美股投资网获悉，法院文件显示，在遭到美国官员和好莱坞电影制片厂的反对后，加拿大总理马克・卡尼领导的政府计划取消针对奈飞(NFLX)和迪士尼(DIS)等娱乐企业征收的专项税费。但流媒体平台仍需拿出部分营收用于拍摄加拿大本土及原住民影视内容。

加拿大总检察长的代理律师在致联邦上诉法院的信函中表示，政府计划 “取消流媒体服务的基础缴款规定”。

不过，加拿大文化部长马克・米勒的发言人埃尔米娜・兰德里表示“各大平台仍需将自身营收的一定比例，重新投入加拿大本土及原住民影视内容创作。”

自2024年起，加拿大要求达到一定规模的流媒体平台将其加拿大地区营收的5%用于支持加拿大电影和电视制作。根据提交给法院的信函，加拿大政府计划通过公共财政拨款来填补这笔资金缺口。

今年5月，加拿大广播电视和电信委员会(CRTC)提议，将流媒体平台的征缴比例提升至加拿大营收的15%。该提案引发好莱坞高管与特朗普政府官员强烈不满，美国驻加拿大大使皮特・霍克斯特拉表示，这项计划专门针对美国企业征税，建立新的歧视性贸易壁垒，“使糟糕的局势进一步恶化”。

卡尼政府在6月下令该机构重新评估15%的加税方案，称此举“将给提供这些服务的企业带来新的成本，最终可能通过提高价格转嫁给加拿大消费者。”

这封信函是在上诉法院审理加拿大电影协会发起的多起诉讼期间提交的。该协会代表奈飞、迪士尼、索尼影业等多家大型影视公司。

兰德里表示“我们将指示CRTC取消这项超出视听行业范畴、涉及更广泛文化生态系统的基础缴款规定。该义务与流媒体平台核心业务无直接关联，且长期深陷司法诉讼僵局。”

“基础缴款规定”指的就是现行5%的流媒体专项税。

法院信函显示，加拿大政府预计将在“未来几周”内公布相关信息。CRTC则将相关问题转交至政府。

加拿大广播协会警告“仅凭这份行政函件就下定最终结论，还为时过早。”加拿大电影协会暂未置评。

加拿大这套扶持本土影视创作的资金机制广受业内好评，依托该扶持体系，加拿大诞生了《激烈对决》和《富家穷路》等风靡全球的影视作品。

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美股投资网获悉，美国最大规模电力公用事业公司新纪元能源(NEE)正在与北美资管巨头布鲁克菲尔德资产管理公司(BAM)进行合作，项目参与方们拟共同投入逾1000亿美元，将美国肯塔基州一座已经关闭的冷战时期大型铀浓缩基础设施改造为配套大型发电厂的超大规模数据中心园区。该项目规划，叠加近日Facebook母公司Meta、谷歌母公司Alphabet等科技巨头们的最新数据中心建设曲线，对近日遭受重创的全球AI算力主题构成重大基本面积极催化以及用产业链硬核证据来实证驳斥“AI算力过剩论”。

美国能源部于周三重磅宣布，这项完全由私人资本出资的项目将包括在肯塔基州西部帕迪尤卡项目现场或其附近建设2吉瓦天然气发电设施，以及最高2.6吉瓦的电池储能容量。作为参照，1吉瓦装机容量大致相当于一座传统超大型核电站的整体输出功率，可在任一时点为约75万户家庭供电。

双方共同声明则显示，美国电力巨头新纪元能源与布鲁克菲尔德资产管理公司正合作开发总投资超过1,000亿美元的肯塔基州数据中心及配套能源项目，但这指项目整体私人投资规模，并不等于两家公司平均或完全共同出资。

该大型数据中心项目推出之际，特朗普政府正决意应对数据中心建设狂潮带来的激增数据中心端电力需求，而这一需求正在引发相当大程度的政治反对。未能增加新的电力容量层面的重大限制，将威胁特朗普的一项关键优先事项——在人工智能竞赛中击败中国，并加剧美国本已高企的电价持续飙升，而这可能在11月中期选举到来之际成为一项政治负担。

华尔街金融巨头花旗集团的最新研报显示，AI时代的军备竞赛正从“谁的模型最聪明”转向“谁能在物理约束下最低成本、最高效率地持续产出智能”Kimi K3等开放权重模型迅速逼近闭源前沿，意味着模型能力加速商品化，但参数规模、长上下文与多步骤Agent推理同步膨胀，使瓶颈由单纯FLOPs迁移至HBM容量和带宽、GPU高速互连、集群调度以及电力接入。英伟达研究也指出，模型规模、序列长度和批量扩大时，HBM往往成为主要扩展约束;IEA预测则显示，AI数据中心用电增速显著快于整体电力需求，而电网建设周期普遍长于数据中心部署周期。

来自华尔街金融巨头摩根士丹利的资深分析师Brian Nowak领衔分析团队近期发布的研报显示，将全球市场规模最庞大的五家超大规模云计算与厂商(Meta、亚马逊、微软、谷歌、SpaceX)的2027/2028年资本开支预测再度显著上调，分别达到约1.2万亿和1.4万亿美元。该机构对于2026年美国大型科技巨头们资本开支预期则从一年前的4330亿美元大幅上修至8050亿美元。

从核燃料遗址到数据中心超级城

美国能源部长克里斯·赖特称，这项规模高达1000亿美元的庞大私人投资是美国政府为增加发电量、创造就业机会以及确保美国在人工智能竞赛中获胜而采取的关键举措之一。

美国能源部长克里斯·赖特在一份声明中表示“美国政府正利用自身资产——例如我们的联邦土地——增加发电能力、创造就业岗位，并确保美国赢得人工智能竞赛。”能源部表示，这项由私人资本出资、规模超过1,000亿美元的投资是肯塔基州历史上规模最大的投资之一，预计将创造8,000个建筑岗位和600个永久性职位。

据了解，布鲁克菲尔德资产管理公司将开发并运营这座1.8吉瓦的数据中心园区。该园区将占用美国能源部占地3,556英亩的庞大场址中的部分区域;该场址过去曾用于生产武器级铀和核反应堆燃料。采用如今已经过时且被称为气体扩散法的铀浓缩技术所进行的生产活动已于2013年停止，该场址目前正处于清理整治阶段。美国能源部表示，项目建设预计将于2031年完成。

该项目还包括与当地电力合作社展开合作。随着对人工智能工具的需求飙升，全球范围内的数据中心扩建浪潮已经启动。这轮建设热潮在美国各地引发了人们对水资源和电力成本上升的担忧。特朗普政府一直试图在中期选举前缓解这些担忧，其中一项措施是要求科技公司作出承诺，自行承担相关成本。

布鲁克菲尔德当前可谓非常明显地朝着“AI 算力时代的全栈基础设施持有者/组织者”方向全面布局。换句话说，布鲁克菲尔德瞄准的不是单点AI GPU算力资源租赁，而是把“AI芯片算力供给、服务器机房、AI数据中心电力链条以及底层能源资产”打包成一体化的AI时代核心基础设施出售/租赁能力，押注于各政府组织以及全球科技公司为了在不断升级且愈发激烈的人工智能竞赛中取胜，将需要获得天量级别的AI芯片等最核心AI算力基础设施以及电力资源。

布鲁克菲尔德在声明中预计，全球政府或者科技巨头们发展人工智能技术或者最前沿AI大模型更新迭代将需要大量的资本投资，其人工智能基础设施基金正在积极寻求投资者们承诺，以获得比其旗舰基础设施基金更高的回报。布鲁克菲尔德估算，全球实现AI繁荣将需要7万亿美元资本投资，其中人工智能计算类基础设施将需要至少3万亿美元。

传奇投资人孙正义掌舵的软银集团今年早些时候表示，其正在俄亥俄州另一处原美国能源部铀浓缩场址开发的数据中心园区，规模可能高达5,000亿美元。

千亿美元AI电力堡垒刺破“AI算力需求崩塌论”

新纪元能源与布鲁克菲尔德拟将肯塔基州冷战时期铀浓缩基地改造为1.8吉瓦AI数据中心园区，并配置约2吉瓦天然气发电能力与最高2.6吉瓦电池储能功率，其核心意义不是又增加了一座机房，而是AI基础设施已由“大规模采购AI GPU/TPU”升级为涵盖土地、独立电源、储能系统、输配电、液体冷却系统和数据中心建筑的重资产工业系统。

2吉瓦发电与2.6吉瓦储能功率不能简单相加为4.6吉瓦持续供电能力，因为储能可持续时长尚未披露;但这种“电源与算力同步规划”的模式，正是在公用电网接入排队和供电可靠性成为首要瓶颈后，超大规模园区最具可复制性的工程路径。美国能源部此前已将帕迪尤卡列为利用联邦土地开发AI数据中心及配套电源的重点场址。

这并非孤立项目，而是与科技巨头的最新建设曲线形成强烈共振。截至7月29日美股盘前，Meta最新正式指引仍是2026年资本支出1,250亿—1,450亿美元，高于此前的1,150亿—1,350亿美元;公司7月又启动加拿大首座1吉瓦AI数据中心，投资超过130亿加元，并把路易斯安那园区扩至5吉瓦计算容量、投资超过500亿美元，其电力方案包括七座新天然气发电设施、三套电网级电池及核电增容。

与此同时，谷歌母公司Alphabet把2026年资本支出目标上调至1,950亿—2,050亿美元;其第二季度谷歌云计算业务(Google Cloud)收入同比增长82%至247.68亿美元，直接说明AI基础设施需求仍在加速，而非见顶。新纪元能源与Google也已在美国联合推进多个吉瓦级园区，前三个项目正在开发，双方已有约3.5吉瓦资源投入运营或签约。

该项目规划，叠加近日Facebook母公司Meta、谷歌母公司Alphabet等科技巨头们的最新数据中心规划，对近日遭受重创的全球AI算力主题构成重大基本面积极催化以及用产业链硬核证据来实证驳斥“AI算力过剩论”，但不是所有AI股票立即V形反转的充分条件。

当前AI算力主题股价暴跌所交易的核心已不是“数据中心建设项目规划”，而是巨额资本开支何时转化为可持续自由现金流，以及债务、融资租赁和项目融资是否会侵蚀股东回报。Alphabet第二季度资本支出达到449.24亿美元，超过390.69亿美元经营现金流，导致单季自由现金流转为负58.55亿美元;AI相关企业的CDS也明显走阔，Meta约93个基点、英伟达约78个基点，而投资级CDS指数约53个基点。换言之，实体AI算力订单仍处于超级周期，资本市场却已从“奖励投入”转向“审判AI投资回报率”。

肯塔基项目计划到2031年完成，因而它更像一份覆盖未来数年的产业订单与电力需求信号，而不是能够立刻兑现为全产业链利润的短期催化剂——AI算力产业周期没有熄火，但估值体系正由“算力稀缺”切换为“现金流与资本效率稀缺”。

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美股投资网获悉，在股市交易热潮的推动下，日本最大券商野村控股(NMR)交出了一份亮眼的成绩单。

该公司周三公布的财报显示，第一财季(截至6月30日)净利润同比大增39%，达到1456亿日元(约合8.9亿美元)，远超市场预期的1115亿日元，同时创下自2002年以来的单季最高盈利水平，为其历史第二高季度利润。

此次业绩延续了野村上一财年的强劲势头，也再次印证了全球资本市场的活跃为大型金融机构带来的丰厚回报。

股票交易收入刷新纪录，批发业务全面走强

野村本季业绩最突出的亮点来自股票交易业务。财报显示，股票业务营收同比飙升83%，达到创纪录的1794亿日元。这一业绩主要得益于日本国内外多个积极因素的共振，也与高盛(GS)等华尔街巨头形成呼应。此前，受中东冲突引发的供应链扰动以及人工智能(AI)投资潮带来的波动性推动，华尔街银行的股票交易收入同样创下纪录。

包含全球市场和投资银行在内的批发业务部门，本季总营收同比跃升41%，达到自2010年4月该部门成立以来的最高水平。其中，固定收益业务收入增长12%，投资银行业务收入则增长33%，达到504亿日元，创下历年第一季度的历史新高。

野村首席财务官Hiroyuki Moriuchi在新闻发布会上透露，公司储备的融资交易项目显著强于去年同期，但他也警示，地缘政治的不确定性可能导致部分交易推迟。

值得一提的是，批发部门的成本管控也取得成效，其关键的成本收入比率指标从上个季度的86%大幅改善至75%。

财富管理持续发力，海外业务税前利润破纪录

在日本国内通胀侵蚀储蓄、散户投资者纷纷寻求更高收益资产的背景下，野村在高净值客户群中占据主导地位的财富管理业务继续成为稳定利润来源。该部门本季营收同比增长37%，已连续四个季度实现增长，其中经常性收入创下历史新高。税前利润较上年同期猛增83%，达到711亿日元。

海外业务方面，尽管欧洲分部因受加密货币业务等拖累，连续第三个季度出现税前亏损，但整体海外业务依然表现不俗。本季日本以外地区合计实现税前利润752亿日元，创下历史新纪录。

Moriuchi将业绩的全面上扬归因于“不仅是有利的市场环境，更是多年实施的结构性改革的成效”。

野村当前亮眼的成绩单，也是其长期战略转型的结果。在首席执行官Kentaro Okuda的推动下，公司多年来将扩大股票业务，包括交易执行服务，作为优先发展方向，旨在降低对固定收益交易的依赖，构建更多能产生经常性费用、较少受市场周期影响的稳定收入来源。

按照公司的利润增长计划，批发部门的目标是在未来五年内将股票业务收入再提升20%至30%。

从股价表现看，野村控股在财报公布当日于东京市场收盘微涨0.1%，今年以来累计涨幅已达21%，但相较于竞争对手大和证券(DSEEY)34%的涨幅以及日本三大巨型银行的亮眼升势，仍稍显逊色。

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美股投资网获悉，多次精准提前透露iPhone更新细节的苹果产品爆料人马克·古尔曼(Mark Gurman)周二发文称，苹果准备以Siri AI为核心，大举渗透全球智能家居市场。这也意味着苹果公司(AAPL)在智能家居市场落后其他消费电子公司多年后，正准备凭借全新端侧设备和AI软件生态大举进军这一领域，近日股价在AI算力主题暴跌之际逆势上涨的苹果欲发起一场引人注目的新攻势。

古尔曼援引知情人士透露的消息写道，该公司计划很快以一款围绕全新Siri AI助手打造的智能家居中枢设备，开启这一轮智能家居产品攻势。知情人士表示，苹果还准备发布一款新的电视机顶盒和升级版HomePod mini智能扬声器。由于相关计划尚未公开，这些知情人士要求匿名。

三款设备均已接近发布阶段。苹果计划于今年秋季推出新款Apple TV和HomePod mini，并在今年10月至明年初之间发布家居中枢设备。

据古尔曼报道，苹果拟推出约7英寸显示屏的Siri AI家居中枢，并同步更新Apple TV和HomePod mini，未来进一步延伸至家庭安防摄像头和具备机械臂的机器人终端。其战略价值远大于新增一款智能音箱面部识别、个人日程与信息调用、FaceTime、门锁及家电控制、多房间通信和安防监控，可以把Siri AI升级为始终在线的家庭操作系统与环境式计算入口。

此举将使这家iPhone智能手机产品线拥有者在一个正在被人工智能技术更新迭代重塑的市场中，与亚马逊以及Alphabet旗下谷歌展开更加直接且激烈的竞争态势。苹果的新款家居中枢设备将与亚马逊的Echo Show和谷歌的Nest Hub产品线正面交锋。

截至7月28日盘中，苹果股价一度上行至约340美元管控，市值首次站上5万亿美元这一里程碑市值超级大关;英伟达市值则回落至约4.74万亿美元，美股市场的“AI算力贝塔策略风向标”——iShares半导体ETF当日一度下跌约4.6%。这一强烈反差表明，苹果智能家居计划恰好击中了当前市场最愿意支付溢价的方向当AI基础设施板块因资本开支、融资安排和最终回报率受到重新审视时，苹果正在向投资者们展示在强劲现金流基础上的一条依托既有终端、用户数据和生态分发能力实现AI商业化的路径。

换言之，Siri AI家居中枢为近期逆势创新高的苹果增加了一个新的长期增长期权，强化了“苹果不仅没有错过AI超级大浪潮，反而可能在端侧AI应用层收割AI红利”的市场信仰。

半导体板块因AI基础设施融资风险、资本开支回报率及中国竞争压力遭遇集中抛售，而苹果凭借相对轻资产的AI路径、稳定盈利与终端生态重夺全球市值第一，凸显出市场投资风向从“AI算力狂潮”转向“现金流与所谓的生态租金”——市场开始从奖励资本投入规模，转向审视自由现金流、用户入口、服务收入和AI商业化效率，以及依托硬件安装基础、服务体系与用户黏性持续变现的能力。

Siri AI欲抢占家庭中枢

苹果绝非单纯更新Apple TV和HomePod mini等产品线，而是其试图以Siri AI为操作核心、智能家居中枢为硬件载体，重新定义家庭场景中的人机交互入口。

约7英寸显示屏、面部识别、距离感知、个性化日历与备忘录、FaceTime、家庭安防、设备控制及多房间对讲，将使新设备从传统智能音箱转变为能够识别家庭成员、调用个人信息并主动适配界面的“环境式AI终端”。壁挂版J491、桌面版J490以及未来配备机械臂的9英寸机器人版本，则显示苹果设想的并非单一爆款设备，而是覆盖多个房间、连接不同终端的家庭AI节点网络。

战略上，苹果正在把Siri AI从iPhone功能升级为横跨iOS、tvOS、watchOS及家庭硬件的统一智能层用户数据、设备控制、安防与内容服务均可围绕同一个身份体系运行。其真正竞争对象已不只是亚马逊Echo Show和谷歌Nest Hub，更是亚马逊Ring所代表的家庭安防入口，以及未来机器人和具身AI的控制平台。苹果已于2026年6月正式公布新一代Siri AI和Apple Intelligence(即苹果智能)的软件框架，这为报道中的家庭硬件路线提供了软件基础，但具体产品计划仍来自匿名消息源，尚未获得苹果正式确认。

从卖硬件到经营家庭数据苹果寻找后iPhone时代的第二生态闭环

迄今为止，苹果一直未能将家居产品发展成重要的盈利来源。其HomePod智能音箱于2018年首次推出，而Apple TV机顶盒则于近20年前首次亮相，两者的销量均相对有限。苹果可穿戴设备、家居及配件业务的大部分收入来自AirPods和Apple Watch。

苹果智能家居中枢将配备一块约7英寸的正方形显示屏，旨在成为该公司重启智能家居攻势的核心。该设备运行一套基于Apple TV操作系统tvOS打造的全新操作系统。其界面看起来像是tvOS、watchOS和iOS的融合体，配有图标网格、小组件和应用程序。

该设备支持FaceTime视频会议、家庭安防监控，以及供拥有多台苹果家居设备的家庭使用的内部通信系统。用户可以管理和控制扬声器、门锁等智能家电，还可以查看照片、访问日历和播放音乐。据知情人士透露，该设备还配备了类似Apple Watch的多种可自定义表盘。

其标志性功能是面部识别，可使家居中枢识别正在查看显示屏的人、判断其与设备之间的距离，并实时对界面进行个性化调整。设备可以调节信息的大小和类型，以便用户更轻松地查看内容，同时根据站在设备前方的人员，显示该用户的日历、备忘录及其他个性化内容。

古尔曼在文中强调，对于知情人士透露的所有消息，总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的苹果公司代表拒绝置评。

这款产品旨在充分利用Siri AI。Siri AI是对这款语音助手的一次升级，可以调用用户的个人信息，并允许用户通过语音对应用程序进行精确控制。苹果还计划为iPhone推出配套界面，帮助用户设置和管理这款家居中枢。

苹果将推出两个版本。第一个版本内部代号为J490，其显示屏安装在一个半圆顶形底座上，外观类似于被切成两半的HomePod mini。另一个版本代号为J491，设计为通过一种全新的磁吸系统固定在墙面上。苹果设想用户可以在家中部署多台这一设备。

新款Apple TV和HomePod mini的内部代号分别为J265和B525，外观与现有版本相似，但将配备速度更快的处理器，以支持Siri AI。苹果最近已将这两款设备的价格分别上调至199美元和129美元。

自2024年以来，苹果一直在推进这三款全新家居设备的发布。当时，苹果原计划推出经过全面改造的Siri版本。由于工程和质量问题，这款助手被推迟，最终又被重新命名为Siri AI，计划于今年秋季随iOS 27及其他新操作系统一同发布。

在2024年首次延期后，苹果曾寻求于2025年春季发布这些新硬件。此后，计划中的发布时间先是推迟至2025年秋季，随后又推迟至2026年春季。主要挑战在于如果缺少这些设备所围绕的软件和AI功能，它们便无法发布。尽管可能性较低，但从理论上说，这些产品仍有可能再次延期。

首批三款由Siri AI驱动的家居产品，是至少另外两款新设备的前奏。第一款是一款定位更高端、具备机器人功能的家居中枢。机器人机械臂可以让显示屏移动并与人互动。例如，它可以在FaceTime通话中捕捉更多人物或物体。这款更先进的设备配备一块9英寸显示屏。

苹果还计划推出一款代号为J450的先进室内安防摄像头，以及一套相关系统，以与亚马逊旗下Ring展开竞争。

芯片暴跌、苹果创新高的背后市场从“AI算力狂潮”转向“现金流与生态租金”

苹果准备以Siri AI为核心，大举渗透全球智能家居市场，可谓给近期逆势创新高的苹果股价添一把大火。这项最新计划确实为苹果股价添了一把火，但苹果能否持续跑赢英伟达与半导体板块，最终取决于其能否证明——AI时代最值钱的不只是制造算力，而是控制十亿级用户每天调用算力的入口。

“英伟达惨遭抛售、苹果重夺第一”所揭示的核心，并非市场否定AI算力需求，而是开始区分AI基础设施的资本风险与AI应用入口的变现质量。英伟达被报道正考虑为OpenAI参与的10吉瓦数据中心提供最高约2500亿美元融资担保，并另行讨论最高约3500亿美元的GPU采购融资;相关消息推动其股价下跌约4%至5%，因为市场担忧芯片供应商正从高利润设备销售走向客户融资、租赁担保和潜在信用风险。

苹果公司则无需复制超大规模云厂商的资产负债表扩张其最近一个已披露季度营收达到1112亿美元，同比增长17%，每股收益增长22%，经营现金流超过280亿美元，服务收入再创历史新高。资本因此正在从“谁投入最多GPU和数据中心”，转向“谁拥有最终用户、分发渠道和可验证现金流”。

不过，苹果信仰并不等于估值可以脱离兑现能力无限扩张。当前苹果市盈率已约41倍，5万亿美元估值已经提前计入Siri AI顺利落地、硬件换机周期延续及服务业务持续增长的较高预期。智能家居计划只有在Siri AI稳定上线、设备按期发布、用户愿意在多个房间部署终端，并进一步转化为iCloud、安防、媒体和其他订阅收入后，才会从“叙事催化剂”升级为“盈利催化剂”。

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美股投资网获悉，福特汽车(F)年内第二次上调全年盈利预期，这得益于消费者持续抢购其高利润率SUV车型。该公司备受关注的新型能源业务预计要到‌2028年‌才能真正贡献利润。

福特汽车周二公布的财报显示，第二季度调整后每股收益为42美分，高于分析师平均预期的36美分。该公司目前预计今年息税前利润将高达110亿美元，高于此前预测的85亿至105亿美元，分析师此前的平均预期约为95亿美元。

此次上调盈利预期，反映出福特正依托SUV和皮卡的强劲需求获利，其竞争对手通用汽车也采取了类似的举措。

目前福特正收缩持续亏损的电动车业务，同时消化关税、大宗商品涨价带来的成本压力，SUV、皮卡这类高利润车型成为公司核心利润支柱。此外，福特还投资20亿美元布局新型储能业务，但这项业务可能需要数年才能产生回报。

福特表示，预计到明年年底，其能源部门的产能将达到20吉瓦时。首席执行官吉姆·法利周二表示，产能还有进一步扩张空间。

法利在分析师电话会议中表示“这一布局将使福特能源跻身北美领先的储能制造商之列。”

全靠燃油SUV、皮卡撑利润！福特今年关税成本料超10亿美元

这家汽车制造商通过交付大量利润丰厚的Bronco和Explorer SUV，尤其是配备昂贵套件的高利润车型，缓解了其第二季度美国汽车销量下滑10%的冲击。由于特朗普政府放宽联邦燃油效率标准、撤销电动车优惠政策，美国主流汽车制造商已加大燃油消耗量高的SUV和皮卡的产量。

SUV热销帮助抵消了福特皮卡业务的利润损失去年纽约州诺贝丽斯铝厂发生火灾，导致其最畅销的F系列皮卡库存不足。该工厂已于第二季度恢复运营，福特预计下半年将追回部分减产产能。

投资者报告显示，公司预计此次铝厂火灾造成的F系列皮卡减产产值可追回约25亿美元，该数值处于此前最高30亿美元预估区间的下限。

首席财务官雪莉·豪斯表示，福特今年预计产生超10亿美元关税成本，其中绝大部分源于诺贝丽斯铝厂事故后公司不得不从海外进口铝材。

“由于诺贝丽斯铝厂供应中断以及我们需要从美国境外获取铝材，我们面临着非常巨大的关税成本，”豪斯周二在电话会议上表示。“我们目前的关税成本主要集中在铝、钢和进口车辆上。”

电动化战略遇挫 福特布局储能抢抓AI算力需求

福特进军储能领域的消息在5月份推动其股价飙升逾40%，创下17年来最大月度涨幅。这家传统汽车巨头被市场视为AI热潮的潜在受益者。

摩根士丹利报告指出，福特的能源业务估值可能高达100亿美元，并预测该公司有望很快与超大规模数据中心运营商达成交易。核心逻辑在于，福特能源将能够为公用事业公司、数据中心和大型工业企业提供电池储能系统。这一乐观预测点燃了投资者的狂热情绪。

但福特首席财务官豪斯表示，这项新能源业务的利润要到2028年才会体现在财报中。

在分析师电话会议上，首席执行官法利并未正面回应福特是否已与大型云厂商达成储能合作，仅表示公司储能业务团队正在对接各类潜在合作客户。

福特进军储能业务的契机源于其电动车业务遇挫。该公司正在肯塔基州改造一家电动汽车电池工厂，以生产储能电池。

这座工厂原本隶属于福特与韩国SK On合资建设电动车电池的项目，如今该项目已终止。福特在第二季度计提了36亿美元的非现金支出，与此前披露的项目清算有关。

福特第二季度电动汽车销量暴跌41%，原因是该公司停产了F-150 Lightning插电式皮卡，并为此计提了195亿美元的电动汽车资产减值准备。

福特正在调整其电动汽车战略，专注于价格更低的车型，首款车型为售价3万美元的小型电动皮卡，计划于明年晚些时候上市。

财报公布后，福特股价盘后上涨逾5%。该股今年以来累计上涨14%，表现优于标普500指数。

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美股投资网获悉，周三早间，SK海力士(SKHY)公布2026年第二季度业绩。财报显示，该公司Q2营收达到创纪录的79.32万亿韩元(545.5亿美元)，环比增长51%，同比增长257%，但不及市场预期的84万亿韩元;营业利润也达到创纪录的60.54万亿韩元，环比增长61%，同比激增557%，仍不及市场预期的64万亿韩元。

得益于一笔一次性投资收益，SK海力士Q2净利润同比暴涨1242%，达到93.92万亿韩元。

值得关注的是，SK海力士二季度营业利润率达到76%，高于一季度的72%。

SK海力士在财报中表示，AI需求持续旺盛，高附加值产品热销驱动季度业绩创历史新高;上半年累计营收首次突破100万亿韩元。

财报公布后，SK海力士美股盘后一度下跌5%，随后修复走势，逆势转涨1.7%。

SK海力士年度开支剑指40万亿韩元 存储双雄扩产竞赛加剧供应过剩忧虑

SK海力士周三披露，今年资本开支规模预计将达到40万亿韩元(约合275亿美元)区间高位，这将加剧其与三星电子争夺AI投资热潮红利的竞争。

SK海力士超越三星，在炙手可热的AI 高带宽内存芯片赛道占据领先地位。但自6月以来，其市值已蒸发超过5000亿美元，原因是投资者开始质疑行业高额支出能否支撑如此高的估值。科技公司不断攀升的债务水平也令投资者忧心忡忡。SK海力士等公司不断增长的杠杆率加剧了韩国股市的波动，在一个月左右的时间里，该公司市值蒸发了约45%。

eToro 亚太及中东首席分析师乔希・吉尔伯特表示“作为英伟达的高带宽内存芯片主要供应商，AI蓬勃发展会直接影响SK海力士的利润。这意味着市场不太可能只关注表面数据。更重要的问题是，利润率和业绩指引能否支撑其近期的股价表现。”

投资者担心芯片成本飙升可能引发更广泛的经济放缓电子产品售价随之抬升，倒逼电脑、智能手机等终端厂商减产。包括 Mirae Asset Securities 在内的多家券商近几周下调了SK海力士第二季度的盈利预期，理由是芯片平均售价涨势放缓。

存储芯片厂商则反驳称，长期来看芯片需求仍将大于供给。厂商表示，云服务商等下游客户持续加大存储芯片采购订单，同步拉动出货量与盈利空间。SK海力士首席执行官郭鲁正本月早些时候表示，目前困扰计算机、汽车和设备制造商的严重内存芯片短缺问题可能会持续到2030年以后。

SK海力士与三星和美光科技共同主导着全球内存供应。近年来，这三家公司不断将生产重心转向用于英伟达AI加速器的高带宽内存，导致传统内存供应趋紧。

SK海力士周三表示，已与约10家客户签订了多年期合同。上周，SK集团与英伟达签署了一项合作协议，双方称该协议涵盖的各项交易总价值可能超过5000亿美元。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，这一数字包括英伟达购买内存芯片以及超级计算机的支出。他称“双方未来合作交易总额将达到5000亿美元。”

SK海力士是HBM4的关键供应商之一，HBM4是目前最先进的高带宽内存，也是英伟达新款Vera Rubin AI芯片的关键组件。SK海力士上个月表示，已向主要客户交付了下一代HBM4E样品，而此前一个月，三星宣布将在竞争激烈的市场中抢占先机。

SK海力士周三表示，已于第二季度开始批量出货HBM4，并将于下半年逐步提高产量。

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美股投资网获悉，周三盘后，荷兰芯片制造商恩智浦半导体(NXPI)公布了截至6月28日的2026年第二季度财报。尽管公司交出了一份全面超预期的成绩单，并上调了第三季度业绩指引，股价却在盘后交易中一度大跌逾6%。这一“业绩越好、股价越跌”的反常走势，折射出芯片板块在经历了上半年暴涨后，正面临估值透支、中国竞争加剧与AI资本开支回报质疑的三重压力。

财报亮点全线增长，盈利质量持续改善

当季营收达34.96亿美元，同比增长19%，环比增长10%，超出分析师预期的34.6亿美元，创下公司史上最强Q2业绩。

非GAAP摊薄每股收益为3.61美元，同比增长约33%，较公司指引高出0.11美元，同样超出市场预期的3.50至3.53美元。非GAAP运营利润为12.28亿美元，同比增长31%，运营利润率提升至35.1%。GAAP口径下，毛利率达57.3%，运营利润率30.6%，摊薄每股收益3.02美元。

现金流与资产负债表非GAAP自由现金流为7.91亿美元，占营收比例22.6%。公司持续优化财务结构，当季返还股东3.60亿美元(含股息2.56亿、回购1.04亿)，并提前偿还7.50亿美元优先票据。总杠杆率降至2.1倍，净杠杆率降至1.5倍，均较上年同期明显改善。

汽车与工业业务双引擎驱动

汽车业务营收19.38亿美元，同比增长12%，仍是最大收入来源。工业与物联网业务营收7.55亿美元，同比猛增38%，增速领跑各业务线。通信基础设施业务同样表现亮眼。CEO Rafael Sotomayor强调，AI正从云端走向物理世界——进入车辆、工厂和机器人——而恩智浦在处理、连接和安全解决方案领域的领导地位，正使其成为这一趋势的核心受益者。

从终端市场来看，恩智浦的增长是全方位的

汽车业务(营收19.38亿美元，占比55%)同比增长12%，排除年内出售MEMS传感器业务的影响后增速达17%。软件定义汽车平台S32N/S32K持续赢得设计订单，下一代多千兆车载以太网交换机已获客户定点。管理层在业绩电话会上强调，汽车增长主要由单车芯片含量提升驱动，而非西方Tier 1客户的补库存效应。

工业与物联网(营收7.55亿美元)同比猛增38%，i.MX、RT和MCX处理器产品线增速达40%。

通信基础设施(营收4.52亿美元)同比增长41%。

数据中心(新兴增长极)2025年数据中心收入约2亿美元，公司预计2026年将突破5亿美元。

CEO Rafael Sotomayor在财报声明中表示“AI正从云端走向物理世界——进入汽车、工厂和机器人——而这恰恰落在恩智浦拥有领导地位的市场。”公司提出的2030年战略目标是将Non-GAAP每股收益翻倍，核心驱动力正是软件定义汽车、工业边缘物理AI以及新兴的数据中心业务。

Q3指引超预期，却遭市场“用脚投票”

公司对第三季度的展望同样优于市场预期。恩智浦预计三季度营收介于36.5亿至38.5亿美元之间，指引中值37.5亿美元，同比增长约18%，高于分析师预期的37.1亿美元。调整后每股收益预计在3.89至4.32美元之间，中值4.11美元，同样高于市场预期的4.03美元。

然而，这份“双超预期”的财报并未赢得市场认可。恩智浦股价在周二常规交易中已下跌3.2%至259.12美元，盘后进一步扩大跌幅，一度跌超6%，最终收窄至约5%。今年以来，恩智浦股价虽累计上涨约19%，但远低于费城半导体指数56%的涨幅，且较5月27日创下的52周高点339.95美元已回撤约24%。

市场为何不买账?三重担忧压制股价

尽管财报数字全面超预期，市场却给出了负面反应。盘后一度跌超9%的走势，折射出三重深层担忧

担忧一预期已被充分定价。汽车与工业半导体周期复苏的利好早已反映在股价中。Leverage Shares高级研究分析师Violeta Todorova指出“当一个交易变得如此拥挤时，投资者不需要等待坏消息，他们只需要一个理由来获利了结。在经历了非凡的反弹之后，预期已近乎完美。当估值不留任何失望空间时，即使是情绪的微小变化也可能引发深度回调。”

担忧二中国竞争加剧引发行业性恐慌。 7月27日，中国DRAM芯片制造商长鑫存储(CXMT)在上交所上市首日暴涨466%，募资86亿美元，市值飙升至约4877亿美元，接近美光估值的一半。长鑫上市引发美国及韩国存储芯片股全面抛售——闪迪暴跌12%、美光跌5%、SK海力士重挫8%。分析师指出“此次抛售反映出市场对存储和逻辑芯片竞争格局的重新评估。中国的进步已不再是理论层面——长鑫466%的IPO涨幅让每一位投资组合经理都无法忽视。”作为汽车芯片龙头，恩智浦同样面临中国本土汽车芯片厂商加速替代的长期压力。

担忧三AI基建融资风险与资本开支焦虑。 Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok指出，超大规模云服务商的预期支出增长已超过预期现金流增长，加剧了投资者对资本支出何时能转化为利润的担忧。

Alphabet与特斯拉上周双双报告自由现金流转负，引发科技七巨头全面抛售。对所谓“循环交易”(circular deals)的担忧也在上升——AI投资正日益形成科技制造商与AI初创企业之间相互依赖的复杂网络，一旦需求不及预期，可能放大损失。芯片板块整体承压——7月28日费城半导体指数收跌4.49%至11,035.68点，盘中一度重挫超6%。

而恩智浦自由现金流不及预期。二季度调整后自由现金流为7.91亿美元，远低于分析师预期的9.493亿美元。在科技巨头纷纷加码AI资本支出的背景下，现金流质量已成为投资者衡量芯片公司财务健康的核心指标。

机构仍看好估值与增长预期形成反差

尽管股价承压，华尔街对恩智浦的整体看法仍然偏向乐观。S&P Global统计的30位分析师共识评级为“买入”，平均目标价314.10美元，较财报前收盘价仍有约17%的上行空间。

近期多家机构上调目标价Cantor Fitzgerald上调至400美元(超配)、花旗上调至370美元(买入)、TD Cowen上调至340美元(买入)。美银全球研究7月13日将目标价从275美元上调至310美元。美股投资网维持增持评级，目标价314美元。

同行对比汽车芯片复苏成色几何?

恩智浦的遭遇并非孤例。模拟芯片巨头德州仪器(TXN)Q2营收同比增长23%至54.6亿美元，同样超预期，但盘后仍跌约4%。意法半导体(STM)Q2净营收34.9亿美元、同比增长26%，但Q3营收指引不及预期，盘前暴跌超12%。三家汽车芯片龙头均交出超预期财报，却无一例外遭遇股价下跌——这一集体现象表明，市场对汽车芯片复苏的持续性仍存疑虑。

不过，恩智浦与同行存在关键差异其汽车业务增长主要靠“单车芯片含量提升”驱动，而非简单的行业周期反弹，这意味着其增长逻辑更具结构性。

然而，当汽车芯片周期复苏的利好已被充分定价、中国竞争威胁持续升温、AI资本开支回报疑虑蔓延至整个板块时，恩智浦的遭遇不过是芯片行业集体焦虑的最新注脚。Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen表示“对支出、回报和估值的疑虑仍在加深而非消退。犹豫是否抄底表明，投资者正在等待更有力的证据，然后再重新建立敞口。”

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美股投资网获悉，微软(MSFT)与Meta Platforms Inc.(META)即将发布财报，而市场正对这两家科技巨头在人工智能(AI)领域的大手笔投入及其导致的现金储备持续缩水愈发失去耐心。

两家公司均定于美东时间周三美股盘后公布业绩。尽管外界预期二者仍将维持快速增长，但这并非华尔街关注的焦点。上周，Alphabet Inc.(GOOGL)在多项指标上交出超预期成绩单，股价却创下一年多来最大单日跌幅，原因在于这家谷歌母公司上市以来首次出现负现金流，而其资本支出正急剧攀升。

微软与Meta，连同Alphabet和亚马逊(AMZN)，同属AI投入最为庞大的阵营。然而，市场认为微软和Meta在行业领导力上尚不及Alphabet，因此对其财报的审视可能更为严苛。

“如果Alphabet都无法说服投资者其投入物有所值，那么微软和Meta要走通这条路恐怕更难，”Ingalls & Snyder高级投资组合策略师蒂姆·格里斯基(Tim Ghriskey)表示。该公司管理约110亿美元资产，并持有Meta与微软股票。“两家公司都还需下功夫以安抚市场情绪。”

今年以来，微软股价已累计下跌19%，在科技股权重较高的纳斯达克100指数中位列表现最差20只成份股之一，而该指数2026年迄今上涨10%。Meta股价同期下跌10%，亚马逊(定于美东时间周四公布财报)则基本持平。

聚焦微软云业务

微软本财年第四季度资本支出(含融资租赁)预计将超过420亿美元，推动2026财年总支出达到1466亿美元，刷新历史纪录，几乎是去年同期242亿美元的两倍。

在此趋势下，微软2027财年的支出展望将成为本次财报的核心看点之一。分析师预计该数字将超过2300亿美元，而调整后自由现金流则预计将从2026财年的623亿美元降至320亿美元。

与Alphabet类似，投资者将紧盯微软云业务，以寻找支出转化为增长的信号。旗下Azure部门本季营收预计增长近40%。然而，Alphabet云业务营收虽猛增逾80%并超预期，却未能点燃市场热情。

“对微软而言，我认为局面更为不明朗，”Freedom Capital Markets科技研究主管保罗·米克斯(Paul Meeks)表示，“谷歌看起来正在从所有对手手中抢夺市场份额。”

分析师预计，微软整体营收将增长15%，净利润上升16%。未来三个财年，两项指标均有望保持两位数百分比增幅。

抛开资本支出不谈，这一增长对应的估值相对合理。微软目前股价对应未来12个月预期收益不足20倍，低于其十年均值27倍，也低于纳斯达克100指数的21.4倍。

Meta面临更多疑问

尽管Meta股价估值甚至比微软更为低廉——对应未来收益不足15倍——但这家Facebook母公司在向投资者证明AI投资合理回报方面，路径更为模糊。市场预计Meta 2026年资本支出将达1356亿美元，2027年进一步攀升至1750亿美元以上。

为筹措资金，Meta已着手发债，并据报正考虑通过增发股票募集数百亿美元。这对Meta现金状况的影响预计将相当显著。分析师预计今年自由现金流将跌破10亿美元，远低于2025年的460亿美元;2027年或进一步转为负值，直至2028年才恢复正数。

“若你想寻找稳定现金流，Meta并不是合适标的，”Ingalls & Snyder的格里斯基表示，“它们的未来可期，但短期投资回报率颇为棘手，持有该股需要相当大的信念。”

营收方面，机构预计Meta今年将增长26%，随后三年增速逐年放缓。净利润2026年预计增长40%，但2027年仅为6.5%。

Meta在所有AI重金投入者中独树一帜——它缺乏可对外租售算力的云基础设施业务。不过，据报公司正规划相关布局，并已与AI公司Anthropic就算力租赁展开洽谈。

Northwestern Mutual Wealth Management首席股票投资组合经理马特·斯塔基(Matt Stucky)表示，这些举措既彰显了公司的潜力，也折射出市场对该股情绪极易摇摆。该公司持有Meta股票。

“股价上涨时，人们觉得这是世界上最好的生意;但股价下跌时，市场又会认为管理层举步维艰，”他表示，“若能执行到位，业绩预期存在上修空间，但你必须对波动性有充分心理准备。”

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美股投资网获悉，硬盘驱动器制造商希捷科技(STX)公布的2026财年第四季度(截至7月3日)财报及下一季度指引均显著优于华尔街预期，周二盘后交易大幅走高。近期AI概念龙头股集体回调，希捷股价在财报发布前承压明显。

据公司公告，截至6月的当季(即2026财年第四季度)，希捷实现调整后每股收益(EPS)5.71美元，营收36亿美元。FactSet调查的分析师此前预期调整后EPS为5.10美元、营收35亿美元。盈利同比飙升120%，营收增长49%。

此外，公司当季经营现金流13亿美元，自由现金流11亿美元;期末现金及现金等价物余额17亿美元，当季偿还债务3.02亿美元，全财年累计偿还14亿美元。

公司对当前季度的营收指引中值为41亿美元，而FactSet数据显示，分析师此前对9月当季的营收预测为37.8亿美元。

希捷首席执行官戴夫·莫斯利在新闻稿中表示“公司业绩增长得益于强劲的云计算数据中心需求及严格的执行纪律，我们预计这一势头将持续至2027财年。随着人工智能加速数据生成并提升数据价值，大容量存储需求具备长期韧性。”“依托Mozaic平台及差异化的HAMR(热辅助磁记录)技术路线图，希捷能够高效应对不断增长的EB级存储需求，同时推动盈利增长与价值创造。”

AI行情大涨后，希捷经历显著回调

周二常规交易时段，希捷股价下跌8.5%，但盘后拉动上涨，一度大涨近10%，截至发稿，最新上涨逾5%，报785.94美元。

希捷与竞争对手西部数据(WDC)共同主导硬盘驱动器市场。云超大规模厂商竞相建设AI数据中心，为HDD带来前所未有的需求增量，两家公司均跻身涨幅最高的AI概念股之列。希捷年初至今累计涨幅达172%。

然而，近期市场对AI资本支出可持续性的担忧升温，希捷股价大幅回撤。周二收盘价较月初已下跌22%。投资者正就AI能否为存储与内存元件市场带来长期结构性变革展开辩论——该行业历史上屡现大起大落的周期。

机构集体看多，上行空间仍存

财报发布前，华尔街对希捷的看涨情绪已十分浓厚。韦德布什(Wedbush)分析师马特·布莱森在财报前将希捷目标价从825美元上调至1,000美元，维持“增持”评级，认为HAMR硬盘有望在2026年下半年赢得新的长期协议。布莱森指出，希捷的产能已基本预定至2027年，这强化了有利的供需格局。

罗森布拉特(Rosenblatt)更为激进，将目标价从1,000美元上调至1,300美元，理由是HDD行业将受益于需求超过供应及价格拐点。该机构预计，随着平均售价上涨、单位成本以高个位数至低两位数速度下降，增量毛利率将接近80%。

瑞穗(Mizuho)将目标价上调至1,090美元，并将2027财年EPS预测上调至28.35美元，高于市场一致预期的26.57美元。摩根士丹利更将希捷列为IT硬件领域“最看好的AI敞口方向”，认为在最乐观定价情景下，希捷EPS有望在2025至2028年间增长10倍。

目前，华尔街对希捷的共识评级为“强烈买入”，平均目标价约1,020美元，暗示未来12个月仍有超过25%的上涨空间。

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美股投资网获悉，由于重磅抗癌药物热销，英国制药巨头阿斯利康(AZN)第二季度盈利超预期，当下市场目光已转向公司新一代抗肿瘤管线。

阿斯利康周一公布，按固定汇率计算，第二季度营收增长5%，达153.8亿美元，市场预期为153.9亿美元；调整后每股收益增长18%至2.63美元，好于市场预期的2.48美元。乳腺癌药物Enhertu销售额大幅增长。

这家英国制药公司以癌症药物领域的强大实力而闻名，陆续推出了包括Tagrisso和Imfinzi在内的多款重磅药物。不过如今投资者更关心公司能否延续这一成功，今年下半年公司将披露多项关键临床试验数据。

阿斯利康仍预计2026年核心每股收益将实现低双位数同比增长，总营收增速为中高个位数。2025年，其营收和利润分别同比增长约8%和11%。

今年以来阿斯利康股价累计下跌8%，导火索是心血管药物Wainua临床数据不及预期。此前公司管理层曾释放该药物前景乐观的信号，最终临床失败令市场大失所望。阿斯利康向来以高标准临床试验体系闻名，晚期新药临床失败的案例十分罕见，此次失利也显著冲击了市场信心。

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