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美股投资网获悉，光模块巨头 Lumentum(LITE) 宣布订单可能将排满2028 年，英伟达更是直接豪掷 20 亿美元锁定产能。种种迹象表明光学元件正在复制 HBM 的暴涨逻辑，即将成为 AI 算力基建中的下一个“存储级”风口。
Lumentum 首席执行官迈克尔·赫尔斯顿表示，美国顶级科技公司对其光学元件的需求正在加速增长，并有望在 2028 年前填满其订单簿。
赫尔斯顿周五在东京接受采访时表示，“美国超大规模云服务商的资本支出数额巨大，且目前看来仍无终结之势，”“我们正日益落后于需求。预计在两个季度之内，我们到 2028 年底前的产能就将被抢购一空。”
赫尔斯顿的这一预测延长了公司此前的披露——此前该公司曾表示其产能至少在 2027 年底前已售罄。这凸显了市场预期即便在伊朗战争扰乱石油市场和全球经济的情况下，用于填充人工智能数据中心设备的需求仍将保持弹性。
该公司与竞争对手 Coherent 一起，上个月获得了来自英伟达的 20 亿美元投资。Lumentum 供应先进的磷化铟器件，旨在实现高速数据传输。随着光电子技术越来越多地出现在云计算集群中，其在纳斯达克交易的股票在过去一年中上涨了 1500% 以上。
光学公司股价在连续多年低迷后大幅上涨
为了应对失控的需求，Lumentum 在过去两年中，将其位于东京都市区核心工厂的产能提升了 12 倍。目前，该公司计划向该厂区及相邻设施投资至少 1 亿美元。
这位 CEO 表示，“我们可能会看到投资额甚至上升到 2.5 亿美元，”“你无法想象团队面临的扩产压力。所有美国超大规模云服务商都想知道我们本季度、下季度以及再下个季度能生产多少单位;因为这确实是目前整个行业的瓶颈。”
由于先进的 AI 硬件需要更快的传输速度，利用光来传输数据的硅光技术预计将取代数据中心集群中的铜基互连。光网络还有助于系统降低发热并减少功耗。日本拥有在磷化铟、光纤材料和硅光技术领域具备专业知识的公司，包括藤仓、住友电气和滨松光子等。
Lumentum 通过 2018 年收购 Oclaro Inc. 获得了部分源自日本的技术，而 Oclaro 此前继承了日立公司的光学研究成果。如今，其相模原工厂是世界上最先进的磷化铟器件生产基地之一，能够提供稳定、高质量的产出。
相模原工厂和邻近的高尾厂区增加生产空间的能力有限，Lumentum 正在日本寻找新地点以扩大产量。该公司的目标是寻找可以重新利用的旧电子制造设施，这将缩短新产能上线所需的时间。赫尔斯顿表示，公司去年曾考虑在日本收购这样一个站点。
这位 CEO 指出，将生产迁出日本是不可行的，因为磷化铟的制造需要对温度、湿度、混合速度和水质等变量进行精确控制。围绕该材料建立的丰富供应商网络也至关重要，公司已与一家被赫尔斯顿描述为“非常关键”的日本供应商签署了为期七年的协议。
尽管在工厂、长期供应商合同以及招聘更多工程师方面投入了大量资金，但 Lumentum 预计其积压订单仍将继续堆积。
赫尔斯顿表示，“这种势头不可能永远持续下去，这不现实，但在至少五年内，这个周期似乎具有相当的可持续性，”“当我们谈论‘售罄’时，指的是不可撤销的协议。这是一件大事。”
范式转移从“计算为中心”到“连接为中心”
要理解光学元件为何如此重要，首先要看 AI 集群规模的演变。早期的 AI 任务或许只需单卡或单机操作，但如今的万亿参数模型需要数以万计的 GPU 协同作战。
在这种背景下，“墙内计算”不再是唯一挑战，“墙外通信”成了致命伤。 传统的铜缆互连在高速传输下损耗极大，且发热量惊人。当算力集群从千卡级向十万卡级迈进时，光通信不再是可选的“配件”，而是唯一的“血管”。光学元件(激光器、光芯片、光模块等)的作用，就是将电子信号瞬间转化为光信号，在复杂的算力网络中实现无损、低延迟的传输。
正如 HBM 是为了解决“内存墙”问题，光学元件则是为了打破“通信墙”。当英伟达的芯片运算速度每两年提升数倍时，如果连接带宽跟不上，昂贵的 GPU 将陷入“空转”等待状态。这种战略地位的提升，是光学元件成为风口的核心逻辑。
如果说 HBM 从 HBM2e 升级到 HBM3e 是风口的助燃剂，那么光模块从 800G 向 1.6T 的演进则是光学板块的“加速泵”。
随着 AI 芯片功耗突破 1000W，传统的光模块插拔方式开始面临散热和能效极限。硅光技术能将光电转换环节直接集成在芯片封装中，这不仅是产品的迭代，更是底层架构的革命。这使得光学元件厂商从传统的“外设供应商”深度融入到“半导体核心圈”。
巨头的“实物期权”
目前，美国超大规模云服务商正在进行一场“产能军备竞赛”。Lumentum 订单排到 2028 年，且全部是“不可撤销协议”。这种“先付钱、后拿货、抢舱位”的场景，与当年美光、三星 HBM 产能被英伟达提前包圆如出一辙。当一种元器件从“按需采购”转变为“战略储备”，其估值溢价将发生质的变化。
近期最令人瞩目的消息莫过于英伟达对 Lumentum 和 Coherent 的战略投资。英伟达作为 AI 时代的“卖铲人”，它对供应链的动作具有极强的风向标意义。
通过注资，英伟达实际上是在为自己的 GPU 集群买“保险”。这种动作传达了一个明确信号没有光，就没有算力。 这种来自顶级下游客户的背书，为光学元件板块提供了极高的“确定性”。在资本市场，确定性往往比纯粹的增长更具吸引力。
光学元件已经从一个边缘的通信零配件，演变成了 AI 算力帝国中不可或缺的底层支柱。对于投资者和行业观察者而言，如果说存储是 AI 算力的第一波浪潮，那么光学元件极有可能成为接棒存储、主导下一个周期的“超级风口”。
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美股投资网获悉，受与大型科技公司达成多项合作协议提振，云基础设施企业CoreWeave(CRWV)近期发行的垃圾债在二级市场表现强劲，反映出投资者对人工智能相关资产的持续热情。
数据显示，该公司发行的17.5亿美元、票息9.75%的高收益债券价格已升至101.88美分，较发行价100美分明显上涨。该债券在发行当天即被上调规模，从最初计划的12.5亿美元扩大至17.5亿美元，显示出发行阶段需求旺盛。与此同时，公司同步推出的35亿美元可转债尚未开始交易。
此次融资正值CoreWeave加速拓展AI业务之际。公司此前宣布与Meta Platforms(META)达成协议，为其提供人工智能算力支持。此外，AI初创企业Anthropic也与CoreWeave签署数据中心租赁协议，以应对其快速增长的算力需求。
在多项利好消息推动下，CoreWeave股价盘初上涨超6%，报97.61美元，市场情绪明显改善。分析人士指出，新债发行后数日的交易表现通常被视为定价是否合理的重要指标，而此次债券在二级市场迅速走强，意味着初始定价可能偏保守，同时也反映出市场存在“未被满足的需求”。
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在人工智能浪潮持续演进背景下，花旗最新下调多只应用软件公司评级，认为未来数月AI带来的结构性压力或将进一步加剧。
美股投资网获悉，此次被下调评级的公司包括Similarweb(SMWB)、DocuSign(DOCU)、殴特克(ADSK)、NICE Ltd(NICE)、CCC Intelligent Solutions(CCC)以及Veeva Systems(VEEV)，评级均由“买入”下调至“中性”。受此影响，上述公司股价周五盘中普遍走低。
花旗分析师指出，这些公司基本面依然稳健，长期前景不乏亮点，但在未来12个月内缺乏明确的增长催化剂，因此建议投资者采取更为审慎和选择性的配置策略。
与此同时，花旗还同步下调了相关公司的目标价Similarweb由8.5美元下调至3美元，DocuSign由99美元降至50美元，殴特克由331美元降至246美元，Nice由184美元降至119美元，CCC由10美元降至6美元，Veeva则由291美元下调至176美元，整体降幅明显。
报告指出，市场对软件行业的核心担忧主要集中在三方面，应用架构是否具备AI时代的适应性、商业模式的可持续性，以及长期估值面临的下行风险。
更关键的是，私营AI公司预计未来几年将新增超过1000亿美元收入，显著超过传统应用软件约500亿美元的新增合同价值规模。尽管企业AI预算目前更多呈“增量投入”而非替代，调研显示，企业正加大软件成本优化和供应商整合力度，这对传统软件厂商构成潜在压力。
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AI数据中心带来的光互连需求正把上游产能推向极限。全球光电器件龙头Lumentum表示，美国大型科技公司对其光学组件的采购正在加速，公司在未来两个季度内就可能把直到2028年的产能全部售罄。相关美股 LITE COHR GLW AAOI FN
据彭博报道，Lumentum首席执行官Michael Hurlston周五在东京接受采访时称，美国超大规模云厂商的资本开支规模“巨大且看不到尽头”，公司“正越来越跟不上需求，仅需两个季度，我们就能将整个2028年的产能全部售罄"。
这一表态将公司此前“至少售罄至2027年底”的披露进一步推远，也强化了市场对AI数据中心建设需求韧性的预期，即便伊朗战争扰动油市并冲击全球经济。
市场反应迅速。该公司股价在美股盘前一度上涨7.6%，其言论也带动竞争对手Coherent走强。两家公司上月分别获得英伟达各20亿美元投资，英伟达同时获取先进激光组件的采购协议与相关权利。
订单卖到2028，扩产12倍仍跟不上需求
Hurlston的最新判断，核心在于订单可见度的“锁定”。他表示，公司所称的“sold out”指的是不可取消的协议，这使得订单覆盖期的延伸对收入确定性具有直接意义。
在他看来，这轮由AI驱动的周期不可能永远持续，但“至少五年”具备一定可持续性。对投资者而言，这一表态把市场关注点从短期波动转向更长周期的供需缺口与交付能力。
为了追赶需求，Lumentum过去两年已将东京都市圈关键工厂的产能提升至原来的12倍。
公司计划在该基地及邻近设施投入至少1亿美元，Hurlston称，这一投入“可能上升到2.5亿美元”。
他同时强调，行业瓶颈正在上移到光电器件环节，压力来自客户对交付节奏的高频追问，包括“这个季度，下个季度，下下个季度”能产出多少。
日本供应链成关键：外迁不可行，寻觅新厂址
Lumentum的相模原工厂被其称为全球最先进的磷化铟器件生产基地之一，能够提供稳定且高质量的输出。
但相模原及邻近的Takao厂区可用于新增设备的空间有限，公司正在日本物色新址扩产，目标是可改造的老旧电子制造厂房，以缩短新增产能上线时间。
他同时表示，将生产移出日本并不可行，因为磷化铟制造需要对温度、湿度、混合速度与水质等变量进行精密控制，且周边材料与工艺供应商网络至关重要。
公司已与一家日本供应商签署为期七年的安排，Hurlston称其“非常关键”。
Magnificent 7 估值全景与2026增长前景
基于4月最新数据，这七家巨头呈现出完全不同的估值阶段和增长逻辑：
第一阵营：被低估的成长股
META（Meta平台）：估值最优秀
为什么META最有价值：元分析期望Meta在FY 2026实现盈利反弹，2026年共识P/E预期仅17倍（从25倍的高点下来）。尽管股价在Q4财报后下跌28.4%，但Meta已经预告2026年CapEx将达$115-135B（支持AI超级智能实验室），但仍期待在2025基础上实现更高的运营收入。这是少有的"高投资+提高盈利"组合——RAI回报周期明显。
NVDA（英伟达）：AI皇帝的合理价格
关键点：尽管尾随P/E看起来很高，但NVDA预计2026年将交付50%的收入增长，这是惊人的规模增长迹象。过去三年平均EPS年增长率达96.7%，5年达90%——增长足以为估值买单。
第二阵营：高质量但不便宜
MSFT（微软）：云基础设施投资者的拷问
估值陷阱？：MSFT在Q2 FY2026财报后跌10%，尽管收入和EPS均超预期，原因是Azure增长"仅"39%（vs 39.4%共识）且CapEx激增66%至$37.5B。Free cash flow下降$5.9B。核心问题：AI基础设施投资能否在2027-2028年转化为盈利释放？
在22倍前向P/E下，MSFT正在底部（相对历史），但关键是要相信Azure的28-30%年增速能在margin压力缓解后驱动EPS增长。
GOOG（Alphabet）：云和AI的黑马
Alphabet的forward P/E压缩（从31倍的尾随降到28倍）暗示分析师期待2026年earnings增长加速。零sell评级在70+分析师中很罕见，显示Google Cloud 50%的潜在增长率和AI增强广告模式对华尔街的吸引力。
第三阵营：合理但增长放缓
AMZN（亚马逊）：稳增长的云王
Amazon的earnings在2025年已经beat共识22%，若2026年继续beat 22%，加上电商效率改善和AWS加速，AMZN可能在年底达$3T市值（现在$2.48T）。但增长率在Mag 7中偏下（15-17%，不如MSFT/GOOG的20%+）。
AAPL（苹果）：成熟巨头的估值陷阱
iPhone的增长预期在整个市场下调——FY2025预期$201.2B的iPhone收入已从去年的更高水平下来，关税风险和upgrade cycle缺乏动力。高于平均的估值配不上5-10%的增长率。
第四阵营：极端投机
TSLA（特斯拉）：纯粹的远期故事
TSLA的Forward P/E 191倍是S&P 500均值22倍的9倍。美股大数据认为TSLA"明显高估"，GF Value $253.87 vs 市价$359.95（高估41.8%）。
为什么这么贵？：不是电动车销量（2025年1.64M），而是对robotaxi和Optimus人形机器人的2030年远期梦想的定价。这种估值只在极端乐观假设下成立，风险极高。
2026增长前景排名
|
股票 |
预期增长 |
执行风险 |
投资价值 |
|
NVDA |
50%+ 收入 |
低（AI需求确认） |
+++++ |
|
META |
25%+ 盈利 |
中等（CapEx回报） |
+++++ |
|
MSFT |
15-20% |
高（CapEx vs 回报期） |
++++ |
|
GOOG |
15-20% |
中（监管不确定性） |
++++ |
|
AMZN |
15% |
低 |
+++ |
|
AAPL |
5-10% |
中（关税+iPhone周期） |
++ |
|
TSLA |
? 高增长假设 |
极高（Robotaxi概念） |
只限风险偏好 |
结论与配置建议
对于您的微信内容，可以这样总结：
值得注意：美股投资网指出市场在2026年初的Shiller P/E已经是155年来第二高（仅次于dot-com泡沫），前两次都跟随了严重回调。所以这个对比框架中，风险/回报最优的是META和GOOG，增长故事最纯粹的是NVDA。
Arrive AI (ARAI) 今日大涨的原因
Arrive AI Inc. (NASDAQ: ARAI) 在近期（尤其是2026年4月8日至9日期间）的股价大幅上涨，主要由以下几个因素共同驱动：
据美股大数据 StockWe 网站，第十项核心专利的获批：公司在2026年4月6日宣布获得了第10项美国专利（专利号：12,591,840）。该专利涉及“多用户共享的 Arrive Points 技术”，允许同一智能终端处理多个用户的包裹，并内置存储、分拣、安全和监管链追踪功能。这一消息极大增强了市场对其知识产权壁垒的信心。
技术性超跌反弹与高波动性： Arrive AI 属于微盘股（市值较小），此前曾在4月初因未能满足纳斯达克最低市值要求（MVPHS和MVLS）而收到违规通知，导致股价受到打压。在利好专利消息发布后，巨量资金涌入（交易量达到近期平均水平的两倍以上），引发了强烈的技术性买盘和轧空反弹。
AI与基础设施概念的炒作：作为自动驾驶最后一公里交付的“基础设施层”，随着其专利组合的完善，市场资金开始重新对其潜在的商业化落地或被收购价值进行重新定价。
Arrive AI 与 Serve Robotics (SERV) 的核心区别
虽然两家公司都处于“自动驾驶/无人配送”这一大行业中，但它们在产业链中的定位、核心产品和商业模式有着根本的区别。简单来说：Serve Robotics 负责“在路上跑”，而 Arrive AI 负责“在终点收”。
1. 产业链定位与核心产品
Arrive AI (基础设施/智能信箱)：
定位：配送网络的“终点站”（Endpoint Infrastructure）。
产品：核心产品是 Arrive Points™（一种由 AI 驱动的智能安全物理容器/信箱）以及自动最后一英里（ALM）软件平台。
特点：它不制造配送机器人或无人机。它的设备就像是一个智能快递柜，无论是送货无人机、地面机器人还是人类快递员，都可以将包裹安全地放入其中。
Serve Robotics (运载工具/配送机器人)：
定位：配送网络的“搬运工”（Delivery Vehicle/Service）。
产品：核心产品是自动驾驶人行道配送机器人（以及通过收购 Diligent Robotics 扩展的室内医院服务机器人）。
特点：它制造并运营机器人车队，负责将食物或包裹从餐厅/商家物理移动到消费者家门口。
2. 商业模式与合作伙伴
Arrive AI：
模式：致力于成为通用的基础设施提供商。它通过出售/租赁智能终端（Arrive Points）、提供SaaS软件订阅服务（实时追踪、智能物流警报）以及专利授权来获取收入。
生态：它的系统是开放的，旨在与所有物流承运方（包括无人机公司、传统快递公司、以及像 Serve 这样的机器人公司）合作，打通交接的最后一步。
Serve Robotics：
模式：主要通过提供实际的配送服务来赚钱（赚取配送费），此外还包括在机器人车身上投放广告的收入，以及软件和数据授权。
生态：与外卖平台深度绑定（如 Uber Eats、DoorDash），并直接服务于连锁餐饮品牌（如 Shake Shack、White Castle），是一个直接面向消费者（To-C 履约）的运营方。
总结：
如果你看好未来城市中到处跑的送餐机器人，SERV 是直接的投资标的；如果你认为无论谁来送货（人、机器狗、无人机），最终都需要一个极其智能、安全的物理终端来接收和管理包裹，那么 Arrive AI 则是押注这一赛道基础设施的标的。
美股投资网获悉，投资机构Seaport Research Partners将博通(AVGO)评级从“买入”下调至“中性”，理由是该公司正面临半导体与人工智能行业的增长瓶颈。
分析师Jay Goldberg表示“在人工智能算力领域，博通仍是英伟达最主要的竞争对手，但与英伟达一样，该公司如今也日益触及行业增长上限。除了市场热议的行业供应紧张问题外，我们还注意到博通越来越多地参与为客户提供融资的业务。博通目前表现良好，但我们认为其增长利好已完全反映在市场普遍预期之中。”
Goldberg还表示，博通、英伟达和AMD都面临着同样的问题，即需要为各类人工智能数据中心提供支持。虽然博通的参与程度“远低于”英伟达，但Goldberg称，这“反映了整个行业因大规模建设千兆瓦级数据中心所需的巨额开支而承受着巨大压力”。
他补充道“需要明确的是，我们认为博通的业务状况依然非常良好。得益于谷歌、Anthropic等公司对其ASIC业务的强劲需求，该公司今年的营收有望增长60%。但我们仍对所有已宣布的部署项目能否按照预期时间表实现规模扩张持怀疑态度。”
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美股投资网获悉，据报道，苹果(AAPL)已同意与三星显示(Samsung Display)达成一项为期三年的独家供应协议，由后者为其计划推出的折叠屏iPhone提供可折叠OLED面板，因为其他供应商目前无法满足其要求，而苹果通常更倾向于与多家供应商合作以降低成本并保持灵活性。三星显示计划在二季度开始为苹果量产可折叠OLED面板。
有知情人士介绍称，这项独占安排由三星方面提出，原因是苹果与三星自家的手机业务存在竞争关系，因此三星显示需要向苹果提供关键组件的“正当理由”。报道称，该独家协议可能使苹果在约2029年或2030年前无法从其他供应商采购此类显示屏，尽管竞争对手的技术能力可能会随着时间推移而提升。
与此同时，苹果似乎吸取了昂贵的Vision Pro上市即遇冷的教训，对于这款潜在定价超过2000美元的手机给予了谨慎的生产策略。今年的初始出货量预计只有约300万台，远低于此前市场预期的800-1000万台。其潜在定价也表明这将更多是一款面向高端、早期采用者的设备，而非面向大众市场的产品。
一名业内人士称，较低的出货量反映出先评估市场反应再调整供应的策略。对于智能手机市场而言，折叠屏至今仍是小众的需求。据统计，这一高端手机品类去年的出货量约为2000万台，占整体市场份额不到2%。
此前有媒体报道称，苹果在其折叠屏iPhone的工程测试阶段面临难题，可能会推迟生产与出货日程。这引发了外界对该产品延期的担忧。不过，知名苹果爆料人马克·古尔曼表示，苹果首款折叠屏手机仍有望在今年晚些时候按照惯常发布周期推出。
古尔曼援引知情人士的话说，苹果仍计划于今年9月发布这款折叠机型，与iPhone 18 Pro系列同台亮相。知情人士表示，尽管新型显示屏和材料的复杂性可能会在最初几周令折叠机型面临供应限制，但公司仍计划让这款设备与其他非折叠新机“同期或几乎同期”上市销售。不过，古尔曼仍提醒，鉴于目前距离潜在的发布日仍有约六个月时间，且生产尚未全面启动，因此，最终时间表仍未完全敲定。
古尔曼指出，这款设备是苹果的重要战略项目之一，因为公司正试图通过推出全新设计、更高定价机型以及增强功能来扩展iPhone产品线，从而与三星等对手展开竞争。
这款折叠屏iPhone在形态上将类似竞品，但会具备一些关键卖点。苹果工程师认为，他们已经解决了折叠屏设备长期存在的屏幕质量和耐用性问题，包括减少折痕可见度。
该设备展开后将采用更宽的横向显示比例，使其在视频和游戏体验上优于当前市场上较为狭长的折叠屏手机。同时，苹果还计划对iOS系统进行优化，让应用在该设备上的显示更接近iPad的软件体验。
古尔曼提到，在价格方面，这款产品预计将突破2000美元(约合13714元人民币)。虽然高价可能会抑制部分消费者需求，但有望提升苹果整体平均售价，并推动营收增长。
对苹果而言，折叠屏iPhone是其“重塑旗舰产品形态”三年计划的第二步。去年，公司已经推出了重新设计的Pro和Pro Max机型，以及更轻薄的iPhone Air。
此外，苹果还在研发另一款新iPhone，计划于2027年推出，以纪念该产品问世二十周年。古尔曼还提到，苹果也在调整iPhone的年度发布节奏，其下一代入门机型将推迟至2027年春季发布，届时拟推出新一代iPhone Air以及更低价版本iPhone 18e。
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美股投资网注意到，在经历数月的收益低迷后，英伟达(NVDA)股价再次反弹，并接近突破其窄幅交易区间，分析师将其视为看涨信号。
这家芯片巨头的股价在过去六个交易日中上涨了 10% 以上，创下自 10 月以来最长的连涨纪录。在此之前，该股经历了一段较长的停滞期，从 2025 年 9 月到上月底，股价基本持平。周三，该股收于 182 美元，接近技术交易员密切关注的 185 美元关口。
BTIG 首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基表示“如果英伟达能守住 185 美元上方，我认为资金已准备好重新回流。其长期趋势依然积极。”
克林斯基认为，站稳 185 美元上方将预示该股已触底，准备开始攀升。他表示“由于在进入盘整期之前处于上升趋势，我们希望看到英伟达通过向上突破来解决这种横盘整理的状态。”
周三美股全线上涨。此前，唐纳德·特朗普总统宣布与伊朗达成为期两周的停火协议，以便双方继续就停火协议及重新开放霍尔木兹海峡进行谈判，这缓解了市场对可能出现的全球经济危机的担忧。英伟达领涨标普 500 指数成分股，涨幅达 2.2%。
对于投资者而言，这家芯片制造商的突破将是一个利好信号。多年来，英伟达一直是表现最好的股票之一，目前仍是标普 500 指数中权重最大的个股。但由于市场担心巨头科技公司在人工智能基础设施上的巨额支出短期内无法看到显著回报，该股已横盘震荡数月。
Kingsview Partners 首席技术分析师布夫·多梅尔认为，该股可能需要突破 200 美元才能实现决定性的上涨。
他表示“如果我们开始获得这一信号，股价很轻易就能重回升势，尤其是考虑到英伟达是巨型股和整体市场的风向标。如果资本确实开始重新部署，我认为上行空间巨大。从估值角度看，英伟达现在的状态比过去健康得多。”
正如多梅尔所言，该股目前看起来确实相对便宜。其未来 12 个月的预测市盈率约为 20 倍，远低于其 10 年平均约 36 倍的水平。在“科技股七巨头”中，它的估值处于最低水平之列，且大致与标普 500 指数持平。
英伟达估值处于多年来的低点
当然，如果英伟达未能维持目前的涨势，看涨信号将转为看跌。技术分析师也在关注 170 美元关口，如果跌破该价格，可能预示进一步下跌。
多梅尔表示，“英伟达近期曾跌破那里的支撑位，”“我会将此视为需要关注的关键分界线。如果我们跌破该水平(我认为很有可能)，股价可能会回落至 150 美元。”
克林斯基也认为 170 美元是英伟达的重要关口，并警告称，尽管该股处于上升趋势，但未来仍可能面临痛苦。
他表示“这么快就收复 170 美元，我觉得这并不意味着警报解除。如果它再次跌回该水平并收于其下方，将是一个更明显的信号，表明英伟达很可能继续走低。”
两位技术分析师都警告称，目前很难对英伟达的走势做出方向性判断，尤其是考虑到整体市场面临的宏观压力。该股同样有可能在现有的区间内继续横盘。
多梅尔表示“短期内我们将 165 美元视为支撑位，180 美元视为阻力位。在突破这两个水平之一前，它将维持区间波动。它要么向上突破，要么向下破位。短期内，我们至少看到它已经从季度末的低点回升了。”
2026年软件股表现将逊于纳斯达克100指数
周三，随着 Anthropic 发布 Claude 托管代理(Managed Agents)以及 Meta 展示其最新人工智能模型，软件公司股价走低。iShares 扩展科技软件行业 ETF 在 2026 年已下跌约 25%，表现远逊于今年下跌约 1.4% 的纳斯达克 100 指数。
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美股投资网获悉，据报道，迪士尼(DIS)正准备进行大规模裁员，这是新任首席执行官乔希·达马罗上任后采取的首批重大举措之一。知情人士透露，这家娱乐公司计划在未来几周内削减多达1000个岗位，裁员主要集中在公司近期整合后的营销部门。
报道称，与许多好莱坞制片厂一样，迪士尼一直在努力适应流媒体业务利润下滑的局面，同时还要应对票房收入下降以及来自亚马逊和谷歌旗下YouTube等科技公司的激烈竞争。此外，迪士尼也在努力腾出资金，投资于其认为具有增长潜力的数字业务。
据报道，自达马罗的前任鲍勃・艾格于2022年重新担任迪士尼CEO并开始大规模重组以来，该公司已裁员超过8000人。知情人士透露，即将到来的裁员计划早在达马罗上任之前就已启动。
截至2025财年末，迪士尼拥有23.1万名员工，其中约80%在体验部门(包括主题公园和消费品业务)工作。大部分裁员发生在娱乐、ESPN和公司运营部门，而主题公园和邮轮业务则持续扩张。
自上个月接任以来，达马罗尚未公布重塑迪士尼的具体计划。据接近公司的人士透露，他的首要任务之一是加快各部门之间的协作，提高效率。员工们一直担心裁员会是实现这一目标的一部分。
达马罗的努力成效最终如何，将取决于他能否提振公司持续低迷的股价。迪士尼股价较2021年的高点已下跌近一半，目前的股价与十年前大致持平。
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