美股投资网获悉，周二，台积电(TSM)与索尼集团(SONY)正式宣布已签署具有法律约束力的最终协议，将共同投资约46.9亿美元，在日本熊本县合志市成立合资公司“先进视觉半导体制造公司”(Advanced Vision Semiconductor Manufacturing Corp)，专注于下一代智能手机图像传感器的开发与生产，目标于2029年实现量产。

根据双方发布的联合声明，索尼将作为合资公司的控股股东，并纳入索尼集团合并报表范围。索尼计划出资约4650亿日元，其中一部分以现金方式投入，另一部分则通过公司分拆形式，将其位于熊本县新建的晶圆厂等相关资产转入合资公司。台积电将以现金方式出资约2820亿日元。双方表示，这些资金将根据市场需求及其他经营情况分阶段到位。

除索尼与台积电的直接出资外，双方还表示，为达到合资公司规划的生产能力所需的其他投资，正在以获取日本政府支持为前提进行讨论。

在技术分工上，索尼将主导核心图像传感器技术的研发，同时负责产品规划和产品设计;台积电则将输出其先进制程技术与制造工艺专长，为合资公司提供生产支持。合资公司定位为智能手机图像传感器的主要量产基地，利用高阶制造工艺打造下一代产品。

值得注意的是，两家公司早在今年5月便首次披露了成立合资公司的意向。而在周一，有报道称，双方正讨论共同投入合计约1万亿日元(约合64亿美元)用于新建图像传感器工厂。

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美股投资网注意到，苹果(AAPL)被投资银行杰富瑞下调股票评级至“跑输大盘”，这是市场对该公司看跌情绪日益高涨的最新例证。

杰富瑞分析师埃迪森·李对苹果 iPhone 的前景表示担忧，尤其是对该公司随着时间的推移推动提高平均售价(ASP)的能力感到顾虑。

他在报告中写道，供应链核查表明该公司“由于生产良率低下，已取消了 20 周年全玻璃 iPhone 机型”。“这表明在 iPhone 中引入全新形态因子以推动提升平均售价，比预期的更加困难。”

此前多方消息称，苹果计划在明年 iPhone 诞生 20 周年时，再次推出一款具有突破性设计的新机。下一代 iPhone Pro 系列计划采用几乎无边框的四曲面显示屏，屏幕将向机身四周延伸，带来更具一体感的视觉效果。

折叠屏或沦为小众产品

埃迪森·李写道，预计苹果将在下个月首次推出的折叠屏 iPhone，“如今将成为未来几年推动更高平均售价和毛利率的唯一关键动力”。然而，内存芯片等关键零部件价格的飞涨将推高该产品的定价，且“我们仍然认为如此昂贵的手机将是一款小众产品”。

杰富瑞此前对苹果股票的评级为“持有”，在下调评级的同时，将其目标价从 285.56 美元下调至 263.66 美元。苹果股价上周五收于 313.33 美元。

根据数据，目前已有六家机构对苹果给予相当于“卖出”的评级。这一数量追平了自 2012 年以来的最高纪录。上个月，KeyBanc Capital Markets 出于对需求和估值的担忧，将该股评级下调至“减持”。

 KeyBanc指出，美国运营商正在普遍缩减手机补贴，这将直接抑制iPhone的升级换代速度。该机构认为，市场对2027财年iPhone销量增长8%的普遍预期"过于激进"。

此外，作为苹果近年来最重要的增长引擎和利润来源，服务业务正面临增速回落的挑战。KeyBanc预计，iPhone销售放缓将拖累服务业务年增长率降至7%，显著低于市场普遍预期的12%。

对苹果的谨慎情绪日益高涨

分析师共识评级跌至2019年来最低

总体而言，作为买入、持有和卖出评级比例替代指标的综合推荐评级降至 3.88 分(满分 5 分)，创下 2019 年以来的最低水平。推荐买入该股的分析师比例不足 60%，这一比例大幅低于微软、亚马逊和英伟达等类似超大盘股，后三者均获得了超过 90% 的机构支持。

苹果股价在周一盘前交易中下跌了 1.3%。截至周五收盘价，该股较近期高点已下跌约 8%。股价最近的走低是在苹果公布季度财报之后发生的，当时该公司由于零部件短缺给出了令人失望的销售预测。

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本以为一根“40cm”大阳线是新一轮估值反攻的开始，没想到却是上一轮股价反弹的终章。在历经2个月将股价拉回37.50美元高点后，传奇生物(LEGN)再用了2个月将股价跌回了20美元以下的起点，回吐了4月和5月的全部股价涨幅。

美股投资网观察到，今年6月3日盘中触及阶段性高点37.50美元后，传奇生物股价虽然在超买信号下出现了3个交易日的技术面回调，但当时市场情绪仍旧较为高涨，6月8日公司股价在触及BOLL线中轨前拉出一根长下影线，后续在场多方支撑下又走出三连阳。

就在投资者认为传奇生物股价即将在震荡向上的趋势中突破前高时，2个月内接连出现的3个利空硬生生打断了其此轮上涨行情，也让传奇生物股价最终回吐了此前2个月的全部涨幅，股价最大跌幅达到51.12%。

从折价增发到CEO离职

在传奇生物今年6月16日至8月3日这段下跌区间内，有三段明显的股价下跌节点，分别发生在6月18日、7月15日和7月27日。这三个节点正好对应着传奇生物这段区间内出现的三个利空事件。

美股投资网了解到，今年6月18日，传奇生物股价单日暴跌16.68% ，报收27.93美元，公司对应市值从62.26亿美元直接缩水至51.88亿美元，一个交易日蒸发近10亿美元。

而就在6月14日，传奇生物才在EHA年会上公布了其体内CAR-T疗法LB2501在复发/难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤(R/R B-NHL)患者中的惊艳数据，即NHL患者ORR达到100%(6/6)，CR达到83.3%(5/6)。该早期临床数据在NHL CAR-T领域已是顶级水平。

如此优秀的临床数据给了传奇生物走通第二增长曲线的信心，但也在后续出现了一个引爆传奇生物短线股价的重要原因——折价增发。

6月18日盘前，传奇生物发布公告，宣布以每股29.35美元的价格(较上一交易日33.52美元收盘价折价12.4%)公开发行770万股ADS，募资约2.26亿美元。承销商还被授予了30天内额外购买最多15%股份的期权。

传奇生物在公告中给出的增发用途很明确——用于管线研发。考虑到目前核心商业化品种Carvykti已在放量阶段，叠加前几日披露的in vivo CAR-T品种的优秀数据，此次增发基本明牌为了加速以LB2501为主的管线研发，为公司开辟第二增长曲线。

然而即使惊艳临床数据在前，美股投资者依旧不买账。究其原因在于，一方面在于此前2025年报显示公司账面现金8.35亿美元，且预计2026年正式盈利;另一方面，当时26H1财报在即，公司却选择在财报披露前超过10%的折价增发用于管线研发，这一操作显然不利于市场情绪的稳定。

因此在6月18日传奇生物股价直接跳空低开，全天低开低走最终收盘27.93美元，跌破增发价。

从量能角度来看，6月18日，传奇生物单日成交量1360.84万股，激烈的交投情况侧面显示出场内对公司折价增发态度的严重分歧。从6月17日和18日的筹码分布对比图来看，虽然前期埋伏和34.9美元压力位上方的筹码出现一定减少，但27.93美元区间的筹码量却明显增多，预示着不少投资者选择在大跌中抄底，而其重要的逻辑支撑依旧在于公司核心商业化品种Carvykti在26Q2的放量预期。

而这一市场情绪在7月27日传奇生物官宣黄颖辞去首席执行官及董事职务后，出现了一定变化。

实际上，彼时强生已放出Carvykti的26Q2业绩Carvykti当期销售额达6.57亿美元，同比增长49.4%;上半年累计销售额12.54亿美元，同比大涨55.1%。也就是说，该药顶着此前市场诸多质疑仍保持加速放量。

市CEO的离职之所以对传奇生物短线市场产生较大扰动，是因为黄颖是传奇生物完成从临床阶段到全球商业化阶段跨越的核心掌舵者。关键管理层角色的退出对市场投资者信心的影响同样反映在了二级市场的量能表现和筹码动向上。

7月27日，传奇生物单日成交量再上1000万股，达到1007.09万股。当日公司股价跳空低开低走的同时，此前一直在27.6-29美元集中的筹码显著减少，伴随的是21.37美元上方筹码和18.美元底部筹码的大量出现。

强生表态是左右市场信心的关键要素?

在传奇生物股价的此轮下跌过程中，导致跳空走低的两大利空无疑是折价增发和CEO离职，但在这两个事件中间，合作方强生Q2财报披露以及其在财报会上的表态也是左右传奇生物场内市场信心的关键要素。

7月15日，传奇生物股价在开盘一小时内跌幅持续放大，股价跌幅从开盘时的水线附近跌至10%左右，接下来公司股价一路低位震荡，最终收跌10.25%。

就在当天，传奇生物合作方强生公布其26Q2季度业绩并披露了 Carvykti当季6.57亿美元的全球销售额。这一表现其实大体符合此前市场预期。

而导致传奇生物股价大跌的一大可能原因，在于强生高管在电话会上的一句话强生自有权益的双抗组合 Tecvayli + Darzalex，在二线多发性骨髓瘤中具有“治愈潜力”(potential for cure)。

其潜台词是，在在强生的多发性骨髓瘤二线市场版图中， Tecvayli + Darzalex的组合与Carvykti处于同一地位，这明显削弱了市场对于Carvykti独占地位的预期。

实际上，这已经不是传奇生物第一次被合作方“背刺”。去年在12月初，在传奇生物股价彼时开始反弹冲刺之际，来自合作伙伴强生的一记暴击便打在了传奇生物的命门上。

去年12月9日，强生在ASH2025年会上公布了其自研BCMA/CD3双抗(Tecvayli)联合CD38 单抗(Darzalex)的 Phase 3 MajesTEC-3 临床数据。

主要临床终点方面，Tec-Dara联合治疗组36个月PFS率达到83.4%，对照组DPd/DVd达到29.7%，对照组DPd/DVd中位PFS达到18.1个月，Tec-Dara联合治疗组还未达到，HR达到0.17，显著缓解疾病进展。

值得一提的是，对比传奇BCMA CAR-T药物Carvykti，2024年发布的同类研究CARTITUDE-4在34个月的长期随访研究，其30个月中位PFS率为59.4%，显然已经低于Tec-Dara此次联合治疗组的治疗数据。并且对比Carvykti在34个月的随访数据，Tec-Dara联合治疗组已经超越其的84.6%响应率和76.4%的OS率，且在残余病灶阴性率上与Carvykti保持一致。

在此背景下，由于Tec-Dara联合治疗组是现货产品还是强生的100%权益产品，因此市场存在强生针对在该联合疗法上产生“利益导向的资源倾斜”，这也成为影响传奇生物估值以及导致其当时股价大跌的原因之一。

然而从市场角度来看，Carvykti属于一次性细胞治疗方案而Tecvayli + Darzalex则属于持续治疗方案，二者针对的患者群体存在明显差异。Carvykti和Tec-Dara联合治疗组是强生在MM适应症市场压上的两枚砝码，两款产品加码才能更加稳固强生的市场优势。正如强生管理层在电话会中的另一个明确表示要让约80%的多发性骨髓瘤患者在治疗过程中会用到至少一种强生产品。

也就是说，仍保持约50%季度销售增长的Carvykti依旧是强生MM版图中增长最快的肿瘤资产之一，强生并没有理由自断其商业化潜力的动机。

而从传奇生物角度来看，当前再度经过大跌的传奇生物市销率估值仅3.51倍，远低于行业平均的9.47倍，对于长线看多的投资者来说，吸引力依旧不小。

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美股投资网获悉，周一，美股网络安全板块集体爆发。CrowdStrike(CRWD)与Palo Alto Networks(PANW)双双大涨逾5%，股价刷新历史纪录。BTIG分析师团队在Black Hat大会闭幕后第一时间上调了两家公司的目标价，并直言 “AI代理已从根本上改变了威胁格局” 。Cantor分析师更指出，AI已从安全功能演进为攻击面与攻防双方基础设施的关键支柱。

Black Hat 2026AI代理时代的安全警钟

今年的Black Hat大会传递了一个清晰而紧迫的信号AI代理已从根本上改变了网络威胁格局。

据报道，BTIG分析师在大会期间与合作伙伴、供应商及客户的交流中，发现“最一致的主题”正是AI代理对威胁环境的根本性重塑。大会121场简报中，有35场专门聚焦AI安全议题。与会者的讨论基调也日趋务实——“不再热炒AI潜力，而是聚焦如何安全部署AI系统、治理智能体身份与权限”。

更令人警醒的是，AI代理的攻击能力已从理论走向现实。研究人员在大会上展示了一起由AI代理而非人类执行的Hugging Face入侵事件。安全厂商已记录到由AI代理完成的端到端勒索软件攻击——从侦察到勒索全程自动化。

“AI已从网络安全的一项功能，转变为攻击面及攻击者/防御者基础设施的关键支柱。” Cantor分析师在报告中写道。

AI安全工具的部署仍处于“早期阶段”。 BTIG明确指出，尽管威胁环境已“明显恶化”，但AI安全工具的部署才刚刚起步。这意味着当前网络安全支出的增长，仍处于一轮长周期升级的起点。

防御逻辑被迫重构。 传统基于规则与签名的防御体系在AI代理面前正在失效。企业高管与潜在客户齐聚拉斯维加斯，核心议题已从“是否部署AI安全工具”转向“如何保护系统免受失控的AI代理攻击”。Truffle Security CEO在大会上展示了AI代理如何持续超越大多数组织的响应能力，以超高速检测并滥用敏感凭证。

板块全面爆发CrowdStrike与Palo Alto领涨

市场对这一趋势的反应迅速而猛烈。周一收盘CrowdStrike收涨5.01%，报225.16美元，盘中创历史新高;Palo Alto Networks收涨5.82%，报385.04美元，同样刷新历史纪录。

BTIG在大会后火速上调多只网安股目标价将Palo Alto目标价从上调至380美元，CrowdStrike上调至237美元，Rubrik上调至109美元。

值得注意的是，BTIG的目标价在当天就被市场超越——Palo Alto盘中一度触及381.70美元，超过了当天早上才刚刚上调的目标价。这不是分析师在引领市场，而是市场在超越分析师。

此次上涨并非局限于个别龙头，而是整个网络安全板块的集体爆发Rubrik(RBRK)大涨近9%，Tenable(TENB)涨幅超过7%，Netskope(NTSK)与Zscaler(ZS)各涨约5%，SailPoint(SAIL)与SentinelOne(S)各涨约4%。这种板块级别的共振，反映出市场正在对网络安全行业的长期增长逻辑进行系统性重估。

2150亿美元的支出浪潮Gartner的宏观背书

尽管AI威胁已迫在眉睫，但防御工具的部署仍处于“早期阶段” ——这正是投资者看好网安板块长期前景的核心逻辑。

Gartner预测，2026年企业网络安全预算将达到2150亿美元。企业正积极采购代理型工具以抵御恶意AI模型，这一需求背景为网安股的进一步上涨提供了坚实支撑。杰富瑞分析师Joseph Gallo在Black Hat期间指出，网络安全支出将在未来数个季度持续受益于 “AI焦虑” 。

BTIG分析师指出，Palo Alto的身份平台将受益于AI代理的普及，而XSIAM与Chronosphere等产品则为其他安全垂直领域建立了“数据护城河”。XSIAM(扩展安全智能与自动化管理系统)能够实时自主侦测、遏制并回滚威胁，将网络安全从“发现漏洞”转变为“修复漏洞”。

对于CrowdStrike，BTIG认为“AI正在端点安全领域创造新的现代化周期”，这将直接惠及CrowdStrike的核心业务。

对投资者而言，核心问题在于AI威胁的题材是否已被充分定价?关键变量已不再是“AI是否会改变网络安全”，而是 “AI安全叙事是否已被充分定价” 。Palo Alto过去12个月已上涨114%，CrowdStrike与Rubrik同样处于历史高位。但BTIG的“早期阶段”判断暗示，这一轮升级周期的体量可能比当前股价所反映的更为深远。

当AI代理既能发起攻击也能自主防御，当“代理劫持”成为现实攻击向量，当安全预算突破2000亿美元大关——网络安全行业正在经历的，不再是一次普通的产品迭代，而是一场由AI驱动的攻防范式革命。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，全球另类资产管理巨头凯雷(CARLYLE GROUP INC)递交了截止至2026年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。

据统计，凯雷第二季度持仓总市值为100亿美元，相比之下上一季度的总市值约为106亿美元，环比下降0.193%。凯雷在第二季度的美股投资组合中仅新增3只个股，增持2只个股，减持了2只个股，并且清仓4只个股。其中前十大持仓标的占凯雷持仓总市值的99.94%。

在凯雷2026年Q2前十大重仓股中，Medline(MDLN)为其头号重仓股，持仓约1.87亿股，持仓市值约73.79亿美元，占投资组合比例高达73.78%，较上季度的整体持仓数量无变化。据了解，Medline是医疗外科产品的主要分销商及制造商，共提供约33.5万种产品，业务分为两大板块。其一为“Medline自有品牌”板块，涵盖公司自主生产的产品及自有贴牌产品;其二为“供应链解决方案”板块，负责分销第三方医疗用品，并为医疗机构提供物流及采购服务。

StandardAero(SARO)位列凯雷第二大持仓股，持仓约8458.70万股，持仓市值约25.30亿美元，占投资组合比例达25.30%，同样较上季度的整体持仓数量无变化。StandardAero是一家成立于1911年的全球老牌航空维修、修理与大修(MRO)服务商，总部位于美国亚利桑那州斯科茨代尔。该公司以航空发动机后市场服务为核心，覆盖固定翼与旋翼(直升机)机队，服务对象横跨商用航空、公务机/商务航空与军用航空等领域。

Phathom Pharmaceuticals(PHAT)位列凯雷第三大持仓股持仓约349.68万股，持仓市值约3794.04万美元，占投资组合比例0.38%，较上季度的整体持仓数量无变化。Phathom Pharmaceuticals是一家专注胃肠道(GI)酸相关疾病的生物制药公司，聚焦于研发与商业化钾离子竞争性酸阻滞剂(PCAB)——vonoprazan，在欧美加拥有该机制在特定适应症上的独家权益。

聚焦独栋住宅租赁的美国房地产公司Invitation Homes Inc (INVH)位列凯雷第四大持仓股，持仓66.29万股，持仓市值约2002.62万美元，占投资组合比例0.20%，较上季度的整体持仓数量减少0.18%。

中国自动驾驶公司小马智行(PONY)位列凯雷第五大持仓股，持仓约236.24万股，持仓市值约1641.90万美元，占投资组合比例0.16%，较上季度的整体持仓数量无变化。

从持仓比例变化来看，凯雷在第二季度的前五大买入标的分别是SunPower(SPWR)，Riley Exploration Permian(REPX)，AI新云厂商Nebius Group NV(NBIS)，Ramaco Resources(METC)和Robinhood Markets(HOOD)，其中Riley Exploration Permian、Nebius和Ramaco Resources为凯雷在第二季度的新建仓股票。

前五大卖出标的分别是CubeSmart(CUBE)、Q32 Bio(QTTB)、Heartflow(HTFL)以及Spyre Therapeutics(SYRE)和Exicure(XCUR)等。其中CubeSmart、Exicure、Heartflow以及Spyre Therapeutics被凯雷在第二季度清仓。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，华尔街最大规模资管巨头贝莱德(BLACKROCK)递交了截至2026年6月30日的第二季度美股市场持仓报告(13F)。

据统计，贝莱德第二季度持仓总市值为6.73万亿美元，上一季度总市值为5.72万亿美元，意味着持仓规模万亿美元级别的贝莱德美股持仓在股市获利了结抛压升温的二季度期间环比大幅增长18%。该机构在第二季度的投资组合中新增了274只个股持仓，增持了3606只个股，减持了1322只个股，清仓了263只个股。其中前十大持仓标的占总市值的28.01%，反映出贝莱德前十大持仓的总计权重相对较高。

在贝莱德第二季度的前十大重仓股票标的之中，这家资管巨头释放出非常鲜明的“继续加码AI算力基础设施与云计算巨头”信号。贝莱德新增仓位并非集中于单一GPU龙头，而是沿着“GPU/ASIC—HBM与DRAM—半导体设备—数据中心高速光学互连——云计算基础设施”整条AI算力资本开支链条大幅扩散，尤其增持AMD、博通、美光以及应用材料、科磊，以及加码布局亚马逊、谷歌以及微观等云计算领军者们(这些云巨头此后在第三季度股价大幅上涨)，足以说明贝莱德旗下庞大资金并未因为AI硬件波动而否定整个AI Capex(AI资本开支)周期与Anthropic、OpenAI引领的全球AI算力需求激增周期，而是在继续持有并增持“AI算力产能瓶颈”的多层次算力需求敞口。

贝莱德提交的13F属于集团层面的合并申报，涵盖其具有投资裁量权的众多旗下投资管理实体和产品持仓，其中包括大量iShares ETF、指数基金、共同基金以及主动管理账户等客户资产，主要反映的是贝莱德作为资产管理人的客户资金/基金产品综合持仓。

从市场结构看，贝莱德最新增持发生的背景尤其值得注意二季度末至7月初，AI硬件与半导体正经历明显的去杠杆和获利了结。高盛Prime数据显示，截至7月初，美国对冲基金已经连续第四周净卖出信息技术和半导体/硬件股，“AI算力风向标”SOX(费城半导体指数)在截至7月3日的一周下跌4.2%;与此同时，市场反复质疑AI资本开支能否兑现回报、存储涨价是否见顶以及高估值是否透支未来。正是在这种风险偏好收缩环境中，贝莱德持仓却继续增加英伟达、博通、AMD、美光、应用材料、科磊等AI时代“卖铲人”。

更重要的是，这一配置逻辑与贝莱德的2026年中期投资展望高度一致贝莱德旗下研究机构BlackRock Investment Institute明确建议投资者们继续通过超配美国股票获得AI算力基础建设敞口，并强调当前AI热潮真正稀缺的不是某个AI大模型，而是涵盖AI GPU/AI ASIC、数据中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、数据中心光互连系统、ABF载板/玻璃基板、MLCC、高级电子布与广泛晶圆代工、先进封装等等整套完整链条的AI数据中心交付流程。

在短期资金去杠杆、AI硬件与半导体遭受极端看涨仓位与估值压缩时，全球最大资产管理平台抛售必须消费领军者开市客以及典型价值股伯克希尔哈撒韦和AT&T这类价值型巨头的同时，仍然坚定维持并加码扩大了对AI物理基础设施的结构性持仓。尤其值得关注的是，贝莱德并非只加仓英伟达，而是同时增加AMD、博通、美光、应用材料、科磊以及北美云计算巨头们，这种“横跨云计算、网络、AI芯片、存储和半导体设备等科技板块”的AI主题配置方式，更像是在押注整个AI资本形成周期仍处于中前段。

具体来看，“AI芯片霸主”英伟达(NVDA)股票仍然位列贝莱德第一大持仓标的，持仓约19.42亿股，整体持仓市值约为3885.58亿美元，占投资组合比例为5.77%，较上季度的持仓数量/持仓规模增加0.85%。

美国消费电子巨头苹果(AAPL)股票位列贝莱德第二大持仓标的，持仓约11.63亿股，持仓市值约为3365.25亿美元，占投资组合比例为5.00%，较上季度的持仓数量增加1.60%。

云计算巨头之一的微软(MSFT)股票位列贝莱德第三大持仓，持仓约6.07亿股，持仓市值约为2265.60亿美元，占投资组合比例为3.37%，较上季度的持仓数量增加2.37%。

全球最大规模云计算领军者亚马逊(AMZN)股票位列贝莱德第四大持仓，持仓约7.48亿股，持仓市值约为1783.74亿美元，占投资组合比例为2.65%，较上季度的持仓数量增加1.75%。

另一云计算巨头谷歌A类股(GOOGL)股票位列贝莱德第五大持仓，持仓约4.61亿股，持仓市值约为1647.38亿美元，占投资组合比例为2.45%，较上季度的持仓数量增加3.13%。

前十大重仓股中，在贝莱德截至二季度末的仓位中排名6—10的股票标的分别是博通(AVGO)、谷歌C类股(GOOG)、美光科技(MU)、Facebook母公司Meta Platforms(META)以及特斯拉(TSLA)。其中，博通持仓约3.98亿股、持仓市值约1504.25亿美元、占投资组合比例2.24%，较上季度持仓数量增加3.18%;谷歌C类股持仓约3.70亿股、持仓市值约1307.05亿美元、占比1.94%，持仓数量增加1.42%;美光科技持仓约1.05亿股、持仓市值约1210.01亿美元、占比1.80%，持仓数量增加1.63%;Meta持仓约1.73亿股、持仓市值约976.73亿美元、占比1.45%，持仓数量增加2.70%;特斯拉持仓约2.14亿股、持仓市值约900.60亿美元、占比1.34%，持仓数量增加2.90%。值得注意的是，贝莱德最新前十大重仓股的持股数量全部较上一季度有所增加，其中英伟达、微软、亚马逊、谷歌、博通与美光等AI算力及云计算核心资产仍占据组合最重要位置。

从持仓比例变化来看，贝莱德第二季度前五大买入标的分别是美光、AMD、应用材料、迈威尔科技以及科磊;贝莱德第二季度的前五大卖出标的分别为好市多(COST)、霍尼韦尔(HON)、伯克希尔哈撒韦B(BRK.B)、AT&T(T)以及强生(JNJ)。

贝莱德最新股票增持方向高度集中于AI算力基础设施与半导体资本开支链美光对应HBM/DRAM存储瓶颈，AMD对应AI GPU与服务器计算集群，应用材料、科磊对应先进制程与存储扩产所需的WFE先进半导体设备，迈威尔则直接受益于AI数据中心高速光学互连、定制AI ASIC与光通信需求，足以凸显贝莱德二季度在半导体板块剧烈去杠杆与估值压缩之际，整体持仓结构仍在进一步强化对“GPU+存储+WFE+互连”等等AI物理基础设施投资主线的重度偏好。

与前五大买入几乎清一色集中在半导体和AI基础设施不同，贝莱德资金的减配对象横跨消费必需品、工业、金融、电信与医疗等传统防御及价值板块，进一步体现出贝莱德二季度资产配置结构上的鲜明反差——在AI相关科技资产经历剧烈抛压时，其组合并未向传统防御板块大规模避险，反而相对提高了对AI算力产业链关键“卖铲人”的权重，呈现出明显的“减防御、加码AI算力基础设施”相对配置倾向。

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美股投资网获悉，知情人士透露，英特尔(INTC)正计划扩大其股票发售规模，目标募资额从周一宣布的150亿美元上调至约200亿美元，增幅达三分之一。知情人士表示，预计此次发行定价在每股95美元左右或更高。该价格较上周五收盘价折价约 6.5%。

其中一位知情人士表示，若行使超额配售选择权，此次发行金额可能超过200亿美元。知情人士还透露，此次售股已吸引超过‌1000 亿美元‌的认购需求，显示出市场对英特尔此次融资计划的强烈兴趣。

知情人士称，相关讨论仍在进行中，包括发行规模和价格在内的细节仍可能发生变化。英特尔发言人拒绝置评。

此前发布的一份声明显示，摩根大通、高盛集团、摩根士丹利和花旗集团正在推进此次发行。

受股票增发消息影响，英特尔股价周一跌超4%。不过，该股今年以来已累计上涨约164%，表现优于大多数芯片同行。费城半导体指数今年以来上涨约70%。

此次股票出售应有助于进一步缓解英特尔沉重的债务负担。去年上任的首席执行官陈立兵已将整顿英特尔的财务状况列为首要任务。为此，英特尔采取了一系列措施，包括吸引美国政府甚至英伟达等芯片行业竞争对手的外部投资。

AI时代股权融资潮涌动 英特尔时隔半世纪首度公开增发

英特尔周一宣布发行价值‌150亿美元‌的新股，这是该芯片制造商自1971年上市‌以来首次进行公开增发股票，旨在延续其复苏势头，并抓住人工智能(AI)热潮带来的机遇。

英特尔正积极积累现金储备，以在AI热潮中扮演更核心的角色。全球数据中心的扩张提振了对英特尔通用处理器的需求，但该公司在AI处理器市场中仍难以与英伟达、AMD等巨头直接竞争。此外，英特尔还需要资金来建设工厂网络，以实现其成为科技行业外包制造中心的目标。

英特尔数据中心业务上季度销售额飙升59%，增速是整体营收的两倍多。尽管如此，该公司仍在努力为其芯片代工业务争取重要的外部客户。

今年美国规模最大的股权融资主要由AI相关公司主导。Alphabet正在通过股权融资筹集高达850亿美元的资金，甲骨文的融资计划中也包括一项200亿美元的股票增发计划‌。

研究分析师罗伯特·希夫曼认为，英特尔此次股票出售所得资金将为AI、晶圆代工及其他项目提供“充足的资金支持”，且不会增加杠杆。

他还指出“英特尔也进一步强化了AI基础设施领域更广泛的发展趋势不断增长的投资不必完全由债券持有人承担。”

据报道，Alphabet、亚马逊、Meta、甲骨文、英伟达和 SpaceX 等“AI 超大规模计算商”，今年已在全球债券市场累计发行约 2440 亿美元债券，较去年全年的 1080 亿美元翻超一倍，巨额供给令债市显现疲态。

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美股投资网获悉，聚焦现代战争“感知—决策—行动”链条的新兴国防军工势力Lyntris Inc.及其部分股东寻求通过美股市场首次公开募股(IPO)筹集最多5.28亿美元，加入由特朗普政府国防军工装备需求推动的一波上市与军工股票投资浪潮。

根据该公司周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件，这家以现代战争传感器技术为代表的公司将在此次拟议IPO中发行490万股股票，其中包括美国私募股权巨头Trive Capital在内的现有股东则将出售1,910万股股票，每股发行价格区间为19美元至22美元。

按照发行价区间上限计算，并基于其申报文件中列示的已发行在外股份数量，Lyntris的总体市值将达到25.3亿美元。

根据IPO申报文件，这家总部位于弗吉尼亚州福尔斯彻奇的国防科技公司，截至6月30日的六个月实现营收2.41亿美元，净亏损1,300万美元;相比之下上年同期营收约为1.791亿美元，净亏损970万美元。

招股书显示公司已覆盖逾200个国防项目，而此次IPO最高融资规模约5.28亿美元，正好撞上美国政府军费大举扩张、精确制导与防空反导弹药补库和“感知与杀伤链数字化”主导的新一轮国防军工资本开支超级周期。

从“伊朗战争紧急补库存”角度来看，五角大楼当前最迫切补充的是Patriot、THAAD、ATACMS、PrSM、Tomahawk等导弹和拦截弹库存，因此Lockheed Martin、RTX等弹药与防空反导主承包商的美国政府国防军工订单弹性更直接。但Lyntris卡位空中与导弹防御、海上态势感知、太空ISR与韧性通信，并已获得美国导弹防御局SHIELD IDIQ项目资格，因此这一轮中东地缘政治战争最直接推动的不只是“加码购置精确制导导弹与防空反导设备”，还会同步大幅增加Lyntris主导的雷达/传感器、目标识别、数据融合、C2指挥控制和战场高速联网需求。

Lyntris是何方神圣?

最新的申报文件显示，Lyntris的生产制造模式将传感器、天线与专有军工加密软件结合在一起，聚焦用于军事用途的感知与决策辅助系统，目前积极参与超过200个项目，为美国国防部及国际盟友提供重要服务。

该公司的综合国防军工定位更像“导弹补库存周期上游的感知与杀伤链基础设施供应商”，并非传统武器整机厂，而是卡位现代战争“感知—决策—行动(Sense-to-Act)”链条，通过“传感器硬件+传感器架构+数据与软件”智能连接雷达、射频、空天ISR、导弹防御与指挥控制。

随着地缘政治紧张局势加剧推动特朗普政府军费支出大幅上升，国防军工与航空航天企业一直是近期美股乃至全球股票IPO市场中较为稳定的上市来源。Applied Aerospace & Defense Inc.、York Space Systems Inc.、Hawkeye 360 Inc.以及Aevex Corp.今年均已在美国上市。

Lyntris计划将IPO所得资金用于包括偿还约6,000万美元未偿债务在内的一般企业用途。

该公司于今年早些时候由Vitesse Systems与Accelint合并组建，这两家公司此前均为总部位于达拉斯的Trive旗下投资组合公司。

Lyntris本质上不是传统坦克、战机或导弹整机制造商，而是一家卡位现代战争“感知—决策—行动(Sense-to-Act)”链条的国防科技平台。公司于2026年5月由Trive Capital旗下Accelint与Vitesse合并而成Vitesse提供射频/微波传感器、天线、雷达及卫星载荷等硬件，Accelint则提供AI数据融合、自主系统、任务软件与指挥控制(C2)，最终形成“传感器硬件(Sensor Hardware)+传感器架构(Sensor Architecture)+数据与软件(Data & Software)”三层国防军工技术栈，重点服务海上态势感知、空中与导弹防御、太空ISR与韧性通信三大战场。

正如上述内容显示，这家国防军工新势力已参与200多个美国及盟友国防项目，截至6月底的订单积压更是从上年同期4.361亿美元跃升至9.239亿美元，可谓翻番有余。2026年上半年，该公司的营收由1.791亿美元大幅增长34.6%至2.410亿美元，其中海上态势感知业务增长66%、太空ISR与韧性通信增长42.1%。这使Lyntris更像现代战争里的“传感器+数据网络+军事AI基础设施卖铲人”，而不是押注某一款武器成败的单一平台公司。

此次发行由华尔街知名投行Evercore Inc.、花旗(Citigroup Inc)以及古根海姆(Guggenheim Securities)牵头。Lyntris预计其股票将在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码拟定为“LYNX”。

地缘冲突把军工从防御板块变成超级成长赛道，新一轮军工投资狂潮来袭

特朗普政府目前释放出的需求信号，对Lyntris这类企业尤其有利，因为美国军费扩张已经从“增加预算”升级到“强制扩大工业产能”。白宫FY2027(即2027财年)预算蓝图提出把国防资源总额从FY2026约1万亿美元提高至1.5万亿美元，其中1.15万亿美元为酌情支出、3500亿美元为强制性资金;近期特朗普行政令进一步要求加快国防采购和重建军工工业基础，甚至规定表现不佳且未扩大产能的主要承包商不得优先回购股票和派息。

更现实的催化来自库存五角大楼近期要求军工企业在21天内提交加速生产方案，明确要求大幅压缩交付周期并扩大关键武器产能。此外，根据提交给美国国会的一份文件，五角大楼(即美国国防部)本财年申请的670亿美元紧急财政拨款中，包括182亿美元用于补充美国最为先进的“爱国者”导弹体系、海军“战斧”巡航导弹以及陆军名为“萨德”的高空拦截系统。这笔670亿美元紧急拨款申请中约182亿美元用于高端导弹补库，可谓是全球军工行业从“地缘政治交易”迈向“需求强劲催化的军工持续补库存与扩产超级周期”的确认信号，正在掀起新一轮席卷全球股票市场的国防军工产业链投资狂潮。

对于Lyntris而言，这种政策组合并非只有“军费总额上涨”这么简单，而是直接扩大导弹防御传感器、战场联网、空间ISR、抗干扰通信以及AI辅助指挥控制的采购强度——这些恰好处在现代防空反导和无人化战争最紧缺的“发现目标—融合数据—快速杀伤链”环节。不过需要严格区分的是，1.5万亿美元目前仍是预算提议，并非已经完全落地的确定订单，相关增支方案在国会仍存在政治与财政阻力。

自4月以来，Arxis、AEVEX、Applied Aerospace & Defense、HawkEye 360等一批国防科技公司已密集登陆美股，Lyntris又以最高约25.3亿美元估值加入IPO窗口，背后是地缘冲突、军费扩张和武器库存不足共同把国防军工与国家防务行业从过去的“低增长防御资产”重新定价为高订单可见度+高资本开支+高技术壁垒的大型成长类型产业。

最优军工资产基本上具备四个基本特征已签多年期合同、拥有稀缺产能、政府承担部分扩产资本支出、订单能够转化为自由现金流。股市军工投资风险则主要来自美国国会拨款延迟、固定价格合同成本超支、供应链瓶颈，以及低成本无人机迫使军方寻找更廉价拦截方案，从而压制高价导弹的长期数量需求。

SIPRI统计数据显示，2025年全球军费实际显著增长至2.887万亿美元，意味着连续11年呈现上升态势，过去十年累计增长41%;北约成员已承诺到2035年把5%的GDP投入防务及安全，其中至少3.5%用于核心军事能力。这意味着本轮军工景气不再是单次战争刺激，而是跨越预算周期的库存重建、产线扩张和全球国防工业再资本化。

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美股投资网获悉，总部位于中国的中药产品分销商恒鸿科技(HCPC)于周一提高了其即将来临的 IPO 的拟议交易规模。这家总部位于中国澄迈县的公司目前计划以每股 6 至 7 美元的价格发行 500 万股，拟筹集 3300 万美元。此前，该公司申请以每股 4 至 6 美元的价格发行 200 万股。按照修正后价格区间的中点计算，恒鸿科技筹集的资金将比此前预期的多出 225%，市值将达到 1.63 亿美元。

根据招股书，恒鸿科技主要通过恒诚健康在中国从事医药产品分销业务，主要收入来源于中药和化学医疗产品的分销，以及提供促销和营销服务业务。主要产品有治疗感冒咳嗽的药品(如感冒清热颗粒、风寒感冒颗粒、银翘解毒颗粒等)以及滋补类药品(如养血安神健脾颗粒、滋阴生津、益气养血的生脉颗粒、补肾益精的首乌补肾颗粒、健腰补肾的壮腰健肾丸等)。

其分销网络覆盖中国 22 个省份和自治区。2025 年，该公司 93.6% 的产品采购自单一供应商，而恒鸿科技的董事长兼任该供应商的总经理。

恒鸿科技成立于 2008 年，计划在纳斯达克上市，股票代码为 HCPC。Kingswood Capital Markets 为本次交易的唯一账簿管理人。

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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)试图紧急叫停一场涉及青少年社交媒体成瘾指控的标志性审判，但遭美国联邦上诉法院驳回。这意味着，由数十个州总检察长发起的诉讼将于本周如期开庭，Meta将面临最高可能达到1.4万亿美元的巨额索赔请求。

美国第九巡回上诉法院一个由三名法官组成的合议庭周一裁定，该法院目前没有管辖权审查Meta提出的提前上诉，因此驳回案件。

按照目前安排，该案将于周三在加州奥克兰联邦法院开始遴选陪审团，开庭陈词定于8月18日进行，整个审判预计持续数周。

Meta暂未就第九巡回上诉法院的最新裁决发表评论。

Meta提前上诉遭驳回 1.4万亿美元潜在索赔成焦点

此次诉讼由数十个美国州总检察长共同发起，指控Meta旗下Instagram和Facebook等社交媒体平台通过具有成瘾性的产品设计吸引和留住未成年用户，并由此对青少年心理健康造成损害。

随着上诉法院拒绝介入，Meta目前必须在奥克兰联邦法院直接应诉。

尤其受到市场关注的是，各州总检察长可能在案件中寻求最高约1.4万亿美元的处罚。若相关主张最终获得法院支持，其规模将远远超过Meta此前面临的大多数监管及法律处罚，因此此次审判可能成为美国社交媒体行业最受关注的法律案件之一。

不过，1.4万亿美元目前属于州总检察长一方可能提出的处罚请求，并不意味着Meta已经被判承担这一金额，最终责任及赔偿规模仍取决于审判结果。

Meta援引“230条款”抗辩 未能阻止案件进入审判

在此次多州诉讼中，Meta此前要求美国联邦地区法官Yvonne Gonzalez Rogers驳回案件，但相关动议遭到拒绝，随后Meta向第九巡回上诉法院提前提出上诉。

Meta的核心抗辩依据之一是美国《通信规范法》第230条。该条款长期以来为互联网平台针对用户发布内容引发的部分法律责任提供广泛保护。

Meta主张，第230条同样应当阻止针对社交媒体“成瘾”问题提出的相关诉讼。

但第九巡回上诉法院法官Jacqueline Nguyen在周一的裁决中指出，在案件形成最终判决之前，下级法院的中间裁决通常不能提前接受上诉审查。

法院同时拒绝了Meta关于该案符合少数例外情形、因此可以提前审查的主张。

Meta此前还要求第九巡回上诉法院发布紧急命令，暂停本周即将开始的审判。但法院认为，由于其没有管辖权受理Meta此次提前上诉，要求暂停审判的问题也因此失去实际意义。

Meta正面临全美范围青少年心理健康诉讼潮

奥克兰的多州诉讼只是Meta当前所面对的一系列青少年社交媒体成瘾案件之一。

目前，美国多个州总检察长、消费者律师以及学区均围绕Instagram和Facebook等平台对青少年心理健康的潜在影响向Meta发起法律行动，相关个人伤害案件以及学区诉讼在加州州法院和联邦法院仍在持续增加。

其中，在新墨西哥州总检察长单独提起的一起案件中，Meta需要承担的处罚总额已接近9.5亿美元。

今年3月，该案陪审团作出3.75亿美元裁决；随后法官上周又追加约5.67亿美元，要求Meta向新墨西哥州支付相关款项，用于设立心理健康基金，两部分合计约9.42亿美元。

与此同时，Meta目前还正在田纳西州法院接受另一场审判。田纳西州总检察长同样依据消费者保护相关法律，就青少年社交媒体成瘾问题对Meta提起诉讼。

个人及学区诉讼持续增加 首批学区案件明年开庭

除州政府发起的案件外，针对大型社交媒体平台的个人伤害诉讼也在持续扩大。

今年早些时候，洛杉矶一家州法院的陪审团在一起相关案件中裁定向一名女性赔偿600万美元。该案原告声称，Meta旗下社交平台以及谷歌旗下YouTube导致其出现焦虑和抑郁等心理健康问题。

与此同时，由美国学区针对社交媒体企业提起的诉讼也在推进，首批学区案件预计于2027年2月开始审判。

这意味着，即使Meta能够在本次多州诉讼中成功限制自身责任，公司围绕青少年社交媒体使用及心理健康问题面临的法律风险仍不会就此结束。

本周即将在奥克兰开始的审判因此具有重要意义。除了最高可能达到1.4万亿美元的处罚请求外，案件还可能进一步检验互联网平台能否利用《通信规范法》第230条抵御针对产品设计及成瘾机制提出的诉讼，并可能对美国社交媒体行业未来面临的法律责任边界产生更广泛影响。

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