美股投资网获悉，在经历上市后的持续回调后，SpaceX(SPCX)股价已接近令市场完全忽略其人工智能(AI)业务价值的水平。摩根士丹利认为，当前市场悲观情绪与公司基本面出现明显背离，为投资者提供了具有吸引力的买入机会。

自6月中旬完成规模高达860亿美元的IPO以来，SpaceX股价走势波动剧烈。公司上市后三个交易日累计上涨近50%，随后持续回落，本周一度跌至110.85美元，较发行价低约18%。

摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新报告中表示，尽管市场情绪持续恶化，SpaceX基本面并未发生明显变化，当前估值已具备较高吸引力。

Jonas指出，不少投资者预计，随着首批限售股将于下月解禁，部分内部股东可能出售股份，SpaceX股价或进一步跌至100美元左右。

他认为，若股价跌至这一水平，意味着市场几乎没有给予公司AI业务任何估值，甚至赋予其负价值。

Jonas给予SpaceX300美元目标价，其中超过一半估值来自公司AI业务。他表示，目前市场普遍大幅低估Grok及Cursor等AI业务价值，许多投资者认为，相较于航天及卫星通信业务，AI业务不仅资本支出需求巨大，商业模式仍存在较大不确定性，同时还占用了大量管理层资源，因此几乎未给予相应估值。

近期SpaceX股价持续回调，也与市场整体风格变化密切相关。

随着投资者担忧AI基础设施建设需要投入数千亿美元资本，加之美国与伊朗局势持续紧张推高国际油价、加剧通胀担忧，资金近期持续撤离大规模投入AI基础设施建设的科技公司，风险资产整体承压。

不过，华尔街整体仍普遍看好SpaceX。

数据显示，目前覆盖SpaceX的分析师中，约80%给予买入或相当于买入评级，市场平均目标价约232美元，意味着较当前股价仍有超过一倍上涨空间。

除摩根士丹利外，高盛、美国银行、花旗及摩根大通等参与SpaceX上市承销的投行均给予公司买入评级。其中，Jonas仍是华尔街最乐观的分析师之一。媒体跟踪的33位分析师中，其300美元目标价位列第三高。

Jonas长期以坚定看好特斯拉(TSLA)而闻名，曾担任汽车行业分析师，并多次发布引发市场关注的特斯拉研究报告。去年，他转而负责人工智能及人形机器人领域研究。

最新报告中，Jonas再次重申对SpaceX的“买入”评级。他表示，SpaceX在火箭发射、卫星通信及人工智能三大领域均拥有独特竞争优势，而当前估值水平为投资者提供了较好的布局机会。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

在希捷科技和西部数据即将披露其季度财务报告之前，投行韦德布什证券上调了这两家公司的目标股价。

韦德布什分析师麦特·布莱森上调了希捷和西部数据的股价目标，分别将希捷的目标价从825美元提升到1000美元，同时把西部数据的目标价也提升了110美元至650美元。尽管调高了目标价，但他依然对这两只股票给出了“增持”的评级。

布莱森在给客户的报告中写道：“希捷公布的业绩预计将超出市场普遍预期（受利润率驱动），这背后是产品价格的小幅上涨和产品组合优化的结果。我们预计，这些因素将帮助希捷再次超越分析师们的预测。此外，随着新的长期协议(LTA)正式生效，我们还预计希捷在2027年全年都将受益于平均售价(ASP)的进一步提升。”

布莱森补充说：“与希捷类似，西部数据也预计会公布超出市场普遍预期的业绩报告。考虑到西部数据较为保守的毛利率指引，它似乎有更大的可能性达到甚至超越这些预期。然而，我们的模型调整主要关注未来几年的增长前景，特别是在2028财年，我们对更高的平均售价假设感到更加有信心。”

希捷科技预计在 7 月 28 日发布的财报中，第四财季每股收益达到 5.08 美元，总收入则为 34.9 亿美元。同样地，西部数据的财报也将在 8 月 5 日揭晓，市场普遍预测其每股收益将为 3.30 美元，总营收预计会是 37 亿美元。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，据媒体7月26日援引知情人士报道，美联航(UAL)首席执行官Scott Kirby曾于2025年亲自致电达美航空(DAL)首席执行官Ed Bastian，探讨两家公司合并的可能性。若这一构想成真，将缔造一家市值接近1000亿美元、控制美国航空旅行市场约50% 份额的全球最大航空公司。然而，达美管理层在进行了初步尽职调查后决定放弃推进，双方未进入正式谈判阶段。

百亿美元合并构想利润“双寡头”的强强联合

美联航与达美航空分别是美国第二和第三大航空公司，2025年合计贡献了美国航空业超过90% 的利润。按当时的市值计算，达美航空估值约560亿美元，美联航约380亿美元，合并后的实体规模接近1000亿美元。两家公司2024年合计营收约1200亿美元。

对美联航而言，达美航空的吸引力不仅在于规模——达美长期被视为行业盈利、高端客户体验和运营可靠性的标杆。Kirby曾多次公开称赞达美的战略，即专注于吸引高收益旅客而非价格竞争，这一理念也深刻影响了美联航近年来的转型方向。合并将使美联航获得达美在纽约和波士顿的盈利市场，以及其跨大西洋合资伙伴(包括法航-荷航与维珍大西洋航空)的资源。

反垄断“铁幕”为何交易注定无法推进

然而，任何熟悉美国航空业监管环境的人都能预见这笔交易的结局。过去二十年，美国航空业已从10家主要航空公司整合至4家——美联航、达美航空、美国航空和西南航空，合计控制国内约80% 的市场份额。司法部对主要航司进一步整合的立场日益审慎。

知情人士指出，若美联航与达美航空合并，将触发自司法部成功阻止捷蓝航空收购精神航空以来最强硬的反垄断审查。监管障碍包括在纽瓦克自由国际机场和拉瓜迪亚机场等拥挤机场被迫出售航班时段的可能性。任何正式合并提案都需获得司法部反垄断部门和运输部的批准，这一过程可能耗时12至18个月。

正是这些几乎无法逾越的监管障碍，使双方认定交易“不切实际”，初步讨论从未进入价格或架构的正式协商阶段。

并购野心未泯从达美到美航的“双线试探”

此次曝光的达美航空接触，揭示了Kirby更为宏大的行业整合野心。报道显示，在接触达美之后，Kirby还曾向美国总统特朗普单独提议将美联航与美国航空(AAL)合并。然而，美国航空CEO Robert Isom直接拒绝了该提议，并批评其“反竞争”。

这一“双线试探”表明，尽管面临巨大的监管阻力，美联航管理层仍在积极评估通过大规模并购重塑竞争格局的可能性。美国运输部长Sean Duffy今年4月曾表示美国航空业“仍有合并空间”，暗示监管环境可能比前任政府更为宽松。然而，反垄断专家指出，即使监管态度趋于宽松，也不太可能批准美国两大航空公司之间的合并案。

行业启示整合意愿仍在，但监管天花板清晰

在接连遭到达美航空和美国航空的拒绝后，Kirby已在6月公开表示，美联航在可预见的未来不会追求行业整合。他在国际航空运输协会年会上对媒体坦言“我认为整合对美联航来说不太可能。这不意味着我们不会继续在市场上购买资产，但整合的概率很低。”

然而，此次曝光的达美航空接触表明，美国航空业对整合的意愿依然存在。四大航司主导约80%国内市场的格局，使主要枢纽通过有机扩张的增长空间极为有限。捷蓝航空及阿拉斯加航空等较小业者则通过收购与合作寻求增长。

对投资者而言，这一报道凸显了美国主要航空公司对整合的持续兴趣，尽管监管障碍使得大规模并购日益困难。美联航与达美航空任何形式的合并都将面临严峻的反垄断审查，但行业整合的底层驱动力——规模效应、枢纽控制和成本协同——并未消失。当监管环境可能出现边际变化时，类似的大胆构想仍可能卷土重来。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，据媒体援引知情人士消息报道，英伟达(NVDA)正在讨论提供约2500亿美元的担保，以帮助OpenAI租赁美国俄亥俄州南部一项大型数据中心项目中的计算资源。

报道称，这项交易将帮助这家人工智能实验室租用由软银集团正在俄亥俄州开发的一座10吉瓦级数据中心枢纽。软银创始人孙正义此前表示，该项目成本可能达到约5000亿美元。英伟达提供的担保将帮助软银获得更多融资，以支持该数据中心的建设。

报道称，OpenAI已经与相关方面就租用该数据中心容量进行了数周谈判。按照规划，该数据中心综合体将成为全球规模最大的计算基础设施之一，是人工智能发展对庞大算力需求的一个标志性项目。同时，该项目也是软银和特朗普政府重点推动的核心工程之一，后者曾将这一投资称为重大胜利。

10吉瓦项目全景

这处拟建数据中心选址极富战略意味——位于俄亥俄州南部派克县的Portsmouth铀浓缩厂旧址，该工厂曾在冷战期间为美国核武器计划提供武器级铀，2001年关停。2026年3月20日，美国能源部与商务部联合宣布与软银集团及AEP Ohio达成公私合作伙伴关系，共同对该地块实施再开发，用于建设先进计算基础设施。

根据能源部披露的信息，SB Energy将在此建设10吉瓦的全新发电设施，其中至少9.2吉瓦为天然气发电，并投资42亿美元与AEP Ohio合作升级和新建南俄亥俄州的输电线路。该项目全额符合特朗普政府的“纳税人保护承诺”，电力及输电基础设施建设的成本不由美国纳税人承担。SB Energy的发电投资源自特朗普政府与日本达成的对美贸易投资协议框架，日本承诺在美投资5500亿美元，其中330亿美元即用于该发电项目。

该项目的开发主体SB Energy，是软银于2019年成立的能源公司，软银控股，阿瑞斯管理与OpenAI亦是股东。今年1月，OpenAI与软银集团各向SB Energy注资5亿美元。据SB Energy内部规划，发电基础设施已于今年第二季度动工，2027年底至2028年初逐步投入运营。数据中心第一阶段800兆瓦容量预计于2028年投产，整座园区实现满载预计需要持续建设至2030年代中后期。

如果该园区最终按计划达到10吉瓦规模，将是全球有史以来最大的AI数据中心园区之一。10吉瓦大约相当于一座大型核电站的全部输出功率，能够满足约800万户美国家庭的用电需求。

循环融资担忧仍在

值得一提的是，这一潜在交易彻底击碎了此前市场关于“英伟达缩减对OpenAI千亿级资金支持”的传闻。从因OpenAI筹备上市而搁置的千亿美元直接投资，转向2500亿美元的项目融资担保，英伟达不仅大幅提升了资金承诺量级，更在支持方式上实现了实质性升级。

然而，这项交易同时凸显了人工智能产业日益庞大交易背后的循环结构——大型科技公司为相关项目提供资金，而这些项目最终又会为这些企业带来业务回报。英伟达已经向人工智能产业链上的多家公司投入数十亿美元资金。该公司首席执行官黄仁勋希望加速自家产品的普及，并消除可能阻碍人工智能应用扩张的瓶颈。

英伟达目前还在单独投资10亿美元于韩国企业Naver，帮助其建设中的人工智能数据中心提供资金支持。同时，英伟达正与韩国SK集团合作，在韩国建设超过2吉瓦规模的人工智能数据中心。对于英伟达而言，加强与SK集团的合作关系将有助于提升其获得高带宽内存(HBM)芯片的能力。

黄仁勋曾表示，对Anthropic PBC和OpenAI等公司的投资不仅将帮助英伟达自身业务发展，也能够带来投资回报。不过，批评人士担心，这类操作可能是在人为制造和放大人工智能领域的需求。而近几周，投资者开始对科技股高估值趋于谨慎，担心当前正在建设中的算力产能可能超过未来人工智能服务实际所需水平。

英伟达变身“AI基建银行”

全球AI基础设施投资已进入前所未有的扩张周期。据研究机构数据，美国四大超大规模云服务商2026年数据中心资本支出合计将超过7000亿美元。然而，资金供给与投资需求之间的缺口正在扩大——每年AI基础设施所需债务发行量约为5000亿至1万亿美元，而全球高收益债券市场每年仅能消化约2500亿美元。

在这一大背景下，OpenAI与英伟达此次采用的“芯片厂商资产负债表担保”模式，正在成为AI基础设施融资的一种新兴范式。它的核心逻辑是由拥有最高信用评级的产业链核心企业(如英伟达、谷歌)出面提供财务担保，撬动大规模债务融资，从而解决AI初创企业“高成长但无足额信用”的矛盾。 谷歌为Anthropic提供兜底安排，以及英伟达此前为CoreWeave的租约提供保证，都遵循同样的逻辑。这种安排让资本得以更高效地从全球债务市场流入AI基础设施。

有分析指出，这一安排实际上构成了一个“资本闭环”——英伟达向OpenAI提供财务担保，OpenAI得以获取资本租赁英伟达硬件，而英伟达又通过担保锁定硬件出货与长期租金收益。SemiAnalysis将这种结构概括为“超大规模厂商背书”，认为其正在有效解决数据中心“租约期15年以上、回本周期约8年”的久期错配难题。

值得注意的是，竞争对手也在跟进。据此前报道，谷歌正在为Anthropic规模约350亿美元的TPU租赁义务提供兜底安排，涉及Anthropic分布于纽约、得州、路易斯安那和印第安纳州的五处数据中心。这笔交易由阿波罗和黑石主导的SPV发行结构化债务支撑，博通则在高级份额上额外提供残值担保。

英伟达花了三年时间打造CUDA护城河，使其成为人工智能训练的默认加速器。但真正的驱动力并非软件栈，而是融资层。当英伟达为租赁项目提供担保时，它就嵌入到每个大型人工智能设施的资本结构中。这比任何代码库都更难被取代。因此，英伟达不再仅仅是默认供应商，它实际上已经成为了贷款方。在一个建设资金稀缺的行业，英伟达的地位极其稳固。

然而，财务担保具有双重意义——它能锁定需求，但也会造成表外风险敞口。如果OpenAI无法以履行5000亿美元租赁合同所需的速度实现盈利、或者如果人工智能推理的经济效益不足以支撑投入这些设施的资本支出，那么英伟达将承担责任。CoreWeave的交易将风险敞口限制在63 亿美元，而这次的风险敞口可能要大几个数量级。

从行业格局来看，这项潜在交易将进一步巩固英伟达在AI算力领域的护城河。结合英伟达近期披露的高达952亿美元供应商采购承诺，以及过去16个月内累计约900亿美元、覆盖逾145家AI产业链公司的生态投资，英伟达正试图通过金融手段、硬件产能与能源获取的多重壁垒，确立其在下一代AI基建中的绝对主导地位。这不仅锁定了最大客户的长期需求，也大幅抬高了AMD、英特尔等竞争对手的准入门槛。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)旗下自动驾驶出租车公司Waymo正在考虑结束与优步(UBER)的合作关系，原因是两家公司之间的关系正在恶化。报道援引知情人士称，双方在运营和商业问题上出现分歧。受此消息影响，优步股价周五收盘下跌4.3%。

报道称，在双方于2023年首次宣布建立合作关系之后，Waymo内部已经就终止与优步的合作进行讨论。据报道，双方近年来在运营和商业事务方面的冲突日益增加。Waymo对优步平台上其车辆的清洁状况以及路线规划提出了担忧。与此同时，优步则批评Waymo车辆在恶劣天气条件下会突然无法使用，并认为该合作关系“存在不可持续的财务条款”。

一位了解相关进展的人士向媒体表示，两家公司正在“追求不同的目标”。报道称，Waymo已经通知优步，公司计划在2028年1月合同允许的时间节点之后，独立进入相关市场。

值得注意的是，在6月底，Waymo和优步就已结束了在美国亚利桑那州凤凰城的自动驾驶服务合作关系。凤凰城是Waymo于2020年首次通过自有叫车应用向付费乘客提供Robotaxi服务的市场。2023年，Waymo与优步签署了一项多年期合作协议，并于当年晚些时候开始在优步应用中提供部分Waymo Robotaxi车队服务。根据双方合作安排，Waymo车辆不仅用于Robotaxi载客服务，还用于按需食品配送。

优步发言人当时表示，凤凰城项目“本就是一次有意控制规模的试点部署，仅有略多于12辆专门用于该项目的车辆”。该公司表示，未来将在凤凰城宣布与另一家自动驾驶汽车供应商合作推出新项目，但未透露更多细节。

根据Waymo的说法，在双方累计完成数十万次出行服务后，凤凰城Robotaxi合作已于5月结束。而食品配送合作则已于2025年5月终止。Waymo表示，这批车辆将重新并入其车队，用于支持其与优步竞争对手DoorDash(DASH)的配送合作协议，以及自去年开始实施的与Via Transportation(VIA)的公共交通合作项目。凤凰城用户目前仍可通过Waymo应用叫车。Waymo发言人谈及凤凰城与优步的合作项目时表示“这是一次富有成效的试点，为未来在全球范围内开展更多扩张与合作铺平了道路。”

自双方于2025年将合作扩展至奥斯汀和亚特兰大以来，尽管持续扩大这两个市场的车队规模和运营范围，但双方尚未宣布将在更多城市开展合作。与此同时，Waymo已扩展至纳什维尔、迈阿密和德克萨斯州的其他城市，并通过其他车队管理合作伙伴开展业务，在这些市场与优步争夺乘客。

这一情况加剧了部分分析师和行业观察人士的担忧。他们担心，如果Robotaxi大规模普及，而Waymo以及特斯拉(TSLA)等运营商决定不将其车辆接入优步平台，优步未来的发展前景可能受到影响。

为了反驳这种市场担忧，优步此前接连达成多项合作协议。优步押注无人驾驶技术终将成为一种标准化商品，并将自身定位为Robotaxi商业化运营平台。目前，该公司已与十多家自动驾驶企业达成合作，包括Lucid Group(LCID)、Nuro、Zoox(亚马逊旗下)、Avride、Baidu以及WeRide等。

不过，优步高管表示，其中大多数合作项目至少还需要数年时间才能正式启动或实现大规模扩张。相比之下，Waymo目前已在美国超过10座城市运营3000多辆自动驾驶汽车。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)将于7月30日(周四)美股收盘后公布第二季度财报。投资者重点关注三大核心信号云计算服务业务AWS是否正在加速增长、零售利润率是否保持稳定，以及人工智能(AI)相关领域的巨额支出是否有望进一步推动未来增长。

分析师普遍预期亚马逊Q2营收将达到1962亿美元，同比增长17%，略低于公司此前给出的1940亿至1990亿美元指引区间的中值，但仍有望创五年来最快增速;营业利润有望超过230亿美元，每股收益预计为1.81美元，高于上一季度的1.64美元和去年同期的1.32美元。

备受关注的AWS云业务营收增速有望自2022年以来首次突破30%，AI相关云服务仍将是主要增长动力。

AWS被视为此次财报的最大变数。如果AWS表现强劲，且管理层对产能扩张和企业需求充满信心，那么这份财报可能会进一步巩固市场对亚马逊长期盈利能力的乐观预期。然而，如果该公司公布第二季度自由现金流为负，则可能引发悲观情绪。

亚马逊年度最重要的促销活动之一Prime Day在‌2026年‌临时从传统7月提前至‌6月23日至26日‌举行，节假日和体育赛事是此次调整日期的考量因素。此举也将影响第二季度北美零售营收和第三季度业绩指引。

本次亚马逊财报电话会议的主要议题将包括2026年资本支出指引更新、巨额AI投资带来的预期投资回报率、运营利润率展望、Trainium 和芯片产能的最新进展，以及对 Prime Day 趋势的深入分析。

华尔街分析师绩前唱多亚马逊 云业务有望超预期增长

在亚马逊公布财报前，多位分析师认为AWS业务有望加速增长。

杰富瑞分析师 Brent Thill 认为，亚马逊第二季度AWS业务增速将从第一季度的28%加速至32%，公司营业利润率也将达到12%。

Wedbush分析师Ygal Arounian关注资本支出轨迹和自由现金流。“我们预计，随着亚马逊扩建Trainium产能和Amazon Leo卫星网络，该公司将继续进行大量投资，”他表示。

Wedbush预计，亚马逊2026年的资本支出指引将上调至2000亿美元以上，2027年将达到2660亿美元。Arounian补充道“我们关注更新后的订单积压情况、AI年化收入，以及Trainium外部销售时间的更多细节。”

美国银行认为，亚马逊的强劲表现足以让投资者相信其是AI领域的主要受益者，并可能释放零售支出趋势将保持稳健的信号。该行重申对亚马逊的“买入”评级和310美元目标价。

美国银行预计亚马逊第二季度营收为1988亿美元，营业利润为241亿美元，均高于市场预期。该行还将AWS二季度的营收增速预期从此前的31%上调至33%，较一季度增速提升5个百分点。

美国银行指出，AI模型厂商的算力需求激增是亚马逊云业务加速增长的核心驱动力，尤其是来自Anthropic的需求以及基于OpenAI技术的Bedrock服务需求。受益于高算力资源利用率与定价策略，AWS利润率有望同比提升至34%，但受股权激励费用抬升影响，利润率环比将出现小幅回落。

Tipranks数据显示，整体而言，华尔街分析师予亚马逊“强力买入”评级，平均目标价为318.98美元，较最新收盘价高出37%。

今年以来，亚马逊股价仅累计上涨不到1%，远逊于大盘。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网注意到，英伟达(NVDA)正在推进新一轮总价值可能超过 7500 亿美元的 AI 基础设施交易，进一步加快了投资步伐。然而，质疑者警告称，这种连番投资正在人为地虚增整个行业的实际需求和估值。

英伟达表示，与韩国芯片制造商 SK 海力士母公司合作的一项人工智能计划，价值超过 5000 亿美元。此外，作为与其客户最大的融资交易之一，英伟达还在洽谈提供高达 2500 亿美元的担保，以帮助 OpenAI 从美国的一个数据中心项目中租赁算力。

尽管批评人士数月来一直对此类协议的“循环性质”提出警告——即英伟达提供资金并持股的公司，通常会购买或使用英伟达的芯片——但这些交易的推进速度却越来越快。

此类交易的风险在于，它们可能会给众多行业的商业活动带来扭曲的激励机制，引发不良的决策，并且一旦 AI 的实际需求未能达到高企的预期，还可能会放大亏损。据知情人士透露，英伟达还在洽谈为 OpenAI 采购价值 3500 亿美元的英伟达芯片提供融资，用于该美国项目。

Allspring Global Investments 的投资组合经理加里·唐表示，“虽然英伟达的投资与合作巩固了市场对长期 AI 建设的信心，但投资者依然对‘循环融资’感到担忧，”“资本正越来越多地被用于资助未来的 AI 客户以及基础设施的部署。”

英伟达处于循环交易的核心

作为 AI 处理器领域的绝对霸主，英伟达的最新举措使其过去几年在整个生态系统中的交易狂潮进一步升温。该公司已入股 OpenAI 等开发商以及迈威尔科技等同行芯片制造商，旨在推动整个行业的增长。

行业同行也纷纷选择类似的合作安排。旗下包含 Gemini 等 AI 产品的谷歌，已同意为 Anthropic PBC 租赁的五个数据中心场地提供付款担保，帮助这个 OpenAI 的竞争对手获得了相当于 35 亿美元的贷款。

此类交易使许多 AI 企业之间的利益交织得日益紧密，让整个行业暴露于系统性风险之下。核心担忧之一还在于该行业不断上升的债务水平，许多 AI 公司都在通过增加借贷来为其数据中心和芯片项目筹措资金。

作为英伟达与海力士母公司 SK 集团协议的一部分，两家公司将合作在韩建设发电量超过 2 吉瓦的 AI 数据中心。这大约相当于 150 万户家庭所需的用电量。这些所谓的“AI 工厂”中的第一家将由 SK 电讯建造，并于明年开业。

“这是韩国的黄金时代，”英伟达CEO黄仁勋在接受采访时表示。“他们的半导体业务正在蓬勃发展，工业业务也正在蓬勃发展。你知道，这是一个有能力帮助世界构建 AI 基础设施的国家。”

据知情人士透露，正在与 OpenAI 洽谈的一项潜在交易，将帮助这家 ChatGPT 的创作者租赁一个由软银集团旗下子公司正在俄亥俄州开发、价值 5000 亿美元、功率达 10 吉瓦的枢纽项目。其中一位知情人士表示，英伟达可能会向该 AI 实验室提供高达 2500 亿美元的担保，并正在讨论为 OpenAI 采购价值 3500 亿美元的订单提供融资。知情人士补充称，谈判仍处于早期阶段，可能会破裂，融资条款也可能会发生变化。

Global X Management 的投资策略师比利·梁表示。“英伟达为 OpenAI 提供更多数据中心债务担保，加深了本已受到审查的供应商融资模式，”“这既是对 AI 建设中资金紧张现状的提醒，也是一个需求信号。”

如果能够实现，英伟达给 OpenAI 的任何支持，都可能有助于缓解债权人对向一家未上市且亏损的企业(为了满足 ChatGPT 开发商不断增长的计算需求)提供融资的顾虑。

这也有助于软银创始人孙正义实现在 AI 发展中扮演核心角色的野心。正如高杠杆的数据中心运营一样，软银的业务越来越建立在 AI 支出热潮持续的基础之上。这家日本公司目前的很大一部分利润，都取决于来自该 ChatGPT 开发商的估值收益以及未来进行重磅 IPO 的前景。

截至 10 月，软银已承诺向 OpenAI 单独投资近 650 亿美元，并签署了一笔 400 亿美元桥式贷款——这是亚太地区历史上规模最大的桥式融资之一——来为该笔投资提供资金。然而，软银对一家自身控制力有限的公司的筹码和依赖度不断增加，正引起投资者的不安。

对英伟达而言，与 SK 集团建立更紧密的联系将有助于提升其获取内存芯片的能力。SK海力士及其韩国竞争对手三星电子是这些关键部件的两个最大供应商——由于全球 AI 数据中心的大规模建设，这些芯片目前供不应求。英伟达将协助海力士设计未来的高带宽内存芯片，这项工作将有助于确保英伟达获得稳定的供应保障。

黄仁勋在采访中表示，这项价值超过 5000 亿美元的交易总额，包含了英伟达用于购买内存芯片的资金，以及 SK 集团采购英伟达超级计算机的金额。“因此在我们之间，我们将完成价值半万亿美元的业务，”他说。

周五晚些时候，英伟达还表示将向 Naver Corp. 投资 10 亿美元，以帮助为其在韩国建设中的 AI 数据中心提供资金。这笔资金将允许互联网和云服务提供商 Naver 将该设施的规模扩大两倍以上。该基地由 Naver 与美国私募股权公司 Brookfield Corp. 联合开发，将采用英伟达的 AI 计算硬件。Naver 的股票在首尔应声上涨超过 8%。

黄仁勋辩称，英伟达对 OpenAI 和 Anthropic 等公司的投资不仅有助于他自己的业务，还将带来投资回报。英伟达还投资了包括 IREN Ltd.、CoreWeave Inc. 和 Nebius Group NV 在内的多数据中心公司。仅在今年，英伟达宣布的同类交易总额就已超过 5400 亿美元(这其中还不包含与 OpenAI 的潜在新协议)。

尽管英伟达正在资助那些作为其芯片主要买家的公司，但黄仁勋否认了其交易具有“循环性质”的观点。

“这在他们最终不得不去筹集的资金总量中只占很小的比例，”他在 1 月谈及对 CoreWeave 的投资时表示。“认为这是循环交易的想法——简直是荒谬的。”

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

今天的盘前市场显示出了投资者对于即将到来的财报季的高度关注。华尔街分析师普遍认为，近期市场的波动背后是企业盈利预期的变化。随着多家科技巨头即将公布季度业绩报告，投资者们正密切留意相关公司的财务表现和未来增长前景。此外，国际贸易形势的微妙变化也成为了影响市场情绪的重要因素之一。

截至发稿时，美股三大股指期货在周五盘前表现积极：道琼斯工业平均指数期货上涨了0.46%，纳斯达克综合指数期货则上涨了0.15%，标普500指数期货也录得0.25%的涨幅。

截至发稿时，德国DAX指数上涨了1.03%，英国富时100指数则微升0.18%，法国CAC40指数的表现稍好一些，上涨0.42%，而欧洲斯托克50指数的涨幅则是0.70%。

截至发稿时，WTI原油价格下滑了2.44%，来到了每桶89.94美元；而布伦特原油则下跌了2.81%，报收于每桶97.86美元。

市场消息背后是投资者对全球经济复苏的乐观情绪推动了股市上扬。

全球通胀警报再响，特朗普扬言对伊“大规模攻击”。特朗普在接受采访时透露，他正考虑发动针对伊朗的大规模打击，以迫使伊朗重返谈判桌。这一表态可能进一步推高已令全球经济承压的能源价格。特朗普表示，“我接近作出决定”，且打击力度将“超乎以往”。他强调，伊朗尚未准备好达成协议，“它们受到的痛苦还不够”。

此前战火重燃导致临时停火协议破裂，霍尔木兹海峡几乎被封堵。周四，特朗普在Truth Social上警告，若伊朗及其支持的也门胡塞武装攻击商船，将面临“重大军事惩罚”。本周胡塞声称对沙特油轮发动袭击，在已推动油价突破每桶100美元、美国零售汽油价格升至每加仑4美元以上的冲突中，又开辟了新战线。

据外媒援引伊朗和伊拉克官员消息，伊拉克总理将特朗普的停火提议带到伊朗，但周四遭到拒绝。调解努力再度受挫。

特朗普宣布了新的关税措施，根据《1974年贸易法》第301条，USTR在23日发布声明，以“强迫劳动”为由对数十个国家和地区加征10%至12.5%的关税，取代即将到期的全球进口关税。这一新安排将于美国东部时间24日中午正式生效。

市场对石油供应充足性的担忧在地缘政治热点频现之际迅速升温，亚洲与欧洲买家对美国原油的需求激增便是首批迹象之一。伊朗支持的胡塞武装袭击红海两艘沙特油轮后，在亚欧地区引发新的波动因素；紧接着乌克兰无人机袭击黑海航运，哈萨克斯坦削减石油产量，促使买家转向其他供应地，包括二叠纪盆地的同类原油品级。据交易员透露，9月装船、沿美国墨西哥湾海岸交割的WTI原油在周四每桶较全球基准油价溢价约5美元，而前一天还为贴水2美元。自今年2月下旬美国与以色列冲突以来，远离战区的美国原油需求持续旺盛，Kpler Ltd数据显示，5月份美国石油出口量飙升至每日566万桶的历史新高，凸显其作为“最后供应商”的角色。

国际油价突破100美元大关，中东局势紧张再度引发了通胀担忧，导致全球债市遭遇新一轮抛售潮。此前押注债市调整行情见底的投资者再次蒙受了损失，这也将考验各大央行的公信力。本轮全球债市抛售力度空前，彭博全球国债指数平均收益率飙升至3.68%，突破三年前高点，并达到2008年金融危机以来的新高。该基准指数目前正面临自3月份以来最大的单月跌幅。如果这种抛售态势持续发酵，将引发一系列连锁反应：全球债务可持续性问题将愈发突出，企业融资成本将进一步攀升；同时，市场资金可能会转向其他资产类别，引发跨市场的波动。

美股科技巨头集体回调之际，Alphabet(GOOGL)、Meta(META)和亚马逊(AMZN)等超大规模云服务商因为无法产生可观的现金流而被Melius Research科技研究主管Ben Reitzes建议投资者规避。他在接受采访时直言：“我依旧不看好这些超大规模数据中心运营商，原因很简单——它们无法创造真正有价值的现金流。”他进一步表示，“谁在乎呢？买芯片公司吧。”

周四，美股科技板块遭遇抛售潮，七巨头合计市值单日蒸发近8000亿美元。其中，谷歌母公司Alphabet下跌7%，特斯拉暴跌约15%，均创下了一年多来的最差单日表现。这两家公司刚公布财报，巨额资本支出引发市场担忧，自由现金流的转负更是让投资者严阵以待。

Reitzes建议投资者减少对不断增长的资本支出的关注，更多地关注这些投资带来的利润率压力。

受市场对人工智能投资热潮催生的巨大债务规模担忧重燃的影响，叠加中东冲突升级带来的油价冲击，美国部分大型科技公司的债券在周四集体走低。随着通胀忧虑加剧，长期国债收益率攀升，这进一步推高了那些已投入数千亿美元用于AI建设的企业的融资成本。仅今年迄今，AI投资的巨额借贷总额已达约3500亿美元，对债市形成持续压力。数据显示，市场已经出现投资者难以消化海量新债的现象。

与此同时，市场普遍质疑人工智能能否带来足够利润以覆盖高昂的成本。避险情绪升温的另一迹象是，根据LSEG Lipper的数据，截至周三当周，投资者从美国高等级债券基金撤出71亿美元现金，为2020年4月新冠疫情初期以来的最大单周流出规模。

特斯拉在第三季度的业绩报告显示，公司实现了超出市场预期的盈利增长，这背后是其电动汽车销量的强劲攀升以及成本控制的有效优化。与此同时，马斯克表示，未来将继续加大研发投入，并计划推出更多创新产品以保持竞争优势。

据报道，英伟达(NVDA)已经向其板卡合作伙伴发出涨价通知，涉及的正是GDDR6和GDDR7显存套件。这些芯片通常会与GPU芯片一起打包成套件出售给合作伙伴，后者再将这些组件安装到自家设计的印刷电路板上，制成定制版显卡。由于即将对GDDR6和GDDR7显存套件进行价格上调，AIB厂商们很可能不得不相应提高显卡的售价。

SK海力士（SKHY）终于迎来了一个好消息——耗时近十年的天价离婚案尘埃落定，法院裁定崔泰源需向其前妻卢素英支付9440亿韩元（约合6.44亿美元/43.7亿元人民币）。这一判决迅速在国际资本市场引发关注。不同于市场预期的资产分割或拆分方案，法院选择通过现金补偿的方式来完成财产分割，即崔泰源继续持有股票，以现金形式补足差额。

这背后的原因是为了维护公司的经营权和确保稳定的治理结构。9440亿韩元的巨额现金支付对于SK海力士而言无疑是一大利好消息，不仅避免了可能对公司造成的影响，还让市场看到了公司管理层处理复杂问题的能力。

AI算力潮带动CPU需求“腾飞”、代工业务疑云彻底消散 英特尔(INTC)Q2营收迎十五年来最强增速。根据财报，截至6月27日的第二财季，英特尔实现营收161.3亿美元，同比大涨25.4%，为2011年以来季营收最强劲增速;经调整后每股收益为0.42美元，调整后毛利率达41.8%，较上年同期大幅提升12个百分点。作为对比，市场原先平均预期营收仅为144.2亿美元、每股盈利0.21美元，毛利率预期为38.8%。管理层强调，这已是公司连续第七个季度业绩超出财务指引，所有业务部门的需求均继续超过不断增长的供应。令投资者更为振奋的是第三季度指引。英特尔预计当季营收将达到158亿至168亿美元，即便是这一区间的下限，也轻松超越了分析师151亿美元的平均预估;调整后每股收益预计为0.38美元，同样远高于市场预期的0.27美元。

美国国防部周四宣布，将与软件巨头甲骨文签订一项为期最长10年的企业级软件协议，总价值接近70亿美元。这份名为“企业软件协议”的合同背后是美国海军部的牵头谈判，旨在整合美国国防部各部门、美国海岸警卫队及情报界分散的本地部署软件许可证。受此消息提振，在盘后交易中，甲骨文股价一度上涨约3%；到了周五盘前，该公司股价进一步上涨近4%。协议的基础期限为5年，并有额外5年的续约选项，内容包括永久和订阅制软件许可、维护与咨询服务。

因存储芯片价格持续飙升，推高了iPhone整机成本，苹果(AAPL)正向供应链上游施压，要求其显示面板供应商大幅下调OLED屏幕价格。据7月24日外媒报道，苹果已要求将iPhone 18高端机型Pro Max所用的OLED面板价格下调约20%，新定价约为70美元。业内人士估计，目前三星显示器和LG显示器供应的OLED面板平均价格为66.5美元，甚至低于苹果的新报价。

SAP SE 周四宣布第二季度云业务收入超出预期，同比增长了24%，达到62.8亿欧元（约71亿美元）。这一增长背后的原因是客户在2027年大限前加快了从本地部署向云端的迁移步伐。财报显示，截至6月30日，SAP每股收益为2.15美元，高于市场预测的2.00美元；营收则同比增长9%至112.4亿美元，与预期基本一致。此外，云业务订单积压同比攀升了26%，达到260.6亿美元，远超市场预期的23.8%增幅。

英伟达豪掷15亿美元加码艾马克技术扩建亚利桑那封测厂，这背后是为了巩固其在美国半导体业务的布局。根据周四的一份声明，此次合作涉及一笔预付款，旨在帮助艾马克提升其在亚利桑那州的制造能力。两家公司表示，该协议的重点在于人工智能领域的芯片封装与测试技术。这项举措也是英伟达在美国扩大半导体业务更广泛计划的一部分。

GAAP每股收益达到4.53美元，超出预期0.13美元，显示了美国运通(AXP)在第二季度的强劲表现；然而，其营收为196.4亿美元，比市场预估低下了6000万美元。综合信贷损失拨备从一年前的14亿美元降至11亿美元。尽管如此，美国运通仍然将2026财年的收入增长预期上调到了10%。

本周的关键经济指标将陆续出炉，其中最受瞩目的包括周五公布的美国非农就业报告。这份报告的背后是市场对美国劳动力市场的持续关注，它不仅影响着美联储的政策走向，还可能左右全球金融市场的情绪。与此同时，投资者还将密切关注即将发布的中国制造业PMI数据，这背后反映了中国经济的健康状况和未来的增长潜力。此外，下周初欧洲央行将举行货币政策会议，其决定将对欧元区乃至整个欧洲经济产生深远影响。这些重要事件的背后，无不牵动着全球经济脉搏的跳动。

21:45，美国7月份的SPGI制造业和服务业PMI初值相继出炉。这些数据反映了当月美国经济的整体表现，尤其是在制造和服务行业的动态变化。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

IBM于周四宣布，已达成协议收购HRL Laboratories，这是一家由波音与通用汽车共同拥有、专注于私密量子计算研究的机构。

IBM 正式宣布将采用“双轨并行”的策略推进量子计算领域的发展。除了它已经深耕的超导技术路线之外，又新增了硅基电子自旋量子比特技术作为第二条重要路径。根据计划，这次收购预计将在今年第三季度末完成，不过具体的交易价格尚未公布。

IBM研究总监杰伊·甘贝塔认为，HRL的自旋量子比特团队是全球顶尖的，这背后的原因在于该团队在硅自旋量子比特工程方面拥有世界级的技术实力。HRL原为航空航天公司休斯飞机的研究部门，总部位于加州马里布附近。其技术将与IBM现有的研究路线形成互补。

甘贝塔和他的团队坚信，未来的技术突破将集中在电子自旋和超导领域，或是两者巧妙融合的可能性上。他明确表示，在缺乏坚实基础的情况下，不会贸然涉足第二条技术路径。

全球企业和实验室正在齐头并进，探索六种不同类型的量子电路制备方法，而量子计算硬件路径依然存在分歧。在这其中，IBM和谷歌(GOOGL)一直致力于推进超导电路技术。

甘贝塔指出，在2033年IBM即将交付的“Blue Jay”系统中，其基于超导芯片的设计将面临一个挑战：尽管超导与硅自旋量子比特都能利用传统芯片制造设备生产，但自旋电路却能实现更为紧凑的空间布局。这一体积优势将在未来的关键应用中发挥重要作用。

HRL团队将搬入IBM位于纽约州的一座尖端芯片工厂进行生产。与此同时，IBM内部已经开发出一条自旋量子技术的“平行路径”，甘贝塔表示不久将会对外公布。这标志着IBM继谷歌在今年早些时候引入中性原子技术后，也踏上了多路线并行的量子科技突破之路。

交易完成后，波音和通用汽车仍将与IBM携手，在量子应用及先进科技领域继续深化合作。

今年5月，特朗普政府宣布了一项重大举措：向IBM划拨10亿美元资金，用于在纽约州新奥尔巴尼建设一家名为Anderon的新芯片工厂。这一战略布局的背后，是愈发激烈的全球量子竞赛和各国政府的支持。

IBM本周三公布了第三季度的财报，结果却不如人意，公司还调整了对全年的业绩预测，这直接导致其股价在周四开盘后迅速下跌超过2个百分点。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

7月23日，微软(MSFT)与数据及人工智能公司Databricks携手，决定延续他们长达十余年的战略合作，将合作关系一直持续到2030年代。此举背后是为了帮助更多企业能够更好地利用自身业务数据，开发并部署高级的企业级AI应用。

Databricks将进一步深化对微软Azure云平台的使用，其核心业务运营及统一湖仓架构将基于Azure Databricks运行。背后的原因在于，采用微软下一代基于Arm架构的Azure Cobalt基础设施能显著提升性能和能效。实际上，Azure Databricks是双方联合开发的解决方案，在Azure云平台上实现了数据、分析与AI的统一整合。

在AI算力需求不断上涨的情况下，Databricks决定加大使用微软自研Arm架构芯片Azure Cobalt，这背后是公司希望优化数据密集型和AI代理工作的性能表现。目前，Databricks已经在Cobalt 100处理器上运行了相关工作负载，并计划进一步采用性能提升最高可达50%的Cobalt 200——该芯片还默认启用了内存加密功能。通过这一举措，双方正努力应对日益增长的数据处理需求。

微软计划进一步整合其数据与AI平台能力到Databricks的产品线中，并且会把AI协作者Genie这样的功能无缝融入客户的日常操作流程里。背后的原因是希望通过这种深度集成，让Databricks的数据处理和分析工具更加智能化，从而提升客户的工作效率。

Ali Ghodsi，Databricks的联合创始人兼首席执行官，表示通过深度整合Databricks Genie和Unity AI Gateway至微软的产品体系中，企业现在可以统一管理其数据资产，并将AI技术与业务知识紧密结合。这样一来，客户不仅能够最大化智能体和模型的价值，还能有效控制成本并确保治理合规性。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！