美股投资网获悉，基于云计算技术构建的华尔街经纪商Clear Street Group Inc.(CLRS)已推迟其美国首次公开发行计划，此前该公司将发行目标规模大幅削减近三分之二。

据发言人透露，该公司基于市场状况作出上述决定。Clear Street周四已缩减发行规模，最新招股文件显示，公司现计划以26至28美元的价格发行1300万股，募资约3.51亿美元。而此前其申报文件为以40至44美元发行2380万股，目标募资10亿美元。按修订后区间中点计算，募资额较原计划锐减65%。

发言人在电邮声明中表示，此次发行获得投资者强劲兴趣，Clear Street有意择机重新考虑IPO。

此前报道，投资者对拟议估值持保留态度，促使发行定价调整。知情人士称，该公司周四重启订单簿，修订后发行获得超额认购。

据监管申报文件，贝莱德曾表示有意认购至多2亿美元IPO股份。

过去一周美国IPO市场接连遇冷金融科技公司AGI Inc.在定价前大幅缩减发行规模;广告技术公司Liftoff Mobile Inc.在距定价仅数小时之际叫停IPO。

Clear Street为客户提供证券及衍生品市场接入服务。申报文件显示，该公司向投资者推介的核心卖点是其不依赖传统计算机系统，因此能够比传统银行及券商提供更高效的清算、结算、托管及融资服务。

高盛、美银、摩根士丹利、瑞银集团与Clear Street自身共同担任本次发行的牵头行。

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美股投资网获悉，苹果(AAPL)2024年初推出Vision Pro头显时，全球头部应用YouTube竟长期缺席。时隔近两年，谷歌(GOOGL)终于上架visionOS版YouTube应用。

YouTube终于有了可在App Store下载的visionOS应用。该应用允许Vision Pro用户观看YouTube上的任何视频，除标准矩形视频和Shorts外，还支持3D、360度及VR180格式视频。在Vision Pro M5上，视频可实现8K分辨率播放。该应用需运行visionOS 26.0或更高版本系统。

起售价为3499美元的Vision Pro被许多人视为过于昂贵。批评人士还指出，该头显笨重、佩戴不适、续航相对较短，且应用数量有限。苹果去年10月推出搭载M5芯片的升级版本，试图解决部分问题，续航能力得以延长，头带设计亦焕然一新。苹果预计于今年推出低价低配版机型。

VR头显赛道仍由Meta(META)主导，Quest以八成市占率遥遥领先，起售价仅370美元。即便如此，Meta去年已缩减该品类数字营销预算。Counterpoint数据显示，VR头显整体市场年缩水14%。

据悉，苹果已将战略重心转向AI智能眼镜研发，Vision Pro大幅迭代计划已搁置。

苹果股价周四跌近5%，硬件板块集体承压，市场担忧存储芯片供应短缺持续发酵。思科(CSCO)首席财务官Mark Patterson昨日在财报会上表示，内存成本上涨已拖累毛利率表现。

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在一份针对公司的负面研究报告被全面撤回后，AppLovin(APP)股东的一大担忧暂时得以消除。美股投资网获悉，此前发布相关指控的独立研究机构Capitalwatch表示，已收回针对AppLovin的全部不当行为指控，并将停止就该公司发布进一步更新。

Capitalwatch上月曾发布报告，指称AppLovin充当东南亚跨国犯罪集团的“洗钱机器”，并对其商业和财务结构提出质疑。随后，该机构先是撤回了关于股东Hao Tang角色的具体指控，但仍维持对公司整体结构的怀疑立场。最新进展显示，Capitalwatch已完全推翻此前报告内容，并向媒体表示，未来将不再发布任何有关AppLovin的新闻。值得注意的是，该机构本周早些时候还曾暗示将推出更多“爆炸性”报告。

今年1月，AppLovin曾向Capitalwatch发出律师函，要求其停止相关行为，称报告中包含“荒谬且明显失实”的指控。对于最新的全面撤稿，AppLovin方面未予置评。

股价表现方面，AppLovin周五上涨6.44%，报390.55美元。此前一个交易日，尽管公司公布了强劲的季度业绩，股价仍一度大跌 20%。市场人士指出，做空报告、人工智能可能侵蚀其核心游戏广告业务的担忧，以及科技股整体走弱，共同对股价形成拖累。

不过，部分华尔街分析师认为，笼罩在公司上方的阴云或正逐渐散去。摩根士丹利在最新研报中指出，AppLovin第四季度广告收入环比第三季度增长14%，明显高于公司此前12%的目标，超预期表现主要由游戏广告业务推动。

摩根士丹利同时关注人工智能带来的潜在颠覆风险，以及来自Meta Platforms(META)等行业巨头的竞争压力。但该行认为，AppLovin不断扩张的电商广告业务仍可能成为未来增长的重要催化剂。基于行业估值回调，摩根士丹利维持对该股的“增持”评级，并将目标价从800美元下调至720美元。摩根士丹利分析师在报告中写道“过去三年，AppLovin在广告定向技术方面的创新速度，使我们对其持续、显著提升广告网络在各垂直领域表现的能力保持乐观。”

美国银行也在研报中下调了对公司第一季度电商广告渠道的预测，但指出，如果单日广告支出增速快于当前假设，股价仍存在上行空间。该机构认为，AppLovin在游戏广告领域的主导地位为其估值提供了坚实“底部”。美国银行证券维持“买入”评级，并将目标价从780美元下调至705美元。

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美股投资网获悉，BTIG 首席市场技术策略师乔纳森·克林斯基(Jonathan Krinsky)表示，人工智能相关股票的剧烈波动正造成极端的市场分化，这种分化可能正达到不可持续的水平。

在一份报告中，克林斯基着重剖析了赢家与输家之间的鲜明对比世邦魏理仕(CBRE)股价在两天内自历史高位暴跌24%，创下自金融危机以来的最大单周跌幅;而数据中心房地产投资信托基金易昆尼克斯(EQIX)则在单个交易日内飙升11%，成就了近十年来的最佳单日表现之一。

这位 BTIG 策略师警告称，尽管这种波动在很大程度上仍藏于水面之下，尚未对主要指数造成显著影响，但这种情况可能很快就会改变。

"然而，到了某个时点，我们开始担忧弱势会压倒强势，大盘将变得脆弱，"他表示。

克林斯基指出，标普500指数仍在7000点水平挣扎，而2月下半月通常代表季节性较弱时期，鉴于个股层面的错位，接下来几周可能颇具挑战。

软件板块是尤为令人担忧的领域，这位策略师指出。克林斯基进一步解释道“软件板块确实需要守住近期低点。”他强调，尽管该板块上周已出现“投降式抛售”特征，但若跌破近期低点，则意味着更深度的下跌行情正在酝酿。

或许最为关键的是，这位 BTIG 技术分析师警告称，在其他领域动荡不安之际，半导体板块必须继续挑起大梁。

"鉴于软件股及其他各类个股的大幅下挫，市场确实需要半导体板块继续挑起重担，"他表示。克林斯基警告称，如果半导体板块也随其他板块一同走软，"指数很可能将无法企稳。"

软件类 ETF

INVESCO AI AND NEXT GEN SOFTWARE ETF (IGPT)

SPDR S&P SOFTWARE & SERVICES ETF (XSW)

ISHARES EXPANDED TECH-SOFTWARE SECTOR ETF (IGV)

云计算 ETF

FIRST TRUST CLOUD COMPUTING ETF (SKYY)

WISDOMTREE CLOUD COMPUTING FUND (WCLD)

GLOBAL X CLOUD COMPUTING ETF (CLOU)

FIDELITY CLOUD COMPUTING ETF (FCLD)

PROSHARES ULTRA NASDAQ CLOUD COMPUTING ETF (SKYU)

PROSHARES SHORT NASDAQ CLOUD COMPUTING ETF (CLOD)

半导体 ETF

VANECK SEMICONDUCTOR ETF (SMH)

ISHARES SEMICONDUCTOR ETF (SOXX)

DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHARES (SOXL)

INVESCO SEMICONDUCTOR ETF (PSI)

PROSHARES ULTRA SEMICONDUCTORS (USD)

PROSHARES SHORT SEMICONDUCTORS (SSG)

人工智能/机器人技术 ETF:

GLOBAL X ARTIFICIAL INTELLIGENCE & TECHNOLOGY ETF (AIQ)

GLOBAL X ROBOTICS & ARTIFICIAL INTELLIGENCE ETF (BOTZ)

ALPS DISRUPTIVE TECHNOLOGIES ETF (DTEC)

WISDOMTREE ARTIFICIAL INTELLIGENCE AND INNOVATION ETF (WTAI)

XTRACKERS ARTIFICIAL INTELLIGENCE & BIG DATA ETF (XAIX)

WISDOMTREE ARTIFICIAL INTELLIGENCE UCITS ETF (WISE)

GOLDMAN SACHS INNOVATIVE EQUITY ETF (GINN)

FIRST TRUST NASDAQ ARTIFICIAL INTELLIGENCE AND ROBOTICS ETF (ROBT)

TIAA-CREF QUANT TECH LEADERS ETF (TECB)

ISHARES EXPONENTIAL TECHNOLOGIES ETF (XT)

ROBO GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE ETF (THNQ)

ROUNDHILL GENERATIVE AI & TECHNOLOGY ETF (CHAT)

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美股投资网获悉，大型科技公司不断提高其在人工智能基础设施方面的支出计划，但作为这笔巨额资金的最大受益者之一，英伟达(NVDA)的股价几个月来一直基本停滞不前。自去年第四季度初以来，该股涨幅不足1%，尽管在10月下旬创下历史新高，但整体走势仍基本处于区间震荡。此外，该股在2026年初的表现也仅略微跑赢标普500指数，与此前连续两年实现三位数百分比增长后，英伟达2025年近40%的涨幅相比，增速有所放缓。

即使Meta Platforms(META)、Alphabet(GOOGL)、微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)等企业的资本支出大幅增长——预计到 2026 年将超过 6000 亿美元——但由于人们对这些投资的回报越来越感到担忧，也未能显著提振股价。

Advisors Capital Management 的JoAnne Feeney表示“人们或许越来越担心，人工智能的最终收益将无法跟上已公布的资本支出。”她补充说，现在投入更多资金会增加市场更快达到饱和的可能性;这将提前他们暂停投资、让新的计算技术消化吸收的时间。

芯片行业的周期性波动已反映在英伟达的估值中，随着未来几年营收增长预期放缓，其估值也随之压缩。数据显示，预计英伟达本年度销售额将增长58%，2027年将增长28%。

英伟达的股价目前约为预期盈利的24倍，与纳斯达克100指数大致持平，略高于标普500指数。尽管这一市盈率远低于该股五年平均水平38倍，但投资者并未将其视为折价买入机会。

瑞银策略师Ulrike Hoffmann-Burchardi领导的团队表示，随着资本支出增长放缓，英伟达等基础设施提供商的估值可能会下降。他们在 2 月 10 日的一份报告中写道“资本支出增长可能会从目前的水平放缓，这可能会改善投资者对支出者的看法，但对一些处于支持层的公司来说，这可能是一个负面因素。”

英伟达股价的下一个催化剂是其即将发布的财报，该财报将于2月25日美股盘后发布。投资者将关注英伟达的业绩指引以及芯片需求，近年来芯片在超大规模数据中心运营商的支出中占据了很大一部分。

Motley Fool Asset Management 的投资分析师Shelby McFaddin表示“归根结底，这取决于估值以及公司目前的财富状况。投资者希望先等等，看看英伟达对此有何回应，然后再决定是否给予回报。”

自几家科技巨头公布其巨额支出计划以来，华尔街分析师对英伟达2026年营收和盈利的预测几乎没有变化。当然，分析师们可能正在等待英伟达的消息，然后再调整他们的模型。

Wellington-Altus 首席市场策略师Jim Thorne表示，像英伟达这样的股票经历了大幅上涨之后，出现一段盘整期是很自然的，但市场情绪可能会迅速变化。Thorne称“这是心理学。突然之间，所有人都相信了这个故事，股价就疯狂上涨。”

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美股投资网获悉，周五，应用材料公司(AMAT)成为市场焦点，此前华尔街对其业绩指引表示赞赏。截至发稿，该公司股价盘前交易中上涨近11%，而其他芯片设备类股，如泛林集团(LRCX)、阿斯麦(ASML)和科磊(KLAC)的表现则喜忧参半。

富国银行分析师乔·夸特罗奇给予应用材料公司"增持"评级，目标价为435美元。该分析师对应用材料公司的业绩指引印象深刻，特别是在行业预期持续上修的背景下。

他在客户报告中强调"尽管公司未披露2026日历年(C2026)晶圆厂设备(WFE)的具体预估，但其预计半导体系统收入将实现超20%的同比增长，远超华尔街此前11%的共识预期，"

夸特罗奇指出"与同行类似，应用材料公司预计收入将呈现下半年占比更高的态势，基于晶圆厂当前准备情况，这一态势或为2027年强劲表现奠定基础。人工智能仍作为需求增长核心驱动力，推动WFE增长主要由前沿逻辑/晶圆代工(F/L)、DRAM/HBM及先进封装领域引领;同时，我们对ICAPS业务保持稳定及中国市场的最新预期持积极态度——这有望助力应用材料公司在2026年WFE市场中跑赢市场。"

Evercore ISI分析师马克·利帕西斯也对此印象深刻，并表示在该报告发布后，他预计应用材料公司与同行阿斯麦、泛林集团和科磊之间的估值差距将会缩小。该分析师给予应用材料公司"跑赢大盘"评级，并将其目标股价定为400美元。

利帕西斯在给客户的报告中写道"我们预计，随着WFE在2027年加速增长，以及应用材料公司受益于DRAM+HBM和前沿F&L支出的加速，这一估值差距将缩小。"

美国银行分析师维韦克·阿里亚甚至更为乐观，称现在是应用材料公司"大放异彩"的时候了。阿里亚将应用材料公司的目标股价从350美元上调至420美元，并重申其"买入"评级。

阿里亚表示，作为全球规模最大的半导体设备巨头且产品组合最广泛的企业，应用材料公司在此次聚焦于前沿逻辑/晶圆代工(F/L)与DRAM领域的多年晶圆厂设备(WFE)周期中，凭借其强大影响力有效满足了人工智能(AI)的庞大需求。

阿里亚在客户报告中进一步指出“除周期性增长外，应用材料公司在DRAM(全球第一供应商)、先进封装以及沉积与导体刻蚀工艺环节的领导地位，构成了其跨周期市场份额提升的核心引擎——据我们预测，其日历年2026年市场份额将增长约100个基点。值得关注的是，今年营收增量几乎全部来自非中国地区，因ICAPS/中国区销售额同比基本持平。”

据了解，应用材料公司于周四美股收盘后公布了2026 财年第一季度财报，其表现不仅超出了市场普遍预期，更凭借极具扩张性的业绩指引为半导体行业的全面复苏注入了强心针。在截至 2026 年 1 月 25 日的第一财季中，公司实现营收 70.1 亿美元，尽管同比微幅下降，但仍显著高于分析师此前预测的 68.7 亿美元。在盈利能力方面，非 GAAP 准则下的每股收益达到 2.38 美元，远超市场预期的 2.21 美元。

相比于已经落袋为安的季度业绩，华尔街分析师更受鼓舞的是应用材料对未来增长的乐观勾勒。公司预计 2026 财年第二季度的营收将攀升至约 76.5 亿美元，每股收益展望区间则为2.44美元至2.84美元(不含部分项目)，这一预测数字大幅跨越了华尔街平均预期的 2.29 美元门槛。

应用材料公司首席执行官盖瑞·狄克森(Gary Dickerson)在财报电话会议中对行业前景做出了极具雄心的判断。他指出，随着 AI 计算投资进入加速阶段，公司全年的半导体设备业务增长率有望突破 20%。狄克森进一步预测，2026 年将成为全球半导体产业的历史性转折点，行业总产值有望触及 1 万亿美元的里程碑。

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美股投资网获悉，由高盛另类投资基金牵头的一组私人信贷公司将提供 35 亿美元，用于支持对Clearwater Analytics(CWAN)的收购，这是直接贷款机构为软件收购提供资金的最新案例。据知情人士透露， Ares Management Corp.、Blue Owl Capital Inc.、Antares Capital和Apollo Global Management Inc.将加入贷款方行列，此次债务的发行利率较美国基准利率溢价 4.5 个百分点。

在争取其他贷款方之前，高盛的私募信贷业务为由Permira Holdings和Warburg Pincus牵头的私募股权公司此次收购提供了承诺债务融资。这项于12月21日宣布的收购案对Clearwater的估值约为84亿美元，预计将于2026年年中完成。

就在媒体周四报道软件公司OneStream Inc.获得14 亿美元贷款以支持其即将被私募股权投资者Hg收购的同时，这笔融资交易也随之达成。

在纽约证券交易所上市的Clearwater为公开和私募市场的机构投资者提供云软件平台。人工智能取代软件服务的潜力近几周来一直是市场关注的焦点，导致一些公司债务价格暴跌，并给私募股权的软件投资蒙上了一层阴影。

许多直接提供贷款的资产管理公司也因其对软件公司的风险敞口而受到审查。但OneStream和Clearwater的收购融资表明，私人信贷机构仍然对该行业持开放态度。

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美股投资网获悉，英伟达(NVDA)预计将租赁一座利用38亿美元垃圾债券发行资金建设的数据中心。此举进一步加剧了围绕人工智能基础设施的借贷热潮。

据知情人士透露，一家由资产管理公司 Tract Capital 支持的实体将通过发债筹集资金，用于支持内华达州斯托里县一座200兆瓦数据中心及变电站的部分建设工程。

周四下午，该债券交易的规模增加了1.5亿美元，显示出市场需求的积极。知情人士补充称，目前的定价讨论预计收益率在6%左右。

近几个月来，数据中心开发商一直在利用高收益债券市场(垃圾债市场)为新设施的建设筹措资金。此前，两家加密货币矿商——Cipher Mining Inc. 和 TeraWulf Inc. ——在谷歌的支持下进行了此类融资；Applied Digital Corp. 也为相关设施筹集了资金，而这些设施将依赖债券评级为垃圾级的 CoreWeave Inc. 作为主要租户。

根据债券发行文件，英伟达的初始租约约为16年，且这家蓝筹股公司拥有两次各为期10年的续租选择权。

从甲骨文到 Meta ，许多借款人已在投资级债券市场筹集了数十亿美元，用于建设支持 AI 热潮的设施，但由垃圾级公司发起的交易相对较少。

Tract Capital 是一家专注于数字基础设施的另类资产管理公司，管理资产规模约为60亿美元。该公司近期推出了名为“Fleet”的战略，旨在为超大规模企业建设新数据中心。Fleet I 是其首支基金，也是本次债券发行借款方 SV RNO Property Owner 1 的持有者。

文件显示，Fleet I 原预计将为该项目出资约6.2亿美元的股本以支持建设。此次增发债券的收益将用于减少股本出资额。

该交易预计将于周五定价。文件显示，摩根大通担任此次交易的主承销商，摩根士丹利为副主承销商。

英伟达在运营自有数据中心的同时，也通过从亚马逊的 AWS 和微软的 Azure 等云服务提供商处租赁空间来获取额外容量。英伟达利用 AI 来设计芯片和计算机，该公司表示，这一过程正变得日益复杂，且需要更强大的算力。此外，英伟达还开发 AI 模型和软件产品，其中许多是开源的。

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美股投资网获悉，Roku(ROKU)周四盘后发布第四季度财报，预测全年营收高于华尔街预期，押注数字广告市场回暖及用户加速向广告型流媒体迁移，推动其股价在盘后交易中上涨。截至发稿，该股盘后大涨12.18%。

数据显示，公司Q4销售额同比增长16.1%至13.95亿美元，超出市场平均预期。GAAP每股收益0.53美元，较分析师共识预期高出88.8%。

公司对下一季度的营收指引乐观，中点值为12亿美元，较分析师预期的11.7亿美元高出3%。2026财年EBITDA指引中点值为6.35亿美元，高于分析师预期的5.81亿美元。公司预计2026年全年营收中点值为55亿美元，高于市场预期的53.4亿美元。

Roku主营硬件播放器，提供各类在线流媒体电视服务接入。公司过去三年销售额以14.9%的稳健年复合增长率增长。这一增速跑赢消费品互联网公司平均水平，表明其产品契合客户需求。

消费习惯转变正为Roku带来红利。随着越来越多用户转向流媒体平台，公司广告销售表现强劲，进一步印证行业复苏趋势。

联网电视设备正成为越来越多家庭的主要观看终端，流媒体收视率大幅提升，Roku成为主要受益者之一。

涵盖数字广告与内容分发收入的平台业务部门持续担当公司增长主引擎。财报显示，Roku第四季度平台营收达12.2亿美元，同比增长18%，高于LSEG汇编的分析师平均预期11.8亿美元。

“展望2026年及更长远未来，我们有信心保持平台营收两位数增长，同时持续扩大运营利润率与净利润率。”Roku在致股东信中表示。公司预计2026年平台业务收入增长18%至48.9亿美元，超过分析师预期的46.6亿美元。

Roku第四季度自由现金流达4.836亿美元，对应利润率34.7%。Roku展现出可观的现金盈利能力，使其拥有再投资或向股东返还资本的选择空间。公司过去两年平均自由现金流利润率为12.1%，优于更广泛的消费品互联网板块。

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美股投资网获悉，OpenAI正式发布首款基于半导体初创公司Cerebras Systems Inc.芯片的人工智能模型，标志着ChatGPT开发商正主动扩大芯片供应商版图，以打破英伟达(NVDA)的独家供应格局。

该模型名为GPT-5.3-Codex-Spark，是编程自动化工具Codex家族的最新成员，定位为算力消耗更低但响应速度更快的轻量版本。该版本定于周四上线，支持软件工程师快速完成代码片段编辑、测试运行等任务。用户可随时中断进程或下达新指令，无需等待冗长的计算周期。

上个月，OpenAI与Cerebras敲定价值超100亿美元的硬件采购协议，以换取更快的模型推理响应。对Cerebras而言，这笔交易是其在英伟达长期垄断的市场上撕开缺口的关键一役。对OpenAI而言，这则是为满足指数级增长的算力需求而持续扩容供应商的最新落子。

去年10月，OpenAI与英伟达另一劲敌AMD(AMD)达成重磅合作，计划在未来数年内部署总容量达6吉瓦的AMD图形处理器。同月，OpenAI还敲定向博通(AVGO)定制芯片及网络组件的协议。近期，OpenAI与英伟达的关系因双方关系紧张的报道而备受关注，两家公司的首席执行官随后公开表态仍将保持紧密协作。

OpenAI发言人周四在声明中强调，与英伟达的合作是“基石性”的，旗下最强AI模型正是双方“多年软硬件协同工程的产物”。“正因如此，我们将英伟达作为训练与推理架构的核心，同时通过与Cerebras、AMD、博通的合作，有意识地在核心之外拓展生态系统。”

全新Codex模型也是OpenAI与谷歌、Anthropic等劲敌在AI编程助手这一高增长赛道上争夺主导权的最新动作。OpenAI透露，Codex目前周活跃用户已突破100万。

该公司表示，新版模型将率先向ChatGPT Pro订阅用户开放研究预览，未来数周逐步扩大用户范围。

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