英伟达(NVDA)新一代AI服务器平台的供应链布局正在加速推进，新一轮PCB材料升级周期的轮廓逐渐清晰。

据天风国际证券分析师郭明錤最新供应链调查，英伟达已与PCB厂商就下一代覆铜板(CCL)材料M10启动测试，目标应用涵盖Rubin Ultra及Feynman平台的正交背板与交换刀片主板。

若测试进展顺利，M10 CCL及PCB有望于2027年下半年进入量产阶段。

此次M10测试还引入两家CCL供应商参与，打破了上一代M9材料由台光电(Elite Material)单一供应的格局，或将提升英伟达CCL供应链管理的灵活性。

M10测试启动

根据郭明錤的供应链调查，英伟达与沪电股份已正式开启M10 CCL材料的测试工作。采样工作于2026年第一季度启动，初步测试结果预计于2026年第二季度出炉。

M10的目标应用场景主要包括两类一是专为取代现有插槽式架构而设计的正交背板(中平面)，二是面向Rubin Ultra及Feynman平台的交换刀片主板。

这两类应用均处于英伟达下一代AI服务器架构的核心位置，对PCB材料的性能要求较现有方案大幅提升。

郭明錤认为，上述测试进展表明沪电股份在Kyber机架及Rubin Ultra、Feynman平台的PCB开发中已取得领先地位，有助于支撑公司未来的成长动能。

供应商格局生变

此次M10测试在供应商结构上出现显著变化。上一代M9材料测试中，仅有台光电一家CCL供应商通过资格认证。

而M10阶段，英伟达已将测试范围扩展至三家供应商，除台光电外，新增了两家中国厂商。

供应商多元化的引入，意味着英伟达在高端CCL采购端的议价能力和供应链韧性均有望得到改善，同时也为相关供应商之间创造了更为直接的竞争态势。

在材料本身的技术演进上，郭明錤指出，从可制造性及商业化角度考量，M10所采用的石英布存在被Low Dk-2玻璃纤维替代的可能性，该变化或对材料成本结构及供应商资质产生进一步影响。

若M10测试如期推进，量产时间节点锁定在2027年下半年，届时将开启新一轮AI服务器PCB材料的规模化采购周期，相关供应链厂商有望迎来业绩催化窗口。

本文转载自“美股投资网”，美股投资网财经编辑李佛。

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美股投资网获悉，两家全美颇具影响力的股东代理顾问机构正在提醒股东们，全球咖啡饮品巨头星巴克(SBUX)可能忽视了劳资纠纷所带来的财务基本面和声誉风险，而这些风险可能影响到整体股东价值长期增长趋势。这一警告发出之际，距离该公司与其美国工会组织——由其咖啡门店咖啡师们组建工会之间的合同谈判破裂，已过去一年多。

“围绕劳资纠纷的争议仍在持续，而且目前并不清楚董事会是否对公司管理层处理劳资关系给予了充分监督，”全球最大股东代理顾问机构ISS的分析师们本月早些时候写道。当时距离星巴克3月25日的年度股东大会召开已不远。

ISS特别提到了星巴克美国工会发起的重大罢工，以及星巴克最近同意支付的3890万美元和解金，强调相关指控称其违反了纽约市法律——该法律要求快餐业员工们获得可预见且稳定的排班安排。

ISS和Glass Lewis都指出，星巴克近期解散了一个在前首席执行官Laxman Narasimhan任内设立且负责长期监督劳资关系的董事会委员会。星巴克董事会于2023年在股东团体施压下成立了“环境、伙伴与社区影响委员会”，以回应劳工问题，其中包括一项获得通过的投票，迫使星巴克聘请外部审计机构审查其处理劳资关系的方式。

一部分基本类似的股东团体，例如纽约州审计长办公室以及与工会有关联的SOC Investment Group，正试图再次向星巴克施压，部分原因正是该委员会被管理层正式解散，以及一封联名信所称的长期劳资冲突正在威胁首席执行官Brian Niccol正在推进的大规模改革战略。不过星巴克在一份声明中表示，这些团体只代表少数股东。

Glass Lewis援引星巴克解散劳工委员会一事，建议股东们投票反对提名与公司治理委员会主席、董事Beth Ford的连任。Glass Lewis表示，公司治理委员会“应当为未能确保对可能损害股东利益的风险进行监督承担相对应责任”。

劳资风险不再只是员工关系问题，而是股东风险问题。ISS和Glass Lewis关注的重点，不是单纯“有没有工会冲突”，而是这些冲突是否已经构成了对公司财务、声誉和治理的实质性威胁。并且这种风险已经开始具象化，市场担心的不只是劳资纠纷本身，而是星巴克董事会是否低估了这类风险，尤其是在撤销专门监督劳资关系的董事会委员会之后。

星巴克在其委托书文件中写道，劳工事务监督今后将由整个董事会负责，而上述的影响委员会(Impact Committee)的其他重要职责已被重新分配给其他委员会。

一份内部文件称，星巴克做出这一调整，是为了简化董事会结构，并让董事会和各委员会成员“将注意力集中于推动长期股东价值增长的核心事项”。

星巴克发言人Jaci Anderson在一份官方声明中表示，董事会“具备有效监督我们战略(包括人力资本管理)所需的技能和经验”。

星巴克表示，它之所以能提供“零售业中最好的工作”，部分原因在于，每周工作超过20小时的员工可享有医疗保险、育儿假，以及亚利桑那州立大学在线课程学费等福利。

星巴克2025年的年度SEC申报文件详细阐述了劳工问题给股东们带来的风险，例如因停工造成的业务中断、未来工会合同可能带来的“不利”影响，以及星巴克在工会问题上的公开立场可能造成的声誉损害相关重要风险。

据星巴克称，工会组织已经在其美国约6%的门店中取得代表权。门店层面的工会选举虽已从2022年的最高峰放缓，但一直持续到了2026年。

去年12月，美国40个城市的工会化咖啡馆员工发起了一场无限期罢工。此次罢工目前已基本消退，但具体门店层面的轮流停工仍在继续。星巴克表示，这些罢工涉及的门店不足1%，且所有参与者都已正式返岗。

双方都指责对方导致2024年底劳资谈判终止，并表示已准备好重返谈判桌。

在Niccol的领导下，星巴克当前在全球范围正在采取各种积极行动以努力提高销售额。比如南瓜香料拿铁的回归，对美国市场的众多实体门店进行改造，并对移动应用程序和移动点餐系统进行升级，以改善顾客体验，还包括推行“绿色围裙服务”(Green Apron Service)革新式营业模式，旨在使其咖啡店的交易流程、销售额以及客户服务时间都达到一致且可重复的标准。星巴克表示，已经实施该模式的门店在交易量、销售额和客户服务时间方面都有所改善。

虽然星巴克目前仅仅翻新了70家门店，主要位于纽约和南加州，但是该公司管理层预计这一进度将加快，到当前财年(截至2026年9月)结束时，完成翻新的门店将超过1000家。首席执行官Niccol在财报电话会议上表示“虽然样本量还不大，但我们对目前销售和交易量的改善感到鼓舞。”

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美股投资网获悉，T.D. Cowen近日启动对多家网络通信板块个股的覆盖，给予Arista Networks(ANET)、Coherent(COHR)、Ciena(CIEN)“买入”评级，对Lumentum Holdings(LITE)给出“持有”评级。

由Sean O'Loughlin领衔的分析师团队在研报中表示“凭借扎实的底层软硬件设计知识产权，我们认为Arista有望成为基于以太网横向与纵向扩展交换机的首选供应商。多租户大模型推理部署对技术要求极高，而Arista数据驱动型网络平台，完美适配下一代AI数据中心需求。”该行同时给予Arista目标价170美元。

O'Loughlin进一步阐释道“市场对Arista最大的误读之一，是低估其底层硬件差异化;采用通用芯片，并不代表其硬件缺乏优势。交换机芯片只是整机系统的一环，而Arista深度的软硬件协同设计，使其在过去十多年里，成为微软(MSFT)、Meta(META)这两大开源网络领军企业的最大客户。”

与此同时，Coherent获目标价330美元。随着800G/1.6T产品普及以及共封装光学(CPO)、光电路交换(OCS)规模化部署，公司将持续受益于AI基础设施需求。

O'Loughlin指出“Coherent商业模式的核心优势，在于整合了原Finisar的光模块业务与原Coherent的激光器业务，实现光模块关键零部件垂直整合。重要的是，Coherent不对外销售自研激光器，全部供给自有光模块业务，不足部分再从Lumentum等外部供应商采购。我们看好这一模式，它能大幅缓解市场对激光器产能过剩的担忧——一旦产能过剩，Coherent可直接减少对外采购。”

T.D. Cowen给予Ciena目标价425美元，部分原因是公司近期收购Nubis，进一步强化数据中心内部互联能力。

O'Loughlin称“收购Nubis后，我们认为Ciena在横向扩展与纵向升级两大方向均具备明确增长空间。与同行相比，Ciena的独特之处在于其业务为全新增量市场。同业公司既有数据中心内部业务或面临挑战，而横向、纵向扩展对Ciena而言是纯粹的新增增长机遇。”

最后，Lumentum获目标价675美元。O'Loughlin坦言“我们长期看好该公司，但鉴于磷化铟(InP)产品头部厂商大幅扩产，以及需求向连续波(CW)激光器倾斜，我们给予‘持有’评级。晶圆产能扩张叠加产品结构向更小尺寸、更高良率的CW激光器转变，将大幅提升全球InP产业对光模块的支撑能力，商用市场或面临供应过剩压力。”

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美股投资网获悉，面对市场对其在人工智能时代能否持续领先的深切疑虑，Adobe公司(ADBE)首席执行官山塔努·纳拉延将辞去在这家创意软件巨头的掌舵职务。同日，公司发布第一财季报告，营收与业绩均超出市场平均预期。

Adobe周四发布声明称，现年62岁的纳拉延在担任CEO长达18年后将卸任，但会留任至继任者确定，并继续担任董事会主席。

市场研究机构Emarketer分析师格蕾丝·哈蒙在一封电邮中表示，CEO更迭"引发了关于战略连续性、资本配置优先级以及创新步伐的疑问。投资者可能会密切关注继任领导层能否在稳健执行与激进AI投入之间保持平衡，尤其是在创意和企业级AI领域竞争日趋白热化的背景下。"

该股周四在纽约收于269.78美元，截至发稿，盘后交易中下跌约7.33%。2026年以来，Adobe股价已累计下跌约23%，逼近三年低点。

作为Photoshop等创意专业人士工具的开发方，Adobe被视作Salesforce、Atlassian等应用软件公司中的一员，它们在新客户拓展方面正面临AI新贵的挑战。为守住庞大的市场份额，Adobe一直在努力将AI工具融入其创意和营销软件，并推出了一系列旨在生成无版权风险图像的AI模型。

纳拉延执掌期间，公司经历了巨大增长。自2007年底上任以来，Adobe年收入增长了近六倍，达到约240亿美元，员工人数也从约7000人增至逾3万人。他通常被视为引领软件行业成功转型至订阅模式的先驱之一，该模式下客户为产品套装支付经常性费用，而非一次性购买单个应用。

微软CEO萨提亚·纳德拉在社交平台X上写道，纳拉延在Adobe经历了"传奇般的历程"。2022年Adobe曾试图收购的Figma公司CEO迪伦·菲尔德称，纳拉延"深思熟虑、待人友善，且对Adobe愿景的追求坚定不移"。

然而，近年来投资者对纳拉延的掌舵方向质疑声渐起。生成式AI使得无需借助Adobe昂贵产品即可创建视觉媒体成为可能。许多备受欢迎的AI创意新工具，如谷歌的Veo 3 AI模型，均由竞争对手打造。

负责物色继任者的董事会首席独立董事弗兰克·卡尔德罗尼表示"我们正专注于为公司下一个激动人心的增长篇章挑选合适的领导者，并感谢山塔努在CEO岗位上持续领导，以确保平稳过渡。"

纳拉延在财报发布后的电话会议上表示，与去年同期相比，Firefly等公司AI优先产品的年度经常性收入在第一财季增长了两倍多。去年9月，公司曾表示这些产品的销售额已超过2.5亿美元。

同一天，Adobe预计截至5月的本季度营收将在64.3亿至64.8亿美元之间，分析师平均预估为64.3亿美元;剔除部分项目后的每股利润预计为5.80至5.85美元，平均预估为5.70美元。

在截至2月27日的第一财季，销售额增长12%至64亿美元，高于分析师平均预估的62.8亿美元。调整后每股收益为6.06美元，平均预估为5.88美元。

其中，创意和营销专业人士贡献了43.9亿美元的订阅收入，商业专业人士和消费者则贡献了17.8亿美元。

行业分析师阿努拉格·拉纳写道，纳拉延的离职使得本算稳健的业绩黯然失色。"自去年初以来，Adobe的财务指标几乎没有显著变化，但股价却下跌了近40%——这很可能是计划进行CEO更迭的关键原因。"

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美股投资网获悉，电动垂直起降飞行器（eVTOL）公司Joby Aviation(JOBY)周四宣布，已开始对其首架符合美国联邦航空管理局(FAA)标准的电动空中出租车进行飞行测试。这一进展被视为迈向 FAA 型号认证及最终实现商业客运服务的关键里程碑。

初步飞行任务由 Joby 的飞行员在该公司位于加利福尼亚州马里纳(Marina)的测试设施进行，旨在为 FAA 飞行员在 2026 年晚些时候开始“学分制”型号检查核准(TIA)测试铺平道路。这架编号为 N547JX 的飞机是支持 TIA 测试而建造的机队中的首架，采用了经 FAA 批准的设计进行组装，其零部件也已根据 Joby 经 FAA 批准的测试计划获得了签字认可。

在此次 eVTOL 取得进展之前，美国政府近期刚批准像 Joby 这样成熟的设计于今年开始早期运营。Joby 预计将在亚利桑那州、佛罗里达州、新泽西州、纽约州、德克萨斯州等多个州获得飞行机会，这可能会显著加快其通往商业服务的进程。

Joby 将其从原型机到符合标准飞机的转化速度归功于其垂直整合模式——在该模式下，公司自主设计、研发、测试并制造大部分零部件，从而减少了对供应商的依赖，并加强了质量控制，缩短了交付周期。

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美股投资网获悉，微软(MSFT)与Meta(META)在最近一个季度各自追加了近500亿美元的数据中心租赁承诺，凸显科技行业正持续加大对人工智能(AI)领域的投入。

根据对企业季度财报文件的分析显示，包括微软、Meta、甲骨文(ORCL)、亚马逊(AMZN)在内的头部云计算巨头，未来数据中心租赁总承诺已突破7000亿美元。过去一年，随着科技巨头接连签下服务器机房租赁协议，此类未来支出承诺持续攀升。

这类未来租赁成本是现有在执行租约之外的新增支出，在实际付款前不会计入公司资产负债表。相关承诺主要对应数据中心，也可能涵盖办公楼、仓库等设施，部分租约附带特定条件下可解除未来义务的条款。

近几个月，微软与Meta均公开表示，需要更多算力支撑AI产品研发。目前，微软未来租赁承诺约为1550亿美元，Meta为1040亿美元。

此次支出大增对微软而言尤为引人注目——该公司在2025年大部分时间里曾暂停数据中心租赁扩张，如今服务器机房资源不足已成为管理层与投资者的核心担忧。在截至去年12月的季度中，微软新增数据中心算力超1吉瓦，大致相当于一座核反应堆的发电规模。

微软与Meta的发言人均拒绝置评。

整体来看，甲骨文在数据中心租赁上承诺金额最高，其在周三提交的文件中披露，尚未生效的租赁承诺达2610亿美元。不过，甲骨文最新季度新增承诺规模低于部分同行，主要因该公司此前已为与OpenAI的大额合作签下大量大型站点。

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美股投资网获悉，本田汽车(HMC)对其电动汽车业务进行157亿美元减记，这一举措不仅标志着其美国战略遭遇令人痛心的逆转，更凸显出该公司在华发展正面临更多棘手挑战 ——其与中国新兴车企的技术鸿沟正持续扩大。

周四，日本第二大汽车制造商本田宣布，将对其电动汽车业务(核心聚焦于美国市场)进行重组，同时对部分中国业务实施减值操作。据估算，此次举措涉及金额预计高达2.5万亿日元(约合157亿美元)。这一财务重击直接导致本田将本财年的盈利预期从此前盈利3000亿日元下调至最高亏损6900亿日元，标志着该公司自1950年代上市以来可能首次陷入年度净亏损。为此，首席执行官三部敏宏及多位汽车业务高管已宣布减薪以示问责。

本田此次战略大幅撤退的核心诱因在于北美市场的需求急剧萎缩。由于当地电动汽车需求量仅为公司此前预期的一半，加之特朗普政府上台后对化石燃料监管的放宽以及针对电动汽车税收抵免政策的调整，这一变动直接导致美国电动汽车市场需求出现断崖式暴跌。

本田因特朗普上台砍掉三款电动车型

去年，在本田全球340万辆的汽车销量中，电动汽车的占比仅为2.5%，约8.4万辆。里昂证券(CLSA)的汽车分析师克里斯托弗·里希特指出，此次大规模的减记金额，反映出这家汽车制造商为提升电动汽车销量，在研发与产能建设方面投入了巨额资金。

他提到，特朗普重新上台执政后，这家汽车制造商本应及时踩下投资“刹车”。“他们考虑的时间太长了，”他说道，“几乎是在相关车型即将推向市场的前一刻，才决定取消这些项目。”

2024年1月，在拉斯维加斯举办的CES消费电子展上，本田首次对外发布了“Honda 0系列”的两款概念车型，其中就包括Saloon概念车，并且原本计划于今年在北美率先推出该系列的首批量产车型。

然而，如今这些计划已全部化为泡影。本田取消了原定在美国生产的三款车型，分别是Saloon、Honda 0 SUV以及Acura RSX。

作为此次财务冲击的一部分，本田预计将面临高达1.7万亿日元的现金流出，这笔资金主要将用于支付供应商的补偿成本。

东海东京情报研究所的高级分析师杉浦诚二，在发给客户的报告中指出“此次减记规模之大，着实令我们倍感震惊。”

“这一决策是在大规模生产前的极为敏感阶段作出的，而且此前已有大量预算投入其中，这足以表明，本田做出这一决定异常艰难。”

中国业绩预示电动汽车深层困境

在北美市场受挫的同时，本田在中国市场所面临的结构性挑战则被视为更深层次的危机。尽管本次巨额减记主要由北美项目驱动，但本田在中国这一全球最大的电动汽车市场正面临着前所未有的本土化压力。

去年，本田在华纯电动汽车销量仅占其总销量的2.5%，在软件定义汽车(SDV)以及先进辅助驾驶系统(ADAS)的迭代速度上，已显著落后于比亚迪等中国本土领军企业。由于产品竞争力与开发周期的脱节，本田此前已对在华投资计提了减值损失，显示出其在全球电动化转型中“腹背受敌”的严峻处境。

这家汽车制造商发出警告称，自己很难跟上中国新兴企业的步伐。尤其是因为这些新兴企业研发周期更短，在软件驱动型汽车(包括配备高级驾驶辅助系统的车型)领域具备显著优势。

“在当下如此激烈的竞争环境中，本田无法提供比新兴电动汽车制造商更具性价比的产品，这直接导致其竞争力出现下滑。”该公司在声明中这样表示。

晨星公司高级分析师孙文森指出，本田在长期应对技术挑战方面的能力尚存在不确定性。“本田的这一系列情况，让我对其长期技术竞争力深感忧虑。”他这样说道。

在中国这个全球规模最大的汽车市场，本田虽已陆续推出多款纯电动车型，然而市场表现却不尽如人意。去年，其纯电动车型仅售出1.7万辆，这一数字在其中国全年约67.7万辆的总销量中，仅占2.5%;即便放眼全球电动汽车市场，这一销量也仅为本田全球电动汽车销量的五分之一。

本田电动化之路走向何方?

本田宣称，当下正将战略重心转向美国混合动力车市场，同时积极寻求强化在印度的产品阵容并提升成本竞争力，期望借此实现在印度市场的扩张。然而，这种回归自身传统优势领域的举措，在激烈异常的全球技术竞赛大背景下，也被外界视为一次充满无奈的痛苦妥协。

分析师还指出，本田与索尼集团(SONY)携手成立的电动汽车合资企业，或许会带来额外的风险。目前，索尼本田移动公司正全力开发Afeela轿车。

周四，本田方面表示，公司正在就该合资企业的未来发展方向展开深入讨论，不过截至目前，尚未做出任何实质性的决定。

本田的境遇并非孤例，而是当前全球汽车行业“电动化寒冬”的一个缩影。近期，Stellantis(STLA)、福特(F)及通用汽车(GM)等传统巨头均因电动车战略受阻而录得数十亿至数百亿美元的巨额减记，反映出传统车企在面对政策波动、成本高企与中国新兴品牌竞争时的整体焦虑。

对于本田而言，如何平衡与索尼合资的“Afeela”项目以及如何在保持混合动力利润的同时重塑纯电竞争力，将成为其能否走出财务阴霾、避免在未来汽车产业格局中边缘化的关键所在。

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美股投资网获悉，为巩固其在蓬勃发展的肥胖症治疗领域的领先地位，美国制药巨头礼来公司(LLY)宣布，未来十年将在中国投资约30亿美元，以扩大本地生产，重点布局减重赛道。

礼来公司周三发布声明称，这笔投资将主要用于建设其减肥药物orforglipron的本地生产线。该药物目前正处于中国的监管审评阶段。为补充自身产能，礼来计划与本土企业合作，例如与康龙化成(北京)新药技术股份有限公司达成了一项价值2000万美元的合作，旨在共同建设生产该药物及其他未来疗法的技术能力。

受此消息提振，康龙化成在香港上市的股价周四一度飙升13%，创下自7月下旬以来的最大单日涨幅。截至发稿，康龙化成港股上涨8.28%，礼来美股夜盘微跌0.52%。

礼来是众多寻求利用中国日益成熟的药物研发、生产基础设施以及庞大患者群体的跨国药企之一。公司表示，其在华累计投资已接近60亿美元。其竞争对手阿斯利康(AZN)也已承诺，到2030年将在华投资150亿美元。

自2024年以来，礼来已在北京和上海设立创新孵化器，并扩建了其苏州工厂，用于生产其畅销减肥注射剂Mounjaro(替尔泊肽)。近期，该公司还与信达生物(Innovent Biologics Inc)达成合作协议，共同探索新的治疗方法。

目前，礼来在中国的Mounjaro同时用于糖尿病和减重治疗，与诺和诺德(NVO)及信达生物等本土企业展开竞争。

根据礼来提供的数据，中国约有1.48亿2型糖尿病患者，以及超过5亿的超重或肥胖人群。

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美股投资网获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国PC与数据中心高性能芯片领军者AMD(AMD)首席执行官苏姿丰将于下周在韩国会见韩国科技霸主三星电子会长李在镕，双方将重点讨论在用于人工智能芯片组件的高带宽存储(即HBM存储系统)供应保障方面开展积极合作。

对于力争在规模高达万亿美元的AI芯片领域不断蚕食英伟达(NVDA)高达90%份额的AMD而言，这种合作未必能够立刻动摇英伟达CUDA生态护城河，但能在存储芯片需求远超供给的当下带来更加现实的优势供应链确定性。

韩国媒体在周三援引未具名业内消息人士的话称，苏姿丰将于3月18日到达韩国，并计划会见包括李在镕以及Naver首席执行官崔秀妍在内的关键合作伙伴。Naver表示，崔秀妍首席执行官与AMD管理层之间的会面已经安排，但拒绝透露具体议程。三星电子则拒绝置评。

需求持续炸裂的存储芯片

在此之前，随着包括HBM、DRAM和NAND在内的存储芯片产品需求呈现指数级激增，苏姿丰与李在镕的会面可谓备受关注;AMD、英伟达以及其他大型科技公司正在竞相建设超大规模AI数据中心来为人工智能训练/推理系统提供关键堪称天量级算力资源，而这些技术都要用到上述这些至关重要的存储芯片。

无论是谷歌主导的无比庞大TPU AI算力集群，抑或海量英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，且除了HBM，当前谷歌与OpenAI科技巨头们加速新建或扩建AI数据中心还必须大规模购置服务器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD等存储解决方案。

不同于希捷与西部数据集中于垄断近线大容量HDD，闪迪聚焦高性能eSSD，三星电子、SK海力士以及美光这三大存储芯片原厂正好同时卡在多个核心存储领域HBM、服务器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心企业级SSD(eSSD)，是“AI内存+存储栈”里最直接的受益者势力，这些存储领军者们可谓共同吃到AI基建“超级红利”。

知情人士表示，预计苏姿丰还将与韩国最大互联网门户和搜索引擎提供商Naver讨论更广泛的AI算力基础设施合作前景。

韩国媒体报道称，苏姿丰与三星掌舵者李在镕重点讨论的这些领域将包括扩大数据中心半导体供应、推动三星建设以AMD GPU为核心的主权AI基础设施，以及在下一代计算技术与先进制程芯片代工方面展开积极合作。

预计她此次访问三星电子将恰逢英伟达年度开发者大会GTC举办当周;这项英伟达举办的万众瞩目的科技盛宴将于3月16日至19日在加利福尼亚州圣何塞市举行。

AMD与三星电子之间的“潜在结盟”对于彼此而言意味着什么?

在存储芯片需求远超供给的当下，AMD与三星电子之间的这场“潜在结盟”，对于AMD而言可谓是确保整套AI系统能够及时交付的重要合作。AMD已经开始把竞争重心抬升到类似英伟达NVL72那样的整机柜级系统，其2026年将推出的Helios AI服务器集群，本质上是在和英伟达的“机柜级AI基础设施”正面交锋。

在2026年年初的这场全球科技股投资者聚焦的CES上(国际消费电子展)，AMD重磅发布面向企业级别大型数据中心的MI440X与MI455X AI GPU，并展示高端Helios机柜级系统，AMD甚至预告2027年推出的MI500系列AI GPU产品性能将达2023年旗舰产品的1000倍，意在进一步打破英伟达对于AI算力基础设施市场的绝对垄断，争夺数百亿美元乃至千亿美元级别的AI算力订单。

对AMD与英伟达这类机柜级AI算力产品而言，HBM不是普通存储，而是决定显存容量、带宽、功耗窗口与整机爬坡节奏的核心器件。AMD若与三星电子深化长期合作，实质是在为MI350之后的Helios机柜级算力平台提前锁定更深的HBM路线图与供货确定性。AMD Helios能否真正规模化交付，可以说很大程度取决于HBM能否持续、稳定、按时到位。

对三星电子而言，与AMD合作的战略价值可能更大，因为AMD是它冲击SK海力士HBM统治地位的最佳“突破口客户”之一。Macquarie统计数据显示，SK海力士在2025年HBM市场份额达61%，三星仅19%，明显落后;与此同时，三星虽然已开始向客户出货HBM4，并宣称其HBM4性能较HBM3E提升22%，但市场仍普遍把它视作“SK海力士的追赶者”。

在奋力追赶SK海力士HBM份额的这种格局下，AMD的价值不只是订单，而是验证场景AMD已经在MI350上采用三星HBM3E，若下一步继续把三星拉入更深层的后续产品协同，三星就能借助AMD这一高性能AI GPU算力平台，在真实的天量级数据中心负载中证明自己的良率、封装协同能力与量产稳定性。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，奈飞(NFLX)将支付最高可达6亿美元的价格收购由本·阿弗莱克创立的AI电影制作公司InterPositive。这笔交易若达成，将成为这家流媒体巨头历史上规模最大的收购案之一。

因交易条款未公开而要求匿名的知情人士称，实际成交的现金金额低于此数。根据协议，若InterPositive达到特定业绩目标，其所有者还将获得更多收益。奈飞近期曾对华纳兄弟探索(WBD)公司发出竞购要约但未成功，且未披露本次交易的具体条款。

奈飞收购InterPositive旨在加速人工智能在其电影制作业务中的应用。这家初创公司开发了一套工具，允许电影制作者修改现有影像。据悉，导演大卫·芬奇已在一部由布拉德·皮特接下来将主演的电影中使用了相关产品。

此次收购也是好莱坞主流制片厂在AI领域最大的一笔交易之一。奈飞、亚马逊公司等企业正越来越多地尝试利用AI技术降低制作成本并提升作品质量。亚马逊已组建内部团队，旨在其影视工作中全面部署AI;而华特迪士尼公司则与OpenAI达成了商业合作伙伴关系。

然而，好莱坞从业者担忧制片厂会利用AI削减岗位、降低成本。他们同样担心科技公司会在未予补偿的情况下，盗用其作品用于训练AI技术。

阿弗莱克将InterPositive定位为电影制作者的辅助工具导演需先拍摄电影，软件才能利用这些影像进行训练，之后方可协助移除场景中的多余物品或调整背景。该技术不会在未经许可的情况下使用影片进行训练，也无法在缺乏基础影片的前提下生成新的项目。

在尝试收购华纳兄弟探索公司(交易价值高达720亿美元)之前，奈飞一直对昂贵的并购交易持回避态度，表示更倾向于内部建设而非外部购买。而收购一家初创公司，即便这堪称好莱坞史上最大AI交易之一，可被视作前者范畴，是奈飞迈向自建AI能力的一步。

阿弗莱克在奈飞发布的一段视频中表示"电影制作过程自诞生之初，就是一场漫长的技术演进。我们一直在寻求让其感觉更真实、更诚恳。我希望InterPositive能成为顺应这段悠久历史的下一个迭代或步骤。"

阿弗莱克在投资公司RedBird Capital Partners的支持下，秘密创立了InterPositive。在技术研发数年之后，他于2025年开始寻求投资，与多家风投公司会面，并与好莱坞公司商谈技术应用事宜。这最终促使奈飞将其视为内部制作工具。

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