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就在美股集体跌入修正区间之际，被广泛视为投资风向标的“美国股神”巴菲特又被传出洽谈出售资产的消息。这一不太常见的动向，进一步加深了市场对美国经济未来走向的猜疑。
之所以说不太常见，是因为运营着价值万亿美元商业帝国的巴菲特，鲜少出售旗下的非上市控股公司。
在上个月的年度股东信中，他就曾写道“伯克希尔几乎从不出售控股企业，除非面临我们认为无法解决的问题。”
(来源伯克希尔2024财年年报)
根据美国媒体报道，伯克希尔(BRK.A)正在就出售旗下房地产经纪业务HomeServices展开洽谈，交易对象是美股上市公司Compass。根据统计，Compass是美国房产交易量最大的经纪公司，HomeServices排名第4。
根据伯克希尔年报，HomeServices挂在控股集团的公用事业公司伯克希尔哈撒韦能源(BHE)下面，去年公司约有5400名员工。
需要说明的是，美国的房地产经纪人通常不会被算作雇员，而是作为“独立承包商”工作，可以在不同的公司之间自由流动。截至去年底，HomeServices在48个品牌下运营，旗下大约有3.77万名房地产经纪人，分布在全美820家房产中介办公地点里。
报道中没有提到交易价格，但HomeServices的预估价值应该在“数十亿美元”这个档次。而Compass在近一年股价翻倍后，最新市值也只有45亿美元，所以要完成交易的经济压力并不小。
伯克希尔在2000年的一笔收购中，打包拿下了HomeServices并持有至今。市场推测称，这次的罕见出售，可能与美国房地产行业的不景气有关。
近年来随着高通胀带来的高利率，叠加高房价，美国房地产市场持续放缓，房产经纪公司也举步维艰。行业数据显示，2024年的美国房产销售量，连续第二年跌至1995年以来的最低水平。除此之外，HomeServices也被认定在2023年的一起行业反垄断案中需要承担责任，该公司去年以分4年支付2.5亿美元的条件达成和解。
伯克希尔年报显示，受到诉讼相关的费用拖累，HomeServices去年亏损1.07亿美元。在2023和2022年，该业务分别净赚1300万美元和1亿美元。
对于最新的媒体报道，HomeServices发布声明回应称，尚未达成将公司出售给Compass的最终协议。
根据有限的历史数据，巴菲特上一次出售非上市控股企业是在2020年，当时他把旗下的纸媒业务打包出售。另外在2019年时，伯克希尔还曾出售过一家工伤保险公司。
本文转自“财联社”，作者史正丞，美股投资网财经编辑李程
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美股投资网获悉，丹麦一大型养老基金AkademikerPension宣布将特斯拉(TSLA)股票列入该机构的“股票投资黑名单”，主要原因包括该科技公司在劳工权利方面的长期负面记录，以及首席执行官伊隆·马斯克(Elon Musk)的政治行为所带来的投资风险日益上升。
据了解，AkademikerPension的首席执行官延斯·蒙克·霍尔斯特(Jens Munch Holst)在周五的声明中表示“耐心总有耗尽的一天，而如今，我们对特斯拉的耐心已经彻底耗尽。”
这家管理的金融资产规模超过200亿美元的养老基金表示，将出售所持的剩余仅仅200股特斯拉股票，并将该公司列入“投资黑名单”，这意味着该养老基金本身以及外部的资产管理公司以及基金经理们均不得再购买特斯拉的股票。
根据该基金发言人通过电子邮件提供的声明，AkademikerPension此前所持有的特斯拉股票最高峰时市值规模高达3亿丹麦克朗(约合4500万美元)。
在欧洲市场，特斯拉的销量出现大幅下滑。分析人士普遍认为，这与欧洲消费者对马斯克近期的一系列政治行为表达不满有关。此前，马斯克曾通过公开赞扬与实际行动支持欧洲地区的极右翼候选人的方式介入当地的选举事务。在此背景下，特斯拉股价自美国大选后的高点已暴跌近50%，公司市值蒸发逾7500亿美元。
马斯克自从担任DOGE(美国政府效率部)领导人以来大刀阔斧改革与精简联邦政府架构，令美国公务员系统以及民主党和非MAGA阵营的共和党财团们集体反对他与DOGE，要求特朗普约束马斯克。此外，马斯克还利用自己的商业与政界影响力干预欧洲政治与选举，这些因素都使得全球爆发抵制特斯拉电动汽车的示威抗议与拒绝购买呼吁，最终导致“电动汽车领头羊”特斯拉股价年内暴跌超40%。
眼下，整个欧洲可谓正在与美国共同上演一场“反特斯拉风暴”，部分原因是欧洲人不满马斯克频繁干预欧洲政治以及马斯克愈发膨胀的政商两界影响力。在中国销量也不容乐观，根据中国乘用车协会统计数据，特斯拉在其最大市场中国的销量上月同比下降高达49%。
霍尔斯特近期还撤销了交给道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)的一笔价值高达33亿丹麦克朗的管理资金，原因是担忧该公司气候承诺未能兑现。他表示，特斯拉一直是绿色转型领域的领先者，但即便有这样的优势，鉴于该公司存在“诸多毫无改善前景的严峻问题”，养老基金很难继续持有特斯拉股票。
AkademikerPension将特斯拉列入所谓的“投资黑名单”的决策主要基于三大影响因素首先是特斯拉长期以来持续抵制劳工权益;其次是该公司的长期存在的公司治理问题;最后则是伊隆·马斯克频频干涉欧洲政治事务并且散布错误与极端信息的行为。霍尔斯特强调，这些因素，尤其是第三个因素，已对基金的投资回报带来重大风险。
霍尔斯特总结表示“简而言之，我们认为马斯克本人正逐渐摧毁特斯拉的品牌与价值体系。”
摩根士丹利对245位投资者开展了一项针对特斯拉股价近期表现及未来走势的调查。调查内容包括特斯拉CEO伊隆·马斯克政治活动对特斯拉基本面的影响;投资者对特斯拉2025财年汽车交付量增长的预期;对于特斯拉股价未来走势的预测。这项关键调查发现，高达85%的受访投资者认为马斯克所参与的美国政治活动(如与“DOGE”计划相关事项)对特斯拉业务基本面产生了负面或极端负面的影响。
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美股投资网获悉，人工智能芯片巨头英伟达(NVDA)将于3月17日至21日举办GTC 2025大会。在本次英伟达GTC大会上，将有超过1000场演讲、300多场现场展示，涉及领域涵盖人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶等。德意志银行在上周发布了一份研报，对即将到来的英伟达GTC 2025大会进行了展望。德银认为，今年的英伟达GTC大会仍将主要以“数据中心”为中心，预计英伟达将讨论人工智能计算在各个行业的广泛扩散、以及该公司为扩展这一生态系统所做的各种努力。德银还表示，预计英伟达将在GTC大会上发布Blackwell Ultra GB300和B300系列GPU，并可能展示下一代Rubin系列。
德银在研报中维持了对英伟达的“持有”评级，目标价为145美元。
德银预计，与去年类似，今年的英伟达GTC大会将主要以“数据中心”为中心——这部分业务目前贡献了总营收的90%左右(较三年前的40%实现了大幅增长)。总的来说，预计英伟达将讨论人工智能计算在各个行业的广泛扩散，以及该公司为扩展这一生态系统所做的各种努力(GPU/加速器平台、个人AI超级计算机Project DIGITS、创新软件NIMs、推理模型、物理AI(Physical AI)/机器人等)。该行预计，此次GTC大会的主要焦点将是英伟达GPU平台路线图(Blackwell Ultra GB300、Rubin、Rubin-Next、Vera CPU)上即将推出的产品的细节，如不同平台的投产时间，其中一些似乎有望在未来四个季度内上线。
其中，德银强调了Blackwell Ultra GB300和Rubin。德银预计，GB300系列GPU将提供更高的HBM容量(预计增长50%以上，采用HBM3e 12高堆叠技术)，从而显著提升产品性能。这些性能改善有望抵消更高的功耗，从而提供一个具有吸引力的TCO配置。德银还预计，下一代GPU平台Rubin有望采用台积电N3工艺，搭载HBM4。
德银表示，考虑到Rubin路线图中预期的众多变化(新的工艺节点、新的CPU、新的HBM、新的封装技术)，该行期待每代GPU平台都有非常令人印象深刻的性能改善。此外，该行表示还将关注新的GPU平台的定价/利润率趋势，因为成本状况可能会发生重大变化。
在需求方面，大型计算客户(云服务提供商、消费互联网公司、企业、主权实体)的资本支出预算在2025年迄今似乎一直保持强劲(尽管存在对scaling law限制、效率提升、XPU参与等方面的担忧)。因此，德银预计，供需环境将保持对英伟达有利，至少在短期内是这样。
总而言之，德银预计英伟达将在此次GTC大会中保持其一贯的乐观基调，继续为人工智能计算的创新铺平道路。该行承认，整个市场的回调为英伟达的股票提供了一个有趣的买入点，但该行更愿意保持观望，直到宏观波动消除，同时对未来几年该公司的可持续增长更有信心。
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美股投资网获悉，在戴尔科技(DELL)于2月底公布2025财年第四季度财报后，摩根大通邀请该公司投资者关系副总裁Paul Frantz参加了一场投资者会议，并发布了相关研报。在研报中，小摩提供了有关戴尔科技人工智能(AI)服务器业务的观点，称该公司的AI服务器业务有望带来营收和盈利增长。小摩对戴尔科技的股票评级为“增持”，目标价为150美元，较该股上周五收盘价95.67美元有近60%的上涨空间。
以下是戴尔方面在投资者会议上给出的主要观点
戴尔预计，2026财年的AI服务器营收将超过150亿美元(较2025财年的98亿美元增长约50%)，主要受二级云服务提供商的驱动。但与此同时，戴尔也注意到企业客户的采用率正在上升，过去六个季度，该公司已与超过2000家企业客户达成交易。戴尔认为，AI服务器市场存在重大机遇，预计当前市场总规模(TAM)将达到2950亿美元，这意味着该公司的市场份额目标是5%以上。
戴尔强调，其AI服务器订单管道正在扩大并加速增长，规模是四季度末订单积压金额40亿美元的数倍。但这些管道转化为订单和收入的时间仍然不确定，特别是由于大规模、定制化交易需要多个团队协作，且客户需要时间准备接收产品。此外，戴尔指出，近期从Hopper架构过渡到Blackwell架构可能会导致短期供应增加。
AI服务器市场的竞争格局正变得更具挑战性。戴尔表示，相比一年前只有该公司和超微电脑，现在惠普企业(HP Enterprise)和联想等竞争对手纷纷入局。尽管如此，戴尔仍凭借其在服务器、存储、网络、供电、散热、设计和服务等方面的定制化能力，成功获得大规模定制化交易。此外，戴尔还强调了更快的产品创新周期，其XE9680 AI服务器的开发周期为三年(液冷版本的开发周期为九个月)，并在2024年底率先推出基于GB200的解决方案。
戴尔表示，下一代AI服务器的利润将较低，主要是由于材料成本上升以及竞争加剧(尽管后者影响较小)。戴尔称，尽管AI服务器业务会拉低整体利润，但仍对毛利率、营业利润、盈利能力和现金流具有积极贡献，无论是大额还是小额交易。此外，戴尔指出，AI服务器面临的利润率压力可以通过Blackwell架构的成熟和广泛部署、企业客户对AI服务器的更高采用率、更广泛的成本优化措施，以及其他产品线(如存储业务中戴尔IP的占比提升)来缓解。
戴尔指出，在AI服务器营收从2024财年的约20亿美元增至2025财年的约100亿美元的同时，基础设施解决方案部门(ISG)的营业利润率从2024财年的12.6%增至2025财年的12.8%。因此，戴尔对2026财年的指引包含了类似的动态，因为尽管AI服务器的营收预计将进一步增至150亿美元，但ISG营业利润率有望保持稳定。重要的是，如果戴尔的AI服务器营收超过150亿美元，与之相关的运营支出增长有限，这将带来强劲的经营杠杆效应。与此同时，AI服务器营收的增长可能会对整体毛利率构成压力，但不会影响毛利率的实际金额。
此外，戴尔表示，受新服务器平均销售价格(ASP)提升和老旧设备更新的驱动，传统服务器市场仍有增长空间。据悉，戴尔传统服务器业务已连续五个季度实现同比增长，且预计将在2026财年继续增长，这主要得益于数据中心现代化进程和服务器技术演进。戴尔指出，其最新的第16代服务器具有更高的计算密度和能效，能够替换3至5台第14代服务器，从而显著降低功耗并腾出更多空间用于AI基础设施。而目前，大量已安装服务器仍在使用第14代或更早版本，这为市场带来了更新换代的机会。
戴尔还表示，2026财年存储业务将实现低个位数增长，主要受对PowerStore和PowerScale等中端产品的持续需求推动，部分抵消了转向戴尔IP的趋势和高端产品持续下滑。尽管如此，戴尔预计，自有IP产品的增长将对毛利率和营业利润率产生积极影响。
总的来说，小摩认为，AI驱动的计算投资周期将有利于品牌服务器公司，尽管戴尔其他业务受到宏观经济环境的影响。小摩对戴尔ISG的持续高增长有更高的信心，在更强劲的计算投资周期的带动下，戴尔有望在经历个人电脑和通用服务器市场的宏观压力后，实现两位数的盈利增长。
小摩补充称，虽然戴尔不太可能被视为AI投资周期的主要受益者，但预计所有服务器公司都会受益于平均销售价格和运营利润率提升的高端服务器的销售增长。小摩还称，由于AI投资的杠杆作用，戴尔股票的目标估值倍数将高于其历史平均水平，而个人电脑市场的复苏和AI个人电脑的采用可以为其预测提供进一步的上行空间。小摩还指出，其对戴尔的12个月目标价为150美元，基于对该公司2026财年收益预期的15倍目标市盈率，这一市盈率(高于8倍的历史平均水平)是合理的，因为该公司相对于其他硬件公司的中期前景更为强劲。
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截至2025年1月1日，Citadel管理着650亿美元的资产，是世界上最赚钱的对冲基金之一。在全球金融的大舞台上，Citadel宛如一颗璀璨夺目的巨星。这家由肯·格里芬（Ken Griffin）掌舵的金融巨头，凭借着独特的运营模式、卓越的投资策略和对人才的极致追求，在华尔街乃至全球金融市场上刻下了属于自己的传奇印记。
根据其披露的旗下多策略基金的收益情况。数据显示，从2021年初至2024年9月，旗下的三只主要基金Wellington、Kensington和Kensington II合计创造了568亿美元的收益。在2021年初，上述基金的初始资产规模还仅为236亿美元。去除管理费、绩效费，员工薪酬等，投资者仍净赚300多亿美元。如今，Citadel已经成为美国股票的全球最大买家和卖家，并占据了美国股票市场四分之一的交易量。2024年8月，其股票交易量甚至超过了纽约证券交易所。
创业的开始
肯·格里芬的金融之路始于他的学生时代。十几岁的他学会了编程，并创办了一家邮购教育软件的公司。这段经历不仅锻炼了他的商业头脑，还为他日后在金融领域运用技术奠定了基础。
进入哈佛大学后，格里芬对金融的热情愈发高涨。他在宿舍里就开始了债券交易，利用自己编写的程序分析市场数据，寻找投资机会。大学期间，他凭借着出色的投资眼光和交易技巧，获得了一些小额投资的成功，这让他更加坚定了进入金融领域的决心。
1990年，从哈佛毕业不久的格里芬，在芝加哥创立了Citadel。当时的对冲基金行业，大多是由创始人主导的单一管理模式，通常专注于一种投资策略或资产类别，比如乔治·索罗斯和大卫·泰珀等传奇交易员所经营的基金。但格里芬却有着不同的想法，他从一开始就展现出了扩张主义的野心，为Citadel规划了更为多元化的发展道路。
业务扩张与策略演变
创立初期，Citadel以可转债套利为主要业务。但他并没有满足于此，1994年，他带领公司涉足统计套利领域，开启了量化交易的征程。量化交易依靠复杂的数学模型和计算机算法来分析市场数据，寻找投资机会，这一领域的开拓让Citadel在交易效率和精准度上都取得了显著提升。
2001年，Citadel进军股票投资领域，2002年又涉足大宗商品投资。在不断拓展业务版图的过程中，公司的投资策略也在持续优化。许多策略旨在实现市场中性，通过平衡不同资产的多空仓位，降低市场波动对投资组合的影响。
2006年左右，公司在股票投资上遭遇了一段亏损期。通过对投资策略进行了重大调整。格里芬意识到，要想在股票投资中取得持续的成功，不能仅仅依赖单一的因素，于是要求每个投资组合都要包含不同规模、不同增长模式、不同市场动量和其他潜在因素的公司股票，力求构建一个充满“特质风险”的投资组合，以此来分散风险并提高收益的稳定性。
金融危机的洗礼与转型
2008 - 2009年的全球金融危机，给金融行业带来了沉重的打击，Citadel也未能幸免。旗下的大型基金遭受重创，损失高达55%，公司一度濒临绝境。格里芬带领团队积极应对危机，调整业务结构。
危机过后，Citadel开始了转型之路，逐渐从传统的对冲基金模式向一种类似“嵌套式迷你对冲基金”的结构转变。格里芬开设了更多的股票投资部门，每个部门又由专注于特定行业的独立团队组成，这些团队自主管理各自的投资头寸。
同时，公司设立了一个规模可观的“中央投资组合”。这个组合的作用十分关键，一方面，它可以对冲各个团队过度集中的投资风险，比如当多个团队都持有某只股票的大量头寸时，中央投资组合可能会卖出部分该股票来降低整体风险；另一方面，它会对那些被认为有高潜力的交易进行加码，而且通常是在各团队不知情的情况下进行操作，以此来放大潜在收益。
多元化业务布局
如今的Citadel已经发展成为一家业务多元化的金融集团，旗下的两大核心业务——Citadel对冲基金和Citadel Securities（城堡证券）在各自领域都占据着重要地位。
Citadel对冲基金管理规模超过630亿美元，旗下拥有多只知名基金。这些基金凭借多元化的投资策略，在全球范围内寻找投资机会，为投资者创造了丰厚的回报，2017年多策略基金开始兴起，凭借回撤小、波动低、夏普高，成为对冲基金行业发展的新风向标。2018年多经理策略基金的公司发展迅猛，多经理策略基金基于将资本分配给多位投资组合经理（“PM”或“小组”）的策略，每个小组有一名投资经理和最少一名至多七名的分析师组成。每个PM彼此独立地管理这些资本，采用严格的投资组合构建和风险管理框架，侧重于产生一致的alpha值，尽可能减少与市场的相关性并专注于超额收益的挖掘。
Citadel Securities作为全球最大的做市商之一，业务范围广泛，涵盖股票、固定收益、外汇及大宗商品等多个领域。在美国股票市场，它占据了近四分之一的交易份额，每天处理价值高达数千亿美元的交易信息。在外汇交易方面，它也是现货外汇领域的领先做市商，能够为全球客户提供可定制的流动性方案，在金融市场的交易环节中发挥着不可或缺的作用。
2024年上半年，Citadel Securities净交易收入增长了81%达到49亿美元远超预期增速。
技术与人才的双重驱动
技术是Citadel的核心竞争力之一。公司每年都会在技术研发和量化研究上投入大量资金，打造了一套先进的交易和风险监控系统。比如，公司依赖C++系统、高频算法以及先进的风险监控系统，能够精确评估金融产品在不同市场环境下的价值，为投资决策提供有力支持。当市场出现异常波动时，这套系统可以快速分析风险，并及时调整投资组合，有效降低损失。
在人才方面，格里芬坚信要招募“人生赢家”。他认为，仅仅在金融领域表现出色是不够的，还需要具备在其他领域取得成功的特质和能力。公司汇聚了全球顶尖的交易员、分析师和技术专家，他们来自不同的专业背景，包括数学、物理、计算机科学等多个领域。这些人才共同组成了一个多元化、富有创造力和竞争力的团队。
为了吸引和留住人才，Citadel提供了极具竞争力的薪酬福利。实习生月薪高达2万美元，还享受包机接送、五星级住宿等优厚待遇，员工平均薪酬超90万美元。同时，公司实行严格的绩效管理制度，“亏损即淘汰”的机制，员工淘汰率65%-70%，虽然近年有所调整，但依然保持着较高的绩效要求，激励员工不断追求卓越。
全球布局与业务拓展
近年来，Citadel积极在全球拓展业务。2023年，它获得了中国QFII资格，正式进军中国市场。2024年，又申请设立中国证券公司，显示出对中国市场的高度重视和长期投资的决心。在中国，Citadel可以借助其先进的投资理念和技术，参与中国金融市场的发展，同时也能为中国投资者提供更多元化的投资选择。
在加密货币领域，Citadel也开始积极探索。据彭博社，Ken Griffin 旗下的 Citadel Securities 正计划成为加密货币的流动性提供商，该公司计划加入多个交易所的做市商名单，并可能首先在美国以外设立市场做市团队。这一举措有望为加密市场带来新的活力和变革，同时也为Citadel开辟新的利润增长点。
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随着美联储3月议息会议临近，金融市场屏息以待。在多重不确定性交织的背景下，政策制定者正面临前所未有的复杂局面——既要评估顽固通胀的演变趋势，又要应对特朗普新政带来的政策冲击波。市场普遍预期，联邦公开市场委员会（FOMC）将连续第二次维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变，这场"政策静默"或将持续至夏季。
政策僵局：等待数据的迷雾散去
自2022年激进加息周期按下暂停键后，美联储始终在通胀回落与经济韧性之间寻找平衡。尽管2月CPI意外降温带来短暂喘息，但近期能源价格反弹与服务通胀粘性仍令决策层心存警惕。主席鲍威尔在近期演讲中多次强调"耐心"立场，称货币政策需要更多时间显现效果。这种审慎态度在最新经济预测摘要（SEP）中显露无遗——多数官员将今年降息预期从两次下调至一次，长期中性利率预测则上修至2.6%。
特朗普变量：关税幽灵扰动政策天平
不同于以往周期，本次议息会议的特殊性在于美国政治周期的强力介入。特朗普政府重启的关税威胁犹如达摩克利斯之剑，令美联储陷入两难困境：若大规模关税落地推高进口成本，可能重燃通胀压力，迫使央行维持高利率更久；反之，若贸易摩擦加剧导致经济失速，又需提前启动降息护航就业市场。德意志银行首席经济学家马修·卢泽蒂指出，这种政策不确定性已导致FOMC内部难以形成明确共识。
经济韧性VS衰退阴云
美股投资网认为，当前美国经济呈现冰火两重天景象：劳动力市场持续紧俏，3月非农新增就业30.3万人远超预期，时薪增速稳定在4.1%；但消费者信心指数却意外跌至半年新低，零售销售增长明显放缓。这种分化令衰退概率预测出现分歧——高盛将未来12个月经济衰退概率从15%上调至20%，而摩根士丹利仍坚持"软着陆"基准情景。值得注意的是，美联储最新GDPNow模型显示，一季度经济增长预期已从2.5%上调至3.1%，暂时缓解了硬着陆担忧。
市场博弈：降息时点再定价
利率期货市场显示，交易员将首次降息时点押注从6月推迟至9月，全年降息幅度预期收窄至40个基点。这种预期修正推动10年期美债收益率重新站上4.3%关口，美元指数则徘徊在104关键位附近。不过，期权市场出现异动——大量资金开始布局美联储"反向操作"风险，即经济超预期走弱迫使央行在7月紧急降息的对冲头寸。
前瞻指引：静默期的战略选择
考虑到4月会议后将进入大选敏感期，本次议息会议可能成为美联储年内最后的关键沟通窗口。分析人士预计，政策声明或将删除"加息可能性"表述，转而强调"需更多证据确认通胀达标"。鲍威尔在新闻发布会上面临的尖锐提问将集中在两方面：如何评估特朗普政策对货币政策传导的影响，以及美联储是否准备好应对可能出现的"滞胀"情景。
在这场充满不确定性的货币政策博弈中，美联储正试图在数据依赖框架与美国政治周期扰动间寻找新平衡。对于投资者而言，或许更需要关注的是点阵图之外的变化——当货币政策工具箱遭遇美国政治冲击波，传统利率路径模型是否仍然有效？这个问题的答案，或将重新定义现代央行政策的边界。
摩根斯坦利观点
大摩指出，近期经济数据显示增长有所放缓，通胀压力出现缓解迹象。然而，短期数据波动远不足以改变美联储的政策航向，未来数据对美联储的政策判断更为关键。大摩认为，在当前政策高度不确定的背景下，美联储3月会议大概率将选择按兵不动，继续以数据为导向，谨慎应对高度不确定的经济环境。
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华盛顿（美联社）一群共和党众议员周五提出立法提案，试图阻止中国学生赴美留学。随着美国部分议员以国家安全为由将矛头指向中国。西弗吉尼亚州共和党众议员赖利·摩尔（Riley Moore）提出了这项可能禁止中国公民获得赴美留学或参与交流访问学者项目签证的法案，另有五名共和党议员联署支持。
摩尔在声明中称，通过向中国公民发放此类签证，美国已"邀邀请中国人探我们军事机密、窃取知识产权并威胁国家安全'"。"是时候关上阀门，立即禁止所有向中国公民发放的学生签证了。"该法案通过可能性极低，并已引发多个机构和学者批评，担心针对中国学生的敌对政策和言论可能损害美国利益。
国际教育工作者协会NAFSA执行董事兼CEO范塔·奥（Fanta Aw）在声明中表示："任何政策都不应仅以国籍为由针对个人。""让国际学生——美国审查最严格、追踪最密切的非移民群体——成为排外情绪的替罪羊是误入歧途，与我们的国家利益背道而驰。"
中国驻美使馆发言人刘鹏宇表示，中方"对此表示严重关切并坚决反对"。他说教育交流合作始终是中美关系稳定发展的基石。亚裔学者论坛称此类立法将损害亚裔科学家、学者和研究者的培养渠道，削弱美国在科学与创新领域的领导地位。
尽管法案通过几率渺茫，耶鲁大学法学院蔡中曾中国中心研究学者程阳阳表示，该法案"应被视为更广泛压制学术自由、损害美国高等教育行动的一部分，目的是控制教学内容、研究项目方向以及课堂和实验室的准入资格"。
根据国际教育协会年度报告，2023-24学年有超过27.7万名中国学生在美高校就读，占国际学生总数的四分之一。但近年来在美中国学生数量持续下降，去年印度取代中国成为最大国际学生来源国。
2023年佛罗里达州通过法律禁止州立大学聘用来自中国等七国的学生担任研究生助理和博士后职位，该法律正面临司法挑战。在共和党议员国家安全压力下，多所美国高校已终止与中国院校的学术合作。
中国社交媒体对这项新法案反应不一：部分刚获得美国高校录取的网友表示担忧；一些人则嘲讽其为"Z治作秀"；还有网友称这是"新版排Hua法案"。
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美股 QBTS 量子计算公司今天继续暴涨46%，到10美元大关，原因是公司前天12日宣布，其退火量子计算机在解决复杂磁性材料模拟问题时，性能超越了世界上最强大的传统超级计算机之一，标志着量子计算在现实世界问题上的巨大突破。
受D-Wave突破性研究的带动，整个量子计算概念股集体走强。IonQ一度涨15%，Rigetti Computing一度涨26%，根据美股大数据 StockWe.com 美股板块追踪，量子计算机今天涨幅遥遥领先于其他板块
而我们VIP社群就在两天前，以5美元的价格，布局了QBTS，截图曝光
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QBTS 【财报后大涨15%】第四季度预订额同比增长 502%，达到 1,830 万美元。2024 年第四季度调整后每股收益(0.08)美元，低于预期的(0.07)，销售额 230.9 万美元，低于预期，下周有，英伟达GTC大会即将开幕，而首个“量子日”也将在3月20日举行，该活动将聚焦量子运算的现状与未来发展，届时黄仁勋将与D-Wave CEO 、IonQ 执行主席、Rigetti CEO等共同参加小组讨论。
我们美股投资网为什么我们一次又一次的踩中风口呢？ 这离不开我们每天对海量的新闻和信息进行AI量化分析，挖掘出最最具有价值的，最能影响股价的新闻，我们的科学家团队对海量的文字数据，充分捕捉复杂的市场因果关系。
此前就预测过，美股暴跌后必定大反弹
英伟达 (NVDA) 今天强劲反弹5%
美东时间3月18日，首席执行官黄仁勋预计将在公司年度GTC会议上透露有关该芯片制造商下一代AI图形处理器Rubin的详细信息。该芯片的亮相正值美股科技股持续下跌之际，市场关注GTC大会能否像过去一样提振市场情绪。
英伟达AI GPU即将接受市场检验
Rubin是英伟达下一代芯片的名字，该公司正试图巩固其近年来作为AI硬件领导者所取得的成就。“Vera”将指代英伟达的下一代中央处理器，“Rubin”将指英伟达的新GPU。
此次取得计算优势的Advantage2原型机，已通过D-Wave的Leap实时量子云服务向客户开放。企业和研究机构现在可以直接使用D-Wave的量子计算能力，进行材料科学、物理模拟等实际应用研究。
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黄金价格涨超每盎司3000美元，市值增加了7万亿美元，现在总市值是20万亿美元。
首先，黄金为什么上涨？通常在经济不稳定、通货膨胀或者地缘政治风险高的时候，黄金作为避险资产会上涨。最近有没有这些因素？比如中东局势紧张，或者美联储降息预期？可能投资者转向黄金避险，导致需求增加，价格上升。
然后比特币下跌，这有点矛盾，因为比特币有时也被视为避险资产或者对冲通胀的工具。但为什么这次不一样？可能市场对加密货币的信心不足，或者有监管方面的消息，比如某个国家加强监管，或者大型机构抛售。另外，比特币的流动性可能不如黄金，波动性更大，所以在大规模资金流动时反应更剧烈。
提到黄金市值增加7万亿，这可能意味着大量资金流入，而比特币市场相对较小，可能资金被黄金吸走，导致比特币下跌。或者，投资者在预期经济危机时更信任传统避险资产，而不是新兴的加密货币。
另外，宏观经济因素需要考虑，比如美元走势。黄金以美元计价，如果美元走弱，黄金价格上涨。但美元最近是强还是弱？如果美元走强，黄金可能受压，但实际情况是金价上涨，可能说明其他因素更强，比如避险需求。
美股多策略对冲基金正面临自疫情初期以来的最大挑战，市场抛售迫使它们以极快的速度平仓过度拥挤的交易。
据知情人士透露，全球最大的多策略对冲基金 Citadel 和 Millennium Management 在 2 月份遭遇亏损，并在 3 月的第一周继续下跌。一些管理这些基金数十亿美元的交易团队已经被“强制平仓”，意味着他们被迫清算或缩减持仓，因为唐纳德·特朗普总统的贸易战和顽固的通胀重创了股市。
Ken Griffin 旗下的 Citadel 在 3 月初与其他顶级对冲基金一起下跌，这些基金还包括 Point72 Asset Management 和 Balyasny Asset Management。据投资者透露，Citadel 在 2 月份下跌了 1.7%，创下自 2021 年 5 月以来的最大月度跌幅，并在 3 月 6 日之前的本月又下跌了 1.7%。
尽管出现亏损，Griffin 仍鼓励他的团队利用市场回调的机会。“让我们进攻吧，”他在本周给联席首席投资官 Pablo Salame 及其他高级管理人员的一封电子邮件中表示，据知情人士透露。
Millennium 在 2 月份下跌了 1.3%，并在 3 月的前六天继续下跌约 1.4%。该公司专注于指数再平衡的两个交易团队今年损失约 9 亿美元。
Balyasny 在截至 2 月份的今年收益 3.5%，但部分回吐了这些涨幅。据知情人士透露，DE Shaw & Co. 的第二大基金 Oculus 主要进行宏观交易，去年飙升 36%，但截至 3 月 7 日已下跌 4.4%，其中 3 月的第一周就损失 1.6%。其旗舰基金 Composite 目前在 3 月份基本持平，今年以来累计上涨约 1.4%。
市场动荡颠覆了多个对冲基金策略，包括股票和大宗商品交易。尽管这些基金能够迅速解雇表现不佳的交易员并清算头寸，从而帮助公司管理风险并保持稳定回报，但当它们同时进行这些操作时，会加剧市场抛售。
“感觉就像一群大象正试图挤过紧急出口，”Dynamic Beta Investments 创始人 Andrew Beer 表示，该公司专门研究如何复制对冲基金的回报。
英格兰银行（Bank of England）行长 Andrew Bailey 上个月警告称，多管理人对冲基金（又称“分舱交易”基金）正在对金融稳定构成威胁。
Bailey 在 2 月 11 日表示，在压力环境下，迫使交易团队迅速去杠杆化“可能会放大市场波动”，“在某些情况下，多管理人基金为保护自身而采取的措施，可能会给整个金融体系带来风险。”
疯狂的星期一（Manic Monday）
美国股市的抛售，尤其是科技板块的暴跌，使对冲基金遭受了严重损失。周一，科技股遭遇自 2022 年以来最大单日跌幅，纳斯达克 100 指数（Nasdaq 100）市值蒸发超过 1 万亿美元，原因是投资者因日益加剧的经济衰退担忧而抛售长期以来的市场领涨股。
“周一尤其具有挑战性，” Syz Capital 的管理合伙人 Richard Byworth 说道。
他补充道，去杠杆化（deleveraging）主要冲击了专注于医疗保健和科技领域的股票对冲基金分舱（hedge fund pods），以及**指数套利（index arbitrage）和股票再平衡（equity rebalancing）**等策略。
知情人士透露，管理超过 750 亿美元、拥有 340 多个交易团队的 Millennium，正在清算一支由资深投资组合经理 Jonathan Philpot 负责的 10 亿美元金融行业交易组合，以及一支由 Justin Grant 领导的能源行业交易团队。此外，该公司还在 Glen Scheinberg 和 Pratik Madhvani 领导的团队中遭受了损失。
与此同时，Balyasny 也强制平仓了至少两位投资组合经理的头寸。
所有这些公司均拒绝置评，Philpot 和 Grant 也未回复记者的置评请求。
多策略基金（Multistrats）
多策略对冲基金因投资者追求更稳定的回报而大受欢迎。
这些基金很少亏损，并在 2024 年实现了两位数的收益，这一年总体上对对冲基金行业来说是相对乐观的一年。
此类基金通过费用转嫁（passthrough fees），将部分运营成本分摊给客户，从而投资于尖端技术，并争夺顶尖人才。
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然而，这些基金对杠杆（leverage）的依赖以及交易集中度过高（trade crowding），让监管机构和投资者感到担忧。
因为如果基金大规模撤出这些交易，可能会引发超额损失（outsize losses）。
一只由高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）发行的交易所交易基金（ETF），专门追踪对冲基金的多头押注（long bets），今年迄今已下跌 6.1%，相比之下，标普 500 指数（S&P 500）下跌 5.3%。
Dynamic Beta Investments 创始人 Andrew Beer 评价道：
“杠杆+交易集中度+动荡市场，始终是一个致命的组合。”
“当前市场正是多策略基金测试风险管理系统的完美环境。”
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