美股投资网获悉，花旗集团将Hims & Hers Health(HIMS)的评级由"卖出"上调至"中性"，同时将目标价从13.25美元大幅上调至24美元——以3月9日收盘价计算，该目标价对应约8%的上涨空间。此次调整主要基于公司近期与诺和诺德(NVO)达成的一项关键协议通过代理销售诺和诺德旗下用于减重及2型糖尿病治疗的GLP-1类药物，Hims & Hers Health显著降低了此前市场所担忧的多种业务风险，包括产品管线单一性、市场竞争压力及合规不确定性等核心问题。

花旗银行在最新的研究报告中对这一合作给予了高度评价，并将其视为 Hims & Hers 发展史上的重要转折点。花旗分析师指出，通过引入官方正版药物，Hims & Hers 成功摆脱了长期困扰其业务模式的合规性阴影与法律风险。这种从销售“复合仿制版”向“官方合作伙伴”的身份转变，不仅极大增强了其业务的可持续性，也使其能够更深度地渗透利润丰厚的减重医疗市场。

这一利好消息在二级市场引发了剧烈反弹，Hims & Hers 的股价在消息公布后的交易时段内一度飙升超过 35%，周一收涨40.79%，报22.16美元。市场投资者普遍认为，诺和诺德选择利用 Hims 强大的远程医疗渠道和品牌影响力，将加速其减肥药产品在消费者端的普及率，而 Hims & Hers 也借此确立了其在数字医疗领域的领导地位。

尽管Hims & Hers Health通过其渠道销售Wegovy和Ozempic的具体定价尚未对外披露，但分析师Daniel Grosslight预测，这两款药物的月均售价将比诺和诺德官方NovoCare平台的现金自付价格高出约100美元。这一溢价主要源于Hims & Hers提供的增值服务组合——客户在购药同时可获得专业医疗团队支持、个性化营养方案及运动指导等配套服务，形成“药品+服务”的捆绑价值。

与此同时，Grosslight警示了该合作协议中的潜在风险条款根据协议要求，Hims & Hers须停止自行大规模配制司美格鲁肽(即Wegovy和Ozempic的核心活性成分)。此项限制可能对其收入结构造成显著冲击，导致公司营业收入及调整后EBITDA(税息折旧及摊销前利润)出现大幅下滑。

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美股投资网获悉，周一盘后交易中， 福泰制药(VRTX)的股价一度上涨 11%，截至发稿，涨幅收窄至5%。此前这家生物技术公司表示，其治疗肾脏疾病的药物在后期试验中达到了预期目标，这为其超越囊性纤维化治疗的战略注入了动力。截至周一收盘，该公司股价今年迄今已上涨 1.7%。

该公司在一份声明中表示，接受povetacicept治疗的患者在 36 周后尿蛋白指标较基线水平降低了52%。该公司还表示，在这项纳入605多名患者的研究中，该药物总体上安全且耐受性良好。

总部位于波士顿的福泰制药一直在努力拓展其核心业务——囊性纤维化治疗以外的领域。该公司用于治疗镰状细胞贫血症和β地中海贫血症的基因编辑疗法销售缓慢，并且该公司一直在努力为其新推出的止痛药Journavx争取医保覆盖。

福泰制药表示，将于3月底前完成其povetacicept药物向美国食品药品监督管理局(FDA)的申请，并寻求加速审批程序。该公司表示，计划使用优先审评券将审评周期从10个月缩短至6个月。

福泰制药在2024年以约49亿美元的价格收购Alpine Immune Sciences Inc.时获得了 povetacicept。这笔交易是 Vertex 有史以来最大的一笔收购。

Povetacicept 能阻断两种名为细胞因子的炎症蛋白，这两种蛋白有时会刺激人体攻击自身组织。该公司一直在测试该疗法对一种名为 IgA肾病(IgA nephropathy)的肾脏疾病的疗效，这种疾病影响着全球约 150 万人。许多患者病情会恶化至终末期肾病，这可能致命。

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美股投资网获悉，据四位知情人士透露，埃隆・马斯克旗下火箭与卫星公司SpaceX正倾向于在纳斯达克挂牌上市，这可能成为有史以来规模最大的首次公开募股(IPO)。其中两位人士表示，SpaceX希望快速纳入纳斯达克100指数，并将此作为在这家科技股主流交易所上市的必要条件。他们同时强调，SpaceX的上市计划仍存在调整可能。

另有多位消息人士称，纽约证券交易所同样在争取这笔上市业务，目前两家交易所均未收到SpaceX的最终决定。此前曾有报道称，SpaceX最早或于今年6月启动IPO。

据了解，纳斯达克100指数由纳斯达克公司(NDAQ)编制，被大型机构投资者视为顶尖蓝筹股指数，也是全球多数大型上市公司表现的风向标，成分股包括英伟达(NVDA)、苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)等科技巨头。该指数去年上涨约21%，今年迄今略有回落。

纳斯达克交易所上月提出一项新规则，有望缩短新上市超大盘公司纳入纳斯达克100指数的时间。

这项修订旨在吸引SpaceX、Anthropic、OpenAI等高估值未上市企业赴纳斯达克挂牌。该规则目前尚未最终敲定，可能需数月才能生效。

根据纳斯达克拟推出的“快速纳入”规则，若新上市公司市值跻身纳斯达克100指数现有成分股前40位，可在不到一个月内快速纳入指数。一位消息人士透露，SpaceX此次IPO目标估值约1.75万亿美元，按最新股价计算，上市后将成为美国第六大市值公司。

目前，新上市公司通常需等待最长一年，才能满足标普500、纳斯达克100等主流指数的纳入资格，首先要向投资者证明其具备足够稳定性，以承接机构投资者的大规模买盘。

纳入指数的优势

跻身纳斯达克100、标普500等蓝筹指数，能让企业更易获得资金雄厚的机构投资者配置——这类机构通常会为其指数基金大量建仓，有助于拓宽股东基础、逐步提升股票流动性。

纽交所虽也有跟踪其100只最大美股的类似指数，但市场关注度较低，因此纳入纳斯达克100对超大盘IPO尤为重要。

对公司管理层与早期投资者而言，更强的流动性有助于在IPO禁售期(通常为90-180天)结束后，降低大额减持对股价的冲击，不过这并不能完全避免大规模内部抛售对股价造成的压力。

截至发稿，SpaceX未就相关消息置评。

2月曾有报道称，SpaceX的顾问团队已与纳斯达克等主要指数提供商接触，商讨提前纳入核心指数的相关事宜。

SpaceX上市有望成为近年最火爆IPO年的重头戏。目前，包括OpenAI、Anthropic在内的多家知名风投支持企业与初创公司均在筹备上市。

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美股投资网获悉，中东和北非 (MENA) 最大的在线社交网络和游戏公司雅乐科技(YALA)今日公布2025年第四季度及全年未经审计业绩。

数据显示，第四季度营收达8390万美元，未达市场平均预期，净利润为3450万美元，同比增长增长6.2%，净利率为41.2%。2025 年第四季度聊天服务产生的收入为 5380 万美元，游戏服务产生的收入为 2950 万美元。

2025全年总营收3.419亿美元，净利润1.481亿美元，净利率43.3%。截至发稿，该股盘后下跌4.57%。

运营数据显示，第四季度月活跃用户同比增长8.2%至4480万，而 2024 年第四季度为 4140 万。付费用户规模为1040万，而 2024 年第四季度为 1230 万，同比下降15%。

截至年末，公司持有现金及现金等价物7.546亿美元。2025年公司通过股票回购向股东返利5660万美元，并同步推出新一期回购计划自2026年3月9日起24个月内，最高可回购1.5亿美元股份。

公司创始人、董事长兼首席执行官杨涛表示"2025年公司交出了稳健的成绩单。产品生态系统的强劲执行力推动用户参与度持续提升。得益于游戏创新投入与精准营销活动，游戏服务收入开始加速增长，全年同比增幅达9.1%。我们首款三消游戏Turbo Match已上线并收获积极用户反馈，沙漠主题SLG策略游戏将于2026年二季度正式推广，这将进一步巩固我们在新兴用户群体中的市场地位。

与此同时，我们深化了人工智能技术在全生态系统的整合应用，运营效率显著提升，产品创新与本地化进程持续加速。作为区域增长战略的重要组成部分，我们持续强化在沙特阿拉伯的市场布局，与沙特电子竞技联合会建立战略合作，共同支持2026沙特电竞联赛及本土人才培养计划。

展望未来，我们将持续释放社交与游戏生态的协同效应，同时加强技术储备与产品线建设，以巩固我们在快速发展的中东北非市场的行业领导地位，驱动可持续的长远发展。"

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美股投资网获悉，对冲基金传奇人物比尔·阿克曼创立并亲自掌舵的Pershing Square Inc.已提交美国股市首次公开募股(IPO)申请，这笔交易将使亿万富翁阿克曼旗下的对冲基金公司连同一只新的封闭式运作基金一同在美国纽约证券交易所(NYSE)上市。

申请文件显示，这笔组合式合并首次公开募股包括Pershing Square USA Ltd.(一家封闭式运作基金)的股份，以及阿克曼旗下的对冲基金公司Pershing Square Capital Management的一部分股份。文件显示，认购封闭式基金IPO每100股的投资者们，将获得该对冲基金管理公司20股股份。

周二提交的文件显示，截至2025年底，这家华尔街另类资产管理公司管理的总资产约为307亿美元，其中207亿美元为收费资产。

Pershing Square Holdings Ltd.则是该公司在伦敦证券交易所上市的封闭式基金，截至2月底，其管理资产规模为171亿美元。机构汇编的数据显示，该基金与许多其他封闭式运作基金类似，其交易价格大幅低于净资产值。数据显示，目前该基金的中值价格较净资产值低24%。

整体而言，阿克曼这次寻求上市的标的是“组合式IPO”一部分是阿克曼的对冲基金管理公司 Pershing Square Capital Management / Pershing Square Inc.，另一部分是新设的封闭式运作基金 Pershing Square USA。也就是说，不是单独只上市潘兴广场这家对冲基金公司，而是对冲基金管理公司和新基金一起推向美国市场。

Pershing Square在一份声明中预计，一旦合并IPO定价确定，这两家公司将独立交易。这也意味着它们将会在纽交所用不同代码上市，投资者买封闭式基金时会获配一定比例的管理公司股份，但上市后两者是独立证券资产，而不是合并成一个标的交易。

文件显示，阿克曼希望通过这笔组合交易为Pershing Square USA筹集50亿至100亿美元，投资者们可按每股50美元购买股份。该发行已获得符合资格投资者28亿美元的认购承诺，这些投资者包括家族办公室、养老基金和保险公司们。文件显示，参与私募配售的投资者们，每认购封闭式基金100股，将获得该对冲基金30股股份。

这份文件标志着阿克曼长期推进战略转型行动中的最新一步动态他试图转向一种受“股神”沃伦·巴菲特曾经掌舵的旗下伯克希尔·哈撒韦公司启发的长期市场投资策略，即将自己创立的投资平台，做成类似伯克希尔那样的长期资本载体。

这次Pershing的IPO是阿克曼长期转向“伯克希尔式”模式的最新一步不再只是传统对冲基金那种“募资—收费—可赎回”的结构，而是希望拥有更稳定、可长期配置的永久资本，力争能够把Pershing从一家明星对冲基金，升级成一个更像“公开上市的长期投资帝国”的平台。

据了解，这笔组合发行由花旗集团、瑞银集团、美国银行、杰富瑞金融集团以及富国银行等华尔街金融巨头们牵头承销。

此前不久，一项计划于2024年为一只将在纽约证券交易所上市的封闭式基金筹资最高达250亿美元的方案流产。几个月后，阿克曼旗下的Pershing Square转而积极增持Howard Hughes Holdings Inc.的股份，试图将其作为取得其他公司控股权的载体。

2024年，他曾同意通过一笔私下的私募交易出售Pershing 10%的股份，该交易对Pershing的估值在拟议IPO前已超过100亿美元。

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美股投资网获悉，去年，苹果公司(AAPL)在印度的 iPhone 产量提高了约 53%，目前该公司在印度生产的旗舰产品占其总产量的四分之一。据知情人士透露，苹果预计2025年在印度组装约5500万部iPhone，高于前一年的3600万部。苹果公司每年在全球生产约2.2亿至2.3亿部iPhone，其中印度的份额增长迅速。

近年来，在印度总理纳伦德拉·莫迪旨在将印度打造为“世界工厂”的生产挂钩激励政策的推动下，苹果加快了在世界人口第一大国的扩张步伐。这些补贴有助于抵消印度制造商面临的一些结构性成本劣势，例如缺乏像中国般强大的供应链以及物流方面的挑战。

2025年，由于中美贸易战中美国加征关税，苹果在中国(目前仍是iPhone的主要生产地)的iPhone出货量面临不利影响。这些关税迫使苹果及其供应商将更多面向美国市场的设备转移到其他生产地，其中印度脱颖而出，成为一大亮点。

尽管差距有所缩小，但印度的电子产品组装和零部件制造成本仍然高于中国和越南等国家。这促使苹果、三星电子等公司寻求更多印度政府支持。

各公司正与新德里商讨新一轮激励措施，以支持出口增长。印度目前对智能手机的生产补贴将于3月31日到期，而美国最高法院已裁定部分针对中国的关税无效，因此印度需要迅速采取行动以保持成本竞争力。

总部位于加州库比蒂诺的苹果公司目前在印度组装所有版本的最新款iPhone 17系列手机，包括高端的Pro和Pro Max机型。其在印度的供应商，包括富士康、塔塔电子和和硕联合科技，也生产iPhone 15和iPhone 16等旧款机型，用于本地销售和出口。

印度产量的增长凸显了苹果公司打造第二个主要iPhone生产基地以满足全球需求的长期供应链战略。该公司正在深化和扩大与当地供应商的合作关系，以生产包括锂离子电池、手表和手机外壳以及AirPods等配件在内的零部件。

除了制造业之外，苹果公司还致力于在印度市场提升份额，该地区的销售额已飙升至90亿美元以上。苹果计划于今年晚些时候在印度推出Apple Pay，其零售网络目前已拥有六家门店，这凸显了印度作为苹果生产中心和快速增长的消费市场的重要性日益提升。

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美股投资网获悉，英伟达(NVDA)宣布对前OpenAI高管Mira Murati创立的人工智能(AI)企业Thinking Machines Lab展开新一轮投资，并将为这家初创公司提供芯片，用于训练与运行其AI模型。

两家公司在周二声明中表示，根据一份多年协议，Thinking Machines Lab将采用英伟达即将推出的Vera Rubin AI加速芯片。该芯片预计明年初投入使用，将为Thinking Machines Lab提供至少1吉瓦的算力(相当于约75万户家庭的用电量)。

英伟达曾于去年对Thinking Machines Lab进行过投资，本次并未披露具体交易条款，也未说明是以现金、芯片还是两者结合的方式注资，仅称此次投资为“重大投资”。Thinking Machines Lab发言人拒绝进一步透露细节，英伟达方面则暂未回应置评请求。

作为全球市值最高的企业，英伟达近期密集开展多项投资交易。这家芯片巨头正凭借自身资源推动AI在各行业落地，助力开启其口中的“新工业革命”。不过，这类投资也因模式闭环——英伟达入股自身客户——而引发外界关注。

另据去年11月的报道称，Thinking Machines Lab去年曾寻求新一轮融资，彼时估值目标高达500亿美元。若达成，其估值将较7月时的120亿美元翻四倍，当时该公司以120亿美元估值完成20亿美元融资。

Murati在声明中表示“此次合作将加速我们打造可由用户自主塑造、真正属于自己的AI，而这些AI也将反过来激发人类潜能。”

据了解，Murati曾任OpenAI首席技术官，在她主导下，Thinking Machines Lab已从OpenAI开发商挖来数十名员工，并于去年10月推出首款产品Tinker，可帮助用户优化大语言模型——这也是ChatGPT等聊天机器人的底层技术。

不过，近几个月Thinking Machines Lab也面临人才回流，包括其首席技术官在内的多名员工已重返OpenAI。

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1. 3月10日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.37%，标普500指数期货跌0.34%，纳指期货跌0.27%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.81%，英国富时100指数涨1.22%，法国CAC40指数涨1.14%，欧洲斯托克50指数涨1.74%。

3. 截至发稿，WTI原油跌4.75%，报90.27美元/桶。布伦特原油跌5.71%，报93.31美元/桶。

市场消息

特朗普称有可能有条件同伊朗谈判。据美国福克斯新闻频道10日报道，美国总统特朗普称，有可能有条件同伊朗谈判。被问及他是否愿意同伊朗领导人对话时，特朗普说“我听说他们非常想谈判。”“这是有可能的，取决于什么条件，但也仅仅是可能。”特朗普重申他对伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的不满，并表示“我不相信他能和平地生活下去。”

油市巨震之际， G7能源部长巴黎紧急磋商释放战略储备选项已摆上桌面。七国集团(G7)能源部长将于周二在巴黎召开会议，继续探讨通过释放石油储备来稳定市场的可能性。法国财政部长罗兰·勒屈尔当日表示，作为本轮七国集团轮值主席国，法国已做好充分准备，将在必要时采取一切必要措施支持全球能源供应。此前，该组织在周一发布的声明中强调，伊朗战争导致石油产量锐减并实质性阻断霍尔木兹海峡航运通道后，全球油价出现剧烈飙升，此时更需通过协同行动维护能源市场稳定。

海湾四大产油国携手减产! 霍尔木兹海峡不重启，油价狂飙剧本不落幕。随着全球关键能源运输航道霍尔木兹海峡持续处于实质上的军队封锁状态，中东地区的石油减产趋势正在进一步加深，令能源市场的混乱局面不断扩大。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，极度依赖霍尔木兹海峡运输航道的中东地区四大石油超级巨头——沙特阿拉伯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国和科威特——已将其合计产量下调约670万桶/日。毋庸置疑的是，霍尔木兹仍是全球逾20%石油运输的关键咽喉，油价在周一虽冲高回落且剧烈回吐涨幅，但整体仍处于高波动高风险溢价区间。

美伊局势缓和迹象叠加美欧或释放石油储备，布油、WTI原油双双回落至85美元下方。周一，在中东战事的冲击下，霍尔木兹海峡石油运输受阻以及多个产油国被迫减产加剧了市场对全球石油供应将出现重大中断的担忧，布伦特原油期货盘中触及119.50美元/桶，WTI原油期货触及119.48美元/桶，均为2022年年中以来的最高水平。不过，油价在特朗普的“灭火”发言后迅速回落。3月9日，特朗普表示，美国对伊朗的战争可能很快就会结束。据悉，特朗普说“我觉得这场战争已基本结束了，差不多了。他们已经没有海军，没有通信系统，也没有空军了。” 特朗普还说，这比他最初预计的4到5周的时间框架“进展快得多”。

周二反弹难以为继?GAM股票主管警告市场复苏只是“昙花一现”。GAM Investment全球股票主管Paul Markham表示，尽管周二市场出现了反弹，但投资者料将维持谨慎态度，并称当前这波回升行情“很难相信能够持续”。该投资经理维持其现有持仓不变，坚持“做多科技股、做空银行股”的配置，同时对部分受益于AI热潮的工业股持相当积极的看法。Markham表示，在地缘政治紧张局势下频繁调整投资组合，极易在剧烈波动的市场中遭遇来回“打脸”式亏损。Markham表示“对市场而言，最大利好将是空袭结束、战争相关重大头条消息彻底平息。”他认为，若伊朗政权发生更迭，将对市场构成利好。市场焦点将重新回到美国货币政策上。

个股消息

财报“审判日”将至!互联网泡沫后甲骨文(ORCL)再次面临“斩杀线”考验。自去年9月10日触及高点以来，甲骨文股价已累计下跌54%，是同期标普500指数中表现最差的股票;今年开年以来已下跌22%，位列该指数表现最弱的25只股票之列。甲骨文上一次出现超过50%的跌幅还是在互联网泡沫破裂期间，当时该股花了数年时间才完全恢复。当前股市正高度关注各种风险——从AI开支、行业颠覆到伊朗战争——甲骨文将于周二盘后公布的第三季度财报，正迎头撞上急于寻找抛售理由的惊弓之鸟般的投资者。这家企业软件公司预计将报告每股收益增长约30%，营收增长20%。根据共识预测，其云基础设施业务的销售额预计将飙升82%。

柯尔百货(KSS)旺季失守关键购物窗口，CEO换帅难挽销售颓势。柯尔百货2025年第四季度业绩不及预期，同店销售额在圣诞购物季下滑2.8%，降幅是分析师平均预期的两倍以上。受此消息影响，柯尔百货盘前股价一度跌约7%，该股今年迄今已累计下跌27%，而同期罗素2000指数上涨约3%。公司方面指出，在黑五、网一及圣诞后等关键购物窗口期“失去竞争优势”，消费者对价格也愈发敏感。与此同时，公司正经历管理层动荡——此前因前CEO存在不当个人关系而被解职后，原董事长Michael Bender于11月正式接任。对于本财年，柯尔百货预计同店销售额将持平或下滑最多2%，而分析师此前平均预期为下滑0.25%。

雅乐科技(YALA)Q4营收未达预期，付费用户数量同比下降15%。雅乐科技第四季度营收达8390万美元，未达市场平均预期，净利润为3450万美元，同比增长增长6.2%，净利率为41.2%。2025 年第四季度聊天服务产生的收入为 5380 万美元，游戏服务产生的收入为 2950 万美元。2025全年总营收3.419亿美元，净利润1.481亿美元，净利率43.3%。运营数据显示，第四季度月活跃用户同比增长8.2%至4480万，而 2024 年第四季度为 4140 万。付费用户规模为1040万，而 2024 年第四季度为 1230 万，同比下降15%。截至年末，公司持有现金及现金等价物7.546亿美元。

大众汽车利润暴跌45%成本与竞争夹击，今年利润率复苏有限。大众汽车2025年四季度营收为 832.5 亿欧元，同比下降 4.7%;季度营业利润降至 34.6 亿欧元，同比暴跌 44.6%。由于原材料成本上升、竞争激烈以及地缘政治紧张局势交织，构成了严峻的前景挑战，大众汽车预计今年回报率将继续承压。大众汽车周二表示，预计2026年营业利润率将在 4% 至 5.5% 之间，而 2025 年为 2.8%，前一年为 5.9%。该公司今年将重点转向削减成本和降低复杂性，而针对低排放的差异化监管政策也增加了其负担。管理层对 2026 年的增长前景也并不乐观，该公司预计届时营收增长幅度将在 0% 到 3% 之间。

蔚来(NIO)Q4实现经营利润12.5亿元，交付量大增71.7%。蔚来公司四季度实现经营利润12.5亿元，四季度现金储备459亿元，环比大幅增长近百亿。2025年全年共交付新车326,028台，同比增长46.9%，全年营收874.9亿，同比增长33.1%，全年毛利总额119.2亿元，同比增长83.5%，均创历史新高。2026年一季度交付指引80,000台-83,000台，同比增长90.1%-97.2%。营收指引244.8亿元-251.8亿元，同比增长103.4%至109.2%。

重要经济数据和事件预告

20:30美国1月批发库存初值。

22:00美国2月成屋销售年化总数。

次日00:00美国3月EIA月报预估-当年布伦特原油价格。

次日01:00美国3月EIA月报预估-当年布伦特原油价格。

次日04:30美国截至3月6日当周API原油库存变动。

20:45七国集团(G7)能源部长会议。

次日00:00EIA公布月度短期能源展望报告。

待定 美国商务部召开美国机器人制造商圆桌会议，主题为“识别影响美国机器人制造和部署的关键供应链和政策挑战”。

业绩预告

周三早间甲骨文(ORCL)、欢聚(JOYY)

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美股投资网获悉，美国大型煤炭生产商Ramaco Resources Inc(METC)表示，该公司正与一些日本重要稀土产业链和贸易企业讨论其计划在怀俄明州开采稀土的相关潜在供应协议。此举可谓凸显出中美之间大国博弈的大背景之下，美国国内稀土需求日益旺盛，特朗普政府正在把稀土从“资源题材”上升为“战略产业链工程”，这股美国稀土热潮甚至开始推动美国煤矿跨界押注稀土产业链。

自2025年以来，中美芯片与稀土博弈日益激烈，特朗普领导下的美国政府以史无前例的支持力度推动美国稀土精矿以及稀土磁铁产量扩张，力争实现“美国本土稀土供给体系完全独立”。

据了解，特朗普政府2025年以来携手苹果等美国科技巨头们对于坐拥芒廷帕斯稀土矿的美国稀土巨头 MP Materials(MP)的大规模订单支持，推动自2020年上市以来多数时间股价处于历史谷底的MP Materials迎来该公司前所未有的牛市曲线，2025年以来股价飙升300%，期间屡创新史新高。MP Materials股价涨势背后反映的不是单纯价格或者订单刺激，而是半导体、军工、永磁电机、先进制造等领域对非中国稀土来源的需求正在被政策和资本共同放大。

Ramaco Resources 首席执行官Randall Atkins上周五在东京接受采访时曾表示，该公司已与一些企业举行会谈，以探讨它们如何参与Ramaco位于美国西部地区该州的Brook Mine大型矿业项目。他表示，讨论内容涵盖包销协议与承购、直接投资以及技术合作。

Atkins表示，日本超级巨头住友商事株式会社(Sumitomo Corp.)以及能源与材料公司岩谷产业株式会社(Iwatani Corp.)是Ramaco已接触过的日本企业代表。住友商事拒绝置评，岩谷产业则未回应置评请求。

稀土在全球范围都属于关键矿产，广泛应用于高科技制造领域，其中包括电动汽车、智能手机以及大型军工导弹系统中使用的强力磁体。日本与美国、英国等西方国家都是努力削减对中国稀土依赖的国家之一，而中国在全球稀土产业链中绝大多数加工环节的长期主导地位，使中国政府在去年的与美国之间的全球瞩目贸易战中拥有比肩高端制程芯片的关键筹码。

此后不久，中国已禁止向日本出口可能具有军事用途的军民两用产品——这一类别重点包括稀土。

Atkins表示，Ramaco正在积极开发Brook Mine——这是一处古老的煤矿矿床，同时还蕴藏着钕、铽等稀土矿资源，以及镓等西方国家感兴趣的其他关键矿产。他表示，该公司目前正在对该矿进行预可行性初步研究，初步目标是在2026年末完成。

Atkins表示，与日本企业开展积极且深度合作，可能与特朗普政府同东京达成的千亿美元贸易协议相契合;该协议要求日本私营或者大型国有企业向美国项目投资5500亿美元。

为什么美国急于实现稀土产业链“去中国化”?

稀土资源，尤其是钕、镨、镝、铽等元素，是高性能永磁体的核心原料，而永磁体又是导弹、战机、潜艇、卫星、无人系统、电动车、电机和高端工业设备的关键部件。

美国政府近年的公开表述已经非常直接美国在稀土永磁体上对进口“过度依赖”，本土产量只能满足国防需求的一小部分;即便美国境内能开采矿石，只要分离、精炼和磁材制造仍受制于国外，这种依赖就依然构成安全风险。换句话说，美国要摆脱的不是单一“矿山依赖”，而是从矿山—分离—金属—磁材—终端应用整条链条上的脆弱性。

中美博弈大背景之下，手握整个稀土产业链已被证明是一种非常高效的地缘经济武器。中国在稀土及相关加工环节占据压倒性优势，国际能源署统计口径显示，中国在包括核心稀土矿在内的关键矿物精炼中占据高达90%的主导份额;而CFR研究更指出，中国掌握了绝大多数重稀土加工和永磁体制造能力。

过去一年里，中国先后对日本实施了军民两用产品出口禁令并把稀土纳入高敏感博弈范围，有媒体报道称，日本企业已明显感受到工业制造压力。对美国而言，这等于被再次提醒只要无法获得在精炼和磁材端的主导地位，美国的半导体、军工、汽车、电力设备和先进制造体系都可能在地缘冲突中被长期“卡脖子”。

从金融市场视角来看，稀土已经不只是周期性商品，而是地缘溢价、军工溢价和供应链安全溢价共同定价的战略资产。一旦全球地缘政治冲突大幅升级，美国政府届时缺的可能不是一批稀土矿，而是整个工业体系的独立性与确定性。

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美股投资网获悉，花旗维持对美光科技(MU)的“买入”评级，并在该公司公布季度业绩前将该股的目标价从385美元上调至430美元，理由是内存价格飙升和人工智能需求旺盛。存储芯片制造商美光科技预计将于3月18日公布其第二季度业绩。

以Atif Malik为首的分析师团队表示“我们上调了2月季度/4月季度的业绩预期，高于市场预期，主要原因是年初至今的内存价格走强。花旗全球内存分析师Peter Lee预计，受数据中心强劲需求的推动，2026年DRAM平均售价将同比增长171%;受eSSD强劲需求的推动，NAND闪存平均售价将同比增长127%。此外，媒体报道显示，三星将在第一季度环比提高DRAM价格100%。”

分析师指出，投资者对该股票的主要争论点在于——我们是否正处于一个类似于 20 世纪 90 年代 Windows PC DRAM 周期的延长内存周期中，这是由于强劲的 AI 需求以及有限的新晶圆厂产能造成的。

Malik及其团队表示，他们分析了美光科技的股票表现与以往内存周期中DRAM平均售价的对比情况，并认为该股今年有望继续上涨。然而，分析师们补充道，由于第一季度DRAM价格环比上涨超过100%，第二季度美光科技的超额收益可能会有所放缓。

此外，Susquehanna还将美光的目标价从 345 美元上调至 525 美元，同时维持“积极”评级。

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