Shift4 Payments (代号FOUR)是一家领先的独立支付处理提供商。对于他们的软件合作伙伴，该公司提供了一个与端到端支付产品的单一集成、一个专有网关和一套强大的技术解决方案，以提高其软件的价值并简化支付流程。

FOUR的股价今年波动很大，有几次上下波动都在10%以上。不过，今年以来，在大盘上涨逾25%的时候，该股却下跌了近5%。

在10月份发布的公告中，由于达美航空的改型影响，其业绩略逊于预期，但该公司报告称，第三季度业绩强劲，扣除支付给客户的报销费用后，总收入低于网络费用，超出了预期。这笔付款与Shift4的支付处理器，总系统服务(GPN)的中断有关，但Shift4没有出现故障。

此外，管理层提供了到2024年的中期指导框架，这让投资者非常乐观。

近几个月的30%以上的回调是由对Delta变体的持续担忧以及来自卖空者的持续压力推动的。不过，我们美股投资网认为这次大幅回调可能为长线投资者提供了一个很好的切入点。特别是考虑到管理层强有力的中期指导框架，投资者目前支付的费用是2024年总收入的5.4倍。

是的，这仍然高于其他支付公司，但没有多少公司能在未来几年实现50%的销量增长。此外，该公司最近宣布与SpaceX Starlink进行为期5年的全球战略合作，开启了另一个增长潜力的垂直领域。

虽然由于Toast (TOST)、EVO Payments (EVOP)、Square (SQ)、Paysafe (PSFE)等公司的青睐，市场竞争仍然非常激烈，但我们相信FOUR会将是一个长期赢家，长期投资者也将获得可观的回报。

第三季度收益及指引

该季度的收入增长了76%，达到3.78亿美元，但比预期少了约2000万美元。从表面上看，这显然是一个负面消息，在8月份，该公司的系统暂时离线，因为Total System Services宕机了几个小时。虽然这不是Shift4的错，但他们确实补偿了客户损失的付款量。

Shift4指出，不包括对客户的补偿，总营收将达到4亿美元，比普遍预期高出数百万美元。

端到端支付规模非常强劲，达到135亿美元，增长了90%。此外，10月份的销量仍保持强劲增长86%。显然，该公司受益于美国消费者在消费方面的实力，并赢得了新的商家。最近的一些胜利包括T-Mobile Arena、Beaver Run和Goodwill Stores。

是的，销量依然强劲，但达美航空的变种继续对公司产生影响。在收益电话会议上，管理层注意到以下几点:

虽然我认为我们的性能优于我们同行，但毫无疑问，我们在8月份部分地区和整个9月份的销量比我们预期的要低，我们只能猜测这是由于Delta变体导致的。我们的航空公司和酒店高管也发表了一些言论，即今年秋季的旅游收入低于夏季早些时候的预期。

需要指出的一个数字是，该公司的总收入减去网络费用，这是他们“真实”的收入数额。由于Shift4必须支付一定的网络费用，比如给Total System Services的处理费和给Mastercard/Visa/American Express的网络费用，这些费用只是通过他们的收入线流动。

扣除网络费用后的总收入为1.483亿美元，增长了69%。虽然增长速度低于支付量，但这部分是受到Shift4支付的报销的影响。从本质上说，公司没有记录支付量，但有一个反收入费用。如果我们将客户支付排除在外，那么销量和净收入的增长将非常相似，这意味着定价能力仍然很强。

本季度调整后的息税折旧摊销前利润为5,580万美元，利润率约为38%，较上年同期增长约450个基点。

会议重申了今年剩余时间的指导方针。一些投资者可能对一再重申的指导意见感到有点失望，但我们认为这可能是一个积极因素，因为Delta变体仍存在阻力。管理层可能也会给出保守的展望，因为随着天气变冷和流感季节的到来，很难预测Delta变体在未来几个月将出现什么样的局面。

有趣的是，尽管近期市场状况有些不确定，但管理层提供了中期指导，其中包括约1600亿美元的端到端交易量，约35亿美元的总收入，以及约11.5亿美元的总收入减去网络费用。如果我们假设2021年的指导在中间点左右，那么这个中期指导意味着到2024年，端到端贸易额将增长约50%，这是非常令人印象深刻的。

10月份的业务

首先，我们有必要回顾一下该公司10月份的业务。当该公司在10月底提供这一最新消息时，该股随后回落了约25%，直到该公司公布收益报告。没错，自公布收益以来，该股上涨了15%以上，这是一个不错的提振，但是股价继续低于10月份更新后的水平。

投资者可能对该股不乐观，因Delta变体的潜在影响。显然，达美航空的改型导致销量放缓，超出预期，但我们相信这些趋势将长期持续，公司的中期指引提振了人们对该公司的信心。

更重要的是，该公司宣布了与SpaceX Starlink的5年战略合作伙伴关系。近期，该公司预计将把Space X Starlink的国内支付业务转化为对Shift4的收购，但长期的潜力在于Starlink在宽带+互联网服务方面的增长。

管理层指出，据估计，SpaceX的Starlink长期订金可能达到1000亿美元，虽然有点难以实现，但它确实证明了这种关系的长期潜力。就目前而言，我们认为国内支付量将在未来几个季度为增长提供良推动，如果Starlink能够大幅扩展其服务，那么Shift4将是一个明显的受益者。

估值

查看该公司上市以来的股价图表，投资者可能一言难尽。在2020年6月以每股23美元的价格首次上市后，该股票的交易价格达到了略高于100美元的高点，但在该公司的历史上，有很多10%的波动。

最近，该股在2021年下跌了约5%，跌幅在60-100美元左右。在10月份宣布了业务更新，并在11月份发布了稳定的收益后，该公司股票在过去一个月里略有下跌。

我们应该继续看到其终端市场的长期增长潜力，尽管疫情加上卖空的波动性可能给该股带来压力，但我们相信，该股长期价值还是有的。

我们的方法继续使用公司的实际收入，考虑到管理层在2024年提出了一个总收入减去网络费用11.5亿美元的框架，我们可以将其作为基本情况。

Shift4目前市值约为57亿美元，净债务约为5亿美元，企业价值目前约为62亿美元。通过简单地使用管理层的总收入减去网络费用的11.5亿美元指导，这意味着该股票目前的交易是2024年总收入减去网络费用的5.4倍。

当着眼于更广泛的技术和支付市场时，5.4倍的市盈率并不是什么太大的挑战，特别是对于一家未来几年将以50%的复合年增长率增长的公司来说。长线投资者应该对其长期潜力感到信心，但也应该继续注意其波动性较大的交易模式。

“上海市场监管”微信号15日消息，今年以来，上海市场监管部门在该市范围内开展2021民生领域案件查办“铁拳”行动。截至10月20日，上海市市场监管部门出动执法检查人员19.88万人次，检查企业16.07万家次，立案4755件，移送司法74件。

上海市市场监管局称，向社会公布“铁拳”行动第六批典型案例，其中加拿大鹅关联公司希计(上海)商贸有限公司广告含有虚假的内容欺骗、误导消费者，被罚款45万元。

上海悦管家网络科技有限公司价格违法案

2021年5月，闵行区市场监管局对上海悦管家网络科技有限公司价格欺诈违法行为作出罚款5万元的行政处罚。

前期，闵行区市场监管局对辖区内持有人力资源服务许可证的企业进行了双随机抽查。调查发现当事人，上海悦管家网络科技有限公司注册地及总部实际经营地均位于闵行区，主要从事职业中介、家政服务、专业保洁、健康咨询等业务，其在“大众点评”平台的悦管家家政保洁(天钥桥店)标示：“悦管家-3小时日常保洁 ￥150 ￥155 ”“悦管家-4小时日常保洁 ￥200 ￥210 ”“悦管家-2小时日常保洁 ￥100 ￥110 ”“悦管家-油烟机清洗 ￥142 ￥220 ”“悦管家-洗衣机清洗￥82 ￥100 ”“悦管家-3小时擦玻璃 ￥180 ￥190 ”“悦管家-单/双开门冰箱清洗 ￥120 ￥260 ”；在悦管家月嫂育儿嫂(莘庄店)标示：“月嫂-母婴顾问一对一服务￥1 ￥200 ”“月嫂-7天安心套餐咨询￥3 ￥200 ”“月子中心-母婴顾问一对一服务 ￥3 ￥200 ”等促销活动。经查，明划线价(被比较价格)无真实依据，同时上述划线价格也未准确标示含义。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国价格法》第十四条第四项“经营者不得有下列不正当价格行为：(四)利用虚假的或者使人误解的价格手段，诱骗消费者或者其他经营者与其进行交易”的规定，构成不正当价格违法行为。

松江区叶榭镇小言鲜肉摊涉嫌生产经营添加食品添加剂以外化学物质的食品案

2021年1月20日，松江区市场监管局按照行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的有关规定，将“小言鲜肉摊”涉嫌生产经营添加食品添加剂以外化学物质的食品案移交公安机关处理。

2021年1月初，松江区市场监管局接到举报反映，位于叶榭镇浦南农副产品批发市场内的“小言鲜肉摊”，其经营的牛内脏系列产品中可能添加了甲醛。松江区市场监管局联合区公安分局对该摊位突击开展错时检查，现场查见桶装无色不明液体及水发牛肚、牛百叶等约1吨，市场监管执法人员对相关牛内脏产品抽样加急检验，结果显示含有甲醛。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国食品安全法》第三十四条第(一)项，关于“用非食品原料生产的食品或者添加食品添加剂以外的化学物质和其他可能危害人体健康物质的食品”的规定，上海市松江区市场监管局依据《中华人民共和国行政处罚法》第二十二条、《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》第三条的规定，将案件移送松江公安分局处理。

郑佳豪销售侵犯他人注册商标专用权商品案

2021年7月5日，上海市市场监管局对郑佳豪销售侵犯他人注册商标专用权商品的违法行为依法作出没收侵权的卫生陶瓷坐便器198个、罚款3万元的行政处罚。

2021年4月26日，市局执法总队依法对当事人经营场所进行检查，现场发现有待售的“ARRCVV”卫生陶瓷坐便器198个，该卫生陶瓷坐便器上标注“ARRCVV”与“ARROW”权利人注册商标相近似，上述产品为涉嫌侵犯他人注册商标专用权产品。执法人员依法对上述卫生陶瓷坐便器采取扣押的行政强制措施并立案调查。经查，自2021年1月至2021年4月，当事人采购标有“ARRCVV”的卫生陶瓷坐便器多个型号共计265个，已销售67个，销售金额为20770元，库存的卫生陶瓷坐便器 11个型号共计198个，当事人违法经营额共计80480元。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国商标法》第五十七条第(三)项的规定，上海市市场监管局依据《中华人民共和国商标法》第六十条第二款的规定，对当事人作出行政处罚。

甄十信息科技(上海)有限公司涉嫌销售不合格产品案

2021年10月，上海市市场监管局按照《中华人民共和国产品质量法》的有关规定，对当事人甄十信息科技(上海)有限公司作出了没收不合格商品小寻3D打印笔低温数显款74件，没收违法所得11266.89元并处罚款63600元的行政处罚。

前期，由市局线索交办，机场分局承办的甄十信息科技(上海)有限公司涉嫌销售不合格产品案于2021年7月立案查处。根据调查，当事人于2021年1月4日至2021年7月14日期间，在其天猫平台网点共计销售上述不合格3D打印笔低温数显款共计200件，价值3.18万元。鉴于此款3D打印笔属于儿童玩具，其使用者一般为少年儿童，不合格产品使消费者的人身安全权益得不到保障，机场分局第一时间要求当事人对网上销售涉案产品予以下架处理。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国产品质量法》第十三条第二款“禁止生产、销售不符合保障人体健康和人身、财产安全的标准和要求的工业产品。具体管理办法由国务院规定”以及第二十六条第二款第(一)项“产品质量应当符合下列要求：(一)不存在危及人身、财产安全的不合理的危险，有保障人体健康和人身、财产安全的国家标准、行业标准的，应当符合该标准”的规定，构成生产、销售不符合保障人体健康和人身、财产安全的国家标准的电玩具的行为。

希计(上海)商贸有限公司广告含有虚假的内容欺骗、误导消费者案

2021年6月7日，黄浦区市场监管局对希计(上海)商贸有限公司发布的广告含有虚假内容及在格式条款中排除消费者权利的行为，依法作出警告、责令停止发布违法广告、责令在相应范围内消除影响、罚款人民币45万元的行政处罚。

2021年1月12日，黄浦区市场监管局接投诉举报反映希计(上海)商贸有限公司的天猫旗舰店有使用绝对化用语和格式条款的行为。黄浦区市场监管局于2021年1月19日对当事人立案调查。当事人在其天猫旗舰店发布“我们的所有羽绒混合材料均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”的文字内容及“涉及已损坏或已经使用过的商品，若因质量问题退款，如有必要需经权威质检部门或Canada Goose质量部门鉴定，Canada Goose保留最终判定权”的文字内容。经查明，当事人在缺乏事实依据及调查研究的情况下，声称其所销售的产品所用的羽绒混合材料是“均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”，与实际情况不符，同时会对消费者的购买行为产生实质性影响，构成虚假广告行为。当事人利用格式条款内容擅自扩大了自身对产品的判定权，排除了消费者因产品质量瑕疵问题依法享有的其他权利。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国广告法》第四条第一款及《合同违法行为监督处理办法》第十一条第(六)项的规定，黄浦区市场监管局依据《中华人民共和国广告法》第五十五条及《合同违法行为监督处理办法》第十二条的规定，对当事人作出行政处罚。

上海果品配送有限公司侵犯“南汇8424西瓜”地理标志集体商标专用权案

2021年9月27日，普陀区市场监管局对上海果品配送有限公司侵犯“南汇8424西瓜”地理标志集体商标专用权的行为，依法责令当事人立即停止侵权行为并处罚款人民币403776元整。

2021年7月12日，普陀区市场监管局执法人员根据网络巡查中查见的相关线索，对家乐福超市销售的价格为1.68元/斤并张贴有“南汇8424西瓜”图文标识贴纸的散称西瓜和标识的真实来源进行核查。经查，当事人上海果品配送有限公司委托自然人梁某采购所谓“南汇8424西瓜”，而梁某则实际从某果品批发市场采购了来自江苏、河南等地的品种不明的西瓜，同时按照当事人的指示张贴上含有“南汇8424西瓜”图文标识的贴纸，从而冒充南汇8424西瓜并配送给家乐福超市，总计配送42060公斤，涉案金额13.4余万元。

当事人的上述行为，构成了《中华人民共和国商标法》第五十七条第(二)项“未经商标注册人的许可，在同一种商品上使用与其注册商标近似的商标，或者在类似商品上使用与其注册商标相同或者近似的商标，容易导致混淆的”所指的侵权行为，侵犯了浦东农协所注册的地理标志集体商标的专用权。

上海中缃贸易有限公司以次充好销售钢材案

2021年7月，宝山区市场监管局对上海中缃贸易有限公司以次充好销售钢材的违法行为依法作出罚款60000元的行政处罚。

前期，宝山区市场监管局接到举报反映当事人在欧冶云商平台上以协议钢冒充正品钢销售。经查，2021年2月19日，当事人从欧冶云商股份有限公司购买了一批标准为BXNQ2012-006FA冷轧卷的钢卷，质量等级为协议品/不合格品(不接受质量异议)，之后将其中一卷牌号为JSC590R的钢卷挂在欧冶云商平台上以正品钢(接受质量异议)来销售，质量等级为正品钢(受理质量异议)。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国产品质量法》第三十九条规定，宝山区市场监管局依据《中华人民共和国产品质量法》第五十条规定，对当事人作出行政处罚。

上海象鲜网络科技有限公司曲阳路分公司经营禁止经营的食品案

2021年9月，虹口区市场监管局对上海象鲜网络科技有限公司曲阳路分公司未严格履行进货查验义务，销售含禁用农兽药牛蛙的违法行为作出责令该公司立即改正违法行为，并罚款人民币10万元的行政处罚。

2021年6月2日，上海市市场监管局对某平台APP上销售的生鲜食品进行了食品安全抽样。6月22日，虹口区市场监管局收到对上海象鲜网络科技有限公司曲阳路分公司在APP平台上销售牛蛙的检验报告，当事人在APP平台销售的牛蛙“呋喃西林代谢物”检出值为1.53μg/kg。“呋喃西林”是《中华人民共和国农业农村部公告第250号》的明确食品动物中禁止使用的兽药。

当事人的上述行为，违反了《食用农产品市场销售质量安全监督管理办法》相关规定，虹口区市场监管局依据《食用农产品市场销售质量安全监督管理办法》第五十条以及《中华人民共和国食品安全法》第一百二十三条的规定对其作出行政处罚，同时将违法线索抄告供货商所在地市场监管部门。

上海瑞袖贸易有限公司经营未经检验合格进口酒类商品案

2021年9月2日，杨浦区市场监管局对上海瑞袖贸易有限公司经营未经检验合格进口“Penfolds”葡萄酒的违法行为依法作出没收、销毁涉案酒类商品，并处罚款17.1万元的行政处罚。

2021年5月19日，杨浦区市场监管局接案件线索转办单，反映当事人涉嫌非法销售进口酒类商品。经过前期排查和周密部署，将相关商品的生产批号、报关材料、采购发票、付款凭证等多项证据比对，当事人无法提供其仓库待售的30瓶“Penfolds BIN389 2017 L8297”进口葡萄酒相关检验检疫证明及报关单，执法人员于2021年5月24日兵分两路对当事人的经营场所及仓库开展突击检查，现场查获进口红酒3258瓶。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国食品安全法》第九十二条第二款的规定，构成经营不符合法律、法规或者食品安全标准食品的违法行为。涉案30瓶进口葡萄酒货值金额为11400元，当事人违法所得无法计算。杨浦区市场监管局依据《中华人民共和国食品安全法》第一百二十四条第一款规定，对当事人作出没收、销毁涉案酒类商品，并处货值金额十五倍罚款的行政处罚。

上海叶檀金融信息服务工作室发布违法广告案

2021年6月9日，静安区市场监管局对上海叶檀金融信息服务工作室发布违法广告的违法行为，依法作出责令停止发布广告、责令广告主在相应范围内消除影响、罚款160000元整的行政处罚。

静安区市场监管局于2021年5月14日对上海叶檀金融信息服务工作室开展调查，发现当事人分别于2020年11月1日至2021年4月8日期间在“叶檀财经”微信公众号发布标题为《急！大涨8倍重大市场红利机不可失！》等4篇文章。文章旨在宣传叶檀财经城市合伙人项目，目的是招募叶檀财经在当地城市的代理分销商，代理分销叶檀的付费理财教育课程，获得叶檀财经给予的高额佣金回报。当事人广告主要内容有：“蚌埠合伙人在2020年下半年，不到6个月的时间创造了五十多万的总业绩，营收达到17万”“但可以告诉你我们某个合伙人的营收，他分发一个晚上的产品，六位数营收。坐在家中，动动手指，仅此而已”。广告内容没有对可能存在的风险进行提示，并存在暗示保证收益的内容。上述4篇广告均由“叶檀财经”微信公众号编辑团队自行撰稿发布，无广告费用产生。

当事人的上述行为，违反了《中华人民共和国广告法》第二十五条第(一)项的规定，静安区市场监管局依据《中华人民共和国广告法》第五十八条第一款第(七)项的规定，依法对当事人作出行政处罚。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美国通用电气公司日前宣布，公司旗下航空制造、医疗和能源业务将拆分成三家上市公司。

分析人士认为，通用电气之所以走到“一分为三”的局面，主要是因为其持续扩张后不同业务板块之间出现协同困难。而通用电气、强生和东芝等行业巨头的拆分，也表明数字经济时代传统企业经营模式正遭遇挑战。

美国通用电气公司于1892年创办，当时总部设在纽约州的斯克内克塔迪。随后一百多年来，通用电气逐渐成长为美国工业巨头，并一度成为全球市值最高企业之一。

1981年至2001年，杰克·韦尔奇担任通用电气首席执行官期间，通过一系列并购和扩张让公司的营业收入和市值显著增长，通用电气股票投资者也获得丰厚回报。

然而，由于在2008年遭遇国际金融危机，通用电气旗下的主要从事飞机和能源融资业务的通用电气资本公司成为“引爆点”，致使通用电气一度处于破产边缘。

西班牙纳瓦拉大学金融学教授努诺·费尔南德斯认为，通用电气持续20多年的并购潮带来了一系列负面后果。

通用电气市值在2001年一度超过4800亿美元，目前缩减至约1180亿美元。公司市值大幅缩水后，其巨额债务成为沉重负担。为此，通用电气开始通过重组和剥离业务获得资金，降低负债水平。

自2018年接管通用电气以来，通用电气首席执行官拉里·卡尔普出售部分资产并重组业务，以削减成本并减轻债务负担。经过不断“瘦身”，通用电气的债务规模预计将在今年年底降至650亿美元以下。

根据通用电气9日发布的公告，通用的医疗、能源业务预计分别在2023年初和2024年初实现剥离，此后将分别成立独立公司，通用电气日后将以航空板块作为主营业务。

卡尔普说：“通过打造3家行业领先的全球性上市企业，每家公司都能因主业更集中、资金更定向、战略更灵活而受益，从而为客户、投资者和员工带来更多价值。”

通用电气的拆分计划受到市场和研究机构欢迎。事实上，一些行业分析师已为此呼吁多年。加拿大皇家银行资本市场公司分析师迪恩·德雷表示，通用电气剥离其医疗业务是业界期待已久的。

尽管动机可能有所不同，其他知名企业集团近年也不乏拆分或重大的剥离操作。企业集团模式似乎不再是最佳选择。

美国投行威廉·布莱尔公司高管尼克·海曼认为，企业集团的时代结束了，在数字经济时代，行动快速和灵活的企业更具优势。

美国巴布森学院讲师彼得·科汉表示，他早在2007年就建议通用电气拆分，企业集团这一概念在当时已不再受投资者和学术界青睐，企业集团模式难以让不相关的业务取得均衡发展。

加拿大皇家银行资本市场公司表示，通用电气拆分后，其他大型企业集团也可能采取类似行动，从而进一步优化业务组合。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

跨国巨头们继续拆分重组。

继GE宣布一拆三后，全球最大医疗健康公司、百年老店强生正式分拆。近日，强生发布公告称，计划拆分重组现有的三大业务：制药与医疗器械业务合并，消费者保健业务独立，分别成立两家上市公司，计划在18—24个月内完成。

在公告中，强生为两家新公司所做出了规划：

新强生公司，包含制药和医疗器械业务，预期分别占比营收65%、35%，2021年全年营收约为770亿美元；

新消费者保健公司(尚未确定正式名称)，包括4个超10亿美元的大品牌和20个超过1.5亿美元的品牌，2021年全年营收约为150亿美元。

强生强调此次拆分并不是“心血来潮”，而是董事会讨论了一段时间所做出的决定，可以使其所有的利益相关者价值最大化。

强生公司成立于1886年，是全球最具综合性、业务分布范围广的医疗健康企业之一，业务涉及医疗器材、制药和消费品三大领域。总部位于美国新泽西州新布仑兹维克市，在全球60个国家地区拥有260多家运营公司，全球员工超过13万人。

强生系外科敷料起家，创可贴的发明者，后逐渐转型为专业医疗产品公司，在全球医疗器械和制药等多个领域排名的TOP 10企业中都能看到强生的身影。

2020年，强生实现总收入825.84亿美元，同比+0.6%，其中制药领域：营收455.72亿美元，包括免疫、传染病、神经科学、肿瘤、肺动脉高压、心血管/代谢/其他6大业务板块，全球排名第四；医疗器械领域：营收229.59亿美元，包括介入、骨科、视力保健、外科手术4大板块，全球排名第二。值得注意的是，强生每年都有大量的研发投入，其2020年全球研发投入达122亿美元。

强生现任CEO Alex Gorsky已任职近10年，是强生全球第九位CEO，今年8月，Gorsky宣布退休消息，将由其长期副手Joaquin Duato于2022年1月3日接棒，强生公告表示，分拆之后，其原定退休计划不变，Duato将接管新强生。

从拆分情况看，包括强生在内的企业都将消费者健康拆成独立部门，聚焦创新药研发。

如2016年，辉瑞开始着手计划分拆其消费者健康部门，2018年，辉瑞与GSK共同宣布成立一家全球顶级消费者保健公司，GSK持有68%的股份，拥有控股权，辉瑞持有32%的股份。

2020年，另一家制药巨子默沙东紧随其后，宣布剥离女性健康产品、成熟产品和生物仿制药成立新公司，保留其肿瘤、疫苗、院内产品和动物保健这些关键增长点产品。

从辉瑞、GSK、默沙东、强生等巨头们动作看，都在做减法，聚焦利润相对较高的创新药。

不过，剥离出去的新企业发展也未必发展不好。

如与辉瑞业务合并后，GSK消费保健品聚焦在呼吸健康、皮肤健康、疼痛管理、口腔健康和营养补充剂这五大领域。GSK消费保健品中国大陆及香港地区总经理顾海英此前在接受美股投资网分析师专访时表示：“我们的业绩完全跑赢市场，并且在非常强势地增长。原来的GSK消费保健品更多的是与健康、治疗有关的，原来辉瑞那一部分业务更多的是养生有关的，两者合并是非常好的互补。”

而合资互补后最大的益处就是品类的扩张。顾海英指出，在品类扩张后，在消费者终端市场形成了端对端的效应，合并后的GSK消费保健品公司已成为美国第一大非处方药公司(OTC)、中国第二大非处方药公司。

具体合并后业务增长量情况，顾海英并没有透露。但数据显示，在合并后的2020年，GSK消费保健品业务销售超100亿英镑，在GSK全年总收入中占近三成。

另据美股投资网分析师了解，后续也将有进一步动作，GSK消费保健品公司也将单独拆分在伦敦证券交易所上市。

资讯来源：美股投资网 TradesMax