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高通 (QCOM) 股价盘中大涨20%的原因是公司正式进军AI数据中心市场，推出新型芯片和计算机系统，直接挑战英伟达NVDA在这一增长最快的半导体细分领域的主导地位。
10月27日，该公司宣布，AI200芯片将于明年开始出货，可作为独立组件、扩展卡或完整服务器机架提供。沙特阿拉伯AI初创公司Humain将成为首个客户，计划从2026年起部署基于新芯片的200兆瓦算力。
高通还将于2027年推出后续产品AI250。新产品线基于神经处理单元技术，该技术源自智能手机芯片设计，主打内存容量和能效优势，配备高达768GB的低功耗动态随机存取内存。
高通进军的方向正重塑着半导体行业格局——为支撑人工智能软件与服务，全球数据中心投入已高达数千亿美元。公司表示，尽管入局较晚，但其源自移动设备技术的存储相关创新与能效优势将吸引客户关注。
新品核心采用神经处理单元（NPU），这类最初为智能手机开发的芯片专攻AI负载加速与能效优化。该技术通过高通在笔记本芯片领域的实践持续演进，现已升级适配高性能计算场景。
在首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙领导下，高通正着力摆脱对增长放缓的手机市场的依赖。公司已拓展至汽车与PC芯片领域，直至此刻才进军当前处理器最大的单一市场。
高通高级副总裁杜尔加·马拉迪透露，公司始终“在该领域潜心研发、积蓄实力”，目前正与所有主要芯片采购商洽谈基于其硬件的服务器机柜部署计划。
若获得微软、亚马逊和Meta等巨头的订单，将为高通开辟重要新收入来源。尽管近两年保持稳定盈利增长，但投资者更青睐其他科技股——2025年迄今高通股价涨幅仅10%，远费城半导体指数40%的飙升幅度。
根据预测，目前统治AI计算领域的英伟达其数据中心部门今年营收将突破1800亿美元，超过包括高通在内的任何芯片公司总收入。
马拉迪强调，新芯片将提供前所未有的内存容量，搭载高达768GB低功耗DRAM。内存存取速度与容量直接决定芯片处理AI海量数据的效能。这批新产品专注推理任务，即在大型语言模型完成训练后，支撑AI服务实际运行的计算工作。
一周财经前瞻（10月27日-31日，美东时间）
10月27日（周一）
公司财报
Welltower(WELL，盘后）：作为医疗健康领域 REIT（房地产投资信托基金），业绩核心关注医疗物业（如养老社区、康复医院）的出租率、租金收缴率、物业收购 / 出售动态及医疗健康行业需求对物业估值的影响。需留意老龄化趋势下的医疗物业需求变化、利率变动对 REIT 融资成本的冲击及运营成本（如物业维护、人力）对净利润的制约。
宏观数据与活动
美国10月达拉斯联储商业活动指数：该指数反映美国达拉斯地区制造业与非制造业经营状况，涵盖新订单、就业、销售等分项指标，是衡量美国南部经济活力的重要参考。若指数高于临界点（0），显示区域商业扩张；低于则为收缩，其变动可辅助判断全美经济复苏的区域均衡性，影响市场对工业、服务业板块的预期。
美国9月耐用品订单初值
耐用品订单主要涵盖汽车、机械设备、航空航天设备等长期使用商品，初值数据直接反映制造业需求强度。若订单增长超预期，尤其核心耐用品（剔除国防和航空）增长，可能暗示制造业复苏动能增强；若下降，则可能预示需求疲软，对工业企业盈利预期产生压力。
10月28日（周二）
公司财报：
联合健康集团（UNH，盘前）：作为美国医疗健康保险巨头，业绩可关注参保人数增长、医疗服务利用率（如门诊、住院次数）、Optum 健康服务业务（药房、医疗咨询）营收贡献及成本控制能力，反映美国医疗健康市场需求及保险行业盈利韧性。需留意医疗通胀（如药品、诊疗费用上涨）对赔付率的影响及医保政策调整对业务的潜在冲击。
Visa(V，盘后)：作为全球支付技术龙头，业绩核心关注支付交易量（含跨境交易）、商户合作拓展进度、数字支付业务（如移动支付）增长及汇率变动对海外收入的影响，反映全球消费活力与支付行业数字化趋势。需留意行业竞争（与 Mastercard、PayPal 的竞争）、监管政策（如支付费率限制）及消费者支付习惯变化对利润率的制约。
PayPal（PYPL，盘前）：作为数字支付与金融科技企业，业绩可关注活跃用户数、交易总额（TPV）、商家解决方案收入（如跨境支付、风控服务）及加密货币相关业务（若有）的营收贡献，反映数字支付行业需求及企业用户粘性。需留意用户增长放缓风险、行业价格竞争及监管对跨境支付的合规要求对业务的影响。
宏观数据与活动
NVIDIA GTC 大会（黄仁勋发表演讲）：大会聚焦 NVIDIA 在 AI 芯片（如 H100、H20）、AI 软件平台（如 CUDA、NVIDIA AI Enterprise）及行业应用（如自动驾驶、工业 AI、生成式 AI）的最新动态，黄仁勋的演讲可能披露芯片产能、新技术落地进度及客户合作进展，直接影响市场对 AI 产业链（算力、算法、应用）的预期，带动半导体、AI 板块情绪波动。
美国10月里士满联储制造业指数该指数反映美国中大西洋地区制造业景气度，涵盖新订单、生产、就业、价格等分项指标，与达拉斯联储指数形成区域互补。若指数高于 0，显示制造业扩张；低于则为收缩，其变动可辅助判断全美制造业复苏的区域差异，影响市场对工业板块的投资信心。
美国8月FHFA房价指数：该指数基于美国联邦住房金融局担保的抵押贷款数据，反映全美及各区域房价变动趋势，是衡量房地产市场韧性的核心指标。若房价环比上涨，可能显示低库存支撑房地产需求；若下跌，则可能暗示购房需求受高利率抑制，对房地产产业链（建筑、家具、家电）预期产生影响。
10月29日（周三）
公司财报
微软（Microsoft，MSFT，盘后）：作为全球科技巨头，业绩核心关注云计算业务（Azure）收入增速、Office 365 订阅用户增长、AI 业务（如 Copilot、OpenAI 合作项目）营收贡献及企业客户 IT 支出变化，反映科技行业数字化与 AI 转型需求。需留意全球经济波动对企业 IT 预算的影响、云业务竞争（与 AWS、Google Cloud 的竞争）及研发投入（AI 技术迭代）对利润率的制约。
谷歌（GOOG，盘后）：作为互联网与科技龙头，业绩可关注广告业务（搜索广告、YouTube 广告）收入复苏、云业务（Google Cloud）增长、AI 技术（如 Gemini 大模型）商业化进展及资本开支（数据中心建设）对现金流的影响，反映互联网广告行业活力与 AI 技术落地节奏。需留意广告主预算变动（受经济环境影响）、YouTube 用户时长增长及云业务竞争对营收的影响。
Meta Platforms（META，盘后）：作为社交媒体龙头，业绩核心关注用户活跃度（日活 DAU、月活 MAU）、广告收入增速、AI投入与进展及 AI 驱动的广告精准度提升效果，反映社交媒体行业需求与新兴技术布局成效。需留意隐私政策变动（如数据收集限制）、行业广告竞争及元宇宙高投入对短期利润的压力。
波音公司（Boeing，BA，盘后）作为航空航天制造巨头，业绩可关注商用飞机（如 737 MAX、787）交付量、航空公司订单增长、军用航空设备（如战斗机、无人机）营收贡献及供应链修复进度（如零部件供应稳定性），反映全球航空业复苏与军工需求。需留意商用飞机交付延迟风险（如质量检测）、原材料成本（航空级铝材、复合材料）及地缘政治对军工订单的影响。
宏观数据与活动
美国9月商品贸易帐该数据反映美国商品进出口差额，若贸易逆差收窄（或顺差扩大），可能对美元汇率形成支撑，同时暗示美国出口竞争力提升；若逆差扩大，则可能给美元带来压力，影响市场对美国经济对外依存度的判断，进而关联跨国企业（如制造业、零售业）的营收预期。
美联储议息会议及货币政策新闻发布会
会议核心关注基准利率调整、对通胀与经济增长的展望、缩表进程调整及未来政策路径指引。若美联储释放“鹰派”信号（如暗示继续加息或维持高利率更久），可能打压股市、推升国债收益率；若释放“鸽派”信号，则可能提振市场风险偏好，利好风险资产。
10月30日（周四）
公司财报
苹果公司（Apple，AAPL，盘后）作为全球消费电子龙头，业绩核心关注 iPhone 销量（Mac、Mac/iPad 等硬件产品营收、服务业务（App Store、Apple Music、Apple Pay）增长及中国等海外市场表现，反映消费电子需求与品牌溢价能力。需留意供应链稳定性（如芯片供应、组装产能）、汇率变动（海外收入占比超 60%）及竞品（如华为、三星）竞争对利润率的影响。
AMZN（盘后）作为全球电商与云计算龙头，业绩可关注电商业务（北美 / 国际市场销售额、Prime 会员增长）、云计算业务（AWS）收入增速、广告业务（亚马逊广告）盈利及物流成本控制，反映零售消费与企业 IT 服务需求。需留意电商行业价格竞争、AWS 云业务竞争（与 Azure、Google Cloud）及宏观经济对消费支出的影响。
LLY （盘前）作为全球制药巨头，业绩核心关注糖尿病 / 肥胖症药物（如 Mounjaro、Zepbound）销售额、新药研发管线进展（如肿瘤、神经疾病药物）、新兴市场拓展及药品定价策略，反映创新药市场需求与企业研发实力。需留意药品专利到期风险、医保谈判对药品价格的压制及研发失败对管线的冲击。
COIN（盘后）作为加密货币交易平台龙头，业绩可关注交易手续费收入、用户数（月活交易用户 MAU）、机构业务（如加密货币托管、合规服务）营收及加密货币价格波动（如比特币、以太坊价格）对交易量的影响，反映加密货币市场活力与监管环境变化。需留意全球加密货币监管政策（如美国 SEC 监管行动）、行业竞争（与 Binance 等平台）及加密市场情绪对业务的影响。
宏观数据与活动
美国三季度实际GDP年化季环比初值
该数据反映美国三季度经济整体增长速度，是衡量经济“软着陆”与否的核心指标。若 GDP 增速超预期，可能显示经济韧性较强，强化美联储“维持高利率”的逻辑；若增速低于预期，则可能暗示经济增长承压，增加市场对“降息”的预期，影响资产定价逻辑。
美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值
个人消费支出占美国 GDP 比重超 70%，该数据直接反映消费对经济增长的拉动作用。若 PCE 增速超预期，可能暗示消费需求强劲，间接支撑通胀；若增速放缓，则可能显示消费疲软，对经济增长动能形成制约，同时影响市场对消费板块（如零售、可选消费）的预期。
10月31日（周五）
公司财报
埃克森美孚（Exxon Mobil，XOM，盘前）：作为全球能源巨头，业绩核心关注原油 / 天然气产量、油气价格（布伦特 / WTI 原油、亨利港天然气价格）波动对营收的影响、炼化业务（成品油销售）盈利及新能源业务（如碳捕获、可再生能源）投入，反映全球能源市场供需与传统能源企业转型进度。需留意国际油价波动（受 OPEC + 减产、地缘政治影响）、能源政策（如碳排放监管）及勘探开发成本对利润率的制约。
艾伯维（AbbVie，ABBV，盘前）：作为全球制药巨头，业绩可关注免疫疾病药物（如 Humira）销售额、新药（如 Skyrizi、Rinvoq）市场渗透率、肿瘤药物管线进展及收购整合效果（如对 Allergan 的整合），反映创新药市场需求与企业产品迭代能力。需留意 Humira 专利到期后的仿制药竞争、新药研发进度及医保政策对药品销售的影响。
宏观数据与活动
美国9月核心PCE物价指数
该指数剔除食品、能源价格波动，是美联储最关注的核心通胀指标。若核心 PCE 同比 / 环比超预期上涨，可能强化“通胀粘性”担忧，支撑美联储维持高利率；若低于预期，则可能缓解通胀压力，增加市场对政策宽松的预期，直接影响股市、债市、汇市走势。
美国9月个人收入数据
该数据反映美国居民收入月度变化（含工资、投资收益、政府转移支付），是衡量居民购买力的重要指标。收入增长可能带动消费支出增加，利好消费板块；收入下降则可能抑制消费，对经济增长产生间接制约，同时影响市场对消费复苏的信心。
美国10月芝加哥PMI
该指数反映美国芝加哥地区制造业与非制造业综合经营状况，涵盖新订单、生产、就业、价格等分项指标，是衡量美国中部经济活力的前瞻指标。若指数高于 50，显示区域经济扩张；低于则为收缩，其变动可辅助判断全美经济复苏的整体强度，影响市场对工业、服务业板块的估值。
美股CODX 今天暴涨的原因是，Co-Diagnostics 公司与沙特阿拉伯的 Arabian Eagle 签署最终协议，将在沙特王国成立 CoMira Diagnostics，并在整个中东地区本地化生产与推广 Co-Dx PCR 平台。
公司简介
Co-Diagnostics, Inc. 是一家总部位于美国犹他州盐湖城的分子诊断公司。
公司成立于 2013 年，其使命是“使高质量的分子诊断能够惠及那些被其他诊断公司忽视或服务不足的地区”。
公司股票在纳斯达克上市，股票代码为 CODX。
业务范围
Co-Dx 专注于开发、制造和销售用于诊断测试的试剂、仪器和整体解决方案。其检测目标主要是通过 DNA 或 RNA 分子的检测或分析。
其产品包括用于实验室环境、现场检测（point-of-care）甚至在家（at-home）使用的 PCR（聚合酶链式反应）平台。
公司也在向矢量控制（vector control，如蚊虫传播病原体）等特殊应用扩展。
核心技术与产品特色
Co-Primers™技术：这是 Co-Dx 的专利技术，用于提高检测的灵敏度、特异性以及降低交叉反应风险。
公司开发的仪器包括“Co-Dx PCR Pro”与“Co-Dx Box™”，可配合其专利检测试剂使用。
产品线涵盖多种检测用途，包括传染病（如 SARS-CoV-2、Zika、Dengue、Chikungunya）、结核病、HPV 等。
公司使命与愿景
愿景：让“负担得起的、高质量的实时 PCR 诊断”能够触及所有人，无论其地理位置或社会经济状况。
使命：通过创新的 Co-Primers™技术和产品组合，改变医疗服务交付方式、提升诊断覆盖率，并改善患者健康结局。
市场定位与战略亮点
Co-Dx 的战略重点是降低成本、扩大可及性。
公司希望“民主化”分子诊断，让先进的检测技术不仅限于大型临床实验室，而能普及到社区医院和家庭场景。
它正积极推动从实验室检测向现场检测（POC）和家用检测（At-Home）模式的转型。
此外，公司也在加速国际化布局。例如，与沙特合作成立合资企业 CoMira Diagnostics，负责在中东和北非（MENA）地区的生产与分销，这体现了其全球扩张战略。
财务与运营概况
2024 年公司营收约为 392 万美元，相较于 2023 年的 681 万美元有所下降。
Co-Dx 仍属于成长型公司，规模较小，正在扩展市场覆盖与产品线。
未来的增长潜力主要取决于产品推广速度、市场渗透率、监管批准以及国际合作的执行情况。
风险与挑战
分子诊断领域竞争激烈，且面临严格的监管要求。
营收下降显示公司在商业化推进或市场接受度方面仍需提升。
国际扩张虽潜力巨大，但也伴随地缘政治、法规差异及合作执行风险
美股投资网获悉，10月27日(周一)，达美航空(DAL)首席执行官埃德·巴斯蒂安接受采访时表示，美国政府关门对该公司运营影响“较小”，每日损失不足100万美元，但机场安保人员短缺问题更令人担忧。他强调“最明显的担忧在于运输安全管理局(TSA)能否确保检查站人员充足配备。”
美国目前还缺少空中交通管制员。大约 1.3 万名管制员和约 5 万名运输安全管理局工作人员在政府停摆期间必须无薪上班，他们将于周二错过第一张全额工资支票。
巴斯蒂安指出“美国空中交通管制系统本就存在人手不足问题，有时难以区分是停摆导致的缺员还是系统性的编制缺口。”
达美航空正因一项持续近九年的与墨西哥航空的合资企业而同美国政府陷入争执。美国运输部已下令该合资必须在1月1日终止，这是针对墨西哥航空业的多项举措之一，理由是竞争担忧。
对此，巴斯蒂安明确反对“我们相信解散合资企业并非正确策略，我们必须长期保护自身利益。”他补充称，双方与政府的对话已持续很长时间，目前尚无明确解决方案时间表。
该合资企业通过协调美墨航班时刻、票价及运力，从而为两家航空公司带来协同效应。
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美股投资网获悉，芯片制造商恩智浦(NXPI)将于10月27日(周一)盘后公布第三季度财务业绩。分析师预测，第三季度恩智浦营收将同比下降2.7%至31.6亿美元，相较去年同期5.4%的降幅有所改善;调整后每股收益预计为3.12美元，同比下降9.6%。
据公开数据，该公司第二季度营收达29.3亿美元，虽同比下降6.4%，但超出分析师预期0.8%，被视为表现稳健的季度，且下季度营收预期同样高于市场预期。
过去30天，追踪该公司的分析师普遍维持原有预期，预计公司仍将按既定轨道前行。历史数据显示，过去两年恩智浦仅有一次营收未达华尔街预期，平均超出预期幅度为0.4%。
从半导体行业整体表现看，已公布三季度业绩的部分同行提供了参考德州仪器(TXN)营收同比增长14.2%，超分析师预期1.9%;泛林集团(LRCX)营收增长27.7%，超出预期1.6%，但业绩公布后两家公司股价走势分化，德州仪器下跌5.7%，泛林集团则上涨4.3%。
当前半导体行业投资者情绪整体乐观，过去一个月行业股价平均上涨7.5%，但恩智浦同期股价下跌2.8%。市场对其盈利表现期待值较高，分析师平均目标价定为258.43美元，显著高于当前219.16美元的股价。
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美股投资网获悉，微软(MSFT)自上次财报发布以来几乎被市场忽视，但本周财报发布时的“云端前景”或许正是推动其股价重回上涨所需的契机。该公司将于美东时间10 月 29 日公布 2026 财年第一季度业绩，投资者预计该公司将再次实现完美超出预期的业绩。
微软在7月底公布财报后，盘中股价曾短暂突破4万亿美元市值大关，但随后股价失去动能。截至目前，微软股价在520美元附近，自公司2025财年第四季度财报发布以来基本持平，而同期纳斯达克综合指数已上涨近9%。
华尔街预计其利润将增长近11%，对于微软这样的巨头而言，这一增速可谓可观。而这主要得益于Azure云计算部门的强劲表现。根据FactSet的数据，分析师预计该部门收入将比去年同期激增30%以上。
智能云业务维持高增长
瑞银分析师卡尔·凯尔斯特德写道，"企业客户和合作伙伴的态度再次改善，大型Azure合作伙伴指出增长趋势正在加速，"他对微软650美元的目标价较当前股价高出25%。他预计微软与ChatGPT开发者OpenAI的合作将在未来几年进一步改善Azure的前景。
于整个微软股票而言，主要的“推动因素”往往是 Azure 能否维持同比增长约 37%，正如管理团队对 2026 财年第一季度的预测一样。
一些人担心微软在这项技术上的投入规模过大，因为支出纪律的缺失最终可能损害利润率。
不过，CFRA Research分析师安杰洛·齐诺并不担心这一点，他对微软的评级为"强烈买入"，目标价620美元。在最近的一份报告中，他提出微软的资本支出增长明年应该会有所放缓，而且未来的支出计划应该会"更多地转向服务器/硬件，这也应支持更具盈利能力的AI增长"。
"Azure在2026年及以后很可能保持强劲增长，"齐诺写道，"未来几年，AI服务对总销售额的贡献将继续增大"，可能达到很高的两位数百分比。
估值仍处于平均水平
即使微软的股价已经非常接近历史最高点，并且连续三年稳步上涨，但这并不一定意味着其估值过高。
微软2025年至今其股价已上涨近25%，而苹果和亚马逊今年的表现则相对滞后。尽管如此，按其下一财年预期收益计算，其市盈率约为28倍，估值虽不算便宜，但尚属合理，与其五年平均水平基本一致。
Allspring LT大型成长ETF的基金经理杰克·塞尔茨表示，他认为微软近期的表现不佳是"没有道理的，考虑到其在Azure和云计算领域的主导地位"。该基金的第二大重仓股即为微软。
“云”开见日
瑞穗证券分析师乔丹·克莱因将微软视为具有"真正AI上行潜力和增长"以及"超级引人注目"的长期买入价值的优质科技股典范。
自上次发布财报以来，微软几乎已被市场忽视。但如果本周即将公布的财报能呈现一种确定的前景，或许正是其股价重拾升势所需的契机。
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美股投资网获悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL)股价上周飙升至创纪录水平，推动市值达到超3万亿美元。今年迄今，该股已上涨约30% ，远超标普500指数(约12%)，甚至超过大多数其他大型科技巨头。在这种背景下，Alphabet 将于晨间10月30日公布第三季度财报，市场对其寄予厚望。分析师预测，受数字广告反弹和云计算需求旺盛的推动，2025年全年收入将增长约16%，利润将增长约27%。具体到第三季度，市场普遍预测其收入约为1000 亿美元，每股收益为2.29 美元。
尽管上周五创下新高，但Alphabet 的股价经历了波动的一周。周一，股价一度触及257.33 美元的盘中高点，但在 OpenAI 发布“ChatGPT Atlas”网络浏览器后，周二股价出现下跌，新的人工智能浏览器竞争让市场感到恐慌。受谷歌发布突破性量子计算算法，以及与人工智能初创公司 Anthropic 达成数十亿美元云计算协议、将提供多达 100 万颗谷歌TPU芯片的报道推动，该股在周三和周四反弹。周五，该股再次反弹，盘前上涨超过2%，抹平了周中跌幅。
焦点AI云与搜索业务
最值得关注的是其人工智能投资与产品。最近几周，该公司宣布将在人工智能和云基础设施方面投入超过240 亿美元，其中包括在印度投资150 亿美元建设数据中心(这是谷歌在印度迄今为止规模最大的数据中心项目)，以及斥资90 亿美元扩建美国数据中心。该公司还在 10 月份推出了多款人工智能驱动的新产品，例如搭载下一代 Tensor G5 芯片和“AI everywhere”软件功能的 Pixel 10 智能手机。
谷歌搜索业务受益于人工智能的注入。根据StatCounter的最新数据，Alphabet 以 90.4% 的市场份额领先搜索领域;其次是微软的必应，份额为 4.08%。Alphabet 一直在积极嵌入人工智能，尤其是在搜索领域，以增强用户体验，提供更好的人工智能功能，从而提高广告效果。谷歌的人工智能搜索功能正在推动更深入的参与，人工智能模式提供高级推理和多模式响应。谷歌搜索功能现已配备在超过 3 亿台设备。人工智能概览现在每月覆盖超过 20 亿用户，并在 200 多个国家/地区以 40 种语言提供。现在，它在全球范围内推动了超过 10% 的查询增长。
Alphabet还在蓬勃发展的云计算市场中发展迅速。在竞争激烈的云基础设施市场中，谷歌云已经巩固了其第三大提供商的地位，与亚马逊(AMZN)云部门AWS和微软(MSFT)Azure竞争。谷歌云平台和 Google Workspace 的广泛采用预计将推动谷歌云领域的增长。
根据 Synergy Research Group 的数据，谷歌云和微软的市场份额正在不断扩大，而 AWS 在 2025 年第二季度继续保持领先地位，市场份额为 30%。Alphabet 和微软的市场份额分别为 20% 和 13%。
然而，谷歌正面临容量不足的问题，在 2025 年新容量上线之前，云计算收入的波动性预计会加大。预计这将损害 Alphabet 即将公布的季度的 Google Cloud 收入。
根据分析师的集体评估，“谷歌云”营收预计达到146.6亿美元，同比增长29.1%。“谷歌广告收入”预计将达到 724.5 亿美元，同比增长 10%。“谷歌搜索及其他业务收入”的普遍预期为 550.9 亿美元，同比增长11.5%。
看涨情绪高涨
投资者乐观情绪高涨。华尔街分析师纷纷上调评级和目标价，散户投资者也日益热情高涨。截至上周五，Stocktwits上谷歌的市场情绪已跃升至“极度看涨”，交易员预测该公司将“爆发式”创下新高。
许多分析师现在认为 Alphabet 有更多上涨空间。摩根士丹利最近将其目标价上调至270 美元(增持)。BMO Capital将其目标价上调至294 美元，理由是谷歌在搜索和云计算领域的“人工智能领导地位”。Oppenheimer将其目标价上调至华尔街最高的300 美元(比当前水平高出约 15-18%)。Stifel将其目标价从 222 美元上调至292 美元，指出广告趋势改善和反垄断结果有利。伯恩斯坦将其目标价从 210 美元上调至260 美元，因为人工智能发展加速。超过90% 的分析师对该股给予买入或同等评级，反映出对 Alphabet 增长轨迹的信心。
估值相对较便宜
Alphabet 的飙升正值人工智能推动的更广泛的科技股反弹之际。上周，苹果、亚马逊与微软等股价均出现反弹，总体而言，在所谓的“人工智能狂热”中，科技股占比较高的纳斯达克综合指数最近创下历史新高，像 Alphabet 这样的大型股领涨。
人工智能热潮推高了估值，但也引发了一些谨慎的声音。美国银行最近的一项调查发现，54%的基金经理认为人工智能股票正处于泡沫区域。然而，许多分析师认为，Alphabet 的估值相对于同行而言仍然合理——市盈率约为 20 倍，比一些竞争对手的科技巨头有所折让。谷歌2025年的收益预计将比 2024 年增长约18% ，该公司庞大的现金流(为积极的回购提供资金)有助于支撑其股价。一位 Oppenheimer 分析师写道“鉴于更为保守的估计和较低的估值，我们短期内对Alphabet更为看好”，他称谷歌的股价即使在历史高位也具有吸引力。简而言之，尽管风险(从监管到竞争)依然存在，但华尔街的共识是，Alphabet 在搜索、广告和人工智能方面的基本优势使其在短期和长期内都能实现进一步增长。
不过，Alphabet上涨势头也存在风险。上个月，美国法官裁定谷歌在反垄断案中不会被迫出售 Chrome 或 Android 等关键资产，Alphabet 获得了重大的法律缓刑。相反，法院实施了更温和的补救措施(例如与竞争对手共享数据)——避免了分拆并消除了投资者的巨大担忧。这一有利的裁决使 Alphabet 股价在消息公布后上涨了约 7%。然而，全球监管压力依然存在。英国竞争监管机构刚刚将谷歌的搜索业务指定为特殊的“战略市场地位”，为对其约 90% 的搜索市场份额进行更严格的监管铺平了道路。在美国，最高法院允许了一项禁令(来自 Epic Games 的诉讼)，该禁令将迫使谷歌到 2026 年放宽其应用商店政策。针对谷歌广告技术业务的反垄断审判也在进行中，这使得一些监管风险犹存。
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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)将于美东时间10月30日美股盘后(10月31日早间)公布第三季度业绩。市场普遍预期，该公司Q3营收将达1778亿美元，调整后每股收益1.98美元，营业利润198亿美元，毛利率则恰好达到50%。
业绩回顾
亚马逊第二季度整体业绩表现亮眼总营收达1677亿美元，超出市场预期的1620.9亿美元;每股收益1.68美元，也高于1.33美元的预测值。
细分来看，电商销售额仍占其总销售额的三分之二，仅第二季度营收已突破1000亿美元。线上商店与第三方卖家销售额在第二季度均实现11%的增长。
据管理层介绍，亚马逊已将当日达或次日达服务扩展至4000个小型区域;公司新增了多个品牌合作，包括雅诗兰黛(EL)旗下的Origins化妆品以及专设的耐克(NKE)品牌店;亚马逊还持续优化区域配送中心的入库渠道，从履约中心直达配送环节的订单量同比增长40%，单件包裹的平均运输距离缩短12%，单位包裹处理环节减少近15%。
首席执行官Andy Jassy表示，相关举措正全面提升分销系统效率，但他同时承认关税政策可能带来的不确定性。
亚马逊云服务(AWS)营收同比增长17.5%至309亿美元，广告业务同比增长23%至156.9亿美元。不过，由于落后竞争对手的云业务增速，使公司背上了“AI领域落后者”的名声，同时第三季度营收指引不及市场预期，令期待其大规模AI投资能快速兑现回报的投资者感到失望，该公司财报公布次日股价下挫8.27%。
在许多投资者看来，若要扭转这一印象，AWS未来需展现出增速重回20%的势头。但实际上，AWS仍是云计算基础设施市场的绝对领导者，近期AWS服务中断事件就反映出互联网对其服务的高度依赖。
亚马逊也在持续加大数据中心建设投入，特别是其AI计算项目“Rainier项目”，公司表示该项目将于2025年下半年投入运营。
Jassy表示，公司将持续投入芯片、数据中心及电力领域，管理层认为生成式AI蕴藏着前所未有的机遇。
“我们在AI领域的全面进展持续优化客户体验、加速创新进程、提升运营效率并推动业务增长，对未来发展前景充满期待，”他补充道。
首席财务官Brian Olsavsky在业绩说明会上指出，第二季度资本支出达314亿美元，主要投向AWS基础设施及AI相关领域。他透露该支出水平“基本反映”了第三、四季度的投资节奏，结合第一季度243亿美元的资本支出，预计2025全年资本开支将达1180亿美元。
业绩展望
与第二季度一样，投资者仍将重点关注AWS业务。分析师预测，该云业务部门三季度营收将达324亿美元，营业利润为111亿美元。此外，10月AWS重大服务中断事件的影响也将受到严密审视。
上一季度AWS的利润率为32.9%，预计三季度将升至34.2%，但这一水平仍低于今年早些时候超过35%的水平。标普全球指出，在财报发布前，分析师对三季度AWS利润率的预估区间差异显著，预估范围从30.7%到38.1%不等。
同样备受瞩目的是亚马逊在构建和运营AI方面的业务进展。如前文所述，当前市场存在担忧，认为该公司在与谷歌(GOOGL)、微软(MSFT)、甲骨文(ORCL)、Coreweave(CRWV)和Nebius(NBIS)的竞争中势头有所减弱。标普全球表示，市场正密切关注亚马逊在AI领域的投资动向，因为该公司2026财年的资本支出数字持续攀升。
华尔街普遍看好亚马逊云业务前景。
Wedbush表示，从AWS订单积压的增长速度以及2025年更高的资本支出指引来看，AWS的潜在需求水平令人鼓舞。分析师Scott Devitt及其团队认为，该公司股票的风险回报比颇具吸引力。
Devitt在一份报告中写道“鉴于AWS增长相关的积极言论、核心零售业务的良好趋势以及强劲的广告客户需求，我们对此次财报发布前的整体态势持积极看法。”值得注意的是，市场普遍认为亚马逊三季度营业利润将超出预期。该公司给予亚马逊“跑赢大盘”评级，目标价为280美元。
美国银行分析师表示，目前投资者对AWS的情绪仍偏谨慎，但随着时间进入2026年，这种情绪有望改善。
“我们期待(管理层)对2026年AWS增长释放积极信号，”他们写道，并列举了诸多积极因素，例如“Rainier项目”产能的提升、积压订单更快的增长，以及亚马逊有可能在12月的re:Invent大会上重点展示其与AI相关的新基础设施。
KeyBanc分析师Justin Patterson同样认为投资者对亚马逊云业务过于悲观，反而使该股成为极具吸引力的买入机会。作为参考，亚马逊股价年初至今仅上涨2.20%，是“美股七巨头”中表现最弱的。
该分析师预计，云业务增长将持续改善至2026年。同时，Patterson认为亚马逊的广告业务正推动零售利润增长，而生鲜杂货业务在未来几年可能愈发重要。他还指出，亚马逊当前股票估值远低于其历史平均水平。
瑞银分析师Karl Keirstead表示，市场对本季度AWS增速的预期基准约为18%。他对短期增速反弹持谨慎态度，预计第三季度增速将维持在17%。但他认为随着云计算产能提升，业绩更可能在第四季度或2026年上半年实现突破。
除云业务外，亚马逊还有其他积极催化剂。
上周二，亚马逊宣布计划在2033年前用机器人替代60万个岗位以降低运营成本，此举直接推动股价走强。对此，Benchmark分析师Daniel Kurnos认为这项改革将长期提升运营利润率。
摩根士丹利也关注亚马逊未来几年新一代机器人仓库可能带来的数十亿美元成本节约。分析师Brian Nowak最新表示“我们始终认为，市场尚未充分认识到亚马逊零售业务在生成式AI方面的进展，其中机器人技术驱动的效率提升位居创新成果前列。” 摩根士丹利给予亚马逊“增持”评级，目标价为300美元。
此外，广告业务也可能带来惊喜。Benchmark的Kurnos指出，该业务增速潜力与利润率水平均有望超越AWS。“我们始终坚信亚马逊广告与Prime视频生态终将释放巨大价值，其规模化后带来的利润率表现将十分亮眼”。
依托庞大的零售生态，亚马逊广告业务在与平台中小商户的深度融合中构筑起独特优势。Benchmark的调研数据显示该项业务进展积极。“我们确信亚马逊必将以某种形式成为市场赢家，”Kurnos总结道。
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美股投资网获悉，苹果(AAPL)将于美东时间10月30日公布截至9月的2025财年第四季度财报。市场目前普遍预期，苹果Q4营收为1017亿美元，每股收益为1.76美元。该公司Q3营收为940亿美元，每股收益为1.57美元。若届时公布的Q4业绩符合市场预期，将反映出该公司较上一季度的稳健增长。
iPhone 17需求强劲推动乐观预期
尽管贸易不确定性持续、在中国市场面临竞争压力，但分析师对其表现日益乐观，投资者信心随之回升。市场乐观情绪推动苹果股价在上周升至历史新高。这波涨势让这家iPhone制造商更接近成为全球第三家市值突破4万亿美元的公司，背后支撑因素包括新推出的iPhone 17的强劲需求迹象。
研究机构Counterpoint的报告显示，iPhone 17在中国与美国上市前10天的销量较前一年的iPhone 16系列高出14%。分析师指出，这一势头反映了高端机型的强劲需求，即便整体智能手机市场疲软，苹果仍能维持盈利能力。
Evercore ISI表示，相信苹果“有望在9月季度业绩上超出当前市场一致预期，并可能在12月季度给予乐观指引”。该机构表示，其“积极观点源自多项iPhone相关数据，显示这可能不只是一次普通的iPhone换代周期”，并指出“基础款iPhone 17的交货等待时间已超过去年10月同期水平。”
Evercore预计，苹果Q4营收将环比增长8.1%。不过，该机构认为存在超预期空间，理由包括App Store营收强劲增长——预估环比增长约12%——以及此前影响苹果服务业务的法律与监管障碍已获解决。
服务业务持续扩张
苹果不断扩张的服务业务仍是市场乐观的主要驱动力之一。包括iCloud、Apple Music和App Store等在内的服务业务目前已占公司总营收的约三分之一，且毛利率约为75%，帮助抵消了硬件利润率的下滑。
服务业务的稳步增长已成为苹果应对硬件市场阻力的战略缓冲。Evercore ISI分析师表示，苹果可能会“指出服务业务的两位数增长趋势仍将延续，尤其是在我们看到本季度多项影响该部门的不利因素(如美国司法部诉谷歌案件、苹果与Epic Games之间的诉讼等)已获得解决的情况下。”
Melius Research分析师Ben Reitzes则表示，苹果目前拥有“多年来最佳的长期产品路线图。”他提到即将推出的“Siri 2.0”和下一代家居设备——包括人工智能中枢与家庭机器人——有望成为新的营收来源。
分析师对短期前景看法存分歧
尽管整体基调乐观，但分析师观点并不完全一致。杰富瑞维持谨慎态度，预计苹果Q4营收和营业利润将较华尔街一致预期低约4%。该行指出，除iPhone外的产品销售持平、以及新的关税担忧是主要风险。该行将苹果目标价从205.16美元下调至203.07美元，警告称公司对中国组装环节的高度依赖可能使其面临关税带来的明显的利润率压力。
即便如此，其他机构仍保持信心。Evercore ISI重申其对苹果的“跑赢大盘”评级，目标价为290美元。Loop Capital则将其对苹果的评级从“持有”上调至“买入”，理由是iPhone需求强于预期。此外，Evercore ISI表示，苹果可能会给出高于市场预期的业绩指引。
Ben Reitzes预计，AI家居中枢、家庭机器人等产品，加上持续的iPhone升级，将使苹果的每股收益潜力“比预期更快”达到10美元。
扎实基本面掩盖短期忧虑
尽管关税不确定性与在中国市场面临的竞争仍给苹果前景蒙上阴影，但分析师普遍认为，该公司高利润率的服务业务与高端硬件的组合，为其提供了独特的抗波动缓冲。
稳健的现金流、严格的成本管理，以及不断壮大的循环营收生态系统，被视为苹果在全球市场不平衡环境下的关键优势。随着早期数据表明iPhone新一轮销售周期再度成功、且新产品即将登场，苹果似乎有望在科技行业继续保持领先——前提是贸易紧张与生产成本仍处于可控范围内。
随着苹果准备于10月30日公布财报，华尔街的焦点将集中在该公司能否在2026财年第一季度延续增长势头，以及最新业绩是否将证明，这家全球最具价值的科技公司之一仍在不确定中持续前进。
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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)将于周三盘后发布第三季度财报，届时其人工智能业务进展将成为关注焦点，投资者大概率会密切关注其投资是否取得回报的相关信号。这家社交媒体巨头制定了宏大的人工智能目标，但它能否说服投资者继续支持其高额支出?
为支持数据中心建设以及向挖来的人工智能人才支付高额薪酬，Meta今年已两次上调资本支出预期。如今，它可能需要拿出更亮眼的业绩才能给市场留下深刻印象。
美银分析师上周表示，他们预计Meta凭借广告收入增长，营收将突破500亿美元，这一数值略高于华尔街共识预期495.4亿美元，若能达成，将创下营收新高。
与此同时，Meta每股收益的平均预期为6.71美元，这一数值虽同比仍有增长，但较上一季度会出现下滑。近期有关Meta裁员和冻结招聘的报道，或许暗示其在控制成本方面已显现出一定压力。
本月，Meta表示，将在其“超级智能实验室”(Superintelligence Labs)裁撤约600个岗位，占该部门数千名员工的一小部分，旨在让公司人工智能组织“更灵活、更具响应力”。
此次裁员将波及Facebook Artificial Intelligence Research(FAIR)研究部门，以及围绕产品型AI与AI基础设施的相关团队。Meta首席AI官Alexandr Wang在内部备忘录中称，减少团队人数将加快决策效率，并提升团队成员的职责广度、影响力与产出权重。
当月，Meta还宣布与Blue Owl Capital(OWL)达成一项规模达270亿美元的私募融资协议，这是Meta有史以来最大一笔私人资本合作，资金将用于公司有史以来最大的数据中心项目。
知情人士表示，根据特殊目的实体(SPV)的架构设计，融资资金并非由Meta直接借入，而是由该SPV负责筹措。相应地，Meta将担任该项目的开发商、运营商和租户，项目预计于2029年完工。
今年以来，在说服投资者支持自身人工智能目标方面，Meta的表现已优于许多其他大型科技同行。本周四发布的财报或将成为下一个重要考验，以证明其营收增长足以支撑当前的支出规模。
财报发布前夕，华尔街分析师对这家社交媒体巨头的股票普遍持乐观态度。市场调查的21位分析师中，除1人给予“中性”评级外，其余均给出“买入”评级。他们给出的平均目标价接近873美元，较上周五收盘价计算，约有18%的上涨空间。
2025年以来，Meta股价已累计上涨超四分之一，成为“美股七巨头”(Magnificent 7)中表现较好的成员之一，仅次于英伟达(NVDA)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL)。
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