美股周五收盘，道琼斯指数涨0.69%，报42,052.19点；标普500指数涨0.41%，报5,728.80点；纳斯达克综合指数涨0.80%，报18,239.92点。

经济数据方面，盘前公布的10月份非农就业人数仅录得增加1.2万人，远低于预期的11.3万人，前值由25.4万人修正为22.3万人，是自2020年12月来最低增幅。美国10月失业率录得4.1%，符合预期，与前值持平。

英伟达盘后大涨3%，原因是11月1日周五美股盘后，标普道琼斯指数公司公布，将英伟达（NVDA）纳入道琼斯工业平均指数，取代道指目前的芯片业成分股英特尔（INTC）。同时公布的道指另一成分股调整是，Sherwin-Williams Co.（代码：SHW）将取代陶氏化学（代码：DOW）。

昨天的文章，我们就透露过，我们捞底了英伟达

文章：美股今天为什么爆跌？

公告称，以上调整从11月8日下周五美股开盘前开始生效。也就是说，下周五，英伟达就正式成为道指的成分股。届时，道指将囊括目前市值超过3万亿美元的所有三只个股：苹果、微软、英伟达。

美股投资网获悉，接下来华尔街的大基金就被迫买入英伟达，作为投资组合的一部分。自从两年前，OpenAI推出ChatGPT，掀起这轮人工智能（AI）新热潮，10年前的人工智能是验证识别型的AI，比如人脸和声音识别。这一轮的人工智能是创作生产型的AI，创造出新的内容，文字和视频等。再下一轮的AI将是推理和有自我意识的人工智能。

不管AI如何发展，英伟达都是“AI淘金时代的卖铲王”，而AMD想和英伟达竞争，很难，因为根据业内的人士和我们透露，英伟达芯片性价比更高。更何况英伟达不可能停止研发，等你AMD去追赶，估计也需要5年，这就是为什么我们一直长期持有英伟达的原因。

特朗普胜率节节败退

特朗普概念股DJT继续大跌13%，而哈里斯概念股却大涨6%

另外一个角度看，三大网络搏彩网上，都看到同一个现象，就是特朗普赢的概率不断下降，而哈里斯不断上涨。

背后的原因是什么？

美国各大媒体的统计结果都不一样，而且他们各有各自的候选人的倾向，我们不方便采纳他们的文章和数据去解释这背后的原因，真的不到最后一天甚至最后几个小时，没有人知道结果。我们不去猜测，也不站队。

因为DJT这一波，我们已经做完了。DJT 在10月7日我们美股大数据 AI量化交易终端就监测出来并买入，当时17美元。DJT 上周涨到56美元，翻3倍。

每日AI选股

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英伟达盘后大涨原因是11月1日周五美股盘后，标普道琼斯指数公司公布，将英伟达（股票代码：NVDA）纳入道琼斯工业平均指数，取代道指目前的芯片业成分股英特尔（代码INTC）。同时公布的道指另一成分股调整是，Sherwin-Williams Co.（代码：SHW）将取代陶氏化学（代码：DOW）。

公告称，以上调整从11月8日下周五美股开盘前开始生效。也就是说，下周五，英伟达就正式成为道指的成分股。届时，道指将囊括目前市值超过3万亿美元的所有三只个股：苹果、微软、英伟达。

公布调整后，英伟达股价在美股盘后涨幅扩大，涨幅曾略超过2%，英特尔盘后跌幅扩大到1%以上。

截至本周五收盘，英伟达市值约为3.32万亿美元，英特尔市值接近990亿美元，不到英伟达的3%。这还是在英特尔公布向好财报后周五大涨7.8%的结果。

截至周五收盘，今年初以来英伟达股价累涨逾173%，英特尔累跌近54%。

将近两年前OpenAI推出ChatGPT，掀起这轮人工智能（AI）开发应用热潮。AI芯片巨头英伟达正是这波热潮的大赢家，成为AI概念股的宠儿，今年2月被高盛交易员誉为“地球上最重要的股票”。

今年5月美银报告称英伟达为“AI淘金时代的卖铲王”，认为无论微软、谷歌、还是别的哪家公司在AI竞赛中获利，英伟达都处于有利地位。

道理很简单，1850年代淘金热期间，出售铲子的商人比真正的淘金者赚得更多。与其试图在AI竞赛中选出一个赢家，为什么不直接购买一家为所有AI竞赛选手提供必要硬件的公司呢？

美银报告发布不到一个月后，英伟达的市值就在6月初突破3万亿美元大关，成为继苹果和微软之后第三家跻身市值3万亿的公司，6月曾短暂登顶全球第一。上周五盘中，英伟达的市值一度超越苹果、差点抢下最高市值公司宝座。

今天美股三大指数暴跌，纳指跌512.78点，跌幅为2.76%；标普500指数跌108.23点，跌幅为1.86%，报5705.44点。道指跌378.08点，跌幅为0.90%；原因是开盘后不久，公布的美国10月芝加哥PMI为41.6，大幅不及预期的47，9月前值为46.6。芝加哥PMI已经连续11个月低于50大关，10月的萎缩程度加剧。波音公司的持续罢工拖累了生产。

美国ISM制造业指数很长一段时间以来都在指向疲软的需求。过去23个月中，该数据有22个月低于荣枯线。经济学家们预计，即将公布的美国10月ISM制造业指数有望从9月的47.2上升至47.6。

而盘前公布美国通胀指标反弹，美国9月核心PCE通胀同比增2.7%持平预期，为2021年初来最低，但环比涨幅0.2%创六个月来最高，消费支出也加快增长。同时，劳动力市场再添强劲迹象，美国失业救济金申请人数降至5月以来的最低水平。

今日AI选股

我们美股大数据 StockWe.com 的AI选股选出了SOXS，今天一开盘立即发送通知，买入看跌芯片板块的SOXS，22.1美元买入，随后大盘一路大跌，AMD英伟达等大跌4%，SOXS大涨13%，到23.4美元，我们赢利5%

这是一个AI模型能根据实时市场数据，投资者情绪而进行推算的强大AI模型，是美股投资网创始人Ken花了整整15年去研究，用几十万次的交易去验证。10月份的准确率高达90%，共22笔，赢20笔，亏2笔，累计赢利192%，复合增长592%！

今天趁英伟达大跌5%，我们捞底了英伟达。我们提前说，别明天大涨，又说我们不早告诉你们！

特朗普被反超

这两天特朗普概念股 DJT 出现大回调近40%，在网络搏彩市场上Polymarket也显示特朗普领先优势出现下滑。

背后原因是最新民调显示，民主党候选人哈里斯在宾夕法尼亚州略有领先，但共和党候选人特朗普在其他摇摆州，如亚利桑那州占优、乔治亚、北卡罗来纳等其他摇摆州的支持率则近乎持平

美国宾夕法尼亚州被视为美国总统选举中的关键摇摆州，美股投资网整理过去40年（1984年至2024年）宾夕法尼亚州和总统选举的结果。在过去10次选举中有8次的赢家都赢得了宾州。

• 1984年: 罗纳德·里根（共和党）胜出并当选。
• 1988年: 乔治·H·W·布什（共和党）胜出并当选。
• 1992年: 比尔·克林顿（民主党）胜出并当选。
• 1996年: 比尔·克林顿（民主党）胜出并连任。
• 2000年: 阿尔·戈尔（民主党）输给小布什（共和党）。
• 2004年: 约翰·克里（民主党）输给小布什（共和党）。
• 2008年: 巴拉克·奥巴马（民主党）胜出并当选。
• 2012年: 巴拉克·奥巴马（民主党）胜出并连任。
• 2016年: 唐纳德·特朗普（共和党）胜出并当选。
• 2020年: 乔·拜登（民主党）胜出并当选。

目前 美国CBS数据显示，两位候选人比例接近

事实上，民主党的选民都喜欢提前投票，共和党的喜欢拖到最后几天，导致民调并不是一个很好的依据。

今日财报

盘后亚马逊和苹果都发布了2024年第三季度财报。由于亚马逊三季度营收超预期、盈利远超预期，AWS和广告收入基本符合预期，且云业务同比收入增幅有加速趋势，四季度营业利润的指引区间中位数高于市场预测，均令盘后一度涨6%。

公司称，预计2024年资本开支为750亿美元，较2023年的484亿美元增约55%，资本开支受到AWS云部门的驱动，2025年的资本支出或更高。

三季度苹果营收创同期新高，超预期加快增长6%，预计四季度增速“中低个位数”，而分析师预计增长7%；三季度EPS同比下降近34%，不计一次性补缴税102亿美元的影响，EPS增长12%；

iPhone收入在二季度同比下滑后转增5.5%、高于预期，服务收入低于预期、增长放缓至12%，iPad收入增近8%仍不及预期，可穿戴设备收入超预期下降3%；三季度大中华区销售同比降幅大幅放缓至0.3%，而分析师预期止降。盘后苹果一度跌超2%。

盘中谷歌大跌，因OpenAI在官网宣布，其在ChatGPT中推出了搜索功能，“可以通过相关网络资源的链接获得快速、及时的答案。”

OpenAI称，新的搜索功能不仅具有自然语言界面的优势，还结合了体育、新闻等消息的价值，“ChatGPT会根据您的询问搜索网页，您也可以通过点击网页搜索图标手动选择搜索。”

正当一线科技大公司都不行的时候，二线中小型公司却疯狂上涨

这些都是Covid时期，涨得最厉害的公司，今天都发布了强劲的财报，股价飙升，其中居家健身股 PTON 大涨28%，我们的VIP低价社区，就提前布局了PTON，6.1美元入手

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今天涨到8.55美元，累计赢利40%

而另外一个低价的药物公司，SGMO，1.58美元入场

前天涨到2.25美元，累计利润50%，止盈设置 1.95 美元。

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全美已有5700万选民提前投票，从一线“志愿者”给出的情况综合看，整个形势已变得比较明朗，已投票的结果不是外面传的“双方的比例比较接近”，而是哈里斯已经大幅领先。

各大民调机构开始转向对“出口民调”(投完票后的选民)进行调查评估，从目前的“出口民调”数据看是一边倒地投向了哈里斯。

其中，BBC的“出口民调”结果为：哈里斯获得62%选票，特朗普获得33%。

CNN的“出口民调”为：哈里斯获得61%，特朗普获得36%。

纽约时报的“出口民调”为：哈里斯获得58%，特朗普获得40%。

哈佛大学的“出口民调”为：哈里斯获得61%：特朗普获得32%。

“今日美国”的“出口民调”为：哈里斯获得63%：特朗普获得34%。

佛罗里达大学“选举实验室”对已经提前投票的两党登记选民进行了统计，结果显示，登记为民主党选民的为39.1%，登记为共和党选民的为36.3%；

相关美股 DJT PHUN

民主党选民暂时领共和党选民2.8个百分点。   按性别分类，已投票选民中女性选民为54.1%、男性选民为43.9%；女性领先男性10.2个百分点。

其中，支持哈里斯的女性领先特朗普10个百分点，支持特朗普的男性领先哈里斯10个百分点。这一数据说明，女性投票率高，将对哈里斯有利。 

截止今天，7个“战场州”（摇摆州）已经约有1500万人提前投票；结果显示，女性选民为53.7%，男性选民为44.4%，男女性别相差9.3个百分点。其中，民主党领先共和党约2.9个百分点。

出口民调（Exit Poll）意思是一种在选举日进行的民意调查，主要目的是在选举结束后，对投票者进行即时的调查，以预测选举结果和分析选民的投票行为。出口民调通常会在选民投票后离开投票站时进行，调查者会询问他们的投票选择及相关的背景信息。

出口民调的主要特点

实时性: 出口民调在投票结束后立即进行，能够迅速反映选民的投票倾向。

样本代表性: 调查通常选取不同地区、不同社会经济背景的选民，以确保结果的代表性。

数据分析: 通过分析投票选择与选民特征（如年龄、性别、教育程度等）的关系，可以深入理解选民行为。

出口民调的用途

预测选举结果: 出口民调可以帮助媒体和公众在正式计票结果公布之前，预测选举的最终结果。

分析选民行为: 研究不同群体的投票倾向，了解政治倾向的变化。

政策反馈: 政治分析家和政党可以通过出口民调了解选民对政策的反应，从而调整策略。

注意事项

准确性: 尽管出口民调可以提供有价值的信息，但其结果并不总是准确，因为样本选择、调查方法等因素可能影响结果。

可能的偏见: 一些选民可能在投票后不愿意分享他们的选择，或选择不真实地反映自己的投票行为。

总之，出口民调是一种重要的工具，帮助理解选举动态和选民行为，但在解读结果时需要谨慎。

美股今天大跌原因是周四公布的数据显示，美国10月芝加哥PMI为41.6，大幅不及预期的47，9月前值为46.6。50为荣枯分界线。芝加哥PMI已经连续11个月低于50大关，10月的萎缩程度加剧。相关 SPY QQQ

美国芝加哥PMI在今年5月一度跌至35.4的低点，此后有一定的回升。波音公司的持续罢工拖累了生产。

芝加哥PMI数据由ISM-芝加哥在MNI的帮助下制作，它是周五发布10月美国全国的ISM制造业指数之前的最后几个区域制造业指数之一。

美国ISM制造业指数很长一段时间以来都在指向疲软的需求。过去23个月中，该数据有22个月低于荣枯线。经济学家们预计，即将公布的美国10月ISM制造业指数有望从9月的47.2上升至47.6。

2024年，美股市场表现强劲并屡创新高，三大指数均在10月创下了历史新高。

在2024年剩下的两个月里，美股后市将何去何从？CFRA Research统计发现，1945年以来，每年的11月和12月都是美股表现最好的月份之一，平均月涨幅分别为1.3%和1.6%。

展望11月份，全球金融市场将相继迎来非农、美国大选、美联储利率决议、CPI以及科技巨头最新财报等关键重磅事件，市场预计将会出现较大波动。

具体来看：

11月1日（美东时间10月31日盘后），科技巨头苹果 (AAPL) 、亚马逊 (AMZN) 将公布最新业绩；

11月2日，“股神”巴菲特旗下伯克希尔-A (BRK.A) / 伯克希尔-B (BRK.B) 最新业绩将出炉；

11月5日，美国举行2024年总统大选，全球金融市场都被即将到来的大选“牵动着神经”；

11月8日，美联储将公布利率决议，随后鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

根据过去六周内美联储官员们的讲话，经济学家普遍预期，美联储将降息25个基点，利率范围将调整至4.5%-4.75%的区间。

11月15日，美联储鲍威尔再度登场发表演说；

11月21日（美东时间11月20日盘后），英伟达 (NVDA) 发布最新业绩；

11月28日，美联储将公布最新的货币政策会议纪要；

另外，一系列重磅经济数据也将陆续披露，包括非农、ISM制造业PMI、CPI、PPI、PCE等。

值得注意的是，自11月3日起，北美地区将实施冬令时，美股常规交易时段所对应的北京时间将变为22:30到次日凌晨5:00。美股因感恩节11月28日休市一日，11月29日提前于北京时间30日02:00休市。

周三，美股市小幅下滑，投资者正在消化大量财报，并关注即将公布的巨头科技公司业绩。

三大股指早盘一度齐涨，但市场受芯片板块下行影响转为谨慎，股指全线回落。标普500早盘先跌0.4%后反弹至涨0.2%；道指从跌超0.2%回升至涨近0.5%；纳指则在跌幅0.4%后小幅反弹。罗素小盘股指在此期间表现较为稳健，一度上涨逾1%。

截至收盘，道指下跌91.51点，跌幅0.22%，报42141.54点；纳指下跌104.82点，跌幅0.56%，报18607.93点；标普500指数下跌19.25点，跌幅0.33%，报5813.67点。

近期，主要股指屡创新高，但即将于11月5日举行的美国总统选举带来的不确定性可能会对市场的进一步上涨形成制约。

美股投资网分析认为，与2016年大选时的剧烈波动相比，这次市场的反应可能会相对平稳。

尽管当前形势仍存在不确定性，但市场不大可能重演2016年的极端波动。那时，由于证治局势不明，投资者情绪波动剧烈，导致市场震荡频繁。而如今，尽管选举结果仍未明朗，分析人士普遍认为，任何一位候选人都有较高的胜算。因此，在选举夜临近之际，投资者的仓位设置趋向理性，不会出现过于偏离市场的情况。

AMD和超微电脑（SMCI）双双暴跌，重创美股芯片板块。

AMD发布的Q4营收指引不及预期，盘中股价一度下挫超10%；SMCI因审计机构安永的突然辞职开盘后暴跌超34.2%，创下自2018年以来的最大单日跌幅。这一连锁反应波及整个芯片和AI板块，引发抛售潮，英伟达盘中也下跌超1%。

微软与Meta财报

继谷歌发布良好业绩后，微软的云计算平台Azure维持30%以上的增速，AI应用对Azure收入增长的贡献比重显著提升。通过云和Office软件的共同推动，微软实现了超预期的收入增长，这标志着其在AI领域的大举投资开始显现回报。

然而，在业绩电话会上，微软警告称，预计本季度Azure的增长将进一步放缓。尽管上季度的表现超出分析师预期，AI相关支出却对毛利率造成压力。此番警告相当于在庆祝上季度的亮眼表现后，给投资者亮起了红灯。此外，微软还计划在四季度公布因持有OpenAI股份而产生的投资亏损。

在财报发布后，微软股价在周三小幅上涨逾0.1%，盘后涨幅迅速扩大，一度上涨超过2%。然而，在业绩电话会期间，股价逐步回吐涨幅，最终盘后跌幅超过4%。

Meta方面，三季度整体业绩和指引均超出预期，但由于其元宇宙和AI业务依然面临严重亏损，导致股价在周三盘后下跌3%。

分析认为，Meta股价下跌的主要原因在于其Reality Labs部门的亏损依然严峻。该部门在第三季度亏损高达44.2亿美元，营收仅为2.7亿美元。Meta警告称，预计该部门的“运营亏损将大幅增加”。

尽管亏损加剧，Meta首席执行官扎克伯格表示，公司仍将持续投入资金于基础设施和元宇宙及AI眼镜等项目。他认为这些投资将是公司未来的核心，预计到2025年资本支出将显著增长。

经济数据面

今天盘前公布的一系列经济数据很亮眼，特别是小非农的结果。

数据显示：10月的ADP就业人数达到23.3万人，这是自去年7月以来的最高水平，远超市场预期的11.4万人，几乎是预期的两倍。同时，前值也从14.3万修正为15.9万，显示出劳动力市场的强劲。经济学家们纷纷调整预测，提升了对周五即将发布的大非农数据的预期。

在经济增长方面，美国三季度实际GDP环比增长2.8%。虽然低于预期的2.9%和前值的3%，但仍显示出经济稳步增长。消费支出增长了3.7%，是去年年初以来的最大增幅，说明消费者的支出依然强劲。

尽管经济表现不错，只要通胀能得到控制，美联储仍有可能继续降息。目前的利率离中性利率3.5%还有约100个基点的下降空间。华尔街普遍认为，美联储可能在11月和12月各降息25个基点，预计明年初可能会暂停降息。这一前景让市场对未来的货币证策保持关注。

美股AI量化选股

虽然美股大盘下跌，但我们美股大数据的AI选股却选出逆势上涨股，今天又选出了一个罕见的8星股，实现了4%的利润

我们统计了AI大模型10月份全部的交易给大家看，共21笔，赢19笔，亏2笔，胜率高达91%。累计赢利184%，复合增长564%！

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本周，美股科技巨头Meta、微软、亚马逊和苹果即将揭晓最新财报——谁能带来市场的爆发点？谁又将露出隐忧的端倪？本期视频，我们将深入分析四大科技巨头即将发布的最新财报，并锁定三大核心看点！

第一大看点：资本支出走向

在当下竞争白热化的环境中，巨头们的巨额投入是否真的物有所值？Meta、微软在AI上的投入能否撬动新一轮增长？亚马逊在零售领域的投资将如何影响其市场表现和未来的回报？

第二大看点：AI投资的回报率

巨头们纷纷砸下巨资，AI投入到底能否变现？Meta和微软的AI投入是否已开始带来收益？这次财报季将是市场对AI产业潜力的一场“检验”。

第三大看点：核心业务收入增速

在广告、电商、云计算上，谁能顶住增速压力、脱颖而出？Meta的广告表现是否依旧强劲，Meta与谷歌的广告之争将如何发展？亚马逊能否在这一领域找到自己的竞争优势？苹果能否在核心业务上带来新惊喜？

为提供这次深度解析，我们投入了超过30小时的调研时间，精心梳理了每家公司的历史数据和市场趋势，全方位覆盖了市场走向与未来潜在的爆点。这份深入的财报解读绝对不容错过！欢迎邀请你的小伙伴一同关注！

大家好，这里是美股投资网，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立的频道，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下AI量化金融终端–美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪，在这个免费公开的页面上，https://www.stockwe.com/StockData 我们看一下这几家公司财报前，机构在股票暗池，大单的交易情况，比如我们搜AMZN，有一个机构28日在暗池通道卖出了9亿美元的正股。今天我们AI量化终端就监测到META，有一个机构交易员买入302万美元，行权价590美元的看涨期权Call，通常超过100万美元的看涨期权都值得我们特别关注。

META财报

我们先来看META（周三盘后）。在全球数字广告市场，Meta作为重要参与者，始终占据着举足轻重的地位。随着用户行为的变化和竞争环境的加剧，Meta的广告收入不仅反映了其市场策略的成功，也体现了公司整体财务健康的关键。根据分析师们的预测，Meta在第三季度的广告收入将达到394.65亿美元，同比增长17.3%，环比增长2.96%。这一数据不仅彰显了Meta在行业中的强劲表现，也揭示了其在激烈竞争环境中的相对优势。

截至2024年第二季度，Meta旗下应用的用户总数已达到32.7亿，年增长率为6.5%。需要注意的是，这一数字是所有应用的独立用户总和，意味着如果一个用户同时使用Instagram和Facebook，则仅算作一个每日活跃用户。这一数据清晰地展示了Meta在吸引新用户方面的成效，尤其是WhatsApp在美国的用户数量已突破1亿，Threads也达到了2亿。整体来看，Meta的多平台战略在用户增长上取得了令人振奋的成果，进一步巩固了其在数字广告领域的领导地位。

用户的参与度直接影响广告收入，Meta在这方面可谓下足了功夫。Meta利用AI技术和跨平台推荐算法来提高用户活跃度，不仅增加了广告的展示量，还提升了用户的使用体验。想象一下，Instagram上有50%的内容和Facebook上30%的内容都是AI精心推荐的。这样一来，用户不仅能更轻松地发现自己感兴趣的内容，还会更愿意停留和互动，进而提升广告的转化率。凭借在AI整合和货币化方面的领先，Meta无疑在广告定位上保持着竞争优势。

目前，Meta的广告主数量已超过1000万，主要集中在中小企业，这与YouTube以大型品牌广告主为主的情况形成了鲜明对比。广告价格是衡量广告需求强度的重要指标，但不能仅孤立地看待它。广告市场是一个供需市场，供应反映广告展示量，而需求则显示有多少广告商希望购买这些展示。

当广告价格和展示量同时上涨时，Meta的实力得以充分展现。过去三个季度的数据显示，自第二季度末以来，Meta的每千次展示成本（CPM）稳步上升，第三季度的Facebook CPM均价已达到11美元，较6月份上涨了约10%。这不仅表明Meta的广告规模在快速增长，也显示出单位广告价值显著提升，进一步巩固了其市场竞争优势。

在2024年美国总统大选中，Meta正迎来广告收入的增长机会。证治广告预算通常充裕、曝光率高，这将直接推动Meta的广告收入。根据市场分析，Meta在2024年大选期间的证治广告收入有望显著增加，特别是在其平台上，广告主能够对用户群体进行精准投放。

与此同时，谷歌在搜索广告领域继续发挥强大的优势，预计在2024年，其证治广告收入将高于以往，巩固其在数字广告市场中的主导地位。相较之下，亚马逊虽然在电商广告上崭露头角，但在证治广告领域的份额仍相对较小。

资本支出是Meta当前面临的一大关键挑战。华尔街预计，Meta在2024年的总支出将达到960亿至990亿美元。这一庞大的支出虽表明了公司对技术投资的信心，但也引发了对财务健康的担忧，特别是在Reality Labs部门持续亏损的背景下，投资者不禁质疑：如此巨大的投入是否能够带来相应的回报？这对Meta的长期战略至关重要。

值得注意的是，Meta对资本支出的新预期主要集中在固定资产和长期技术投资上。2023年的实际支出为309亿美元，而此次上调不仅仅是数字上的变化，更是Meta对未来市场竞争的积极回应。尤其是在AI技术领域，Meta显然在为广告的精准投放和用户体验打下基础，试图通过技术进步来提升竞争力。

此外，Meta计划在2025年部署英伟达的Blackwell平台，这将进一步推高资本支出。这不仅是一项技术投资，更是对市场份额和竞争优势的战略布局。AI的深度应用预计将提升广告精准度，进而推动持续的收入增长。然而，关键在于这种增长是否足以抵消高支出带来的压力。

如果Meta能在2025年将支出控制在预期的下限，运营利润率就有望超过40%-42%的目标。这一指标将是我们关注的重点，有助于评估Meta在技术进步与财务健康之间的平衡。

当然，关于第四季度的管理层指引也非常重要。不过，说实话，Meta的CEO扎克伯格在“讲故事”这方面远不如马斯克，以前也因为沟通不佳而导致股价暴跌。所以，我们得好好看看他在财报发布会上会怎么展望未来，给出哪些指引。

微软财报

接着我们分析微软财报（周三盘后），作为一家市值超过3万亿美元的公司，微软在多条业务线上展现出更强劲的增长动能。而支撑其增长的核心力量，源于它独特的生态、稳健的财务和前瞻性的资本布局。

首先，让我们来看看微软强大的生态系统。微软的独特之处在于，它将“生产力与商业流程”和“智能云”深度整合，形成一个高度协同的整体。想象一下，用户在微软的生态中，能够跨产品、跨平台享受到无缝的体验。这种整合不仅提升了用户忠诚度，还增加了用户切换到其他平台的难度。换句话说，进入微软生态的用户，往往会发现离开的成本非常高。这种高效的用户黏性让微软不仅能够保留原有客户，还能通过交叉销售进一步提升业务收入。

反观亚马逊，尽管它的AWS是全球最大的云服务提供商，市场份额占比约为32%，但其业务相对集中，缺乏微软那种跨领域的整合优势。微软的云业务与其他核心产品紧密结合，使得Azure在服务场景和客户体验上更具吸引力，为微软建立了深厚的“护城河”。

在财务表现方面，微软在最新的财报中显示，营收继续保持双位数的同比增长，EBITDA利润率也在稳步上升。市场普遍预计，本季度微软的营收将增长14.2%，每股收益同比提升3.72%。

智能云领域尤其值得关注，上一季度Azure的营收达到了285.15亿美元，同比增长19%。尽管增速有所放缓，但微软在云业务领域的领导地位依旧稳固。尤其是与OpenAI的合作，为Azure引入了AI的强劲增长动力，使得AI对Azure增长的贡献持续上升。

随着增长势头的增强，我们需要关注微软的资本支出。虽然EBITDA和营业现金流表现令人满意，但微软的自由现金流利润率在过去八年中维持在25%左右，这引发了市场的担忧。预计在2024财年，微软的资本支出将达到500亿美元，并可能在2025年进一步增加。这让人对微软未来的利润产生疑虑，特别是公司是否能充分利用这些投资。

尽管微软在数据中心和AI基础设施建设方面投入巨大，但与Meta、谷歌和亚马逊相比，微软在有效回报这些投资方面似乎缺乏“杀手级”应用。其他竞争对手依靠强大的广告业务和推荐引擎，能够灵活调整策略，持续推动收入增长。

虽然微软推出了Copilot这样的核心产品，但目前看来，只有GitHub在商业化方面取得了显著进展。我们美股投资网团队认为，AI助手去自动操控电脑，是微软苹果谷歌接下来必争的一块大蛋糕，具体就是直接让AI感知电脑屏幕上的内容，你能直接语音或文字告知AI，让AI直接帮你操作电脑的日常任务，比如用户可以要求AI自动打开邮件，根据邮件内容，去到对应的数据库，登录账户并下载报告，并把报告通过邮件发给你老板，从而提升工作效率和用户体验。现在提供办公室流程自动化软件是公司UiPath (代号PATH)，但前提需要人编辑好每一步的流程。

接下来，有两个关键问题值得深入思考：首先，随着AI的普及，企业对人工岗位的需求可能会下降，这可能会影响传统按座位收费的软件市场潜力（TAM）。其次，微软能否成功将Copilot等AI项目全面落地，并真正实现其产品的“2.0升级”，也将是一个重要考验。如果这些战略未能如预期顺利推进，微软在未来市场竞争中的压力可能会加大。

亚马逊财报

我们先来看看亚马逊的零售业务。聚焦零售回暖，不仅帮助我们理解亚马逊如何精准把握消费者心理，还揭示了更广泛的经济趋势。消费者支出是推动经济增长的关键动力，而亚马逊的表现直接反映了市场活力。

数据显示，美国9月份的零售额达到7144亿美元，环比增长0.4%，同比增长1.7%。随着消费信心提升，这一回升趋势有望进一步促进亚马逊的销售增长。预计在Prime会员推广和各类促销的带动下，亚马逊的零售业务将在财报中继续展现稳健增长。

据我们美股投资网最新得到的消息，本月底亚马逊计划推出新低成本店面，并对商家的产品实施严格的价格限制，显然是在激烈的零售竞争中寻求新的突破。通过直接从中国广东工厂发货，亚马逊不仅可以降低成本，还能加快配送速度，进一步增强市场吸引力。

这一策略无疑会对包括TEMU、沃尔玛等在内的竞争对手构成威胁。TEMU凭借其低价和多样化的商品吸引了大量消费者，而沃尔玛等传统零售巨头也在加大力度，以迎合价格敏感的市场需求。亚马逊的低价策略可能会促使这些竞争对手采取相应措施来保护市场份额，比如调整定价策略或增加促销活动。

然而，实施严格的价格控制也可能影响产品质量和商家的利润，特别是小型卖家可能面临更大的压力。因此，亚马逊在追求低价的同时，需要妥善平衡与商家的关系，确保在吸引消费者的同时，也能维持平台的健康生态和商家的可持续发展。

不过，亚马逊的主要增长引擎依然是云计算部门AWS。尽管AWS在此前七个季度的增速有所放缓，但最近三个季度已连续反弹，本季度增速加快至19%。尽管Google云和微软Azure的增速分别达到29%，AWS的增长基础更高，营收达到263亿美元，占总收入的18%，且营业利润率高达36%。这表明亚马逊在技术创新和基础设施投入方面的持续努力已经取得成效。

在广告业务方面，亚马逊同样展现出强劲的增长潜力。预计第三季度广告业务的年增长率将达到20%，这一趋势标志着亚马逊在数字广告市场的崛起，逐渐打破了Meta和谷歌的双头垄断。亚马逊通过将人工智能整合到广告工具中，提高了广告投放的精准度和效果，推动整体业务的增长。这种技术创新使亚马逊能够在数字广告市场中获得更多的市场份额。

当然，亚马逊的广告业务也面临潜在风险，特别是高成本内容（如NBA等版权）的整合可能对利润率产生压力。然而，亚马逊在仓储和配送网络中大力投资自动化和机器人技术，帮助其建立强大的护城河，为未来几个季度的利润扩张奠定基础。这样的投资策略不仅降低了运营风险，还增强了亚马逊在市场中的竞争优势。

苹果财报

华尔街预计苹果第四财季（7-9月）营收将达到943.16亿美元，同比增长5.38%；每股收益1.53美元，同比增长4.85%。iPhone销售在连续两个季度下滑后，预计将于本财季恢复增长。

苹果已连续六个季度实现营收和盈利双超预期，服务收入屡创新高。然而，大中华区的iPhone销售表现不如预期，市场对此稍有担忧，但库克对中国市场的长期增长潜力依然充满信心。

高层表态显示，AI有望成为iPhone销量的新推动力。预计第四财季营收增速将与第三财季相似，服务收入实现双位数增长，而新品的财务影响将在2024-2025财年Q1销售旺季中显现。

此外，苹果近期发布的新操作系统和AI功能，以及计划推出的搭载M4芯片的Mac电脑，将进一步增强其在PC市场的吸引力，强化苹果生态系统。AI若能有效提升产品价值和用户粘性，不仅能推动服务收入增长，还将为股价提供长期支撑。

总体来看，AI功能的短期财务影响可能有限，但投资者对苹果AI战略的信心将体现在股价上。随着旺季的来临和市场对新品的期待，苹果股价未来几个季度有望稳步上扬。

高盛首席执行官在一次内容广泛的采访中谈到了美国经济的潜在弹性韧性和交易前景的改善，他还对中东不断扩大的冲突表示担忧。

在利雅得参加沙特阿拉伯未来投资倡议大会的David Solomon周二在接受采访时表示：“美国经济表现良好，非常有弹性。美国的基本情境是软着陆。”

本月早些时候， 高盛 (GS)公布的财报显示第三季度利润增长45%，原因是股票交易收入意外增长，投资银行业务出现反弹。Solomon周二表示，虽然美国大选有可能带来变化，但“毫无疑问，交易环境正在改善”。

与此同时，这位高盛首席执行官强调了对全球其他地区的担忧，包括中东地区，以色列和伊朗之间的紧张局势达到了几十年来的最高水平。

Solomon在谈到中东问题时表示：“我有点担心局势。这不利于治安、安全和增长。”

但他指出，这场战争“尚未对该地区的活动产生重大影响”。

Solomon还警告了监管方面的风险，美国将于11月5日举行大选。民意调查显示，副总统哈里斯和前总统特朗普势均力敌。

Solomon称：“大选即将举行，政策决定也会出台。这些将对2025年和2026年的发展轨迹产生影响。”他补充道，该行完全有能力在任何一种结果中支持任何一届政府及其客户。

Solomon表示，他更担心欧洲等地区的增长和经济形势，但总体而言，美国的引擎相当强大。

在采访中，Solomon还谈到了高盛的财务状况：

“我们的股权特许经营表现非常好。我无法逐季度告诉你市场环境将为该特许经营带来什么，但我们已经做好了为客户服务的准备，并在该业务中占据领先地位;

高盛9月的表现比预期的要强劲，股权特许经营表现非常好;固定收益业务的利润率同比有所下降;

该行对消费者活动的关注有所缩小，更多地关注全球银行、资产和财富管理业务。”

周二早些时候，高盛在沙特首都金融区开设了一个新办事处，深化了其在中东最大经济体的业务。Solomon表示，随着利雅得和迪拜之间的竞争愈演愈烈，高盛在吸引人才到沙特或中东方面并没有遇到困难。

他指出：“我确实同意这里有更多的竞争，但这实际上是一个积极的因素。活动水平正在回升。”Solomon补充道，随着客户兴趣的扩大，高盛在沙特扮演投资银行、交易商、资产和财富管理公司的角色“处于有利地位”。

“我们已经能够吸引人才，”他表示，“我们是高盛。”