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盘前市场动向
1. 3月3日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，纳指期货现跌1.74%，标普500指数期货跌1.67%，道指期货跌2.13%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌3.96%，英国富时100指数跌2.71%，法国CAC40指数跌2.95%，欧洲斯托克50指数跌3.62%。
3. 截至发稿，WTI原油涨8.83%，报77.52美元/桶。布伦特原油涨9.09%，报84.81美元/桶。
市场消息
中东战火未停，金银却突然崩跌！通胀担忧吓退避险买盘。周二，被视为避险资产的贵金属在连续四个交易日上涨后回落，交易员在中东局势升级与美元走强、通胀高企的前景之间权衡利弊。截至发稿，黄金现货跌超3%，报5145.51美元/盎司;白银现货跌近9%，报81.29美元/盎司。中东冲突已导致能源价格飙升，这可能逐步传导至通胀数据、增加美联储将利率维持不变更长时间的可能性。高利率通常会对无收益的贵金属构成压力，美元走强也会产生同样影响。美元指数本周迄今已上涨逾1%。交易员现在仅认为美联储今年有50%的可能性会进行第二次降息。交易员目前预计美联储将在9月降息，晚于此前预期。
高盛警告市场将经历“痛苦路径”! 地缘政治风暴之下，美股或先回调洗盘再冲新高。高盛交易团队警告称，美股可能需要进一步回调，随后才能展开新一轮具有持续性的上涨步伐。高盛交易团队在最新发布的研报中提到，预测美股在新一轮反弹前将显著回调的核心逻辑在于市场情绪脆弱、全球资金流向反复震荡，广泛支持牛市逻辑的美国宏观背景对股市吸收中东地缘政治持续紧张局势和大宗商品价格大幅波动几乎没有起到积极推动作用。在高盛看来，当前市场更像处在“先经历一轮震荡/回撤式洗盘，再尝试有效突破7000点(标普500指数)，进而实现新一轮牛市”的高概率阶段。此外，真正决定美股能否在回调后延续强牛的，不是冲突事件本身，而是油价冲击是否持续、霍尔木兹运输是否长期持续中断、以及由此引发的通胀/降息预期是否持续恶化。
油价飙升改写外汇交易逻辑！华尔街看空美元押注开始松动。摩根大通的外汇策略师团队表示，随着美国-以色列与伊朗之间的军事冲突不断升级，并导致整个中东地区原油与LNG运输大规模受阻，若油价上行带来的冲击持续上演，这将是对该金融机构“美元今年将大幅走弱”预测观点的最大威胁。对于摩根大通等众多持看空美元立场的华尔街大行们来说，它们看空美元交易的逻辑遭遇油价升温带来的重大考验——若油价持续上涨且突破100美元，美元空头逻辑或将彻底崩塌。
通胀未平又逢地缘风险，耶伦美联储降息会更谨慎，甚至选择“按兵不动”。美国前财政部长、前美联储主席耶伦表示，伊朗冲突对石油市场的影响持续时间，将决定其对美国经济增长的冲击程度与通胀压力增幅，这会让美联储的决策更加复杂。耶伦指出，当前美国通胀率较美联储2%的目标高出约1个百分点，而特朗普政府的关税政策，对目前3%的通胀率贡献了约0.5个百分点。耶伦表示，鉴于美联储尚未将通胀拉回2%目标，“他们必须警惕市场参与者可能产生这样的疑虑美联储确实把通胀率降到了3%，但未必真心实意要将其压到2%”，“若这种心理形成，美联储会担忧通胀永久性走高，政策权衡也会更加艰难，这也是其更倾向按兵不动的原因”。
个股消息
中东冲突持续，美股分化。周二美股盘前，石油股多数上涨，康菲石油(COP)涨超3%，埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)涨近2%;军工股走强，洛克希德马丁(LMT)、雷神技术(RTX)涨超1%。航空股普跌，美国航空(AAL)跌超3%，达美航空(DAL)、联合大陆航空(UAL)跌超4%;明星科技股同样普跌，AMD(AMD)跌逾4%，英伟达(NVDA)、博通(AVGO)、甲骨文(ORCL)、谷歌(GOOGL)跌近3%;内存股下挫，SanDisk(SNDK)跌超7%，美光科技(MU)跌近6%，西部数据(WDC)、希捷科技(STX)跌近5%。
苹果(AAPL)与谷歌(GOOGL)AI合作深化，Siri算力需求催生托管服务器新模式。据报道，双方在年初就Gemini模型授权达成了协议，而现在这种合作已经扩展到了云基础设施领域。知情人士透露，由于新一代Siri和Apple Intelligence对算力的需求激增，苹果正与谷歌谈判，计划在谷歌的数据中心托管并运行专门支持Siri后台业务的服务器集群。该知情人士称，谷歌此前已就于数据中心内部署服务器进行过调研。谷歌计划遵守苹果强有力的隐私标准。报告指出，谷歌云当前已为苹果提供多项关键服务支持，包括在线数据存储及部分苹果内部AI模型的训练任务。
790亿美元债务压顶!派拉蒙天舞(PSKY)收购案触发信用雪崩，惠誉率先将其评级打入“垃圾级”。惠誉发布报告，宣布将派拉蒙天舞及其子公司的长期发行人违约评级从投资级边缘的“BBB-”正式下调至“BB+”，即所谓的“垃圾级”或“投机级”。该评级机构还表示，派拉蒙天舞处于负面观察状态，有待明确交易条款、融资及去杠杆举措等细节。惠誉指出，尽管与华纳的合并具有显著的规模效应和内容协同潜力，但收购导致新公司杠杆率瞬间激增。根据财务预测，合并后的实体将背负790亿美元的巨额净债务，这种财务结构的脆弱性在当前高度竞争且正经历结构性变革的媒体环境中，显著削弱了其抵御风险的能力。截至发稿，派拉蒙天舞周二美股盘前跌超5%。
塔吉特(TGT)Q4盈利超预期，预计2026财年销售额恢复增长。财报显示，塔吉特Q4销售额同比下降1.5%至304.5亿美元，略低于市场预期的305亿美元;调整后每股收益为2.44美元，好于市场预期的2.15美元。可比销售额下降2.5%，降幅略高于市场预期的2.4%。该公司预计，当前财年销售额将恢复增长——此前销售额已连续三年下降。塔吉特表示，与2025财年相比，2026财年净销售额将增长约2%，并补充称公司预计全年每个季度的净销售额都将增长。塔吉特的预测与分析师预期一致。该公司预计全年调整后每股收益为7.50至8.50美元，预测区间中值高于市场预期的7.63美元。截至发稿，塔吉特周二美股盘前涨超5%。
业绩利好难抵AI焦虑！MongoDB(MDB)给出疲软指引，盘前股价狂泻。尽管MongoDB公布了强劲的第四财季业绩，但这家文档数据库平台提供商提供的季度业绩指引不及市场预期，令本已担心AI崛起可能颠覆其业务的投资者再度感到不安。该公司第四财季营收同比增长27%至6.951亿美元，好于市场预期的6.701亿美元;调整后每股收益为1.65美元，好于市场预期的1.48美元。投资者尤为关注的云数据库软件业务Atlas同样表现亮眼，营收同比增长29%。不过，该公司预计，在截至4月的财年第一财季，营收将在6.59亿至6.64亿美元之间，预测区间中值低于市场预期的6.625亿美元;预计调整后每股收益为1.15至1.19美元，预测区间中值低于市场预期的1.20美元。截至发稿，MongoDB周二美股盘前暴跌近27%。
联合创始人计划出售2.8亿美元股票，Palantir(PLTR)盘前走低。最新监管文件显示，Palantir联合创始人彼得·蒂尔计划于3月3日通过美林证券出售至多200万股A类股票，价值2.8亿美元。根据美国证券交易委员会(SEC)的文件，蒂尔上一次减持Palantir的股份是在2024年10月。 自公司2003年成立以来，蒂尔一直是公司最大的个人股东之一，并且担任董事长。截至发稿，Palantir周二美股盘前跌超3%。
uniQure(QURE)亨廷顿病基因疗法上市受阻，盘前延续跌势。基因治疗公司uniQure原本寄望其亨廷顿病候选药物AMT-130能获得美国FDA的加速批准，但这一期望近日落空。FDA明确告知这家生物制药公司，需开展一项随机、双盲、假手术对照的III期临床试验。根据公司发布的新闻稿，uniQure此前计划基于一项与外部对照比较的I/II期研究数据申请批准。然而FDA认为，现有数据尚不足以“作为支持AMT-130上市申请所需的主要有效性证据”。继周一大跌约33%后，截至发稿，uniQure周二美股盘前再跌近8%。
重要经济数据和事件预告
22:55 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话
23:10 2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就货币政策与经济前景发表讲话
次日00:55 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话
次日04:30 特朗普政府将向参议院举行关于伊朗战争的简报会
业绩预告
周三早间CrowdStrike(CRWD)、罗斯百货(ROST)
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美股投资网获悉，3月3日，据中国国家药监局药品审评中心(CDE)官网，礼来(LLY)申报的3.1类新药来瑞奇珠单抗注射液上市申请获得受理。公开资料显示，来瑞奇珠单抗是一种白细胞介素-13(IL-13)抑制剂，可以高亲和力选择性阻断 IL-13 信号 。该药物是首款在国内递交上市申请的IL-13单抗。根据公开信息和临床试验进展，推测本次申报适应症为特应性皮炎。
来瑞奇珠单抗是一种单克隆抗体，能够以高结合亲和力和缓慢解离速率选择性地靶向并中和IL-13。Lebrikizumab与IL-13细胞因子结合的位置与IL-13Rα1/IL-4Rα异源二聚体中IL-4Rα亚基的结合位点重叠，从而阻止该受体复合物的形成并抑制IL-13信号传导。IL-13是特应性皮炎的一种主要细胞因子，驱动皮肤中的2型炎症循环，导致皮肤屏障功能障碍、瘙痒、皮肤增厚和感染。
来瑞奇珠单抗于2023年至 2024 年相继在欧盟、日本和美国获批上市，适用于治疗患有中度至重度特应性皮炎(AD)的12岁及以上青少年和成人患者。礼来拥有在美国和除欧洲以外的全球其他地区开发和商业化lebrikizumab的独家权利。据礼来2025年报，来瑞奇珠单抗全球销售额约为4.08亿美元。
据了解，目前全球仅有两款IL-13单抗获批上市，即利奥制药的曲罗芦单抗(Tralokinumab)和礼来的来瑞奇珠单抗。
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3月4日美股盘后，博通 (AVGO) 将公布FY2026财年Q1业绩，作为市值仅次于英伟达的AI芯片设计公司，市场翘首以盼这份财报带来的增量信息。紧接着上周英伟达财报后的股价戏剧性表现，博通这次财报的气氛有点像压力测试：一边是AI基建继续砸钱，另一边是市场开始追问AI回报率，当前市场对AI半导体链条的估值更敏感、波动更大。
市场在等什么：指引明确，关注指引及利润率表述
从上季度的指引来看，博通预计Q1营收约191亿美元；调整后EBITDA率目标67%；AI半导体收入预计同比翻倍至82亿美元，主要来自定制AI加速器（ASIC）和以太网AI交换芯片。
当前市场的一致预期基本贴着公司指引走，数据显示：本季营收约191.13亿美元，EPS约为1.397美元。因此，财报夜的关键不在增不增长，而在增长的质量：
– 82亿美元AI收入是否兑现，以及在手订单的增长程度；
–毛利率是否继续被AI结构性拉低；
– AI芯片的客户是否拓展。
股价复盘：震荡下行、增长担忧显现
上季度财报，博通交出的数字并不难看，指引也偏乐观，但电话会上“毛利率要下滑”的表态，直接把市场情绪浇冷。公司当时预计，由于AI相关收入占比抬升，综合毛利率将出现约100个基点的环比下行。
进入2026年，博通的股价持续震荡，逐渐走低，主要是源于当前市场对于AI领域巨额资本开支能否延续的担忧在持续加强。对比股价走势，不难发现在AI总龙头的核心英伟达股价回落的同时，博通往往也出现明显下跌，资金更像在表达对整个AI芯片板块的忧虑。
这也是过去两个月博通股价走不出趋势的核心背景：市场在等更确定的“盈利质量答案”。这段时间市场的态度很清晰：AI故事依然成立，订单与产品节奏也在推进；股价真正卡住的地方，是利润率下行的边界、以及定制芯片客户集中度带来的预期弹性。
AI主线怎么验，关注客户能否扩圈
有关本季度的AI半导体相关业务指标，此前的业绩会管理层已经明确说明：Q1 AI半导体收入预计为82亿美元。但真正决定博通估值能不能再抬一档的，是管理层能否回答两个更难的问题：
第一，定制芯片能不能从“少数大客户”走向“更多客户、更多代际”。上季度财报提到，博通披露未来18个月的订单积压里，AI相关订单规模高达730亿美元，但集中在少数大客户身上；客户越集中，市场越担心任何一家放缓就会带来预期落差。本季度能否披露相关产品进入更多更广泛的大客户，以及在手订单的增量将是市场核心关注点。
第二，技术路线能不能带来新的收入曲线。近期博通官方披露预计到2027年将销售至少100万颗基于其3D堆叠技术的芯片，首个客户是富士通，工程样片在测，商业化生产预计今年推进。公司还提示，这可能对应数十亿美元级的新收入池。
这条线对Q1财报的意义不在当季兑现，而在管理层如何给出明确指引：客户导入节奏、量产节点、以及和TSMC先进制程/封装的协同路径。
期权攻略：本次财报更像“波动率事件”，期权怎么下手更像在做交易
先看定价绩前期权市场的定价，截至2月27日周五美股收盘，期权市场定价隐含预计绩后波动在约9%。
结合前几个季度业绩后的波动来看，博通财报发布后的股价涨跌不算小，且多数超过市场预期的波动，本次叠加AI半导体领域的整体承压，博通能够突出重围？
期权策略方面，更可执行的几种思路：
偏多但不想为高IV买单：看涨价差（Bull Call Spread），用结构换成本，押注在兑现82亿美元+指引乐观+毛利率顶住的组合。
偏空：看跌价差（Bear Put Spread），核心押注毛利率持续下滑、Q2指引偏保守。
持有正股、想把财报周当收取较高权利的窗口：备兑开仓（Covered Call），前提是你接受财报后暴涨会被封顶。
总的来看，若营收、AI半导体收入、利润率这三条都稳，且指引不差，市场更容易把博通当成AI硬件链里确定性更强的那一类资产。但只要其中一条明显走弱，在当前市场风险偏好走低、AI泡沫担忧加剧的环境下，绩后股价或许会承受压力。
美股投资网获悉，激进投资者埃利奥特投资管理公司(Elliott Investment Management)向Pinterest Inc.(PINS)注资10亿美元，以支持这家社交媒体公司持续多年的股票回购计划。
根据Pinterest周二发布的声明，最新股票回购将作为公司董事会新批准的35亿美元计划的一部分进行。Pinterest还计划动用现有现金额外回购至多5亿美元的股票。
"埃利奥特的投资是对我们业务建设成果及Pinterest未来重大机遇的有力信心投票，"Pinterest首席执行官比尔·雷迪在声明中表示。早在2022年便已入股Pinterest的埃利奥特也同样表示，对该公司的发展轨迹充满信心。
上月，Pinterest发布了令人失望的季度销售预测，股价遭遇三年多来最大单日跌幅。公司1月底裁员数百人，称因战略重心转移，将更聚焦人工智能产品。Pinterest几乎全部收入来自广告业务，并一直强化其作为视觉搜索引擎的角色。但特朗普政府的贸易政策对业务造成影响，公司去年11月警告称，家居用品关税可能拖累营收。
受此消息提振，Pinterest股价周二盘前交易时段暴涨近9%。该股今年迄今已累计下跌32%。
根据投资条款，埃利奥特将购买Pinterest发行的10亿美元可转换优先票据，初始转换价格约为每股22.72美元，较周一收盘价溢价30%。该票据将于2031年3月1日到期，票面年利率为1.75%。
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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)在人工智能竞赛中占据领先地位，但市场正越来越不愿为维持这一优势所付出的高昂成本买单。受华尔街对其激进AI支出计划态度转趋谨慎影响，亚马逊股价2月份大跌12%，创2022年12月以来最差单月表现，不仅成为“科技七巨头”中表现最弱的一只，也位列标普500指数中跌幅居前的公司之列。进入2025年以来，该股累计涨幅仅5.2%，同样在七巨头中垫底。
市场担忧主要集中在资本开支快速扩张对现金流和回报率的侵蚀。亚马逊此前宣布，今年将投入高达2000亿美元用于数据中心、芯片及其他设备建设，规模远超市场预期，并拖累了运营利润指引。亚马逊云计算服务(AWS)录得三年多来最快季度增速，但仍难掩盈利前景被支出压制的现实。根据数据，公司2026年自由现金流预计为负5.24亿美元，这将是自2022年以来首次出现负值，而2025年该指标仍为77亿美元。
上周五，亚马逊再次宣布将向OpenAI投资500亿美元，而OpenAI未来八年也将在与AWS的合作协议下额外支出1000亿美元。这一“循环投资”模式进一步强化了公司押注AI基础设施的决心，但也加剧了投资者对回报兑现时间的焦虑。公司第四季度投入资本回报率(ROIC)为12.4%，较此前两个季度的14.8%高点明显回落。
在更广泛的市场环境下，大型科技公司高额资本开支同样面临审视。微软(MSFT)此前披露资本支出大增后股价承压，CoreWeave(CRWV)因提高资本支出目标并公布更大亏损而暴跌。投资者情绪的转变，反映出市场对“烧钱换增长”模式的耐心正在减弱。
不过，从估值角度看，亚马逊目前约22倍的预期市盈率明显低于过去20年平均的50倍，也接近其相对于纳斯达克100指数的历史最大折价区间，甚至远低于沃尔玛(WMT)逾43倍的估值水平。尽管公司近期取代沃尔玛成为全球营收最高企业，股价表现却未能体现这一规模优势。
华尔街整体仍对亚马逊前景保持信心。数据显示，在覆盖该股的83位分析师中，78位给予“买入”评级，无人建议卖出，12个月目标价均值为282.65美元，较当前股价仍有约35%的上涨空间。部分分析师认为，与OpenAI的合作将为AWS带来持续需求，同时公司自研Trainium芯片和对Anthropic的长期投资，也为其AI生态布局提供支撑。此外，亚马逊在仓储与物流环节加速应用机器人技术，有望提升效率、改善长期盈利能力。
尽管短期内高额投入对财务指标形成压力，支持者认为，公司仍具备根据投资效果灵活调整节奏的能力。一些基金经理指出，亚马逊或许是七巨头中“最具性价比”的标的之一，在增长速度、估值水平与战略布局之间形成相对均衡。当前市场的分歧，核心在于投资者是否愿意为未来AI回报继续承担阶段性利润与现金流的波动风险。
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美股投资网获悉，尽管市场近期对联合包装光学(CPO)技术的崛起及其对传统互连方案的潜在威胁感到担忧，但法国巴黎银行在最新发布的行业研究报告中明确表示，这种由于技术迭代引发的恐慌情绪被过度夸大。在这一技术背景下，该银行持续看好在该赛道占据核心地位的Astera Labs(ALAB)和Credo Technology(CRDO)。
该行分析师Karl Ackerman在深入调研DesignCon技术会议后指出，尽管CPO技术在理论上具备更高的集成度，但传统的铜线互连方案在224G/通道速率下仍拥有极强的生命周期，且这种技术优势有望进一步延伸至未来的448G/通道演进阶段。
在未来三到四年的关键窗口期内，铜线连接凭借其卓越的性价比、高可靠性以及在机架内通信中的低功耗表现，依然是数据中心架构的首选，而非被光学方案迅速取代。
在出席聚焦半导体领域的DesignCon大会后，Ackerman称，即便448G/通道的铜缆互连技术能够实现，224G/通道的铜缆互连在未来三到四年内依然会拥有“较长的应用生命周期”。
他还进一步指出，像共封装光学I/O(co-packaged optics optical I/O)这类光互连技术，“在448G/通道速率的情况下，可能会更具吸引力，特别是在机架间通信领域”。
作为提供PCIe Retimers和CXL存储扩展方案的领军企业，Astera Labs深度嵌入了以英伟达(NVDA)为代表的顶级AI基础设施供应链，其在保持系统信号完整性方面的关键作用使其被视为AI建设热潮中的核心受益者。
即便市场因UALink等新协议的出现而波动起伏，分析师在最新披露的研报中仍坚定肯定了该公司的长期价值。他们不仅为其设定了每股225美元这一颇具积极预期的目标价，还指出，凭借其深厚的技术护城河，该公司完全有能力抵御短期技术路线变动带来的干扰。
与此同时，Credo Technology的财务表现也为这一看多观点提供了坚实的数据支撑。据财报数据显示，该公司在2026财年第二季度实现了同比272%的爆发式营收增长。其核心产品有源电缆(AEC)已成为现代大规模机架连接的“事实标准”，其功耗仅为同类光学方案的一半，而可靠性却提升了数个数量级。
法巴银行强调，随着大型云服务商对高能效连接的需求持续攀升，Credo将继续凭借AEC方案在AI服务器市场的领先优势，将这种技术确定性转化为长期的业绩增长动力。
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美股投资网获悉，伯克希尔(BRK.A,BRK.B)公布第四季度业绩及首席执行官阿贝尔上任后的首封致股东信后，股价周一大幅走低，市场反应冷淡。伯克希尔A类股下跌约4.9%至72万美元，B类股跌4.91%至480.17美元。
财报显示，公司第四季度运营利润同比下滑30%。即便剔除汇率波动及部分商誉减值等一次性因素，经测算调整后运营利润仍下降近20%。其中，保险承保利润同比大跌逾50%，公司同时暗示其核心的财产与意外险业务环境正变得更加严峻。
受业绩影响，KBW分析师Meyer Shields下调了2026年和2027年的盈利预测，分别降至每股A类股30,610美元和32,290美元，较此前预期下调约5%和4%，并维持“跑输大市”评级及69.5万美元目标价。
尽管阿贝尔在股东信中坦诚讨论了公司主要经营业务，并承诺延续巴菲特60年来建立的企业文化，赢得部分长期投资者认可，但资本配置政策未见改变。公司在2024年5月以来持续未进行股票回购，2025年第四季度及2026年1月亦未出手回购。阿贝尔同时表示暂无派息计划。
这意味着伯克希尔创纪录的3,730亿美元现金储备可能继续增加，除非股价显著回落或出现重大并购机会。今年1月初，公司曾斥资约95亿美元收购西方石油的化工业务。在分红问题上，阿贝尔称，相较派发股息，保留利润为股东创造的长期价值更高。
部分投资者原本期待新任CEO在回馈股东方面更为积极，例如提出规模达500亿美元的要约回购方案，但相关举措并未出现。目前公司约1,270亿美元现金在母公司，可相对更灵活地用于回购或分红，其余大部分现金则留存在保险子公司，受监管机构约束更大。
此外，第四季度财报中约16亿美元的商誉减值并未在新闻稿中明确披露，而是隐藏在10-K报告的附录页，引发部分投资者困惑。阿贝尔未就财报举行电话会议，并表示将延续巴菲特“不召开季度业绩会”的传统，认为这与公司长期投资理念更为一致。
分析人士指出，在营收增长乏力、盈利前景平淡以及巨额现金未有效配置的背景下，伯克希尔短期内或难以获得市场更高溢价。根据当前市场预期，公司今年运营利润可能几乎没有增长。
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2月28日，美以联合对伊朗发动代号为“史诗怒火”的大规模军事打击，导致伊朗最高领袖哈梅内伊和多名高级军官遇袭身亡。作为回应，伊朗革命卫队宣布关闭全球石油咽喉霍尔木兹海峡，并对中东地区至少27个美军基地发起反击。这一“黑天鹅”事件仍为全球市场投下阴影，原油期货暴涨，黄金等传统避险资产价格飙升，而全球股市则普遍承压。
然而，一片避险浪潮中，两家科技公司Palantir (PLTR) 和Ondas (ONDS) 的股价却呈现出独特的“危机Alpha”属性。本文将深入剖析这两家公司在当前地缘政治危机中的内在逻辑，梳理其他受益于局势的科技板块，并最终为这两家“逆行者”设计相应的期权交易策略。
Palantir： AI时代的“终极军火商”
Palantir由硅谷创投教父彼得·蒂尔（Peter Thiel）于2003年创立，核心业务是为政府机构（尤其是国防与情报部门）以及大型企业提供高度定制化的大数据分析与人工智能平台。其政府端核心产品Gotham平台，早已深度嵌入美国国家安全体系，曾参与过定位本·拉登等关键行动。
Palantir的收入超50%来源于政府合同，客户覆盖美国国防部、陆军、CIA等至少12个政府部门。PLTR的政府部门业务近年来保持高速增长，2025年全年增速也超过50%。
2025年，公司与波音国防部门合作部署AI解决方案，并与波兰国防部签署网络安全及AI合作意向书，不断拓展其全球防务版图。2026年2月，美军在对伊朗军事行动中已使用了通过Palantir平台部署的大模型Claude，用于情报分析和军事决策支持。这意味着Palantir已从“数据分析工具提供商”演进为“AI作战系统的集成平台”。
AI借助Palantir的平台，在本次行动中为美军提供了关键支持：
据华尔街日报，在此次冲突期间，大模型快速处理了海量数据（涉及约2300TB数据，1.2亿条情报碎片），生成态势感知摘要，尤其在处理波斯语文件时效率显著提升。AI还通过关联多源信息，协助定位与交叉验证目标，大大提高了行动窗口的预测准确率。美军还利用大模型的链式推理能力，对打击序列、附带损害进行快速推演。
在地缘冲突升温的大背景下，AI技术的去监管化和国家安全应用趋势将加速，Palantir作为该领域的先行者与合规标杆，其商业模式正契合了这一历史性转折点。
AI时代的军事冲突，本质上是信息战、数据战。对海量、多源的情报（如卫星图像、信号拦截、无人机侦察、人力情报）进行实时融合、分析与决策，是克敌制胜的关键，这也正是Palantir的核心能力所在。
当市场因战争恐慌而抛售与经济周期相关的科技股时，Palantir的“国防科技”属性反而使其成为一种特殊的避险资产，政府业务的驱动因素（国防预算、地缘冲突）与大部分科技股（消费需求、企业IT支出）截然不同。
公司市值在2025年已超越洛克希德马丁 (LMT) 等传统军工巨头。尽管有机构曾警告其估值过高，但在当前地缘危机背景下，其独特的稀缺性和直接受益逻辑，有可能推动市场给予其更高的“风险溢价”。
Ondas：专用通信与无人机系统
如果说以AI和数据驱动的现代战争，其决策循环的起点是情报，那无人机就是刺穿战场迷雾、采集关键情报的前沿“神经末梢”。它已成为现代冲突，尤其是俄乌战争及中东地区对抗中的核心角色，其应用从战术侦察演变为战略打击，深刻改写了战争规则。
Ondas Holdings的业务分为两大部门：
Autonomous Systems：提供自动无人机系统及相关服务，其Optimus系统是主要收入来源。
Networks：提供基于SDR（软件定义无线电）的宽带无线通信解决方案，将传统由专用硬件实现的无线电功能（如调制解调、滤波、频率切换等）迁移到软件层面来实现，旨在克服传统专用无线网络的带宽限制，为客户部署其私有的的无线网络。
虽然Ondas主要面向商业市场，但其SDR技术具有天然的军用潜力。在传统卫星或蜂窝通信可能受到干扰或破坏的战区，建立专用通信网络对于部队协同、情报回传至关重要。
无论是伊朗发动的自杀式无人机“蜂群”攻击，还是美军进行的协同侦察监视，都需要通信网络能够支持大量无人机节点自组织成网，实现机间数据共享和协同任务分配，而非全部依赖与后方控制站的单一链路，这能极大增强网络的生存能力和任务弹性。
Ondas的无人机系统，配合其专用通信链路，可用于边境巡逻、关键基础设施监控、战区侦察等任务。无论是直接用于军事，还是被国防承包商集成进更大的系统中，其需求都可能因当前事件而受到关注和刺激。
Ondas在去年进行了多起并购与投资，覆盖了地面系统、机器人和光纤通讯、地下情报和排雷机器人等领域，深刻体现了其打造闭环国防平台的决心。
值得一提的是，国防无人机硬件制造商AeroVironment (AVAV) 昨日开盘一度上涨近20%，但由于盘中传出美国太空军项目出现重大不确定性（其价值约14亿美元的核心合同面临被重新竞标），股价高台跳水，最终收跌超17%。地缘政治带来的全部利好被一则合同坏消息完全抵消，也带动了板块整体下跌。ONDS也收出了长上影线，最终仅涨超5%。
美股投资网期权策略部署
在高度不确定性的地缘政治环境中，期权是管理风险和博取收益的精细工具。牛友们需要注意，事件驱动行情的波动性极高，且方向受新闻头条影响巨大，在这段时间更需做好风险管理。如果地缘风险超预期发酵，不排除市场risk off情绪压制所有板块的可能。
（1）Palantir
公司股价自去年12月以来持续调整，并在2月初击穿MA 250牛熊分界线。3月2日是关键转折日，当日资金净流入高达3.88亿美元，在主力资金推动下走出强势反弹，技术形态得到修复。后续可观察后续股价能否有效突破，运行在MA 250之上。
PLTR隐含波动率（IV）约为60.14%，处于过去一年39%的分位数，属于中等偏低水平。PLTR市值较大，流动性好，期权市场活跃，且其走势与地缘局势和公司自身基本面（订单、财报）紧密相关。
激进看涨：如果认为伊朗局势将持续发酵，或Palantir即将获得重大国防订单，可直接买入期限为1-3个月的虚值或平值看涨期权。此举能以有限风险（权利金）博取股价因事件催化而大幅上涨的收益。需注意，此策略会遭受时间价值衰减和隐含波动率下降的双重损耗。
做多波动率：如果判断伊朗局势将导致PLTR股价出现巨大波动，但方向不确定（可能因获得大额合同暴涨，也可能因市场整体风险厌恶而补跌）。可以同时买入相同到期日的平值看涨和平值看跌期权（马鞍式），或买入虚值看涨和虚值看跌期权（勒束式）。只要股价在到期日出现大幅偏离，无论涨跌，均可获利。
（2）Ondas
Ondas股价在昨晚一度大涨，冲破MA 50后迅速回落，昨日仍收于MA 50之下，在关键位置同样面临方向选择。
Ondas市值较小，股价波动性更大，流动性相对Palantir稍差，期权策略需更谨慎。当前IV为126.54%，虽处于自身偏低位置，但绝对数值很高。
若看涨Onds，投资者可考虑部署牛市看涨价差（Bull Call Spread），买入一份较低行权价的看涨期权，同时卖出一份较高行权价的看涨期权。单独买入看涨期权成本较高，且时间损耗大。通过卖出高行权价期权，可以降低整体持仓成本，提高盈亏平衡点的胜率。
美股投资网获悉，摩根士丹利发表研报，将英伟达(NVDA)重新列为半导体板块首选标的，取代了此前的首选美光科技(MU)。
该行分析师Joseph Moore在给客户的报告中写道“存储芯片与英伟达之间的博弈颇具看点。市场普遍认为，存储类股所反映的景气周期，比处理器类股更长久、更具持续性;我们对此并不完全认同。我们与客户交流存储芯片与英伟达业务时发现，双方当前的行业景气度均极为出色。但以当前估值来看，市场更倾向于认为存储芯片具备更高的投资价值，因其业绩上修空间更具弹性。不过，对于这两只股票到2027年的表现，市场目前都没有很强的信心。”
Moore予以英伟达“增持”评级，目标价为260美元。
他进一步指出，市场对英伟达可能丢失市场份额的担忧，或将在即将召开的GTC大会上得到化解。
“我们尚无法准确预判GTC将释放哪些信息，但整体基调应与2024年相近——当时英伟达完整披露了未来四年的产品路线图，市场也清晰认识到，这场竞争不只是芯片本身，还涉及整机机架与生态系统建设，”Moore解释称，“我们预计Groq的知识产权也将在这一路线图中发挥作用。”
英伟达GTC大会定于3月16日至19日举行，黄仁勋将在3月16日发表主题演讲。
Moore还表示，未来几个月AI处理器持续紧张的供应状况有望缓解，这将对英伟达形成利好。
“需要明确的是，这一趋势目前尚未显现，但考虑到DRAM、eSSD、HDD、光模块、微处理器及电力供应等环节，都可能成为比处理器产能更严峻的瓶颈，这种缓解是完全有可能发生的。这对英伟达股价或许构成短期挑战，因为业内90%的调研都聚焦于易追踪的供应链指标(如CoWoS封装产能、交货周期等)，而非真实需求，”他补充道，“但我们坚信，这会推动英伟达市场份额再次加速提升，如同2024年GPU交货周期因空间与电力限制回落时的情景。”
尽管有观点认为英伟达的“护城河”有所削弱，但Moore并不担心。他援引近期调研称，全球两大专用集成电路(ASIC)最大客户、以及AMD(AMD)的两大潜在核心客户，2026年对英伟达产品的采购量均有望增长80%甚至更多。
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美股投资网获悉，Meta Platforms Inc.(META)正在其人工智能(AI)聊天机器人中测试一项购物研究功能，以此对标OpenAI的ChatGPT与谷歌(GOOGL)Gemini推出的同类工具。
该功能支持用户请求产品推荐，目前已向部分美国地区的Meta AI网页版用户开放。聊天机器人会以轮播图形式展示商品，附带品牌、官网及价格等说明信息，并以要点式文字简要阐述推荐理由。Meta发言人证实该购物工具正处于测试阶段，但拒绝透露更多细节。
Meta首席执行官马克・扎克伯格已将打造“个人超级智能”定为公司目标，与ChatGPT、Gemini等热门聊天机器人展开竞争。后者也已陆续接入电商功能，试图通过工具实现商业化变现。在今年1月的财报电话会议上，扎克伯格表示，未来数月公司将推出多款新产品，展现Meta基于用户历史、兴趣、内容及社交关系，提供“独一无二个性化体验”的能力。
据测试，在适用场景下，Meta AI聊天机器人的推荐结果会结合Meta已掌握的用户地理位置，以及从姓名推断出的性别进行定制。目前该聊天机器人暂不支持结账与支付功能，但用户可点击商家链接进行进一步浏览。
对于聊天机器人推荐商品是否会收取推广佣金，以及是否会优先推荐在Facebook、Instagram等旗下社交平台投放广告的品牌，Meta发言人未予回应。
不过扎克伯格在1月电话会议上的表态或许透露了端倪他表示，目前公司的广告业务能帮助商家精准触达对产品感兴趣的人群，而未来“全新的智能购物工具，将让用户从平台商家库中精准找到最契合需求的特定商品”。
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