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美股投资网获悉，得益于智能手机终端市场需求回暖，高通(QCOM)周三发布了超预期的营收和利润指引。
作为全球最大的智能手机调制解调器芯片供应商，尽管高通正准备应对向三星电子(SSNLF)等核心客户的芯片出货量可能下滑的情况，但公司仍给出了这一乐观预期。
财报显示，高通预计本财年第一季度销售额和调整后每股收益的中值分别为122亿美元和3.40美元，均高于分析师预期的116.2亿美元销售额和3.31美元每股收益。
在截至9月28日的第四财季，高通实际录得销售额112.7亿美元，调整后每股收益3美元，同样超出华尔街预期的107.9亿美元销售额和2.88美元调整后每股收益。
据了解，高通近年正拓展笔记本电脑、汽车等其他业务领域。公司长期以来是苹果(AAPL)的供应商，但自2021年起便告知投资者，预计苹果最终将转向自研调制解调器芯片。
高通股价在周三盘后交易中下跌逾2%。而此前常规交易时段曾上涨近4%，显示市场在消息公布前预期颇高。Summit Insights分析师Kinngai Chan指出，股价在财报后下跌，是因为投资者持续担忧其重要客户苹果未来将减少芯片采购。
高通首席执行官Cristiano Amon表示，当前业绩与预期向好，主要源于消费者为运行AI应用而将中端智能手机升级至高端设备的浪潮。市场正明显分化为基础低端机型和高利润高端机型，而后者历来是高通盈利的主要来源。
“中端市场几乎出现断层，”Amon表示，“这已成为一种全球现象，在中国和印度都在上演。我们看到高端市场的份额在持续扩大。”
今年以来，高通股价累计上涨约12.5%，但仍落后于纳斯达克综合指数20.9%的涨幅。投资者此前一直担忧关税对公司智能手机芯片业务的影响，以及其能否充分受益于AI热潮。不过，高通上月发布了用于数据中心的新系列AI芯片，首批芯片预计将于明年发货，初始客户是由沙特阿拉伯政府支持的AI初创公司Humain。
苹果转向自研调制解调器对高通业务的冲击，仍是投资者关注的焦点。Bernstein分析师Stacy Rasgon在给客户的报告中指出，苹果可能在iPhone Air和iPhone 16e机型中使用自研芯片，但iPhone 17系列仍将采用高通芯片，这在一定程度上缓冲了影响。
高通周三在证券文件中披露，苹果、三星和小米目前各自贡献的营收仍占公司总营收的10%以上。在三星最新Galaxy S25系列中，高通芯片占比达100%，但Amon表示，公司已为下一代Galaxy S26的份额降至75%做好准备。
Amon同时确认，高通正与三星晶圆代工部门合作，采用2纳米工艺生产部分高通芯片，但未披露具体对应产品。“我们正与三星探讨将其晶圆代工服务纳入我们的产品路线图，”Amon表示。
Amon指出，在刚刚结束的2025财年，高通所有业务板块中来自非苹果客户的营收增长18%。其中芯片业务板块的手机相关营收增长14%，达69.6亿美元，高于市场预期的66.4亿美元。
“手机应用正变得越来越强大，这促使人们购买性能更强的设备，与我们在疫情后看到的情况类似，”Amon解释道。
高通预计第一季度芯片营收将在103亿至109亿美元之间，预测区间中值高于市场预估的100亿美元。
其他业务方面，高通汽车业务板块营收在第四季度首次突破10亿美元，达10.5亿美元，同比增长17%，超出分析师预期的10.1亿美元。物联网业务营收达18.1亿美元，同比增长7%。
另外，高通还披露，美国新税法导致公司第四季度产生57亿美元非现金支出(约合每股5.29美元)，这导致净亏损31.2亿美元。但公司强调，这一变动未影响调整后的业绩数据。
高通表示，从长远来看，此次税务变更将带来利好。公司下一财年将适用美国企业替代性最低税，税率将稳定在13%至14%。公司称，若不进行此项变更，税率将会上升。
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美股投资网获悉，高盛发布最新研报将Unity Software(U)目标价从38.00美元上调至42.00美元，同时维持“中性”评级。截至周三收盘，Unity股票价格报42.36美元，对应市值178.3亿美元。此次调整紧随公司2025年第三季度财报发布后——该季度Unity总收入实现稳健增长，这主要得益于Create和Grow两大业务板块的强劲表现，同时，管理层对第四季度前景亦持乐观态度。
高盛分析指出，Unity的Create业务受益于产品价格上涨及行业整体利好因素，而Grow业务则凭借Vector AI的持续扩张积蓄增长动能。值得注意的是，过去六个月Unity股价已飙升67.07%，回报表现亮眼。
尽管公司近期进行了针对性投资以扩大Vector业务规模，但其增量利润率依旧高企，管理层重申长期平衡增长与盈利能力的战略承诺。分析师预计本财年Unity将实现每股收益0.86美元，正式迈入盈利周期。
不过高盛同时提出估值隐忧——尽管公司已走出前期动荡期并有望重振营收增速，但当前股价是否已充分反映未来增长加速的预期仍需商榷。
值得注意的是，Unity第三季度的超预期业绩已引发多家机构跟进调整评级。财报显示，公司当季营收达4.71亿美元，超此前4.5276亿美元的市场预测;每股收益0.20美元更大幅超越原预期的-0.23美元。
基于此表现，Citizens将Unity目标价上调至45美元并维持“跑赢大盘”评级，摩根士丹利则进一步将目标价从44美元提升至48美元，维持“增持”评级。
摩根士丹利特别强调，这是Unity两大业务板块近四年来首次实现正向内生增长，实际营收与EBITDA分别超出其预期5%和16%，凸显公司财务表现的稳健性及分析师的积极展望。
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美股投资网获悉，在主打“阅后即焚”应用Snapchat的Snap公司(SNAP)宣布与AI搜索领域领军者Perplexity AI Inc.达成一项价值高达4亿美元的合作，将其AI驱动的AI智能搜索引擎整合进Snapchat，以及Snap公司公布超预期业绩报告之后，Snap股价在美股盘后交易中一度飙升逾25%。
这笔最新宣布的交易可以说为陷入业绩增长颓势的Snap带来了一条全新的增长型业务线，并使这家社交媒体公司更明确地加入到围绕AI聊天机器人和私人AI助手的竞争局势之中。根据Snap 首席执行官 Evan Spiegel在业绩会议上的说法，Perplexity的“AI答案搜索引擎”将从2026年开始整合进 Snapchat的专属聊天界面中，与此同时该公司现有的My AI这一机遇该公司AI技术的聊天机器人也仍将对Snapchat用户们开放。
“我们显然看到，随着对话式AI生态的出现，包括Snapchat在内的所有的线上对话界面变得更有价值，未来有大量机会让Snapchat向更多AI合作伙伴们开放，”Spiegel在业绩会议上对分析师们表示。
据了解，Perplexity AI未来将以现金和股权相结合的方式向Snap支付巨额合作金额。Snap在一份声明中表示，来自这一合作的营收规模预计将从明年开始对业绩产生重大贡献。Perplexity当前拥有超过 2000万活跃用户，但这家AI领军公司也因被指控违反多家科技公司的服务条款而遭到亚马逊(Amazon.com Inc.)以及有着“美版贴吧”称号的Reddit Inc等多家公司起诉。
双方的这一重磅合作公告与Snap公布第三季度业绩报告同时发布，财报数据优于华尔街分析师普遍预期。截至周三美股正常交易收盘，今年以来 Snap股价已下跌逾 32%，当前市值仅仅约123亿美元。但是得益于强劲业绩以及与Perplexity重大合作，Snap股价盘后一度暴涨超过25%。
财报数据显示，截至9月30日的这一财季，Snap公布的总营收约为 15.1 亿美元，意味着同比增长约10%，略高于华尔街分析师平均预期的大约14.9亿美元。
该公司管理层还给出了符合华尔街分析师预期的假日季度销售前瞻数据。Snap预计第四季度营收区间将在16.8亿美元至17.1亿美元，华尔街分析师预期约为16.9 亿美元。
Snapchat在活跃用户增长方面略高于华尔街分析师预期。这款照片和视频应用软件在三季度的日活跃用户数高达4.77 亿，意味着同比增长 8%。公司还报告称其月度级别的活跃用户数约为9.43亿，正逐步接近Snap此前所设定的10亿用户这一庞大目标。
在整个2025年迄今，驱动约90%营收的Snap广告业务曾面临各种重大阻碍，包括美国总统唐纳德·特朗普的面向全球激进贸易政策重创某些面临高额关税的电商产品需求，以及其自动化工具相关的技术问题。但这一业务在第三季度出现重大好转，广告相关的营收达到 13.2 亿美元，同比增长约5%。
“除了我们在北美市场的大型客户业务之外，我们的广告业务增长仍然非常强劲。”该公司在一封致股东信中表示。Snap管理层表示，该公司计划进行“有针对性的调整”，以“提升真实业绩表现并重新点燃大型广告主们的增长预期”。
近年来，Snap持续对自身业务进行全面调整——力争培育更大规模中小广告主，推出如Sponsored Snaps(赞助快照)和Promoted Places(推广地点)等新广告形式，并不断加大对利润更高的“效果型广告”(direct response ads)投入，这类广告定向精准、且有明确的行动号召。该公司表示，中小企业是Snap三季度广告业务营收增长的最大驱动力，而效果型广告营收意外实现同比增长约8%。
Snap首席执行官Spiegel还认为，在帮助广告商们通过聊天机器人和私人AI助手与用户们进行更多深度互动方面存在重大机会。他表示，那些拥有自己AI助手的广告商们非常有兴趣将这些助手引入Snapchat。“我认为，从长期角度来看，真正有趣的一点将是把Sponsored Snaps 与这些AI智能体连接起来，为我们的广告合作伙伴们提供更加贴切的服务，而这正是我们正在努力构建的东西，”他在业绩会上表示。
Snap 的月度订阅产品Snapchat+ 也帮助该公司降低了对广告这一季节性更强且波动更明显营收来源的依赖程度。Snapchat+ 的付费订阅用户接近 1700万，高于上一季度的近1600万。这些订阅是 Snap “其他营收”类别的主要驱动力，该类别三季度营收达到大约1.9亿美元，同比大幅增长54%。
但这家总部位于加州圣莫尼卡的社交媒体公司警告股东称，随着其按照各类年龄验证以及儿童安全法律的要求，从平台上移除未成年用户，用户参与度在近期可能会受到严重影响。例如，澳大利亚的《社交媒体最低年龄法案》将于12月生效，该法案限制16岁以下人群使用任何社交媒体。
“尽管我们仍然致力于服务全球高达10亿月活跃用户们的目标，但我们预计在第四季度，受这些内部和外部因素影响，总体日活跃用户可能会出现下滑。”Snap 在致股东信中写道。
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美股投资网获悉，近日，Shopify(SHOP)召开了FY25Q3财报电话会。公司表示，两年前公司推出了AI助手idekick，而本季度就有75万家店铺首次使用它，10月单月对话量达800万次。
自今年1月以来，由AI驱动的店铺流量约增长7倍，归因于AI搜索的订单约增长11倍。公司的黑色星期五/网络星期一前消费者调研显示，约64%的购物者在购买过程中可能会使用AI。
公司高层指，“客户获取”仍是商家面临的最大挑战之一，公司的策略是“将广告业务获得的收益，重新投入到业务增长中”—— 确保广告库存规模和业务规模持续扩大。
目前来看，本季度，商家在Campaigns上的预算承诺同比增长9倍；若对比2024年第三季度与2025年第三季度，商家对Campaigns的采纳率同比增长4倍。
分部与产品层面，商家解决方案收入增长38%，其中GMV强劲增长贡献了绝大部分增幅。Shopify支付渗透率提升幅度相对较小，本季度达到65%。
ShopPay的表现方面，第三季度ShopPay处理的GMV近290亿美元，同比增长67%。
谈及关税影响时，公司表示，“消费者信心”的核心衡量标准是“结账环节的转化”——而数据显示，Shopify平台上的消费者仍在持续购买、持续复购，各渠道和品类的需求均保持韧性。
Q&A 问答
Q 你们与 OpenAI 的集成已经启动。请分享这些交易的初步观察、相较其他渠道的增量贡献节奏，以及预计未来通过 AI 平台起量的方式。
A 自今年 1 月以来，由 AI 驱动的店铺流量约增长 7 倍，归因于 AI 搜索的订单约增长 11 倍。我们做的黑色星期五/网络星期一前消费者调研显示，约 64% 的购物者在购买过程中可能会使用 AI。我们正铺设 “代理式电商” 所需的基础设施，并已与该领域的领先者合作，确保 Shopify 商家更好地准备并率先受益；我们的商业模式与商家成功高度一致，商家卖得越多，我们通过 GMV 与 Payments 等分享增量；与 OpenAI 在会话式电商上的合作只是商家触达客户的又一新 “表面”。
Q 在 “即时结账” 场景下，市场上会有很多加速结账方案并列呈现。你们认为这些方案如何被优先展示?作为商家平台的你们，如何让 Shop Pay 在这种场景下占据优势?
A 核心在于 Shopify 及这些合作关系的价值。无论是 OpenAI、微软还是 Perplexity，我们之所以能成为这些平台的优先合作伙伴，根本原因在于这些智能代理产品需要接入 “优质品牌”，而优质品牌都在 Shopify 上。
至于 Shop Pay 的表现第三季度 Shop Pay 处理的 GMV 近 290 亿美元，同比增长 67%，累计处理交易额已超过 2800 亿美元。作为 Shopify 平台上排名第一的加速结账工具，Shop Pay 正受到 “对心仪品牌有高辨识度的消费者” 的青睐 —— 而这些品牌恰好都在 Shopify 上。
Q 关于市场投放/营销效率与增长的权衡；以及对明年投放与 MRR 趋势的看法?
A本季度是 Standard 套餐 MRR 首次实现环比增长(过去几个季度一直持平)，环比增幅达 4%。这一变化纯粹是 “试用政策调整” 的结果 —— 第三季度是我们首次能够看到 “试用政策的清晰环比对比”。今年第一季度我们基本完成了 “从其他试用政策向 3 个月试用政策的过渡”，因此第二季度与第一季度的对比并不具备清晰性，而第三季度与第二季度的对比则完全可比。
Q 能否谈谈随着你们在企业级市场扩张并取代部分现有供应商，我们该如何看待该细分市场的市场占有率?该领域的费率(Take Rate)应该如何看待?
A 企业正在迁移到 Shopify。如 e.l.f. Cosmetics、Estée Lauder 等已加入，而 Michael Kors、David’s Bridal、Goop、Mejuri 等已全面上线。我们在欧洲等国际市场的 GTM 更完善，伙伴主导的交易也在增加；
至于企业用户的 take rate，我们正处于 “企业级客户漏斗转化” 的初期阶段。许多企业级客户最初可能只使用我们的支付业务，但随着时间推移，他们会逐步采纳销售点(POS)、分期付款(Installments)、跨境解决方案等更多产品。因此，尽管短期内费率可能面临一定压力，但从长期来看，这对我们的业务是积极信号 —— 企业级客户采纳的产品越多，长期价值就越高。我们对这一趋势感到乐观。
Q 请谈谈不同地域的消费者状况以及关税变化后的影响。
A 。对我们而言，“消费者信心” 的核心衡量标准是 “结账环节的转化”—— 而数据显示，Shopify 平台上的消费者仍在持续购买、持续复购，各渠道和品类的需求均保持韧性。当然，我只能基于 Shopify 平台的数据发表看法，但无论是从 GMV 还是其他指标来看，当前消费者的特点是 “更具选择性”—— 他们倾向于购买自己喜爱的品牌，而这些品牌恰好都在 Shopify 上。我们的第四季度指引也反映了这一趋势。
从地区来看，欧洲市场的增长势头尤为显著(我在发言中已提及)，且预计将持续。但归根结底，若以 “结账转化” 作为消费者行为的衡量标准，本季度 920 亿美元的 GMV 已说明一切。
A 与前两个季度相比，变化不大；自 4 月美国关税调整以来，我们观察到商家提价幅度略有回落。关于小额包裹免税额等因素，从我们的视角看整体相对稳定；商家基础保持强劲，适应迅速，我们也在跨境方面积极支持。
Q 能否详细说明 Shopify 营销活动?商家如何参与这些活动?其经济模式如何运作?您预计该举措未来几年能带来多少收入机会?
A 首先需要明确的是，“客户获取” 仍是商家面临的最大挑战之一 —— 我们在这一领域已投入大量资源。目前，我们主要通过两个方向解决这一问题一是你提到的 Shopify Campaigns(营销活动工具)，二是 “商品发现与营销赋能”(Shop 应用在此发挥重要作用，帮助商家提升流量、增加客户生命周期价值；Shopify Collective(商家联盟)也在这一领域发力)。
具体到 Shopify Campaigns，我们的核心目标是 “在高意向度平台上，运行 ‘商务原生’ 的效果广告”。我们的策略始终是 “将广告业务获得的收益，重新投入到业务增长中”—— 确保广告库存规模和业务规模持续扩大。
目前来看，成效非常显著本季度，商家在 Campaigns 上的预算承诺同比增长 9 倍；若对比 2024 年第三季度与 2025 年第三季度，商家对 Campaigns 的采纳率同比增长 4 倍。
产品层面，我们也在持续优化例如，我们推出了 “总销售额(Gross Sales)” 指标 —— 这是 Campaigns 中默认的 “高覆盖目标”；我们还刚刚发布了 “AI 驱动的排名优化” 功能，早期数据显示其能显著提升广告效果。
Q 你们上季提到广告机会还会有更多；若商家广告支出大约为 GMV 的 20%，长期看你们希望获取哪一部分?此外，关于 ChatGPT，未来是否可能出现广告分成(如赞助/推广列表)?
A 关于具体合作的经济条款，我不便透露。但可以明确的是，我们的盈利逻辑始终与 “商家成功” 绑定 —— 商家销售额越高，Shopify 的收入就越高(无论是通过 GMV 抽成，还是通过 Shopify 支付业务)。这一逻辑适用于所有新渠道，任何合作的额外经济条款，我们均不对外披露。
关于广告业务策略 “客户获取” 仍是商家最大的痛点之一，而我们认为自己有能力做得更好 —— 我们拥有海量数据和庞大规模，具备独特优势。我们的目标是 “在广告领域实现更大规模的增长”，具体方式是 “测试、衡量、再投资”，最终为商家带来更优的长期成果。
目前广告业务仍处于早期阶段。如果大家对广告业务感兴趣，建议关注我们下一次 Shopify 大会(Shopify Edition)—— 届时我们会专门介绍相关进展。此外，从我们当前的举措(如 Campaigns 工具、Shop 应用和 Collective 的商品发现与营销赋能)中，大家也能看到我们在广告领域的布局思路。
我们正季度复一季度地兑现承诺 —— 去年我们构建了智能代理工具，如今已与所有关键合作伙伴达成合作；两年前我们推出了 AI 助手 Sidekick(远早于行业热度)，而本季度就有 75 万家店铺首次使用它，10 月单月对话量达 800 万次；近五年前我们为企业级客户搭建了入驻通道，如今雅诗兰黛、David's Bridal、奥尔多、迈克高仕等品牌都选择了我们。
我们并非在 “猜测商务的未来”，而是在 “亲手构建它”。在 Shopify，我最引以为傲的是，我们同时平衡了三个关键目标一是积极投资以把握机遇，二是维持具备盈利能力的利润率以体现管控力，三是实现季度复一季度的可持续业绩。这是一种 “复合执行力”—— 目前很少有公司能在我们这样的规模下，同时实现这三点，而我们正在做到。
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美股投资网获悉，加密货币公司Ripple宣布，已与万事达卡(MA)、加密货币交易所Gemini Space Station(GEMI)及WebBank达成合作，将在XRP Ledger上试点RLUSD稳定币结算。
通过此次合作，运行在XRPL上的Ripple稳定币RLUSD将为万事达卡与Gemini信用卡发行方WebBank之间的区块链化流程提供支持。
"项目落地后，这将成为美国受监管银行首次在公链上使用受监管稳定币结算传统信用卡交易的合作案例之一，"Ripple在声明中强调，这彰显了区块链技术在现实支付场景中日益提升的信任度。
Gemini提供由WebBank发行的万事达卡信用卡XRP版本。
声明指出，自去年RLUSD问世以来，这款与美元挂钩的代币流通量已突破10亿美元，其应用场景覆盖去中心化金融平台、Ripple跨境支付解决方案及机构联盟网络。
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美股投资网获悉，美国最大的外卖服务平台DoorDash(DASH)公布了营收、订单额超预期的第三季度财报，然而，由于运营成本持续攀升导致利润不及预期，以及投资者对其增加开支的谨慎态度，该公司股价盘后直线跳水。
财报显示，在截至9月30日的三个月里，总订单价值增长25%，达到250亿美元，超过分析师平均预估的246亿美元。这一增长创下自2023年中期以来的最大涨幅，DoorDash将其归因于月活跃用户的“强劲增长”，目前，DoorDash通过旗下Wolt业务及近期收购的Deliveroo业务，已将业务拓展至全球40多个国家。营收同比增长27%至34.5亿美元，同样优于33.6亿美元的市场预期。
不过，DoorDash第三季度总成本与支出同比激增23%，从去年同期的26亿美元攀升至31.9亿美元。净利润虽然较去年同期的1.62亿美元(合每股38美分)显著提升至2.44亿美元(合每股55美分)，但每股收益不及市场预期的69美分。
周三，该公司在一份声明中还表示，预计2026年对新产品的投入将比今年“再增加数亿美元”，同时还将投资于内部平台，以提升运营稳定性和产品开发速度。公司称，其中包括用于提高开发人员工作效率的AI工具。
“DoorDash的巨额支出计划引人关注，这是场风险博弈，”eMarketer分析师Zak Stambor评论道，“不过可能带来丰厚回报。”
周三美股盘后，DoorDash股价一度暴跌近20%。截至周三收盘，该股今年以来累计上涨42%。
本财报季至今，已有多家科技公司提出大幅增加支出的计划，但均引发了投资者的谨慎回应。Meta(META)在预警明年资本支出将“显著高于”2025年后，其股价次日暴跌，创下三年最大跌幅。
为解释增加开支的原因，DoorDash在财报声明中形象地比喻“我们都希望孩子能不经投资就长大成人，或是一天之间茁壮成长，但无论是生命成长还是企业经营，都不存在这样的捷径。”
DoorDash坦言短期内将面临直接成本与机会成本的双重压力，但公司强劲的现金流使其有信心在增长领域加大投入，包括竞争激烈的杂货和零售配送领域。
过去一年，该公司进行了数十亿美元的收购狂潮，以拓展其国际业务及面向餐厅的企业服务。该公司于10月完成了对Deliveroo的收购，扩大了其在欧洲大陆的业务版图。此外，在斥资12亿美元收购SevenRooms之后，DoorDash还在美国和澳大利亚新增了餐厅预订功能，并扩展了面向餐厅经营者的软件解决方案。
在另一业务线上，DoorDash一直投资于自动驾驶配送模式，包括推出内部开发的配送机器人，并与谷歌(GOOGL)旗下的Waymo合作，最终实现无人驾驶配送服务。
DoorDash表示“虽然我们预计，随着全球业务规模扩大，长期将实现成本优化，但我们相信，在Deliveroo业务上创造长期回报的最大机遇，在于对人才和产品的投入，从而为消费者、商户和配送员创造更佳体验。”
展望未来，公司在将Deliveroo的业绩纳入报表后，预计增长势头将持续。第四季度总订单价值预计将在289亿至295亿美元之间;经调整的EBITDA预计将在7.1亿至8.1亿美元之间。公司表示，该盈利指引包括Deliveroo约4500万美元的贡献，预计到2026年，Deliveroo将为经调整利润增加约2亿美元。
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美股投资网获悉，数字广告科技公司AppLovin(APP)2025年第三季度财务业绩和第四季度展望均超出预期。财报显示，AppLovin三季度营收达 14.1 亿美元，同比增长 68.9%，超出预期 7000 万美元；每股收益为 2.45 美元，而市场普遍预期为 2.39 美元。
净利润为8.355亿美元，也超过了此前预期的8.265亿美元。业绩公布后，AppLovin股价在盘后涨近7%。
该公司在三季度经营活动产生的净现金为 10.5 亿美元，自由现金流为 10.5 亿美元。
第三季度，AppLovin回购并持有130万股A类普通股，总成本为5.71亿美元。董事会还额外增加了32亿美元的股票回购授权。
展望未来，AppLovin预计第四季度营收将在15.7亿美元至16亿美元之间，高于此前15.5亿美元的预期。该公司预计调整后EBITDA利润率将在82%至83%之间。
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美股投资网获悉，科技行业分析师丹·艾夫斯表示，市场正等待苹果(AAPL)出台清晰的人工智能战略，而与Alphabet(GOOGL)达成AI合作，或许正是投资者期待的催化剂。
“当前市场对苹果的核心期待，正在为谷歌AI合作的落地蓄势待发。要知道，这正是推动苹果股价冲向400美元的关键所在。”艾夫斯在接受采访时说道。
艾夫斯的表态前一日，有报道称，苹果计划与谷歌的Gemini人工智能模型合作，为2026年春季推出的语音助手Siri升级版提供技术支持。
据知情人士透露，苹果计划每年支付约10亿美元，以获取由谷歌开发的一款超高性能人工智能(AI)模型。该模型参数高达1.2万亿，将用于兑现苹果拖延已久的Siri语音助手底层技术重构承诺。
据悉，经过长期评估，双方目前正在敲定最终协议。此举意味着苹果将借助谷歌技术重铸Siri核心架构，为明年推出新一代功能铺平道路。谷歌这款模型拥有的1.2万亿参数(衡量AI软件复杂度的关键指标)，将远超苹果现有模型的规模。
高盛策略师戴维·科斯汀也对这家iPhone制造商持与艾夫斯一致的观点。他表示，“丹·艾夫斯点出了核心问题——市场正等待苹果拿出清晰的人工智能发展蓝图。若苹果与谷歌在AI领域达成实质性合作，其估值框架将从硬件周期驱动转向平台变现驱动。”
艾夫斯在采访中还指出，苹果因未开展相关收购犯下了“重大战略失误”。他说道，“他们当初本可以收购Perplexity(AI初创公司)。”
艾夫斯在采访中补充道，“但如今情况已然明朗苹果已别无选择，谷歌必须成为其全面合作的伙伴;而对谷歌而言，要知道，每年(相关业务收入)可能会从200亿美元增长至300亿美元。”
上周，苹果发布了2025财年第四季度财报，业绩整体超出市场预期。Q4销售额同比增长7.9%至1025亿美元，略高于此前1022亿美元的平均预期;每股收益增至1.85美元，高于此前1.77美元的平均预期。
受新款机型的推动，苹果iPhone营收同比增长6.1%，达到490亿美元。不过，这一数字略低于分析师预测的493亿美元。
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美股盘前公布的两项关键经济数据，为当天的市场情绪定下了强硬的基调。
首先，10月ADP就业报告显示，新增就业人数达到 4.2万人，不仅大幅好于市场预期，还成功扭转了上月数据修正后呈现负增长的局面。这一数据无疑为市场传递了美国劳动力市场依旧稳健的明确信号，强化了经济复苏的预期。
其次，10月ISM服务业PMI指数意外创下八个月新高，其中新订单和价格支付指数大幅上涨，表明服务业景气度持续高涨。这一数据直接暗示通胀压力仍将存在，进而影响美联储未来的政策走向。
这两项超预期的强劲数据，直接导致市场对美联储（Fed）降息预期的进一步降温。其逻辑在于：如果劳动力市场火热，服务业扩张强劲且物价支付指数高企，Fed便没有紧迫性实施宽松政策以刺激经济，反而需要警惕通胀反弹的风险。
与此同时，Z府停摆的局面持续创下历史最长纪录。高盛在最新报告中指出，随着运营和政治压力的积累，议员们可能在“11月第二周”达成妥协。尽管高盛警告这次停摆可能成为有记录以来经济影响最大的一次，但能够设定一个可预期的结束时点有助于稳定市场情绪，因为可预期的风险往往不会造成过度的恐慌。
特朗普在公开讲话中呼吁立即结束Z府停摆，并强调：“美国经济正处于历史最热的时期。”他还指出，“美股屡创新高只是个开始”，这一言论加强了市场的乐观情绪。
美股投资网认为，这种经济乐观判断，结合特朗普敦促共和党取消冗长辩论（filibuster）并快速通过法案的呼吁，直接提振了市场的风险偏好。为美股三大指数全线高开提供了政治层面的催化剂。
午盘时段，美国最高法院就特朗普关税政策的合法性展开辩论，多位保守派大法官对总统征税权力提出质疑，市场迅速反应，预期若最高法院削弱总统关税权力，将大幅减轻企业（特别是进口型和制造业）的成本压力。正是基于这种政策利好预期，关税敏感型个股集体走高，进一步带动大盘上涨。
进入尾盘，强劲的经济数据与政策预期形成合力，叠加最高法院可能限制总统关税权的消息提振，逢低买盘再度入场。
纽约Wealthspire Advisors高级副总裁奥利弗·普尔舍表示：
“投资者中有一种心态，认为即使出现回调，也是短暂的，市场会反弹，因此逢低买入，不必担心。”
截至收盘，主要指数全线收高，道指涨幅为0.48%；纳指涨幅为0.65%；标普500涨幅为0.37%。
我们AI 选股表现
特斯拉今天大涨超4%，这次上涨的催化剂来自即将到来的马斯克天价薪酬方案投票，以及市场对其“AI巨头”未来的豪赌。
我们的美股大数据AI智能选股——排山倒海（期权）日内上涨模型成功预警了特斯拉的强劲上涨。
模型在9:41分即发出清晰信号，初始等级为38；随后，仅用7分钟，信号强度便迅速跃升至44。这一等级的快速上调和强化，精准确认了巨额资金正在加速涌入，预示着强劲的日内上涨趋势。
今日特斯拉股价一路攀升5%，验证了我们AI模型对市场资金流和期权异动的超强捕捉力。
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马斯克“万亿薪酬”投票悬念
市场普遍认为，驱动特斯拉周三股价上涨的核心因素是周四（11月6日）的年度股东大会，会上将就向马斯克授予一项史无前例的巨额股.票薪酬方案进行投票。
这份薪酬方案的规模被称为“万亿美元赌注”，其潜在价值远超任何企业CEO的薪酬记录。董事会设定的门槛极为激进：马斯克必须在十年内带领特斯拉市值增长至8.5万亿美元，并实现自动驾驶出租车和人形机器人等多个高难度业绩目标，方可获得最高达12%的额外股.票奖励，从而使他持股比例逼近四分之一。
董事会的风险警告：特斯拉董事会主席罗宾·登霍尔姆（Robyn Denholm）反复强调，失去马斯克这一“关键人物”可能导致公司“失去重大价值”，因为特斯拉高达1.5万亿美元的估值，很大程度上是建立在马斯克关于其转型为人工智能和机器人巨头的宏大承诺之上。
在股东投票前夕，市场似乎在押注该方案将通过，这将巩固马斯克对公司的控制权，并强化他对特斯拉未来转型的激励，从而提振了投资者对公司长期高增长潜力的信心。
木头姐谈马斯克：“埃隆·马斯克是地球上效率最高的人。他也是一位能够吸引杰出人才的人——那些渴望解决世界上最棘手问题的人。如果埃隆这次成功，对我们所有人来说都是双赢。”
印度市场迎来高管“救火”
另一个支撑股价的因素是特斯拉在关键新兴市场采取的积极战略调整，尽管其初次尝试遭遇挫折。
美股投资网了解到，特斯拉在印度市场的初期销量表现“惨淡”，自7月中旬启动销售以来，仅收到超过600辆汽车的订单，远低于公司预期。
作为回应，特斯拉迅速调整策略，聘请了兰博基尼印度公司前负责人Sharad Agarwal负责当地业务，他将在本周上任，任务是重振特斯拉的印度市场推进计划。
这一举动被视为特斯拉制定更本土化战略的一部分，旨在应对当地高昂的进口关税和价格敏感的消费市场。市场认为，高层的人事变动和战略的快速修正，表明特斯拉解决市场难题的决心。
AI云服务提供商Nebius( NBIS )正在推出一款新产品，旨在提供开源模型的访问权限以及运行这些模型所需的计算能力——这是其旨在进一步扩大在人工智能领域市场份额的举措之一。
这款名为“Token Factory”的产品专注于推理工作负载，即运行已开发好的人工智能模型和应用程序的过程。该服务允许客户从一系列领先的开源模型中进行选择，包括 OpenAI 的 GPT-oss、Meta(META)的 Llama 以及DeepSeek，并提供安全的计算能力来运行他们所构建的应用程序。
Token Factory 与亚马逊( AMZN )以及微软( MSFT )的云计算产品展开竞争。微软近期与 Nebius 达成协议，将从其获得价值高达 194 亿美元的人工智能计算能力。像 Fireworks 和 Baseten 这样的初创公司也提供类似的服务。
位于荷兰的Nebius去年从俄罗斯互联网公司Yandex分拆出来，现已发展成为较为知名的“新云服务”提供商之一。该公司销售来自美国、欧洲以及以色列的数据中心的人工智能云服务资源。在以色列，它还拥有该国首批公开可用的英伟达(NVDA)最新一代人工智能芯片的集群之一。
对于像Nebius这样的人工智能基础设施提供商而言，在其云服务之上销售软件服务能够带来更丰厚的利润。但Nebius的联合创始人兼首席业务官Roman Chernin表示，他的公司更看重的是能够凭借更丰富的产品线吸引更多的客户，而非可能带来的利润增长。
Chernin在一次采访中说道：“仅仅拥有基础设施是远远不够的。我们希望成为一家大型企业，但又不想仅仅是一家公用事业公司。”
Chernin看到了一个迎合快速发展的人工智能市场的机会。一些人工智能应用开发者正在重新思考应如何更多地依赖那些来自顶尖人工智能实验室的最强大的模型，而这些模型大多为闭源或专有。他表示，基于这些封闭系统开发软件可能会限制其进行精细调整的灵活性，并增加成本。
Chernin表示：“他们开始从将一切构建在一个封闭的生态系统里面转向采用更加多样化的产品组合模式。我们所打造的是一个可扩展且可靠的平台，该平台能让客户轻松地从他们最初使用的方案无缝切换到所需的规模化方案。”
Nebius表示，Token Factory 的早期客户包括位于阿姆斯特丹科技公司Prosus以及人工智能视频平台希Higgsfield。HuggingFace 也正在使用 Nebius 的基础设施进行推理，并与该公司合作，在其推理服务市场中展示 Token Factory。
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