美股投资网获悉，摩根士丹利近日发布研报，针对减肥药领域近期动态发表点评。信诺(CI)旗下Evernorth最近宣布了一项新的福利方案，将患者每月使用礼来(LLY)Zepbound和诺和诺德(NVO)Wegovy的自付费用上限设定为200美元，并维持其非排他性策略。

这一策略与CVS旗下Caremark5月2日宣布的从7月1日起在其全国处方集中将Wegovy列为首选药物的合作计划形成显著差异。

该行就信诺/Evernorth的相关消息与礼来投资者关系部门进行了沟通，对方指出(1)这是一项开放获取协议，符合公司的合同策略;

(2)协议的第一部分是信诺正在宣传该方案(200美元共同支付计划)，为雇主提供一个以较低成本遵守覆盖要求的选项，在患者200美元自付费用之外，雇主和信诺需承担额外成本;

(3)协议的第二部分是在Evernorth管理的基础模板中，为Zepbound和Wegovy在2026年提供开放获取权限，礼来对此未提供更多细节，但预计该协议的定价与公司预期一致;

(4)公司2025年产品组合定价指引未发生变化，预计价格将下降5%-9%。

事件未改变大摩对礼来定价策略的判断，大摩维持礼来 12 个月目标价1,133 美元，基于30 倍市盈率和 2027 年每股收益(EPS)预期 37.76 美元。这一估值倍数高于行业平均(15 倍)和礼来历史均值(28 倍)，反映其对礼来增长潜力的长期信心。

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美股投资网获悉，花旗分析师Tyler Radke发表研报，维持赛富时(CRM)“持有”评级，同时将其目标价从335美元下调至320美元。此次评级调整正值该公司即将于美东时间5月28日公布2026财年第一季度财报之际。

Radke指出，市场对赛富时产品需求呈现分化态势。虽然其人工智能代理平台Agentforce获得较高关注度，但当前实际贡献仍然有限。核心CRM业务需求波动明显，部分领域增长放缓的同时，其他板块仍保持扩张。

这一趋势在赛富时2025财年第四季度业绩中已现端倪当季调整后每股收益2.78美元超出市场预期的2.61美元，但99.9亿美元的营收略低于100.4亿美元的市场预期。

该分析师还表示，赛富时正致力于提升定价透明度和简化收费结构，但改革成效尚待观察。Radke预计公司营收将维持中高个位数增长，不过其渠道前端需求和整体客户参与度呈现疲软态势。

分析师最后强调，需要获取更多关于产品商业化进程和大规模推广的实际数据后，才能对该公司股票及其增长前景转向更乐观的评估。

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美股投资网获悉，全球能源行业正聚焦伦敦一场闭门仲裁听证会——埃克森美孚 (XOM) 与雪佛龙(CVX)这两大石油巨头因圭亚那海上油田权益争端，将在此决出胜负。这场牵涉530亿美元收购案的博弈，不仅关乎两家公司首席执行官的私人关系，更可能重塑全球能源版图。

冲突导火索是雪佛龙2023年10月宣布的收购计划拟以530亿美元收购赫斯公司(HES)，后者持有圭亚那Stabroek区块30%权益。作为该区块牵头运营商，埃克森美孚援引合同中的"优先权条款"，主张有权否决或匹配收购报价。但雪佛龙与赫斯方面坚持认为，该条款仅适用于资产级交易，不适用于企业整体并购。

在私下谈判破裂后，三方将于周一在伦敦启动仲裁程序，最终裁决预计8-9月出炉。这场法律较量的核心，是价值可能高达400亿美元的圭亚那油田权益——当前该油田日产量已达65万桶，计划到2027年实现翻倍，而埃克森美孚、雪佛龙与中海油组成的财团正主导开发。

据知情人士透露，埃克森美孚CEO达伦·伍兹与雪佛龙掌门人迈克·沃思的私人关系已出现裂痕。这对曾频繁通话、共进晚餐的能源圈好友，因这场纠纷渐行渐远。伍兹去年底曾向分析师直言"我们在圭亚那投入巨资时，少有人问津，不应因合作伙伴的私下交易被边缘化。"

对雪佛龙而言，收购赫斯是其拓展非常规资源、布局2030年后增长的关键落子。分析师警告，若交易告吹，符合其标准的优质收购标的将所剩无几。更严峻的是，美国政府正考虑终止雪佛龙在委内瑞拉的运营许可，使其面临"失血"风险。

这场争端已引发行业集体焦虑。休斯顿能源圈回想起上世纪80年代德士古与彭斯石油的并购大战，更担忧在ESG监管趋严、资本回报压力攀升的当下，类似纠纷可能引发连锁反应。尽管埃克森美孚近年股价表现优于雪佛龙，但后者若成功收购赫斯，竞争格局或将改写。

"即使最终达成合作，信任重建也需要数年而非数季。"能源咨询机构Wood Mackenzie资深分析师指出，"这场仲裁将成为检验跨国能源合作契约精神的标杆案例。"

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美股投资网获悉，据媒体援引知情人士消息报道，英伟达(NVDA)将为中国市场推出一款新的人工智能芯片，该芯片最早将于今年6月开始量产。知情人士称，该芯片基于Blackwell架构，其定价将在6500至8000美元之间，远低于英伟达此前推出的中国特供版芯片H20的定价(10000至12000美元)。

较低售价通常意味着芯片参数较弱，同时制造要求也相应降低。知情人士称，这款芯片将采用英伟达RTX Pro 6000D架构，属于服务器级图形处理器(GPU)，搭载GDDR7内存——而非更先进的高带宽内存(HBM)。知情人士补充称，这款芯片不会使用台积电(TSM)的先进封装技术CoWoS。

报道称，这是英伟达第三次为中国市场推出符合美国监管要求的降级版芯片。英伟达首席执行官黄仁勋上周表示，在当前的美国芯片出口限制下，该公司较旧的Hopper架构(H20所采用)已无法再进行进一步修改。英伟达一位发言人表示，公司仍在评估“有限”的选项，“在我们确定新的产品设计并获得美国政府批准之前，我们实际上被排除在中国价值500亿美元的数据中心市场之外”。

两位知情人士还透露，英伟达还在为中国市场开发另一款采用Blackwell架构的芯片，最早可能于9月开始生产。

报道指出，中国仍是英伟达的重要市场。上一财年，中国市场销售额占到英伟达总销售额的13%。但是，美国政府的芯片出口限制导致英伟达在华业务遭遇重创。黄仁勋本月早些时候表示，英伟达在华市场份额已从2022年美国芯片出口限制措施生效前的95%暴跌至目前的50%。H20禁令已迫使英伟达核销了55亿美元库存。黄仁勋称，英伟达因此放弃了约150亿美元的潜在销售额。此外，黄仁勋还警告称，如果美国继续实施芯片出口限制，将有更多中国客户购买中国本土厂商的芯片。

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美股投资网获悉，专注于癌症诊断与治疗技术的医疗公司Caris Life Sciences Inc.(CAI)周五向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请，拟筹资至多3亿美元。

文件显示，这家由第六大道资本(Sixth Street Partners)支持的公司在2025年前三个月实现营收1.209亿美元，净亏损1.27亿美元;相比之下，2024年同期营收为8070万美元，净亏损1.341亿美元，营收增长的同时亏损有所收窄。

Caris成立于2008年，利用人工智能(AI)和机器学习分析肿瘤学数据，以辅助癌症诊断和治疗监测。该公司已在超过84.9万例病例中完成逾650万次检测，产品组合包括贡献主要收入的组织分子图谱解决方案MI Profile，以及2024年第一季度推出的血液分子图谱解决方案Caris Assure。

尽管医疗和生物技术领域的IPO通常是美国资本市场的重要组成部分，但在近期多起知名交易表现不佳后，2025年该领域IPO活动显著降温。彭博数据显示，今年以来美国交易所该板块新股发行融资总额为14亿美元，较2024年同期下降56%。

文件指出，这家总部位于得克萨斯州欧文市的公司股东包括创始人兼董事长大卫·迪恩·哈尔伯特(David Dean Halbert)，以及私募股权公司JH Whitney Capital Partners和第六大道资本的关联实体，上述股东持股比例均不低于5%。

此次IPO由美国银行、摩根大通、高盛集团和花旗集团牵头承销，公司计划在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为CAI。

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Beyond Meat(BYND)，这家曾被誉为“人造肉网红”的公司，经历了从明星股到“垃圾股”的戏剧性陨落。

2019年5月，Beyond Meat带着“健康饮食”和“环保意识”的光环上市，完美契合了当时的市场趋势。公司在上市后股价飙升超过800%，成为2019年表现最佳的IPO之一。

然而，到2024年，Beyond Meat的股价较峰值暴跌超过90%至不到3美元，市值蒸发数十亿美元。

这一惨痛教训再次证明，华尔街的炒作机器如何将一个看似革命性的概念包装成投资泡沫持续亏损、竞争加剧、定价过高和客户留存率低下等危险信号被狂热的市场情绪所掩盖。

华尔街的天方夜谭800%的疯狂涨幅

Beyond Meat在2019年5月上市时可谓风光无限。

这家植物肉替代品公司瞄准那些希望减少肉类消费但不愿牺牲口感和质地的消费者，完美契合了这部分人群对健康饮食和环保意识日益增长的趋势。随着该公司及其他植物基肉类企业不断改良产品口味，销售额激增，股价飙升。与餐厅和零售商的合作伙伴关系不断扩大，消费者接受度也在提升。

公司股价经历了令人瞠目结舌的飙升，在首次公开募股后的几个月内攀升超过800%。这一惊人表现使Beyond Meat成为2019年表现最佳的IPO之一。Bernstein美国食品业高级研究分析师Alexia Howard回忆道

"每个人都想要分一杯羹。每个人都想要讲述他们的故事，这鼓励了人们尝试这些产品。"

市场研究公司Circana的数据显示，整个植物基肉类市场的销售额在2020年达到13亿美元，较2019年增长46%。这一数字看似可观，但与华尔街的预期相比简直是九牛一毛。

当时的华尔街分析师们编织着一个美丽的故事。Mizuho Securities食品和健康生活高级股票分析师John Baumgartner表示

"围绕Beyond Meat IPO时投资案例的大部分初期乐观情绪，源于人们预期植物基肉类能够在肉类市场中获得类似植物基饮料在牛奶市场中所达到的市场份额。华尔街有数据显示，这一机会在10年期间规模可达200亿至300亿美元。"

这种对比本身就充满误导性。植物奶替代品与植物肉替代品面临着完全不同的消费习惯和技术挑战，但华尔街选择性忽视了这些根本性差异。

毁灭性的崩盘90%的价值蒸发

尽管围绕Beyond Meat的狂热情绪高涨，但对于那些进行深入研究的投资者来说，几个危险信号显而易见。

首先，该公司仍在亏损，季度报告显示巨额净亏损，同时在实现盈利方面举步维艰。

Beyond Meat的产品定价相比传统肉类存在溢价，这限制了其对价格敏感消费者的吸引力。这种定价策略最初奏效，但随着新鲜感消退和竞争对手提供更便宜的替代品，这种策略被证明是不可持续的。

随着最初的热情消退，客户留存率成为一个日益严重的问题。许多消费者尝试了一两次Beyond Meat产品，但没有成为常规购买者，导致销售增长低于预期，季度业绩令人失望。

纽约大学营养学、食品研究和公共卫生名誉教授Marion Nestle一针见血地指出

"这本来被塑造成食品供应的重大颠覆和对牛肉行业的重大威胁，但结果并非如此。"

此外，植物肉领域的竞争正在迅速加剧。Tyson Foods和雀巢等老牌食品巨头推出了自己的替代蛋白产品，同时较小的初创公司也带着创新产品进入市场。

供应链挑战和生产问题进一步损害了公司声誉。Beyond Meat在扩大运营规模以满足最终被证明过于乐观的初始需求预测时，难以保持一致的产品质量。

到2024年，Beyond Meat的股价较峰值暴跌超过90%。这一戏剧性下跌抹去了数十亿美元的市值，让许多投资者遭受重大损失。

Beyond Meat的困境并非孤例。据媒体报道，竞争对手Impossible Foods的内部估值至少下降了一半。前一年，Kellogg宣布分拆为三家公司的计划，其中包括MorningStar Farms，但在次年正式确定分拆细节时，公司承认MorningStar根本没有足够价值独立运营。

投资教训理性分析胜过市场狂热

Beyond Meat的基本面数据堪称市场最糟糕的案例之一。

尽管产品线大幅扩张，公司预计2025年营收约为3.3亿美元，与六年前相比仅增长10%，运营亏损率高达45%。更致命的是，10亿美元可转债将于2027年3月到期，而贷市场已经做出了残酷的判决这些债券目前仅以面值约17%的价格交易。

Beyond Meat的崩盘为投资者提供了宝贵的教训。首先，任何被包装成"颠覆性"的概念股都需要格外谨慎审视。其次，当华尔街分析师给出天文数字的市场预测时，投资者应该质疑这些预测的合理性和可实现性。

最重要的是，这个案例再次证明了基本面分析的重要性。尽管植物基肉类概念听起来具有环保和健康价值，但消费者的实际接受度、产品的成本结构以及与传统肉类的竞争力才是决定投资成败的关键因素。

对于仍在考虑投资概念股的投资者来说，Beyond Meat的教训是当所有人都在谈论某个"革命性"机会时，往往正是最应该保持冷静和怀疑的时候。

本文转自美股投资网，作者张雅琦，美股投资网财经编辑李程

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美股投资网获悉，在最新季度财报超出市场预期并上调业绩指引后，Snowflake(SNOW)股价在盘前交易时段应声上涨近10%。华尔街分析师普遍认为，这一表现印证了该公司销售体系改革与新产品战略已获得市场认可。

摩根士丹利分析师Keith Weiss因估值因素维持对Snowflake的“持股观望”评级，但将目标价从185美元上调至200美元。他指出，自2024年2月Sridhar Ramaswamy出任CEO以来，公司已实现全面转型。Snowflake不仅加快了产品创新步伐，推动销售团队与市场拓展策略更高效协同，还提升了应对人工智能(AI)工作负载和非结构化数据的能力。

Weiss在给客户的一份报告中写道“第一季度表现稳健且令人印象深刻。我们更加确信，与去年同期相比，Snowflake的长期增长前景在投资者眼中已显著改善。稳定的核心业务基础，加上数据工程领域的持续发力，以及AI应用初现的成长势头，为未来几年持续实现20%以上的增长、同时推动营业利润率提升奠定了基础。”

Jefferies分析师Brent Thill将这份财报誉为“全方位优质答卷”，印证了新产品正在加速获得市场认可，尤其提及了Snowpark和Dynamic Tables两款产品。

Thill维持对Snowflake的“买入”评级及220美元目标价，并在报告中表示“我们重申Snowflake是我们眼中最具复苏潜力的标的。”

Needham分析师Mike Cikos将Snowflake的目标价从215美元上调至230美元，并重申“买入”评级。

Cikos写道“我们认为，2026财年一季度销售成本及营销人员编制的加速扩张，预示着公司正在为未来产品收入增长蓄力，我们相信其实际业绩将持续超越更新后的2026财年营收指引。”

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美股投资网获悉，高盛将Advance Auto Parts(AAP)目标价从43美元上调至48美元，同时维持“中性”评级。这一调整源于该公司第一季度业绩表现——营收和盈利均超出市场预期。高盛指出，Advance Auto Parts的转型策略正开始显现成效，其亮眼的季度表现便是有力证明。

该公司于美东时间周四公布了2025财年第一季度财报，季度调整后的每股收益为亏损22美分，好于分析师共识预期的82美分亏损。季度销售额为25.83亿美元(同比下降6.8%)，超过市场预期的24.99亿美元。2025年第一季度可比门店销售额下降0.6%。消息发布后，Advance Auto Parts一度暴涨60%，报50.04美元。

根据研究报告，高盛观察到管理层改善运营的举措已初现成效，相关动能正在集聚。零售汽车零部件市场基本面依然稳健，价格趋势展现出增长潜力。该行认为，作为防御性行业，该领域在动荡的市场环境中具备抗跌韧性。

尽管仍持谨慎态度，但高盛在行业背景趋稳且有望改善的预期下，对公司策略展现出更强信心。此次5美元的目标价上调，凸显了市场对其运营执行能力提升的积极预期。

除高盛外，TD Cowen也将目标价从40美元提高到53美元。

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美股投资网获悉，作为其向AI增强设备领域进军的关键举措，苹果(AAPL)正计划于明年底发布智能眼镜，但已搁置为智能手表配备内置摄像头以分析周边环境的计划。

据知情人士透露，为实现2026年底的发布目标，公司工程师正加速推进这款眼镜的研发工作，该产品业内劲敌直指Meta Platforms(META)广受欢迎的Ray-Bans智能眼镜。消息称，苹果将于今年底与海外供应商开始大规模生产原型机。

这家iPhone制造商正试图跻身新兴的AI设备浪潮，而这一领域正迎来新的竞争格局。OpenAI周三宣布，将与苹果前首席设计官乔尼·艾维(Jony Ive)合作，从明年起推出硬件产品。这家人工智能先驱企业将收购艾维秘密运营的io初创公司，目标是发布一系列AI设备。

苹果的智能眼镜将配备摄像头、麦克风和扬声器，使其能够分析外部环境并通过Siri语音助手接收指令，还可处理通话、音乐播放、实时翻译和导航等任务。这一设计思路与Meta当前的智能眼镜及即将推出的搭载Alphabet Inc.安卓XR操作系统的设备相似。

截至发稿，苹果美股周四盘后微跌0.04%，周四盘中大部分时间处于下跌状态。截至周四收盘，该股今年累计下跌19%。

这款眼镜内部最初代号为N50，现归入N401项目，为探索该产品类别的一个广义项目名称。不过，苹果的计划可能随时调整，此前也曾取消过其他项目。

苹果的最终目标是推出一款具备增强现实(AR)功能的眼镜，通过显示屏等技术将数字内容叠加到真实世界视图中，但这类产品的面世仍需数年时间。苹果公司发言人拒绝置评。

本月早些时候报道称，苹果正在为智能眼镜开发专用芯片，并计划最早于明年开始大规模生产该组件。

一位了解该眼镜的人士表示，其产品将与Meta的智能眼镜类似，但做工更优。Meta的这款设备已越来越受消费者欢迎，该公司计划今年晚些时候推出更高端的版本——将配备显示屏，用户可查看通知、图片和其他相对简单的视觉内容。据报道，这家社交网络巨头正计划在2027年推出首款真正具备AR功能的眼镜。

苹果此前曾尝试寻找突破性的AI产品，包括为智能手表和AirPods耳机配备摄像头，使其能够获取更多周边环境信息。但知情人士称，公司此前积极推进的为Apple Watch和Apple Watch Ultra配备摄像头、并于2027年发布的计划，已在本周终止，不过仍在继续研发带摄像头的AirPods。

完善AI设备注定是一场高风险的竞争。苹果一直难以在iPhone、iPad和Mac上添加引人注目的AI功能，如今更面临错失全新产品类别的风险。

去年推出的Apple Intelligence平台已落后于竞争对手的技术，但苹果正全力提升其性能，包括计划向外部开发者开放其大型语言模型(LLMs)——这是生成式AI的核心基础。此举可能为苹果应用商店带来一波AI增强的第三方软件。

苹果还计划在2026年底推出首款折叠屏手机，加入大多数智能手机竞争对手已涉足的领域，并为2027年规划了更多新设计。

参与苹果智能眼镜开发的人士仍担心，公司在AI领域的短板可能影响这款新产品的市场表现。Meta的Ray-Bans和即将推出的安卓系统眼镜，均受益于Meta的Llama和谷歌的Gemini人工智能平台。

目前，苹果通过iPhone的视觉智能功能，借助谷歌镜头(Google Lens)和OpenAI进行现实世界分析。预计该公司将希望在即将推出的硬件产品中应用自主研发的相关技术。

苹果的智能眼镜研发工作主要由视觉产品团队(Vision Products Group)负责，该团队曾开发出Vision Pro头显。据彭博新闻报道，该团队也在致力于该设备的新版本研发，包括更轻便、更便宜的型号，以及一款可与Mac连接以支持低延迟应用的版本。

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美股投资网获悉，美国钢铁工人工会主席呼吁唐纳德·特朗普(Donald Trump)阻止新日铁公司(Nippon Steel Corp.)收购美国钢铁(X)的计划，重申其对这一争议性合并提案的反对立场。工会主席麦克考尔(McCall)周四在一份声明中表示“允许美国钢铁被‘惯犯级贸易作弊者’新日铁收购，将对美国钢铁工人、国家安全及美国制造业的未来造成灾难。”

这一表态正值美国外国投资委员会(CFIUS)预计向特朗普提交相关建议之际。今年4月，特朗普曾下令对该交易展开新一轮审查。

麦克考尔称，“自2024年1月以来，特朗普总统已公开承诺阻止这笔交易，”“我们现在敦促他果断行动，永远关闭这桩出卖美国钢铁工人的企业收购案，捍卫美国制造业。”

这番言论可能是麦克考尔的“最后一击”——自2023年12月该交易宣布以来，他一直反对美国钢铁被这家日本企业收购。尽管麦克考尔态度坚决，但越来越多的普通钢铁工人已表态支持该交易，他们敦促特朗普批准收购，称这将是美国工人的胜利。

新日铁最近加码承诺，若特朗普批准收购，将投资美国钢铁业务，包括新建一座钢厂、保留现有钢铁工人岗位，并可能新增许多工会岗位。

美国钢铁工人联合会地方2227分会副主席杰森·祖盖(Jason Zugai)在电话采访中表示“我们在总统竞选期间支持了特朗普，现在希望他支持我们并批准这笔交易。在Mon Valley地区，95%的普通会员都支持这笔交易，希望它能完成。这是我们想对特朗普总统说的话我们支持过你，现在需要你的帮助。”

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