美股投资网获悉，处于人工智能(AI)热潮中心的芯片巨头英伟(NVDA)将其股票回购计划规模追加创纪录的1500亿美元，反映出首席执行官黄仁勋对公司持续增长的信心。英伟达此次1500亿美元的授权，打破了此前由苹果(AAPL)在2024年创下的1100亿美元美国企业最大规模回购纪录。截至发稿，英伟达周一美股盘初涨超3%。

英伟达周一在一份声明中表示，董事会批准在现有股票回购计划基础上追加1500亿美元回购额度，剩余授权回购总额提升至2350亿美元。公司预计将在2028财年内完成全部剩余回购额度。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示“英伟达的增长源于一场百年一遇的平台变革，即人工智能与加速计算浪潮。充沛的现金流让我们有能力投入技术研发，推动这场变革，同时向股东返还资本。本次额度追加，体现了我们对长期发展机遇的信心。”

开发AI模型与基础设施的热潮推升了对英伟达图形处理器(GPU)的需求，使其成为全球市值最高的公司。不过，由于市场对这轮支出热潮可持续性的担忧，包括英伟达在内的AI股票近来持续承压。

通常情况下，大规模的回购授权表明公司管理层认为其股票被低估，但这往往也与大型成熟企业面临增长放缓有关。例如苹果在创下回购纪录时，其iPhone业务的增长正在放缓，主要依靠其在智能手机市场的统治地位获取利润。

然而，英伟达的轨迹与此形成鲜明对比。英伟达此前公布的数据显示，第二财季实现营收962.21亿美元，同比增长106%，环比增长18%;GAAP口径下，英伟达第二财季实现净利润596.88亿美元，同比增长126%;稀释后每股收益为2.46美元;毛利率为75.0%，较去年同期提升约2.6个百分点。英伟达预计在截至明年1月的2027财年，营收与净利预计将分别跳增90%与 99%。英伟达还预计2028财年的销售额将增长70%，远超分析师此前约45%的预期。这表明英伟达在实施巨额股东回报的同时，其基本面依然处于高速扩张阶段。

此外，英伟达股价在2026年上涨了约20%，这一涨幅与其他半导体制造商相形见绌。英伟达强劲的基本面与其股票估值之间的脱节促使首席执行官黄仁勋宣称，英伟达是“全球第一家、也是唯一一家增长型价值股”。他在本月早些时候举行的高盛科技会议上，称公司“被严重误解了”。他表示“我们不仅在增长，同时也在不断扩大市场份额。”

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，摩根士丹利表示，甲骨文(ORCL)向美国新墨西哥州一座大型数据中心的开发商发出“不可抗力”通知，正促使投资者重新审视AI数据中心融资中的贷款及租赁合同条款，并给本已面临多重压力的AI基础设施债务融资市场增添新的不确定性。

摩根士丹利分析师Lindsay Tyler、Vishwas Patkar等人在周五发布的报告中表示“我们预计，仍存在大量施工或完工风险的项目，以及由信用质量较弱租户支持的交易，对这一事件最为敏感。相反，接近稳定运营阶段或施工风险敞口有限的资产，受到的影响应该相对较小。”

目前，希望通过债务市场筹集数十亿美元建设AI基础设施的企业已经面临借贷成本上升、债券供应增加压低风险溢价，以及美国多地对数据中心项目反对声音上升等挑战。摩根士丹利认为，甲骨文此次试图在新墨西哥州项目发生延期时避免承担相关成本，又给这一承压市场增加了合同层面的不确定性。

甲骨文发出的不可抗力通知周四迅速波及信用市场，数据中心相关债券利差大幅走阔，而为甲骨文债务提供五年期违约保护的成本也飙升至历史最高水平。

这一事件之所以受到债券投资者高度关注，在于大量数据中心建设融资此前都以高信用评级租户签订的长期租约作为重要支撑。对于债权人而言，这类长期租赁合同所提供的稳定现金流，是评估数据中心项目偿债能力的重要依据之一。因此，当甲骨文这样的超大规模云计算企业尝试援引不可抗力条款，以降低项目延期可能带来的成本时，投资者开始更加仔细地审视相关融资协议究竟能够提供多大程度的合同保护。

摩根士丹利指出，目前一个关键问题是，甲骨文事件究竟只是单个项目的特殊合同纠纷，还是可能形成先例，促使其他数据中心租户采取类似做法。分析师表示“如果另一家高信用质量的超大规模云计算企业采取类似行动，其对市场的意义可能会更大，并可能促使投资者更广泛地重新评估合同保护机制。”

更值得关注的是，甲骨文是在该数据中心距离预定交付仍有一段时间的情况下采取这一行动。摩根士丹利认为，甲骨文“在预定交付日期之前很早就采取这一步骤，意味着事态有所升级”，并由此引出了一个新的问题这是否意味着甲骨文未来会对数据中心租赁承诺采取更加强硬的立场，以及如果其自身客户需求承压，这种态度是否还可能进一步延伸至算力合同。

这一事件同时暴露出AI基础设施融资市场的另一个问题，即投资者对于支撑AI建设热潮的底层合同了解仍然有限。由于相当一部分AI数据中心建设依靠银行贷款和私人融资完成，相关租赁、算力采购以及其他合同并不像公开债券市场的信息那样透明。摩根士丹利认为，这种“有限的可见度”增加了投资者判断相关项目实际风险的难度。

甲骨文事件发生之际，AI基础设施建设所需的巨额资金正越来越依赖债务市场。

随着科技公司、数据中心运营商和基础设施开发商投入巨资建设服务器集群、电力设施及相关基础设施，市场融资需求迅速增加。但与此同时，借贷成本上升以及大量债券发行正在给信用市场带来压力。在这一背景下，投资者不仅需要评估数据中心本身的建设和运营风险，也越来越关注作为项目核心支撑的长期租约是否足够稳固。

特别是对于仍处于建设阶段的项目，如果主要租户能够通过合同条款降低自身承担的延期成本，那么原本被认为较为稳定的未来现金流可能面临更大的不确定性，进而影响相关项目债务的风险定价。

因此，摩根士丹利认为，施工进度较早、完工风险较高以及租户信用质量相对较弱的数据中心项目，可能最容易受到此次事件影响；而已经接近完工或进入稳定运营阶段的项目则相对更具防御性。

尽管此次不可抗力通知引发市场担忧，摩根士丹利并不认为甲骨文此举意味着该公司试图逃避自身的债务偿付义务。不过，该行仍对甲骨文的信用状况保持谨慎，主要原因包括公司的现金消耗、较高的调整后杠杆水平，以及持续存在的信用评级风险。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网财经 APP 获悉，瑞银发布研报称，维持特斯拉 (TSLA)“中性” 评级，12 个月目标价 385 美元。该行指出，特斯拉 2026 年第三季度汽车交付整体承压，但 AI 业务叙事已取代传统交付数据成为股价核心驱动，Robotaxi、人形机器人等业务进展将是下一阶段市场关注的核心催化剂。

瑞银预测，特斯拉 2026 年第三季度（3Q26）全球交付量约为 47.0 万辆，同比下降 5%，环比下降 1%。该预测较 Visible Alpha 一致预期（45.4 万辆）高出 4%，瑞银预计市场一致预期将在约一周内发布。尽管买方当前并未过度聚焦汽车交付量，但近期预期有所上调，预计区间在 46 万至 48 万辆之间。储能业务方面，瑞银预测第三季度储能部署量为 16.9 吉瓦时（GWh），同比增长 35%，环比增长 25%；但该行同时提示，储能业务本身具有间歇性特征，渠道数据核查难度较高。按照计划，特斯拉将于 10 月 2 日正式公布 3Q26 交付数据。

分区域来看，各市场交付表现分化显著。美国市场方面，当地纯电市场整体走弱，但特斯拉市场份额有所提升，Model S/X 停产不再计入交付统计。据 Autodata 估算，特斯拉 7 月至 8 月在美国交付 8.33 万辆，较 2025 年第三季度前两个月节奏下降 29%，但较 2026 年第二季度前两个月增长 7%。本季度初 Cybercab 的注册数据将纳入报告统计，尽管其基数尚小。为拉动需求，美国市场当前推出多项金融激励政策Model Y 72 个月贷款年化利率低至 1.49%（覆盖后驱、全轮驱动及 Premium 版本），Performance 版本为 3.99%；所有新交付特斯拉车辆提供 30 天 FSD（监督版）试用；Model 3 新租赁方案为月付 419 美元、首付 3000 美元。

欧洲市场方面，季度前两大月八大市场交付量同比下降 5%，区域内表现分化显著挪威（-83%）、西班牙（-80%）、意大利（-57%）和英国（-36%）市场大幅走弱；法国（+183%）、德国（+33%）、比利时（+28%）和荷兰（+13%）则实现强劲增长。瑞银指出，欧洲季度交付通常向第三个月集中，这为交付预测带来一定变数。

中国市场方面，7 月至 8 月工厂批发量（含出口）同比增长 19%，环比增长 9%。其中中国国内零售（不含出口）同比下降 21%，但环比增长 6%；出口表现尤为强劲，同比增长 92%，环比增长 11%，支撑了瑞银对美国、欧洲、中国以外地区（RoW）的乐观判断。为冲刺季度末交付，特斯拉在中国推出限时激励2026 年 9 月 30 日前提走库存 Model Y 可获 1 万元人民币优惠，Model 3 最高可获 5000 元人民币优惠，这可能为交付预测带来上行空间。

其他地区（RoW）市场需求同样旺盛韩国前两个月交付 2.1 万辆，同比增长 35%，环比下降 14%；澳大利亚交付量同比激增 224%，环比增长 63%。

在股价驱动逻辑上，瑞银明确指出，交付数据对股价的影响有限，叙事驱动才是当前核心。随着投资者日益不再关注传统汽车业务，车辆交付量对股价的影响已大幅减弱，尽管交付当日仍可能产生股价噪音。传统业务中真正可能重获关注的是全自动驾驶（FSD）的渗透率及其对利润的拉动作用。当前投资者焦点完全集中于特斯拉向物理 AI 公司的转型，股价由 Robotaxi、Optimus 人形机器人、Terafab、太阳能等 AI 业务的未来叙事和情绪主导。此外，投资者亦高度关注特斯拉与 SpaceX 潜在合并的可能性，马斯克本月再次暗示了这一方向。

近期股价催化剂包括即将到来的季度财报（市场焦点在利润率和自由现金流表现）；Robotaxi 的持续扩展与 Cybercab 的进一步进展；10 月 1 日新款 Roadster 的发布（瑞银认为其对财务数据影响有限）；Tesla Semi、Optimus V3 更新，以及 Terafab 的更多细节披露。

从历史交付日股价表现来看，数据显示交付超预期当日股价平均上涨 0.4%，不及预期当日平均下跌 3.2%；交付日前五个交易日，超预期平均涨幅 5.6%，不及预期平均跌幅 2.5%。不过瑞银强调，特斯拉股价对交付数据的反应近年来波动加大，且当前市场定价更多反映 AI 与机器人叙事，而非短期交付节奏。

评级与估值层面，瑞银对特斯拉维持中性评级（Neutral），属于核心评级例外 —— 因该股波动率高于平均水平，评级波段设为 ±15% 而非标准 ±6%。以 2026 年 9 月 23 日收盘价 379.78 美元计算，12 个月目标价 385 美元隐含上行空间约 1.4%，低于瑞银设定的市场回报假设（9.7%），预期超额回报为 - 8.4%。本次估值方法基于 2027 年预测市盈率（P/E）。

风险方面，瑞银列出核心下行风险包括全球经济与可选消费支出放缓冲击汽车生产；电动车渗透率不及预期；成本下降不及预期；材料供应与供应链风险；产能扩张执行风险；监管风险；关键人物风险。上行风险则包括电动车及特斯拉产品需求强于预期；能源产品表现超预期；Robotaxi 及其他 AI 业务变现速度快于预期。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！

美股投资网获悉，有市场消息称，智能戒指制造商Oura的美股首次公开募股（IPO）已获得约4倍超额认购。公司计划以“OURA”为股票代码，在纳斯达克全球精选市场上市。这家总部位于加州旧金山的公司计划发行5000万股股票，其中73%为老股，发行价区间为每股40至44美元。基石投资者礼来与Dragoneer Investment Group已表示拟认购4亿美元，占本次发行规模的19%。按发行价区间中值计算，Oura完全摊薄市值约149亿美元。

Oura于9月3日向美国证券交易委员会提交S-1注册文件，正式启动上市流程。此前有媒体报道称，公司考虑通过IPO筹集至多30亿美元，并寻求超过160亿美元的估值。这些数字是发行前的目标，并非最终发行结果。

招股文件显示，截至2026年6月30日的九个月，Oura营收约12亿美元，较上年同期的6.97亿美元增长约72%。公司此前披露，2024年营收约5亿美元，2025年约10亿美元，并预计2026年全年营收接近20亿美元。营收增长是此次上市受到市场关注的重要背景。

Oura主要销售智能戒指，同时通过付费订阅服务向用户提供睡眠、心率和压力等健康数据分析。公司称，过去一年售出约360万枚戒指，付费会员约500万人；付费会员加权平均12个月留存率约85%。其戒指售价主要在350至400美元之间，订阅服务则使公司在硬件销售之外获得持续收入。

公司还计划利用积累的健康数据开发人工智能分析功能，拓展健康管理服务。与此同时，Oura面临其他可穿戴设备品牌的竞争，以及一宗涉及睡眠追踪准确性的拟议集体诉讼。公司否认相关指控，并表示将应诉。

最专业的美股资讯,推荐美股大数据 https://Stockwe.com/

如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！