美股投资网获悉，Ondas Inc.(ONDS)周一宣布，已通过现金加股票交易方式以8.758亿美元完成对自主飞行器制造商DZYNE Technologies的收购。这笔交易将Ondas定位为一家提供全方位服务的自主国防技术平台，业务涵盖多域ISR(情报、监视与侦察)、反无人机系统、精确打击、任务情报及自主系统等领域。

根据交易条款，DZYNE的投资者将获得2亿美元现金及约6.75亿美元的Ondas股票。DZYNE股东群体由私募股权公司Highlander Partners领投，将持有Ondas约13.8% 的流通股。超过一半的股票对价(约4,500万股)须遵守六个月的锁定期安排。Citizens Capital Markets & Advisory担任Ondas的财务顾问，Baird为DZYNE提供顾问服务。

Ondas董事长兼首席执行官Eric Brock表示“战争的性质正在迅速变化，军事优势越来越属于有能力大规模部署自主系统的组织。DZYNE带来了卓越的技术、世界级的工程人才和经过实战验证的系统，涵盖长航时ISR、反无人机和自主效应等领域。与DZYNE的结合加速了Ondas构建下一代自主防御平台的进程——不是通过单一突破性产品，而是通过将互补的、经过实战验证的技术整合到一个规模化运营平台中。”

战略协同构建从平流层到战术边缘的多域ISR架构

此次收购是Ondas继5月完成Omnisys收购后的又一重大战略举措。DZYNE专注于自主航空系统研发，旗下产品涵盖ULTRA超长续航飞行器、用于反无人机作战的IonStrike动能拦截器、Dronebuster手持式反无人机系统、射程达150公里的Blitz自主无人机系统，以及Grasshopper自主货运滑翔机。

Ondas为此专门成立了名为Ondas Sentinel的新部门，负责统筹管理DZYNE与World View业务。Ryan Hartman将出任Ondas Sentinel首席执行官，而DZYNE联合创始人兼首席执行官Matt McCue将转任首席技术官。

DZYNE为Ondas平台带来了三项战略性业务长航时ISR、反无人机和自主效应。通过整合，Ondas的ISR产品组合将覆盖三个层次平流层ISR，World View的Stratollites提供平流层持续感知、通信中继和战略情报能力;长航时战区ISR，DZYNE的ULTRA和LEAP平台提供持续数天的长航时情报收集与侦察能力;战术ISR，Ondas的Optimus自主无人机平台和InsightSense地面传感器技术提供战术边缘的持续情报与态势感知。

Ondas还在推进SkyWeaver——一个与Palantir Technologies合作开发的AI赋能任务操作系统，旨在连接传感器、自主平台和操作员。美国空军第5合同中队已于6月18日发布招标，采购DZYNE的Dronebuster Block 4手持式反无人机系统，用于米诺特空军基地第91安全部队大队的核导弹基地保护。

财务影响营收目标大幅上调，EBITDA转正在即

此次收购对Ondas的财务状况具有显著的增强效应。DZYNE财务预测方面，DZYNE预计2026年实现营收1.91亿美元，2027年突破3亿美元。公司预测2025年至2028年间营收复合年增长率将超过80%。DZYNE预计于2026年实现EBITDA转正，2027年利润率目标为十几个百分点的中段水平，并于2028年进一步提升至20%以上的中段区间。DZYNE目前已是EBITDA为正、且利润率强劲且持续增长的企业。

Ondas整体展望方面，完成对DZYNE的收购及5月对Omnisys的收购后，Ondas将2026年营收目标上调至至少5.25亿美元，较此前至少3.9亿美元的目标大幅提升35%。这一目标较公司过去十二个月9,661万美元的营收规模实现了数量级的跨越。

股权激励方面，与本次收购相关，Ondas批准向255名新入职员工授予激励性股权，包括代表50万股的限制性股票单位，以及行权价格为7.92美元的150万股股票期权，上述股权奖励将在三年内逐步归属。

行业背景国防科技领域风投狂潮席卷全球

Ondas的这笔收购发生在国防科技领域风险投资创纪录繁荣的背景下。据PitchBook汇编的数据，2026年上半年，美国国防科技初创企业已从风险投资基金筹集了192亿美元，超过了2025年全年166亿美元的融资总额。这一数字几乎是去年同期筹集金额的两倍，也远超2025年全年99.5亿美元的水平。业内人士认为，近期各类冲突暴露出各国对低成本、生产快、可规模部署的新型武器系统需求明显上升，推动投资人重新评估军工科技企业的长期价值。

美国在该领域占据绝对主导地位——PitchBook数据显示，上半年123亿美元国防科技总投资中，美国初创企业捕获了114亿美元，占总量的93%。无人机、自主舰艇和战场人工智能已成为今年的热门投资领域。

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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)旗下三大平台中的两家——WhatsApp和Instagram在一周之内接连收到印度政府的警告通知，凸显这家美国社交媒体巨头在这一关键市场面临的监管风险正持续攀升。

据报道，印度电子和信息技术部于周六向Meta发出“严厉警告”，原因是其 Instagram 付费广告中存在儿童性剥削与虐待类不良内容(CSEAM)。

报告称，印度政府已指示Instagram“立即停用所有宣传儿童虐待的广告和内容”，并要求 Meta 在七天内做出详细解释。

上周五公布的一项调查揭露 Instagram在印度投放付费广告宣传儿童性虐待内容，随后监管机构向 Meta 发出了警告。

Meta发言人在一封电子邮件中表示，Meta对儿童虐待相关内容采取“零容忍政策”。该公司还补充道“我们正利用人工智能技术主动检测违规内容和用户，但我们始终与隐藏在我们35亿用户之中、试图逃避检测的犯罪分子作斗争。”

今年早些时候，欧盟委员会认定这家社交媒体巨头违反了欧盟法律，未能阻止13岁以下儿童访问其平台。尽管Meta对初步调查结果表示异议，但如果调查结果最终得到确认，该公司可能面临高达其全球年营收6%的罚款。

这家美国企业目前在印度暂无即刻被罚的风险，但在其最大的市场遭遇了严厉的监管审查。根据Statista的数据，截至 2025 年，印度拥有Instagram最大的用户群体，用户超过4.8亿，是美国用户的两倍多。此外，印度还拥有超过4亿的Facebook用户，为全球单一国家最高。

Counterpoint Research 研究副总裁尼尔·沙阿表示，这给 Meta 敲响了警钟，要求其加强对平台的合规和管控，因为印度政府正积极“收紧对这些大型数字平台的监管”。

Meta 旗下的即时通讯应用WhatsApp在印度拥有超过50万用户。上周，该平台也因推出用户名功能而收到警告。印度政府声称该功能可能会增加网络犯罪事件，并已责令该平台暂停相关计划。

Meta为引入用户名辩护，称其是一项“重要的隐私功能”，旨在帮助人们保持联系，同时不泄露电话号码。

Verisk Maplecroft亚洲研究主管Reema Bhattacharya表示“与其说印度监管环境充满敌意，不如说监管要求更为严苛。” 她补充，鉴于印度作为关键数字市场的地位，各大企业应当做好心理准备，监管机构会持续深度介入网络安全、数据治理等各类相关议题。

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美股投资网获悉，IBM(IBM)周一宣布，该公司一组科学家与美国橡树岭国家实验室(简称ORNL)以及克利夫兰诊所的研究人员合作，利用量子计算机计算出一种用于生产聚变能源燃料的潜力材料的九种分子构型。三方在声明中表示，这些计算均在量子计算机上完成。相关研究成果已发布于arXiv平台。三方指出，这项成果被视为“朝着优化氚的生产与提取迈出的基础性一步——氚是一种自然界中极其稀有的材料，而目前大多数拟议中的聚变能源装置都需要依赖氚来产生聚变能。”

长期以来，如何获得足够数量的氚，一直是实现聚变电站清洁且充足能源供应的主要障碍。量子计算机能够帮助计算一种液态熔盐在原子层面的化学特性。这种熔盐包含氟、锂和铍等多种元素，是目前聚变反应堆中提取氚燃料的主要材料之一。

IBM量子中心超级计算首席技术官杰里·周表示“将量子计算、人工智能(AI)和经典计算结合起来，对于解决社会最根本的科学挑战至关重要——因为这些能力是任何一种计算范式单独都无法实现的。这些成果进一步证明，以量子计算为核心的超级计算如今已经成为解决长期困扰化学家、工程师和材料科学家问题的实用科研工具。随着量子计算机持续扩展，其未来发展前景十分广阔。”

美国橡树岭国家实验室计算与计算科学部科学合作负责人汤姆·贝克表示“为了展示Genesis Mission计划所推动的能力，我们组建了一支由美国能源部(DOE)旗下七家国家实验室、四所大学、三家行业合作伙伴以及克利夫兰诊所组成的顶尖专家团队，共同推进一项多路径科研计划，旨在优化熔盐聚变包层材料中的氚生产。”

他表示“IBM开发的量子计算机，再结合人工智能和百亿亿次级计算能力，是加速科研发现与设计周期的关键工具，而这些工作对于生产足够数量的氚、为聚变反应堆提供燃料至关重要。”各方补充表示，这项合作仍在持续推进。

随着IBM持续加大量子计算领域布局，这家拥有115年历史的科技公司正日益被市场视为该领域的领导者。而IBM与美国橡树岭国家实验室以及克利夫兰诊所的合作进一步印证了市场的这种观点。

实际上，早在5月特朗普政府宣布投入20亿美元押注量子计算产业后，对IBM在量子计算领域处于领先地位的乐观情绪便不断升温。利好消息一经公布，交易员蜂拥而至、买入对IBM的看涨期权。

5月21日，美国商务部宣布了一项足以震动全球量子计算产业的重大决定向9家量子计算公司提供总额20.13亿美元的联邦激励资金，相关交易包含美国政府获取股权的条款。这标志着美国政府在量子计算领域的战略升级——从过去的基础研究资助，直接转向以“股权换资助”的深度产业介入。

IBM无疑是这笔交易的最大赢家。该公司将获得其中10亿美元资金，用于成立独立子公司Anderon，专门生产制造量子计算处理器所需的硅晶圆。该项目由特朗普政府和IBM分别出资10亿美元启动。除建设晶圆制造能力外，IBM还计划未来五年追加90亿美元投资，推进量子计算机研发和规模化生产，并借此拓展向其他量子计算企业供应关键组件的新业务。

华尔街巨头美银特别强调了IBM在制造环节的布局。量子计算不同于经典计算，其硬件生产涉及超导材料、极低温环境控制等极为复杂的工艺，全球具备量产能力的厂商屈指可数。IBM提前卡位制造资源，意味着它在竞争早期就建立起了一道物理层面的护城河。分析师Wamsi Mohan在致客户的报告中写道“Anderon(IBM子公司，专门生产制造量子计算处理器所需的硅晶圆)被重点提及，体现出IBM正在为自身供应链以及整个行业建立制造基础，以确保美国本土供应能力。”

与此同时，分析师还指出，自IBM于去年10月举办量子计算日(Quantum Day)以来，该公司“在arXiv平台上被引用的论文数量方面持续大幅领先于同行”，并且与2025年10月相比，截至2026年4月，公司在量子计算领域取得了“更为显著的进展”。

美银此前预测，全球量子计算市场规模有望在2030年达到40亿美元。尽管市场上存在D-Wave Quantum(QBTS)、Rigetti Computing(RGTI)、IonQ(IONQ)等纯量子计算概念股，但在科技巨头的角逐中，美银的最新评论表明，相比于谷歌、微软和英伟达，IBM在软硬件垂直整合及商业化落地上正处于明确的领跑地位。

除了稳固的制造与供应链、压倒性的学术与科研影响力之外，IBM还在量子计算领域投入了巨额资金。如上所述，IBM已正式宣布在未来五年内斥资超100亿美元用于量子计算的研发、制造、生态建设及并购。该公司目前正全力推进其2029年技术节点——交付全球首台大规模容错(Fault-Tolerant)量子计算机(代号 Starling)。

在2026年初的CES展会上，IBM明确提出“2026年将是量子优势的转折点”，并预期今年将出现"强有力的量子优势声明"。IBM首席执行官Arvind Krishna在第一季度财报电话会议上表示，量子系统开始在特定任务中超越传统超级计算机，早期迹象预计将在今年显现。

5月，IBM发布了迄今最先进的量子处理器“Quantum Nighthawk”，其架构设计专门面向高性能量子软件，旨在2026年内实现量子优势。与此同时，IBM提出了"量子中心化超级计算"架构——将CPU、GPU和量子处理器(QPU)深度集成为一体化计算系统，并在2026年原型化其纠错解码器，为实现实时纠错铺路。

IBM为量子计算商业化设定了清晰的技术里程碑2026年实现“量子优势”，2029年推出全球首台“容错型量子计算机”。10亿美元的政府拨款以及随后的追加投资将为这一路线图提供关键的资金保障，尤其是在量子芯片规模化制造这一产业化瓶颈上实现突破。

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美股投资网获悉，多位知情人士透露，美国芯片自动化设计(EDA)巨头新思科技(SNPS)计划停止提供一套被全球半导体制造商广泛使用的制造过程控制软件，此举旨在将资源转向人工智能(AI)芯片设计等利润率更高的业务。

知情人士表示，今年4月和5月，新思科技已通知包括三星电子、SK海力士、铠侠以及Qorvo(QRVO)在内的10多家半导体制造商，将对相关产品实施“生命周期终止(EOL)”计划。这意味着，新思科技将不再推出这些软件的后续新版本，仅履行现有维护义务。

知情人士称，受影响的产品包括Equipment Engineering System(EES)和Fault Detection and Classification(FDC)。这是一套自动化软件，可充当半导体晶圆厂的“中枢神经系统”，用于监测生产过程并在异常情况演变为代价高昂的缺陷之前进行识别和预警。

数十年来，新思科技一直是全球主要的芯片设计软件供应商之一，其软件用于确定芯片内部数百亿个晶体管的布局方式。今年3月，新思科技推出了一项新技术，并表示该技术将为AI代理(AI Agent)接管芯片设计中的诸多任务铺平道路。

新思科技这一举措凸显了半导体软件行业格局正在发生变化。软件供应商正加大对AI设计技术的投入，同时，部分半导体制造商也越来越倾向于自主开发制造软件。

知情人士补充称，新思科技已经裁减了数十名相关员工。另外，新思科技计划于7月前完成与各家半导体制造商就后续维护义务的谈判。

新思科技发言人在一份声明中表示，公司正在停止部分传统制造分析产品，以便将资源集中投入价值最高的产品，但未具体说明涉及哪些产品。该发言人表示“虽然我们正在停止部分制造分析产品——这些属于较老的诊断工具，并非客户生产流程中的关键环节——但我们仍将继续投资这一产品组合中的新能力，并将在实施这一调整过程中履行所有现有合同及技术支持义务。”该公司拒绝透露此次调整是否涉及裁员。

知情人士表示，新思科技一直希望摆脱与知识产权(IP)服务相关的支持和维护义务，从而将工程师资源重新配置到利润率更高的AI设计业务。2025年，新思科技完成了对工程软件公司Ansys价值350亿美元的收购。

一位知情人士表示，新思科技作出这一决定的部分原因还在于，提升EES服务能力需要芯片制造商共享高度敏感的制造数据。此外，包括三星电子在内的一些客户也在开发自有工具，这削弱了新思科技相关产品的竞争力。

此外，知情人士表示，停止提供该软件可能会导致部分芯片制造商的生产良率下降，因为这些软件需要持续维护、更新和修补漏洞。不过，另外四位知情人士表示，他们预计此举不会对大型芯片制造商的生产造成影响。

三星电子发言人证实了新思科技相关产品生命周期终止(EOL)的决定，并表示目前正与新思科技积极讨论产品退役事宜。针对良率是否会受到影响的问题，该发言人表示，三星已建立兼容的替代方案，因此“不会对生产造成任何负面影响”。

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美股投资网获悉，在全球消费电子行业深陷“存储芯片荒”的背景下，苹果公司(AAPL)正以近年来最激进的姿态发起一场产品攻势。据知情人士透露，苹果计划于2026年下半年至2027年上半年期间推出至少五款全新iPhone机型，并将首款折叠屏iPhone的备货目标从此前的700万至800万部大幅上调至约1000万部。

根据供应链最新信息，苹果将采用分阶段发布策略，形成近年来最密集的iPhone发布节奏之一。2026年秋季将率先推出三款高端产品iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max以及首款折叠屏机型(暂定名iPhone Ultra)，主攻旗舰市场。而标准版iPhone 18、iPhone 18e以及第二代iPhone Air则推迟至2027年春季发布。这一调整旨在适配2nm芯片初期产能爬坡节奏，优先保障高毛利的高端机型供应。

消息人士称，计入现有机型和即将发布的新机后，苹果2026年全年iPhone产量将远超2.2亿部。苹果已向供应链锁定了足够生产约8000万部新iPhone的零部件，涉及iPhone 18 Pro/Max和首款折叠屏iPhone。部分供应商收到的下半年新iPhone产量预测最高达到8500万部。IDC预计苹果2026年全年iPhone销量将达到约2.4亿部。

iPhone Ultra2nm芯片+钛合金机身，定价或刷新纪录

根据多方供应链消息，苹果首款折叠屏iPhone Ultra在设计和配置上展现出十足的诚意

外观设计方面，采用横向书本式内折方案，展开后机身厚度仅约4.5毫米，闭合状态约9.2毫米，整体轻薄度优于当前主流安卓折叠旗舰。外屏为5.5英寸无灵动岛设计，接近常规iPhone尺寸;内屏为7.8英寸4:3比例OLED屏，大小与iPad mini相近，支持1至120Hz LTPO自适应刷新率。

核心硬件方面，搭载台积电2nm工艺的满血版A20 Pro芯片，配备12GB运行内存。采用钛合金中框以控制整机重量，支持IP68防尘防水。受内部空间结构限制，影像系统采用主摄加超广角的双摄方案，取消长焦镜头;同时取消Face ID，改为电源键集成Touch ID，MagSafe磁吸结构也被移除。

定价方面，市场普遍预测海外起售价将超过2000美元，国行起售价预计落在14999元至15999元区间，顶配版本有望突破2万元，刷新iPhone历史定价纪录。IDC预计该机型平均售价可能高达2500美元，更高存储版本售价或达3000美元。

iPhone 18 Pro系列同样配置强劲搭载满血版A20 Pro芯片并配备12GB内存，主摄首次引入f/1.4至f/4.0十档物理可变光圈，实现真正光学景深控制;部分区域机型搭载自研C2 5G基带，逐步降低对高通依赖，同时保留星链卫星通信功能。

知名分析师郭明錤预测，2026年折叠iPhone出货量将达800万至1000万台，2027年有望增长至2000万至2500万台。

供应链博弈存储荒中逆势加单，铰链良率问题已解决

此次产品攻势正值全球存储芯片持续紧缺之际。AI数据中心对存储芯片的旺盛需求已推高整个行业的零部件成本。然而，苹果凭借其庞大的采购规模和强大的议价能力，所受影响相对有限。

据报道，多家中国智能手机制造商下调年度生产目标，而苹果的采购议价能力使其在获取存储芯片供应方面具有明显优势。一位同时为苹果和中国手机产商供货的供应商高管表示“与苹果的议价能力相比，中国智能手机制造商在获取更多存储芯片供应或提高价格方面处于弱势地位”。

此前市场曾多次传闻折叠屏iPhone可能因铰链良率问题推迟至2027年发布。但最新供应链信息显示，液态金属铰链的异响公差问题已基本解决，屏幕折痕控制达到苹果内部量产标准，整体工程验证进入收尾阶段。

按照当前进度，iPhone Ultra计划于7月下旬正式启动大规模量产，由富士康代工。不过受全新结构设计影响，初期生产良率仍处于爬坡阶段，秋季发布后可能仅能启动小批量出货，大规模交付预计要到第四季度才能实现。1000万台的备货目标将覆盖2026年底至2027年初的销售周期。

在关键零部件供应方面，折叠iPhone内屏由三星显示独家供应，双方签订了三年供货协议。三星显示已于今年第二季度启动可折叠OLED面板量产，初期出货量约300万片，面板良率已突破80%。铰链则由台湾新日兴与美国安费诺共同供应。

市场格局苹果首年有望斩获29%折叠面板份额，三足鼎立格局成型

市场研究机构Counterpoint Research最新报告显示，2026年全球折叠屏智能手机面板出货量预计将达到约2750万片，同比增长约24%;营收预计达约44亿美元，同比增长约48%。反弹主要集中在下半年，第三季度和第四季度合计出货量占全年约64%。

从品牌采购份额来看，2026年将形成三足鼎立格局三星预计仍以31%的份额位居首位;苹果首年预计贡献约29%的折叠手机面板采购份额;华为预计采购约24%。

Counterpoint指出，苹果不会立即“吃掉”三星和华为的市场份额，但会推动市场规模扩大，并将竞争重心推向更高单价、更高可靠性和更低折痕的阔折叠形态的大折叠产品。

国内市场方面，群智咨询数据显示，2026年中国折叠屏手机出货量预计达1200万至1300万台，同比增长20%至30%。中国厂商已在各价格段密集布局，从三千元入门级到万元旗舰级形成完整价格带覆盖。苹果折叠屏机型定价直指万元以上高端市场，短期内不会与国产厂商形成直接价格竞争，但凭借品牌势能与生态优势，有望进一步做大折叠屏整体市场蛋糕。

从更长远的角度看，苹果已制定了一份“三年重塑计划”2026年秋季推出首款折叠屏iPhone，2027年秋季推出iPhone 20周年纪念版机型，探索无开孔全面屏、弧形玻璃机身、屏下摄像头等前沿技术。显示器分析师Ross Young预计，苹果有望在2026年下半年进入可折叠市场，并重振当前因消费者兴趣减弱而陷入停滞的可折叠智能手机市场。

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美股投资网注意到，2026年6月以来，西部数据(WDC)成为华尔街最炙手可热的标的之一。短短两周内，多家顶级投行密集上调其目标价，评级普遍维持"买入"或"增持"。

7月初，西部数据的远期市盈率飙升至50倍以上的高位。在进入第三季度的传统电子行业调整期时，任何一丝风吹草动都会导致积累了数倍利润的获利盘疯狂出逃，从而引发像西部数据这种短期内跌超25%的“踩踏式”回调。

Cantor Fitzgerald 于6月29日将目标价从660美元大幅上调至900美元，维持"增持"评级。该行认为，AI基础设施建设将推动半导体行业在2029年达到3万亿美元规模，2030年突破3.5万亿美元，西部数据作为核心存储供应商将深度受益。

美国银行证券分析师Wamsi Mohan在7月1日将目标价从610美元上调至732美元，维持"买入"评级。Mohan指出，HDD行业需求增长持续超越供应，形成强劲定价环境，管理层25%的同比增长指引将被超越。

Melius Research 分析师Ben Reitzes于6月29日首次覆盖西部数据，给予"买入"评级，并设定了华尔街最高的1050美元目标价，意味着约55%上涨空间。Reitzes表示"该公司股票较近期高点已下跌逾20%，对于AI基础设施多头而言，正借此机会入场。"

摩根士丹利分析师Erik Woodring在6月中旬将目标价从488美元上调至650美元，维持"增持"评级，并给出920美元看涨目标价。摩根大通将目标价从530美元上调至650美元，瑞穗证券 从550美元上调至685美元，均维持“增持”评级。

供需失衡成核心逻辑HDD进入"超级周期"

本轮投行密集上调的核心驱动力，已从单纯需求故事转向具体的供应短缺逻辑。

摩根士丹利报告指出，当前HDD市场面临严重供需失衡需求端受AI工作负载驱动，年增长率高达40%至50%，超大规模云服务商约80%的数据存储于HDD中；供应端年增长率仅30%至35%，2026年供应缺口达需求量的10%至15%，ODM厂商仅持有1至2周库存。

西部数据首席财务官Kris Sennesael在6月3日的Evercore全球TMT大会上表示"我们高度确信未来3至5年内，艾字节增长率将超过25%。"公司无需新增产能即可满足增长，因为更高容量硬盘(32TB到40TB ePMR、44TB HAMR)将承担主要增长任务。资本支出可控制在营收的4%至6%，自由现金流利润率已接近30%。

更关键的是，Sennesael透露公司增量毛利率高达70%至75%，这得益于每太字节单价上涨的同时成本却在下降。目前两家公司均以每TB约14至15美元销售，计划2027至2028年提升至25至30美元。

市场共识与展望

尽管存在分歧，华尔街整体共识依然偏向乐观。根据MarketBeat数据，过去90天内该股获3次评级上调，仅2次下调。24位覆盖分析师中，18位给予"买入"，2位"强力买入"，仅4位"持有"，无"卖出"评级，共识评级为"温和买入"。

西部数据将于7月29日公布2026财年第四季度财报，40TB ePMR产品出货量及毛利率指引将成为验证多头逻辑的关键。若毛利率维持50%以上且高容量产品按计划出货，将有力支撑高目标价预期;反之，若产品认证延误或云服务商资本支出放缓，则可能引发新一轮估值调整。

在AI数据爆炸式增长的时代，西部数据作为HDD双寡头之一，正处于可能持续数年的"超级周期"中。分析师指出，7月的这场分化并不是AI存储浪潮的终结，而是一次健康的估值降温。

华尔街多头正在等待第三季度各大厂的实际出货量和财报表现。如果西部数据等公司在长期协议(LTA)保护下，净利润率能挺过这一轮行业波动的考验，那么7月的调整大概率会成为资金重新布局下半年存储盛宴的“黄金坑”。

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美股投资网获悉，花旗(C)周一表示，已获准成为第五家在伦敦场外黄金市场进行交易清算的银行，标志着其贵金属业务取得重大进展。

此举拓展了支撑日均交易额约1600亿美元的伦敦黄金市场的清算网络，使花旗集团能够直接参与全球贵金属交易的核心结算业务。

此次扩容也是十年来伦敦贵金属清算有限公司(LPMCL)首次新增成员，意味着旨在放开伦敦贵金属市场、引入新参与者的相关改革初见成效。

该清算网络的成员还包括汇丰银行、工银标准银行、摩根大通与瑞银。

花旗在声明中表示“花旗与LPMCL今日共同宣布，花旗正式成为LPMCL清算成员，并新增了黄金、白银、铂金和钯金的伦敦本地结算服务。”

LPMCL成员可通过账户内未分配贵金属，完成同业间交易、以及代客户及其终端客户开展交易结算。LPMCL成员平均每天净清算超过2000万盎司黄金。

花旗获批成为清算成员，是LPMCL八年前启动重组以来取得的首个重大进展。上一家新入会机构为工银标准银行，距今已有十年。

此次重组旨在通过明确准入要求和提高治理透明度，使组织更易于吸引新成员。独立董事詹姆斯・克雷西也于去年10月出任该机构董事长。

克雷西表示“花旗正式成为 LPMCL 清算会员，充分印证我们的入会流程具备开放度与透明度，能够吸纳新机构参与全球规模最大的场外贵金属市场清算结算业务。”

伦敦贵金属清算成员在伦敦设有金库设施，可依托自有库房或合规第三方仓储服务商，为机构成员以及客户完成贵金属交割与存储。

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美股投资网获悉，由于内存芯片价格“前所未有”的飙升持续推高AI服务器整机成本，广发证券认为，英伟达(NVDA)或将出台一系列举措管控成本。

广发证券分析师Jeff Pu在研报中表示“我们认为供应链已采取行动，同时也在努力提振服务器出货量，具体措施包括1)根据SemiAnalysis的报告，新一代VR200 CPU配置的SOCAMM(小型压缩附着内存模组)容量被缩减;2)预计Vera系列 CPU机架将跟进，单颗Vera CPU的SOCAMM降至96GB，意味着每台CPU的LPDDR5X总容量为768GB，低于官方规格书标注的 1.5TB;3)通用服务器同步下调内存配置，RDIMM和/或MRDIMM容量降低约50%。”

分析师表示“因此，我们预计2026年第二季度和第三季度通用服务器的出货量将环比小幅增长，但第四季度将出现20-30%的强劲环比增长。”

Pu补充道，降低LPDDR5X(低功耗双倍数据速率5X内存)的容量“至关重要”，因为该内存占 Vera Rubin 200 机架内存和存储物料成本比重约 61%。

Pu测算，通过上述降配操作，英伟达有望在2027年前将AI服务器整机的内存成本占比稳定控制在20%左右。

据市场调研机构SigmaIntell最新报告，由于内存供需严重失衡，今年第二季度消费级DRAM价格全面暴涨，其中LPDDR4X 4GB产品季度环比上涨75%，LPDDR5X 12GB产品涨幅更是高达89%。

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美股投资网获悉，据报道，微软(MSFT)将整合面向企业和个人用户的Copilot人工智能(AI)聊天机器人，以提升其普及度，并更好地与Anthropic的Claude和OpenAI的ChatGPT竞争。

据报道，微软执行副总裁雅各布・安德烈乌在内部备忘录中提出将上述两个应用整合为单一应用。

安德烈乌在备忘录中向微软员工表示，新的Copilot应用除了简化产品线外，还将集成AI编程工具和新AI代理功能。这些AI编程工具和AI代理将提供额外的付费功能。

知情人士透露，微软计划在8月推出Copilot的新版本。

据悉，重塑Copilot口碑，是微软必须打赢的关键一战。Anthropic、OpenAI推出多款面向职场人群的AI产品，直击微软核心Office办公业务。早在去年秋季，微软高管团队便心生忧虑Office 365 搭载的Copilot达不到市场期待的办公自动化效果，渗透率偏低。

因此，安德烈乌强调，Copilot应当聚焦真实办公场景、以业务结果为优化目标，而非一味追逐技术上的智能极限。

资本用行动表达了担忧。今年以来微软股价累计下跌18%，在美股“七巨头”中表现垫底。市场主要顾虑包括Copilot综合体验不及竞品AI对话产品，以及新型AI工具可能会动摇微软办公软件的行业霸主地位。

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美股投资网获悉，在经历了一个月的“合作降温”传言后，Meta(META)与三星电子在定制AI芯片领域的合作迎来了戏剧性的史诗级反转。据韩国《首尔经济日报》（Seoul Economic Daily）报道，Meta正与三星电子旗下的晶圆代工部门（Samsung Foundry）进行深入谈判，计划签署一项价值高达10万亿韩元（约合65.4亿美元）的巨额合同，用于大规模量产Meta的下一代定制AI芯片。

告别台积电独家代工，Meta联手三星System LSI

知情人士透露，此次谈判的核心是Meta的第三代自研AI训练与推理加速器（MTIA）。此前，Meta的第一代和第二代MTIA芯片均由台积电（TSM）独家承制。然而，由于全球先进晶圆代工产能持续极度吃紧，加上Meta内部为自己设定了“每6个月迭代一次”的激进研发周期，庞大的工作负载已让Meta内部的设计团队不堪重负。

为此，Meta已与三星电子负责逻辑芯片设计的系统LSI部门（System LSI）建立了一个联合开发框架。双方将共同设计并由三星晶圆厂代工这款基于ASIC（专用集成电路）架构的下一代AI加速器。

历经“暂停风波”，巨头多供应商策略初显

值得注意的是，这项合作在过去一个月内经历了大起大落。今年6月4日，韩国本土媒体曾爆出猛料，称Meta要求“暂时叫停”与三星系统LSI部门的定制芯片开发项目，几乎与此同时，OpenAI与三星合作开发推理NPU（网络处理器）的项目也传出降温消息。连续两个大客户的“后撤”一度让外界对三星的先进工艺代工战略产生质疑。

但从今日释放的最新进展来看，早期的项目微调并未杀死这笔交易，反而演变成了如今高达65亿美元的量产级大单谈判。

行业观察硅谷掀起“去英伟达化”与“去台积电化”浪潮

分析人士指出，如果这笔高达65亿美元的合同最终落地，将成为三星晶圆代工业务近年来最具里程碑意义的胜利。

当前，Meta、OpenAI、Anthropic等硅谷AI巨头都在不遗余力地推行“多供应商多元化（Multi-vendor diversification）”策略。一方面，各家都在通过自研ASIC芯片来降低对英伟达通用GPU的绝对依赖；另一方面，巨头们也迫切需要寻找能够分流台积电庞大订单的“B计划”。

日前，科技媒体 The Information 也刚刚爆出AI独角兽 Anthropic 正在与三星密谈、计划采用三星 2nm (SF2P) 工艺生产其自研芯片。从 OpenAI 联手博通开发芯片，到 Anthropic 和 Meta 密会三星，2026 年下半年的全球 AI 算力供应链，正在从“台积电独大”向更复杂的巨头博弈格局演变。

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