客服微信号 MaxStockWe 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MaxMeigu 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
零售巨头沃尔玛(WMT)周一股价小幅上涨，推动公司市值自2013年以来首次超越巴菲特旗下的伯克希尔(BRK.A,BRK.B)，重返美股市值前列。
美股投资网获悉，截至周一收盘，沃尔玛股价上涨0.33%，报127.92美元，公司总市值约为1.02万亿美元，高于伯克希尔的约1.017万亿美元。这一变化使沃尔玛成为美国第九大的上市公司(按市值排名)。
数据显示，伯克希尔市值包含其A类与B类股票。当天，伯克希尔B类股下跌0.53%至472.08美元，A类股亦下跌0.68%，报706750美元。
回顾过去一年，沃尔玛市值曾明显落后于伯克希尔，但随着股价持续上涨，这一差距逐步缩小。今年以来，沃尔玛股价累计上涨约15%，市值从2026年初的约8879亿美元快速提升至万亿美元以上，从而实现反超。
根据数据，这是沃尔玛自2021年1月以来首次跻身美国市值第九大公司，同时也是自2013年4月以来首次在市值上超过伯克希尔。
市场分析认为，沃尔玛近期股价表现强劲，与其基本面改善及增长预期提升密切相关。公司上周宣布，将加大在美国门店的投资力度，计划在2027年初前翻新650家门店，并新开约20家门店。
此外，机构观点亦趋于乐观。分析师近期将沃尔玛评级上调至“买入”，预计公司本财年销售与运营利润有望超出此前指引。
在业绩指引方面，沃尔玛预计2027财年每股收益将在2.75至2.85美元之间，高于2026财年的2.64美元；营业利润预计为329.6亿至335.8亿美元，亦高于上一财年的311亿美元。
此次市值反超，标志着沃尔玛在美股大型公司中的地位再度提升。在消费需求稳定与公司持续扩张的背景下，投资者对其长期增长前景保持信心。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，联合健康集团(UNH)公布的第一季度利润远超华尔街预期，并上调了全年业绩展望。这表明，在该健康巨头经历了一年前的业绩崩盘后，在重建投资者信任方面取得了进展。
财报显示，联合健康一季度营收达 1117.2 亿美元，同比增长 2.0%，超出预期 20.6 亿美元；调整后每股收益为 7.23 美元，高于调查中分析师的最高预期。衡量医疗成本的关键指标表现好于预期，公司将全年利润目标每股提高了 50 美分。
截至发稿，联合健康股价在盘前交易中大涨7%。受此消息提振，其他保险公司的股价也纷纷上涨，其中 Humana 上涨 3.6%，Centene 上涨 1.8%。
首席财务官韦恩·德维特在接受采访时表示，公司所有主要业务板块的表现都超出了管理层的预期。他称，将调整后每股利润展望上调至至少 18.25 美元的举措是“审慎的”。
他表示“"在我们能看到更多数据之前，比如四月和五月的数据，我们还不准备宣布超过50美分的上调幅度。”
该季度营收也超过了分析师的观点。公司的医疗赔付率(Medical-loss ratio，显示保费收入中用于支付医疗服务的比例)为 83.9%，优于华尔街的预期。
德维特表示，这一受到投资者密切关注的数据主要得益于更积极的医疗管理以降低成本。此外，流感季节较轻以及前期计提的有利储备也有助于改善医疗支出指标。
其两大核心部门——联合健康保险业务和 Optum 服务公司——的营收和营业收入均超过了华尔街的预期。
联合健康保险业务为 4910 万消费者提供服务，营业利润率较 2025 年第一季度的 6.2% 提高了 40 个基点，达到 6.6%。
Optum 旗下各业务为超过 1.22 亿消费者提供支持，创造了 637 亿美元的收入和 33 亿美元的利润，利润率为 5.2%。
AI 回报
德维特还表示，联合健康正开始看到人工智能投资带来的回报。他指出，公司今年有望在 AI 领域投入 15 亿美元，AI 投资的平均回报率至少达到 2:1，并在 12 个月内看到积极回报。
他表示“对于我们正在看到的这些收益，我们的信心水平日益增长。”
Optum Health 医疗服务部门公布的调整后营业利润为 13 亿美元，利润率为 5.4%，远高于分析师预测。Optum Health 曾是利润的关键增长引擎，但去年因医疗成本上升和报销压力而遭受重创。
德维特表示，业绩结果表明该业务“表现好于预期且见效快于预期”，但公司目前保持保守态度，且考虑到季节性因素，第一季度通常是利润最高的季度。
德维特称，联合健康计划在现有的回购授权下，在第二季度末前至少回购 20 亿美元的股票。此外，该公司还同意收购 Alegeus Technologies，这是一家协助管理消费者健康账户的私有技术公司。同时，公司出售了 Optum 英国业务，并向其基金会承诺捐赠 4 亿美元。
随着公司在各项福利计划中提高价格，目前仍面临会员流失。德维特表示，会员人数的减少符合公司预期，且好于最坏的情况。
联合健康正努力在利润展望崩溃并震惊华尔街的一年后，重新建立投资者的信心。去年，该公司在适应美国政府不断变化的支付政策方面面临巨大挑战。
监管机构表示，旨在使支付更准确的联邦医疗保险(Medicare)变革，导致联合健康损失了数十亿美元的收入，预计 2026 年将面临 60 亿美元的损失。该公司表示正迅速采取行动予以应对，包括重新谈判合同、削减成员以及剥离诊所。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
在执掌苹果15年后，蒂姆·库克(Tim Cook)宣布将于今年9月1日正式卸任首席执行官一职。他留下的，是一个市值逼近4万亿美元、坐拥庞大现金储备与坚不可摧的硬件生态的商业帝国。然而，随着资深硬件主管约翰·特努斯(John Ternus)被确认为继任者，投资者与华尔街分析师的目光已越过库克时代辉煌的财务数据，投向一个更为棘手的核心命题在生成式人工智能浪潮席卷全球的当下，这家极度依赖终端硬件利润的科技巨头，将如何用其引以为傲的硬件基因，去解答一道关于AI未来的算术题。
随着库克的卸任，苹果公司正面临诸多挑战。其中包括因地缘政治紧张局势而变得愈发错综复杂的供应链，以及受人工智能基础设施建设所引发的空前需求推动而持续飙升的存储芯片价格。但对于特努斯而言，其新任期内或许最为关键的任务，便是推动公司更深入地涉足人工智能领域——而在此领域，苹果目前的步伐已明显落后于许多市值巨大的同行企业。
苹果目前的AI策略规避大幅资本支出
深度剖析苹果的资本支出结构可以发现，库克时代的经营哲学更倾向于通过极致的供应链管理与高利润的服务生态(AppleCare、iCloud、App Store分成)来回报股东。这与硅谷同行走上了截然不同的道路。
迄今为止，苹果公司在人工智能领域的战略主要体现为规避巨额的资本支出;相比之下，微软(MSFT)、谷歌(GOOGL)、亚马逊(AMZN)和Meta(META)等巨头每年合计投入数千亿美元的资本支出，用于新建数据中心并为其配备昂贵的人工智能芯片。在开发基础性人工智能模型这一关键环节上，苹果同样选择了暂缓自研，转而依赖谷歌的Gemini模型来为其人工智能功能提供云端支持——其中包括备受瞩目的Siri重大升级，该升级在经历延期后，预计将于今年晚些时候正式推出。
这种“不作为”在过去被视为保持利润率的商业智慧，但在AI竞赛进入算力决胜阶段的当下，库克留给继任者的“资本纪律”是否会演变成制约创新的“价值陷阱”，已成为市场最大的疑虑。
2024年，苹果公司推出了“Apple Intelligence”人工智能系统。该系统集成了图像生成、文本重写、推送通知摘要归纳以及与OpenAI旗下ChatGPT的深度整合等一系列功能。尽管消费者对该系统的反响褒贬不一，但苹果公司的iPhone销量依然势头强劲;用户在这些设备上依然能够享受到丰富多样的人工智能应用体验——只不过，这些体验大多源自其他科技公司所提供的服务。
硬件派能否打好AI反击战?
现年50岁的特努斯并非AI算法或软件服务领域的专家，他是一名纯粹的硬件工程师与产品管理者。苹果在官方通稿中着重提及了他在任25年间主导的多条产品线革新——从iPad的迭代、AirPods的诞生，到Apple Silicon芯片在Mac产品线的全面迁移。
苹果近来的策略都在押注，在未来几年内，繁重的计算任务将直接通过在手机内部的芯片上运行。这一趋势将充分发挥苹果的优势，因为自2017年以来，该公司便已开始在其各类设备中集成具备人工智能处理能力的芯片。
“通过任命硬件领域的领军人物特努斯，苹果或许是在发出这样一个信号它依然坚信，人工智能的未来将依托于软硬件紧密集成的设备，而不仅仅局限于软件层面，”圣母大学(University of Notre Dame)管理学助理教授Timothy Hubbard表示。
目前，苹果正从iPhone销售中获得强劲的增长动力。在刚刚结束的财季中，iPhone营收同比增长23%，达到853亿美元;公司将这一显著增长归功于去年9月份发布的iPhone 17系列机型的强劲销量。
库克当时表示，市场对iPhone的需求“简直令人惊叹”。该公司定于下周发布第二财季的业绩报告。在发布这份报告时，库克仍将担任首席执行官;但投资者届时将有大量问题抛给特努斯，以探究他眼中苹果未来的发展方向。
搭载AI技术的硬件似乎正代表着市场的未来走向——这可能通过可穿戴设备、机器人技术、空间计算等多种形式的结合来实现，抑或是通过某种苹果尚未向外界展示的全新产品形态来实现。今年 1 月，媒体报道称，苹果正加速开发三款即将问世的AI可穿戴设备，这三款产品均将围绕Siri核心技术构建，具体包括智能眼镜、一款吊坠式设备，以及内置摄像头的 AirPods。
此外，苹果预计还将推出一款折叠屏手机;Creative Strategies公司首席执行官Ben Bajarin将此举誉为“近年来最具里程碑意义的硬件时刻”。
尽管iPhone 17系列的销售数据堪称惊艳，但投资者需要警惕数据背后的结构性隐忧。市场调研机构的数据显示，本轮iPhone强劲增长更多源于被压抑的换机需求释放，而非Apple Intelligence功能的直接驱动。
事实上，目前在iOS应用商店中人气最高的免费AI应用并非苹果自家的软件，而是ChatGPT与Claude。在消费者眼中，苹果设备正越来越多地扮演一个“高级AI内容浏览器”的角色。
此外，地缘政治紧张引发的供应链重构与存储芯片价格飙升，也在侵蚀苹果的硬件毛利空间。尽管苹果不直接采购用于数据中心的H100芯片，但AI服务器对存储产能的挤兑效应，已推高了苹果各类设备中内存与闪存元器件的采购成本。
Bajarin在3月份接受采访时表示“我认为，当前最大的疑问在于在iPhone之后，下一款重磅产品究竟会是什么?iPhone 所属的智能手机品类已趋于成熟，我们尚无法确知其后的接棒者究竟为何物;但有一点可以肯定，它必将以某种形式的AI硬件形态呈现。”
AI与服务业务
现年50岁的特努斯还将面临另一项挑战如何在苹果的服务业务领域大力推进AI技术的应用。在这一业务板块中，苹果的营收主要依赖于iPhone用户订阅AppleCare、iCloud、Apple TV+等服务，以及使用Apple Pay进行支付。当消费者升级至ChatGPT、Claude及其他生成式AI服务或聊天机器人的付费版本时，苹果也能从中获得一定比例的收益分成。
然而，Forrester 公司的分析师Dipanjan Chatterjee指出，在未来数年内，“苹果将面临波涛汹涌的局面，因为消费者与技术互动的方式正发生着剧烈变革”——尤其是在生成式 AI 技术飞速发展的当下。
特努斯还必须做出抉择究竟是继续秉持公司一贯奉行的“隐私至上”原则，还是转而拥抱由AI技术驱动的“个性化定制”策略。对于库克而言，苹果在用户数据处理上所采取的“隐私优先”方针，长期以来都是其区别于Meta、谷歌等其他科技巨头的核心差异化优势——相比之下，后两家巨头的主营业务模式往往侧重于协助品牌商通过广告精准定位并触达用户群体。
Deepwater Asset Management公司的Gene Munster周一在接受采访时表示，鉴于苹果公司在“个性化AI”领域的前景，他的公司近期增持了苹果股票。Munster 说道“对苹果而言，现在正是一个契机，可以向投资者讲述一个极具说服力的故事——即他们有能力把握住这一机遇。”
在周一发布的那份宣布CEO职位变动的通稿中，苹果只字未提AI。相反，通稿中关于特努斯的篇幅主要聚焦于他在公司任职的25年光阴，以及他在“推出多条全新产品线(包括iPad和AirPods)，以及迭代更新iPhone、Mac和Apple Watch等众多产品系列”过程中所发挥的关键作用。
然而显而易见的是，在四个多月后“特努斯时代”正式开启之时，AI 势必将成为核心焦点。此外，圣母大学的Hubbard 教授指出，至少在创新层面，苹果必须回归其本源。Hubbard 表示“正是那些造就了苹果霸主地位的优势——即‘快速创新’精神——构成了苹果的起点;而如今，这或许正是该公司需要回归的本源所在。”
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，摩根大通正努力争取获得中国证券监管机构的批准，以便首次在中国推出主动管理型交易所交易基金(ETF)。摩根大通资产管理部门全球首席执行官George Gatch表示“我们预计今年会获得相关许可，从而能够开展这项业务。”
今年年初，摩根大通资产管理公司超越Dimensional Fund Advisors，成为全球最大的主动型ETF发行商，管理资产规模约为2570亿美元。主动型ETF是这家美国公司在全球范围内的关键增长领域。
据报道，在中国，发行商可以提供与指数偏差不超过20%的“增强型指数”ETF，但目前还不能完全进行主动管理。
Gatch表示“这是一个非常有趣的市场，与其他大多数市场截然不同。”他表示，中国证监会往往会批准多家基金同时推出相关产品。
摩根大通自1921年起便在中国开展业务，并于2025年10月宣布，计划在五年内将其亚太地区的管理资产规模翻一番，达到6000亿美元。据其官网显示，该公司在中国经营着一家全资拥有的共同基金业务，截至2024年底，该业务拥有超过6900万的零售和机构客户。
Gatch表示，未来世界局势将会动荡不安，但“从长远来看，中国资产和中国投资者将是我们业务的重要组成部分。”
他表示，非美国市场对公司的重要性日益凸显。例如，摩根大通资产管理公司在欧洲主动型ETF市场占据领先地位，市场份额接近25%。在加拿大，该公司员工人数已从三年半前的5人增长到近40人，服务对象包括机构投资者和财务顾问。
Gatch表示“我预计，未来非美国投资的重要性将远超以往。过去十年，美元一直处于强势趋势，而美国政策的不确定性将对美元产生影响。”
他表示，美元仍将是储备货币，但其未来可能走弱将尤其有利于新兴市场，“新兴市场是我们投资业务的重要组成部分”。
截至去年12月底，摩根大通的全球资产和财富管理业务管理的客户资产规模达 4.8 万亿美元。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，在掌舵苹果公司(AAPL)长达15年后，蒂姆·库克(Tim Cook)宣布将于今年9月1日正式卸任首席执行官一职，由硬件主管约翰·特努斯接任。库克所留下的，是一个市值逼近4万亿美元、坐拥庞大现金储备与坚不可摧的硬件生态的苹果商业帝国。
全球股票市场的投资者们与华尔街分析师们的目光已全然越过库克经营时代辉煌的财务数据，投向一个更为棘手的核心增长主题在生成式人工智能与AI智能体浪潮席卷全球的当下，这家极度依赖消费电子终端硬件利润的科技巨头，将如何用其引以为傲的Apple超级生态以及消费电子硬件基因，去解答一道关于AI驱动新一轮增长周期的算术题。
苹果还任命Johny Srouji为首席硬件官。Srouji此前担任硬件技术高级副总裁，如今将承担扩大后的职责，领导硬件工程——该业务此前一直由特努斯负责，以及掌舵硬件技术组织。在过去15年里一直担任苹果非执行董事长的Arthur Levinson，将自9月1日起担任首席独立董事。特努斯也将自9月1日起成为董事会成员。
特努斯的成功上位，本质上是在释放一个非常清晰的信号苹果公司希望用硬件、芯片与消费电子终端、Apple超级生态整合能力来书写AI答卷，而不是简单复制微软、谷歌、Meta那种重资产AI大模型军备竞赛。特努斯时代的关键，或许是证明苹果能把AI做成下一代消费电子硬件与业绩增长“超级周期”与服务货币化扩张引擎。
市场对于特努斯的背景描摹已经很明确——他长期主导iPhone、iPad、Mac、Apple Watch和AirPods等核心苹果硬件路线;这也意味着苹果未来更可能押注Apple Silicon硬件体系、本地端推理、低时延交互、可穿戴AI设备与软硬件协同，把AI能力嵌进终端，而不是把自己先变成一家以超大规模训练集群为核心的云端AI大模型公司。对一家长期以隐私为上、独家功耗控制、产品体验一致性和供应链效率见长的大型企业来说，这条路径在工程上是自洽的。
华尔街分析师们普遍将这次换帅解读为潜在利多，但绝非无风险利多。苹果刚刚在一季度以同比逆势增长5%领跑全球智能手机出货——相比之下众多智能手机竞争对手在Q1因存储芯片涨价且极度紧缺而显著缩减，说明iPhone与终端生态仍具极强韧性;如果特努斯能把苹果AI终端硬件化、可穿戴化甚至以Apple独家生态服务化——比如围绕iPhone、Siri、AirPods、智能眼镜、智能手表、健康计划和空间计算做出真正拉动换机与订阅的场景——那么苹果完全有机会把当前“AI落后者”的市场印象，反转成“终端AI最大变现平台”的新AI叙事。
苹果在AI时代已经落后于其他科技巨头们
但核心问题在于，新任掌舵者的硬件基因并不能自动抵消大模型与AI相关的应用产品节奏上落后于谷歌、微软以及亚马逊等科技巨头们。苹果已经公开承认，部分更个性化的Siri AI超级语音助手升级将推迟到2026年下半年。
根据古尔曼此前透露的AI Siri更新时间线，作为其在去年推迟问世且聚焦于重新推出更具个性化版本Siri AI全能语音助手的重要组成部分，苹果公司将会在即将发布的iOS 27操作系统中推出一款独立的Siri应用App，以及一个名为“Ask Siri”操作按钮。
即将问世的Siri AI语音助手功能集，大概率只是苹果Siri AI庞大宏图中的一部分，而不是一次性完整交付所谓的Siri AI全能级别语音助手。计划于6月WWDC问世的Siri AI语音助手更像“苹果技术路线图+首批落地的重要AI功能”，而不是终局版本的Siri AI全能语音助手全部兑现。
苹果此前于2024年WWDC发布的新版Siri功能从未正式落地，原定于2025年春季推出的计划屡遭推迟。新版本Siri的重磅发布，被视为苹果在ChatGPT、Google Gemini等竞争对手持续更新迭代施压下的关键反击。
与此同时，苹果正计划让Siri在未来直接接入Gemini或Claude等第三方AI服务。这个组合很值得玩味一方面，它表明苹果并不打算死守“全栈自研闭环”，而是愿意在模型层面采取更务实的开放策略;另一方面，它也意味着苹果在AI时代更可能扮演终端入口、分发层和编排层的角色，而不是最强基础模型的拥有者。换言之，特努斯时代的苹果，未必会去正面拼“谁独家开发出的AI大模型最强”，而更可能拼“谁能把AI智能体等最前沿AI技术最稳定、最低技术摩擦地送进约25亿台终端设备”。
华尔街聚焦苹果权力交接! 从乔布斯接手苹果的库克即将退居幕后，特努斯能否重塑AI增长叙事？
驻扎投资研究平台华尔街的资深分析师Julia Ostian表示“蒂姆·库克为苹果带来了外界对他的全部预期——卓越的运营能力(作为乔布斯麾下的前首席运营官)，但创新不多。在我最近对苹果的分析报告中，我提到，公司在AI上的失误并不是什么天才般的总体规划，而只是其无法创新，也无法通过Apple Intelligence取得切实AI成果的简单体现。我认为，董事会很难接受苹果在AI竞赛中落后的现实，因此，选择新任CEO似乎非常契合继续推动创新与提升卓越性的目标。”
担任CEO已有15年的库克将卸任这一职务，并于9月1日起转任执行董事长。在谈及特努斯的任命时，库克表示“约翰·特努斯拥有工程师的头脑、创新者的灵魂，以及以正直与荣誉感领导团队的胸怀。他是一位富有远见的人物，在苹果25年来所作出的贡献多到难以尽数，而且毫无疑问，他是带领苹果走向未来增长的正确人选。”
Ostian指出，库克对特努斯的一番评价表明，公司的重心正在转向创新与未来愿景。“我认为苹果将会投身AI技术竞赛，可能会带来一些新的想法和实施AI智能体(Agentic AI)的一些方法，甚至创造出自己的解决方案。至少，我相信这正是董事会对新任CEO的期待，”Ostian补充道。
驻扎华尔街的分析师兼Best Of Breed Growth Stocks投资团队负责人Julian Lin表示“我预计投资者们会将这次高层变动视为一种可能性——但并非保证——即改变前任CEO那种典型的‘不要把船摇晃得太厉害’的策略。虽然苹果在运用‘后发优势’方面表现极为出色，但其在推进前沿AI技术方面的迟缓，可能不会带来同样的结果。未来将证明，新任CEO是否会试图改变这种对于基本面的不利逻辑。”
华尔街金融巨头Wedbush则表示，蒂姆·库克卸任CEO是一个“令人震惊的头条新闻”，同时维持对该股的“跑赢大盘”评级以及350美元的目标价。截至周一美股收盘，苹果股价收于273.05美元。
由Dan Ives领衔的Wedbush分析师团队表示“投资者会将此视为利弊参半，因为这是一次突然转任执行董事长的举动，显然高管层存在推动经营层面变革的压力。这将是非常难以填补的空缺，而库克此时退出CEO舞台在某种程度上或许说得通，但也会带来疑问。苹果正在对其AI宏图战略进行重大性质转型或者重塑增长计划，而任职已久且堪称传奇的库克此时离任，令人意外。外界要求苹果拿出一套成功AI增长战略的压力一直在上升，库克一定是认为，在WWDC(全球开发者大会)到来之际，相关拼图已经就位，因此选择在此时交棒。”
Wedbush分析师团队指出，库克为库比蒂诺(苹果公司总部)留下了持久的遗产，而特努斯将在起步阶段就面临巨大压力，尤其是在AI方面。分析师们补充称，尽管此前一直有关于库克卸任CEO的传闻，但投资者目前围绕这一时点以及这对苹果整体战略意味着什么，仍然是疑问多于答案。
Ives及其团队补充表示“这无疑将给苹果高级管理层带来更大压力，要求其在WWDC上拿出成功的AI相关联的产品路线图，AI也将成为绝对核心。”
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，微软(MSFT)将于4月29日公布第三财季业绩，摩根士丹利认为，由于投资者出于多种原因仍保持谨慎态度，这家科技巨头可能会寻求“重夺市场主动权”。大摩分析师Keith Weiss对微软的评级为“增持”，目标价为650美元。
Weiss在致客户的报告中写道“微软在2026财年第二季度末展现出强劲的商业需求，但投资者的关注点仍然集中在供应限制和GPU分配对Azure增长的制约，以及对Copilot相对于AI Labs的竞争地位日益增长的担忧上。上个季度，微软实现了两位数以上的营收增长，并扩大了运营利润率。同时，诸如同比增长110%的RPO(约6250亿美元)和同比增长39%的cRPO等前瞻性指标表明，其商业产品组合将持续保持强劲势头。展望2026财年第三季度，Azure的增长仍然取决于容量可用性而非需求。与此同时，微软继续大力投资人工智能基础设施，资本支出主要集中在短期、近期即可产生收入的资产(GPU/CPU)上。”
他表示，Azure增长率达到39%左右将“明显被视为”利好消息，尤其考虑到他认为这一目标能够实现。Weiss补充道“此外，Copilot产品的改进将提振市场情绪，并在上季度新增1500万付费Copilot用户这一关键绩效指标的基础上，继续保持增长势头，因为微软正在扩大其用户群。”
Weiss还表示，除了Azure的容量(微软会将其分配给内部和外部用户)之外，其他值得关注的因素还包括毛利率、营业利润率以及Azure的资源紧张程度等等。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，美国汽车租赁与共享服务提供商安飞士(CAR)的股票在过去几周经历了猛烈的轧空，过去六周内累计涨幅已超过400%。该股周一收涨超23%，报608.8美元，盘中一度涨至612.58美元并刷新历史高位。
安飞士股价这场狂欢的导火索始于4月初的一场史诗级“轧空”。由于Pentwater Capital Management突然宣布大规模建仓安飞士，持股比例迅速飙升至22%，加之长期大股东SRS Investment Management本就持有近半数股份，导致市场上可供交易的流通筹码被极度压缩。
这种筹码的高度集中令原本押注股价下跌的卖空者陷入绝境。随着股价在资金推动下节节高升，空头被迫以更高价格买回股票以平仓止损，这种被动的买盘反过来进一步助长了股价的螺旋式上升。正如金融分析机构S3 Partners所言，这种流动性枯竭导致的“撞车事故”虽然惨烈，却成为了市场中最具观赏性的博弈奇观。
然而，当第一波被动平仓的余烟尚未散尽，4月15日前后的市场逻辑已悄然发生转变。如果说此前的上涨是由于“没券可借”导致的筹码挤压，那么当前的局势则演变为一场关于估值逻辑的对峙。尽管德意志银行等研究机构承认，美国机场混乱带来的长途自驾需求确实为安飞士的业绩提供了支撑，且公司有望实现盈利，但分析师普遍认为，当前数倍于同行的涨幅已远超业务基本面的承载力。这种显著的估值偏离不仅未能吓退投机者，反而引诱了更多“新空头”入场，他们将当前的股价高点视为理想的狙击位。
不少华尔街大行也对安飞士股价的前景表达了谨慎看法。巴克莱已将安飞士评级下调至“卖出”。该行将安飞士此次狂飙归因于供需错配——公司约71%的直接持股集中在两位股东手中，而考虑到尚未结算的掉期合约，其经济权益占比甚至超过100%。随着安飞士的空头仓位接近流通股的100%，轧空行情随之启动。分析师Dan Levy警告称“所有这些因素都导致市场不确定这种行情还能持续多久，以及股价是否还能进一步上涨。”他及其团队认为，即使汽车租赁行业基本面有所改善，当前股价仍缺乏合理支撑。他们预计，安飞士股价最终将回归正常水平，尤其是在该公司可能趁股价上涨之际发行新股融资的情况下。
Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley认为，安飞士近期股价飙升主要由卖空者竞相平仓止损驱动。他表示“这种行情并非基本面改善所致，而是市场泡沫重现的信号。”“市场可能即将进入调整期，而安飞士股价也可能随着回归现实而出现大幅下跌。”
德意志银行分析师Chris Woronka表示“我们难以用传统指标和12个月的投资期限来证明当前股价的合理性。”他将安飞士的股票评级从“买入”下调至“持有”。他补充道“我们认为，轧空导致股价进一步上涨的风险仍然切实存在。”
值得一提的是，这并非安飞士首次遭遇类似迷因股的剧烈波动。2021年，当该公司计划推动车队采用电动汽车时，该股一度成为散户投资者的心头好。不过，据Vanda Research的Ashwin Bhakre称，这一次，散户投资者对Avis的态度也在转差，4月份资金流向"急剧转为负值"。他补充称，每日流出资金已达约1000万至1200万美元，创下该股有记录以来最大流出规模之一。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
周一，亚马逊(AMZN)宣布与人工智能公司Anthropic达成一项里程碑式协议，立即追加投资50亿美元，并计划在商业里程碑达成后最高再追加200亿美元，亚马逊此此前已对这家Claude大模型缔造者投资80亿美元。作为交换，Anthropic承诺在未来十年内向AWS采购超过1000亿美元的计算资源，并大规模部署亚马逊自研Trainium AI芯片。
消息公布后，亚马逊股价在盘后交易中上涨近3%，收于约250美元，距离历史最高收盘价仅一步之遥。这是一场典型的“以资本换算力、以算力锁芯片”的战略合围——但在这场看似平静的交易背后，全球AI大模型竞争正经历一场前所未有的结构性质变。
Anthropic算力危机300亿美元年化营收背后的“成长的烦恼”
根据协议条款，亚马逊此次追加的50亿美元是立即兑现的“首付款”，后续最高200亿美元则与Anthropic是否达到“特定商业里程碑”挂钩。
而Anthropic给出的对等承诺更为震撼未来十年内向AWS采购超过1000亿美元的计算资源，涵盖当前及未来的Trainium AI芯片系列，以及数千万个Graviton核心。Anthropic还将获得高达5吉瓦的计算容量，用于Claude模型的训练与推理——这一体量相当于约10个大型数据中心的能耗规模。
Anthropic首席执行官Dario Amodei在声明中直言，公司需要“建设基础设施以跟上快速增长的需求”。这一表述背后，是一张令整个行业警惕的晴雨表。
协议之所以在此时落地，最直接的推手是Anthropic正面临的严重算力瓶颈。据此前报道，Claude服务近期持续出现宕机、限速及性能下降等问题，部分客户已因此转投其他AI平台。
与此同时，Anthropic的业务正以惊人的速度膨胀。公司最新披露的数据显示，其年化营收已突破300亿美元，较2025年底的约90亿美元在短短几个月内翻了三倍以上。推动此轮增长的核心引擎是其编程辅助工具Claude Code——超过10万家企业客户目前通过AWS的Amazon Bedrock平台运行Claude模型。
换句话说，Anthropic正陷入一场“幸福的烦恼”收入跑得比算力快。若不能在短期内大幅扩张基础设施，其高速增长曲线可能被自身的服务器容量拖累。此次与亚马逊的协议，正是解决这一矛盾的速效方案——根据协议，新增算力将在未来三个月内陆续上线，预计2026年底前实现近1吉瓦的总算力部署。Trainium2的大规模容量将于第二季度释放，Trainium3容量预计年内晚些时候投入使用，未来世代的Trainium4也已纳入采购选项。
亚马逊的战略逻辑从“云房东”到“芯片制造商”的关键一跃
对于亚马逊而言，这笔交易的意义远超一笔简单的股权投资。第一层逻辑在于验证自研芯片的商业可行性。 AWS CEO Andy Jassy在声明中强调，Anthropic承诺在未来十年内在AWS Trainium上运行其大型语言模型，印证了双方在定制芯片领域共同取得的进展。Trainium是亚马逊对标英伟达GPU的自研AI训练芯片，目前已在印第安纳州Project Rainier数据中心部署超过100万枚Trainium2芯片。通过Anthropic这一“灯塔客户”的大规模部署，亚马逊向市场证明其自研芯片不仅具备技术可行性，更具备支撑顶级AI大模型的商业可靠性——这对AWS摆脱对英伟达的供应依赖具有战略意义。
其次，锁定千亿级“云需求”。 Anthropic承诺的1000亿美元AWS采购额，相当于亚马逊2025年约1008亿美元AWS年收入的整整一年的营收体量，且锁定长达十年。在当前云计算增长边际放缓的背景下，这一超长期合约为AWS提供了极为可观的收入能见度。
此外，AWS作为“AI模型超市”的平台战略，亚马逊正在构建一个“既要自研、也要第三方”的双轨AI策略。一方面，公司正积极研发自有的Nova系列大模型，已在购物助手Rufus等产品中应用，部分场景仍依赖Anthropic等外部模型补足;另一方面，AWS通过Bedrock平台聚合Anthropic Claude、Meta Llama等外部顶尖模型，向客户提供“一站式”AI服务——新协议允许AWS客户直接在AWS内访问完整Claude原生控制台，无需管理额外凭证或计费关系。这种“模型超市”定位让AWS既不必在每一场模型竞赛中都亲自夺冠，又能从整个AI产业的繁荣中持续抽佣。
亚马逊-Anthropic的深度绑定，使全球AI大模型竞争版图进一步清晰化。亚马逊与Anthropic的千亿级协议，标志着AI行业竞争正从“谁拥有更好的模型”升级为“谁拥有更完整的算力-芯片-生态闭环”。
在这一新范式下，算力不仅是研发投入，更成为最核心的商业壁垒。拥有自研芯片能力和超大规模数据中心资源的云厂商，正从“被动的算力提供方”升级为“主动的行业格局塑造者”。
作为亚马逊的竞争对手，微软独家红利正在消退。该公司自2019年起累计向OpenAI投资约130亿美元，但市场长期假定的“Azure对OpenAI算力的独家优先权”正被瓦解。亚马逊向OpenAI承诺高达500亿美元投资，微软甚至在权衡对此采取法律行动。失去对OpenAI算力工作负载的排他性控制，意味着Azure在AI基础设施领域的“光环效应”正在被稀释。
此外，另一家主要竞争对手谷歌技术积累深厚，但商业化路径未明。谷歌DeepMind近期密集发布Gemini 3.1、Gemma 4开源系列及科学发现模型AlphaGenome，在基础研究层面持续领先。然而，在企业级AI的商业化落地速度和生态绑定深度上，谷歌尚未展现出能与AWS“模型超市”或微软“Copilot办公套件”媲美的飞轮效应。
随着Anthropic年化营收突破300亿美元并计划年内启动IPO，这笔协议将成为华尔街检验“模型公司+云厂商”深度绑定模式的试金石。Anthropic目前估值为3800亿美元，远低于OpenAI的8520亿美元，但二级市场数据显示，对Anthropic股票的需求已超过OpenAI，买方首次愿意为Anthropic支付估值溢价。Iconiq Capital合伙人Roy Luo的表态极具代表性“市场容得下两家公司，但本质上是第一和第二的格局，而第一名会获得不成比例的优势。我们选择了Anthropic。”
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
美股投资网获悉，随着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw这类可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年集中爆发，这一股AI智能体(AI Agent)浪潮迅速席卷全球，AI算力架构瓶颈可谓正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，面向超大规模AI数据中心的高性能CPU陷入严峻供不应求态势。在摩根士丹利等金融巨头们看来，AI算力投资主线叙事正在从“围绕AI GPU/ASIC单点算力竞赛”转向“AI智能体驱动的人工智能全栈系统”，而在这种AI主线叙事转变中，数据中心CPU与存储芯片可能是最大赢家势力。
摩根士丹利、Stifel 等华尔街金融巨头们认为两大PC与数据中心CPU巨头——英特尔(INTC)和AMD(AMD)处于从数据中心CPU需求创纪录级别大爆发中受益的最有利核心位置;此外，华尔街顶级分析师们认为存储芯片巨头们也将受益于CPU需求指数级扩张态势，摩根士丹利认为美国大型存储厂商美光(MU)以及闪迪(SNDK)同样处于最佳位置。
随着韩国股市基准——三星与SK海力士占据高额权重的KOSPI韩国综合指数在地缘政治局势恶化重压之下创下历史新高，以及AI热潮最大赢家之一——有着“芯片代工之王”称号的权重股台积电带动之下中国台湾股市也创下历史新高，加之阿斯麦与台积电最新公布的无比强劲业绩展望，都令投资者们愈发坚信“AI算力投资主题”能够压倒一切市场噪音。
但与此同时，围绕AI算力基础设施的价值链的权重分布也开始迈向转变态势，下一轮超额阿尔法收益将不再只属于AI GPU/AI ASIC领域最强龙头名单，而会系统性扩散到CPU、存储、PCB、液冷系统、ABF载板与广泛晶圆代工等全栈AI算力基础设施层，而在这轮主线叙事切换中，大摩等华尔街金融巨头认为面向数据中心的CPU与DRAM/NAND存储芯片可能是最核心受益的AI算力细分类别。
尽管中东地缘政治风暴仍未完结，但是华尔街对于全球股票市场的看涨情绪变得愈发激昂。在经历了最初的一系列剧烈抛售动荡之后，华尔街机构投资势力似乎正将这些与战争有关的噪音屏蔽在外，不再像3月初那样将战争视为“决定市场方向的核心变量”，而是开始在很大程度上“无视战火噪音”。华尔街多家金融巨头直接把当前股票市场的这种上涨韧性归因于企业盈利预期仍在持续上修、尤其是与AI算力基础设施持续炸裂式需求密切相关联的科技类公司强劲盈利预期未被战火打断。
在中东战火背景之下，经历最新一轮的全球股票市场从阶段性低点到创新高的投资者们最深刻心得无疑在于——不要把每一条地缘政治头条都当成趋势本身，过去一周的市场已经把“特朗普临阵退缩”、“AI算力基础设施链条驱动的科技公司业绩大幅上修趋势”以及“美伊与以色列最终会回到谈判桌”这些核心逻辑演示得很清楚。
GPU独舞时代暂告一段落！AI智能体浪潮来袭，CPU与存储芯片需求持续炸裂式扩张
AI数据中心建设进程如火如荼可谓推动英特尔数据中心CPU陷入供不应求态势，英特尔部分需求最火热的高性能服务器CPU交期最长拉到足足6个月之久，面向数据中心的这些高性能服务器级别CPU价格今年以来则普遍上涨10%。这也是为何股价萎靡1年半之久的芯片制造商英特尔股价能够在今年暴涨超80%，且这家老牌芯片巨头股价在上周一举创下2000年以来最高股价点位的最底层看涨逻辑。
在智能体链路中，大量工作负载不仅耗费在GPU上的token生成，还消耗在Python解释执行、网页抓取、数据库检索、RAG索引访问、词法处理、任务队列调度、RPC/IPC通信、KV状态更新等CPU主导环节，这意味着决定用户体验的，越来越不是单颗GPU的峰值算力，而是CPU是否有足够的核心数、线程并发、缓存层级、内存带宽、PCIe/CXL/互连调度能力去支撑高频工具调用与高密度任务切换。一旦CPU核心、内存子系统或I/O调度不足，GPU即便名义算力充裕，也会因数据准备、任务协调和系统等待而出现利用率塌陷。
因此，毋庸置疑的是，AI算力架构的瓶颈正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，这一变化的根源在于工作负载范式已经发生了本质迁移。CPU不再只是通用计算芯片，而是智能体时代的控制平面处理器、系统编排引擎与资源调度中枢，“被低估的CPU成为AI新瓶颈”并非情绪化判断，而是AI工作负载从“推理计算问题”进一步升级为“复杂系统工程问题”后的必然结果。
早期大模型推理以“单次请求—单次生成”为主，CPU更多承担数据搬运、请求路由与基础调度，属于典型的辅助控制面;但进入AI智能体与强化学习时代后，系统负载不再是单一前向推理，而是演变为包含任务规划、工具调用、子代理协同、环境交互、状态管理与结果验证在内的复杂闭环。上述“编排层”(orchestration layer)本质上是强控制流、强分支判断、强系统调用、强内存访问的CPU密集型任务，无法被GPU高效替代，因此CPU正从过去的“配角”变成决定系统吞吐、时延与资源利用率的新瓶颈。
摩根士丹利最新预测数据显示，智能体大爆发标志着从计算到编排的结构性转变，由此推导出到2030年新增325亿美元至600亿美元的CPU增量市场空间，并将服务器级别CPU总TAM大幅扩至825亿至1100亿美元量级。TrendForce的一项预测报告则显示，在AI智能体时代，CPU:GPU配比可能会从传统AI数据中心的1:4至1:8，向1:1至1:2大幅重估。
此外，摩根士丹利预测数据还显示，在2030年将额外催生15至45EB级别的DRAM存储芯片需求，规模相当于2027年全行业年供给规模的26%至77%。大摩分析师团队强调，存储芯片正在成为AI算力基础设施系统中最具“持续变现能力”的层级之一，无论是主机级别DRAM、内存接口芯片，还是CXL扩展与分层存储体系，都将成为承接长期价值的重要载体，存储芯片不再只是容量配置选项，而是直接决定AI系统工作负载效率与吞吐能力的核心组件。
2026年以来，DRAM/NAND存储芯片仍在持续狂飙，市场研究机构TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查显示，预估2026年第二季度整体一般型DRAM(Conventional DRAM)合约价格将环比大幅增长58%-63%(此前Conventional DRAM的Q1涨价预期为93%至98%)，NAND Flash市场持续由AI训练/推理以及广泛的数据中心相关需求所主导，全产品线连锁涨价的效应不减，预计二季度整体合约价格在第一季度上涨近100%的基数之上，将环比大幅增长70%-75%。
华尔街当前对于存储芯片供需动态的核心预判在于DRAM内存/NAND闪存供需错配可能延续到2028年前后，市场仍低估本轮存储芯片厂商们的盈利增长轨迹。也正因为如此，闪迪股价自2026年初以来已大幅上涨，并在过去一年出现极端级别重估——这本质上不是单纯情绪炒作，而是市场在重新给“AI驱动的存储定价权”估值。在整个2025年，闪迪股价涨幅高达惊人的580%，今年则仍在上演“全球存储芯片神话”般的史诗级涨势——年初以来暴涨300%，乃全球股市毋庸置疑的AI算力基础设施主题“超级大牛股”。
GPU/TPU算力再强，没有HBM提供带宽喂数、没有企业级NAND和大容量HDD承接训练检查点、向量数据库和推理数据湖，整套AI算力基础设施集群的利用率与AI工作负载效率就上不去;全球资本市场因此愿意给存储链更高估值，因为它吃到的是“量增+价升+供给长期受限”三重杠杆，而不只是单一出货增长。
智能体重塑整个AI价值链! AI算力基建红利全面扩散至数据中心CPU与存储
由华尔街资深策略师Joseph Moore领衔的摩根士丹利分析师在周一发布的一份投资者报告中表示“CPU走强带来的显而易见受益者——英特尔和AMD——在一定程度上策略框架较为复杂，但是服务器CPU需求指数级扩张对于对两者的盈利前景都至关重要。”
“在两者之间，我们更偏好AMD;另外，在当前时点，我们认为存储芯片厂商们具有显著更优的风险回报比，存储主题可谓是CPU需求扩张的直接受益者之一。相比直接布局英特尔或AMD，通过美光和闪迪等热门存储芯片股票来捕捉CPU需求激增态势，具有更好的风险收益比。”Joseph Moore领衔的摩根士丹利分析师们表示。
摩根士丹利维系对于美光的“增持”评级以及高达520美元的目标股价，同时还将英特尔的目标价从41美元上调至56美元，并将其2027日历年每股收益预期从0.97美元大幅上调至1.34美元——这一最新预测可谓远高于市场普遍预期的1.03美元。英特尔定于4月23日星期四美股收盘后公布其2026年第一季度财务业绩。市场普遍预期其经调整后每股收益为0.01美元，营收约为124.2亿美元。
Moore等分析师们指出“此外，我们仍维持这样的观点，即围绕英特尔更广泛的投资假设在于晶圆代工业务，而我们在这一点上仍持怀疑态度。我们确实预计将看到一些初步的增长兴趣迹象，但在我们看来，要形成一个DCF为正的晶圆代工业务，中期前景仍然渺茫。话虽如此，我们对Terafab这一合作关系多少有些兴趣，也很好奇这一合作伙伴关系在双方经济扩张层面将呈现什么样子。”
本月早些时候，有消息披露，英特尔已加入马斯克主导的“Terafab史诗级芯片制造项目”，与全球首富马斯克旗下的SpaceX、xAI以及特斯拉(TSLA)一道，“协助它们重构硅晶圆厂先进芯片制程制造技术”。
来自另一华尔街大行Stifel的分析师团队表示，英特尔以及AMD乃数据中心CPU供不应求趋势的最大赢家，并且将AMD的目标价从280美元大幅上调至320美元，同时将英特尔目标价分别从42美元大幅上调至65美元。
“我们仍然看好AMD股票，原因在于Meta和OpenAI作出了多吉瓦级别的重大战略性承诺，以及数据中心CPU出现逆季节性扩张，尽管其背景是日益恶化的供应约束，再加上MI450/Helios即将发布;这些因素共同构成了我们所认为的且相对于管理层长期每股收益20美元以上目标的更强劲增量顺风。”Stifel分析师团队表示。
“英特尔则是一个相对不同的且周期更长的投资逻辑18A先进制程的良率进展以及陈立武主导下的晶圆代工业务重新定位值得投资者们重点关注，但短期毛利率仍锚定在低至中30%区间，而且AI算力战略(至少目前)基本缺位，这继续让我们把目光投向该芯片制造商的其他机会，比如CPU需求激增带来的强劲增长机遇。”
来自美国银行的股票分析师团队近日表示，Anthropic的AI智能体产品迅速风靡全球，尤其是在企业经营领域持续掀起“AI代理工作流风暴”，是对整个AI基础设施投资逻辑的一次“重大强化”。美银表示，只要大模型与智能体算力需求继续狂奔，最稳健的投资收益大概率会持续流向“提供AI算力基础设施的领军者们”，而且这份超额投资收益正从GPU/ASIC龙头，进一步外溢到CPU与存储这两大新瓶颈环节。
企业们对于提高效率和降低运营成本的迫切需求，在近期可谓极大力度推进AI应用软件两大核心类别——生成式AI应用与AI智能体的广泛应用。其中，自主执行各种繁琐与复杂任务的AI智能体(即AI代理)极有可能是未来十多年的AI应用终极大趋势，AI智能体的出现，意味着人工智能开始从信息辅助工具演变为高度智能化的生产力工具。MarketsandMarkets最新研究显示，到2030年AI智能体市场规模有望高达530亿美元，意味着从2025年开启的年复合增速(CAGR)高达46%。
此外，Anthropic将于未来十年在亚马逊云计算服务平台上投入超过1000亿美元，并计划率先部署约1吉瓦算力、再逐步扩展至5吉瓦;与此同时，Anthropic官方还宣布与谷歌和博通签下多吉瓦级下一代TPU产能协议，预计自2027年起上线。
美国银行分析师团队表示，Anthropic积极扩张AI算力基建也在说明只要前沿AI大模型和企业级智能体需求继续指数级增长，真正最先兑现营收与实际订单的，往往不是模型公司本身，而是“卖铲子”的芯片巨头们——尤其是GPU/CPU以及DRAM/NAND存储芯片领军者们，以及聚焦“云端AI算力资源租赁”的传统云基础设施平台以及类似CoreWeave的“新云”(neocloud)领军者。
最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/
如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
微信分析师 微信公众号
