美股投资网获悉，美国汽车租赁与共享服务提供商安飞士(CAR)的股票在过去几周经历了猛烈的轧空，过去六周内累计涨幅已超过400%。该股周一收涨超23%，报608.8美元，盘中一度涨至612.58美元并刷新历史高位。

安飞士股价这场狂欢的导火索始于4月初的一场史诗级“轧空”。由于Pentwater Capital Management突然宣布大规模建仓安飞士，持股比例迅速飙升至22%，加之长期大股东SRS Investment Management本就持有近半数股份，导致市场上可供交易的流通筹码被极度压缩。

这种筹码的高度集中令原本押注股价下跌的卖空者陷入绝境。随着股价在资金推动下节节高升，空头被迫以更高价格买回股票以平仓止损，这种被动的买盘反过来进一步助长了股价的螺旋式上升。正如金融分析机构S3 Partners所言，这种流动性枯竭导致的“撞车事故”虽然惨烈，却成为了市场中最具观赏性的博弈奇观。

然而，当第一波被动平仓的余烟尚未散尽，4月15日前后的市场逻辑已悄然发生转变。如果说此前的上涨是由于“没券可借”导致的筹码挤压，那么当前的局势则演变为一场关于估值逻辑的对峙。尽管德意志银行等研究机构承认，美国机场混乱带来的长途自驾需求确实为安飞士的业绩提供了支撑，且公司有望实现盈利，但分析师普遍认为，当前数倍于同行的涨幅已远超业务基本面的承载力。这种显著的估值偏离不仅未能吓退投机者，反而引诱了更多“新空头”入场，他们将当前的股价高点视为理想的狙击位。

不少华尔街大行也对安飞士股价的前景表达了谨慎看法。巴克莱已将安飞士评级下调至“卖出”。该行将安飞士此次狂飙归因于供需错配——公司约71%的直接持股集中在两位股东手中，而考虑到尚未结算的掉期合约，其经济权益占比甚至超过100%。随着安飞士的空头仓位接近流通股的100%，轧空行情随之启动。分析师Dan Levy警告称“所有这些因素都导致市场不确定这种行情还能持续多久，以及股价是否还能进一步上涨。”他及其团队认为，即使汽车租赁行业基本面有所改善，当前股价仍缺乏合理支撑。他们预计，安飞士股价最终将回归正常水平，尤其是在该公司可能趁股价上涨之际发行新股融资的情况下。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley认为，安飞士近期股价飙升主要由卖空者竞相平仓止损驱动。他表示“这种行情并非基本面改善所致，而是市场泡沫重现的信号。”“市场可能即将进入调整期，而安飞士股价也可能随着回归现实而出现大幅下跌。”

德意志银行分析师Chris Woronka表示“我们难以用传统指标和12个月的投资期限来证明当前股价的合理性。”他将安飞士的股票评级从“买入”下调至“持有”。他补充道“我们认为，轧空导致股价进一步上涨的风险仍然切实存在。”

值得一提的是，这并非安飞士首次遭遇类似迷因股的剧烈波动。2021年，当该公司计划推动车队采用电动汽车时，该股一度成为散户投资者的心头好。不过，据Vanda Research的Ashwin Bhakre称，这一次，散户投资者对Avis的态度也在转差，4月份资金流向"急剧转为负值"。他补充称，每日流出资金已达约1000万至1200万美元，创下该股有记录以来最大流出规模之一。

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周一，亚马逊(AMZN)宣布与人工智能公司Anthropic达成一项里程碑式协议，立即追加投资50亿美元，并计划在商业里程碑达成后最高再追加200亿美元，亚马逊此此前已对这家Claude大模型缔造者投资80亿美元。作为交换，Anthropic承诺在未来十年内向AWS采购超过1000亿美元的计算资源，并大规模部署亚马逊自研Trainium AI芯片。

消息公布后，亚马逊股价在盘后交易中上涨近3%，收于约250美元，距离历史最高收盘价仅一步之遥。这是一场典型的“以资本换算力、以算力锁芯片”的战略合围——但在这场看似平静的交易背后，全球AI大模型竞争正经历一场前所未有的结构性质变。

Anthropic算力危机300亿美元年化营收背后的“成长的烦恼”

根据协议条款，亚马逊此次追加的50亿美元是立即兑现的“首付款”，后续最高200亿美元则与Anthropic是否达到“特定商业里程碑”挂钩。

而Anthropic给出的对等承诺更为震撼未来十年内向AWS采购超过1000亿美元的计算资源，涵盖当前及未来的Trainium AI芯片系列，以及数千万个Graviton核心。Anthropic还将获得高达5吉瓦的计算容量，用于Claude模型的训练与推理——这一体量相当于约10个大型数据中心的能耗规模。

Anthropic首席执行官Dario Amodei在声明中直言，公司需要“建设基础设施以跟上快速增长的需求”。这一表述背后，是一张令整个行业警惕的晴雨表。

协议之所以在此时落地，最直接的推手是Anthropic正面临的严重算力瓶颈。据此前报道，Claude服务近期持续出现宕机、限速及性能下降等问题，部分客户已因此转投其他AI平台。

与此同时，Anthropic的业务正以惊人的速度膨胀。公司最新披露的数据显示，其年化营收已突破300亿美元，较2025年底的约90亿美元在短短几个月内翻了三倍以上。推动此轮增长的核心引擎是其编程辅助工具Claude Code——超过10万家企业客户目前通过AWS的Amazon Bedrock平台运行Claude模型。

换句话说，Anthropic正陷入一场“幸福的烦恼”收入跑得比算力快。若不能在短期内大幅扩张基础设施，其高速增长曲线可能被自身的服务器容量拖累。此次与亚马逊的协议，正是解决这一矛盾的速效方案——根据协议，新增算力将在未来三个月内陆续上线，预计2026年底前实现近1吉瓦的总算力部署。Trainium2的大规模容量将于第二季度释放，Trainium3容量预计年内晚些时候投入使用，未来世代的Trainium4也已纳入采购选项。

亚马逊的战略逻辑从“云房东”到“芯片制造商”的关键一跃

对于亚马逊而言，这笔交易的意义远超一笔简单的股权投资。第一层逻辑在于验证自研芯片的商业可行性。 AWS CEO Andy Jassy在声明中强调，Anthropic承诺在未来十年内在AWS Trainium上运行其大型语言模型，印证了双方在定制芯片领域共同取得的进展。Trainium是亚马逊对标英伟达GPU的自研AI训练芯片，目前已在印第安纳州Project Rainier数据中心部署超过100万枚Trainium2芯片。通过Anthropic这一“灯塔客户”的大规模部署，亚马逊向市场证明其自研芯片不仅具备技术可行性，更具备支撑顶级AI大模型的商业可靠性——这对AWS摆脱对英伟达的供应依赖具有战略意义。

其次，锁定千亿级“云需求”。 Anthropic承诺的1000亿美元AWS采购额，相当于亚马逊2025年约1008亿美元AWS年收入的整整一年的营收体量，且锁定长达十年。在当前云计算增长边际放缓的背景下，这一超长期合约为AWS提供了极为可观的收入能见度。

此外，AWS作为“AI模型超市”的平台战略，亚马逊正在构建一个“既要自研、也要第三方”的双轨AI策略。一方面，公司正积极研发自有的Nova系列大模型，已在购物助手Rufus等产品中应用，部分场景仍依赖Anthropic等外部模型补足;另一方面，AWS通过Bedrock平台聚合Anthropic Claude、Meta Llama等外部顶尖模型，向客户提供“一站式”AI服务——新协议允许AWS客户直接在AWS内访问完整Claude原生控制台，无需管理额外凭证或计费关系。这种“模型超市”定位让AWS既不必在每一场模型竞赛中都亲自夺冠，又能从整个AI产业的繁荣中持续抽佣。

亚马逊-Anthropic的深度绑定，使全球AI大模型竞争版图进一步清晰化。亚马逊与Anthropic的千亿级协议，标志着AI行业竞争正从“谁拥有更好的模型”升级为“谁拥有更完整的算力-芯片-生态闭环”。

在这一新范式下，算力不仅是研发投入，更成为最核心的商业壁垒。拥有自研芯片能力和超大规模数据中心资源的云厂商，正从“被动的算力提供方”升级为“主动的行业格局塑造者”。

作为亚马逊的竞争对手，微软独家红利正在消退。该公司自2019年起累计向OpenAI投资约130亿美元，但市场长期假定的“Azure对OpenAI算力的独家优先权”正被瓦解。亚马逊向OpenAI承诺高达500亿美元投资，微软甚至在权衡对此采取法律行动。失去对OpenAI算力工作负载的排他性控制，意味着Azure在AI基础设施领域的“光环效应”正在被稀释。

此外，另一家主要竞争对手谷歌技术积累深厚，但商业化路径未明。谷歌DeepMind近期密集发布Gemini 3.1、Gemma 4开源系列及科学发现模型AlphaGenome，在基础研究层面持续领先。然而，在企业级AI的商业化落地速度和生态绑定深度上，谷歌尚未展现出能与AWS“模型超市”或微软“Copilot办公套件”媲美的飞轮效应。

随着Anthropic年化营收突破300亿美元并计划年内启动IPO，这笔协议将成为华尔街检验“模型公司+云厂商”深度绑定模式的试金石。Anthropic目前估值为3800亿美元，远低于OpenAI的8520亿美元，但二级市场数据显示，对Anthropic股票的需求已超过OpenAI，买方首次愿意为Anthropic支付估值溢价。Iconiq Capital合伙人Roy Luo的表态极具代表性“市场容得下两家公司，但本质上是第一和第二的格局，而第一名会获得不成比例的优势。我们选择了Anthropic。”

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美股投资网获悉，随着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw这类可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年集中爆发，这一股AI智能体(AI Agent)浪潮迅速席卷全球，AI算力架构瓶颈可谓正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，面向超大规模AI数据中心的高性能CPU陷入严峻供不应求态势。在摩根士丹利等金融巨头们看来，AI算力投资主线叙事正在从“围绕AI GPU/ASIC单点算力竞赛”转向“AI智能体驱动的人工智能全栈系统”，而在这种AI主线叙事转变中，数据中心CPU与存储芯片可能是最大赢家势力。

摩根士丹利、Stifel 等华尔街金融巨头们认为两大PC与数据中心CPU巨头——英特尔(INTC)和AMD(AMD)处于从数据中心CPU需求创纪录级别大爆发中受益的最有利核心位置;此外，华尔街顶级分析师们认为存储芯片巨头们也将受益于CPU需求指数级扩张态势，摩根士丹利认为美国大型存储厂商美光(MU)以及闪迪(SNDK)同样处于最佳位置。

随着韩国股市基准——三星与SK海力士占据高额权重的KOSPI韩国综合指数在地缘政治局势恶化重压之下创下历史新高，以及AI热潮最大赢家之一——有着“芯片代工之王”称号的权重股台积电带动之下中国台湾股市也创下历史新高，加之阿斯麦与台积电最新公布的无比强劲业绩展望，都令投资者们愈发坚信“AI算力投资主题”能够压倒一切市场噪音。

但与此同时，围绕AI算力基础设施的价值链的权重分布也开始迈向转变态势，下一轮超额阿尔法收益将不再只属于AI GPU/AI ASIC领域最强龙头名单，而会系统性扩散到CPU、存储、PCB、液冷系统、ABF载板与广泛晶圆代工等全栈AI算力基础设施层，而在这轮主线叙事切换中，大摩等华尔街金融巨头认为面向数据中心的CPU与DRAM/NAND存储芯片可能是最核心受益的AI算力细分类别。

尽管中东地缘政治风暴仍未完结，但是华尔街对于全球股票市场的看涨情绪变得愈发激昂。在经历了最初的一系列剧烈抛售动荡之后，华尔街机构投资势力似乎正将这些与战争有关的噪音屏蔽在外，不再像3月初那样将战争视为“决定市场方向的核心变量”，而是开始在很大程度上“无视战火噪音”。华尔街多家金融巨头直接把当前股票市场的这种上涨韧性归因于企业盈利预期仍在持续上修、尤其是与AI算力基础设施持续炸裂式需求密切相关联的科技类公司强劲盈利预期未被战火打断。

在中东战火背景之下，经历最新一轮的全球股票市场从阶段性低点到创新高的投资者们最深刻心得无疑在于——不要把每一条地缘政治头条都当成趋势本身，过去一周的市场已经把“特朗普临阵退缩”、“AI算力基础设施链条驱动的科技公司业绩大幅上修趋势”以及“美伊与以色列最终会回到谈判桌”这些核心逻辑演示得很清楚。

GPU独舞时代暂告一段落！AI智能体浪潮来袭，CPU与存储芯片需求持续炸裂式扩张

AI数据中心建设进程如火如荼可谓推动英特尔数据中心CPU陷入供不应求态势，英特尔部分需求最火热的高性能服务器CPU交期最长拉到足足6个月之久，面向数据中心的这些高性能服务器级别CPU价格今年以来则普遍上涨10%。这也是为何股价萎靡1年半之久的芯片制造商英特尔股价能够在今年暴涨超80%，且这家老牌芯片巨头股价在上周一举创下2000年以来最高股价点位的最底层看涨逻辑。

在智能体链路中，大量工作负载不仅耗费在GPU上的token生成，还消耗在Python解释执行、网页抓取、数据库检索、RAG索引访问、词法处理、任务队列调度、RPC/IPC通信、KV状态更新等CPU主导环节，这意味着决定用户体验的，越来越不是单颗GPU的峰值算力，而是CPU是否有足够的核心数、线程并发、缓存层级、内存带宽、PCIe/CXL/互连调度能力去支撑高频工具调用与高密度任务切换。一旦CPU核心、内存子系统或I/O调度不足，GPU即便名义算力充裕，也会因数据准备、任务协调和系统等待而出现利用率塌陷。

因此，毋庸置疑的是，AI算力架构的瓶颈正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，这一变化的根源在于工作负载范式已经发生了本质迁移。CPU不再只是通用计算芯片，而是智能体时代的控制平面处理器、系统编排引擎与资源调度中枢，“被低估的CPU成为AI新瓶颈”并非情绪化判断，而是AI工作负载从“推理计算问题”进一步升级为“复杂系统工程问题”后的必然结果。

早期大模型推理以“单次请求—单次生成”为主，CPU更多承担数据搬运、请求路由与基础调度，属于典型的辅助控制面;但进入AI智能体与强化学习时代后，系统负载不再是单一前向推理，而是演变为包含任务规划、工具调用、子代理协同、环境交互、状态管理与结果验证在内的复杂闭环。上述“编排层”(orchestration layer)本质上是强控制流、强分支判断、强系统调用、强内存访问的CPU密集型任务，无法被GPU高效替代，因此CPU正从过去的“配角”变成决定系统吞吐、时延与资源利用率的新瓶颈。

摩根士丹利最新预测数据显示，智能体大爆发标志着从计算到编排的结构性转变，由此推导出到2030年新增325亿美元至600亿美元的CPU增量市场空间，并将服务器级别CPU总TAM大幅扩至825亿至1100亿美元量级。TrendForce的一项预测报告则显示，在AI智能体时代，CPU:GPU配比可能会从传统AI数据中心的1:4至1:8，向1:1至1:2大幅重估。

此外，摩根士丹利预测数据还显示，在2030年将额外催生15至45EB级别的DRAM存储芯片需求，规模相当于2027年全行业年供给规模的26%至77%。大摩分析师团队强调，存储芯片正在成为AI算力基础设施系统中最具“持续变现能力”的层级之一，无论是主机级别DRAM、内存接口芯片，还是CXL扩展与分层存储体系，都将成为承接长期价值的重要载体，存储芯片不再只是容量配置选项，而是直接决定AI系统工作负载效率与吞吐能力的核心组件。

2026年以来，DRAM/NAND存储芯片仍在持续狂飙，市场研究机构TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查显示，预估2026年第二季度整体一般型DRAM(Conventional DRAM)合约价格将环比大幅增长58%-63%(此前Conventional DRAM的Q1涨价预期为93%至98%)，NAND Flash市场持续由AI训练/推理以及广泛的数据中心相关需求所主导，全产品线连锁涨价的效应不减，预计二季度整体合约价格在第一季度上涨近100%的基数之上，将环比大幅增长70%-75%。

华尔街当前对于存储芯片供需动态的核心预判在于DRAM内存/NAND闪存供需错配可能延续到2028年前后，市场仍低估本轮存储芯片厂商们的盈利增长轨迹。也正因为如此，闪迪股价自2026年初以来已大幅上涨，并在过去一年出现极端级别重估——这本质上不是单纯情绪炒作，而是市场在重新给“AI驱动的存储定价权”估值。在整个2025年，闪迪股价涨幅高达惊人的580%，今年则仍在上演“全球存储芯片神话”般的史诗级涨势——年初以来暴涨300%，乃全球股市毋庸置疑的AI算力基础设施主题“超级大牛股”。

GPU/TPU算力再强，没有HBM提供带宽喂数、没有企业级NAND和大容量HDD承接训练检查点、向量数据库和推理数据湖，整套AI算力基础设施集群的利用率与AI工作负载效率就上不去;全球资本市场因此愿意给存储链更高估值，因为它吃到的是“量增+价升+供给长期受限”三重杠杆，而不只是单一出货增长。

智能体重塑整个AI价值链! AI算力基建红利全面扩散至数据中心CPU与存储

由华尔街资深策略师Joseph Moore领衔的摩根士丹利分析师在周一发布的一份投资者报告中表示“CPU走强带来的显而易见受益者——英特尔和AMD——在一定程度上策略框架较为复杂，但是服务器CPU需求指数级扩张对于对两者的盈利前景都至关重要。”

“在两者之间，我们更偏好AMD;另外，在当前时点，我们认为存储芯片厂商们具有显著更优的风险回报比，存储主题可谓是CPU需求扩张的直接受益者之一。相比直接布局英特尔或AMD，通过美光和闪迪等热门存储芯片股票来捕捉CPU需求激增态势，具有更好的风险收益比。”Joseph Moore领衔的摩根士丹利分析师们表示。

摩根士丹利维系对于美光的“增持”评级以及高达520美元的目标股价，同时还将英特尔的目标价从41美元上调至56美元，并将其2027日历年每股收益预期从0.97美元大幅上调至1.34美元——这一最新预测可谓远高于市场普遍预期的1.03美元。英特尔定于4月23日星期四美股收盘后公布其2026年第一季度财务业绩。市场普遍预期其经调整后每股收益为0.01美元，营收约为124.2亿美元。

Moore等分析师们指出“此外，我们仍维持这样的观点，即围绕英特尔更广泛的投资假设在于晶圆代工业务，而我们在这一点上仍持怀疑态度。我们确实预计将看到一些初步的增长兴趣迹象，但在我们看来，要形成一个DCF为正的晶圆代工业务，中期前景仍然渺茫。话虽如此，我们对Terafab这一合作关系多少有些兴趣，也很好奇这一合作伙伴关系在双方经济扩张层面将呈现什么样子。”

本月早些时候，有消息披露，英特尔已加入马斯克主导的“Terafab史诗级芯片制造项目”，与全球首富马斯克旗下的SpaceX、xAI以及特斯拉(TSLA)一道，“协助它们重构硅晶圆厂先进芯片制程制造技术”。

来自另一华尔街大行Stifel的分析师团队表示，英特尔以及AMD乃数据中心CPU供不应求趋势的最大赢家，并且将AMD的目标价从280美元大幅上调至320美元，同时将英特尔目标价分别从42美元大幅上调至65美元。

“我们仍然看好AMD股票，原因在于Meta和OpenAI作出了多吉瓦级别的重大战略性承诺，以及数据中心CPU出现逆季节性扩张，尽管其背景是日益恶化的供应约束，再加上MI450/Helios即将发布;这些因素共同构成了我们所认为的且相对于管理层长期每股收益20美元以上目标的更强劲增量顺风。”Stifel分析师团队表示。

“英特尔则是一个相对不同的且周期更长的投资逻辑18A先进制程的良率进展以及陈立武主导下的晶圆代工业务重新定位值得投资者们重点关注，但短期毛利率仍锚定在低至中30%区间，而且AI算力战略(至少目前)基本缺位，这继续让我们把目光投向该芯片制造商的其他机会，比如CPU需求激增带来的强劲增长机遇。”

来自美国银行的股票分析师团队近日表示，Anthropic的AI智能体产品迅速风靡全球，尤其是在企业经营领域持续掀起“AI代理工作流风暴”，是对整个AI基础设施投资逻辑的一次“重大强化”。美银表示，只要大模型与智能体算力需求继续狂奔，最稳健的投资收益大概率会持续流向“提供AI算力基础设施的领军者们”，而且这份超额投资收益正从GPU/ASIC龙头，进一步外溢到CPU与存储这两大新瓶颈环节。

企业们对于提高效率和降低运营成本的迫切需求，在近期可谓极大力度推进AI应用软件两大核心类别——生成式AI应用与AI智能体的广泛应用。其中，自主执行各种繁琐与复杂任务的AI智能体(即AI代理)极有可能是未来十多年的AI应用终极大趋势，AI智能体的出现，意味着人工智能开始从信息辅助工具演变为高度智能化的生产力工具。MarketsandMarkets最新研究显示，到2030年AI智能体市场规模有望高达530亿美元，意味着从2025年开启的年复合增速(CAGR)高达46%。

此外，Anthropic将于未来十年在亚马逊云计算服务平台上投入超过1000亿美元，并计划率先部署约1吉瓦算力、再逐步扩展至5吉瓦;与此同时，Anthropic官方还宣布与谷歌和博通签下多吉瓦级下一代TPU产能协议，预计自2027年起上线。

美国银行分析师团队表示，Anthropic积极扩张AI算力基建也在说明只要前沿AI大模型和企业级智能体需求继续指数级增长，真正最先兑现营收与实际订单的，往往不是模型公司本身，而是“卖铲子”的芯片巨头们——尤其是GPU/CPU以及DRAM/NAND存储芯片领军者们，以及聚焦“云端AI算力资源租赁”的传统云基础设施平台以及类似CoreWeave的“新云”(neocloud)领军者。

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美股投资网获悉，哈里伯顿(HAL)周二发布的一季报显示，尽管中东冲突对其部分业务造成冲击，但拉丁美洲和欧洲市场的强劲需求帮助其整体盈利超出市场预期。这家全球最大的油气压裂服务商同时表示，随着伊朗战事推高全球油价，公司在北美市场已看到了油田活动复苏的“早期信号”。

哈里伯顿首席执行官Jeff Miller在财报声明中表示“在北美，我看到了明确的信号，表明我们正处于复苏的早期阶段。”受伊朗战事影响，全球原油市场格局被打破，能源价格大幅上涨，这为北美油田活动回暖创造了条件。不过，公司整体在北美地区的营收仍同比下降4.5%，至21.4亿美元，主要由于压裂增产和人工举升活动减少。

国际业务成为本季度的亮点。拉丁美洲营收同比大增22%，欧洲和非洲地区增长11%，推动国际板块整体营收微升至33亿美元。相比之下，中东地区收入因战事影响下滑12.7%，至13.2亿美元。公司表示，中东冲突对其钻井和评估部门造成了冲击，导致摊薄后每股收益减少约2至3美分。

尽管如此，哈里伯顿第一季度净利润从2.04亿美元翻倍增长至4.61亿美元，调整后每股收益为55美分，高于分析师普遍预期的50美分。总营收略降至54亿美元。Melius Research分析师James West在客户报告中指出，哈里伯顿“交出了一份全面稳健、超预期的业绩答卷，主要得益于国际业务的强势表现，这一表现足以抵消北美市场持续疲软的影响”。

哈里伯顿是伊朗战事爆发后首家公布业绩的大型油田服务商。这场战事实际上切断了来自波斯湾的石油和天然气供应，对依赖中东市场增长的油服企业构成沉重打击。哈里伯顿去年约26%的营收来自中东和亚洲地区，而行业龙头斯伦贝谢(SLB)在该区域的销售占比约三分之一，后者将于周五公布财报。

分析人士认为，尽管短期内冲突将给油服承包商带来挑战，但长期来看，一旦冲突结束、各国开始重建受损的能源基础设施，哈里伯顿及其竞争对手或将受益。

重返委内瑞拉

与此同时，随着委内瑞拉政局变动——马杜罗被推翻后，尽管大多数美国油气生产商对重返委内瑞拉运营持谨慎态度，但哈里伯顿等提供设备与专业技术的服务商已表现出浓厚的热情。

据报道，分析师及能源行业高管估计，要恢复委内瑞拉油田的生产能力，未来多年每年需投入约100亿美元的资本支出，其中相当部分将流向哈里伯顿这样的油服企业。

不过，市场普遍预期委内瑞拉恢复石油出口的进程将是渐进的。并且，许多美国生产商对增产仍持谨慎态度，其行为表明他们认为由伊朗战事引发的油价上涨只是暂时现象。

受财报提振，哈里伯顿股价盘前上涨约0.8%。截至周一，4月以来该股累计下跌5.9%，而在3月冲突激烈期间，该股曾上涨8.3%。今年以来，哈里伯顿股价累计上涨29.8%。

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美股投资网获悉，在SpaceX秘密提交上市申请后，更多关于公司治理结构与财务细节浮出水面。根据招股书摘要显示，SpaceX计划在首次公开募股(IPO)完成后，通过双重股权架构确保创始人埃隆·马斯克及少数内部核心人士对公司的绝对投票控制权，而公众投资者将仅享有有限的表决权与法律追索途径。

与此同时，招股书草案还显示，马斯克去年曾斥资14亿美元从现任及前任员工手中购买SpaceX股票以扩大其持股比例，且董事会已批准一项与极端市值目标挂钩的巨额股权激励计划。

超级投票权锁定控制权 马斯克身兼三职

根据SpaceX于本月秘密提交的招股书摘要，该公司计划在上市后将采用双重股权结构。其中，向公众投资者发售的A类普通股每股享有1票投票权，而由马斯克及少数核心内部人士持有的B类普通股每股则对应10票投票权。这一安排将使得公众股东几乎无法在战略决策或董事会选举中对管理层构成实质性挑战。

招股书还设置了限制股东法律行动的条款，强制要求特定争议通过仲裁解决，并限定了诉讼提起地。

据了解，此类股权结构在创始人主导的科技企业中较为常见，但会削弱公众股东对公司战略的影响力及对管理层的监督权限。

上市完成后，马斯克将继续担任公司首席执行官(CEO)、首席技术官(CTO)并兼任由九名成员组成的董事会主席。

尽管文件显示马斯克去年的现金薪酬仅为54080美元，但凭借股权增值，其在公司上市后有望获得巨额财富增长。相比之下，据此前报道称，SpaceX总裁兼首席运营官Gwynne ⁠Shotwell去年总薪酬达8580万美元，首席财务官Bret Johnsen薪酬为980万美元。

史上最大IPO目标估值1.75万亿美元 募资750亿

SpaceX此次上市目标估值约为1.75万亿美元，计划募资750亿美元。若成功达成，这将创下全球史上最大规模IPO的纪录。

为推进这一宏大的上市计划，公司高管团队本周将在得克萨斯州博卡奇卡的星际基地(Starbase)为华尔街分析师举办为期三天的实地考察与简报会。

消息人士称，推介活动将于周二举行，分析师们被安排近距离考察“星舰”发射场，直观感受其重型运载能力的突破。随后于周三在星际基地，议程转向专门面向共同基金和养老基金等大型长线资本的财务简报，核心议题聚焦于“星链”卫星网络的盈利增长潜力。

尤为引人注目的是会议的最后一天，分析师们受邀前往田纳西州的“巨像”(Colossus)数据中心，实地考察名为“Macrohard”的算力项目，以此展示SpaceX在人工智能(AI)与太空网络深度融合方面的战略布局。

约两周后，SpaceX预计为部分华尔街分析师举办单独的“建模”日活动，其中部分分析师所在银行参与此笔交易。此类会议上，企业通常会详细说明财务预测、商业逻辑等关键数据，帮助分析师在上市前计算盈利预测。SpaceX首席财务官Johnsen需在约两个月内说服华尔街顶级分析师及投资者，使公司估值达到近乎难以想象的1.75万亿美元。

财务数据首度公开星链成现金奶牛 AI投入致去年亏损近50亿

这份上市文件还让投资者首次窥见SpaceX的财务全貌，尤其是在今年马斯克将这家火箭制造商与旗下社交媒体及AI公司xAI完成合并之后。

财务数据显示，得益于星链(Starlink)卫星互联网服务的强劲盈利能力，公司在重金投资AI基础设施的同时仍维持了一定的资金缓冲。截至2025年底，合并后的公司账面现金约为248亿美元，总资产达920亿美元，总负债为508亿美元。

具体经营层面，星链业务去年创造了44.2亿美元的运营利润，成为支撑公司巨额资本开支的核心动力。然而，由于大规模收购xAI并持续加大对AI基础设施的投入，SpaceX在2025财年录得49.4亿美元的合并净亏损，同期营收为186.7亿美元。相比之下，2024年为盈利7.91亿美元，营收140.2亿美元;2023年，公司营收为104亿美元，亏损46.3亿美元。

亏损主要源于两年间资本支出增长近五倍，去年达到207.4亿美元，其中超过一半用于AI领域，该板块的资本支出就从上一年的56亿美元飙升至127亿美元。

尽管如此，与Meta(META)等市值相近的科技巨头相比(Meta 2025年资本支出高达720亿美元)，SpaceX的AI投入规模仍相对有限。

马斯克个人加码14亿美元二级市场增持与天价绩效激励

另外，招股书草案内容显示，马斯克通过其信托基金在去年的一笔二级市场交易中，以14亿美元从SpaceX现任及前任员工手中购买了公司股票，进一步增持了其在公司的权益。

相关报道还透露称，SpaceX董事会上月批准了一项极具野心的绩效股权方案若公司市值能从目前的1.1万亿美元攀升至最高6.6万亿美元，且公司成功完成在太空建设数据中心为AI开发者提供算力的宏大计划，马斯克将额外获得6000万股股票的奖励。该部分奖励将在市值每增长5000亿美元时分批归属。

截至目前，SpaceX尚未就上述报道细节回应置评请求。

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美股投资网获悉，摩根士丹利表示，苹果(AAPL)将于4月30日公布的2026财年第二财季业绩可能成为其股价的“清算事件”，并有助于推动其股价迈向300美元。

分析师Erik Woodring在一份给客户的报告中写道“我们预计，第三财季营收指引的上行将超过毛利率下行带来的影响，从而使盈利好于预期，并成为今年6月WWDC和9月iPhone发布前的‘清算事件’。”“尽管由于存储芯片成本压力上升，我们的毛利率预测仍低于市场普遍预期，但iPhone、Mac和服务业务的持续强劲应足以抵消这一压力，并使第三财季隐含的每股收益指引与市场预期基本一致——在相对较低的预期下，这是一个好于预期的结果。”

分析师维持对苹果的“增持”评级和315美元目标价。他表示，无论业绩和指引如何，这家科技巨头都将进入一个“季节性强势表现期”。由于在多个市场获得份额增长，苹果的营收增速可能会表现“强劲”(或高达约15%)。从历史经验来看，在新款iPhone发布之前，这一时间段通常伴随这估值倍数扩张。市场对苹果即将召开的WWDC的预期“较低”。有关今年秋季可能推出折叠屏iPhone的报道，可能带来“真正的新产品兴奋点”。此外，该公司“强劲”的自由现金流也使其在竞争对手中脱颖而出，而许多竞争对手正在人工智能(AI)领域投入大量资金。

分析师补充道“按照明年28倍的GAAP每股收益计算——大致处于苹果历史估值区间24至34倍的中位水平——当前估值既不算便宜，也不算沉重。但考虑到我们对2027财年每股收益约10美元的预测比市场一致预期高出5%，我们认为在适度估值倍数扩张以及更强劲的正向每股收益修正推动下，到今年9月苹果股价有望达到300美元。”

值得一提的是，根据最新消息，苹果表示，现任首席执行官库克将在9月1日正式卸任CEO职务，并转任执行董事长，新任CEO将由现任硬件工程高级副总裁约翰·特纳斯(John Ternus)接任。库克将在夏季继续履行CEO职责，并与特纳斯完成过渡交接。转任执行董事长后，库克仍将参与公司部分事务，包括与全球政策制定者沟通等。

现年65岁的库克于2011年8月正式接任CEO，成为乔布斯的继任者。在其领导下，苹果成功拓展至多个新产品领域，包括Apple Watch、AirPods以及Vision Pro，并大幅提升服务业务规模，公司市值也从库克接任时的约3500亿美元增长至约4万亿美元，年营收规模实现数倍增长。

库克卸任CEO的消息此前已多次被媒体报道，本次正式宣布标志着苹果进入新一轮领导层更替周期。分析人士认为，尽管库克仍将以执行董事长身份参与公司事务，市场将密切关注新任CEO在产品创新与战略方向上的表现。现年51岁的特纳斯自2001年加入苹果，长期负责硬件工程，是公司核心技术管理层成员之一。他在声明中表示，将延续苹果的使命与价值观，并对未来发展充满信心。

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1. 4月20日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.38%，标普500指数期货跌0.39%，纳斯达克100指数期货跌0.39%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.36%，英国富时100指数跌0.61%，法国CAC40指数跌1.12%，欧洲斯托克50指数跌1.37%。

3. 截至发稿，WTI原油涨5.29%，报86.96美元/桶。布伦特原油涨4.88%，报94.79美元/桶。

市场消息

美媒伊朗方面表示愿意参加第二轮谈判。据美联社报道，两名巴基斯坦官员周一表示，伊朗方面已表示愿意在本周派遣代表团前往伊斯兰堡参加第二轮谈判。他们表示，对于伊朗和美国的代表团能够前往伊斯兰堡这一事态，目前持谨慎乐观态度。他们还指出，出于安全考虑，巴基斯坦不会透露任何一方的行程细节。此外，他们还呼吁媒体不要对会谈的时间安排进行猜测，称这一进程仍处于变动之中。

美伊和谈风云突变也挡不住牛市?华尔街屏蔽战火噪音，押注“TACO”与AI算力压倒一切。由于美国政府维持对霍尔木兹海峡的军事级别封锁并扣押一艘伊朗大型运输船只，伊朗在是否派遣外交官前往巴基斯坦参加第二轮和谈问题上态度摇摆，这令包括巴基斯坦在内的各方推动新一轮中东地缘政治战争结束的努力取得突破的希望变得更加渺茫。在中东地缘政治局势变幻莫测，且美伊释放截然不同地缘政治动态消息的背景下，聚焦于股票市场的华尔街顶级交易员以及普通散户投资者们似乎愈发认为“TACO策略”以及“逢低布局AI算力主题”，可谓最为有效的风险资产配置框架。

霍尔木兹海峡再陷僵局、油价飙升，特斯拉等巨头财报本周来袭，市场能否延续“忽略战争噪音”模式?在这个混乱的周末过后，中东局势在近期有所降温后又重新紧张起来。周一开盘，布伦特原油一度上涨7.9%，几乎抹去了上周五的大部分跌幅。美股三大股指期货齐跌。未来一周，投资者将迎来密集的财报发布。特斯拉和英特尔将分别于周三和周四公布财报，领衔财报周。阿拉斯加航空和美联航的财报将提供关于航空燃油价格飙升影响的解读。而GE Vernova的业绩将作为AI和发电基础设施需求状况的风向标。经济数据日程则相对平静。周二公布的零售销售数据和周五公布的密歇根大学市场情绪指标将成为本周经济数据发布的亮点。

美联储人选沃什将面临参议院质询，其任命仍悬而未决。随着美联储现任主席鲍威尔任期的终点日益临近，美国总统特朗普提名的继任者凯文·沃什正面临其职业生涯中最关键的一场“大考”。沃什定于美东时间4月21日上午出席参议院银行委员会的听证会，就其货币政策立场及美联储未来的独立性接受参议员们的严厉质询。尽管沃什拥有曾在小布什政府担任美联储理事的资深背景，且深受白宫青睐，但目前参议院内部错综复杂的博弈使得这一提名处于极度不确定的“ limbo”(悬而未决)状态。

高盛警示标普500历史新高“头重脚轻”，美光(MU)与埃克森美孚(XOM)撑起六成盈利上调。高盛策略师指出，分析师对企业盈利预期的上调主要集中在少数领域，这一结构性行情推动了标普500指数创下历史新高。Ben Snider表示，尽管市场对今明两年标普500成分股的每股收益共识预期较1月水平高出4%，但这一增幅几乎全部来自能源与信息技术板块。自伊朗冲突爆发以来，在标普500指数2026年每股盈利预期的共识上调中，仅美光科技与埃克森美孚两家公司就合计贡献了超过60%的增幅。而该指数中半数成分股的2026年盈利预期在过去几个月里并未出现任何调整。

AI尽头真就是电力! 美国公用事业公司豪掷1.4万亿美元，电力股迎接超级牛市。最新预测报告显示，美国大型公用事业类公司计划未来五年增加大约1.4万亿美元累计资本支出，以大规模升级老旧电网系统并为微软、谷歌以及亚马逊等科技巨头们所主导的史无前例的AI数据中心新建设与扩建周期提供最强劲电力扩容资源支撑。ERCOT以及美国公用事业公司最新报告共同说明美国过于老化的电网系统完全跟不上AI时代的天量级别电力需求，以及美国科技巨头们实际上已经步入前所未有的“兆瓦级别抢电”与“自供电”时代，这也意味着前所未见的AI数据中心建设狂潮正在把数据中心电力链条里的最稀缺电力供给环节加速推向新一轮的超级牛市行情。

个股消息

蓝色起源新格伦火箭发射异常，AST SpaceMobile(ASTS)卫星入轨失败股价盘前跌12.73%。AST SpaceMobile股价在周一盘前交易中下跌12.73%，此前贝佐斯旗下蓝色起源(Blue Origin)的“新格伦号”(New Glenn)火箭未能将该公司制造的卫星送入预定轨道。蓝色起源于周日执行了“新格伦号”火箭的第三次任务，并首次成功实现了助推器的回收利用，但有效载荷未能到达计划轨道。蓝色起源在 X 平台上发布的一则贴文中表示，虽然卫星已与“新格伦号”的第二级火箭分离，但其进入了“非正常轨道”。针对此次发射，AST SpaceMobile 表示“由于轨道高度太低，无法依靠星载推力技术维持运行，该卫星将进行脱轨处理。”

特朗普签署行政令加速PTSD疗法研发美迷幻药物板块迎来“结构性拐点”，盘前全线飙升。在美国总统特朗普签署了一项旨在加速研究并扩大对用于治疗创伤后应激障碍(PTSD)的海外物质的获取渠道的行政令后，迷幻药物相关股票在盘前交易中上涨。在波动较大的个股中，Compass Pathways (CMPS) 上涨了26%，Atai Beckley (ATAI) 涨幅达 22%，Definium Therapeutics (DFTX) 上涨 20%，GH Research (GHRS) 和 Cybin (HELP) 则各飙升了 17%。

苹果(AAPL)AI重磅更新?WWDC海报暗藏玄机!古尔曼爆料Siri将迎重大改版。据知名科技分析师马克·古尔曼报道，苹果公司的全球开发者大会(WWDC)活动邀请函长期以来都兼具对未来产品的微妙预告作用，而今年的全球开发者大会预告似乎表明，Siri将在WWDC 2026上进行重大改革。古尔曼写道，苹果近期的海报经常暗示未来的功能，从5G iPhone到卫星连接和Apple Intelligence。他认为，新的WWDC宣传图表明，苹果正在准备在iOS 27、iPadOS 27和macOS 27中推出重新设计的Siri体验。升级后的助手预计将采用聊天机器人式的界面、全新的视觉效果以及专属的Siri应用。

稀土赛道并购潮再起!USA Rare Earth(USAR)斥资28亿美金收购巴西 Serra Verde。USA Rare Earth已同意通过现金加股票的方式收购巴西 Serra Verde 集团，这为该行业近期的一系列交易再添一笔。这家美国公司周一表示，将支付 3 亿美元现金并发行约 1.268 亿股股票来收购 Serra Verde，后者在巴西拥有一座大型稀土矿。根据一份声明，该报价对目标公司的估值约为 28 亿美元。这笔交易预计将于第三季度完成。目前，美国及其盟友正争先恐后地确保稀土元素的替代供应，而这一市场长期以来一直由中国主导。这些矿产被用于制造消费电子产品、汽车和国防系统中所使用的高强度磁体。

埃尼石油(E)印尼近海发现5万亿立方英尺气田，计划2028年投产。意大利石油天然气集团埃尼石油周一在一份声明中表示，已在印度尼西亚近海加纳尔区块取得重大天然气发现。初步估算显示，该区域拥有5万亿立方英尺天然气储量和3亿桶凝析油。此次发现正值波斯湾地缘政治局势急剧动荡、霍尔木兹海峡再度关闭引发全球能源供应链紧绷时期。埃尼在声明中表示，这一发现由Geliga-1勘探井取得，该井钻探深度约5100米，作业水深约2000米。该公司表示，目前正在进行相关分析，以评估加速开发方案。

重要经济数据和事件预告

23:30美国4月20日6个月期国债竞拍。

业绩预告

周二盘前GE Aerospace(GE)、联合健康(UNH)、哈里伯顿(HAL)

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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)将于美东时间周三盘后(周四早间)披露最新季度财报。在汽车交付不及预期、盈利持续承压的背景下，投资者尤为关注无人驾驶出租车Robotaxi的落地进度、全自动驾驶系统FSD的技术迭代，以及Cybercab车型的量产情况。这些关键信息或将直接影响特斯拉股价的后续走向。

值得关注的是，财报披露前夕，特斯拉股价已率先迎来回暖，上周累计反弹近15%，终结了长达八周的连续下跌态势。主要原因包括中东局势缓和提振了市场情绪，美股科技板块整体走强;与此同时，特斯拉在自研AI芯片领域接连释放积极信号。

一季度财报前瞻

在多重利好推动股价大幅反弹之际，特斯拉将于周三美股盘后正式发布一季度财报。

分析师预计，特斯拉一季度营收约为220.8亿美元，同比下降9%;调整后每股收益0.35美元;调整后EBITDA预计降至32.17亿美元，同比下滑14.4%。

本月稍早，特斯拉公布一季度全球交付量为358,023辆，同比增长6.3%，低于市场预期的364,645辆。值得注意的是，去年一季度受ModelY换代影响，交付基数偏低，因此同比数据参考性有限。

Robotaxi扩张进度

投资者在周三特斯拉财报会议上的核心关注点，将是无人驾驶出租车在新城市的落地时间表以及自动驾驶技术的最新研发进展。

自2025年6月上线以来，CEO埃隆・马斯克已多次强调Robotaxi业务对公司未来发展的重要性。

在今年1月的四季度财报电话会议上，特斯拉高管曾表示，计划上半年将无人驾驶出租车服务拓展至另外9座城市，但截至目前尚未新增任何城市。

摩根士丹利分析师Andrew Percoco表示“奥斯汀首次出现无安全员的无人驾驶出租车后，市场情绪一度高涨，但后续推广速度确实慢于预期。看空者认为这表明特斯拉的技术存在缺陷，但我们认为现在下此结论为时过早。”

瑞银则表示，预计今年特斯拉无人驾驶出租车业务不会实现 “有意义的规模化扩张”，不过该行已将特斯拉评级从 “卖出” 上调至 “中性”。

特斯拉此前已未能兑现2025年底无人驾驶出租车的落地目标。马斯克曾承诺，该服务将在2025年末覆盖8至10座城市，相关计划最终被迫推迟。

FSD与Cybercab

特斯拉发力无人驾驶出租车业务之际，整体汽车销量增速放缓，已拖累公司利润率与现金流表现。

摩根士丹利的Percoco表示“随着资本支出翻倍、自由现金流转负，投资者需要更明确的信号，证明无安全员的自动驾驶即将来临，这样才能支撑该股票的估值。”

为了驱动其无人驾驶出租车，特斯拉需要完善真正的自动驾驶技术。即便本月刚推出的最新版完全自动驾驶(FSD)系统，仍要求驾驶员全程保持高度警惕。马斯克曾称，最新 FSD 将让车辆具备 “感知意识”，尽管这一说法略显夸张，但特斯拉表示，此次更新使车辆反应速度提升了 20%。

投资者同样期待听到专为无人驾驶出租车业务打造的Cybercab车型的产能进展。该车型已于本月投产。近几周来，奥斯汀超级工厂内 Cybercab 的相关照片已在网络流传。

尽管特拉斯股价上周大幅反弹，但年初至今仍下跌11%。

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美股投资网注意到，联合健康集团(UNH)周二公布的业绩将反映出三年前启动的联邦医疗保险(Medicare)支付调整的全面影响。这一政策调整已导致该公司损失数十亿美元，致使去年利润大幅下滑，并令投资者措手不及。

美国监管机构表示，此次改革旨在提高向保险公司支付费用的准确性。对联合健康而言，这意味着三年内损失了数十亿美元的收入。这一打击(包括 2026 年仍将面临的 60 亿美元损失)比公司最初预期的更为严重。去年，当该保险巨头下调业绩展望时，其严重程度才真相大白，令华尔街感到震惊。

公司高层表示，他们正迅速采取行动，通过削减成本和重新谈判合同来缓冲对利润的冲击。联合健康正在缩减数百万保险计划承保人数，并出售其庞大的 Optum Health 部门旗下的医疗诊所。第一季度财报将揭示该公司取得了多少进展，以及支付政策的调整是否还会给股东带来更多意外。

尽管公司谈到了抵消削减影响的举措，但 Baird分析师迈克尔·哈表示“现在他们必须证明自己是否真的能做到。”他是唯一一位对联合健康给予“卖出”评级的分析师。

联合健康集团股价暴跌

美国联邦医疗保险和联邦医疗补助服务中心(CMS)的支付变动在过去三年中波及了整个健康保险行业。该机构重新调整了一套名为“风险调整”的复杂系统，该系统原本会对私人医疗保险优选计划(Medicare Advantage)中接收病情较重患者的保险公司给予更多补偿。此举旨在遏制监管机构所称的过度支付。

现在，保险公司已无法再获得许多诊断类别的报销。在旧体系下，Medicare 曾是这些公司的主要盈利来源，但在新规下，部分公司已难以获利。

联合健康是 Medicare Advantage 计划最大的销售商，截至去年底拥有超过 800 万名会员。它还建立了一个庞大的医疗团队，为 Medicare 患者提供服务(其中包括部分竞争对手保险计划的参保人)。这一地位曾让联合健康多年来占据优势。

道明考恩分析师在 4 月 16 日的一份简报中写道，风险调整的变动对联合健康的影响是“不成比例的”，因为其会员的风险评分高于其他保险公司。尽管如此，该机构预计联合健康的利润率今年仍能有所改善。

此外，该公司从华盛顿方面获得了一些缓解。Medicare 官员曾提议明年实施另一套支付变动方案，这本可能进一步挤压利润。但在行业反对压力下，该机构做出了让步，推迟了变动方案，并将 2027 年的费率上调幅度设定在高于华尔街预期的水平。

联合健康对业绩复苏设定了较低的预期。公司今年的目标是调整后每股收益超过 17.75 美元。虽然这比去年的利润高出约 9%，但仍低于 2020 年以来的任何年份。

Optum Health 业务缩减

支付制度改革的削减对该公司的 Optum Health 部门构成了特别威胁。该部门旗下拥有大量医疗服务机构，主要专注于护理 Medicare 患者。在去年转为亏损并促使公司下调 Optum Health 目标利润率之前，该业务一直是联合健康利润增长的核心驱动力。

联合健康集团的盈利引擎去年停滞不前

Optum Health 曾与保险公司达成协议，承担护理患者的财务风险，以换取 Medicare 计划保费的分成。在费率保持增长时，这种模式助力其迅速扩张并带来丰厚利润。然而，当 Medicare 大幅削减支付额时，这一业务模式的脆弱性便暴露无遗。

高管们表示，他们正专注于 Optum Health 的核心强势市场，缩减外部医生网络，并减少承担财务风险的患者数量。他们同时也在努力精简架构。

Optum 首席执行官帕特里克·康威在 1 月份的公司财报电话会议上表示，Optum Health 诊所此前使用 18 种不同的电子病历系统，目前已整合为 3 种。

他表示，公司去年做出的调整意味着 Optum Health 在 2026 年伊始便拥有了“更稳固的基础”，旨在实现收益增长并提高利润率。

准备不足

联合健康在三年前就预见到了其中一些挑战。当拜登政府在 2023 年首次提出风险调整支付变更时，该公司在一封意见信中警告称，这可能会使部分医生的收入削减高达 25%。

当时的激烈游说说服了监管机构将这些变动分摊到三年内实施。时任联合健康首席执行官的安德鲁·威蒂当时表示，这一喘息机会“使转型能够得到有效管理”。他在 2023 年 4 月告诉投资者，公司“准备极其充分，能够通过各种杠杆来应对这一变化”。

事实并非如此。当 2024 年新的支付制度开始实施时，联合健康虽然设法实现了盈利目标，但却是依靠通过资产出售来提高利润的隐秘交易才做到的。到 2025 年第一季度财报公布时，该公司下调了利润预期，震惊了华尔街，并结束了长达 15 年的利润增长期。

很快，威蒂离职了。董事长兼重任首席执行官的斯蒂芬·赫姆斯利在 5 月份完全撤回了公司的业绩展望。公司股价在一个月内跌去了一半以上，此后一直维持在这一价格区间附近波动。

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