美股投资网获悉，由于4月份市场波动，Palo Alto Networks(PANW)第三季度财务业绩喜忧参半，但多数分析师仍对该股持乐观态度，认为第四季度将提供更清晰的发展路径。

财报显示，该公司2025财年第三财季销售额同比增长15%至22.9亿美元，分析师预期为22.8亿美元;净利润同比下滑约6%至2.62亿美元，经调整每股盈利80美分，高于预期的77美分;non-GAAP毛利率为76%，低于预期的77.2%。

Palo Alto Networks首席执行官Nikesh Arora在周二的财报电话会议上表示，“我要感谢我们的客户、合作伙伴以及员工，在动荡的4月份坚持了下来，但现在我们认为业务已恢复正常，”“我们所有人都在全力以赴，争取在第四季度实现40多亿美元的业绩目标。”

订阅收入增长放缓引担忧

杰富瑞分析师Joseph Gallo在投资者报告中指出"订阅收入为12.34亿美元，同比增长18%，低于市场预期的20.1%增速，也低于第二财季20%的增长率。这一疲软表现与Fortinet(FTNT)订阅增长放缓类似(第一季度16%，而第四季度为19%，且预计全年将持续下滑)，成为投资者关注的核心问题。"

Gallo补充道“尽管指引显示第四财季增速将再放缓一个百分点，但产品中的软件占比仍在上升。这些虚拟防火墙(在产品中)没有附加订阅服务，这意味着虽然软件整体占比持续增加，但产品与订阅的表现仍将取决于虚拟产品的组合。”杰富瑞维持对该股的"买入"评级，目标价225美元。

摩根士丹利重申"增持"评级，目标价205美元。分析师Keith Weiss和Jonathan Eisenson在周三的报告中表示"首席执行官Nikesh Arora关于在'动荡的4月'艰难完成第三季度的坦率讨论可能引起许多投资者的共鸣，这比我们本季度从大多数软件公司高管那里听到的'一切正常'的评论更符合我们的渠道调研结果。这可能会将市场对'真实'潜在增长潜力的评估重点推向第四季度。"

美国银行证券则维持"中性"评级，目标价125美元。分析师Tal Liani在报告中指出“剩余履约义务(RPO)增长19.5%，略低于市场预期的19.9%，管理层将其归因于4月份艰难的商业环境。我们的中性评级主要基于财务指标见顶，2025财年营业利润率和自由现金流利润率分别为28.35%和37.75%。鉴于利润率已趋成熟，我们认为市盈率是更合适的估值方法，而该股目前非GAAP市盈率超过50倍，且股票薪酬(SBC)支出占收入的16%，未反映在预估中，因此估值上行空间有限。”

Evercore ISI维持"跑赢大盘"评级，并将目标价从215美元上调至220美元。分析师Peter Levine表示“尽管平台和新产品指标依然健康，但我们承认某些领域的指标缺乏一致性或透明度。虽然管理层未提供2026财年官方指引，但在我们的回访电话中表示，平台化交易收入按直线法确认，即使是加速交易也不例外。基于此，我们认为市场对2026财年的共识预期可能偏高，因为一些模型似乎假设平台交易加速会带来收入激增，这与收入确认方式不符。”

Wedbush也维持"跑赢大盘"评级，目标价225美元。该行认为Palo Alto是未来12-18个月最值得持有的网络安全股之一。“我们认为2025年是该公司的转型年，平台化交易与云渗透率提升将推动强劲的交易流和更稳定的渠道，同时使其成为AI支出的主要受益者。”

同行股价承压

周三早盘，网络安全同行股价普遍下跌。Fortinet和Check Point Software Technologies分别小幅下跌0.5%和0.6%，CrowdStrike和SentinelOne则分别下跌1%和2.5%。

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美股投资网获悉，丹麦制药巨头诺和诺德(NVO)周四宣布，即日起面向自费患者推出Wegovy专项推广计划，以应对美国仿制药生产禁令生效后的市场变化。根据美国食品药品监督管理局(FDA)5月22日发布的最终禁令，所有外包工厂已停止生产司美格鲁肽仿制药，标志着持续至今年2月的GLP-1类药物短缺危机正式终结。

"未经授权合成司美格鲁肽原料药既违法又危险，必须立即终止。"诺和诺德美国业务负责人在声明中强调，"我们将全力保障正品Wegovy的供应稳定性、可及性和价格合理性。"

根据最新定价方案，自费患者可在2025年6月30日前以199美元获得首月用量，后续维持治疗每月费用为499美元，该服务可通过诺和诺德旗下NovoCare药房及合作的远程医疗平台获取。

值得关注的是，数字健康企业LifeMD(LFMD)同步推出捆绑销售计划，将Wegovy使用与其虚拟体重管理课程组合，以299美元的限时优惠价面向新患者开放，有效期同样截至2025年6月底。

此前，Hims & Hers Health(HIMS)与LifeMD已相继宣布，将其线上诊疗平台与诺和诺德的NovoCare药房系统完成技术对接。

此次诺和诺德主动调整自费渠道定价策略，既是对仿制药监管收紧的积极回应，也旨在巩固其在GLP-1类药物市场的领先地位。随着FDA对原料药合规生产监管趋严，诺和诺德正通过"官方渠道保障+数字化服务延伸"的组合拳，强化对消费端市场的掌控力。

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“一季度表现稳健，总收入和利润均实现环比增长。这是我们长视频内容的强势回归、微剧战略投入的共同结果。”爱奇艺(IQ)首席执行官龚宇在2025年Q1财报电话会上首次强调了“长+短”内容新生态对业绩的助力。

爱奇艺“长+短”内容业务在一季度的表现可圈可点。

以剧集为代表的长视频业务依旧处于领跑态势，云合数据显示，爱奇艺Q1剧集总市占率保持市场第一。其中，迷雾剧场播出的《漂白》内容热度破万，单集收入历史排名第三，仅次于《狂飙》《赘婿》；恋恋剧场播出的《白月梵星》站内热度超过9600，《爱你》成为爱奇艺国际版表现最好的现偶大陆剧集；大家剧场首部作品《北上》也是一季度市场上极富代表性的现实题材力作。

（爱奇艺一季度部分热播剧集）

可以看出，爱奇艺一季度的高热剧集呈现出“多剧场爆发”的显著特点。从迷雾剧场开始，爱奇艺剧场化运营渐成规模，迷雾剧场、恋恋剧场、大家剧场贡献了爱奇艺一季度剧集的主要市场份额，龚宇表示未来将继续专注于现实、悬疑和女性向三大核心类型。

一季度，爱奇艺携超28部微剧入局春节档，在3月份高调举办了“荧光之夜-2025微短剧盛典”，一系列的平台运营和品牌活动，不断让外界看到其发力微剧的决心和对行业优质资源的号召力；与此同时，《帝凰业》《家里家外》《请君入我怀》等更多高质量头部作品也在本季度持续高热播出，极大增强了爱奇艺微剧对于用户的吸引力。龚宇在回答分析师提问时提到，对比今年4月和去年12月，微剧重度用户（用户在爱奇艺上用80%以上的时间看微剧）增长三倍。他认为，用户“在爱奇艺看微剧”的习惯已逐渐养成。

（爱奇艺一季度部分热播微剧）

（“爱奇艺荧光之夜-2025微短剧盛典”活动）

“微剧在我们的内容生态中潜力可观。利用这一强劲势头，我们计划加大对微剧内容和用户获取的投入。”龚宇介绍，爱奇艺目前拥有超15,000部微剧内容，未来将不断提升自制微剧能力，同时探索创新题材以拓宽内容供给。龚宇还认为，微剧精品化的趋势与爱奇艺的核心优势高度契合。“凭借在优质内容、值得信赖的品牌和忠实用户群方面的积累，我们拥有把握精品微剧趋势方面的独特优势。我们丰富的资源、优秀的团队、先进的技术也将为微剧行业带来独特价值。”

从业绩和管理层所述的后续布局来看，爱奇艺“长+短”内容新生态正在良性运行中，我们可以期待平台产出更丰富的好内容。

二季度以来，爱奇艺排播了更多头部长剧，片单类型依旧以女性向、悬疑、文学作品改编的现实题材居多，也有科幻悬疑等创新题材，其中，《无忧渡》《淮水竹亭》《乌云之上》《借命而生》等已面世并获得高热度，《临江仙》《书卷一梦》《正当防卫》《低智商犯罪》《在人间》《生万物》《高兴》也将播出，有望延续Q1以来的好势头。微剧方面，近期上线的自制头部项目《炙爱难逃》不仅连续多周稳居爱奇艺微剧时长第一，还成功跻身ADX Top 10榜单，“精品微剧千部计划”“百部港片微剧计划”“普法微剧万集计划”“古龙IP微剧计划”“国安、公安微剧计划”等多个计划也在有序推进力图制造更多精品。

如龚宇在本次财报电话会上所说“‘好内容横竖都看爱奇艺’正在占领用户心智，为未来的商业化能力创造机会。这些进展更加坚定了我们的信心，我们将基于市场和用户需求变化，推进商业模式和内容生态的深度升级。”

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“双减”政策冲击下，这些年来，中国教培行业经历了一场深度洗牌。

在此背景下，作为曾经的K12教育巨头，好未来通过战略转型举措积极求生的案例，无疑是整个教培市场谋求进一步发展的典型。

值得注意的是，好未来以“AI+教育硬件”、线下加盟布局等为核心开辟的新战场，已经帮助公司在2025财年实现全年扭亏为盈。这或许意味着，在经历了政策“黑天鹅”之后，中国教培行业实现了某种程度上的重生。

然而，好未来在第四季度遭遇的净利润转亏、硬件业务持续亏损等问题，也同时在暴露出企业转型期的阵痛。那么，好未来的未来究竟能否持续?其聚焦下沉市场的渠道扩张战略又能否快速复制?

01

从学科培训到“AI+硬件”生态

毫无疑问，智能硬件是好未来近两年的业绩增长引擎。

自2023年起密集推出学而思学习机、学练机等产品，到2025财年，好未来内容解决方案业务收入在总营收中的占比已提升至29.4%。

数据显示，2025财年，好未来学习机销量同比增长88%，已达35.6万台。此外，通过将自研的九章大模型(MathGPT)植入硬件，好未来实现了AI解题、作文批改等差异化功能，设备周活跃率达80%，日均使用时长1小时，用户粘性表现良好。

不过，好未来硬件业务也面临着关键挑战，那就是研发与营销成本高企(2025年第四季度销售费用同比增长73%至2.18亿美元)，仍处于亏损状态，短期内需依赖总部补贴。

想要借助硬件业务突围，好未来仍需继续做大市场才行。

而在硬件业务之外，好未来积极用素质教育填补学科培训空白。

2025财年，好未来线下素养课程(编程、科学实验等)续班率稳定在85%以上，成为学习服务业务的支柱。财报数据显示，2025年第四季度该业务收入在总营收中的占比达70.6%，已覆盖全国38个城市，新增教学点主要聚焦于三四线城市。

然而，素质教育市场竞争加剧叠加政策审批趋严，再考虑到机构数量较学科培训时代大幅锐减的现状，好未来的长期增长需依赖内容创新与服务质量。

好消息是，好未来正通过技术壁垒构建护城河。

前不久，好未来以九章大模型为核心，整合DeepSeek等AI技术，推出了“九章爱学”智慧教育品牌，覆盖校园、家庭多场景。按照评测，其数学大模型在测评中排名第一，技术优势显著。只不过，好未来需警惕科大讯飞、作业帮等对手的垂直领域竞争，特别是作业帮在中端价格带教育硬件市场的优势。

02

瞄准下沉策略和线下渠道布局

目前在智能硬件市场，好未来最大的对手无疑是作业帮。而想要挑战作业帮的市场地位的话，品牌就势必要在竞品优势的中端市场进行渗透。

为此，好未来产品采取了价格下探策略，以争夺中端市场。

据悉，学而思学习机P系列定价已下探至2699元，直接切入作业帮、科大讯飞主导的2000-4000元产品价格带。2025年第一季度，好未来中端市场线上销量占比超50%。通过性价比策略渗透下沉市场，好未来取得了不错的成效。唯一的不足在于，其仍需用更大市场体量、更多市场份额证明自己。

另外，好未来正积极布局线下网点。

截至2025年2月，好未来线下学习中心达到450家，同比增长50%，扩张速度不可谓不快。其中，新增网点70%位于三四线城市，与品牌的下沉市场策略相呼应。

通过单店投资5万-20万元的加盟模式，好未来以轻资产模式扩张降低了可能存在的风险，如果能够应对好区域需求差异与运营效率挑战，将会更具想象空间。

同时，好未来还开启了营销战。

通过邀请沈腾代言、投放电梯广告等举措，好未来在品牌曝光层面提升显著。不过对应的代价是，公司2025年第四季度销售费用率高达35.7%，同比增加6.4个百分点。需要指出，尽管短期流量驱动效果显著，但长期依赖高额营销费用可能会削弱品牌价值，这点需要品牌方警惕。

03

隐忧仍在

可以看到，虽然好未来的硬件突围、线下扩张动作频频，也取得了一定的阶段性成果，但背后的隐忧也十分明显。

整体看，在好未来实现扭亏、2025财年全年净利润达8459万美元背后，第四季度单季亏损731万美元的表现给公司扭亏埋下质疑。考虑到硬件业务拖累及线下扩张成本高企，好未来的长期盈利表现仍然有待观望。

尽管好未来旗下学习服务业务毛利率稳定，但内容解决方案业务投入产出比较低，短期难成盈利主力。在此背景下，盈利难题始终悬在头上。

与此同时，公司的政策与合规风险不容忽视。

近期，教育监管持续收紧，如2025年3月教育部加强在线内容审核，直接影响了好未来的课程设计与硬件功能(如作业批改)。此外，关于好未来产品或服务的消费者投诉正在抬头，学习机功能与宣传不符、产品质量问题频发，这些都是公司需要逐步解决的问题。

作为上市公司，好未来也面临着资本市场的分歧。

尽管花旗、瑞银等机构上调公司盈利预期，麦格理却因短期盈利不确定性下调其评级至“持有”，目标价从14.5美元降至10.9美元。市场担忧AI硬件高投入周期与政策波动的情绪下，好未来需在技术创新与成本优化间找到平衡点。

好未来的转型路径清晰，AI硬件与素质教育的双轮驱动已初见成效，但盈利模型尚未闭环，未来需聚焦技术迭代、成本优化、风险管控三大方向发力。

如果能突破这些瓶颈，好未来或将成为“AI+教育”时代的领跑者;反之，则可能陷入增长与亏损的拉锯战中。

本文转载自微信公众号“加盟指南”，作者虞尔湖；美股投资网财经编辑陈宇锋。

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美股投资网获悉，美国加密货币交易所Kraken宣布，将在未来几周内面向欧洲、拉丁美洲、非洲和亚洲的非美国客户推出超过50种美股和ETF的代币化版本，包括苹果(AAPL)、特斯拉(TSLA)、英伟达(NVDA)等知名公司。这些被称为“xStocks”的代币将在Solana区块链上运行，支持每周7天、每天24小时的全天候交易，旨在为全球投资者提供更便捷的美股投资渠道。 

Kraken与金融科技公司Backed Finance合作，后者将购买并托管实际的股票和ETF份额，并发行相应数量的代币。这些代币将与其对应的股票价格保持一致，并可兑换为相应的现金价值。

Kraken联合首席执行官Arjun Sethi表示“我们正在为全球投资者减少进入美股市场的障碍。”他指出，海外投资者通常通过本地经纪商购买美股，但这通常涉及高昂的费用和较长的结算时间。

值得注意的是，Kraken的这一服务将不向美国用户开放，以避免潜在的监管问题。此前，其他加密货币交易所尝试推出类似的代币化股票服务，但由于监管压力而被迫终止。Kraken表示，正在与各国监管机构积极合作，确保其xStocks产品在各个国家合法合规地推出。 

Kraken的xStocks计划被视为传统金融与加密货币领域融合的重要一步。通过将传统股票代币化，投资者可以在不受传统交易时间限制的情况下，灵活地进行投资。此外，这些代币还可以转移到个人数字钱包中，或用作去中心化金融(DeFi)策略的抵押品，进一步拓展了其应用场景。

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美股投资网获悉，辉瑞(PFE)未能说服美国食品药品监督管理局(FDA)的顾问支持其前列腺癌药物Talzenna扩大适应症范围，这一挫折可能使该公司将该药物打造成重磅产品的雄心受挫。

一个独立专家小组一致投票认为，辉瑞未能提供令人信服的数据来扩大Talzenna的批准范围。该药物目前仅获批用于治疗携带特定基因突变的前列腺癌患者群体。FDA虽不强制采纳顾问意见，但通常会遵循。

辉瑞试图将Talzenna在美国的适用患者数量扩大两倍以上，其依据是一项临床试验数据——无论患者基因状态如何，该药物似乎都能延长去势抵抗性疾病患者的生存期。

但FDA及其顾问对辉瑞的支持性研究提出质疑，部分专家认为该公司未能证明Talzenna对无基因突变患者有益，并担忧看似积极的结果可能源于随机概率。FDA肿瘤部门负责人Richard Pazdur评价道“这无异于有人朝墙上射箭，再围绕箭着点画靶心。”

Talzenna是辉瑞寄望于未来数年成为数十亿美元级产品的少数抗癌药物之一。随着新冠产品销售额从疫情高峰急剧下滑，加之老药专利到期，辉瑞到2030年前将面临约150亿美元年收入损失。

该药物于2023年获准用于基因定义患者，需与公司另一款前列腺癌药物Xtandi联用。在关键研究中，辉瑞对约800名前列腺癌患者进行测试，发现联合用药方案中位生存期延长近9个月，死亡风险降低20%。

但专家指出，辉瑞的试验设计无法判定无基因突变患者是否从Talzenna中获益。FDA评审员William Maguire表示，该药物的严重副作用对这类患者而言可能是“有毒的安慰剂”。

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“双减”政策冲击下，这些年来，中国教培行业经历了一场深度洗牌。

在此背景下，作为曾经的K12教育巨头，好未来通过战略转型举措积极求生的案例，无疑是整个教培市场谋求进一步发展的典型。

值得注意的是，好未来以“AI+教育硬件”、线下加盟布局等为核心开辟的新战场，已经帮助公司在2025财年实现全年扭亏为盈。这或许意味着，在经历了政策“黑天鹅”之后，中国教培行业实现了某种程度上的重生。

然而，好未来在第四季度遭遇的净利润转亏、硬件业务持续亏损等问题，也同时在暴露出企业转型期的阵痛。那么，好未来的未来究竟能否持续?其聚焦下沉市场的渠道扩张战略又能否快速复制?

01

从学科培训到“AI+硬件”生态

毫无疑问，智能硬件是好未来近两年的业绩增长引擎。

自2023年起密集推出学而思学习机、学练机等产品，到2025财年，好未来内容解决方案业务收入在总营收中的占比已提升至29.4%。

数据显示，2025财年，好未来学习机销量同比增长88%，已达35.6万台。此外，通过将自研的九章大模型(MathGPT)植入硬件，好未来实现了AI解题、作文批改等差异化功能，设备周活跃率达80%，日均使用时长1小时，用户粘性表现良好。

不过，好未来硬件业务也面临着关键挑战，那就是研发与营销成本高企(2025年第四季度销售费用同比增长73%至2.18亿美元)，仍处于亏损状态，短期内需依赖总部补贴。

想要借助硬件业务突围，好未来仍需继续做大市场才行。

而在硬件业务之外，好未来积极用素质教育填补学科培训空白。

2025财年，好未来线下素养课程(编程、科学实验等)续班率稳定在85%以上，成为学习服务业务的支柱。财报数据显示，2025年第四季度该业务收入在总营收中的占比达70.6%，已覆盖全国38个城市，新增教学点主要聚焦于三四线城市。

然而，素质教育市场竞争加剧叠加政策审批趋严，再考虑到机构数量较学科培训时代大幅锐减的现状，好未来的长期增长需依赖内容创新与服务质量。

好消息是，好未来正通过技术壁垒构建护城河。

前不久，好未来以九章大模型为核心，整合DeepSeek等AI技术，推出了“九章爱学”智慧教育品牌，覆盖校园、家庭多场景。按照评测，其数学大模型在测评中排名第一，技术优势显著。只不过，好未来需警惕科大讯飞、作业帮等对手的垂直领域竞争，特别是作业帮在中端价格带教育硬件市场的优势。

02

瞄准下沉策略和线下渠道布局

目前在智能硬件市场，好未来最大的对手无疑是作业帮。而想要挑战作业帮的市场地位的话，品牌就势必要在竞品优势的中端市场进行渗透。

为此，好未来产品采取了价格下探策略，以争夺中端市场。

据悉，学而思学习机P系列定价已下探至2699元，直接切入作业帮、科大讯飞主导的2000-4000元产品价格带。2025年第一季度，好未来中端市场线上销量占比超50%。通过性价比策略渗透下沉市场，好未来取得了不错的成效。唯一的不足在于，其仍需用更大市场体量、更多市场份额证明自己。

另外，好未来正积极布局线下网点。

截至2025年2月，好未来线下学习中心达到450家，同比增长50%，扩张速度不可谓不快。其中，新增网点70%位于三四线城市，与品牌的下沉市场策略相呼应。

通过单店投资5万-20万元的加盟模式，好未来以轻资产模式扩张降低了可能存在的风险，如果能够应对好区域需求差异与运营效率挑战，将会更具想象空间。

同时，好未来还开启了营销战。

通过邀请沈腾代言、投放电梯广告等举措，好未来在品牌曝光层面提升显著。不过对应的代价是，公司2025年第四季度销售费用率高达35.7%，同比增加6.4个百分点。需要指出，尽管短期流量驱动效果显著，但长期依赖高额营销费用可能会削弱品牌价值，这点需要品牌方警惕。

03

隐忧仍在

可以看到，虽然好未来的硬件突围、线下扩张动作频频，也取得了一定的阶段性成果，但背后的隐忧也十分明显。

整体看，在好未来实现扭亏、2025财年全年净利润达8459万美元背后，第四季度单季亏损731万美元的表现给公司扭亏埋下质疑。考虑到硬件业务拖累及线下扩张成本高企，好未来的长期盈利表现仍然有待观望。

尽管好未来旗下学习服务业务毛利率稳定，但内容解决方案业务投入产出比较低，短期难成盈利主力。在此背景下，盈利难题始终悬在头上。

与此同时，公司的政策与合规风险不容忽视。

近期，教育监管持续收紧，如2025年3月教育部加强在线内容审核，直接影响了好未来的课程设计与硬件功能(如作业批改)。此外，关于好未来产品或服务的消费者投诉正在抬头，学习机功能与宣传不符、产品质量问题频发，这些都是公司需要逐步解决的问题。

作为上市公司，好未来也面临着资本市场的分歧。

尽管花旗、瑞银等机构上调公司盈利预期，麦格理却因短期盈利不确定性下调其评级至“持有”，目标价从14.5美元降至10.9美元。市场担忧AI硬件高投入周期与政策波动的情绪下，好未来需在技术创新与成本优化间找到平衡点。

好未来的转型路径清晰，AI硬件与素质教育的双轮驱动已初见成效，但盈利模型尚未闭环，未来需聚焦技术迭代、成本优化、风险管控三大方向发力。

如果能突破这些瓶颈，好未来或将成为“AI+教育”时代的领跑者;反之，则可能陷入增长与亏损的拉锯战中。

本文转载自微信公众号“加盟指南”，作者虞尔湖；美股投资网财经编辑陈宇锋。

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美股投资网获悉，辉瑞(PFE)未能说服美国食品药品监督管理局(FDA)的顾问支持其前列腺癌药物Talzenna扩大适应症范围，这一挫折可能使该公司将该药物打造成重磅产品的雄心受挫。

一个独立专家小组一致投票认为，辉瑞未能提供令人信服的数据来扩大Talzenna的批准范围。该药物目前仅获批用于治疗携带特定基因突变的前列腺癌患者群体。FDA虽不强制采纳顾问意见，但通常会遵循。

辉瑞试图将Talzenna在美国的适用患者数量扩大两倍以上，其依据是一项临床试验数据——无论患者基因状态如何，该药物似乎都能延长去势抵抗性疾病患者的生存期。

但FDA及其顾问对辉瑞的支持性研究提出质疑，部分专家认为该公司未能证明Talzenna对无基因突变患者有益，并担忧看似积极的结果可能源于随机概率。FDA肿瘤部门负责人Richard Pazdur评价道“这无异于有人朝墙上射箭，再围绕箭着点画靶心。”

Talzenna是辉瑞寄望于未来数年成为数十亿美元级产品的少数抗癌药物之一。随着新冠产品销售额从疫情高峰急剧下滑，加之老药专利到期，辉瑞到2030年前将面临约150亿美元年收入损失。

该药物于2023年获准用于基因定义患者，需与公司另一款前列腺癌药物Xtandi联用。在关键研究中，辉瑞对约800名前列腺癌患者进行测试，发现联合用药方案中位生存期延长近9个月，死亡风险降低20%。

但专家指出，辉瑞的试验设计无法判定无基因突变患者是否从Talzenna中获益。FDA评审员William Maguire表示，该药物的严重副作用对这类患者而言可能是“有毒的安慰剂”。

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美股投资网获悉，亚德诺(ADI)将于5月22日美股盘前公布第二财季业绩，市场普遍预计，该公司营收将同比增长16.3%，达到25.1亿美元，与上年同期下降33.8%的情况相反。调整后每股收益为1.70美元。

上一季度，亚德诺业绩超出分析师预期，实现营收24.2亿美元，同比下降3.6%。对于该公司来说，这是一个强劲的季度，并且，其每股收益指引也远超分析师预期，调整后营业利润指引也表现稳健。

华尔街齐唱多

在摩根士丹利看来，尽管面临半导体关税不确定性，亚德诺在工业和汽车领域的强劲增长表现依然值得期待。该行分析师预计，亚德诺即将公布的季度业绩和展望将符合市场预期，并维持对“增持”评级，目标价为214美元。

以Joseph Moore为首的分析师表示，尽管存在关税动态影响，但本季度模拟芯片/MCU领域的业绩表现相当积极，其中德州仪器(TXN)业绩超预期并上调指引，恩智浦(NXPI)3月季度业绩符合预期，这反映出需求环境喜忧参半，但客户库存普遍已触底。亚德诺较好地管理了客户库存减少的情况，分销渠道库存处于低位，汽车业务增长强劲，工业领域如测试设备、医疗设备和数据中心等也表现出一定优势。

分析师预计，亚德诺本季度营收将达到25.1亿美元，同比增长16%，环比增长3.4%，与市场共识基本一致。其中，工业领域营收预计为11.5亿美元，汽车领域营收为7.5亿美元，分别同比增长15.1%和12.6%。尽管消费和通信领域营收可能环比小幅下滑，但整体仍呈现复苏态势。

不过，与同行德州仪器相比，亚德诺对工业市场的展望可能更为保守。尽管亚德诺在工业市场的敞口较高(占收入的45%，高于德州仪器的34%)，但受关税不确定性影响，公司可能选择谨慎的财务指引。摩根士丹利认为，在当前环境下，保守的预期更有利于投资者信心。

该行还强调，尽管模拟芯片行业正处于复苏周期，但受半导体关税和出口管制的不确定性影响，复苏更可能呈现“U型”而非“V型”。亚德诺凭借其高质量的业务组合和稳健的利润率，成为摩根士丹利覆盖范围内最具防御性的模拟芯片公司。

花旗同样特别看好亚德诺，这主要源于模拟芯片市场(尤其是占公司近半营收的工业领域)呈现的强劲订单增长趋势。为此，花旗分析师Christopher Danely将目标价从235美元上调至260美元，重申“买入”评级，并将其列为花旗首选推荐标的。

花旗进一步指出，亚德诺不仅有望超越第二季度市场预期，还可能上调下一季度业绩指引。尽管市场对关税政策及2025年下半年经济形势存在担忧，但花旗坚信，随着需求全面复苏，该公司将实现显著的销售与盈利增长。分析师特别强调，亚德诺在工业和汽车等具有长周期特性的稳定市场中的布局，是其核心竞争优势所在。

无独有偶，投行Cantor Fitzgerald虽然维持“中性”评级，但将目标价从230美元上调至250美元。该机构分析师CJ Muse指出，鉴于市场整体趋稳迹象及企业各业务板块的强劲表现，预计这家芯片制造商将交出“超预期财报并上调指引”的成绩单。不过Cantor认为，尽管亚德诺是半导体板块的优选标的，但当前股价的风险回报比已趋于平衡。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，美国银行最近首次覆盖Matador Resources(MTDR)，予“买入”评级，目标价为56美元。美国银行分析师对Matador Resources的前景持乐观看法，原因包括该公司的勘探生产资产(在WTI价格为37-43美元区间实现盈亏平衡)、股票回购、中游业务扩张以及实现外延式增长。

美国银行的Noah Hungness表示，Matador Resources“在需要时能够灵活应对”，其强大的执行力反映在过去12个月令人印象深刻的21.7%的营收增长上。此外，该公司最近表示，由于油价暴跌和需求前景黯淡，到今年年中，其钻井平台数量将从9个减少到8个。此举将节省约1亿美元的资本支出，并有助于在WTI原油价格为每桶60美元的情况下产生额外的7100万美元自由现金流。

据了解，Matador Resources是一家独立能源公司，在美国从事石油和天然气资源的勘探、开发、生产和收购，尤其专注于页岩和其他非常规资源。

Matador Resources上个月公布了强劲的2025年第一季度业绩。数据显示，该公司Q1营收同比增长逾28%，至10亿美元左右，超出市场预期;调整后每股收益为0.99美元，也超出市场预期。

截至周二收盘，Matador Resources跌0.02%，报44.28美元。该股本月以来上涨了近13%。

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