客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 MeiguM 邮箱 buy@tradesmax.com 电话 (626)378-3637

gold 20 virus

深度分析

以史为鉴,加息才刚刚开始,机构被迫减仓美股,房租上涨对通胀有强支撑

作者  |  2022-09-25  |  发布于 深度分析

在上世纪80年代初,时任美联储主席沃尔克曾经将利率提高至20%,以抑制达到14.8%峰值的年通胀率,当时美债收益率曲线的关键部分曾一度倒挂200多个基点。今年美国通胀率9%,而现在的联邦基金利率区间才到达3%3.25%之间。如果按照这比例计算,要抑制9%的通胀,利率至少要提高到12%,我们的路还遥远着呢!2023年还得加息,如果通胀这么顽固。下周通胀数据的发布以及美联储一二把手的公开演讲将会进一步影响股市的波动。

这一周,全球金融市场掀起滔天巨浪,几乎各类资产都难以幸免,华尔街也有点顶不住了,机构们被迫减仓离场。在2022年迄今为止,以往备受欢迎的“逢低买入”策略被证明只是徒劳,每次美股反弹随后都遭遇挫败。大家好,欢迎来到美股投资网。

过去十年获取稳定回报的日子将不负存在,动荡成为当下的主旋律,全球各国都在竞相以经济增长为代价,加大对抗通胀的力度。

受全球掀起加息潮的影响,“大类资产定价之锚”遭遇全线抛售,两年期美债收益率已连续12天攀升,这是自1976年以来从未出现过的连续抛售,十年期美债收益率连续五日创十余年新高。今年迄今,美债和美股的跌幅已远远超过20%

伴随着市场持续下跌,投资者几乎避开所有资产类别,转向持有现金。

根据美国投资公司协会最新数据,截至914日,美国股票型基金已经连续十周净流出。自76日起至914日止的十周内,美国股票型基金净流出高达606.24亿美元,而就在一季度美国股票基金还呈现吸金状态。

美银在最新研报中引述EPFR Global的数据称,截至921日当周,全球股票基金资金流出78亿美元,债券基金资金流出69亿美元,黄金则流出4亿美元,现金流入则达303亿美元。按交易风格划分,美国大盘股有资金流入,而价值股、成长股和小盘股都有资金流出。在各行业中,房地产的增量最大,达到4亿美元,而金融和消费类股票的赎回量最大。

货币基金市场方面,根据美国投资公司协会最新数据,截至 9 21 日的一周,货币市场基金总资产增加了317.6 亿美元,达到 4.58万亿美元。事实上,美国货币基金的市场规模在2020年疫情爆发之初便一路高歌猛进,20205月,美国货币基金规模达到峰值,逼近4.8万亿美元大关。

今年以来,美国货币基金市场规模徘徊在4.6万亿美元附近,距离疫情以来的峰值规模不远,处于历史高位水平。

尽管美国通胀顽固,投资者持有现金的意愿却创新高。此前,美国银行9月对全球基金经理的一项调查显示,被调查的基金经理的现金余额占比6.1%,现金配置达到2001年以来最高。

美国银行警告,伴随着市场持续下跌,投资者几乎避开所有资产类别,市场情绪已达到2008年全球金融危机以来最悲观的状态。根据美国个人投资者协会数据显示,投资者看空情绪升至20093月以来的最高水平。

Hartnett警告,随着金融环境收紧、地缘政治风险上升和全球增长前景黯淡,企业估值继续承压,美国股市将进一步下跌。根据其对美股企业盈利的预测,标普500指数将在33003500点之间波动,较目前点位低7%

不过The Satori Fund创始人Dan Niles认为,本周的大规模抛售已将市场推至超卖状态。他将坚持自己的交易原则保持纪律,回补空头头寸。

尽管Niles仍认为标准普尔500指数距离3,000点的预估底部还有18%左右的距离,但他预计又一轮熊市反弹即将到来。他指出,今年已经出现了五次这样的反弹,平均涨幅为9%

此外我们了解到受到美股震荡惊吓的期权交易员以有记录以来最快速度抢购股票看跌期权。

数据显示,周五有超过3300万份看跌期权易手,是1992年有记录以来最繁忙的一个交易日。追踪标普500指数的最大交易所交易基金(SPY.US)的看跌期权成交量也升至历史高位。Oppenheimer机构股票衍生品主管Alon Rosin表示:“恐惧显然已经到来,因为今天的感觉绝对不同。”

房租在美国CPI篮子中权重占比高达32%,且具有较强粘性,很多知名的分析师曾经指出,房租上涨或许能够对通胀形成强有力的支撑。

租金价格上涨是这轮美国大通胀的一个缩影,其中纽约曼哈顿是租金价格“高烧不退”中的典型。

在过去一年中,多重因素导致美国房租一路飙升。但是8月份,曼哈顿火热的租赁市场结束了连续6个月租金屡创新高的局面,租金较上月略有下降。

我们通过这张图可以看到,曼哈顿8月新签署的租约租金中值为4100美元,较7月份的历史高点下降了50美元。虽然8月份的租金中位数仍然比三年前的价格高出17%,这意味着对于租户而言几乎没有任何缓解,但好消息是价格的快速上涨已经停止(至少是目前)。

这或许预示着美国通胀最顽固的部分出现了转向苗头。

这只是一种可能性。我们要知道的是美国房租价格的粘性仍然很高。

此前造成美国房租一路飙升的原因有很多,例如美国租房需求日益上涨,其次,由于美联储大幅加息,抵押贷款利率以数十年来最快速度上行,许多准购房者纷纷退回租房市场,而住房库存方面较为紧张。除此之外,房东希望通过提价来弥补疫情期间的租金损失,也是关键原因之一。

Miller Samuel的总裁Jonathan Miller表示:除非衰退成为现实,预计房租不会暴跌。

那么现在衰退的可能性有多高呢?

约翰霍普金斯大学应用经济学教授Steve Hanke表示,美国有80%的可能性陷入衰退,远高于此前的预测。如果美联储继续量化紧缩,并将增长率和广义货币供应量(M2)转为负值,后果将很严重。

Hanke一直对美联储未能通过关注美国经济中大量货币供应量,来管理通胀的行为持批评态度。他表示:美联储一直在错误的地方寻找通胀原因。他们关注一切,除了货币供应量。事实上,他们越来越认为货币与经济活动,或货币、经济活动、通货膨胀三者没有可靠关系。

著名经济学家密尔顿·弗里德曼曾经说过一句名言“Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon(通货膨胀时时处处都是一个货币现象)”。

为了在疫情期间维持正常经济活动,美联储采用了大量刺激性和流动性措施,随着时间的推移,他们并未谨慎减少货币供应量。

广义货币供应量M2是衡量货币供应量的广义指标,这一数字包括现金和存款量,美国的广义货币供应量M2在过去三年中一直以两位数的速度增长。但是现在货币供应量M2的增长放缓过快,这可能会使经济陷入衰退。

Hanke表示,正确的经济举措是保持货币供应量,使这一数字以5%6%的“黄金增长率”增长,让通胀率达到2%左右。现在是零,而且它可能会变成负数。这就是为什么2023年将出现经济衰退。”

 

美股9月会更加艰难,千万不要和美联储作对!机构继续加仓做空

作者  |  2022-09-01  |  发布于 深度分析

把过去几次熊市放在一起对比,整个过程分为三个阶段,2022年的第一阶段和2000年以及2008年惊人的相似,第二阶段是反弹阶段,有出现了相类似的走势,7月反弹,8月又回调,主要原因是美联储鲍威尔强硬的反通胀言论,交易员更加倾向于押注美联储将积极加息至2023年。

那么接下来美股是否要走出第三阶段的走势呢?这就取决于美联储是否还会发出比现在更鹰派的声音。

过去10年的牛市,都离不开“不要与美联储抗争”这个 2010 年的看涨口号。一路走来,美联储长达十年的宽松货币政策让长期债券和股票表现良好。但是现在呢?这个口号我们该不该信?这个口号是警惕?还是“咒语”。我们怎么看此次下跌?大家好,这里是美股投资网,前纽约证券交易所分析师ken的频道,一个成立10多年的美股财经频道,喜欢我们的视频记得点赞,关注,这是我持续创作的动力源泉!

今年3月开始,美联储逐步加码收紧货币政策,加息与缩表双管齐下,美联储愈发“鹰”派的货币政策让美股承受显著的下行压力。然而,值得注意的是,尽管美联储在7月继续大幅加息75个基点,但美股市场的表现却不同于往日,美股连续3日上涨。推动美股反弹并且令市场情绪有所改善的关键原因,依然是美联储的货币政策,因为美联储主席鲍威尔的发言被市场解读为偏“鸽”。

这一“鹰”一“鸽可以说是影响美股走势的绝对重要因素。有财经媒体的权威人士经常对美联储及其成员进行鹰派和鸽派的评级。所谓鹰派和鸽派,指的是美联储联邦公开市场委员会委员们在控制通胀和刺激就业这对矛盾体上的倾向。鹰派带有激进的意义,鸽派有温和的意义。

但是我们要明白鹰派或鸽派的影响程度都是相对的。例如,明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利,他曾是目前美联储中最鸽派的成员,但如今已转变为最鹰派的人士,我们可以从这张FOMC -鹰鸽分析图中可以看出。

红色代表鹰派,蓝色代表鸽派,现在大部分的美联储委员都转向了红色的鹰派,其实我认为“不要与美联储抗争”并不十分重要,重要的是千万不要相信他们说了什么,而是看他们做了什么?

说实话鲍威尔的讲话没有什么新意,鲍威尔没有承诺9月份加息的具体幅度,只是说“异常大幅”的加息可能是合适的,此外他又又又说美联储将继续依赖经济数据。也就是说政策的改变会随着经济数据而变化,所以鲍威尔的这番讲话在我看来如果接下来几次的通胀数据都明显好转,依然有可能立即放缓甚至停止加息,那美联储一夜之间改变政策方向也不是第一次了,我们也不用大惊小怪。

此外美股也确实到了该下跌的时间了,而下跌你总要给基本面以及技术面一个理由呀,那么此时鲍威尔这个言论正好背这个锅。其实机构只是想找个借口抛售股票而已,毕竟过去几周的上涨让很多人都参与进来赚了一笔钱。

我们做投资一定要观察各大投行对市场整体的判断,如果每家都有不同的看法,那可能不用过分的在

乎,但是此次下跌之前各大投行都有一个明显的共识,我们就要十分小心。

到这里我其实想说的就是市场目前放大了美联储鲍威尔以及其他几个官员讲话的鹰派影响,我们只看到了表面。并没有深入的了解其背后的深层逻辑。

目前,大家都看空。这不仅在“投资者情绪”方面,而且体现在“仓位”方面。

高盛的“情绪指标”衡量的是散户、机构投资者和外国投资者过去12个月的股票仓位。当该数值低于-1.0或高于+1.0表示极端头寸,对预测未来收益具有重要意义。

在仓位方面:根据美股大数据 StockWe.com,截至上周三的三十天内,跟踪纳斯达克100指数的景顺QQQ ETF的空头头寸增加了54亿美元,至250亿美元,创下有史以来最大增幅。

我们再看一下最近 1个月标普指数SPY的期权交易量,你会很明显看到从826日开始,SPY看跌期权PUT的总权利金就开始大幅度增加,SPY 就连跌了4天。

再输入QQQ来看一下,已经持续多天的空方布局,而对于大盘标普500 SPX的期权做空,从上期的视频我们也给大家展示过,不过今天,我们看到出现很多上亿美元的远期价内看涨期权。除了期权,我们也调用了美股大数据的机构股票大单数据,看看得出来的大盘的方向结果,是偏看涨还是看跌,我们发现,SPY 80%的总金额都是卖出,意味着是看跌。这些数据如果你想下载然后自己研究,可以添加我们的微信。

不可否认,市场现在存在很大分歧,我们即看到利空的信号,也看到上涨的数据。

比如,根据美国银行最新的基金经理调查表示,尽管市场情绪整体看空,但是却没有人卖出。股票基金的资金流向尚未完全反映这种悲观情绪。

虽然目前的负面情绪“看空”以后也足以成为“看多”,但较长期的基本面和技术面表明,持续修正是可能的。就像我们上面说的,负面情绪水平可能会在未来几个月支持美股反弹。那么这将吸引投资者在基本面和技术面的更加利空的情况下入市。

美国投资经理协会看涨指数的四周移动平均值,每次大盘大跌,这个数字都会触碰到125附近,目前数值是129.25,这通常与短期市场触底相吻合。

这张图我们可以看到散户和机构投资者情绪极为负面,这通常标志着中短期市场触底。

当然,由于投资者情绪为负,流入全球股票和固定收益基金的资金净额也转为负值。自1月第二周以来,全球债券基金经历了1250亿美元的净抛售,而在过去17周中,有16周资金流为负。

如这张图所示,当负面情绪达到或超过当前水平时,这在历史上与短期以及中期市场底部有关。

然而,有两点我需要提醒大家注意:

1.牛市期间,负面情绪显然是买入良机。

2.在熊市期间,当市场下跌时,负面情绪仍然是负面的。

这就提出了一个至关重要的问题:我们是仍处于牛市,还是处于熊市的早期阶段?但是同样一个现象就来了,大家注意一下我的用词是“现象”,或者说是规律吧,那就是物极必反。“

正如这句话所说:When all the experts and forecasts agree something else is going to happen.

下图显示了过去三年标准普尔500指数的变化趋势通道。蓝色代表上行通道,白色代表下行通道,很明显目前我们在再次进入了下行通道里。

但是现在有可能美联储会比现在更加鹰派吗?或者你觉的可能性有多大?我认为美联储不太可能变得比现在更加鹰派。真正的问题是,他们什么时候开始转向不那么强硬的政策。到那个时候红色通道的斜率很可能会变平,这也就代表了美股开始触底!

根据美国商品期货交易委员会最新数据,截至上周二,标普500指数期货净空头头寸增加至26万份,接近20206月的高点。

投资者也在增加对一些推动美股夏季反弹的大盘科技股的看空押注。卖空者借入股票并卖出,希望以更低的价格买回,并将差价作为利润收入囊中。他们可能在直接押注股票会下跌,或是想保护投资组合免受下跌风险影响。

纽约证交所指数目前已跌至100周移动平均线。知名分析师Michael Hartnett最近指出:“在过去25年的衰退或者危机中,我们最喜欢就是该指数果断跌破100周移动平均线。”

此外,美国货币政策与财政政策深度捆绑,也为美联储收紧货币政策带来困难。美国财政部公布的2022财年收入预算说明显示,2021财年美国联邦政府财政赤字将达创纪录的3.7万亿美元,2022财年财政赤字将超过1.8万亿美元,联邦公共债务累计将达到26.3万亿美元,与当年美国国内生产总值(GDP)的比值约为111.8%。可以预见,未来一段时期,美国财政政策仍将保持扩张基调,即使美国财政部表示部分支出可以通过增税抵消,但政府债务还将继续攀升。超低利率是压低实际利息支出、保障政府再融资、维持天量政府债务可持续的关键。如果美联储提前加息,将制约财政政策及美国经济复苏。

因此,市场分析人士普遍预计,今年三季度,美联储政策仍可能相对“平静”,9月以前美联储应该不急于正式讨论Taper。四季度美联储或将正式讨论Taper,最早或于今年年底宣布细节,明年一季度开始正式实施。而鉴于加息往往在收紧购债之后,因此,美联储或将在2023年才会实施首次加息。

接下来美股在机构这样猛烈做空,走势将继续走跌,直到消息面上出现一些好的宏观消息才可能用来拐点。

 

美国对中国断供高端GPU:AMD与NVIDIA已暂停供货

作者  |  2022-08-31  |  发布于 深度分析

业内爆料显示,美国芯片大厂AMD和英伟达中国区已相继接到总部通知,对中国区客户断供高端GPU芯片,早在收盘前几个小时,我们美股投资网立即通知Vip会员

2022-08-31 17-30-39

具体来说,AMD方面:1、暂停所有数据中心GPU MI100MI200对对中国区的发货;2、统计中国区 Ml 100已发货量;3、统计中国区MI 200已发货客户清单和发货明细。

AMD中国分析,可能是美国政府要限制对中国区高性能 GPU卡的销售,尤其是针对中国 HPC 的双精度高性能计算卡。

NVIDIA方面:1、暂停数据中心GPUA100H100对对中国区所有客户、所有代理商的发货,其它 GPU卡不受影响;2、各服务器OEM的现有库存A100 GPU 卡,目前可以对各自的行业客户继续交付,NVIDIA 中国区目前也没有对OEM发任何Letter

NVIDIA 总部也还在分析美国政府的政策要求,预计还需要2~3天才会有对中国区客户与合作伙伴的沟通口径。

芯智讯联系了AMD中国及NVIDIA中国方面相关人士求证此消息,但截至发稿前并未收到回复。

GPU的英文名称是Graphic Processing Unit,除了在图形数据处理方面具有优势之外,在复杂的并行计算方面也是优势明显,因此近年来也被广泛的用于服务器端的密集型数据处理。此次美国要求AMDNVIDIA断供中国大陆的正是针对数据中心的高端独立GPU计算卡,目前此类高端GPU计算卡主要被应用于云端的AI(人工智能)模型训练和执行推理。

从全球 GPU 整体市场格局来看,Intel 得益于在笔记本电脑及传统 PC 行业的优势,一直是集成 GPU 市场的龙头,市场份额高达68.30%。但是,在独立显卡市场,则主要由 NVIDIA AMD 两家公司垄断。根据Jon Peddie Research的数据,2021年四季度,在全球独立 GPU 市场,NVIDA份额高达81%,其余19%则被AMD拿下。虽然近两年英特尔推出了Xe系列独立显卡,但目前销量仍相对有限,预计其最新的市场份额可能仍在5%以下。同样,在面向数据中心的高端独立GPU市场,也几乎是由NVIDIAAMD两家垄断。

显然,如果AMDNVIDIA对中国大陆断供面向数据中心的高端GPU计算卡,将对于中国大陆的云计算产业及人工智能产业发展带来极为不利的影响。而美国此举似乎也正是为了打压中国大陆在人工智能领域的对美国的优势。

那么,面对此次美国在面向数据中心的高端GPU计算卡上的断供,中国国产GPU厂商是否有替代方案呢?

国产GPU厂商准备好了吗?

近年来,随着中美贸易关系持续恶化,美国对中国半导体产业发展持续打压,以及在国产替代的大趋势以及资本的助力之下,涌现出了一大批国产GPU厂商,我国的GPU国产化进程也正在加速。

景嘉微:国内首家实现自主研发国产化 GPU 并产业化的企业。为打破 ATI 公司(现已被 AMD 收购)M9 芯片在军用图形显控领域的长期垄断,该公司历经多年技术钻研,于2014 年成功研制国内首款高性能 GPU 芯片 JM5400,实现军用 GPU 国产化。2018 8 月公司成功研发第二代图形处理芯片 JM7200,并于 2020 年陆续完成与国产化设备的适配工作,逐步向通用领域拓展。2021 12 月,公司正式发布第三代图片处理芯片 JH920。该芯片在产品性能和工艺设计上较前两代产品大幅提升的同时,也为国产化 GPU 在人工智能、信息系统等领域带来新的突破。

芯动科技:该公司是中国一站式 IP和芯片定制领军企业,为台积电、三星、英特尔、格芯、中芯国际和联华电子六大工艺厂提供 130nm 5nm 全套高速混合电路 IP 核和 ASIC 定制解决方案。2021年,公司发布首款国产高性能4K级显卡GPU芯片“风华1号”,自带浮点和智能 3D 图形处理功能,全定制多级流水计算内核,可实现高性能渲染和智能 AI 算力,AI性能为25TOPS(INT8),适用于元宇宙、云游戏、云桌面、AI 计算等领域20228月,公司推出了“风华2号”系列GPU,这是一款集超低功耗、强渲染、4K高清三屏显示、4K视频解码及智能AI计算于一体的桌面和笔记本GPU,实现了多个自研技术的创新突破。

龙芯中科:2020 年,公司成立 GPU 突击队,加快 GPU 产品的研发设计。目前,公司自主研发的 GPU 集成在 7A2000 桥片中。龙芯 7A2000 是面向服务器及个人计算机领域的第二代龙芯 3 号系列处理器配套桥片,在 7A1000 基础上实现全面的优化升级。此外片内首次集成了自研 GPU,采用统一渲染架构,搭配 32 DDR4显存接口,最大支持 16GB 显存容量。

天数智芯:公司成立 2015 12 月,2018 年正式启动 GPGPU芯片的设计研发工作,是国内首家 GPGPU 高端芯片及超级算力提供商。20213月,公司发布了国内首款通用GPU——天垓100芯片及天垓100加速卡。天垓100为天数智芯自主研制 7 纳米 GPGPU 高端自研云端训练芯片,具有全方位生态兼容、高性能有效算力、指令集编程架构以及软硬件全栈支持等优势。20224月,天数智芯宣布,其首款通用GPU天垓100及天垓100加速卡自发布以来,累计获得的订单金额已经接近2亿元,成为中国唯一量产的通用GPU产品。

壁仞科技:公司创立于2019年,致力于研发原创性的通用计算体系,其发展路径是首先聚焦云端通用智能计算,逐步在人工智能训练和推理、图形渲染、高性能通用计算等多个领域赶超现有解决方案,实现国产高端通用智能计算芯片的突破。202289日,壁仞科技发布首款通用GPU芯片BR100、自主原创架构壁立仞、OAM服务器海玄,以及OAM模组壁砺100PCIe板卡产品壁砺104,自主研发的BIRENSUPA软件平台。据介绍,BR100芯片创出全球算力纪录(其INT8算力达2048 TOPSBF16算力达1024 TFLOPSTF32+算力达512 TFLOPSFP32算力达256 TFLOPS),峰值算力达到国际厂商在售旗舰产品3倍以上,创下国内互连带宽纪录,还是国内率先采用Chiplet技术、率先采用新一代主机接口PCIe 5.0、率先支持CXL互连协议的通用GPU芯片。

摩尔线程:公司成立于 2020 10月,致力于研发全球领先的自主创新 GPU 知识产权,其 GPU 产品线覆盖通用图形计算和高性能计算。公司核心成员主要来自 KVIDIA、微软、IntelAMDARM 等全球知名芯片企业,覆盖 GPU 研发设计、生产制造、市场销售、服务支持等完整架构。

沐曦集成电路:公司成立于20209月,致力于打造全栈高性能GPU芯片产品,推出MXN系列GPU(曦思)用于AI推理,MXC系列GPU(曦云)用于科学计算及AI训练,以及MXG系列GPU(曦彩)用于图形渲染,满足数据中心对“高性能”、“高能效”及“高通用性”的算力需求。沐曦产品均采用完全自主研发的高性能GPU IP,拥有完全自主的指令集和架构,配以兼容主流GPU生态的完整软件栈(MACAMACA),具备高性能、高效能和高通用性的天然优势,能够为客户构建软硬件一体的全面生态解决方案。20227月,沐曦集成电路宣布完成10亿人民币Pre-B轮融资。

智绘微电子:公司成立于201812月,是一家专注于国产自主可控的创新型GPU芯片设计公司, 202010月成功推出第一款GPU芯片IDM91920225月完成数千万元Pre-A轮融资。智绘微电子表示,该轮融资后,将提升旗下第二代GPU芯片IDM929流片进度和第三代GPU芯片IDM939的研发进度,打破国外垄断局面,加快团队建设与市场开拓。

砺算科技:公司成立于20218月,由拥有超20年主导GPU芯片研发的行业领军专家创立,宣称研发真正国产替代TrueGPU,主要专注于自研架构、自有知识产权,正在打造对标国际主流产品的国产首款6nm GPU芯片,服务国内1800亿渲染GPU全方位市场,实现端、云、边的高性能图形渲染。20222月,砺算科技宣布完成数亿元天使轮融资。

芯瞳半导体:公司成立于 2019 12 月,主要业务包括 GPU 芯片设计、异构计算平台方案、嵌入式显示系统解决方案、GPU 应用部署解决方案。公司 GPU 架构采用了业界主流的统一渲染架构,并具有高度可扩展的互联结构和计算阵列。

好利科技:公司作为国内电路保护元器件龙头企业,于 2022 5 月正式宣布通过曲速科技,开始布局 GPU 领域。公司第一款 GPU 芯片主要瞄准高性能计算领域,主要合作客户包括互联网公司、运营商和数据中心等。

从以上诸多的国产GPU厂商的介绍来看,目前绝大多数都还是处于发展初期,仅景嘉微在图形GPU领域取得了一些成绩,但与NVIDIAAMD的独立显卡仍有较大差距。而在此次断供的面向数据中心的高性能计算GPU领域,仅天数智芯、壁仞科技和芯动科技有推出相应的产品。其中,壁仞科技的BR100官方公布的AI算力性能已经是超过了NVIDIA A100BF16INT8 算力最高分别为624T1248T),不过,由于目前该产品刚刚推出,所以仍需要市场来检验。

另外,除了这类通用GPU之外,国内也有很多的AI芯片厂商也有针对数据中心推出了一系列的AI芯片/加速卡,比如阿里巴巴、百度、燧原科技、寒武纪、华为等等。只不过,这类产品可能更为聚焦于特定类型的AI应用,而GPGPU则更适用于通用类型的AI加速。

 

英伟达财报即将公布,会暴雷吗?为什么机构猛烈做空?

作者  |  2022-08-23  |  发布于 深度分析

我们调用了美股大数据 StockWe.com 的服务器后台,查看一下8月份,整个华尔街对于显卡芯片巨头英伟达的全部的期权异动大单。按照权利金来排序,发现前25个上百万千万订单里面,有23个都是Put,只有两个Call,而且,从趋势来看,大部分都是买方主动成交的Put,意味着买方主动看跌该股,这里有3个,这边两个,这里5个等等,所以总体而言,机构们是一致的看跌英伟达,因为,这不可能是同一个机构交易员下这么多的订单。

2022-08-23 NVDA-Put

而机构和机构之间也无法串通,说好我们一起做空英伟达吧!所以,比较少见到机构的观点这么的一致,毕竟这不是平常,给出一个看涨看跌评级这么简单,是机构交易员真金白银的下单,上面有几个订单都是上千万美元的,本来期权已经算是高风险的投资,你拿了公司这么大笔钱去做期权,万一判断方向失误,造成大亏损估计饭碗都不保。当然,机构交易员在下单前一定会和机构的调研团队获取调研结果,根据我们的经验,金融机构团队的人学历基本上都是硕士以上,最好是理工科的博士,在这么一组博士研究人员和高智商的数据科学家量化建模推演后,得出的结果会交给交易员去执行。至少能把误判率减到最少。

我们昨天也看到类似的情况,就是在Zoom的财报前,我们看到,基本上全部都是上千万的Put,所以,昨天我们也非常有信心让Vip会员一起去跟单,果然,Zoom公布了一份不及预期的第二季度业绩,并提供了疲软的指引,股价暴跌15%。我们买的看跌期权直接翻倍。

2022-08-22 11-09-45

 

其实,单纯看这些大单还不够,我们还需要去看全部的CallPut的比例,美股大数据 StockWe.com 能帮我们去统计出,Zoom财报前,过去5天,10天的Call Put比例严重失衡。

在过去10天的期权权利金总数, 95%的权利金都押ZMPut,接近2.5亿美元Put,只有1100Call

回到英伟达,为什么会出现压倒性的看跌期权?发生了什么?这是否为我们看待本周三英伟达财报提供了一个很好的角度?你怎么看待当前的英伟达以及整个芯片行业呢?

大家好,这里是美股投资网,前纽约证券交易所分析师的频道,喜欢我们的视频就点个赞,小小的一个举动是我持续努力的动力!话不多说,直接开始。

机构们压倒性的看跌,这表明强烈的看跌情绪,这个就非常高的可能性可以预测到,接下来这家芯片巨头的走势不容乐观。

Premium列我们是根据数值的从高到低排列的,一般来说我们会根据权利金的大小来判断期权的重要性,权利金越大,代表这个交易员花了更多的钱去交易期权。同时也反应了这个交易员对于这个交易有多大信心,权利金越大,信心越大。

我们看前五笔当中的四笔交易,这四笔交易都是到期日为2022916日,也就是财报之前到期,因为2023120日这一笔距离现在比较远,我们暂且不说。我们发现这四笔都是看跌期权Put,押注的权利金分别为4260万美元,2787万美元,2169万美元,以及1642万美元。我们就单单粗算一下这四笔,就会发现这四笔的价值就超过了1亿美元。这个数字可真不小了。这里值得注意的是,这里大部分都是价内期权,到期很大概率会转变成做空股票。

如果你想要搞清楚什么是价外期权那就得先知道什么是价内期权。假如你买入一张看涨期权,当标的股票价格上涨,期权也会同向上涨,当正股现价大于你的行权价,就称为价内期权。在看跌期权,当正股价格低于行权价,就称为为价内。那价外就很好理解,把它反过来就是了。

往往价外的比价内更具价值,这是因为很多深度价内的期权会在到期日行权变股票。而价外期权才是真正对一个股票走势方向的押注。当然,价内也是方向的押注,只不过,价外比价内更激进。

 

那么我们现在再从基本面和消息面去分析一下英伟达的财报

英伟达将于本周三盘后公布2023财年Q2业绩。在经济消费降温、疫情扰动等多重逆风的吹拂之下,半导体行业今年的日子是相当不好过。英伟达、AMD 等巨头们业绩一个比一个惨不说,对未来的指引也是相当谨慎,预期普遍比较悲观。

对于一个周期性极强的行业而言,我们真的担心景气下行时代再次到来!如这张图所示,我们可能正处于这个周期性行业的另一次低迷之中。

NVDA-rev

 

你看这张图尽管最近有所反弹,但纳斯达克指数和费城半导体指数年内分别跌超 20% 27%,这表明市场已将芯片需求“软着陆”的情况纳入定价。

与此同时,很多半导体公司都预期芯片需求将从今年下半年开始出现调整,一路持续到明年上半年,整体类似 2018 年的回调。我们看下图,自今年年初以来,英伟达的总回报为-42.1%,而SPSM仅为-11%。表现远逊于整体市场。此前疫情期间的高需求已经停止增长,库存开始堆积。

本月8日,英伟达在美股盘前预披露了一份远不及预期的财报。当时有媒体形容这份财报之差堪称“雪崩”!

当时英伟达的管理层将本季度亏损的原因解释为宏观经济的逆风,怎么说呢,肯定有点道理,因为大家都这样说,但是真正的原因是加密货币的原因导致的,而且近年来英伟达的游戏和专业可视化业务确实是一直在受加密货币行情的推动(尽管英伟达的管理层不希望投资者这么认为,但投资者还是要警惕那些没有向股东坦白的管理层)。

加密货币低迷对英伟达的业绩造成的冲击不容小觑。英伟达的显卡可被应用于加密货币“挖矿”。近年来全球掀起“挖矿潮”,也是英伟达显卡“一卡难求”的重要推手。有机构预测,全球被用于“挖矿”的显卡数量超过2000万张。随着中国对“挖矿”加强监管以及今年以来加密货币市场迅速冷却,显卡在这一领域的需求也快速萎缩。

此外矿工们对显卡的重要组成部分GPU的需求也下降了,但是英伟达的合作伙伴还是得在这些渠道把GPU卖出去。而矿工们也会把他们用过的二手GPU卖出去,这样一来就会使GPU的价格进一步下跌了。

以太坊的哈希率历史数据也表明,在过去两年中,有大量的GPU被用于挖矿。而现在所有这些过剩的需求都可能会消失,矿工们也将寻求在二手市场上变现他们GPU,市场对英伟达的GPU需求也会下降数百万台。所以,英伟达在第三和第四季度的收益也可能会明显低于市场预期。到时候投资者就会知道英伟达的游戏和专业可视化业务到底有多少是由加密货币驱动的。

对于公司发展,英伟达表示,宏观经济低迷的影响还将持续,公司已经与游戏合作商采取行动,调整渠道价格和库存。说直白一点,就是产品很可能将会降价促销,这将对公司利润率造成影响,进而对英伟达股价形成压制效应。

AMD管理层在第二季度财报电话会议上曾预测,AMD也将看到GPU需求减少的影响。但这不会对AMD造成太大影响。因为AMD正处于市场份额增长阶段,这样可以继续从英伟达手中夺取市场份额,尽管整体市场正在缩小。但是英伟达可就不同了,英伟达几乎所有收入都来自GPU

在第二季度,AMD在营收上追上了英伟达,增长速度和利润率都超过了英伟达,AMD的业务线比英伟达更加多样化。但是英伟达的市值是AMD的三倍。基本面因素和股价的错配,将面临修正的强大压力。

对于即将公布的财报目前市场普遍预计,该公司Q2总营收预期为67亿美元,营收较此前预期下降了19%,收入预期跌落的主要原因是该公司的游戏部门表现较差,预期收入为20.4亿美元,环比下降了44%

数据中心业务的收入似乎也受到了供应链问题的影响,该业务的收入预期为38.1亿美元,环比仅增长1%,去年同比增长了61%

从这样一份数据中看出,英伟达的数据中心业务和游戏销售业务表现出现严重的分化,数据中心的表现将遥遥领先。近年来,数据中心和游戏业务一直在争夺英伟达的“营收霸主”地位。

但分析师们也仍对数据中心业务的表现保留一定的看法。

此前,数据中心业务对英特尔和AMD造成了拖累。与前几个季度的强劲表现相比,AMD 的业绩使得投资者开始担忧其增长。分析师称,数据中心业务的销量下滑是由供应链导致的。

不过我们认为,总体而言,尽管鉴于宏观上的消费疲软和企业支出的不确定性,短期需求动态可能仍将承压,但我们相信英伟达的长期增长动力不会受到影响。

现在很多企业都在裁员,但是英伟达不得不说是个好企业,它不鼓动裁员反而给员工涨薪水,黄仁勋向员工保证,他们希望帮助员工抵御高通胀的持续影响,并将专注于通过优化流程,而不是裁员,来让公司经营变得更精简、更灵活。

另外我们要非常关注对于第三季度的业绩指引,以及5纳米Lovelace游戏芯片的推出大家怎么看,是否会为之后季度的盈利预期提供上升空间。

虽然英伟达发布的第二季度业绩预发消息显示,它的业务基本面已经大幅恶化了,但投资者在过去两周还是再次推高了英伟达的股价。英伟达目前的股价也与第二季度业绩预发布前的水平大致相同,而投资者却表现得好像什么都没发生过一样,还在大量买入英伟达。

所以到底财报公布后股价到底会怎样,在这里很难肯定的说一定大跌或者一定大涨。这里面考虑的因素很多,期权大单,财报数据,业绩指引以及投资者是怎么看待的。我们做的只能理性分析。

 

美股大行情下一个最大赢家!猴痘病例在美国猛增,我们入手SIGA

作者  |  2022-07-26  |  发布于 深度分析

 

据报道,猴痘病例数量的上升促使拜登考虑宣布全国卫生紧急状态。根据美国疾病控制和预防中心(CDC)在网上发布的数据,截至725日,美国已经报告了3846例确诊或疑似猴痘病例。成为全球报告猴痘病例最多的国家。美国猴痘病例数在过去3天内猛增了33%

这一数字是在扩大检测、以及病毒不断爆发之际公布的,目前领先于西班牙,该国迄今已报告3105例病例。该病毒已被世界卫生组织(WHO)列为全球卫生紧急事件。迄今为止,已有75个国家报告了18,000多例病例。

白宫首席医疗顾问佛奇26日在CNN晨间节目“New Day”上表示,正“积极考虑”宣布猴痘疫情进入紧急状态。

 

相关猴痘概念股集体暴涨, SIGA +7%GOVX +35% CMRX+8%盘中我们第一时间提示Vip社区,入手了 SIGA当时股价16.5美元,收盘前大涨11%

2022-7-26-SIGA

 

盘后出现突发新闻,拜登团队认为应对猴痘需要近70亿美元,利好 SIGA GOVX 我们再次实时更新给Vip会员,涨到18.8 美元,我们累计浮动赚13%

2022-07-26

 

很多交易员们开始猜测, SIGA 会不会成为下一个新冠疫苗的黑马莫德纳 MRNA 呢?1年半时间,从12美元涨到500美元,涨幅4100%

 

什么是猴痘?

猴痘是一种由猴痘病毒(Monkeypox virusMPXV)感染所致的人兽共患病毒疾病,临床上主要表现为发热、皮疹。猴痘病毒(MPXV)归类于痘病毒科正痘病毒属,是对人类致病的4种正痘病毒属之一,1958年,猴痘病毒作为猕猴属食蟹猴的病原体首次得到鉴定,并因此而将该病毒命名为猴痘病毒。

猴痘病毒是如何传播的?

主要传染源为感染猴痘病毒的啮齿类动物。灵长类动物(包括猴、黑猩猩、人等)感染后也可成为传染源。

 

美股有哪些公司会财报暴雷?NFLX TSLA AAPL一个被大众都忽略的风险 SQ PYPL COIN MSFT

作者  |  2022-07-15  |  发布于 深度分析

屏幕前的你想必还在为爆表的美国6月消费者价格指数而烦恼吧?可以告诉你大可不必,因为市场焦点将短期聚焦于美联储官员讲话对市场的影响,因为美联储不太可能在没有和市场明确沟通的情况下就贸然行动,势必还是要释放一些信号的。

另外一个聚焦点就在于美股二季度财报季,它们后期盈利增长预期将是咱们投资者评估公司以及股票前景重要的变量。而投资者在二季度财报季所关注的若干要素可能将决定美股是触底反弹呢还是跌至新低呢。

你看啊美国银行在最新的报告当中就警告了:说今年一季度报告市场需求疲弱的企业数量较去年几乎增加了近一倍,且这数字在二季度可能还得增加。目前该行追踪的所有宏观指标都指向业绩不佳,投资者“有理由对新财报季感到担忧”。

同时还警告了,面对经济衰退,美股科技股可能不像投资者想象得那样具有防御性。在去全球化背景下,科技公司目前面临巨大的挑战。软件、半导体、互联网和硬件行业的发展前景目前都非常暗淡,相对而言,房地产、材料和能源板块更可能跑赢市场。

那么在此次财报季哪些公司业绩会暴雷呢?哪些风险尤其值得注意呢?

Hello,大家好,这里是美股投资网,前纽约证券交易所分析师的频道,如果喜欢我们的视频记得点个赞,关注我们,话不多说,让我们开始吧!

你们投资股票最怕的是什么?来,在评论区告诉我你的答案!我们最怕的就是自己的重仓股暴雷了,每一季度的财报披露季,都是对上市公司的一场考试,业绩超预期使投资者继续追捧,业绩变脸股价就大概率遭到市场用脚投票。其实每到财报季,总会有这有那的暴雷剧情。今年开年以来,美股市场对业绩暴雷的惩罚,那是相当的严厉。

我们认为在高通胀、高油价背景下,这个季度的财报有可能出现“两极分化”的情况,能源为代表的行业公司会有不错的业绩,而金融公司、非必需消费品公司、公用事业行业可能会前途黯淡。

目前,标普500指数中有103家公司已经发布了2022年第二季度每股收益指引。在这103家公司中,只有31家公司发布了正面每股收益指引,其余72家公司发布了负面每股收益指引,占比70%,高于60%5年平均水平和67%10年平均水平。

这是自2019年第四季度以来,发布季度每股收益负面指引企业数量最多的一次。而在2022年全年每股收益指引方面,在这245家公司中,136家公司发布了负面每股收益指引,占比例为56% 

总体上而言,在对标普500公司盈利预期的修正方面,分析师总体下调了2022年第二季度的盈利预期。迄今为止,分析师和企业已经下调了第二季度的盈利预期。标普500预计将录得自2020年第四季度以来最低的盈利增长。

微软和思科等公司近几周都宣布了黯淡的财务指引。其中,波音、零售商塔吉特在过去四周中二季度每股收益预期被下调的幅度居前。

标普500中有许多科技公司,它们曾在2020年帮助该指数一路“逆风翻盘”,但这些公司整体市值在今年已下跌约30%

此外一个被大众忽略的因素是随着美元不断走强,企业的销售数据目前也面临着强劲的汇率的影响。美元指数目前已较去年同期上涨16%,这对于在海外开展业务的公司来说非常致命,可能会拖累其销售额增速减少2个百分点。

我们在这里提醒要注意二季度强美元表现或对科技股的盈利“蒙上阴影”。此前耐克6月末披露,强美元拖累了公司最近一个季度的销售,且预计将继续对销售造成压力。微软同时警告称,由于相同的原因,6月销售额将减少4.6亿美元,利润将减少2.5亿美元。

高盛策略师戴维在6月末的报告中指出,美元波动对于公司的压力取决于其业务组合。一般来看,科技公司风险最高,对外销售敞口平均占约59%。而同时苹果、特斯拉等消费类的股票,以及Facebook谷歌等广告驱动型公司,同样承压汇率波动。

奈飞,特斯拉,苹果

719日盘后奈飞将公布财报,我们要知道奈飞全部身家性命一直和会员人数死死捆绑在一起。今年奈飞一季度财报订阅人数减少了20万,股价一天内就狠狠跌去35%

根据我们美股投资网掌握的独家数据,部分消费者的真实数据,发现订阅Netflix的人数上季度继续出现下滑。很多人会好奇,我们是如何获取这些独家消费者数据,价格又是多少?这些数据的市场价在40-50万美元一年的订阅费用。

而且,我们美股投资网掌握的比一般市面上卖的数据还要多很多,几十亿行的美国民众的大数据,通过这些大数据然后建立量化模型去推演并作出预测。

所以,Netflix为了挽回流失客户,周三,流媒体巨头Netflix宣布选择微软作为其合作伙伴,推出更便宜的广告支持订阅计划。

另外,机构也发布和我们一样的观点,

高盛分析师维持奈飞的卖出评级和186美元的目标价。原因是什么呢?

他预计,奈飞的需求环境疲弱,第二季度净新增付费用户恐怕停滞不前甚至下降。他还指出,奈飞应用程序下载量已经显示出了下滑趋势。

今年上半年,奈飞预计减少超过200万会员,并且开始裁员、削减开支。如果此次财报会员人数再次下滑,那么可就是真的雷来了。

对于第二季度,奈飞还提醒投资人,虽然该季度播出了经典自制惊悚剧《怪奇物语》新一季,打破了点播记录,但是各种因素仍然有可能导致200万视频会员流失。

鉴于管理层发力广告业务,奈飞的营收有望增加1020亿美元。本周三这家美国流媒体巨头宣布,已经选择微软公司作为附带广告的低价订阅服务的技术和销售合作伙伴。根据这一合作,微软公司预计未来将负责奈飞视频广告的销售工作,这对于奈飞的股价是一个利好。

接下来再看一下散户投资者中交易量最大的股票特斯拉,特斯拉将于719日盘后公布财报。

在熊市的时候,我们发现特斯拉的股价并没有崩溃,为什么?这是因为新能源汽车行业目前仍在经历前所未有的销售热潮,投资者也并没有将收益的周期性反映在价格中。但是当经济出现严重衰退的时候,特斯拉和其他所有汽车制造商的收入都会下降。到那时,特斯拉的泡沫就会显现出来。

特斯拉的未来前途未卜。虽然马斯克为投资者讲述了各种各样的故事,涉及自动驾驶、机器人和人工智能等。然而,我们目前还没有从马斯克的这些想法中获得可观的收入。

周三特斯拉人工智能负责人 Andrej Karpathy 正式辞职,5年来,Andrej 一直担任着特斯拉人工智能总监的职位。这5年同时也是特斯拉将人工智能推向广泛应用。

Andrej 离开的原因我们就不做深究了,我们关注的是他离开之后,特斯拉将如何完成人工智能的宏伟蓝图?是否会影响到接下来的财报以及自动驾驶所对应的估值?

此外特斯拉面临各种各样的生产瓶颈问题,例如上海因疫情工厂停产近1个多月,柏林超级工厂目前只能生产黑白两种颜色的 Model Y 电动车,因为喷漆车间出现了问题。德州的奥斯汀工厂,由于电池短缺和电池制造工具供应受阻。

更惨的是,受到比特币价格从65000跌至19000美元暴跌的影响,特斯拉持有的比特币价格可能缩水 4.4 亿美元,这相当于特斯拉去年净利润的 9%。另外数据可视化软件公司 MicroStrategy 持有13万枚比特币,如今也亏了 10 亿美元。其他提供比特币交易的平台比如CoinBaseSquarePayPal 等公司也面临亏损。投行高盛直接预测CoinBase财报会差于预期。

苹果公司将于728日公布第三季度财报,尽管有迹象表明其他智能手机制造商的市场需求在降温,但iPhone的销售在7月份延续了此前的良好势头。

我们要知道啊苹果手机的销量往往在7月和8月偏低,因为消费者倾向于等待苹果9月发布新机型。目前公司已经开始试生产新一代产品,并将在8月份加大量产力度,以便秋季发布后开始发货。,苹果给供应商的初步出货量预测比一年前的iPhone 13“略高

像特斯拉,苹果它们拥有强大的商业模式,并以最小的风险产生良好的回报。他们往往在艰难的市场环境中表现良好,并且很少有重大输家,至少不会出现大暴雷,我指一下子跌20%以上的跌幅,就算是盘后跌20%,我敢肯定会有很多人抄底,跌幅会立即收窄。

其实,现在市场也不缺看涨财报季的一派,根据德意志银行知名策略师提供的一份历史数据,在抛售之后的财报季,当投资者的仓位非常低时,美股有75%的概率会出现反弹。他们认为,预计二季度众多公司的业绩将表现疲软或下调业绩指引,但市场不太可能仅仅因为这些因素进一步抛售。

德意志银行、花旗以及Bernstein都认为,与业绩相关的风险被夸大了,受到重创的美股将迎来喘息。这一观点与摩根士丹利等投行形成鲜明对比,后者认为美国股市将面临业绩不及预期带来的冲击,甚至预测在经济衰退的情况下,标普500指数将暴跌到3000点。数据显示,尽管上半年标普500指数大幅下跌,但它的12个月预期盈利自年初以来已上涨7%

另一个积极的信号投资管理公司Global XETF首席投资官Jon Maier称,供应链情况的改善或是通胀缓解的迹象都可能对市场产生助力。

财富管理公司Kestra Holdings的首席投资官Kara Murphy表示,企业整体利润下滑也许要到2022年下半年才会出现,最近企业还处在“盈利放缓”的阶段,并没有达到“盈利衰退”。

我们认为二季度财报季的情况将在很大程度上影响第三和第四季度分析师在做预测时使用的模型,目前的普遍预期是二、三季度利润都会出现11%13%的增长,但如果二季度财报表现不佳,或管理层下调未来业绩指引,这可能意味着分析师将下调未来两个季度的利润预期,而这将给今年迄今已经下跌了21%的股市带来更多压力。

总而言之,在美国经济陷入衰退的风险渐渐变大之际,去年狂热的业绩很难再现,在当前环境下,美股企业的业绩前景不太乐观,财报前先减仓或买个看跌期权Put作为对冲,是一个不错的策略。

比如,在上一个财报季度,我们就获得非常丰富的收益,这里给大家推介一个美股量化交易软件是美股大数据StockWe.com,我们的操作策略是财报前,盯着机构交易员对于财报的看涨看跌期权的押注,从整个华尔街全部机构真金白银的下单,来看到底是偏看涨还是偏看跌,软件会帮你把数据都统计好,

比如在亚马逊财报前

https://mp.weixin.qq.com/s/gOXTcOWjmpCeFdkxwKRi2w

我们看到亚马逊过去几天的Call Put比例严重失衡,看跌期权是看涨期权的一倍,6300万美元权利金看涨对比1.1亿美元看跌

证明机构是压倒性看跌亚马逊财报的,于是我们也跟着机构这做空的单子。结果亚马逊股价盘后大跌10%

又比如在Netflix财报前,我们看到Netflix过去几天的Call Put比例严重失衡

https://mp.weixin.qq.com/s/Mp1_u5ZB-BmGcDv-c9bnDw

看跌期权是看涨期权的一倍多,2500万美元看涨权利金对比1300万美元看跌,证明机构是压倒性看跌Netflix 财报的,于是我们也跟着机构这做空的单子。结果Netflix股价盘后大跌25%

又比如机构看涨美联航UAL财报

https://mp.weixin.qq.com/s/FS2t3xkPHzKVDWR0u7Xn9g

基本接近93%的看涨call,只有6%put看跌。过去十天也是91%的看涨call对比8%put看跌,我们可以很清楚的知道这个比例非常失衡。UAL 盘后公布的业绩是非常靓丽,之后股价上涨8%

最后就是CVNA,数据显示压倒性看跌的,因为它的call对比put比例也是失衡的,过去五天put1020万看跌,过去十天是1269万看跌,盘后我们看到在公布财报之后暴跌超过20%,这波行情非常厉害。

接下来,美股大数据将会推出机构股票暗池大单的实时统计,让美股投资者看到更多机构交易的痕迹,让散户能在混浊的市场中看清一切,追踪主力买盘方向。

好啦,今天的视频就到此为止,欢迎评论区留下你的看法,我们多多交流。祝你有个愉快的周末!

 

AMD、英伟达为什么大跌?

作者  |  2022-07-01  |  发布于 深度分析

 

伴随着全球经济前景下行,传统电子消费品需求下跌,芯片代工业开始面临砍单潮。

据台湾《电子时报》报道,行业龙头台积电日前罕见经历三大客户同时调整订单。在手机方面,苹果公司下调iPhone14首批9000万台出货目标,砍单规模达到一成。PC芯片领域,AMD和英伟达也因PC市场需求急跌及“挖矿”热潮消退要求调整订单。其中,AMD调减今年第四季度至2023年第一季度共约2万片7/6纳米订单,英伟达NVDA 则要求延迟并缩减第一季度订单。

受此消息影响,台积电美股周五盘前下跌近4%。虽然三大客户集体调整订单。但分析认为台积电所受业绩影响或相当有限:苹果下修iPhone 14订单已在公司预期中;AMD虽然调整7/6纳米订单,但关键的5纳米服务器订单并未修正,公司同时接受台积电涨价,因此整体影响应该不大。

台积电的订单调整并非个案。在当地时间周四盘后的业绩会上,芯片巨头美光科技大幅下调下季财报指引,调整后EPS1.43-1.83美元,远低于分析师预期2.57美元;调整后收入68-76亿美元,同样低于分析师预期91.4亿美元。

作为世界上最大的存储芯片制造商之一,美光的产品主要用于个人电脑、智能手机和其他设备,此外美光还通过在数据中心、电动和互联汽车、5G、人工智能等领域的扩张实现增长。公司此次大幅下调业绩预期,或许暗示芯片行业的需求已出现大幅下跌。

市场分析认为,伴随着全球经济下行,下半年传统芯片应用领域的市场情况将继续恶化,芯片行业去库存、砍单潮或将延续。除部分先进制程及22/28纳米主流制程依旧抢手外,其他成熟制程芯片产能需求还将继续松动。

虽然半导体市场过去两年的高增不再,但整个行业内仍存在结构化的机会。在传统电子产品需求萎缩之际,新能源车用半导体领域仍有继续增长的动力。对比半导体芯片厂的情况,意法半导体、恩智浦、德州仪器等车用半导体公司的存货周转天数仍处于历史低位,这也同样验证了车用半导体领域的结构化表现。

 

美联储看跌期权 Fed Put是什么?通胀是恶魔,被唤醒再难将其封印,该怎么收场?

作者  |  2022-06-23  |  发布于 深度分析

 

我们都知道,美国的养老金与美股「深度绑定」,养老金中超过60%的比例配置在股票市场上。美股10年牛市,为养老金带来了丰厚的回报。尤其是中产阶级跨入了「财务自由」门槛,或者说「养老无忧」

而在过去两年财政刺激和货币宽松的刺激下,仅股票这一项就贡献了家庭资产增长的45%,与此同时美国家庭对股票的敞口升至19%,仅次于1968年,为历史第二高。

我们可以这样理解,美国大部分家庭不必为养老而发愁,但是导致的后果是,美国劳动参与率快速下滑,让更多的人选择不工作或提前退休。

这也就加剧了近期美国劳动力市场紧张的局面,加速了美国薪资的增长,使通胀进一步上升。

因此,这次美联储不仅不能行使“看跌期权”去保卫美国居民养老金利益,去救市,甚至还需要借助美股下跌的力量来「帮助」劳动力加速返岗,以改善劳动力供给不足的困境。

那什么是美联储看跌期权?今天是视频我们就来好好探讨,第一次关注我们频道的记得订阅哦!

大家有没有听说过熊市里面越跌越买,这是一种策略,如果你在熊市里面买的足够低的话,未来的收益也就会更高,那么大家都在预期什么?在这里我要提出一个概念叫做“美联储看跌期权”(Fed put),这个是华尔街交易员出入行里面都知道的一个概念。

谈到美联储看跌期权这么高大上的一个词,你会想太难了,对吧?那我们分步来解析第一个。你先搞懂什么叫做看跌期权,实际上就是你约定一段时间,你可以以一个约定的价格卖给对方的一种权利,这种权利叫做看跌期权。

普通人需要了解的就是假设原油价格现在110美元每桶,你预期很有可能在未来几个月价格会跌,但是你不知道能跌到哪,那这个时候呢,你就花20美元去买了一个看跌期权。

什么意思呢?我在未来的三个月之内,我可以以一个110美元每桶的价格向外出售原油,出售给卖出给你看跌期权的这个人,这个就是一个看跌期权很好的解释。

看跌期权其实就是一种应对下跌时候的保险,其实期权的本意也是在寻求一种。付出少量的金钱来锁定风险的解决方式,所以期权思维往往也有点类似于保险思维。

在华尔街流行这样一句话:不要跟美联储作对!那原因是什么?

我举个例子,你是一个学生,你有问题你就举手,因为你知道。老师不会不管你的,因为老师想要你学习到更多的知识,帮你解决心里的疑惑。这个时候你一举手,往往老师就过来给你解答问题,而且这个事情万事万灵。

基于同一种预期,市场的投资者也想,我在市场大下跌的时候哭爹喊娘,也许就会有一个人站出来,来保护我,这个人是谁?形象化的比喻其实就是美联储。

美联储的作用其实是以适当的货币政策。来保持经济的持续增长,就像是一个老师看着一个持续成长的学生,所以每当要下跌破掉这个成长的趋势的时候,市场总会坚信。美联储这个“保护神”会站出来保护大家。

那这个预期形成的话,就相当于美联储给全市场的持仓的投资者做一个免费的看跌期权的保险。也就是说,当市场下跌的时候,你可以以极低的价格买到资产,你后期把它以更高的价格卖掉。这相当于也是一种期权的思维。

但是我想要说的一点是,美联储看跌期权的思维的形成,是基于过去40年,也就是沃尔克时刻之后的40年的低通胀的情况下所产生的预期。这种预期会不会改变呢?

其实探讨美联储看跌期权是否还有效的核心点,其实就在于美联储这个“老师保护者”还管不管这个问问题的学生?如果要管这个问问题的学生的话,有一个前提,也就是希望这个学生好好的学习,但是这个学生不能变成一个顽劣的学生。

影射到现实的世界就是当美联储看跌期权一直有效的时候呢,市场上的投资者就认为这个保护者会不断的给出保护,也就是说市场一下跌的时候,就会给来救市的政策。

但是我们要影射到真实世界还有一个前提,就是通货膨胀率。当通货膨胀率特别高的时候,实际会影响到经济的正常发展,甚至还会降低这个经济体的潜在的经济增速。

那如果老师看到了这个学生潜在的学习之路已经被遏制的情况下的时候,他这个时候还会不会过来解答你的问题?还是说这个老师要等,等到影响他继续解答这个学生的问题的条件开始走弱,或者是开始出现拐点的时候,再去解答。

所以其实你从这一点就可以发现,其实美联储看跌期权总有人说失效,或者是说阶段性的失效,我觉得阶段性的时效是比较靠谱的一种判断,也就是说其实美联储的看跌期权终会归来,只不过时间可能要比大家预期的要长一些,而且我还是要提醒大家,当一个理论或者是一个预期被一些初入行的交易员都所熟知的时候,那么有经验的交易员就会利用这个预期做一些反预期的操作,从而达到套利的获益。所以当你知道了这一条的时候,你应该再想一想,是否有人,市场上有人也同时在利用这一条的反预期来作为你的交易对手方,从而进行交易的获利。

迄今为止,美联储并未对风险资产提供过任何帮助,且似乎完全没有触发“美联储看跌期权”的迹象。美国银行认为,当市场流动性不足已经加速到了连美联储都无法忽视的地步,美联储才会真正开始向加息“投降”。

在什么极端情况下,鲍威尔还是会触发“美联储看跌期权”?

看这几个关键指标就够了!

1.信用压力

在过去10年里,信用压力一直是美联储转向鸽派立场的最稳定的预测因素,尤其是投资级债券的压力。

历史上,如果不是需要进行大量资本支出的话,这些债券通常被公司用于回购资金。这一点尤其值得注意,因为 CDX IG(标的为投资级债券的信用违约互换指数)目前正接近这些与历史一致的关键水平,但美联储对通胀的关注意味着,在触发他们的政策回应之前,利差可能会进一步扩大。

2.标普500指数的回撤

股市从历史高点回落的幅度,已成为投资者近年来寻求逢低买入的重要信号,这一点或许与新出现的信用压力一样重要。

但尽管这在美联储对市场高度敏感的时代可能相对有效,但从更长的历史来看,它对美联储鸽派转向的预测却不那么可靠。

下图所示,在标普指数的下跌期间——幅度各有不同,从90年代中期的2-3%,到75年和87年的30%以上,美联储要么停止加息,要么索性开始降息。

3.经济数据

经济数据对美联储的反应功能是至关重要的,通胀压力的持续降温可以说是最有可能放缓其紧缩计划的数据点。

  美国银行利率团队在520日发布的周报中就指出,美联储的政策转向需要就业市场数据明显放缓。

  另一方面,资产管理公司 PIper Sandler 近期发布了对裁员的公告,企业的大规模裁员已经明显拉开序幕。美国银行预计美国劳动力市场“裁员100万或更多”时,将足以迫使美联储调整政策。

4.市场机制失灵

市场机制失调是最有可能触发央行进行政策转向的因素。美国银行的首席投资策略师曾说:“当央行开始恐慌时,市场就不再恐慌了。”但今天需要更多的市场恐慌,美联储才会开始对加息感到恐慌。

虽然现在还没有达到这一水平,但越来越接近了:美国股指期货的流动性正接近创纪录的低水平,这是市场脆弱性冲击的一个关键特征。因为年初至今股市抛售速度都相对有序,那么目前来说这种潜在风险就更高。

我们认为美联储需要更低的通胀率和更高的失业率来为鸽派转向敞开大门——这将让Beta的成长型股票迅速受到限制,但促使美联储向加息投降的实际催化剂可能只是一场市场崩盘,市场的流动性不足已经加速到了连美联储都无法忽视的地步。

通胀是恶魔,唤醒之后就再难将其封印。 https://youwuqiong.top/654675.html

实际上,不止是美国,德国、法国、荷兰、俄罗斯、土耳其等等,全球主要国家几乎都在面临通胀。

毫无疑问,超级通胀时代到来,正逐渐成为大家的共识。

问题是,这次该如何收场?

上一个超级通胀,是1970年代,美国的物价出现暴涨,美国当年物价涨幅高达12%,美国的失业率也上升到了9%,大滞胀时代到来!

当下和历史,有惊人的相似。

1、货币扩张为表象,财政扩张为根本。

2008年全球金融危机的时候,美联储、欧洲央行,以及日本央行等全球主要央行,也释放了史无前例的流动性,当时为何没引发通胀呢?

一个很关键的因素就是,财政政策没有扩张。理论上是,扩张财政和扩张货币,都可以引发通胀。

但是,在实践上,扩张货币更“市场化”,资金会在金融市场上找到更高效的“套利”途径和方法,比较容易引发资产泡沫;

而扩张财政的“计划性”更强,资金配置和导向更加明确,资金不容易出现“空转”,因此更容易引发通胀。

通胀飙升的一个铁律就是:财政激进扩张+货币无底线买单。

上次和这次的超级通胀,都是“财政+货币”这个组合造成的。

特朗普政府的“疫情援助法案”,以及拜登政府的“重建美好未来”法案,短短一年,美国额外出台的财政刺激规模就高达10万亿美元之多。

同样的,美国政府也没钱,大规模财政刺激的钱来自哪里?美联储。

美国政府发行的国债,绝大部分都被美联储买走了,不到一年时间,美联储资产负债表规模翻了一番。

2、一次性因素,冲击供给和需求。

超级通胀爆发,往往伴随着一次性因素。

上世纪70年代,美国超级通胀爆发,很多人都归因于第一次石油危机和第二次石油危机,认为中东战争冲击了原油供给体系,导致供需失衡,进而引发高通胀。

这次也有类似的意外事件冲击供给和需求,即疫情和俄乌战争;疫情冲击了全社会的供应链,俄乌战争冲击了大宗商品。

当然,需要注意的是,这些一次性因素对供给和需求的冲击,但是这只是火上浇油,并不是最核心的因素。

一个很简单的判断依据就是,在这些一次性冲击之前,通胀就已经来势汹汹了。

比如,第一次石油危机和第二次石油危机之前,美国通胀都飙升到了5%,已经起飞了;

俄乌战争之前,以及疫情对供应链冲击之前,美国通胀也飙升到了5%,已经起飞了。

所以,通胀的根源还是,财政+货币。

该如何收场?

上世纪70年代,驯服超级通胀,很多人都归功于美联储主席沃尔克的果敢,敢于暂时牺牲经济增长和就业,全力控制通胀。

1979-1980年美国通胀率持续在两位数恶性区间,通胀率接近15%

美联储主席沃尔克顶住压力,采取了史无前例的大紧缩措施,大幅提高联邦基金利率,并抛售短期国债、提高贴现率至12%,联邦基金利率最高提至22.36%高位。

然而代价就是,短短几年时间,美国陷入了两次大衰退,两次小衰退。

现在,很多人也都把希望,寄托在美联储身上,希望鲍威尔能继承沃尔克的衣钵,顶住压力,驯服通胀。但我们很大概率要面对经济衰退,在企业第二季度的财报上,我们应该就能看到更多迹象。

 

特斯拉录取率比哈佛还低,大裁员背后的真正原因。从一级市场看现在宏观情况和资本市场的困境

作者  |  2022-06-05  |  发布于 深度分析

现在每个人都被迫成为宏观交易者,每天盯着宏观经济数据,而公司的基本面显得不那么重要了。无论是近期美联储的发言还是近期的公布数据都对日内行情产生了很大的影响,更有甚者世界首富马斯克的一句话更是直接带动美股大跌。

hire

特斯拉在短短10年里直接创造了近10万个新工作岗位,未来几年里不断增长。

appication

特斯拉对求职者的吸引力也越来越大,去年他们就收到了近300万份求职申请。2019-2021年,特斯拉的求职者数量逐年大幅增加。在2019年他们收到了75万份求职申请,2020年增至225万份,是2019年的3倍。

从录取率来看,不到1%2/300万,比哈佛大学3%的录取率还要低。同求职申请的数量大幅增加一样,特斯拉在全球的员工,从2019年到2021年也有大幅增加。从而导致特斯拉“在各个业务领域人手过多”。

汽车咨询公司Automobility表示:“特斯拉裁员也不是第一次,当每次预测到经济可能出现的衰退的时候,特斯拉都会采取行动应对,这表明他们对于积极提升企业利润非常敏感。”  

有分析师称,特斯拉裁员的一部分原因是人均创造的收入不尽人意

从企业每个员工产生的平均销售额来看,特斯拉并未与其他汽车企业拉开差距。根据摩根士丹利分析师乔纳斯(Adam Jonas)出具的数据,特斯拉的每位员工每年给企业带来的收入为85.3万美元,相比之下,规模比特斯拉大很多的福特公司,每位员工给企业产生的平均收入也达到了75.7万美元。这给特斯拉近8000亿美元的估值造成下行压力。

特斯拉已经不是第一次大裁员,特斯拉曾在2018年下半年至2019年年初启动过两轮裁员,裁员比例分别为7%9%,此后,特斯拉经历了疯狂增长的两年,并且又重新开始人员扩张。我在查询公开资料可以发现,特斯拉仅中国临港和美国弗里蒙特两个超级工厂的工人数量就接近5万人。

特斯拉就像是“煤矿里的金丝雀”,对于行业发生的微妙变化,往往能第一时间迅速作出反应。全球通胀高企、劳动力成本激增所引发的经济下滑风险正在上升。所以这次大裁员其实可以解读为是一件好事,为什么华尔街就当成是一个坏消息来看待呢?周五特斯拉股价大跌9.22%,市值一夜蒸发近750亿美元。

不过美国总统拜登回应了马斯克对经济“糟糕的感觉”。他在当天召开的一场记者会上反驳称:“福特正在大举投资美国电动车,并将在美国中西部地区创造6000多个新增就业岗位;克莱斯勒工厂(现Stellantis集团)也在美国投资电动车行业,以生产汽车芯片,并创造了超过2万个新增就业岗位。”

尽管拜登政府试图缓解行业对经济的担忧,我们不可否认,全球通胀高企、劳动力成本激增所引发的经济下滑风险正在上升。

其实马斯克在去年年底就在推特上表示:如果历史可以借鉴大多数人都无法度过下一场衰退,而衰退的时间大概在2022年的春天或者夏天到来最迟不晚于2023年,他在稍早前的All-in峰会上表示,美国经济很可能已经陷入衰退,可能持续12-18个月。

其实受疫情和全球局势影响,世界经济早就已经进入下行通道。各国为了应对经济下滑,基本都是通过举债印钱来刺激经济。比如:美国的债务从2020年的23万亿美元一路飙升到现在超过30万亿美元,而且已经超过了美国全年的GDP总量,并且还在一直突破上限。这里就涉及到一个经济指标叫做政府债务占GDP比重。

政府债务占GDP比重越高,经济风险越大。国际公认的政府负债率警戒线是60%,也就是说超过60%就有可能发生金融风险。

摩根士丹利的分析师亚当说:“马斯克对全球经济有着独特的洞察力。我们认为他放出的消息可信度很高。”

北德意志银行分析师弗兰克认为,马斯克这一行为是一种“预防和预警措施“。弗兰克说:“在情况没那么坏的时候推出紧急措施,总比在情况已经很糟的时候再推出好。我认为这种声明是一种预防和预警措施。”

我们发现,马斯克对未来“暗淡前景”的预测也与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和高盛总裁约翰·沃尔德伦等华尔街高管近期的发言论调相呼应。

目前,美国通胀率现处于40年来最高位,导致美国人生活成本跃升,而美联储面临的艰巨任务,就是在不导致美国经济衰退的情况下,收紧货币政策使通胀降温。杰米·戴蒙形容美国面临的挑战类似于“即将到来的飓风”。他说:“这种情况是前所未有的。现在一切看起来都阳光明媚,大家都认为美联储可以解决问题。但实际上,飓风已经在路上了。”约翰·沃尔德伦也对美国经济持“悲观”态度,他警告称由于全球经济受到的一系列冲击,未来将步入一段艰难时期。

我们认为当华尔街对美国经济的悲观情绪蔓延到全球首富马斯克身上时,事情可能已经发展到十分糟糕的地步了。

美国五月经季节性调整后的汽车年度销量为1270万辆,与4月相比下降了11%,有分析称这个数字通常意味着经济正在衰退。

进入5月,美联储连续三次加息50个基点的预期加剧市场对经济衰退的担忧。摩根大通CEO称美联储软着陆的几率有三分之一,但温和衰退的几率也有三分之一;富国银行CEO也称美国经济难以避免某种程度的衰退,利率上升意味着经济必须放缓。

近期红杉资本最近发布了最新的长达52页的文件,警告最严峻的局面可能到来,当中包含了当下宏观情况的详细分析和目前资本市场的处境,以及着重分析了科技企业的出路,我完整的看了一遍,给大家总结一下要点,以及我们的感受和体会。

第一:当下美联储最紧迫的目标是控制通胀以及收紧流动性。在过去的这一小段时间里,大的变化就是资本从免费的变成了昂贵的,这导致了原来表现最好的资产,比如科技,生物科技企业,变成了当下表现最差的资产。

这个世界正在重新衡量,当资本变昂贵时,什么样的商业模式是有价值的,而不单单是ps倍数的调整。是全面的重新评估。

第二,纳斯达克正在经历过去20年的第三大回撤。在之前的六个月里,科技企业蒸发了28%的市值,其中软件,互联网和金融公司里,有61%的公司目前市值低于2020年疫情前的价格,市场全然无视这些公司这两年的发展,而这些公司在这些年里大多数都实现了收入和利润的翻倍。

第三,在通胀缩表和俄乌局势不稳的影响下,投资人更多地开始关注企业的短期确定性,资本变得越来越值钱,宏观的不确定性越来越高,使得投资人不肯为长期增长的预期而付费,这导致了市场的关注点开始向盈利公司转移,而原来那种不计成本烧钱获得规模的模式被抛弃了。

那接下去会怎么样呢?市场会好转吗?企业又该如何在新的局面下生存呢?

首先我们认为首先不会再有廉价资本来救市。资本的成本已经高了很多。

第二,也不会出现戏剧性的v型反转,未来是有可能会修复的,但是是一个长期而缓慢的过程。

第三,什么样的公司能活下来,适者生存,不是最强大的,也不是最聪明的公司,而是应变最快的企业。当下的局面,快速地评估手上的项目,团队和预算,该停停,该砍砍,无论现在账上还有多少现金,都要快速做应对,未雨绸缪。

还要注意的是,缩减开支并不是一个负面的事情,而是能够节省现金和跑地更快的方式。回顾2008年的全球金融危机,所有缩减开支的公司最终都活得更好。

比如,Airbnb砍掉绝大部分产品,却在关键的托管业务和长期住宿业务增加投入;Zappos削减了市场营销,但在客户服务、客户选择和工程优化上投入更多。

未来的一段时间也是你低成本吸纳高端人才的绝佳机会,不会有更便宜的时候了,竞争对手也会少很多,可以适当的扩充精尖部队,现金为王,夯实自己的盈利能力。危机的确是危险,用好了就是千载难逢的机会。尽管未来很难预测,但机会只给做好准备了的人,做好最充分准备的人才能赢得最终的胜利。

 

美股主力机构都在用的“经典解套策略” 熊市自救方法

作者  |  2022-05-19  |  发布于 深度分析

最近全球股市下跌,很多散户都想知道股票被深套怎么解决?是等待行情的好转还是忍痛割肉呢?其实躺平无动于衷并不是做好的方法。

今天我来教大家一个主力机构都在用的经典解套策略。

假如你有10万块钱. 10块钱的价格你买入了1万股,买入后很不幸,股价就开始下跌,一通猛跌,一下子跌了20%,这个时候你会怎么做呢?我给大家三秒钟的时间,你可以在评论区告诉我你的回答。好123,我猜测会有8成以上的散户在这里会装死不动,也就是10块钱的股票,如果跌到8块钱很少有人在此时选择把它卖出。一般情况下呢,如果股价跌到了8块钱之前,你没有卖出,那之后你会很难再下的去手去割肉了。

我们今天讲一个极端的方法。假设当股价从10块钱跌到8块钱继续到达7块钱,也就是回撤的力度已经达到30%了,这样的情况下如何解套呢?大家注意了,主力往往会这样操作!

在跌了30%之后,主力会选择手里的股票一分为二,把5000股留在手里,另外5000股选择在这个位置卖出。此时的股价是七块钱。卖出5000股得到的现金是35000元,同时手上还剩5000股股票。

做了这一步操作之后,通常情况下,根据技术分析股价下跌,一旦回撤力度大于20%,这就说明下跌趋势已经形成了,虽然20%只是一个心理数字,但华尔街普遍的共识会把熊市定义为:从最近的峰值下跌20%

那此时股价可能还会继续下跌,通常跌幅会达到50% 甚至更多。也就是10块钱的股票可能会变成5块钱或者更少,而当股价跌到了五块钱时。目前我们手里的现金是上一次卖完的35000元,同时手上还有5000股。此时主力会选择干一件事情,那就是在比较低的价位5块钱买到7000股。买完之后总共的数量是12000股。

也就是在下跌途中如果你什么都不去做的话,从10块钱持股,一直跌跌跌,跌到5块钱,你手里面还是1万股。但是我们中间做了这两步操作之后呢,你会发现,当股价来到5块钱的时候你的手里股票数量却多了2000股,这就是经典的下跌赚股,或“熊市赚股,牛市赚钱”,超级大熊市面前我们赚的是股票。牛市时股票从1/股涨到3/股,熊市底部的时候会跌回到1/股,此时我们介入,等待一个牛市,又能继续赚几倍。等待超级大熊市形成大底时,投资者手里一定要有钱。

在这样的情况下,往往股价的下跌就有了一定的衰竭,此时股价开始强势反弹,而反弹往往是一种诱多现象,为了把股价拉起来,此时股价会再一次出现一个新的高度。

比如从5块钱反弹到8块钱,这时大家注意,8块钱的位置,你现在有12000股,我们同样选择留5000股在手,把刚才在低位买进的7000股,在这里全部卖掉。7000股卖掉,按照8块钱可以获得56000元的现金,在加上 5000股的股票。这个时候呢,我们已经完成了卖买卖的三部操作。

现在在8块钱的位置,往往是一个次高点,于是股价继续回调,在回调的同时接近5块钱的位置,这时我们发现这就是庄家在打压股价的一种手法。

当股价再次跌到5块钱时候我们同样做跟上一次一样的操作,那就是在5块钱,我们再一次买入。原来你有5000股,而这个时候手里的56000块钱我们全部买入得到是1.12万股. 那么经过以上四步的操作之后呢,你突然就会发现,手中的股票数量变为了1.62万股,持股的数量多了整整6200股。

在这种情况下股价虽然已经下跌了仍旧被套,但是不算特别深,因为你的成本基本上已经回来了,5块乘1.62万股就是8.1万,离本金10万,仅仅只有1.9万块钱还不到20%,这个时候股价往往会出现反弹,因为它是前期的底部支撑。

为了更好的说明这个解套战法和“装死不动”之间的差别,假如股价反弹到6.2美元,你就能解套了。更乐观的情况是股票回到了10块钱,这个时候你“装死不动”成本才刚好持平实现解套,但是如果你能够通过我们刚才讲到的方法来操作的话你会发现手上这1.62万股的股票对应的市值是16.2万块钱,你净赚了6.2万,收益率高达62%,一定非常开心。

这就是主力资金经常用到的经典解套战法,你学会了吗?我们常说:寻找被套股票的高抛低吸,摊低成本的一种方法。这套经典的解套战法,对于我们普通投资者来说是非常重要的,你需要的是理解这个逻辑到底是怎么看,就是上涨的时候我们要赚钱下跌的时候我们要赚股,而不是一直的被动的去等待它上涨,达到你的目标位。并且现在的股票有时候分化是很严重的,如果我们一直等着它,很有可能几个月几年都达不到你的心理预期的一个价位。

股市起起落落,涨跌无常,投资者不可能每次一买股票就会涨,最理智的方法就是设置止损,每个交易都不超过亏损总资金的3%-5%。一旦不舍得割肉,遇上熊市,就可能出现被“套牢”,套牢其实并不可怕,关键是懂得如何“解套”,从解套中吸取教训和获得经验。

在最后为大家总结一下重点:

1.学会判断区分此行情的走势。这个方法是有针对性的,适合很多类似的行情走势,不是说所有的行情走势都可以使用的。

a、大盘:企稳时补、不稳不补。(如果在行情既未止跌,也未企稳时补仓,只会越套越深)

b、股性:熟悉的补、不熟不补。(熟悉的股票,自己心中有数)

c、业绩:良好的补、不良不补。

d、走势:起涨时补、破位不补。(前面说的,大势已去的股票不补)

e、涨跌:大跌时补、大涨不补。

2.判断正确的出手、入手点位。千万不要就地取材不分情况直接套用,这样的话是要为自己的认知而买单的。这也是我不愿意看到的,希望大家可以真的活学活用!学习的话,吸收消化,以后再来使用。

3.认清形势,规划好自己手中的筹码,有计划买入、卖出。切不可凭感觉做出判断毫无根据的去操作啊,需要实时观看技术面盘面的信号,找出阻力位支撑线等。

4.不要坐以待毙,等着行情走,要变被动为主动。要巧妙的利用此战术,让对自己不利的行情转化为对自己有利的一个行情。

这一期的视频,相信给很多朋友都会自己的一套操盘策略,那么你心中的最佳方法是什么呢?欢迎在评论区畅所欲言,当然如果你想知道更多的解套方法,炒股知识,欢迎联系我们,我会毫无保留的告诉大家。

 



第1页 共55页

 

Copyright© 2007-2022 Tradesmax.com. All rights reserved.