美股投资网获悉，AMD(AMD)和Anthropic周三宣布，双方已达成一项价值数十亿美元的芯片及投资合作协议。根据协议内容，Anthropic将在2027年上半年开始部署最多2吉瓦(GW)的AMD MI450人工智能加速器。这家Claude人工智能模型开发商将采用AMD的Helios机架级解决方案，其中包括MI455X GPU、搭载AMD EPYC Venice CPU的平台、Pensando网络解决方案以及ROCm软件。此外，AMD表示，未来将向Anthropic投资最高50亿美元。

AMD董事长兼首席执行官苏姿丰在一份声明中表示“我们非常高兴能够深化与Anthropic的合作，并以吉瓦级规模部署AMD Helios。这一合作将Anthropic在前沿人工智能领域的领先地位，与AMD高性能计算的全部实力结合起来。双方将共同加速人工智能的大规模应用，并推动Helios成为下一代AI基础设施的重要平台。”

Anthropic联合创始人兼首席计算官汤姆·布朗表示“计算资源的获取对于保持Claude处于人工智能前沿，并满足客户需求至关重要。通过与AMD开展全栈合作，我们正在确保获得所需的计算能力，并针对Claude模型训练和运行进行优化。跨越多元化硬件平台运行，使我们能够根据不同工作负载匹配最合适的硬件。”

此外，据媒体援引知情人士消息报道，AMD正在讨论为Anthropic未来的数据中心租赁提供财务支持。苏姿丰透露，AMD还与Anthropic签署了一项工程合作协议。根据该协议，AMD将利用Anthropic的Claude人工智能模型提升其芯片技术性能。

值得一提的是，AMD近日还扩大了与微软(MSFT)的芯片合作。AMD宣布，公司与微软扩大合作范围，涵盖AMD的GPU、CPU、网络技术以及软件生态，并将在微软Azure平台上进一步整合相关技术。微软将部署AMD Helios机架级解决方案，为微软自身以及其AI客户提供前沿AI模型推理能力，并支持Azure AI服务。两家公司表示，微软Azure还将新增两款基于AMD EPYC CPU的虚拟机(VM)系列产品，并扩大对Pensando数据处理单元(DPU)的部署规模。

AMD表示，Helios解决方案将Instinct MI455X GPU、AMD EPYC Venice CPU、Pensando网络技术以及ROCm软件整合在一个开放式、一体化的机架级平台中，专为大规模AI训练和推理任务打造。微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示“通过与AMD的合作，我们正在利用AMD Helios扩展Azure基础设施产品组合，为客户提供构建和运行下一代AI应用所需的性能、规模以及选择空间。”

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美股投资网获悉，随着人工智能(AI)领域的投资规模急剧飙升，投资者正期待谷歌(GOOGL)即将公布的财报能够显示其云计算业务实现强劲增长，从而证明该公司在AI领域的大规模投入正在产生明确回报。而作为全球AI基础设施投资规模最大的“超级云服务商”之一，谷歌的业绩表现及资本开支指引也将被视为观察全球AI交易走向的关键风向标。

目前，市场普遍预期谷歌Q2营收为1169.8亿美元，同比增长21%;每股收益为2.91美元，同比增长26%。在这份重磅财报中，最受关注的关键指标可能就是其云业务增长情况。在该业务增长速度近年来持续加快的情况下，证明这一趋势仍在延续将至关重要，尤其是在谷歌已经暗示此次财报将包含进一步提高支出计划的信息背景下。市场预计，谷歌云业务第二季度销售额将同比增长近65%至224亿美元，而第一季度该业务销售额同比增速为63%。

云业务收入对谷歌越来越重要

Evercore ISI分析师马克·马哈尼在7月19日的一份报告中表示，这一预测“非常合理，而且存在明显上行空间，因为行业反馈显示，AI基础设施需求仍然极其强劲”。

在云业务有望继续表现强劲的同时，市场无疑也会结合谷歌的资本支出计划来看待此份财报。在第一季度财报中，谷歌表示，公司预计今年资本支出最高将达到1900亿美元，并且2027年的资本投入将“显著”高于今年。

谷歌近期完成了一笔850亿美元的股权融资，而该融资规模在6月初宣布后不久进一步扩大，这使华尔街开始预期公司未来资本支出可能会更高。根据汇总的市场预期，谷歌的资本支出预计将在2027年达到2620亿美元，接近2025年水平的三倍。

AI竞赛升温之际谷歌资本支出膨胀

谷歌通常被认为是最有能力进行AI投资的公司之一。持有谷歌股票的Janus Henderson Investors投资组合经理乔纳森·科夫斯基表示“谷歌已经证明，它能够从投入中获得良好的回报。但问题在于，该公司是否还能继续获得这样的回报。”他补充称“如果谷歌能够展示云业务增长加速，同时搜索业务继续保持强劲表现，这将让投资者对公司的支出合理性以及股票整体回报前景更加放心。”

同样持有谷歌股票的Catalyst Funds首席投资官大卫·米勒表示“这些资本支出规模非常庞大，但目前投资者仍然认为，只要数据能够证明这些投入最终会带来回报，那么这样的支出就是合理的。”。“如果谷歌能够超过上一季度云业务增长水平，那将表明公司的投入仍然相当审慎。”

除了云业务之外，谷歌的搜索业务也持续交出强劲表现。该公司已经推出了多款获得市场积极评价的AI工具。华尔街对于其半导体业务仍保持乐观态度。周一，谷歌股价因一则报道称该公司正在开发一款专门用于优化其Gemini AI模型的服务器芯片而获得提振。Gemini被认为是行业领先的AI模型之一，尽管报道称最新版本的Gemini发布时间已经推迟，因为该公司希望进一步提升其能力、尤其是在代码编程方面的表现。

随着投资者越来越担忧大型科技公司为建设AI能力投入的巨额资金能否取得有意义的回报，市场情绪正在发生变化。芯片制造商因成为这些巨额支出的主要受益者而股价大幅上涨，与此同时，提供大量资金投入的“美股七巨头”股价却几乎没有明显上涨。在2025年累计上涨约66%之后，谷歌股价在2026年上涨幅度相对有限，仅为11%，且自5月创下历史高点以来已经下跌14%。

在“美股七巨头”中，只有避开AI支出竞赛的苹果(AAPL)以及芯片巨头英伟达(NVDA)今年表现优于谷歌。但与此同时，谷歌的表现仍超过“七巨头”中其他大举投入AI的公司——亚马逊(AMZN)2026年以来上涨7.3%、Meta Platforms(META)下跌2.5%;微软(MSFT)则下跌18%，成为今年拖累标普500指数表现最严重的大型科技股之一。

此外，谷歌目前股价对应未来12个月预期市盈率约为23倍，略高于过去10年的平均水平(21倍)。相比之下，标普500指数目前未来市盈率约为20倍，而科技股占比较高的纳斯达克100指数市盈率约为23倍。

虽然谷歌股票估值在主要AI投资公司中最高，但市场并不认为其估值过高，尤其是在考虑到公司未来增长潜力的背景下。米勒表示“从我们预期的利润率以及看到的增长速度来看，这一估值倍数非常合理。我认为，很多投资者不会介意为这种高利润率、高增长收入支付这样的估值。其价值逻辑其实非常清晰。”

因此，若谷歌即将公布的这份第二季度财报令投资者感到满意，并足以证明其高额算力投入能够持续转化为广告、云业务的增量收入，将有望打消市场对其千亿美元级AI投入回报的质疑，进而打开估值上行空间。但若在市场对AI过度投入的担忧加剧之际，一旦谷歌此份财报释放资本开支收缩、AI 转化不及预期的信号，整条AI产业链估值都将承压。

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美股投资网获悉，Wedbush发布报告称，超微电脑(SMCI)第四财季毛利率大幅超预期，这一行业信号同样利好戴尔(DELL)、慧与科技(HPE)和英伟达(NVDA)。Wedbush维持对超微电脑的“中性”评级，目标价为34美元。

周三美股盘前，超微电脑股价飙升约16%。该公司此前发布的初步业绩显示，截至6月30日的财季毛利率预计在15%-17%之间，远超此前给出的8.2%-8.4%指引，主要得益于客户结构和产品组合的有利变化。

这家AI服务器制造商同时披露，第四财季的营收将落在先前给出的110亿至125亿美元指引区间的低端(区间中值为117.5亿美元)，市场普遍预期为116.8亿美元。由于当季新订单金额超过600亿美元，其积压订单创下历史新高。

Wedbush分析师马特・布莱森表示“我们判断，当前零部件短缺造成整机供给不足，厂商得以掌握定价主动权。如果这种趋势持续下去，超微电脑2026自然年第三季度乃至后续多个季度的毛利率、每股收益都有望显著高于此前预期。在订单方面，考虑到零部件供应紧张，我们对整个行业可能出现更广泛的重复下单现象感到有些担忧，但超微电脑的新订单数据无疑是利好消息。”

该分析师坦言，此前并未预判到超微电脑毛利率会出现如此大幅的提升，并梳理了业绩超预期的核心动因

第一，6月至7月间，市场持续反馈 AI 主板(英伟达 Grace Blackwell、Blackwell、Hopper 系列)、算力硬件、内存等产品供不应求，高利润 AI 服务器出货量无法满足旺盛需求。

第二，硬件供给紧缺让超微电脑拥有定价优势，同时公司引导客户采购高附加值机型，搭载更多自研配套方案，优化盈利结构。

第三，营收不及区间中枢，或源于部分大客户的数据中心建设项目延期，而项目延期也间接拉高了公司高毛利产品的销售占比。

此外，超微电脑积压订单大幅增长，与机构调研反馈相印证大量数据中心订单将带动全行业明年通用硬件采购需求大幅增长。

布莱森指出，若其对超微电脑业绩超预期的逻辑判断成立，戴尔、慧与、技嘉等服务器厂商都将受益于相同的行业供需格局。

分析师补充道，服务器组件短缺对更广泛的供应链(如CPU、GPU、内存等)均构成利好。

布莱森表示“在当前供给受限、未来订单量增加的情况下，英伟达无疑是最大受益者，原因有两点当前及未来，绝大多数服务器代工厂(包括超微电脑)生产 AI 服务器均采用英伟达 GPU;在所有硬件供应商中，英伟达供应链保障能力最强。”

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美股投资网获悉，意法半导体(STM)发布业绩指引，得益于人工智能数据中心需求对该公司业务的提振，预计当前季度营收将实现增长。根据该公司周四发布的声明，以指引区间中值计，第三季度营收预计较上年同期增长约6.2%，达到37亿美元。这一数字略低于市场汇编的分析师平均预期37.9亿美元。

人工智能基础设施的持续建设，带动了数据中心各类芯片需求的攀升，从英伟达(NVDA)最前沿的GPU，到意法半导体用于电源管理和连接性的半导体产品。

这一趋势为这家法意合资芯片制造商注入了强劲动力，首席执行官让-马克·奇瑞(Jean-Marc Chery)已着手推动公司业务从传统的消费电子和汽车领域，向增速更高的赛道拓展。

意法半导体于今年4月首次单独披露AI相关营收指引，并在6月将2026年的业务预期几乎翻倍。公司小幅上调了今年AI业务销售预期至略高于10亿美元，并将2027年目标上调至“远高于20亿美元”。此前，公司预计今年数据中心业务收入达到10亿美元，2027年翻番。

截至周三收盘，该芯片制造商股价年内累计涨幅已约达160%。今年6月股价飙升之际，公司曾表示拟通过发行可换股债券筹资15亿美元。

意法半导体预计当前季度毛利率约为37%，而分析师平均预期为36.76%。

分析师查尔斯·舒姆(Charles Shum)在业绩发布前的一份报告中指出，由于“AI机架功率密度持续提升”，意法半导体所生产的功率半导体等产品需求旺盛。

公司今年与亚马逊旗下AWS签署了芯片供应协议，涵盖电源管理类芯片。奇瑞在4月表示，该合同将在未来三到五年内驱动业绩增长。

数据中心热潮帮助这家特斯拉和苹果的供应商实现业务逆转。近年来，受新冠疫情后客户消化积压库存影响，汽车和消费领域需求持续疲软，公司一度承压，如今正借AI东风重拾升势。

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