随着SpaceX推进首次公开募股(IPO)计划，其背后投资者的潜在收益引发市场广泛关注。一份最新披露文件显示，早期投资者Alphabet(GOOGL.GOOGL)有望从中获得高达千亿美元级别的回报，凸显商业航天领域巨大的财富创造能力。

根据披露，截至2025年底，Alphabet旗下核心子公司持有SpaceX约6.11%的股份。若公司在IPO中实现约2万亿美元估值，这部分持股价值将达到约1220亿美元。不过，在2026年初SpaceX与xAI合并后，Alphabet持股比例可能被稀释至约5%，对应估值约1000亿美元。

目前，SpaceX已秘密提交上市申请，目标最快于今年6月挂牌，融资规模或高达750亿美元，若实现，将成为历史上最大规模IPO之一。市场预计，该公司估值有望突破2万亿美元大关。

除Alphabet外，SpaceX创始人马斯克仍持有约40%股份，IPO完成后有望推动其个人财富跃升至万亿美元级别。此外，包括早期风投机构及核心高管在内的多方持股人，也有望实现巨额回报。

分析人士指出，早期投资者回报极为可观。即便是在2021年前后进入的投资者，回报倍数也可能达到20倍以上。SpaceX自2002年成立以来，仅用八年时间便跻身“独角兽”行列，其成长速度在当时尤为罕见。

Alphabet最早于2015年联合富达投资参与一轮10亿美元融资，当时SpaceX估值约为100亿美元，两家机构合计获得约10%股权。随着公司多轮融资及股权稀释，当前持股比例已有所下降。

尽管Alphabet并未单独披露其对SpaceX的具体持仓，其财报显示，2025年第一季度公司因私募股权投资录得约80亿美元收益，全年未实现收益达241亿美元，其中大部分来自类似SpaceX的未上市投资。

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美股投资网获悉，社交媒体公司Snap Inc. (SNAP) 周三宣布，将裁减约1000名全职员工，占其全球员工总数的16%，并关闭超过300个空缺岗位。这是该公司为削减成本、转向盈利增长所采取的最新一轮重大重组。首席执行官埃文·斯皮格尔(Evan Spiegel) 在一份致员工的备忘录中表示，此举旨在提高运营效率，并提及人工智能技术的进步正促使团队减少重复性工作。

聚焦AI提效

根据斯皮格尔的备忘录，此次裁员预计将自今年下半年起，每年为Snap节省超过5亿美元的运营成本。受此消息影响，公司股价在盘前交易时段一度上涨逾11%，截至发稿，涨幅收窄至7%。

皮格尔在备忘录中写道“去年秋天，我曾形容Snap正面临一个关键时刻，需要一种更快、更高效的新工作方式，同时转向盈利增长。在过去的几个月里，我们仔细审查了为更好地服务我们的社区和合作伙伴所需开展的工作，并做出了艰难的抉择，优先投资我们认为最有可能创造长期价值的项目。”

然而，这已是Snap在不到四年内实施的第四次大规模人员精简。此前，受广告收入增长放缓冲击，公司曾在2022年裁减约20%的员工;2024年，Snap再次在全球范围内裁撤约10%的岗位。连续的人员优化反映出该公司在激烈社交竞争格局中持续面临的财务与增长压力。

斯皮格尔也暗示，人工智能是他周三宣布裁员决定的原因之一。斯皮格尔在谈到裁员时表示“虽然这些改变对于实现 Snap的长期潜力是必要的，但我们相信人工智能的快速发展能够使我们的团队减少重复性工作，提高效率，并更好地支持我们的社区、合作伙伴和广告商。”

这一论述与近期硅谷科技巨头的集体动向保持一致。竞争对手Meta(META)在今年1月和3月分别进行了涉及人工智能相关岗位调整的裁员。分析人士指出，将人员削减与AI技术导入挂钩，已成为科技公司在面对成本优化时向资本市场传递“战略转型”信号的常用叙事。

财务压力与激进股东逼宫

斯皮格尔在备忘录中将当前描述为Snap的“关键时刻”。数据显示，尽管公司预计2026年第一季度总营收将增长12%至15.3亿美元，经调整后EBITDA约为2.33亿美元，但其核心变现能力仍远逊于行业巨头。与竞争对手Meta旗下Instagram每用户平均收入(ARPU)超过200美元相比，Snap的全球ARPU仍处于较低水平。

更直接的压力来自华尔街。就在几周前，激进投资机构Irenic Capital Management公开披露入股Snap，并向管理层发出公开信，明确要求公司进行大规模裁员以修正“过度招聘”的错误，同时建议剥离每年耗资数亿美元但尚未实现盈利的Spectacles增强现实眼镜业务。

本次裁员计划——裁撤约1000人、削减超5亿美元成本——与Irenic Capital Management提出的改革方案高度吻合。尽管斯皮格尔在内部信中未直接回应股东诉求，但市场普遍认为，此次重组是对外部投资者压力的直接回应。

今年以来，Snap的股价已下跌近31%，该公司面临用户增长方面的挑战，其中包括世界各地立法者和监管机构为限制青少年使用社交媒体而采取的措施。此外，该公司对其广告业务的改革也收效甚微。

在收缩战线、追求短期盈利的同时，Snap并未放弃对未来的硬件押注。斯皮格尔仍致力于推进AR眼镜的愿景，计划于今年晚些时候推出新一代面向消费者的Spectacles产品。然而，这一业务方向恰是激进投资者要求关闭或剥离的焦点。该公司在人工智能产品方面严重依赖外部公司。与此同时，规模更大的竞争对手正在大力投资，构建和开发自己的尖端人工智能产品和基础设施。

如何在削减成本、回应股东诉求与维持长期技术投入之间取得平衡，将是斯皮格尔及其管理团队接下来必须面对的严峻考验。随着此次裁员的落地，市场正密切关注Snap能否在2026年下半年真正兑现其“盈利增长”的承诺。

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美股投资网获悉，Applied Digital(APLD)近期与CoreWeave(CRWV)就北达科他州数据中心的租赁协议进行了重新调整，投资公司Needham表示，这一举措有望降低Applied Digital的资本成本。

Needham分析师在报告中写道“这一调整带来的最终影响是，Applied Digital的贷款人目前由投资级(IG 级)信用主体提供担保，而不再是CoreWeave 评级为BB级的母公司，这意味着随着时间的推移，Applied Digital项目层面的债务成本将有所降低。“

分析师还表示，类似的情况也可能发生在Core Scientific(CORZ)身上。我们认为，信用评级报告显示，Core Scientific位于多尔顿的数据中心站点，将通过CoreWeave为Meta的工作负载提供支持。若Core Scientific从CoreWeave租赁的部分算力资源，其最终使用方是 Meta、Anthropic 这类投资级(IG)信用主体，那么Core Scientific所承担的就不只是CoreWeave的信用风险，这将为其争取更优惠的融资条件创造可能。

值得注意的是，Applied Digital在本周四公布第三季度业绩后股价下跌，Needham仍维持对该股的“买入”评级，目标价41美元。该机构指出，Applied Digital公布的第三财季业绩超出预期，公司执行进展符合预期，目前正在等待超大规模客户的租约落地。

Needham予CoreWeave“持有”评级，予Core Scientific“买入”评级。

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美股投资网获悉，有着“全球芯片代工之王”称号的英伟达和苹果公司最核心芯片代工商台积电(TSM)公布的最新季度业绩显示，第一季度净利润疯狂飙升58%，这一AI算力产业链的最新数据动态，可谓表明新一轮的中东地缘政治冲突并未压制全球蓬勃发展的AI算力基础设施投资以及全球范围持续井喷式扩张的AI算力需求。台积电在截至3月的第一季度实现净利润高达5,725亿新台币(约180亿美元)，显著高于分析师们平均预期的5,424亿新台币——这一预期自2月以来可谓不断被分析师们上调。

市场重点聚焦的业绩展望方面，台积电管理层给出的预期指引可谓全面碾压近期不断被上修的市场平均预期。台积电预计今年总营收增长将超过30%，高于此前低于30%的预期以及25%-28%的市场普遍预期;该公司高管还表示，鉴于AI芯片以及先进封装需求仍然非常强劲，资本支出将接近此前预测区间(最高560亿美元)的上限，并且强调未来3年资本支出将显著高于过去3年，这表明他们对未来增长前景可谓充满信心。

台积电还预计第二季度营收区间390亿美元至402亿美元，显著高于市场预期的381亿美元;预计第二季度毛利率65.5%至67.5%，同样高于市场预估的64%。

值得注意的是，这些业绩展望自1月底开始谷歌、亚马逊、英伟达等美国超级科技巨头们公布强劲业绩以来可谓不断被上调，即使这样台积电给出的官方展望仍然强于不断上修后的分析师预期，足以见得全球AI GPU/AI ASIC技术路线的AI算力基础设施需求乃至AI数据中心建设浪潮带来的高性能网络芯片与定制化存储主控芯片需求究竟有多么炸裂，台积电业绩增长轨迹仍将处于自2024年以来的“英伟达式”炸裂式增长。

台积电第一季度营收则同比增长35%，同样显著强于市场预期。Q1台积电总营收为1.134万亿元新台币，同比增长35%，高于预估的1.12万亿元新台币;营业利润为6590亿元新台币，亦超出分析师们普遍预估的6238亿元新台币。从制程角度来看，先进制程依然是台积电营收的核心引擎。5nm级别制程营收占比最高，达36%;3nm制程紧随其后，占比25%，合计5nm及以下制程贡献超过60%的营收份额，并呈现逐季提速的增长趋势，凸显出AI芯片制程愈发倾向于3nm及以下最先进制程。

毛利率堪称是台积电第一季度业绩的最大亮点。台积电Q1毛利率升至创纪录的66.2%，较上季度的62.3%扩张近4个百分点，大幅超出市场平均预期的64.5%;营业利益率则大幅升至58.1%，高于市场预期的55.6%及上季度的54.0%，凸显盈利结构在AI算力炸裂式需求之下的持续扩张态势。

台积电的最新业绩无疑将有助于平息市场对于中东地缘政治危机局势带来高油价冲击将削弱极高建设成本且高能耗AI数据中心，甚至削弱iPhone等消费电子设备需求的担忧情绪。这场战争已对全球航运路线和能源价格造成压力，投资者们正在积极寻找线索，以判断其影响是否会蔓延至科技巨头们的万亿美元级别史无前例AI算力支出计划。

台积电无比强劲业绩可谓全面凸显出，当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向AI算力需求井喷之下的AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“半导体股票牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一;同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与AI训练/推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD以及博通、台积电、美光等AI算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。

来自华尔街最大规模资管巨头贝莱德的股票策略师们已重新转向“超配”美国与新兴市场股票资产，主要因为他们认为新一轮中东地缘政治冲突对全球经济增长造成的实质性质损害“很可能是非常可控的”。在核心投资主题/投资风向方面，贝莱德策略师们重点看好与AI算力基础设施密切相关联的半导体类股票，比如美国股市以及韩国和中国台湾股市的相关AI算力产业链领军者们。

如上图所示的那样，台积电股价因AI热潮触及历史新高——英伟达和大多数其他AI芯片巨头们产能都极度依赖台积电芯片制造体系。

台积电强劲涨势与市值扩张，推动中国台湾股市市值首超英国

尽管谷歌母公司Alphabet Inc，以及亚马逊、Facebook母公司Meta Platforms Inc.和微软、甲骨文今年有望将配置至少约6500亿美元用于AI算力基础设施支出，但是台积电及其英伟达等头部大客户们仍面临一些华尔街分析师质疑，即它们是否能够维持甚至进一步扩张当前的强劲业绩增速，以及这些科技巨头会否因为现金流紧张或者实际云端AI算力资源需求不如此前它们预料得那么乐观而削减支。台积电公布的最新强劲业绩以及未来展望，可谓令这些关于全球AI数据中心新建设与扩建进程以及关于AI算力需求的所有质疑逻辑瞬间瓦解。

在爆炸式销售推动英伟达成为全球市值最高公司并且推动台积电成为亚洲最高市值公司之后，投资者们正寻求各种强有力保证，以确认蓬勃发展的AI算力支出能够持续下去。

在台积电股价今年以来强劲涨势推动之下，中国台湾股市市值升至4.14万亿美元，超越英国跻身全球第七，台积电、鸿海以及纬创等与前所未有的AI数据中心建设狂潮密切相关联的科技公司们可谓持续吸引全球资金流入。

市场还猜测，中东地缘政治危机如果长期持续下去，可能扰乱关键芯片制造零部件以及产量主要集中于中东国家的氦气等关键芯片制造相关气体的供应。设备供应受限也可能限制这条规模可能高达1万亿美元的芯片产业链条的增长，主要因为阿斯麦(ASML Holding NV)、应用材料以及泛林等半导体设备公司无法足够快地扩充产能，以满足包括台积电在内的客户对尖端设备的需求。

对于中东战争带来的供应链影响，台积电管理层在业绩电话会议上可谓缓解了所有投资者担忧，台积电表示正在从不同地区的多个来源采购特种气体，暂时不会受到原材料供给影响。台积电还表示，鉴于中东战争，某些化学品和气体的价格可能有所上涨，但现在量化其对于台积电的影响还为时过早，并且表示氦气和氢气库存仍然充足。

台积电生产着全球绝大多数最为先进制程的芯片，尤其是手握几乎所有5nm及以下先进制程高端芯片以及CoWoS/3D等先进封装产能。鉴于其是英伟达、AMD、博通公司以及苹果公司的最核心芯片代工合作伙伴，在全球竞相建设AI算力基础设施集群的大背景下，近年来台积电成为全球AI热潮的最核心受益群体。今年以来，台积电美股ADR交易价格已上涨约25%，大幅跑赢英伟达等主要客户。

与此同时，该公司也在应对另一项担忧存储芯片持续短缺——而这并非台积电主要生产的芯片组件，但是存储芯片持续且严峻的供不应求将使全球智能手机市场自2023年以来首次大幅萎缩。不过这家芯片制造商在2026年初曾表示，其供应的主要是全球最高端AI智能手机，这一市场的需求依然强劲，并且对存储组件涨价的敏感度较低。

随着芯片成为全球各国和各大科技巨头们竞逐史无前例AI大浪潮的核心战略资产，台积电也面临着长期老对手英特尔与三星电子带来的3nm及以下先进制程芯片代工的巨大竞争压力，以及试图进入这一炙手可热领域的新挑战者所带来的竞争压力。比如，特斯拉CEO埃隆·马斯克正在推进其雄心勃勃的Terafab大型芯片制造项目，为这位亿万富豪旗下包括特斯拉.、SpaceX和xAI在内的强劲AI算力基础设施需求制造芯片;与此同时，日本政府正在斥巨资支持Rapidus Corp.，希望这家日本AI初创公司能够在2027年开始生产2nm及以下的最尖端芯片。

中东战火挡不住AI狂潮!谷歌、Meta与微软主导的全球AI军备竞赛远远未完结

台积电这份一季度净利润同比大增58%、营收同比增长35%并超过预期，且业绩展望碾压一切预期的完美成绩，对整个AI算力产业链的积极影响可谓非常明确——即AI需求并没有因为中东战争导致的高油价压力、原材料运力与能源扰动而熄火，反而仍在把先进制程AI芯片与CoWoS先进封装推向满载状态。

同时带有“业绩确定性+高贝塔属性”标签的那些与AI算力基础设施直接相关的股票——即英伟达、台积电以及AMD、博通所领衔的“AI算力超级天团”，往往是整体股票市场或者科技股反弹逻辑里最敏感、最先动且上攻幅度也最大的一层。背后的核心逻辑可谓极其“硬核”这一层直接绑定的是科技巨头们持续创纪录的AI资本开支，而不是单纯讲故事。 AI hyperscalers(即谷歌、微软以及亚马逊等超级云计算巨头们) 仍在延续资本开支军备竞赛，只要它们“更愿意举债和裁员，也不愿在AI capex 竞赛中(即所谓的“AI算力军备竞赛”)选择退缩”，整个AI算力产业链条的领军者们就仍有配置价值。

对全球股票市场和AI算力产业链配置而言，这份业绩最重要的信号无疑在于AI算力超级周期并未在任何程度上被证伪，反而进一步收敛到少数真正受益的硬核供需瓶颈的核心技术环节。 未来最确定的受益者，仍然是那些卡住全球最先进制程AI芯片供给、先进封装、HBM/eSSD/企业级DRAM存储/企业级服务器CPU、数据中心光互连设备、AI电力链和关键半导体设备等AI算力产业链领军公司们。

美国银行的策略师们近日公布的一份预测数据显示，在全球最核心AI算力产业链领军者们(英伟达、博通、台积电以及迈威尔科技所主导，前瞻估值在15x-20x之间)以及存储/逻辑芯片、2.5D/3D先进封装、数据中心电力链条等领域加速增长的推动下，到2030年，全球半导体市场总规模将达到2万亿美元，2025至2030年的年复合增长预期为20%。相比之下，至少截至2025年，全球半导体市场规模不到1万亿美元。

根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在2026年的累计人工智能相关资本支出达到大约6500亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过7000亿美元——意味着同比AI资本开支增幅可能超过70%。

值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在2023年至2026年间，为打造无比庞大的AI算力基础设施累计投入约1.5万亿美元;相比之下，这些科技巨头们在2022年之前的整个历史统计期间累计投资约6000亿美元。

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美股投资网获悉，CoreWeave(CRWV)发布声明称，将增发10亿美元、票面利率9.75%的高级无担保票据，该票据将于2031年到期。据知情人士透露，由于二级市场需求强劲，此批债券的定价区间落在面值的101.5至102美分之间，最早可能于周四完成定价。摩根大通、摩根士丹利与高盛担任此次发行的联合簿记管理人。

就在一周前，CoreWeave刚刚完成了其首次债券发行，筹集资金17.5亿美元。根据Trace的定价数据，这批首期债券在发行后价格已迅速攀升至102美分以上，较面值发行价显著溢价。二级市场的热烈追捧，为该公司在一周内再次追加融资规模打开了窗口。

由于投资者需求强劲，在完成17.5亿美元首期债券发行仅一周后，人工智能云基础设施公司CoreWeave再次叩响美国垃圾债券市场的大门。此次溢价增发10亿美元高级票据的背后，是高达660亿美元的营收积压与大规模债务之间的紧张平衡，亦折射出AI基础设施融资热潮的持续升温。

高息举债背后的"钢丝绳"逻辑

作为一家提供高端人工智能处理器租赁服务的公司，CoreWeave的商业模式带有鲜明的"资产重型化"特征通过大规模采购英伟达的高端GPU芯片，并以这些芯片作为抵押物获取债务融资，进而建设数据中心并将算力租赁给微软、Meta及OpenAI等科技巨头。 这种"以芯养债、以债扩算"的策略，使得公司在营收高速增长的同时，必须维持极高的外部融资频率以支撑其庞大的资本开支。

CoreWeave在声明中表示，此次增发所得款项将主要用于偿还未偿债务及一般企业用途。这一表述在其最新财务数据中找到了明确的注脚。

财报显示，截至2025年第四季度末，总负债规模环比增加了约75亿。但截至 4Q 季度末，大部分还仍以理财形式留着账上，因此净有息负债只增加了约34亿。即便如此，利息支出占营收的比重仍继续从上季的23%提高到了25%。后续债务的压力势必也会越来越大。

Meta超级大单加剧资金渴求

CoreWeave此次急于重返债市，与其不断膨胀的客户订单直接相关。上周，该公司宣布与Meta Platforms(META)签署了一项价值210亿美元的协议，向其提供人工智能云容量。叠加双方此前达成的一项142亿美元协议，CoreWeave来自Meta的合同积压大幅增加。管理层预计，随着客户多元化的推进，未来任何单一客户占总收入的比例将降至35%以下，但目前微软仍占据其约三分之二的营收份额。

市场分析人士指出，CoreWeave高达约660亿美元的营收积压为未来的现金流提供了较强的能见度，这也是垃圾债投资者愿意在9.75%的高票息收益率下承担相应信用风险的核心逻辑之一。

行业镜像谷歌关联项目同步抛出57亿美元"巨无霸"交易

CoreWeave的密集发债并非孤立事件。据另一位知情人士透露，与Alphabet(GOOGL)旗下谷歌公司相关联的数据中心项目，同样计划于本周四通过发行垃圾债券筹集57亿美元。若成功落地，这将是迄今为止规模最大的一笔数据中心相关垃圾债券交易。

据悉，这笔由摩根士丹利牵头的交易收益率约在6.25%至6.375%之间，显著低于CoreWeave近10%的融资成本。两者票息的差异主要源于信用背书的不同——谷歌相关项目因其与科技巨头的直接关联而享有更高的安全边际。

尽管中东地缘冲突一度令部分借款人暂停步伐，但随着市场对和平协议的乐观情绪升温，美国企业的借贷成本普遍回落。在人工智能军备竞赛的驱动下，华尔街正以前所未有的速度向算力基础设施输送高收益债券资金。

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美股投资网注意到，随着 AI 交易热潮卷土重来，散户投资者的疯狂买入推动台积电(TSM)股价创下历史新高。

这家全球顶级芯片制造商的股价本周攀升至新高点，收复了自伊朗战争爆发以来的全部跌幅。作为英伟达(NVDA)的核心供应商，台积电将于周四公布财报，这将帮助全球交易员衡量 AI 基础设施类股的反弹是否合理。

虽然机构投资者仍占据台积电持股的主导地位，但随着散户数量激增，个人投资者的影响力正在日益扩大。该股的“零股”持有者(通常被等同于散户)自 2 月底以来增长了约 30%，达到超过 200 万人的历史最高水平。零股股东持有的股票数量少于交易所规定的最小交易单位（通常为100股）‌。

Pepperstone Group Limited 策略师 Dilin Wu 表示，“我们看到的散户参与并非周期性激增，而是准入门槛和叙事渗透方面的结构性转变，”“台积电已经有效地跨越了一个门槛它不再仅仅是机构持有的半导体代名词，而是散户接入 AI 周期的‘默认切入点’。”

台积电零股投资者人数增至两百万余人

近年来，散户投资重要性的日益提升已成为全球市场的一个主题。然而，很少有公司能像台积电这样在当地市场个人投资者中拥有如此强大的吸引力。

台积电在基准台湾加权指数(Taiex)中的权重高达 45%，这让那些设有 10% 单一股票配置上限的积极型基金感到头疼，但却助长了散户交易者的影响力。

更具吸引力的监管环境也在发挥作用。定期定额投资计划(支持自动、定期的股票和 ETF 买入)的推出，鼓励了更多家庭参与其中。

伊朗战争加速了这一趋势，在外国基金减仓规避风险之际，普通民众纷纷涌入台积电。数据显示，3 月份台积电零股交易占总成交额的比例有所上升，其中一个交易日的比例甚至接近 20%。

巴克莱银行亚太区现货股票执行主管 Matt Toms 表示，“散户活动往往随着波动性的上升而增加，尤其是投资者会利用任何疲软机会将其视为‘抄底’良机。”

台积电零股交易量在三月份激增

马来亚银行证券主要经纪业务销售交易主管 Tareck Horchani 认为，这种激增的一部分原因可能是套利交易，旨在利用零股和整股之间的临时价差获利。

即便如此，证券交易所的数据显示，截至 3 月底，有超过 20.6 万个散户账户对台积电股票进行定期定额投资，较 2 月份增长了 20% 以上。

ETF 是散户资金的另一个主要来源。中国台湾省规模最大的元大台湾卓越 50 ETF(Yuanta/P-shares Taiwan Top 50 ETF)在 3 月份创下了纪录规模的资金流入。该基金对台积电的持股权重超过 60%，拥有近 100 万个进行定期定额买入的投资者账户。

目前，台积电的零股交易者人数已接近中国台湾省人口的 9%。

元大投信董事长刘宗圣表示，“与 2008 年金融危机或 2022 年市场低迷等往期情况不同，过去一年的一个转变是，散户投资者会在下跌时买入，但不一定在反弹时卖出，”他补充道，这为台积电股价提供了一种“缓冲效应”。

台积电股价再创新高

近期市场对科技硬件股胃口的回归也带来了提振。在台积电上周报告其 1 至 3 月营收增长 35% 后，即将发布的详细业绩可能会带来进一步的利好。

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美股投资网获悉，得益于市场波动之势提振交易业务，花旗(C)实现了十年来最高的季度收入，首席执行官简·弗雷泽的扭亏为盈计划又取得了一项成功。一季度营收同比增长14%至246亿美元，超出华尔街预期，创下十年来最佳季度表现。净利润增长42%至58亿美元;每股收益同比增长56%，达3.06美元，超过分析师平均预期的2.66美元。

由于美以对伊朗的战争加剧了中东地区的紧张局势，并阻碍了霍尔木兹海峡的石油运输，各类资产的波动性加剧，交易部门从中受益。与此同时，对人工智能驱动的颠覆性变革的担忧引发了软件股的抛售。客户的投资组合再平衡和价格的剧烈波动推高了交易量。

花旗固定收益部门(华尔街第二大)第一季度营收达52亿美元，较上年同期增长13%。规模小得多的股票业务营收也创下21亿美元的纪录，同比增长39%。两大部门合计实现了该公司自金融危机以来最高的季度交易额。

投资银行业务收入低于预期，但股票承销业务除外，其收入为2.08亿美元，高于预期的1.863亿美元。服务部门(一家为企业和政府提供全球资金转移服务的巨头)本季度收入增长17%至61亿美元，超过华尔街预期的58亿美元。

此外，财富管理业务(现已涵盖零售银行)营收增长11%。上个月报道称，该行高管曾考虑收购另一家银行或财富管理经纪公司。花旗旗下消费信用卡业务(现已成为独立部门)营收增长4%，主要得益于客户支出增加和新开账户数量增长。不过，该行在一份报告中表示，由于“宏观经济前景不确定性加剧”，已提高了信贷损失拨备。

由于消费信用卡净损失以及5.79亿美元的信贷损失准备金增加，花旗集团的信贷损失准备金高于预期——为28.1亿美元，而预期为26.4亿美元。

花旗的财富管理和美国消费信用卡部门在本季度进行了小幅调整，因此与预期数据不具可比性。不过，得益于Citigold和零售银行业务的增长，这两个部门均实现了增长。

该银行公布了五年来最高的季度有形普通股股东权益回报率，并表示其旨在解决后台运营和监管报告问题的计划已完成约90%。自2020年以来，这些问题一直是银行业监管机构处罚的目标。一季度有形普通股回报率(ROTCE)为 13.1%，为2021年以来的最高水平，高于去年同期的9.1%，也高于该公司设定的10%至11%的目标。

花旗银行业务部门是该公司五大业务部门中唯一未能实现正运营杠杆的部门。该部门的手续费收入同比增长12%至12.3亿美元，低于分析师平均预期的12.7亿美元。此前，该部门在第四季度业绩表现亮眼，手续费收入大幅飙升。

这一业绩对弗雷泽而言又是一个新的里程碑，花旗长期以来一直是华尔街的落后者。但截至周一，花旗股价今年已上涨8.2%，在六大美国银行中涨幅最大，这得益于其扭亏为盈的努力和相对较低的估值。该公司一直在精简运营，并推进多项监管同意令的审批，据报道，预计将于今年完成。

该公司计划于5月初举办投资者日活动，届时预计将更新其财务目标。花旗表示，第一季度回购了价值63亿美元的股票。根据该公司发布的报告，预计今年的股票回购规模将高于2025年。

弗雷泽在一份声明中表示，花旗集团有望在今年实现其ROTCE目标。她还谈到公司近期的精简计划时表示“我们已进入资产剥离的最后阶段，90%的转型项目目前已达到或接近目标状态。”

然而，由于其全球业务布局，花旗集团也被认为比许多同行更容易受到地缘政治环境的影响。持续的地缘政治不确定性并未对第一季度的交易产生重大影响，但可能会对并购交易进行造成压力，并削弱强劲的增长势头。

此外，一季度支出增长7%，主要原因是员工薪酬和福利(包括遣散费)增加导致成本上升。弗雷泽在3月份表示，花旗将在第一季度提前支付部分遣散费，预计总体成本将低于去年同期水平。作为持续重组计划的一部分，花旗将继续在2026年裁员，新一轮裁员标志着弗雷泽战略的下一步。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，卡特彼勒(CAT)已完成对自动驾驶电动拖拉机初创企业Monarch Tractor的收购。

据了解，Monarch曾在鼎盛时期被业内誉为农业领域的“特斯拉(TSLA)”，但近期在业务扩张过程中遭遇经营困境，近几个月已启动裁员。该公司上周末在领英发文称，其技术资产已被一家“全球大型设备制造商”收购，但并未披露收购方名称。

截至发稿，卡特彼勒与Monarch均未就此事置评。

Monarch在领英声明中表示“在农业领域打造并规模化推广全新拖拉机平台，面临诸多始料未及的挑战，我们不得不做出艰难抉择。”例如，公司计划从自主生产转型为技术授权模式，将相关技术应用于拖拉机及工程机械等领域。而工程机械业务，正是卡特彼勒这家市值约3690亿美元巨头的核心板块。

Monarch是最新一家在减碳技术商业化进程中陷入困境的气候科技初创企业。仅过去四周内，绿色水泥初创企业Sublime Systems便裁掉三分之二员工，电池回收企业Ascend Elements则已申请破产。

尽管2025年全球气候科技投资较上年略有增长，但资本高度集中于少数与数据中心建设相关的赛道，投资者对服务农业领域的绿色初创企业态度愈发悲观。

汇编数据显示，去年全球风投机构对农业清洁科技领域的投资总额为13亿美元，仅为2022年该领域投资额的三分之一。今年一季度，该赛道股权融资仅1.41亿美元，较过去四个季度滚动均值大幅下滑50%。

据Pitchbook统计，被收购前，Monarch累计融资达2.51亿美元，投资方包括 Astanor Ventures、At One Ventures 以及富士康的附属基金 HH-CTBC Partnership L.P.。

Monarch成立于2018年，创始团队成员包括前特斯拉高管Mark Schwager与葡萄酒生产商Carlo Mondavi。该公司是一众新兴企业中，致力于用电动设备替代高油耗重型机械的代表之一。仅美国农业领域，温室气体排放量就占全国总量的10%左右。同类电动拖拉机制造商还包括Solectrac Inc.，该企业已于2021年被优点互动(IDEXQ)收购。

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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)对全球星(GSAT)的收购，最终可能让其在硬件设备领域最大的竞争对手之一——苹果(AAPL)受益。

这项于周二公布的116亿美元交易，将为亚马逊提供一套卫星网络，从而加速其直接向设备提供互联网服务的布局。这家电商巨头还承诺，将利用其Leo卫星系统支持苹果的紧急短信服务，填补目前由全球星承担的角色。

如果这笔交易顺利落地，苹果将在卫星通信领域获得一个资金雄厚且雄心勃勃的合作伙伴。这将有助于这家iPhone制造商在日益重要的市场中扩展其服务。

苹果罕见地就外部科技交易发表支持声明，指出其与亚马逊的基础设施服务(包括该电商巨头的云计算服务)已有“良好的合作记录”。

苹果营销总监Greg Joswiak在声明中表示“我们期待在亚马逊Leo的基础上进一步深化合作。这将确保我们的用户能够继续使用他们已依赖的关键卫星功能。”

苹果多年来一直在打造其卫星功能，但相较于业内其他公司，仍处于追赶阶段。

2022年，这家iPhone制造商推出了一系列基于卫星连接的服务，如今已实现无蜂窝信号覆盖区域的离线短信发送、紧急呼叫求助等功能。为实现这一功能，苹果与已有35年历史的低地球轨道卫星运营商全球星达成合作，还向其注资并持有约20%的股份。

尽管苹果在面向消费者的卫星服务方面起步较早，但行业格局迅速发生了变化。埃隆·马斯克的SpaceX已在基于卫星的互联网服务领域占据主导地位，其技术远超全球星所能提供的范围，包括更快的速度、更广的覆盖范围，以及对语音和数据支持的能力。

SpaceX还与美国第二大无线运营商T-Mobile US Inc. (TMUS)建立了合作，使得iPhone等设备可以更方便地接入其网络，而不必依赖苹果自有的功能。其他大型运营商，如AT&T Inc. (T)和Verizon Communications Inc.，(VZ)也相继推出了自己的卫星服务，为iPhone用户提供了更多选择。

这给苹果内部带来了一个重大问题当更优、且几乎无需公司费力维护的选项不断涌现时，自己运营卫星网络的意义何在?

亚马逊凭借其雄厚的资源及将Leo卫星服务打造为SpaceX星链主要竞争对手的雄心，正在改变这一局面。如今，苹果无需继续资助全球星，而是可以接入一个不断扩展的卫星星座，从而帮助其自有的卫星服务更好地参与竞争。

Recon Analytics分析师Roger Entner表示，苹果希望与“一个非SpaceX的、知名且实力雄厚的大玩家”合作。他指出，过去人们曾质疑亚马逊对卫星业务的认真程度，“而如今他们砸下了大笔资金——这是认真的。”

当然，卫星行业发展充满不确定性，而亚马逊尤其以调整产品策略而闻名。苹果最终也可能认为其自研的卫星功能不值得继续维护。

此外，苹果与亚马逊在多个市场互为竞争对手，包括数字助手、智能家居技术，甚至电视流媒体服务。

但就目前而言，这两家科技巨头都在积极行动，力求在卫星市场中抢占更大份额。亚马逊周二表示，计划于2028年推出设备直连卫星网络。这意味着这家总部位于西雅图的公司将提供全球高速连接服务，从而助力苹果的产品。

苹果方面也在准备一系列新的卫星功能。去年有报道称，该公司正在研发基于卫星的地图服务、图片信息发送功能，以及允许第三方应用接入其卫星网络的能力。

一个悬而未决的问题是苹果是否会继续免费提供其卫星服务。这将取决于亚马逊最终向苹果收取的Leo接入费用，这家iPhone制造商有可能将这些成本转嫁给用户。

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美股投资网获悉，周三美股盘前，美国银行(BAC)公布的第一季度业绩超出预期，原因是全球市场波动提振了交易活动，并购活动的反弹也推高了投资银行费用。

财报显示，该行Q1营收同比增长7%，至303亿美元，超出市场预期;每股收益同比增长25%，至1.1美元，也超出市场预期。

净利息收入达157亿美元，同比增长9%，主要得益于全球市场活动相关的净利息收入增加、存款和贷款余额增加以及固定利率资产重新定价。

信贷损失准备金为13亿美元，较2025年第一季度的15亿美元有所减少，与2025年第四季度相比则基本持平。

美国银行首席执行官Brian Moynihan表示“与上年同期相比，营收增长了7%。其中，净利息收入超出预期，增长了9%;销售与交易收入、投资银行以及资产管理费用均实现了两位数的增长。我们仍密切关注不断变化的风险。不过，我们看到客户活动表现良好，包括强劲的消费者支出和稳定的资产质量，这表明美国经济具有韧性。”

此外，美国银行披露其在私募信贷领域的敞口约为 200 亿美元，该银行及其华尔街同行正试图平息人们对该行业在该资产类别中敞口的担忧。如果信用状况恶化，美国银行有权降低符合条件的抵押品的价值。

据悉，华尔街巨头摩根大通(JPM)周二公布的第一季度业绩超出预期，同时得益于交易和并购活动的强劲表现。

不过，2026年迄今，摩根大通、美国银行和富国银行(WFC)股价均下跌，表现逊于标普500指数。

截至发稿，美国银行股价盘前涨1.17%。

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