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美股投资网获悉，媒体援引了美国政府服务管理局(GSA)一位高级官员的言论称，谷歌(GOOGL)将大幅降低其面向美国政府的云计算服务价格。美国政府已加大了削减联邦信息技术开支的力度，重点针对与主要技术供应商签订的长期合同。因此，包括谷歌、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)和甲骨文(ORCL)在内的大型科技公司都面临着提供大幅折扣以提高云服务吸引力。
这四家企业加起来承担了美国政府每年在云服务方面的大部分支出，目前这一支出总额已超过 200 亿美元。这位高级官员表示“这些公司中的每一家都完全认同这一理念，他们明白其中的宗旨。我们将会与这四家合作方共同达成目标。”
谷歌与政府达成的这项协议是在上周甲骨文与政府达成协议之后签订的。甲骨文的协议包含了其广泛云计算合同的“大幅折扣”，其中包括在一段有限时间内对某些软件合同提供 75% 的折扣。
这位官员表示“谷歌的云服务合同很可能也会‘落入类似的情况’。”预计该协议将在数周内达成最终定论。据悉，亚马逊网络服务和微软的 Azure 预计也会达成类似的协议，但相关讨论的进展程度不如与谷歌的协议那么深入。
这一举措是美国政府效率部(DOGE)牵头的一项更大规模计划的一部分，该计划旨在削减联邦各机构的开支。
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美股投资网获悉，摩根士丹利近期发布研报表示，根据该行2025年第二季度对首席信息官(CIO)的调查结果，对微软(MSFT)近期需求趋势较为稳定，首席信息官情绪与上一季度相比基本未变。微软在生成式人工智能领域的领先地位始终稳固。值得肯定的是，首席信息官们预计未来12个月内，将在31%的终端上部署M365 Copilot，高于第四季度的17%，这表明其普及率在不断提高。
微软在极具吸引力的人工智能机遇中处于有利地位，仍是生成式人工智能领域的关键赢家。调查显示，首席信息官的支出意向相当稳定，环比基本未变，首席信息官们现在预计2025年IT预算增长率为同比增长3.6%，与第一季度相比下降了10个基点;2025年软件支出意向增长率为同比增长3.6%，与第一季度相比下降了18个基点。
然而，微软不仅在核心支出意向方面保持领先地位，在生成式人工智能支出计划方面也占据优势。首席信息官们预计微软未来一年的支出增长率将达到6.3%，略低于该行2024年第四季度调查中的6.5%，尽管如此，微软仍然领先，67%的首席信息官还预计将增加对微软工具的净支出，这体现了该公司在人工智能领域的领先地位。该行仍然认为，Azure增长和每股收益增长的持续性未被充分认识到，在生成式人工智能市盈率方面亦是如此，因而维持增持评级。
微软的核心支出意向1)2025年第二季度，Azure的支出意向保持稳定——在目前使用或计划使用Azure的首席信息官中，57%预计未来12个月会增加支出，与2024年第二季度60%的首席信息官预计增加Azure支出的较高比例基本一致;
2)Office 365的支出意向略有上升——55%的首席信息官表示未来12个月有意增加支出，而2023年第二季度为47%，2024年第二季度为46%——同时，长期来看，E3/E5套餐的组合转变对微软更为有利，表明用户正持续向更高的订阅层级转变，因为53%使用Office 365的首席信息官预计明年将使用E5(这是该行数据集中观察到的E5普及率的最高水平)，高于目前33%使用E5的首席信息官比例;
3)预计未来3年，与本地服务器相关产品的支出意向将下降1.3%，实际上这比典型的历史反馈要好，但低于2024年第二季度调查中0.7%的增长预期(这是该行调查中首次出现正增长预期)。
微软人工智能支出意向1)微软生成式人工智能套件的采用程度仍然很高，97%的首席信息官预计未来12个月内将利用微软的某种人工智能工具，这是自2023年第二季度首次提出该问题以来，该行调查中观察到的短期采用率的最高水平;
2)采用范围方面，计划使用的微软工具不仅总体有所增加，而且对于该行调查中列出的每一款产品(M365 Copilot、Azure OpenAI服务、GitHub Copilot、Security Copilot、Dynamics 365 Copilot、Microsoft Designer 和Viva Copilot)都是如此;
3)微软365 Copilot是微软不断增长的生成式人工智能产品套件中最受欢迎的解决方案，与之前几个时期的观察结果一致。展望未来，尽管相似比例的首席信息官表示未来12个月内有望使用某种微软人工智能工具，但从中期来看，对该产品组合的采用预期有所缓和。
最值得注意的是，微软365 Copilot的使用率预计将从短期的72%降至中期的43%，这凸显出该公司仍需证明该解决方案的投资回报率，以推动持久的采用，这可能也表明了对M365 Copilot存在一些不满，同样，Azure OpenAI服务的使用率预计将从短期的57%降至中期的35%，这可能意味着Azure人工智能服务面临的竞争加剧;
4)从M365 Copilot的普及率来看，首席信息官们预计未来12个月内将在其组织的31%的终端部署M365 Copilot，未来三年内将增至43%，高于2024年第四季度17%增至38%的预期;5)M365 Copilot之外的Copilot采用率大幅上升——与之前的调查相比，GitHub Copilot、Security Copilot、Dynamics 365 Copilot和Viva Copilot 的预期使用率都有显著增长。
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美股投资网获悉，阿斯麦(ASML)将于7月16日公布第二季度业绩。摩根士丹利发布研报，预计阿斯麦公司第二季度的订单量会十分可观，这得益于潜在的中国市场需求以及台积电(TSM)的重摆脱困境。然而，从中期到长期来看，大摩预计增长会较为有限，原因是EUV技术的层数增加缓慢导致预期和估值受到影响，而该行认为这种影响是完全负面的，因此维持“持股观望”评级，目标价660欧元，这反映了谨慎的增长预期。
大摩预计，阿斯麦在 2025 年第二季度的订单量将超过 40 亿欧元，这主要得益于中国市场和台积电。该行预计中国市场在 2025 财年销售额结构中的占比将会增加，可能从 20%左右提升至 25%左右。大摩的预测与市场对 2025 财年和 2026 财年收入的共识相符，保持稳定。
2025 年第二季度的出货量会保持良好态势吗?
市场预计阿斯麦公司会公布一份稳健的业绩报告，并且订单金额将超过 40 亿欧元。大摩认为，存在上涨的可能性，原因在于(i)中国需求出现转折点，以及(ii)台积电可能重新出现EUV订单，而上一季度此类订单明显减少。大摩预计该公司还将上调 2025 财年在中国的销售比例指引(可能达到27%至29%，而之前为 25%左右)，并认为有望达到 2025 财年收入指引范围的中间值(325 亿欧元，大摩预期也为325 亿欧元)(300 - 350 亿欧元)。
EUV技术的层数增长放缓
从 N7(2017 年)到 N3 节点(2023 年)，阿斯麦所获得的层数和价值显著增加。在此期间，阿斯麦的收入从约 90 亿欧元增长到约 280 亿欧元(复合年增长率约 20%，几乎是晶圆制造设备商(WFE)的两倍，约为 11%)。在 2019 年引入EUV技术后，收入能得到了显著加速提升。然而，从现在起，大摩预计随着设备性能增长完全依赖于缩小而转向系统性能，这与光刻层数达到极限相吻合，同时这也与层数的增长达到极限相一致。
本轮周期与上一个周期可能大不相同
由于缺乏明确的特殊增长驱动因素，阿斯麦公司不得不依赖产能扩充以及中国持续的、受补贴支持的支出。尽管基础设施建设依然强劲，但其对领先领域设备支出的影响相对较小。缺乏来自个人电脑和智能手机等终端市场的支持意味着，台积电像在 2022 财年那样出现强劲的资本支出大幅增长的情况，在未来几年内不太可能再次出现，直到 2027 财年。再加上更高效的市场结构(1家代工厂而非 3 家)，大摩预计阿斯麦公司在 2024 至 2027 年期间的营收增长率将保持在11%至13%的水平。
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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)云服务(AWS)将于下周推出AI智能体市场（AI agent marketplace），AI公司Anthropic已确认成为其合作伙伴。
两位知情人士透露，该产品将于7月15日在纽约举行的AWS峰会上正式亮相。
当前AI智能体已无处不在，硅谷所有投资者都对开发此类产品的初创公司持乐观态度——尽管对"AI智能体"的精确定义仍存分歧。这个略显模糊的术语通常指代能自主决策、执行任务(如与软件交互)的计算机程序，其后台由AI模型驱动。
OpenAI、Anthropic等AI巨头正将其鼓吹为下一代革命性技术。但AI智能体的分发面临挑战，多数企业目前仍各自为政。AWS此次举措似乎意在破解这一困局。
据消息人士称，AWS专属智能体市场将允许初创企业直接向AWS客户提供AI智能体服务。企业用户可通过该统一平台按需浏览、安装、检索各类AI智能体。这或将为Anthropic及其他合作伙伴带来显著增长动能。
已获亚马逊注资的Anthropic(据传正接受该电商巨头新一轮数十亿美元投资)，将未来数年AI发展重点押注于智能体领域。该公司不仅自主开发AI智能体，还通过API赋能开发者创建定制化方案。
AWS市场将助其触达更广泛客户群(包括OpenAI等竞品的现有用户)，同时吸引更多开发者使用其API开发生态，最终提升营收规模——今年5月底其年化收入已突破30亿美元。
与所有在线市场类似，AWS将从智能体安装收入中抽取分成。但相较于其开启新收入渠道、获客能力的潜在价值，佣金比例实则微乎其微。知情人士透露，该市场采用类SaaS的独立定价模式，而非捆绑式服务销售。
亚马逊并非首个布局智能体市场的科技巨头。今年4月，谷歌云推出AI智能体市场；一个月后微软在Microsoft 365 Copilot中上线"Agent Store"；Salesforce、ServiceNow等企业软件服务商也相继推出自有平台。但此类市场对中小AI初创企业及特定需求客户的实效仍有待验证。
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美股投资网获悉，一家在印度以外鲜为人知的网约车独角兽企业，正以比优步(UBER)更快的速度吸引用户，从而扰乱了这家总部位于旧金山的巨头在关键增长市场的扩张努力。据悉，总部位于印度南部城市班加罗尔的Rapido，凭借其低价摩托车出租服务和独特的定价模式，彻底改变了当地交通行业。去年，这家初创公司的应用下载量超过了优步及印度另一大本土竞争对手Ola。Rapido的联合创始人在接受采访时表示，该公司目前已首次实现盈利，为未来可能的上市奠定了基础。
低廉的价格和庞大的司机供给是Rapido迅速崛起的关键。与优步按每单抽成的做法不同，Rapido向每位司机收取极低的订阅费用，从而颠覆了这个全球为数不多仍具增长潜力的网约车市场之一。
Rapido联合创始人Pavan Guntupalli表示“正如美国是四轮车的天下，我们相信印度的主流是两轮车。即便在一个小村庄里，你也可以看到一个农民或农民的儿子拥有一辆两轮摩托。”
优步在2016年出售了中国业务，并于两年后退出了人口众多的东南亚市场。因此，印度对优步至关重要，因为其超过14亿的人口构成了无与伦比的扩张机会。尽管优步的大部分收入来自美国等发达市场，但数以亿计的印度消费者正逐步进入数字经济，开始线上交易并建立品牌忠诚度。
优步亚太区出行业务主管Dom Taylor周二表示“印度不仅是优步最大的市场之一，也是我们战略上最重要的市场之一。”同一天，优步在孟买举行了新功能的发布活动，其中一项功能允许乘客通过等待更久来换取更低的车费。
值得一提的是，Ola成立于2010年，比优步进入印度市场早了三年，比Rapido开始运营早了五年。在获得全球顶级投资者数十亿美元的融资后，Ola和优步投入巨资争夺客户，砸钱做广告并扩大司机网络，同时将业务从汽车拓展到摩托车和自动人力车。
虽然这两家公司传统上是通过从每次订单中抽取佣金来盈利，但Rapido开创了一个全新的模式。其摩托车司机只需支付一笔低至每天9卢比(约0.11美元)的订阅费，即可使用其平台。他们可以接受任意数量的订单，自行收取并保留费用。而作为Rapido成功的一个标志，优步和Ola也已推出类似的零佣金司机选项。
Rapido成功吸引了大量司机加入其平台，服务于城市中出行不便、又没有私家车的上班族、学生和购物者。根据Appfigures的数据，Rapido应用去年下载量约为3300万次，超过了优步的2100万次和Ola的1900万次。Appfigures的洞察主管Randy Nelson表示，虽然优步和Ola的累计下载量更高，但在获取新用户方面，“Rapido做得最好”。
Rapido表示，其通过摩托车、自动人力车和汽车每天完成约430万次出行订单，是Ola的三倍，约比优步高出40%。对此，优步的一位发言人表示“我们的业务正以可持续的速度快速增长，我们已为长期成功做好了充分准备。”该发言人补充称，优步在印度的汽车出行业务处于领先地位，这一领域利润率更高。
截至目前，Rapido已经从WestBridge Capital、Nexus Venture Partners、Prosus等机构筹集了2亿美元资金，最新一轮融资后估值达到11亿美元。该公司目前正在投资扩展业务，超越目前已覆盖的250多个城市，瞄准印度更多的小型城镇。
当被问及是否想要推动公司上市时，Rapido联合创始人Aravind Sanka给出了肯定的答案。不过他同时表示，公司目前尚未设定时间表，现阶段资金充足，专注于长期增长。
但与此同时，Rapido也面临着挑战。上个月，它在所在的卡纳塔克邦暂停了摩托车出租业务，此前该邦高等法院裁定使用私人摩托车从事商业服务违法。Rapido的一位发言人表示，该问题目前正处于司法审理阶段。优步和Ola也在该州及其他地区提供摩托车出租服务，目前同样暂停了相关业务。据当地媒体报道，马哈拉施特拉邦也禁止了非电动摩托车出租服务。还有一个悬而未决的问题是，Rapido及其他零佣金网约车服务是否应对这些零佣金订单征收印度商品与服务税(GST)。
除了提供更实惠的交通选项外，Rapido的两位联合创始表示，安全问题也是Rapido关注的重点。Rapido为女性提供由女性驾驶员运营的出租车，并在近年来开始为通常不配备安全带的自动人力车安装安全带。两位创始人表示，他们与另一位联合创始人Rishikesh SR一起，比竞争对手更了解本地消费者的需求，“我们自己就是印度的中产阶级”。
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美股投资网获悉，高盛维持对AMD(AMD)的“中性”评级，目标价为 140 美元。尽管这家半导体巨头的回报和营收令人印象深刻，但投资者认为，AMD 的增长潜力受到人工智能和 GPU 领域激烈竞争的抑制。
InvestingPro的数据显示，AMD的市盈率为101.36，这意味着其估值处于历史高位。尽管如此，该股在过去六个月中仍实现了19.28%的回报率，这表明投资者对人工智能的热情高涨，且其投入不断增加。
AMD在过去12个月的收入增长了21.71%，年总收入达到277.5亿美元，其运营状况持续良好。作为一家生产基于X86架构的服务器和PC CPU、定制SoC以及商用GPU的无晶圆厂制造商，AMD的战略重点使其在服务器CPU和PC CPU市场取得了显著进展。
挑战依然存在
高盛预计，由于基于ARM的处理器的采用率不断上升，AMD在服务器CPU市场的份额增长将放缓。ARM处理器因其高效和可扩展性而日益受到欢迎。另一方面，AMD的商用GPU产品面临来自英伟达的激烈竞争，英伟达的领导地位也得益于其强大的AI软件堆栈。英伟达在AI领域的领先地位及其成熟的生态系统，使得AMD难以快速抢占市场份额。
高盛还提到，越来越多的资金流向ASIC(专为特定AI任务设计的芯片)，这也是另一个挑战。此外，AMD对MI300系列等AI加速器的持续投资，表明其正积极进军AI领域。这种投资模式可能会限制短期盈利增长，如果财务状况落后于AI预期，也可能导致投资者的失望。
分析师表示存在不确定性
AMD 的 AI 未来仍是分析师讨论的话题，最近的报告既表现出乐观，也表现出谨慎。KeyBanc Capital Markets 重申了其“与大盘持平”评级，并提到 MI355 AI GPU 将在 2025 年带来 70-80 亿美元的 AI 收入。
Truist Securities 维持其“持有”评级，称该公司数据中心 GPU 战略和客户接受度仍然存在不确定性。瑞穗将目标价上调至 152 美元，并将 6 月当季的收入预期修正为 74 亿美元。
仍有分析师看好前景
Melius Research 变得更加乐观，将 AMD 的评级上调至“买入”，给予 211 美元的新目标价，基于每股收益 (EPS) 可能在两年内达到 8 美元的情景。
汇丰银行将 AMD 评级上调至“买入”，该银行还将其目标价从 100 美元翻倍至 200 美元。部分原因是这家半导体公司的新 MI350 系列产品相对于竞争产品具有溢价。该行认为由于 MI350 系列的定价溢价，AMD 的“AI GPU pipeline”可能会好于预期。MI350 芯片可以安装到现有的数据中心基础设施中，这也具有吸引力。
第二季度利润和人工智能前景
AMD 将于8 月 5 日公布其 2025 财年第二季度财报。这将是一个关键节点，可能揭示其 AI 计划和营收路径。投资者和分析师正焦急地等待着关于 AI 加速器应用、数据中心增长以及在巨额研发投入下利润率的指引。
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美股投资网获悉，本周，华尔街投行Piper Sandler的分析师Brent Bracelin上调了对甲骨文的评级，从“中性”调升至“增持”，目标价也从190美元大幅上调至270美元。甲骨文(ORCL)是科技行业中资历最老的公司之一，2025年以来其股价走势强劲。截至目前，今年该股已累计上涨41%。
Bracelin指出，随着企业客户将IT预算重新倾斜至人工智能与云基础设施领域，而非传统软件应用，甲骨文正成为最大的受益者之一。Piper Sandler的研究显示，自2022年ChatGPT引爆AI浪潮以来，这是企业首次在预算分配上“去软件化”，转而重点投资AI与云端架构建设。
特别值得一提的是，甲骨文与软银及OpenAI合作的总额达5000亿美元的“Stargate”人工智能基础设施项目，已成为行业焦点。此外，甲骨文自有的云基础设施平台OCI(Oracle Cloud Infrastructure)也在快速吸引企业用户，成为公司新的增长引擎。
根据Piper Sandler在7月对北美70家企业的IT决策者所做调查，有85%的受访者表示将在2025年增加IT预算，更有高达93%的企业计划提高在AI基础设施方面的支出。虽然这些支出将有利于整个基础设施领域的主要平台，但OCI被认为是表现最亮眼的一项。
调查数据显示，预计将在OCI上增加支出的企业占比，从2023年12月的4%、2024年12月的18%，一跃升至2025年7月的27%，显示出企业客户对Oracle服务的需求正在迅速上升，远超预期。
Bracelin认为，这不仅说明“Stargate”项目引发了市场兴趣，还显示甲骨文在企业客户中的渗透力正在增强。
事实上，甲骨文高层对公司的未来也表现出极大信心。公司在6月中旬的财报电话会上表示，预计今年未确认收入的积压将增长100%，其中云基础设施相关业务增长将达到70%。值得注意的是，这两个增长数据均未计入“Stargate”计划所带来的潜在收益。
甲骨文董事长埃里森更是信心满满地宣称“甲骨文将成为全球第一的云数据库公司，第一的云应用公司，以及第一的云基础设施数据中心建设与运营商。”
不过，Piper Sandler也提醒投资者，甲骨文在AI和云基础设施领域的对手同样不容小觑。在7月的调查中，微软(MSFT)旗下的Azure平台也表现出色，计划增加Azure云支出的企业占比，从去年12月的24%上升至30%。连同亚马逊AWS和谷歌云平台(GOOG,GOOGL)，甲骨文与微软共同组成了所谓“云基础设施四巨头”。
除了调高甲骨文的评级和目标价，Bracelin还维持对微软的“增持”评级，并将其目标价从475美元上调至600美元。
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美股盘前，据美股投资网了解到，稀土磁铁生产商 MP Materials 获得美国五角大楼的战略投资，用于新建产线、扩大产能。此举标志着美方在供应链安全战略中对稀土材料的重视进一步升级。
受此刺激，稀土板块开盘强势上涨：
美股早盘，特朗普确认将于下月起对铜进口征收50%的关税。尽管关税消息短期导致美股小幅震荡走低，但经济强劲的迹象、对即将到来的财报季的信心以及对AI的乐观情绪，让交易员们有信心继续买入美股。英伟达先跌后涨，特斯拉早盘涨约3%。
美股午盘，美国总统特朗普在社交媒体平台Truth Social“上发文，再度对美联储施压。特朗普还表示，自他上台推出关税政策以来，英伟达股价迄今上涨47%。他还称赞科技股、工业股、纳指和加密货币均创下新高：
科技股、工业股和纳指创历史新高！加蜜货币“飙升至天际”。自特朗普关税加征以来，英伟达股价上涨了47%。美国通过关税收入数千亿美元。国家现在“重回正轨”。这是一项巨大的功绩！美联储应该迅速降息，以反映当前的强劲表现。没有通胀！！！
截至收盘，标普500指数和纳指均创下历史新高，标普500涨0.27%，以科技股为主的纳指收盘上涨0.09%，道指涨幅0.43%。
美股投资网机会
上周，我们通过美股大数据系统精准捕捉到了一个翻倍的交易机会！
在达美航空（DAL）发布财报前，我们的美股大数据 StockWe.com 平台监测到两笔异常的看涨期权交易：一笔高达426万美元，另一笔为212万美元，累计金额达到638万美元。
我们立即发出提示，提示VIP会员关注跟进，因为这类大额期权建仓通常由机构投资者主导，往往意味着他们基于深度研究，甚至可能掌握了尚未披露的关键信息。
借助AI算法的实时追踪，我们可以精准识别出“聪明资金”的动向，顺势而为，让普通投资者也能搭上机构的顺风车，轻松吃肉喝汤。
结果今天财报一出，DAL股价暴涨13%，我们跟进的看涨期权直接翻倍收益！这就是数据+AI的力量——太爽了！
今天特斯拉涨近4.73%，特斯拉在发布Grok 4后又宣布重磅消息，称Grok机器人最迟下周登陆特斯拉车。特斯拉还计划将Robotaxi服务扩展到亚利桑那州。
我们周一7月7日，特斯拉大跌超过7%，股价一度跌至290美元，市场一片恐慌。但我们果断出手，第一时间在VIP群内明确提示抄底。
截至今天我们浮盈超7%。
今天 AMD 大涨5%，股价来到了145.32美元
6月25日，我们发表深度文章《美股 7月看好两支股，潜力巨大！！》（全文超7000字），详细分析了AMD在AI推理时代的核心优势、业绩增速、估值空间，以及推动其爆发的关键时间窗口。
AMD我们6月17日就提示VIP会员 128.4买入，
截至今天我们浮盈13%！
我们今天美股大数据AI选股表现也很好，选出CLF，给出的入场提示价为 9.35美元。
信号发出后，股价快速启动，盘中一度大涨 10.38%，走势强劲，成功实现短线爆发！
我们美股投资网致力于为广大投资者提供前瞻性的市场洞察、精准策略，并持续优化美股投资体验。我们深信，在数据和AI的赋能下，每一位投资者都能在美股市场中把握先机，实现财富增长。
5000亿美元巨资下半年涌入美股
摩根大通指出，一股高达5000亿美元的资金洪流预计将在今年下半年涌入美国股市，其中散户投资者将扮演主导角色，推动美股上涨高达10%。
由尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）领衔的摩根大通策略师团队指出，散户投资者将是这波资金流入的主力军。尽管散户在今年五月和六月选择了获利了结，但这并非行为模式的转变，而是对美股上半年“V”型反弹的自然反应。
摩根大通预计，今年零售股.票基金仍有3600亿美元的购买力，而预期总额将达到6300亿美元。策略师团队明确表示：“我们相信，散户投资者将从七月开始恢复他们的股.票购买，并推动股市继续上涨。”这意味着，散户在短期获利了结后，将重拾买入热情，成为推动美股上行的核心动力。
除了散户，摩根大通还分析了其他潜在的买家和卖家：
一个令人惊喜的发现是外国投资者。国际收支数据和资金流向指标显示，自二月以来，外国投资者总体上处于“买家罢工”状态。摩根大通指出：“我们认为外国投资者‘抵制’美股是不可持续的，因为投资者无法避开全球股.票市场中最大、最重要的增长板块，即标普500指数或‘七巨头’。”
然而，要结束这种“买家罢工”，美元的稳定是关键。摩根大通团队表示，对美元进一步走弱的担忧一直阻止这些投资者进入美国股市。他们观察到，美元的稳定可能正在形成，ICE美元指数目前徘徊在四月底的98附近。如果美元能够稳定下来，预计将带来额外500亿到1000亿美元的购买力。
总体来看，摩根大通认为，尽管市场在今年上半年已表现强劲，但在散户资金回流、量化策略重启以及外资重返等多重因素推动下，美股仍具备5%至10%的上涨潜力。
资金始终是推动股市的核心驱动力。当前市场正在进入一个资金面逐步转暖的新阶段，下半年，美股或迎来新一轮结构性上涨。
摩根大通指出，一股高达5000亿美元的资金洪流预计将在今年下半年涌入美国股市，其中散户投资者将扮演主导角色，推动美股上涨高达10%。
由尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）领导的摩根大通的策略师团队预计，今年零售股票基金仍有3600亿美元的购买力，而预期总额将达到6300亿美元。这些投资者在上半年三月和四月逢低大量买入后，于五月和六月选择了获利了结。
换句话说，今年散户的短暂获利了结并非行为模式转变，而是对美股V型反弹的自然反应。策略师团队表示：“我们相信，散户投资者将从七月开始恢复他们的股票购买，并推动股市继续上涨。”
至于其他潜在的买家，策略师们提到，对冲基金已经在今年早些时候增加了看涨头寸，不太可能再大量买入。
摩根大通表示，量化基金在五月和六月减少了一些仓位，但可能会在今年晚些时候增加。
养老基金和保险公司一直稳步抛售股票，转向固定收益领域，他们可能在2025年继续这一趋势，预计今年净卖出额约为3600亿美元。
帕尼吉尔佐格鲁和他的团队还发现一个令人惊讶的群体可能会支撑美股，那就是外国投资者。国际收支数据和资金流向指标显示，自二月以来，外国投资者总体上处于“买家罢工”状态。
他们指出：“我们认为外国投资者‘抵制’美股是不可持续的，因为投资者无法避开全球股票市场中最大、最重要的增长板块，即标普500指数或‘七巨头’。”
然而，在“买家罢工”结束之前，美元可能需要稳定。摩根大通团队表示，对美元进一步走弱的担忧一直阻止这些投资者进入美国股市。SPY SPX QQQ
他们指出，美元的稳定可能正在形成，ICE美元指数目前徘徊在四月底的98附近，该指数衡量美元兑其他主要货币的汇率。他们表示，如果美元稳定下来，可能会带来额外500亿到1000亿美元的购买力。
这意味着，在散户投资者引领下，今年剩余时间将有近5000亿美元资金流入美国股市，足以推动美股在年底前再上涨5%到10%。
7月初，特斯拉再次释放出Robotaxi推进的重磅信号：CEO马斯克表示，自动驾驶出租车服务有望在“一两个月内”落地旧金山湾区。这标志着，继奥斯汀试运营后，特斯拉正加速推进Robotaxi商业化的第二阶段。与此同时，马斯克还透露，由其AI公司xAI开发的旗舰大模型Grok 4，将“最迟下周”整合进特斯拉汽车，为Robotaxi等智能座舱功能提供AI支持。
特斯拉股价今天应声大涨
早在3天前大跌的时候，我们美股投资网就提醒全体VIP社群，捞底特斯拉
这绝对不是马后炮，因为昨天，我们的推特账号 @美股投资网 也公开了捞底特斯拉，获得了100个赞，30000个阅读量，全网见证！
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特斯拉一边试运营自动驾驶出租车，一边将AI大模型接入车机系统，形成“AI+自动驾驶”的双引擎格局。在AI主题持续炒热、Robotaxi被视为下一个“百倍市值故事”的背景下，投资者的情绪再次被点燃。但真正的问题是：特斯拉这波Robotaxi扩张到底有多大确定性？监管、技术、成本、竞品，这些问题是否已经有清晰解答？
从奥斯汀试水到湾区扩张，Robotaxi进入落地冲刺期
马斯克近日在X平台上明确表示，特斯拉的Robotaxi将在获得监管批准后于“未来一两个月”落地旧金山湾区。目前奥斯汀的Robotaxi已小范围投入运行，车辆配备安全监控系统，前排暂时仍配有“安全员”，但整体已迈出完全无人驾驶商业化的第一步。
彭博社分析指出，旧金山是Robotaxi竞争最激烈的城市之一。Cruise和Waymo等公司早已在湾区运营，且经验丰富、牌照齐全。特斯拉若能顺利入局，将代表其FSD系统（Full Self Driving）在复杂城市场景下的技术和法规适配能力获得关键突破。
不过，监管依然是最大不确定因素。过去一年，加州对于自动驾驶的监管愈发严格，尤其在发生多起安全事故后，地方交通管理局更倾向于采用“观察—批准—再扩展”的审慎节奏。特斯拉的优势在于其品牌声量和马斯克的影响力，但审批流程不会因为名气而加速。
AI赋能驾驶舱：Grok即将入驻特斯拉车机
与Robotaxi几乎同时推进的另一项关键变化，是Grok大模型即将整合至特斯拉车内系统。Grok由马斯克旗下xAI公司开发，Grok 4版本刚于上周发布，马斯克宣称其“在所有领域的表现都优于博士水平”。
根据马斯克本人在直播中的说法，Grok将集成到特斯拉车载中控系统中，作为语音助手、信息检索、路线规划、甚至用户交互的一部分，成为特斯拉在“AI驾驶舱”方向的重要突破。这意味着，特斯拉未来在智能汽车领域的差异化优势不仅是硬件和FSD，更有望打造出与ChatGPT/Gemini竞品同级的AI助手生态。
这也解释了为何马斯克近期将xAI和社交平台X进一步融合，在打造“AI-社交-出行-支付”超级平台的同时，让特斯拉成为Grok应用的硬件入口和真实交互场景。
Robotaxi背后，马斯克的“终极愿景”呼之欲出
Grok的接入，不只是车机系统的一次技术升级，而是马斯克“全栈AI闭环”逻辑的一环。从AI大模型、无人驾驶到Robotaxi再到支付系统，马斯克正在用旗下的特斯拉（硬件）、xAI（AI）、X（用户/社交）三个资产构建一个横跨出行、AI和数据的超级网络。
Robotaxi被视为这张网的“落地场景”之一：低成本、高复购、数据密集、可规模化。2024年奥斯汀试点、2025年旧金山推广、2026年全美多城复制，构成一个可能改变未来城市出行方式的路径图。而Grok的出现，则是这张路径图“从数据到智能”的关键引擎。
目前来看，FSD与Robotaxi的收费模式尚未清晰公布，但可以预期，特斯拉将采用“订阅+提成+数据授权”的组合模式，让Robotaxi不仅成为收入来源，更是训练数据收集器和AI模型优化器。
风险提示：监管进度、竞争对手、技术挑战
当然，我们不能对这场Robotaxi革命过度乐观。Cruise、Waymo等对手在技术积累和地方政府沟通上都有优势，特斯拉的FSD系统因历史争议较多，在公共认知和法规信任度方面仍需时间修复。
此外，FSD Beta版的用户反馈显示，在一些复杂交通场景下仍存在决策不稳定问题。如果Robotaxi想真正无人值守地投入运营，尚需在感知系统、地图构建、紧急决策等多个层面进行打磨。即便获得牌照，一旦运营中发生严重事故，也可能引发政策回撤，影响全国扩展节奏。
PS：Robotaxi不是终点，是特斯拉AI战略的起点
特斯拉不是第一家做Robotaxi的企业，但它是第一个真正把Robotaxi和“AI大模型商业化”绑定在一起的车企。通过将Grok与FSD系统打通，特斯拉有可能构建出一个极具护城河的AI出行闭环：用户在车上使用Grok助手→Grok理解需求→FSD规划路线→Robotaxi安全驾驶→所有数据反馈优化Grok。
这意味着，特斯拉未来不只是卖车，更是卖AI、卖出行服务、卖智能生活入口。Robotaxi不是故事的终点，而是马斯克终极愿景的起点。
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