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美股投资网获悉，有着“小英伟达”之称的Astera Labs(ALAB)第四季度财报在每股收益和营收上均超出了预期，但由于营收未能达到部分分析师的高预期，其股价一度大跌 10%。财报显示，Astera Labs第四季度营收同比增长 92%至2.71 亿美元，然而，部分分析师此前预计该公司该周期的营收将突破 2.8 亿美元。
Astera Labs 四季度每股收益为0.58美元。，市场预期为0.51美元；净利润为 4500 万美元，较上年同期的 2470 万美元增长了 82%。
公司表示，预计2026年第一季度营收将在 2.86 亿至 2.97 亿美元之间，高于华尔街 2.59 亿美元的预期。预计调整后每股收益为0.53-0.54美元，市场预期为0.52美元。
Astera Labs 首席执行官吉滕德拉·莫汉将业绩超预期归功于其 Scorpio 结构交换芯片和 Taurus 以太网电缆的增长，这两项业务合计占总营收的 30%。
莫汉表示，“瓶颈正日益从计算转移到连接，而连接正是我们的主战场，”“这给了我们很多机会持续增长，并超越 AI 领域的市场整体增长率。”
在发布财报的同时，公司还宣布首席财务官迈克·泰特将离职。现任半导体公司 Rambus 首席财务官的戴斯蒙德·林奇将于 3 月 2 日接替泰特。泰特将留在 Astera Labs 担任首席执行官的战略顾问。
此外，Astera Labs 周二表示，已向亚马逊发放了一项新的认股权证，允许其购买价值约 4.66 亿美元的公司股票。根据一份监管文件显示，截至 12 月 31 日，亚马逊持有价值 4300 万美元的 Astera Labs 股份。
Astera Labs还宣布在以色列设立研发中心。
“相比其他任何因素，我们目前受到的最大制约其实是资源的可用性，”莫汉表示，“因此，在以色列开设设计中心是获取当地人才库的重要一步。”
Astera Labs 由德州仪器的前高管于 2017 年创立。该公司于 2024 年上市，并已与英伟达、AMD、英特尔和亚马逊等客户签订了芯片协议。
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美股投资网获悉，三星电子(SSNLF)将于美东时间2月25日(2月26日)在旧金山举办新品发布会，正式推出旗下最新一代主流旗舰Galaxy智能手机，以期刺激用户换机需求，并在与苹果(AAPL)iPhone及其他安卓阵营对手的竞争中注入新动力。
三星在周二的声明中表示，Galaxy S26系列的发布，将标志着“AI时代迈入全新阶段——智能体验走向真正个性化与自适应化”。
据了解，新款机型外观预计与近几代Galaxy S系列相近。与之形成对比的是，苹果近期宣称iPhone 17系列需求创下纪录，该系列高端机型进行了大幅重新设计，并首次推出超薄版iPhone Air。
三星去年凭借轻薄的Galaxy S25 Edge抢先上市，但由于销量平平，本届Unpacked发布会是否会推出新一代Edge版本仍未知。2026年，三星重心将更多放在全新AI功能与部分创新硬件升级上。
三星近期预热了一项隐私防窥显示技术，可防止旁人偷窥S26用户的屏幕内容，从特定角度将显著降低可视性。尽管部分第三方保护膜已具备类似功能，但三星此番是将该能力直接集成至手机硬件中。
三星同时在持续拓展Galaxy AI软件能力，并为用户提供更多选择。目前其多项AI功能依托谷歌(GOOGL)Gemini实现，但公司已在积极推进整合OpenAI与Perplexity AI等第三方服务。
三星移动业务总裁兼首席运营官Choi Won-Joon在去年7月接受采访时表示“只要这些AI助手具备竞争力，能带来最佳用户体验，我们对市面上所有AI助手都持开放态度。”
三星折叠屏机型预计要到今年晚些时候才会更新，这类产品相比传统手机更具噱头与多功能性。去年发布的Galaxy Z Fold 7在轻薄度上实现突破，折叠后手感已接近普通直板机;售价2899美元的Galaxy Z TriFold三折机型更是工程设计上的亮眼之作，尽管对绝大多数用户而言实用性不高。
但折叠屏手机销量远不及传统直板机型，这也是每一代Galaxy S系列发布对三星都至关重要的原因。三星还有望在2月这场Unpacked发布会上，同步推出全新无线耳机及其他配件。
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美股投资网获悉，有着“互联网门神”称号的聚焦于“连接云(Connectivity Cloud)”定位的云计算服务公司Cloudflare Inc.(NET)，于周三晨间公布了强于华尔街分析师平均预期的第四财季业绩，以及公布了高于华尔街分析师们在OpenClaw(曾用名Clawdbot、Moltbot)爆火且病毒式蔓延之后近期不断上修的2026财年Q1以及2026财年全年营收展望数据。在强劲业绩数据与营收展望推动之下，Cloudflare股价在美股盘后大幅飙升，涨幅一度超过14%，OpenClaw1月下旬迅速风靡全球之际曾推动Cloudflare股价三个交易日狂涨超过20%。
2025财年第四财季业绩报告显示，截至12月31日的第四财季，Cloudflare总营收大增34%至6.145亿美元，高于华尔街分析师们平均预期的约5.9亿美元——该项预期在近日同样被分析师们大幅上修，该公司Non-GAAP 准则下的每股收益约0.28美元，意味着同比大幅增长47%，高于华尔街平均预期的约0.27美元。2025财年全年Cloudflare总营收同比增长30%至21.679亿美元。
其他的Q4核心业绩数据方面，该公司GAAP准则下的毛利润约4.526 亿美元，毛利率约73.6%，相比之下2024财年同期毛利润仅仅约为3.513亿美元;该公司Non-GAAP 准则下的毛利润约为4.602亿美元，毛利率约74.9%，相比之下2024年第四财季仅仅约3.568亿美元。该公司第四财季Non-GAAP 准则下的营业利润约为8960万美元，占据总营收的大约15%，明显高于上年同期的约6720万美元。
市场最为聚焦的营收展望数据层面，Cloudflare管理层给出了无比强劲2026财年Q1以及2026财年全年营收展望。对于2026财年第一财季，Cloudflare管理层预计总营收区间为6.20亿美元至6.21亿美元，其营收区间中值明显高于华尔街分析师们近日因OpenClaw引发的代理式AI智能体大浪潮席卷全球而不断大幅上调平均预期——约6.155 亿美元。
对于2026财年全年，Cloudflare管理层预计全年度总营收区间为27.85亿美元至27.95亿美元，其区间中值同样高于华尔街分析师们不断上修的平均预期约27.40 亿美元。Non-GAAP准则下的每股收益预期方面，Cloudflare管理层给出的2026财年第一财季Non-GAAP每股收益区间为0.23美元，对于2026财年全年则为1.11美元至1.12美元，与分析师预期基本一致。
有史以来最大规模的年度合同价值交易
Cloudflare联合创始人兼首席执行官Matthew Prince在业绩声明中强调，在第四季度，这家云计算服务公司完成了有史以来最大规模的年度级别合同价值交易(ACV)，意味着平均每年4250万美元，并且新ACV总额同比增长近50%，这是自2021年以来的最快增长速度。
Prince在业绩声明中强调“向人工智能和代理式AI智能体(AI and agents)的全球大转变代表了互联网的根本性重组，革新式地推动了市场对于Cloudflare连接云服务与网络安全技术的强劲需求。”
“如果代理式AI智能体是互联网平台的新用户，那么我们Cloudflare就是他们运行的核心平台和必须要通过的网络。这创造了一个良性的飞轮更多的代理式AI工作流向Cloudflare Workers订阅平台驱动更多的代码，从而推动了对我们的性能、网络安全和网络连接云服务的需求。我们就是为这一刻和代理互联网的兴起而建立的。”Prince补充表示。
Cloudflare被很多极客称为“互联网门神/门卫”，核心原因是它在大量网站与应用的“入口层”充当了反向代理(reverse proxy)与“流量裁决点”用户请求通常会先到 Cloudflare 的边缘网络，再由它转发到源站;在转发前，Cloudflare会做缓存加速、TLS终止、WAF/机器人识别、DDoS 缓解与访问控制等——“放行/拦截”都发生在该公司这一技术层。
因此，从技术堆栈位置看，它相当于站在“网站大门口”检查每个请求合法流量放行、恶意流量拦截，还能基于策略对某些自动化访问(爬虫/机器人)进行限制或阻断。正因为它的网络层位置“可见、可控、可拦”，一些研究与媒体讨论也会直接把它描述为互联网的“gatekeeper(守门人/把关者)”。
Cloudflare聚焦于“连接云(Connectivity Cloud)”定位把网络加速(原生CDN/Anycast 网络)、安全(WAF、DDoS、Zero Trust/SASE)、以及开发者平台(Workers无服务器、KV/D1/Queues、R2对象存储等)统一到一张全球边缘网络架构上，给企业做“连通 + 保护 + 加速”，这也是该公司近两年明确对外的核心叙事与产品打包逻辑。
不同于微软/谷歌这类云计算巨头更加偏向中心云/超大规模训练与推理集群，绑定自家或生态内的模型服务与数据平台，Cloudflare更偏向边缘+网络+安全一体化，强调“把推理、RAG、数据取用与安全管控就近落地”，以零 egress的R2、边缘向量库、AI Gateway、Workers AI 把“流量–数据–推理–安全”串在一条线;既可补齐中心云架构的“最后一跳”，也可与多云并存；更像是AI推理时代的“网络与边缘操作系统”，利用其全球边缘网络 / SASE / Zero Trust / serverless 平台作为 AI 时代连接层与运行时操作层的一种创新架构，帮助诸多AI类应用在边缘环境下高效、低成本、安全运行。
OpenClaw彻底带火“互联网门神”Cloudflare
今年以来，Gemini 3 系列的推进(面向生态/应用持续扩展)以及 Claude、OpenClaw(曾用名Clawdbot、Moltbot)在“编程/Agent 式使用”上的爆红，可谓在B端(企业流程、开发、客服、分析)与C端(AI 搜索/推荐/消费者型智能体)层面彻底加速了生成式 AI以及代理式AI智能体渗透深度与速度，客观上会把算力需求从“AI训练系统”进一步推向更广泛的AI推理与在线服务，从而大幅抬升全球云计算IaaS基础设施(AI GPU/AI ASIC加速器、网络、存储、大型数据工程)以及Cloudflare这类完整云计算PaaS AI开发者生态平台的景气度轨迹。
OpenClaw(原 Moltbot)这波爆火，可谓在AI叙事层面帮 Cloudflare把“Agentic Internet(代理式AI互联网工作流)= 新一代基础设施需求”讲得更具象，就连Cloudflare自己也开启了新的“叙事长文”，直接把“大家疯买Mac mini跑Moltbot/OpenClaw”当作现象切入，并推出 Moltworker，让它可以轻松跑在Cloudflare的开发者平台上。
如果一位普通倾向于借助开源式的OpenClaw来做“云端代理式AI智能体工作流部署”(尤其面向公网、多用户、多渠道接入)，一旦用户选择用低门槛且对于非专业类极客来说最高效部署的Cloudflare旗下 Moltworker 路线，关键链路会深度用到Cloudflare的诸多平台组件入口用 Worker做API路由与代理、把OpenClaw的网关与集成跑在Sandbox容器里、用R2做持久化存储，并用Cloudflare Access/Zero Trust 保护管理端与接口;同时用AI Gateway 统一对接 Anthropic等模型供应商、做密钥与用量/成本可观测，并用Browser Rendering 把“代理需要的浏览器自动化”产品化成可调用的边缘能力。 这些Cloudflare聚焦的环节本质上对应了“代理系统”的最底层刚需可编排的计算入口、隔离执行环境、可靠存储、对外部模型与工具的稳定代理层、以及安全与审计。
由于OpenClaw开源社区更加倾向“local-first(本地优先)”，即本地部署代理式AI智能体工作流，它强调本地网关控制面、会话/工具/事件统一入口、多渠道收件箱与多代理路由等，这意味着在自家硬件体系或自建服务器上就能跑起来，并不需要Cloudflare才能成立。 所以“本地部署 OpenClaw”对Cloudflare订阅的依赖显著更弱——用户们完全可以用其他方式做域名、反代、鉴权与持久化。
不过，“本地部署”并不等于“完全不需要 Cloudflare”当你要把本地代理安全地暴露给自己/团队远程使用，或者希望把模型调用做成统一的成本与可靠性治理层时，Cloudflare 仍可能成为高ROI的可选项——例如用 AI Gateway 做对多家模型的统一代理、日志与回退，避免把供应商密钥散落在各处;用 Zero Trust/Access 给管理面与 API 加企业级访问控制与可观测性;再结合对象存储/边缘入口把“代理的记忆与资产”更稳定地外置。 但这些都属于“锦上添花/工程化加固”，不是OpenClaw本地运行的必要前提条件。
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美股投资网获悉，T-Mobile US(TMUS)第四季度移动电话用户增量低于分析师预期，为新任首席执行官西里尼·戈帕兰的履职之路铺下首道难题。截至发稿，该股盘前下跌近5%。
这家总部位于华盛顿州贝尔维尤的运营商周三在声明中披露，第四季度盈利同比下滑，部分受特定遣散费用拖累。每股收益1.88美元，同比下降27%，不及分析师平均预期的2.03美元。营收2.43亿美元，同比增长11%，略高于预期。经调整EBITDA为84.5亿美元，略高于预测值。全年核心调整后EBITDA(剔除租赁收入)预计在370亿美元区间。
T-Mobile期内新增无线用户96.2万，低于市场预期的99.2万。尽管较第三季度100万的增量有所回落，但仍高于同期竞争对手AT&T(T)及Verizon Communications(VZ)的获客规模。
美国三大无线巨头正深陷用户争夺战，纷纷祭出免费手机、新款电视及流媒体套餐等促销利器以期俘获新客。然而，这类“圈地运动”代价不菲——尤其在苹果新机发布窗口期，运营商亏本贴补设备，用户则习惯于为最优合约频繁跳槽。
作为全美第二大无线运营商，T-Mobile力图在价值与网络质量维度构建差异化护城河。戈帕兰在接受采访时表示，用户应能频繁感知运营商带来的红利，而非仅在换机节点。T-Mobile的实践包括推出奈飞免费订阅及Wingstop炸鸡兑换等持续性激励。
去年11月擢升首席运营官的戈帕兰称，“这只是我们重构客户关系的一个注脚，”“我们的逻辑并非‘三年一约、到店换机’。”
分析师认为，戈帕兰“大概率将延续激进促销策略，以守住后付费手机用户行业净增榜首位置。”
宽带业务仍是T-Mobile重要增长极——第四季度新增55.8万宽带用户，远超50.4万的预期。戈帕兰重申，公司正评估光纤收购机会，前提是不进行过度铜缆网络建设，且能为股东及客户创造增量价值。
企业及产品业务总裁迈克·卡茨称，T-Mobile在“美国小镇及乡村地区”仍存较大渗透空间，该区域品牌认知度尚处洼地。他同时指出，虽然T-Mobile当前核心客群以价值敏感型用户为主，但正逐步突破追求网络品质的高端客群。
“越来越多用户意识到，真正的顶级网络握在T-Mobile而非AT&T或Verizon手中——这是我们的重大机遇。”卡茨表示。
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美股投资网获悉，在比特币价格持续大幅回落之际，Strategy(MSTR)创始人及执行董事长迈克尔·塞勒周二公开否认公司会因比特币下跌而清算其持币资产，并重申对公司融资能力和比特币长期价值的信心。
Saylor在接受采访时表示，即便比特币在未来四年内下跌90%，Strategy也不会被迫抛售比特币，而是选择通过再融资来应对债务压力。“如果比特币下跌90%，我们会重组债务，”他表示，并强调银行愿意继续向公司放贷，因为它们认可比特币的波动性本身所蕴含的价值。
Strategy近年来通过发行股票和债务大举买入比特币，目前共持有714,644枚比特币，平均购入成本约76,056美元。随着比特币价格跌破7万美元，较去年10月约12.6万美元的历史高位大幅回落，市场对Strategy的财务模式和风险敞口产生了明显分歧。
伴随比特币下行压力加剧，押注Strategy股价进一步下跌的投资者正在迅速增加。根据S3 Partners周二发布的分析报告，自2025年9月以来，Strategy的空头仓位已累计增长约40%。目前约有3,050万股被卖空，占公司流通股本的约10%。
与此同时，Strategy股价也遭到多空双方抛售压力，自去年7月创下455.9美元的52周高点以来，股价已累计下跌约70%，最新报 136.94美元。
S3指出，早期的做空行为主要是针对Strategy82亿美元可转债的对冲套利，空头通过卖空股票来对冲持有债券的下行风险。此外，包括知名做空投资者Jim Chanos旗下的Kynikos Associates，也曾通过“买入比特币、做空Strategy”的方式进行套利交易，因为该公司股价一度大幅高于其比特币资产净值。
然而，S3表示这一结构已经发生变化。自去年9月中旬以来，可转债套利相关的空头头寸减少了约250万至500万股，而同期 Strategy的总做空股数却增加了约920万股。这意味着，新增空头更多是对Strategy本身及比特币价格的直接看空押注。
S3在报告中指出“做空者正越来越聚焦于Strategy融资模式所面临的压力。”
除价格波动外，一项被空头反复提及的潜在风险是量子计算技术的发展。S3 表示，超高算力的量子计算机在理论上可能破解区块链加密协议，从而动摇加密资产的安全性和投资者信心。量子技术的每一次突破，都可能成为打击加密资产信心的阶段性催化剂。
S3 指出“如果量子计算的发展被市场视为比特币的负面因素，那么随着技术推进，投资者将反复面临新的不确定性冲击。”
比特币近期持续剧烈波动，市场情绪依然脆弱。周二，比特币价格一直保持在7万美元下方。
此前，比特币在周一短暂反弹并重返7万美元上方，但这一反弹未能延续。上周，在美股大型科技股集体回调背景下，比特币一度在 2月6日跌至6万美元，并触发部分加密资产强制平仓。
Compass Point分析师Ed Engel表示，比特币仍存在重新测试6万美元的风险，甚至可能下探至5.5万至6万美元区间。不过他同时指出，比特币的平均购入成本(约5.6万美元)与200日均线(约5.8万美元)正在收敛，使其较难出现持续性跌破。
Engel认为，未来一段时间内，加密货币市场的高波动性仍将持续，并可能限制价格向单一方向形成明确趋势。
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美股投资网获悉，Moderna(MRNA)周二表示，美国食品药品监督管理局(FDA)将不会审查其流感疫苗的上市申请。受此消息影响，Moderna周二美股盘后跌近9%。
FDA在拒绝受理函中指出，Moderna选择将其mRNA-1010疫苗与已获批的标准剂量季节性流感疫苗进行比较，是该机构拒绝启动上市申请审评的唯一原因。Moderna称，该函件特别指出，试验中缺乏设置“充分且良好对照”的对照组，该对照组“未能体现当前最佳医疗标准”。
Moderna首席执行官斯特凡纳·班塞尔表示“生物制品评价与研究中心(CBER)的这一决定并未指出我们的产品存在任何安全性或有效性问题，这与我们共同提升美国在创新药物研发领域领导力的目标背道而驰。”公司表示，该函件内容与此前与FDA的书面沟通记录不一致。
班塞尔指出“以FDA已批准的疫苗作为对照进行流感疫苗申报，且该研究方案在启动前已与CBER讨论并达成一致，对此申请进行全面审评本不应存在争议。”该公司为mRNA-1010提交的上市申请包含两项后期研究，这些研究均达到了试验的主要目标。
Moderna去年曾表示，其mRNA-1010疫苗比葛兰素史克(GSK)已获批的流感疫苗有效性高出26.6%。该公司称已要求与FDA举行会议，以明确后续路径。
这一进展发生在美国全面修订其长期实施的儿童免疫指导方针，并撤回对包括流感在内的六种传染病常规疫苗接种建议的一个多月后。Moderna在今年早些接受采访时表示，由于美国官员对疫苗接种的反对声浪日益高涨，公司不打算投资新的后期疫苗临床试验。当前FDA已批准的流感疫苗包括阿斯利康(AZN)和赛诺菲(SNY)生产的产品。
Moderna去年撤回了其流感-新冠联合疫苗的上市申请，以等待其流感疫苗后期试验的有效性数据。目前该疫苗正在欧盟、加拿大和澳大利亚接受审评，公司预计有望在2026年底或2027年初获得批准。
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Unity（$U）今天暴跌，核心原因可以一句话总结：
财报虽然超预期，但“未来指引很差”，市场交易的是未来而不是过去。
下面是具体逻辑（按影响力排序）：
公司公布2025Q4业绩 收入和EPS都超预期，但同时给出的2026年Q1指引不及市场预期，导致股价大跌约20%+。
Q1收入指引：4.8–4.9亿美元
市场预期：约 4.918亿美元
预计 Grow 广告业务 环比基本不增长
市场解读：
增长正在放缓 → 高估值无法支撑 → 资金迅速撤出。
很多投资者容易误解：
“财报超预期为什么还跌？”
因为股市定价是 未来12个月现金流，而不是刚过去的季度。
新闻标题甚至直接写：
“Strong Q4 but weak outlook triggers plunge”
这属于典型 “beat + weak guidance = 暴跌” 模式。
近期 Google 的 AI 游戏生成技术（Project Genie）被市场视为潜在威胁，强化了投资者对Unity长期护城河的担忧。
虽然短期基本面没变，但情绪上：
AI工具可能降低游戏开发门槛
可能压缩Unity未来增长空间
资金风险偏好下降时首先砍高估值软件股
最近资金持续从软件股撤出，高Beta公司跌幅更大，Unity属于典型高波动成长股。
Unity今天不是因为“财报差”，而是因为：增长预期下降 + AI竞争担忧 → 估值重新定价。
Unity这次走势是一个典型市场信号：
SaaS / 软件公司现在只要 growth slowdown 一点点，就会被重定价
这也是为什么2026年以来软件股被对冲基金持续做空。
美股投资网获悉，Lyft Inc(LYFT)于 2026 年 2 月 10 日发布了 2025 年第四季度及全年财报，展现出极具戏剧性的财务面貌。尽管公司在该季度录得创纪录的 27.6 亿美元 净利润，但这一巨额数字主要源于一笔高达 29 亿美元的税收资产评估准备金释放，而非纯粹的经营增长。在核心业务层面，Lyft 第四季度营收为 15.9 亿美元，虽然同比增长 2.6%，但未能达到分析师预期的 1.76 亿美元。由于营收不及预期且对 2026 年第一季度的业绩指引疲软，公司股价在盘后交易中一度重挫约 15%。
在运营数据方面，Lyft 在 2025 年展现了强劲的市场渗透力。第四季度活跃乘客数量同比增长 18%，达到创纪录的 2920 万人;全年总预订额达到 185 亿美元，同比增长 15%。尽管活跃度激增，但营收受到了 1.68 亿美元法律及监管准备金支出的直接拖累。此外，公司在 2025 年实现了 11.2 亿美元 的自由现金流，这为其董事会批准新的 10 亿美元股票回购计划 提供了充足底气，旨在向市场传递管理层对公司长期价值的信心。
展望 2026 年，Lyft 首席执行官 David Risher 将其定位于“转型之年”，重点转向自动驾驶(AV)技术的深度部署。公司计划通过与 Waymo 等伙伴合作，构建由人类驾驶员与自动驾驶车辆组成的“混合网络”，目标是在 2030 年前将每英里成本降低约 20%。然而，短期内公司仍面临严峻挑战，包括美国东部冬季风暴对订单的干扰，以及加州驾驶员相关法律导致的保险成本激增。这些压力使得公司对 2026 年 Q1 的调整后 EBITDA 指引仅为 1.2 亿至 1.4 亿美元，略低于市场预期。
Lyft 股票周二收盘报 16.85 美元，截至发稿，盘后交易下跌超 17%。值得关注的是，截至周二收盘，该股今年累计跌幅已达 13%。尽管短期内股价承压，Lyft 高管仍对未来发展保持乐观态度。
该公司首席执行官大卫·里舍在一份声明中表示"2025 年是 Lyft 东山再起历程中令人难以置信的一年。"他补充道"展望未来，我们正步入 Lyft 的转型阶段——2026 年将成为自动驾驶汽车(AV)之年，届时将在美国和海外进行部署。"他所指的是与 Waymo 在纳什维尔以及与其他公司在英国等地计划的自动驾驶汽车合作项目。
规模远大于 Lyft 的竞争对手优步科技公司(UBER)上周发布的业绩报告同样喜忧参半，这表明网约车公司在美国本土核心业务之外实现增长的努力，尚未带来华尔街所期待的利润。对于一些看跌者而言，Waymo 网络的积极扩张继续给优步和 Lyft 带来不确定性，因为这两家公司与自动驾驶出租车公司的合作需要数年才能发展壮大并实现盈利。
Lyft 的业绩也可能让部分投资者失望，他们一直在寻找线索，判断加州保险费用的降低是否会转化为更低的价格，从而带动需求增长。该公司周二补充称，"广泛的消费者普及需要时间才能兑现，我们现在预计这将集中在下半年实现。"
公司首席财务官艾琳·布鲁尔表示，公司"严谨的卓越运营"为其"进一步发展"奠定了基础，且公司"正按计划推进"长期财务目标的实现。
这一平淡的指引掩盖了假日期间更为健康的预订表现。
Lyft 第四季度总预订额增长 19% 至 51 亿美元，超出分析师预期的 50.6 亿美元。这是自 2024 年初以来的最大涨幅。这也是 Lyft 计入去年收购的欧洲打车应用 Freenow 业务后的首个完整季度。
在此期间，随着 Lyft Silver 产品的推广，Lyft 的老年乘客基数几乎翻了一番。Lyft Silver 是其应用程序的简化版本，面向老年用户。据 Lyft 称，该产品现已服务数十万次出行。公司还在推出一项新服务，允许青少年在无成人陪同的情况下乘车。
公司还进一步深化合作战略以吸引更多客户。11 月，公司开始允许美联航(UAL)的乘客通过乘坐 Lyft 赚取里程积分。Lyft 还表示，将通过近期收购的 TBR Global Chauffeuring，推出黑车和配司机服务等更高价值的出行类型。公司在声明中称，预计今年上半年总预订额增长将继续超过出行次数的增长。
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在2026年2月的全球金融图景中，东京证券交易所的显示屏不仅仅是数字的跳动，更是一个时代的注脚。随着日经225指数在2026年2月10日强力突破57,000点并向58,000点历史高峰发起冲击。
截至2026年初，伯克希尔所持有的日本五大商社资产市值已飙升至410亿美元以上，相较于其约138亿美元的投入成本，七年净赚两倍以上！
全球资本市场的目光再次聚焦于那位刚刚卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官的老人——沃伦·巴菲特。
在通缩阴影中重发现价值
当我们审视这场日股狂飙的底层逻辑时，必须追溯到2019年7月那个静谧的起点。
彼时的日本市场正处于所谓“失去的三十年”的余温中，低通胀、低增长、低估值构成了当时主流投资者对日本的刻板印象。然而，巴菲特及其团队却从那些被市场冷落的综合商社财务报表中，嗅到了异样的香气。三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红株式会社以及住友商事，这五大综合商社不仅是日本经济的血管，更是掌握着全球资源供应的关键节点。
巴菲特在回忆这次布局时曾坦言，他被这些公司相对于其庞大现金流和底层资产而言极度低廉的价格所震惊，许多商社当时的股价甚至远低于其账面净资产。这种对确定性的追求，让他在全球投资者疯狂涌入人工智能等高成长赛道时，选择了逆向潜伏在这些业务涵盖能源、金属、食品及金融的“旧经济”巨头之中。
低成本融资与高额利差的博弈
巴菲特在这一案例中展现出的财务工程能力同样令人叹为观止。
他并未单纯利用伯克希尔庞大的美元储备进行直接投资，而是巧妙地通过发行日元债券来对冲货币风险。利用伯克希尔在全球债券市场的超高信用评级，他在日本以不到1%的极低年利率借入资金，转手投入到股息率普遍在4%左右的商社股票中。这种利差套利模式在2024年至2026年的日元贬值周期中发挥了双重保护作用。
当2025年伯克希尔需要为其日元债务支付约1.35亿美元的利息时，其从日本投资中获得的股息收入预计已高达8.12亿美元。这种“以日元赚日元”的闭环设计，不仅规避了汇率剧烈波动的风险，更在日元贬值时稀释了其实际债务负担，为其带来了超过20亿美元的额外税后收益。
2026日本股市狂飙
进入2026年，日本股市的加速上行在很大程度上归功于宏观政治环境的突变。
在宏观层面，日本政府不仅承诺大幅增加在国防、人工智能及半导体领域的支出，更抛出了针对食品领域实施为期两年零消费税的激进法案。这种旨在彻底击碎通缩预期的政策转向，让长期处于估值压抑状态的日本本土企业迎来了戴维斯双击。五大商社作为控制着能源、金属及粮食进口命脉的企业，不仅直接受益于政府的基建扩张，更在通胀回归的过程中通过其硬资产储备实现了利润率的跨越式增长。
在微观层面，日本五大商社展现出的商业模式与伯克希尔自身的多业务集团模式具有高度的同构性。这些贸易巨头在全球范围内拥有极其多元化的资产组合，从澳大利亚的矿山到东南亚的零售网络，从北美的能源开采到欧洲的物流系统，商社的业务触角延伸至全球经济的每一个末梢。
巴菲特在致股东信中曾高度赞扬日本商社的管理层，认为他们在股东回报方面表现得比许多美国同行更为节制且诚实。这些公司倾向于在适当时机稳步提高股息，并在股价被低估时进行大规模回购，同时在高管薪酬制度上保持了极高的自律性。这种与伯克希尔企业文化产生共鸣的治理风格，是巴菲特敢于承诺“未来五十年持续持有”的根本动力。
时代更迭
随着格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在2026年1月正式接任伯克希尔首席执行官，这家价值1万亿美元的商业帝国正式进入了后巴菲特时代。尽管巴菲特仍留任董事会主席，但行政权力的转移标志着资本配置逻辑的微调。阿贝尔上任后的首个重大动作，便是通过逐步减持甚至可能彻底清算表现不佳的卡夫亨氏股份，向市场释放了追求更高效资本分配的信号。
与巴菲特早年的某些感性持有策略不同，阿贝尔展现出了一种更具工业运营色彩的冷静。然而，对于日本这笔成功的投资，阿贝尔表现出了坚定的继承姿态。他在2025年的股东大会上与巴菲特同台发声，明确表示将继续增加对日本公司的投入，并将其视为伯克希尔在全球范围内寻找大型、稳定且具生产力合作的基石。
结语
这是一场跨越了时间、跨越了国界、也跨越了思维定式的长跑，它告诉每一个身处其中的投资者：价值或许会迟到，但当它在政策与周期的共振中爆发时，其能量足以震撼整个金融世界。
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周二美股市场呈现明显内部轮动格局：标普500下跌约0.3%，而道指在几只权重股支撑下微涨约0.1%，再度刷新历史高点。
值得注意的是等权重标普指数同样走高创纪录，而标普500中约300只个股上涨，表明市场从“少数大牛领涨”正在转向更广泛的行业参与。
这个内部差异反映出本轮行情的结构性特征：在主板指数仍受权重股支撑的同时，中小盘及非科技类标的正在吸引资金轮动。
零售数据失速
美国商务部公布的12月零售销售环比基本持平，远低于市场预期的0.4%增长，前值亦大幅高于此。
剔除汽车和加油站后的核心零售销售甚至出现下降，显示消费者在假日季末的支出动能明显放缓，而用于GDP计算的关键控制组数据也不如预期。整体零售数据弱于预期，反映出假期消费势头在尾段已显疲弱。
这份报告令市场重新审视消费者支出对经济增长的支撑力度。一方面，美债价格应声上涨，收益率下行；另一方面，市场对美联储未来降息路径重新定价。
期货市场对年内三次降息的概率有所上升，其中两次已基本计价。多数机构仍认为单一数据不足以改变美联储整体政策框架，但年内首次降息最早预计在6月会议出现。
降息预期与股市分化
从历史经验看，降息预期通常对风险资产形成支撑。然而本轮走势却出现了明显的“利率下行但股市不跟涨”的现象，尤其是在科技板块内部表现更为分化。半导体指数下跌约0.7%，大型科技股的波动性加剧，软件板块在此前大幅下跌后虽有技术性企稳，但整体仍显脆弱。
这背后反映出市场参与者对“AI冲击”的解读从头部成长逻辑向短期扰动逻辑快速转变。市场情绪明显偏向“先卖出、再思考”，而非基于基本面逻辑的逐步调整。
美股投资网调研显示，投资者正从最初的“AI万能论”向更实际的“看业绩兑现”阶段转变，预期在未来阶段，大盘内的赢家与输家会更加分化。尽管AI长线机遇并未改变，但短期内投资者对其对软件和传统科技盈利的影响仍存在显著担忧。
机构视角
近期机构对于科技板块的观点分化明显。
高盛方面，分析师曾多次提示AI投资热潮中的风险正在从抽象主题转向对盈利兑现的更高要求。在他们看来，当前市场对AI的热情可能已过度反映未来增长预期，而真正要支撑科技股估值的，是盈利与现金流的实际改善。
UBS最新将美国科技板块评级从“增持/好于大市”下调至“中性”。该行指出几个关键风险：
尽管如此，UBS并未否定AI长期逻辑，强调机会不局限于单一细分行业。
这种机构态度的转变反映出两个重要信号：
市场正在从“无限想象”走向“有条件选择”。
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“下一个AI受害者”出现了
AI对传统商业模式的威胁正在股市蔓延，从软件公司扩散至更多行业。
财富管理成最新“被点名行业”
美东时间周二，市场将目光投向财富管理板块。触发点并非宏观数据，而是一款工具的发布。
金融软件公司 Altruist Corp. 当天推出一款面向理财顾问的AI税务与策略工具，可自动生成个性化税务方案、工资单、账户对账单及相关文件，试图将原本高度依赖人工经验的工作流程模块化、自动化。
这并非传统意义上的“技术升级”，而是直接触及财富管理公司的核心收费环节。
市场反应迅速而激烈。
彭博行业研究分析师 Neil Sipes 指出，此轮抛售的核心，并不在于短期盈利变化，而是市场开始重新定价财富管理模式在AI冲击下的长期竞争结构。
投资者担忧的焦点集中在三个层面：
保险经纪股“提前中招”
就在前一个交易日，保险经纪板块已率先承压。标普500保险指数单日下跌3.9%，创2025年10月以来最大跌幅。
市场将抛售归因于对AI工具削弱保险经纪“中介价值”的担忧。投资者担心自动化比价与咨询功能成熟后，行业长期费率和市场份额可能受到挤压，叠加估值偏高，触发集中回撤。
Anthropic这轮情绪的“震源”
如果要追溯这轮抛售的源头，答案并不在金融行业。真正引爆市场的，是 Anthropic 上周发布的一系列新工具。这些产品的目标非常明确：将原本由专业人士完成的任务——法律研究、数据整理、金融分析、代码协作——直接交给AI执行。
结果是，抛售迅速从“担心被替代的行业”蔓延至整个软件板块。从 Expedia（EXPE）、Salesforce（CRM），到伦敦证券交易所集团（LSEG），均未能幸免。
在上周五反弹之前，软件ETF IGV 在前四个交易日累计下跌约12%。
媒体统计显示，仅软件、金融服务和资产管理三大板块，上周市值合计蒸发约6110亿美元。
市场在从“受益者叙事”转向“受害者定价”
过去两年，AI投资逻辑高度集中在供给侧。算力、芯片、网络、能源，几乎成为确定性最强的共识交易。
自2022年底以来，半导体相关指数涨幅超过两倍；
IGV累计上涨约61%；
同期标普500涨幅约81%。
但随着 Anthropic、OpenAI、谷歌等公司不断将工具直接推向终端用户，市场开始意识到：AI的影响不再停留在“效率提升”，而是可能重塑价值分配。
KeyBanc 软件分析师 Jackson Ader 的判断颇具代表性：“当公司业绩或指引稍有不及，就会被迅速放大为结构性问题，市场开始质疑整个板块的定价基础。”
传统软件公司首当其冲。
Salesforce（CRM）较2024年12月高点回撤约48%；
ServiceNow（NOW）自2025年1月高位回落约57%。
基本面崩塌，还是情绪过冲？
从资金行为看，情绪确实偏激。
高盛主经纪商数据显示，软件成为今年以来净卖出最多的板块。截至2月3日，对冲基金对软件的净敞口已降至不足3%，而2023年高点曾达到18%。
但另一面，盈利预期并未同步恶化。彭博行业研究汇总显示，华尔街分析师目前预计，标普500软件与服务成分股2026年盈利增长19%，高于几个月前的16%。
Boston Partners 全球市场研究总监 Michael Mullaney 指出：“市场假设运营指标即将见底，我对此并不完全认同。即便存在颠覆，利润和利润率未必会系统性坍塌。”
他的结论：如果是长期成长型投资者，这一阶段的剧烈回撤，反而提供了筛选优质公司的窗口。
美股投资网认为，这轮“遍寻AI受害者”的过程，本质上是一次估值与商业模式的压力测试。
AI并不会一夜之间摧毁行业，但它正在迫使市场重新回答一个问题：哪些收费模式，是真正基于不可替代的价值；哪些只是建立在信息不对称与流程摩擦之上。
短期内，波动仍会持续。但当情绪退潮，真正的分化，才刚刚开始。
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