美股投资网获悉，在数据中心CPU需求大爆发以及18A先进芯片制程业务步入增长轨迹的大背景之下，华尔街近期对英特尔(INTC)的看涨情绪愈发浓厚。华尔街知名投资机构Melius Research近日将英特尔目标价从100美元上调至150美元，将该股视为AI推理与智能体计算时代的CPU最核心受益者 + 挑战台积电先进制程/代工反转叙事标的。

这种看涨情绪也体现在期权市场中，交易员已经开始押注英特尔股价未来将进一步上涨。将于6月5日到期的周度期权显示出大量看涨期权买盘活动。交易员预计，到本周五收盘前，英特尔股价可能出现约7%的波动。执行价为113美元、114美元和115美元附近的平值跨式组合价格约为7.70美元至7.90美元，这意味着市场预计在期权到期前，英特尔股价可能在105美元至121美元之间波动。

看涨期权成为市场交易的绝对主角。其中，执行价120美元的看涨期权成交量超过2.7万张，而115美元执行价的看涨期权成交量也超过2万张。与此同时，110美元、115美元、120美元、125美元以及130美元执行价的看涨期权未平仓合约持续增加，表明交易员正在为英特尔突破上涨后进一步延续涨势进行布局。

相比之下，看跌期权交易相对平淡，仅在100美元、110美元和115美元执行价附近出现部分对冲需求。从整体期权市场表现来看，交易员普遍押注英特尔的这轮上涨行情仍有进一步扩大的空间。

得益于投资者对于英特尔持续升温的看涨热潮以及高管释放出的积极展望，英特尔股价在周三美股盘初一度暴涨近10%，最终收涨超4%。该公司高管强调，英特尔先进半导体制造工艺Intel 3和18A节点的产能供应正在显著提升，以及全球数据中心领域对英特尔CPU的需求持续炸裂。

据了解，英特尔首席财务官戴维·津斯纳于6月2日在美国银行2026年全球科技大会上表示“在短期内，一切都关乎供应。我们正在推进芯片供应爬坡。在接下来的一段时间内，姑且说，几个季度左右，3A和18A的供应将会出现有意义的供给增加规模。这将提升至满足我们从需求角度所看到的一些基本情况。”

而就在前一天，英特尔首席执行官陈立武在中国台北Computex大会上表示，英特尔正在从人们长期以来认为的“个人电脑CPU供应商”升级为覆盖PC、边缘、数据中心、AI机架、定制芯片和先进封装的全栈AI计算平台，并且强调战略重心首先落在18A制程与Xeon 6 Plus(Xeon 6+)。

数据中心CPU需求爆发 英特尔欲冲击“AI算力产业链霸主地位”

津斯纳还讨论了全球AI数据中心建设狂潮对于英特尔CPU近乎无止境的需求，并指出公司在数据中心领域实现营收与利润同步且显著增长路径不会有问题。他还指出，由于AI智能体迅速风靡全球，CPU市场确实出现了不可控的“爆炸式增长”。

津斯纳表示“显然，随着我们从训练转向推理、从推理转向智能体和多智能体以及强化学习，CPUGPU之间的比例正在显著上升。因此，这只会推动大量CPU需求。说实话，规模已经足够大。我们拥有足够的需求，如果我们能够很好地执行供应爬坡，在数据中心领域大规模增加销售额应该没有问题。”

英特尔这轮叙事修复的核心，不是简单的“老牌CPU厂商反弹”，而是试图把自身重新放回AI基础设施价值链的中心。当AI从大模型训练进入推理、智能体、多智能体和强化学习阶段，系统瓶颈不再只由GPU算力决定，CPU承担的任务编排、状态管理、工具调用、数据库访问、网络请求、代码执行和安全隔离会显著增加。

在Agentic AI(即AI智能体)框架下，英特尔试图把“CPU orchestrates the show”塑造成新的AI基础设施定价锚。传统AI推理可以高度依赖GPU完成矩阵计算，但智能体工作流会把一个任务拆成规划、检索、文件读写、规则校验、代码执行、工具调用和结果验证等多个阶段，这些环节天然更依赖通用CPU、内存访问、I/O和系统调度。传统推理场景GPU与CPU资源需求约为7:1，而在智能体工作流中可能趋近1:1甚至CPU更重;这并非意味着GPU不重要，而是意味着AI数据中心从“GPU孤岛”进入“CPU+GPU+ASIC+光互连网络基础设施+存储”的异构系统时代，英特尔押注的是AI应用复杂化之后的系统级算力再分配。

Xeon 6 Plus、Rack Scale Blueprint和与富士康、SambaNova等伙伴的合作，显示英特尔正在从卖芯片走向卖“可部署的AI机架方案”。这与英伟达DGX/GB系列、AMD机架级方案以及云厂商自研AI集群的趋势一致企业客户越来越不愿自行拼装芯片、网络、存储、散热和软件栈，而是倾向采购经验证的机柜级基础设施。英特尔若能利用x86生态、ODM伙伴、服务器客户和开放标准切入AI机柜市场，就有机会把CPU需求复兴转化为类似英伟达Blackwell机架集群那样的系统级AI创收，而不是只停留在单颗处理器ASP改善。

“解耦推理”是英特尔AI叙事中最值得关注的工程方向。SambaNova RTU、英特尔Xeon和英伟达GPU协同分工，本质上是在把AI推理流水线拆给最适合的硬件执行GPU负责大模型提示词预处理或高并行算子，RTU负责特定令牌生成，CPU负责智能体调度、工具执行和工作流控制。若这类异构组合在真实企业场景中能实现2到3倍端到端性能提升，那么英特尔就能绕开“和英伟达正面拼GPU”的不利战场，转而强调自己在AI系统控制面、CPU调度面和服务器平台层的不可替代性。

津斯纳表现出了在客户端和数据中心市场与Arm(ARM)架构产品及其他解决方案竞争的信心。他表示“在数据中心方面，我会说我们有强大竞争力。在某些情况下，我们有非常强大的多产品线。在其他情况下，特别是在多线程方面，则没有那么好。” “当然，我们一直关注基于ARM的解决方案，在客户端领域这是不错的竞争态势。我认为，鉴于我们的庞大市场份额和强劲性能，我们已经表明自己能够很好地与这些基于ARM架构的解决方案进行竞争。所以我对我们的产品组合非常有信心，能够继续掌控市场。”

先进芯片代工蓄势崛起

陈立武表示，Intel 18A制程已支持Panther Lake量产，良率每月提升约7%，超英特尔的内部预期。根据陈立武透露的最新进展，Intel 14A的0.5 PDK已发布，10月计划向外部客户推0.9 PDK ，团队已着手10A、7A制程节点的长期先进制程规划。陈立武还表示，随着AI算力基础设施的聚焦能力从训练逐渐转向推理，CPU在AI时代日益重要且不可或缺，CPU与GPU的配置比例从 1:8加速向1:1靠拢，甚至可达4:1。此外，英特尔业务规划显示，目前正积极争取ASIC业务，提供定制化AI CPU或者AI GPU芯片方案。

如果18A量产稳定，它不仅能支撑PC端Panther Lake，也会为后续服务器CPU、AI head-node、ASIC代工和14A客户导入建立信任基础。这正是英特尔从“落后制程公司”重新被市场定价为“美国先进芯片制造反攻先锋资产”的更宏大叙事核心。

津斯纳则谈到了未来几年从Intel 7过渡到3甚至18A制程的计划。津斯纳表示“实际上，即便是在今年，我们也会看到Intel 7的晶圆投片量显著上升，至少最初会如此;然后可能到明年，我认为我们可以在2027年开始稍微降低它，并让Intel 3和18A来填补供给端巨大缺口。”他还指出，笔记本端的18A正在迅速爬坡，而且这是他们至少过去五年来爬坡最快的产品。

曾长期深陷困境并遭受投资者质疑的英特尔代工业务也终于吸引到一批长期求之不得的大客户。此前有报道称，英特尔与苹果(AAPL)在谈判持续逾一年后于近期达成初步协议，将为苹果设备生产部分芯片。苹果订单若落地，将成为英特尔代工业务迄今最具分量的外部客户背书。英特尔的另一重要外部客户承诺来自埃隆·马斯克。马斯克在4月表示，该公司计划在其Terafab芯片项目中使用英特尔更先进的14A制造工艺来生产芯片。这使得特斯拉成为英特尔14A技术的第一个主要客户。

瞄准AI供应链核心瓶颈——先进封装

在先进封装领域，台积电(TSM)的CoWoS长期占据主导地位。然而，随着AI军备竞赛愈演愈烈，封装产能瓶颈自2022年底以来一直未能缓解，并已成为制约AI芯片供应链的核心痛点之一。尽管各大厂商纷纷扩产并推进新技术，供应紧张局面依旧持续。

在此背景下，英特尔的“嵌入式多芯片互连桥(EMIB)”技术正逐渐受到行业关注。面对AI芯片对异构集成和带宽的极致需求，英特尔的EMIB封装技术通过嵌入式硅桥实现了高带宽、低成本的Chiplet互联，避开了大面积硅中介层的成本制约，自2017年量产以来已广泛应用于服务器、网络和HPC领域。

这一技术路线与台积电的CoWoS在功能定位上高度重叠，为寻求替代方案的厂商提供了可行选项。据此前报道，英特尔正就其先进封装服务与至少两家大型客户展开持续磋商，其中谷歌(GOOGL)和Meta(META)有望成为未来设计的潜在采用者，亚马逊(AMZN)据传也在接洽合作之列。另外，韩国存储芯片巨头SK海力士也正在考虑采用英特尔研发的2.5D封装技术EMIB，该公司目前正在进行测试，以将HBM和系统半导体与英特尔提供的EMIB嵌入式基板结合使用。

上述这些潜在大客户的获取对英特尔而言是一项重大突破——该公司正致力于业务转型，以吸引外部客户使用其芯片制造技术。有分析人士指出，在英特尔的代工业务体系中，虽然18A-P(18A的增强版本)是英特尔重新敲开顶级客户大门的工艺名片，但是先进封装可能才是英特尔代工业务更现实、更快看到商业回报的突破口。

当下，AI芯片正在从独立芯片裸片竞争变成Chiplet、HBM、2.5D/3D封装、系统级集成的竞争。对于英伟达、谷歌、亚马逊、AMD乃至未来更多自研AI ASIC的云厂商而言，先进制程依然重要，但真正卡住AI芯片出货节奏的，已经变成了先进封装和HBM。

研究机构Epoch AI在2026年的分析中指出，2025年AI芯片几乎吸收了全部可用的CoWoS与HBM供应，而逻辑晶圆制造反而不是最紧的约束;前沿AI芯片通常需要先进逻辑芯片裸片、HBM，以及将二者集成到同一封装中的CoWoS类先进封装能力。而英特尔的先进封装技术，正好契合这个方向。

需要强调的是，英特尔在先进封装上的积累并不弱。按照英特尔官方介绍，其先进封装路线覆盖EMIB、Foveros、Foveros Direct等多个技术平台，目标是在2030年实现单封装内集成1万亿个晶体管。

具体来看，EMIB 本质上是一种嵌入式多芯片互连桥方案，可以在不使用传统大尺寸硅中介层的情况下，实现多个芯片裸片之间的高密度互连;Foveros则进一步走向3D堆叠，把逻辑、I/O、缓存或其他功能芯粒进行垂直集成;Foveros Direct采用混合键合技术，可进一步提升互连密度和能效。

对英特尔而言，如果只谈18A、14A，很容易被市场拿来和台积电做比较，但如果把EMIB、Foveros、Foveros Direct与未来的18A-P、18A-PT、14A组合起来看，它就更有胜算和底气。

因此，从商业化角度看，先进封装也可能比先进制程更快给英特尔带来外部客户认可。先进制程的客户导入周期长，牵涉PDK、IP、EDA、良率、成本和长期产能承诺，尤其像苹果、高通、英伟达这样的客户，不可能轻易把核心旗舰芯片从台积电迁出。但先进封装的切入方式更灵活。客户可以先把部分Chiplet、部分AI ASIC、部分高端封装项目交给英特尔验证，不一定一开始就全面切换晶圆制造。因此，先进制程决定英特尔能否重新站上牌桌，而先进封装可能决定它能否先拿到筹码。

英伟达入局AI PC市场，但推翻“旧制”不易

在GTC大会上，黄仁勋宣布英伟达推出NVIDIA RTX Spark超级芯片。通过全新的NVIDIA RTX Spark芯片，英伟达(NVDA)要联手微软(MSFT)、Arm、联发科等合作伙伴重塑个人AI智能体时代的Windows PC。

不同于单一芯片企业发布的芯片产品，此次英伟达发布的PC芯片是IP架构、芯片设计、算力赋能、系统生态、终端适配全链条的协同布局，今年秋季便会有终端产品上市。在英伟达的定义里，AI时代，PC将承担全新的角色，从单纯的工具跃升为并肩协作的智能搭档。

在AI时代，X86架构正不断受到冲击是一个不争的事实。相较于传统x86 AI PC、高通单一Arm AI PC方案，英伟达联合产业链众巨头打造的RTX Spark将成为AI PC新节点，资本市场也用真金白银进行了站队。

不过，消费市场不同于商用市场，技术发布的高潮需要终端的承接。单从性能来看，RTX Spark的参数很优秀，但硬件一直不是英伟达最大的挑战，能否真正意义上的重新定义PC还有待观察，即便英伟达在AI时代和失败不怎么挂钩。

一方面是定价的制约.虽然终端的售价还没出来，但参考现有配置的成本以及苹果本的定价，搭载RTX Spark的AI PC售价或许将和多数人没什么关系。换句话说，初期的RTX Spark就是一个昂贵的玩具，而端侧跑大模型，对绝大多数人来说也是伪需求，注定前期只是个小众产品。

另一方面，生态适配仍是最大的瓶颈。长期以来，Windows系统基于x86架构深度开发，很多软件均无原生Arm版本。IDC全球及中国研究副总裁王吉平对作者指出，英伟达芯片架构思路非常适应当时当日的AI终端发展，采用CPU、NPU混合架构，取长补短。但ARM PC今天还不能说完全成功，x86的英特尔和AMD的产品兼容能力很强，尤其在商用市场，英伟达面临着软件适配的等诸多问题。

目前，Windows on Arm平台的应用适配率不足30%。即便有英伟达CUDA生态加持，短期内仍无法快速完成海量存量软件的Arm原生适配。而要吸引更多的开发者，英伟达需要卖出足够多的终端，但价格又制约了这一点，成了“死循环”。英伟达的再次出手，拉开了改变四十年产业格局的PC智能化革命，AI PC产业将迎来真正的拐点。但“新平台”的崛起，并不意味着老架构就失灵，这是一个需要较长时间检验比拼的过程。对于英特尔来说，这意味着其增长态势还有望持续。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，埃隆·马斯克旗下SpaceX计划于6月12日在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“SPCX”，此次交易有望缔造史上规模最大的IPO。该公司计划通过IPO筹集750亿美元，是此前纪录保持者的两倍多。

这场IPO将成为资本市场年度盛事，投资者将得以入局马斯克打造太空 + AI 复合型巨头的宏大蓝图。马斯克提出一系列扩张规划，包括在太空建立数据中心，这些规划极具想象力，但落地耗资庞大、风险突出，且多数项目要历经多年才能兑现收益。

下文梳理SpaceX 本次IPO的关键看点

SpaceX估值达1.77万亿美元，分析师“泼冷水”

根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，SpaceX计划以每股135美元的价格发行约5.556亿股股票。按此价格计算，SpaceX的市值将接近1.77万亿美元。

据悉，SpaceX此次采用固定发行价方式定价，而非美国大型IPO惯例的先公布价格区间、再通过路演询价的方式，这在美国市场较为罕见，在亚欧市场则更为普遍。

SpaceX计划通过IPO筹集750亿美元，这将打破沙特阿美在2019年创下的294亿美元的纪录。

最大的疑问在于，如此高昂的估值能否在二级市场站稳脚跟。分析师通常依据企业未来盈利、成长性、行业竞争格局与利润率来测算公司价值，但估值定价本就没有统一标准。尤其在牛市环境下，投资者往往脱离基本面，愿意为个股支付偏高的溢价。

部分投资者认为，SpaceX太空业务前景广阔，足以支撑远超当期财报所能匹配的估值。但SpaceX旗下xAI业务面临严峻挑战，或削弱公司整体投资吸引力。

分析师在SpaceX上市前频频“泼冷水”。晨星公司直言不讳地表示，SpaceX的目标估值过高，真实估值可能不到目标估值的一半。晨星分析师Nicolas Owens的折现现金流模型预测SpaceX的估值仅为7800亿美元，其中，SpaceX的太空发射和星链互联网业务价值为6110亿美元，而人工智能业务价值仅有1700亿美元左右。简而言之，投资者不应该以IPO价格买入SpaceX股票。

专注私募股权、创投的金融数据公司PitchBook认为，SpaceX合理估值为1.5万亿美元，其余是太空、AI叙事与“马斯克光环”的溢价。资深研究分析师Franco Granda给予星链约1.2万亿美元、发射及其他业务约3000亿美元的估值，额外的叙事溢价“显得有些过于乐观甚至荒谬”。

SpaceX上市融资背后xAI每月烧掉10亿美元

尽管依靠星链卫星宽带业务，SpaceX已实现可观的现金流，但该公司仍需更多资金来实现其宏伟目标。SpaceX已表示，IPO募集资金将用于扩展公司的人工智能计算基础设施、提升太空基础设施和火箭性能，以及扩大卫星星座规模等。

SpaceX原本可以选择继续在私募市场筹集资金，而非选择上市。但据知情人士透露，随着今年2月收购xAI，该公司的资金需求似乎大幅增加。xAI每月消耗约10亿美元现金，用于支付包括训练人工智能模型在内的计算基础设施费用。

IPO文件显示，SpaceX的AI部门(包括xAI)去年运营亏损64亿美元，2026年前三个月则亏损近25亿美元。不过，SpaceX刚刚达成一项协议，Anthropic PBC将每月向其支付12.5亿美元用于购买人工智能算力，该协议有效期至2029年5月。

此外，作为一家上市公司，SpaceX可以利用更广泛的市场筹集资金，助力其人工智能业务在竞争对手OpenAI 和Anthropic上市前抢先完成资金储备。据报道，OpenAI 和Anthropic有意在今年完成上市，目标融资规模均达数百亿美元。

Wedbush Securities全球科技研究主管Dan Ives表示，SpaceX的首次公开募股将是一场“分水岭事件”，不仅会打破纪录，也将为随后OpenAI和Anthropic PBC的IPO奠定基调。这位资深股票分析师周三表示“把爆米花准备好吧SpaceX、OpenAI、Anthropic，未来几个月会非常有看头。”

业务版图辽阔，SpaceX蜕变为行业巨头

SpaceX 从航天行业的初创挑战者，蜕变为手握海量美国政府订单、支撑美国航天体系的巨头。除了火箭发射业务和星链外，SpaceX 现在还拥有Grok聊天机器人的开发商xAI，以及社交平台X(前身为Twitter)。

收购xAI 后，SpaceX越来越重视人工智能。招股文件披露，SpaceX 整体可触达潜在市场规模(TAM)合计28.5万亿美元，其中 AI业务对应26.5万亿美元。

华尔街投行、投资者积极备战

此次IPO规模之大，在华尔街前所未有，吸引了众多银行家争相参与。高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗、摩根大通领衔，合计23家投行组成承销团。

承销投行将接受机构投资者的认购订单。同时，普通投资者也可以通过经纪商下单。数百万使用Robinhood Markets、SoFi Technologies和摩根士丹利旗下E*Trade等热门交易平台的普通投资者将能够直接通过这些平台下单。

在股票开始交易的前一天，SpaceX和各家银行将敲定最终发行价与发行总量。定价环节需要平衡老股东与新投资者的诉求 —— 老股东不愿发行过多股票而稀释自身股权，新投资者则期盼拿到筹码、博取上市收益。

上市潜藏哪些风险?

对SpaceX而言，IPO的弊端在于公司必须每季度公开披露财务数据，并接受华尔街分析师和公众投资者的审查。

此外，如果股价波动剧烈或因负面消息而大幅下跌，其计划也可能受到影响。

xAI交易对SpaceX的IPO产生什么影响?

并非所有人都乐见SpaceX在上市前收购xAI，因为xAI持续大量烧钱，拖累星链等优质资产估值成色。

原本押注太空赛道的投资者将被迫配置人工智能资产。而对于那些看空人工智能行业的投资者来说，他们突然间又背负高风险敞口。如果SpaceX被视为一家臃肿不堪的集团公司，那么其市值可能会低于预期。

此外，SpaceX在人工智能领域也面临着激烈的竞争。据报道，OpenAI计划于今年晚些时候上市，Anthropic Games也可能紧随其后。这两家公司的估值在上市前就已经飙升至数千亿美元，而且有望在上市后突破1万亿美元大关。

上市如何影响马斯克控制权?

马斯克对SpaceX拥有绝对控制权，主要是因为他持有该公司大部分B类股份，这类股份赋予持有者每股10票的表决权。SpaceX提交的监管文件显示，特斯拉联合创始人、世界首富马斯克在上市后将拥有约82%的投票权。

对此，非营利组织联合体Alliance to Protect Shareholder Value发表声明，批评SpaceX的治理政策"试图以新颖且鲁莽的方式严重削弱对股东的保护，同时赋予SpaceX领导层近乎全部的行政权力"。

那些被SpaceX的潜力和马斯克的过往业绩所吸引的投资者可能并不会为此感到担忧，不过，一旦公司经营失序，高集中持股会阻碍投资者推动管理层换届。

SpaceX表示，计划在IPO中为某些员工、高管的亲友预留高达5%的股份。

另外，据报道，SpaceX的IPO很可能会让特朗普政府班底变得更加富裕。根据这些官员最近一次公开的财务披露文件，从总统特使威特科夫到美国小企业管理局局长凯利·洛弗勒等十名官员均披露了他们在SpaceX或xAI中的财务利益关系。披露文件显示，这些联邦官员合计持有价值至少990万美元、至多4380万美元的SpaceX或xAI股票。

马斯克如何向投资者讲故事?

SpaceX的核心理念是，如果能够利用太空数据中心大幅提升算力，它将成为人工智能领域的领军企业。然而，由于马斯克正在从零开始重建公司的人工智能业务，这可能会很难说服投资者。

不过，该公司已经在商业航天领域占据主导地位，并且拥有巨大的增长潜力，同时与国防和电信等行业有着密切联系。

星链全球宽带业务是稳定现金流来源，巨型星舰项目持续巩固火箭发射业务优势。同时马斯克借助特斯拉十年涨幅近30倍、早期股东收益丰厚的投资口碑，吸引一众老粉入局，这也是本次IPO最具说服力的宣传筹码。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

标普 500 的 1 个月隐含相关性，已经跌到至少两年来最低。

说白了，期权市场认为：接下来美股不会一起涨、一起跌，而是各走各的。

但问题是，指数本身并没有那么分散。

现在标普 500 很大程度上还是靠少数几只超大科技股撑着。也就是说，表面上个股各走各的，实际上指数命运却绑在少数巨头身上。

这就很容易出问题。

当 VIX 很低、市场看起来很平静的时候，大家会误以为风险不大。

但如果这些权重科技股突然回调，指数可能会被一起拖下去，而且跌得比想象中更快。

这是否预示着暴风雨前的宁静？

比特币连续第四个交易日下跌是原因是美股AI浪潮和超级IPO的即将上市，吸走了比特币的的资金流动性，比特币交易价格已跌破63000美元大关。

今年以来，比特币已累计下跌了逾28%，而较去年10月初创下的126000美元以上的历史峰值，更是已出现了价格腰斩……

根据CoinGlass汇编的数据，随着“加密寒冬”全面笼罩，过去24小时内币圈爆仓金额达到了12亿美元。

自6月初本轮比特币暴跌加速以来，这种强制去杠杆化，即加密货币交易所对高风险交易进行的自动式强制平仓，规模已创下2月以来新高。

值得一提的是，过去几个月来，比特币在从高点暴跌后，其实一直处在一个相当狭窄的交易区间内维持稳定。然而，近期一些比特币昔日最坚定的拥趸们，却突然改变了主意，并给予了币圈信心的“致命一击”……

MSTR公司执行董事长Michael Saylor曾以“永远不要卖出比特币”的箴言在币圈内享有盛名。但该公司周一却表示，上周出售了32枚比特币，获利约250万美元，并计划将所得款项用于优先股分红。

到了第二天(6月2日)，比特币价格自4月初以来首次跌破7万美元。

Strategy的意外抛售已让不少投资者和分析师开始担忧，市场是否将面临更多下行压力。若该公司进一步抛售，可能导致比特币价格暴跌。

“Strategy此次调整策略可能还只是开始，”加密货币交易公司FalconX的全球市场联席主管Joshua Lim表示。“在今夏一些主要未决催化剂消退之前，大多数比特币买家都将保持观望。”

AI浪潮和超级IPO正在“吸血”币圈

事实上，币圈巨头的减持还只是表面的危机，比特币当前更深层次的困境在于，当前美股市场上火热的AI浪潮和超级IPO的陆续落地，可能正在持续“吸血”币圈……

比特币近期的下跌，与其历史上与科技股的联动关系形成了鲜明对比——这种数字货币历来与风险资产同步波动。

然而，与币圈当前悲凉处境不同的是，近来科技股的飙升已推动标普500指数在本周早些时候创下新高。纳斯达克100指数在过去12个月上涨了逾40%，而比特币则下跌了37%。

不少业内人士表示，许多曾长期推动加密货币最狂热牛市行情的散户交易者，如今似乎已被人工智能股票的热潮所吸引。费城半导体指数——该指数包含英伟达、英特尔和美光等高成长股——上周创下了有记录以来年度前100个交易日的最强劲表现。

从资金流动情况看，许多比特币ETF投资者目前也正在撤离。据ETF研究分析师James Seyffart称，2024年由贝莱德和富达投资等华尔街公司推出的十余只比特币现货ETF，已连续12天出现资金流出，总额约40亿美元。

“自10月以来行情基本横盘整理，但这却是ETF推出以来我们首次见证真正的比特币熊市，”Seyffart表示。

“我们一直在将部分资金从比特币和数字资产里撤出来，转入AI股票，”FXHB Asset Management合伙人Carney Mak表示。“与数字资产相比，AI概念股目前的风险回报率更具吸引力，这促使一些投资者调整了投资组合配置。”

加密货币交易公司Wintermute的场外交易主管Jake Ostrovskis表示，“要让人们重新对加密货币和比特币产生兴趣，可能需要人工智能热潮稍微降温一些。”

美股投资网获悉，然而，随着投资者为一连串重磅IPO做准备——其中以埃隆·马斯克的火箭公司SpaceX和AI初创巨头Anthropic、OpenAI为首——美国科技新贵们很可能会继续占据市场的聚光灯。

专注加密货币的量化交易公司QCP表示，比特币目前的根本问题在于流动性轮动。股票市场持续跑赢，加密原生投资者和传统资产管理者的注意力都被更强的股票叙事所吸引，投资者可能正在将资金从比特币转移至私募市场或SpaceX、OpenAI和Anthropic等IPO项目。

虽然一些比特币铁杆支持者目前仍抱有希望，认为美国加密法案Clarity Act的潜在通过——该法案将为所有数字资产建立监管框架——将为加密货币解锁一波新的机构资本，并使比特币摆脱低迷。

但怀疑论者则质疑该法案能否引发重大价格上涨，并表示特朗普政府时期的监管环境对加密货币而言已然相当友好。“当人们只顾追逐其他一切时，要找到足以扭转市场的强力催化剂非常困难，”Ostrovskis表示。