客服微信号 MaxStockWe 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MaxMeigu 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
盘前市场动向
1. 4月2日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌1.32%，标普500指数期货跌1.49%，纳指期货跌1.98%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌2.24%，英国富时100指数跌0.44%，法国CAC40指数跌1.31%，欧洲斯托克50指数跌2.23%。
3. 截至发稿，WTI原油涨9.66%，报109.79美元/桶。布伦特原油涨7.93%，报109.18美元/桶。
市场消息
特朗普强硬表态重击停火希望。特朗普在周三晚的讲话中自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，美国对伊朗战事的核心战略目标“接近完成”。特朗普称“伊朗海军现已被彻底摧毁，其空军和导弹项目也已遭到重创。”但特朗普的另一句话则吓坏市场。特朗普表示“未来两到三周内，我们将对他们进行极其猛烈的打击……同时，谈判也在进行。”特朗普还表示，他如果伊朗在未来两到三周内没有同美国达成协议，美军将瞄准伊朗关键目标，“非常猛烈地打击他们每一座发电厂”，同时还可能打击伊朗石油设施。特朗普这番最新讲话打击了市场对中东战事有望快速解决的希望。截至发稿，两年期美债收益率十年期美债收益率涨近5个基点，报4.368%;两年期美债收益率涨超4个基点，报3.846%。美元指数(DXY)涨0.6%，报100.25。黄金现货跌近3%，报4627.66美元/盎司;白银现货跌超5%，报70.95美元/盎司。
战争激发美股“周末恐惧症”! 标普500陷“黑色星期四”定时崩跌魔咒。中东战争进入第五周，全球经济持续受到冲击，美国股市已形成一种可预测的走势模式每周初强势上涨，周中窄幅震荡，然后如同上了发条一般，每逢周四和周五，便大幅崩跌。在标普500指数中，这一模式尤为明显。自伊朗战争爆发以来，该指数在每周前三个交易日累计录得上涨，但在周四和周五合计下跌9%。专家表示，其背后的逻辑并不复杂。周末有两天(遇上假期则为三天)无法交易，而在这两天里，战争可能发生诸多进一步冲击全球经济的事件，尤其考虑到特朗普习惯于在市场休市时发动重大行动。因此，许多投资者倾向于在临近周末时减持股票头寸。
100美元油价恐贯穿全年!美银警告伊朗战争正给全球砸下“滞胀炸弹”。美国银行分析师预计，由于伊朗战争的影响，即便冲突在几周内结束，全年仍将面临经济增长放缓、通胀上升以及每桶 100 美元的油价。美银经济学家克劳迪奥·伊里戈延及其团队在周三的一份报告中写道，“到目前为止，战争带来的‘红利’是温和滞胀，”他指的是高通胀与经济增长放缓并存的经济现象。伊里戈延写道，如果冲突升级并拖延下去，“能源价格大幅上涨，加之资产价格的大幅调整，其影响可能会导致全球经济陷入衰退局面。”经济学家们仍预计美联储今年将降息50个基点，但这些降息的时间点已从夏季推迟到了秋季，并承认“这些降息可能无法实现的风险很高”。
黄金被流动性冲击“错杀”?渣打预言金价将重现升势并再破纪录。自中东冲突爆发以来，金价大幅下挫。这与黄金作为避险资产、在市场动荡、不确定性加剧或地缘政治紧张时期提供稳定(或升值)的传统观点相悖。但渣打银行全球大宗商品研究主管Suki Cooper认为，危机初期黄金常成被动变现工具，历史压制期多为4-6周。尽管本轮下跌更剧烈，但过热仓位已基本出清，其避险地位依然稳固，并预计金价将再度挑战历史高位。她指出，黄金的诸多结构性驱动因素依然稳固，包括对美国及全球高债务、法定货币贬值、关税与贸易不确定性、地缘风险的担忧。黄金当前同时计价多重风险，因此短期走势难言线性，现有流动性压力可能还会压制金价一段时间，但仍预计未来数月金价将重回升势。下行方面，金价200日均线自2023年10月以来从未失守，构成强力支撑。黄金市场的大方向依然向上。
高盛预警中东铝业复产路漫漫，全球铝价面临长期上涨风险。高盛称，中东地区作为重要铝供应来源，波斯湾战争使未来几年铝供应的前景蒙上阴影。该地区目前已占中国以外全球铝产量的五分之一，并曾预计未来几年产能将进一步增长。高盛中国股票联席主管Trina Chen在接受采访时表示，冲突引发的供应中断——包括伊朗军方袭击导致一家大型工厂停产——使这一扩张计划变得复杂。Chen周四表示“我们预计，由于该地区的能源优势，未来将有更多冶炼厂在此建设，从而满足全球需求增长。”但她补充说，现在情况变得不明朗，这增加了铝价长期上涨的风险。
特朗普药品关税大棒将落下! 未签低价协议的药企恐遭100%重税。特朗普政府最快将于周四宣布，对那些尚未达成协议以保证在美国市场维持低药价的制药商征收巨额关税，这是其以国家安全为由对进口商品征税的最新举措。知情人士透露，没有协议也没有与政府谈判的公司将被征收100%的关税。已经达成定价协议并同意降低美国药品价格或在当地投资的主要制药公司包括辉瑞、阿斯利康、礼来、诺和诺德、百时美施贵宝、葛兰素史克、赛诺菲和诺华等。
交易提示因“耶稣受难日”，4月3日美股休市一天。4月3日(周五)为“耶稣受难日”，美股将休市一天，4月6日(周一)恢复正常交易。
个股消息
抢跑日本央行加息窗口?伯克希尔(BRK.A)聘请银行筹备日元债券发行，或于近期落地。伯克希尔哈撒韦已聘请银行安排自去年11月以来首次日元债券发行。此举引发市场对其在日本投资计划的猜测。瑞穗证券周四在一封邮件中表示，伯克希尔已委托瑞穗证券与美银证券筹备一笔潜在的基准规模日元债券发行。该发行将于近期落地，但仍取决于市场状况。此次计划中的债券发行正值日本央行预计将进一步加息以遏制通胀之际。互换市场显示，市场预计日本央行在4月28日加息的概率约为70%，并几乎确定将在7月的政策会议前完成一次加息。
行业寒冬中KKR(KKR)逆势突围!狂揽230亿美元创史上最大规模北美私募基金。私募巨头KKR为其最新一只美洲并购基金募集了约230亿美元资金，在私募股权行业因难以出售资产并向投资者返还资本而整体低迷之际实现逆势突破。据悉，这只名为“North America Fund XIV”的基金的募资规模超过了200亿美元的目标，成为该公司有史以来在所有策略中规模最大的基金。KKR周四在一份声明中表示，这也是迄今为止任何机构募集规模最大的专注北美市场的私募股权基金。
道达尔(TTE)与阿联酋国企Masdar成立价值22亿美元新能源合资企业，产能高达9GW、横跨九国。道达尔和阿联酋新能源公司Masdar周四宣布，将合并双方在九个亚洲国家的陆上可再生能源业务，成立一家价值22亿美元的合资企业。合并后的公司将拥有3 GW的运营装机容量，另有6 GW处于晚期开发阶段。双方将各自持有这家总部位于阿布扎比的合资企业50%的股份。这两家公司将向合资企业注入价值相当的资产，在建项目预计将于2030年投入运营。交易完成后，合资企业将开发、建设、拥有和运营太阳能、风能和储能项目;这将是它们在阿塞拜疆、印度尼西亚、日本、哈萨克斯坦、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国和乌兹别克斯坦的业务合并起来。
重要经济数据和事件预告
20:30 美国截至3月28日当周初请失业金人数
22:15 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，在推动药价改革的同时，美国政府正酝酿对医药行业实施新的关税政策，进一步加剧行业政策不确定性。
自去年11月以来，包括礼来(LLY)、辉瑞(PFE)及诺和诺德(NVO)在内的十余家大型制药企业，已与美国总统特朗普达成协议，同意降低部分新药及现有药品在美国市场的售价。这些协议属于“最惠国药价”政策的一部分，即将美国药价与其他发达国家较低价格挂钩，同时给予相关企业三年关税豁免。
根据政策安排，已完成协议或正在与美国卫生与公众服务部谈判的制药企业，将可获得关税豁免资格。
不过，最新草案显示，美国政府计划对医药行业引入新的关税机制。对于未将生产转移至本土的制药企业征收20%的关税，并在未来四年逐步提高至最高100%。此外，美国还将根据双边协议，对欧盟、日本、韩国、瑞士及英国设定不同关税水平，而仿制药则不会额外征收关税。
白宫方面尚未就该关税草案作出公开回应。
这一政策动向源于美国商务部的一项调查，该调查认定部分药品进口对美国国家安全构成潜在风险。此前，特朗普曾多次威胁对医药进口产品加征关税，这一立场也促使制药企业加大在美国本土的生产投资力度。
分析人士指出，随着药价改革与关税政策同步推进，美国医药行业正面临“双重政策压力”。一方面，药价下调将压缩企业利润空间，另一方面，关税与供应链调整将推高生产成本。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，周三，礼来(LLY)公开反对将“最惠国药价”机制写入法律，显示制药行业与政府之间的分歧正在扩大。
礼来首席执行官戴文睿在接受媒体采访时表示，公司不支持白宫推动将相关定价机制立法。他指出，一旦进入国会立法流程，政策内容可能发生变化，最终结果难以预测。
所谓“最惠国药价”政策，旨在要求美国处方药价格与其他发达国家保持一致。美国总统特朗普长期批评美国药价过高，认为美国消费者在为全球低价药买单。去年，包括礼来在内的十余家制药企业已与政府达成协议，同意在美国市场提供与其他富裕国家相近的药价。
业内原本预期，这类协议将缓解政府压力，并避免相关政策被进一步上升为法律。然而，近几个月白宫开始推动国会将协议部分内容正式立法，尽管具体草案尚未公开，政府已尝试争取制药企业支持。
对此，戴文睿表达了明确反对立场。他警告称，过度压低药价可能损害行业长期创新能力，“有些人更关心当下的价格下降，而忽视未来是否还能开发出新药，也忽视美国是否还能保持强大的制药产业和科研能力。”
他补充表示，公司已向政府及国会领导层清晰表达关切，并将动用一切手段应对其认为“不合理的政策”。
分析人士指出，围绕药价的政策博弈正成为美国医药行业的重要不确定因素。一方面，政府试图降低医疗成本压力，另一方面，制药企业则担忧利润空间受压将削弱研发投入，进而影响创新药物的推出。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
在电动车市场竞争加剧与政策环境变化的背景下，特斯拉(TSLA)一季度交付表现不及预期，录得近年来表现较差的销售季度之一，引发市场对其核心业务前景的关注。
美股投资网获悉，公司周四公布数据显示，2026年第一季度全球交付量为35.8万辆，低于市场预期的37.2万辆，这也是特斯拉连续第二个季度未达华尔街预期。尽管同比仍增长6.3%，若剔除去年因Model Y停产调整带来的低基数影响，本季度交付量为2022年中以来最低水平。
受业绩不及预期影响，特斯拉股价在美股开盘后一度下跌4.6%，为近两个月最大盘中跌幅。今年以来，该股累计下跌约15%，较去年12月的历史高点已回落约22%。
分析人士指出，尽管投资者近年来更多关注特斯拉在人工智能、自动驾驶及机器人领域的布局，传统汽车业务仍是公司主要现金来源。在美国电动车需求趋弱的背景下，该业务的表现尤为关键。
美国作为特斯拉最大市场，正进入电动车需求调整期。此前推动销量增长的联邦购车补贴已于去年9月逐步退出，导致需求前移。此外，美国总统特朗普推动削弱电动车补贴与排放标准，也促使部分车企重新加码燃油车布局，对电动车行业形成压力。
与此同时，特斯拉在全球范围内还面临来自中国电动车厂商的激烈竞争，以及产品线老化的问题。公司已宣布将逐步停产Model S和Model X两款较早推出的车型。
在产品规划方面，首席执行官马斯克表示，公司正推进新款双座车型“Cybercab”的量产，该车型将服务于未来的Robotaxi业务。不过，该车型取消方向盘和踏板，完全依赖自动驾驶，其市场接受度仍存在不确定性。
从车型结构来看，一季度Model Y与Model 3仍是销售主力，两者合计交付约34.2万辆，占总销量绝大部分；而包括Model S、Model X及Cybertruck在内的其他车型交付约1.6万辆。
此外，公司产量为40.8万辆，高于交付量，显示库存压力有所上升。能源业务方面，特斯拉本季度储能产品部署量为8.8吉瓦时，低于去年同期的10.4吉瓦时，增长动能有所放缓。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网注意到，尽管马斯克非常希望将特斯拉(TSLA)的未来押注在 AI 上，但他仍然需要通过销售汽车来为这些雄心壮志筹集资金——而汽车业务正变得愈发艰难。
根据对分析师的调查，特斯拉在过去三个月中可能交付了约 372,160 辆汽车。虽然这一数字比去年同期增长了约 11%，但仍处于该公司近期季度总量的较低水平。
去年早些时候的销售受到了多重因素的影响一是马斯克在特朗普政府任职期间引发的强烈抵制，二是因更新特斯拉最受欢迎的车型 Model Y 而导致的生产暂停。
分析师预计，销量将远低于这家电动汽车制造商近几年的峰值季度水平，当时特斯拉的交付量一度接近 50 万辆。
随着全球电动汽车需求减弱，以及美国市场目前缺乏针对插电式汽车的联邦税务激励，特斯拉正越来越多地将重心转向人工智能、自动驾驶和机器人领域，销量增长放缓可能成为特斯拉的“新常态”。
特斯拉今年的开局交付可能比较缓慢
特斯拉还正在逐步淘汰低产量的豪华电动车型 Model S 和 Model X，这进一步缩小了其日益老化的产品线，而其面临的全球竞争对手却在不断增加。
Deepwater 资产管理公司执行合伙人吉恩·蒙斯特表示，“如果他们能证明在没有税收抵免的情况下，数据依然保持稳定——至少在交付量上他们能做到——我认为那就是一场胜利，”
蒙斯特指出，投资者将关注这一时期的数据，以衡量在没有这些税务激励的情况下需求究竟如何。
今年年初，特斯拉在欧洲的销量已趋于平稳，尽管仍处于低位。在中国市场，其开局则大有改观，根据乘联会(CPCA)的初步数据，其上海工厂 2 月份的出口量激增了 91%。
对马斯克未来业务计划的热情曾推动特斯拉股价在 12 月创下历史新高，随后在今年年初回吐了部分涨幅。
投资者正日益倾向于忽视汽车销量数据，转而优先考虑特斯拉在无人驾驶出租车(Robotaxi)、Cybercab 以及 Optimus 机器人项目上取得进展的迹象。只要电动汽车业务能够保持稳定或温和增长，足以支撑马斯克日益增长的人工智能雄心，它就是有益的。
CFRA 股票研究高级副总裁加勒特·尼尔森表示，他正关注该公司是否能够兑现那些雄心勃勃的产品和时间表。他还在观察特斯拉增加资本支出的计划。
“重点不在于交付量，而在于更宏观的层面，比如 Terafab 的发布，以及特斯拉正在展开的这场‘开支狂潮’，”尼尔森说，“对这种支出爆炸式增长的担忧，确实在影响着市场对该公司的情绪。”
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，伯克希尔哈撒韦(BRK.A)已聘请银行安排自去年11月以来首次日元债券发行。此举引发市场对其在日本投资计划的猜测。瑞穗证券周四在一封邮件中表示，伯克希尔已委托瑞穗证券与美银证券筹备一笔潜在的基准规模日元债券发行。该发行将于近期落地，但仍取决于市场状况。
此次计划中的债券发行正值日本央行预计将进一步加息以遏制通胀之际。互换市场显示，市场预计日本央行在4月28日加息的概率约为70%，并几乎确定将在7月的政策会议前完成一次加息。
中东战争后引发的能源价格飙升加剧了通胀压力，并拖累债券价格下跌，伯克希尔的债务证券也不例外。数据显示，伯克希尔在去年11月定价发行的15年期日元债券——这是其总规模2101亿日元(13亿美元)多期限债券交易中期限最长的一档——其利差自发行以来已出现扩大。
今年早些时候，格雷格·阿贝尔从其传奇前任沃伦·巴菲特手中接过了伯克希尔的领导权。该公司对在亚洲第二大经济体的扩张变得更加雄心勃勃。今年3月，东京海上宣布与伯克希尔建立战略合作伙伴关系，伯克希尔旗下核心再保险实体National Indemnity将对东京海上控股进行2.49%的战略投资。
伯克希尔对日本市场的布局主要通过日元债融资，实施“借日元买日股”的策略。通过发行日元债，伯克希尔既规避了汇率风险，又享受了日本低息融资环境。2025年底，伯克希尔通过发行日元计价债券筹集了约2100亿日元的资金。当时，此举一度被市场解读为伯克希尔可能在为增持日本五大商社股份备足“弹药”。
伯克希尔在2019年开始对日本贸易公司进行了一系列投资，但当时未公开具体持股比例。2020年8月，巴菲特宣布购入了日本五大商社的股份(三菱商事、丸红、三井物产、伊藤忠商事以及住友商事)，并且已持有每家商社超过5%的股份，初始总投资额约62.5亿美元，后逐步增至138亿美元。2023年4月，巴菲特时隔11年访日，公开表示看好日本股市，并随后将在各公司的持股比例提升至7.4%。去年3月，在巴菲特发布年度致股东信后，伯克希尔再次宣布增持了这些商社的股份——最新监管文件显示，伯克希尔对五大商社的持股比例已增至8.53%-9.82%，接近10%的上限。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，沃尔玛(WMT)旗下的山姆会员店周三宣布，将把美国年度会员费上调10美元。从5月1日起，这家仓储式会员店基本会员年费将涨至60美元，高级会员(称为“Plus”)年费则为120美元。目前，山姆会员店的会员年费为50美元，Plus会员年费为110美元，上一次调整年费是在2022年10月。
山姆会员店在一份声明中表示，调整会员价格是为了“更好地满足会员的需求”，并列举了包括商品种类丰富、营业时间延长以及更便捷的路边取货和送货服务在内的诸多福利。
不过，新的会员费仍低于竞争对手开市客(COST)，后者基本会员年费为65美元，高级会员年费为130美元，开市客于2024年上调会员费。此次上调后，山姆会员店的会员费将与BJ批发俱乐部(BJ)持平，后者基本会员年费为 60 美元，高级会员年费为 120 美元。
随着年销售额和会员数量的增长，山姆会员店也提高了会员费。根据沃尔玛第四季度财报，山姆会员店在美国的净销售额在上一财年增长了约 3.1%，达到 930 亿美元。这一增长部分得益于其不断扩张的线上业务在假日季，这家仓储式会员店的电商销售额同比增长了 23%。实体店和网站的访问量也有所增长，同期交易量同比增长了 5.3%。
受伊朗战争影响，油价上涨，使得仓储式会员店的一项关键优势更加引人注目——支出更低的油价。据美国汽车协会(AAA)的数据显示，本周全美平均油价达到每加仑 4.018 美元，这是自2022年8月俄乌战争推高能源价格以来的最高价格。
山姆会员店并未公开其会员数量，但表示截至1月31日的三个月季度中，会员数量创下历史新高。据瑞穗证券零售分析师David Bellinger估计，该零售商的会员数量超过3000万，选择升级到更高级别会员的比例与开市客类似。根据这家股票研究公司的估计，会员费上涨可能会使山姆会员店的年度订阅收入增加超过2亿美元，这将使母公司沃尔玛的每股收益增加2美分。
现有会员的会员费上涨将在他们账单周期结束时续费时生效。山姆会员店表示，已于周二通过电子邮件通知了会员有关此次费用上涨的信息。作为费用调整的一部分，山姆会员商店表示，其更高等级的会员在符合条件的购物中每年最多可获得750美元的山姆现金奖励，高于之前的每年500美元。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，近日，高盛、Bernstein接连发表研报，看淡高通(QCOM)增长前景，称智能手机疲软与苹果(AAPL)订单流失可能对该公司构成潜在风险。
高盛分析师James Schneider首次覆盖高通，给予“中性”评级，目标价为135美元。该分析师指出，高通正依托自身知识产权拓展汽车、个人电脑及数据中心等关联市场，以此推进营收多元化布局。但高盛同时认为，包括苹果在内的核心智能手机客户份额流失，或将部分抵消上述布局成效，这一因素也将对高通基本面形成压制。
早些时候，Bernstein已将高通评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，目标价从175美元降至140美元。该机构表示，存储芯片相关成本压力加剧，价格上涨对全球智能手机出货量产生“显著负面影响”，且当前市场对高通的业绩一致预期“明显偏高”。
Bernstein还称，即便有股票回购、数据中心业务布局等利好因素，也难以抵消智能手机需求疲软带来的冲击，同时提醒，高通与苹果的授权协议或在未来一年内到期，相关风险值得警惕。
据了解，高通专注于无线通信核心技术的研发与商业化，业务涵盖3G、4G、5G连接技术，以及高性能低功耗计算、终端侧人工智能等领域。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，数据库软件与云计算超级巨头甲骨文公司(ORCL)正在通过裁员手段极致压缩成本，以支持其宏大的人工智能雄心壮志。此次裁员发生在包括甲骨文、微软以及谷歌在内的科技巨头们大幅增加AI基础设施投资的宏观背景下，这家跨国科技集团正寻求裁减数千个工作岗位，以腾出更大规模现金来建设人工智能数据中心基础设施。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，这家科技巨头已经通知其拥有的16.2万庞大员工队伍，新一轮裁员将影响上万名员工。
甲骨文方面对于最新的裁员消息则拒绝置评。有华尔街分析师表示，从长远角度来来看，裁员将释放现金流，把更多资源从低回报环节重新配置到高增长环节，进而大幅增加该公司整体营收。
投资者们仍对该公司在处理天量级AI工作负载的超大规模AI数据中心上的巨额AI资本支出感到不安。尽管本周迄今甲骨文股价在中东地缘政治局势缓和迹象推动下的反弹幅度达到5%，但该公司股价今年迄今已累计下跌超25%。
该公司在2月初宣布，计划在2026年日历年通过债务和股权相结合的方式筹集至多500亿美元资金，以大举扩张其已签约的与云端AI训练/推理算力资源密切相关联的云计算需求对应的无比庞大云基础设施实际容量，核心客户主要包括英伟达、Facebook母公司Meta、OpenAI、AMD以及xAI。
当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向AI算力需求井喷之下的AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达AI GPU、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“AI算力牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一。
甲骨文等美国科技巨头们正处于两股搅动科技板块的令人不安趋势的交汇点之上
根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在2026年的累计人工智能相关资本支出达到大约6500亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过7000亿美元——意味着同比AI资本开支增幅可能超过70%。
值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在2023年至2026年间，为打造无比庞大的AI算力基础设施累计投入约1.5万亿美元;相比之下，这些科技巨头们在2022年之前的整个历史统计期间累计投资约6000亿美元。
然而，由于上述的这些无比庞大的AI支出将大幅削减这些公司的自由现金流，而短期回报又缺乏明确的与AI密切相关联的变现与创收路径，这让投资者们愈发感到担忧。对人工智能算力基础设施的愈发庞大投资，何时才能在营收与利润增长上带来更显著的投资回报，其次则是“AI颠覆一切”的悲观叙事论调令全球投资者们持续抛售包括这五大科技巨头在内的软件股，导致这些巨头今年以来股价持续萎靡，尤其是微软股价在今年一季度累计下跌23%，录得自2008年金融危机以来最差季度表现。
华尔街力挺甲骨文裁员举措，强调将有助于节省成本
来自华尔街金融巨头巴克莱银行的分析师团队周二在一份研究报告中表示，甲骨文的裁员将有助于短中期内强劲释放现金流。这家金融机构表示，对该股继续给予“增持”评级，对于未来12个月目标价层面，巴克莱则予以230美元目标股价。截至周三美股收盘，甲骨文股价收于145.230美元。
“考虑到甲骨文现有的2026财年大规模重组计划以及此前的相关媒体报道，我们并不认为现在宣布的裁员举措会让市场感到意外。市场似乎已经认识到，在该公司快速扩张最核心的AI基础设施产能之际，甲骨文这些最新举措所蕴含的节省成本潜力，以及AI基建狂潮将带来的强劲创收预期。”来自巴克莱的分析师们表示。
巴克莱还强调，甲骨文的人均利润产出低于其竞争对手，其员工生产率也低于平均水平。巴克莱分析师们最新预测数据显示，由于员工人数增长相比于其他云计算巨头们而言有限且经营成本被大幅削减，甲骨文未来几年营收将增长至当前的至少三倍。
不同于Block在AI智能体技术驱动下的“暴力裁员”，甲骨文聚焦于AI算力军备竞赛
就甲骨文而言，这轮大规模裁员更像是为AI算力基础设施军备竞赛腾现金流、稳住投资者情绪和提高资本利用效率，而不是该公司已经明确证明“AI代理式工作流足以直接替代大量员工”。
公开信息显示，甲骨文一边启动影响数千人的裁员，一边推进高强度AI基建扩张，公司此前不久计划筹资最高500亿美元用于扩产，股价今年以来显著下跌约29%。但与此同时，甲骨文又给出了非常强的AI算力资源需求口径剩余履约义务(RPO)同比飙升325%至5530亿美元，并把2027财年营收目标提高到900亿美元。换句话说，“AI颠覆一切”叙事对甲骨文基本面的影响是真实且巨大的，但更像是先重塑资本开支、自由现金流和估值框架，再逐步传导到组织结构。
推特联合创始人Jack Dorsey领导的Block一次性裁员超过4000员工，接近该科技公司员工总数的一半。该公司的公开声明显示AI智能体模式的代理式AI工具让更小团队也能维持更高效率经营;其CFO之后还进一步表示，聚焦于AI智能体的代理式工作流带来的经营效率大幅提升，所引发的深度裁员对任何企业而言几乎是“不可避免”的。
相比之下，甲骨文虽然最近确实把Fusion云软件重构为聚焦代理式AI工作流的Agent AI/Agentic AI，希望让系统直接完成业务结果、自动化大量重复流程，但该公司在裁员这件事上公开给出的信号，仍主要是重组、降本和给AI数据中心建设让路，而不是像Block那样把“AI已经足以替代传统组织层级”作为裁员主叙事。 对甲骨文来说，眼下更强的裁员叙事在于，持续炸裂式增长的AI算力需求把数据中心GPU、电力设备等基础设施和融资需求推到极高水平，公司必须把资源从低回报环节重新配置到高增长环节。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，3月31日，花旗集团将Sysco Corporation(SYY)的目标价从88美元下调至72美元，同时重申对该股的"中性"评级。该行表示，Sysco股价在其计划收购Jetro Restaurant Depot的消息公布后下跌。该行分析师指出，尽管该交易预计将带来每股收益增厚效应，但围绕尽职调查与执行风险的担忧确有其合理性。花旗还指出，可能需要数年才能证伪当前的看空论点，这可能在一段时间内对该股形成压制。
3月30日有报道称，Sysco已同意以290亿美元收购食品供应商Jetro Restaurant Depot。这项收购意在触达更多对价格敏感的独立餐厅，扩大其在这一客户群体中的市场份额。该公司表示，计划以210亿美元的新增及混合债务，外加10亿美元现金及股权为这笔交易融资。Jetro Restaurant Depot采用仓储式现购自运模式，客户预先支付食品、饮料及外卖餐盒等商品货款。该模式与Sysco现有的服务于餐厅、医院及酒店的配送网络形成互补。
该交易还将使Sysco得以进入利润率更高的细分市场。Restaurant Depot在美国35个州拥有约166个仓储网点。两家公司表示，Restaurant Depot股东将获得216亿美元现金及9150万股Sysco股票，按上周五收盘价计算价值约75亿美元。这将使其持有合并后公司约16%的股权。
据了解，Sysco Corporation向餐厅、医疗机构、教育机构、住宿场所及其他提供外膳服务的客户销售、推广并分销食品产品，同时也提供一系列非食品类产品。该公司业务划分为美国餐饮服务运营部、国际餐饮服务运营部、SYGMA及其他业务部门。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
微信分析师 微信公众号
