回顾上周视频，我们给大家推介了这一被市场低估的存储AI芯片巨头MU的潜在价值。当时价格是在117.64美元，本周一MU就强势上涨7.54%！周二继续上涨价格来到129.43美元

两周前的推介的四家软硬件公司，给AI服务器提供冷却系统的VRT，从视频发布到今天，累计上涨18%，

提供高性能服务器的DELL电脑，自报告发布以来，累计上涨了高达20%！

本期视频继续干货满满，给大家推介更多不为人知的AI产业链中最关键的一个环节。这里是美股投资网，15年前成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken开的频道，如果你是第一次看到我们频道，记得关注，已经关注的请为我们的付出点个赞，原创不易。

OpenAI的CEO，SamAltman年初采访时说过，AI与核能的利用将极大地改变21世纪人类生活的面貌。而这两项事业，事实上是紧密相连的。而极具前瞻性的他早在2015年，就向核能聚变初创公司Helion投资了950万美元，并在2021年以个人身份追加了3.75亿美元投资，成为该公司的主要投资者和董事会主席。

根据我们收集到的数据，ChatGPT-4这样的AI模型，其能耗之巨令人咋舌，仅在训练阶段就消耗了51,773至62,319兆瓦时的电量，这相当于1000个美国普通家庭5至6年的总能耗。更惊人的是，推理成本和功耗至少是训练成本的10倍，意味着在实际应用中，这些AI巨兽的能耗还将进一步攀升。

ChatGPT它在1月份的耗电量已相当于26,000个美国家庭的用电量，而这一切，只是AI技术崛起所带来的冰山一角。权威机构预测显示，数据中心的电力需求将在未来几年内急剧增长，从2022年的126太瓦时猛增到2030年的320太瓦时，几乎翻了一番。这一增长将使数据中心在美国总电力消费中的占比大幅提升，从2.5%跃升至6%。甚至有预测指出，AI的热潮可能会进一步推高这一用量，到2030年可能达到惊人的335-390太瓦时。

这预示着，一个全新的电力需求高峰正向我们逼近，而如何满足这一需求，无疑将成为电力公司面临的重大考验。

上周，微软和OpenAI联手预计投资1000亿美元打造的「星际之门」数据中心项目，更是将这一挑战推向了新的高度。这个超级计算机项目预计在2028年启动，并在未来几年内进行扩建，其电力需求很可能高达5千兆瓦。

近期，微软工程师爆料，OpenAI用10万个英伟达GPU在训练GPT-6模型时，导致微软的电网崩溃。而GPT-5为什么迟迟不发布，就是因为担心公开给大众使用，会导致OpenAI的服务器电费飙升。

而嗅觉灵敏的华尔街，早也察觉到这潜在的机会，开始布局这几家美股发电厂的企业。根据我们观察，这些企业最近的财报已经开始吃到AI的红利，所以，今天我们为大家精选出几只电力供应的巨头，他们更是技术创新和业务模式革新的引领者。

美国发电和零售商VST

首先，第一个公司是美国领先的电力供应商——VistraEnergy，代号VST。作为一家实力雄厚的能源巨头，Vistra的产能高达37吉瓦（GW），这一数字足以满足2000万户家庭的用电需求，充分展现了其在电力供应领域的强大实力。

此外，值得一提的是，VST还拥有2.4吉瓦的核能发电能力，这使得它成为美国第四大核能供应商。核能发电不仅效率高，还很环保，这给它供电提供了很大帮助，也让它在能源市场上更有竞争力了。过去1年股价非常稳定上涨300%。

VST营收和盈利能力上展现出显著优势。

从2020年至2022年，公司营收持续增长，从114.4亿美元增长至137.3亿美元，这主要得益于能源成本的上涨以及公司在电力市场的积极拓展。然而，在盈利能力方面，公司曾一度面临挑战，2022年出现了13.8亿美元的净亏损。

但值得注意的是，EBITDA作为衡量盈利能力的重要指标，在过去三年中保持了同比正向增长，从10.9亿美元增长至29.9亿美元，这体现了公司在经营效率和成本控制方面的持续努力。

进入2023财年，VST公司迎来了显著的业绩改善。得益于公司设施性能的提升以及炎热天气带来的电量需求增加，2023年前9个月的收入实现了显著增长，从去年同期的98.6亿美元增长至117亿美元。这一增长不仅扭转了之前的亏损局面，还实现了盈利15.7亿美元的好成绩。

此外，公司EBITDA的增长同样令人瞩目，从22.6亿美元增长至31.7亿美元。这一增长不仅体现了公司在盈利能力方面的持续提升，也反映了公司在清洁能源转型和成本控制方面的积极进展。

今年3月，VistraEnergy宣布收购EnergyHarbor，此举显著扩大了其核电产能和零售业务规模，并加强了清洁能源领域的布局。通过资产优化，VST提升了运营效率，为未来发展注入了新动力。

VST合理进场价格在70美元附近，我们上周有在VIP社群提示过，

美国最大的无碳核电巨头CEG

第二家是美国最大的无碳核电巨头——ConstellationEnergy，代码CEG。受人工智能影响，公布超预期财报后，股价直接拉起。

这家公司可是个绿色发电的佼佼者，它主要利用核能、风能、太阳能和水力这些清洁能源来发电。厉害的是，CEG在无碳电力市场占据了整整10%的份额。

如图所示，公司拥有的33100兆瓦发电能力中，67%为核能，8%为可再生能源，剩余的25%为天然气和石油。

从财务分析视角看，CEG表现卓越，展现出强劲的增长势头与盈利能力。最新财报显示，公司全年调整后EBITDA达40.25亿美元，同比2022年增长超50%，远超公司预期，凸显行业领先地位。自2023年初，CEG业绩指导数值已两次上调，财务稳健性与增长潜力有目共睹。

在运营效率方面，CEG表现卓越。第四季度，CEG核电站的发电效率超95%，不仅优于过去两年表现，更高出行业平均水平4个百分点。这充分体现了公司在能源生产供应方面的显著优势和高效运营能力。

营收与利润方面，CEG亦呈稳健增长趋势。尽管受市场环境与运营成本短期影响，但公司凭借强大的发电能力、广泛的能源服务网络及高效的运营管理，整体保持稳定增长态势。

视频开头就指出，随着本十年的到来，特别是数据中心用电量的迅猛增长，电力需求已经进入了全新的增长轨道。与此同时，传统的以煤炭为基础的负荷发电正在逐步退出历史舞台，被更加环保、但间歇性的可再生能源如风能和太阳能所取代。

然而，风能和太阳能发电的容量系数普遍偏低，大约在20%至40%之间。这意味着它们的发电效率低，且运行不稳定。相比之下，CEG的核电站展现出了极高的容量系数，高达95%。这意味着CEG的核电站不仅发电效率高，而且运行稳定可靠。

近年来，美国公众舆论与两党对核能的看法正在发生显著转变，核能正逐渐被视为一种可靠且清洁的能源形式。这一转变的背后，是核能发电在能源供应稳定性、碳排放减少以及技术创新等多方面所展现出的优势。随着全球气候变化问题的日益严峻，核能作为一种低碳能源，其在能源结构中的地位也逐渐得到提升。

美国政府对核能的支持力度不断加大，从2010年代开始的国家补贴，到近期的《通胀削减法案》中的PTC（生产税收抵免），都体现了政策层面对核能发展的重视。这些政策措施为核能发电企业提供了重要的经济激励，有助于推动核能产业的持续发展。

PTC作为一种生产税收抵免政策，为CEG等核能发电企业带来了显著的市场优势。通过为市场价格增加最高15美元/兆瓦时的额度，PTC有效提升了CEG的市场竞争力。此外，到2024年这一额度逐渐在25美元至43.75美元/兆瓦时之间取消的安排，不仅体现了政策的灵活性，也为核能发电企业提供了逐步适应市场变化的空间。

除了政府补贴外，CEG还吸引了众多承诺使用无碳电力的商业客户。这些客户愿意支付额外费用，即使实际接收的电力并非直接来自绿色能源，只要其用量能与CEG核电站产生的等量电力相匹配。CEG将此部分收入称为“属性付款”，随着州政府补贴的结束，未来几年通过此模式可售电量将显著增长。这一创新模式不仅增强了CEG的市场竞争力，也凸显了其在无碳能源领域的领先地位。

CEG的基础收益增长主要得益于定价支持，预计2024年每股收益将触及5.45-5.55美元区间，并维持年均10%的增长率。公司现已将关键财务指标从调整后的EBITDA转向每股收益，以便与其他同行进行更直观的比较。CEG在支付股息后，仍有充足的现金流用于核电站扩容及天然气、风电、太阳能等发电设施的投资，从而支持业务量的持续增长。此外，公司亦通过收购策略实现增长，例如2023年对南德克萨斯州核电站股份的收购。

除了基础业务的增长，CEG还预计其收益的10-20%将来自于增强收益。核电PTC计划的稳定性使CEG在发电量对冲上拥有更大灵活性，能够充分利用市场价格波动和偶发的价格飙升机会，通过交易或出售发电量来增加收益。特别是在2024年和2025年，由于PJMISO（大湖区）的电力价格高于PTC上限，以及ERCOT（德克萨斯州）天然气发电的价差高于正常水平，预计增强收益将超过总收入的20%。

综合各项因素，CEG对2024年的总每股收益做出了乐观预测，预计每股收益将落在7.23-8.03美元的区间内，其中增强收益的中位数高达2.13美元。对于2025年，公司预期基础收益将实现超出平均水平的增长，达到6.35-6.45美元，同时结合预测的增强收益1.87美元，总收益中位数有望达到8.32美元。

这一积极预期不仅凸显了CEG在能源市场的领先地位和强大的运营实力，也进一步增强了投资者对公司的信心。CEG在稳定的基础业务增长之上，还具备通过灵活运营和收购策略实现额外收益的能力，为公司的未来发展奠定了坚实基础。

美国最大绿色电力公司NRG

第三家是美国最大绿色电力公司NRGEnergy，股票代号NRG，其在公用事业领域具有显著影响力。作是美国最大的能源供应商之一，NRG拥有强大的发电能力，达到13吉瓦，并服务于庞大的客户群体，总客户数高达760万。这一坚实的基础为其未来的持续增长提供了有力保障。

NRG在美国24个州拥有稳定的电力和天然气收入，尤其在德克萨斯州市场占据领先地位。在核心市场中，NRG的零售品牌拥有最大份额的住宅电力客户，这一市场也是美国电力需求最高的地区之一。经历了极端炎热的夏季，NRG成功应对了多次用电高峰，为未来几年的售电量增长提供了积极因素。

此外，NRG在德克萨斯州核心市场的客户数量显著增长，达到296万，较2020年底增长约21.8%。这一增长趋势表明公司在该地区的强大竞争力和市场地位。只要NRG能够灵活应对极端季节的峰值能源需求，其业务需求有望保持稳定，进而实现营收扩张。

鉴于NRG在德克萨斯州市场的稳固领导地位，以及其创新的高利润业务VivintSmartHome的崛起，该公司已对2023财年的EBITDA预期进行了上调。预计EBITDA将在31.5亿至33亿美元之间，这一乐观预期主要归功于NRG的多元化能源供应战略和工厂运营的高效稳定。即便面对德克萨斯州市场负荷和价格的波动，NRG依然能够保持稳定的能源供应，并提供可预测的供应成本。

此外，NRG持续致力于优化投资组合，包括退役Joliet电站，出售Gregory及其在STP中的权益等举措。公司还制定了明确的成本节约计划，目标是在2025年前实现2.5亿美元的成本削减。其中，Vivint业务将节约1亿美元，主要聚焦于管理费用的减少和运营效率的提升；而NRG核心业务也将实现2.5亿美元的节约。这些举措将进一步推动公司未来几年的利润率增长，为公司的持续发展注入新的动力。

近年来，NRG的发展势头强劲，股价持续上涨，这主要得益于ElliottManagement的战略投资。Elliott成功收购了NRG13%的股份，并通过优化董事会结构为公司注入新的活力。此举帮助NRG增加了非经常性EBITDA至5亿美元，显著提升了盈利能力。

尽管NRG曾面临短期的经营压力，如十二个月滚动EBITDA为负，但在ElliottManagement的支持下，NRG成功实现了转型，展现出成长型公司的潜力。展望未来，NRGEnergy将继续发挥其在能源行业的领先地位，抓住市场机遇，推动持续创新与成长。

好了，今天的视频到这里就结束了，你最看好哪家电力公司呢？欢迎加我们美股分析师微信号MaxFund

在我们深挖英伟达周边产业链的时候，发现英伟达 H200 GPU芯片将采用美光 8 层堆叠的 24GB 容量 HBM3E 内存，并于 2024 年第二季度开始出货。

这意味着什么？意味着AI这波浪潮对美光的冲击，还没真正开始，英伟达吃红利都吃了一年多了，而美光只是上了前菜，美光未来具有巨大的增长潜力。

今天的文章，我们将深入探讨美光这存储芯片巨头，以及另外一家通信芯片巨头它们的业务表现、市场前景以及投资价值，记得看到最后，保证让你收获满满。

美光

美光，美股代号MU。其作为全球存储芯片行业龙头之一，生成的DRAM内存和NAND被广泛应用于个人电脑、AI服务器、智能手机、汽车等电子设备之中。该两大业务贡献了美光超过95%收入。近年来公司DRAM产品收入占比为68%-74%，NAND占比21%-29%，收入结构较为稳定。

2023财年，美光来自DRAM和NAND 的营收额分别达到110亿美元、42亿美元，占总营收比重分别为70.6%、27.1%。

从下图中我们可以看到，针对未来的预测，美光公司预计数据中心对DRAM和NAND的需求将呈现出显著增长，分别预计增长28%和33%。这种增长趋势受到多重因素的推动。

首先，随着AI技术的迅速发展，AI服务器对内存的需求将显著增加。据美光预测，DRAM内存容量可能会增加6至8倍，而NAND内存容量可能会增加2至3倍。这一预测清晰地展示了在AI应用的不断深化过程中，美光在DRAM和NAND领域具备巨大的增长潜力。

其次，根据市场预测，NAND市场从2021年开始将以6.39%的复合年增长率持续扩张，预计到2030年有望达到1170亿美元。这一增长趋势不仅凸显了存储芯片行业的巨大市场潜力，也暗示了技术创新和产业升级的不可避免趋势。

专业分析：HBM市场的增长与美光的前景

从AI算力的核心要素出发，我们了解到，GPU、先进制程（含CoWoS封装技术）和HBM是制约单芯片性能的三大主要瓶颈。其中，HBM在AI芯片中的成本占比尤为突出，据分析，H100芯片的成本接近3000美元，其中海力士的HBM成本占据近2000美元，这一数字远超过制造和封装成本，成为芯片成本中的最大单一组成部分。

而在当前的AI芯片市场中，美光的HBM3内存产品正凭借其卓越性能成为业内的领跑者。特别是与英伟达等领先企业的合作，更显示出美光在HBM技术领域的深厚积累和竞争力。

美光的HBM3F其每个8高立方体可存储高达24GB的数据量，并以惊人的1.2 TB/s速度进行数据传输，这一技术优势使得美光在竞争激烈的数据中心市场中脱颖而出，成为了客户信赖的首选。

在AI没有爆发之前，市场预测全球HBM将平稳增长至一个100亿美元的市场。但是随着2023年大模型的横空出世，HBM的市场中枢预测被快速拔高。

从高盛的HBM大报告中，我们可以看到全球HBM现在市场规模的显著增长预期。随着英伟达GPU出货量的上调以及CoWoS技术的普及，HBM市场的供需关系将变得更加紧张。

特别是2024年和2025年的市场规模分别上调了47%和37%，预计2026年将达到230亿美元。这表明，HBM作为高性能计算的关键组件，其需求将持续增长，市场前景广阔。

与AI算力中的其他要素一样，HBM是一个科技难度极高的产品，典型特征是重资本投入和高技术含量。做HBM，首先就要求芯片企业能做出一流的DRAM，然后在这个DRAM芯粒的基数上做3D的堆叠。

经过几十年的发展竞争，DRAM已经有极高的技术门槛，其制程已经微缩到极限，虽然叫法上略有不同，但整体与逻辑芯片差别不大，最先进的DRAM都离不开EUV光刻机的加持；同时还非常烧钱，投资金额极高，海力士每年资本开支超百亿美元。所以，当前DRAM已经基本被韩国三星、海力士以及美光所垄断。

而从DRAM到HBM，抛开更高的资本开支不谈，还新增三大工艺难点：分别是TSV、MR-MUF、混合键合Hybrid Bonding。比如TSV技术，在维持较低的单I/O数据速率的情况下大幅提升了位宽进而获得了远优于GDDR的总带宽表现。本文不就技术细节进行展开，这一难度就相当从2D电影进阶到3D电影，完全是另一个维度的竞争。

美光作为拥有卓越HBM技术的企业，其前景无疑十分光明。

首先，随着HBM市场规模的扩大，美光有望通过提供更多高性能的HBM产品来满足市场需求，从而实现业务增长。

其次，由于HBM产能已全部预订，且供应已分配给客户，这意味着美光的HBM产品供不应求，这将进一步提升其市场地位和盈利能力。

此外，随着三星在HBM3E和2.5D封装方面取得进展，美光也面临着新的挑战和机遇。它可以通过不断创新和提升技术水平，来巩固和扩大市场份额。

考虑到三星在HBM3E和2.5D封装方面取得的进展，报告认为SEC有望扩大其在HBM市场中的份额。这表明，美光作为HBM技术的领先供应商之一，有机会在竞争激烈的市场中保持领先地位并进一步扩大其市场份额。

值得注意的是，同一颗AI芯片上的显存颗粒模组HBM虽然与先进制程同等重要，但受到的关注却相对不足。目前，这一市场基本被韩国的海力士和三星垄断，合计占据超过90%的市场份额，高度垄断在逆全球化背景下意味着高供应链风险。

HBM作为AI芯片中成本占比最高的部分，其供应紧张状况尤为突出。尽管价格昂贵，但AI基础算力需求的激增使得HBM仍供不应求，海力士和三星2024年的产能已全部预定，行业供需失衡可能在2025年仍难以缓解。这一现状不仅影响了芯片制造商的成本结构，也促使企业如英伟达深思自身HBM供应链的安全性。

AI助力为美光带来巨大增长机遇

不久前，美光科技曾面临不小的挑战。在疫情后的全球经济格局调整中，个人电脑与智能手机市场的销售骤然下滑，使得美光这两大核心业务领域的市场需求大幅缩水。客户的库存积压问题日益凸显，对美光的经营压力持续加大。

进入2023财年，美光的业绩出现了显著滑坡，连续五个季度呈现双位数下滑态势，其中四个季度的同比下滑幅度更是高达40%或以上。然而，正如黑夜过后必将迎来黎明，随着供应链上过剩库存的逐渐消耗，智能手机和个人电脑市场的需求也开始显现出企稳回升的迹象，市场供需关系和价格水平逐渐得到修复。

上周，美光公布了截至2月29日的第二财季业绩，财报靓丽。营收同比增长58%，达到58亿美元，超出公司自己的预期约5亿美元。其中，HBM（高带宽内存）市场的强劲表现成为重要推动力。美光在该领域的供应已售空至2025年，凸显其市场领先地位。尽管HBM制造过程复杂且产量较低，但其高利润性使得美光积极扩大生产，这也间接推动了DRAM供应紧张和价格上涨，进一步提升了美光业绩。

综上所述，美光迎来新生得益于AI领域的迅猛崛起。AI软件的运行离不开海量的内存支持，而这正是美光的专长所在。与此同时，AI数据中心对基于闪存的固态硬盘的需求激增，为美光科技带来了全新的增长机遇。

最新财报显示，美光的企业级固态硬盘销售额同比增长高达100%，充分彰显了其在该领域的强大竞争力。这一增长势头也推动了NAND价格的上涨，进一步巩固了美光在存储芯片市场的领先地位。

展望未来，随着一批专注于AI功能的个人电脑和智能手机陆续上市，美光迎来了新的发展机遇。据预测，AI个人电脑将于今年年底开始大规模销售，这些设备对DRAM的需求将比现有型号高出40%至80%。同时，AI智能手机也将需要比当前高端手机多50%至100%的DRAM。这意味着美光的产品将在AI领域获得更广泛的应用，从而推动其市场份额和营收的持续增长。

从长远来看，美光的营收增长前景具有高度可见性，这主要得益于AI技术的广泛采用和HBM3技术的推动。据预测，HBM3技术的增长轨迹强劲，未来几年的复合年增长率有望达到50%。同时，数据中心AI加速器的需求也预计将在同期大幅增长70%。这些行业趋势为美光科技提供了巨大的市场机会，有望实现显著的收入增长。

此外，随着市场需求的恢复和价格上涨的预期，美光的毛利率也有望得到显著提升，这将进一步增强公司的盈利能力和市场竞争力。

可参考买入的价格100-110美元附近。

博通

全球通信芯片巨头博通，代号AVGO,美银分析师甚至将它评为"最被低估的AI受益者"。这位低调的强者究竟隐藏着怎样的技术优势？它将在未来的AI浪潮中扮演怎样的角色？

在过去 10 年里，博通股票回报率是标普500 指数的10 倍，这并非仅仅过去两年的结果。股价逐年稳步增长，其强劲实力在市场上得到了持续印证：

基于公司财务状况的持续优化、销售结构的重塑以及在AI领域的广阔前景，我们有理由相信，其卓越表现将持续未来几年。对于寻求AI投资机会的投资者而言，博通无疑是目前备受瞩目的股票之一。

为何做出这样的判断呢？

在2024财年第一季度（截至2024年2月4日），博通的营收数据亮眼，达到了119.6亿美元，同比大幅增长34%，环比也实现了29%的显著增长。

其中，一个值得关注的亮点是VMware首次被纳入博通的核心业务范畴，这一举措为博通在基础设施软件业务段注入了新的活力，极大地推动了公司的整体发展。

Argus Research的分析师指出，博通此次收购VMware的交易估值高达610亿美元，并同时承担了VMware 80亿美元的债务。这一重大举措不仅显著扩展了博通的产品线，更巩固了其在创建私有云和混合云环境方面的市场领导地位。从最近一个财季的数据来看，这一预期已经初步显现，博通正逐步展现出其强大的市场潜力。

此外，博通公司在营收结构上实现了更为多元化的布局，同时也在积极增加半导体解决方案业务段的销售额。

AVGO的基础设施软件业务营收同比激增153%，达到了45.7亿美元，现占公司总营收的38%，其中约132%的增长来自VMware。

管理层表示，预计VMware今年的预订量将持续强劲增长，该业务段在2024财年第二季度的预订量将超过30亿美元。这一数据进一步证明了博通在AI领域的强大竞争力。

另一方面，在半导体解决方案业务段，AVGO的营收达到了73.9亿美元，同比增长4%，环比增长1%，其中与AI相关的营收在上个季度增长至23亿美元后，现已占到该业务段总营收的31%。

博通在以太网产品方面保持领先地位。正如瑞士私人银行最近在给客户的报告中所写，数据中心网络市场竞争激烈，各种交换标准层出不穷，且今天电光连接的使用越来越多。以太网因其成本效益而得到普及，而由英伟达主导的InfiniBand虽然提供高带宽，但面临兼容性问题。

因此，由博通和MRVL主导的电光互连对于AI工作负载至关重要。考虑到博通在该领域的多年经验及其相对广泛的多元化背景，如果市场继续积极发展，AVGO的业务应该能够实现更强劲的增长。根据650group的数据，仅2023年，商用硅市场的容量就增长了40%—而这可能只是AI革命的开始。

管理层预测，随着标准网络连接的广泛部署和超大规模企业AI加速器的不断扩展，到2024财年，网络收入有望实现高达35%的同比显著增长。这一乐观的预期让我们分析认为，以太网作为我们产品的核心驱动力，其基础地位是坚不可摧的。

当然AVGO的增长动力不仅来源于单一的方面，而是多个维度的共同作用。

首先，博通凭借在以太网产品领域的深厚积累，已稳固地占据了市场的领导地位。其一直以来对以太网技术的持续研发与创新，确保了产品线的丰富与多样，从而能够满足不同客户的多样化需求。无论是在数据中心、企业网络，还是电信运营商等领域，博通的以太网产品都因其卓越的性能、出色的稳定性和高度的可靠性而备受赞誉。

其次，博通通过软件业务的拓展，实现了业务的多元化和增长潜力的挖掘，使得公司的业务结构更加稳健。据管理层预测，本财年博通的年收入有望突破500亿美元的大关，其中软件业务的贡献将高达40%。这意味着，软件业务不仅为公司的收入增长注入了新的动力，还因其较低的销售成本而有望带来利润率的提升，进一步增强了公司的盈利能力。

最后，博通实行的慷慨股东政策，对于寻求价值投资机会的投资者来说具有极大的吸引力。在当前科技繁荣的时代背景下，并非所有投资者都愿意冒险购买成长型股票。那些以价值为导向的投资者更青睐那些业绩稳定、股息丰厚且能够持续稳定增长的大公司。而AVGO正是这样一家公司：它不仅拥有稳定增长的业绩和丰厚的股息回报，还具备广阔的市场前景和巨大的增长潜力。

此外博通的定制化芯片方案，经过30余年经验积累成就了领先地位，光模块DSP芯片技术领先并收获大量AI芯片订单。

博通近期公布了其第三大定制芯片客户，虽然目前尚未明确透露这一客户的身份，但分析师们普遍认为，这一客户极有可能是字节跳动、亚马逊或苹果等科技巨头。这些客户都是各自领域的领军企业，对于芯片的需求量大且要求极高。如果能够成功与这些客户合作，博通的业务规模和市场份额将进一步扩大。

在新产品对于整个AI网络有着关键连结作用，且又新获大客户的情况下，博通预计，公司2024年的芯片收入将有35%（100亿美元）来自AI，比此前调高10%。这一预测充分展示了博通在AI芯片市场的强劲增长势头和巨大潜力。

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错过英伟达，没关系，因为AI要做大做强，必须依赖十几家软硬件公司一起配合，才能发挥作用，单靠英伟达是不行的。今天的视频再次干货满满，将深入分析围绕AI周边的几家软硬件好公司，我们将从市场需求、技术创新、竞争格局等多个维度出发，全面分析这些企业的投资价值和发展前景，保证让你收获财富之余，也增长了见闻。

AI的崛起并不仅仅局限于几家龙头企业，谷歌 META 英伟达等，随着技术的不断发展和应用场景的拓宽，AI周边软硬件市场正呈现出爆发式增长的态势。

服务器冷却系统提供商Vertiv（VRT）

它专注于为数据中心、通信网络等设施提供冷却方案。

随着AI训练和推理过程需要强大的计算机，使用越来越多的AI服务器，这会导致服务器产生大量热量，如果散热不佳，服务器性能将下降，甚至可能损坏。因此，高效的冷却系统是确保AI应用稳定运行的关键。

这就是为什么我们选Vertiv的产品，因为对散热的需求急剧增加。

本周在英伟达的GTC大会上，该公司发布了最新的Blackwell GPU，这款GPU具备出色的性能，但同样伴随着更高的功耗挑战。当CEO黄仁勋被问及关于其最新GPU日益增长的电力需求时，他表现出了充分的信心，强调电力、冷却或电力输送的需求不断增长并不会成为问题。这份信心的背后，离不开与VRT等冷却系统提供商的紧密合作。

接下来我们对VRT前景的详细分析：

首先，VRT在2023年取得了强劲的业绩，第四季度销售额增长12%，全年订单同比增长23%。这些业绩数据表明，VRT的业务正在稳步增长，并且有能力应对市场的挑战。随着全球对数据中心解决方案的需求持续增加，VRT有望继续保持这种增长势头。

VRT是数据中心热管理领域的市场领导者，据该公司 2023 年投资者大会的报道:" 随着企业采用更多的云服务、使用AI来支持高级分析和自动决策，以及实现区块链和加密货币应用，到 2027 年，液体冷却市场收入将接近 20 亿美元，2020 年至 2027 年的年均复合增长率为 60%。

2023 年第四季度，VRT公布了以下财务指标。

第四季度净销售额为18.65亿美元，比2022年第四季度增长 13%

第四季度订单比2022年第四季度增长 23%，2023年第四季度末的积压订单达到创纪录的55亿美元

第四季度营业利润为2.85亿美元，调整后营业利润为3.30亿美元，比2022年第四季度增长 57%

本季度的一项重要进展是 VRT收购了专注于液体冷却技术的CoolTera，这进一步巩固了VRT的护城河，并到今年年底，将液体冷却的生产规模扩大40倍以上。

本周一，VRT成为英伟达合作伙伴网络（NPN）的解决方案顾问，通过英伟达这位大哥，VRT将能够进一步拓展其业务范围，提升品牌影响力，并为客户提供更优质的解决方案。

在本周二我们在半导体板块出现小幅回调的时候，抓住机会在73美元提示VIP社区，炒底 VRT。

截止当天收盘，VRT 强劲反弹，抹平全部跌幅5%。

最后，说一下VRT的潜在风险，它账面上有约 20 亿美元的净债务。这并不是一个大问题，事实上，它的净杠杆率一直在大幅下降，目前是净杠杆率的 1.9 倍。VRT股票估值 -- 18 倍远期营业收入，算是行业的平均水平。

当AI需要高效地访问和处理大数据的时候，以下这些网络设备公司，就是必不可少的，其中排在第一位的 ANET在我们去年12月的视频，十只必买股里面，就详细分析过ANET，当时股价233美元，现在已经涨到300美元，涨了30%，错过的朋友可以去看一下。

网络安全公司CrowdStrike(CRWD)

去年，激进的网络攻击者出现了两位数的增长。他们利用生成式AI技术攻击金融机构，给每个企业敲响了警钟。所以必须要使用AI去拦截AI，今年年初迄今，CRWD股价维持涨势，涨幅达16%。公司将AI技术全面融入其网络安全产品中，通过一位名为“夏洛特”的AI安全分析师，帮助平台的用户快速创建工作流程。用户可以向“夏洛特”提问，可以了解实时网络安全漏洞或其他安全问题。

现在全球有很多大企业和机构都在用CrowdStrike的服务，通过销售网络安全软硬件和服务的平均收入接近800亿美元。平均而言，合作伙伴每赚取1美元的软件和硬件收入，CrowdStrike就能赚取2美元的服务收入。研究公司Canalys表示“CrowdStrike的增长速度超过了整个网络安全市场的增长速度。过去5-6年来，它已成为该渠道中增长最快的网络安全公司之一。”

最新财报显示，CRWD的净新增(ARR) 达到了创纪录的2.82亿美元，同比增长率高达27%。这是该公司连续第二个季度实现净新增ARR增速回升，标志着CRWD的新业务取得了显著增长。

在2024财年第四季度，CRWD的总净新增(ARR)达到了34.35亿美元，同比增长34.2%。尽管这一增长率略低于前一季度的34.9%，但这一表现足以让投资者们看到收入增长好转的希望。

CRWD 预计会以强劲的成绩结束了 2024 财年。其中第四季度 RPO 环比增幅可能接近 24%，远高于过去几年的水平。

公司首席执行官 George列举了多个竞争对手被淘汰的案例，其中包括PANW和 SPLK两家公司。同时，CRWD 本季度赢得的竞标有所增加，表明其不仅能与传统安全厂商竞争，还能与新兴玩家一较高下。

从产品层面来看，CRWD 的新兴产品线继续表现出色。该部分包含三大关键解决方案：云安全、身份安全以及公司下一代 SIEM 解决方案 LogScale。

截至 2024 财年年末，这些产品的 ARR 超过 8.5 亿美元，同比增长超过 100%，占总 ARR 的 25% 左右。根据 CRWD 的估计，结合这些产品的市场渗透率来看，它们仍有充足的空间继续保持强劲增长。

CRWD本周一也宣布与英伟达开展战略合作，其Falcon平台将AI技术更深入地应用于网络安全领域，帮助客户应对日益复杂的网络威胁。

具体而言，合作将带来以下优势：

更快、更精准的威胁检测和响应：通过将 Falcon 平台数据与英伟达的 AI 技术相结合，可以更快速地分析海量数据，发现潜在威胁，并及时采取响应措施。

更强大的安全防护能力：利用AI技术，可以创建定制化的安全模型，有效防御针对特定领域的攻击。

更高的安全运营效率： AI可以帮助自动化安全运营工作，提高效率，降低成本。

最后，CRWD的进场价，在320美元附近。

云基础设施巨头甲骨文 (ORCL)

在美国科技或金融领域工作过的小伙伴们几乎都用过这家老牌的数据库公司，其软件订阅服务为它产生稳定且高利润率的收入。

甲骨文与AI的重大关系主要体现在其创新的AI应用和服务上。公司不仅在Fusion云应用集成了生成式AI功能，为客户提供全面的企业级服务，获得了众多价值超10亿美元的新订单。

甲骨文之所以成为AI的主要受益者之一，原因在于其前瞻性的战略布局和强大的执行能力。公司不仅加大了对AI技术的研发投入，还积极与业界领先的合作伙伴如英伟达等建立合作关系，共同推动AI技术的发展和应用。此外，甲骨文还计划建造更多数据中心，以充分利用AI蓬勃发展带来的机遇，并为此预留了大量资本支出。这些举措将进一步提升甲骨文在AI领域的竞争力，并为公司带来丰厚的回报。

创始人在最近的财报电话会议上宣布，公司与英伟达签署了一份大型二代云基础设施合同，全球26个国家的66个云区域内，客户均可以访问包括基础设施和应用程序在内的100多个云和AI服务。目前甲骨文是唯一一家能做到。

在最新公布的2024财年第三财季业绩中，甲骨文也展现出了多个令人瞩目的信号。

首要亮点在于甲骨文云计算营收实现了高达25%的猛增，总额达到了51亿美元，超出了市场预期。这一增长势头主要得益于其数据库业务所积累的庞大本地基础设施网络，为OCI（甲骨文云基础设施）带来了巨大的增长潜力。

正如图所示，甲骨文云服务收入的增长态势强劲且持续，这一趋势已经延续多个季度。

积压订单同比大幅增长29%至超过800亿美元，这一数据在甲骨文公司最新财报中是一个最大的亮点。

首先，从行业规律来看，软件行业经常遵循着一种特定的增长模式：先是积压增长和资本支出增长，随后是递延收入的增长，最终转化为实际的收入确认。这种增长模式反映了软件行业的业务特性和收入确认规则，即先期投入和后续收益之间的时间差。

甲骨文积压订单的大幅增长，尤其是与前两个财季7%的增长率相比，无疑显示了公司业务的强劲增长势头。这种增长很可能源于多个方面的因素，其中AI订单的激增无疑是一个重要原因。随着AI技术的快速发展和广泛应用，越来越多的企业开始寻求与领先的AI技术提供商合作，以推动业务创新和增长。甲骨文作为云计算和数据库技术的龙头企业，其强大的技术实力和广泛的客户基础使其在AI领域具有得天独厚的优势。

参考入场价，120美元。

个人电脑制造商DELL和HPQ

戴尔以其个人电脑业务而闻名，在过去一年里因其高性能服务器需求激增，而吸引了投资者的注意。这些服务器需要运行AI工作负载。戴尔股价在过去12个月的时间里上涨了一倍多。

2023年第4季度，美国个人电脑市场迎来了一股强劲的增长之风。根据权威数据市场调查机构Canalys的报告，台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量达到了惊人的1670万台，同比增长3.3%。这一数据不仅彰显了市场对个人电脑需求的旺盛，更预示着未来行业发展的无限潜力。

展望未来，Canalys更是对美国个人电脑市场的增长持乐观态度。他们预计，2024年和2025年，这个市场的年增长率将分别跃升至7%和10%，预示着未来几年市场将呈现出更为强劲的增长势头。

与此同时，CEO黄仁勋也为我们揭示了另一个令人振奋的趋势——数据中心升级将带来超过1万亿美元的庞大支出。他将其称之为计算机革命，而这正是我们当前所经历的科技浪潮的真实写照。

在过去的60年里，计算机芯片和计算机主要执行的是检索模型，即从服务器或存储中检索数据。然而，随着AI技术的兴起，计算机的功能已经发生了翻天覆地的变化。现在，它们不仅能够检索数据，更能根据用户的特定请求进行数据的生成和增强。这一转变对数据中心提出了新的挑战，需要更强大的计算能力和更灵活的存储能力来应对。

对于戴尔和惠普这样的电脑巨头来说，AI市场的高速增长无疑为它们带来了巨大的发展机会。戴尔更是预计，其总体潜在市场规模将从2023年的1200亿美元迅猛增长到2027年的1520亿美元，复合年增长率高达20%。

戴尔电脑和软件副总裁在新闻发布会上也表达了他对市场趋势的深刻见解。他指出，短期内市场将存在配备和未配备AI硬件的两种PC，但长远来看，所有个人电脑都将逐步向AI电脑转型。这是一个不可逆转的趋势，也是未来电脑行业发展的重要方向。

根据国际数据公司（IDC）的定义，AI PC是指具备特定系统级芯片（SoC）功能的个人电脑，它们能够在本地执行生成式AI任务。IDC更是大胆预测，AI PC的出货量有望在2024年接近5000万台，并在2027年攀升至1.67亿台以上，届时将占据全球PC出货量的近60%。

综上所述，随着AI技术的深入发展和普及应用，AI PC等新型电脑设备正在迅速成为市场的新宠。它们不仅改变了我们的生活方式和工作模式，更为戴尔、惠普等电脑巨头带来了巨大的商业机会和发展空间。

视频看到这里，动一下你发财的小手点个赞吧，并告诉我们，你最看好哪家公司？或者下期想让我们分析哪家公司？祝你交易愉快！

如果没有当年SMCI的出手救助，也就没有今天的英伟达，如果没有英伟达的AI芯片，SMCI的股价也不会暴涨到50倍，SMCI的系统和软件可以让英伟达AI芯片大幅提高计算效率，并降低能源损耗。SMCI拥有独家专利。

如果没有SMCI的设备和系统，英伟达AI芯片就无法处在最佳的工作状态。客户本来需要购买100个英伟达AI芯片，但如果配合SMCI的设备和系统，就只需要购买80个英伟达AI芯片即可。大幅降低了客户的成本。

这两家公司都在1993年美国硅谷成立，两个人都讲台语，是老乡，40年的深厚友谊建立起非常紧密的合作伙伴关系。

今天的视频，我们将用一个全新的角度去给大家分析，先说结论，我们看好英伟达的这次财报，股价仍旧被低估。

视频先声明，我有直属亲戚在SMCI公司里面工作，也有朋友在英伟达工作，所以我们掌握的第一手资料比其他博主多很多。

大家好，欢迎来到美股投资网，我在美国硅谷为你分析报道。为了筹备这期视频，我们新年都没有休息，花了整整几十个小时调研，不求别的，希望大家动动手指点个赞，我就心满意足。

在上个月，

我们的视频就深度解析了大家对于英伟达基本面的误解，误以为英伟达股价太高了，其实今年年初的英伟达500美元对标的动态市盈率低于25倍，这在近年来都十分罕见。动态市盈率是按照未来12个月的盈利预期计算的每股收益。为什么英伟达有看动态市盈率，而不是静态市盈率，也就是过去12个的盈利预期？

因为人工智能正在以惊人的速度发展，越来越多公司把AI加入到产品中，会让英伟达未来增长的潜力巨大，所以用动态市盈率更加合适。

年初英伟达495美元对应动态市盈率25，现在虽然涨到729美元，到动态市盈率才35，只有半年前62的一半。

如果你对35还没有什么概念，可以同行对比一下。

AMD 173美元，动态市盈率 53

ARM 128美元，动态市盈率 90

英特尔 31

取一个中间值，60的话，也比现在英伟达35高出近1倍，意味着英伟达的价格去1500都不为过，这还不纳入投资者的情绪价值在里面。So，英伟达的未来增长潜力还没 Price in，还没被市场完全消化。

我们来看同行财报对于英伟达的暗示

首先是AMD近期公布的财报及其对市场前景的更新，无疑为AI芯片市场投下了强烈的积极信号。

1.            市场潜力：AMD强调AI芯片市场需求仍然旺盛且远未饱和，这暗示即便英伟达在AI芯片市场占有显著地位，仍然存在巨大的增长机会。这对于英伟达来说，意味着有更多的市场空间等待开发，同时也需要保持警惕，以免被竞争对手抢占市场份额。

2.产品差异化：虽然AMD的AI加速器价格相对较低，但其软件和生态系统相对较弱。这暗示了英伟达可以通过优化其软件和生态系统，提供更全面的解决方案来满足市场需求。此外，英伟达还可以利用其在高端市场的品牌影响力和技术实力，实现与AMD的差异化竞争。

3.需求增长趋势：AMD表示，通过与客户进行的“多代对话”，他们看到了未来几年AI芯片需求增长的持续性。这对英伟达来说是一个积极的信号，表明市场需求将继续保持增长态势。英伟达可以抓住这一机遇，扩大生产规模，提高产能，以满足不断增长的市场需求。

4.            市场前景：AMD预测到2027年，数据中心人工智能加速器市场的年增长率将达到70%。这一预测对英伟达来说意味着巨大的市场前景。英伟达可以积极投入研发，推出更多创新产品，以满足市场需求，并抓住这一增长机遇实现业务的快速增长。

我们再看超微电脑（SMCI）对于英伟达的暗示

1.市场需求的持续增长：超微电脑的股价飙升，其中一个原因是市场对AI服务器的需求持续旺盛。其超过50%的收入来自人工智能相关服务器。这一强劲表现不仅凸显了超微在AI领域的领导地位，还暗示了AI市场的巨大潜力和持续增长的需求。这为英伟达等AI芯片供应商提供了更大的市场机会。

2.盈利增长预期：在最近的财报电话会议中，超微管理层透露，其产能扩张计划可能使公司的“年度创收能力超过250亿美元”。基于这一信息，分析师预测，未来五年内，超微公司的盈利将以每年48%的速度增长，这一增速令人瞩目。超微电脑管理层透露的产能扩张计划和未来盈利增长预期，为英伟达等合作伙伴带来了业绩增长的乐观预期。如果超微电脑能够实现其盈利增长目标，这将进一步推动AI芯片市场的需求，为英伟达带来更多的商业机会。

3.技术创新和解决方案提供：超微电脑的液冷服务器系统解决了AI芯片在大模型训练过程中产生的大量热量和电力消耗问题。这一技术创新为英伟达等AI芯片供应商提供了更好的应用环境和解决方案，有助于推动AI芯片的性能提升和效率优化。据Mordor Intelligence预测，到2029年，液冷服务器市场预计将以每年25%的速度增长。同时，富士康也预测，到2027年，超微销售的AI服务器解决方案的营收可能会激增5倍，年收入将达到惊人的1500亿美元。

英伟达第四季度财报：超预期几乎板上钉钉

我们接着看英伟达第四季度财报预览，观点是：超预期几乎板上钉钉

基于市场广泛认同的预期，预计营收将达到203亿美元，相较于去年同期实现了237%的显著增长。预计本季度的EPS将达到4.53美元，这一数字相较于去年同期增长了惊人的415%。

但是值得注意的是，去年初推出的H100 AI GPU在随后的季度中逐渐展现了其强大的市场潜力。这导致本季度在比较时存在一个相对较低的基数。即使如此，考虑到最近一个季度（Q3）英伟达已经实现了181亿美元的营收，并且EPS达到了4.02美元，这种预示的同比增长仍然令人惊叹。

回顾过去四年，英伟达在营收方面一直给市场带来惊喜，即使在疫情等波动环境下也不例外。如下图所示，英伟达的季度营收持续增长，并多次超市场预期。

英伟达在盈利能力方面同样表现出色，过去几年除了2022年股价下跌期间出现两次轻微未达预期外，其余时间均超越每股收益（EPS）预期。

综合来看，尽管存在一些挑战，但英伟达第三季度营收仍然有望接近目标，甚至再次超预期。

对于即将到来的财报，财务方面的焦点将主要放在毛利率上。第三季度毛利率达到了75%，高于第二季度的71.2%，甚至超过去年的56.1%。这种变化不仅反映了英伟达在定价方面的能力，每个GPU的售价超过3万美元，还反映了其开发堆栈中更广泛的工具生态系统。

对于英伟达来说，第一个也是最重要的市场是数据中心市场，这是英伟达股价近期上涨的主要原因。整个2028年，该市场预计将以6.56%的复合年增长率增长。

对于“人工智能市场”，英伟达在这个领域推出的H100和H200 GPU产品正受到热烈追捧。英伟达目前在数据中心AI市场拥有98%的市场份额，而AMD仅有1.2%的市场份额，英特尔则只有不到1%。

此外据预测，从2023年到2030年，人工智能市场预计将以惊人的17.30%的复合年增长率持续扩张。值得一提的是，在2022年至2026年的短期内，以人工智能为核心的系统支出预计将实现更为迅猛的27%复合年增长率。

不过，需要指出的是，由于英伟达的AI芯片价格高昂，且存在着供应不足的问题，这也迫使一些客户希望选择其他的替代产品。因此，随着AMD和英特尔持续在AI芯片市场发力，他们的市场份额也将会逐步提升。

根据富国银行的预测，AMD虽然在2023年的AI芯片的营收仅为4.61亿美元，但是2024年将有望增长到21亿美元，将有望拿到4.2%的市场份额。英特尔也可能拿到将近2%的市场份额。这将导致英伟达的市场份额可能将小幅下滑到94%。

此外去年，美国两度对中国实施AI芯片出口管制，矛头直指英伟达的A800、H800以及消费领域的4090显卡。这两次禁令使得英伟达在中国市场一度陷入无货可卖的困境，业绩遭受重创。

然而，尽管面临重重困难，中国企业和研究机构对英伟达芯片的需求并未减退。

在二次禁令后，许多公司纷纷转向海外，通过不同渠道采购英伟达的H100产品，以满足国内市场的需求。这些公司展现出极高的决心和策略性思维，不惜一切代价获取英伟达芯片。

买不到货的客户也开始积极寻求解决方案，一些企业开始考虑在海外建立数据中心，以规避出口管制，确保能够稳定获得英伟达芯片。这种灵活性和创新精神再次凸显了英伟达芯片在中国市场的不可或缺性。

英伟达进军定制芯片领域

据我们了解到一些科技公司已经开始为特定的需求自主开发芯片替代英伟达的产品，以减少能耗并降低成本。消息人士称，英伟达计划帮助这些公司开发定制AI芯片，尽可能减少产品被替代的影响。

目前，英伟达高管已经与亚马逊、Meta、微软、谷歌、OpenAI等公司的代表会面，讨论为他们定制芯片的事宜。除数据中心芯片外，英伟达也在寻求电信、汽车和视频游戏领域的客户。

定制芯片市场目前正在蓬勃发展，据研究公司650 Group估计，数据中心定制芯片市场今年将增长到100亿美元，2025年将翻一番。另有机构认为，目前定制芯片市场的总规模超过300亿美元。

早在2022年，英伟达就试图以660亿美元的价格收购软银旗下芯片设计公司Arm，但最终因监管阻力未能成功。

有分析认为，当时英伟达想要收购Arm，就是因为看到了将技术能力商品化的潜力。而如今，英伟达成立专门的定制芯片部门，可能是已经看到了未来的发展方向，并已开始准备再次改变整个行业。也许，它不再需要从外部收购，可以完全内部孵化出一个Arm。

随着AI浪潮的持续火热，越来越多的公司希望能降低成本，为自己的产品开发专有芯片，包括亚马逊、Meta、微软、谷歌、OpenAI等英伟达的大客户，不过，其中许多公司都缺乏设计芯片的专有知识。

而英伟达在芯片设计领域有着相当丰富的经验。而且，许多设计可能因为不够泛用、最后并不会落地为产品。这些被封存的技术，可以通过定制芯片的技术授权实现货币化，且利润丰厚。

目前，数据中心定制芯片设计主要由博通和Marvell两家公司主导，两家在这项业务上的年收入分别为100亿、20亿美元。分析人士预计，英伟达的加入会让定制芯片领域的竞争更加激烈，并蚕食博通和Marvell的市场份额。

英伟达财报，将决定美股未来命运

英伟达的财报将成为美股未来走势的一个关键因素。

根据期权分析服务公司ORATS的数据，英伟达发布财报后，股价可能会出现约11%的双向波动，为期权交易商在过去三年中对英伟达财报前的最大预期波动，远高于该股在此期间6.7%的实际平均收益波动。

由于英伟达的市值高达1.8万亿美元，这种规模的波动将使其市值出现约2000亿美元的潜在波动，振幅高于英特尔公司的市值，也高于标普500指数约90%成分股的市值。

近期，投资者大举购入英伟达的看涨期权，将其视为人工智能热潮的风向标。因此，英伟达业绩的好坏直接影响着市场的乐观情绪和投资者的信心。

一些分析师指出，英伟达是科技股表现良好的代表，其在人工智能领域的地位令人兴奋。如果财报不能达到市场的预期，可能会导致市场情绪的迅速反转，对整个市场造成压力。

另一些分析师则认为，投资者对英伟达的期望非常高，如果公司仅仅达到预期而没有超出，其股价可能会出现至少10%的下跌。

此外我们想说的一点是尽管市场对英伟达即将发布的亮眼财报和股价可能重现“英伟达时刻2.0”的暴涨充满期待，但这种预期同样存在不确定性。考虑到市场已经对近期的增长趋势有所预期，英伟达想要大幅超越这些预期将面临更大的挑战。

我们预计本季度的财报将引发市场的重新评估，投资者将开始思考英伟达在2025年和2026年的人工智能领域的发展机遇。虽然与去年年初相比，异常的三位数增长率将逐渐回归正常水平，但这一变化是可以接受的。然而，更令人关注的是，在主要客户的采购热潮之后，人工智能GPU销售的市场格局将如何演变。

根据Omdia Research的行业数据，像微软、谷歌和特斯拉等大型公司在2023年都是英伟达的重要客户。据报道，仅Meta今年就计划投入超过90亿美元购买英伟达的芯片。然而，问题的关键在于英伟达是否已充分利用这些机遇，并准备好应对未来几年需求的变化。

好了，此次财报你认为其股价会再次一飞冲天，冲破800美元大关，还是会暴雷呢？欢迎评论区留下你的看法，你的每一条留言都可能为我们的讨论增添新的视角和启发。