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美股投资网获悉，以SpaceX星链(即Starlink)为核心的卫星互联网势力强力崛起之际，华尔街金融巨头富国银行看好星链等卫星互联网领军者们继续侵蚀传统电信运营商们在通信领域的市场份额，首次覆盖美国三大传统电信运营巨头之一的AT&T(T)，仅仅给予其“低配”这一负面评级，理由是这家传统电信运营商旗下的光纤业务增长步伐可能不足以抵消来自卫星连接系统的无线通信竞争加剧局势。
在马斯克创立的聚焦于“AI+太空探索”的美国超级科技巨头SpaceX(SPCX)实现轰动全球的创纪录IPO规模之后，全球股票市场围绕商业航天与人工智能算力基础设施的投资热潮可谓愈发火热。
SpaceX主导的低轨卫星互联网，对AT&T这类传统电信运营商的核心冲击，不是马上“替代所有基站”，而是把过去由地面网络垄断的覆盖权、边际用户获取权和农村/偏远地区定价权重新打开。因此，星链(Starlink)所代表的卫星互联网大浪潮未来大概率会持续侵蚀AT&T这类传统电信运营商在低密度宽带、边缘有线网络、一部分FWA替代、企业备份链路和直连手机增量市场的版图，但至少不会在短期内全面取代传统宽带/光纤以及无线通信、蜂窝主网。
从市场增长趋势看，卫星互联网正在进入高增长窗口，Fortune Business Insights预计全球卫星互联网市场将从2026年的95.3亿美元增长到2034年的334亿美元，ResearchAndMarkets相关报告则估计全球卫星互联网市场可从2024年的51亿美元增长到2030年的246亿美元，年复合增长率约29.9%，这两份研究可谓共同凸显出低轨卫星宽带正在从“航天科技宏大叙事”进入“通信基础设施市场份额实际再分配”落地与利润增长阶段。
从光纤扩张到星链冲击AT&T面临无线竞争新范式，富国给出15%下行空间
据了解，富国银行资深分析师Steven Cahall首次覆盖时仅仅设定了AT&T每股18美元的目标价，较该股上一收盘价21.09美元约有着高达15%的下行空间。
分析师Cahall指出，在美国主要的大型传统运营商中，唯独AT&T最不可能与SpaceX旗下的Starlink Mobile达成移动虚拟网络运营商(即MVNO)合作协议，并补充称“我们认为AT&T最不可能达成Starlink移动虚拟网络运营商(MVNO)协议，这意味着光纤/融合业务需要大幅跑赢预期，才能带来账户净新增和服务业务营收层面的强劲上行空间。”
Cahall还表示，AT&T的光纤业务仍是一个关键增长机遇，预计光纤业务营收占总营收的比例将从2026年的8%升至2032年的14%。这位分析师预计，光纤覆盖地点将从2023年的约2100万个增加至2032年的约5400万个。
不过，Cahall也警告称，AT&T光纤业务覆盖范围之外的全球范围客户们仍非常容易受到星链竞争冲击，并补充称“随着卫星互联网系统对整个固定无线接入(FWA)行业构成重大竞争压力，在我们看来，即便有光纤业务加持，AT&T在账户净新增数量和预付费账户份额流失方面面临的风险最大。”
富国银行的预测报告显示，AT&T与星链(Starlink)达成MVNO协议的概率为20%(相比之下，另外两大传统电信运营商的概率高得多，T-Mobile US, Inc.，即TMUS达成合作的概率为30%，Verizon，即VZ概率则为40%);富国银行表示，AT&T与星链达成合作这可能将其估值推升至约每股27美元。若没有任何合作关系，该机构给予AT&T的更悲观估值约为每股16美元。
星链演绎“新王崛起”! 地面基站不再是唯一互联网连接入口，SpaceX彻底重写无线竞争边界
星链(Starlink)已经不只是家庭宽带补盲工具，而是在推进移动服务、直接到手机连接(direct-to-cell)和潜在移动虚拟网络运营商(MVNO)模式;如果SpaceX能通过卫星+合作网络切入美国消费移动市场，它会优先冲击AT&T光纤覆盖之外的无线、预付费、固定无线接入(FWA)和低密度地区用户，而这些往往正是AT&T这类美国传统电信运营商依靠套餐绑定维持净新增和服务业务营收的重要边际战场。此外，海事航空、物联网、无人机、自动驾驶冗余链路等高价值边缘场景，星链堪称占据绝对主导地位，且市场规模仍在不断扩张。
SpaceX，正在从“航天制造商”升级为发射能力、低轨通信、移动连接、AI算力一体化的基础设施平台。摩根士丹利测算数据显示，预计SpaceX到2040年营收规模可达3.4万亿美元，并把AI相关业务视为未来营收扩张的重要来源;这意味着资本市场不再只按火箭发射订单给SpaceX定价，而是在尝试给“低成本入轨能力+全球低轨星座+AI计算网络”的垂直整合飞轮估值。
星链连接业务已是当前盈利核心，而企业AI应用/太空轨道AI数据中心雄心壮志则成为最具弹性的远期估值支柱发射成本越低，星座与算力节点部署越快;网络规模越大，终端覆盖、数据回传、移动连接与太空轨道AI推理算力基础设施服务的边际成本越低，这正是SpaceX区别于传统云厂商和传统电信运营商的关键。
对AT&T这类运营商而言，星链(Starlink)的威胁并不是短期完全替代地面5G基站，而是削弱传统电信公司长期享有的覆盖稀缺性溢价。SpaceX已通过T-Mobile在美国提供直接到手机的补充覆盖，并被报道计划推出面向美国消费者的Starlink移动服务，甚至可能自建地面移动网络;这意味着其竞争范围正在从“偏远地区宽带”扩展到移动连接入口。
技术层面，卫星直接到手机目前仍有容量、室内覆盖、频谱、功率、时延、监管和终端体验约束，因此短期更像是覆盖补强层，不是城市高密度5G网络的完整替代品。研究显示，直接到手机(D2C)可利用现有地面频谱与普通手机快速进入市场，但长期高吞吐、深度网络融合更依赖标准化非地面网络(NTN)架构;早期Starlink直接到手机服务也更适合短信、应急连接、户外和低密度区域，离全面承载城市移动宽带仍有距离。换言之，AT&T真正面临的不是“传统基站明天就被星链淘汰”，而是“最赚钱的网络连接稀缺性溢价被逐步压缩”。
据了解，此前有媒体报道称，SpaceX和美国通信基础设施巨头特许通信公司(Charter Communications)(CHTR)的高管们之间已经举行高级别讨论，拟组建一项合作关系，重点是在美国推出面向消费者们的移动通信服务。这项潜在合作的战略含义，不只是给SpaceX旗下的星链(Starlink)增加一个移动电话产品，而是让SpaceX从“卫星宽带服务商”向“天地一体化通信运营商”跃迁。
“天地一体化通信运营商”指代的是Starlink把天上的低轨卫星网络、地面的宽带/光纤/核心网、手机终端、频谱资源、计费系统和消费者渠道整合成一个可运营的移动通信网络。如果拿下Charter这类地面宽带基础设施和客户渠道，SpaceX就不只是卖“卫星宽带”，而是可能把卫星覆盖、地面回传、移动号码/套餐、消费者网络连接业务运营和未来数据服务打通，向“美国天地一体化移动通信服务提供商”角色定位靠近。
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美股投资网获悉，随着国际金融巨头汇丰(HSBC)将该机构对于美国老牌芯片制造巨头英特尔公司(INTC)的看涨目标价上调100%至200美元——这也是华尔街分析师群体中对于英特尔的最高目标点位，英特尔再次成为全球散户与机构投资者中最受关注的半导体股票之一。
汇丰分析师团队维持英特尔“买入”这一最乐观股票评级，核心逻辑在于该机构预计英特尔数据中心服务器CPU业务和芯片代工制造业务将取得愈发积极进展，而这些尚未被市场计入估值体系。英特尔股价自触及52周低点以来已狂飙式上涨超过470%，今年以来在AI智能体浪潮催化之下涨幅高达135%。
在AI智能体(即Agentic AI)迅速风靡全球，云计算巨头与AI领军者们人工智能(AI)基础设施支出加速扩张以及全球AI数据中心算力基建如火如荼之际，汇丰给出了这一激进的看涨判断。尽管英伟达公司(NVDA)一直主导AI GPU算力基建市场，但CPU、先进封装以及晶圆/半导体制造产能支出正成为AI算力供应链体系中越来越关键的一部分。汇丰认为英特尔能够受益于AI智能体带来的数据中心CPU持续激增态势以及马斯克Terafab“超级芯片工厂”主导的全球AI半导体产能扩张狂潮。
整体而言，汇丰将英特尔目标价从100美元翻倍式上调至200美元并维持“买入”，这一判断的核心集中在两条核心制造主线数据中心服务器CPU需求大爆发与芯片代工业务重新计入估值。汇丰表示，AI算力基础设施需求扩张进程正在从单纯AI GPU/TPU训练，大规模延伸到推理、智能体、服务器CPU、先进封装与半导体制造产能等细分领域。
在另一华尔街金融巨头高盛看来，围绕AI算力链的全球牛市远未完结，市场主线已经从2008年长期以来的“编程/代码驱动的软件轻资产软件估值扩张”升级为“围绕一系列实体资产的AI算力基础设施再定价”;即AI超级牛市开始从“AI芯片购置狂潮”进入“大规模建设AI工厂”的第二阶段——下一轮超额阿尔法收益也将不再仅仅属于AI GPU/AI ASIC领域最强龙头名单，而会系统性扩散到数据中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、数据中心光互连系统、ABF载板/玻璃基板、MLCC、电子布与广泛晶圆代工等“AI工厂”全栈AI算力基础设施层。
AI算力基建狂潮进入“CPU文艺复兴时刻”
英特尔公司是全球最大规模半导体制造公司之一，生产用于个人电脑、数据中心服务器、网络设备和AI工作负载的处理器。该公司力争未来越来越大规模地通过英特尔芯片代工服务为其他客户制造芯片。公司总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，目前市值约为5500亿美元。
尽管过去一周出现显著回落，尤其是周二一度下跌超过10%，但在过去一年里，英特尔仍是市场上表现最好的股票之一。在当前约110美元的水平上，该股较52周低点18.97美元上涨约478%，但仍较52周高点142.35美元下滑大约23%。该股大幅跑赢市场表现的逻辑源头很大程度上在于陈立武出任首席执行官后英特尔经营效率提升与加速转型的预期推动。
随着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw这类可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年集中爆发，AI智能体浪潮可谓迅速席卷全球，AI算力架构瓶颈正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，面向超大规模AI数据中心的高性能CPU陷入严峻供不应求态势。
在智能体链路中，大量工作负载不仅耗费在GPU上的token生成，还消耗在Python解释执行、网页抓取、数据库检索、RAG索引访问、词法处理、任务队列调度、RPC/IPC通信、KV状态更新等CPU主导环节，这意味着决定用户体验的，越来越不是单颗GPU的峰值算力，而是CPU是否有足够的核心数、线程并发、缓存层级、内存带宽、PCIe/CXL/互连调度能力去支撑高频工具调用与高密度任务切换。一旦CPU核心、内存子系统或I/O调度不足，GPU即便名义算力充裕，也会因数据准备、任务协调和系统等待而出现利用率塌陷。
过去两年AI叙事几乎被GPU垄断，CPU一度像是AI军备竞赛里的“配角”;但随着开源的OpenClaw这类型代理式AI工作流(即AI智能体)主导的推理工作负载、数据编排、任务调度、内存访问、网络通信和多工具调用全面增长，市场可谓彻底意识到没有强大的CPU作为系统中枢，GPU集群无法高效运转。这本质上就是CPU从“被低估的基础设施”重新回到芯片舞台最中央，带有非常明显的“文艺复兴”式复古浪潮意味。
这轮“CPU文艺复兴”不是传统PC周期反弹，而是AI工作负载结构从训练转向推理、再转向智能体后的系统性变化。GPU仍负责矩阵计算和模型生成，但智能体需要持续执行工具调用、代码运行、检索、数据库访问、任务调度、内存管理和多进程编排，CPU在端到端吞吐中的瓶颈地位重新上升。Tom’s Hardware援引英特尔管理层内部观点称，AI服务器中CPU:GPU比例已从1:8向1:4移动，在智能体场景下可能收敛至1:1;这意味着同样的GPU集群需要更多服务器CPU配套，直接推高Xeon需求、交付周期和定价能力。
英特尔近日上调服务器CPU价格的市场含义，在于它验证了“需求强于供给”而不只是“成本转嫁”。消费级Core Ultra 200S Plus部分SKU涨价30至50美元，但更关键的是数据中心级Xeon CPU涨幅更大，Tom’s Hardware列出的数据中心Xeon 6980P新建议客户价格为13955美元，高于2025年的12460美元，涨幅1495美元。此外，英特尔并没有对全部Arrow Lake家族普涨，而是选择性上调客户愿意以更高价格购买的特定SKU，因此本质上是供给受限背景下的产品结构与价格权重上移。
英特尔先进芯片代工蓄势崛起! 芯片制造与EMIB先进封装共同驱动二次增长曲线
汇丰认为，华尔街共识预期过于保守，因为分析师们未能充分定价英特尔旗下芯片代工业务的增长轨迹。在汇丰分析师团队看来，芯片代工业务(包含芯片制造+先进封装)对于英特尔估值体系而言已经从“可选项”变成估值核心变量。
汇丰这次首次把英特尔代工纳入分部加总估值模型，理由是全球先进制程与先进封装产能瓶颈已被市场广泛承认，而英特尔外部客户接触度提高，设计承诺可能从2026年下半年到2027年陆续出现;同时，18A制程爬坡、内部产能重新分配、EMIB先进封装扩展潜力，都可能让英特尔不只是CPU供应商，而是AI芯片供应链的“美国制造+先进封装”替代平台。
最新季度业绩前景证明了英特尔管理层非常认为芯片代工业务将带来强劲增长的这一乐观叙事。英特尔指引第二季度营收在138亿美元至148亿美元之间，非GAAP每股收益约为0.20美元。尽管这一指引暗示一定程度的放缓，但管理层仍看好未来AI算力基础设施需求以及芯片代工业务崛起。首席执行官陈立武表示，下一波AI大浪潮将越来越依赖CPU、晶圆制造产能和先进封装技术，而不仅仅是GPU加速器。
汇丰认为，这一机会远大于当前市场所认识到的规模。例如，该机构的资深分析师Frank Lee将其2026年服务器CPU出货量增长预测从20%上调至25%，同时预计2027年将达到30%。此外，汇丰预计2026年数据中心与AI相关业务部门营收大约为241亿美元，比华尔街共识高出4%。他对2027年整体营收的预测数据则高达330亿美元，比共识预期高出20%。
更重要的是，汇丰对英特尔代工业务的信心越来越强。该公司首次将英特尔代工服务纳入其估值模型，因为在特朗普政府主导的“芯片制造回流”雄心壮志背景下，美国本土对亚洲之外的替代性半导体制造产能的需求增加，以及全球先进封装产能受到限制，可能成为显著盈利的驱动力。英特尔已经与苹果公司(AAPL)和马斯克主导的“Terafab”超级芯片工厂项目等大型代工业务客户赢得合同，同时正在与谷歌和英伟达讨论芯片代工以及先进封装协议。汇丰重点强调了英特尔的EMIB先进封装技术增长前景，认为该技术具有更大的芯片制造业务营收扩展潜力。根据该公司的敏感性分析，仅EMIB的更广泛采用，就可能使英特尔2028年每股收益相较基础情景假设增加23%。
SpaceX兼特斯拉公司掌舵者马斯克所主导的“Terafab”超级芯片工厂建设项目，则将英特尔的业绩增长叙事从“PC、数据中心CPU需求扩张”进一步推向“美国AI芯片制造与先进封装平台”。英特尔成为Terafab项目合作伙伴，足以说明超级AI客户正在考虑绕开传统供应链瓶颈，直接重构芯片制造能力。
英特尔已经获得马斯克Terafab项目下一代14A制程的重要制造业务机会，相关细节仍在敲定;MarketWatch援引瑞银分析师团队观点称，SpaceX以AI为重点的业务未来五年资本开支约1.1万亿美元，其中Terafab相关晶圆制造设备支出可能达到约1350亿美元，这足以显著抬高晶圆制造设备市场天花板。若Terafab落地为集设计、制造、存储、先进封装和测试于一体的垂直整合半导体大型综合体，英特尔可能通过制程授权、先进封装、产能合作或合资模式获得比单纯CPU销售更高的战略杠杆;这也是美国银行、汇丰等机构开始把Terafab、先进封装、外部晶圆业务纳入Intel Foundry(英特尔代工)长期营收曲线的重要原因。
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美股投资网获悉，美国基础设施工程与建设公司MasTec(MTZ)周二宣布，将以约16.5亿美元的价格收购电气承包商The Superior Group，以增强其在快速扩张的数据中心基础设施市场的电气服务能力。此项交易采用现金加股票的方式，预计将于7月中下旬完成。
根据条款，该交易包含约4.75亿美元的MasTec股票及11.75亿美元的现金。MasTec表示，此次收购将立即为公司的营收、调整后EBITDA、每股收益及运营现金流带来正向贡献。
Superior总部位于俄亥俄州哥伦布市，拥有约3000名员工，是全美最大的电气承包商之一，专注于为数据中心、医疗保健、娱乐及工业设施提供电气设计、施工、预制和维护服务。公司预计2026年全年将实现16亿至17亿美元的营收，调整后EBITDA在2.25亿至2.5亿美元之间。
MasTec首席执行官Jose Mas在声明中表示“Superior拓展了我们的能力，使我们能够抓住当前市场上最具吸引力的基础设施机遇之一，即数据中心、电力和关键任务基础设施的持续建设。”
收购完成后，Superior将作为MasTec电力交付部门旗下的一个独立业务运营，现任董事长兼首席执行官Bryan Stewart及其管理团队将继续留任。
MasTec近年持续受益于人工智能(AI)热潮推动的数据中心投资浪潮。公司今年第一季度营收增长35%至38.3亿美元，调整后每股收益达1.39美元，同比几乎增长两倍。MasTec预计，交易完成后的2026年剩余时间里，Superior将为公司贡献约8亿至9亿美元营收，以及每股50至65美分的调整后收益。
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美股投资网注意到，高盛对台积电(TSM)玻璃核心基板(GCS)进展持谨慎态度，同时将玻纤布制造商日本日东纺(Nittobo)评级上调至“买入”。
不过，知名分析师郭明錤周四在X平台发文称“我的理解是，高盛此次上调评级所援引的其他理由，与未来几年看好GCS发展的建设性观点并无实质性冲突。”
日本日东纺占据玻纤布市场过半份额，而台积电正研发一项名为GCS的替代技术。
郭明錤今年6月在提到，在2026年日本JPCA展会上，台积电发表了题为《AI演进不可或缺的高级封装技术》的演讲。其中一张名为《面向CoWoS的玻璃基板开发》的幻灯片遭泄露并引发关注。
郭明錤指出，台积电已正式宣布与揖斐电(Ibiden)、群创光电(Innolux)合作开发GCS。“该结构为三层设计玻璃核心夹于两层ABF积层之间。这正是CoPoS中的‘oS’部分。其次，市场低估了玻璃核心基板的重要性——这是台积电必须具备的能力。换言之，在CoPoS中，‘oS’比‘CoP’更为关键。这也解释了为何在测试阶段，它与现有的CoW搭配，而非与CoP组合。”
该分析师当时提到，玻璃核心基板的单位成本是当前ABF基板的数倍。群创光电加工的玻璃单价极高，且是最关键的材料。郭明錤补充称，除英伟达(NVDA)外，另有两家美国客户已表现出浓厚兴趣。
高盛分析师在7月6日上调日东纺评级时表示“至于替代 ABF 核心基板——这是考虑到潜在 T 玻璃布被替代的关键问题——来自斐斐得等 ABF 基板制造商的行业观点表明，在2030年之前不太可能被采用。业界也普遍预计，台积电商业规模化生产玻璃基板也只能在2030年之后开始。我们认为，现有的玻璃布很可能会继续使用到至少 Rubin Ultra 这一代产品。与此同时，由于更大的封装基板尺寸和增加的核心厚度(导致更多的 T 玻璃含量和用于减轻翘曲的额外层数)所带来的数量增长，日东纺应该会继续从中受益。”
郭明錤在X平台帖文中表示，根据过往规律，台积电在即将到来的7月财报电话会议上就可能GCS/CoPoS发布重大更新的可能性较低。
这位分析师认为，尤其考虑到台积电已在日本研讨会上分享了关键研发成果，并罕见提及供应商合作伙伴。郭明錤还指出，揖斐电与群创光电在8月财报电话会议上披露GCS重大进展的可能性同样偏低。
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美股投资网获悉，随着世界杯赛事持续吸引全球海量观众，各大传媒巨头正酝酿斥资数十亿美元，争夺未来两届男足世界杯的美国转播权。
据知情人士透露，奈飞(NFLX)、迪士尼(DIS)以及谷歌(GOOGL)旗下YouTube均有意挑战福克斯公司(FOXA)，竞购2030年与2034年两届世界杯的美国地区转播权。此外，目前手握英国欧冠联赛转播权的亚马逊(AMZN)，以及拥有美国职业足球大联盟(MLS)全球转播权的苹果(AAPL)也可能加入战局，进一步推高潜在竞标热度。
据悉，国际足联(FIFA)与潜在媒体伙伴的正式谈判预计将在未来三个月内启动。由于谈判尚属机密，相关人士要求匿名。
国际足联已在今年早些时候的初步接触中向媒体公司释放信号，称2030年和2034年世界杯的英语及西班牙语美国转播权将采取打包出售方式，而非像此前包括2026年在内的赛事那样分开竞标。
据报道，福克斯为今年在北美多座城市举办的世界杯支付了4.85亿美元获得英语转播权;而NBC环球旗下Telemundo则为西班牙语转播权支付了6亿美元。多位媒体公司高管表示，各企业正按每届赛事约15亿至20亿美元的预算来评估美国双语转播权价值。国际足联上一次与福克斯和Telemundo达成协议是在2011年，并在四年后续约，合作期限延续至2026年。
国际足联不会出售世界杯全球转播权，因为各国法规要求赛事必须通过公共电视渠道播出。但美国转播权无疑将备受追捧，因其蕴含着巨大的收视群体和广告机遇。
知情人士称，奈飞、迪士尼和YouTube都将世界杯视为推动其流媒体业务的重要增长点。迪士尼还可选择在ESPN和ABC平台播出比赛，这对国际足联而言颇具吸引力——今年福克斯的转播收视率表现亮眼。此外，国际足联已对奈飞示好，将2027年和2031年女足世界杯转播权授予该平台。
针对此次版权竞价，国际足联、奈飞、YouTube及迪士尼的发言人均拒绝对此置评。
打包出售抬高竞价筹码
将英语和西班牙语转播权合并为一个套餐出售，有助于国际足联争取更高报价，推动渴望高收视率的媒体伙伴加码竞标。近期美国队世界杯赛事的收视热度，已可媲美美国国家橄榄球联盟(NFL)季后赛。
此外，双语版权打包模式还有助于缓解不同媒体播出同一赛事时可能产生的矛盾。尽管Telemundo仅购得截至2026年的西班牙语版权，但其通过Peacock流媒体平台吸引了一批英语受众观看比赛，一定程度上削弱了福克斯世界杯转播的覆盖面——Peacock月费仅10.99美元，而福克斯旗下流媒体Fox One月费为19.99美元。Telemundo还聘请非拉丁裔、且不以西班牙语著称的演员欧文·威尔逊担任西班牙语转播代言人，进一步模糊了美西双语观众群体的界限。
知情人士指出，若英语和西班牙语转播权合并出售，NBC环球不太可能以接近20亿美元的价格参与竞争，这意味着Telemundo或将无缘未来合作伙伴。康卡斯特(CMCSA)上月宣布计划分拆NBC环球，此举将使投资者更关注其未来财务状况。而NBC环球每年已为NFL“周日橄榄球之夜”和美国职业篮球联赛(NBA)联赛支付数十亿美元转播费。NBC发言人亦拒绝置评。
时差劣势难挡高价趋势
2030年和2034年世界杯的举办地对美国观众而言，时区远不如今年在美、墨、加举行的赛事友好。2030年赛事将在摩洛哥、葡萄牙和西班牙举行，与美国东部时间相差五至六小时;2034年由沙特阿拉伯主办，时差更为悬殊。
尽管如此，本届世界杯创下的惊人收视率仍可能大幅推高转播权价格。据福克斯体育数据，上周美国战胜波黑的小组赛英语转播平均观众超2600万，创下英语转播足球赛事的最高收视纪录;另有980万观众通过Telemundo或Peacock收看。周一晚间美国对阵比利时的比赛预计收视更为可观——尽管尼尔森尚未公布官方数据，但AdImpact估算显示，该场英西双语合计平均观众达4790万。
即使是美国队未参与的比赛同样热度不减，葡萄牙对克罗地亚在福克斯平台的观众超1100万，成为美国历史上非决赛、非美国队参赛场次的最高收视纪录。
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公告显示，本次股份交换是亿咖通科技此前披露的收购星纪魅族集团相关少数股权及若干知识产权计划的重要组成部分。交易中，高通将以其持有的星纪魅族集团相关权益作为对价完成结算。
根据安排，本次交易仍需满足惯常交割条件，预计将于2026年8月完成交割。高通此次认购的股份将设有为期六个月的锁定期，并适用若干惯例例外条款。
值得注意的是，亿咖通科技与高通在智能汽车领域长期保持合作关系。双方自2017年以来持续开展合作，并围绕智能座舱等汽车智能化技术持续推进产品研发与量产落地。目前，亿咖通科技基于骁龙8397及8797打造的下一代车载平台也在积极研发中。此次交易完成后，高通将成为亿咖通科技股东之一，或意味双方合作关系也将进一步延伸至资本层面。
市场人士认为，此次高通以股权投资方式进一步深化合作，不仅体现了双方长期合作关系的持续深化，也反映出产业资本对亿咖通科技技术能力、产品创新及全球化发展战略的认可。对于亿咖通科技而言，此次交易在完善此前交易安排的同时，也进一步强化了公司与全球产业合作伙伴之间的长期协同，有望为其持续拓展全球汽车市场提供积极支撑。
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美股投资网获悉，Needham表示，随着Meta Platforms(META)推出AI图像生成模型Muse Image，公司正从开源Llama模型逐步转向更适合消费者互动和广告业务的自研AI模型，这一转变有望推动其商业化能力进一步提升。
Meta周二发布Muse Image，并预告即将推出Muse Video。这是Meta超级智能实验室(Meta Superintelligence Labs)开发的首批媒体生成模型。Muse Image能够通过高级推理能力，将多张照片转化为高质量图像作品，并支持用户在多个平台分享。此前，Meta超级智能实验室已于4月推出Muse Spark模型。
Needham分析师Laura Martin团队表示，Muse Image将支持Instagram、WhatsApp、Meta AI以及未来面向广告买家的创意工具，意味着该产品有望在短期内为Meta带来更多商业化机会。
该团队指出，Meta新产品最值得关注之处在于，公司似乎正在从开源Llama模型转向自研AI模型，并将这些模型针对消费者互动和广告场景进行优化。这有助于提升用户停留时间，同时改善广告主的广告支出回报率(ROAS)。
Needham认为，更强的图像生成能力将帮助广告主和创作者更高效地产出内容，从而增强平台互动和广告投放效果，使Meta成为AI技术发展的受益者，而不是被AI浪潮取代的一方。
随着Muse Image接入Meta核心社交和广告生态，AI生成内容将进一步融入Instagram、WhatsApp和Meta AI等产品场景。若相关功能能够有效提升用户参与度和广告转化率，Meta有望在AI商业化竞争中占据更有利位置。
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美股投资网获悉，Meta平台(META)将投资约 100 亿美元在加拿大建造其首个数据中心，以此扩大其基础设施，从而支持其在人工智能领域的雄心。
该数据中心位于艾伯塔省斯特金县(Sturgeon County)，将拥有 1 吉瓦(千兆瓦)的电力容量——相当于约 75 万户家庭的用电量——并将主要依靠天然气发电运行。Meta 表示，公司正在为这一新增的发电设施提供资金，该设施将接入艾伯塔省的电网。
Meta 在周三的一份声明中表示，该设施在建造期间将需要 3000 名建筑工人，建成后将创造 300 个全职工作岗位。据 Meta 数据中心开发与战略副总裁加里·德马西称，该数据中心将成为 Meta 在美国以外最大的数据中心。
该公司正在扩大其全球数据中心的版图，以确保获得更多的计算容量。艾伯塔省的项目标志着其旗下的第 33 个数据中心。Meta 计划将这些计算能力用于其自身的人工智能模型和社交媒体应用(包括 Instagram 和 Facebook)，但同时也在探索建立云业务，以便将部分容量出售给其他公司。
尽管首席执行官马克·扎克伯格曾表示，公司计划在 2030 年前投资数千亿美元在美国建设 AI 基础设施，但加拿大近期一直在努力吸引投资跨越国界向北转移。
加拿大总理马克·卡尼于去年当选，他曾承诺要让该国成为“世界上建设数据中心最好的地方”。该国拥有大量相对便宜的天然气储备以及水力发电资源。
这些最大的项目都集中在艾伯塔省，这里是该国绝大部分石油和天然气产量的来源地。去年，卡尼同意取消清洁电力法规和排放限制，而艾伯塔省此前曾表示这些规定阻碍了其电力行业的发展。
在 Meta 宣布这一最新数据中心消息之前，加拿大中游能源公司彭比纳管道公司(Pembina Pipeline Corp.)及其合作伙伴摩根士丹利基础设施合作伙伴公司和 Kineticor 资产管理公司表示，他们将推进在斯特金县建设一座价值 32 亿美元的天然气发电厂。Meta 证实，该发电厂将为期数据中心提供支持。
德马西表示，该项目唯一需要的水将用于生活用途、消防保护和部分设备维护。
艾伯塔省省长丹妮尔·史密斯在新闻发布会上表示，艾伯塔省已经吸引了高达 2000 亿加元(约合 1410 亿美元)的数据中心潜在投资。
一家由加拿大商界人士兼电视名人凯文·奥利里支持的公司，希望在距离省会埃德蒙顿约 300 英里的地方建造一个名为“奇迹谷”(Wonder Valley)、容量达 7.5 吉瓦的数据中心。总部位于瑞士的资产管理公司 Alcral AG 旗下的数据区(Data District)部门，已与另一家公司合作，提出在该省建设多个数据中心的提案。
“在人工智能需求的推动下，全球对计算能力的竞争正以前所未有的速度加剧，”史密斯说。
总部位于艾伯塔省的资本电力公司表示，它已签署了一项长期能源供应协议，为 Meta 的数据中心提供 250 兆瓦的电力。
资本电力公司首席执行官阿维克·德伊在接受采访时表示，“我们完全相信，这是该省这一行业的里程碑时刻，并且我们预计，受此影响，后续还会有更多项目接踵而至，”“在许多方面，这个项目证实了加拿大和艾伯塔省是开展 AI 计算的可行管辖区。在这方面，我无论怎样强调这个时刻的重要性都不为过。”
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美股投资网获悉，AI芯片巨头英伟达(NVDA)正经历自人工智能热潮启动以来最剧烈的估值重塑。自5月14日创下历史新高以来，该股已累计下跌逾16%，市值在不到两个月内蒸发约1万亿美元。这场抛售已将英伟达的预期市盈率压缩至18倍——上一次触及如此低廉的水平还要追溯到2019年初，彼时AI热潮尚未爆发。曾经的华尔街“宠儿”如今已比标普500指数(预期市盈率逾20倍)和纳斯达克100指数(接近23倍)更为便宜。
然而，估值收缩并非源于前景恶化。恰恰相反，华尔街分析师一直在上调英伟达未来几个季度的盈利预期。这场抛售的真实含义是AI交易的重心正在转移。
从“唯一选择”到“资金来源”AI投资逻辑的剧变
2022年底至2025年间，受GPU需求激增推动，英伟达股价飙升超过1100%。但进入2026年，这一势头戛然而止——年内仅上涨约5.6%，远低于标普500指数9.6%和纳斯达克100指数16%的涨幅。
与此同时，费城半导体指数(SOX)同期跃升74%，有望创下2003年以来最佳年度表现。该指数由美光科技(MU) 领跑——继2025年暴涨239%之后，美光2026年迄今再涨229%，成为AI存储芯片价格飙升的最大受益者。英伟达则在30只半导体相关股票的基准指数中表现倒数第三。
Accuvest Global Advisors首席投资官Eric Clark对此总结道“该股在一段时间内跑得非常远、非常快，这是一个非常拥挤的交易。然后市场也想接触其他东西，英伟达便成为了为其他交易提供资金的来源。”
资金流向数据印证了这一判断。 存储芯片三巨头——美光、闪迪(SNDK)和西部数据(WDC)——合计贡献了标普500指数今年以来近四分之一的涨幅。全球首只内存领域主动管理型ETF(DRAM)自成立以来持续吸引资金流入。
存储芯片制造商的盈利预期在过去三个月中被大幅上调，从34.3%提升至48.5%。瑞银估计，AI基础设施领域的经济利润将从2023年的约2000亿美元飙升至2027年的1.4万亿美元，增幅高达600%——其中仅存储类股票就贡献了预期增长的一半。
竞争加剧自研芯片与CPU对手的双重夹击
英伟达面临的竞争环境正变得日益复杂。其最大的客户——Alphabet(GOOGL)和亚马逊(AMZN)——正在加速部署自有定制AI芯片。与此同时，AMD(AMD)和英特尔(INTC)正在CPU市场抢占更多支出份额。
上半年，AMD和英特尔股价分别暴涨171%和278%，将英伟达远远甩在身后。这场戏剧性轮动的背后，是AI从云端训练向终端推理扩散的结构性趋势——CPU在推理场景中的重要性正在重新被市场认知。
不过，英伟达的市场份额几乎未受影响。数据显示，到2025年底，英伟达占据97% 的服务器GPU市场份额，高于2024年底的95%。其H100和下一代B200 GPU仍是AI数据中心工作负载的主导选择。
英伟达还在积极布局新的增长极。其独立Vera CPU瞄准AI推理的转向，代表着一个潜在2000亿美元的市场机会。公司计划在2026年下半年开始大规模出货Vera Rubin硬件。
Kyber延迟传闻与地缘政治逆风
近期影响英伟达股价的负面因素包括产品延迟传闻。 半导体研究机构SemiAnalysis在社交平台发布报告，称英伟达Kyber NVL144机架架构遭遇重大延迟及多项取消决定，量产进度至少落后一年。英伟达方面已对报告内容提出异议。
地缘政治风险再度升温。 据报道，美国总统特朗普指美伊临时停火协议已经告终，中东局势急遽恶化。地缘政治不确定性加剧了整体市场的避险情绪。
期权市场异动看涨押注逆势升温
在市场普遍抛售芯片股的背景下，英伟达期权市场却出现了值得关注的看涨信号。周二，费城半导体ETF下跌超5%，但英伟达股价顽强收涨，展现出明显的相对强势。期权市场数据显示，当日英伟达看涨期权成交量逾150万张，是看跌期权成交量(不足69万张)的两倍以上。
周一期权市场同样出现看涨偏向，英伟达期权总权利金约达6亿美元，其中约三分之二与看涨期权相关。一组由单一交易员发起的操作尤为引人注目——累计买入350万美元、行权价为200美元、7月底到期的看涨期权合约。
据SpotGamma数据，英伟达期权成交量排名前五的合约清一色为短期看涨期权，显示部分交易员正押注股价在极短时间内走高。最活跃的是行权价200美元的看涨期权，成交近17万张，总权利金规模约达1100万美元。
期权市场的多头信号能否最终兑现为股价的实质性突破，仍有待检验。但200美元附近的价位在过去数日已显示出较强的支撑迹象。
AI下半场的“价值陷阱”还是“黄金坑”?
英伟达正站在一个关键的分水岭。一方面，97%的服务器GPU市场份额、数据中心业务的持续扩张以及Vera Rubin新平台的即将放量，构成了坚实的业绩支撑。另一方面，AI投资逻辑从“算力垄断”向“全产业链赋能”的扩散，使英伟达的估值溢价正在被系统性地压缩。
Fulton Breakefield Broenniman研究主管Michael Bailey表示“市场情绪已经转变。你会看到一些原本预期很低的公司——比如美光——现在却成为了焦点。”
不过，数据显示，英伟达今年的营收增长速度预计将在标普500指数成分股中排名第四，但其股价仍低于该指数中约一半的股票，包括糖果制造商好时公司和公用事业公司Dominion Energy Inc .。Huntington Bank股票研究主管Randy Hare表示，考虑到英伟达营收增长和盈利能力的稳定性，该公司目前的股价被低估了。Hare称“股价与财报密切相关。它一直表现稳定。”他押注英伟达股价将在未来几个月恢复上涨。
数据显示，这家芯片制造商预计在截至2027年1月31日的2027财年，营收将达到3930亿美元，利润将达到2280亿美元，分别同比增长90%和82%。尤其值得一提的是，过去三个月来，市场对英伟达利润的预期已经上调了13%。
从历史经验看，英伟达过去在估值倍数收缩时期依然能够蓬勃发展。但这一次，AI叙事已经从“唯一”走向“多元”——市场不再只有英伟达一个故事可讲。在存储芯片、定制ASIC、CPU复苏等多条赛道并存的AI下半场，英伟达需要证明自己不仅是AI时代的“起点”，更是“终点”。
Bailey表示，英伟达过去在估值倍数收缩时期依然能够蓬勃发展，这应该能让投资者对现在持有该股票充满信心。“这段时间确实很艰难，但我们以前也经历过这种情况，也见过价格快速下跌和快速反弹，”他说。“多头们现在只能屏住呼吸了。”
尽管股价承压，华尔街对英伟达的看多共识依然强烈。
高盛在最新研报中重申对英伟达的“买入”评级，维持285美元目标价，称当前估值“极具吸引力”。高盛预计英伟达2026年数据中心业务营收将超过1200亿美元，同比增长约25%。即便考虑定制AI芯片和竞争对手CPU的市场份额侵蚀，高盛仍预计英伟达将实现6350亿美元营收，同比增长55%。高盛分析师James Schneider指出“围绕市场份额增长和ASIC(定制芯片)存在叙事层面的担忧，但以英伟达的增长速度来看，估值极具吸引力。”
高盛同时提醒关注潜在风险，包括AI芯片市场竞争加剧、供应链不确定性以及宏观经济波动。
更广泛的共识同样偏向乐观。 TipRanks数据显示，覆盖英伟达的37位分析师中，36位给予“买入”评级，仅1位建议“持有”。分析师12个月平均目标价为309.33美元，意味着较当前水平超过50%的上行空间。
不过，并非所有声音都趋于一致。部分分析师指出，英伟达面临的竞争压力正在加大，包括Alphabet和亚马逊等大客户自研芯片的趋势，以及AMD和英特尔在CPU市场的竞争。
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美股投资网获悉，SpaceXAI (SPCX)推出了一款与 AI 编程初创公司 Cursor 合作构建的新型人工智能模型，旨在更熟练地处理金融、法律和编程任务，这是埃隆·马斯克的公司意图在与 Anthropic PBC 和 OpenAI 等对手的竞争中赢得优势的一项举措。
这款名为 Grok 4.5 的软件标志着两家公司共同开发的首款联合 AI 模型，而在几周前，SpaceX 刚刚正式同意收购 Cursor，该笔交易对这家初创公司的估值达 600 亿美元。
根据周三发布的一篇博客文章，这款新模型旨在“处理困难且运行时间长的任务”，其中包括软件工程，这是许多顶尖 AI 开发商关注的核心领域。但与 Cursor 先前的模型不同，Grok 4.5 旨在应对更广泛的工作组合，例如法律和金融服务。博客文章称，Grok 4.5 还提升了网络安全能力。
与 Cursor 的合作是马斯克公司在 AI 竞赛中奋力赶超并吸引更多企业客户的更广泛努力的一部分。马斯克今年早些时候曾表示，他的 AI 初创公司(在与 SpaceX 合并前被称为 xAI)在编程方面已经落后，这引发了一波人事调整以重建该企业。如今被称为 SpaceXAI 的 AI 团队在 5 月发布了其首个编程智能体(coding agent)，以与 Anthropic 的产品竞争。
在外界期待已久的 IPO 之前，SpaceX 宣布达成一项协议，使其有权收购 Cursor——这是有史以来增长最快的初创公司之一，也是所谓“氛围编程”(vibe coding)时代的核心参与者。两家公司随后开始通过共享数据和计算资源，合作开发一款新模型。
马斯克Company(马斯克的公司)也一直试图专注于金融工作，以赢得华尔街的客户，这是其进一步提升收入的尝试。
Grok 4.5 的发布正值政府对新模型(尤其是网络安全能力方面)加强审查的时期。特朗普政府曾对 Anthropic 最强大的模型实施了短暂的海外访问限制，并要求 OpenAI 错峰发布其最新产品。此后，两家公司均表示，他们已获得推进发布的许可。
在博客文章中，Cursor 表示已采取措施来“检测并阻止不良行为者”。该公司表示，其目标是“保留合法的安全工作，包括发现和修复漏洞，同时限制最有可能造成危害的工作流程”。
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