美股投资网获悉，芯片巨头AMD(AMD)周二公布的13F文件显示，截至3月底，AMD持有65516股迈威尔科技(MRVL)股票，价值约650万美元。根据迈威尔科技最新的收盘价计算，这些股份目前的价值约为1070万美元。

文件还显示，AMD持有115万股新美亚电子(SANM)股票，持有571万股人工智能药物创造公司Absci Corp(ABSI)股票。此外，AMD新买入哈纳杜量子技术(XNDU)股票，价值约150万美元。

截至发稿，AMD盘前涨近2%，年初至今累计上涨了109%;迈威尔科技盘前涨超3%，年初至今累计上涨超过93%;新美亚电子、哈纳杜量子技术盘前涨近2%，Absci Corp盘前涨超2%。

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美股投资网获悉，据高盛(GS)总裁兼首席运营官John Waldron称，该行正利用人工智能帮助该银行扩大规模，而无需招聘更多员工。

“我经常把高盛比作一条人工流水线。”5月12日，Waldron在接受采访时抛出了这一令人印象深刻的比喻。他随即补充道“想想制造业的发展，它已经变得越来越机械化，越来越自动化。而银行业在这方面的发展程度远不及制造业。”

这番话背后，折射出的是一家拥有150余年历史的华尔街巨头正在经历的一场静默革命。在这轮由生成式人工智能驱动的技术浪潮中，高盛正试图将“数字代理”变为自己的“机器人”，用AI重新定义银行业的生产方式。

“我们的人力装配线将变得更加数字化，数字代理将成为我们的机器人，”Waldron说，“我不确定整体员工人数会如何动态变化，但我认为公司会变得更具韧性，也更具可扩展性。”

高盛OneGS 3.0一场“AI优先”的战略重塑

Waldron的上述言论并非临时起意。这位被广泛视为接替David Solomon担任首席执行官的热门人选，此前已为高盛推出了一项名为“OneGS 3.0”的战略蓝图，旨在系统性地利用人工智能提升效率并节省成本。

2026年4月29日，高盛在盐湖城召开年度股东大会，包括Solomon和Waldron在内的全部13名董事均获连任。会上正式启动了OneGS 3.0的部署——这标志着Waldron主导的AI战略已上升为全公司的核心议程。他于2025年加入高盛董事会，成为管理委员会中继Solomon之后第二位进入董事会的成员，这进一步巩固了其作为继任者的制度地位。

“OneGS 3.0”代表着一场多年期的转型工程，其核心目标是将AI嵌入为一项基础运营能力，而非孤立的技术工具。该计划强调流程简化、可扩展增长和生产力提升，并依托高质量数据、共享平台和现代化基础设施来支撑AI的可靠运行。

从具体受益领域来看，该战略覆盖了客户准入、贷款流程、监管报告和供应商管理等环节。这些领域长期以来依赖大量人力从事重复性、规则性操作，正是AI自动化最具替代潜力的方向。据此前披露，高盛已向全公司约46000名员工推出生成式AI助手平台，该工具在快速回答复杂技术问题、总结密集文档要点、编辑完善书面工作以及头脑风暴等四大关键领域大幅提升了工作效率。有高盛合伙人披露，她每天使用AI工具处理多达10项任务，每周节省数小时工作时间。

与此同时，高盛还于2026年5月初宣布与Anthropic合作推出一项15亿美元的投资计划，加速在其投资组合公司中推广AI应用，部署Claude等先进模型以提升效率、降低成本。

在衡量AI部署成效方面，Waldron在高盛RIA专业投资者论坛上透露，该行通过三个核心维度来评估成功生产力提升、成本节约和被放弃的投资。所谓“被放弃的投资”，指的是因AI带来的效率提升而无需再进行的人力和系统投入——这一指标尤为耐人寻味，因为它衡量的是“没有做的事情”所带来的隐性收益。

高盛设定了明确目标在未来三年内实现15%的效率提升，且不进行大规模裁员。该行还瞄准了60%的效率比率目标，即每产生1美元收入所需成本降至60美分，这在全球大型投行中属于较有进取心的水平。另有数据显示，高盛员工通过AI工具平均每日节省约60分钟，这一数据被视为华尔街迄今最为具体的AI生产力量化指标。

裁员与AI

然而，效率提升叙事的光环之下，是华尔街挥之不去的裁员阴云。2026年以来，高盛已转向“滚动式”裁员策略，取代以往一次性大规模裁员的模式。第一轮裁员从4月开始，将持续至夏季，波及投行、资产与财富管理等各业务线，但规模明显小于此前年份。此前，高盛通常通过年度战略资源评估(SRA)裁减至多5%的全球员工，而2026年该行选择了更为灵活、连续的小规模调整路径。

但Waldron对此给出了一个重要的厘清当前报道中的许多裁员并非由生成式AI直接导致，而是企业在新冠疫情后“囤积员工”局面的延续性调整。在疫情期间，金融业和科技业普遍经历了大规模招聘扩张，而当前的裁员更多是对这种过度扩张的修正。

真正由生成式AI驱动的组织变革，在Waldron看来，可能要到2027年和2028年才会更广泛地显现。“生成式AI带来的成本节约可能在2027年和2028年开始对企业结构产生更广泛的影响，”他在采访中预测道。这一判断在中文媒体的转载中也得到了印证“当前不少裁员尚未由生成式人工智能直接驱动，而是企业在疫情后对‘囤积人力’的调整”。

这一时间表判断与当前宏观经济数据形成呼应。2026年一季度，美国科技行业裁员已超过5万人，全年累计逾8万人，但多家机构的研究表明，AI对整体就业市场的冲击仍处于早期阶段。摩根士丹利的研究指出，“AI对劳动力市场的影响迄今仍属温和，几乎没有证据表明出现了广泛的岗位流失”。耶鲁预算实验室2026年4月发布的分析也发现，自ChatGPT推出以来，AI尚未导致美国就业市场出现实质性加速动荡。

但警告信号同样强烈。高盛自身的研究团队估计，AI在过去一年中已使美国每月薪资就业增长减少约1.6万个岗位，并将失业率推高了0.1个百分点。该行还向其财富管理客户发出警示被AI取代的科技行业员工再就业周期显著延长，且新岗位的薪资可能更低。

“菱形”还是“金字塔”?组织结构的未知之变

AI将如何重塑高盛这类机构的内在骨架?Waldron给出的答案是现在还不知道。

“我们还不知道未来会是‘菱形结构’还是‘金字塔结构’，”Waldron表示。这一简洁的比喻触及了一个深层问题AI的渗透将从哪个层级开始改变企业的组织形态?

传统企业呈现金字塔结构——庞大的初级员工基座支撑着逐层收缩的中高层。但一些业内人士认为，AI技术可能有助于精简基层员工，从而收窄金字塔底部。如果AI能够接管大量初级分析师、后台运营人员的工作，企业可能演变为中间宽、两头窄的“菱形”结构——中层管理者成为主体，而顶端的战略决策者和底层的执行者规模都相对有限。

这种组织形态的演化，将深刻影响未来金融从业者的职业路径。高盛的做法提供了一个观察窗口2025年，该行在推进AI自动化的同时，提拔了638名银行家至董事总经理级别，显示出对高端人力资本的持续加码。但与此同时，该行也在测试并准备引入Cognition公司的“AI工程师”Devin，计划未来部署数百到数千个AI程序员来处理遗留代码维护等工作。一名合格开发者借助Claude类工具，生产力已出现数倍提升。

华尔街的AI竞赛不止高盛一家

高盛的AI转型并非孤例。整个华尔街正在经历一场“AI军备竞赛”。

摩根大通每年在技术上的投入高达约180亿美元，CEO杰米·戴蒙指出其中20亿美元的AI投资已带来同等量级的成本节约。该行CFO玛丽安·莱克表示，AI已将该行的生产力影响从3%—6%提升至更高水平，部分运营专员的生产率提升可达40%—50%。美国银行则在约130亿美元的技术预算中投入40亿美元用于AI及相关新技术，其长期运行的虚拟助手Erica持续推动前端效率提升。

与此同时，科技巨头的裁员潮也在印证AI替代效应的加速。2026年，Meta宣布裁员10%(约8000人)并关闭6000个招聘中的空缺职位;微软推出公司51年历史上首次自愿离职优退方案。据Layoffs.fyi统计，2026年以来已有超过8.1万名科技从业者被裁撤，已超过2025年全年总数的一半。这些裁员的共同特征，是将节省的人力成本重新配置到AI基础设施投资中。

然而，即使是最大力推动AI的高盛，其内部也存在审慎的声音。该行合伙人Kerry Blum在谈及AI工具的局限性时直言“AI工具最重要的局限性可能是过度依赖的风险。我们必须承认它是一个工具，而不是真理的来源。”她强调，在向客户收取数百万美元费用的银行业务中，最终决策的责任仍然在人。

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美股投资网获悉，美国LNG生产与出口商Venture Global Inc(VG)股价截至周二美股收盘实现大幅上涨超14%，此前这家位于美国的液化天然气(LNG)出口商宣布了两项新的供应协议，并公布了路易斯安那州出口项目的扩张计划。随着AI驱动的全球股市牛市短线层面可能从“盈利上修行情”进入“动量交易过热驱动的回调阶段”，当前越来越多交易员倾向于押注“NACHO”(霍尔木兹海峡长期封锁不可避免，Not A Chance Hormuz Opens)这一交易主题，而Venture Global 则有望成为该交易主题之下的赢家势力。

根据一份最新的内部声明，这家总部位于弗吉尼亚的能源公司与法国传统能源巨头道达尔能源公司(TotalEnergies SE)及全球最大规模大宗商品贸易商之一的Vitol Group签署了为期五年的合同。

该公司同时在美东时间周二还发布了其2026年第一季度财报，并大幅上调了全年业绩指引，凸显出随着中东地缘政治冲突短期难以彻底终止，霍尔木兹持续被封锁导致的能源供给缩紧背景之下，全球LNG(液化天然气)投资主题则正在从“周期品交易”转向“地缘安全溢价+供应韧性溢价+扩产能力溢价”的新范式，市场对于LNG产业链的交易逻辑已不是短期情绪，而是地缘政治安全、供应链脆弱性与供需不平衡之下的承诺被重新定价。

Venture Global首席执行官 Mike Sabel在与分析师们的财报业绩电话会议上表示“我们有望在2027年底成为北美最大规模的LNG生产商，并预计到2030年实现年产量超过1亿吨。”

Venture Global股价一度大幅上涨超过16%，随后回吐部分涨幅，最终收涨至14.2%。

Sabel补充道“我们在长期、中期和短期合同方面都非常活跃，并预计将在这三个方面继续取得积极扩张进展。”

自伊朗战争爆发以来，该公司是唯一在不断签署新的LNG供应协议的美国大型LNG出口商，而伊朗战争导致中东地区LNG产量以及LNG出货规模严重受限。伊朗战争背景下，包括卡塔尔在内的中东主要 LNG 设施受损使全球供给减少，使亚洲主要进口国(如日本和韩国)出现能源替代需求加强的现象。

Venture Global在美国路易斯安那州运营两座大型LNG工厂，目前正在建设第三座CP2 LNG工厂。公司计划将CP2项目的产量提高1000万吨/年，比原计划高出足足50%。该大型基础设施计划在2027年底完成首阶段投产。此外，Venture Global还计划提升Plaquemines LNG项目的产量。

公司在与欧洲石油巨头壳牌(Shell Plc)及Repsol SA的仲裁案件中取得胜诉，这些案件源于其首个项目Calcasieu Pass 的合同争议。Venture Global 在与英国石油巨头BP Plc 的一项案件中败诉。其10-Q财务报表显示，针对BP的潜在仲裁裁决，另一次听证会计划于2027年5月举行。公司还在3月底与电力供应商 Edison SPA 达成重大和解。

相比于Cheniere等老牌LNG巨头，Venture Global是更偏“扩张型”的美国新锐LNG生产与出口商，很大程度上代表着美国LNG供给新增量，堪称LNG投资主题中的“高弹性进攻品种”，属于现货涨价与扩产弹性最大的美国“LNG Beta”。官方口径强调其在产、在建和开发中的总能力已超过100MTPA，并且业务做到了从LNG生产、液化天然气运输到航运和再气化的更深度一体化。值得注意的是，Venture Global在2026年约30%的产量尚未签长期合同，因此对现货和短约价格飙升的敏感度远远高于另一美国大型LNG巨头Cheniere。

“TACO”退潮“NACHO”登场?

在一些华尔街策略师看来，霍尔木兹危机已经从“短期地缘冲击”升级为“全球能源系统修复周期问题”。这意味着油价的风险溢价仍有粘性，市场不能只交易“停火标题”，而要交易库存消耗、航运保险、替代通道能力和补库周期。布伦特当前重回每桶105美元附近，反映的是投资者开始接受高油价可能常态化;这会继续压制美联储降息空间，推高大型能源股、油服、航运保险和美国页岩的相对吸引力，同时对航空、化工、消费以及一些尚未盈利且利率敏感型高估值成长股构成压力。

换言之，霍尔木兹海峡即使明天重开，全球油市供给端也不是“一键重启”;如果封锁继续拖延，能源冲击将从价格波动演化为2026—2027年的宏观通胀和供应链再定价主线。

自2025年4月特朗普向全球发起贸易战以来，“TACO ”策略(Trump Always Chickens Out / 特朗普总是临阵退缩)被交易员们广泛采用，每当特朗普发出新的更加激进的关税威胁或者抛出其他的重大威胁引发市场暴跌时，全球股债市场的投资者们便押注他最终会退缩或者实际落地的政策较特朗普的口头威胁大幅削弱，进而选择在适当的低迷时机大举抄底，大举押注股票市场将在不久后出现大举反弹。

但是，随着股票市场最为经典的动量交易策略——即借助诸多技术指标或者机构独家定制化的量化模型来买入赢家、大规模卖出输家的交易策略，已达到历史上曾多次预示短期剧烈抛售的极端水平——意味着AI驱动的全球股市牛市基调与主趋势虽尚未被证伪，但是短线层面可能即将从“盈利上修行情”进入“动量交易过热驱动的回调阶段”。当前越来越多交易员倾向于押注“NACHO”这一交易主题。

随着霍尔木兹海峡危机无法快速化解，华尔街交易员们似乎正从“TACO”交易策略(押注美伊和谈取得进一步积极进展或特朗普总是临阵退缩)切换至“NACHO”交易策略——即假设海峡长期封锁不可避免(Not A Chance Hormuz Opens)。

霍尔木兹风险催化下的LNG超级周期与Venture Global崛起

在华尔街的最新宏观叙事中，“NACHO(Not A Chance Hormuz Opens)”交易主题已经成为市场对中东地缘政治风险——尤其是霍尔木兹海峡长期封锁或持续受限——的一种定价表述。这一观点认为，因原油与天然气主要通道持续风险，能源短缺和高价格可能不再是短暂现象，而是需要长期定价和资产配置策略去适应的现实。该交易主题正推动投资者重新评估能源资产的风险收益格局，而不是继续押注低油气价格或快速消退的通胀环境。在这一背景下，Venture Global 作为美国主要 LNG 出口商的业绩强劲表现与合同扩张战略与“能源供给长期紧缩”预期相契合。

中东紧张局势——特别是围绕霍尔木兹海峡实际封锁或受限通航状态——已成为全球能源市场的核心不确定性之一。该海峡长期承载约 1/5 的石油以及LNG船运流量，其受限直接造成全球能源供应链的深度震荡。华尔街分析师们近日一致表示，由于伊朗战争等因素，霍尔木兹海峡的闭塞导致传统中东 LNG 供应受压，迫使进口商寻求更可靠的替代来源，这正是推动美国 LNG 需求上升的重要背景之一。

在这种中东供应中断风险的驱动下，全球买家对来自美国的LNG(如 Venture Global 的LNG出口货源)表现出明显的抢购热潮和合同扩张倾向。Venture Global 与 TotalEnergies、Vitol 的最新 LNG 长/中期合同表明市场正在更积极锁定非中东供应来源，这在很大程度上是由于霍尔木兹相关风险提升了买方对供给安全的重视和流动性溢价的接受。

这种地缘驱动的供需再平衡，结合“NACHO式”大宗商品投资主题(即地缘政治催化下的资源供需结构性重估)，让 LNG 的新一轮强劲需求周期从传统季节性或短期交易扩展到了整体能源安全框架下的长期增长。全球能源买家愿意签署更灵活的中短期合约，同时提高液化费率和承诺量，这反映出市场对中东供应持续不稳的现实定价，以及 LNG 在能源转换与安全策略中的新定位。

华尔街金融巨头高盛保守估计，中东地区产能受损的全球LNG供应恢复可能需要3到5年，从而让全球液化天然气市场在更长时间内维持偏紧。该机构的分析师们建议回调之时正是买入北美地区的液化天然气产业链巨头Cheniere、Venture Global和 Golar LNG股票，并上调了它们的12个月内目标价，表明这些股票今年以来的强劲涨势可能还将延续，全面拥抱更强劲的盈利扩张与估值上修超级周期。

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美股投资网获悉，随着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw这类可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年集中爆发，AI智能体浪潮可谓迅速席卷全球，AI算力架构瓶颈正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，面向超大规模AI数据中心的高性能CPU陷入严峻供不应求态势。

AI智能体风靡全球之际，AI算力投资主线正在从“围绕GPU的单点算力竞赛”转向“AI智能体驱动的全栈算力系统”，下一轮超额阿尔法收益将不再只属于AI GPU/AI ASIC领域最强龙头名单，而会系统性扩散到CPU、存储、PCB、液冷系统、ABF载板与广泛晶圆代工等全栈AI算力基础设施层，而在这种AI主线叙事转变中，CPU、光互连与存储芯片可能是最大赢家势力。

正是在CPU需求大爆发背景之下，两大x86架构CPU超级巨头——英特尔(INTC)与AMD(AMD)股价近期携手狂飙且不断创下历史新高点位。与此同时，重返数据中心CPU市场的高通(QCOM)近10个交易日股价疯涨60%，凸显出投资者们对于AI算力“关键瓶颈”持续升温看涨情绪。知名投资研究机构GF Securities近日发布研究报告称，“数据中心服务器CPU正在上演超级周期”，AMD(AMD)、英特尔(INTC)以及高通(QCOM)可能成为主要受益者。

中东战火压不住“AI牛市”叙事! GPU不再一枝独秀 智能体大趋势引爆CPU

在中东战火背景之下，经历最新一轮的全球股票市场从阶段性低点到创新高的投资者们最深刻心得无疑在于——不要把每一条地缘政治头条都当成趋势本身，过去数周的市场已经将“特朗普临阵退缩”、“AI算力基础设施链条驱动的科技板块业绩大幅上修趋势”以及“美伊与以色列最终会回到谈判桌”这些核心逻辑位列地缘政治等级之上。

过去两年AI叙事几乎被GPU垄断，CPU一度像是AI军备竞赛里的“配角”;但随着开源的OpenClaw这类型代理式AI工作流(即AI智能体)主导的推理工作负载、数据编排、任务调度、内存访问、网络通信和多工具调用全面增长，市场可谓彻底意识到没有强大的CPU作为系统中枢，GPU集群无法高效运转。这本质上就是CPU从“被低估的基础设施”重新回到芯片舞台最中央，带有非常明显的“文艺复兴”式复古浪潮意味。

在智能体链路中，大量工作负载不仅耗费在GPU上的token生成，还消耗在Python解释执行、网页抓取、数据库检索、RAG索引访问、词法处理、任务队列调度、RPC/IPC通信、KV状态更新等CPU主导环节，这意味着决定用户体验的，越来越不是单颗GPU的峰值算力，而是CPU是否有足够的核心数、线程并发、缓存层级、内存带宽、PCIe/CXL/互连调度能力去支撑高频工具调用与高密度任务切换。一旦CPU核心、内存子系统或I/O调度不足，GPU即便名义算力充裕，也会因数据准备、任务协调和系统等待而出现利用率塌陷。

因此，毋庸置疑的是，AI算力架构的瓶颈正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，这一变化的根源在于工作负载范式已经发生了本质迁移。CPU不再只是通用计算芯片，而是智能体时代的控制平面处理器、系统编排引擎与资源调度中枢，“被低估的CPU成为AI新瓶颈”并非情绪化判断，而是AI工作负载从“推理计算问题”进一步升级为“复杂系统工程问题”后的必然结果。

早期大模型推理以“单次请求—单次生成”为主，CPU更多承担数据搬运、请求路由与基础调度，属于典型的辅助控制面;但进入AI智能体与强化学习时代后，系统负载不再是单一前向推理，而是演变为包含任务规划、工具调用、子代理协同、环境交互、状态管理与结果验证在内的复杂闭环。上述“编排层”(orchestration layer)本质上是强控制流、强分支判断、强系统调用、强内存访问的CPU密集型任务，无法被GPU高效替代，因此CPU正从过去的“配角”变成决定系统吞吐、时延与资源利用率的新瓶颈。

摩根士丹利最新预测数据显示，智能体大爆发标志着从计算到编排的结构性转变，由此推导出到2030年新增325亿美元至600亿美元的CPU增量市场空间，并将服务器级别CPU总TAM大幅扩至825亿至1100亿美元量级。TrendForce的一项预测报告则显示，在AI智能体时代，CPU:GPU配比可能会从传统AI数据中心的1:4至1:8，向1:1至1:2大幅重估。

AI推理大浪潮推动服务器CPU需求爆发，五年期CAGR有望高达38%

GF Securities的分析师们在给客户的报告中写道“作为AI基础设施建设的核心协调器，服务器CPU在过去几个月获得了显著关注。这一趋势受代理式AI/推理浪潮需求推动，由OpenClaw和Anthropic突破性成果驱动，后者年度经常性收入(ARR)在四月份飙升至440亿美元。例如，在最新的业绩电话会议中，AMD预计到2030年服务器CPU总可寻址市场(TAM)年复合增长率将超过35%，英特尔则表示向代理式AI的转变正在推动CPU的史无前例结构性需求，其中数据中心的CPU实际需求比例已经从训练阶段的GPU与CPU比率8:1收紧至人工智能推理阶段的4:1。”

“根据我们的估算，假设推理占AI工作负载的90%，并假设到2030年AI服务器的GPU与CPU比率达到2:1，我们预计服务器CPU总可寻址市场在2026/2027年将分别增长54%/39%，并可能将在2030年CPU市场价值达到1350亿美元，而2025年仅仅约为260亿美元，五年期限的复合年增长率(CAGR)有望高达38%。此外，我们预计2026/2027/2028年的新增服务器CPU需求分别为670万、760万和630万单位台，同期总需求将达到3000万、3800万和4400万台，意味着三年复合年增长率(CAGR)约为23%。”GF Securities的分析师们写道。

在接下来的深入分析报告中，GF Securities指出，由于x86架构的CPU仍是数据中心服务器领域的最主流指令集架构，AMD和英特尔无疑将成为CPU超级周期的最主要受益者。

分析师们解释道“从基本面角度来看，英特尔受益于持续的产能加速转化及第二季度CPU价格大幅上涨，这在我们4月16日的报告中已有说明。对于AMD，凭借稳健的产品更新迭代路线图和相对充足的产能，我们预计其市场份额将继续提升。目前我们预计，英特尔旗下的DCAI业务和AMD的数据中心服务器CPU业务营收在2026年将分别增长39%和73%。”

英特尔还可能在下一代AI服务器CPU中获得更大规模市场份额，其Xeon 6中央处理器可能将与英伟达即将量产的Rubin NVL8算力集群中的自研ARM架构CPU配合使用，即其中一部分Vera Rubin搭载x86架构CPU，另一部搭载英伟达自研基于ARM架构的Vera CPU;AMD的Venice CPU则可能部署在其下一代的Helios机架系统和8-GPU AI服务器算力集群中。

尽管x86仍为主流架构，但该公司认为基于ARM架构的服务器CPU也可能呈现出加速增长，通过英伟达自研的ARM架构服务器CPU——Vera系列算力集群及搭载专用应用集成电路(即搭载AI ASIC)，其中包括亚马逊(AMZN)自研的Graviton 5、谷歌(GOOGL)自研的Axion 2——都是基于ARM架构打造的自研服务器CPU。

分析师们补充道“英伟达已为数据中心客户推出独立Vera CPU机架(256个CPU)，早期采用者包括阿里巴巴、CoreWeave、Meta和Oracle(甲骨文)。在谷歌生态系统内，TPU算力体系的GPU与CPU比率正在从之前的4:1调整至4:2。结合2026年以后的更加强劲TPU算力需求前景，我们预计Axion 2出货将进一步加速。同时，亚马逊AWS自研的Graviton 4/5也在通过Teton Max机架(18个CPU)及Meta的独立Graviton机架获得推动。对于Arm公司本身而言，该公司则将AGI CPU需求上调至200亿美元。”

GF Securities的分析师们还认为，最近宣布重新进入数据中心CPU市场的高通正在“积极开发”2028年的数据中心CPU产品线，并预计将在6月24日的投资者日获得更多信息。

分析师们补充道“在基准乐观情景下，假设高通在2028年获得30%的ARM架构CPU市场份额(意味着约400万台单位，平均售价3000美元，净利润率大约30%)，其带来的净利润将为36亿美元，相当于其全年非GAAP利润大幅提升约30%。”

据了解，高通在数据中心CPU以及AI芯片领域的最新技术动态显示，它已经从传统的智能手机芯片设计商向数据中心AI基础设施供应商战略性扩张。高通已经宣布重新进入数据中心CPU市场，这与其过去仅聚焦移动SoC领域的定位明显不同，该公司确认正在开发定制数据中心CPU，并计划这些CPU能够与英伟达AI GPU加速器架构(如NVLink Fusion互连)协同工作，从而适应未来AI服务器的要求。值得注意的是，在2010年代中期就曾推出过基于ARM架构的Centriq 2400服务器处理器，具备高核心数且面向云计算及高吞吐量工作负载，这表明其在数据中心CPU设计上拥有一定经验。

在数据中心级AI加速器方面，高通已经推出了面向大规模AI推理的产品线——AI200和AI250加速器，这两款高性能AI芯片专为数据中心AI推理工作负载设计，并计划在2026年和2027年陆续商业化，这标志着高通正试图建立与CPU协同的AI芯片产品线，以便在AI推理及agentic AI(即AI智能体)等新兴工作负载中发挥作用。它们基于高通独家的Hexagon NPU架构，优化了内存容量和能源效率，并可配置为数据中心机柜级(rack‑scale)解决方案，这意味着高通正在追赶英伟达和AMD在大型AI算力基础设施领域的部署能力，同时力争打造出低TCO(总拥有成本)的AI推理平台。

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美股投资网获悉，花旗将Vertiv Holdings(VRT)的目标价从353美元上调至414美元，并维持“买入”评级，最新目标价较当前股价高出13%。值得一提的是，在本轮AI基建行情加持下，Vertiv股价一路强势狂奔，年内涨幅已高达127%，涨势之快甚至让不少华尔街分析师的估值预判都略显滞后。

花旗强调，Vertiv未来多年销售额和盈利增长前景清晰，这主要得益于其在人工智能数据中心的大规模投资。此外，花旗预计Vertiv将把长期内生增长预期上调至12%-24%。

Vertiv上月发布的一季度财报显示，净销售额同比增长30%至26.5亿美元，调整后每股收益同比增长83%至1.17美元，均好于市场预期。此外，该公司一季度有机销售额增长23%。这也是Vertiv 3月被纳入标普500指数后的首份季报。

Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi在财报声明表示，公司强劲的财务业绩反映了其满足客户需求的能力。

他补充道“我们看到数据中心基础设施需求正在发生显著变化，客户优先考虑优化设计、部署速度和运营效率，从而重塑了他们的部署方式。本季度的财务业绩反映了我们凭借独特的能力在这一关键时刻满足客户需求的能力。我们对技术和容量的投资，以及战略收购，正在转化为市场份额的增长，因为客户需要更快的部署速度、更高的可靠性和更全面的服务。随着基础设施密度的增加和部署周期的缩短，我们已做好准备成为客户实现其最宏伟项目所需的合作伙伴，并实现规模化部署。”

Vertiv涨得太快，华尔街分析师都跟不上了

Tipranks汇编的数据显示，在17位覆盖Vertiv的分析师中，有15位予“买入”评级，2位予“持有”评级，共识评级为“强力买入”，平均目标价为347.50美元，较当前股价低5%。

值得注意的是，Vertiv股价持续飙升，今年迄今已经上涨127%。

据悉，Vertiv被广泛视为全球液冷和AI数据中心基础设施领域的龙头企业‌，尤其在液冷散热、电源管理及高密度算力支持方面具有显著领先地位。该公司还是AI龙头英伟达(NVDA)的数据中心散热技术合作伙伴。

随着新一代芯片功耗飙升，液冷机在数据中心运营商中正愈发受到欢迎。Vertiv计划于2026年下半年发布800 VDC电力产品组合，以配合英伟达2027年上市Rubin Ultra平台。

除了专长的液冷产品外，Vertiv还为数据中心提供不间断电源(UPS)系统和服务器机架，并为通信网络应用提供服务。

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美股投资网获悉，AI数据中心热潮持续推动光通信板块上涨。Lumentum(LITE)周一股价大涨16.52%，收报1053.09美元，盘中触及历史新高，此前公司宣布将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数，取代科斯塔(CSGP)。受此消息提振，Lumentum成为当天标普500指数表现最佳成分股。

截至目前，Lumentum年内累计涨幅已达到186%，过去12个月更暴涨1368%。市场认为，公司持续受益于AI数据中心建设浪潮，以及超大规模云厂商资本支出快速增长。

不过，就在几天前，Lumentum股价还曾因财报后回调连续下跌。公司上周公布的2026财年第三季度业绩显示，利润超出市场预期，营收同比增长90%，但仍未达到华尔街极高预期，导致股价在5月6日与7日累计下跌约10%。

如今，随着纳入纳斯达克100指数消息公布，公司股价重新恢复强势上涨。

当天不仅Lumentum表现亮眼，整个AI光通信板块也集体走强。Coherent(COHR)股价周一上涨13.25%，收报379.69美元；康宁(GLW)上涨11%，收报207.39美元，两家公司同样创下历史收盘新高。

Lumentum、Coherent与康宁当天包揽标普500指数涨幅榜前三位。相比之下，标普500指数与道指当天仅上涨约0.2%。随着AI模型训练规模不断扩大，AI芯片之间的数据传输需求急剧增长，而Lumentum与Coherent生产的光通信技术，正是AI服务器与GPU之间高速互联的重要基础设施。

与Lumentum类似，Coherent上周在财报公布后也一度遭遇抛售，但随后迅速反弹。该股5月以来已上涨19%，年内累计涨幅达到106%。

两家公司同时还获得英伟达(NVDA)支持。今年3月，英伟达宣布分别向Lumentum与Coherent投资20亿美元，并与两家公司签署数十亿美元规模采购协议。与此同时，生产玻璃与光纤产品的康宁，也正受益于AI带来的光通信需求爆发。公司光通信业务目前已成为最大业务板块。

此外，美国银行周一还将康宁纳入其“美国1号名单”，即该行最看好的核心投资标的名单。数据显示，康宁股价今年以来已上涨136%，过去12个月累计涨幅达到342%。

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美股投资网获悉，苹果(AAPL)计划升级其“相机”应用，使该软件实现完全可定制化。这是其下一代 iPhone 软件更新中更广泛的用户界面调整计划的一部分。

据知情人士透露，通过这一新方案，用户将能够自主选择哪些功能出现在“相机”应用中，以及这些功能的摆放位置。这包括闪光灯、曝光、定时器和分辨率的控制选项。

更新后的相机应用除了照片、视频和其他功能外，还新增了Siri 模式，让用户能够利用 Apple 的视觉智能功能。这将使识别植物或将文本翻译成其他语言等操作变得更加容易。

知情人士表示，这些变化除了提供更个性化的体验外，还应当会对专业用户产生吸引力。

下一代主要的 iPhone 软件更新 iOS 27 还将在多个领域引入显著的设计变化，包括 Siri 数字助理、系统搜索，以及 Safari 浏览器、Image Playground 和“天气”等应用。苹果还计划进行系统级的调整，例如全新的动画效果和重新设计的标签栏。

iOS 27将对 Siri 进行彻底重构，使其不再仅仅是一个语音助手，而成为一个始终在线的智能助手，能够访问个人数据并在各种应用中执行操作。此外，Siri 还经过重新设计，可以与聊天机器人界面进行双向对话，其外观与 ChatGPT、Gemini 等应用类似。

本周二，Alphabet 公司旗下的谷歌(Google)也宣布了自家的操作系统和人工智能更新。该公司揭晓了 Android 17 和 Gemini Intelligence，增加了诸如利用 AI 创建主屏幕小组件等新功能。此外，还有一种全新的 Rambler 听写模式，可以过滤常见的口头填充词，并能够处理将笔记应用中的购物清单与外卖应用进行同步等任务。

苹果定于 6 月 8 日在其全球开发者大会(WWDC)上发布全新的 iOS 和经过彻底改造的 Siri，以及其他更新后的操作系统。这些界面上的变化旨在优化去年引入的 Liquid Glass(液态玻璃)设计语言。

即将发布的 macOS 27 也做出了一些设计上的改动，旨在解决去年在阴影和透明度方面引发争议的问题。在某些情况下，这些视觉上的缺陷会导致软件运行时文本难以辨认。

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美股投资网获悉，从霍尼韦尔(HON)分拆出来的量子计算机开发商Quantinuum于上周五向美国证券交易委员会(SEC)提交文件，计划通过首次公开募股(IPO)筹集高达15亿美元的资金。

Quantinuum致力于开发量子计算系统和软件，目标是将量子技术商业化，应用于企业和政府部门。该公司认为，未来的计算将具有混合性质，它将结合经典处理器、基于GPU的加速计算和量子处理单元，以解决传统系统无法高效解决的问题。其业务涵盖硬件和软件开发，目标应用领域包括人工智能、网络安全、药物研发和材料科学等。

据媒体去年9月报道，英伟达(NVDA)旗下风险投资部门首次对Quantinuum进行投资，此次融资对这家量子计算企业估值为100亿美元。Quantinuum此前已与英伟达展开合作，参与后者在波士顿设立的“加速量子研究中心”(Accelerated Quantum Research Center)，该中心的核心目标是推动量子计算技术发展。

这家总部位于科罗拉多州布罗姆菲尔德的公司成立于2021年，截至2026年3月31日的12个月里实现了3600万美元的营收。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“QNT”。Quantinuum 于 2026 年 2 月 17 日秘密提交了申请。摩根大通、摩根士丹利、杰富瑞、Evercore ISI、美国银行证券、瑞银投资银行、Cantor Fitzgerald、瑞穗证券、Needham & Co.、法国兴业银行和 TD Cowen 是此次交易的联合承销商。

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美股投资网获悉，为航空航天及国防领域制造设备与零部件的Applied Aerospace & Defense(AADX)于上周五向美国证券交易委员会(SEC)公开递交上市申请，预计首次公开发行(IPO)募资规模可达3.5亿美元。

Applied Aerospace & Defense于2025年12月由成立于1954年的Applied Aerospace与成立于1900年的PCX Aerosystems合并而成。公司为太空及国防工业提供设计、工程与制造服务，生产能够在极端运行环境下使用的复杂子系统。

公司主要服务于三大市场太空与发射系统;国防航空与机载系统;以及C5ISR(指挥、控制、通信、计算机、网络、情报、监视与侦察)与精确打击系统。通过覆盖全美的制造网络，公司业务涵盖从早期原型设计、新产品开发，到大规模量产及售后保障的全链条。其客户既包括成熟的航空航天与国防主承包商，也包括新兴技术企业。

该公司总部位于阿拉巴马州亨茨维尔市，成立于1900年(注以其中历史更悠久的主体计)。截至2026年3月31日的12个月内，公司录得收入5.22亿美元。Applied Aerospace & Defense计划在纽约证券交易所上市，股票代码为“AADX”。

该公司已于2026年3月16日以保密方式递交上市申请。本次发行的联席账簿管理人为摩根士丹利、杰富瑞、美银证券、加拿大皇家银行资本市场、Guggenheim Securities、Baird、Stifel、WR Securities及野村证券。

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美股投资网获悉，应用材料(AMAT)定于5月14日(周四)发布的第二季度财报，目前，华尔街对应用材料的业绩增长抱有高度乐观的预期，普遍认为其每股收益将落在2.66美元至2.68美元区间，营收则有望触及78.3亿美元。公司此前给出的第二财季指引范围为营收 71.5亿至81.5亿美元，每股收益为2.44美元至2.84美元。由于该公司处于产业链的最顶端，其业绩指引不仅关乎自身估值的合理性，更直接揭示了英特尔、台积电等巨头在下一代芯片制造领域的资本开支力度。

本季度财报的核心看点在于AI硬件红利从逻辑芯片向先进封装领域的深度传导。随着高性能计算对高带宽存储器(HBM)需求的爆发，AI芯片的制造重点已不仅限于制程微缩，更在于异构集成的复杂程度。

市场分析指出，应用材料在先进封装设备市场的极高占有率，使其成为这一波结构性增长的最大受益者。投资者正密切关注财报中关于封装业务订单增速的具体数据，以验证AI浪潮是否已如预期般从单一的算力爆发转化为制造端设备的持续需求，进而为公司带来更长周期的收入动能。

与此同时，半导体底层架构的技术革命正在为应用材料提供新的利润增长点。随着英特尔、台积电等一线代工厂全面向2纳米及以下制程迈进，传统的晶体管架构正在向全环绕栅4极(GAA)架构转型。

应用材料管理层此前曾透露，GAA技术的引入将使每片晶圆的设备销售额显著增加约10亿美元。因此，本季报中关于GAA相关订单的转化速度，将成为衡量其未来两到三年盈利确定性的关键信号。结合近期英特尔与阿波罗全球管理公司达成的110亿美元融资传闻，应用材料在高端逻辑芯片市场的订单储备被视为拥有了更强的财务担保。

分析师看好应用材料吃透芯片扩产红利

在财报发布前夕，华尔街资深专栏作家兼宏观分析师Jack Bowman撰文，对应用材料的投资逻辑进行了系统梳理，并给出了"买入"评级——尽管他坦承当前价格对个人而言偏高，更倾向于财报后若股价下跌再介入。

Bowman将应用材料定位为半导体领域的"镐和铲"——卖铲子的人。他指出，应用材料与他长期持有的阿斯麦(ASML)逻辑一致不追求短期股价爆发力，而是追求长期胜出能力。"镐和铲"类投资的关键不在于成为起跑最快的股票，而在于能否穿越周期、活到最后。

图1

在他看来，应用材料最大的看点在于一个市场尚未充分定价的催化剂苹果(AAPL)与英特尔(INTC)达成协议，在美国本土生产iPhone芯片。改造现有晶圆厂或新建产线都需要大量新设备，而这正是应用材料的主业。

更关键的是，英特尔现有晶圆厂并不生产手机芯片，意味着这将是全新的增量需求，而非存量替代。Bowman特别提到，这波上涨带有明显政治色彩，政府直接持有英特尔股份的事实也起到了推波助澜的作用。

除苹果-英特尔这笔交易外，Bowman认为应用材料还受益于更广泛的结构性趋势。应用材料的设备覆盖整个芯片市场——机器人、自动驾驶汽车、DRAM、高带宽内存(HBM)等存储组件，几乎无处不在。全球存储器制造商和封装公司正处于疯狂扩产阶段，供应短缺叠加需求爆发，对应用材料而言是全面利好。

图2

不过，Bowman最关注的财报核心指标并非营收，而是利润率。他明确表示，过去一年应用材料的营业利润率一直较为停滞，但随着存储器业务蓬勃发展，这种情况正在改变。如果Q2营业利润率能回升至34%以上，他将直接把评级上调至"强力买入"。

应用材料的“估值博弈”

市场目前预期Q2营收78.3亿美元，高于公司自身指引中值76.5亿美元;每股收益预期2.71美元，也高于此前指引的2.68美元。Bowman分析认为，分析师在这里定了一个很高的门槛——如果应用材料按自己的目标来，可能很难达到分析师的预期，从而令市场失望。但他同时指出，上个季度内存短缺、新旧晶圆厂持续建设、AI代理热潮等事件，让他相信市场对超预期的定价是合理的。

图3

在财务层面，Bowman对应用材料的稳健性给予了极高评价。他列举了一组数据过去十年，应用材料在研发上投入250亿美元，资本支出80亿美元，但将90%的超额自由现金流分配给股东，股息年复合增长率达16%。现金及现金等价物已超过长期债务，资产负债表足以支撑潜在收购。在他看来，在人人高喊"泡沫"的时代，应用材料拥有许多其他半导体公司所不具备的财务缓冲——这意味着它没有那种耀眼的增长信号，但即使泡沫破裂，它也可能长期保持增长。

图4

然而，Bowman也发出了明确的风险警告。应用材料目前远期市盈率接近40倍，远高于三年平均水平22倍。他将此称为财报前决定是否买入的最大危险信号——"以需要40倍市盈率来辩护的财报买入，与以22倍市盈率来辩护的财报买入，意义截然不同。"

图5

最终，Bowman给予应用材料"买入"评级，但策略上偏向保守个人仓位方面，他认为当前价格过高，已将应用材料加入观察名单，等待财报后若股价下跌再介入;但对于长期投资者，他建议如果愿意承受短期业绩不及预期的波动，甚至可以在财报电话会议之前就买入。"有意在投资组合中加入镐和铲的半导体投资者绝对应该考虑应用材料，"他写道。

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