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美国伊朗停火可能发生在数周内，根据J.P.Morgan衍生品策略团队与Polymarket的最新数据，给出了一个值得关注的信号。两条通常独立运行的曲线--USO期权隐含的冲突解决概率与预测市场的停火概率--正在罕见地同步上行。两个完全不同定价机制的市场，指向了相同的方向。
核心读数:
到2026年5月底，两条线均指向约50-60%的停火概率。期权隐含概率在7月后继续攀升，到10月达到约80%，到2027年6月接近92%。这意味着市场的基准预期是:停火大概率在数周至数月内发生。
但尾部风险不可忽视。
美股投资网获悉，预测市场曲线在6月后数据截止，而期权曲线延伸至2027年6月仍未触及100%。市场对"长期僵局"的情景仍有定价。
Amundi副CEO Mortier的判断很精准:停火速度的不同，将导致市场走出截然不同的路径。数周内停火:风险资产反弹，油价回落，化肥与粮食供应链压力释放。
拖延数月甚至更久:油价维持高位，化肥断供持续，食品通胀在下半年进一步恶化。两条曲线告诉我们的是:市场正在为和平定价，但对战争留有余地。
更多投行高盛，摩根斯坦利，摩根大通研报，登陆 StockWe.com/col/depthReport
价值约3万亿美元的私人信贷市场正面临越来越多的投资者赎回，同时也受到更严格的审视。分析师警告称，这一市场可能存在不透明贷款风险以及人工智能带来的行业冲击。
关键要点
要理解为什么私人信贷基金出现资金外流，可以用一个“房子”的例子来解释。
假设银行每天根据你房子在市场上当天可能卖出的价格，来调整你的房贷月供，你大概率会觉得这非常不公平。
私人信贷基金现在遇到的情况其实类似。
根据美股大数据 StockWe.com 这些基金位于一个3万亿美元市场的核心，目前它给华尔街带来的担忧，甚至可能比美国与伊朗的战争风险更大。
私人信贷基金通常由专业投资机构设立：
这种投资的收益率通常高于股票和债券，但缺点是流动性很差，很难退出。
而现在，很多投资者正试图退出。
原因之一是：
私人信贷基金对科技行业（尤其是软件公司）发放了大量贷款。
但随着人工智能的崛起，市场突然开始担心：
但实际上，没有人真正知道影响会有多大。
华尔街在给资产估值时通常采用一种方法：
按市价计价（Mark-to-Market）。
意思是：
资产价值按当前市场价格计算，而不是按长期基本面。
这种方式有明显优点：
但也存在明显缺陷：
如果市场恐慌，价格可能跌到远低于真实价值，形成所谓的“甩卖价格（Fire Sale）”。
这会引发严重连锁反应。
资产价格下跌有时确实是风险信号。
但市场也可能过度反应。
例如：
如果一家软件公司一直稳定盈利并按时还款，仅仅因为某家原本做卡拉OK设备的公司推出AI产品，贷款价值就大幅波动，这显然可能是不合理的。
但问题是：
如果市场真的这样波动，你该怎么办？
投资者面临两难：
类似的问题在2008-2009金融危机期间也出现过。
当时纽约联储与财政部：
并将这些资产放入三个基金中持有到期。
这些基金被称为Maiden Lane。
最终，这些资产赚了120亿美元利润。
但关键是：
美联储并不需要每天按市价计价。
另一个有趣的事实是：
金融危机后，美股开启长达十年的牛市。
而几乎同时，美国财务会计准则委员会放松了“按市价计价”的规则。
换句话说：
一些人认为，当年市场痛苦的很大一部分，其实是会计规则放大出来的，而不是真实资产价值崩塌。
今天的私人信贷市场规模虽然只有3万亿美元，小于2008年7.2万亿美元的住房抵押债券市场。
但它仍然可能带来严重冲击。
原因是：
两者都存在一个共同问题——透明度不足。
2008年房地产市场崩溃时：
银行不知道风险到底在哪里。
于是银行之间停止互相贷款，也减少对实体经济贷款。
同时：
一些投资基金限制投资者赎回。
这导致：
现在也出现了一些类似迹象：
目前来看，影响仍然是**“可控的”**。
违约率仍然较低（虽然在上升）。
很多私人信贷机构仍然保持乐观。
分析师也认为：
市场对AI对软件行业的冲击可能被夸大。
但“可控”这个词非常危险。
2007年春天，美联储主席伯南克曾用“可控”形容次贷问题。
接下来两年：
研究机构 Unicus 的负责人表示：
现在还不能说私人信贷会演变成次贷危机。
但也不能忽视风险。
她警告：
把这次混乱当作一次警告。
2008年亏钱的投资者，并不是因为太早恐慌。
而是因为他们注意得太晚。
二、美股投资网核心解读（这件事为什么重要）
我帮你提炼出5个真正关键的信号。
1 私人信贷已经变成影子银行
规模：
3万亿美元
主要玩家：
他们在做的事情其实就是：
替代银行贷款
但监管更少。
这就是典型的Shadow Banking（影子银行）。
2 最大风险：科技公司贷款
私人信贷最近几年大量贷款给：
问题是：
AI可能改变软件行业格局。
很多软件公司未来可能：
这会直接影响：
贷款偿付能力
3 最大结构性问题：流动性错配
私人信贷本质是：
长期贷款资产
但很多基金却提供：
季度赎回
甚至月度赎回
一旦投资者一起撤资：
基金就必须
低价卖贷款
这就是：
Fire Sale
4 和2008年的相似点
三个危险相似点：
1 不透明
没人知道谁持有风险
2 资产估值人为
Mark-to-market 会制造恐慌
3 限制赎回
基金开始Gate Redemption
2008年：
房地产基金
货币基金
都做过这件事。
5 目前还没爆，但正在形成压力
当前状态：
违约率：低但上升
银行行为：
提高贷款利率
基金行为：
限制赎回
资产：
开始减值
这说明系统正在进入：
Stress Phase
而不是 Crisis Phase。
三、如果风险扩大，对市场意味着什么
最坏情况的传导路径可能是：
AI冲击软件行业
↓
软件公司现金流下降
↓
私人信贷违约上升
↓
基金资产减值
↓
投资者赎回
↓
被迫抛售贷款
↓
信贷市场冻结
↓
科技融资减少
↓
科技股估值压缩
四、投资者应该关注的3个指标
未来是否演变成系统性风险，看三个数据：
1 Private Credit Default Rate
违约率
2 Fund Redemption Gates
基金是否越来越多限制赎回
3 Bank Lending Spread
银行贷款利差是否快速扩大
五、一个重要结论
很多人没意识到：
私人信贷是过去十年最大的金融泡沫之一。
规模增长：
2008
≈ 0.5T
2024
≈ 3T
增长6倍。
而且监管非常少。
近日，一向高傲的马斯克罕见在社交平台公开致歉，引发外界关注。这一表态背后，是其人工智能公司xAI近期爆发的一场核心团队震荡。
核心震荡：创始团队“11去9”
自今年 2 月 xAI 与 SpaceX 宣布整合以来，xAI 内部的人事动荡迅速白热化。在短短一个月内，当初与马斯克共同创立 xAI 的 11 位核心成员（被外界戏称为“11罗汉”）中，已有 9 人相继离职。
近期离职核心： 张国栋（负责图像生成产品）于 3 月 13 日宣布离开。
刘浩天（联合创始人）确认早已离职，并坦言自己已经处于“燃尽”（Burnout）状态。
戴子航（联合创始人）个人资料中的 xAI 标识已被移除，据《Business Insider》报道已离职。
早期离职名单（今年 1 月起）： Toby Pohlen, Jimmy Ba, Tony Wu, Greg Yang。
目前仅存的联合创始人： Manuel Kroiss 和 Ross Nordeen。
面对核心团队几乎“团灭”的尴尬局面，一向以强硬著称的马斯克展现出罕见的自省姿态。
“过去几年里，许多有才华的人在申请加入xAI时被拒绝录用，甚至连面试机会都没有获得。对此我深表歉意。”马斯克在X平台上发文表示。
补救措施：马斯克宣布计划重新审查过去的招聘记录，主动联系那些曾被拒绝但极具潜力的候选人。
幕后真相：合并、审查与高压清洗
美股投资网 TradesMax.com 分析指出，此次人才流失并非偶然，而是 xAI 组织重组带来的必然结果。
万亿估值与 IPO 猜想：今年 2 月 2 日，马斯克宣布 xAI 与 SpaceX 整合，合并后的整体估值飙升至 1.25 万亿美元。市场普遍猜测，此举是在为未来的 IPO 铺路。
铁腕审查：据《Financial Times》披露，马斯克对 xAI 部分团队的表现感到不满。他从 SpaceX 和 Tesla 紧急调派了“问题解决者”团队进入 xAI 进行全面审查，并进行了裁员。
997高压环境：这种严苛的内部审查和高压文化，是导致部分联合创始人最终选择离开的直接原因。
新旧交替：加速引入行业新血
在清理旧部与反思的同时，马斯克也在火速为 xAI 注入新鲜血液，重构技术护城河。
挖角 Cursor：在张国栋离职当天，xAI 迅速从当红 AI 编码工具公司 Cursor 挖走了两名核心负责人。
引入顶尖研究员：宣布前 Mistral AI 创始成员、前 Facebook AI Research (FAIR) 研究科学家 Devendra Chaplot 加入团队。
美股投资网总结： xAI 目前正在经历一场刮骨疗毒般的深度重构。旧日战友的离去与新锐力量的加入，标志着马斯克正在用他一贯的极高标准和铁腕手段，重新打造一支能实现其“超级智能计划”的硬核团队。
美东时间周五，美股三大指数集体收跌，结束了动荡的一周。过去一周原油价格剧烈波动，导致股市大幅震荡，投资者正密切评估伊朗冲突对全球石油供应可能造成的影响。周五，特朗普表示“下周将对伊朗实施非常严厉的打击”。与此同时，还有报道称冲突已经蔓延至黎巴嫩、科威特、伊拉克、阿联酋、巴林和阿曼等多个国家，使得局势短期内降温、甚至迅速达成解决方案的希望明显减弱。
经济数据方面，美国商务部大幅下调了第四季度 GDP 增速预期，这一数据在近期一系列令人失望的经济指标中尤为引人关注。与此同时，个人消费支出 PCE 报告显示，美联储最关注的通胀指标基本保持稳定，而其他数据显示耐用品需求依然疲软，进一步反映出美国经济增长动能正在放缓。
美股大数据追踪"科技七巨头"的指数收盘较10月历史高点跌逾10%，正式步入技术性调整区间，七家公司股票年内全线录得负收益。这一集体性下挫，标志着过去两年大型科技股超级牛市周期的阶段性结束。
此轮抛售的核心驱动力来自市场对人工智能投资回报路径的疑虑持续升温，投资者对科技巨头承诺投入数千亿美元建设AI基础设施，却难见近期盈利的商业逻辑愈发谨慎；AI新工具对软件等细分行业带来的颠覆性风险，也对该板块形成叠加压制。
美股潜在机会
今天我们根据美股大数据 StockWe.com AI量化Data监控，发现机构在布局一个板块，那就是美国化工企业代号 DOW
根据美股大数据【美股期权异动】交易时间2026-03-13 10:48:21 DOW 到期日2026-04-17 Call 买方看涨 总价值 216万美元，行权价37.50 成交量10000 竞价2.16未平仓合约23603隐含波动率51.76
背后的原因我们已经分享到VIP社群，【【独家分析】】
全球石化供给正在面临潜在冲击。如果中东冲突影响到霍尔木兹海峡、油气运输通道以及中东地区的石化工厂，全球能源和化工供应链就可能受到明显干扰。一旦运输受阻或部分产能停产，市场上可供使用的石油和化工原料就会减少，进而推动石油价格上涨。在这种情况下，全球化工供应总体将出现收缩，而供应减少通常意味着化工产品价格上涨。
第二个关键因素是美国化工企业的结构性优势。化工行业最大的成本其实是原料。全球很多化工厂主要使用石油衍生的石脑油作为原料，而美国大量化工企业则使用天然气提取的乙烷作为主要原料。由于天然气价格通常远低于石油，当油价上涨时，欧洲和亚洲依赖石脑油的化工企业成本会大幅上升，而美国企业的原料成本变化相对有限。这样的成本差异往往会带来美国化工企业利润率的扩张。
北美化工企业成本优势扩大
这种原料优势预计将提升美国化工企业的利润率，尤其是在 聚乙烯和烯烃市场。
今年上半年 聚乙烯价格将上涨约每磅 12 美分，随后在行业周期中逐渐回归正常。
分析师估计，这一涨价将使综合利润率提高 每磅 4 到 8 美分，尤其是那些拥有低成本美国生产资产的企业。
与此同时，中东甲醇供应也受到冲突影响。全球超过 15% 的甲醇产能可能受到限制，这将收紧下游化学品市场，例如 乙酰类化学品和 MTBE，进一步扩大行业价差。
因此美股投资网认为，市场长期以来认为大宗化工“供应过剩”的叙事可能正在转向 供应趋紧的新环境。
谁是最大受益者从产业链来看，受益程度排序大致是：第一梯队 DOW， LYB 第二梯队 WLK， OLN 第三梯队 EMN ，CE
原因很简单：前两家是北美烯烃和聚乙烯巨头。他们最受益于：乙烷成本优势。
一年30倍上涨的超级AI牛股
此外，一年30倍上涨的超级AI牛股诞生，它就是代号 AXTI，股价从去年3月的1块多，涨到现在51美元，翻了3000%
美股AXTI为什么上涨这么多？
AXT Inc公司介绍：是一家半导体材料公司，主要生产磷化铟、砷化镓和锗等化合物半导体衬底材料。这些材料广泛用于光通信、激光器、5G、卫星通信以及部分国防电子系统。过去一年 AXTI 股价出现非常惊人的30倍上涨，但核心原因并不是公司基本面突然出现同等幅度的增长，而是人工智能基础设施需求、光通信产业链预期以及小市值资金推动共同作用的结果。
微信公众号【美股投资网】深度分析，首先最重要的驱动来自人工智能数据中心建设。随着AI 算力需求快速增长，大型数据中心之间需要更高速的光通信连接。从400G、800G 到未来 1.6T 的光模块，核心部件都需要高速激光器，而磷化铟正是制造这些激光器的重要材料。因此在AI 数据中心建设爆发之后，市场开始寻找光通信产业链的上游公司，AXT 因为拥有磷化铟材料技术，被很多投资者视为AI 光通信材料供应链中的潜在受益者。
第二个原因是磷化铟业务本身在2025 年出现明显增长。
公司订单积压金额创下历史新高，一些季度中磷化铟相关收入出现非常快的增长速度。虽然公司整体收入规模仍然不大，但这种增长信号让市场认为AI 光模块需求正在向更上游的材料环节传导，从而强化了投资者对AXTI 的成长预期。
第三个原因是公司市值非常小。AXT 在行情启动之前市值只有一到两亿美元，流通盘也很小。当AI 相关资金开始关注光通信材料赛道时，一部分资金进入这类小市值股票就会对股价产生非常大的推动作用。小市值叠加热门赛道往往会带来极高的股价弹性，因此股价在短时间内出现数倍甚至十倍级别上涨。
第四个因素是部分机构资金的介入。2025 年之后有一些机构开始买入AXTI 股票，这给市场释放出一个信号，说明机构也在研究AI 光通信材料这一赛道。虽然买入规模并不算特别巨大，但在小市值股票中已经足以强化市场情绪，从而进一步推动股价上涨。
第五个原因是 AI 产业链的资金扩散效应。AI 行情最初集中在算力芯片公司，例如 NVIDIA、AMD 以及部分网络和芯片公司。随后资金开始向产业链上游扩散，从 GPU 芯片到网络设备，再到光模块公司，最后进一步寻找更上游的材料供应商。AXT 就属于这种上游材料公司，因此在资金寻找 AI 概念新标的的过程中被不断推高。
不过需要注意的是，AXT 的基本面增长并没有和股价涨幅同步。公司的年度收入仍然只有几千万到一亿美元级别，而且过去一段时间公司仍然处于亏损状态。这意味着股价上涨更多是基于未来预期，而不是当前盈利能力的快速提升。
AXTI 也分享在我们的VIP社群，详情订阅 Stockwe.com/vip
用中国大陆 Apple ID 在美国的新手机上无法下载“抖音”（Douyin），主要原因不在于你的账号，而在于苹果近期根据美国相关法律，在地理位置层面加强了对字节跳动旗下中国区应用的限制。
以下是导致你无法下载的几个核心原因及解决方法：
1. 核心原因：地理位置屏蔽（Geofencing）根据2026年初最新的政策动态，苹果已经开始限制在美国境内的 App Store 用户下载或更新专门针对中国市场的字节跳动应用（如抖音、剪映中国版等）。
2.不仅仅是账号问题：即便你使用的是中国大陆账号，如果你手机的IP 地址或 GPS定位显示你在美国境内，App Store 可能会直接屏蔽抖音的搜索结果，或者点击下载时提示“您所在的国家或地区不支持此项目”。
法律合规：这是为了遵守美国关于“外国对手控制应用程序”的相关法案。
破解方法，亲测有效，免费下载速豹VPN，切换回中国的ip地址，就可以了，用其他的方法VPN比如穿梭VPN都没有用，老外的付费VPN也没有用，如果还不行，你们就先保证app store的地区在中国大陆 然后断掉 Wi-Fi和蓝牙 再开飞行模式 然后打开Wi-Fi接着去穿梭里切换模式 切换到突破模式VPN连接成功后你再去app store 下载就好了！（别急着断VPN 登陆好再断）。
高盛发表研报表示，今年夏季在北美举办的国际足联世界杯，有望成为众多美股的重要催化因素。本届世界杯揭幕战将于6月11日打响，决赛于7月19日上演。美国将承办78场比赛，墨西哥和加拿大各承办13场。
高盛分析师表示，随着全球球迷涌入举办城市、收看赛事并聚众观赛，旅游、休闲、媒体及饮料行业等面向消费者的板块将迎来最显著利好。航空公司、酒店及预订平台已显示出受益迹象，今年夏季国际预订量较去年有所增长。
与此同时，依托体育赛事直播的溢价广告空间，传媒集团和广播公司有望从中获益;数字平台则可借助实时互动和博彩热度，吸引品牌加大投入。此外，随着跨境旅行激增，票务和娱乐消费持续活跃，支付网络和信用卡发行机构也成为世界杯经济的重要受益者。
在美股消费与旅游板块中，高盛重点提及Booking Holdings(BKNG)、Expedia(EXPE)和爱彼迎(ABNB)，这些企业在北美和欧洲的住宿及体验式旅行领域布局深厚。
航空领域，凭借强大的跨大西洋和美洲内部航线网络，达美航空(DAL)、美联航(UAL)和美国航空(AAL)有望成为世界杯客运需求的核心受益者。
酒店及博彩运营商中，万豪酒店(MAR)、希尔顿全球(HLT)和美高梅(MGM)被重点推荐。这些企业在重大赛事期间通常拥有强定价能力，且在部分主办城市房源供给受限的背景下更具优势。支付领域，Visa(V)和万事达(MA)被视为确定性较强的赢家。
饮料板块方面，高盛看好百威英博(BUD)、喜力(HEINY)、可口可乐(KO)以及可口可乐欧洲太平洋(CCEP)等深耕欧美市场的巨头。历史数据显示，重大足球赛事期间，这些公司的现饮渠道销量通常显著提升。
运动品牌领域，高盛认为耐克(NKE)有望凭借其规模优势、创新能力和批发网络，在全球足球市场中抢占更多关注度和份额。与此同时，迪克体育用品(DKS)和Academy(ASO)等企业已开始在门店上架世界杯相关商品。
其他借力体育营销有望实现销售增长的企业还包括拉夫劳伦(RL)、PVH Corp.(PVH)和Lululemon(LULU)等服饰公司。
1. 3月12日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.86%，标普500指数期货跌0.66%，纳指期货跌0.65%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.15%，英国富时100指数跌0.38%，法国CAC40指数跌0.57%，欧洲斯托克50指数跌0.83%。
3. 截至发稿，WTI原油涨6.85%，报93.23美元/桶。布伦特原油涨7.00%，报98.42美元/桶。
市场消息
美国初请失业金人数小幅下降，显示裁员规模温和。美国上周初请失业金人数下降，显示企业裁员规模仍然有限。美国劳工部周四表示，截至3月7日当周，初请失业金人数为21.3万人，低于前一周的21.4万人，也低于市场预期的21.5万。截至2月28日当周的续请失业金人数降至185万人，低于前一周的187万人。周四公布的初请失业金数据发布之前，美国劳工部上周公布了一份弱于预期的就业报告，上月减少9.2万个就业岗位，而1月份曾增加12.6万个。不过，较为温和的初请失业金数据表明，企业更倾向于留住员工，而不是实施大规模裁员。
波斯湾油轮接连遇袭，中东航运危机升级。伊朗在波斯湾发动了新一轮针对航运的袭击，导致原油价格一度重回每桶 100 美元以上，并加剧了世界能源监管机构所称的“历史上最大规模的石油市场中断”。针对伊拉克海岸附近两艘船只的袭击导致该国石油码头暂停运营，这一升级态势可能使全球船东更加不愿考虑穿越至关重要的霍尔木兹海峡。冲突持续的时间越长，对能源市场的影响就越大。目前燃料价格已经飙升，世界部分地区甚至出现了短缺。沙特阿拉伯和其他中东生产国在最近几天被迫削减石油产量，并正竞相实施替代方案，以便通过霍尔木兹海峡以外的途径出口原油。
IEA拉响最高警报中东冲突正制造油市史上最大混乱，本月全球日供应锐减800万桶。国际能源署(IEA)表示，伊朗相关冲突正给石油市场带来前所未有的动荡，影响全球约7.5%的石油供应，对出口端的影响则更为显著。IEA在周四发布的月度报告中指出“中东冲突正在造成全球石油市场史上规模最大的供应中断。”此前一天，该机构成员国已达成一致，史无前例地释放4亿桶紧急石油储备，试图稳定市场。2月28日美国和以色列对伊朗发动袭击后，国际油价大幅飙升，油轮纷纷暂停通过关键航道霍尔木兹海峡。IEA估算，去年每日约有2000万桶原油及成品油经该海峡运输，目前流量已锐减超90%。
为平抑油价寻路!特朗普团队与俄方代表会谈，聚焦全球能源危机与解禁俄油可能性。俄罗斯总统特别代表德米特里耶夫表示，他已在美国佛罗里达州与美方官员举行会谈，核心议题为全球能源市场危机。德米特里耶夫周四发文称“如今许多国家，特别是美国，开始更深刻地认识到俄罗斯油气在维护全球经济稳定方面发挥的关键性和系统性作用，也认识到对俄制裁的无效性和破坏性。”美国总统特使威特科夫证实，他已在佛罗里达州与德米特里耶夫会面。特朗普的女婿库什纳及白宫高级顾问格鲁恩鲍姆也参与了与俄方代表团的会谈。德米特里耶夫透露，双方还探讨了“有望促进俄美关系恢复的若干前景项目”。
中东战火触发航空业黑天鹅全球运力蒸发10%，亚欧航线票价暴涨80%。随着与伊朗之间不断扩大的战争扰乱了全球旅游业，亚欧航线受到的打击尤为沉重，导致票价大幅上涨，使旅客在复活节出行高峰前后面临创纪录的高价。自 2 月 28 日冲突开始以来，该地区已引发了超过4.6万架次航班取消。这场危机在本月早些时候抹去了全球多达 10% 的航空运力，成为自新冠疫情以来最大的航空业冲击。海湾地区机场关闭导致的运力骤减，使得一些关键航线的票价飙升。根据截至 3 月 12 日对 Google Flights 数据的分析，4 月 3 日至 10 日从悉尼到伦敦的一张经济舱往返机票在过去两周内上涨了 80% 以上，而同一航线商务舱机票价格则上涨了约 40%。
堪比08年金融危机和20年疫情风暴!这一指标预示新兴市场货币或将面临短期巨震。一项关键的期权定价指标显示，随着中东局势持续升级，交易员正准备迎接未来一个月新兴市场货币的进一步走弱。摩根大通追踪的新兴市场货币指数，其1个月期风险逆转指标(用于衡量货币下行保护成本相对上行收益的衍生品)近期大幅攀升。市场愈发担忧冲突长期化将持续推高油价。目前该指标已高于1年期合约，这种短期期权保护成本高于长期的倒挂现象极为罕见。这种倒挂程度之深，使得1个月与1年期风险逆转的价差(即短期与长期下行保护成本之差)达到2020年新冠疫情引发全球市场大范围抛售以来的最高水平。
个股消息
理想汽车(LI)2025年度净利润为11亿元，同比减少85.8%。理想汽车第四季度车辆销售收入为273亿元(人民币，下同)，较2024年第四季度的426亿元减少36.1%，较2025年第三季度的259亿元增加5.4%。收入总额为288亿元，较2024年第四季度的443亿元减少35.0%，较2025年第三季度的274亿元增加5.2%。净利润为2020万元，而2024年第四季度的净利润为35亿元，2025年第三季度的净亏损为6.244亿元。
亿航智能(EH)2025财年总收入达到5.095亿元创新高。亿航智能总收入达到人民币5.095亿元，同比增长11.7%，创下收入新高;净亏损为人民币2.310亿元，去年同期净亏损则为人民币2.3亿元。具体业务上，其电动垂直起降航空器销售与交付数量达221架，创历史新高，其中包括215架EH216系列与6架VT35。
美股投资网(FUTU)Q4营收同比增长45.3%，全年净利润同比增长101.9%。2025年第四季度，美股投资网总营收为64.38亿港元(约8.27亿美元)，按年增长45.3%;在非美国通用会计准则下(Non-GAAP)，净利润为34.56亿港元(约4.44亿美元)，按年增长77.0%。按收入贡献分类，第四季度交易佣金及手续费收入为27.70亿港元，利息收入为30.38亿港元，其他收入(包括财富管理、企业服务业务等)为6.30亿港元。2025年全年，美股投资网总营收达到228.47亿港元(约29.35亿美元)，按年增长68.1%;非美国通用会计准则下(Non-GAAP)，净利润达116.45亿港元(约14.96亿美元)，按年增加101.9%。
“龙虾热”席卷全球之际 黄仁勋携开源模型炸场! 英伟达(NVDA)全栈野心托起“AI牛市叙事”。随着Anthropic推出的Claude Cowork，以及OpenClaw(即所谓的“龙虾”)这类可自主执行任务的AI智能体风靡全球，“AI芯片超级霸主”英伟达欲紧抓这波AI代理超级大浪潮，该公司已推出其专为超大规模AI智能体所打造的开源大模型“Nemotron 3 Super”，旨在以可扩展方式运行极度复杂的代理式AI智能系统。在Pinchbench基准测试层面，Nemotron 3 Super可谓一骑绝尘，稳坐开源第一。在OpenClaw任务成功率上，它拿下了85.6%的高分，性能直逼Claude Opus 4.6、GPT-5.4这两大闭源模型。
又一巨头折戟电动车!本田(HMC)宣布重估电动化路线，为战略重构计提157亿美元损失。本田汽车日前宣布，因重构电动汽车发展战略，公司预计将承担最高达2.5万亿日元(约合157亿美元)的巨额费用，这令其成为又一家在全球电动化转型受挫背景下遭遇冲击的知名车企。这家日本汽车制造商周四披露，将取消原定面向北美市场的三款电动车型的研发与上市计划。截至明年3月的本财年，公司预计将录得2700亿至5700亿日元的亏损。这一预估规模使本田与另两家车企比肩——Stellantis NV(STLA)因战略转向承担超220亿欧元(约250亿美元)费用，福特汽车(F)则因业务重组计提195亿美元亏损。
重要经济数据和事件预告
次日04:30美国截至3月11日美联储资产负债表。
次日00:00美联储发布季度金融帐报告、美联储理事鲍曼参加有关"巴塞尔III与银行资本规定"的会谈。
待定 欧盟石油和天然气供应相关机构就中东局势举行会议。
业绩预告
周五早间Adobe(ADBE)、Ulta美容(ULTA)
周五盘前雾芯科技(RLX)
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美股投资网获悉，美国医疗保健行业领军者礼来公司(LLY)警告称，其重磅减重药Zepbound的核心活性成分在与维生素B12混合后，可能对患者身体健康构成重大风险，而这种配方正被美国药品复配机构销售。
礼来周四在一份声明中表示，该公司对复配产品进行了检测，发现其中含有“显著水平的某种杂质”，这种杂质源于维生素与礼来减肥药物的活性成分替尔泊肽(tirzepatide)之间发生的化学反应。
这家美国制药商表示“任何从药物复配机构、远程医疗公司、医美机构或其他任何渠道获取替尔泊肽-B12产品的人，都应意识到，他们所使用的可能是一种存在潜在危险且对人体风险未知的产品。”该公司还提及可能存在毒性和危害健康的过激免疫反应。
与减肥药领域最强劲竞争对手诺和诺德公司一样，礼来也面临来自更便宜仿制与复配版本的压力，这些减重和糖尿病注射药物的复制版本绕开了品牌药或仿制药所需的严格监管审批流程。
这些仿制与复配药物之所以曾有一段时间被允许在美国市场销售，是为了应对减重注射剂热潮早期出现的供应极度紧张。此后不久，美国食品药品监督管理局(即FDA)已宣布短缺结束，这也意味着这些打折版复配与仿制药物不再被允许正式销售。
即便如此，一些仿制药与复配机构仍继续利用一项监管上的漏洞来销售其产品，该漏洞允许它们对药物配方进行独家定制化——例如，略微调整剂量，或加入诸如维生素B12之类的其他成分。
据了解，礼来已经在敦促美国食品药品监督管理局召回所有与未经官方标准测试添加剂混合的复配版本替尔泊肽产品。
礼来公司表示，该项最新测试还发现了其他方面关键的安全问题，例如细菌污染和高水平的有毒成分内毒素。
礼来公司表示，这些复配药物减肥药版本正在将替西帕肽与甘氨酸、吡哆醇、烟酰胺和肉碱等化学物质混合，创造出一系列新的未经测试的组合药物。该公司敦促美国食品药品监督管理局召回所有含有未经测试的添加剂的复合药物。
FDA 此前已对30多家远程医疗公司就复配GLP-1的误导性宣传发出警告，监管机构执法方向与品牌药厂可谓正在趋于一致。
从销量与业绩增长预期角度来，礼来这次对“替尔泊肽+B12”复配减肥药发出安全警告，整体上偏利多其品牌减肥药销售预期，尤其利多 Zepbound 在美国现金支付市场中的份额回收与定价权修复。对礼来而言，如果FDA召回这些未经测试的复配产品，意味着此前被低价复配替尔泊肽分流的那部分需求，后续更可能回流到合规品牌渠道。但因为美国减肥药市场本身也在经历降价和现金支付竞争，不一定等同于立刻带来爆发式新增需求。
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美股投资网获悉，西方石油(OXY)周四股价大涨5.9%，创下自2024年8月以来的最高水平。此前富国银行将该股评级从"低配"罕见地直接上调两级至"超配"，目标价从47美元上调至69美元;派珀·桑德勒也将其评级从"中性"上调至"超配"，目标价从54美元上调至66美元。
富国银行分析师萨姆·马戈林对西方石油作出罕见的"双级上调"操作。他表示，该股对油价的高度敏感性在同行中居于领先地位，这"既是机遇也是风险"，但二叠纪盆地更强劲的生产率以及资本效率的提升，目前支撑了更具建设性的投资前景。
马戈林指出，此前给出"卖出"等效评级，主要是出于优先股带来的资本回报约束——除非触发每股4美元的资本回报条款，否则这些优先股要到2029年才能赎回。尽管除非油价保持在每桶100美元以上，这一约束仍然存在，但"2025年第四季度财报所反映的资本效率的阶跃式变化，为未来几年内的常规股息增长和回购机会提供了支撑"。
西方石油已将其二叠纪盆地的支出计划从39亿美元调整至31亿美元，同时维持产量增长。这得益于多重因素，包括强劲的基础生产率以及提高石油采收率技术对基础产量衰减的抑制作用。马戈林认为，公司2026年产量有望略高于指引，并将在2027年恢复加速增长趋势，资本支出回升至35亿美元。
派珀·桑德勒分析师马克·利尔将西方石油视为特拉华盆地的最佳运营商之一。他指出，尽管2025财年表现有所下滑，但公司在该盆地的运营表现仍持续领先同行。他特别提到，公司2026财年的指引在资本效率方面较初期的疲软指引有显著提升——以少约8亿美元的资本支出实现相近的产量水平。
利尔在报告中写道，尽管年初至今表现强劲，但按2026财年预估的EBITDA和自由现金流/企业价值收益率计算，西方石油的估值与大型同行基本持平，且展现出最强的油价上行弹性之一。
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美股投资网获悉，葛兰素史克(GSK)研发的用于预防呼吸道合胞病毒(RSV)的疫苗Arexvy，于3月13日(周五)获得美国监管部门的扩大批准，其适用覆盖范围拓展至所有高风险的成年人群。考虑到特朗普政府正加强对疫苗接种相关事宜的审查，这一消息对于制药商而言，无疑如同一颗“定心丸”。
这款疫苗此前已获美国食品药品监督管理局(FDA)批准，适用于所有60岁及以上的成年人，以及年龄在50至59岁之间且至少患有一种会增加严重感染风险疾病的人群。而此次新获批，将使得美国大约2100万成年人新增符合接种条件，这也让Arexvy疫苗得以与辉瑞公司(PFE)的同类疫苗在市场上并驾齐驱。
据了解，呼吸道合胞病毒(RSV)是一种极具危险性的病毒，它可能致命，对婴幼儿和老年人的威胁尤为严重。仅在美国，每年就有数万人因感染该病毒而住院治疗。其中，每年大约有1.7万名18至49岁的成年人，也因感染RSV病毒在美国住院。葛兰素史克(GSK)研发的这款疫苗，采用了Agenus公司提供的佐剂成分，其作用是增强人体免疫系统的反应。
对于疫苗的支持者来说，此次疫苗获批的决定无疑是个重大利好。此前，特朗普政府的高级卫生官员一直对疫苗接种问题横加指责，还不断抬高未来疫苗审批的标准和门槛。值得一提的是，美国食品药品监督管理局(FDA)疫苗部门前负责人维奈·普拉萨德宣布将于下月卸任，结束其动荡不安的第二任期，而此次疫苗获批的决定，恰好在他宣布卸任一周后公布。
此次疫苗获批所依据的是一项参与人数不足1000人的研究。该研究发现，50 - 59岁人群对这款疫苗所产生的免疫反应，与已获批接种的60岁以上人群大致相当。此外，还有600人接受了跟踪观察，以此确保疫苗的安全性。
接下来，美国疫苗顾问小组(ACIP)将着手考虑是否把50 - 59岁这一年龄段纳入Arexvy疫苗的接种建议范围。该小组在协助确定疫苗是否纳入保险覆盖范围方面发挥着重要作用，此前已投票通过将RSV疫苗的接种建议范围扩大至50 - 59岁的成年人。不过，该小组尚未就是否建议重复接种作出决定，这使得疫苗市场因重复接种的前景不明朗而出现萎缩。
该委员会将于下周召开会议，但截至目前，尚未明确表示何时可能会考虑扩大RSV疫苗的接种建议范围。需要说明的是，这里的“扩大”指的是重复接种建议范围的扩大，而非接种年龄范围的扩大。
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