美股投资网获悉，在有媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国科技巨头之一的微软(MSFT)计划很快推出其最新自研AI加速器Maia 300之际，华尔街知名投资机构Wedbush Securities认为，这一最新市场动态可能非常利好聚焦于AI ASIC与数据中心光互连芯片的迈威尔科技(MRVL)以及“芯片代工之王”台积电(TSM)。微软最快可能在2026年9月公布新一代自研AI ASIC芯片‌Maia 300，正在与台积电洽谈为2027年超过30万颗芯片锁定产能，长期甚至希望获得超过100万颗产能。

微软在一份声明中明确表示，其Maia自研AI ASIC部署最终面对的是以吉瓦(GW)级衡量的庞大AI推理工作负载需求。这在很大程度上意味着超大规模云计算厂商们正在从“集体采购GPU”彻底升级为英伟达AI GPU+AMD AI GPU+自研ASIC/XPU并存的异构级别AI算力基础设施AI训练算子进程以及那些架构最复杂、变化速率最快的前沿AI工作负载仍高度需要AI GPU集群，而围绕成熟与开源体系AI大模型、Copilot、AI Agent(即AI智能体)的大规模AI推理工作负载则越来越适合专用的自研AI芯片。

很明显，微软试图走另一云计算巨头谷歌的Google TPU式商业化算力租赁与算力出售路线，而不是单纯用于微软内部AI训练或者推理进程。但目前更像Azure云端算力租赁，而不是直接卖裸芯片”。 微软已经明确表示Maia 200正在为Azure云计算平台增加可供客户实际投入使用进程的AI推理算力容量，同时向开发者、AI初创企业和学术机构开放Maia SDK预览。

整体而言，微软的上一代自研AI芯片Maia 200已经从内部研发芯片进入Azure云计算生产环境，并开始转化为客户能够实际消费的AI推理算力;但现阶段不应直接解读为客户们已经可以像租赁英伟达Blackwell、H100或Google TPU那样大规模且单独租用Maia 200芯片实例。

更重要的是，Reuters最新报道称微软正在尝试说服包括Anthropic在内的大型云客户采用Maia 300，这说明Maia已经不再只是Microsoft 365 Copilot或内部OpenAI工作负载的封闭自研芯片。

微软Maia 300冲击AI推理成本，台积电与迈威尔站上最大受益链?

Wedbush的资深分析师Matt Bryson在给客户的一份报告中写道“迄今为止，微软的Maia自研AI芯片项目一直未能达到预期，而且总体而言，微软过去在硬件领域的执行力一直有所欠缺。”

“话虽如此，微软的AI芯片自研开发工作正在接近一个多代产品迭代的重要时间节点，而从历史经验来看，芯片开发带来的积极影响往往会在这一阶段开始真正取得进展——例如历时4至5年以上，并发展至第三代产品。如果最终形成大规模AI算力基础设施订单，微软自研AI芯片的芯片IP与芯片设计合作伙伴迈威尔以及代工该芯片的台积电应当会成为微软自研AI芯片成功的直接受益者。”

分析师Bryson还指出，Maia 300也可能对英伟达(NVDA)股价与基本面前景产生一定程度影响，因为这将成为继亚马逊和谷歌自研AI芯片体系之后，又一个旨在降低企业端AI推理成本的云巨头定制化自研AI芯片项目。不过，Bryson补充称，英伟达受到的影响可能不会太大，因为该公司在“确保充足供货规模”以及通用AI算力基础方面一直做得“非常出色”。

据媒体报道，Maia 300最早可能于今年秋季发布。微软已与台积电洽谈，希望为超过30万颗该芯片锁定制造产能，并计划于2027年交付。Maia 200于今年1月发布，而早期版本的Maia自研AI芯片项目最早于2023年11月首次推出。

微软以及迈威尔没有立即回应媒体的置评请求。

微软要复制Google TPU之路! Maia 300剑指Azure算力底座，台积电与定制芯片链迎来新增长周期

从底层架构看，微软Maia相对英伟达GPU真正可能形成优势的并不是“绝对算力”，而是超大规模、重复性推理负载下的单位经济性——每Token成本、每瓦Token吞吐规模(Tokens/Watt)和AI服务器整机总拥有成本(TCO)。

GPU必须兼顾训练、推理、科学计算和大量动态工作负载，因此最大的护城河是通用性+CUDA/TensorRT软件生态+NVLink级集群扩展能力;而Maia属于微软围绕Azure工作负载进行软硬件协同设计基准体系之下的定制化自研AI加速器，可以把更多晶体管、电力预算和片上面积集中到Transformer推理真正需要的低精度张量计算、内存容量/带宽和数据搬运。

Maia 200已经采用台积电3纳米制程(TSMC 3nm)、原生FP4/FP8 Tensor Core、216GB HBM3e、7TB/s带宽以及272MB片上SRAM，微软特别强化DMA、NoC和两级Scale-up网络，本质上就是针对推理阶段越来越严重的内存墙(Memory Wall)、KV Cache和数据移动成本做架构优化;微软最新财报称Maia 200相较其机群中最新一代硬件已经实现每美元性能提高30%，其自研MAI模型运行在Maia 200上时每瓦性能提高约40%。这正是推理时代ASIC/XPU最危险的竞争力当数十亿次相似Token生成任务能够被高度标准化之后，英伟达主导的“万能GPU”的灵活性溢价不一定值得每一次推理请求都支付。

Maia 300如果按目前媒体报道的进度与规模落地，对全球AI半导体投资主题而言堪称“重大结构性利好”，但也意味着AI算力基础设施TAM(总体市场规模)进一步扩张和利润池重新分层——即台积电先进制程产能、先进制程产业链、定制ASIC设计、HBM/NAND/数据中心级别DRAM、先进封装、高速光学互连与数据中心网络获得增量需求，然而，对于英伟达与AMD主导的AI GPU技术路线市场扩张预期而言可能偏向负面。

来自华尔街顶级投资机构Wolfe Research的策略师Chris Caso指出，费城半导体指数(SOXX)此前约三个月翻倍，随后从高点下跌约25%，近期疲弱更像是大涨后的预期重置。Caso预计人工智能芯片的需求至少到2028年仍将超过供应，认为此前市场担忧的超大规模云计算资本开支放缓并未实际发生，围绕AI智能体的竞争趋势反而令超大规模云厂商“没有不投入的选择”。

摩根士丹利的资深分析师Brian Nowak领衔分析团队近期发布的研报显示，将全球市场规模最庞大的五家超大规模云计算与厂商(Meta、亚马逊、微软、谷歌、SpaceX)的2027/2028年资本开支预测再度显著上调，分别达到约1.2万亿和1.4万亿美元。该机构对于2026年美国大型科技巨头们资本开支预期则从一年前的4330亿美元大幅上修至8050亿美元。

但这并不意味着Maia短期能够取代英伟达。恰恰相反，推理竞争已经从“芯片峰值FLOPS”升级为“整套AI工厂效率”，而英伟达最坚固的壁垒仍是CUDA、TensorRT-LLM、Dynamo、成熟Kernel库以及GPU—NVLink—网络—软件的一体化生态。 TensorRT-LLM已经针对FP8/FP4量化、Paged KV Cache、Speculative Decoding、Expert Parallelism等推理关键路径持续优化，因此微软若想真正把Maia变成大规模第三方平台，最大挑战不是把芯片设计出来，而是把编译器、Kernel、调度器、模型兼容性和开发者生态做到足够成熟。

在摩根士丹利、Wedbush Securities等持续看好AI算力产业链投资前景的机构们看来，AI推理时代的近乎无止境最前沿算力与围绕AI智能体的算力需求，使AI ASIC能够在不摧毁GPU需求的情况下成长为第二个万亿级算力生态的重要组成部分——反而进一步强化了“AI半导体超级周期不是单一GPU周期，而是整个数据中心硅含量提升周期”的AI算力产业链投资逻辑。

“芯片代工之王”台积电股价前景方面，巴克莱银行分析师Simon Coles近期将台积电目标价从625美元进一步上调至650美元并维持“增持”;这一价格若实现，意味着台积电市值可能由当前约2.17万亿美元跃升至约3.37万亿美元。

Coles最核心的看涨逻辑可以概括为全球AI正在制造“先进逻辑晶圆供给争夺战”——其亚洲供应链调研已经观察到客户对先进逻辑晶圆产能的强烈争抢，而台积电同时掌握N2/N3先进制程与CoWoS先进封装两大AI算力瓶颈，而这种稀缺性正在转化为极强的量价权。换句话说，650美元的牛市情景押注的并不仅是“英伟达继续卖GPU”，而是英伟达/AMD GPU+Google TPU+AWS Trainium+Microsoft Maia+AMD GPU等所有异构AI算力集群最终都需要先进制程与先进封装，台积电因此正在成为AI推理时代最接近“算力基础设施过境收费站”的半导体资产。

迈威尔股价前景方面，目前最激进看涨点位的是KeyBanc分析师John Vinh的400美元目标价，7月14日由385美元再次上调，并维持增持;相对208.56美元当前交易价格意味着约91.8%上涨空间。 按目前约8.758亿股流通股本估算，400美元意味着迈威尔潜在市值约3503亿美元。 Vinh的核心看涨逻辑紧紧围绕“云巨头异构算力+AI推理纪元”——即迈威尔(Marvell)正在同时获得超大规模云厂商定制AI ASIC/XPU(Custom Silicon)与高速互连(Optical/Networking)两条增长曲线。

KeyBanc分析师Vinh抛出的400美元并不是单纯押注Maia 300一款芯片，而是在押注当微软、Google、亚马逊等云巨头从“购置英伟达GPU”转向GPU+自研ASIC的异构算力时代，Marvell将从AI互连供应商进一步升级为云巨头自研硅的核心“军火商”。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，出于对 AI 企业财务稳定性的担忧，Anthropic正在努力增强投资者信心，以筹备这场可能是史上规模最大的 IPO 。这家估值达 9650 亿美元的 AI 初创公司目标于 9 月或 10 月初上市，早于其最大对手 OpenAI的 IPO（后者预计将于明年某个时候上市）。

潜在投资者对 Anthropic面临的挑战感到担忧，例如更便宜的中国 AI 系统日益普及、与美国政府的紧张关系，以及公众对数据中心建设的反弹。

知情人士透露，Anthropic 向投资者保证了其快速的增长步伐，同时淡化了中国竞争带来的威胁。公司高管向投资者保证，Anthropic 正极度专注于研发更前沿的 AI 模型。

该公司还向部分投资者透露了其向医疗保健和生物学 AI 应用领域扩张的计划，这有助于缓解围绕该技术的一些负面情绪。该公司未透露具体的定价计划或时间表。

随着 AI 竞赛持续升温，得益于其爆款代码工具 Claude Code，Anthropic 已在竞争中脱颖而出。其年化运行速率收入(run-rate revenue)在 5 月突破 470 亿美元，远超 OpenAI 约 250 亿美元的水平。

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美股投资网获悉，美国德克萨斯州一名联邦法官日前驳回了一家复方药房针对礼来(LLY)和诺和诺德(NVO)提起的反垄断诉讼。该药房此前指控两家公司通过与远程医疗平台建立排他性合作，限制医生开具其GLP-1减重药物的定制复方版本，从而违反美国反垄断法。

美国德克萨斯州西区联邦地区法院法官Micaela Alvarez于周四作出裁决，应礼来和诺和诺德此前提出的撤诉申请，驳回了复方药房Strive Specialties提起的诉讼。

Strive在诉讼中称，礼来和诺和诺德与主要远程医疗平台达成独家合作协议，导致这些平台上的医生无法开具两家公司明星GLP-1药物的定制复方版本，涉嫌排除竞争、违反美国反垄断法。

不过，法官Alvarez认为，Strive未能证明自身遭受了反垄断法意义上的损害。法院指出，Strive生产的复方GLP-1药物与礼来和诺和诺德销售的品牌药并不属于同一相关市场，因此其反垄断主张缺乏法律依据。

目前，礼来的减重药Zepbound主要活性成分为替尔泊肽，诺和诺德的Wegovy则以司美格鲁肽为活性成分。

对于法院裁决，Strive表示失望，并向媒体表示，公司仍对自身法律立场充满信心，正在评估下一步行动，包括提出上诉的可能性。

礼来则表示，这起“毫无依据的诉讼本就不应针对礼来提起”。公司进一步指出，此次裁决“确认了大规模配制替尔泊肽复方药物的企业违反了相关法律”。

诺和诺德同样对法院驳回全部诉讼请求表示欢迎，并表示公司将继续专注于自身使命，为患者提供创新治疗方案。

截至发稿，礼来(LLY)跌1.36%，报1175.68美元；诺和诺德涨2.33%，报47.04美元。

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美股投资网获悉，爱彼迎(ABNB)于近日公布了2026年第二季度财报，并在随后的分析师电话会议上透露，公司全年营收增速有望提升至至少中双位数(15%以上)，同时预计第三季度营收在46.9亿至47.7亿美元之间，同比增幅约15%-17%。管理层将业绩加速归因于AI赋能下的产品迭代提速、酒店业务的超预期扩张以及支付与费用结构的持续优化。

以下为爱彼迎2026年第二季度财报电话会议洞察

管理层观点

联合创始人、首席执行官兼董事长布莱恩·切斯基表示，“在2026年上半年，我们交出了多年来最为强劲的业绩。进入第二季度，这一动能进一步加快。我们在每一项关键指标上都超出了预期。”

切斯基称，“我们已经从头开始将爱彼迎重新打造为一家AI原生公司。”他还将产品速度与AI挂钩，称“在我们的一些关键举措中，我们将从概念到发布的时间缩短了多达60%”，并且“我们今年发布的功能和改进数量增加了近80%。”

“正如大家所知，5月份我们将爱彼迎服务扩展至生鲜杂货配送、租车、机场接驳和行李寄存，”并且“我们推出了度假村通行证。” 关于体验业务，他表示，“我们新增了1000个新体验……第二季度供应量同比增长近80%，”同时指出体验业务在整体组合中占比仍然较小。

他表示，“精选酒店提供价格匹配保证以及高达15%的信用额度，客人可用于未来的预订。” 他还描述了跨品类交叉购物行为“大约35%的首次酒店预订客人后来回到爱彼迎预订民宿。”

首席财务官艾莉·默茨补充道，“营收同比增长17%至36亿美元”，“净利润为8.16亿美元，调整后EBITDA为13亿美元，调整后EBITDA利润率为35%。”

展望

CFO默茨表示，“在第三季度，我们预计实现营收46.9亿至47.7亿美元，同比增长15%至17%。”

她补充道，“我们预计总预订价值(GBV)同比增速将处于中双位数水平”，并且“关于盈利能力，我们预计调整后EBITDA同比将有所增长，但由于今年投资时点的影响，调整后EBITDA利润率相比2025年第三季度将略有下降。”

她表示，“我们正在上调营收和调整后EBITDA的展望。” 并更新了全年指引框架“我们现在预计全年营收同比增速将提升至至少中双位数，高于我们上季度提供的低至中双位数的指引，”并且“我们现在预计调整后EBITDA利润率至少为35.5%，高于此前的35%。”

财务业绩

“营收同比增长17%至36亿美元”，“总预订价值同比增长16%至272亿美元。” 她表示，平均每日房价(ADR)“同比上涨5%，剔除汇率影响后为4%”，并补充称，拉丁美洲的间夜及体验预订量增长约20%，亚太地区达到高双位数。

“我们持续看到‘先订后付’为业务带来的好处”，“超过20%的总预订价值是通过这一灵活支付选项完成的。” 她还表示，公司“近期宣布将把单一服务费推广至剩余大部分房东，预计年底前完成”，并且“目前约半数活跃房源已适用该单一服务费。”

“我们继续受益于高效且轻资产的商业模式，第二季度实现了13亿美元的自由现金流”，“第二季度我们回购了11亿美元的普通股。”她还披露，“净利润同比增长得益于营业收入的增加以及7700万美元的税收优惠。”

问答环节

贾斯汀·波斯特，美银证券询问酒店业务跟踪情况，以及即使在供应不紧张的城市是否也能提升转化率;切斯基CEO“酒店业务的表现远远好于我的预期”，“我们在供应紧张的市场和供应不紧张的市场都看到了强劲表现。”

理查德·克拉克，伯恩斯坦询问附加产品主要是附加销售还是更广泛的OTA式行程构建工具，以及合作伙伴的收购是否会改变并购需求;切斯基CEO“你们可以期待，在未来一年我们将非常、非常专注于旅行阶段，打造一站式旅行平台”，“我们的并购策略保持机会主义。”

劳埃德·沃姆斯利，瑞穗询问酒店业务扩展的细节和时间，以及AI搜索的推出;默茨CFO“酒店目前仅占间夜预订量的个位数百分比”，“目前增长速度约为民宿的三倍”;切斯基CEO“我们本月开始对其进行测试”，“默认仍将是核心搜索，上面会看到一个切换开关。”

杰德·凯利，奥本海默询问费用变更是否扩展到物业经理之外;默茨CFO“我们预计到年底，我们的全部供应端都将采用该单一服务费。”

埃里克·谢里丹，高盛询问长期增量利润率和再投资问题;默茨CFO“我不会为2027年及以后提供具体指引”，“在那些我们看到机会的地方，我们会加大投入。”

罗纳德·乔西，花旗询问AI驱动的房东定价工具以及体验业务是否对间夜及体验预订量有实质性贡献;切斯基CEO“这是我们拥有的最大单一增长杠杆之一”，关于体验业务，“它们基数虽小，但正在增长”，“那不是今年的事。”

情绪分析

分析师整体语气略偏正面，对酒店业务、AI搜索和附加销售机会进行了多次追问，包括“酒店业务的评论听起来非常令人鼓舞”(劳埃德·沃姆斯利，瑞穗)，并对利润再投资和规模约束进行了探讨。

管理层在预先准备的发言中语气积极自信，在问答环节中同样保持自信，使用了诸如“我们正在上调指引”(切斯基CEO)和“我们正在上调营收和调整后EBITDA展望”(默茨CFO)等表述，并提供了详细的产品和扩展说明。

与第一季度相比，管理层保持了同样乐观的姿态，但更加突出AI作为运营加速器的作用，并将酒店业务定位为增长更快，而第一季度的基调则包含更多关于中东相关逆风和即将推出产品的讨论。

环比比较

第二季度的指引措辞有所上调第一季度为全年营收增长“低至中双位数”，利润率“至少35%”;第二季度则为“至少中双位数”和“至少35.5%。”

产品和战略重点从第一季度的“夏威夷项目”和发布预热，扩展到第二季度的大规模执行叙事，切斯基CEO表示“没有单一产品”，并将业绩归因于“更强的执行力……由AI加速。”

问答环节的关注点从第一季度的达美航空/忠诚度和活动节奏，转向第二季度酒店业务的加速、AI搜索推出的具体机制以及扩展服务的经济性，包括切斯基CEO的表述“我们现在相信我们拥有在线最好的酒店预订产品。”

风险与担忧

“尽管中东冲突仍在持续……但冲突对我们业务的影响低于我们的预期”，并且对于第三季度，“我们并未假设中东冲突会带来任何重大影响。”

关于盈利能力的时点，管理层提示了投资节奏“我们预计调整后EBITDA利润率相比2025年第三季度将略有下降，这是由于今年投资时点所致。”

最终总结

管理层将第二季度的全面加速归因于AI驱动的产品速度、酒店供给和转化率的扩大，以及“先订后付”和单一服务费推广的日益普及。公司上调了全年营收增长和调整后EBITDA利润率的预期，指引第三季度营收在46.9亿至47.7亿美元之间，并描述了持续的投资，同时指出AI和经营杠杆带来的效率对冲。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，总部位于新加坡的国际投资公司淡马锡递交了截至2026年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。

最新数据显示，淡马锡第二季度持仓总市值为373亿美元，上一季度总市值为305亿美元，环比上涨22.3%。淡马锡在第二季度的持仓组合中新增66只个股，增持44只个股。同时，淡马锡还减持了49只个股，清仓21只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的51.42%。

在前十大重仓股中贝莱德(BLK)位列第一，持仓约519.5万股，持仓市值约50.0亿美元，占投资组合比例为13.30%。

谷歌-A(GOOGL)位列第二，持仓约707.6万股，持仓市值约25.3亿美元，占投资组合比例为6.73%。

Visa(V)位列第三，持仓约659.7万股，持仓市值约22.6亿美元，占投资组合比例为6.03%。

英伟达(NVDA)位列第四，持仓约840.5万股，持仓市值约16.8亿美元，占投资组合比例为4.48%。

SpaceX(SPCX)位列第五，持仓约983.2万股，持仓市值约16.8亿美元，占投资组合比例为4.47%。

万事达(MA)、博通(AVGO)、亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)及ICICI Bank(IBN)分别位列第六至第十。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是SpaceX(SPCX)、谷歌-A(GOOGL)、谷歌-C(GOOG)、阿斯麦(ASML)以及Sterling (STRL)。

前五大卖出标的分别是贝莱德(BLK)、拼多多(PDD)、微软(MSFT)、英伟达(NVDA)以及Visa(V)。

二季度淡马锡最大的动作是显著加码航天资产，其中SpaceX成为持仓比重增幅最大的标的，一举冲入前五大重仓股。此外，对光刻机巨头阿斯麦的建仓，也展现了其在半导体上游关键设备领域的战略布局。

此前作为第一大绝对重仓股的贝莱德，本季度持仓占比降幅最大，但仍以 13.30% 的高比重稳居首位。

在巨头科技股内部，淡马锡展现出明显的“分化操作”大幅买入 Alphabet，使其升至第二大重仓股；同时对微软和英伟达进行了适度的获利落袋。

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美股投资网获悉，快餐行业最激烈的竞争之一，在近期财报表现和行业数据中迎来了一个具有决定性的回合。餐饮品牌国际(QSR)旗下汉堡王在美国市场第二季度实现了8.5%的同店销售额增长，轻松超过了同期基本重叠周期内麦当劳(MCD)仅0.8%的销售额增长表现。虽然汉堡王同时进行了餐厅翻新并加强营销推广，但“皇堡”(Whopper)产品升级可能才是推动业绩反超的主要因素。

这场竞争可以追溯到今年2月，当时汉堡王宣布在美国全部6600家门店推出近十年来首次重大“皇堡”升级。汉堡王总裁汤姆·柯蒂斯表示，这次皇堡调整是一种“进化”，而不是彻底重新设计。他表示，皇堡本身就是一个标志性产品，因此公司的目标是根据消费者直接反馈对其进行提升，而不是重新打造这款汉堡。

据悉，此次皇堡升级包括采用新的芝麻籽面包，并使用一种特殊涂层，让芝麻籽不会轻易脱落;升级蛋黄酱，增加清新的柑橘风味;更换新的贝壳式包装盒，解决消费者长期抱怨皇堡在包装中容易被压扁的问题。

3月，麦当劳则在全美推出了“大拱门汉堡”(Big Arch)。这款大型汉堡采用两块四分之一磅重的牛肉饼、三片白切达奶酪、香脆洋葱、生菜、酸黄瓜以及特色酱料，被麦当劳宣传为该品牌“迄今最大、最大胆的汉堡”。

不过，麦当劳首席执行官克里斯·肯普钦斯基在一段推广视频中试吃“大拱门汉堡”后意外走红网络，但原因却并非正面。他因试吃时犹豫的小口咬食动作，以及反复将这款汉堡称为“产品”，遭到大量网友嘲讽。几天后，汉堡王总裁柯蒂斯抓住机会，通过TikTok发布视频，自己大口享用皇堡，并开玩笑称，唯一缺少的东西就是一张餐巾纸。

过去几个月，食品网站和博客对皇堡的正面评价比例高于麦当劳“大拱门汉堡”的相关评价。谷歌搜索趋势数据也显示，消费者搜索“Whopper”(皇堡)的热度高于搜索“Big Arch”(大拱门汉堡)。柯蒂斯在接受采访时谈到这场汉堡大战的发展情况时表示“很多消费者都在说，他们这是很长时间以来第一次重新回来。”

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，景林资产递交了截至2026年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。该机构大幅减持Meta Platforms Inc.(META)等热门科技股，并布局阿斯麦(ASML)的AI算力产业链公司。

统计数据显示，景林资产二季度美股持仓市值为21.9亿美元，环比下降44%。该机构在第二季度的持仓组合中新增了4只个股，增持1只个股，减持11只个股，清仓8只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的95.31%。

前五大重仓股中，Alphabet(GOOGL) 位列第一，持仓约181.04万股，持仓市值约6.47亿美元，占投资组合比例为29.60%，持仓数量较上季度大幅减少38%。

英特尔(INTC)位列第二，持仓约275.12万股，持仓市值约3.84亿美元，占投资组合比例为17.58%，持仓数量较上季度大幅减少60%。

拼多多(PDD)位列第三，持仓约478.57万股，持仓市值约3.65亿美元，占投资组合比例为16.70%。

满帮集团(YMM)位列第四，持仓约3945万股，持仓市值约3.20亿美元，占投资组合比例为14.66%%。

美股投资网控股 (FUTU) 位列五，持仓约109万股，持仓市值约1.03亿美元，占投资组合比例为4.69%。

值得注意的是，景林资产Q2建仓阿斯麦(ASML)、美国光模块制造商Applied Optoelectronics(AAOI)、世纪互联(VNET)、应用材料(AMAT)等AI算力产业链公司，清仓Meta Platforms Inc.(META)、英伟达(NVDA)、亚马逊(AMZN)等热门科技股以及光学/光模块组件供应商Lumentum(LITE)。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是美股投资网控股、阿斯麦、Applied Optoelectronics、世纪互联、应用材料。与此同时，该机构还大幅减持Meta、亚马逊、英伟达。

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美股投资网获悉，8月10日，搜狐公司(SOHU)公布了截至2026年6月30日未经审计的第二季度财务报告。搜狐公司第二季度总收入为1.36亿美元，较2025年同期增长7%。其中，营销服务收入为1500万美元，在线游戏收入为1.16亿美元。

财报显示，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为50万美元，其中包含冲销所得税费用约1300万美元。相比之下，2025年同期净亏损为2000万美元。

搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳表示“2026年第二季度，我们的营销服务收入，在线游戏收入以及集团净亏损均优于此前预期。”

“搜狐媒体平台方面，我们持续打磨产品，举办多样化的活动，激发用户互动，进一步促进平台的繁荣发展。借助于我们差异化的内容和活动，我们契合广告主需求，持续探索多元化的商业化机会。”张朝阳进一步指出，“在游戏业务方面，搜狐公司保持长线运营策略，不断推出多样化的游戏内容，为玩家带来丰富的游戏体验。”

此外，搜狐公司今日宣布，董事会已于2026年8月8日对此前宣布的美国存托股票回购计划的期限进行了修订。修订取消了原定于2026年11月10日的截止日期，并批准股票回购计划将持续生效，直至达到最大购买金额。如此前宣布，搜狐公司将回购总金额最高1.50亿美元的美国存托股票。截至2026年8月6日，搜狐已经回购了940万股搜狐美国存托股票，总金额约1.24亿美元。

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美股投资网获悉，根据美国证监会(SEC)披露，德意志银行(DB)递交了截止至2026年6月30日的二季度持仓报告(13F)。

据统计，德意志银行二季度持仓总市值达3440亿美元，上一季度总市值为3030亿美元，环比增长13.5%。德意志银行在二季度的持仓组合中新增了285只个股，增持了2238只个股。同时，德意志银行还减持了1016只个股并清仓了203只个股。其中前十大持仓标的占总市值的26.34%。

在前十大重仓股中英伟达(NVDA) 跃居第一位，持仓9195.4万股，持仓市值约 183.99 亿美元，占投资组合比重为 5.34%(上季度为 5.18%)。

苹果(AAPL) 位列第二，持仓4720.2万股，持仓市值约 136.58 亿美元，占投资组合比重为 3.97%(上季度为 3.90%)。

微软(MSFT) 位列第三，持仓3256.4万股，持仓市值约 121.47 亿美元，占投资组合比重为 3.53%(上季度为 3.99%)。

谷歌(GOOGL) 位列第四，持仓3055.3万股，持仓市值约 109.19 亿美元，占投资组合比重为 3.17%(上季度为 2.79%)。

亚马逊(AMZN) 位列第五，持仓3527.9万股，持仓市值约 84.08 亿美元，占投资组合比重为 2.44%(上季度为 2.22%)。

谷歌-C(GOOG) 、博通(AVGO)、美光科技(MU)、Meta Platforms(META)和AMD(AMD)分列第六至第十。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是美光科技(MU)、谷歌-A(GOOGL)、迈威尔科技(MRVL)、谷歌-C(GOOG)、亚马逊(AMZN)。

前五大卖出标的分别是微软(MSFT)、埃克森美孚(XOM)、爱克斯龙电力(EXC)、T-Mobile US(TMUS)、百事可乐(PEP)。

值得注意的是，随着SpaceX(SPCX)在2026年6月12日在美国纳斯达克交易所正式挂牌上市，德银在该季度也建仓了该公司，其最新持仓约 133.2 万股，持仓市值约2.28亿美元。

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美股投资网获悉，总部位于加拿大的全球金矿领军者巴里克矿业(B)在周一美股盘前公布的业绩报告中表示，已就双方在美国内华达州的大型合资企业与另一矿业巨头纽曼矿业(Newmont Corp.)达成重要协议，从而为这家加拿大公司将其北美矿业资产在纽约股票市场上市加速铺平最终IPO道路。

根据周一宣布的一项协议，Newmont将向巴里克矿业支付19.5亿美元，与此同时，两家公司将此前未纳入合资企业的资产注入其中，包括巴里克矿业的Fourmile项目，以及Newmont的Fiberline和Mike大型金矿开发项目。

巴里克矿业公布的第二季度业绩凸显出，金价环比回落之际，该公司经营端仍然维持高盈利和产量兑现。与此同时，公司却仍回购了约12.09亿美元股票，并宣布每股0.175美元季度股息，单季股东回报达到约15亿美元、同比增长242%，说明管理层仍认为自身资产存在明显价值折价。更重要的是，公司维持全年黄金产量290万—325万盎司以及至关重要的AISC指标1,760—1,950美元/盎司指引，同时将全年归属资本开支由40亿—44.5亿美元下调至38亿—42亿美元。

AISC即全维持成本(All-In Sustaining Cost)，指金矿维持现有生产能力所需的综合单位成本，通常包括现金开采成本、维持性资本开支、管理费用、矿区勘探、特许权使用费及复垦等支出，因此是衡量巴里克矿业“每生产一盎司黄金真正需要付出多少持续经营成本”的核心指标;金价与AISC之间的差额越大，矿山利润弹性通常越强。

巴里克矿业加速推进北美大型资产IPO

作为全球第三大黄金资源生产商，巴里克矿业正积极寻求对其北美资产进行首次公开募股(IPO)，希望在经历一系列运营挫折和管理层震荡后实现重新出发，其中包括长期担任该公司掌舵人的Mark Bristow于去年9月突然离职。巴里克矿业也一直落后于竞争对手Newmont和Agnico Eagle Mines Ltd.等金矿竞争对手们，在2025年期间似乎未能充分受益于黄金价格创纪录的上涨行情。

有媒体此前在今年2月曾报道，Newmont希望巴里克矿业在推进IPO之前，先解决其认为内华达州资产表现不佳的问题。今年早些时候，Newmont在发现所谓内华达州合资企业管理与实际矿业经营活动不善的证据后，向巴里克矿业发出了一份所谓的违约通知。

在解决双方分歧后，巴里克矿业周一在一份重要声明中任命Mark Hill担任其拟设立北美业务的首席执行官。尽管部分大股东反对拆分北美矿业资产的该项IPO计划，因为他们不愿稀释自身对巴里克矿业最有价值资产的敞口，但公司仍在推进于今年年底前完成IPO。

巴里克矿业董事长John Thornton表示，此次IPO将使投资者能够充分释放北美资产的价值。不过，据媒体此前报道，该计划正遭到包括Van Eck Associates Corp、Mackenzie Financial Corp和Franklin Equity Group在内的一些主要股东的反对立场。

最新公布的业绩数据方面，巴里克矿业第二季度调整后每股收益为82美分，符合华尔街分析师预期中值。期内黄金产量增长11%至79.6万盎司，高于市场一致预期。公司重申此前给出的全年产量指引，即黄金产量约为290万至325万盎司，铜产量预计大约为19万至22万吨。

最新IPO计划以及最新季度业绩公布之后，巴里克矿业股价周一在纽约盘前交易中一度下跌6.1%。

黄金价格大举反弹打开巴里克矿业下半年盈利再加速窗口

第二季度乃至上半年金价大幅回落之际，巴里克矿业经营端仍然维持高盈利和产量兑现。二季度营收达到52.92亿美元，同比增长44%;净利润12.17亿美元，同比增长50%，调整后净利润13.63亿美元、同比增长70%，归属公司口径调整后EBITDA达到25.45亿美元，同比增长51%，利润率仍高达60%。黄金产量则达到79.6万盎司，较一季度增长11%，并高于公司73万—77万盎司的季度指引上限;销量80.1万盎司，同比增长4%。

真正值得注意的是，二季度Barrick实现黄金价格为4,417美元/盎司，环比下降8%，而AISC升至1,866美元/盎司，环比增加9%、同比增加11%，意味着该公司在“售价回落+燃料、品位和特许权使用费上升”的双重压力下，仍实现大幅同比盈利增长，证明当前利润基座已经远高于上一轮黄金周期。经营现金流为17.04亿美元、同比增长28%，期末现金59.27亿美元、债务46.82亿美元，仍保持约12.45亿美元净现金，资产负债表仍然稳健。

但二季度业绩也清楚暴露出巴里克矿业当前最大的基本面约束——成本正在吃掉部分金价红利，因此未来股价弹性取决于“金价重新上行速度能否超过AISC上升速度”。二季度归属自由现金流只有1.41亿美元，同比下降33%、环比下降88%，主要背景是项目资本开支持续前置，总资本开支升至11.89亿美元;与此同时，公司仍回购了约12.09亿美元股票，并宣布每股0.175美元季度股息，单季股东回报达到约15亿美元、同比增长242%，说明管理层仍认为自身资产存在明显价值折价。

更加重要的是，公司维持全年黄金产量290万—325万盎司和AISC 1,760—1,950美元/盎司指引，同时将全年归属资本开支由40亿—44.5亿美元下调至38亿—42亿美元;Fourmile将在三季度开始地下斜坡开发，Lumwana扩建仍计划2028年一季度末实现首批铜产量，而与Newmont达成的协议又带来19.5亿美元现金并把内华达资产组合扩大至接近1亿盎司规模，为年底北美资产IPO扫清最大障碍。

结合黄金价格路径综合来看，巴里克矿业下半年的风险收益比已经明显优于六月末，但还没有重新回到一季度那种极端顺风环境。现货黄金6月30日一度跌至约4,027美元/盎司，当月累计下跌11.2%、创2013年以来最差季度表现背景之一，主要因为美伊冲突推高通胀和美联储加息预期。

统计数据显示，截至8月10日，现货黄金已回升至约4,345美元/盎司，并在上周五触及七周高位，较六月末低点反弹约8%，主要原因是疲弱美国就业数据令9月加息概率大幅降温。这意味着黄金已经摆脱二季度末最危险的“高通胀+高利率”双杀，但当前黄金现货交易价格仍低于巴里克矿业二季度4,417美元实现价和公司全年4,500美元假设，凸显出盈利逆风正在迅速缓解，而非重新进入Q1式超额利润爆发。

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