美股投资网获悉，美东时间6月30日盘后，耐克(NKE)发布2026财年第四季度财报。数据显示，公司实现营收110亿美元，高于市场预期的108.5亿美元;调整后每股收益达0.72美元，远超分析师普遍预期的0.13美元。净利润同比大增407%至10.69亿美元。

本季财报最引人注目的是一笔近9.86亿美元的关税预期退款。美国最高法院裁定前总统特朗普的多项全球关税政策无效后，耐克确认了这笔IEEPA关税的回收可能性。这笔一次性收益贡献了每股0.52美元，约占报告EPS 0.72美元的72%。剔除关税退回的0.52美元收益后的EPS为0.2美元，仍高出市场预期。期内毛利率增长了8.9%至49.2%，主要得益于最高法院推翻特朗普总统多项全球关税政策。

作为市场最关注的区域，大中华区本季收入13亿美元，同比下降12%，优于管理层此前预期的约20%降幅。北美营收48.3亿美元，同比增长3%，基本符合预期，鞋类产品增长是主要驱动力。EMEA营收30亿美元，同比下降1%，优于预期的29.6亿美元。亚太及拉美营收16亿美元，同比增长1%，优于预期的15.6亿美元。

值得关注的是，2026年FIFA世界杯正在点燃全球足球热情，耐克作为多支国家队球衣赞助商，有望借此契机重振产品需求。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

盘前市场动向

1. 6月30日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.10%，纳指期货涨涨0.23%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.33%，英国富时100指数涨0.97%，法国CAC40指数涨0.31%，欧洲斯托克50指数涨1.10%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.45%，报71.07美元/桶。布伦特原油涨0.57%，报74.33美元/桶。

市场消息

日元跌破162创40年新低!日本干预“红线”或上移至163-165。日元汇率(美元兑日元)跌至四十年来最疲软点位，令策略师与专业交易员们开始寻找日本政府针对该货币的下一道干预红线。在美元兑日元于周二突破162重要关口之后，越来越多资深外汇市场策略师指出，163及更高水平将成为接下来需要关注的关口。他们认为，日本财务省可能会容忍比2024年干预行动期间更弱的日元汇率。策略师表示，由于市场看跌日元仓位愈发拥挤以及本周美国非农就业数据的重大影响，日元可能迅速触及这些新门槛。

高盛6月DRAM调查大幅上调HBM2027年价格预期。高盛最新月度调查显示(截至6月26日)，DDR5现货价格自5月1日以来上涨20%，目前较5月合约价溢价25%。DDR4现货价格同期上涨11%，溢价更高达45%。溢价的含义在于现货市场已大幅领先于合约市场定价，这通常预示着后续合约价格将跟随上调。情绪指标显示，DRAM市场情绪6月整体指标维持“温和积极”，与4月持平。与此同时，分析师在报告中已将三星电子 2027年HBM价格增长预测从此前的+14%(同比)大幅上调至+44%(同比)。原因在于，“当前传统DRAM现货价格的强劲表现，可能会在讨论明年HBM定价时被纳入参考”。更值得注意的是，该行明确指出上行风险尚未充分计入。换言之，+44%可能还不是终点。“考虑到HBM供需偏紧，以及传统DRAM与HBM定价之间的价差持续扩大，我们认为我们的预测仍存在额外的上行风险。”

近八成多头已被套!花旗警告纳指下跌恐未结束。花旗表示，由于投资者对美国科技股板块的整体风险敞口依然处于高位，该板块面临进一步下跌的风险。由David Chew领导的策略师团队表示，本月以科技股为主的纳斯达克100指数的回调，并未伴随着持仓仓位的按比例减少。David Chew在一份报告中写道，“相对于做空仓位，纳斯达克的做多仓位规模依然显著更大，由于目前近80%的做多仓位处于亏损(被套)状态，风险倾向于那些亏损的做多者，这可能会加剧进一步的下行压力。”

黄金被美联储鹰派预期砸出“黄金坑”? 2008以来最惨回撤并非牛市终章 3900美元“探底时刻”酝酿新一轮涨势。自2月底以来持续疲软的黄金现货与期货价格在周二下跌逾1%，尤其是市场聚焦的黄金现货价格势将录得自2008年10月以来最大规模月度级别跌幅，主要因中东地缘政治不确定性以及与西方国家财政赤字压力相关的避险需求彻底让位于市场对美联储即将加息以遏制愈发高企通胀的鹰派货币紧缩预期。不过在高盛、巴克莱银行、道明证券等国际金融巨头们看来，金价近期大跌更像是长期牛市轨迹中的剧烈调整行情，而不是宣告长期黄金牛市终结，并且强调徘徊于3900至4000美元的黄金距离此轮调整周期底部无比接近。

OMFIF调查全球央行首次出现“弃美投金”转折，10万亿公共资本加速涌向多极化。官方货币与金融机构论坛(OMFIF)周二发布的一项针对公共投资者的调查显示，随着与美国货币相关的政治风险上升，未来十年全球范围内计划削减美元配置的央行数量将超过计划增加美元配置的央行。这是由官方货币与金融机构论坛开展的此项调查首次发现这种远离美元的转变。约79%的央行和60%的公共基金认为，全球货币体系正向“多极化”世界转变。调查发现，黄金价格已创下一系列历史新高，并被82%的央行所持有，它“已移至储备管理战略的核心位置”。在短期内，黄金是央行最计划增加持有的资产，净30%的受访者打算在未来一到两年内增加其配置。

美国最高法院裁决捍卫美联储独立性!库克暂保理事席位 特朗普扬言“这事没完”。周一，美国最高法院驳回美国总统特朗普罢免美联储理事莉萨・库克的诉求。这一裁决被外界认为在美联储面临前所未有的挑战时捍卫了其备受珍视的独立性，尽管最高法院并未就特朗普最终是否拥有罢免库克或其他任何美联储成员的权力作出裁决。库克对最高法院的裁决表示欢迎，并称这一裁决确认了美联储有义务独立作出政策决定，不受政治干预。与此同时，特朗普表态称，政府不会因高院裁决止步。他在社交媒体发文“最高法院仅基于纯程序理由，将库克诉讼案发回下级重审。该案核心关乎库克是否具备担任美联储理事的适格性。本届政府将立刻采取配套法律行动，确保一名存在不法行为的官员，无权制定关乎全美民生的关键经济政策。”

AI零部件产能排挤、大厂减产加剧，晶圆代工成熟制程涨价效应或延伸至2027年。根据TrendForce集邦咨询最新调查，随着AI服务器、通用型服务器与边缘AI周边需求持续升温，晶圆代工产能配置明显朝AI相关产品倾斜，加速改变成熟制程供需结构。八英寸制程受惠于AI相关Power订单增量及台积电(TSM)、三星电子(SSNLF)减产，产能利用率与代工价格强势拉升。十二英寸成熟制程则因台积电启动减产，有望带动中长期转单效应;加上55nm(含)以上Power IC订单强劲，引发台系晶圆厂减产High Voltage(HV)制程、订单流向陆系厂供应链等效应，以及AI相关新兴应用增量排挤、原物料通胀等因素，导致十二英寸成熟制程代工涨价氛围，预估涨势将延伸至2027年。

个股消息

SK海力士启动美国IPO，拟登陆纳斯达克发行ADS。6月30日，SK海力士向美国证券交易委员会(SEC)提交F-1招股说明书，正式启动美国首次公开发行(IPO)程序，拟发行美国存托股份(ADS)，并申请在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“SKHY”。根据招股书，每份ADS对应一定比例的SK海力士普通股，发行规模、发行价格及ADS对应股份比例等核心条款尚未披露，将根据韩国市场股价及市场情况确定。本次发行完成后，SK海力士将在维持韩国KOSPI上市的同时，实现赴美上市。

新合作协议落地，亚马逊(AMZN)使用Anthropic技术或将支付更高费用。据两位熟知双方谈判细节的人士透露，今年早些时候，Anthropic 重新协商了与亚马逊的部分合作条款，这家云计算及电商巨头今后在自有产品中调用 Anthropic 大模型需要付出更高成本。其中一位知情人士表示，正因成本上涨，亚马逊正在评估改用其他大模型以压缩开支，备选方案包括 OpenAI 的模型以及亚马逊自研的 Nova 大模型。

9月发布会前突发泄密!苹果(AAPL)印度代工厂遭黑客攻击，iPhone 18 Pro供应链机密曝光。针对苹果印度代工厂塔塔电子的一起数据泄露事件，导致苹果即将推出的 iPhone 18 Pro 机型的零部件细节、供应商名单及照片被发布在了暗网上。一个名为 “World Leaks” 的勒索软件组织在暗网上发布了来自塔塔电子的 20 万多个文件。其中包括据称是塔塔客户苹果和特斯拉的零部件设计与规格文件。此次数据泄露还包括了台积电(TSM)和高通(QCOM)的文件，这两家公司均在为 iPhone 制造零部件。塔塔电子在上周表示“几周前，塔塔电子发现我们的一些系统遭遇了网络安全事件。我们的应急响应协议立即启动，该事件对我们各业务领域的运营没有产生任何影响，运营依然未受波及。”苹果正在对这起违规泄露事件进行调查，但其未回应置评请求。

Digital Realty(DLR)35亿美元吞下黑石北弗吉尼亚数据中心股权 288MW租赁资产巩固AI算力高地。全球最大的云和运营商中立数据中心平台Digital Realty Trust Inc.周一(6月29日)宣布，已同意以35亿美元的总对价收购黑石集团(BX)旗下基金持有的三个北弗吉尼亚超大规模数据中心的多数股权。该笔交易以12亿美元现金和23亿美元Digital Realty股票支付，资产总价值达78亿美元。Digital Realty将收购黑石在马纳萨斯(Manassas)两座96兆瓦数据中心80%的权益，以及斯特灵(Sterling)Digital Dulles园区一座96兆瓦数据中心50%的权益。三座数据中心合计提供288兆瓦IT容量，已100%出租给三家投资级超大规模客户，综合信用评级为AA-。

朝物理AI更进一步?英伟达(NVDA)机器人团队开放招聘。6月29日，英伟达发文称，英伟达机器人团队围绕具身智能、仿真、部署及解决方案架构四大核心方向开放招聘，北京、上海、深圳三地均设有岗位。英伟达表示，团队意在推动机器人从实验室走向产业落地，加速智能自动化在各行业的应用，致力于实现具身智能机器人落地真实世界。据了解，机器人被黄仁勋称为英伟达下一个万亿美元级别的增长机会，也是英伟达布局物理AI的抓手。

重要经济数据和事件预告

21:45美国6月芝加哥PMI。

22:00美国6月谘商会消费者信心指数、美国5月JOLTs职位空缺。

次日04:30美国截至6月26日当周API原油库存变动。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，云计算超级巨头甲骨文(ORCL)在年度财务报告中向投资者发出新的警告，所有在数据中心上的投入可能不会带来回报。这些信息披露在甲骨文公司的年度财务报告中，报告中详细阐述了该公司计划为OpenAI等客户在人工智能基础设施方面投入巨资。报告还指出了这项昂贵投资可能带来的各种风险。

甲骨文指出，数据中心的建设最终可能比预期成本更高或耗时更久。这可能是由于供应链问题、政府对数据中心建设的限制，或第三方未能按进度完成项目所致。

甲骨文还表示，若无法以可承受的价格获取数据中心容量，或未准确规划和管理自身基础设施容量需求，其盈利能力可能会下降。公司指出，为了发展需要更多算力的甲骨文云基础设施(OCI)业务，公司必须投入大量资本支出和运营支出，以扩充现有数据中心容量，并在新的地理区域新建数据中心。

公司补充称，作为这些投资的一部分，它已经——并预计将持续——与第三方数据中心供应商签订长期租赁承诺，并与芯片及其他数据中心基础设施供应商签订各类承诺协议。甲骨文指出，若低估了客户需求或自身数据中心容量需求，可能面临可用基础设施短缺，从而限制其支持客户增长的能力，并可能导致业务流失给竞争对手。

甲骨文在提交的 10-K 年报文件中表示，"反之，若我们高估了客户需求，或任何关键客户无力付款、未能按合同履约，我们可能被锁定在多年期过剩数据中心机位的承诺及相关资本支出中，连带融资安排也无法获得相应收入。此外，我们长期数据中心租约中的条款、续租选项及价格调整，通常与客户合同的期限和定价并不匹配;若客户不续约，我们可能无法以可接受的条件转租、改作他用或转让该等容量，甚至根本无法处置。"

大多数大型科技公司在财报文件中都会列出与数据中心相关的风险。

仅六家公司——包括甲骨文、微软和 Meta——就已承诺投入 8500 亿美元用于尚未启动的数据中心租约。由于甲骨文与 OpenAI 签订了 3000 亿美元的"星际之门"合同，甲骨文在这些承诺中占比最大。

作为与 OpenAI 合作的 Stargate 项目的一部分，甲骨文正在美国各地开发超大规模数据中心，以提供云计算算力。

"我们部分客户的杠杆率可能较高，且面临自身的运营与监管风险;即便我们的信用审查与分析机制运作正常，在与此类方的交易中仍可能遭遇欠款与违约风险。在某些 OCI 产品上，我们对若干大客户的集中度较高，这可能加剧上述风险，"甲骨文在文件中称。

AI资本开支狂潮下的美股隐忧

如果甲骨文因回报不及预期而率先削减人工智能(AI)资本支出，这在当前的华尔街环境中绝不仅仅是一家公司的财务调整，而是极有可能引发整个AI超级周期“多米诺骨牌倒塌”的标志性事件。

假若AI资本支出减少，对美股的影响是结构性而非暂时性的。短期来看，可能引发AI基础设施板块的估值重估和科技股整体波动；中期来看，若更多云厂商暴露类似的"投入-产出"错配，市场将对AI超级周期的可持续性产生根本性质疑，进而动摇本轮美股牛市的核心叙事。

如果甲骨文减少资本支出，最直接受害者就是它的上游供应商。市场对AI“变现能力”的怀疑将彻底坐实，引发估值逻辑的系统性崩溃。

英伟达、AMD、超微电脑等芯片及服务器巨头将面临“业绩、估值”的双杀。 过去支撑这些公司数万亿美元市值的，是各大云巨头“无上限”的订单承诺。甲骨文一旦砍单，意味着上游订单见顶乃至下滑，费城半导体指数可能会重演美银警告的“踩踏式深蹲”。

数据中心REITs(如Equinix、Digital Realty)、公用事业电力股以及工业零部件供应商(如液冷、变压器厂商)也将随之降温。

过去一年里，微软、Meta、谷歌、亚马逊等超大规模企业陷入了一种“囚徒困境”式的军备竞赛——谁都不敢减少AI投入，生怕输掉未来。

甲骨文的败退将给其他科技巨头提供一个清醒的信号。董事会和华尔街激进投资者将以此为由，强力施压微软或Meta，要求它们同样削减那些“只有投入、没有利润”的庞大资本支出。一旦全行业达成“削减开支以保利润”的共识，过去两年支撑美股牛市的“核心引擎”将直接熄火。

由于科技巨头在标普500指数和纳斯达克100指数中的权重已经达到40年来的最高点，科技股的调整势必会拖累大盘，但同时会催生出新的市场格局。

但这并不意味着 AI 技术的失败，而是意味着市场在保证金债务高企、杠杆率逼近历史顶点的背景下，必须进行一次彻底的清算。美股会在短期内经历痛苦的回撤和挤泡沫，随后将倒逼整个科技行业将重心从“疯狂买芯片、建机房(搞硬件)”转向“如何让AI真正帮客户省钱、赚钱(搞软件与应用变现)”。这也是美股走向下一阶段更温和牛市的必经阵痛。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，周二，稳定币发行商Circle(CRCL)股价暴跌17.55%，原因是市场传出Visa(V)、Stripe以及超过100家金融机构正联合发起一项新的稳定币计划，可能加剧稳定币市场竞争。

据悉，这一新项目名为Open Standard，计划发行一款与美元挂钩的稳定币Open USD。根据公开资料，参与该联盟的机构包括Visa、Stripe、纽约梅隆银行(BK)、贝莱德(BLK)、Klarna、Chime、Alphabet(GOOGL)以及Coinbase(COIN)等。

联盟表示，Open USD预计将于今年晚些时候正式推出，届时所有合作伙伴都计划将该稳定币整合至各自的支付和金融服务体系中。

此外，由Stripe旗下稳定币基础设施公司Bridge联合创始人兼首席执行官Zach Abrams将出任Open Standard临时首席执行官，负责项目初期运营。

分析人士认为，Open Standard的成立意味着稳定币行业竞争进一步升级。

目前，Circle发行的USDC和Tether发行的USDT占据全球稳定币市场绝大部分份额，而PayPal(PYPL)于2023年推出的PYUSD市场规模则远远落后于前两者。值得注意的是，这三家稳定币发行机构均未参与此次联盟。

事实上，不少加入Open Standard的成员本身已经涉足稳定币业务。

其中，Klarna于去年11月推出了自有稳定币；万事达卡(MA)则在今年早些时候收购了稳定币基础设施初创公司BVNK，以加强其数字支付布局。

市场人士认为，与传统由单一机构发行稳定币不同，Open Standard更像是由大型支付机构、金融机构和科技公司共同推动的行业标准，其最大的优势在于拥有广泛的支付网络和应用场景。

如果未来Visa、Stripe等合作伙伴全面接入Open USD，有望快速扩大其支付和结算使用范围，对现有稳定币市场格局形成挑战。

近年来，稳定币在美国快速发展，尤其是在美国总统特朗普支持建立稳定币监管框架后，市场关注度持续提升。

稳定币通常锚定美元等法定货币，并以短期美国国债和现金等高流动性资产作为储备，被广泛应用于数字资产交易、跨境支付以及链上结算等场景。

分析人士指出，随着越来越多大型金融机构加入稳定币市场，未来行业竞争或将从单一稳定币产品竞争，逐步转向支付网络、生态体系以及应用场景之间的竞争。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，因在比价购物服务市场中滥用主导地位，谷歌(GOOGL)被瑞典法院判处向Klarna Group Plc(KLAR)旗下的Pricerunner支付近20亿美元赔偿金。

斯德哥尔摩专利与市场法院于本周三作出这一判决，但驳回了Pricerunner索赔中的大部分诉求。该公司此前在欧盟反垄断裁决后，曾寻求高达800亿瑞典克朗(约合82亿美元)的赔偿。

尽管如此，主审法官琳达·库尔伯格表示，这“毫无疑问是瑞典竞争法案件中有史以来判赔金额最高的索赔”。

判决公布后，Klarna股价在盘前交易中上涨超11%。

该判决仍可提起上诉。这家瑞典比价购物网站主张，谷歌十余年来一直滥用其搜索引擎的主导地位，在搜索结果中优先展示自家的比价服务，从而打压竞争对手的比价门户。

判决公布后，Klarna在声明中表示，周三的赔偿金额旨在弥补因谷歌偏袒自有比价购物服务而给独立比价网站造成的收入损失。声明还指出，这种不公平竞争行为最终也推高了消费者的购物成本。

Klarna传播与政策负责人丹·格里夫斯表示“市场健康运转时，所有人都能受益——消费者以更低成本获得更高质量的服务，企业也能专注于服务客户而非固守地盘，整个社会也因此更加繁荣。”

谷歌发言人则表示，公司不认同法院的判决，将考虑后续法律应对方案。发言人称，谷歌自2017年以来对其平台实施的调整已初见成效，为欧洲各地运营超过1500家网站的数百家比价购物服务带来了增长和就业机会。

该诉讼与欧盟委员会2017年的一项裁决密切相关。当时，欧盟以谷歌非法利用其搜索主导地位为自有购物服务提供便利为由，对其处以24亿欧元罚款。该裁决随后引发了一波“后续诉讼”浪潮，但由于谷歌对欧盟罚款提起上诉，这些案件被搁置多年。

两年前，欧盟最高法院最终确认谷歌违反了反垄断法规，这意味着欧盟境内的原告此后无需再在法庭上重复证明这一违法事实。

去年，柏林一家法院已判令谷歌向两家德国比价购物网站支付5.73亿欧元赔偿，谷歌已对该判决提出上诉。目前，欧洲各地还有类似案件正在审理中。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，运营着一组被收购并优化的数字业务组合——其中包括AOL和Eventbrite的意大利科技收购势力Bending Spoons，该公司计划通过在美股市场发行5800万股股票(其中41%为二级出售)筹集17亿美元，发行价为29美元，高于此前26至28美元的初步发行区间。

总部位于意大利的Bending Spoons聚焦于收购前沿数字化业务，进而实施转型和优化以扩大盈利，并将资金再投资于更多收购，以延续所谓的复利周期。该公司迄今已完成超过50笔收购。在2026年第一季度，按字母顺序排列，其主要业务包括AOL、Brightcove、Eventbrite、Evernote、Harvest、komoot、Remini、StreamYard、Vimeo和WeTransfer。截至2026年3月，其投资组合服务的全球月活跃用户超过5亿，月度付费客户超过900万。

自成立以来，该公司一直努力走在相关数字技术的前沿，并且根据该公司官网简介内容，人工智能技术也不例外多年来，该公司一直在利用它来增强产品组合，优化营销平台和AI货币化路径，以提高用户们劳动生产率。该公司表示，许多专有技术都包含了人工智能，尤其是Spooners业务团队包括数百名才华横溢、积极进取的软件工程师、数据科学家和人工智能相关的研究工程师。

这家总部位于意大利米兰的科技收购方计划在美国股市的纳斯达克市场上市交易，股票代码拟定为“BSP”。高盛、摩根大通、Allen & Company、富国银行证券、美国银行证券、杰富瑞、Evercore ISI、法国巴黎银行、瑞穗证券、法国兴业银行、法国Credit Agricole CIB、Intesa Sanpaolo、UniCredit Capital Markets和Banca Akros担任此次交易的联席账簿管理人。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国科技巨头微软(MSFT)准备实施新一轮裁员举措，此轮裁员有可能影响数千名员工。媒体报道称，这家科技巨头正寻求裁减其全球员工总数不到2.5%的岗位;根据其截至2025年6月30日提交给美国证券交易委员会(即SEC)的一份员工团队文件，该公司当时约有228,000名全职员工。

微软此次的裁员计划在“AI颠覆一切”降本增效逻辑开始全面引爆新一轮企业经营效率大革命以及甲骨文、谷歌等科技巨头们大幅增加AI算力基础设施投资以推进更加强劲AI算力资源创收路径的宏观背景下被媒体重磅披露，凸显出这些科技巨头们都在力争腾出更大规模现金来建设AI算力基础设施以及拥抱“AI颠覆一切”基调之下的降本增效宏大叙事。

更准确地来说，微软正在把部分重要组织结构从传统软件销售、IT咨询与IT外包业务交付、游戏消费业务等长期以来冗余且复杂结构，重新压缩成紧密服务于围绕AI推理端云计算基础设施与Copilot AI应用渗透加速的全球AI数据中心建设进程以及AI应用相关高效率经营机器。

6月初的一项统计数据显示，美国科技行业在5月宣布了近两年来最大规模的裁员计划，再结合甲骨文公司近日宣布的在过去12个月里裁员2.1万人的重磅新闻动态，意味着这些聚焦前沿技术趋势的科技公司正在不断加大与人工智能算力基础设施相关联的巨额支出/预算，同时也凸显出Anthropic引爆的AI智能体(即AI Agent)超级大浪潮带来的降本增效以及劳动生产率创纪录增长轨迹可能是以大规模裁员为代价。

包括甲骨文、微软、亚马逊以及谷歌在内的全球科技公司可谓正在把资本配置重心从传统人力扩张，大规模转向AI算力基础设施扩张，以满足井喷式扩张的云端AI推理算力资源，数据库软件与云计算超级巨头甲骨文公司在监管文件中更是明确承认AI技术部署已经并可能继续导致员工减少。

华尔街金融巨头高盛最新的测算数据显示，全球AI资本开支基准模型预计从2026年每年7650亿美元增长至2031年每年1.6万亿美元，2026至2031年累计资本开支预计约7.6万亿美元，美国数据中心电力需求预计将从2025年31GW升至2027年66GW。摩根士丹利表示，AI算力军备竞赛进入系统级扩张阶段，该机构对于2026年美国大型科技巨头们资本开支预期从一年前的4330亿美元大幅上修至8050亿美元，2027年资本开支则有望达到1.1万亿美元较此前预测的9500亿美元再度上调。

从Xbox到销售咨询团队，微软新一轮裁员在即! 科技巨头们进入“人力资源换算力”阶段

知情人士透露的消息显示，即将到来的裁员预计最早将于下周宣布。据报道，此次重组式裁员将覆盖微软多个业务部门，尤其将影响Xbox游戏业务部门，以及销售和咨询相关岗位。

在6月的早些时候，The Information曾另行报道称，这家OpenAI大股东兼云计算平台领军者、Windows开发者也在考虑其Xbox游戏业务部门的结构性选项，其中包括潜在的重大分拆，或将其彻底重组为全资子公司。

这一最新的裁员决定也将符合微软在6月30日财年结束后立即进行运营业务部门全面重组的历史模式。

虽然2.5%的裁减比例意味着数千个岗位，但这一轮裁员明显小于此前几批;2025年7月，该科技巨头实施了近年来最大规模裁员之一，裁减了近4%的员工，约9,000个岗位，令全球投资者感到意外。

此举发生之际，微软继续在各项核心业务运营成本之间进行平衡，将一部分冗余且庞杂的资源从成熟的现场团队和消费者业务部门转移出来，以维持其当前最核心的人工智能算力基础设施相关的大规模资本投资以满足近乎无止境的AI云推理端算力需求。此次重组也反映了美国科技企业收紧开支的更广泛趋势，即各大业务部门正在专注于裁减可被聚焦于代理式AI工作流的AI智能体替代的员工团队，以资助昂贵的AI算力基础设施项目。

这些战略性大裁员仍然是今年整个科技行业的主导业务经营主题之一，Facebook母公司Meta(META)已经计划裁减10%的员工，电商与云计算超级巨头亚马逊(AMZN)则计划在全球范围内裁减约16,000个岗位。这一趋势并不局限于科技行业，传统媒体和金融行业的各大领军者们也在进行类似调整，以适应AI时代的人力资源效率以及整体劳动生产率变革趋势。

微软新一轮裁员揭示科技巨头新资本纪律低效岗位被压缩，AI基础设施成为资本配置最高优先级

继甲骨文在过去12个月里将员工人数大幅减少了2.1万人之后，微软计划裁减不到全球员工总数2.5%的岗位，受影响部门包括销售、咨询与Xbox;与此同时，美国科技、媒体乃至金融公司都在一边控成本，一边大举将资源投入AI算力基础设施或者AI应用部署进程。

毋庸置疑的是，“AI颠覆一切”逻辑开始全面引爆新一轮企业经营效率革命。比如推特联合创始人Jack Dorsey领导的Block公司一次性裁员超过4000员工，接近该科技公司员工总数的一半。该公司的公开声明显示AI智能体模式的代理式AI工具让更小团队也能维持更高效率经营;其CFO之后进一步表示，聚焦于AI智能体的代理式工作流带来的经营效率大幅提升，所引发的深度裁员对任何企业而言几乎是“不可避免”的。

微软高管团队持续聚焦于在财年转换节点持续做“组织去脂肪化”Xbox、销售、咨询这类人力密集或增长弹性有限的部门被压缩，而Azure AI、Microsoft 365 Copilot、Foundry、AI大模型托管、云端推理AI算力租赁平台和企业AI工作流生态才是资本优先级。微软CFO Amy Hood此前也表示微软预计未来几个季度员工数同比下降，并强调提升运营速度、敏捷性和更紧凑的责任团队。

换句话说，微软正在进入“用人力成本换算力预算”的新增长阶段，若AI货币化增长路径加速扩张，这会被投资者们视为提高资本效率的重大积极信号。

这也足以说明微软的新一轮裁员不是需求崩塌式防守，而是与“AI颠覆一切”趋势下的降本增效高度相关，且是该大趋势下非常典型的AI时代企业资本再配置路径减少低效率的成熟业务、低增长或利润率压力较大的人工相关企业经营成本，而是力争把经营杠杆让渡给高资本密度的AI数据中心建设进程以满足指数级算力需求，力争用更高资本强度的AI算力栈预算替代传统人力资源扩张——即愈发聚焦AI GPU/AI ASIC、HBM、数据中心CPU、数据中心光互连系统、交换机、液冷、核心电力设备以及AI网络安全平台等AI算力链条核心，将继续成为资本市场最核心的“企业预算迁移受益链”。

摩根士丹利以及高盛等华尔街大行们的最新预期可谓凸显出AI算力基础设施层面的供应链瓶颈已经从“大规模购买GPU/ASIC”扩展到“力争同时解决数据中心电力设备、液冷散热、数据中心CPU、DRAM/NAND/HBM、数据中心光通信/光互连、高性能以太网网络基础设施、变压器、燃气轮机等整套完整链条的AI数据中心交付流程”。摩根士丹利预测到2028年，接近3万亿美元AI相关基础设施投资将流经全球经济，而且超过80%的支出仍在前方。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)新一代AI芯片TPUv9(代号“Triggerfish”)的供应链格局正在经历一场深刻变革。据广发证券最新报告，谷歌已选择联发科(2454.TW)而非博通(AVGO)或高通(QCOM)来构建其第九代张量处理器(TPU)，这标志着谷歌定制芯片战略的一次重大转向。

此前，博通在6月初的财报会议上已首度证实，谷歌正寻求引入其他芯片供应商，意味着博通将失去谷歌TPU相关设计订单的独家供应地位。受此消息冲击，博通股价当日重挫约13%，创下公司最大单日跌幅纪录。

技术角力336G SerDes如何击败448G

此次联发科胜出的关键在于高速传输接口技术方案的选择。据供应链消息，谷歌原计划在TPUv9中导入448G SerDes架构以提升芯片带宽，但受限于信号完整性、功耗与散热挑战，进度远不如预期。业界分析认为，448G光模块所需的DSP恐怕需要采用2纳米制程，相关产能最快2028年至2029年才有望放量。

为避免TPUv9开发时程受影响，谷歌转而制定了336G SerDes作为过渡规格。联发科凭借多年积累的高速接口IP能力以及与台积电先进制程的合作经验，成功完成了客制化设计并取得了主要开发机会。原本押宝448G SerDes的博通，则受制于技术成熟度与产品时程压力，暂时失去了主导权。

谷歌TPU代际更迭从“斑马鱼”到“扳机鱼”的进化

谷歌TPU的产品战略正经历一次重大升级。上一代TPUv8系列被拆分为两条独立产品线由联发科研发、专为推理场景优化的TPUv8i“斑马鱼”(Zebrafish)，以及由博通打造、面向训练场景的TPUv8t“太阳鱼”(Sunfish)。

而到了第九代产品，谷歌力求打造“一站式”算力方案——单芯片可同时承载训练与推理任务。TPUv9“扳机鱼”的核心亮点在于搭载容量提升2至3倍的超大静态随机存取存储器(SRAM)，联发科新增独立CPU芯块，与主计算芯粒集成在同一封装内，可无缝切换AI训练与推理两类算力任务。

据知名供应链分析师郭明錤透露，Triggerfish将支持下一代HBM4E内存，更大的SRAM容量将允许更多活跃工作负载保留在芯片上，减少数据移动并提升推理效率。

在量产时间表上，TPUv9系列预计2027年第三季度启动量产，首款型号为“Humufish”(胡穆鱼)，Triggerfish则于2027年第四季度投产，两款芯片均将在2028年实现大规模放量出货。郭明錤预估Humufish终身出货量约为400万至500万颗，Triggerfish将再增加100万至200万颗。机构预测2027年谷歌TPU整体出货量约1000万至1100万颗。

广发证券市场低估Triggerfish潜力，上调联发科ASIC收入预期至23亿美元

广发证券分析师Jeff Pu在最新报告中明确表示，市场低估了联发科Triggerfish处理器的潜力。他指出

其一，ASP显著提升。 Triggerfish的平均售价预计达1.8万美元，高于Humufish的1.3万美元及Zebrafish的5,500美元。在v9平台中，Triggerfish占比约50%。

其二，业务边界拓展。 联发科凭借大容量SRAM及模拟器CPU，将业务从训练(v8t)扩展到推理市场——而推理正是博通的传统优势领域。

其三，2nm工艺的独家地位。 对于v9版本，广发证券认为Humufish是唯一采用2nm工艺的SKU，竞争对手届时推出2nm产品的可能性很小。此前传闻中博通的2nm“Blade Runner”项目尚未取得进展。

其四，v10项目的领先优势。 广发证券认为联发科也是谷歌TPUv10的领跑者。

基于以上判断，广发证券将联发科2028年ASIC相关业务的收入预期从15亿美元上调至23亿美元。广发证券海外电子产业首席分析师蒲得宇进一步将联发科2026-2028年ASIC营收预测上调至25亿、180亿、730亿美元，2027年每股获利上调3%，目标价调升至6,420元新台币。

行业格局联发科从手机芯片厂商到AI ASIC挑战者的蜕变

过去一年间，联发科已明显超越其传统的智能手机业务根基，成为多家美国科技巨头定制AI硬件的战略合作伙伴。

联发科近期深化了与英伟达在GB10 Grace Blackwell Superchip及更广泛AI计算计划上的合作;同时与微软围绕边缘AI扩大合作，展示了在联发科芯片上运行微软Phi模型的云到设备AI工作流。

据了解，联发科已将2026年AI加速器ASIC营收预估上修至20亿美元，并看好2027年进一步达数十亿美元规模。联发科执行长蔡力行此前指出，全球数据中心ASIC市场规模可望于2027年达到700亿至800亿美元，公司目标取得10%至15%的市场占有率。

Counterpoint Research预计，到2028年，联发科将贡献全球AI ASIC服务器计算芯片出货量的四分之一。随着Zebrafish于2026年底量产、Humufish于2028年放量，联发科在谷歌TPU供应链中的地位将持续巩固。

不过，博通并未完全退出竞争。业界认为，随着AI数据中心持续朝光通讯架构演化，高频数据传输难度将持续提高。博通预计2028年仍将推出一款新TPU产品——Whalefish(或Sunfish x2)，但其制程节点及HBM均处劣势，出货规模有限。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网注意到，IMC Rare Earths 是一家在巴西拥有项目的勘探阶段稀土矿业公司，该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了申请，拟通过 IPO 募集至多 2000 万美元。

该公司计划通过以 4 至 6 美元的发售价格区间提供 400 万股股票来募集 2000 万美元。在拟定价格区间的中点计算，IMC Rare Earths 的市值将达到约 6.2 亿美元。此外，现有股东持有的另外 610 万股股票正根据一份转售招股说明书进行登记。

IMC Rare Earths Ltd 是一家尚未实现收入的矿产勘探与开发公司，专注于巴西的稀土元素。其核心资产是 Itarantim 项目，这是一个横跨巴伊亚州和米纳斯吉拉斯州的离子吸附型粘土矿床，已探明的矿产资源量约为 11 亿公吨。该公司的重点是磁体稀土元素，主要是钕、镨、镝和铽，这些是用于电动汽车、风力涡轮机、国防系统和消费电子产品的永磁体的关键投入原料。IMC 阐明的长期目标是在巴西建立一个涵盖采矿、分离和氧化物生产的垂直一体化稀土供应链，瞄准西方市场以作为中国供应的替代方案。

这家总部位于巴西圣保罗的公司成立于 2025 年，并计划在美交所(NYSE American)上市，股票代码为 IMC。IMC Rare Earths 此前于 2026 年 2 月 24 日秘密提交了上市申请。Roberts & Ryan 和 Revere Securities 是此次交易的联席账簿管理人。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，据知情人士透露，SpaceX(SPCX)已讨论了向特朗普政府名为“特朗普账户”的新儿童储蓄计划捐赠股票的可能性。该讨论开展之际，埃隆·马斯克与美国总统特朗普似乎正在修复两人的关系，自去年马斯克离开政府后，他们的关系曾一度破裂。

目前尚未宣布任何协议，且目前尚不清楚马斯克是否会捐赠 SpaceX的股票、可能捐赠多少、或者此类捐赠将采取何种形式。

对于投资者而言，这些讨论凸显了两个新兴主题私营科技公司日益增长的政治影响力，以及高估值的私营公司股票可能成为政府支持的财富积累计划一部分的可能性。SpaceX 在近期公开上市后市值达到了约 2.2 万亿美元，来自该公司的任何捐赠都将进一步突显其在华盛顿日益显著的地位。

“特朗普账户”是通过国会去年批准的立法创建的。该计划旨在为儿童提供投资账户，特朗普政府将其推广为一种长期储蓄工具，旨在帮助家庭随着时间的推移积累财富。美国财政部正与纽约梅隆银行和 Robinhood 共同监督该计划的推出。

将私营公司股权引入政府支持的储蓄计划这一设想，已经在华盛顿流传了一年多。OpenAI 首席执行官萨姆·奥特曼此前曾提出过科技公司向公共计划捐赠股权的设想。据报道，政府官员一直在辩论此类资产是应该支持“特朗普账户”，还是应该被引入到更广泛的主权财富基金中。

这些账户已经吸引了私营部门的重大支持。迈克尔·戴尔及其妻子已承诺捐赠数十亿美元的现金，而包括贝莱德和美国银行在内的公司已同意为员工的捐赠提供等额配捐。政府官员表示，在正式启动前，已有超过 600 万儿童登记加入。

白宫已将“特朗普账户”定位为一项标志性的经济倡议，官员们计划于下周举行一场高调的启动仪式，届时纽约证券交易所和纳斯达克都将参与其中。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！