美股投资网获悉，人工智能基础设施公司Cerebras Systems(CBRS)正大幅拓展欧洲业务，计划于2026年底前在该地区启用首个区域数据中心。据外媒援引公司声明报道，Cerebras拟在欧洲投资数十亿美元，作为此次扩张计划的一部分。

公司表示，将迅速在法国及北欧地区建设基础设施，目标到2027年底实现总装机容量达200兆瓦。其中部分容量预计将用于支持合作伙伴OpenAI的算力需求。

受此消息提振，Cerebras股价盘前上涨6%。

Cerebras联合创始人兼首席执行官Andrew Feldman表示“我们正在为2027年锁定大量容量，随着我们在欧洲各地的积极建设，挪威和芬兰的数据中心已列入规划。这些部署将使我们能够果断回应客户的需求——即在欧洲本土提供快速、高性能的AI计算。”

Cerebras Systems成立于2015年，总部位于美国加州森尼韦尔，是一家AI基础设施开发商，核心产品为全球首创且唯一商业化的晶圆级处理器——Wafer-Scale Engine(WSE)。公司创始人兼CEO Andrew Feldman曾创立微服务器制造商SeaMicro，后于2012年以约3.34亿美元出售给AMD。

与英伟达将晶圆切割成数百颗小芯片(GPU)的传统路径不同，Cerebras选择将整片300毫米晶圆直接作为一颗芯片，面积堪比餐盘。其第三代产品WSE-3采用台积电5nm工艺，拥有4万亿晶体管、90万个AI核心，提供125 Petaflops峰值算力，芯片面积达46,225平方毫米，是英伟达B200 GPU的56倍。片上SRAM达44GB，内存带宽高达21PB/秒，是传统HBM带宽的数千倍。

Cerebras于今年5月在纳斯达克惊艳上市，IPO定价为每股185美元，开盘即飙升至350美元，创下史上最高IPO定价之一。这家总部位于加州森尼韦尔的公司专注于AI芯片及AI基础设施系统研发，此次发行共出售3000万股。

公司声称其旗舰产品Wafer-Scale Engine 3(WSE-3)是全球最快的商用AI处理器，芯片面积是主流GPU的58倍，AI推理速度较英伟达(NVDA)GPU系统快至多15倍，而单位算力功耗仅为其一小部分。

目前，Cerebras的客户涵盖全球多家顶级AI公司，包括OpenAI、亚马逊云科技(AMZN)、Meta Platforms(META)及IBM(IBM)。

其中最核心的是与OpenAI的战略合作。2025年12月，OpenAI同意在三年内向Cerebras支付超200亿美元，使用其芯片驱动的服务器，并获得Cerebras少数股权认股权证。协议总规模最高可达300亿美元，OpenAI持股比例或达10%。今年2月，OpenAI已发布首个运行于Cerebras芯片的模型。OpenAI联合创始人Greg Brockman直言“独家使用Cerebras硬件将使OpenAI在硬件方面比谷歌拥有压倒性的优势。”

此外，Cerebras与亚马逊AWS达成协议，由AWS提供基于Cerebras芯片的云服务;Meta、IBM等也已采用其芯片用于AI推理工作负载。

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美股投资网获悉，TD Cowen发表研报表示，亚马逊(AMZN)旗下云业务正加速增长，有望推动公司交出亮眼的二季度成绩单。该行预计，AWS第二季度营收同比增速将达35.5%，高于去年同期的28.4%，并较市场一致预期高出3.4个百分点。

分析师约翰·布莱克利奇(John Blackledge)将这一亮眼增长归因于生成式AI工作负载的快速攀升。他指出，随着亚马逊在AI基础设施领域的大规模投入逐步缓解供给瓶颈，公司正更好地满足日益增长的生成式AI需求。

布莱克利奇在致客户的报告中表示“我们估算，亚马逊生成式AI相关营收规模约为69亿美元，环比增长88%，同比增幅接近500%。其中，与Anthropic相关的收入——包括Claude API调用、模型训练服务和聊天机器人——预计达46亿美元，约占AWS生成式AI总营收的三分之二。”

对于第二季度整体表现，布莱克利奇预计亚马逊总营收将达到2001亿美元，同比增长19.3%，较公司指引上限高出1%。其中，北美市场营收预计增长15.1%(上一季度为12.1%)，主要受配送速度提升及日常必需品需求强劲等积极基本面因素驱动。

展望第三季度，AWS同样将为业绩预期提供有力支撑。TD Cowen对亚马逊三季度营收和营业利润的预测分别较市场共识高出0.3%和3.2%，主要得益于AI需求带动的AWS营收持续加速增长。

布莱克利奇维持对亚马逊的“买入”评级，但将目标股价下调3%，以反映自5月以来该股出现的小幅回调走势。

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美股投资网获悉，存储芯片巨头美光科技(MU)周四宣布，受人工智能时代对存储器需求的持续激增推动，公司正在加速其在美国的晶圆厂和技术投资计划，并将到2035年的预计支出从此前规划的2000亿美元提升至超过2500亿美元。美光预计，投资的增加将助其实现长期目标——将美国本土DRAM产量提升至公司全球总产量的40%，同时创造更多高薪的直接和间接就业机会。

在宣布投资加码的同时，美光位于纽约州克莱镇(Clay)的巨型晶圆厂项目迎来了首次混凝土浇筑这一关键里程碑，比原计划提前了超过一个季度。美国商务部长霍华德·卢特尼克在活动现场表示“今天，美光科技在纽约州北部为其庞大的半导体园区奠基，并将其在美国的投资承诺增加到2500亿美元，创造近10万个就业岗位，并在美国本土提供领先的存储器供应。”

从2000亿到2500亿AI需求驱动的产能“军备竞赛”

美光此轮投资加码，是AI存储需求爆发式增长背景下的战略性产能扩张。2025年6月，美光首次宣布计划在美国投资约2000亿美元，以满足不断增长的市场需求并最终实现40%的DRAM美国本土生产。仅一年后，随着AI数据中心对高带宽内存(HBM)和企业级SSD的需求持续超预期，美光将这一数字进一步推高至2500亿美元。

美光董事长、总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在声明中表示“值此美国庆祝250周年之际，数据和内存已成为现代经济的基石——美光正在将到2035年的美国投资增至超过2500亿美元，以迎接这一历史性时刻。”

就业创造方面，美光预计在美国的多个项目将创造超过90,000个就业岗位。其中，纽约州项目预计将创造50,000个就业机会，包括9,000个直接现场岗位。爱达荷州项目进展迅速，首座晶圆厂预计将于2027年中投产并产出首批晶圆。

纽约超级工厂提前浇筑混凝土，美国史上最大半导体制造基地

位于纽约州克莱镇的项目是美光美国扩张计划的核心。该项目于2026年1月16日正式破土动工，计划在20年内建设四座先进存储芯片制造工厂，总投资高达1000亿美元，是纽约州历史上规模最大的私人投资项目。建成后将成为美国历史上最大的半导体制造基地。

项目推进速度超出预期。美光于今年1月启动初期施工，6月选定柏克德(Bechtel) 作为工程与施工合作伙伴，负责项目的下一阶段建设。此次提前浇筑混凝土，标志着项目从场地准备阶段正式进入垂直建设阶段。

在地方层面，克莱镇委员会于7月7日以6-0全票通过协议，美光将向镇政府支付3000万美元，以替代传统建筑许可费。这笔款项超过了该镇2500万美元的年度预算总额，被当地官员形容为“意外之财”。根据协议，美光将在未来三年内分三期支付其中的2000万美元，镇政府将利用这笔资金的利息来覆盖发放建筑许可的成本;剩余的1000万美元将用于社区改善项目。

30亿美元强化本土供应链向环球晶圆提供5亿美元战略融资

除晶圆厂直接投资外，美光还宣布计划投资最高30亿美元，以加强美国半导体供应链生态系统。

作为该计划的核心组成部分，美光将向台湾硅片制造商环球晶圆(GlobalWafers) 提供5亿美元的战略融资支持，用于推进其位于德克萨斯州谢尔曼的300毫米原始硅晶圆制造工厂的开发和制造能力建设。

与此同时，双方还将签署一份为期10年的供应协议，美光将借此获得大量的硅晶圆原材料产能，以支持其长期生产计划。两家公司还计划探索在下一代晶圆技术和工艺创新方面的合作，以满足未来半导体制造的需求。

美国商务部长卢特尼克对此表示“美光承诺投入30亿美元来加强美国半导体供应链并扩大国内制造能力，这将使美国在这个对我们的经济和技术领先地位至关重要的领域变得更加强大。”

前景展望从“周期股”到“AI基建股”的估值重塑

从宏观行业视角来看，美光的超预期加码折射出当前半导体行业最核心的焦虑AI时代的“存储赤字”。

从供给端看，美光、SK海力士等存储巨头的新增产能最早要到2027年底至2028年才能大规模落地，而AI数据中心的存储消耗仍在加速。从需求端看，AI推理时代对HBM和企业级SSD的需求正在重塑存储行业的供需平衡——存储已不再是周期性的“大宗商品”，而是AI基础设施的“战略物资”。

美光提前一个多季度进行纽约州厂房的混凝土浇筑，正是为了在这场与三星、SK海力士的“时间赛跑”中抢占先机。通过本地化40%的DRAM产能，美光不仅能吃满美国《芯片法案》及地方政府的政策红利，更能借此斩获北美本土AI科技巨头(如微软、Meta、谷歌)最具利润率的长期订单。

美光在纽约和爱达荷的工厂布局，也是对这一结构性转变的长期押注。然而，2500亿美元的资本承诺也意味着巨大的执行风险——建设周期的延迟、技术路线的迭代、以及AI资本支出可持续性的质疑，都可能影响这笔天量投资的最终回报。

对于投资者而言，美光正站在一个关键的十字路口存储芯片的估值逻辑正在从“强周期”向“AI基建”迁移，但这一迁移的完成度，取决于AI需求能否持续消化不断扩张的产能。未来几个季度，云服务商的资本支出节奏、HBM的价格走势、以及美光纽约工厂的建设进度，将是市场验证这一叙事的关键变量。

华尔街激辩存储超级周期共识与裂痕并存

在存储芯片板块经历上半年史诗级暴涨、6月末以来又遭遇剧烈回调的背景下，华尔街各大机构对这一“超级周期”的持续性、估值合理性与投资策略展开了激烈辩论。从高盛的“短缺持续至2028年”到大摩的“卖芯片、买云”，观点分歧已达到近年之最。

高盛、美银与瑞银坚定看多，认为存储行业正经历从“强周期品”向“AI基础设施战略资源”的历史性转型。 高盛明确指出，2027年DRAM、NAND与HBM三大市场的供应紧张程度将超越2026年，短缺将延续至2028年;估值框架已从市净率(P/B)正式切换至市盈率(P/E)，并据此大幅上调了三星、SK海力士和铠侠的目标价。美银预测2027年全球云和AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，强调当前回调是“夏季重置”而非需求的结构性恶化，并重申美光“买入”评级及1550美元目标价。瑞银则大幅上调了DRAM合约价格预测，预计Q3环比上涨32%、Q4再涨18%，并预测2026年和2027年存储行业总收入将分别达9920亿美元和1.76万亿美元。

摩根士丹利则表达了更为谨慎的立场，认为存储正逼近“变化率的顶峰”，并建议战术性减持。 其首席美股策略师Michael Wilson明确建议客户“卖芯片、买云”，并将存储芯片走势类比为“白银见顶”。他认为，存储作为半导体中“最像大宗商品”的子板块，价格弹性大、反转也快，将是本轮调整的领跌板块。不过，大摩内部存在分歧——其行业分析师仍将美光目标价从1050美元上调至1200美元，维持“增持”评级。其科技团队进一步指出，投资逻辑正从“全面受惠涨价”转向“结构性分化”，建议在NAND产业链中优先布局DRAM而非NAND，并更看好具备供给控制能力的原厂而非模组厂。

综合来看，华尔街的共识是AI驱动的存储需求大方向未变，但分歧集中在周期的斜率与节奏上。 双方均认同长期供货协议(LTA)正在重塑行业的盈利模式与估值逻辑。分歧的焦点在于存储是“新石油”还是“新白银”?云服务商的资本开支是“不足”还是“过剩”?随着7月财报季的开启，基本面数据将成为检验这轮“超级周期”成色的关键试金石。

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美股投资网获悉，电影《大空头》的原型人物迈克尔·伯里(Michael Burry)表示，他近期斥资买入了受监管的美国本土体育博彩运营商DraftKings(DKNG)和Flutter Entertainment(FLUT)股票，他预计在新兴竞争者带来的强大竞争压力大幅压低这些股票交易价格后，监管机构最终将打击类似Polymarket的这类聚焦预测市场(prediction markets)的交易平台。

迈克尔·伯里周三表示，他买入了一个完整规模的仓位，大致按60%配置Flutter、40%配置DraftKings进行资金分配;他以约每股107美元买入Flutter，并在26美元出头区间买入DraftKings。他表示，最终可能将每一项持仓都增加至一个完整的独立股票仓位。

DraftKings和Flutter这笔交易属于有着“大空头”称号的伯里近期少见的明确看多操作他买入一个完整规模仓位，大致60%配置Flutter、40%配置DraftKings，买入价格分别约为Flutter每股107美元、DraftKings 26美元出头;他的核心判断在于，预测市场当前利用了“靠近高度监管和征税的金融与博彩行业、却暂时绕开州博彩税”的制度缝隙，未来大概率会被纳入监管和税收体系，从而削弱其对合规体育博彩公司的竞争冲击。换句话说，这不是追逐高增长动量，而是押注监管套利终结后，传统合规平台估值修复。

近期他的做空操作则更明显聚焦于AI算力基建相关的拥挤交易以及AI半导体资本开支周期，但并非所有标的都是纯AI算力公司。多家媒体披露的数据显示，迈克尔·伯里通过看跌期权或空头表达了对英伟达、特斯拉、卡特彼勒、应用材料、iShares半导体ETF(SOXX)的看空仓位，并将iShares半导体ETF到期日延长至2027年3月;随后又披露做空美光，市场解读为他对AI基建狂潮驱动的仓位极度拥挤的存储、半导体制造设备热门股票看空立场，以及对于AI基础设施资本开支和高估值科技股基本面前景的系统性怀疑。此前他还通过13F披露过对英伟达和Palantir的看跌期权头寸。

“大空头”新操作押注监管回潮，买入DraftKings与Flutter

这位因成功且精准预测2008年美国房地产崩盘与次贷危机全面爆发而声名鹊起的全球顶级投资者表示，这两家公司都是有长期投资吸引力的美国企业，但其股价受到预测市场快速扩张带来的竞争性质拖累。

这些平台越来越多地提供基于单个事件的二元对赌式合约，而美国商品期货交易委员会声称这属于其管辖范围。该联邦机构目前正与多个州展开法律行动，围绕谁能够监管预测市场展开争夺。这些对赌合约此前也成功绕开了州博彩税。

迈克尔·伯里周三在Substack帖子中表示“我认为政治气候不会容忍这一点。”“预测市场存在于一个与高度监管且被征税的金融细分行业相邻的漏洞之中。随着时间推移，预测市场必然将被纳入监管和征税。”

DraftKings股价已较去年9月创下的52周高点下跌约45%，而Flutter较其8月峰值下跌了65%。

他写道“DraftKings作为一家运营企业正在出现积极拐点，而具体的价值在于我预见的近期转型。”“Flutter过去受到资本错配的伤害，但从根本上说，它是一家非常优秀的博彩类型运营企业，拥有卓越的市场规模。”

迈克尔·伯里指出，这两家公司也已经开始探索自己的预测市场产品，这可能使它们无论监管格局如何演变都处于有利位置。

Kalshi与Polymarket这类预测市场(Prediction Markets)，自2024年年末美国总统大选以来可谓火遍全球，当时几乎人人都热衷于在付费型预测市场平台Polymarket上用真金白银押注特朗普与哈里斯究竟谁能赢得美国总统大选，这也意味着“万物皆可赌”的大趋势开始席卷金融市场。伊朗战争相关押注更是把Polymarket地缘政治合约推上创纪录高位，凸显出预测市场呈现“万物皆可赌”趋势，但同时迅速触碰监管与伦理红线。

在很大程度上，预测市场在过去一年里变得越来越受散户投资者们欢迎，是因为它们提供了一种就重大事件(比如美国政府是否再度停摆)、体育赛事和加密货币价格进行下注的全新方式。这些仍然是Polymarket和Kalshi上最大的业务类别，但这两家公司长期以来也一直将其宣传为就政治和全球事件进行合法交易的金融场所。预测市场当前已扩展到政治、体育、经济数据、天气、地缘事件等大量主题事件。

预测市场以“事件合约”形式切入体育，在部分州即使没有合法体育博彩也能吸引交易量，因此成为Kalshi等平台迄今的重要增量来源，同时也引发州层面的合规争议与关注度。更加重磅的是，一些华尔街投资机构与专业交易资金开始把它用于押注/对冲宏观与公司事件概率(如美联储货币政策、大型并购的成败)，因为预测市场的合约结构二元、表达更“纯粹”。

AI狂潮越热，“大空头”越逆向伯里做空AI，做多被市场错杀的博彩现金流

迈克尔·伯里的核心判断在于，预测市场当前利用了“靠近高度监管和征税的博彩行业、却暂时绕开州博彩税”的制度缝隙，未来大概率会被纳入监管和税收体系，从而削弱其对合规体育博彩公司的竞争冲击。这不是像对冲基金那样追逐高增长动量股，而是押注监管套利终结后，传统合规平台估值修复。

随着AI半导体主题因仓位拥挤度与高杠杆而陷入回调，资金开始从高拥挤AI算力贝塔转向现金流防御，华尔街策略主线也愈发从AI算力基础设施扩散到大幅跑输科技的更广泛的优质基本面资产。华尔街金融巨头杰富瑞(Jefferies)建议投资者们近期持有高质量、低获利了结压力且低拥挤度股票，以安然度过可能出现的夏季科技股大回调，主要因为在与人工智能投资热潮相关的AI半导体拥挤交易出清与去杠杆风波以及AI创收路径担忧加剧之际，市场波动正在大幅上升。

伯里的最新投资组合思路整体被分析师们概括为——做空“叙事过满、估值过热、资本开支可能过度前置”的AI算力基础设施链条以及高估值、高动量热门科技股，买入“被监管不确定性错杀、但商业模式仍有护城河”的博彩现金流资产。

做空美光、英伟达、应用材料和半导体ETF SOXX，表达的是对AI算力相关硬件链“供给扩张—盈利预期过满—估值提前透支”的怀疑立场;做空特斯拉和卡特彼勒，则分别对应质疑AI/机器人/自动驾驶驱动的高估值科技叙事与AI基建、工业资本开支周期的外溢交易主题。做多Flutter和DraftKings，则是反向买入已经被预测市场冲击、股价大幅回落但仍具规模、牌照、用户和税务合规优势的行业龙头。

当市场把AI、半导体、机器人、智能体基础设施等主题定价为“无限增长”时，“大空头”伯里明显更关注供给过剩、资本开支回报率、估值极端化和监管反身性;当市场因新兴竞争者而过度惩罚传统龙头时，他反而寻找制度回归带来的估值修复。也就是说，伯里当前不是单纯看空市场，而是在做一笔“卖出AI狂热溢价、买入被市场错杀且商业模式仍有护城河的博彩现金流”的相对价值交易。

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