美股市场的主角逐渐发生了变化。曾经是机构投资者牢牢把控的舞台，如今散户们正以“逢跌必买”的姿态，成为支撑美股的重要力量。高盛最新发布的一份报告就明确指出，标普500指数和纳斯达克近期的上涨背后，散户买盘功不可没。尤其是模因股的火爆，并没有局限在小盘股，而是逐渐扩散到大盘科技股和核心权重股，推动市场不断走高。

高盛衍生品专家 John Marshall 在研究中写道，近期散户的买入已经从加密货币、人工智能、零售和量子计算等小众题材股，延伸至 Palantir、AMD、TransDigm 等知名标的。他直言，如果这种趋势持续，未来几周这些散户参与度极高的股票可能会出现上行不对称性。换句话说，就是小幅回调之后随时可能迎来大幅拉升。更值得美股投资网注意的是，高盛还点名这些25只股的的看涨期权，认为下一轮“伽马挤压”可能会让它们再次“飞向月球”。

与此同时，专业资金也并未缺席。在“害怕踏空”（FOMO）情绪的驱动下，机构投资者通过期货、掉期和期权加大了进场力度。融资利差的温和上升以及美联储 9 月降息预期的升温，成为推升他们加仓的重要理由。高盛策略师的观点很明确：美股在当前环境下依然具备进一步上涨的空间。

根据美股大数据 StockWe.com 散户的力量已经被高盛视作不可忽视的市场变量。顶级交易员 Gail Hafif、Lee Coppersmith 和 Brian Garrett 在报告中指出，过去一年，散户群体的交易量一度占到了标普500指数成交总量的 28% 以上。这不仅改变了市场结构，更重新定义了交易规则。

更有意思的是，高盛编制的投机交易指数（Speculative Trading Indicator）最新读数已经升至 114，显示散户主导的投机情绪正在持续走强。

从板块分布来看，散户的偏好十分鲜明。非必需消费品和科技股成为他们的首选，而房地产和公用事业板块则显得乏人问津。以 XLK（科技行业精选指数 ETF）为例，目前几乎五分之一的交易量来自散户之手，这已经远远超过过去的历史水平。换句话说，美股科技股的高位运行背后，零售投资者正是最关键的幕后推手。

那么，这一趋势会走向何方？从宏观环境来看，如果美联储真的在下半年开启降息，散户和机构的共振可能进一步加剧美股的涨势。但风险同样不容忽视，随着投机指数攀升，市场波动性也随之放大。对于散户投资者来说，短期的交易机会确实诱人，但过度追涨杀跌，极容易被市场情绪反噬。

从投资策略的角度，当前美股正处于一个典型的散户与机构共振阶段。对散户股民而言，盯紧那些成交额大、市值占比高、散户买盘集中的标的——比如 Palantir、AMD 等，可能会捕捉到下一轮伽马挤压的契机。但同时，也要对风险保持足够的敬畏，尤其是在波动性急剧上升的环境下，合理控制仓位与使用对冲工具，才是立于不败之地的关键。

英伟达NVDA 提交了第二季度 13F 报告，加仓了CRWV 95000股，占其投资组合的 91%，价值39亿美元

持仓共 6 只股票：

1. $CRWV – 91.36%
2. $ARM – 4.11%
3. $APLD – 1.79%
4. $NBIS – 1.52%
5. $RXRX – 0.90%
6. $WRD – 0.32%

盘后 NVO 大涨7%

美国食品药品监督管理局（FDA）加速批准了诺和诺德公司的Wegovy®（司美格鲁肽2.4mg）用于治疗患有中度至重度肝纤维化（F2至F3阶段）的非肝硬化代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）成人。这一批准为诺和诺德打开了新的临床市场。目前，Wegovy成为首个获批用于MASH治疗的GLP-1药物，美国约5%的成年人受到MASH影响，表明该药有非常大的新增需求潜力。

对诺和诺德收入的影响

患者群体扩大：此次新适应症将Wegovy的目标人群从肥胖扩展到了慢性肝病患者，在美国覆盖人群可能数十万，进一步扩大潜在市场规模。

销售增长预期：2025年第二季度，Wegovy的销售额同比增长67%，达到30.4亿美元，公司整体销售额同比增长13%，达到119.5亿美元。不过由于市场扩张趋缓和激烈竞争（包括司美格鲁肽仿制药及其他竞争产品），诺和诺德对全年收入增长的预期较为保守，为8%-14%。

价格与竞争压力：尽管获批适应症有望拉动收入，但仿制产品和礼来等竞争对手的压力，可能导致价格下调，以加快市场推广并解决支付问题。

未来展望：Wegovy新增适应症（如MASH）是诺和诺德未来的增长支柱，公司管理层也将继续加大投入，推动该产品在医生和患者中的认知与普及。新适应症带来的收入提升，取决于医保覆盖、真实用药率和竞争格局。

综上所述：

FDA的这一批准为诺和诺德打开了重要的新市场，预计将在未来几年显著提升Wegovy相关收入。具体增幅还需看市场转化速度、定价、竞争以及医保支付等因素。总体来说，该批准为Wegovy的商业前景提供了重要支撑，但在公司整体增速趋缓和市场竞争加剧的背景下，收入提升可能有一定的不确定性。

巴菲特建仓 UNH 爆涨13%，成本312美元

而早在两个月前，UNH大跌到260美元，我们美股投资网就提醒全体VIP社群入场，成本比巴菲特低50美元

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太阳能板块（包括FSLR、ENPH、SEDG、CSIQ等）集体上涨，主要原因可以归结为以下几点：

政策刺激：今天，特朗普政府收紧了清洁能源税收抵免长期以来的资格要求，这一举措可能威胁到数百个正在开发中的风能和太阳能项目的可行性。美国财政部于周五发布的指导意见，对可再生能源开发商常用的高额投资和生产税收抵免施加了新限制，规定了更严格的项目“开工”认定标准。

这一系列行动是对特朗普总统签署的一项行政命令的回应，该命令要求财政部对税收抵免设定新限制。这些举措加剧了针对风能和太阳能的打压行动。除了财政部的税收政策收紧，美国内政部还启动了一系列新的项目审批审查，并取消了爱达荷州一项大型风电场的建设计划。

这场打压行动发生在一个关键时刻——美国正面临电力供应可能短缺的问题，而这种短缺风险正因依赖人工智能的数据中心电力需求迅速增长而加剧。

美国国会参议院通过了新一轮减税和财政支出法案，其中没有加入针对清洁能源进口组件的征税内容。这提高了太阳能企业的盈利预期和市场活力。

业绩利好：头部企业如First Solar（FSLR）公布的2025年第二季度业绩超出市场预期，营收、净利润大幅增长，并上调了全年财务指引，直接带动整个板块的投资热情。

全球需求提升：欧洲极端高温带动太阳能发电需求激增，清洁能源的利用率创新高，反映太阳能作为应对能源危机和气候变化的重要角色，带来板块整体估值提升。

行业景气回暖：经过前期产能去化，光伏行业的供需关系改善，相关公司处于较低估值区间，叠加需求回暖，业绩弹性突出，吸引大量资金入场。

资本市场预期提升：分析师普遍认为以First Solar为代表的龙头公司具备高成长性和政策红利，未来几年的利润增长可支撑股价持续走强。

综上，太阳能板块本轮集体爆发，既有政策利好和宏观需求驱动，也有上市公司自身基本面业绩超预期、估值修复和行业周期拐点等多重催化。

美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，总部位于日本的金融巨头野村(NOMURA HOLDINGS INC)递交了截止至2025年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。

最新统计显示，野村第二季度美股持仓总市值约为605亿美元，相比之下上一季度的总市值约为536亿美元，环比增长13%。野村在第二季度的美股投资组合中新增509 只个股，增持507只个股，减持了573 只个股，并且清仓447只个股。其中前十大持仓标的占野村持仓总市值的32.05%，凸显出野村的股票持仓集中于前十大股票。

在野村2025年Q2前十大重仓股中，Facebook与Instagram母公司Meta(META,CALL)看涨期权位列头号重仓标的，可谓斥巨资押注该科技巨头上行轨迹。野村Q2持仓约577万股，持仓该看涨期权市值约43亿美元，占投资组合比例高达7.04%，较上季度的整体持仓数量增长10.98%。凭借全球30亿用户基石以及“AI+数字广告”带来的强劲营收增速，Meta乃当之无愧的全球AI应用领域领军者，自今年以来股价屡创历史新高，年内迄今的涨幅高达35%。并且Meta将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元，可谓彻底凸显出这家社交媒体巨头基于“AI+数字广告”模式的广告业务强劲增长速度足以支撑其在AI基础设施上的激进投资强劲。

特斯拉(TSLA,PUT)看跌期权位列野村第二大重仓标的，持仓约1068万股，持仓市值约34亿美元，占投资组合比例高达5.61%，较上季度的整体持仓数量大幅增长158.39%。

纳斯达克100指数看跌期权(QQQ,PUT)位列野村第三大重仓标的，持仓约480万股，持仓市值约26亿美元，占投资组合比例高达4.38%，较上季度的整体持仓数量大幅增长68.06%。

特斯拉(TSLA)正股位列野村第四大重仓标的，持仓约627万股，持仓市值约20亿美元，占投资组合比例高达3.29%，较上季度的整体持仓数量增长44.64%。

罗素2000指数看跌期权(IWM,PUT)位列野村第五大重仓标的，持仓约816万股，持仓市值约18亿美元，占投资组合比例高达2.91%，较上季度的整体持仓数量减少31.32%。

野村第二季度的第六到第十大重仓标的分别是特斯拉看涨期权(TSLA,CALL)、英伟达(NVDA,CALL)看涨期权、Avis Budget Group Inc (CAR)、Equinix Inc (EQIX)以及英伟达看跌期权(NVDA,PUT)。其中，英伟达看跌与看涨期权均被野村在第二季度大举减持，其他标的则获得增持。

值得注意的是，在上述的前十大持仓中，野村第二季度同时大幅加码 TSLA 看跌期权(Put)、看涨期权(Call)以及特斯拉正股，其背后的逻辑可能在于“做多波动 + 动态对冲”的大事件型交易;野村用两端期权押二季度的大幅波动(交付/财报/叙事冲突)，用正股做 Delta/Gamma 管理;在上行叙事仍具想象、下行基本面仍有压力的特斯拉身上，这种“保留凸性、兼顾防守”的组合，是标准的机构打法，用于押注某只股票价格将呈现出剧烈波动。

何谓“做多波动 + 动态对冲”的大事件型交易?当机构预期方向不易判定，但波动将显著上升(如月初交付、月底财报/指引、政策与管理层不确定性)时，会采用买入看涨 + 买入看跌的长跨式/宽跨式结构(straddle/strangle)去博大幅单边或双向拉扯，这与二季度特斯拉所处的“高不确定、强争议”叙事高度匹配;与此同时，期权仓需要“正股做 Delta 对冲”，以便在行情来回波动时做 Gamma Scalping(长Gamma、赚波动、抵时间衰减)，这要求动态买卖正股去中和方向敞口，因此机构往往会同步持有一部分现货，也就是特斯拉正股。

今年以来，受马斯克涉政引发全球投资者担忧情绪、马斯克与美国总统特朗普关系破裂、特斯拉全球多地销量大幅下滑以及全自动驾驶订阅FSD与Robotaxi无人出租车推广进展不及预期等多重逆风影响，特斯拉股价今年波动幅度非常大，累计下跌逾17%，在美股“七大科技巨头”中垫底，但是在4-5月大举反弹期间涨幅曾高达50%，此后则迈入下跌轨迹，6-7月的跌幅高达20%。

从持仓比例变化来看，野村第二季度的前五大买入标的为特斯拉(TSLA,PUT)看跌期权、纳斯达克100指数看跌期权(QQQ,PUT)、特特斯拉看涨期权(TSLA,CALL)、Meta(META,CALL)看涨期权以及Avis Budget Group Inc (CAR)。

野村第二季度的前五大卖出标的则为COINBASE GLOBAL INC NOTE 0.500% 6/0 (DEBT-COIN)、标普500指数ETF看跌期权(SPY,PUT)、罗素2000指数看跌期权(IWM,PUT)、英伟达(NVDA,CALL)看涨期权以及标普500指数ETF看涨期权(SPY,CALL)。

此外，野村在第二季度大举加仓微软看涨期权(MSFT,CALL)，一举将该老牌科技巨头的看涨期权买成第十三大重仓标的，增持幅度高达110%，凸显出野村在第二季度极度看好AI应用浪潮将席卷全球，大举看涨AI应用领域的两大全球领军者——微软以及上述的头号重仓标的Facebook母公司Meta股价将延续涨势如虹的牛市轨迹。从最新13F持仓来看，该机构可谓非常看好Meta，与兼具AI应用领军者以及云计算领军者标签的微软共同乘着这股史无前例的AI浪潮实现股价持续上涨。微软近年来业绩持续超预期增长，股价今年以来大涨超25%，当前市场超过4万亿美元，市值排名上仅次于“AI芯片霸主”英伟达。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com