美股投资网获悉，中国智能商用清洁机器人以及物联网产品供应商“毛驴快跑”(KOKOBOTS GROUP)近日提高了其即将进行的美国股市首次公开募股(IPO)的拟议规模。

据了解，总部位于中国上海的这家商用清洁机器人公司目前计划通过发行380万股股票，每股定价4至5美元，筹集大约1700万美元。该公司此前曾申请以相同价格区间发行250万股股票，计划筹集约1100万美元。若按此次拟议美股IPO价格区间中点计算，“毛驴快跑”此次筹集的资金将比此前预期多足足50%，其完全稀释后的市值将达到大约7800万美元。

根据修订后的发行条款，毛驴快跑将符合纳斯达克新上市要求的条件，得以在美国进行首次公开募股，这些具体的要求其中包括至少1500万美元的最低公众流通总市值。

“毛驴快跑”(KOKOBOTS GROUP)成立于2011年，在截至2025年6月30日的12个月里，销售额达到500万美元。该公司计划在美股纳斯达克市场上市，股票代码拟定为“KOKO”。AC Sunshine证券公司是此次交易的唯一账簿管理人。

毛驴快跑是一家创新型的科技公司，聚焦低速L4级自动驾驶、机器人及物联网技术，将三者整合为商用清洁与数据管理两大场景解决方案。其中，公司的清洁机器人采用自研低速L4自动驾驶系统，融合多传感器、SLAM定位、路径规划与5G/Wi-Fi通信，可在酒店、医院、商场及地下停车场等高人流环境自主作业，支持销售与租赁。

此外，毛驴快跑的另外一款为物联网硬件产品，该产品内置RFID芯片的腕带、卡片等一次性产品，广泛用于身份识别、门禁及非接触支付。公司是多个知名音乐节的腕带供应商，包括Bolton Weekend音乐与艺术节、Love Supreme爵士音乐节、Pitchfork音乐节、Austin City Limits音乐节以及Soundside音乐节等。

在过去的2023财年、2024财年(截至6月30日)，毛驴快跑的收入分别为348.99万、405.16万，相应的净利润分别为19.45万、100.32万，呈现出快速增长的趋势。然而，在2025上半财年(截至2024年12月31日)，公司的业绩波动加剧，期内实现总收入200.8万美元，较上年同期158.4万美元增长26.8%，但盈利指标有所承压，亏损20万美元。

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美股投资网获悉，据知情人士周一透露，三星电子计划于下个月开始生产其下一代高带宽内存(HBM)芯片，即 HBM4，并将其供应给英伟达(NVDA)。

在去年早些时候因供应延迟打击了收益和股价后，三星一直试图追赶同城对手 SK 海力士。后者是英伟达人工智能加速器所需先进内存芯片的主要供应商。

芯片行业消息人士表示，三星已通过了英伟达和 AMD 的 HBM4 资格测试，并将于下个月开始向英伟达出货。

三星电子 DS 部门已决定从 2 月起启动英伟达用 12 层堆叠 HBM4 的晶圆投片。该产品在去年底进入英伟达最终认证阶段，使三星电子在全球三大存储芯片厂商的进度领先于海力士和美光。

一位了解三星电子内部情况的消息人士表示，如果 12 层堆叠 HBM4 在无需修改设计的情况下顺利通过认证，那么从 2 月投片开始，三星还需要大约 3 个月完成工艺优化。按照这一节奏，具备商业供货条件的量产产品或将在 5 月中旬形成规模，并在随后逐步扩大出货。

SK 海力士在去年 10 月曾表示，已完成与主要客户关于明年 HBM 供应的谈判。

SK 海力士的一位高管本月初表示，该公司计划下个月开始在韩国清州的新工厂 M15X 部署硅晶圆以生产 HBM 芯片，但未详细说明 HBM4 是否属于初期生产的一部分。

三星和 SK 海力士都定于周四公布第四季度财报，届时预计将分享 HBM4 订单的详细信息。

英伟达首席执行官黄仁勋在本月初表示，随着这家美国公司准备在今年晚些时候推出与其配套的 HBM4 芯片，该公司的下一代芯片——Vera Rubin 平台已进入“全面生产”阶段。

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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)将于1月28日(周三)美股盘后公布2025年第四季度业绩。德意志银行发布报告称，预计Meta Q4营收将达到590亿美元(同比增长22%)，高于此前预计的585亿美元;预计Q4总支出为344亿美元，这将使全年总支出处于该公司给出的1160-1180亿美元预测区间的中点。对于2026年第一季度，德银预计，营收将同比增长23%至519亿美元，市场共识预期为512亿美元;预计总支出将同比增长32%至326亿美元，市场共识预期为331亿美元。德银在报告中予Meta“买入”评级，目标价为880美元，这一目标价较该股上周五收盘价有约34%的上涨空间。

德银表示，Meta对2026年总支出与资本支出的指引将是明确的焦点。该行与买方机构的沟通显示，预计Meta 2026年总支出为1500-1600亿美元，资本支出为1200-1300亿美元。

在德银看来，正加倍投资于人工智能(AI)领域的Meta处于有利地位，尤其是从长期来看。但对于2026年来说，投资者对Meta巨额支出可能影响盈利的担忧、以及短期内大幅投资导致财务灵活性降低，可能会在一定程度上抵消对更快增长的乐观预期。当然，若撇开支出指引不谈，德银预计，随着Meta即将推出一系列模型，投资者的期待将会不断增加，尤其是在其首席技术官安德鲁·博斯沃思强调其超级智能实验室(MSL)团队构建的模型展现潜力之后。

渠道核查显示营收增长可能持续保持强劲

德银指出，在该行最近与专注于媒体/娱乐行业的咨询与研究公司Inventus Media的负责人兼董事总经理安德鲁·麦克莱恩的通话中，他根据其公司的广告支出趋势观察到，2025年第四季度数字广告支出同比增长超过9%，较第三季度的8.3%和第二季度的7%有所加速，这主要由Meta和谷歌基于AI的投资回报率改善所推动，这两家公司约占其数字广告支出的60%。

麦克莱恩指出，自2025年初以来，包括传统媒体在内的整体广告支出增速一直是GDP增速的两倍，主要原因是AI在改进数据分析方面带来的真实且切实的益处，这导致了更好的定向投放以及自动化创意生成。因此，像谷歌和Meta这样的平台在2025年第四季度的投资回报率同比分别提升了6.8%和9%，而历史平均水平是任何给定年份同比提升2%。麦克莱恩还强调，Meta是为数不多的在其整个AI基础设施中全方位利用其AI能力的平台之一。

参与度关键绩效指标持续向好

根据Sensor Tower的数据，Meta旗下Facebook和Instagram应用的总使用时长持续加速增长。这由Instagram不断增长的用户基础、Facebook改善的趋势以及日益增长的每日参与度共同驱动。自2024年第四季度以来，参与度的强劲增长尤为明显，这可能反映了Meta的推荐系统在持续改善为用户提供的内容个性化服务。

广告展示次数和eCPM(每一千次展示可以获得的广告收入)均以健康的双位数速率增长

Advantage+是Meta推出的一套AI赋能的全自动化端到端营销解决方案，旨在帮助商家简化广告投放流程并提升效果。德银指出，随着Advantage+成为更多广告商的默认广告系列设置，以及广告技术栈的持续改进，该行看到AI增强功能正日益以改善广告支出回报率的形式体现出来。

德银仍预计这将成为Meta未来持久的增长来源，特别是得益于1) Andromeda——Meta的AI驱动广告检索引擎——目前尚未在Instagram信息流和Reels中全面推出;2)GEM——Meta的生成式广告模型——通过增强其他广告推荐模型提供相关广告的能力，来提升广告效果和广告商投资回报率，预计随着该模型在2026年使用更大的GPU集群进行训练并扩展到Facebook Reels，其改进空间将持续存在;3) Lattice——广告排名架构——模型精简化仍是提高广告支出回报率的来源。

因此，Northbeam数据显示Meta市场份额保持强劲并不令人意外。随着转化增速快于展示次数增速，德银乐观地认为，更好的广告支出回报率和非常健康的单次操作成本趋势将在近中期带来更大的广告预算分配。

德银上调营收增长及运营支出预测

德银表示，基于2025年第四季度好于预期的增长势头以及美元走弱，该行将其对Meta第四季度的营收预测上调约1%至590亿美元。该行仍然认为，Reality Labs部门营收在第四季度可能同比双位数下降，这很可能是因为缺乏新头显发布以及零售商补库存将部分收入提前至2025年第三季度。

德银还将Meta第四季度广告收入同比增速由22%上调至23%。基于此，该行认为，市场可能会将Meta 2026年广告收入增速预估从当前的18%向上修正。在中短期内，Meta将受益于其广告和推荐基础设施的性能改进。

尽管如此，对Meta应用程序在欧盟地区可能推出非个性化广告版本(根据《数字市场法案》强制要求)潜在影响的担忧仍然存在。尽管Meta可能会寻求修改，但鉴于持续的地缘政治问题，结果如何尚不明确。因此，对于2026和2027年，德银小幅上调了预期，以反映核心广告业务的持续强势。

此外，尽管Meta近期披露Reality Labs部门裁员10%，但德银认为，2026年的支出增长可能略快于该行此前的预测，主要驱动因素是1)更高的基础设施支出，包括更大的公共云支出、更多能源成本以及更高的折旧与摊销;2)对生成式AI和超级智能实验室投资带来的人员相关成本。Meta的表外承诺在2025年第三季度增至约1400亿美元，反映出其专注于为AI进行前期投资。随着Meta开始执行目前已包含在承诺中的租赁合同，德银预计2026年报告的租赁成本和负债将显著增加。长期来看，随着更多自建数据中心投入使用，折旧与摊销的增速可能会加快。

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美股投资网获悉，美国证券交易委员会(SEC)周五同意撤销对亿万富翁双胞胎泰勒·温克莱沃斯(Tyler Winklevoss)和卡梅隆·温克莱沃斯(Cameron Winklevoss)所创加密货币交易所的执法行动，因其借贷计划投资者已全额收回资产。

SEC 与现以 Gemini Space Station(GEMI)之名运营的交易所向曼哈顿联邦法院提交联合协议，要求撤销此案，理由是 2024 年 5 月至 6 月期间通过 Genesis Global Capital 破产程序，Gemini Earn 投资者的加密资产已全数返还。

该金融监管机构已于去年决定结案。

据了解，该案始于 2021 年 Gemini 推出的“Earn”计划，SEC 认为该项目属于未经注册的证券发行，因此于 2023 年初提起指控，此举被视为监管部门对加密借贷行业进行全面整顿的信号。

具体来说，2023 年，SEC 指控 Genesis Global Capital 与 Gemini Trust Company 通过其加密货币借贷计划向数十万投资者非法出售证券。参与 Gemini Earn 计划的 Gemini 客户将加密资产借予 Genesis，并从中获取利息。Gemini 此前表示，2022 年 11 月 Genesis 冻结客户账户时，Gemini Earn 资产总价值为 9.4 亿美元。

案件的转折点在于 Gemini 在清算程序中的财务修复能力以及加密市场环境的变化。自 2024 年起，在纽约金融服务部和破产法院的协调下，Gemini 通过 Genesis 的清算资产增值，实现了对 34 万名 Earn 用户的 100% 实物资产返还。

根据周五提交的法庭文件，"通过 Genesis 破产程序及和解协议，Gemini Earn 投资者的加密资产已实现 100% 实物返还，委员会认为撤销对被告的指控是恰当的。"

由于投资者损失得到全额补偿，SEC 此前坚持的“保护受损投资者”这一执法前提在法律层面显著削弱，并且 Gemini 同意支付数千万美元的罚款并永久停止该项借贷业务，监管部门最终选择主动撤诉。

与其他在 2022 年市场崩盘后破产的加密货币公司不同，Genesis 得以将客户加密资产原封不动返还，而非清算有限资产池并以现金偿付。

值得一提的是，在唐纳德·特朗普担任美国总统期间，SEC 对加密货币的执法方式发生转变。特朗普承诺成为"加密货币总统"，引入更为宽松的规则，并承诺推动数字货币的主流化应用。

随着新一届政府和监管层倾向于建立更具建设性的加密合规框架，此前“以执法代替监管”的激进模式正在退场，这为 Gemini 及此类金融科技公司重塑市场信誉提供了机会。

Gemini 去年在纳斯达克成功上市，标志着机构资金正加速涌入加密领域，投资者因此对数字资产重拾信心。LSEG 数据显示，该交易所当前市值为 11.4 亿美元。

尽管 SEC 在声明中刻意淡化此举的普遍性意义，强调其不代表在其他案件中的立场，但市场普遍将其视为监管高压政策松动的实质信号。这种“口头强硬、行动转向”的策略，反映了 2026 年美国监管机构在政治压力与行业合规化浪潮之间的妥协。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，由于双方未能就收购价格达成一致，默沙东(MRK)已停止收购生物技术公司Revolution Medicines(RVMD)的谈判。

报道称，该交易原本对 Revolution Medicines 的估值可能在 300 亿美元左右。报道还补充道，谈判未来仍可能重启，或者也可能有其他竞购者出现。目前，默沙东正寻求通过交易来强化其治疗方案组合，以应对未来五年因专利到期导致的约 180 亿美元的销售额损失。

默沙东的重磅抗癌药物Keytruda将在本十年末失去专利。自2021年以来，该公司通过内部开发和大型交易(如以115亿美元收购Acceleron的肺动脉高压药物Winrevair)，其后期产品线已增长近两倍。而与Revolution Medicines的交易可能使默沙东获得其实验性药物Daraxonrasib。

Revolution 公司目前有多款在研化合物。其中，一款用于治疗转移性胰腺癌的主打药物的关键研究结果预计将于今年夏天公布。

据悉，Revolution Medicines正在研发的泛RAS抑制剂RMC-6236(通用名为Daraxonrasib)是该公司拥有的关键资产。Daraxonrasib这款前沿药物是一种口服靶向药、一种直接作用的RAS(ON)多选择性抑制剂，用于治疗由RAS基因突变驱动的癌症。它直接作用于处于激活状态的RAS蛋白，阻断RAS与下游信号蛋白的结合，从而抑制RAS信号通路的持续激活，减缓肿瘤细胞的生长和增殖。Daraxonrasib靶向常见的致癌性RAS突变，包括G12X、G13X和Q61X突变，这些突变是胰腺导管腺癌(PDAC)、非小细胞肺癌(NSCLC)和结直肠癌(CRC)等主要癌种的重要驱动因素。

目前，Daraxonrasib正在四项全球3期临床试验中接受评估，其中包括三项针对胰腺导管腺癌(PDAC)的研究，以及一项针对局部晚期或转移性RAS突变非小细胞肺癌(NSCLC)的研究。关键研究结果预计将于今年夏季公布。

Revolution Medicines在去年12月宣布，RASolute304临床试验已完成首例患者入组。RASolute304是一项全球性、开放标签、3期临床试验，旨在评估Daraxonrasib在可切除胰腺导管腺癌(PDAC)患者中的安全性和有效性，这些患者已接受手术切除并完成化疗。RASolute304试验计划入组约500名携带致癌性RAS突变的胰腺导管腺癌(PDAC)患者，这些患者已完成肿瘤切除手术并接受围手术期化疗。该试验将评估，与单纯观察相比，Daraxonrasib是否能够改善患者的无病生存期。

根据行业研究的数据，在Daraxonrasib的带动下，到2035年，胰腺癌治疗药物市场的规模可能会扩大十倍，达到30亿美元以上。去年10月，美国食品药品监督管理局(FDA)选择Daraxonrasib参加了一项旨在帮助有前景的药物加速获批的新凭单计划。行业研究称，Daraxonrasib预计最快将在2026年获批上市。

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美股投资网获悉，国际大行瑞银(UBS)近日发布研报称，总部位于荷兰的光刻机巨头阿斯麦(ASML Holding NV)股价在经历2026年以来的屡创新高式强劲涨幅之后，股价仍有非常广阔的牛市风格上行空间。瑞银分析团队维持对于阿斯麦的“买入”这一看涨评级，未来12个月内目标股价则从此前瑞银予以的1030欧元大幅上调至1400欧元，主要逻辑基于更强劲的资本开支——先进制程逻辑芯片产能与高性能存储芯片产能扩张推动、对中国市场营收预期更乐观，并且瑞银对于阿斯麦2026年与2027年核心业绩增长预期均较此前本已强劲的增长预期大举上调。

在欧洲股票市场，截至周三收盘，有着“人类科技巅峰”称号的阿斯麦股价收于1154欧元，自2026年以来，在AI算力基础设施建设狂潮与“存储芯片超级周期”背景之下愈发强劲的半导体设备支出预期(尤其是自台积电大幅上调年度资本开支且台积电业绩指引展望远超市场一致预期，半导体设备支出预期愈发火热)的大举驱动之下，累计涨幅已经高达25%，并且屡创历史新高点位。在瑞银、花旗以及KeyBanc等大型投资机构看来，阿斯麦股价的新一轮“主升浪”已然开启。

在美股市场，阿斯麦美股ADR(ASML)2026年以来同样涨势强劲且屡创历史新高点位，1月2日单日涨幅更是超过8%，今年以来累计涨幅高达27%，当前市值高达5270亿美元。美股半导体设备板块整体走势自开年以来可谓无比强劲，聚焦于刻蚀/沉积与相关工艺能力的泛林集团(LRCX)股价则自2025年下半年以来可谓屡创历史新高，2026年开年以来涨幅高达33%;覆盖芯片制造工厂几乎全套高端半导体设备的应用材料(AMAT)股价在2026年开年同样屡创新高，开年以来涨幅高达28%，这三大半导体设备巨头股价均大幅跑赢标普500指数与有着“科技股风向标”称号的纳斯达克100指数。

华尔街顶级投资机构KeyBanc Capital Markets以及花旗集体近日均发布研报称，全球半导体行业有望迎来需求更加强劲的一年，并且特别指出在全球范围AI算力基础设施建设浪潮如火如荼以及“存储芯片超级周期”宏观背景之下，包括阿斯麦、泛林集团以及应用材料在内的半导体设备厂商们也将迎来超级周期，它们将是AI芯片(涵盖AI GPU/AI ASIC)与DRAM/NAND存储芯片产能急剧扩张趋势，乃至英特尔/AMD 服务器级别高性能CPU组件供不应求大势之下的最大规模受益者之一。

当AI基建狂潮与存储芯片超级周期席卷全球，阿斯麦可谓最大赢家之一

近期所有关于催化先进制程AI芯片以及存储芯片需求与产能扩张的消息动态，可谓对于半导体设备来说都是积极与正向。随着微软、谷歌以及Meta等科技巨头们主导的全球超大规模AI数据中心建设进程愈发火热，全方位驱动芯片制造巨头们3nm及以下先进制程AI芯片扩产与CoWoS/3D先进封装产能、DRAM/NAND存储芯片产能扩张大举加速，半导体设备板块的长期牛市逻辑可谓越来越坚挺。

华尔街巨头花旗集团近期发布的一份研报显示，半导体设备板块乃AI算力与存储需求爆表之下的最大赢家之一，花旗在这份研报中预测，全球半导体设备板块将迎来“Phase 2 牛市上行周期”，也就是说继2024-25年的超级牛市之后有望迎来新一轮牛市轨迹。花旗发布的这份研报显示，2026年的芯片股主线投资策略绝对不是“泛泛看多半导体”，而是明确落在股票市场半导体设备龙头领域(即WFE相关)——即阿斯麦(ASML)、泛林集团(LRCX)以及应用材料(AMAT)。

阿斯麦推出的EUV光刻机器——并且仍是唯一能制造它们的半导体设备公司，帮助客户们将制程从7nm推进到英伟达与苹果所采用的3nm先进制程。High NA EUV机器则旨在将几何尺寸推进到2nm甚至以下。芯片上更小尺寸的电路意味着更强劲的性能。

对于台积电，以及英特尔和三星电子正在研发的2nm及以下节点制造技术而言，阿斯麦新推出的high-NA EUV光刻机可谓不可或缺。High-NA 的0.55 NA 加上非等倍率光学带来分辨率与掩模和工艺整合新边界，因此High-NA可谓是加速先进节点、减少多重图形化、改善线宽/叠对的“强大工具”。

瑞银分析师团队在研报中强调，阿斯麦所推出的EUV光刻机器，可以说是自2023年以来的史无前例全球AI热潮之下，台积电、三星电子等最大规模芯片制造商们打造出为ChatGPT、Claude等全球最前沿AI应用提供最核心驱动力的AI芯片算力集群的必备半导体设备，同时也是在当前这轮可能持续到2027年“存储超级周期”宏观背景之下，SK海力士与美光科技等存储巨头们打造HBM存储系统、数据中心企业级SSD/DDR等核心存储设备所必需具备的机器系统。

AI GPU/AI ASIC加速器的性能跃迁高度依赖先进逻辑节点(3nm到2nm，或者更先进的1.8nm、1.6nm)，而这些节点的关键层必须使用EUV甚至High-NA EUV来实现更小线宽与更高良率;阿斯麦的EUV/High-NA EUV设备明确面向3nm以及sub-2nm 逻辑与全球性能领先的DRAM的量产需求，是先进制程芯片加速扩产的“稀缺瓶颈型资本品”。

与此同时，AI训练/推理还把“存储侧”同步点燃与AI GPU/AI ASIC搭配的HBM存储系统与企业级数据中心SSD既要求DRAM与SSD主控芯片制造节点继续依赖EUV光刻机(抑或选择High-NA )微缩芯片制程，又要求刻蚀、薄膜沉积、CMP工艺，以及最为关键的堆叠封装与互连环节(TSV/混合键合先进封装等)显著增加制造步骤与设备密度。

自去年9月以来，在“更加昂贵的新一代EUV光刻机——High-NA光刻机从实验室验证走向与芯片制造端部署”以及投资Mistral AI共同催化之下，阿斯麦股价显著迈入上行轨迹，近日股价更是多次创下历史新高点位。阿斯麦美股ADR(ASML)在9月创下二十年来最佳单月表现，2025年全年涨幅更是高达60%，今年则延续2025年的强劲涨势，瑞银分析师团队强调，背后的核心逻辑在于投资者们寄望加速建设的人工智能基础设施项目将推动台积电等芯片制造商大幅扩张3nm及以下先进AI芯片产能，也将推动SK海力士扩大HBM与数据中心企业级SSD存储组件产能，加之CoWoS/3D先进封装‌体系也开始依赖基于EUV光刻机的“专用化解决方案”，进而将推动阿斯麦EUV光刻机设备订单激增。

芯片产能扩张周期启幕，瑞银顺势上调阿斯麦业绩前景以及目标股价

即使在经历股价大幅上涨之后，瑞银仍维持对于阿斯麦股票的“买入(Buy)”评级，并将12个月目标价上调至1400欧元(此前为1030欧元)，最乐观牛市目标价更是高达1650欧元，且对于2026/27年营收与盈利预测显著上修。此外，瑞银认为阿斯麦2025年第四季度业绩(1月28日披露)以及未来光刻机订单/业绩指引大概率将超过市场预期，瑞银押注Q4光刻机订单在其模型判断下可能高至90亿欧元，远远高于上季度的54亿欧元，意味着中期的牛市动能足以支撑阿斯麦估值扩张空间。

瑞银对半导体设备板块的核心隐含框架在于先进制程逻辑芯片+存储(尤其DRAM/HBM相关)芯片的强劲资本开支共振，使设备周期更偏“结构性”而非纯短周期;其中，阿斯麦(ASML) 因EUV独家具备的稀缺性与High-NA迭代，在景气上行阶段具备更强的议价与订单可见度。在研究报告中，瑞银将阿斯麦盈利上修直接与台积电的2026年资本开支(capex)指引520亿至560亿美元(意味着台积电资本开支同比+28%~+37%)、以及对存储capex回升的假设全面挂钩，并强调“High-NA级别光刻机”整体强劲需求在高端AI芯片制程与高性能存储芯片产能扩张大趋势中对估值中枢的重要性。

DRAM/NAND存储芯片需求持续强劲且这些存储产品系列(比如DDR4/DDR5/企业级SSD系列)价格呈现野蛮扩张之势，主要因AI算力洪流将存储芯片需求以及存储芯片对于AI训练/推理系统的重要性推向前所未有的高度。当前全球AI算力需求可谓持续呈现出指数级增长趋势，算力供给远远跟不上需求强度，这一点从“全球芯片之王”台积电(TSM)周四公布的无比强劲业绩数据中就能明显看出。

台积电第四季度毛利率首破60%，净利润大超预期，预计2026年全年营收增速接近30%，并将2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，两项核心指引可谓远超市场预期，此外，台积电管理层还将与AI密切相关联的芯片代工业务的营收复合年增长率预期从原先的“40%中段”大幅提升至“50%中高段”。这家全球最大规模芯片制造巨头无比强劲的业绩与未来指引带动周四美股芯片股集体大涨，尤其是存储芯片与半导体设备涨势最为强劲，毕竟台积电资本开支扩张基本用于购置覆盖光刻、刻蚀、薄膜沉积与先进封装、测试等芯片制造环节的各种高端半导体设备。

瑞银预计，半导体设备板块正在进入新一轮“超级上行周期”，强调当前AI基建狂潮所拉动的“算力—存储—先进芯片制造”半导体投资链条决定了半导体设备capex粘性比以往任何周期都强劲——即基于AI训练/推理的海量算力需求不仅推高先进制程逻辑芯片需求，也显著抬升高端存储芯片(尤其HBM/企业级SSD相关)的需求强度;在芯片制造工艺复杂度上升背景下，单位晶圆的设备“前沿先进工序数/步骤数”增加，设备端更容易体现为需求的持续性与订单能见度提升。

瑞银将阿斯麦的2026年营收增长预期从此前的增长14%大幅上调至23%，2027年增长预期则从9%上调至14%。瑞银预计阿斯麦即将披露的2025年第四季度总营收约为97.47亿欧元(符合公司指引的95亿欧元中值区间)，预计2026年总体营收强劲增长23%至401.49亿欧元，预计2027年增长14%至458.89亿欧元。阿斯麦EPS(每股收益)预期方面，瑞银预计2026年该利润指标有望高达33.83欧元(较市场一致预期高出足足26%)，2027年达41.79欧元(较市场一致预期高出25%)。在最乐观的EPS预期之下(即2027年EPS 47.5欧元)，瑞银预计阿斯麦股价有望达到1650欧元。

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美股投资网获悉，1月22日，阿斯利康(AZN)宣布，英飞凡®(英文商品名IMFINZI®，通用名度伐利尤单抗)已获中国国家药品监督管理局(NMPA)批准，与卡铂和紫杉醇联合用于错配修复缺陷(dMMR)的原发晚期或复发性子宫内膜癌成人患者的一线治疗，随后以本品单药维持治疗。

度伐利尤单抗是一种人源化的PD-L1单克隆抗体，可与PD-L1蛋白结合，能够阻断PD-L1与PD-1和CD80蛋白的结合，从而阻断肿瘤免疫逃逸并恢复被抑制的免疫反应。截至目前该药已在美国获批 10 项适应症，在欧盟获批 11 项适应症，在国内获批 7 项。

此次度伐利尤单抗在中国获批是基于DUO-E 3期试验中根据MMR状态预设的亚组分析结果。DUO-E 试验 (GOG 3041/ENGOT-EN10) 是一项三臂、随机、双盲、安慰剂对照、多中心3期试验，以一线度伐利尤单抗联合铂类化疗 (卡铂和紫杉醇)为基础治疗，随后以度伐利尤单抗单药或度伐利尤单抗联合奥拉帕利作为维持治疗，与单独使用铂类化疗相比，用于对于新诊断的晚期或复发性子宫内膜癌患者。

在试验中，与卡铂联合紫杉醇治疗相比，度伐利尤单抗联合卡铂和紫杉醇治疗，随后进行度伐利尤单抗单药维持治疗可使dMMR子宫内膜癌患者的病情进展或死亡风险降低58%，度伐利尤单抗组的中位无疾病进展生存期(PFS)尚未达到，对照组的中位PFS为7.0个月。

安全性方面，度伐利尤单抗联合化疗方案的总体安全性和耐受性良好，并且与此前临床试验结果总体一致，没有出现新的安全信号。

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美股投资网获悉，美国铝业公司(AA)周四盘后公布了2025年第四季度财报，调整后每股收益与营收均远超市场预期。

这家铝业巨头第四季度营收升至34亿美元，超出32.8亿美元的市场共识预期，较上一季度增长15%，但略低于去年同期的35亿美元。当季调整后每股收益达1.26美元，显著高于市场普遍预估的0.93美元。

财报发布后，该股股价在盘后交易中一度上涨5%。截至发稿，该股盘后微跌0.67%。

公司业绩表现主要受铝价上涨驱动，有效抵消了从加拿大进口铝材至美国所增加的关税成本。此外，美铝在西班牙和挪威获得的共计5700万美元二氧化碳补偿也贡献了利润。

美铝公司总裁兼首席执行官威廉·F·奥普林格表示"回顾2025年，我们保持了在关键运营、战略及资本配置目标上的推进步伐，同时创下了多项生产纪录。"

本季度，美铝运营现金流大幅改善至5.37亿美元，远高于第三季度的8500万美元。自由现金流达到2.94亿美元，而前一季度为负6600万美元。

展望2026年，由于冶炼厂陆续重启，美铝预计铝产量将高于2025年水平，总产量预计在240万至260万公吨之间。但公司同时警告，第一季度将面临一系列不利的环比影响氧化铝业务部门因维护周期和发货量下降将承受约3000万美元冲击;铝业务部门则因缺乏二氧化碳补偿及更高的重启成本，将面临约7000万美元的不利影响。

公司在2025年底赎回剩余1.41亿美元、于2027年到期的5.5%优先票据后，现金结余为16亿美元。

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美股投资网获悉，美国总统特朗普周四对摩根大通(JPM)及其首席执行官戴蒙提起诉讼，指控该行在2021年初以“政治动机”为由关闭其本人及关联实体的银行账户。

根据起诉书，相关账户关闭发生在2021年1月6日国会山骚乱之后不久，且在特朗普当月离开白宫、其在总统选举中败给前总统拜登并完成权力交接的背景下进行。诉状称，摩根大通在未充分披露具体原因的情况下终止了长期合作关系，相关原告与该行保持客户关系已达数十年。

特朗普及其关联企业在诉讼中索赔至少50亿美元的民事损害赔偿。起诉书指称，摩根大通试图与特朗普及其保守政治观点保持距离，因而作出单方面“去银行化”的决定。诉状还称，该行认为当时的政治风向支持其采取此举。

此外，原告还指控摩根大通在戴蒙授意下，将包括特朗普、特朗普集团及其关联实体在内的姓名列入一份“黑名单”。该名单据称可被受联邦监管的银行机构访问，包含被认定存在不当行为或不符合银行合规要求的个人与实体。起诉书强调，原告始终遵守相关银行规则与监管要求，并质疑该名单的合法性与来源，称其并非政府监管体系的一部分。

法律指控方面，诉状称摩根大通构成贸易诽谤，违反默示的诚信与公平交易义务；并指控戴蒙违反佛罗里达州《不公平和欺诈性贸易行为法》。除特朗普本人外，原告还包括特朗普薪资公司及多家有限责任公司。

对此，摩根大通向媒体回应称，对特朗普提起诉讼表示遗憾，但认为该案“毫无依据”。该行发言人Patricia Wexler表示，摩根大通不会因政治或宗教原因关闭账户，相关决定基于法律与监管风险考量。“规则和监管预期往往迫使我们采取行动，我们对此感到遗憾，但别无选择。”她还称，银行已就相关规则向现任及历届政府建言，支持防止银行体系被“工具化”的努力。

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美股投资网获悉，英特尔(INTC)股价在公布最新财报后大跌，原因是该公司首席执行官陈立武给出了乏善可陈的业绩展望，并警告称这家芯片制造商正受到制造问题的困扰。截至发稿，英特尔周四美股盘后跌逾12%。

财报显示，英特尔2025年第四季度营收同比下降4.1%至137亿美元，好于分析师预计的134亿美元;调整后每股收益为15美分，好于分析师预计的9美分。

按业务划分，客户端计算业务第四季度营收为82亿美元，同比下降6.6%，略低于分析师平均预测的83亿美元;数据中心业务营收为47亿美元，同比增长8.9%，高于分析师预计的44亿美元。英特尔代工业务实现营收45亿美元，同比增长3.8%，高于分析师预计的44亿美元。目前，该部门的订单几乎全部来自英特尔自身的产品部门，但公司正在积极寻求外部客户。

英特尔预计，2026年第一季度营收预计在117亿美元至127亿美元之间，该区间中值低于分析师预计的126亿美元;预计调整后每股收益为零，而分析师此前预计为8美分。

去年第四季度调整后毛利率为37.9%，这一关键盈利指标预计将在今年第一季度进一步收缩至34.5%(分析师预期为36.5%)。在英特尔最鼎盛时期，其毛利率经常高于60%。这家总部位于加州圣克拉拉的公司，要重现昔日芯片行业的辉煌仍有很长的路要走。去年，英特尔年营收为530亿美元，较其在2021年创下的峰值水平仍低约250亿美元。

英特尔对2026年第一季度营收和盈利的预测均远低于华尔街预期。而在与分析师的电话会议上，陈立武表示，扭转公司局面需要“时间和决心”，这一表态进一步打压了股价。制造环节的瓶颈阻碍了英特尔的复苏努力，这让原本期待新产品能带来更大提振的投资者感到失望。陈立武表示“我们正处在一段多年期的征程中。”

英特尔目前正遭受制造良率偏低的困扰，这使得公司更难以满足订单需求。这家曾经占据主导地位的芯片制造商多年来一直试图恢复技术优势、收复流失的市场份额，而这次无疑又是一次挫折。

陈立武表示，市场需求“相当强劲”，公司也在努力解决制造问题，但他指出，英特尔在第四季度已消耗了大量库存，“我们的良率和生产制造水平没有达到标准，我们需要在这方面做得更好”。

此前，英特尔正享受着华尔街高涨的乐观情绪。近几个月来，投资者大量买入该股，押注新产品将进一步改善公司财务状况。英特尔还吸引了来自美国政府、英伟达(NVDA)以及软银集团等重量级投资者的支持。本月以来，该股一直是费城半导体指数中表现最好的成分股，并在2025年累计大涨84%的基础上继续走高。

Wedbush分析师马特·布赖森(Matt Bryson)表示“市场对英特尔可能迎来转折点一直抱有很高的期待，但听到良率问题依然棘手，这显然不是一个好的开端。”

最终而言，英特尔面临的是执行层面的挑战。陈立武表示“我们整个团队都高度专注于改进这一点。坦率地讲，问题就在于我们的执行力需要提升。”

英特尔首席财务官David Zinsner指出，一季度的供应将跌至“最低点”，“第二季度及之后会有所改善”。David Zinsner表示，公司的一季度指引疲软部分源于“未满足季节性需求所需的供应”，并指出供应问题将在一季度达到峰值。

这揭示了英特尔当前最核心的矛盾——需求正在抬头，而供给成为约束变量。英特尔管理层表示，一季度可供货量将降至低点，二季度才会逐步改善。这一判断，与此前摩根士丹利在前瞻中提出的“产能瓶颈是双刃剑”观点吻合。

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