美股投资网获悉，瑞银指出，进入2025年，受数据中心基础设施需求激增推动，美国企业硬件与网络设备企业开局良好。然而，关税政策的不确定性，却为未来几个季度蒙上了一层阴影。

与多数对第一季度财报季的预测相似，瑞银认为，包括Arista Networks(ANET)、天弘科技(CLS)、Lumentum Holdings(LITE)、瞻博网络(JNPR)和Extreme Networks(EXTR)在内的行业企业，一季度业绩将颇为亮眼。

瑞银分析师大卫·沃格特(David Vogt)在给投资者的报告中写道“然而，鉴于关税影响存在不确定性，市场焦点已迅速转移至二季度及以后。根据我们与行业人士的交流，在关税提案公布后的两周多时间里，企业对未来需求的信心明显动摇。因此，如果企业公布对第二季度和全年业绩指引，预计会比此前更为保守，营收和每股收益预期区间也可能进一步扩大，以便更好地反映不确定性。”

瑞银预计，受Meta Platforms(META)主导的数据中心投资推动，Arista Networks在3月季度营收将达20亿美元，高于其19.5亿美元的业绩指引中位值。

得益于谷歌(GOOGL)、亚马逊(AMZN)和Meta等企业客户的基础设施支出，天弘科技营收预计也将高于25.5亿美元的业绩指引中位值。

瞻博网络同样有望超出一季度业绩预期。不过，较高的关税可能在下半年削弱其网络设备的市场需求。

沃格特指出“此外，惠普(HPE)相关提案的不确定性仍是关键因素。目前，案件的证据开示和证人取证工作已启动，审判定于7月9日开始。”

Extreme Networks和Lumentum Holdings预计也将超出3月季度业绩预期，但出于对关税的担忧，它们后续的业绩指引或将趋于保守。值得注意的是，Lumentum通常只提供一个季度的业绩指引。

沃格特还提到“在我们看来，此次关税提案之所以令市场意外，在于其可能影响从泰国、马来西亚、菲律宾和越南等东南亚国家的进口，波及范围更广，更多企业将受到财务冲击。举例来说，在‘解放日’政策公布前，我们认为Extreme Networks受影响较小，因其合约制造业务主要集中在中国台湾省、越南、菲律宾和泰国;Lumentum的合约制造合作伙伴也主要分布在泰国、中国台湾省、马来西亚和菲律宾，这些地区此前不在我们预估的受影响范围内。”

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美股投资网获悉，由于美国总统唐纳德·特朗普对中国征收的严厉关税影响了中国零售商，Meta(META)的核心在线广告业务今年可能会遭受70亿美元的损失。

根据MoffettNathanson周二发布的研究报告，在贸易争端期间，Temu和Shien等与中国有关联的零售商削减Facebook和Instagram广告预算将对Meta业绩造成影响。

MoffettNathanson分析师表示，根据Meta的最新年报，2024年该公司来自中国市场的营收为183.5亿美元，相当于其总销售额的11%多一点。与其他分析师一样，MoffettNathanson分析师认为，Temu和Shien构成了Meta 中国业务的主要部分，如果这两家在线零售商今年削减广告投放，Meta 2025年的广告销售额可能会受到70亿美元的影响。

分析师表示，在特朗普对中国征收关税后，Temu减少了在美国的广告支出，并且在苹果应用商店的排名大幅下降。

分析师在报告中写道“中国市场对Meta业务的重要性怎么强调都不为过。虽然Meta没有提供欧洲境内各国家/地区的营收明细，但从逻辑上讲，我们可以推测中国是Meta仅次于美国的第二大营收来源——对于一个Meta没有用户或活跃平台的国家来说，这一地位非同寻常。”

如果美国经济像一些分析师所预测的那样陷入衰退，Meta的困境可能会更加严重。MoffettNathanson分析师表示，“真正持续的经济衰退”加上贸易争端“可能导致 Meta在2025年损失 230 亿美元的广告营收，并使其2025年的盈利下降 25%”。

分析师表示“如前所述，我们认为Meta尤其容易受到中国广告商削减支出的影响。如果贸易紧张局势升级引发或加剧经济衰退，Meta将面临双重打击周期性广告疲软和中国广告支出定向下降。”

MoffettNathanson分析师仍维持对Meta的“买入”评级，但已将目标价下调185美元至525美元。

自特朗普第二次正式宣誓就任美国总统以来，Meta的股价下跌了约19%，至499.36美元。

该公司将于下周三公布第一季度财报。

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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)周二美股盘后公布了“苦涩”的2025年第一季度业绩，汽车交付量的下滑导致其营收、利润等核心财务指标均大幅低于预期。不过，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在财报电话会议上表示5月投入在政府效率部(DOGE)的时间将“大幅”减少，再加上美国总统特朗普在盘后“无意解雇鲍威尔”的言论缓和了市场情绪，截至发稿，特斯拉周二美股盘后涨近5%。

财报显示，特斯拉Q1营收仅193.35亿美元，同比下降9%，不及分析师平均预期的213.48亿美元。其中，汽车业务营收同比下降20%，至139.67亿美元;能源和储能业务营收同比激增67%，至27.30亿美元;服务和其他营收同比增长15%，至26.38亿美元。

Q1毛利润为31.53亿美元，同比下降15%;毛利率为16.3%，较上年同期的17.4%下降104个基点。运营利润仅3.99亿美元，同比骤降66%;运营利润率为2.1%，较上年同期的5.5%下降343个基点。

在Non-GAAP会计准则下，归属于普通股股东的净利润为9.34亿美元，同比下降39%;调整后的每股收益为0.27美元，同比下降40%，不及分析师平均预期的0.43美元。有分析人士指出，如果没有Q1靠出售监管积分(碳排放信用额)获得的5.95亿美元，特斯拉将交出一份亏损的财报。

汽车交付量的下滑无疑是拖累特斯拉Q1业绩的核心原因。此前的交付数据显示，特斯拉Q1总交付量为336681辆，同比下降13%，创2022年以来最差季度表现。此外，汽车业务毛利率继续下滑，至12.5%，低于上年同期的16.4%和上一季度的13.6%。

马斯克将减少美国政府工作时间投入

马斯克在财报电话会议上表示，从5月开始，他将“大幅减少”与美国政府的工作时间，以专注于这家电动汽车制造商的业务。马斯克表示“我认为，可能从下个月开始，我分配给政府效率部的时间将大幅减少。”马斯克预计，在“总统任期的剩余时间内”，他仍会在一定程度上参与其中，但他将很快把更多时间分配到特斯拉。

马斯克还表示，他计划继续推动特朗普取消对包括特斯拉在内的各行各业造成打击的关税。特朗普对进口商品大规模加征关税的举动吓坏了市场，并引发了对美国消费者价格回升的担忧。不过，马斯克补充称，关税决定“完全取决于总统”。

对特斯拉而言，关税加剧了其面临的挑战，并有可能颠覆全球汽车供应链、推高整个汽车行业的成本。尽管特斯拉在加州和德克萨斯州拥有大型工厂，其受到的影响预计将相对小于其他许多汽车制造商，但其汽车仍含有一些非美国零部件，该公司已就潜在影响发出警告。

马斯克表示，特斯拉一直致力于本地化供应链，以帮助缓解物流问题，并将成本上升的风险降至最低。他表示，“我们是受关税影响最小的汽车公司，这使我们比任何竞争对手都处于更有利的地位”，但他强调关税仍然难以应对。

特斯拉释放谨慎信号 将重新审视2025年指引

特斯拉在财报中表示，快速变化的贸易政策，对全球供应链和特斯拉的成本结构产生不利影响，汽车和能源市场的不确定性不断增加。这种动态，再加上政治情绪的变化，可能会对特斯拉产品的需求产生重要影响，尤其是在短期内。

与此同时，特斯拉表示，该公司正在“进行谨慎的投资，为汽车业务的增长奠定基础”。这一增长将取决于包括产量扩张以及“更广泛的宏观经济环境”在内的因素。

值得一提的是，特斯拉在财报中并未提及汽车业务恢复增长的预期。在上个季度的财报电话会议中，该公司曾预期汽车业务将在2025年恢复增长。特斯拉表示，目前很难衡量全球贸易政策变化对供应链、成本结构以及需求的影响，公司将在第二季度的财报中重新审视2025年的指引。

此外，特斯拉还表示，当前的关税形势对能源业务的影响，相较于汽车业务更大。有分析指出，这指的是特斯拉的大型储能电池Megapack使用从中国进口的磷酸铁锂电池。相较而言，特斯拉在美国销售的汽车全都在本地组装，尽管也会受到零部件进口关税的影响。

再度“画饼”?

在最新财报中，特斯拉还披露，廉价新车型仍将按计划在2025年上半年开始生产。这令一些投资者感到意外，因为上周有报道称，特斯拉廉价新车型的投产将推迟几个月。

据悉，这款廉价新车型将融合利用下一代平台和当前平台的技术，并共享现有的生产线。这种方式可以在不确定性时期谨慎地扩大产能，并充分利用当前接近300万辆的预期最大产能。在投资新生产线之前，就能实现产量较2024年增长60%以上。

特斯拉还预期，无人驾驶出租车Cybercab将在2026年投入大规模生产。另外，特斯拉称，Robotaxi将在今年6月于美国奥斯汀展开试点，今年也将在弗里蒙特工厂试点制造Optimus机器人，并将在工厂中部署更多执行实际工作的机器人。该公司还表示，其位于德克萨斯州的锂精炼厂和阴极材料生产工厂有望在今年投产。

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美股投资网获悉，尽管部分业界专家对苹果(AAPL)的人工智能功能“Apple Intelligence”持保留态度，但摩根士丹利周二发布报告指出，该功能已获得美国消费者的高度认可。

分析师Erik Woodring在给客户的一份报告中写道，根据最新AlphaWise调研数据显示，Apple Intelligence的用户接受度“好于预期”，消费者对其功能认知度显著提升，并表现出明确的付费意愿。

Woodring写道“虽然关税政策带来诸多不确定性，但我们2025年3月针对3300名美国消费者的调研显示首先，消费者对Apple Intelligence的接受程度远超预期;其次，iPhone换机率创历史新高;再者，消费者对新机型设计展现出强烈兴趣。”

Woodring补充道“因此，当我们从更宏观的角度来看，跳出当前关税不确定性的影响时，我们认为苹果在软件和硬件方面的进步——如果能够得到妥善实施——将有助于加快设备更换周期，并为服务业务带来额外的收入机会，这也是我们给予苹果增持评级的依据。”除了“增持”评级外，Woodring给予苹果220美元的目标价。

Woodring表示，过去六个月中，近80%符合条件的美国iPhone用户已下载并使用Apple Intelligence功能。多数用户评价其操作简便、富有创新性且能显著提升使用体验。值得注意的是，近42%受访者表示下一代iPhone具备Apple Intelligence功能极其或非常重要的;而在未来12个月可能换机的用户中，这一比例达到54%。

调查还显示，美国消费者平均愿意为无限制使用Apple Intelligence支付每月9.11美元，较2024年9月的调研数据上涨11%。

Woodring认为“虽然苹果短期内不太可能对该功能收费，但考虑到全球14亿iPhone用户基数，32%(且不断增长)的美国iPhone用户拥有支持Apple Intelligence的iPhone，同时用户愿意每月支付高达9.11美元(这一情况似乎尚未体现在市场预期模型中)，从长远来看，苹果Apple Intelligence订阅服务的潜在年收入可能会达到数百亿美元。”

Woodring表示，调查结果也凸显了iPhone外观设计的重要性。自2021年和2018年分别推出iPhone 12和iPhone X以来，苹果在这方面并未做出实质性的更新。

Woodring补充道“展望未来，我们高度确信苹果将在2025年秋季推出中端轻薄机型，并认为2026年秋季发布高端折叠屏手机的可能性正持续提升，这两款产品都将助力稳定iPhone增长。关键数据显示，40%的美国iPhone用户对升级至轻薄或折叠屏机型‘非常感兴趣’(30%的用户仅对轻薄机型感兴趣，24%的用户仅对折叠屏机型感兴趣)。”

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美股投资网获悉，印度正在考虑将高端摩托车的关税降至零，该国政府正在制定如何与美国总统特朗普达成贸易协议的战略。

知情人士称，印度莫迪政府正在考虑取消750CC及以上排量摩托车的进口关税，主要受益者是哈雷-戴维森公司(HOG)。

尽管谈判仍在进行中，但这一提议是否被纳入最终的美印贸易协定将取决于谈判的进展。

据称，印度也对汽车零部件的互惠零关税安排持开放态度——印度认为汽车零部件出口潜力巨大，国内反对的声音有限。

特朗普总统称印度为“关税之王”，称对哈雷戴维森摩托车征收高额进口关税是不公平贸易行为的象征。今年以来，哈雷-戴维森公司股价下跌了约25%。

正在对印度进行为期四天访问的美国副总统万斯称赞华盛顿与新德里之间的贸易协定取得了他所说的“非常好的进展”。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，英特尔公司(INTC)本周将宣布裁员计划，预计裁员幅度将超过员工总数的20%，旨在消除内部官僚作风。此次裁员是继去年8月英特尔宣布的一轮约15,000人裁员之后的又一举措。截至2024年底，英特尔员工总数为108,900人，较上一年的124,800人有所减少。

知情人士表示，此次裁员是英特尔精简管理架构、重塑以工程技术为驱动的企业文化的举措之一。这也将是上个月刚刚上任的首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan)领导下的首次重大重组行动。

英特尔的一位代表拒绝就此发表评论。

多年来，这家陷入困境的芯片制造商在与竞争对手的较量中逐渐失去优势，陈立武也着力于扭转劣势。这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司，不仅失去了技术领先地位，在人工智能计算领域也难以追上英伟达(NVDA)步伐。这导致其连续三年销售额下滑，亏损不断加剧。

作为楷登电子(Cadence Design Systems Inc.)的资深人士，陈立武已承诺剥离那些对英特尔核心业务并非至关重要的资产，并推出更具竞争力的产品。上周，英特尔同意将其可编程芯片部门Altera51%的股份出售给银湖管理公司(Silver Lake Management)，朝着这一目标迈出了一步。

上个月在英特尔视觉(Intel Vision)大会上，陈立武表示，英特尔需要补充流失的工程技术人才、改善资产负债表，并根据潜在客户需求优化制造流程。

英特尔将于本周四公布第一季度业绩，将为陈立武提供一个阐述其更多战略的机会。尽管根据华尔街的估计，英特尔营收下滑最严重的时期已经过去，但分析师预计，即便未来能恢复，公司也需数年才能回归到以往水平。

前任首席执行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)被解职后，现年65岁的陈立武在去年上任。基辛格曾试图扭转英特尔的局面，为此投入巨资以扩大公司工厂网络，并试图将英特尔打造成一家定制芯片制造商。

然而，英特尔目前已推迟大部分扩张计划，其中包括俄亥俄州的一处工厂，该工厂曾被寄予厚望，有望成为全球最大的芯片生产中心。英特尔原本也有望成为2022年《芯片与科学法案》资金的最大受益者，但在唐纳德·特朗普总统的领导下，该计划目前处于不确定状态。

此外，英特尔与台积电(TSM)建立制造合作关系的可能性也在降低，这一传闻曾在近几个月引发投资者猜测。台积电首席执行官魏哲家上周表示，公司将专注于自身业务发展。

在这一过程中，英特尔错过了芯片行业几十年来最具营利性的新领域。这家长期主导个人电脑和数据中心处理器市场的公司，却在行业转型人工智能领域时反应迟缓。乘上这一浪潮的英伟达从一个小众参与者发展成为全球最具价值的半导体公司，当前营收已远超英特尔。

基辛格本人也承认，英特尔已经失去了竞争精神，并对公司应对市场变化的速度表示失望。他还没来得及按照自己设想的时间去扭转局面就离开了。上个月，陈立武在首次以首席执行官身份公开亮相时表示，英特尔的转型需要时间，并非易事。

他说“这不会一蹴而就，但我相信我们能够实现目标。”

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美股投资网获悉，华尔街金融巨头高盛集团在最新发布的一份美国电商行业研究报告中，系统性地分析了全球关税政策升级对美国电商行业的多维度冲击，重点聚焦终端需求变化与美国关税政策之下的电商成本传导机制。高盛研究团队基于宏观经济模型、历史周期对比(2007-2009年金融危机参照)以及高频数据跟踪，预判2025Q1与Q2电商板块面临关税成本带来的盈利预期下行风险，但结构性的投资机遇存在于未来消费者们愈发向服务性质的消费转移以及电商龙头平台的强大业绩韧性，这些颇具弹性的电商股有望大幅跑赢美股大盘——标普500指数。

在美股市场，多数电商股，以及零售类股票自4月以来持续面临抛售，大幅跑输标普500指数，并且美国金融市场出现史上罕见的“股债汇三杀”，主要逻辑在于全球资金对于美元资产的持有信心因特朗普关税政策带来的宏观经济层面巨大不确定性，以及特朗普政府欲罢免鲍威尔威胁到美联储独立性而大幅削减，加之多数投资者押注特朗普激进的进口商品关税政策带来的通胀卷土重来趋势，可能令近年来因通胀持续高企而钱包捉襟见肘的美国消费者们愈发削减支出。

密歇根大学消费者调查数据显示，消费者信心指数创下自2022年6月以来的最低水平，消费者们对一年后的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。纽约联储此前公布的3月消费者预期调查显示，消费者们对未来财务状况的信心进一步恶化，认为自己家庭在一年后的财务状况将会更糟的受访者比例上升至30.0%，为自2023年10月以来的最高水平，受访者们认为未来12个月内自己可能失业的概率上升了1.6个百分点至15.7%，创下自2024年3月以来的新高。

整体而言，高盛发布的这份万字深度研究报告显示，电商类股票因直接受消费品关税政策带来的潜在更高通胀压力影响，面临比其他互联网科技公司更大的估值向下修正风险，但是从积极层面来看，尽管关税政策造成电商与零售股业绩预期与估值遭受一定程度打压，但是其中一些基本面长期稳健的电商龙头平台，以及服务消费业务敞口较高的电商平台仍然具备“逢低买入”价值。

关税风暴下，高盛对于核心电商平台的评级与展望全景图出炉

高盛强调，特朗普政府关税政策可能加速消费者向服务领域转移，使体验消费、旅行和出行板块相对受益，龙头平台则凭借强大现金流与广泛业务敞口而具备跑赢大盘的“超额阿尔法”属性。因此，高盛维持对亚马逊(AMZN)、Shopify(SHOP)以及Chewy(CHWY)的“买入”评级，因其业绩与业务敞口更具增长韧性，对于Wayfair(W)的“中性”评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性博弈，对于业务线与国际供应链规模相对狭窄且关税敞口较高的电商平台eBAY(EBAY)与Etsy(ETSY)则予以“卖出”这一最悲观的负面评级。

高盛的这份报告还从行业管理层独家数据、渠道调研、历史对比(如 2007 - 2009 年金融危机期间表现)等多维度分析，更新了美国电商模型，并下调了2025年美国电商市场规模的增长预测至同比 +6%(此前为 +7.5%)，反映出宏观研究团队对GDP增速的修正。同时，报告对各个在美国消费市场占据重要份额的电商平台进行详细分析，阐述其在关税影响、需求变化、经营杠杆等方面的潜在风险与机遇，为投资者们提供了全面且深入的电商行业投资参考。

基于行业研究，高盛研究团队认为数字消费者在Q1运营趋势中呈现韧性但增速放缓，预计即将到来的财报季(回溯性的业绩)将反映这一动态。其次，高盛认为全球关税上升对Q2(及后续季度)经营利润预测构成下行风险，背后的逻辑可能在于通过降低消费者信心与推高成本影响消费需求，并对暴露于批发库存价格波动的平台毛利率造成压力。电商龙头以及服务敞口较大的电商平台则有望凭借“关税政策带来的业务敞口影响较小”这一核心逻辑实现高于行业平均水平的业绩增速以及股票投资回报超标普500指数的“阿尔法属性”。

具体的电商相关重要个股层面，高盛在万字研报中的核心观点包括

1)特朗普政府反复变动的关税政策引发的成本通胀将加速消费结构向服务领域(旅游/体验经济)倾斜，实物电商面临需求放缓与毛利率双重压力;

2)全球最大规模电商平台亚马逊有望凭借供应链多元化能力以及覆盖全球的最大规模多体系商品供给网络，加之服务性质的电商业务敞口逐年提升能够实现对冲中国/美国关税政策风险，以及亚马逊云平台AWS在全球AI热潮之下有望凭借完整的AI开发生态系统继续实现强劲营业利润增速，维持“买入”评级但目标价下调至220美元，并且仍然位列高盛的“首选股票名单”;截至周二美股收盘，亚马逊股价收于173.180美元。

3)B端电商龙头Shopify则受益商家服务生态建设，预期保持3倍于行业的增速能力，但下调营收预测至20%增长步伐;高盛予以Shopify“买入”评级，但是将目标股价从150美元下调至130美元;截至周二美股收盘，Shopify股价收于85.710美元。

4)垂直平台分化显著Chewy有望长期受益于宠物医疗和保险服务渗透率不断提高，远程兽医、保险、线下诊所等服务是其“宠物全生命周期”战略的全面延伸，服务性质的营收占比有望大幅提升，Etsy/eBay则因关税敞口过高驱动的“跨境贸易巨大利润冲击”，以及可选消费愈发疲软的负面影响而遭高盛予以“卖出”评级;高盛予以Chewy“买入”评级，目标股价维持45美元不变;对于Etsy与eBay予以“卖出”评级，目标价分别为35美元与53美元。

5)高盛对于Wayfair的“中性”则评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性之间的持续博弈，高盛预计更高的关税将最终导致Wayfair的批发产品成本大幅上升，预计该电商公司将把大部分成本增加转嫁给消费者，这可能导致需求超预期下降;高盛将Wayfair目标股价从50美元大幅下调至31美元，予以“中性”评级。

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美股投资网获悉，富国银行表示，德州仪器(TXN)和其他模拟芯片供应商可能会面临投资者带来的“艰难局面”，因为与关税政策带来的不确定性或将影响季度业绩及未来展望。

分析师Joe Quatrochi在给客户的一份报告中写道“尽管第二季度指引本应体现行业周期复苏的持续进展，但由于投资者对关税政策可能导致的需求前置心存疑虑，预计股价难以因此获得提振。”

此外，Quatrochi补充道，当前市场对包括德州仪器、亚德诺(ADI)、恩智浦(NXPI)和Allegro Microsystems(ALGM)在内的芯片板块情绪“普遍悲观”，因为考虑到围绕关税的所有不确定性，大多数投资者认为该板块“持有难度较大”。

“市场讨论焦点集中在第二季度需求前置的可能性(以及第三季度可能出现的需求真空期)，我们认为即便业绩超预期，股价也难以获得相应上涨空间，”Quatrochi继续说道，“投资者仍更青睐工业领域(而非汽车电子)，同时多数预期消费电子将成为第二季度需求前置最显著的领域。”

Quatrochi进一步表示，考虑到中国汽车市场的规模(约占德州仪器汽车业务收入的20%)，中国实施的报复性关税可能对德州仪器造成较大冲击。德州仪器将于4月23日盘后公布季度财报，市场普遍预期其每股收益为1.10美元，营收达39.1亿美元。

在板块个股中，亚德诺为富国银行更为青睐的标的，原因是凭借设计订单优势和精简的渠道库存，该公司有望提供相对“乐观”的前景展望;恩智浦则因较同业更低的渠道库存水平，也可能为投资者带来积极信号。

Quatrochi表示，Allegro近期因终止收购安森美半导体(ON)导致股价过度回调，后续或存在反弹空间。

最后，Quatrochi解释道，市场对安森美半导体的情绪偏向负面，主要担忧终端市场需求持续疲软，特别是与特斯拉(TSLA)及碳化硅业务相关的领域。

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美股投资网获悉，摩根士丹利分析师Joseph Moore发布研报，维持对微芯科技(MCHP)的“持有”评级，但将目标价从53美元下调至39美元。Moore认为，市场对微芯科技的担忧“被夸大了”。

在讨论新任首席执行官Steve Sanghi的9点重组计划时，Moore表示，这家半导体公司面临“机遇”。然而，该公司将需要找到一种既能增加收入，又能削减成本的方法，而这可能并非易事。

Moore表示“我们确实认为Steve Sanghi被低估了，尽管公司营收面临阻力，我们仍然维持对该公司的持有评级。我们认为围绕该公司的某些担忧被夸大了，包括毛利率和资产负债表，因此该公司存在机遇，但最大的变数是营收增长，因为周期性复苏将对每股收益起到杠杆作用，并消除(资产负债表)方面的担忧。”

Moore表示，该公司必须克服“相当大的阻力”，包括微观竞争加剧、宏观不确定性，以及重新获得客户信任。Moore认为，如果宏观不确定性消退，微控制器市场可能会迎来上升周期，微芯科技评级可能会上调。

微芯科技周一收涨2.3%，报39.43美元。该股今年以来下跌逾30%。

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美股投资网获悉，以墨西哥卷饼闻名的奇波雷墨西哥烧烤(CMG)即将在其菜品灵感来源地——墨西哥开启全新征程。这家连锁餐饮巨头宣布与拉丁美洲知名餐饮运营商Alsea SAB达成合作，计划于2025年正式进军墨西哥市场。Alsea公司目前负责运营达美乐比萨(DPZ)、星巴克(SBUX)等多个国际品牌在该地区的业务。

奇波雷墨西哥烧烤周一表示，首家墨西哥门店预计将于2026年初开业，双方还将共同探索拓展拉丁美洲其他市场的可能性。

首席业务发展官Nate Lawton表示，基于墨西哥消费者对其食材的熟悉度，这家总部位于加利福尼亚州的公司将墨西哥视为极具潜力的增长市场。

不过，分析人士表示，尽管奇波雷墨西哥烧烤的墨西哥炖猪肉、鳄梨酱等菜品汲取了墨西哥饮食文化的灵感，这并不意味着当地消费者会选择这家美式连锁而非地道本土美食。

竞争对手塔可钟(Taco Bell)就曾在此遭遇滑铁卢——其母公司百胜餐饮(YUM)的墨西哥分店因“Tacostada”等不地道的菜品命名未能获得当地食客认可。历史学家Carlos Monsivais曾对此形象地比喻“这好比往北极运冰。”墨西哥消费者更青睐家庭式塔可店和小型本土连锁。

目前，奇波雷墨西哥烧烤全球门店数已突破3700家，业务版图覆盖加拿大、英国、法国和德国等市场。此前通过与Alshaya集团合作，该品牌已在科威特、阿联酋等中东国家成功布局。

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