美股投资网注意到，SpaceX(SPCX)作为上市公司发布的首份季度财报中，格外引人注目的一点是其在构建新型AI算力方面的巨额投入。该公司与AI相关的资本支出较上季度翻倍至158亿美元，管理层表示预计到今年年底将继续保持类似的支出水平。

诚然，与亚马逊(AMZN)、Alphabet(GOOGL)和微软(MSFT)等超大规模云巨头在数据中心上的投入相比，这一资本支出仍相形见绌。仅在上个季度，这三家公司每家的支出就在410亿美元至550亿美元之间。但它们同时也从各自的云计算部门创造了极其庞大的收入，并拥有海量的已签约未履约业务。

然而，SpaceX首席执行官马斯克认为，得益于一项独特的竞争优势，他的公司可以比那些云巨头更有效地部署资本。

SpaceX在 AI 领域的优势

马斯克主张，在云计算领域的竞争中，SpaceX拥有超越其他所有人的工程优势。他的前提是，公司可以利用支持其火箭业务发展的工程人才库和知识产权积累，来高效建设能够产生高投资回报的新型数据中心。

马斯克在该公司的首次业绩电话会议上表示，“我们发现，即使把我们在建造火箭(这极其困难)过程中学到的极少一部分经验应用到数据中心，也能产生巨大的效益，”他特别指出，公司的冷却系统远超当前所需。

回报潜力可观

首席财务官布雷特·约翰森在准备好的发言中表示“目前的经济效益已经转化为我们在新算力资本部署上实现了不到一年的投资回收期。”

这与亚马逊CEO安迪·贾西的表态形成了鲜明对比，后者概述了亚马逊云服务(AWS)大规模扩建的经济效益。

他解释道，“数据中心的资本投入始于我们能够放入服务器并开始变现的两年前，”这仅仅是建设新数据中心所面临的物理限制；两内它甚至无法开始变现，更不用说在一年内实现收支平衡了。

“对于服务器和网络设备，平均需要略少于三年的时间才能在这些投资上实现收支平衡，”贾西补充道。即使数据中心的建设成本为零，贾西表示，仅购买配备这些建筑的设备就需要近三年时间才能收支平衡。微软和Alphabet公布的结果也表明其运营有着类似的时间表。

SpaceX的会计处理与亚马逊的会计处理之间存在着巨大的鸿沟。SpaceX这样一家几乎是昨天才踏入云计算领域的公司，难道真的在工程和资本部署方面高效得多，以至于能产生三倍于云巨头的业绩吗?

投资者对马斯克的说法持怀疑态度

马斯克从不避讳对其业务发展方向以及何时迈过各项里程碑做出大胆断言。但实际结果往往不及他的预测。我们有理由怀疑仅凭工程人才，SpaceX是否有能力在AI算力领域建立起实质性的竞争优势。

虽然约翰森关于当前投资回收期极快的说法可能是准确的，但尚不清楚它是否能够同样高效地进行规模化扩张。SpaceX拥有现有的基础设施，在上个季度曾用来向Anthropic和Alphabet旗下的谷歌等第三方客户提供更多算力。这未必是可以复制的。

更重要的是，面对来自云巨头的竞争，SpaceX能够轻松留住此类顶尖人才在逻辑上根本说通。如前所述，Alphabet、亚马逊和微软在资本支出上的投入是SpaceX的三倍。它们的业务严重依赖于该资本支出的高效回报。如果能将资本回报率提升数倍，它们必然会为顶尖人才支付高昂的薪酬。

SpaceX仅仅是在AI算力严重短缺的时候，处于能够提供部分算力的位置而已。Alphabet与该公司签订了算力合同，是因为通过将部分内部AI算力需求转嫁给第三方，从而利用自身基础设施立即服务像Anthropic这样的大型客户的长期潜力太好，令人无法放弃。

一旦Alphabet为自己建设了足够的产能，就可以终止与SpaceX的合同。这可能会为SpaceX带来一些出色的短期收入，但这并不表明其在云计算领域拥有长期的竞争优势。

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美股投资网获悉，人工智能(AI)机器人公司Serve Robotics(SERV)宣布与美国在线餐饮配送服务平台Grubhub达成新的合作伙伴关系，同时将其与美国最大外卖应用DoorDash(DASH)的合作扩大至美国另外两个城市。这是该公司与前投资者优步(UBER)关系破裂后采取的最新举措。截至发稿，Serve Robotics周一美股盘前涨超5%。

Serve Robotics周一在一份声明中表示，公司将让其配送机器人在华盛顿州和加利福尼亚州圣何塞执行DoorDash订单。Serve Robotics目前已经与DoorDash合作，在芝加哥、洛杉矶和迈阿密提供服务。这家机器人开发商还宣布与Wonder Group及其子公司Grubhub达成新的合作伙伴关系，为洛杉矶、芝加哥和弗吉尼亚州亚历山德里亚提供自动配送服务。

随着Serve Robotics逐步结束与运营着美国第二大外卖应用的优步的合作，这些不断扩大的合作伙伴关系为Serve Robotics带来了新的发展机会。两周前，运营着美国第二大外卖应用联合创始人兼首席执行官Ali Kashani在财报电话会议上表示，公司无意在与优步的配送合同于2027年初到期后续签。本月，优步披露称，其已在第二季度退出对Serve Robotics的长期投资，原因是双方在配送机器人的部署方式上产生严重分歧。

Ali Kashani在公告发布前接受采访时表示，与DoorDash扩大合作范围，以及Wonder Group和Grubhub带来的新订单增长，将使Serve Robotics能够让其约2000台机器人中更多的设备投入日常运营。在第二季度，由于机器人使用率较低，Serve Robotics平均每天仅有792台机器人组成活跃运营车队。而Serve Robotics此前曾将较低的使用率列为其与优步分道扬镳的原因之一。

DoorDash在美国外卖市场份额上领先于优步Eats和Grubhub

此外，Serve Robotics还宣布推出一款配备调制解调器的新设备Beacon，并将免费提供给餐厅，用于提醒餐厅工作人员其中一台机器人已经抵达。该设备还将让餐厅员工知道哪台机器人应该接收哪一份外卖订单。

Ali Kashani表示，Beacon将帮助Serve Robotics与餐厅建立直接连接，从而绕过他所称的由第三方软件构成的“碎片化”生态。这些第三方软件包括销售点系统(POS)或配送平台，而这些系统是否已经整合了面向餐厅经营者的自动配送提醒功能并不确定。

作为周一宣布的一系列举措的一部分，Serve Robotics还表示，公司将开始在繁忙地点租用场地，用于存放一批配送机器人，使这些机器人能够更快地前往附近餐厅，而不是让所有机器人都从可能距离热门餐厅较远的中央维护设施出发。首批“微型仓库”将在迈阿密投入运营。这些小型运营站点可以负责机器人的充电、调度和维护。

Serve Robotics在声明中表示“微型仓库只需要极少的基础设施，而且可以在需求旺盛的社区快速建立，为Serve提供一种可复制的模式，使公司能够以更快的速度、更低的成本进入新的社区和城市。”

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美股投资网获悉，当全球最大的AI数据中心项目——Meta(META)与贝莱德(BLK)联合投资的埃尔帕索1吉瓦算力园区——以140亿美元的开发成本和125.5亿美元的债券融资震撼市场时，一个被高收益率掩盖的结构性漏洞正悄然浮出水面。据报道，这座占地约1000英亩的巨型设施，其保险覆盖上限仅为建设期间的4.27亿美元和运营后的4.5亿美元。这意味着，一旦发生灾难性事件，潜在损失中数十亿美元的缺口将由贷款方直接承担。

140亿美元项目，仅投保4.5亿美元保险覆盖率不足3.2%

这座位于得克萨斯州埃尔帕索的Sopaipilla数据中心园区，由贝莱德旗下基金持有80%权益，Meta保留20%。Meta贡献了约23亿美元的土地和在建工程资产，贝莱德投入约49亿美元现金，其余125.5亿美元通过特殊目的载体Sopaipilla Investor LLC发行的债券融资。Meta作为唯一租户，承担长达20年的租赁义务。

然而，这个超大规模项目的保险配置与其体量严重不匹配。据知情人士透露，在保险经纪公司Marsh的建议下，该项目仅购买了

建设期间全险财产保险上限4.27亿美元，年保费约500万美元;

运营期间全险财产保险上限4.5亿美元，每年增长2%;

租金减免保险(施工延误) 2.18亿美元;

恐怖主义保险6.45亿美元;

商业综合责任险单次及累计赔偿限额各5000万美元，年保费约100万美元。

以运营后4.5亿美元的保险上限计算，相对于140亿美元的项目总值，保险覆盖率不足3.2%。任何超出上述限额的损失，都将由项目自身承担，最终传导至贷款方。

130亿美元“残值担保”替代保险Meta的信用成为唯一屏障

面对保险市场的容量限制，交易结构设计者选择了一条非常规路径。Meta提供了总额约130亿美元的残值担保(Residual Value Guarantee)，该担保在租约前16年内逐步递减。这一机制实质上要求如果项目资产价值跌破约定阈值，Meta需以自有资金补足差额。

标普将Sopaipilla债券评为A+级，仅比Meta自身的AA-级低一个档次。标普分析师Viviane Gosselin指出，Meta须承担保险赔付后最高4.5亿美元以内的任何缺口。但评级机构同时警告，债券持有人对项目实物资产没有直接求偿权，且若因严重灾难导致延误超过18个月，Meta有权无罚金终止租约。

穆迪分析师在评论AI数据中心繁荣时更直指核心风险“AI、半导体技术和冷却系统的快速进步，可能在资产完全货币化之前就使其过时。 ”

保险市场的“超级周期”万亿级项目遭遇承保能力天花板

埃尔帕索项目的保险困境并非个案，而是整个行业的结构性危机。行业评论人士将当前描述为“数据中心保险超级周期”。据预测，未来五年全球数据中心投资将达到约3万亿美元。仅2025年，美国六大超大规模数据中心运营商(含Meta)的支出预计就接近4000亿美元。

与此同时，单个项目的体量正以惊人速度膨胀。行业观察人士指出，为100亿至200亿美元甚至更高价值的园区提供保险，已从2023年的“几乎不可能”演变为2026年的“每周例行讨论”。但保险公司的承保能力显然未能同步跟上——单站点集中价值高达数百亿美元的风险，已超出传统保险产品的定价和承保能力。

为填补这一缺口，Marsh推出了Nimbus产品线，提供最高27亿美元的容量;Aon将其数据中心保险计划扩大至25亿美元。然而，即便是这些定制化解决方案，与埃尔帕索项目140亿美元的体量相比，仍相去甚远。

得州电网风险ERCOT孤岛效应的“隐形炸弹”

埃尔帕索的地理位置为这场保险危机增添了额外维度。得克萨斯州的ERCOT电网与全美其他电网近乎完全隔离，限制了紧急状态下从邻州进口电力的能力。2021年的冬季风暴Uri已证明了这种孤岛效应的破坏力——全州范围内持续 outages、级联故障和数十亿美元的经济损失。

对于一个消耗整整1吉瓦电力的数据中心而言，持续数日的停电不是麻烦，而是灾难性的业务中断事件。而针对电网故障导致的非物理损坏业务中断进行保险定价，正是保险行业最难处理的类别之一——因为损失不是有明确金额的物理财产毁损。

贷款方的“信用陷阱”高收益背后的高风险

7月，Sopaipilla Investor LLC发行的125.5亿美元债券以7.534%的收益率定价，接近垃圾债水平。尽管标普和惠誉给出了A+/AA-的评级，但认购额仅约170亿美元，远低于超大规模数据中心项目通常的需求水平。

这一相对冷淡的市场反应，反映出投资者对项目风险结构的审慎评估。在“表外融资”模式下，贷款方的追索权实际上依赖于Meta的信用质量和残值担保，而非项目实物资产本身。一旦发生超出保险覆盖范围的灾难性事件，贷款方面临的损失可能高达数十亿美元。

更令人担忧的是，保险经纪公司Marsh在此次交易中同时服务于Meta和贝莱德双方。法律顾问警告，当经纪商同时为交易多方提供风险结构设计服务并销售相关保险产品时，可能面临利益冲突风险。

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美股投资网获悉，2015年的一笔9亿美元押注，如今已演变为一场百倍回报的投资神话。随着SpaceX(SPCX)今年6月完成规模达860亿美元的历史性IPO，谷歌母公司Alphabet(GOOGL)凭借早期布局，一跃成为SpaceX最大的单一机构股东。

根据Alphabet提交的文件，截至6月30日，该公司持有5.512亿股SpaceX股票，按当日收盘价170.86美元计算，持仓市值约942亿美元。与2015年最初投入的9亿美元相比，这笔投资在十余年间增值超过100倍。

SpaceX于6月12日登陆纳斯达克，发行价定为每股135美元。随着二季度13F持仓报告陆续披露，各大机构对SpaceX的持仓浮出水面。

除Alphabet外，SpaceX的主要机构投资者包括沙特公共投资基金(PIF)二季度新建仓约1.5415亿股，D1 Capital新增约1.26亿股，Tiger Global披露持有37.5万股，Viking Global在第二季度增持120万股。此外，根据最新13F文件，英伟达(NVDA)增持约1.2276亿股，AMD(AMD)新建仓约331万股。

不过，13F文件每季度编制一次，并在季度结束后的六周内披露，因此这些信息相对滞后，无法反映自6月30日以来这些大型投资者的买卖情况。此外，SpaceX投资版图庞大，各机构持股的解禁时间表各异，进一步增加了分析难度。

盈透证券市场策略师Steve Sosnick表示“要厘清哪些机构持有的是IPO前股份，难度非常非常大。”他补充道，13F文件并未揭示投资者的禁售期状态，也未说明其对IPO前持仓的利润兑现意图。

Alphabet是一个例外，该公司在2015年公开披露了对SpaceX的9亿美元投资，这为评估其当前持仓价值提供了一个罕见的参考基准。

SpaceX上周五收于140美元，较IPO发行价上涨3.7%，但较6月30日收盘价下跌18%。Sosnick表示，SpaceX仍然是盈透证券客户交易最活跃的股票之一，此前“市场对首轮禁售期结束后可能出现的情况的担忧被证明是杞人忧天，因此该股迎来了一波新的买盘”。

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美股投资网获悉，SpaceX(SPCX)已以600亿美元完成对人工智能(AI)编程初创公司Cursor的收购，这是埃隆·马斯克缩小与竞争对手Anthropic PBC和OpenAI差距的关键一步。

根据一份监管文件，该交易于8月14日正式生效，距SpaceX正式宣布达成收购协议仅过去两个月。

此次收购是科技史上规模最大的交易之一，旨在帮助马斯克旗下公司加大投入，构建更先进的AI工具，以优化编码等任务的流程——而编码正是AI领域商业价值丰厚的市场。马斯克的AI业务现已整合为SpaceXAI，此前其产品商业化落地有限，还经历了一系列裁员与重组。

Cursor的AI助手于2023年推出，旨在帮助程序员更高效地编写和调试代码。随着软件开发者对基于聊天机器人提示进行构建的工具需求激增，Cursor迅速成长为有史以来增长最快的初创公司之一，并成为科技界“氛围编程”(vibe coding)时代的核心参与者。

在此次交易完成前，SpaceX与Cursor于7月联合推出了首款模型Grok 4.5。两家公司表示，Grok 4.5专注于编码、金融和法律相关任务，且使用成本低于其他竞品模型。此后，SpaceX发布了Grok Bot，该产品像一个由AI智能体组成的团队，可在全天候分派处理各类任务。同时，SpaceX还推出了升级版Grok 4.6模型。

除上述举措外，SpaceX还签订了一系列价值数十亿美元的合作协议，允许Anthropic和谷歌(GOOGL)等公司接入其计算资源。但在8月与SpaceX员工的会议上，马斯克表示，公司“必须在软件层面取得成功”。

马斯克还强调，AI是公司现在与未来的核心。他在会上表示“到9月，我们的AI收入将超过SpaceX所有其他业务收入的总和。”

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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)联合创始人谢尔盖·布林近几个月来持续向核心AI团队施压，要求全力聚焦公司旗舰模型Gemini，以追赶竞争对手。在这一背景下，母公司Alphabet于8月5日宣布了对Google DeepMind领导架构的大规模重组。有分析认为，此次调整标志着DeepMind自2014年被收购以来自主权进一步削弱，商业紧迫性正全面压倒这个伦敦AI实验室十多年来以科研为导向的文化。

知情人士透露，在Anthropic抢先发布其强大的Claude Mythos模型预览版后，布林在4月份的一次全体员工大会上向数百名员工发表讲话，敦促DeepMind团队加快步伐。

谷歌的Gemini模型去年11月曾短暂超越竞争对手，但Anthropic和OpenAI的后续更新再次让谷歌陷入追赶模式。据两位知情人士透露，内部测试显示Gemini新旗舰版本在编程等关键领域的性能仍落后于竞品，导致谷歌将发布时间推迟了两个月。

DeepMind“换帅”哈萨比斯让位，商业派掌权

8月5日，这家总部位于加州山景城的科技巨头宣布了Google DeepMind的全面领导层调整。DeepMind首席执行官德米斯·哈萨比斯卸任，由其副手科拉伊·卡武库奥卢接任。哈萨比斯转任董事长，管理职责相应减少。与此同时，Gemini项目的两位原始技术负责人也离职，并共同创办了一家初创企业。

在哈萨比斯的领导下，Google DeepMind开展的AI研究项目范围比竞争对手更广，同时也在构建对商业利益至关重要的Gemini模型。但有报道称，哈萨比斯在过去几年中曾抵制一些可能为Alphabet带来新收入或帮助其在AI竞赛中占据更有利位置的努力。

尽管部分业内人士质疑谷歌是否正在退出模型竞赛，但七位了解Gemini开发工作的人士表示，Alphabet的商业化战略和上周的架构重组都与该公司追求模型领先地位的意图密切相关。

此次调整标志着DeepMind的自主权进一步削弱。自2014年收购这家伦敦实验室以来，谷歌一直在削弱DeepMind的自主权，持续推动其AI技术为更多软件产品赋能并创造更多收入。两位知情人士透露，Alphabet此次重组还包括将部分团队从DeepMind转出并整合进谷歌企业部门。

重组消息公布当天，Alphabet股价下跌4%。在上周四的部门全员大会上，哈萨比斯和卡武库奥卢试图安抚员工对AI实验室未来的担忧——大多数员工是在消息公开时才得知这一变动。

知情人士透露，两位领导人表示实验室的日常工作将保持不变。知情人士称，卡武库奥卢将继续负责Gemin，他在一年多前就已接管模型开发的监督职责。哈萨比斯则发表了关于AI如何推动科学进步和改变社会的演讲，这些长期议题将构成他作为董事长的新的工作重心。

但全员大会也暴露出新的担忧，即DeepMind的自主权正在被谷歌蚕食。知情人士称，哈萨比斯和卡武库奥卢告诉员工，几个非技术团队正被移出DeepMind，纳入谷歌的企业汇报架构。对于一个曾经鼓励员工从事辅助性项目的组织而言，重夺模型主导地位的信息同样明确。

布林幕后施压押注“递归式自我进化”

谷歌此次人事变动正值布林努力激发员工士气之际，他在2022年OpenAI发布ChatGPT震惊谷歌后也曾采取类似行动。

尽管不再担任高管职务，52岁的布林仍影响模型训练策略。知情人士称，数月来他持续向核心员工强调，谷歌需要追赶前沿。

知情人士还表示，布林利用其作为谷歌联合创始人的隐性权力，将资源向特定领域倾斜，如“递归式自我改进”——即技术可在无需人工干预的情况下自我提升的概念。

两位知情人士称，哈萨比斯在2023年Gemini最初启动后不久就减少了对该项目的参与，并将相关职责交给副手。

尽管谷歌去年11月凭借Gemini 3的发布一度追上前沿，但很快再次落后。四位知情人士将谷歌的落后状态归因于根深蒂固的结构性挑战。知情人士表示，例如算力限制以及Gemini众多项目负责人之间的分歧，导致编程等关键领域获得的资源不足。谷歌的官僚体制也导致其模型发布速度慢于更灵活的竞争对手。

谷歌拒绝对这些说法置评。但CEO皮查伊上月对华尔街分析师表示，公司将继续扩大基础设施规模，以缓解模型训练以及消费级和企业产品所需的TPU算力瓶颈。

卡武库奥卢权力集中，权力重心从伦敦转向加州

2025年，谷歌CEO桑达尔·皮查伊任命时任DeepMind首席技术官的卡武库奥卢兼任谷歌首席AI架构师，任务是将Gemini整合到公司全线产品中。知情人士表示，此后数月间，DeepMind一些领导人的影响力逐渐减弱，而卡武库奥卢成为塑造Gemini方向的核心人物。其中一位知情人士称，卡武库奥卢得到了布林的支持。

知情人士透露，随着哈萨比斯减少对Gemini的参与以及卡武库奥卢迁至谷歌总部，一些伦敦总部领导人对Gemini技术方向的影响力已明显减弱。

卡武库奥卢在谷歌其他部门也逐渐树立起更注重商业化的声誉。据一位直接知情人士称，甚至在他搬迁之前，卡武库奥卢而非哈萨比斯就已经是DeepMind与谷歌云(公司主要AI收入引擎)之间的主要对接人。

谷歌发言人上周表示，卡武库奥卢现在将对DeepMind的重大决策拥有最终决定权。

除卡武库奥卢外，一些最引人注目的领导人包括Gemini最初的两位技术联合负责人杰夫·迪恩和奥里奥尔·维尼亚尔斯已在本次重组中离职。三位知情人士称，向其中一些领导人汇报的团队曾拥有罕见的自主权，可以从事与Gemini训练无直接关系的研究。

在他们离职后，谷歌并未立即公布这些团队或项目的安排计划，令一些员工感到不安，担心实验室抵御商业利益的最后屏障将进一步瓦解。

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美股投资网获悉，周四，IREN Ltd(IREN)股价走高，截至发稿，该股涨超6.5%，报46.51美元。消息面上，该公司此前宣布，为微软(MSFT)建设的首个AI云计算项目已经完成交付并正式获得微软验收。与此同时，IREN还获得英伟达(NVDA)的“Exemplar Cloud”认证，进一步验证其AI基础设施处理高强度AI工作负载的能力。

IREN表示，此次完成交付的Horizon 1项目位于美国得克萨斯州Childress园区，是公司计划于2026年向微软交付的四个AI云计算项目中的首个。

每个项目的IT负载容量均为50兆瓦(MW)，并采用直接芯片液冷技术，以满足高性能AI计算对散热和能源效率的要求。

上述项目属于IREN与微软在2025年11月公布的一项为期五年的云服务合同，合同总价值高达97亿美元。Horizon 1顺利通过微软验收，意味着这项大型AI云服务协议开始进入实际交付阶段。

除了微软项目取得进展外，IREN还宣布获得英伟达的“Exemplar Cloud”认证。

英伟达对IREN部署在Horizon 1的GB300 NVL72系统进行了测试，验证了该平台运行高要求AI工作负载的能力。

GB300 NVL72属于英伟达面向大规模AI训练和推理打造的高性能计算平台。此次获得英伟达认证，也为IREN向大型科技企业提供AI算力服务提供了进一步的技术背书。

随着微软项目开始交付，IREN仍在推进大规模AI云基础设施扩张计划。

公司目前的目标是，2026年将AI云总容量提升至480MW，并在2027年进一步扩大至1.2GW。

IREN近年来持续扩大AI数据中心及算力业务，而微软五年期97亿美元合同是其AI云业务扩张的重要项目之一。此次Horizon 1完成交付并获得微软验收，加上英伟达对其GB300 NVL72部署的认证，显示公司的AI基础设施建设正在从产能规划逐步进入实际交付阶段，并推动投资者对后续微软项目以及整体AI云业务增长的预期升温。

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美股投资网获悉，周四，思科(CSCO)开盘跌超7%，现报114.94美元。消息面上，思科公布了强劲的第四财季业绩，但首次披露的全年AI营收预测远低于市场基于订单数据的预期，令投资者感到失望。周三盘后，思科公布截至2026年7月25日的第四财季营收同比增长18%至173亿美元，创单季纪录，调整后每股收益(EPS)为1.22美元，均超出分析师预期。非GAAP口径下调整后每股收益(EPS)同比增长23%至1.22美元，较市场预期高逾4%;调整后营业利润同比增长23%至62亿美元，较市场预期高近6%，调整后营业利润率达到35.9%。

然而，思科首次给出全年AI营收预测——2027财年约75亿美元，仅占全年预期总营收的约10%，而过去一年公司累计AI相关订单已达93亿美元，这一落差令市场对订单转化效率产生疑虑。

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美股投资网获悉，周四，SpaceX(SPCX)逆势走弱跌近4%，昨日股价较8月5日的低点上涨了约35%，现报140.67美元。消息面上，曾于2008年金融危机前成功做空雷曼兄弟而一战成名的对冲基金经理戴维·艾因霍恩，日前在致投资者的季度信函中警告称，太空探索技术公司SpaceX轰动性的首次公开募股(IPO)，未来可能被市场铭记为股市逼近投机性顶部的警示标志。

据获取的信件内容，艾因霍恩旗下的绿光资本(Greenlight Capital)对SpaceX在6月IPO后高达1.75万亿美元的估值提出严厉批评，认为投资者热情已严重脱离传统价值衡量标准。艾因霍恩在信中写道“至于IPO时1.75万亿美元的估值，我们不知该将其形容为市场‘迷因化’的规模化演绎、市场‘失灵’的最新铁证、IPO流程的惊人操纵术，还是对价值投资的又一次羞辱。”

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美股投资网获悉，周四，“英伟达挑战者”Cerebras Systems(CBRS)开盘大跌超15%，现报226.20美元。消息面上，AI芯片新星Cerebras Systems公布不及预期的第二季度业绩。数据显示，该公司Q2营收同比增长74%至1.801亿美元，分析师此前预期1.94亿美元;每股亏损2.98美元，分析师此前预期每股亏损0.17美元。按业务划分，第二季度硬件营收同比下降23%，至5410万美元。这表明这家采用创新芯片设计架构的初创企业在商业化推广进程中仍面临挑战。不过，云及其他服务营收创历史新高，达 1.26 亿美元，同比增长281%。第二季度核心毛利率为41%，比上年同期提高了约940个基点。

Cerebras首席执行官Andrew Feldman表示“从订单交付和收入确认的时间来看，硬件业务将会呈现波动性。这是行业属性使然。”他补充称，部分客户目前尚未准备好容纳新计算系统所需的数据中心空间。

展望未来，Cerebras预计第三季度营收约为2.15亿美元，高于分析师平均预期的2.12亿美元;核心毛利率预计为38%至40%，也高于分析师平均预期的36%。该公司上调全年营收指引至8.8亿美元至8.9亿美元，公司此前预期为8.55亿至8.65亿美元，而分析师普遍预期为8.676亿美元。该公司还预计全年核心毛利率将在41%至43%之间。

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