美股投资网获悉，桑坦德银行(SAN)发布了2025财年第四季度及全年财务报告。报告显示，在利率环境优化及全球业务转型的驱动下，该行全年归属于股东的净利润达到创纪录的141.01亿欧元，较上年增长12%;该行全年总营收依然成功站上623.9亿欧元的高位，基本符合市场此前设定的620亿欧元目标指引。在财报发布的同时，桑坦德银行投下了两枚“深水炸弹”，宣布计划以 120 亿美元 收购美国韦伯斯特金融公司(WBS)，同时董事会还批准了新一轮 50 亿欧元 的股票回购计划。

桑坦德银行Q4净利增15%，资本充足率升至13.5%历史高位

桑坦德银行定于2月25日举行投资者日，届时将公布新的财务目标。该银行在第四季度延续了爆发式增长，单季净利润录得37.64亿欧元，同比增幅达15%，不仅刷新了单季盈利纪录，更大幅超出了此前市场分析师预测的34.8亿欧元平均预期。这一历史性业绩主要得益于全球范围内客户活动的显著增强以及净手续费收入的强劲支撑。

尽管利息净收入在部分市场承压，但净手续费收入按固定汇率计实现了9%的逆势增长，有效平滑了利润波动。关键财务指标方面，该行有形股本回报率(RoTE)攀升至16.3%，每股收益(EPS)则同比飙升17%至0.91欧元。

业绩的持续爆发主要得益于其“One Transformation”全球运营转型战略的深化，通过简化产品模型和提升数字化渗透率，桑坦德银行在2025年成功吸纳了约800万名新客户，使全球总客户规模扩张至1.8亿。

此外，为回馈投资者，董事会已批准新一轮50亿欧元的股票回购计划，并重申将在2025至2026年间实现总额不低于100亿欧元的股东分配目标。

在资产质量与资本充足率方面，桑坦德银行交出了近年来最稳健的成绩单。截至2025年12月31日，集团不良贷款率(NPL)由上年末的3.14%进一步优化至2.91%，风险成本稳定受控于1.15%水平。尤为引人注目的是，其核心一级资本充足率(CET1)已攀升至13.5%的历史高位，不仅远超9.83%的监管红线，也大幅高于行内此前设定的12%至13%的目标区间。

桑坦德银行周三表示，其全年目标为"实现中个位数收入增长，并以不变欧元计价降低成本"。该行还预计"利润提升"，且核心一级资本充足率(CET1)至少达到12.8%。

欧洲银行在美最大交易之一桑坦德120亿美元收购韦伯斯特

在披露业绩的同时，桑坦德银行宣布了一项极具战略意义的扩张计划，拟以约120亿美元的价格收购美国韦伯斯特金融公司。此举标志着桑坦德银行正加速重塑其北美版图，旨在通过整合韦伯斯特的商业银行底座与自身现有的消费金融优势，将美国业务的有形股本回报率(RoTE)在2028年前推升至20%以上。

根据最终协议条款，桑坦德银行将以每股75美元的综合对价(含65%现金及35%股票)收购韦伯斯特金融集团，交易预计于2026年下半年完成法定交割程序。此次战略合并将催生一家总资产达3270亿美元的金融巨头，新实体将直接跻身美国零售与商业银行领域前十强，成为全美最具系统重要性的金融机构之一。

此外，该交易还是欧洲银行在美进行的有史以来最大规模交易之一，标志着桑坦德银行突破其作为美国最大汽车贷款机构之一的原有根基，着力拓展该国业务。这也是执行董事长安娜·博廷(Ana Botín)致力于将银行触角延伸至增长型市场、同时收缩部分欧洲国家业务的战略组成部分。

博廷在周二的新闻发布会上表示，若不在美国布局，就"无望成为一家全球性银行"。

对此，摩根士丹利分析师表示，该交易将造就业务结构更均衡、资金成本更低的美国业务。但投资者可能反应冷淡——他们原本更期望将过剩资本用于"资助额外的成本节约措施并回馈股东"。

据了解，鉴于韦伯斯特在纽约市、马萨诸塞州及其总部所在地康涅狄格州的业务足迹，桑坦德银行将在美国东北部获得重要市场地位。根据该公司第四季度业务概览，该行拥有近200家分行，资产规模超过800亿美元。

韦伯斯特还经营商业银行业务，涵盖贷款、商业地产融资、资本市场及财资管理。其网站显示，该公司亦提供医疗保健金融服务，例如运营健康储蓄账户。

韦伯斯特收购案是博廷上任不到一年来主导的第三笔交易，旨在扩大公司在英国和美国的业务规模。桑坦德银行于去年4月完成一项关键资本运作，以70亿欧元(约合83亿美元)的价格向奥地利Erste集团银行出售其波兰子公司49%股权，该交易为集团释放了可观的战略资本。

目前，桑坦德正有序推进对英国零售贷款机构TSB的收购进程，此项交易已于去年7月与西班牙萨瓦德尔银行达成排他性协议，相关资金将部分来源于前述股权出售所得。

虽然被提出的8亿美元成本节约方案——包括合并总部节省4.8亿美元及技术节省2.8亿美元——看似切实可行，但杰富瑞分析师在报告中指出，同时整合TSB和韦伯斯特"可能颇为棘手"。

桑坦德银行百亿收购，欲圆欧洲同行未竟之“美国梦”

据了解，博廷担任现职已逾11年，她始终致力于夯实桑坦德银行的资本缓冲，同时回避大规模交易。该行股价去年上涨逾一倍，为其推进交易创造了有利条件。她在分析师电话会议上称，未来三年该行将主动避开补强型并购交易。

近几个月来，在唐纳德·特朗普总统治下监管环境更趋宽松的背景下，美国小型银行掀起了一轮并购热潮。今年早些时候，美国最大地区性银行美国合众银行(USB)达成协议，拟以最高10亿美元收购经纪公司BTIG。2024年，亨廷顿银行控股公司(HBAN)同意以74亿美元收购Cadence银行。

2021年地区性银行启动部分交易活动之际，韦伯斯特银行也是买家之一，同意收购Sterling Bancorp，对该目标公司估值51.4亿美元。

部分欧洲银行在美国市场的某些领域始终难以立足。2020年，毕尔巴鄂比斯开银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)同意出售其美国银行业务;一年后，法国巴黎银行(BNP Paribas SA)达成协议，脱手其旗下Bank of the West部门，从而退出美国零售市场。

TD Cowen分析师周二在报告中称"桑坦德银行消费金融业务与韦伯斯特商业特许经营权及高质量存款基础的结合，将显著提升该行在该地区的业务规模。"

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美股投资网获悉，Prosus NV与亚马逊(AMZN)旗下云服务部门达成了一项多年期的云计算和人工智能协议，该协议将整合这些领域的合同，从而实现两位数百分比的成本节约。Prosus 生态系统负责人 Igor Cardoso 在接受采访时表示，与亚马逊网络服务公司(AWS)达成的这项为期三年的协议价值“数亿美元”，但他拒绝透露交易的确切金额。

在首席执行官Fabricio Bloisi 的领导下，Prosus正在进行重组，专注于欧洲、印度和拉丁美洲，发展人工智能能力，以加快和扩大其在这三个地区的业务，力争到 2028 年实现价值翻番。

Cardoso表示“我们的战略是在整个拉丁美洲推广我们的大型商业模式。然后我们计划在欧洲也这样做，之后再逐步扩展到印度。”该公司在拉丁美洲已经拥有巴西食品配送和物流运营商iFood、旅游公司Despegar以及在线分类信息公司OLX。

Cardoso指出，虽然企业无法跨地区共享数据，但模型标准化使得在新司法管辖区构建模型变得更容易、更快捷。Cardoso称，Prosus 拥有一支约 1000 名人工智能专家的团队，他们将与亚马逊的同行合作，共同开发应用程序。他还补充说，该集团每年在人工智能人才和基础设施方面投资约 1 亿美元。

Cardoso表示“在过去的18到24个月里，我们已经在各个业务部门建立并部署了代理助手。”

总部位于开普敦的Naspers公司于2019年分拆出Prosus，这是这家南非公司专注于互联网业务计划的一部分。Naspers通过早期投资中国科技巨头腾讯而积累了财富。2001 年，Naspers 以 3200 万美元的价格收购了腾讯46%的股份;如今它持有的腾讯23%股份，价值接近1560亿美元。

Bloisi 正致力于通过一系列交易来提高 Prosus 其他业务的盈利能力和规模，其中包括以约 46亿美元收购欧洲食品配送公司JustEat Takeaway.com，以及以 17 亿美元收购阿根廷的 Despegar。

Cardoso表示，作为与亚马逊合作协议的一部分，Prosus 还将使用其合作伙伴在各个地区的基础设施和数据中心。

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美股投资网获悉，投资机构Piper Sandler周二下调了三只企业软件股的评级，并调降了多家公司目标价，当前投资者对该板块的情绪持续冷淡。

该公司分析师在致客户的报告中写道“看空逻辑可简化为两点其一，AI提升的效率将抑制或减少企业员工数量增长，这对按席位收费的软件公司构成逆风;

其二，领先大语言模型提供商推出的‘自然语言编程’(Vibe coding)能力，意味着客户将能自行创建应用，而非从现有软件商处购买。”

分析师补充道，“预计2026年将是软件行业增速连续第五年放缓。增长放缓和长期去中介化担忧，已推动我们覆盖列表中的公司经历估值下调。”

Piper Sandler将Adobe(ADBE)、Freshworks(FRSH)和Vertex(VERX)的评级从“增持”下调至“中性”，并将三者的目标价分别从479美元、20美元和32美元大幅调降至330美元、12美元和20美元。

该机构还调降了Amplitude(AMPL)、Asana(ASAN)、BlackLine(BL)、Braze(BRZE)、Figma(FIG)、HubSpot(HUBS)、赛富时(CRM)、Oracle(ORCL)、Klaviyo(KVYO)、monday.com(MNDY)、ServiceTitan(TTAN)和ZoomInfo(GTM)的目标价。

尽管市场对软件板块持续悲观，但分析师补充称，他们仍看好微软和ServiceTitan，并将其列为2026年的两大首选股，尽管科技行业仍处于“AI产品爬升的早期阶段”。

“我们认为微软或许是当前AI应用领域的最佳纯粹标的，”分析师写道。“我们对2025年下半年CIO的调查显示，受访者对Azure和Copilot活动的看法正变得更为积极。我们建议在微软2026财年第二季度业绩公布后的回调中买入。”

分析师补充道“对ServiceTitan而言，众多的增长驱动力(如Max/Pro产品、商业业务、屋面工程、新行业拓展)让我们有信心认为，其2027财年营收存在超预期可能。”

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美股投资网获悉，由于为提振低迷医美业务所做的一系列举措开始见效，艾伯维(ABBV)周三公布了超预期的第四季度业绩，同时上调了2026年盈利指引。

财报显示，艾伯维Q4实现销售额166亿美元，高于市场预期的164亿美元;公司首席执行官Rob Michael还表示，2025年全年净销售额创下历史新高，达到612亿美元。该季度经调整后每股收益为2.71美元，同样高于分析师2.65美元的平均预期。

其中，该公司医美业务显现复苏迹象尽管Juvederm产品销售额未达预期，但Botox实现销售额7.17亿美元，自2024年第三季度以来首次实现增长，超过分析师6.839亿美元的平均预期。神经科学产品线方面，精神分裂症治疗药物Vraylar销售额突破10亿美元，高于市场9.853亿美元的预期。

展望未来，该公司预计2026年经调整后每股收益将在14.37至14.57美元之间，而分析师的平均预期为14.22美元。

财报公布后，艾伯维盘前一度上涨1.75%，但随后转跌近3%。截至周二收盘，这家总部位于伊利诺伊州北芝加哥市的制药企业今年以来股价累计下跌1.2%。

对艾伯维而言，2025年是其关节炎药物Humira(曾为全球最畅销药物)失去市场独占权后的第二个完整年度，四季度，Humira的全球销售额下降25.9%，至12.5亿美元。但得益于新型抗炎药Rinvoq和Skyrizi的强劲需求，公司成功应对了专利到期的影响。此外，近期与特朗普政府达成的一项协议使其暂时免于美国的药品关税。

2025年，艾伯维免疫学业务全球净营收达304亿美元，同比增长14%。四季度，Rinvoq和Skyrizi销售额分别为24亿美元和50亿美元，基本符合市场预期。

免疫学业务的亮眼表现，让投资者暂时免受公司医美业务近期困境的影响。此前，由于高德美集团(Galderma Group)等竞争对手(旗下拥有Botox竞品Dysport)持续蚕食市场份额，且消费者因担心医美效果不自然而减少填充剂类产品消费，艾伯维医美业务发展遇阻。

此次Botox四季度销售额超预期，得益于艾伯维为赢回医美消费者展开的全力布局。其中，全新的营销策略成为核心举措，包括推出填充剂产品主题营销活动“Naturally You”，以及邀请普通大众参与的Botox广告宣传。

2025年，Botox美容用产品年度销售额出现下滑，这是艾伯维2019年收购Allergan以来的首次。而该业务未来还将面临更多挑战根据《通胀削减法案》，Botox已被纳入美国联邦医疗保险价格谈判清单，这意味着从2028年开始，该产品将迎来降价调整。

除免疫学和医美业务外，艾伯维也在加紧布局神经精神类药物产品线。此前，公司以87亿美元收购Cerevel Therapeutics并获得一款精神分裂症药物，但该药物在二期临床试验中宣告失败。2025年，艾伯维又以最高12亿美元的价格，从Gilgamesh Pharmaceuticals购购入一款处于试验阶段的抑郁症治疗药物。

Gilgamesh一直在开发所谓的“神经可塑性调节剂”，这是一种不会引起幻觉的新一代迷幻药。2025年5月，该公司宣布，其研发的bretisilocin药物在重度抑郁症临床试验中取得积极结果。

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