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美股市场连续第三个交易日收跌。，截至收盘，标普500跌幅0.50%；道指跌幅0.38%；纳指跌幅0.50%；
本次回调并非传统利空消息触发，反而是经济数据超预期强劲。初请失业金人数降至年内最低，二季度GDP意外上修至3.8%，创两年新高。
强劲数据削弱了美联储（Fed）降息的理据。此前市场过度透支的降息预期正在被修正，导致股.票估值面临压力。
政府10月暂停降息的概率已升至15%左右，确认了市场对Fed政策路径的重新评估。当“好消息”不再意味着流动性宽松，它就成了引发市场调整的诱因.
除了宏观因素，两个关键信号加剧了市场的谨慎：
标普500已连续108个交易日没有出现超2%的跌幅，长时间的平静期积累了较高的“脆弱性”。就像一根绷紧的橡皮筋，轻微的拨动也可能造成剧烈的弹动。
CoreWeave再获$65亿算力大单
云计算服务商CoreWeave（CRWV）周四宣布与OpenAI达成一项价值$65亿的新合作协议，进一步加强了其作为AI算力基础设施核心供应商的地位。此举意味着CRWV将为ChatGPT的母公司提供额外算力，以满足OpenAI模型训练与运行的爆发式需求。
OpenAI算力需求几何级扩张
这已是CRWV与OpenAI签订的多份数十亿美元级合作中的最新一笔。回顾历史合作，两家公司最初于去年3月签署了价值119亿的算力协议，随后在今年5月又追加了一份40亿的协议。
如今，新的$65亿订单使双方的合作规模再次扩大，CRWV联首席执行官迈克尔・英特拉托尔对能扩大与AI前沿领导者OpenAI的合作表示荣幸。
OpenAI对算力资源的持续、巨额投入，不仅印证了其在AI技术上的雄心，也侧面反映出当前顶尖AI模型的研发和运营，仍是资金和算力密集型游戏，对于高性能GPU集群的需求是几何级增长且无止境的。
客户集中度风险浮现
然而，市场对CRWV的狂热增长模式也开始出现警惕的声音。
Hedgeye Risk Management周四发布的研报明确指出，客户高度集中的趋势即将显现。
报告分析，CRWV作为OpenAI和英伟达这两家AI生态核心公司的基础设施伙伴，其未来业务的集中度极高。分析师预测：“我们认为到2027年底，英伟达和OpenAI将成为CRWV仅有的两大核心客户。”
CRWV最新财报数据显示，仅微软一家贡献的营收占比就达到了70%。虽然微软既是CRWV的客户，同时也是OpenAI的重要投资者和云服务伙伴，但这种营收的极端集中性，对CRWV的未来增长稳定性构成了显著“集中度风险”。
CRWV的“双刃剑”
美股投资网分析认为，CRWV与OpenAI的深度绑定是一把“双刃剑”。
积极一面在于，它确保了CRWV在当前全球最炙手可热的AI赛道中拥有稳定且爆炸性的现金流。紧密合作使其能够提前规划和采购英伟达的最尖端GPU，形成强大的先发优势和进入壁垒，进一步巩固其在高性能云计算领域的地位。
不利的一面在于。高度依赖少数核心客户，意味着CRWV的命运将与这些巨头的战略选择和发展前景高度绑定。
一旦OpenAI或英伟达的战略方向发生重大调整，或选择将部分算力需求转移至自建数据中心或其他云服务商，CRWV的营收将遭受剧烈冲击。这种“寡头客户依赖症”投资者在评估其长期价值时必须纳入考量的关键风险点。
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IBM周四股价上涨的原因是公司宣布在量子计算领域取得技术里程碑。
详情：IBM 与总部位于伦敦的汇丰银行合作，测试在债券交易中使用量子计算机。根据新闻稿，这次试验在预测交易能否以报价成交的准确率上，比传统技术提高了 34%。受此利好消息推动，IBM 股价大涨。
团队使用多台 IBM 量子计算机进行实验，目标是优化场外交易（OTC）市场中的报价请求（RFQ）。IBM 和汇丰还在 IBM 量子计算机上验证了真实且具有生产规模的交易数据，用来预测赢得客户询价的概率。
汇丰集团量子技术主管 Philip Intallura 表示：“这是债券交易领域的全球首创。这意味着我们终于有了一个实际案例，证明今天的量子计算机能够在规模化的真实商业场景中解决问题，提供竞争优势，而这种优势会随着量子计算机的发展持续增强。”
IBM 和汇丰表示，量子实验对于解锁新算法和应用至关重要，随着量子计算机的规模化，量子技术有望重塑行业并塑造计算的未来。
美股投资网获悉，瑞士金融监管机构瑞士金融市场监管局(Finma)发布关于银行处置的报告，指出瑞银(UBS)在危机应对计划方面取得进一步进展，但仍需开展更多工作。Finma强调，作为瑞士唯一具有全球影响力的银行，瑞银已制定可行的重组和处置计划，但为稳定紧急状况，监管机构在处置过程中需要更大的回旋空间，而这有赖于立法层面授予其相应权限。
Finma在声明中明确，瑞银的应急规划仍需在未来进一步嵌入整体处置方案，因而现阶段尚不具备可执行性。
据了解，根据欧洲银行业监管要求，主要银行必须依法制定书面指示，明确在陷入困境时如何确保有序清算或准备出售，这些计划旨在防止单个银行危机演变成系统性危机。
瑞银在回应中表示，经Finma确认，瑞银符合当前各项要求，在发生危机时将按照优先处置策略进行处置。其应急计划"将在极端危机情况下启动"，符合现行法律要求，旨在确保瑞士系统重要性职能的持续运作和保护，并能够为此目的有效实施。
此前，Finma曾要求瑞银修改应急计划，将此次收购纳入考量，确保其国内业务在危机情况下能够有序运行。
瑞银在2023年紧急接管瑞信后，正推进两家机构的整合进程，因规模与复杂性提升，其资本要求已显著提高。
Finma当时强调，瑞银虽满足当前损失吸收能力要求且可通过“单一入口点”资本重组应对危机，但必须更保守地评估危机中的流动性生成能力，并为此类事件制定更全面预案。
具体而言，瑞银应急计划启动时需调整瑞士实体的流动性规划与再融资方案。瑞信倒闭的直接诱因包括客户资金意外快速提取及数字银行服务的助推效应，Finma要求新方案必须纳入这些变化因素。
该监管机构进一步指出，瑞银处置计划需完善至能通过出售业务部门或整体退出市场而避免危及金融稳定或动用纳税人资金。瑞银此前在回应中表示已启动相关工作，并强调其商业模式可持续，总损失吸收能力约2000亿美元，符合现行危机处置要求。
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TSLA 【突发】急跌中，白宫官员表示：“近期不要指望看到马斯克出现在椭圆形办公室。”虽然他们在查理·柯克的葬礼上有过交谈，但两人的关系并未修复，仍需要进一步弥合。
@美股投资网解读
这句话释放了一个明确信号：尽管马斯克和特朗普在公共场合“握手言和”，但这更多是礼节性互动，并不代表双方的政治或商业关系已经恢复正常。白宫的表态意味着马斯克目前不会重新成为美国政府的密切合作伙伴，至少短期内不会出现在核心政策讨论场合。这对于关注特斯拉、SpaceX 政府合同、政策补贴的投资者来说，是一个需要留意的风险提示：政策红利可能仍需等待，马斯克与政府之间还存在一定距离。
美股投资网获悉，制药巨头礼来(LLY)已停止一项旨在防止肥胖患者肌肉过度流失的实验性药物研究，理由是出于战略性商业考量。
根据美国临床试验登记处周三晚些时候更新的信息，礼来公司于6月10日终止了该试验，此时距试验启动尚不足一个月。该网站显示，一项针对非糖尿病肥胖患者的类似研究仍保持活跃。
这款实验性注射液是礼来应对快速减重患者常见肌肉流失策略的核心产品。包括罗氏控股、再生元制药和Veru公司在内的其他企业也在瞄准同一靶点，试图挑战礼来和诺和诺德在肥胖治疗领域的领先地位。
这两项临床试验原本计划将新药bimagrumab与礼来的重磅药物Zepbound联合使用。礼来在2023年承诺支付约20亿美元收购初创公司Versanis Bio，从而获得bimagrumab。
已终止的试验原计划对180名患有2型糖尿病且肥胖或超重的患者进行约13个月的随访。其主要观测指标是体重减轻程度，但关键的次要衡量标准是体脂减少量。
在礼来8月发布的第二季度财报演示中，该公司曾预计这项糖尿病试验将于2026年10月前得出结果。
在6月下旬公布的一项被视为bimagrumab概念验证的研究中，礼来表示该药物能帮助患者在服用竞争对手诺和诺德的减肥药Wegovy减重时维持肌肉量。
该化合物旨在阻断一个通常调节肌肉生长的受体，其原研开发商诺华集团约八年前曾在一项小型研究中对糖尿病患者进行过测试。在诺华早期研究中，37名接受bimagrumab治疗的患者里有一人出现胰腺炎并住院。一些研究表明糖尿病患者可能面临更高的胰腺炎风险。
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美股投资网获悉，日本新日铁(NPSCY)总裁近日表示，在与美国钢铁公司收购交易相关的"金股"权限问题上，该公司与美国政府存在细微分歧。上周媒体报道称，特朗普政府已行使所谓"金股"权力，阻止美国钢铁公司关闭其伊利诺伊州一家工厂的生产计划。
新日铁总裁今井正就此事回应称"在国家安全协议和金股权限方面，双方观点存在细微差异。"他未予详细说明，但指出美方近期的行动反映了特朗普政府保护本土生产基地和就业的政策导向。今井强调"通过执行具体投资项目，我们将着力提升美国钢铁公司的竞争力，推进双方合作伙伴关系。"
今年6月，这家日本头号钢企以149亿美元完成对美国钢铁公司的收购，为此同意赋予美国政府特殊权力，从而结束了长达18个月的交易拉锯战。根据与特朗普政府达成的国家安全协议，华盛顿获得了非经济性的"金股"权益。
美国钢铁公司周三宣布，其董事会已批准价值3亿美元的下一阶段资本投资计划，这属于新日铁110亿美元投资承诺的组成部分。
其中约1亿美元将用于宾夕法尼亚州埃德加·汤姆森工厂的矿渣回收项目，约2亿美元用于印第安纳州盖里钢厂热带轧机的升级改造。该公司表示，这些项目旨在实现运营现代化并提升产能。
今井透露，新日铁计划在今年年底前公布针对美国钢铁公司及新日铁自身的新中长期经营战略。
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美股投资网获悉，摩根大通发表研报，维持台积电(TSM)“增持”评级，将其台股2026年6月目标价从1275新台币上调至1550新台币，同时上调2025-2026年每股收益预期及2026年营收增速预期。小摩指出，数据中心AI需求的强劲增长、先进制程(N2/N3)产能释放及毛利率维持高位等积极因素，将成为支撑台积电业绩增长的核心驱动力。
小摩表示，预计台积电2026年以美元计价的营收将增长24%，主要得益于四大因素一是N3制程需求旺盛，英伟达(NVDA)、AMD(AMD)等企业的高性能计算(HPC)加速器(含GPU、TPU及Tranium ASIC)订单充足;二是N2制程需求发力，2026年下半年起所有iPhone机型的应用处理器将采用N2制程，同时高通(QCOM)、联发科的新旗舰SoC也将贡献增量需求;三是先进制程ASP(平均销售价格)提升，N5、N4、N3等领先制程ASP预计增长6%-10%;四是先进封装业务高速增长，2026年CoWoS晶圆出货量将增长60%。另外，该行预计，由于WiFi 7和射频收发器需求增强，N7产能利用率在2026年将略有改善。
小摩强调，数据中心AI业务已成为台积电的核心长期增长引擎。该行将台积电2024-2029年数据中心AI营收复合增长率(CAGR)预期上调至53%，并预计台积电可能在2026年1月发布2026年业绩指引时，将五年数据中心AI营收CAGR指引从当前的40%中段进一步上调。
从需求结构看，AI加速器(GPU与ASIC)仍是核心驱动力，预计到2029年将占台积电数据中心AI总需求的68%。小摩指出，2026年全球大型云服务提供商、新兴云企业、AI实验室及主权国家AI项目的算力需求持续释放，将推动GPU需求维持高位，且多数AI加速器将从2025年底开始从N4制程迁移至N3制程，进一步拉动N3产能利用率。
网络设备与HBM(高带宽内存)基础芯片需求也将成为重要增量。小摩预测，2024-2029年台积电AI网络设备营收CAGR将达58%，随着GPU/AI集群规模扩大，硅光(Silicon Photonics)、共封装光学(CPO)技术普及加速，2029年网络设备将占数据中心AI需求的20%(2025年为17%);HBM基础芯片方面，2026年起英伟达、AMD等企业将逐步采用HBM4配置，预计2027-28年HBM基础芯片需求将显著增长，2029年台积电HBM基础芯片营收将达120亿美元，占数据中心AI总营收的12%。
为应对强劲需求，小摩预计台积电2026年资本开支将从之前的450亿美元增至480亿美元，重点投向N2、N3先进制程产能及先进封装领域。具体来看，2026年台积电N2制程产能将新增约5万片/月，年底量产产能将达6.5万片/月(光刻等效产能达10-10.5万片/月)，以满足苹果(AAPL)、高通等客户需求;N3制程方面，台积电计划将部分N4产能转换为N3产能，同时可能提前启动亚利桑那州工厂第三阶段N3产能建设，以应对AI加速器需求超预期的情况。
总体而言，受益于苹果、AI数据中心需求优于预期，以及半导体关税豁免，小摩目前预计台积电2025年第四季度营收将环比持平(此前隐含指引为环比下降9%)，2025财年美元营收增长将达到35%的水平。该行还认为，受产能利用率提升及新台币汇率走弱支撑，台积电第四季度毛利率可能维持在50%高位的水平;预计台积电2026年毛利率仍将维持在50%高位，主要支撑因素包括新台币汇率稳定、美国工厂产能稀释低于预期、先进制程提价及领先制程需求持续旺盛，即便2026年折旧成本增长25%，强劲的AI需求与价格上涨仍将保障毛利率稳定。
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9月23日，上海市企业联合会、上海市企业家协会、上海市经济团体联合会和解放日报社联合召开2025上海百强企业新闻发布会，正式发布2025上海百强企业系列榜单。奇富科技(QFIN)凭借卓越的技术创新能力与稳健的经营实力，荣登2025上海企业100强、2025上海服务业企业100强、2025上海民营企业100强及2025上海新兴产业企业100强四大榜单。
“上海百强企业”旨在表彰为上海经济社会发展作出突出贡献的优秀企业，以上年度企业营业收入为核心入围标准，凭借权威性、客观性与公正性，深受政府、企业及社会各界的高度认可。该榜单不仅是企业综合实力的重要见证，更被视作反映上海经济发展态势的“晴雨表”。此次奇富科技从众多优秀企业中脱颖而出，一举上榜四大榜单，既印证了公司在技术创新领域的领先地位，也标志着其在市场开拓、经营管理、模式创新等维度均取得显著成效。
作为深耕金融科技领域的上海本土企业，奇富科技始终将科技创新视为发展的核心基石，以人工智能技术助力银行智能化转型为核心战略方向。自成立以来，公司累计投入近百亿元资金，组建超千人规模的研发团队，其中数百人专注于人工智能技术与金融深度融合的领域研究。依托深厚的研发积累，公司成功打造行业首个赋能信贷核心业务的“奇富信贷超级智能体”，整合授信决策、信用评估、AI审批官、AI信贷员、AI合规官等多元模块，已在各类业务场景中发挥显著效能，为公司业务持续增长提供有力支撑。截至目前，奇富科技已申请专利961件，拥有软件著作权80余项，并在INTERSPEECH、ICASSP、AAAI、IJCAI、ASRU、EMNLP等国际顶级学术会议上发表多篇论文，助力我国在AI基础技术与产业应用深度融合领域占据先发优势。
未来，奇富科技将继续秉持“用先进科技改变金融服务”的使命，进一步加大研发投入力度，持续提升产品与服务的核心竞争力，为上海全球科技创新中心建设贡献“奇富力量”，也为中国金融科技构建高质量生态注入创新动能。
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美股投资网获悉，摩根士丹利的月度数据追踪报告显示，苹果(AAPL)核心业务呈现显著分化趋势iPhone 17系列展现强劲需求，而服务业务增长放缓。
iPhone 17需求超预期，供应改善难抑交付周期延长
iPhone 17系列自开启预购以来展现出强劲的需求势头。截至9月23日，即正式预购启动后第11天，全球市场iPhone 17的平均交付周期同比有所延长。在美国市场和国际市场，其交付周期均较去年同期延长了2天。
具体到机型，除iPhone Air的交付周期短于去年的iPhone 16 Plus外，其余三款新机的交付周期均比前代产品更长。这一趋势在基础版iPhone 17上尤为明显，在所追踪的国家中，其交付周期平均延长了11天，其中中国市场更是显著延长了19.5天。考虑到中国市场在第二季度曾进行促销并提供补贴，这一表现实际上优于市场之前的担忧。
交付周期延长是衡量初始需求的关键指标。在供应情况相比去年有所改善的背景下，交付周期仍然同比延长，这发出了一个关于iPhone需求的积极早期信号。此外，供应链有消息称iPhone 17基础版的生产量将显著提升30%至40%。这些因素共同作用，可能对目前供应链团队预测的2025年下半年8600万部iPhone 17系列总产量构成上行压力。
这一强劲的早期需求态势，也可能预示着2026财年iPhone出货量存在上调潜力。目前市场共识和分析师预期均相对保守，预计出货量在2.35亿至2.36亿部，与上一财年基本持平。然而，若iPhone 17的需求持续如此强劲，虽然可能对平均售价带来轻微阻力，但更反映了产品在市场中的强大吸引力。
App Store收入增长分化，游戏类别拖累整体增速
在服务业务方面，App Store的表现同样亮眼，为本财季带来了惊喜。截至9月21日，本季度至今App Store的净收入同比增长达到10.3%，这一增速比市场预期高出140个基点。如果本季度在9月21日结束，该增长将推动服务收入增长预测上调40个基点至13.3%。
分地区看，美国（+7.9%）、日本（-4.3%）和中国（-0.6%）增速均较8月放缓，而其他地区保持16.8%的强劲增长。游戏类别净收入同比下降2.2%，非游戏类别则增长16.4%，主要受生产力、照片与视频及娱乐应用驱动。
作为一个关键的货币化能力指标，美国市场每下载净收入的同比增长率在9月至今为3%，虽然较7月放缓，但其放缓幅度与全球App Store在该指标上的变化基本一致。
自相关诉讼裁决生效已逾四个月，目前尚无确凿证据表明苹果公司对美国App Store的货币化能力受到了重大影响，这在一定程度上缓解了市场对“外部链接”政策冲击的担忧。
综合数据显示，苹果硬件需求韧性强劲，尤其iPhone 17系列有望推动出货量超预期；服务业务增长虽放缓，但结构向高价值非游戏类别倾斜。
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美股投资网获悉，星巴克(SBUX)宣布，将通过关闭门店、裁减900个岗位推进一项规模达10亿美元的重组计划。目前，在新任首席执行官Brian Niccol的带领下，该公司正全力推进业务转型。
星巴克表示，在2025财年内，其门店总数将减少1%，最终在美加地区的门店数量将维持在1.83万家。此次调整后，公司计划扩大门店运营规模，并对另外1000家门店进行翻新升级。
经过对旗下咖啡店的全面评估，星巴克确定了部分难以实现盈利的门店并决定予以关闭。未来，公司将重点发展符合Niccol战略规划的门店——Niccol的核心目标是让星巴克门店成为更具吸引力的消费场所。
Niccol在周四致员工的信中提到“从门店升级改造的初步成效来看，顾客到店频次显著提升，停留时间更长，同时也收到了大量正面反馈。”
一年前正式掌舵星巴克的Niccol，正努力带领这家咖啡连锁巨头实现业务逆转——此前，星巴克已连续六个季度出现同店销售额下滑。其转型计划的核心在于通过增加座位、增设电源插座等方式优化门店设施，吸引顾客更频繁到店，并延长停留时间。
不过，这些调整尚未对这家总部位于西雅图的企业的财务表现产生实质性改善。此次裁员也是Niccol上任以来启动的第二轮人员优化。
周四美股盘前，星巴克股价一度涨约1%。截至周三收盘，该公司股价年内已下跌8%，而同期标普500指数则上涨了13%。
就在近期，星巴克公布的2025财年第三季度营收与利润均未达到市场预期。与此同时，该公司在两大核心市场——美国和中国——正面临来自小型连锁咖啡品牌日益激烈的竞争这些竞争对手不仅能以更低的价格提供饮品，出餐速度也更快。
为缩短顾客等待时间，星巴克正着手精简菜单、降低饮品制作复杂度;同时，此举也为推出更贴合消费者口味变化的新品腾出空间。鉴于消费者对健康饮品的需求上升，星巴克已增加无糖饮品选择，并推出添加蛋白质的饮品系列。
尽管分析师与投资者普遍对星巴克的转型举措表示认可，但对于Niccol计划的成本投入与实施周期，各方担忧情绪日益升温。由于为品牌焕新投入了大量资金，星巴克上一季度的盈利能力已出现下滑。
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