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从在线药店业务到远程医疗服务业务，亚马逊进一步向医疗健康领域扩张。
周四，美国科技巨头亚马逊宣布继续进军医疗健康领域，将以每股18美元，总规模39亿美元全现金收购美国医疗保健提供商One Medical。
以周三收盘价计算，该收购价格溢价率高达77%。
受该消息影响，周四One Medical母公司1 Life Healthcare大涨近70%，至17.25美元。亚马逊股价上涨1.5%，报124.63美元。
此次收购是亚马逊进军医疗行业的最新尝试，近几年，亚马逊已经将业务扩展到医药健康领域的多个方面，包括医疗和制药公司的云计算，为其员工提供的远程医疗和初级医疗等。
2020年，亚马逊曾斥资10亿美元收购在线药房PillPack，并在美国推出了一家提供处方药在线配送服务的线上药店。
近期，亚马逊宣布将在全美推出名为Amazon Care的远程医疗服务，亚马逊表示，疫情的出现让客户对于上门护理和远程医疗的需求越来越强，而Amazon Care将虚拟护理和面对面服务相结合，让客户能够在家中接受更广泛的护理，填补了医疗保健系统中的一个空白。
亚马逊健康服务高级副总裁Neil Lindsay表示，当前医疗保健体验迫切需要完善，希望在未来几年成为显著改善医疗服务的公司之一。
自去年接人贝佐斯以来，亚马逊CEO贾西一直将重点放在医疗保健业务。虽然亚马逊并没有在该领域取得较大成绩，但由于医疗是少数几个不太容易受到衰退影响的行业之一，亚马逊决心进一步扩张。
而One Medical则是一家美国初级医疗机构，主要业务是为消费者提供护理服务。自2020年初上市，其股价在疫情期间飙升，但随后大幅回落。
但值得一提的是，该收购或将受到美国反垄断监管机构的关注，拜登政府曾多次公开谴责大型科技公司的垄断力量。美国联邦贸易委员会主席Lina Khan和美国司法部反垄断主管Jonathan Kanter明确表示，限制亚马逊和谷歌等科技巨头在市场上的权力非常重要。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
作为新能源汽车的成本大头，动力电池自然成为车企的兵家必争之地。
“除宁德时代外，我们国内产品的动力电池仍将由比亚迪来供货。”7月22日，有福特中国内部人士告诉分析师，明年起，其北美市场的Mustang Mach-E将增加磷酸铁锂电池包版本，2024年起北美市场的F-150 Lightning纯电皮卡也将配备磷酸铁锂电池包版本，均由宁德时代提供。“公司也将进一步通过长期供应商LG新能源和电池战略合作伙伴SK On满足2023年的动力电池产能目标。”
此前一日，福特汽车宣布了全球范围内一系列动力电池及相关原材料供应及合作的新进展。除明确动力电池供应商外，也包括将直接从美国、澳大利亚和印尼等地采购电池所需上游原材料。
“绑锁”上游企业
“公司计划于2026年达到年化产能200万的目标，为此已完成70%相配套的动力电池定点工作。”福特汽车表示，就全球范围内的电池供应合作，公司与宁德时代达成非约束性谅解备忘录，将为福特在中国、欧洲和北美市场的未来电动车型提供动力电池。福特同时称，已和华友钴业、淡水河谷、必和必拓等企业签署了合作谅解备忘录。
面对2023年60万辆电动车的年化产能目标，福特与SK On共同组建的BlueOval SK合资公司已于上周正式成立，将在肯塔基州和田纳西州建立三个动力电池工厂；与SK On和Ko Holdings也已签署合作谅解备忘录，将共同在土耳其建立一家合资公司。在动力电池上游原材料方面，福特将能过与与淡水河谷印尼公司和华友钴业协商一个镍采掘加工项目的三方合作，以及与华友钴业协商一项包销协议，来确保其每年8.4万吨镍的供应；BHP必和必拓位于澳大利亚的Nickel West镍矿将最早在2025年开始为福特汽车供货。同时，除此前与Liontown Resources就澳大利亚西部的锂精矿供应达成协议外，福特还与Rio Tinto签署了一份非约束谅解备忘录，探寻在其位于阿根廷的Rincon项目的锂矿包销。
针对动力电池关键原材料的北美本地化加工，福特则与EcoPro BM和SK On就位于北美的电池负极材料工厂签署意向书；与ioneer就碳酸锂包销达成协议，以支持福特汽车2025年及之后的电动车生产，ioneer位于美国内华达州的Rhyolite Ridge锂矿将为福特供货；与Compass Minerals签署非约束性谅解备忘录，其位于美国犹他州大盐湖的工厂将为福特提供动力电池所需氢氧化锂和碳酸锂；与Syrah Resources和SK On签署非约束性谅解备忘录，确保福特汽车拥有其位于路易斯安那州Vidalia项目的天然石墨供给。
“这是一个颇具竞争力的布局。”在福特Model e电动汽车工业化副总裁Lisa Drake看来，公司的电动车产品收获了强劲市场需求，并能带来稳定的合作关系，这些都是深得合作伙伴认可的价值所在。“我们将快速深入电池关键原材料供应商所在地区和市场，积极与当地政府和原材料开采、加工企业进行会晤和磋商，并签署一系列合作谅解备忘录和协议，确保在满足公司可持续发展承诺的前提下，推动公司的电动汽车加速计划。”
车企“买矿”提升主动权
值得关注的是，尽管动力电池的市场需求空间非常明朗，但动力电池和车企均在为原材料价格的高企而苦恼。
在2022世界动力电池大会上，广汽集团董事长曾庆洪吐露心声：目前动力电池成本占到汽车总成本的40%、50%、60%，并且在不断增加。“电池太贵，我们好像在给宁德时代打工。”曾庆红戏称。
面对动力电池原材料价格的暴涨，车企为了减少对外部的依赖而纷纷主动布局产业链上游。据咨询机构惠誉解决方案(Fitch Solutions)统计，自2021年初以来，汽车制造商对电池上游原材料的投资已经达到21项，其中16项投资于锂行业，而锂是生产电池的关键原材料。这些投资包括直接入股矿业公司和获得供应合同，相关车企有宝马、大众集团、通用汽车、福特、Stellantis集团、特斯拉、雷诺、丰田、比亚迪等。
“我们甚至都在考虑购买锂矿。”曾庆洪透露，目前，除特斯拉之外的新能源整车厂均处于亏损状态，电池企业将成本压力传导给主机厂，主机厂也被迫造电池甚至布局电池原材料。
以特斯拉为例，其疯狂囤积锂、钴、镍资源。在锂盐、锂辉矿石方面，自2021年以来，特斯拉与四川雅化集团、赣锋锂业，以及澳大利亚的Core、Liontown Resource等锂盐和锂矿企业签署了为期3到5年的供货协议，为其供应氢氧化锂和锂辉石精矿；在镍资源方面，则相继与澳大利亚矿业巨头必和必拓、法属新喀里多尼亚矿业公司Prony Resources、巴西矿业巨头淡水河谷、美国矿商Talon Metals等多家矿业公司签署了多份镍精矿长期供货协议。2021年12月，澳大利亚石墨厂商Syrah Resources曾表示，已与特斯拉签署一份为期4年的供应协议，为其提供石墨阳极材料。
国内方面，2017年，长城汽车宣布收购澳大利亚锂矿供应商皮尔巴拉矿业(Pilbara Minerals)公司3.5%的股份；去年12月，广汽集团资本、上汽尚颀资本与九岭锂业正式签订战略投资协议，前二者联合共同投资九岭锂业，总投资额达3亿元；今年1月，比亚迪在智利获得了锂矿开采合同。今年3月，盛新锂能宣布，拟通过定增引入比亚迪作为战略投资者，募资不超过30亿元。不久前业内传言，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山。
“从车企的动向来看，越来越多的资金在流向锂矿、镍矿、钴矿等领域。”惠誉方面表示，为确保动力电池材料的可靠供应，此类投资对车企而言越来越重要，而电池材料价格上涨使得这种投资变得更加关键。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
尽管从短期来看，苹果面临一系列“逆风”，在季报即将公布前遭遇分析师集中下调目标价。但摩根士丹利认为，长期而言，苹果由纯硬件公司转向订阅制商业模式，将为该公司市值重回3万亿美元提供了一条清晰的道路。
以Erik Woodring为首的大摩分析师在一份报告中写道，苹果的商业模式正在从尽可能提高硬件出货量转变为尽可能多地提高用户基数，以增加服务订阅收入。该公司频繁披露服务收入和已安装系统的用户数据、同时不再报告iPhone销量就是这种转变的证据。
Woodring表示，尽管市场仍倾向于将这家iPhone制造商视为一家硬件公司，但若转向以“终身价值”为基础进行估值，即把苹果服务业务的经常性收入考虑在内，意味着从长远来看，该公司股价将超过200美元，市值超过3万亿美元。
在服务业务收入方面，Woodring假设：苹果用户每天将在苹果产品或服务上花费2美元(美国iPhone 用户已经实现了这一数字)。他表示，苹果当前的股价意味着，与其他科技平台和软件即服务业务(SaaS)相比，该公司的估值存在重大折价。
他对苹果的最新评级为“增持”。苹果股价周四收涨1.51%，报155.35美元，市值为2.5万亿美元。
苹果市值今年1月3日曾一度达到3万亿美元。但自那以来，随着科技股全面下挫，苹果股价已经下跌16%，全球加息潮以及经济衰退担忧令投资者感到不安。
积极转向软件及服务
随着近几年消费品硬件业务疲态日显，苹果正积极转向软件及服务业务。
今年3月，媒体报道称，苹果正在开发一项全新的硬件订阅服务。该服务旨在让订阅用户每月只需支付一定的费用，便可以直接使用新发布的硬件产品，类似于目前的iCloud服务。苹果希望从今年的新款iPhone上就开始实行这项新服务。
摩根大通今年6月在一份报告中表示，到2025年，苹果公司的音乐Apple Music与游戏Apple Arcade业务收入预计将增加36%，超过80亿美元。营收增长的主要原因是苹果利用自己iPhone庞大的用户群来推动订阅服务。分析师表示，到2025年，这两项服务的用户总数可能达到1.8亿。
苹果还在金融服务领域持续发力。据知情人士此前透露，苹果公司正在制定一项大规模的自营金融服务扩张计划，涉及支付处理、借贷风险评估、欺诈分析、征信查询等金融业务领域。这项计划在苹果公司内部被称为“突围(Breakout)”，显示出苹果公司减少对现有金融体系依赖的决心。
多位分析师下调苹果目标价
短期而言，苹果正面临诸多挑战。在苹果下周公布季度业绩之前，一些跟踪该公司的分析师已经纷纷下调对该股的目标价。
富国银行日前把苹果的目标价从205美元下调至185美元，称“宏观环境恶化以及外汇影响上升”对短期预估构成风险。
本月早些时候，花旗出于对宏观经济状况的担忧而下调了对苹果的目标价。而投行KeyBanc Capital Markets以硬件销售疲软为由下调了苹果目标价。
目前分析师对苹果目标价的平均值约180美元。虽然该目标价比苹果当前股价高出不少，但已从3月190美元以上的峰值回落。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在炼油利润率和油价持续上升的背景下，各家西方能源巨头的新一季财报备受市场关注。市场预期，这些能源巨头将连续第二个季度实现创纪录的利润，与此同时，预计这些公司还将为股东带来数十亿美元的回报。据了解，壳牌(SHEL)和道达尔(TTE)将于7月28日公布财报；埃克森美孚(XOM)和雪佛龙(CVX)将于7月29日公布财报；英国石油(BP)将于8月2日公布财报。
事实上，在疫情的影响逐渐消散后，需求的迅速复苏，以及俄乌冲突导致的能源价格飙升，提振了经历两年低迷的埃克森美孚和壳牌等多家能源公司的利润。在第二季度，油价继续呈现上涨趋势，基准布伦特原油在该季度的平均价格约为每桶113美元，而前一季度为每桶102美元。
埃克森美孚本月早些时候表示，该公司可能会迎来迄今为止最强劲的一个季度，利润可能超过160亿美元，几乎是第一季度的两倍。
在利润飙升的情况下，这些公司利用现金激增来削减疫情期间积累的债务，分析师对此预计，随着债务目标的实现，能源公司将增加对股东的现金分配。
RBC资本市场分析师Biraj Borkhataria在一份报告中表示：“鉴于过去18个月已经进行了大量资产负债表修复，我们认为整个行业的股东分配计划将会继续扩大。”
不过，有一点需要注意的是，利润的飙升也引来了外界的舆论批评，并促使各国政府要求增加对能源公司的税收，以帮助消费者应对创纪录的高电价和燃油价格。此前，壳牌和英国石油的总部所在地英国在5月份征收了这些公司25%的暴利税。在美国，总统拜登甚至公开指责埃克森美孚“赚的钱比上帝还多”，并表示这些公司正在利用全球石油供应短缺来提高利润。
堪比“印钞机”
实现创记录的利润令股东感到鼓舞，但与此同时，这些能源巨头堪比“印钞机”的赚钱速度也加大了董事会修改股东回报计划的压力。
壳牌、英国石油和道达尔此前均表示将以回购股票的形式提高回报，但有投资者表示，他们应该做得更多。
壳牌首席执行官Ben van Beurden上周表示，这家欧洲最大的石油和天然气公司正在考虑提高回报率，使其超过目前现金产出20%-30%的目标。据悉，曾在2020年，壳牌还承诺在未来的每年提高4%的股息。
根据Refinitiv分析师的数据，这家总部位于伦敦的公司预计第二季度将公布108亿美元的调整后收益，打破上一季度91亿美元的纪录。
对此，有部分投资者和分析师表示，鉴于能源价格前景强劲，壳牌应进一步提高股息。Guinness Global Energy fund投资组合经理Jonathan Waghorn表示：“基于70美元的长期油价前景，我们认为壳牌有很大潜力增加股息，并引导其实现长期股息增长。”Waghorn认为，按照目前的价格，壳牌有能力将股息提高至多50%。
另外，Jefferies分析师预计，英国石油第二季度的股票回购额将从上一季度的25亿美元增至35亿美元。汇丰银行分析师则预计，这家总部位于伦敦的公司将增加4%甚至更多的股息。
数据显示，英国石油第二季度利润预计将受到炼油业务利润大幅增长的提振。根据英国石油的平均估计，该季度炼油业务利润将增长逾一倍，达到每桶45.5美元。
Jefferies还预计，道达尔将回购金额增加50%，达到30亿美元。
埃克森美孚和雪佛龙近几个月也加快了现金分配，分析师对此预计，这两家公司将继续维持其回购规模。目前，埃克森美孚已将其回购目标翻了一番多，到明年达到300亿美元，而雪佛龙则将其回购指引上调至每年50亿至100亿美元区间的高端。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
一觉醒来，刚新冠阳性不久的拜登发声了。
股市也有大消息，特斯拉突然猛涨，好几个巨头却业绩爆雷！社交媒体巨头爆雷后盘后股价暴跌26%，通信巨头财报爆雷后大跌750亿，还有两个航空巨头也爆雷了……
财报大利好！特斯拉大涨近10%
市值飙升5000亿，股价重回800美元
美东时间周三，特斯拉领涨大型科技股，收盘涨幅达9.78%，市值上涨753亿美元，约合5095亿人民币。
此前，特斯拉于美东时间周三盘后发布最新财报。由于上海工厂的停工，市场上一直有不少人在担忧特斯拉二季度业绩会“爆雷”。而这份财报的业绩数据整体超预期，大大缓解了人们对特斯拉二季度业绩的担忧。
营收方面，二季度特斯拉汽车业务营业收入146 亿美元，同比增加43%，营收占比达到86.3%。
净利润方面，二季度特斯拉实现归母净利润22.6 亿美元，同比增加98%，环比下滑32%，净利率为13.3%，同比增加3.8pct，环比下降4.4pct.
交付量方面，特斯拉二季度特斯拉交付量达到25.5 万台，同比增加27%，环比下滑18%，其中Model3/Y 二季度交付23.9 万台。平安证券指出，销量下滑主要是由于疫情原因导致上海工厂关闭以及供应链紧张。展望未来，平安证券预计，到2022 年底特斯拉产能极有可能超过200 万台。
毛利率方面，二季度特斯拉汽车业务毛利率仍有所下滑，达到27.9%，同比下滑0.5pct，环比下滑4.9pct.平安证券分析指出，特斯拉二季度单车均价虽有所提升，但单车摊销成本增加导致毛利率有所下滑。
虽然特斯拉二季报的业绩表现产生环比下滑，但还是有不少分析师看好其下半年的业绩表现。
Oppenheimer分析师Colin Rusch指出，在一个充满挑战的季度中，特斯拉第二季度的制造业业绩基本持平，非汽车业务的增长以及强于预期的运营杠杆也带来了一些显著的技术和商业模式上的收获。该分析师认为，特斯拉在产品成本和价值方面都领先于同行。
Baird分析师Ben Kallo指出，特斯拉二季度业绩得益于一些非汽车因素，但随着新产量的增加和成本的持续降低，与汽车业务相关业绩应会在今年下半年继续反弹。
富国银行分析师Colin Langan指出，特斯拉上海工厂第二季度关停部分时间，但特斯拉管理层仍表示，在柏林工厂和奥斯汀工厂进一步扩大规模带来的效率的推动下，今年下半年交付量将实现“破纪录”。
平安证券给出投资建议称，特斯拉在二季度受到产能和供应链的制约因素较大，但依然实现了稳健的经营业绩，这展现出特斯拉强于竞争对手的经营效率，看好智能车领头羊特斯拉引领下的汽车产业变革机遇。
杰富瑞分析师Philippe Houchois指出，特斯拉第二季度的业绩环比下降，但在价格上涨的推动下，所有关键业绩数据都超出预期。这位分析师表示，考虑到第二季度可能出现的问题，这份报告让人松了口气。
社交媒体巨头业绩爆雷
盘后暴跌26%
美东时间周四美股盘后，社交媒体巨头Snap发布最新财报。
营收和利润表现方面，该公司整体不及预期。二季度实现营收11.1亿美元，低于分析师预期的11.4亿美元；实现调整后每股亏损2美分，市场预期亏损1美分；实现调整后EBITDA719万美元，而分析师预期为亏损124万美元。
用户数据方面，该公司的表现也不及预期，二季度日活跃用户数3亿，分析师预期为3.4亿。
此外，Snap表示，该公司不会为三季度提供业绩指引，因为前瞻性的可见度仍极具挑战性。该公司预计三季度的营收将与去年同期大致持平，而市场预期其三季度营收将同比增长18%。
此份财报发布后，该公司盘后股价暴跌，截至发稿，跌超26%。
通信巨头也财报爆雷
大跌750亿
美东时间周四，通信巨头AT&T也发布了最新财报。
该公司的财报在周四盘前发布。据其财报，二季度，该公司实现营收296 亿美元，同比下滑 17.1%，但高于市场预期的 295.3 亿美元。第二季度调整后每股收益 0.65 美元，高于市场预期的0.61 美元。
而该公司下调了全年自由现金流的预期，这引发了市场担忧，因为自由现金流是该公司分红资金的重要来源。
该公司将2022年的自由现金流预期从之前的160亿美元下调至140亿美元。主要是受促销活动和网络设备支出的增加，以及催收时间的影响。
值得注意的是，通胀增加了很多生活成本，一些美国人甚至连通话账单都付不起了，这也对AT&T的业务造成影响。在财报电话会议上，该公司首席财务官Pascal Desroches指出，6周前，逾期账单开始成为一种趋势，客户平均多花2天时间来支付账单。该公司首席执行官Stankey表示，“我们显然处在不同的时代，宏观经济背景正在以一种动态的方式演变。”他还预期，坏账和拖延缴纳账单现象可能还会更多。
该公司周四开盘后不久一度跌超10%，收盘时跌幅收窄至7.62%，市值蒸发111亿美元，约合752亿人民币。
两大航空巨头财报爆雷
周四美股盘前，美国航空和美联航两大航空巨头也发布财报，也未能使市场满意。
美国航空公布，二季度实现运营收入134.2亿美元，高于市场预期的131.8亿美元。二季度实现调整后每股收益0.76美元，高于市场预估的0.76美元。美国航空还预计，三季度营收较2019年第三季度上升10%至12%。
而财报在运力方面的预测却使得市场失望，公司预计Q3运力与2019年相比下降8%至10%。
美联航财报显示，美联航二季度实现营收121.1亿美元，较2019年同期增长6%，实现净利润3.29亿美元，同比扭亏为盈；实现每股收益1.43美元，低于分析师预期的1.88美元。运力方面，该公司预计，第三季度的运力预计下降11%，而第四季度下降10%。
周四，两家巨头的股价都在大跌。
科技股带动美股上行
三大股指齐涨
虽然周四有很多巨头爆雷，但是科技股的涨势很好。苹果涨1.51%、特斯拉涨9.78%、亚马逊涨1.52%、谷歌A涨0.39%、奈飞涨3.44%、微软涨0.98%。
科技股带动下，美股也上行。截至收盘，标普500指数涨0.99%，报3998.95点；纳斯达克指数涨1.36%，报12059.61点；道琼斯指数涨0.51%，报32036.90点。
新冠检测结果阳性后
拜登发声：保持忙碌
除股市外，美国总统的最新动向也值得关注。
美国白宫21日上午通报，美国总统拜登当天新冠病毒检测结果呈阳性，有非常轻微的症状。刚刚，美国总统拜登在推特上发文，称“谢谢大家的关心”，并表示要“保持忙碌”。
据美国《国会山报》报道，当地时间21日，美国总统拜登在新冠病毒检测呈阳性后发表一段视频。
拜登在视频中说道：“嘿伙计们，我猜你们已经听说了，今天早上我的新冠检测呈阳性。但我已经接种过两剂疫苗和两剂加强针，症状轻微，非常感谢你们的询问和关心。我现在挺好的，完成了很多工作。我将继续完成它。同时，感谢你们的关心并保持信心。一切都会好起来的”。
白宫：拜登将先隔离5天并在新冠病毒检测结果转阴后恢复公共事务活动
据央视新闻，当地时间7月21日，美国白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔和白宫新冠疫情协调员阿什·贾在当天的简报会上就拜登确诊新冠肺炎一事发表声明，称拜登患重病的概率非常低，他目前感觉良好，只是有比较轻微的症状，昨晚开始有流鼻涕、偶尔干咳以及疲劳等状况，目前已经开始服用新冠治疗药物。白宫称，拜登将先隔离5天，并在新冠病毒检测结果转阴后恢复公共事务活动。
让-皮埃尔表示，拜登已经完全接种新冠疫苗并注射了两剂加强针。阿什·贾表示，拜登目前正在进行隔离，但同时依然在工作。阿什·贾强调，因为拜登已经接种疫苗并注射过两剂加强针，加之目前正在接受抗病毒药物的治疗，他患重病的风险大大降低。
乌克兰央行将其货币格里夫纳贬值25%
乌克兰这边也有大消息。
据央视财经，当地时间21日，乌克兰央行宣布将乌克兰格里夫纳贬值25%，将官方汇率定为1美元兑换36.5686格里夫纳。该国央行表示，做出此举是考虑到乌克兰经济基本特征发生变化，以及美元兑换其他货币走强。据悉，在2月底俄乌冲突爆发后，格里夫纳的汇率一直被冻结在29.5.
乌克兰央行预计2022年乌克兰经济将萎缩三分之一
据央视，乌克兰国家通讯社当地时间21日报道称，乌克兰央行预计到2022年底，乌克兰经济将萎缩三分之一。
乌克兰央行行长舍普琴科(Kyrylo Shevchenko)在当天的发布会上表示，乌克兰的经济将在2022年萎缩三分之一，但如果黑海港口恢复畅通，预计经济将在2023到2024年恢复增长。
舍普琴科表示，战事导致乌克兰经济活动急剧下降。战事开始时，乌克兰三分之一的企业停业，造成上述情况的原因是遭袭及被临时占领、高度的不确定性和风险、物流及生产中断、人口被迫大规模迁移等。从4月开始经济逐渐回暖，商业和人口正在慢慢适应新的运营条件。随着战事活跃阶段结束、消费者需求适度增强、技术和后勤保障调整、投资活动恢复等，预计2023至2024年乌克兰经济的复苏速度将在每年5%到6%左右。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
Snap二季度营收增速创新低，其股价盘后大幅下跌意味着，市场认为广告商削减预算的幅度超出预期。Snap将这一趋势归因于广泛的经济不确定性，并未提供三季度业绩指引。龙头科技股盘后全线转跌。
美国社交媒体巨头Snap在7月21日周四美股盘后发布二季度业绩。
由于广告业务的拖累，Snap二季度收入大幅低于市场预期，并宣布减缓招聘、回购股票。财报发布后，公司股价在盘后大跌超26%。
今年以来，Snap股价已经下跌超过六成。
周四发布的财报显示，Snap第二季度收入同比增长13%至11.1亿美元，逊于市场的预期11.4亿美元，并低于此前公司发布的增长指引，且13%的增速创下有史以来最低。
二季度，Snap经营亏损达4亿美元，同比扩大108%；净亏损为4.2亿美元，同比扩大178%。每股摊薄净亏损为2美分，和去年同期的每股摊薄净利润10美分相比下滑不少，但好于市场预期的亏损4.6美分。
截至报告期末，公司的自由现金流为-1.47亿美元，同比萎缩27%。
Snap股价盘后大幅下跌意味着，市场认为广告商削减预算的幅度超出预期——该公司将这一趋势归因于广泛的经济不确定性。但是谷歌、Meta等广告业务占比较大的科技公司，也在盘后出现了下跌。
在内容方面，用户花在Spotlight内容上的时间同比增长了59%。25岁及以上用户在Snapchat上创作的内容同比增加了40%。
令投资者失望的还有，Snap的货币化水平没有达到市场预期。二季度，Snap每用户平均收入(ARPU)为3.2美元，不仅同比下降了4.5%，而且还逊于市场预期的3.37美元。
具体来看，北美地区的ARPU同比增长7.6%至7.93美元，但逊于市场预期的8.16美元；欧洲地区的ARPU同比仅增长1.5%至1.98美元，低于预期的2.11美元；世界其他地区ARPU为96美分，同比下降10%，不及预期的1.05美元。
截至报告期末，Snap的旗舰产品Snapchat达到了3.47亿日活跃用户，同比增长18%，其用户增速超过了竞争对手Facebook和Twitter，并超过了分析师预期的3.43亿。
其中，北美地区日活为9900万，同比增长4.2%，和市场预期的9910万大体相当；欧洲日活同比增长10%至8600万，高于市场预期的8500万；世界其他地区日活同比大幅增长35%至1.62亿，高于市场预期的1.58亿。
但是，仅仅活跃用户数的快速增长显然难以令公司管理层和资本市场满意。
该公司在财报中称：
恶劣的宏观环境、美国对平台经济政策的变化和竞争加剧限制了广告商预算的增长。当前的这份财报并不能反映我们的雄心壮志。
不管当前的宏观环境如何，我们对这次财报的结果并不满意。
在财报中，Snap称，由于经济的不确定性，该公司没有发布第三季度的财务指引。
此外，Snap管理层已告知员工限制招聘的计划，并在周四财报发布后重申了该战略，称其计划“大幅降低招聘率”。
在财报中，公司披露董事会批准了一项至多5亿美元的A类普通股的股票回购计划。
周四，Snap表示，公司联合创始人Evan Spiegel和Bobby Murphy已签订新的合同，以至少在2027年1月1日之前，都将继续担任公司的首席执行官和首席技术官。期间，高管们每年将获得1美元的报酬，并且不会获得任何股权补偿。
面对广告主削减广告预算、日益激烈的竞争环境、和不断攀升的通胀带给企业和消费者的支出压力，Spiegel称，公司正在投资三个主要优先事项：继续扩大其用户群，改善其直接响应广告业务及其衡量广告支出的方式，并寻找新的收入来源以使公司多元化。
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欧洲央行刚刚官宣了11年来的首次加息！
北京时间7月21日晚间，欧洲央行(ECB)将三大关键利率均上调50个基点，市场预期加息25个基点。这也标志着欧洲央行实行了长达8年的负利率试验终于走到尽头。
此外，欧洲央行还推出反金融碎片化工具(Transmission Protection Instrument，又称“传导保护机制”，下称TPI)，其目的是“保障其货币政策立场在整个欧元区的顺利传输”，并将让管委员会“更有效地”稳定物价。
利率决议公布后，欧元兑美元短线上扬60点；美股股指期货短线下挫，道指期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.3%，纳指期货跌0.11%；意大利国债扩大跌幅，10年期国债收益率上涨22个基点，至3.61%；欧股跌幅扩大，德国DAX30指数跌逾1%，英国富时100指数、欧洲STOXX50指数均跌约0.6%。
市场押注9月加息60个基点
欧洲央行在货币政策声明中表示，“管委会认为，在政策利率正常化的道路上迈出比上次会议上所暗示的更大的第一步是合适的。这一决定是基于管委会对通胀风险的最新评估，以及TPI对货币政策有效传导提供的强化支持。通过加强对通胀预期的锚定，并确保需求状况调整以达到中期通胀目标，可以支持通胀回归欧洲央行的中期目标。”
“今天，退出负利率的前期工作使管委会能够向逐次会议的利率决策方式过渡。管委会未来的政策利率路径将继续取决于(经济)数据，并将有助于在中期内实现其2%的通胀目标。管委会评估认为，建立TPI对于支持货币政策的有效传导是必要的。特别是，随着管委会继续使货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场在所有欧元区国家顺利传递。TPI将是管理委员会的一个额外工具，可以被激活以应对无根据的、无序的市场动态。”欧洲央行补充道。
欧洲央行表示，TPI购买规模取决于政策传导风险的严重程度，并且“购买不受事前限制”，但并没有提供其他关于TPI的详细信息，包括规模、期限、门槛等关键信息。
此外，欧洲央行表示，将在加息之后一段较长的时间内，继续对APP(债券购买计划)到期债权的全部本金进行再投资，以保持充足的流动性并维持适当的货币政策立场。此外，欧洲央行的抗疫紧急购债计划(PEPP)再投资将至少持续到2024年底。
欧洲央行强调，随着欧洲央行继续实现货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家。
虽然欧洲央行已经加息50个基点，但仍落后于全球主要央行，尤其是美联储，这将意味着欧元将长期承压。
三菱日联金融集团汇率分析师李·哈德曼(Lee Hardman)在发给《美股投资网》分析师的置评邮件中表示，“我们之前就已经有讨论过，如果欧洲央行本月仅加息25个基点，那将是一个错误，在全球单次加息50个基点成为新常态的情况下，欧央行如果只因为担心市场反应，而仅仅加息25个基点，那就会与其他主要央行脱节。考虑到高度的不确定性，当欧洲央行有能力时，进行更大幅度的加息显然是非常明智的。”
利率决议公布后，交易员加大了对欧洲央行9月份加息的押注。截至发稿，货币市场交易员预计，欧洲央行将在9月份的下一次会议上加息60个基点，而在今天的利率决议公布前，交易员预期的9月加息幅度不到50个基点。这一重新定价表明，投资者预计欧洲央行将不得不采取更激进的措施来应对创纪录的通胀。
投行：加息空间相当有限
《美股投资网》分析师注意到，在欧洲央行时隔11年首次加息之际，欧元区正深处高通胀、弱欧元、能源危机、“碎片化”风险等多重困境之中。尤其是欧洲央行眼下已停止量化宽松、结束扩表，并已宣布加息，市场对于欧债危机会否重演的担忧日益加重。
受食品和能源价格飙升影响，欧元区6月通胀率继续冲高。欧盟统计局上周二公布数据显示，欧元区调和CPI在5月同比上升8.1%后，6月继续同比上升8.6%，续创历史最高水平。8.6%的通胀水平，比欧洲央行2%的目标高出3倍还多。
在通胀“爆表”的情况下，市场对欧洲央行接下来的加息路径也有了明显的分歧。有分析师认为，欧元区经济前景和外部环境将限制欧洲本轮加息周期的幅度，欧元区经济衰退的风险也令一些欧元区央行行长更加谨慎。
投行杰弗瑞(Jefferies)全球股票策略师肖恩·达比(Sean Darby)在发给《美股投资网》分析师的置评邮件中表示，“尽管欧洲央行一直在谈论‘渐进主义’，但其加息的空间实际上相当有限，这已反映在2023年年底前预期利率水平相当显著的变化上。对欧洲央行来说，最重要的可能是摆脱负利率政策，其次是稳住欧元。需要指出的是，在市场已对美联储明年有降息预期的情况下，欧洲央行很难加息。还需要指出的是，欧元区的核心通胀其实比美国和英国都要低得多。”
法兴银行认为，虽然欧元区经济增长的下行风险已经增加，但就目前而言，9月欧洲央行加息50个基点的指引可能仍然有效，部分原因是通胀预期需要在9月得到再次上修。
“虽然欧洲目前并未处于衰退之中，但各国正面临着与能源相关的多重问题。由于进口成本增加，欧洲各国的经常账户已经陷入赤字，通胀压力也因天然气价格的飙涨而加剧，俄罗斯‘北溪1号’管道的定期维护和欧洲对其停供的担忧正在扼杀商业信心。‘北溪1号’重启并恢复供应流量符合我们的预期，但我们预计俄罗斯天然气股份有限公司还将阻止欧洲建立天然气库存，寻求在今年入冬的关键时间再次减少天然气的供应量。”肖恩·达比补充道。
此外，《美股投资网》分析师注意到，其实市场对欧元区内部经济失衡的担忧早已明显升温。在欧央行6月释放即将开启紧缩的信号后，意大利和德国10年期国债利差便逐步扩大，一度扩张至240个基点附近，已接近上轮欧债危机时期的水平。7月14日，意大利总理德拉吉首次辞职风波也来“火上浇油”，该利差在此前小幅缩窄后，再次扩大至210基点附近。
意大利和德国10年期国债利差扩大，意味着负债成本走高，高负债欧元区成员国(如意大利、希腊等)的债务融资将变得更难，极有可能再次引发主权债务危机。在2010年欧债危机期间，意大利的信用利差(CDS)就追随意德息差走势一度涨至500基点之上。
作为欧元区两类经济体的主要代表，德国和意大利国债利差的大小常被用来衡量欧洲债券市场面临风险的大小。
欧洲理事会：禁止进口俄黄金和珠宝
值得注意的是，欧元区更容易受到俄乌冲突的影响，俄罗斯天然气供应担忧仍然存在，可能使欧元区陷入经济衰退，令决策者面临平衡经济增长和抑制通胀的两难境地。
21日，俄罗斯刚刚恢复向欧洲输送天然气，欧洲国家紧接着又推出了新的制裁措施。
据央视新闻报道，欧洲理事会当地时间21日宣布，对俄罗斯实施名为“维持与调整”的新措施。包括禁止自俄罗斯进口黄金和珠宝，并增加禁止向俄出口可用于军用的物资和技术清单，以及对俄个人和实体的制裁；同时允许向俄出口有关民用航空安全的设备，允许俄向第三方出口农产品和石油，允许第三方向俄购买药品和医疗器械。
欧洲理事会称其在惩罚俄罗斯的同时无疑加剧全球粮食和能源危机。
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
美国社交媒体巨头Snap（SNAP）在7月21日周四美股盘后发布二季度业绩。由于广告业务的拖累，Snap二季度收入大幅低于市场预期，并宣布减缓招聘、回购股票。财报发布后，公司股价在盘后大跌超26%。
以下是该公司财报
营收同比增长13%至11.1亿美元，逊于市场的预期11.4亿美元，并低于此前公司发布的增长指引，且13%的增速创下有史以来最低。
亏损4.22亿美元，比第一季度的3.6亿美元的亏损高出17%，几乎是2021年第二季度1.52亿美元亏损的两倍。这在很大程度上导致了盘后暴跌
每股摊薄净亏损为2美分，和去年同期的每股摊薄净利润10美分相比下滑不少，但好于市场预期的亏损4.6美分。
Snap每用户平均收入（ARPU）为3.2美元，不仅同比下降了4.5%，而且还逊于市场预期的3.37美元。
全球日活跃用户达到了3.47亿日活跃用户，同比增长18%，其用户增速超过了竞争对手Facebook (META)和Twitter TWTR，并超过了分析师预期的3.43亿。
Snap股价盘后大幅下跌意味着，市场认为广告商削减预算的幅度是超出预期的,该公司将这一趋势归因于广泛的经济不确定性。但是谷歌、Meta等广告业务占比较大的科技公司，也在盘后出现了下跌。
Snap股价今年迄今下跌了近三分之二。今年5月，Snap表示无法实现其在上个月设定的第二季度业绩预期，导致该公司股价暴跌43%，并由此拖累了整个大盘的下跌。当时，Snap的理由是，宏观经济环境恶化的速度比预期的快得多。
有些人可能会表示怀疑，一家相对较小、且多年未能实现盈利、随时可能倒闭的社交媒体公司怎么可能影响到整个大盘？考虑到目前整体市场的敏感性，SNAP的确能够造成超过自身体量的冲击。考虑到五月份的情况，明天的大盘表现可能不会令人满意。
Snap首席执行官Evan Spiegel表示:“我们正在改进业务和战略，以重新加速营收增长，包括产品创新、加大投资，以及创造新的营收来源，以此实现营收增长的多样化。”
Snap在致投资者的信中表示，公司不会提供第三季度业绩指引，因为当前的经济仍具有不确定性。公司表示截至目前，该季度营收与去年同期“大致持平”。根据美股投资网了解到的数据显示，分析师此前预计第三季度的销售额将增长18%。
美股股指期货盘前小幅震荡，特斯拉涨超2%，Q2财报超预期。网易涨超4%，国产游戏行业迎重磅利好。
个股方面
特斯拉涨超2%。特斯拉结束连续多季收入利润创新高之势，二季度收入和EPS盈利增速远低于一季度，但都高于市场预期。二季度两年来首次交付量环比下降，但继续预计年均交付增速将达50%。
特斯拉财报显示，第二季度营业收入169.34亿美元，较去年二季度同比增长42%，低于今年第一季度同比增速81%，高于分析师预期的168.8亿美元。二季度调整后净利润26.2亿美元，同比增长52%，一季度增速255%。此外，特斯拉重申年均交付增速将达50%。
网易盘前涨超4%、哔哩哔哩涨超2%，27部门要求聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。
商务部等27部门发布关于推进对外文化贸易高质量发展的意见。其中提出，到2025年，建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台，形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业，我国文化产品和服务的竞争力进一步增强，文化品牌的国际影响力进一步提高，文化贸易对中华文化走出去的带动作用进一步提升、对文化强国建设的贡献显著增强。
其他美股方面，美国联合航空(UAL)盘前跌6.6%，Q2净利润3.29亿美元不及预期，将明年航班较2019年增速从此前的20%下调至不超过8%。
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
在高盛(GS)披露了超市场预期的二季度营收、利润数据后，该股股价应声涨逾4%，领涨美股银行板块。截至当地时间7月18日收盘，高盛收涨2.51%，摩根士丹利(MS)收涨1.04%，“美国六大行”中，仅摩根大通(JPM)收跌1.03%。次日美国六大行续涨，高盛收涨5.57%，小摩收涨2.48%。
表1
从上述股价表现来看，尽管这六家大型银行在净利润方面均出现了两位数的业绩降幅，市场似乎对美国六大行业绩表现感到满意。其中摩根大通、摩根士丹利、富国银行(WFC)和美国银行(BAC)均未达到分析师的预期。本文将讨论在考虑贷款放缓、经济衰退等风险下，这些银行股是否值得投资。
美国六大行整体业绩下滑，高盛和花旗(C)“惨胜”
由表2可见，摩根大通二季度净利润下降约28%至86.5亿美元，折合每股收益2.76美元，低于市场预期的2.88美元；摩根士丹利二季度净利润下降近30%至25.0亿美元；富国银行二季度净利润下滑48%至31亿美元；美国银行净利润下降32%至62.5亿美元，每股收益为0.73美元，较市场预期低0.02美元。
表2
尽管美国六大行整体业绩普遍出现下降，但高盛、花旗的表现仍超市场预期。其中花旗二季度营收为196.4亿美元，同比增长约11%，超出市场预期的180.98亿美元；净利润同比降低27%至45.5亿美元，但仍超出市场预期的33.69亿美元。据了解，该集团二季度业绩超预期的原因，主要是由于外汇、大宗商品和利率交易带来的大笔资金，以及跨境企业资金往来。此外，高盛二季度营收118.6亿美元，同比下降约23%，但仍好于市场预期的108.6亿美元；利润同比下降48%至27.9亿美元，折合每股收益7.73美元，同比下降49%，比市场预期的6.69美元高出1.04美元。
除上述重点财务指标之外，如表3所示，投行营收、贷款损失拨备、交易营收、净利息营收等数据也是美国六大行二季度财报亮点。尤其值得注意的是，这些头部银行的投行业务收入在第二季度几近腰斩，成为拖累银行当季利润的重要因素。其中，美国银行、高盛和花旗的相关业务降幅均超40%，大摩和小摩甚至超50%，这主要归因于为对抗通胀采取的加息举措及避险情绪的持续升温而令股债发行遇冷，资本市场并购交易活动度大幅下降。数据显示，今年上半年，全球股票资本市场IPO规模为2638亿美元，同比下降近69%；二季度的并购活动交易额降至1万亿美元，同比下降25.5个百分点。
表3
此外，贷款损失拨备这一指标同样受市场关注，但实际上，与其说贷款损失拨备大幅增加导致上述银行的利润大幅下降，倒不如说其实是银行在2021年的盈利被夸大了，因为当时银行释放了大量的2020年计提的信贷损失准备金，从而对利润产生积极影响。据了解，一般而言，当经济形势不好的时候，贷款质量变差，银行需要拨备部分资金用来应对一些信贷损失。而当没有实际损失时，这些准备金又被释放到盈利中。例如：在2020年第二季度，摩根大通将其信贷损失准备金提高了89亿美元，在2021年第二季度释放了30亿美元。但是在2022年第二季度，随着银行为经济放缓做准备，它们又开始增加信贷损失拨备。在2022年第二季度，摩根大通增加了4亿美元拨备。因此，贷款损失拨备增加导致的利润大幅下降并不能作为美国六大行业绩表现不佳的理由。
尤其是在这些头部大行净利息和交易业务表现亮眼的情况下，据了解，美联储加息为各大行带来了净利息收入的增长，摩根大通二季度净利息增长19%，达到152亿美元，富国银行净利息收入为101.98亿美元，远远超过上年同期的88亿美元。美银周一表示，由于利率上升和贷款增长，二季度净利息收入飙升22%达到124亿美元。其首席财务官博思威克(Alastair Borthwick)预计，随着美联储继续上调联邦基金利率，第三季度这一数字可能会增加9亿美元或10亿美元，第四季度也至少会增加这么多。
花旗和高盛这两家美国头部大型银行在交易业务方面表现突出。其中花旗交易业务好于预期的业绩提振营收，帮助抵消了投资银行收入大幅下滑的影响。据悉，该行称由于其固定收益产品和股票衍生品表现强劲，交易业务收入同比增长25%至53亿美元。值得一提的是，花旗的国债和贸易解决方案业务的收入Q2飙升了33%，帮助该部门创下了十年来最好的季度。该业务每天以140种货币向公司客户转移4万亿美元。花旗集团表示，该部门的业绩得益于利率提高和存款增加。
此外，高盛二季度营收超预期主要受固定收益、外汇及大宗商品业务(FICC)业务收入飙升55%的推动。该行的FICC业务产生了36.1亿美元的收入，超过了StreetAccount显示的预期28.9亿美元，这是由于在利率、大宗商品和货币方面的交易活动“明显增加”。高盛二季度还通过为并购提供咨询服务赚取了12亿美元的佣金。高盛消费者银行业务、财富管理业务的收入合计同比增长25%至21.8亿美元，约占该投行二季度收入的18%。这得益于高盛网上银行移动应用马库斯(Marcus)和一支为富裕客户提供服务的专业团队。
总的来说，美国六大行虽然在投行业务和非利息收入出现下滑，但由于受美联储加息提振，其在净利息收入出现上涨。例如，美国银行二季度收入增长5.6%，达到227.9亿美元。其中，净利息收入飙升22%，达到124亿美元。这得益于利率上升和贷款增长。一方面，美联储今年多次加息，利率上升直接增加了银行的贷款业务利润；另一方面，美国银行商业部门的贷款增长了16%，而消费者贷款增长了7%。
因此， 银行业在未来将如何表现，取决于净利息收入增长再加上交易部门收入的增长，能否弥补因美联储激进加息引起的投行业务冻结以及由经济衰退引起的可能的信贷损失。对于投行营收的骤降，有分析师指出，目前金融业收益同比普遍下降，部分原因是在一年前，企业并购热潮令华尔街投行赚得盆满钵满，而如今并购潮降温，各大企业进入了观望状态，令华尔街投行业务量显著下降。但值得注意的是，一年前的企业并购热潮本身就不是常态，因此如今并购潮的降温也是情有可原。
华尔街银行高管对贷款增长持乐观态度
分析师和投资者一直在密切关注贷款增长，这是银行收入的核心驱动力，此前政府在新冠疫情期间推出的非常规刺激措施抑制了企业和消费者对银行贷款的兴趣。随着经济从疫情中反弹、政府刺激计划退出，受消费者支出和企业增加库存的推动，美国第一季度贷款需求开始回升。尽管美联储大幅加息引发了对经济衰退的担忧，但贷款需求增长趋势在第二季度延续了下来。
华尔街银行高管们表示，随着零售和企业客户的贷款需求在第二季度从疫情低点反弹，他们对贷款增长持乐观态度。其中摩根大通和富国银行表示，它们第二季度的贷款总额同比分别增长了7%和8.4%，信贷质量几乎没有恶化的迹象。摩根大通的高管预计今年的贷款增幅将达到中、高个位数水平。富国银行分析师写道：“到目前为止，22年第二季度的业绩巩固了我们的乐观看法。”他们指出，强劲的信贷质量以及贷款增长，使得商业贷款呈现出14年来最好的增长，净利息收入环比增长10%。
此外，富国银行、摩根大通和花旗均表示，企业客户第二季度借款增加，通常是为了弥补通胀飙升造成的成本上升。例如，由于循环融资和新开户的使用率提高，摩根大通的企业和工业贷款增长强劲，这两项贷款增长了6%，而商业房地产贷款增长了3%。同样值得注意的是，有迹象表明，美联储激进加息正导致购房者推迟购房。房地美上周表示，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为5.51%，而去年同期为2.9%。受此影响，二季度富国银行住房贷款收入同比下降53%，摩根大通住房贷款收入同比下降26%，而抵押贷款发放量下降45%。
尽管利率上升导致的抵押贷款下滑拖累了消费贷款组合，但信用卡贷款却大幅增长，摩根大通和富国银行都报告了17%的信用卡贷款增幅。花旗个人银行和财富管理部门(包括信用卡)的平均贷款较上年同期增长约4%。银行高管指出，信贷质量仍然很高，但警告称，通货膨胀可能会抑制消费支出。从摩根大通二季度的财报来看，消费者在Chase信用卡的支出同比增加21%，环比增加15%，但消费者和社区银行业务(CCB)收入下降1%，利润下降45%。而根据美联储的数据，截至6月底，美国众银行的商业、工业贷款接近2.7万亿美元。这比3月底增长了6%，比一年前增长了9%。
华尔街银行高管对于经济衰退持何观点？
摩根大通CEO戴蒙(Jamie Dimon)重申了谨慎的观点，地缘政治紧张、高通胀、消费者信心下降、利率的不确定性、前所未有的量化紧缩及其对全球流动性的影响，很可能在未来某个时候对全球经济产生负面冲击。6月初，他警告称一场经济“飓风”即将来临。这一次，戴蒙回避了经济将受到多大冲击的具体说法，表示结果的范围是“软着陆到硬着陆”，这是由美联储提高利率以抑制通胀的幅度所决定。
摩根士丹利CEO戈尔曼(James Gorman) 则警告说，美国可能会陷入某种形式的衰退，但这不太可能是“深刻和戏剧性的”。他也以俄乌冲突、利率上调、经济威胁和其他因素为例表示：“现在的环境——如果我必须用一个词来形容它，那将是复杂的。不过，我认为重要的是，这是金融系统中不同类型的压力。坦率地说，现在的银行业比上次强得多。”
富国银行预计，美国经济将在相对较短的时间内陷入长达约一年的衰退，一直持续到2023年年中。“美国经济放缓的速度比大多数人意识到的要快。尽管投资者慢慢消化2022年盈利预期下调的影响，但近期股市很可能出现更多波动。预计在2023年和2024年的大部分时间里，经济和盈利将持续复苏。”该行敦促投资者保持耐心。
高盛虽未直接对经济衰退发表观点，但该行CEO 大卫·所罗门(David Solomon)在第二季度业绩电话会上表示：“我们看到通胀已深深植根于经济之中，这个特殊时期的不同寻常之处在于，需求和供应都受到了外生事件的影响，即疫情和俄乌冲突。随着世界各国央行继续收紧金融条件以对抗通胀，本已动荡的资产类别市场将继续震荡。抵抗通胀的态势将开始对企业信心和消费者活动造成影响。”
美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)表示，由于消费者继续支出，美联储将很难通过减缓美国经济来对抗通胀。莫伊尼汉称，消费者继续支出，而在信用卡和抵押贷款带动下，放贷已恢复到疫情前的水平。截至6月份的三个月是该行有记录以来借记卡支出最高的时期。美国各银行的放贷增加，失业率徘徊在3.6%左右，各大银行的高管们指出，可自由支配支出持续强劲，账户余额增加，即使在必需品价格飙升的情况下。
为应对经济恶化风险头部华尔街大行做了这些准备
据了解，高盛即使公布了大超预期的二季度业绩，仍警告称：“鉴于经营环境充满挑战，我们正在审视所有的前瞻性支出和投资计划，以确保我们的资源得到最佳利用。具体来说，我们已经决定放缓招聘速度，降低某些专业人士的费用，尽管这些举措还需要一段时间才能在我们的业绩中体现出来。” 高盛还表示，将在年底恢复对员工的年度绩效评估，这一程序在疫情期间被暂停了。该行这一举措是一个强烈的信号，表明随着交易业务前景变得更具挑战性，华尔街银行们可能会考虑裁员。在去年的招聘狂潮后，华尔街今年的招聘力度已有所减弱。
此前， 摩根士丹利于5月底也曾表示，由于全球经济前景不确定，将在全球范围内裁员约2%。据悉，此次裁员对整个银行的业务造成了冲击，受影响的大多数员工都已得到通知。大部分裁员将发生在技术和运营部门。知情人士称，这家华尔街投资银行和财富公司一直在努力压低薪酬支出，因为该行预计明年营收将受到市场波动、持续的贸易紧张局势和全球经济放缓的压力。此外，6月底，摩根大通表示将裁减数百名住房抵押贷款员工，并重新分配数百名员工，因为快速上升的抵押贷款利率使原本红火的住房市场的需求下降。知情人士表示，受影响的员工总数将超过1000人，其中约有一半被调往不同部门。
除了裁员之外，据银行业最新公布的二季度财报显示，为应对美国经济增长放缓和甚至可能出现的衰退，多家美国大型银行着手增加信贷损失准备金并暂停股票回购，以改善企业现金流状况。摩根大通二季度计提11.01亿美元信贷损失准备金，而去年同期是释放22.85亿美元信贷损失准备金，反映了经济前景恶化。此前的一季度，摩根大通已经因高通胀和乌克兰危机计提14.63亿美元信贷损失准备金。
此外，花旗银行计提3.75亿美元信贷损失准备金，而去年同期和今年一季度则分别释放24.02亿美元和1.38亿美元信贷损失准备金。而业务集中于零售和商业银行的富国银行公布的业绩报告显示，该公司在二季度计提5.8亿美元信贷损失准备金，而去年同期和今年一季度分别释放12.6亿美元和7.87亿美元信贷损失准备金。摩根士丹利二季度计提的信贷损失准备金从一季度的5700万美元增至1.01亿美元。
总结
道富全球首席投资策略师阿隆(MichaelArone)表示，考虑到贷款增长可能放缓，以及通胀带来的利润风险，目前风险大于机遇，未来银行股收益将继续令人失望。
但考虑到银行股估值方面，受业绩下行及美国经济前景因素影响，今年以来囊括华尔街主要金融机构的KBW银行指数累计下跌近16%，银行业估值已经降至2020年末以来的最低估值。据了解，目前标普500指数银行板块12个月市盈率为9倍，而其长期平均水平为12.4倍。相比之下，标准普尔500指数的市盈率是预期的16倍，显然银行股很便宜。
此外，据上月美联储公布的美国银行业“年度健康检查”结果显示，其审核的所有银行均通过2022年压力测试。这意味着所有银行均满足最低资本要求，可以继续进行回购和派息。报告指出，在压力条件下，尽管预计总亏损将达到6120亿美元，但所有接受测试的银行仍高于其最低资本要求。在压力下，提供缓冲损失的资本总额预计将下降2.7个百分点至最低9.7%，这仍然是最低要求的两倍多。
据了解，美联储的压力测试有助于确保大型银行能够在经济低迷时期支持经济。这些测试通过估计未来九个季度的假设情景下的资本水平、损失、收入和支出来评估大型银行的弹性。美联储还在声明中称，“银行资本水平强劲，能够允许它们在经济下滑的情况下继续向家庭、企业放贷”。戴蒙在电话会议上表示，目前银行业务中的亮点包括商业信贷，这是他所经历中最好的。当被问及该行是否会在预计经济衰退的情况下削减开支时，戴蒙表示，今年没有计划这样做。
由此可见，即使经济衰退影响贷款增长，上个月通过年度压力测试的银行也安全得多。金融机构完全有能力经受住任何放缓。因此，就当前便宜的估值，以及乐观的贷款增长前景，预计银行股将在市场动荡中稳定增长。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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