美股投资网获悉，中国领先的金融科技平台嘉银科技(JFIN)今天公布了截至2025年6月30日的第二季度财报。净营收为人民币18.862亿元(2.633亿美元)，同比增长27.8%。

其中，贷款促成服务收入为人民币16.094亿元(2.247亿美元)，同比增长69.2%。增长主要由于公司促成的交易量增加。

解除担保责任收入为人民币1.264亿元(1,760万美元)，而2024年同期为人民币4.248亿元。同比下降主要是由于公司提供担保服务的平均未偿还贷款余额减少。

营业收入为人民币6.391亿元(8920万美元)，同比增长181.4%。

此外，公司贷款促成量1为人民币371亿元(约合52亿美元)，较2024年同期增长54.6%。每笔借款平均借款金额为人民币8,130元(1,135美元)，同比下降10.5%。

重复借款人贡献占贷款便利化总额的75.6%，而2024年同期为73.4%。

截至2025年6月30日，90天以上拖欠率3为1.12%。

非美国通用会计准则营业利润为人民币7.376亿元(1.03亿美元)，而2024年同期为人民币2.616亿元。净利润为人民币5.191亿元(7,250万美元)，相比去年同期人民币2.383亿元增长117.8%。

展望未来，公司预计2025年全年贷款促成额将在人民币1,370亿元至人民币1,420亿元之间，2025年第三季度贷款促成额将在人民币320亿元至人民币340亿元之间。

公司预计2025年第三季度非公认会计准则营业利润将在人民币4.9亿元至人民币5.6亿元之间。此预测反映了公司对市场和运营状况的当前和初步看法，未来可能会有所调整。

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美股投资网获悉，周二，Viking Therapeutics Inc.(VKTX)创下史上最大股价跌幅，让做空该公司的交易员获得巨额收益，一举扭转了今年以来的亏损局面。

根据S3 Partners LLC董事总经理Matthew Unterman的数据，这家生物技术公司周二股价暴跌42%，使空头单日实现5.21亿美元的账面收益。这使得其年初至今的盈利超过3.8亿美元，而截至周一收盘时还亏损约1.4亿美元。

此次股价暴跌源于其一款实验性口服减肥药的中期研究结果该药产生的副作用导致约28%的患者在三个月内退出试验。这打破了市场关于该口服药物可能能与礼来(LLY)和诺和诺德(NVO)旗下热门减肥注射产品展开竞争的预期。

“药物耐受性问题盖过了疗效数据”，Piper Sandler分析师Biren Amin牵头撰写的研究报告指出，并补充称该研究中所有治疗组均出现较高比例的恶心和呕吐症状。

据悉，这是近段时间第二项未达预期的口服减肥药研究。本月初礼来公布实验性减肥药后期研究结果未达华尔街预期后，其股价单日暴跌14%，创2000年以来最大跌幅。

尽管如此，分析师仍看好Viking Therapeutics股价，近90%的分析师给予相当于“买入”的评级。约90美元的平均目标价位意味着该股较当前交易价位还有逾三倍上涨空间。

Oppenheimer & Co.分析师Jay Olson在一份报告中写道，“我们认为今日Viking Therapeutics的股价走弱是买入良机，市场对耐受性问题的担忧似乎过度”，同时重申“跑赢大盘”评级和100美元的目标价。

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美股投资网获悉，华尔街分析师们近期对于勃肯鞋这一足床凉鞋品类的开创者Birkenstock Holding(BIRK)看涨情绪愈发浓厚，主要在于该公司最新公布的业绩数据强劲，且特朗普关税政策对于该公司基本面的负面影响比此前华尔街普遍预期好得多，甚至有分析师高呼该公司投资前景超越运动品牌耐克与阿迪达斯，是全球最佳鞋类股票之一。

来自华尔街金融巨头瑞银集团(UBS)的股票市场分析师Jay Sole近日将该公司的目标价从76美元上调至77美元，同时维持对该股的“买入”这一最乐观看涨评级，主要基于勃肯鞋需求增长预期强劲，并且强调特朗普政府关税重压带来的影响非常短暂且比市场预期要乐观得多。

瑞银分析师的看涨观点出现在“勃肯鞋开创者”Birkenstock 发布其无比强劲的2025财年第三季度(FQ3)业绩报告之前。截至周二美股收盘，Birkenstock股价收于50.130美元，意味着在瑞银分析师看来该股未来12个月潜在上行空间高达50%，进而有望迈向新一轮超级牛市，彻底摆脱Birkenstock股价今年以来跌超10%的萎靡态势。

最新财报数据显示，Birkenstock Holding在FQ3实现按不变汇率计算的营收增长16%，而基于报告口径的营收增速约为12%，两者增速均超华尔街分析师平均预期。这一两位数增长出现在该公司的所有业务板块和渠道，其中按不变汇率计，美洲，以及欧洲中东非洲(即EMEA市场)与亚太(APAC)市场分别实现同比增长16%、13%与24%。

财报数据显示，该公司的B2B销售渠道是关键驱动因素，按不变汇率计算的B2B营收增长18%，领先于D2C渠道。本季度该公司的总营收达到7.3962亿美元，超过华尔街分析师平均预期。

该公司在第三财季成功实施了核心产品提价，且未出现显著负面的市场反应。Birkenstock同时也在扩大其直接面向C端的零售业务版图，已在全球范围新增13家门店，并以在2025财年末全球门店数量达到约100家为核心增长目标。

Birkenstock Holding乃风靡全球的勃肯鞋这一类凉鞋的开创者，主要从事勃肯鞋类产品的生产制造与销售。其产品还包括一些护肤品与独具风格的配饰。

“勃肯鞋”通常被界定为“带解剖学弧形软木-乳胶足床”的这些潮流凉鞋，Birkenstock既是这一品类的开创者，也是核心足床技术的发明者。

勃肯鞋的核心在于软木-乳胶足床，具备减震、支撑足弓、分散压力与良好脚部微气候等功能——这类穿着体验与“健康行走”理念，使其在长时间站立/通勤场景中有显著体感优势。所谓“勃肯热”即指代这种品类的“健康行走”理念凉鞋产品线近年来风靡全球，既源自真实可感的舒适/健康功能，也受益于可持续叙事、文化扩散与高端时尚的再包装共同驱动。

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美股投资网获悉，随着美国科技巨头谷歌(GOOGL)在其所遭遇的最大反垄断挑战中败北——一名美国法官在2024年裁定其非法垄断了搜索引擎市场，如今，这家科技巨无霸正面临被迫拆分旗下核心业务的可能性。

美国政府也表示，希望谷歌向市场公开出售其Chrome网络浏览器业务，并向竞争对手们许可其搜索数据——这将成为自1984年美国电信巨头AT&T被拆分以来对美国公司采取的最大规模强制拆分。

美国地区法官阿米特·梅塔(Amit Mehta)预计将很快发布最终的裁决报告，提出消解谷歌垄断行为的重要补救措施。为迎接这一决定，人工智能应用软件领域的领军者OpenAI和Perplexity AI已表达了收购谷歌Chrome业务的浓厚兴趣;Chrome与开源的Chromium软件产品线一起，是人们在个人电脑上访问网络的最核心方式。

针对谷歌的指控究竟是什么?

美国司法部和各州总检察长指称，谷歌的搜索引擎掌控了近90%的线上搜索与查询量，并通过与科技行业竞争对手、智能手机制造商和无线运营商达成协议，支付了数十亿美元，以维持其对搜索市场的绝对垄断地位。

作为广告收入分成的重要交换，包括苹果公司(Apple Inc.)以及三星电子(Samsung Electronics Co.)在内的这些科技巨头们同意在浏览器和移动设备上将谷歌设为默认选项。原告称，这些交易锁定了互联网最为关键的访问入口，阻止了DuckDuckGo或微软公司(Microsoft Corp.)旗下的必应(Bing)等竞争性的搜索引擎获得改进线上搜索产品以及挑战谷歌垄断地位所需的数据规模。

梅塔法官(哥伦比亚特区联邦地方法院法官)的裁定显示，谷歌为将其搜索引擎设为众多平台的默认选项而向其他科技公司支付的260亿美元，事实上阻止了任何其他竞争者在搜索引擎市场上取得成功。梅塔的裁决是在2023年一场为期10周的审理之后所作出的——这也是二十多年来联邦政府首次在垄断指控上与一家美国科技巨头对簿公堂。

梅塔法官认定，谷歌非法垄断了通用搜索引擎服务市场以及搜索文字广告(即出现在搜索结果页面顶部的广告)市场。这位法官在裁决声明中表示“谷歌的分销协议排除了相当大一部分通用搜索引擎服务市场，损害了对手的竞争机遇。”他还认定，由于其垄断地位，谷歌能够不受约束地提高文字或文本广告服务的定价规则。

反垄断执法者寻求哪些补救措施?

美国司法部与一组州政府提出强制出售谷歌Chrome浏览器业务的重要方案。该提案将禁止谷歌达成本案核心所涉的那类排他性签署协议。对于现有协议，公司将被要求向智能手机制造商和无线运营商们提供选项，允许其向用户展示“选择搜索引擎屏幕”。

司法部和各州表示，谷歌应被要求向潜在竞争者们许可其基础与潜在的“点击与查询”(click and query)数据以及其搜索结果数据，以帮助对方改进产品。作为该许可协议提案的一部分，他们还共同提议，谷歌必须包含其自身业务(例如YouTube)中纳入自家搜索引擎服务的全部内容。

根据媒体报道，梅塔法官此前已在2025年4月至5月举行了为期三周的审判，以审议上述的全部提案。

谷歌方面怎么说?

该科技巨头表示，拟就其非法垄断搜索市场的法官裁定提起上诉，这可能会将救济措施的落地推迟数月乃至数年。公司还称，计划对任何要求剥离Chrome浏览器业务的裁决提出质疑，并提出一套更为狭义的反垄断补救方案，即修改其与苹果和Mozilla的默认搜索引擎协议，以向竞争者们彻底开放搜索市场。同时，这也将使三星电子等智能手机制造商更容易在不必将谷歌搜索设为默认搜索引擎的情况下使用谷歌所开发的Android操作系统。

谷歌发言人近日表示，美国司法部的拆分与反垄断补救提案将损害美国人的隐私与安全，阻碍谷歌在人工智能方面的投资，并伤害到像Mozilla这样的公司——后者严重依赖谷歌支付的并且将其搜索引擎设为Firefox浏览器默认选项所带来的庞大收入。

对于谷歌来说，Chrome网络浏览器业务可谓是该公司强劲的数字广告营收以及谷歌旗下AI应用生态AI Gemini 大举扩张的“核心底座”，尤其是作为苹果等用户生态系统的默认浏览器为谷歌带来持续扩张的流量数据。

谷歌旗下的AI应用业务也在借助Google搜索引擎近乎垄断的高达90%市场份额持续大举扩张，旗下Gemini 生成式AI应用生态的月活超过4.5亿用户，每日请求量较第一季度实现增长超过50%，在AI应用层面的推理端算力需求持续猛增，7月实现每月处理超过980万亿个tokens，较5月份的480万亿实现翻倍增长，从以谷歌TPU以及英伟达AI GPU为核心的底层AI基础设施到最上层Gemini AI应用生态的全栈式布局，可谓确保了谷歌在AI竞争中的差异化优势。

什么是反垄断法?为何谷歌持续受困?

其核心旨在保护商业中的竞争活动。在美国，“做大做强”并不等同于违法;通过更优的产品或更好的管理服务获得垄断地位，被视为对市场成功的回报。然而，垄断者采取掠夺性的手段阻止可能威胁其主导地位的对手则属于违反美国反垄断法的行为，这也是美国法官为何视谷歌违法反垄断法。任何试图非法维持垄断地位的行为甚至企图，都在反垄断执法者们的“公平游戏”打击范围内，并可能导致处罚或被迫拆分。

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美股投资网获悉，Meta (META)正在将其新成立的人工智能团队拆分为四个独立小组，并对公司现有AI员工进行大规模重新调配。这是该公司试图更好地利用近期以数十亿美元代价获取的顶尖人才资源。

根据前Scale AI首席执行官、现任Meta首席AI官Alexandr Wang周二发布的内部备忘录，新架构旨在"加速"公司对所谓超级智能的追求。备忘录内容经彭博新闻社查阅。

"超级智能时代即将来临，我们必须围绕实现这一目标的关键领域——研究、产品和基础设施——进行组织重构，"Wang在备忘录中写道。

该小组名为“元超级智能实验室”(MSL)，现由四个部分组成1）由Wang领导的 TBD 实验室将负责监督 Meta 的大型语言模型，包括支撑其 AI 助手的 Llama 工具。2）FAIR 是公司内部的一个人工智能研究实验室，已存在十多年。该团队的名称“FAIR”代表着基础人工智能研究，专注于长期项目。3）产品和应用研究团队由前 GitHub 首席执行官 Nat Friedman领导，该团队将把这些模型和研究应用到消费产品中。4）MSL Infra 将专注于支持 Meta 的 AI 目标所需的昂贵基础设施。

据一位知情人士透露，周二的重组计划并未涉及裁员。

在花费数月时间以高额薪酬从竞争对手处挖来数十名顶级AI研究人员后(其中许多人总薪酬达数亿美元)，Meta正寻求稳定其AI发展战略。首席执行官马克·扎克伯格表示，公司的目标是实现超越人类能力的超级智能技术，预计将为此投入数千亿美元用于人才和基础设施建设。

但Meta的AI领导层过去几年经历多次动荡，仅今年就发生多轮调整，以追赶OpenAI和谷歌等竞争对手。在6月宣布MSL(元宇宙超级实验室)之前，这家社交媒体巨头原有三个主要AI团队FAIR研究院、AI产品组和专注生成式AI产品研究的AGI基础团队。

根据备忘录，AGI基础团队现被解散，原负责人Ahmad Al-Dahle和Amir Frenkel将"专注于MSL战略项目"并向Wang汇报。AI产品组前主管Connor Hayes已调任Threads业务负责人，该产品是Meta对抗埃隆·马斯克旗下X平台的竞品。

重组后，Meta副总裁Aparna Ramani将统领MSL基础设施团队，她原本负责公司AI、数据和开发者基础设施部门。Robert Fergus将继续领导他在2014年共同创立的FAIR研究院——这位元老曾离开团队在Alphabet旗下DeepMind任职多年，今年春季才回归执掌FAIR。

据知情人士透露，此前领导Messenger应用、今年二月调任生成式AI组的Loredana Crisan已离职加盟Figma Inc.。

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美股投资网获悉，摩根士丹利发布SaaS行业展望报告。摩根士丹利表示，AI颠覆性影响持续压制软件行业情绪，SaaS公司第二季度财报不太可能成为消除担忧的催化剂。

然而，在这种负面情绪中，个股表现将分化。摩根士丹利认为，那些能够实现超预期业绩并上调指引的公司，其股价可能会大幅上涨。相反，那些关键指标疲软、增长放缓或未能传递积极信号的公司将加剧市场对AI竞争或商业模式的担忧。

在业绩公布前，摩根士丹利维持对Box(BOX)的“持有”评级。摩根士丹利预计该公司强劲的第一季度业绩表现将延续至第二季度，且由于保守的预期和相对稳定的宏观经济环境，该公司业绩仍有更大的上升空间，全财年指引有望大幅上调。

摩根士丹利维持对DocuSign(DOCU)的“持有”评级，目标价为86美元。受益于低基数效应，DocuSign第二季度账单(Billings)指标有望超预期，但第三季度账单指标可能会令人失望，下半年的情况会变得愈发困难。摩根士丹利对DocuSign能否上调财年指引持谨慎态度。

摩根士丹利维持对阿莎娜(ASAN)的“减持”评级，目标价为13美元。虽然该公司第二季度的表现可能较为稳健，但下半年的增长率可能会放缓至中到高个位数。如果指引未出现显著调整，其股价仍将维持区间波动。

摩根士丹利予Zoom(ZM)“持有”评级。Zoom第二季度业绩有望大幅超出市场预期，但该公司实现持续加速增长仍需要更长的时间。该公司的稳定性令人鼓舞，但在前景更加明朗之前，摩根士丹利对该股保持谨慎看法。

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美股投资网获悉，美国网络安全巨头Palo Alto Networks(PANW)在周一发布的第四财季财报中提供了超预期的2026财年业绩指引，这主要得益于其人工智能(AI)驱动的网络安全解决方案需求激增，并推动其股价在盘后交易中上涨5%。

财报显示，截至7月31日的第四季度，Palo Alto营收同比增长16%至25.4亿美元，高于市场预期的25亿美元。其中产品营收达5.739亿美元，同比增长19%;订阅及支持服务营收19.6亿美元，同比增长15%。新一代安全解决方案年度经常性收入(ARR)达到56亿美元，高于分析师预期的55.5亿美元。

公司期末递延收入为63亿美元，待履行合同金额(RPO)达158亿美元。净利润为2.54亿美元(合每股0.36美元)，较上年同期的3.58亿美元(合每股0.51美元)有所下滑，但调整后每股收益达到0.95美元，远超0.88美元的预期。

展望未来，公司预计全年营收将达104.8亿至105.3亿美元，高于分析师平均预期的104.3亿美元;调整后每股收益3.75至3.85美元的预测也超出3.67美元的市场预期。

该公司第一季度营收指引24.5亿至24.7亿美元，及调整后每股收益0.88至0.9美元，均优于市场预期的24.3亿美元和0.85美元;预计未履行合同金额为154-155亿美元，显著超过150.7亿美元的预期。

随着企业加速云迁移并在数据泄露事件频发的背景下升级安全系统，该公司正充分受益于这轮AI驱动的技术升级周期。

近期微软(MSFT)、联合健康(UNH)、迪士尼(DIS)和甲骨文(ORCL)等跨国企业接连遭遇重大网络攻击，促使市场对高效安全解决方案的需求激增。Palo Alto最新推出的“Cortex Cloud”云安全平台和AI应用防护平台“Prisma AIRS”，加之其计划斥资250亿美元收购CyberArk(CYBR)的战略布局，进一步强化了其网络安全产品矩阵。

晨星公司分析师Malik Ahmed Khan表示“该公司既获得了新增的AI领域投资，又实现了从服务到产品(通过自动化)的预算转移。我们认为收购CyberArk将帮助其拓展客户群，实现身份管理产品与现有安全解决方案的交叉销售。”

同日，Palo Alto还宣布任职逾20年的创始人兼首席技术官Nir Zuk退休，由资深产品负责人Lee Klarich接任CTO并进入董事会。Klarich还将兼任董事会安全委员会主席，以强化公司AI驱动的平台战略。

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美股投资网获悉，聚焦于“AI+数据分析”的美国数据软件巨头Palantir(PLTR)近年来的惊人崛起堪称传奇。尽管如此，市场对其能否兑现股价所蕴含的高预期仍存在疑虑。由于估值过高，不少分析师都曾预言其股价将面临回调。

这让许多人联想起另一只估值逻辑令人费解的股票——特斯拉(TSLA)。尽管传统估值模型难以解释，特斯拉股价却长期保持高位运行。

那么Palantir是否会复制特斯拉的轨迹?还是说其泡沫已濒临破裂?

股价走势的惊人相似性

特斯拉股价的主升浪始于2020年，从每股24美元一路飙升至当前340美元左右，期间涨幅超1100%，创下罕见的资本神话。

Palantir的涨势同样迅猛，其股价从16美元跃升至最高190美元，实现约1000%的涨幅。两家公司在营收未实现十倍增长的情况下，均缔造了令人瞩目的短期表现。

这种反常走势自然引发“涨势过猛必将回调”的质疑。但这种分析忽略了一个关键因素。

机构持股比例偏低是共同特征

特斯拉当年表现优异的原因之一在于散户主导。散户与机构的思维方式截然不同——基金等专业投资者往往恪守传统估值准则，如果现金流折现模型不适用，便会彻底回避该股票。

然而，特斯拉和Palantir这类企业打破了传统金融理论的框架，使得模型中的假设前提失效。

散户更倾向长期视角他们认可特斯拉的技术与愿景将带来长远增长。这揭示了根本差异机构投资者依据历史数据预测未来，而散户通过观察世界趋势判断发展方向。

正是这种差异让特斯拉和Palantir等股票得以爆发，在散户对传统估值标准相对漠视的情况下大幅跑赢市场。

无论是否认同这种投资逻辑，这就是正在发生的现实。

通过“机构持股比例”指标可量化这一现象。特斯拉约49%的流通股由机构持有，相较于其他科技巨头明显偏低(谷歌(GOOGL)和Meta(META)的机构持股比例均为78%左右)。

Palantir与特斯拉情况类似，机构持股占比约53%。相较市值相近的好市多(COST)(69%)和埃克森美孚(XOM)(67%)，这一比例显著偏低。

未来走势启示

由于Palantir与特斯拉同样具备低机构持股特征，其股价可能持续呈现“非理性”波动。投资Palantir与否取决于个人判断，但投资者需警惕特斯拉在暴涨后波动性急剧放大，Palantir或许正逼近这一临界点——答案将在未来数年揭晓。

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美股投资网获悉，据报道，花旗(C)一位高管透露，该行正在研究开展稳定币托管等业务。这一动向表明，美国政策环境的重大转变正推动主流金融机构加速拓展加密货币业务版图。

在美国国会通过法案为加密代币的支付结算应用铺平道路后，花旗加入费哲金融服务(FI)、美国银行(BAC)等传统金融机构行列，开始布局稳定币领域。稳定币是一种锚定法币(通常为美元)或其他资产的加密货币。新法案要求稳定币发行方必须持有美国国债或现金等安全资产作为储备，这为传统托管银行创造了资产保管与管理的业务机遇。

“我们首先考虑为稳定币储备资产提供托管服务，”花旗集团服务事业部全球合作与创新主管Biswarup Chatterjee在接受采访时表示。作为花旗核心业务单元，该事业部为大型企业提供资金管理、现金管理、支付清算等综合金融服务。目前花旗正进行重大战略重组。

麦肯锡的一项研究显示，当前全球稳定币发行规模约2500亿美元，但主要应用于加密货币交易结算。尽管花旗上月透露考虑发行自有稳定币，但此前从未披露其数字资产战略的全貌。

该行同时研究为加密货币投资产品底层资产提供托管方案。自美国证交会去年批准比特币现货ETF以来，贝莱德等资管巨头相继推出相关产品。其中规模最大的比特币ETF-iShares(IBIT)市值已达900亿美元。“这些ETF需要等值数字货币的托管支持，”Chatterjee指出。目前该领域由加密货币交易所Coinbase(COIN)主导，其发言人表示已为超80%的加密货币ETF提供托管服务。

在支付创新方面，花旗正测试利用稳定币提升跨境支付效率——传统银行体系通常需要数日才能完成。目前该行已推出24小时运作的区块链美元“代币化”支付系统，连接纽约、伦敦和香港账户。Chatterjee透露，正在开发支持客户账户间稳定币转账及实时兑付的服务方案，已就具体应用场景与客户展开磋商。

在特朗普政府推行加密货币友好政策背景下，曾对传统金融机构涉足波动性加密货币市场持审慎态度的美国银行与证券监管机构，现已转向更为开放的政策立场。不过Chatterjee强调，花旗等机构仍需遵守各国反洗钱及外汇管制法规，在加密货币资产托管中需确保资金来源合法，并强化网络安全及操作风险防控体系。该行同时正在评估自主发行稳定币的可行性。

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美股投资网获悉，思科(CSCO)最新财报及业绩展望公布后，股价出现小幅下跌，但分析师仍看好其稳健增长态势，特别是在人工智能(AI)基础设施需求推动下的网络业务表现。

美国银行分析师Tal Liani团队在周四的投资者报告中指出“虽然财报及指引缺乏重大惊喜，但仍略超预期7.6%的营收增速高于市场预期的7.3%，利润率符合预期，每股收益0.99美元较共识预期高出1美分。更重要的是，公司在多个领域呈现持续改善态势——剔除疲弱的政府业务后订单增长达10%，网络业务保持强劲势头，安全业务增长亦见复苏。”

美银重申其“买入”评级，并将目标价从76美元上调至85美元。

Liani补充道“受云服务和企业基础设施需求周期驱动，网络业务营收实现同比12%、环比8%的增长。本季度AI基础设施订单达8亿美元，全年累计21亿美元，第四季度整体网络订单实现两位数增长。思科的产品组合革新正在各垂直领域产生成效。”

KeyBanc维持“增持”评级和77美元的目标价，同时上调盈利预测。

分析师Brandon Nispel在一份报告中表示“基于最新财报及指引，我们将2026/2027财年营收预测分别上调0.2%/0.4%，调整后每股收益预测均上调0.2%。我们认为网络业务的增长足以抵消其他产品线的疲软表现。”

花旗则将目标价从71美元大幅上调至80美元，维持“买入”评级。

分析师Atif Malik在一份报告中表示“积极的AI业务前景构成主要利好——2025财年网络规模AI订单约21亿美元，AI相关营收达10亿美元，网络AI订单三位数增长，企业AI渠道储备达数亿美元。此外，校园网络设备更新周期也将带来持续收益。不过我们认为，安全业务要实现15%以上的增速(相比本季度9%的同比增幅)仍面临较高门槛。”

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