人工智能引发的软件板块抛售潮仍在延续。

美股投资网获悉，周一，IBM Corp(IBM)股价大幅下挫，原因是AI初创公司Anthropic发布了又一项被市场视为“颠覆性”的新工具，再度加剧投资者对传统软件商业模式的担忧。

当日，IBM暴跌超13%，报223.35美元。此前，Anthropic宣布对其旗下Claude进行更新，推出一项可显著降低COBOL系统维护和分析成本的新功能。COBOL(通用商业语言)在大众层面知名度有限，但长期被广泛用于银行、航空及政府等关键系统，是IBM企业级服务的重要业务基础之一。

Anthropic在博客中强调，COBOL在现实世界中“无处不在”，美国约95%的ATM交易依赖该语言运行，数以千亿行的COBOL代码每天在生产环境中支撑着金融、航空和政府等核心系统。但与此同时，真正理解并能够维护这类代码的人才正逐年减少。

公司表示，Claude的新工具能够自动识别潜在风险，“这些问题如果依靠人工分析，往往需要数月才能发现”。在Anthropic看来，AI可以让企业以远低于以往的成本完成COBOL系统的分析与优化，从而大幅压缩对传统IT服务和咨询的依赖。

市场担忧在于，这类AI应用可能直接冲击IBM等公司长期依赖的遗留系统维护、数据服务和咨询业务。Anthropic在博客中直言，过去多年，遗留代码现代化进展缓慢，原因在于“理解旧代码的成本往往高于直接重写”，而AI正在“彻底改变这一成本结构”。

事实上，本月初Anthropic推出面向法律行业的AI插件时，就曾引发华尔街对法律科技和软件板块的集中抛售。尽管当时科技股随后出现反弹，周一市场再度承压，显示投资者对AI持续侵蚀传统软件盈利模式的担忧并未消散。

除Anthropic消息外，软件和科技板块当天早盘已显疲态。三大指数周一收跌，科技板块普遍走低。分析人士指出，随着AI工具不断向企业级核心系统渗透，市场正在重新评估传统软件和IT服务公司的长期护城河。IBM股价的急跌，或只是这轮AI驱动的软件板块调整中的又一个缩影。

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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)近日宣布，将部署算力规模达6吉瓦、基于AMD(AMD)处理器的数据中心设备。这笔重磅交易标志着AMD在追赶英伟达(NVDA)的征途中取得关键胜利。

根据协议，Meta将从2026年下半年起，在五年内采购AMD专为AI模型设计的芯片及服务器设备。AMD首席执行官苏姿丰透露，每吉瓦容量的交易金额将达“数百亿美元”级别。

作为合作条款之一，Meta将分阶段获得购买1.6亿股AMD股票的认股权证。当项目进度与AMD股价达到特定里程碑时，这些权证将逐步生效，使Meta成为AMD的重要股东。

这笔交易是Meta持续扩张的最新举措。首席执行官马克·扎克伯格已将AI列为首要战略，承诺投入数千亿美元“激进布局”算力基础设施建设。

上月，扎克伯格正式推出Meta Compute算力计划，致力于“在本十年内建设数十吉瓦算力，并逐步扩展至数百吉瓦”，旨在构建超越竞争对手的战略优势，作为参考，1吉瓦算力大致相当于一座核电机组的发电量，可满足约70万户家庭用电需求。

此次合作也意味着，AMD正与行业龙头英伟达展开正面抗衡——就在上周，英伟达刚公布与Meta的合作。这同时表明，尽管部分投资者担忧AI投资泡沫，但全球对AI硬件的开支仍在持续加速。

对Meta而言，与AMD的合作不仅能获得量身定制的芯片组件，还能深度参与下一代半导体的设计方向。

Meta全球基础设施负责人Santosh Janardhan表示“我们的目标非常远大。”Meta仍将继续推进自研AI芯片，并同时采购英伟达产品，三类芯片将分别支撑不同的AI运算任务。

“以我们现在的规模，三种方案(自研、AMD、英伟达)各有用武之地，”Janardhan在采访中说道。

目前直接向扎克伯格汇报的Janardhan还透露，公司尚未确定哪些数据中心会搭载这批来自AMD的新芯片。这些处理器主要用于AI推理环节，即训练后模型的实战应用环节。

苏姿丰表示，Meta早已深度参与AMD芯片设计，未来还将获得定制版的MI450加速卡及其后续换代产品。Janardhan称，能够更精准地定义芯片需求，也是Meta选择与AMD深度绑定的重要原因。

“我们的战略是全力加速、规模推进，” 苏姿丰称，“与Meta的合作原本就非常顺利，而这次协议将双方关系提升至全新高度。”

目前Meta已是AMD第二大客户，未来将在AMD增长战略中发挥更关键作用。AMD去年实现销售额346亿美元，华尔街预计今年营收将增长34%。即便仅新增100亿美元收入，也将显著加速AMD追赶英伟达的步伐。

不过，尽管业绩高增，AMD近期却遭遇投资者质疑市场担心AI概念股扩张速度难以支撑当前估值。AMD股价在2025年大涨77%后，今年以来已下跌8.2%。

但Meta此次入股，显然押注AMD股价仍处于长期上涨初期。部分认股权证的生效条件为股价达到600美元，而AMD周一收盘价仅为196.60美元。

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今年春节，你在爱奇艺怎样“马住快乐”？

阖家团圆时刻，爱奇艺好内容从不缺席。爱奇艺数据研究中心数据显示，2026年春节假期前七天（以下简称春节假期），爱奇艺全端用户观看时长持续增长，其中大屏端用户日均观看时长环比节前增长13%。春节档合家欢大剧《岁月有情时》上线后站内热度值最高破8000，进入“佳片殿堂”，《成何体统》日均观看时长与热度值双双登顶春节期间剧集频道榜首。爱奇艺出品喜综让用户欢笑开年，《宇宙闪烁请注意》《喜友秀》热播带动爱奇艺综艺频道日均观看时长环比节前飙升256%。院线电影热映掀起前作线上“补片”潮，爱奇艺电影频道日均观看时长环比节前增长44%。

相较往年，马年春节观众们不再只是“看”内容，更是沉浸式走入爱奇艺打造的“IP宇宙”，与AI纸片人聊天、线下逛爱奇艺乐园、买IP周边。数据显示，春节期间，利用AI技术可与虚拟角色互动的爱奇艺桃豆世界用户互动人次超300万，访问人数同比增长8%；自2月8日正式营业以来，聚集《唐朝诡事录》《莲花楼》《狂飙》等多个沉浸娱乐项目的扬州爱奇艺乐园在春节迎来开门红，客流量与总收入较节前实现显著增长，园内《种地吧》《莲花楼》《书卷一梦》等IP限定周边圈粉无数。

好内容变得可互动、可参与、可体验，马年春节，影视IP在爱奇艺“活”了起来。

经典IP让用户“刷了又刷” 喜剧综艺“笑”果十足

无论是开年大剧、时代经典还是爆款IP，每个人都能在爱奇艺找到自己的心头好。春节期间，年代剧依然受到用户青睐。聚焦时代变迁的《岁月有情时》大年初四上线后爱奇艺热度值稳居站内前三。《太平年》《生命树》等品质大剧热度值与观看时长双双进入剧集频道TOP5。四大名著作为儿时经典，在这个春节陪着几代人又过了一个热闹年。《西游记》日均观看时长冲进剧集频道TOP7，环比节前增长36%；《三国演义》日均观看时长环比增长12%。爱奇艺“荣誉殿堂”内的好剧在这个春节档被用户一看再看。《狂飙》《我是刑警》《莲花楼》日均播放时长环比节前集体上涨。

热门IP的系列化开发在今年春节带来亮眼表现。春节期间，《成何体统》剧漫联动效应显著，成为春节档“黑马”。剧集《成何体统》日均观看时长与热度值双双登顶剧集频道TOP1，最高热度值破9000进入“人气殿堂”，带动同名动漫春节期间日均观看时长同比增长249%，同名短剧也位列短剧频道播放时长TOP1。《成何体统》《成何体统泰语版》进入春节期间爱奇艺国际版热播电视剧TOP10。从长剧到动漫再到短剧，《成何体统》显示出一个好故事的生命力，让用户在同一个IP的“平行宇宙”里“刷了又刷，看了还想看”。

欢乐与笑声是春节永恒的主题。爱奇艺数据研究中心数据显示，综艺频道日均观看时长TOP10一半来自春节晚会类节目，《2026中央广播电视总台春节联欢晚会》位列第一，《2026北京春晚》《2026吉林春晚》《2026天津相声春晚》《2026河南春晚》进入前十。海外华人看春晚热情高涨，爱奇艺国际版2026年春晚直播累计观看量同比增长177%。爱奇艺出品喜剧综艺《喜友秀》春节期间上线两日热度值进入综艺频道榜单TOP2，节前上线的《宇宙闪烁请注意》凭借幽默的互动和密集的笑点，春节期间日均观看时长位列综艺频道第二，热度峰值最高第一，成为新春“电子榨菜”。

“线上春节档”佳片不断 多元内容带用户过大年

春节期间，爱奇艺电影频道日均观看时长环比节前增长44%。线下院线春节档的火热“烧”到线上。春节档票房冠军《飞驰人生3》热映，让前作在爱奇艺“飞驰”起来。春节期间，《飞驰人生2》爱奇艺日均观看时长环比节前大涨371%，《飞驰人生1》爱奇艺日均观看时长环比飙升591%，热度值排名攀升40位闯入电影频道TOP10；张艺谋执导的国安题材电影《惊蛰无声》热映，带动国安题材剧集《沉默的荣耀》日均观看时长环比增长45%。《哪吒》系列国民动画电影热度再燃，春节期间爱奇艺日均观看时长环比增长超30%，其中《哪吒之魔童闹海》热度值进入春节期间爱奇艺电影频道热度值榜单第10。

院线电影前作热映的同时，爱奇艺电影频道春节档也上新不断，《东北警察故事3》《得闲谨制》《你行！你上！》《过家家》《东北恋歌冬天里的一把火》等新片进入爱奇艺电影频道日均观看时长TOP10。《捕风追影》的优异表现延续到春节档，春节期间日均观看时长较节前环比增长136%。

爱奇艺短剧频道用户日均观看时长同比去年春节增长18%。春节档新片《我的唯一限定》上线即进入短剧频道春节期间观看时长前十；当AI开始帮你“画”出机甲世界，谁能忍住不点进去看看？爱奇艺自制AI漫剧《机械末世，我的机甲有点强》冲进春节期间漫剧频道观看时长第六名。

爱奇艺出品动漫春节期间热度不减。《择天记》《成何体统》《成何体统第二季》《大主宰年番》包揽了春节期间爱奇艺动漫频道热度值TOP7中的四席。其中《择天记》日均观看时长环比增长26%，《大主宰年番》日均观看时长同比增长超6倍。爱奇艺自制动画《小熊猫大神探大战卡皮巴巴拉》，及头部IP《汪汪队立大功第11季》《小猪佩奇迷你剧第3季》等少儿内容持续俘获小朋友们的心。

屏幕内外“梦幻联动”  科技让好内容边界延长

马年春节，和AI纸片人“搭子”互动，正成为用户春节情感陪伴的新选择。不止于追剧，年轻人开始在可AI聊天的桃豆世界里和《岁月有情时》的张小满聊天，或者抽一支《成何体统》里庾晚音送上的新年签。春节期间，爱奇艺桃豆世界互动人次超过300万，新年限定玩法“小幸运抽签”的互动人次环比节前增长5%。边看边聊依然是用户热衷的追剧方式，春节期间，爱奇艺弹幕互动总量约1.4亿次。

屏幕里热闹，屏幕外同样精彩。爱奇艺全球首个线下乐园自2月8日在江苏扬州盛大开园后，入园人次在春节期间迎来了首个客流高峰，携程、美团、大众点评等主流平台用户评分超4.8分，“十个勤天”后陡门行李牌、《莲花楼》食色扬州系列亚克力冰箱贴、《书卷一梦》梦里啥都有主题收藏卡、《莲花楼》无尽夏系列-棉花娃娃盲盒进入扬州爱奇艺乐园开园至今周边销量榜前5。

一边在线上追《唐朝诡事录》，一边在线下打卡爱奇艺乐园《唐朝诡事录》主题街区成为过年“新姿势”。“唐诡”IP影响力春节期间依旧长青，《唐朝诡事录之长安》《唐朝诡事录之西行》热度值双双稳居剧集频道前TOP15，短剧 《唐诡奇谭之九重楼》《唐诡奇谭之长安县尉》包揽短剧频道播放时长TOP2和TOP7。不少用户更在社交媒体上表示，去扬州爱奇艺乐园“N刷”了《唐朝诡事录》全感剧场，“上天入地，还能手持真实弓弩在VR虚拟世界里与人面鹰战斗，真的太刺激了。”

丙午新春，马年奔腾。这个马年春节，爱奇艺春节文娱数据勾勒出国民文娱消费的新图景内容不止于“看”，更可以“玩”、可以“聊”、可以“带走”。 当技术为想象力插上翅膀，好内容的边界，正在无限拓展。

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周一美股在“AI商业模式重估”与“关税不确定性回潮”的双重压力下回落。道指跌1.7%，单日下挫逾800点；标普500跌1%；纳指跌1.1%。金融与软件板块拖累指数，而光通信链条延续强势，成为盘面少数亮点。

这不是一次简单的风险偏好波动，而是三个变量叠加后的再定价：一份极端情景报告重塑尾部风险叙事；Anthropic对COBOL自动化能力的披露冲击IBM的稳定现金流逻辑；最高法院裁决后的关税政策再调整，使宏观不确定性重新抬头。

Citrini 2028“AI末日”报告

上周末，主题投资机构Citrini Research发布了一份题为《2028年6月情景分析》的研究报告。

报告在开篇明确指出，这不是预测，而是一场思想实验。其设定更接近一次极端压力测试：假设到2028年，AI在白领岗位中加速渗透，部分岗位被替代，收入下降、消费收缩，依赖软件系统运行的信贷资产风险上升，最终拖累经济进入收缩区间。

报告重点提及三类商业模式可能在这一极端情景下承压：

第一，平台型履约模式，如DoorDash（DASH）、Uber（UBER）；

第二，支付清算网络，如Visa（V）、Mastercard（MA）、American Express（AXP）；

第三，私募信贷与另类资产管理，如KKR（KKR）、Blackstone（BX）、Apollo Global（APO）。

逻辑并不复杂。如果AI代理能够在“搜索—比价—下单—支付—客服—后台处理”链条中显著降低人工参与和交易摩擦，平台的分发溢价与支付网络的费率议价能力可能被压缩；若消费端承压叠加信贷风险上升，资产管理机构的风险溢价也会重新定价。

周一市场给出的反馈非常直接。DASH、AXP、KKR、BX盘中一度跌超8%；UBER、V、MA、Capital One（COF）、APO跌幅在3%以上。软件ETF IGV收跌近4.8%，触及两年多低位。

但与其说这份报告本身导致市场下跌，不如说它放大了原本已经存在的不安。过去几周，软件与资产管理板块持续走弱，资金对“AI是否会压缩传统利润空间”的担忧本就升温，只是缺乏一个清晰的框架。报告提供的不是确定答案，而是一条被完整描述的风险路径。

当风险被系统化表达出来，市场自然会提高贴现率，重新评估这些商业模式未来十年的稳定性是否仍值得当前估值溢价。

真正动摇股价的，不是报告本身，而是投资者开始重新思考：这些商业模式未来十年的稳定性是否还值得原来的溢价。

Anthropic的COBOL自动化

如果说情景报告是情绪面的火星，那么周一真正把“AI恐慌交易”推到主线的，是Anthropic对Claude Code能力边界的最新表述：其工具可用于对主要运行在IBM主机上的早期编程语言COBOL进行现代化改造/自动化处理。

今天IBM收跌约13%，被多家报道描述为2000年以来最大单日跌幅。

市场为何对IBM反应这么重？因为COBOL不是一个“老语言故事”，而是大型主机生态的入口之一：银行、保险、政务等核心系统长期运行在这套体系上，维护、改造、迁移都与IBM的主机与服务收入紧密相关。

当AI被宣称可以显著降低“理解旧系统、写迁移方案、做代码层研究分析”的人工门槛时，市场会立刻把它翻译成一句话：这条现金流护城河的维护成本可能下降，议价能力可能松动。

当然这并不等于IBM基本面会立刻坍塌，但它足以改变资金对“传统IT服务的稳定性溢价”该给多少倍数。尤其在软件与IT服务已经连续多周承压的背景下，任何“可替代性被证实”的信号，都会被放大成估值层面的快速再定价。

关税变量回潮

宏观端的压力来自关税。华尔街对关税的敏感度并不只体现在“税率是多少”，而是体现在“规则是否稳定、工具箱是否会被频繁切换”。

最高法院裁决对特朗普广泛关税政策构成约束后，特朗普迅速宣布将改以新的授权路径推进全球关税，并在周末将全球关税水平上调（从10%提高到15%）。

对市场而言，这种“裁决—反制—再加码”的节奏，意味着不确定性并未消退，而是从“是否合法”转成“会用什么工具、覆盖哪些行业、持续多久”。这会直接压制两条资产定价主线：

一是企业利润率（进口成本、供应链重组、终端提价能力）；

二是宏观风险溢价（交易对手政策反应、谈判路径、通胀与增长的组合）。

周一的指数跌幅结构也印证了这一点：道指跌幅更深，金融权重对指数拖累更明显。

光通信为何逆势走强

今天光通信三巨头继续走强，2026美股投资网必买股康宁（GLW）上涨约 7.3%，Lumentum（LITE）和Coherent（COHR）也同步上涨；过去1个月来看，GLW约涨 48%，LITE约涨 72%，COHR约涨 17%。

这并不是一次简单的情绪轮动，也不是资金在高低切换中的短线博弈。核心逻辑在于——AI基础设施的瓶颈正在发生结构性转移。

过去两年，市场焦点集中在GPU等算力芯片。但随着大模型规模指数级扩张，GPU之间的数据流量呈几何级增长，真正制约算力释放的因素，逐步从“计算能力”转向“高速互联能力”。当集群规模不断扩大，如果互联带宽不足，再强的GPU也无法高效运行。

光模块、光纤与高速光电组件由此成为AI基础设施的关键环节。它们不再是配角，而是支撑算力系统运转的“血管与神经”。

我们在此前两篇深度文章——《美股2026年必买10只股【中集】 GLW》以及《美股下一轮AI核心机会不在GPU，而在光电产业链》中，已经系统拆解过这一逻辑，并重点介绍了GLW、LITE与COHR的产业地位与订单结构。

当时向VIP社群分享GLW时，价格仅为85.33美元。截至目前，股价较当时已上涨70%！

LITE当时价格为548美元，截至目前674.73 美元的价格累计涨幅23%。

COHR当时价格为216美元,截止目前248.89 美元的价格累计涨幅15。

长按加客服微信提前获取更多牛股美股投资网认为，周一的暴跌，本质上是市场对AI风险的一次集中重新定价。目前市场的反应可能过度，但担忧并非空穴来风。高盛最新数据显示，机构投资者正以四年来最大的力度抛售美股并买入下行保护。标普500一个月期权偏度已升至四年来最陡峭水平。

对于投资者而言，关键不是判断AI颠覆是否会到来，而是评估自己的投资组合中有多少建立在可能无法在未来十年存续的假设之上。

光通信板块的强势提供了一个启示：在AI浪潮中，真正受益的可能是那些提供基础设施、无论AI应用如何演变都不可或缺的公司。

市场波动仍将持续。特朗普关税政策的不确定性、美联储3月利率决议、英伟达即将公布的财报，都将成为下一个催化剂。