美股投资网获悉，据周三报道，亚马逊(AMZN)正在其通用人工智能(AGI)研究部门进行裁员。该部门负责开发驱动通用自主AI代理的核心模型。这是继今年1月大规模裁员之后，公司内部一系列较小规模人员精简行动的最新一环。

通用人工智能是一种假设性的AI系统，其智能水平超越人类，能够自主学习、演进并自主运行。目前全球顶尖AI企业大多致力于开发类似系统，以期将其应用于解决复杂难题。

该团队此前推出了Amazon Nova Act工具，使企业能够构建无需人工干预即可自主浏览网页并完成日常在线任务的AI代理。

亚马逊发言人在回应中表示“多年来我们一直在构建大型AI模型，这始终是我们最重要的业务方向之一。我们正在进一步聚焦对客户最为关键的项目，以便在真正重要的事情上更快推进。这一聚焦也意味着需要做出一些艰难的决定，包括在AGI组织内部裁撤部分岗位。”

负责统管AGI业务的核心高管罗希特·普拉萨德已于去年底离职，AGI实验室负责人大卫·卢安则于今年2月离任。去年12月，AGI相关工作被整合至高级副总裁彼得·德桑蒂斯领导的更大部门之下，该部门同时涵盖芯片研发与量子计算业务。

据周三线上论坛员工发帖显示，通用人工智能数据服务副总裁阿迪布·沙纳以及AGI信息副总裁维沙尔·夏尔马所辖团队均有员工受到裁员影响。但截至发稿，本次裁员的具体规模尚无法确认。

尽管亚马逊承诺在AI及云基础设施领域投入高达2000亿美元的资本支出，公司仍在全业务范围内持续裁员，以精简管理层级、优化资源配置。作为一项裁减约3万个岗位(其中相当一部分源于疫情后的招聘扩张)总体计划的一部分，亚马逊今年已累计裁员约1.6万人。

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美股投资网获悉，半导体巨头英特尔(INTC)定于 7 月 23 日收盘后公布第二季度财报。分析师一致预期英特尔每股收益为 0.22 美元，营收为 144.5 亿美元。

在财报发布前夕，英特尔针对数据中心部门（DCAI）发动的新一轮裁员引发热议。韦德布什证券表示，英特尔最新一轮的裁员(此次发生在数据中心部门)表明，首席执行官陈立武仍在对公司的组织架构进行重组。

分析师马特·布莱森在给客户的一份报告中写道，“英特尔表示，其产品承诺和路线图保持不变，并将此举定性为将数据中心与人工智能事业部(DCAI)调整得更加精简。这也是其整体重组计划的一部分——在过去四年中，该计划已将员工总数减少了约 40%，从 2022 年的约 13.2 万人降至约 8.1 万人，”“我们认为这一消息持续表明，陈立武尚未完成对英特尔架构的重组(尽管执行力方面已出现一些改善迹象，且基础需求状况也在好转)。”

目前尚不清楚将有多少员工受到影响。英特尔指出，裁员不会改变产品承诺或公司路线图；相反，英特尔希望这些变化能够提高效率。

英特尔的数据中心与人工智能(DCAI)部门主要专注于服务器 CPU、定制 AI 芯片以及数据中心架构。在 2026 年第一季度，该部门的营收同比增长 22%，达到 50.5 亿美元。

英特尔发言人表示，“作为我们打造一家更专注、更高效公司的大战略的一部分，我们的数据中心部门正在对组织架构进行调整，以确保拥有合适的职位和技能，从而为该业务的长期成功保驾护航，”“我们致力于尊重要受影响的所有员工，并提供资源支持他们度过这一过渡期。”

AI 浪潮与数据中心(DCAI)的需求修复

分析师指出，AI 产业正逐步从“GPU 大模型训练”向“CPU 协调的实时推理与 Agent 架构”演进。这一趋势重新激活了市场对高算力服务器 CPU 的强劲需求。根据华尔街预期，二季度数据中心与 AI 业务(DCAI)将成为支撑英特尔业绩和毛利修复的最大支柱。

除了传统芯片销售，市场重点倾听高管在电话会上对英特尔代工服务的最新展望。汇丰银行(HSBC)近期将英特尔目标价大幅上调至 200 美元，其核心逻辑正是看好 18A 等先进制程节点的良率改善及潜在外部客户(如特斯乐、苹果等合作预期)的落地进展。

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美股投资网获悉，据报道，高盛(GS)已打造全新平台，以进一步拓展面向高净值客户及家族办公室的服务版图，这类投资者对快速成长的私营企业直接持股的需求正日益旺盛。

据一份内部备忘录显示，新成立的“另类投资平台”将高盛原有的另类投资业务与两支新设团队整合为一体。其中，新团队专注于对单一私营企业的直接投资，而非传统的私募股权基金组合，并协助客户买卖相关持股。

高盛财富管理另类投资全球负责人克里斯汀·奥尔森在接受采访时表示“市场对大型成长型科技企业的关注度一直很高，我们希望在它们登陆公开市场之前，就为客户提供布局通道。”

高盛的此番布局，折射出重塑华尔街格局的两大趋势。一方面，高盛多年来持续加码财富管理与资产管理领域，因其被视为比投行和交易业务更能提供稳定收入来源;另一方面，如今最成功的初创企业非上市周期远长于以往，使得早期投资者得以在公众进场之前，抢先占有大部分增值空间。

奥尔森指出“如今企业上市时市值已达万亿美元级别。如果中途未曾参与，无疑会错过成长周期中的重要一环。”

AI热潮助推

奥尔森透露，高盛为富裕客户布局成熟期私营企业直接投资已有近二十年历史，典型案例包括2012年IPO前的Facebook，以及后来的SpaceX(SPCX)、Stripe和Canva。而客户对这一资产类别的需求持续攀升，最终促使管理层决定将该业务独立运营。

她表示，高盛的目标是在企业成为家喻户晓的名字之前，帮助客户锁定具备潜力的标的。不同于瞄准早期初创企业，高盛通常聚焦于已有成熟产品、可观营收和清晰盈利路径的成熟期公司，力求在风险与回报之间找到她所称的“最佳平衡点”。

而AI投资热潮更进一步推高了需求。奥尔森指出，除领先的大模型开发商外，高盛正积极引导客户关注支撑AI底层的基础设施投资，包括数据中心及相关配套项目。

此次宣布恰逢高盛公布创纪录的季度营收之后，管理层特别提到，投行、交易和融资业务中均出现了由AI驱动的活跃迹象。相关业绩进一步强化了市场观点，即高盛有望在AI投资周期的多个维度中获益。

与此同时，该宣布也标志着高盛在帮助客户实现私募投资流动性方面迈出制度化一步。通过新设的二级市场顾问团队，高盛计划拓展一个交易平台，使客户能够买卖私募资产，同时也为希望通过高盛以外渠道退出投资提供顾问服务。

奥尔森表示“我们决定将这个业务独立出来，并以非常明确的方式表明，这是我们重点发力的方向。”

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美股投资网获悉，周三，IBM(IBM)发布2026年Q2财报并下调了全年营收预期，同时调降了市场尤为关注的软件业务年度销售增速，主因其大型机业务需求出现明显下滑。

IBM在公告中表示，季度总营收约172亿美元，同比增长约1%，季度调整后每股收益为2.93美元，第二季度大型机销售额环比下降42%;预计2026年全年营收将增长4%至5%，低于此前给出的“超过5%”的指引;首席财务官Jim Kavanaugh在接受采访时进一步透露，软件业务年收入增速预计在6%至8%区间。

具体分业务来看，软件业务增速大幅放缓。 软件营收同比增长仅5%，而公司在一季度财报电话会上曾明确预期全年软件业务增速将达“10%以上”。细分来看，混合云平台Red Hat增长11%，数据业务增长19%，但交易处理软件(与大型机强相关)受大型机销售拖累，表现疲软。摩根大通此前指出，软件业务虽仅占总营收约45%，却贡献约三分之二的合并利润，是公司利润质量的基石。

基础设施业务拖累全局。 基础设施营收同比下降7%，核心原因在于大型机z17销售额骤降42%。而分布式基础设施(Power服务器和存储硬件)反而增长37%，创历史最佳季度表现——这恰恰印证了客户资金正在从大型机转向AI相关硬件。

咨询业务增长停滞。 咨询业务营收同比持平(固定汇率计增长1%)，反映出企业客户在IT预算重分配过程中，对传统咨询服务的支出同样受到挤压。

业绩不及预期的核心归因AI的“排挤效应”

CEO Arvind Krishna在致股东信中坦承，6月最后几周，客户突然将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，以在预期涨价前锁定供应紧张的AI基础设施。公司“没有预料到资本支出重新配置的幅度如此之大”，多笔大型交易未能按预期时间完成签约。

这一现象被市场解读为AI硬件对传统软件和服务的“排挤效应”——企业IT预算总量并未显著增加，而是在有限资金池中重新分配大量资金涌向AI算力基础设施，直接挤压了软件采购和大型机升级的份额。高盛团队在第一时间研报中指出，IBM事件“将充分印证软件行业的熊市情景”，预计软件与服务板块将面临广泛抛售压力。Morningstar分析师Luke Yang将此总结为“硬件吃掉所有人的午餐”的新趋势。

Evercore ISI分析师Amit Daryanani在财报发布后的研报中指出，此次下调“好于市场担忧”。此前一周，IBM曾预先披露初步业绩，显示基础设施及相关软件销售疲软，华尔街普遍预期公司会正式调降全年目标。Kavanaugh解释称，本次预测下调仅涉及上述业务板块，其余业务表现“非常强劲”。

近年来，通过收购Red Hat、HashiCorp和Confluent，IBM正竭力将自己重塑为一家高增长软件企业。然而，新战略也使公司成为投资者关注的焦点——市场担忧人工智能工具将对传统软件商业模式带来颠覆性冲击。值得注意的是，尽管战略重心转向软件，但去年起新一轮大型机产品的强劲销售曾显著拉动收入增长;而在截至6月30日的第二季度，大型机销售额却环比暴跌42%。

加速推进降本计划托底自由现金流

针对成本端，IBM表示将加速推进降本计划，并维持全年额外增加10亿美元自由现金流的预期。Kavanaugh称，将通过削减第三方技术支出、优化供应链管理及降低行政费用来实现这一目标，并预计全年员工总数将大致持平。

行业分析师Anurag Rana在采访中表示，公司全年展望暗示“下半年将有所改善”。股价方面，IBM常规交易时段收于205.77美元，盘后交易中上涨约2%。但今年迄今(截至周三收盘)，该股已累计下跌31%，其中在初步业绩发布当日曾单日重挫25%。

本月初，有消息报道星巴克考虑以自研工具替代IBM等供应商的软件。对此，Kavanaugh回应称，星巴克每年在IBM某应用上的支出约为200万美元，他承认该应用“极易被AI颠覆”;但他强调，IBM大部分软件因更贴近企业基础设施和数据层，替换难度远高于此，护城河相对更深。

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美股投资网获悉，T-Mobile US(TMUS)周四美股盘前公布第二季度财报。该公司依托成熟的客户忠诚度计划持续稳固市场基本盘，无线账户新增数量、核心盈利指标超预期，但整体销售额不及市场预期。财报出炉后，T-Mobile股价跌近6%。

数据显示，T-Mobile第二季度销售额同比增长近8%，达到228亿美元，不及市场预期的229亿美元。服务营收总额(通常指不包括手机等设备销售额的连接业务收入)同比上涨9%，达到190亿美元。

每股收益为2.99美元，同比增长5%，好于市场预期的2.59美元。调整后EBITDA同比增长12%，达到95.4亿美元，略高于市场预期。

截至6月30日的三个月内，净增账户数为27.7万，同比下降13%，仍高于市场预期的26.43万。

美国电信行业“内卷”加剧T-Mobile 更换用户考核指标、优化套餐体系稳固客群

T-Mobile不再报告传统的无线客户新增数量(即后付费电话用户净增数)，转而采用净增账户数‌作为核心增长指标。这一战略调整由新任首席执行官Srini Gopalan主导，并于2026年第一季度财报中首次实施。首席财务官Peter Osvaldik当时解释道，超过90%的后付费账户实际包含一条以上线路，单纯增加线路数量并不能真实反映价值创造，公司更看重的是客户将全部业务关系转移至T-Mobile的趋势。

值得注意的是，T-Mobile 通过其已运行十年的“T-Mobile Tuesdays”忠诚度计划，持续提供种类繁多的优惠和奖励以吸引客户。Gopalan周四在声明中表示，T-Mobile与客户之间牢固的关系，是公司在实现短期及长期财务目标上取得 “实质性进展” 的关键因素。

“随着我们无与伦比的价值主张持续赢得客户认可，以及我们不断投资于我们的网络和技术，我们在无线和宽带以及新业务领域都看到了巨大的增长空间。”他表示。

在移动用户市场竞争日益激烈的背景下，美国三大电信运营商都在不断推出家庭互联网和无线服务打包方案，力求提供一站式连接服务。T-Mobile最近已停用部分旧有套餐，导致部分消费者的费用小幅上涨，AT&T(T)也采取了类似措施。

上调全年现金流指引，净增账户数等预期维持不变

T-Mobile上调了2026年现金流指引，同时重申其净增账户数等指引保持不变。该公司现在预计全年调整后自由现金流(包括与UScellular合并相关的净支出)在184亿美元至188亿美元之间，高于此前预期的181亿美元至187亿美元。该公司仍预计全年净增账户数为95万至105万。

T-Mobile是美国三大无线运营商中第二家公布季度业绩的公司。周三，AT&T公布的各项指标大多超出预期，包括月度移动用户新增数量和调整后每股收益。Verizon(VZ)将于7月24日(周五)公布第二季度业绩。

周四美股盘前，截至发稿，T-Mobile股价下跌5.58%，AT&T涨超1%，Verizon跌0.2%。

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美股投资网获悉，在铿腾电子(CDNS)与新思科技(SNPS)股价近期多个交易日下跌之际，投行Needham重申对这两家电子设计自动化(EDA)巨头的“买入”评级，并再次强调其核心投资逻辑——智能体AI(Agentic AI)将推动EDA行业重新加速增长。

以查尔斯·施为首的Needham分析师表示，空头对EDA行业最大的担忧一直在于，AI可能对该行业带来颠覆性冲击。近期空头观点则进一步升温，尤其是在月之暗面推出Kimi K3之后。该模型利用大语言模型(LLM)展现出一定的自动化芯片设计能力，加剧了市场对于AI取代EDA工具的担忧，并导致铿腾电子与新思科技的股价连续多日走低——截至周一美股收盘，铿腾电子连续七个交易日下跌，新思科技则连续六个交易日下跌。

分析师针对“AI将颠覆EDA行业”的空头逻辑提出了反驳，并认为相关担忧被明显夸大。EDA企业也多次对此作出回应，并强调自身实际上是AI发展的受益者，尤其是在智能体AI兴起之后，这项技术有望重新点燃EDA软件授权增长。

分析师表示“从整体来看，我们认为，大语言模型(LLM)的应用很可能主要局限于RTL(寄存器传输级)代码编写，而这并不会影响EDA软件中规模最大的几个工具类别，例如综合(Synthesis)、布局布线(Place and Route)以及物理验证(Physical Verification)。”

分析师进一步表示“我们认为，智能体AI并非颠覆EDA，而是对EDA形成补充，其真正有潜力推动EDA软件授权业务重新加速增长。我们还整理了业内专家对于‘AI原生EDA’的真实看法。综合来看，我们认为，AI原生EDA距离真正对现实产业产生重大影响仍然相当遥远。”

分析师补充称“从股票市场来看，我们观察到围绕AI风险的悲观叙事，已经导致EDA板块出现明显的错误定价。”分析师建议投资者把握这一错误定价带来的机会，同时再次重申，对“智能体AI推动EDA行业重新加速增长”这一核心投资逻辑保持乐观。这一观点呼应了法国巴黎银行分析师上周给出的建议，他们同样认为铿腾电子与新思科技此前遭遇的抛售毫无依据，并建议投资者“逢低买入”。

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据 Woofun AI 消息，Hut 8(HUT)正从比特币挖矿向人工智能基础设施提供商进行战略性转型，首席执行官阿舍·吉努特主导的这一举措旨在寻求更稳定的营收来源。

2025 年，Hut 8(HUT)股价表现强劲。TradingView 数据显示，其股价从 44 美元攀升至 133 美元，涨幅接近 200%。核心驱动力在于一份为期 15 年、价值 98 亿美元的 AI 数据中心租赁协议。CNBC 报道指出，该协议确保了长期 AI 计算业务营收，彰显了市场对 Hut 8(HUT)新方向的信心，使其成为 AI 数据中心领域的重要参与者。

相比之下，负责比特币挖矿业务的子公司 American Bitcoin(ABTC)陷入困境。2025 年 3 月分离后，尽管 ABTC(ABTC)持续扩充设备并增加比特币持有量，其股价仍下跌 76% 以上。

这一跌幅导致包括埃里克·特朗普在内的投资者遭受重创，据报道其投资价值损失超 6 亿美元。Woofun AI 整理数据显示，ABTC(ABTC)的市值缩水幅度远超行业平均水平。

BeInCrypto 分析认为，Hut 8(HUT)与 ABTC(ABTC)的分化凸显了市场对 AI 基础设施的青睐。传统挖矿业务面临监管不确定性、能源成本波动、比特币价格变动及挖矿难度变化等多重风险。布局 AI 基础设施有助于抵御周期性波动，而纯挖矿企业则需适应高资本投入与高风险环境才能生存。

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美股投资网获悉，周三交易中，西门子能源(SMEGF)追随同行GE Vernova(GEV)的跌势，股价下跌超5%。燃气轮机制造商GE Vernova当日公布了第二季度财报，但核心利润及全年营收指引双双未达市场预期。对此，摩根大通发布研报力挺。

GE Vernova于美东时间7月23日公布的数据显示，二季度营收同比增长22%至111亿美元，上调全年营收和自由现金流指引，预计2026年营收达455亿至465亿美元。但二季度调整后EPS为2.47美元，低于市场预期的3.01美元。

公布财报后，GE Vernova股价重挫，收跌超8%。西门子能源同样下跌，收跌4.8%。

摩根大通分析师指出，西门子能源的投资者担心，在GE Vernova公布业绩后，其宣布的订单是否具有约束力，但西门子能源股价相应的大幅下挫并不合理。

分析师认为，将GE Vernova的业绩表现简单映射至西门子能源并无依据，原因在于后者更侧重于已确认订单。此外，GE Vernova的产能扩张引发了市场对供应过剩的担忧，但摩根大通仍坚持认为，直至2028年，需求将持续超过供给。

摩根大通在研报中表示“显然，需求依然非常强劲，而至少就目前而言，供应相对需求仍严重不足。”

西门子能源定于8月5日发布第三季度业绩，全球最大风机制造商维斯塔斯(VWDRY)以及沃旭能源(DNNGY)则将在其后一周公布财报。

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美股投资网获悉，在投资者对SpaceX(SPCX)潜在竞争威胁的普遍焦虑中，AT&T(T)交出了一份超出预期的成绩单。截至6月30日的第二季度，这家总部位于达拉斯的电信运营商新增无线电话用户43.2万，显著高于华尔街此前预测的32.5万。财报发布后，截至发稿，AT&T股价盘前上涨约4%，但年初至今仍累计下跌约10%。

核心数据无线用户超预期，盈利指标全面达标

截至6月30日的三个月内，无线电话净增用户43.2万，远超分析师此前预测的32.5万。

营收316亿美元，同比增长2.3%，略低于市场预期的318亿至320亿美元区间。

调整后EBITDA123亿美元，略高于预期，是衡量财务状况的关键指标。

调整后每股收益0.65美元，高于市场预期的0.59美元。

全年指引重申2026财年调整后每股收益2.25至2.35美元的目标，自由现金流180亿美元以上。

AT&T首席财务官Pascal Desroches此前在投资者会议上表示，第二季度无线服务收入同比增速较第一季度进一步改善。

业务亮点捆绑模式成效显著，光纤宽带持续扩张

在移动用户市场竞争日益激烈的价格战中，AT&T过去一年推出了一系列积极的优惠和激励措施。其中，"无线+光纤"捆绑模式成为拉动增长的核心引擎。

数据显示，购买AT&T家庭宽带服务的家庭中，有42.5% 也购买了该公司的移动电话服务。这一"融合模式"的成功，使AT&T在三大运营商中率先建立起差异化的竞争壁垒。

AT&T在3月宣布了宽带和无线服务的全新全包定价结构。光纤宽带方面，分析师预计本季度将新增约28.7万用户，与无线新增用户数基本持平，体现出"双轮驱动"的增长特征。

股东回报450亿美元返还计划提供安全垫

在竞争格局不确定的背景下，AT&T的股东回报承诺为股价提供了重要支撑。公司重申了截至2028年的长期财务指引，计划在此期间通过分红和股票回购向股东返还450亿美元。2026年全年，公司预计将回购约80亿美元的普通股。

AT&T目前的年化现金股利维持在每股1.11美元，股息收益率约5%，在利率波动环境中对收益型投资者仍具吸引力。

竞争威胁Starlink的"达摩克利斯之剑"

尽管财报数据亮眼，但AT&T面临的真正挑战来自于埃隆·马斯克旗下的SpaceX(SPCX)。今年以来，AT&T股价已下跌约10%，投资者对Starlink进军无线通信市场的担忧是核心压制因素。

SpaceX的野心已从"卫星宽带补充者"升级为"地面移动网络的直接挑战者"。今年6月，有报道称SpaceX已向投资者透露计划直接向美国消费者提供移动服务，并已与特许通讯就合作推出面向消费者的移动服务进行洽谈。SpaceX的IPO招股书已将Starlink Mobile明确定位为Verizon、AT&T、T-Mobile的直接竞争者。

频谱布局方面，SpaceX在过去一年完成了激进布局2026年5月，FCC正式批准SpaceX以约170亿美元从EchoStar手中收购无线频谱许可证，AT&T则在同一交易中以约230亿美元收购了50MHz频谱。这意味着SpaceX已获得在自有频段上独立运营手机直连卫星业务的能力。

防御性措施方面，今年5月，AT&T与Verizon和T-Mobile罕见宣布成立合资企业，共同推进终端直连卫星(D2D)服务。该合资企业旨在整合频谱资源，通过统一平台帮助卫星服务提供商触达更多用户，消除美国境内包括农村地区的无线信号盲区。此举被广泛解读为三大运营商针对SpaceX采取的"抱团防御"策略。

Bernstein分析师认为，AT&T在电信运营商的价格战中找到了 “一个更孤立的战场” 。在过去七个季度中，AT&T持续超出分析师每股收益预期。

TD Cowen分析师Gregory Williams指出，任何一家运营商都不太可能与SpaceX签署MVNO批发网络协议——"无线行业已经因有线电视MVNO而吃尽苦头"。但他也承认，AT&T凭借其光纤网络的强势地位，可能是三大运营商中"损失最小"的一家。

摩根大通分析师Sebastiano Petti则认为，Starlink更多是"美国无线市场的长期悬顶之剑，而非短期基本面威胁"，并预测SpaceX最早要到2028年才会开始建设美国地面网络、2029年才推出面向消费者的服务。

光纤业务AT&T的“护城河”与“阿喀琉斯之踵”

在分析师看来，AT&T的光纤业务既是其最大的竞争优势，也是其应对星链冲击的关键变量。

富国银行预计，光纤业务营收占总营收的比例将从2026年的8%升至2032年的14%，光纤覆盖地点将从约2100万个增加至5400万个。然而，Cahall警告称，AT&T光纤覆盖范围之外的客户仍极易受到星链竞争冲击。

AT&T在二季度的融合模式数据印证了光纤的战略价值——42.5%的宽带用户同时购买移动服务。公司还完成了对Lumen光纤客户的收购，提前完成交易，新增约110万光纤客户和超过400万光纤覆盖地点。

Bernstein认为，正是这种融合优势可能使AT&T在与SpaceX的博弈中处于相对有利的位置。但富国银行仍坚持悲观判断，认为即便有光纤业务加持，AT&T在用户净增和份额流失方面面临的风险仍然最大，以对Starlink交易的担忧为由，对AT&T给出了"低配"评级和18美元的目标价。

前景一场无法回避的“卫星-地面”竞争

AT&T这份财报传递的信号是双重的短期运营稳健，长期战略承压。用户增长的超预期表现证明，AT&T在当前的市场竞争中仍具备强大的执行力。但SpaceX带来的威胁并非短期波动，而是对传统电信运营商商业模式的结构性挑战——卫星互联网正在将过去由地面网络垄断的覆盖权、边际用户获取权和农村地区定价权重新打开。

这场战争的结果，将取决于几个关键变量SpaceX能否在2027年频谱拍卖中成功获取地面频谱并建立自有移动网络;三大运营商的卫星合资企业能否在与SpaceX的竞争中形成有效制衡;以及AT&T的光纤扩张能否覆盖足够多的用户以对冲星链的侵蚀。

当星链从农村宽带提供商向涵盖宽带、移动和混合卫星-地面网络的全球连接平台转型时，AT&T与其传统竞争对手之间的“价格战”正在演变为一场跨时代的“卫星-地面”范式战争。在马斯克的低轨卫星群以极低成本重新定义“连接”的含义时，地面基站的护城河正在被一点点侵蚀。

SpaceX估值已达约2万亿美元，手握约1100亿美元可动用资金，拥有约1030万全球Starlink用户——这些数字意味着，AT&T面对的已不仅是一个"卫星补充网络"，而是一个拥有雄厚资本、完整频谱和庞大用户基础的潜在颠覆者。

AT&T选择用"融合模式"加固护城河，用"抱团防御"应对挑战，用"股东返还"守住底线。但在SpaceX这只"房间里的大象"面前，这些措施能否奏效，将是未来几个季度电信板块最重要的投资命题。

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美股投资网获悉，AMD(AMD)和Anthropic周三宣布，双方已达成一项价值数十亿美元的芯片及投资合作协议。根据协议内容，Anthropic将在2027年上半年开始部署最多2吉瓦(GW)的AMD MI450人工智能加速器。这家Claude人工智能模型开发商将采用AMD的Helios机架级解决方案，其中包括MI455X GPU、搭载AMD EPYC Venice CPU的平台、Pensando网络解决方案以及ROCm软件。此外，AMD表示，未来将向Anthropic投资最高50亿美元。

AMD董事长兼首席执行官苏姿丰在一份声明中表示“我们非常高兴能够深化与Anthropic的合作，并以吉瓦级规模部署AMD Helios。这一合作将Anthropic在前沿人工智能领域的领先地位，与AMD高性能计算的全部实力结合起来。双方将共同加速人工智能的大规模应用，并推动Helios成为下一代AI基础设施的重要平台。”

Anthropic联合创始人兼首席计算官汤姆·布朗表示“计算资源的获取对于保持Claude处于人工智能前沿，并满足客户需求至关重要。通过与AMD开展全栈合作，我们正在确保获得所需的计算能力，并针对Claude模型训练和运行进行优化。跨越多元化硬件平台运行，使我们能够根据不同工作负载匹配最合适的硬件。”

此外，据媒体援引知情人士消息报道，AMD正在讨论为Anthropic未来的数据中心租赁提供财务支持。苏姿丰透露，AMD还与Anthropic签署了一项工程合作协议。根据该协议，AMD将利用Anthropic的Claude人工智能模型提升其芯片技术性能。

值得一提的是，AMD近日还扩大了与微软(MSFT)的芯片合作。AMD宣布，公司与微软扩大合作范围，涵盖AMD的GPU、CPU、网络技术以及软件生态，并将在微软Azure平台上进一步整合相关技术。微软将部署AMD Helios机架级解决方案，为微软自身以及其AI客户提供前沿AI模型推理能力，并支持Azure AI服务。两家公司表示，微软Azure还将新增两款基于AMD EPYC CPU的虚拟机(VM)系列产品，并扩大对Pensando数据处理单元(DPU)的部署规模。

AMD表示，Helios解决方案将Instinct MI455X GPU、AMD EPYC Venice CPU、Pensando网络技术以及ROCm软件整合在一个开放式、一体化的机架级平台中，专为大规模AI训练和推理任务打造。微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示“通过与AMD的合作，我们正在利用AMD Helios扩展Azure基础设施产品组合，为客户提供构建和运行下一代AI应用所需的性能、规模以及选择空间。”

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