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美股投资网获悉，美银发布研报称，根据SensorTower的开发商数据，在2025财年第二财季，苹果(AAPL)App Store全球营收将同比增长15%，至85亿美元;下载量将同比增长5%，至89亿次;每次下载收入将同比增长9%，至0.95美元。
美银指出，生产力类应用是增长最快的部分，其营收在第二财季同比增长54%。该行补充称，在ChatGPT的推动下，生产力类应用营收占App Store总营收的比重从2024财年第二财季的3%增长至2025财年第二财季的4%。与此同时，ChatGPT在App Store的日活跃用户亦从2024年1月的400万大幅增长至2025年3月的2000万。在第二财季，ChatGPT(6300万)和DeepSeek(4200万)是苹果App Store全球下载量最高的两款应用。
美银表示，苹果近期宣布Apple TV应用正式登陆安卓移动设备(包括智能手机、平板电脑和折叠屏设备)。此前，安卓用户只能通过浏览器访问Apple TV+，现在可以通过专属应用获得更好的使用体验。根据Sensor Tower的数据，3月Apple TV在安卓平台的日均活跃用户约为150万，但目前尚未在数据中体现出显著的营收贡献。尽管如此，美银认为，从长远来看，这将有助于提高订阅收入，因为Apple TV+在安卓生态中的可访问性和便利性提高，而安卓用户基数远大于iOS用户。
美银预测，苹果第二财季的服务营收将同比增长12%，2025财年全年服务营收将同比增长13%。该行补充称，如果App Store业务持续强劲增长，该预测可能会被证明是过于保守的。
美银总结称，基于苹果稳定的现金流、盈利韧性以及作为边缘设备人工智能(AI)应用潜在受益者的地位，该行维持对该股的“买入”评级，目标价为265美元。
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美股投资网获悉，美国参议院一个调查小组委员会已对Meta(META)进入中国市场的相关举措展开审查，并要求该公司提供文件资料。报道援引媒体所见的一封信件内容称，美国参议院常设调查小组委员会主席罗恩·约翰逊、民主党参议员理查德·布卢门撒尔以及参议员乔希·霍利，就有关Meta为进入中国市场并为其打造审查功能的指控，向Meta首席执行官马克·扎克伯格提出问询。
这些参议员希望拥有Facebook、Instagram和WhatsApp的Meta，披露包括自2014年以来公司与中国政府官员的所有沟通记录或会议记录等文件。
参议员们要求Meta在4月21日前提交这些资料。Meta未立即回应 华尔街 的置评请求。
参议员们援引了前Facebook高管莎拉·韦恩 - 威廉姆斯最近出版的《粗心之人》一书中的内容。报道补充称，该书提到，2014年Meta据称制定了一项进入中国市场的 “三年计划”，该计划被称为 “奥尔德林项目”(Project Aldrin)。
参议员们的信件指出，“小组委员会审查的内部记录证实了这些说法，并记录了相关努力”。
Meta在向通讯社发表的一份声明中表示“这一切都是由一名8年前因业绩不佳被解雇的员工推动的。我们如今并未在中国运营服务。曾几何时，作为Facebook连接世界努力的一部分，我们对进入中国市场感兴趣，这已不是什么秘密。但最终我们没有推进此前探索的想法，马克·扎克伯格在2019年已宣布了这一点。”
参议员布卢门撒尔表示，该问题引发了担忧。他说“小组委员会审查的举报人文件令人寒心，描绘出这家公司为进入中国市场，不惜进行审查、隐瞒和欺骗的恶劣形象。”
信件要求提供与Facebook或Meta在中国的部门、合作伙伴相关的记录，以及其包括 “彩色气球”(Colorful Balloons)、“快拍”(Flash)、“回旋镖”(Boomerang)、“拼图”(Layout)、“延时摄影”(Hyperlapse)和 “MSQRD” 等应用在中国推出的相关记录，还有与 “奥尔德林项目” 有关的所有沟通记录。
此外，该小组委员会的信件要求提供自2014年以来“与应政府要求审查或以其他方式删除内容的任何努力相关”的文件，以及关于一项已放弃的连接加利福尼亚和香港海底电信电缆计划的文件。
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美股投资网获悉，嘉银科技(JFIN)近日发布了2024年消费者权益保护白皮书，从科技反诈、暖心客服、贷后管理、外部联动、消保宣教等多个维度，将消保融入公司经营管理的各个环节，彰显“大消保”格局下的创新实践和责任担当。
科技护航，铸就安全防火墙
凭借强大的科技创新能力和自主研发实力，2024年，嘉银科技打造AI赋能的全方位数字反诈防线，“启鸣星”监测预警系统、“明睿”假证识别系统、“明察”反欺诈系统和“星空”知识图谱系统铸就坚不可摧的反诈防火墙。数据显示，嘉银科技反欺诈策略集群累计识别并有效阻断欺诈借款超281万人，其中成功识别并拦截黑产恶意攻击者达42万人，识别并阻断信息冒用虚假进件22万人，有效避免各类潜在损失达59.57亿元，拦截或干预反催收行为客户约3.9万人。
嘉银科技运用AI数据引擎整合结构化与非结构化数据，实时监测并识别数据中的微弱欺诈信号与隐藏关联，及时阻断网络欺诈信息的传播源头。同时，基于先进的机器学习算法、强大的技术工程能力形成智能风控模型并持续自我优化，对用户行为进行超高速风险扫描与动态评估，实现精准拦截。此外，嘉银科技还引入先进的 AI 生物识别系统，融合面部识别、声纹识别及行为特征分析，构建多模态身份认证体系，大幅提升身份核验精准度与安全性，有效抵御身份假冒风险。
在科技护航之下，嘉银科技交出一份亮眼的反诈成绩单，累计识别并拦截高风险惯性欺诈申请超54万件，同比增长31%。同时，阻断黑产恶意攻击46.8万件，人工调查处置潜在高风险客户申请10.8万件，累计识破非法金融黑产投诉931件，成功锁定代理机构32家，累计搜集到5800余个黑产线索。
暖心客服，提升客户满意度
嘉银科技依托多年深耕客户服务积累的丰富经验，形成纵向到底、横向到边的立体式消费者权益保护管理体系，提供高效、便捷、贴心的服务。数据显示，2024年全年服务客户总量4424486人次，人工接通率达92.72%，客户满意度达98.54%。
在客户服务方面，嘉银科技构建多元化、全渠道意见收集的投诉反馈机制，融合电话语音、网络在线、智能视频等多元化服务模式，搭建有效的客户触达通道。在投诉管理方面，深入挖掘每位客户的真实需求，不断完善“分层、分级”投诉处理体系，并通过溯源整改机制与投诉数据深度剖析，及时与消费者有效沟通。数据显示，投诉24小时响应率达94.2%，T15投诉结案率升至95.59%。
此外，嘉银科技关注特殊困难群体，以实际行动承担社会责任。2024年自然灾害频发，公司在原绿色通道服务基础上引入灾备机制，在第一时间获取灾害信息后，精准地筛选受灾地区客户并打专属标签，提供贴心服务。本年度，嘉银科技共为25344位困境客户提供及时有效帮助，其中南方暴雨灾害和海南特大台风受灾群众共1420位。
联动合作，共同守护金融安全
嘉银科技始终高度重视与监管、执法等部门和同业间的联动协作，形成防范打击合力，共筑金融安全防火墙，守护人民群众财产安全和合法权益。
2024年，嘉银科技在维护金融安全领域迈出了新的坚实步伐，通过与上海公安紧密合作，发挥技术优势，为警方提供精准情报分析和线索支撑，有力保障打击行动的高效性和精准度，保护消费者合法权益，维护金融市场秩序，为行业健康发展贡献力量。2023年打击侦办的一起涉嫌敲诈勒索金融黑产案件，已于2024年7月正式由检察机关移送至法院并提起公诉。此外，公司与上海市公安局刑侦总队和宝山分局刑侦支队、上海市公安局长宁分局进一步加深了合作关系，展现出共同打击金融犯罪的坚定决心。嘉银科技还注重加强与属地公安机关的沟通交流和联防共建，多次联合开展反诈宣传、知识讲座等警企共建活动。
此外，嘉银科技持续开展差异化、常态化金融消保知识宣教，通过漫画、短剧等形式，以寓教于乐、互动性强的形式向更多消费者普及消保知识。同时，在公司旗下不同平台设立“在线客服”“消保专区”等专栏，定期更新消保知识，多措并举打造消保宣教“组合拳”。数据显示，2024年，消保宣教累计覆盖超2200万人次。
金融消费者权益保护工作，是一项长期性、复杂性和系统性的工程。2024年，嘉银科技始终坚持“以客户为中心”的工作理念，强化责任担当、创新工作流程，全方位开展消保工作，将“科技”“暖心”和“协同”三个关键词贯穿始终。未来，嘉银将结合自身优势，不断建设并完善全方位、立体化的消保格局，提升公司消保工作质效和水平，以更优质的服务、更务实的举措和更有力的担当筑牢消保围墙，推动企业和行业实现更高层次的发展与进步。
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美股投资网获悉，美股周三盘前，特朗普媒体科技集团(DJT)股价一度下跌近10%，截至发稿，该股下跌近超9.3%，此前该公司登记了可供潜在出售的股票。
这份综合招股说明书涉及普通股的首次发行，最多约840万股，每股面值0.0001美元，这些股票可在公开认股权证行权时发行;同时还涉及出售证券的股东不时通过一次或多次发行方式转售的多达1.3407亿股股票。
负责管理唐纳德·特朗普在持有社交平台“Truth Social”媒体公司中21亿美元股权的信托机构，正为变现其持有股份铺平道路。特朗普媒体科技集团公司在4月1日提交文件，登记拟出售多达1.425亿股股票和认股权证。
此次备案是由特朗普之子小唐纳德·特朗普掌控的总统信托减持1.1475亿股股份的第一步。该文件还登记了去年与特朗普媒体合并并助其上市的空白支票公司的发起人持有的数百万股股份。
在美国证券交易委员会(SEC)批准这份文件生效后，特朗普的信托机构、特殊目的收购公司发起人ARC Global Investments II LLC及其他内部人士才能开始出售他们的股份。
去年9月，特朗普表示在禁售期结束后“绝对无意出售”其股份，这一表态曾让这家社交媒体初创公司的股价飙升。在赢得大选后，他于12月将自己的股份转让给了由小唐纳德·特朗普控制的唐纳德·J·特朗普可撤销信托(Donald J. Trump Revocable Trust)。
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美股投资网获悉，追踪标普500能源板块的能源精选板块SPDR能源指数ETF (XLE)在2025年第一季度飙升7.8%，远远超过标普500指数，该指数在本季度下滑4.4%。该基金是标普500指数成分股中季度涨幅最大的，尽管油价小幅下跌。该基金包括石油生产、钻探、炼油和运输等行业的公司。
美国总统特朗普的贸易战将市场叙事从对经济“软着陆”和美联储可能降息转变为对关税将重新引发通货膨胀、侵蚀消费者信心并增加经济衰退可能性的担忧。投资者转向能源股寻求稳定，因为该行业在通胀环境下的抗通胀能力是防御性股票，而能源公司在大宗商品价格高企的推动下实现了强劲盈利。受供应限制和地缘政治事件的影响，石油价格波动继续维持通胀压力。
美国银行表示，随着标普500指数进入回调，其客户在3月中旬涌入能源板块的数量超过了其他任何板块;该行的分析显示，机构投资者是大买家，该集团录得自硅谷银行(Silicon Valley Bank)危机以来最大的资金流入。
展望今年，在强劲的盈利、供应限制和持续的通胀压力的推动下，能源行业可能会保持其增长势头。华尔街的一位分析师指出“石油类股似乎终于准备突破两年半以来的窄幅交易区间。我们认为未来两年的潜在利润为50%。”
细分来看，第一季度，能源设备和服务板块上涨4.3%，而石油、天然气和消耗性燃料板块上涨8.5%。
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美股投资网获悉，据报道，格芯(GFS)正在探索与中国台湾省芯片制造商联电(UMC)进行合并，旨在打造一家更具弹性的老一代半导体制造商。华尔街分析师对这笔交易持谨慎态度，认为监管审批和执行方面仍然存在不确定性。
摩根大通予联电台股“中性”评级，目标价为37新台币。摩根大通认为，联电与格芯的拟议合并可能是积极的，但监管审批的不确定性仍然存在。
摩根大通表示，考虑到成本效率和规模效应，任何成熟代工厂(如联电/格芯)的拟议合并都可能是积极的。联电约23%的产能位于中国内地和中国台湾省以外地区，这在全球地缘政治紧张的背景下可能被视为有利因素。
但摩根大通继续对独立的成熟晶圆代工业务保持谨慎态度，并认为当前的产能利用率低可能还会持续一段时间，因为需求前景疲软，且中国内地晶圆厂和台积电的产能快速扩张。
摩根大通还表示，一般情况下，晶圆厂的合并相当罕见，因为不同晶圆厂在工艺流程上的差异很大。客户可能还需要在统一的制程节点上重新设计和验证现有工艺，这可能削弱合并的规模效应。
控股权方面，摩根大通认为，即使这可能是一次“对等合并”(鉴于两家公司市值相近)，但格芯由Mubadala group控股81%，而联电没有控股股东，因此最终的控制权可能仍掌握在格芯手中。摩根大通不确定联电管理层和董事是否会同意这种组织架构。
摩根大通强调，联电与格芯的交易可能受到监管机构的严格审查。监管可能是一个重大障碍，过去类似交易(如英特尔收购Tower Jazz)也因未能获得各种监管机构的批准而流产。
总体而言，摩根大通认为联电股价可能仍然表现不佳，原因是产能利用率低迷以及行业竞争加剧。合并交易可能有助于稳定环境，但交易的性质将决定股价的反应，因为监管审批和执行方面存在不确定性。
高盛予联电“中性”评级，其中联电台股目标价为39新台币，联电美股目标价为6.0美元。
高盛认为，联电与格芯合并带来的协同效应有限。这两家公司都专注于传统的晶圆代工业务，以及类似的终端细分市场，如汽车、通信、消费电子和工业领域。
高盛表示，鉴于两家公司都没有涉及先进制程业务，这笔合并交易对竞争格局的影响有限。合并后的公司仍将面临激烈竞争和价格压力。
高盛表示，地域多样化的效益存在不确定性。潜在的合并可能会建立一个地域多元化的实体，联电的亚洲业务与格芯的美国和欧洲业务互补。但这种地域多元化未必能带来运营协同效应，特别是如果他们现有的客户群或供应链已经得到充分服务。值得注意到的是，联电管理层在2024年12月表示，公司目前没有立即投资美国的计划，且在美国运营的高成本可能进一步加重公司负担，这意味着扩大美国生产可能不符合联电目前的战略重点。
最后，考虑到半导体/晶圆代工行业对中国台湾省经济的重要性，以及联电是该地区第二大晶圆代工厂，高盛预计合并将受到中国台湾省和美国监管机构的严格审查。
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美股投资网获悉，据三位知情人士透露，福特汽车(F)计划自周四起对多款车型推出优惠促销活动，在竞争对手纷纷因关税成本上调售价之际，福特凭借其充足的库存优势，将为消费者提供数千美元的购车折扣。
知情人士表示，福特将向所有消费者开放其员工专属购车优惠。其中一位人士透露，该促销计划将被命名为“From America for America”方案。福特公司对此拒绝置评。
这家总部位于密歇根州迪尔伯恩的汽车制造商80%的美国销售车辆为本土生产，相比部分竞争对手更能抵御特朗普政府关税政策的影响。不过，进口汽车零部件仍面临高额关税风险。
上周特朗普宣布对所有进口汽车加征25%关税，此举在全球汽车行业引发强烈震荡。
市场研究公司GlobalData数据显示，美国作为全球最大汽车进口国，去年国内市场销售车辆中近半数来自进口。
周三，特朗普政府进一步扩大关税征收范围，对所有进口商品设置10%的基础税率，部分国家适用更高税率。关税政策公布后，福特股价应声下跌，通用汽车(GM)和特斯拉(TSLA)同样未能幸免。
虽然根据特朗普签署的行政令，符合美墨加贸易协定(USMCA)的墨西哥和加拿大商品仍可享受关税豁免，但汽车出口及钢铁铝制品则适用单独的关税政策。
巴克莱银行分析师表示，鉴于福特本土化生产比例较高，在应对关税冲击方面处于最佳位置，相比之下，竞争对手通用汽车和克莱斯勒母公司Stellantis(STLA)在美国市场销售的车辆中仅约半数为本土生产。
最近几周，消费者为规避涨价风险纷纷抢购汽车，推动3月汽车销量增长。
考克斯汽车公司数据显示，福特经销商的库存水平高于行业均值。2月福特库存周期超过四个月，显著高于行业近三个月的平均水平。
考克斯研究还发现，2月福特促销力度略低于行业整体水平，其优惠金额约占车辆平均成交价的6.7%，而行业平均水平为7.1%(约合3392美元)。
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美股投资网获悉，周三盘后交易时段，特斯拉(TSLA)股价重挫逾8%，抹去当日5.3%的涨幅。早前公布的一季度交付数据显示，由于Model Y改款导致生产中断，以及马斯克与特朗普政府关系引发的舆论风波，特斯拉当季交付量出现大幅下滑。与此同时，特朗普宣布的对等关税政策重挫了市场信心。
这让即便最坚定的特斯拉多头也对前景产生动摇。摩根士丹利分析师Adam Jonas指出，在盈利预期下调及6月即将启动的奥斯汀自动驾驶关键测试背景下，特斯拉将面临严峻考验。
不过，他在阐述公司为何仍保持信心时写道“我们维持‘增持’评级和410美元目标价(看涨情境800美元/看跌情境200美元)，是基于特斯拉在物理AI领域(自动驾驶、人形机器人等)的全面布局——包括数据、机器人技术、能源存储、算力、制造及太空通信网络等基础设施，这些业务带来的增长空间和利润率将远超正承压的传统电动车业务。”
与此同时，Wedbush Securities分析师Dan Ives强调，马斯克已使特斯拉不幸沦为政治符号，这对这对这家科技巨头的未来发展构成威胁。他建议“马斯克必须平息这场政治风暴，在特斯拉CEO与DOGE事务间取得平衡。虽然前景光明，但特斯拉正面临全面危机(以及令人费解的关税问题)，而这主要是马斯克自身造成的。”
尽管负面消息不断，Ives及其团队仍长期看好特斯拉，维持“跑赢大盘”评级。
华尔街专栏作家“The Asian Investor”则认为特斯拉仍是“强力买入”标的。该观点认为，若特斯拉能提升Model 3全年交付量并扭转市场情绪，股价仍有可观上行空间。
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摩根士丹利(110.24, -9.03, -7.57%)重申对Alphabet(GOOGL.US)股票的“增持”评级，目标价为210美元。InvestingPro也分析称，该科技巨头目前在自动驾驶领域处于有利地位。
据InvestingPro分析，这家科技巨头目前市值达1.92万亿美元，财务状况稳健，市盈率为19.49，年营收3500亿美元。该公司分析师特别指出了Alphabet旗下自动驾驶汽车部门Waymo的最新业绩数据。Waymo报告显示，截至12月底，其累计行驶里程大幅增加，达到约5000万英里，相比9月份记录的3300万英里有显著增长。
InvestingPro的数据显示，Alphabet资产负债表上现金多于债务，这使其在持续投资自动驾驶技术方面处于有利地位。
洛杉矶地区的增长尤为强劲，累计行驶里程从9月份的200万英里增至约500万英里，超出摩根士丹利预期25%。鉴于这些结果，摩根士丹利分别将Waymo在2025年和2026年的年度行驶里程预期提高了约6%和4%。
该公司目前预计，到2030年，Waymo的年度行驶里程将超过10亿英里，并产生约25亿美元的收入。从背景来看，2030年的10亿英里行驶里程仅占美国总行驶里程的0.03%。分析师认为，像洛杉矶这样的城市对自动驾驶技术的快速采用速度超过了旧金山和凤凰城，随着新城市开始应用这项技术，这对未来几年自动驾驶汽车的推广速度来说是个好兆头。
美国政府宣布在4月2日实施“对等关税”。这些关税极容易使人联想起1930年美国通过《霍利-斯穆特关税法案》。历史往往以惊人的相似性重演，回顾20世纪30年代这场贸易战可能对今天应对特朗普2.0时代的冲击提供借鉴。
一、二十世纪30年代的贸易战
一定程度上说，二十世纪30年代的贸易战是一场莫名其妙开始的贸易战。第一次世界大战结束之后，整个20世纪20年代美国经历了长期的经济繁荣，并且成为当时世界最大的债权国和贸易顺差国，这一点与当前的美国存在明显的差异。但是当时美国的农业部门却遭遇了长期的萧条。在此背景下，执政的共和党为了迎合农业部门的利益，争取大选胜利，于1928年初开始修订关税法案。注意此时世界经济尚处于空前繁荣的时期，1929年的大萧条还没有开始。
关税法案最初以保护农业部门和农场主利益为借口，但是在立法过程中，受其他利益集团以否决法案为要挟，关税法案逐渐扩展到大多数的商品领域。经过漫长的讨价还价，这部被称为《霍利-斯穆特关税法案》的法案最终于1930年6月得以通过。众所周知的是，在此之前的1929年10月随着金融危机的爆发，全球经济已经进入大萧条。因此关税法案的出台显然选在了错误时机。
不仅如此，与现代关税主要采取从价税为主的形式不同，20世纪30年代美国关税相当大比例是采取的从量税。也就是对每一单位进口商品征收固定金额的关税。在大萧条期间，随着商品价格不断下降，事后关税税率会不断上升。1929年经济危机爆发后，全球需求锐减，进口商品价格暴跌（1929-1933 年累计下跌 49%）。这导致美国实际关税水平被动飙升至接近60%的水平，远超法案本身的设计。这就容易造成关税和物价水平下降的螺旋式恶性循环。商品价格越低，事后关税水平越高。关税水平越高，进口需求越小，需求不足导致商品价格进一步下降。由此导致大萧条的进一步恶化。
直到1933年美国罗斯福政府上台，经过激烈的党派之间以及执政党内部之间激烈的斗争，美国政府才开启与其他国家缓和国际贸易的外交努力。但是这些努力并不意味着美国由此转向所谓的自由贸易，而仅仅是为美国企业开拓国际市场所作出的权宜选择。
美国关税法案通过后立即引发主要贸易伙伴国的报复。加拿大、法国、意大利等国迅速对美国产品加征关税或实施反补贴措施。加拿大对 1/3 的美国进口商品征收反补贴税。不仅如此，由于部分国家依然顽固的坚持金本位制，为了维持黄金数量，一些国家引入外汇管制、限制黄金流出，导致国际贸易异常困难。金本位制崩溃后，各国又转入竞争性贬值，导致全球金融体系和贸易体系彻底陷入混乱。
不过就在全球多边体系崩溃的同时，一些国家开始构建区域贸易集团以抵御贸易体系崩溃的冲击。例如英国利用大英帝国的往日余晖以及英镑作为集团货币的特殊地位，与前殖民地国家，包括加拿大、澳大利亚、南非等国签订《渥太华协议》，建立帝国特惠制。将美国产品排除在殖民地市场之外。德国也与一些东欧国家建立特惠贸易贸易圈，强化对资源的控制。不过总体来说，多边贸易体系的崩溃使全球经济陷入“以邻为壑”的恶性循环。
二、贸易战对于当前的启示
纵观美国的关税历史可以发现，这个国家存在浓厚的关税传统。早在美国建国初期，就于1789年通过了第一个关税法令，将关税作为联邦政府税收的主要来源。在19世纪末全球第二次工业革命期间，美国超越英国成为世界第一大经济体的过程也伴随着高关税。这往往使人们产生一个错觉，即高关税能够带来经济繁荣。
更重要的是，长期以来关税被作为调节美国国内不同利益集团之间矛盾的工具，而不是通常所理解的将关税作为一个国家调节国内外关系的工具。当特定行业面临外部竞争时，往往会通过提高关税的方式降低竞争压力来维护部门和产业利益。立法机构为了选举的需要，也会迎合这些部门利益。由于美国关税政策始终受利益集团驱动，经济学理性常让位于政治博弈。当前对华关税战可能长期化，中国需做好持久战准备，同时通过技术创新与产业升级减少外部依赖。
贸易战的影响绝不局限于贸易领域，二十世纪30年代的这场贸易战之所以破坏性如此严重，就是因为贸易战叠加了当时全球金融体系的崩溃和全球经济大萧条。因此在今天需要特别关注贸易战对金融稳定的溢出效应。大多数发展中国家依赖出口创汇，高关税可能引发外汇市场危机。由于美元是当前最主要的国际货币，贸易摩擦在阻断正常贸易流动的同时打乱正常的金融流动。一些发展中国家由于无法获得美元收入而陷入国际收支危机。
除此之外，我们发现即便全球多边贸易体系受到较大的冲击，推动区域性贸易协定依然存在较大空间。甚至在美国关税大棒下，各国达成区域贸易协定的意愿反而增强。历史上，在贸易战背景下，英国及其附属国家签订《渥太华协议》。在美国对进口汽车征收25%关税的打击下，相信包括加拿大、墨西哥、日本、德国和韩国等国在内的国家不会选择同时与世界上最大的两个贸易大国同时发生贸易摩擦，其中一些国家长期对我国是贸易顺差国。
总体来说，二十世纪 30 年代的这场贸易战的教训深刻表明，单边保护主义终将加剧全球经济衰退与政治动荡。当前国际环境下，中国需以历史为镜，坚持多边主义，通过制度型开放和科技创新增强经济韧性，推动构建更具包容性的全球贸易体系和国际金融体系。唯有如此，才能在风云变幻的国际竞争中把握主动，为中国式现代化创造有利外部条件。
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