美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)已封禁了Meta(META)新推出的人工智能(AI)智能体Muse对其零售网站的访问。据悉，自上周日晚间起，当用户尝试通过Muse在亚马逊购物时，会看到提示称，未经授权的AI代理持续访问亚马逊违反使用条款。亚马逊表示，此前曾要求Meta主动将亚马逊电商站点排除在Muse的服务范围之外，但协商未果。

Muse是Meta本月早些时候正式推出的、定位为能够执行多步骤任务的个人AI代理，可连接电子邮件、日历、支付、餐饮和购物等服务。Muse上线后迅速获得关注，发布仅一周便超过ChatGPT，登顶苹果美国App Store免费应用榜首。

亚马逊表示，整件事的问题在于，亚马逊自始至终从未许可过该访问行为。Meta事先没有告知亚马逊Muse会访问其电商平台。这款智能体在网页浏览的时候也不会主动表明自身身份。而且Muse似乎会采集并保存用户账号凭证，亚马逊认为这会带来隐私以及安全隐患。

亚马逊称，如果用户下达指令，Muse就能够访问用户的账户页面以及历史订单记录。由于该智能体不会主动申明身份，相当于一个未对外披露的第三方在用户账号内部操作、处理交易、触碰敏感数据，而亚马逊对此毫不知情、也没有予以许可。

亚马逊发言人Lara Hendrickson在一封电子邮件声明中表示“我们认为，第三方应用代表客户向其他企业提供购买服务，就应该以公开透明的方式运营，并尊重服务提供商是否愿意参与其中的决定。”她补充称，要求用户主动选择加入是食品配送应用和在线旅行社的标准做法，“像Muse这样的第三方智能体应用也承担同样的义务，我们已经要求Meta将亚马逊从其服务体验中移除”。

不过，Meta此前曾经表态“Muse无法读取用户的密码或者支付信息。”用户提交的账号凭证会进入安全存储区;Muse可以调用这些凭证，但本身看不到明文内容，即便是用户自己在浏览器当中输入的密码也是如此。

亚马逊表示，已经就该事件与Meta展开直接沟通。当被问及是否会采取法律手段时，亚马逊拒绝发表看法。

两大科技巨头此次发生冲突格外引人关注，毕竟双方本身存在业务合作。据悉，自2023年起，用户就可以直接在Meta旗下Facebook与Instagram内购买亚马逊的商品。Meta还在今年4月签署了一份价值数十亿美元的合作协议，依托亚马逊云平台运行自身的智能体AI算力负载。

因此，这场争端也是更大范围行业争论的缩影——当AI智能体替消费者网购时，到底由谁掌控线上购物体验以及用户客户关系。亚马逊一直在阻止外部AI智能体抓取自家网站的数据。该公司曾就Perplexity的Comet浏览器向对方提起诉讼，称该AI初创公司试图在亚马逊要求其移除购物智能体后，隐瞒这些智能体的存在;该公司同时还陆续屏蔽来自谷歌、OpenAI的购物智能体。

亚马逊对代理购物保持强硬态度与自身商业模式有关。亚马逊2025年广告收入超过680亿美元。如果AI代理直接完成搜索、比价和下单，用户无需进入亚马逊页面，传统的广告展示和商品推荐机制可能受到影响。

与此同时，亚马逊也在开发自己的自动化购物工具。该公司曾在5月推出Alexa购物功能，一款用于调研商品并给出选购建议的AI智能体。亚马逊自家的智能代理购物功能Buy for Me可以在外部品牌网站帮用户搜寻商品。亚马逊强调，Buy for Me在访问外部站点时会主动表明自身身份，并且允许各家品牌选择退出该服务。

到目前为止，消费者主要使用机器人来研究产品，而不是让机器人直接完成购买。因此，亚马逊阻止购物智能体访问其网站，意味着该公司短期内不太可能损失大量业务。但如果消费者开始使用AI智能体购买商品，这些机器人可能会选择其他电子商务网站，从而导致亚马逊损失销售额和广告收入。

亚马逊首席执行官Andy Jassy今年早些时候表示，智能体购物体验仍有很大的改善空间，而且这些机器人经常会在价格或其他数据方面出现错误。他在4月表示“我们正在与所有这些公司进行沟通，努力改善这一体验，并找到一种对客户和所有相关公司都有效的方案。”

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，Lumentum(LITE)周一公布了与高通(QCOM)及康宁(GLW)在 ECOC 2026 上联合演示的方案，将展示面向 AI 横向扩展(scale-up)架构的高密度裸片间(die-to-die)光互连。

该板级演示将整合高通的 D2D 接口 IP 子系统、Lumentum(LITE)基于 VCSEL 的光互连平台，以及康宁的多模光纤连接。

盘前交易中，康宁(GLW)上涨 3%，Lumentum(LITE)上涨 2.4%，高通(QCOM)上涨 1.3%。

三家公司在一份声明中表示,"此次演示将展示一种大规模并行的光 D2D 架构，专为未来的共封装光学(CPO)和近封装光学(NPO)实现而设计，支持 UCIe 等新兴的 D2D 接口。"

声明写道，通过将高密度 D2D 连接扩展到跨越数十米的光链路——同时保持低延迟和低功耗——该架构可实现高度可扩展的带宽密度，因为 AI 系统正推动互连需求超越当今电气连接的实际极限。

康宁的多模光纤玻璃插芯(ferrules)将提供演示中所用的高密度光纤连接，凸显出随着光链路日益逼近计算设备与先进封装环境，光纤密度的重要性。

Lumentum(LITE)首席技术官 Matt Sysak 表示，"这次演示展示了 Lumentum 的 1060 nm VCSEL 平台如何将高密度光连接更贴近 AI 计算。"

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，据一份证券申报文件，伯克希尔·哈撒韦(BRK.B)已大举买入陷入困境的住宅建筑商莱纳建筑(LEN)，持股比例接近 10%。据 CFRA 的一位分析师，这一仓位是一种“经典”的价值投资。美国证券申报文件显示，在截至周一的三个交易日里，伯克希尔·哈撒韦买入了近 270 万股 莱纳建筑 A 类股，使其持仓达到 2370 万股、价值 18 亿美元。这家总部位于奥马哈的集团还持有52.8万股莱纳建筑 的 B 类股——每一股 B 类股的投票权是 A 类股的 10 倍。

周二，莱纳建筑一度大涨 6.6%，最高触及 83.24 美元，最终收涨6.38%。这家总部位于迈阿密的公司过去一年已累计下跌超过 32%。

背景利率高企正在冲击美国住房市场

伯克希尔的最新买入，正值利率上升之际——利率推高了 30 年期房贷利率、削弱了购房可负担性，从而冲击住宅建筑商。据房地美，全美 30 年期固定房贷利率上周达到 6.95%，高于此前一周的 6.76% 与去年同期的 6.26%。State Street SPDR 标普住宅建筑商 ETF(XHB)自 6 月底以来下跌近 16%。利率每上一个台阶，建筑商的两难就加深一分降价保销量会侵蚀利润率，保价格则让库存越积越重——伯克希尔买入的，正是这一两难压出来的价格。

“伯克希尔喜欢买入被低估的资产，”CFRA Research 分析师凯瑟琳·赛弗特(Catherine Seifert)说。押注 莱纳建筑 是“经典的伯克希尔式价值投资”。

对现任伯克希尔 CEO 格雷格·阿贝尔(Greg Abel)而言，此举并不突兀——他去年从沃伦·巴菲特手中接任。赛弗特表示，伯克希尔在住宅建筑市场“已有一个相当大的存在感”，此前它完成了对 Taylor Morrison 的收购。伯克希尔还拥有建筑材料公司，包括涂料制造商Benjamin Moore与屋面材料制造商 Johns Manville。2003 年，伯克希尔以近 20 亿美元收购了制造与模块化住宅商 Clayton Homes。

疲弱业绩

莱纳建筑上周公布了疲弱的财年第三季度业绩(财季截至 8 月 31 日)每股收益 1.23 美元，低于华尔街分析师 1.29 美元的共识预期;营收同比下滑 8%。

更重要的是，莱纳建筑给出的第四季度指引低于预期，理由是利率上升带来的可负担性挑战。在公司管理层与分析师的电话会议上，CEO 斯图尔特·米勒(Stuart Millar)表示，7% 的 30 年期房贷利率抑制了可负担性、缩小了合格买家的范围。对以量取胜的大型建筑商而言，指引失色通常意味着接下来在定价与激励上的竞争会更激烈。

受供需错配困扰，住房行业一直在拖累消费者信心。新屋供应短缺推高了存量房价格，也让新房更难负担。更高的房贷利率已把数百万首次购房者完全挤出了市场。

秉持深度价值、常常偏向逆向的投资哲学，艰难的住房环境可能为伯克希尔提供丰富的标的——截至 6 月底，伯克希尔坐拥约 3670 亿美元的“弹药库”。

周五，巴菲特正式卸任董事长，即时生效，由其子霍华德·巴菲特(Howard Buffett)接任。

从 8 亿试探仓到 18 亿重仓

莱纳建筑是全美最大的住宅建筑商之一，与 霍顿房屋(DHI) 长期位居行业交付量前两位(据公开资料)。行业的自救手段并不新鲜2023 年上一轮高利率周期中，建筑商普遍以房贷利率买低(rate buydowns)、降价与成交返现维持销量。但如今 30 年期利率重新逼近 7%，买低手段本身的水涨船高，正在侵蚀建筑商的利润率——这正是米勒所说“合格买家池缩小”的另一面，也是 莱纳建筑 毛利与指引承压的直接来源。

伯克希尔对住宅建筑商并不陌生，但对莱纳建筑的这次加码，意味着其行业敞口的一次跳升。2023 年 8 月，伯克希尔在 13F 文件中首次披露同时建仓三家建筑商霍顿房屋(DHI) 约 597 万股、NVR 约 1.1 万股、莱纳建筑仅约 15.3 万股——三者合计价值刚过 8 亿美元，莱纳建筑 是其中最小的仓位。三年之后，莱纳建筑 单一持仓已达 2370 万股、18 亿美元、接近 10% 的股比——这家建筑商恰恰是在股价最深跌(一年跌逾 32%)、业绩最疲弱的时候，被伯克希尔买成了重大股东。从试探性小仓位到近 10% 的战略级持股，这种节奏在伯克希尔的建仓史上，通常意味着管理层的判断是长期性的，而非交易性的波段操作。

加仓的时点同样耐人寻味它发生在 莱纳建筑 三季报不及预期、四季度指引下调的次周，也发生在 30 年期房贷利率逼近 7% 的当口——典型的“在最悲观处买入”的伯克希尔操作。而此时伯克希尔手中的弹药充足6 月底约 3670 亿美元的现金储备，为管理层所称的“经典价值投资”提供了底气。

治理层面，这笔交易也是阿贝尔时代的注脚巴菲特已于去年卸任 CEO、本周五正式卸任董事长，由霍华德·巴菲特接任董事长、阿贝尔执掌经营。伯克希尔的建筑产业链版图(Clayton Homes、Taylor Morrison、Benjamin Moore、Johns Manville)加上一笔近 10% 的 莱纳建筑 持股，意味着这家集团对“美国住房”的押注，正从材料与制造延伸到整条住宅价值链。

对市场而言，这笔建仓的信号意义大于其财务意义18 亿美元对 3670 亿美元的现金储备而言只是零头，但它出现在住房板块情绪最脆弱的时刻——房贷利率逼近 7%、XHB 跌近 16%、龙头业绩指引接连失色——等于伯克希尔公开为“深度价值还在”背书。CFRA 的赛弗特把这笔交易定性为“经典”，市场周二给出的6%涨幅，则是投机资金对同一信号的即时投票。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，Viking Therapeutics(VKTX)周二盘前一度飙升近50%，此前这家生物科技公司宣布，其实验性肥胖症药物VK2735帮助患者在用药频率从每周一次降至每两周一次的情况下，仍维持了大部分减重成果。

这一结果有望进一步增强VK2735在快速扩张的减肥药市场中的竞争地位。目前，各企业正与礼来(LLY)和诺和诺德(NVO)的重磅疗法展开竞争。VK2735被视为礼来Zepbound和诺和诺德Wegovy等重磅减肥药的潜在竞品。

截至发稿，VKTX股价上涨近23%。今年以来，该股累计下跌约15%。

VK2735最高可维持97%减重效果

在这项纳入180名患者的研究中，肥胖症成人患者最初接受VK2735(一种GLP-1/GIP受体激动剂)每周注射，持续21周。在此期间，患者体重下降了16%至19%，而继续每周治疗的探索性组别在33周后实现了约22%的减重。

随后改为每两周给药一次并再持续12周的患者，维持了高达97%的先前减重成果，而改为安慰剂的患者仅维持了61%。

Viking Therapeutics首席执行官Brian Lian表示“这可能为评估更高剂量提供机会，并提升了以更低频率给药方案探索维持期和诱导期减重的可能性。”

据了解，VK2735是Viking的主要肥胖症候选药物，正在开发注射剂和口服剂两种剂型。注射版正在3期Vanquish项目中接受评估，该项目于2025年启动，包含两项已完全入组的试验，合计约5500名患者。

在分析人士看来，减肥药市场机遇依然巨大。7月，高盛研究将2030年全球肥胖症药物销售额预测上调至1140亿美元，其中口服疗法预计将占据约40%的市场份额。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，最新监管文件显示，SpaceX(SPCX)总裁兼首席运营官格温·肖特维尔提交文件拟出售价值近 5200 万美元的股票；而另一份披露显示，以美国总统唐纳德·特朗普名义持有的投资账户在 7 月曾买卖该公司股票。

SPCX 股价周二上涨 2%，收于 154.72 美元，终结了此前连续两个交易日的下跌。

SpaceX 交易披露引发关注

肖特维尔最新提交的监管文件显示，其拟出售 342,170 股，合计市值 5196 万美元。公司于周二通过现金行权股票期权方式取得这些股份。

SpaceX 在上市后的首份季报中披露，肖特维尔已于 6 月 23 日采纳一项 10b5-1 交易计划，覆盖至多 585,605 股。公司表示，她的大部分持股仍处于延长锁定期内。周二出售通知中所列股份未超出该计划披露的上限。

另外，周二发布的一份财务披露显示，7 月 10 日，以特朗普名义持有的账户买入了价值 15001 至 50000 美元的 SpaceX 股票，随后在 7 月 17 日卖出了价值 1001 至 15000 美元。上月的披露还显示，以特朗普名义持有的账户于 6 月 23 日买入了 15001 至 50000 美元的 SpaceX 股票。

白宫发言人戴维斯·英格尔表示“特朗普总统及其任何家庭成员均无能力对投资组合的投资方式或买卖时机进行指示、施加影响或提供意见。”他持有 SpaceX 股票之所以引发关注，是因为该公司握有美国国家航空航天局(NASA)和国防部的重要合同。

星舰首次入轨测试迫近

上述交易披露正值 SpaceX 下一项重大运营测试之前。公司目标不早于 9 月 28 日执行星舰第 14 次飞行，此次任务旨在首次将上面级送入地球轨道，并部署 26 颗在役的星链 V3 卫星。这项时长 10 小时的任务计划绕地球飞行六圈，随后飞船在太平洋溅落。

此次测试之际，SpaceX 正准备将更多发射任务从猎鹰 9 号(Falcon 9)转向星舰。一些商业客户已难以预订 2028 年以后的猎鹰 9 号发射，正在寻求其他进入轨道的途径。SpaceX 正在逐步缩减猎鹰 9 号的生产，不过该火箭预计还将飞行多年——尤其是政府任务——与此同时星舰仍在研发之中。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，ADARx Pharmaceuticals 是一家处于3期临床阶段的生物科技公司，正在开发用于治疗多种疾病的 siRNA 疗法。该公司于周一公布了其 IPO 发行条款。

该公司计划通过发行2190万股、发行价区间15至17美元，募资3.5亿美元。艾伯维已同意在一项同步进行的私募配售中认购一定数量的股份，交易完成后将持股4.9%；按发行价区间中值计算，这意味着约8000万美元的投资，且其投资总额不会超过1亿美元。按拟发行价区间中值计算，ADARx Pharmaceuticals 的完全稀释后市值将达到18亿美元。

ADARx Pharmaceuticals 专注于开发下一代小干扰 RNA(siRNA)疗法，旨在治疗广泛的疾病。公司管线包括三个临床阶段项目和两个处于后期阶段的临床前项目。其三个临床阶段候选药物均靶向肝脏组织，目前正在评估用于治疗补体介导性疾病、遗传性血管性水肿以及血栓性疾病。另外两个项目正处于或正在推进至支持 IND(新药临床试验申请)的阶段，分别靶向肥胖和神经退行性疾病，包括阿尔茨海默病。

ADARx Pharmaceuticals 成立于2019年，在截至2026年6月30日的12个月内实现营收600万美元。公司计划以 ADRX 为代码在纳斯达克上市。摩根大通、摩根士丹利、TD Cowen、瑞银投资银行和 LifeSci Capital 担任此次交易的联席账簿管理人。预计将在2026年9月21日(周一)当周定价。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网注意到，优步(UBER)早期投资人杰森·卡拉坎尼斯已小仓买入文远知行(WRD)、小马智行(PONY)、Lucid Group(LCID)和 Rivian Automotive(RIVN)，押注围绕机器人出租车车队的竞赛将催生收购。他预计这四家公司都将在 24 个月内被收购，而这批投资作为一个组合将在不到两年内翻倍。

卡拉坎尼斯此前曾投资优步、Robinhood、Thumbtack 和 Calm。他的新选股横跨自动驾驶业务的两大环节文远知行与小马智行开发无人驾驶技术并运营机器人出租车，而 Lucid 与 Rivian 则为大规模车队备车。

押注机器人出租车并购潮

卡拉坎尼斯在 X 上表示，“基于特斯拉、Waymo 和优步正在取得的巨大进展，自动驾驶领域的整合即将到来，”“我相信这四家公司将在未来 24 个月内被收购，并且我预计，作为一个组合，我的投资将在不到两年内翻倍。”

他称这些交易为“小额押注”，并表示视其为 1 至 4 年的投资。相比之下，他通常买入股票是为了持有 10 年以上。卡拉坎尼斯表示自己不做日内交易，邀请他人审视他的论点，并提到他还有其他自动驾驶投资，包括私营公司 Zipline 和 Autolane。

上周，在回应 Lucid 新的欧洲车队交易时，他做出了一个更宽泛的预测“所有汽车公司现在都将变成机器人出租车公司!”这一被收购的预测仅代表他的观点；他四只选股中的任何一家都尚未宣布出售。

文远知行与小马智行跨国竞速

文远知行与小马智行都正通过与优步合作进行扩张。本月，文远知行、优步及车队合作伙伴 AVOMO 获得了西班牙首个国家级 L4 级自动驾驶载客车辆运营许可，为其在马德里的机器人出租车服务做准备。这将是文远知行与优步在欧洲的首次部署。截至 7 月 31 日，文远知行报告其全球 L4 级自动驾驶车辆约 3400 辆，其中包括逾 1800 辆机器人出租车。

小马智行与优步扩大合作，计划在五个欧洲城市部署逾 2000 辆机器人出租车。本月，小马智行与 Verne 在克罗地亚萨格勒布的公共道路上启动了面向乘客的完全无人驾驶测试。小马智行的车队在第二季度达到 1975 辆机器人出租车，目标是到年底突破 3500 辆。

Lucid 与 Rivian 拿下大额机器人出租车订单

Lucid 的机器人出租车野心上周迎来第二位大客户。欧洲出行平台 Bolt 表示，计划部署至少 25,000 辆基于 Lucid 即将推出的 Midsize 平台打造的自动驾驶车辆。这些车辆将采用英伟达的 Hyperion 架构，而 Bolt 将拥有并运营该车队。

这笔交易叠加在 Lucid 与优步及自动驾驶开发商 Nuro 的美国合作之上。优步已承诺至少 35000 辆 Lucid 机器人出租车，包括 Gravity SUV 及未来的 Midsize 车型。

Rivian 也与优步签有自己的协议。优步或其车队合作伙伴计划购买 10000 辆全自动驾驶 R2 SUV，自 2028 年起投入服务，并附带再增购 40000 辆的选择权。优步还计划视自动驾驶里程碑完成情况，在 2031 年前向 Rivian 投资至多 12.5 亿美元。

特斯拉、Waymo 与优步加码

卡拉坎尼斯所指的竞争，范围远超他的四只选股。特斯拉已开始在奥斯汀部署少量 Cybercab，而 Alphabet 旗下的 Waymo 则继续扩张其无人驾驶出行服务。百度上周表示，其萝卜快跑车辆正在香港道路上进行完全无人驾驶测试，商业运营为未来目标。

特斯拉的 Cybercab 还面临一场监管考验美国安全官员要求其在 9 月 30 日前说明，这款没有方向盘、踏板和后视镜的车辆，如何在没有豁免的情况下符合联邦标准。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，处于临床后期开发阶段的RNA疗法公司Adarx Pharmaceuticals计划通过美国首次公开募股(IPO)筹集至多3.719亿美元资金。按照拟议发行价区间上限计算，公司上市后的市值预计将达到约17.4亿美元。

根据Adarx周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件，这家总部位于圣迭戈的生物科技公司计划发行2187.5万股股票，每股发行价区间为15至17美元。根据投资者演示材料，此次IPO预计将于9月24日定价，公司计划登陆纳斯达克全球市场，股票代码为“ADRX”。

Adarx背后拥有多家知名生物医药及机构投资者，其中包括OrbiMed Advisors。与此同时，与Adarx建立合作关系的制药巨头艾伯维(ABBV)也计划进一步成为其股东。根据招股文件，艾伯维已同意按照IPO发行价通过私募方式购买Adarx股份，投资金额最高不超过1亿美元。交易完成后，艾伯维预计将持有Adarx约4.9%的股份。

Adarx主要开发小干扰RNA(siRNA)药物，目标适应症涵盖眼科疾病、肾脏疾病、肥胖症以及阿尔茨海默病等多个领域。siRNA疗法通过干预特定基因的表达，从遗传层面针对疾病机制发挥作用，同时不会对患者基因组或DNA造成永久性改变。随着RNA药物技术不断成熟，这一领域近年来已成为全球大型制药企业和生物科技公司重点布局的方向之一。

目前，Adarx共有三款候选疗法进入临床开发阶段，另有两款项目处于临床前阶段。不过，与多数仍处于研发阶段的生物科技企业类似，Adarx目前尚未实现盈利。招股文件显示，截至6月30日的六个月内，公司录得净亏损4840万美元，合作收入为290万美元；上年同期净亏损为3360万美元，合作收入仅为20.8万美元。

艾伯维不仅计划参与此次IPO，此前还已经与Adarx建立规模可观的研发合作关系。2025年5月，Adarx与艾伯维达成合作协议，并获得3.35亿美元预付款。根据相关合作安排，Adarx未来还有资格获得包括期权相关费用、研发及商业化里程碑付款在内的数十亿美元潜在款项，以及按销售额计算的分级特许权使用费。

艾伯维此次计划在IPO同期进一步投资Adarx，也意味着双方关系将从研发合作进一步延伸至股权层面。

Adarx背后的股东阵容同样受到市场关注。根据招股文件，IPO完成后，OrbiMed持股比例预计将由目前的31%降至23%，但仍将是公司的重要股东。LAV持股比例预计由16%降至12%；Adarx首席执行官Zhen Li的持股比例将由13%降至10%；SR One的持股比例则将由11%降至8.2%。

此外，Adarx此前的融资也吸引了众多华尔街大型投资机构。2023年，Bain Capital Life Sciences和TCGX共同领投Adarx规模达2亿美元的C轮融资，贝莱德、Invus、Marshall Wace以及普信集团等机构当时作为新投资者加入。

本次IPO则由摩根大通、摩根士丹利、多伦多道明银行、瑞银集团以及LifeSci Capital牵头承销。若最终按照每股17美元的发行价区间上限定价，Adarx通过发行2187.5万股股票可筹集约3.719亿美元，并获得约17.4亿美元的上市估值。与此同时，艾伯维最高1亿美元的同步私募投资，将进一步为公司提供研发资金。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，长期以来聚焦智能手机芯片的半导体巨头高通(QCOM)正在积极加码押注自研AI推理芯片以及数据中心CPU。高通近日股价强势的底层逻辑，已经不再只是“智能体手机芯片周期见底”的单一逻辑，而是市场开始重新定价它在数据中心CPU/自研AI推理芯片+端侧AI智能体设备两条AI算力投资主线中的潜在核心位置。截至周一美股收盘，高通股价自8月以来的涨幅高达35%，市值徘徊在2100亿美元附近，足以说明市场已明显开始给其“AI算力基础设施新锐势力”定位强劲溢价，而不仅按传统的智能手机SoC芯片公司估值。

高通管理层正积极寻求把握端侧AI和AI智能体大规模渗透时代不断增长的算力资源需求。高通公司发布最新旗舰骁龙处理器后，正受到散户交易者们积极关注。有华尔街分析人士指出，随着芯片行业愈发向AI智能体计算需求/容量转型，这些聚焦大型AI数据中心的芯片有望成为该公司的又一项增长动力。

随着Muse、Astra等最前沿AI智能体工作系统扩大了能够自动完成的商业任务范围，也使算力需求由单次问答延伸至持续高效率运行的极度复杂智能体工作流，全球AI算力需求预期迎来新一轮扩张，高通AI芯片 数据中心CPU需求预期更是呈现AI算力双线扩张态势，推动高通股价本周以来已经涨超10%。

高通进军数据中心AI芯片的重点是瞄准天量级AI推理工作负载，技术突破口是降低数据搬运开销和每个有效输出Token的成本。服务器CPU业务则让高通能够参与智能体计算的另一个关键环节。采用自研Oryon核心的Dragonfly C1000面向任务编排、通用计算及AI主机节点，高通已与Meta达成多代CPU合作，第一代产品计划于2028年下半年开始量产，为其中长期需求预期提供客户基础。据悉，高通与Meta合作的首代C1000 CPU计划于2028年下半年开始量产。

紧抓AI时代的增长机遇!高通股价有望创5月以来最佳月度表现

高通管理层正积极寻求把握端侧AI和聚焦复杂代理式工作流的AI智能体技术大规模渗透时代不断增长的算力资源需求。该公司股价在周三美股盘前交易中小幅下跌0.4%，但仍然非常有望创下5月以来最佳月度表现。

Futurum集团首席执行官丹尼尔·纽曼表示，高通覆盖AI推理芯片与数据中心CPU产能规划的数据中心业务已经受益于智能体AI热潮，这可能推动市场上调对数据中心高性能CPU、高性能以太网网络设备和AI计算核心加速器等业务的预期。不过，他表示，投资者不应忽视智能手机及其他设备领域的机会。

纽曼在X平台发帖表示“很难忽视这样一点高通也有望受益于Muse、Grok Bot和Instinct的迅速崛起。”他补充称，“具备智能体功能的设备将获得提振”，无论最终哪款应用在端侧智能体AI竞争中胜出，都将为高通创造另一项增长动力。

Meta新推出的Muse AI智能体，以及个人AI智能体Instinct，是行业向自主AI转型的突出例子。Instinct以处理电子邮件等现实任务而闻名，据报道，该公司正寻求按100亿美元估值融资;与此同时，Muse获得了用户和分析人士的赞誉。

与此同时，尼尔·沙阿将关注点放在高通推出两个旗舰档位的决定上。他在X平台表示“高通骁龙的这种产品定位和分档相当有意思。”他补充称，随着原始设备制造商，尤其是中国智能手机厂商，考虑如何让自己的设备形成差异化，这一策略可能更有意义。

两款骁龙芯片可谓全面瞄准端侧AI以及AI智能体时代。高通本周在骁龙峰会上发布了骁龙8 Elite Extreme Gen 6和骁龙8 Elite Gen 6。两款芯片均采用2纳米制程，支持端侧AI、游戏、影像和连接功能。

骁龙8 Elite Extreme Gen 6是高通的顶级芯片，配备5GHz的Oryon CPU，拥有更快的AI和图形处理性能，以及先进的游戏和影像能力。标准版Gen 6的频率同样达到5GHz，与上一代相比，CPU性能提高10%，GPU性能提高35%，NPU性能提高14%。

沙阿表示，这些差异“在规格表上可能看起来并不大”，但他认为，先进的智能体AI和游戏功能可能成为具有实际意义的性能差异化因素。

此外，值得注意的是，高通表示，已聘请摩托罗拉设备业务前总裁塞尔吉奥·布尼亚克，负责公司的移动、计算及扩展现实(XR)业务。布尼亚克在摩托罗拉工作了30多年，并于2018年出任摩托罗拉设备业务总裁。

他的职责还涵盖高通下一代AI设备。在高通试图将骁龙的应用范围拓展至智能手机之外，并进一步深入新兴智能体AI生态之际，此次任命为公司带来了一位在推动消费设备从设计走向商业化方面拥有丰富经验的高管。

截至美东时间周三早间，Stocktwits平台上的高通散户情绪为“看涨”，与本周初相比没有变化。截至发稿时，该股票位居平台热度榜前十。

一名资深散户交易员在，Stocktwits平台表示“三星预计将成为首家推出搭载标准版芯片设备的主要合作伙伴，相关报道将Galaxy S27和Galaxy Z Fold 9列为首发机型。”“除三星外，据传小米、一加和iQOO也有望较早获得这些新芯片。”

智能体驱动算力扩张高通迎来端侧与云端双重机遇

Muse、Astra等前沿智能体带来的核心变化，是把一次问答扩展成包含持续推理、工具调用、代码执行和结果校验的完整工作流程。从系统架构推导，随着更多任务交给智能体，加速器需要承担模型计算，CPU需要处理任务编排、浏览器操作、软件工具和执行环境，内存及网络则负责保存上下文、传输数据。这使AI基础设施的需求增长覆盖更多芯片类型，也为高通的推理加速器和服务器CPU打开市场空间。

因此就AI智能体风靡全球将带来的数据中心CPU需求扩张态势而言，对于高通的看涨投资逻辑关键在于智能体能力提升扩大可商业化的任务范围，更多用户、更高使用频次和更长的任务流程，共同推动计算资源需求增长。高通公布的Dragonfly路线图，已经将智能体处理、推理加速和高速互连列为数据中心业务的核心方向。

在终端侧，智能体需要持续感知个人上下文、快速响应并调用应用，同时满足手机严格的续航和散热约束，因此，每瓦性能、异构计算调度和本地处理能力会直接影响使用体验。高通的Oryon CPU、Adreno GPU与Hexagon NPU可以分担控制、图形和适配的AI计算任务轻量推理与个人数据处理在设备端完成，更复杂的任务通过网络调用云端模型。这种端云协同为骁龙平台增加了新的产品价值。按照高通公布的代际比较，旗舰Extreme型号的NPU性能提高35%，每瓦性能最高提高33%，其商业意义是让更复杂的AI功能能够在有限电量和散热空间内持续运行。

此外，对比英伟达/AMD AI GPU算力体系以及谷歌TPU算力体系的AI芯片方面，高通进军数据中心AI芯片的重点是推理，技术突破口是降低数据搬运开销和每个有效输出Token的成本。全球最前沿AI大模型以及聚焦代理式负载工作流程的AI智能体生成答案时需要反复读取模型权重，并访问随上下文增长的键值缓存;尤其在低批量、低延迟解码场景中，内存带宽和容量容易成为瓶颈。

这也是为何高通AI200 AI芯片采用大容量低功耗内存路线，AI250进一步引入HBC近存计算，通过三维集成让计算与内存更紧密结合，减少数据搬运的能耗，其最核心的潜在竞争力在于在满足输出质量、延迟和吞吐要求的前提下，提高单位电力能够交付的推理服务量，从而改善数据中心总拥有成本。按照官方路线图，搭载第一代HBC的AI250预计于2027年年中商业送样。

数据中心服务器CPU业务则让高通能够参与智能体计算的另一个关键环节。采用自研Oryon核心的Dragonfly C1000面向任务编排、通用计算及AI主机节点，高通已与Meta达成多代CPU合作，第一代产品计划于2028年下半年开始量产，为其中长期需求预期提供客户基础。

此外，高通9月宣布与亚马逊开展多代定制芯片合作，聚焦AI推理，并覆盖最高1.6T及后续光互连方案。由这些最新动态形成的高通等AI算力产业链领军者们投资传导在于——端侧智能体增强高端骁龙平台的价值，云端智能体拓宽推理加速器、服务器CPU和互连产品的市场空间;随着客户项目逐步量产，高通有机会将移动计算领域积累的低功耗设计能力转化为数据中心收入，扩大其长期增长来源。

在华尔街，有分析师予以高通未来12个月目标价400美元，对应约101.75%的潜在上涨空间，这一目标价也是华尔街最高目标价。来自Baird的分析师Tristan Gerra近日将高通目标价从300美元上调至400美元，维持“跑赢大盘”(Outperform)评级。这位分析师抛出的400美元目标价押注的是“数据中心打开新市场+收入结构多元化+智能体手机升级”共同带来的盈利增长与估值重估。Gerra预计，高通2027财年数据中心收入将达到50亿美元，约占其总收入预测的11%，意味着AI基础设施业务即将开始对整体业绩产生实质影响。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，美股半导体板块周一集体大涨。Meta Platforms(META)新推出的AI智能体Muse初步获得消费者追捧，点燃市场对AI智能体大规模普及后算力需求激增的预期，资金大举涌入AMD(AMD)、英特尔(INTC)和Arm(ARM)等芯片股。

其中，AMD周一大涨近10%，市值首次突破1万亿美元大关；英特尔上涨超12%，Arm Holdings(ARM)飙升超17%。费城半导体指数上涨4.3%，连续第五个交易日走高。

Meta股价也大涨超11%，创下自2025年4月以来最大单日涨幅。当时，美国总统特朗普宣布暂停实施此前扰动市场的关税措施90天，推动美股大幅反弹。

芯片股强势上涨也带动美股主要指数整体走高。标普500指数周一上涨近1.5%，创8月初以来最佳单日表现；科技股占比较高的纳斯达克100指数上涨2.8%，收于6月以来最高水平。

除了市场对AI芯片需求的乐观情绪外，油价下跌和美债收益率回落也为股市提供支撑，投资者对于结束伊朗战争取得进展的预期有所升温。

Muse登顶App Store AI智能体点燃新一轮算力需求预期

本轮科技股上涨的直接催化剂来自Meta本月早些时候推出的个人AI智能体Muse。

Muse上线后迅速攀升至苹果(AAPL)App Store免费应用排行榜首位，初步展现出较强的消费者需求。这一表现重新点燃了市场对于AI智能体普及的想象空间，并将投资者关注焦点进一步从AI模型训练所需的GPU，扩展至AI智能体运行过程中所需要的CPU等计算资源。

Meta本月早些时候发布Muse，并将其定位为能够代表用户直接执行任务的个人AI智能体。与主要负责生成文字或回答问题的传统聊天机器人相比，Muse能够帮助用户完成网上购物、购买电影票和预约服务等实际任务。

Wedbush分析师Matthew Bryson表示，AI智能体依赖大量计算驱动型应用，而在这一市场中，主要的计算供应商包括英特尔和AMD。

这也解释了为什么此次AI行情中，AMD和英特尔成为涨幅最突出的芯片公司之一。

值得注意的是，Meta本身也是AMD的重要客户。数据显示，Meta是AMD第二大客户，贡献AMD约5.5%的营收。因此，如果Meta持续扩大AI智能体相关基础设施投入，AMD可能成为直接受益者之一。

不过，Muse的快速扩张也已经开始遭遇来自其他互联网平台的阻力。亚马逊(AMZN)发言人表示，该公司周日晚间已经阻止Muse AI智能体访问其零售网站。

从GPU扩散至CPU 华尔街押注AI智能体新一轮算力周期

此前的生成式AI投资热潮主要围绕英伟达(NVDA)等GPU供应商展开，而Muse受到消费者追捧后，市场开始更加关注AI智能体可能带来的另一类算力需求。

与传统聊天机器人相比，AI智能体不仅需要生成答案，还需要理解用户目标、规划任务、调用不同应用和工具，并持续执行一系列操作。这意味着，如果AI智能体最终获得大规模消费者采用，其背后的推理、任务编排以及服务器基础设施工作负载都可能随之增加。

杰富瑞分析师Jacky He表示，随着AI智能体获得更广泛的消费者采用，更高的AI推理、任务编排和基础设施工作负载有望推动服务器CPU需求增长。

这一逻辑正在推动投资者重新评估CPU在AI基础设施中的价值，并带动AMD、英特尔和Arm等相关公司股价大幅上涨。

AMD单月涨约30% 正式跻身“万亿美元俱乐部”

对于AMD而言，周一的上涨还具有另一个里程碑意义，公司市值首次突破1万亿美元。此前，由于投资者担忧AI投资热潮的持续性以及巨额AI资本支出的回报率，AMD股价一度承压。从6月高点至7月低点，该股累计下跌近26%。但最近几周市场情绪明显逆转。截至周一，AMD在9月份已经累计上涨约30%，有望创下5月以来最佳单月表现。

随着此次市值突破1万亿美元，AMD也正式加入全球芯片行业的“万亿美元市值俱乐部”。目前，包括英伟达、美光科技(MU)、博通(AVGO)以及台积电(TSM)在内的多家半导体企业市值均已达到或超过1万亿美元。

数据显示，除上述芯片企业外，目前全球还有15家上市公司的市值达到至少1万亿美元。

从更广泛的市场逻辑来看，Muse的快速走红正在推动投资者重新思考AI产业下一阶段的算力需求结构。过去数年的AI投资主要围绕大模型训练和GPU展开，而随着AI逐渐从“回答问题”走向“替用户执行任务”，推理、任务编排以及服务器CPU等基础设施的重要性可能进一步提升。

如果Muse等AI智能体能够从早期消费者热度进一步发展为大规模日常应用，AI算力需求的增长动力也可能从模型训练扩展至持续运行的智能体工作负载，而AMD、英特尔等CPU供应商能否从这一趋势中获得实质性收入增长，将成为市场下一阶段关注的重点。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！