美股投资网获悉，周五，花旗在最新研究报告中重申对微软(MSFT)的“买入”评级，认为Copilot业务动能持续增强、Azure云业务基本面稳健，进一步巩固了公司在企业级AI软件领域的领先地位。

花旗分析师Radke在致客户的报告中表示，近期与微软投资者关系团队的会议释放出多项积极信号。管理层针对投资者普遍关心的竞争格局、微软在OpenAI合作关系调整后的战略定位、算力与产能分配以及资本开支路径等问题进行了回应。报告指出，相关沟通有效缓解了市场对Claude、协同办公工具竞争，以及微软AI资源配置的担忧。

从业务进展来看，管理层的表态进一步印证了Copilot采用率的持续改善。花旗认为，Copilot已成为Microsoft 365商业业务的主要增长驱动，并在拉动效果上逐步超过E5套餐。与此同时，Azure云业务仍受到算力供给约束，但公司已建立清晰的资源分配框架，以支持AI相关需求的有序增长。

在盈利能力方面，微软对Azure长期利润率保持可持续性持乐观态度。管理层指出，随着自研Maia芯片、软件与吞吐效率提升以及内部大语言模型(LLM)的持续优化，运营效率有望进一步改善；同时，更广阔的AI总体可服务市场也将为增长提供支撑。短期内，公司将更加关注自由现金流和毛利润规模的提升。

花旗总结称，此次交流强化了其对微软长期前景的建设性看法。凭借在数据、工作流和安全领域的综合优势，微软有望在AI驱动的企业软件市场持续扩大竞争优势，并巩固其行业领导地位。

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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)周四在美国市场推出了一款定价更低的全新Cybertruck，起售价为59,990美元。这款双电机全轮驱动车型成为该系列目前最便宜的版本。

根据这家电动汽车制造商网站上的定价信息，该公司还将其最昂贵的Cybertruck皮卡车型Cyberbeast的价格从114,990美元下调至99,990美元。

本月初，在特斯拉效力长达13年的资深高管拉杰·杰加纳坦(Raj Jegannathan)于周一正式宣布离职。作为该公司信息技术、人工智能基础设施、商业应用及信息安全领域的副总裁，杰加纳坦回顾道"在特斯拉的这段旅程是一段不断演进的过程。"

据最新财报显示，2025年特斯拉营收同比下滑3%，创下有记录以来的首次年度衰退。在此背景下，公司正承受双重压力既要重振电动汽车销量以扭转颓势，又需兑现其长期承诺的无人驾驶系统及无需人工干预即可载客的车辆交付目标。

特斯拉股价年初至今已下跌逾8%。投资者对特斯拉的人工智能、自动驾驶以及埃隆·马斯克其他关联公司的关注，已令市场叙事逻辑进一步转变，不再仅仅追踪汽车交付量的增长。值得注意的是，根据各州的注册数据，今年1月特斯拉在美国的电动汽车销量再度出现下滑。

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随着美国证券交易委员会(SEC)2025年第四季度13F持仓报告披露收官，高瓴(HHLR)、景林、高毅、东方港湾及喜马拉雅资本等五家头部中资机构的美股持仓动态浮出水面。

在全球流动性边际变化与AI产业分化的背景下，五大机构调仓呈现“共识与分歧并存”的鲜明特征中概电商龙头拼多多(PDD)获集体加仓，成为跨机构的最大共识；谷歌(GOOG)取代英伟达(NVDA)成为多家机构的新投资核心；高瓴极致收缩聚焦“双核心”，喜马拉雅资本则以谨慎操作彰显长期价值投资定力。

整体来看，头部机构普遍选择收缩战线、提升持仓集中度，在AI赛道上从“算力狂热”转向“应用与平台确定性”，中概股中的消费复苏与电商龙头标的，成为资金布局的核心阵地。

高瓴(HHLR)极致收缩，电商双核心占比超六成

高瓴旗下专注二级市场的HHLR Advisors四季度美股持仓总市值约31.04亿美元，环比下降24%，持仓标的维持33只，呈现“整体减仓、结构集中”的显著特征。不过，中概股仍是核心配置资产，市值占比达到92%。

具体来看，HHLR第四季度的调仓核心聚焦中概电商龙头，拼多多与阿里巴巴构成组合“双核心”，合计占比达65%。其中，第一大重仓股拼多多获大幅增持，持仓市值12.16亿美元，占比从28%升至39%；第二大重仓股阿里巴巴持仓市值7.96亿美元，占比从14.4%大幅提升至26%。

创新药赛道延续坚守，百济神州、传奇生物、Arrivent Bio Pharma仍位列前十大重仓。其他关键操作包括增持台积电，首次建仓iShares比特币ETF；减持美股投资网、Webull等金融科技标的；清仓了冬海集团等非核心中概股。前十大重仓股中，中概股占据七席，市值占比高达92%，中资核心资产的配置地位进一步强化。

景林资产谷歌登顶第一重仓，英伟达遭砍仓超六成

景林资产管理香港有限公司四季度美股持仓总市值40.45亿美元，环比下降8.92%，持仓结构迎来“大换血”。

最核心变化来自科技龙头换仓谷歌(Alphabet)取代Meta成为第一大重仓股，增持92.97万股至约269万股，持仓市值8.42亿美元，占比达20.82%；而此前的AI算力龙头英伟达遭遇大幅减持，减持154.09万股，减仓比例超六成，持仓市值降至1.56亿美元，占比仅3.86%，从第三大持仓退至第七位。Meta也被减持22.91万股，降至第二大重仓。

中概股配置上，拼多多获增持61.13万股，稳居第三大重仓股，阿里巴巴、网易持仓保持不变，延续了对中国消费及电商板块的看好。此外，景林新进博通，减持台积电、贝壳等标的，前十大重仓股合计占比82.85%，组合集中度维持高位。

高毅资产坚守中概消费，华住、拼多多稳居前两大重仓

高毅资产海外基金四季度美股持仓总市值6.83亿美元，仅持有13只标的，前十大重仓股占比超98%，持仓高度集中。

中概股仍是绝对核心，华住酒店(HTHT)以2.43亿美元持仓市值、36%的占比稳居第一大重仓股，该股四季度涨幅超20%，凸显机构对消费复苏的乐观预期。拼多多为第二大重仓股，持仓市值2.22亿美元，四季度获增持62.9万股至133.3万股，与景林、高瓴形成加仓共振。

其他加仓动作包括增持贝壳49.6万股、雾芯科技32.5万股、爱奇艺141万股，新进逸仙电商。谷歌、百胜中国和贝壳分列第三至第五大重仓股，形成“中概消费+全球科技”的双主线布局。

东方港湾谷歌登顶，清仓阿里等7股，集中度显著提升

但斌执掌的东方港湾海外基金四季度持仓总市值13.16亿美元(约合91亿元人民币)，环比小幅增长，持仓标的从17只锐减至10只，组合集中度大幅提升。

但斌第四季度的调仓核心与景林形成呼应谷歌取代英伟达成为第一大重仓股，四季度增持幅度达40.55%，持股量增至129.3万股，叠加股价近29%的涨幅，持仓市值达4.06亿美元，占比高达30.85%。英伟达虽获小幅增持，但以2.37亿美元持仓市值、18.02%的占比退居第二。

为聚焦核心，东方港湾清仓阿里巴巴、Coinbase、奈飞、台积电等7只标的，横跨加密资产、内容平台、半导体等领域。同时，加仓微软、苹果、Meta、亚马逊等美国科技巨头，并配置TQQQ(3倍做多纳斯达克100ETF)、二倍做多谷歌ETF等杠杆工具，强化组合进攻性。

喜马拉雅资本零操作彰显定力，谷歌、美国银行成“压舱石”

李录管理的喜马拉雅资本四季度延续“长期持有、集中持股”的经典风格，在坚守核心的同时进行精准结构优化，持仓总市值从32.3亿美元升至35.7亿美元，实现“主动调仓+股价上涨”双重驱动的市值增长。

持仓结构依旧高度集中，前四大持仓(谷歌、美国银行、拼多多、伯克希尔・哈撒韦B)合计占比超87%。

其中，谷歌(含A/C类股)为绝对第一重仓，持仓市值15.65亿美元，占比高达43.86%。

美国银行为第二重仓，持仓市值5.74亿美元，占比16.08%，与伯克希尔・哈撒韦B(占比12.64%)共同构成组合的金融“压舱石”。

拼多多作为第三大重仓股，持股数量保持不变，占比14.64%，与其他四家头部机构形成共识配置。西方石油、华美银行等标的持仓则纹丝不动，延续了长期价值投资的核心框架。

李录四季度关键操作聚焦“消费增配”与“能源收缩”首次建仓消费龙头、美国著名的休闲鞋履品牌Crocs，持仓市值约0.53亿美元，占比1.50%，押注全球消费复苏与公司基本面改善；清仓能源标的SableOffshore，退出小众油气勘探领域，优化组合风险结构。

本文转载自“美股投资网”，美股投资网财经编辑蒋远华。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，全球矿业巨头力拓(RIO)已取得加拿大 Nemaska 锂业公司的多数控制权，这是其加大投资魁北克省电池金属相关项目努力的一部分。

知情人士表示，力拓通过数笔投资将其在 Nemaska 的持股比例提高到了 54%。据悉，魁北克政府的金融机构 Investissement Quebec 仍为少数股东，并预计将向该公司注资 2 亿加元，以资助其发展。

力拓最初通过以 67 亿美元收购 Arcadium Lithium Plc 获得了 Nemaska 50% 的股份，该交易已于大约一年前完成。

这家全球矿业公司预计在 2026 年向其魁北克锂业务投资约 3 亿美元，并计划在此后的几年内加大支出。这包括推进其位于詹姆斯湾(James Bay)地区的 Galaxy 硬岩锂矿开发项目，该露天矿的预计寿命为 15 至 20 年。

锂是一种重要的材料，能让电池在单位重量下存储更多能量。新的投资将有助于完成位于魁北克省贝坎库尔的一个项目，该项目旨在将锂辉石精矿转化为氢氧化锂——这是生产电动汽车电池的关键材料。

贝坎库尔项目预计将于 2028 年投产。Nemaska 已于 2023 年与福特汽车签署了长期供应协议。

力拓拒绝就其持股情况和投资计划置评，并表示 Galaxy 项目以及同样位于魁北克北部的 Nemaska Whabouchi 矿目前仍处于审查阶段。

该公司在去年 12 月的战略更新中表示，预计未来三年每年将在加拿大和阿根廷的锂业务增长上投入 10 亿美元，并计划到 2028 年将其锂生产能力翻一倍以上，达到每年约 20 万公吨碳酸锂。贝坎库尔项目的年产量约为 3.2 万公吨。

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美股投资网获悉，全球矿业巨头力拓(RIO)于周四公布了其2025年度业绩。数据显示，尽管核心的铁矿石业务因价格疲软而受到拖累，但在铜业务强劲表现的有力支撑下，公司全年基础盈利基本持平，略低于市场预期。

根据力拓发布的财报，截至2025年12月31日的年度，该公司录得基础盈利108.7亿美元。这一数字与上一年度持平，但略低于市场预期的110.3亿美元。公司同时宣布了每股254美分的末期股息，相当于将基础盈利的60%返还给股东，高于2024年的225美分。

财报显示，作为力拓最大的利润来源，铁矿石业务受到价格下跌和出货量持平的拖累，基础息税折旧及摊销前利润(EBITDA)同比下降了11%。此外，公司在西澳大利亚皮尔巴拉地区的铁矿石业务面临挑战，年度单位成本因通胀压力和天气相关干扰较2024年上升约0.5美元/吨。力拓预计，今年皮尔巴拉铁矿石的单位成本将进一步上升至每湿吨23.5至25.0美元之间。

与铁矿石业务形成鲜明对比的是，力拓的铜业务表现抢眼。得益于蒙古奥尤陶勒盖矿的持续增产，2025年铜产量同比增长了11%，平均实现价格也上涨17%，推动该业务的基础EBITDA倍增，达到73.7亿美元。力拓的铝和锂业务也因价格改善而实现29%的盈利增长，但其中包含了约10亿美元与美国铝出口关税相关的总成本。

力拓的业绩也折射出全球矿业行业的战略转向。随着人工智能数据中心对电力的巨大需求以及全球清洁能源转型的加速，铜等金属的战略地位日益凸显。本周，力拓的竞争对手必和必拓(BHP)也公布了业绩，其中铜业务盈利首次超越了铁矿石，这一趋势正推动行业内的并购热潮，各大公司纷纷寻求获取长寿命的铜资源。

力拓首席执行官Simon Trott在业绩发布中还表示，公司正专注于简化业务流程，并已记录了6亿美元的一次性重组成本，预计相关效益将在2026年体现。

在公布业绩的两周前，力拓刚刚宣布终止与另一矿业巨头嘉能可(GLNCY)涉及2400亿美元的合并谈判。Trott在回应此事时表示，双方进行了建设性的讨论，但最终认为无法构建一个令人信服的估值方案。他强调，虽然收购一直是公司业务发展的一部分，但并非必需。

在与中国相关的业务方面，Trott透露，力拓仍在与中国国家支持的铁矿石采购实体——中国矿产资源集团(CMRG)进行谈判。他表示，公司相信市场的流动性，价格由基本面决定，并将继续与CMRG及其他市场参与者保持接触。

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受人工智能内存供应紧张局势推动，三星电子股价周四飙升至历史新高。此前韩国媒体报道称，这家芯片制造商正就最新一代人工智能内存芯片HBM4展开价格谈判，报价较上一代产品高出最多30%。

据韩国媒体《朝鲜日报》报道，三星计划将HBM4定价在每片约700美元，这一价格水平远高于竞争对手SK海力士去年8月为英伟达设定的500美元中段价格。这一定价策略凸显出AI内存市场的供需失衡正持续加剧。

内存芯片短缺正在推动三星和SK海力士业绩增长，并助力韩国基准Kospi指数今年至今上涨32%，成为全球表现最佳的股市。三星股价周四在韩国交易所一度上涨5.4%，此前市场因三天假期休市。

定价权重回三星手中

三星电子HBM4高达700美元的报价引发市场广泛关注，机构普遍认为这反映出AI内存市场的持续紧张格局。

Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示，三星HBM4的报价再次凸显了该行业的"定价权"。他表示：

"这表明AI内存市场仍然紧张，三星相信自己在高端市场重新获得了一些定价优势。"

彭博行业研究分析师Masahiro Wakasugi在研究报告中指出，700美元的价格意味着三星HBM4的营业利润率将达到50%至60%。报告称：

"如果三星向英伟达供应更多HBM芯片，2026年三星和SK海力士的平均售价差距将缩小，因为英伟达的价格应该高于其他客户。"

据《美股投资网》援引业内不具名人士称，SK海力士可能会跟进三星的更高定价，进一步强化行业价格上行趋势。

三星在AI竞赛中奋起直追

在AI竞赛初期落后于SK海力士后，三星正加速追赶。公司上周宣布，已开始量产HBM4芯片，并向客户出货商业产品。HBM4是专为人工智能应用设计的高性能内存芯片，对训练和运行大型AI模型至关重要。

这一进展标志着三星在高带宽内存市场的竞争力正在恢复。内存芯片的持续短缺正在为三星和SK海力士等韩国芯片制造商创造有利的市场环境，使其能够在高端AI芯片市场维持强劲的定价能力。

知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示，苹果(AAPL)正在加快开发三款全新的可穿戴设备，作为其向人工智能驱动硬件转型的一部分——这一新赛道同样吸引了OpenAI、Meta等公司的积极布局。

古尔曼援引知情人士的话称，苹果正在推进三类产品智能眼镜、可夹在衣服上或当作项链佩戴的吊坠设备，以及具备更强人工智能功能的AirPods。

三款设备都将围绕Siri数字助手打造，并依靠“视觉情境感知”来执行操作。古尔曼补充称，这些产品都将与iPhone连接，并配备不同能力的摄像头系统。

其中，AirPods和吊坠的设计理念是较简洁的产品，配备低分辨率摄像头，主要用于辅助AI，而非拍照或录像；眼镜的定位较为高端、功能也更为丰富。

在本月早些时候的全员大会上，库克暗示公司将大举进军AI设备领域，他称苹果正在研发由人工智能赋能的全新“产品类别”，“我们对此非常兴奋”。

当时他还表示，公司正加大对新技术的投资，“世界正在迅速变化”。尽管iPhone销量仍然强劲，但苹果在AI领域仍处于追赶状态。Siri的升级一直面临技术难题，多次推迟发布。

长期来看，AI预计将改变消费者使用手机的方式，更多功能会转移到外设设备上。当下，Meta的智能眼镜已取得部分成功，而 OpenAI也在开发多款可穿戴设备。

苹果此前在新品类上的尝试——高价头显Apple Vision Pro ——并未获得市场广泛认可。因此，公司希望通过加速布局可穿戴设备，继续把用户锁定在苹果生态系统内。

智能眼镜

古尔曼写道，智能眼镜将成为苹果AI硬件产品线中的高端型号，直接对标Meta的带摄像头眼镜，将配备高分辨率摄像头，可拍摄照片和视频。

近几个月，这款代号为“N50”的产品进展显著，苹果已在硬件工程部门内部发放更多原型机测试，目标最快今年12月启动生产，并计划于2027年正式面向公众发售。

与Meta一些现有产品类似，苹果的眼镜不会配备显示屏，而是通过扬声器、麦克风和摄像头实现交互，支持打电话、使用 Siri、根据环境执行操作、播放音乐和拍照。

有员工透露，苹果公司一度甚至考虑过通过合作来推出产品，这符合当时的行业趋势。但最近，苹果决定自主研发各种尺寸和颜色的镜框，公司希望在做工品质和摄像头技术上实现差异化。

根据古尔曼的描述，苹果早期原型机通过线缆连接外置电池和 iPhone，但新版已将组件嵌入镜框，并采用亚克力等高端材料提升质感。

该设备将配备两颗摄像头一颗用于高分辨率成像，另一颗用于计算机视觉——类似Vision Pro使用的技术，以便更准确识别环境和测距。

苹果的目标是让眼镜成为全天候AI助手，实时理解用户所见所做。例如识别物品、查询食物成分、读取海报文字并自动加入日历、根据场景生成提醒，甚至在导航时通过真实地标指路。

古尔曼称，苹果还在探索更高级的应用场景，例如读取印刷文本并将其转换为数据——例如，将活动海报上的信息直接添加到日历中。

该设备还可以创建情境感知提醒，例如，当用户在超市里寻找特定商品时，提示他们拿取该商品。为了方便导航，Siri可以引用现实世界中的地标，而不仅仅是给出笼统的指令。

吊坠与AirPods

考虑到并非所有人都愿意佩戴眼镜，苹果还开发了吊坠和带摄像头的AirPods。

吊坠概念由苹果工业设计团队提出，类似此前失败的Humane AI Pin，但定位为iPhone配件，而非独立设备。它相当于手机的“随身摄像头和麦克风”，有员工称其为手机的“眼睛和耳朵”。

不同于Humane的设备，苹果的吊坠没有投影仪或显示屏，主要依赖iPhone处理运算能力，性能更接近AirPods。

佩戴方式包括夹在衣物上或通过项链悬挂，尺寸与AirTag相仿。该项目仍处早期阶段，也可能被取消；若推进，最早明年推出。

至于AirPods，苹果早在2024年就开始探索摄像头耳机方案，并持续加入AI功能，例如去年的实时翻译模式，最早可能今年发布。

更长期规划

未来，苹果还计划推出带增强现实显示功能的智能眼镜，实现更丰富的数据叠加，但距离上市仍有多年时间。

除了可穿戴设备，苹果还在布局家庭AI硬件，包括基于新版Siri 的智能显示屏、带机械臂的大屏版本、升级版HomePod音箱，以及用于家庭安防和自动化的小型室内传感器。

本文转载自“美股投资网”，作者赵昊；美股投资网财经编辑黄晓冬。

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美股投资网获悉，美国芯片巨头英伟达(NVDA)即将公布第四财季业绩，投行奥本海默预计，公司本次财报有望交出高于市场预期的成绩，相关营收上行空间或在20亿至30亿美元之间。Schafer重申对英伟达的“跑赢大盘”评级，并维持265美元的目标价不变。

奥本海默分析师Rick Schafer在致客户的报告中指出，英伟达第四财季(截至1月)及2026财年第一财季(截至4月)的营收指引，存在“典型”的20亿至30亿美元上行潜力，主要受益于GB300 Ultra产品线的强劲需求。当前华尔街对上述两个季度的营收预期分别为656亿美元和716亿美元。

Schafer表示，云服务提供商的资本开支仍在持续上升，预计2026年全球云厂商资本开支将达到6500亿美元，明显高于2025年超过4000亿美元的水平。同时，前沿大模型(LLM)规模仍以每年约10倍的速度增长，推理类token的需求增速也超过5倍，这进一步推高了对高性能AI算力的需求。

在产品层面，Schafer指出，英伟达的机架级解决方案NVL72在单位功耗下的AI性能方面依然处于行业领先地位，而新一代Vera Rubin(VR200)平台正按计划推进，预计将在2026财年第三季度实现量产爬坡，随后更高端的VR300 Ultra有望在2027财年第三季度初期推出。

Schafer进一步估算，Vera Rubin平台的平均售价有望比GB300高出40%至50%。作为参考，GB300单套售价约为350万美元。基于此，Vera Rubin系列产品未来有望为英伟达带来约80亿美元的新增营收。

此外，随着中国市场重新纳入可服务范围，潜在可触达市场规模或高达500亿美元，这也可能进一步推升英伟达的总体可服务市场规模(TAM)，目前已被估算至约4万亿美元。Schafer表示，从长期来看，英伟达仍是“最具通用性的AI平台，也是最有胜算的参与者”。

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盘前市场动向

1. 2月19日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，纳指期货现跌0.32%，标普500指数期货跌0.30%，道指期货跌0.39%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.88%，英国富时100指数跌0.83%，法国CAC40指数跌0.78%，欧洲斯托克50指数跌0.83%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.25%，报65.86美元/桶。布伦特原油涨1.18%，报71.18美元/桶。

市场消息

美联储官员放鹰，利率期权交易员逆势建仓，押注激进降息。数据显示，美国利率期权交易员纷纷建仓，押注美联储降息速度和力度将超过投资者目前的预期，而这一押注与一些美联储官员的最新信号形成鲜明对比，一些政策制定者提出了加息的可能性。据悉，与美联储短期基准利率挂钩的担保融资利率(SOFR)期货看涨期权以及美国国债期货看涨期权均出现大量买盘，这些期权有望从市场上涨中获利。不过，期权市场的走势与现货市场形成鲜明对比，根据摩根大通公司最新调查，截至周二的一周内，投资者减少了美国国债的净多头头寸，更多投资者采取了中立立场。

知名“黑天鹅基金”创始人警告标普500或达8000点后暴跌！“黑天鹅基金”Universa Investments创始人兼首席投资官马克·斯皮茨纳格尔表示，美股多年来的上涨态势远未结束——至少目前来看是这样。他认为，未来一年，市场将继续处于“金发姑娘区间——通胀与利率下行、经济放缓但未过度放缓、市场情绪转向狂热——股市将持续攀升并以暴涨收尾”。他表示，只要经济保持韧性，股市就将继续上涨——这一观点他自2022年末以来一直坚持。但他补充道，“人类历史上最大的泡沫”目前已进入最后阶段，市场狂热可能推动标普500指数涨至8000点甚至更高——随后将出现剧烈反转。据悉，斯皮茨纳格尔旗下的对冲基金已有近二十年历史，专注于尾部风险对冲，即保护投资者投资组合免受下一次重大崩盘的冲击。

“卖出美国”论调遭打脸2025年外资对美长期金融资产配置增至1.55万亿美元。数据显示，受股票和美国国债需求的推动，外国对美国金融资产的购买在2025年加速增长——这有力地驳斥了“卖出美国”的说法，而这种说法已成为市场参与者经常讨论的话题。美国财政部周三公布的数据显示，2025年海外投资者净买入1.55万亿美元的美国长期金融资产，高于上年的1.18万亿美元。其中，4427亿美元流入美国国债。美国总统特朗普经常以大幅提高关税为由威胁加征关税——其理由涵盖经济、地缘政治和国家安全等多个方面——引发了人们对海外投资者将抛售美国市场和美元的担忧。

城堡证券美股散户疯狂“抄底”软件股，“扫货”资金量创历史新高。在受人工智能工具威胁的软件股暴跌后，华尔街正在重估其被过度抛售的可能性，而散户投资者正在排队逢低买入。据城堡证券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner称，散户交易员在城堡证券平台上购买软件股票的支出创下历史新高。软件领域的抛售潮波及整个市场，投资者纷纷抛售所有被认为会被人工智能技术取代的公司的股票，即使只有极小风险。当包括对冲基金在内的专业投资者以创纪录的速度加大反向做空力度时，散户投资者却持相反观点，逢低买入。此外，散户需求已不再局限于科技领域。该公司年初至今的数据显示，该群体更青睐材料、房地产、金融、通信服务和工业等行业。这股势头也已蔓延至现金股票市场之外。2026年，散户参与期权市场的程度已达到历史高位。

中东局势惹关注，黄金、白银小幅上涨。截至发稿，黄金现货涨0.27%，报4991.16美元/盎司;白银现货涨1.19%，报78.10美元/盎司。消息面上，知情人士透露，美军已做好“最早于本周末对伊朗发动军事打击”的准备，但美国总统特朗普尚未最终决定。消息人士称，白宫已获悉，在近几日美军向中东大幅增兵后，军方已做好周末发动攻击的准备。特朗普就军事行动的利弊私下进行过辩论，并就最佳行动方案征询了顾问和盟友的意见——目前尚不清楚他是否会在周末前做出决定。美国正在向中东大举增兵。美国海军“福特”号航母及其护航舰艇正在穿越大西洋，前往直布罗陀海峡。另外，美国还向中东派遣了大量战斗机和支援机群，集结自2003年伊拉克战争以来该地区最大规模的空中力量。此外，波兰方面呼吁目前身处伊朗的波兰公民尽快离境，同时呼吁波兰民众停止前往伊朗的出行。

个股消息

英伟达(NVDA)CEO黄仁勋为GTC 2026准备了多款前所未见的新芯片。黄仁勋在接受媒体采访时，对即将到来的GTC 2026大会进行预热，明确表示将在会上揭晓“世界前所未见”的全新芯片，引发业界广泛关注。据了解，英伟达的GTC 2026大会将在3月16日至19日在美国加利福尼亚州圣何塞举行，核心聚焦AI基础设施竞赛的新时代。作为AI芯片领域的领军者，英伟达此次重磅预告，被认为将进一步巩固其在AI基础设施领域的领先地位。黄仁勋表示“我们已准备好多款全球首见的新芯片。没有任何事情是容易的，因为所有技术都已达到极限。”不过，他未透露具体型号，但明确暗示这款新硬件将把当前的物理极限推向极致。对此科技媒体解读认为，这款神秘芯片极有可能是基于Rubin架构的成熟产品。

谷歌(GOOGL)与Sea(SE)达成合作，联手打造电商及游戏AI工具。谷歌与东南亚科技巨头Sea宣布达成全新合作，双方将为Sea旗下电商及游戏产品开发人工智能(AI)工具。两家公司在声明中表示，根据新签署的战略合作协议，将在Sea旗下电商平台Shopee上联合探索构建具备AI智能体的购物原型系统。此举是全球科技企业推动AI模型商业化的重要举措。各大企业不再局限于让AI仅提供问答功能，而是拓展其应用边界，使其能够执行跨应用购物、管理复杂工作流等更广泛任务，从而实现AI技术的商业价值转化。

竞购大战或升级!市场定价华纳兄弟(WBD)收购报价有望再提高。交易员们猜测华纳兄弟探索控制权争夺战将促使其中一家竞购者提高报价。这家历史悠久的好莱坞制片厂的股价周三收于每股略低于29美元，此前一天，派拉蒙天舞(PSKY)表示可能将报价至少提高1美元至每股31美元。奥本海默公司事件驱动型分析师Michael Broudo表示，根据派拉蒙天舞新闻稿中的措辞，该公司此前提出的每股 31 美元的报价并非“最终报价” ，因此派拉蒙天舞将报价提高到每股 32 美元似乎是一个“合理的估计”。

上游增产抵御价跌、中游强劲增长，西方石油(OXY)Q4盈利超预期。财报显示，截至12月31日的三个月，西方石油Q4调整后每股收益为0.31美元，高于预期的0.18美元;营收同比下降5.2%至54.2亿美元。该公司Q4业绩受到原油价格下跌的影响，但中游业务的强劲表现帮助抵消了原油价格走低的影响。该公司表示，预计2026年资本支出将在55亿至59亿美元之间，平均产量将在142万桶油当量/日至148万桶油当量/日之间;预计第一季度产量将在138万桶油当量/日至142万桶油当量/日之间。截至发稿，西方石油周四美股盘前涨超4%。

力拓(RIO)公布全年业绩盈利持平略逊预期，铁矿承压但铜业务表现强劲。全球矿业巨头力拓周四公布了其2025年度业绩。数据显示，尽管核心的铁矿石业务因价格疲软而受到拖累，但在铜业务强劲表现的有力支撑下，公司全年基础盈利基本持平，略低于市场预期。截至2025年12月31日的年度，该公司实现基础盈利108.7亿美元。这一数字与上一年度持平，但略低于市场预期的110.3亿美元。作为力拓最大的利润来源，铁矿石业务受到价格下跌和出货量持平的拖累，基础息税折旧及摊销前利润(EBITDA)同比下降了11%。与铁矿石业务形成鲜明对比的是，力拓的铜业务表现抢眼，铜产量同比增长了11%、平均实现价格也上涨17%，推动该业务的基础EBITDA倍增，达到73.7亿美元。力拓的铝和锂业务也因价格改善而实现29%的盈利增长，但其中包含了约10亿美元与美国铝出口关税相关的总成本。

泰克资源(TECK)2025年强劲收官铜价飙升推高Q4利润，与英美资源合并稳步推进。得益于铜价大幅上涨及稳定的运营表现，加拿大矿业公司泰克资源在2025年第四季度交出了一份强劲的业绩答卷。与此同时，该公司与英美资源集团的合并计划也在持续取得进展。财报显示，2025年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)从上年同期的8.35亿加元增至15.1亿加元(合11亿美元)，且超出分析师的平均预期。季度营收也从27.9亿加元同比增长至30.6亿加元，毛利则几乎翻倍，达到9.90亿加元。公司强劲的业绩主要受到铜业务的驱动。第四季度，铜业务贡献的毛利润(扣除折旧摊销前)达到11亿加元，远高于上年同期的7.32亿加元。报告期内，铜价平均达到每磅5.03美元，并在年底以每磅5.67美元的价格收官。

重要经济数据和事件预告

21:30 美国截至2月14日当周初请失业金人数

21:30 美国2月费城联储制造业指数

22:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

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美股投资网获悉，在全球贸易政策不确定性加剧及劳动力市场波动的影响下，全球零售巨头沃尔玛(WMT)发布了较为保守的全年业绩指引，营收和利润预测均低于市场预期。

沃尔玛最新发布的财报显示，预计本财年调整后每股收益为2.75至2.85美元，而分析师此前的平均预期为2.97美元。公司预计2027财年合并净销售额增长率在3.5%至4.5%之间，同样低于市场约5%的增长预期。这一谨慎展望使得沃尔玛股价在周四美股盘前下跌约2%。

沃尔玛首席财务官John David Rainey表示，考虑到当前充满变数的宏观环境，包括招聘放缓和贸易局势的不确定性，采取适度保守的展望是审慎之举。

由于其庞大的规模和广泛的覆盖范围，沃尔玛经常被视作整体消费经济的晴雨表。美国总统特朗普广泛且时断时续的关税政策扰乱了许多行业的运营，沃尔玛和其他零售商对成本上升和价格上涨持谨慎态度。凭借其庞大的供应链和规模，沃尔玛在很大程度上成功减轻了关税的影响，但也警告称压力正在加剧。

未来几周，竞争对手塔吉特(TGT)、好市多(COST)等将陆续发布季报。目前多数消费品企业态度谨慎，食品制造商普遍反映需求趋弱，消费者对价格敏感度提升。

不过需要注意的是，沃尔玛通常在年初给出保守指引，并在后续季度中上调。他指出，过去几年，公司的实际表现均超出了最初的预期，并补充道，展望未来，沃尔玛正在关注即将到来的退税季将如何影响消费者需求。

在其他消费品企业因消费者对高价商品望而却步而陷入困境之际，沃尔玛近几个季度持续录得强劲销售。过去一年，沃尔玛股价表现持续亮眼，累计上涨22%，使其成为首家市值突破万亿美元的零售商。

最新一季度的业绩同样印证了这一趋势。第四季度美国同店销售额增长4.6%，高于市场预期的4.2%。相比之下，剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务后的美国12月零售销售额环比下降0.1%，而11月为增长0.2%，表明由于进口关税等因素导致商品价格上涨，消费者支出有所收敛。

电商业务成为沃尔玛的重要增长引擎，美国在线销售额增长27%，连续第15个季度实现两位数增长，其中通过门店快速配送的销售额增幅超过50%。季度总营收同比增长5.6%，达到1906.6亿美元，略高于市场预期。

财报显示，年收入超过10万美元的家庭继续成为沃尔玛市场份额增长的主要驱动力。得益于便捷的配送服务和不断丰富的在线商品种类，沃尔玛成功吸引了更多高收入消费者，从而带动了服装、家电等高利润率商品的销售。此外，食品杂货仍占其美国销售额的约60%，稳定的消费需求也为其提供了支撑。

此次财报发布还恰逢沃尔玛领导层更迭的关键节点。John Furner于2月1日正式接任首席执行官，此前他成功领导了沃尔玛美国业务渡过疫情时期，并积极推动人工智能(AI)领域的应用。市场对其上任普遍持乐观态度，但他也面临着在公司市值突破万亿美元高点后，如何维持增长的艰巨任务。

Furner表示，零售业的变革正在加速，未来将致力于为顾客提供快速、便捷和个性化的服务。同时，公司还宣布了一项新的300亿美元股票回购计划。

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