UBER今天大涨的原因是著名对冲基金经理Bill Ackman周五在社交平台X上透露，自今年1月初起，他的基金潘兴广场资本管理公司（Pershing Square）开始大举建仓Uber，目前已持有3030万股，按当前每股约75美元的价格计算，持仓市值达23亿美元。

Ackman在帖子中称：“我们相信，Uber是世界上管理最好、质量最高的企业之一。令人惊讶的是，目前它的股价仍大幅低于其内在价值。这种优质属性的组合在大盘股中极为罕见。”

Ackman透露，他通过一家风险投资基金幸运地成为了Uber的首批投资者之一。他回忆道：“我是Uber的长期客户和仰慕者，最早是演员Edward Norton在Uber刚起步时向我展示了这个应用。”

他还称赞了Uber CEO Dara Khosrowshahi的领导能力：“尽管Uber是一家伟大的企业，但它曾因管理不稳定而受挫。自2017年Dara Khosrowshahi出任CEO以来，他出色地将公司转变为一个高盈利、高现金流的增长型企业。”

受此消息影响，Uber股价周五一度涨超9%，2024年全年下跌2%，而2025年已经累计反弹约25%。值得注意的是，就在两天前，由于公司发布的Q1订单指引未达分析师预期，Uber股价一度跌7.5%。

据了解，Pershing Square的对冲基金投资组合相对集中，包括Uber在内仅有10只股票。截至2024年9月底，该基金最大持仓是Alphabet（谷歌母公司）。其他主要持仓包括Brookfield、希尔顿酒店和Chipotle墨西哥烧烤。

美东时间早上10点，美股大盘出现急跌的原因是美国2月密歇根大学消费者信心指数初值 67.8，预期71.1，前值71.1。美国2月一年期通胀率预期初值 4.3%，预期3.30%，前值3.30%。https://www.stockwe.com/news

美股周四收盘涨跌不一，投资者暂时忽略了特朗普关税证策的影响。美国经济数据好坏参半，虽然上周初请失业金人数增幅超出预期，但第四季度生产率上升符合预期。

财证部长贝森特的言论为市场提供支持，他表示特朗普证府正在通过扩大能源供应来降低美国10年期国债收益率，从而控制通胀。

但是芝加哥联储主席古尔斯比发表鹰派言论，预计美联储在未来18个月将会逐步降息。然而，由于财证证策的不确定性，降息次数可能会受到限制，这对美股构成一定压力。

截至收盘，道指跌幅为0.28%；纳指涨幅为0.51%；标普500涨幅为0.36%。

根据美股投资网最新消息，苹果计划在未来几天推出iPhone SE升级版，旨在通过现代化低成本机型来刺激增长，并吸引消费者转向iPhone SE。然而，苹果可能不会为这款设备举行正式发布会，而是选择在其官网上发布。

值得注意的是，目前许多美国地区的苹果零售店iPhone SE库存已接近枯竭，这通常是新机发布前的迹象。

亚马逊周四盘后公布财报显示，尽管四季度的假日季业绩超出预期，但对一季度展望欠佳，导致该公司股价盘后一度跌超7%。

同时，亚马逊四季度278亿美元的资本支出远高于分析师预期，并创下历史新高，而且2025年的资本支出预计将达到1050亿美元，表明亚马逊正在加大支出支持AI业务发展。

英伟达三日反弹10%，目前股价128.68美元，

我们曾在公开文章和VIP社群多次强调过，英伟达第一支撑位118美元。

英伟达GTC年度大会将于3月17日至21日举行，公司行证总裁黄仁勋将在3月18日发表主题演讲，市场关注黄仁勋会否谈及DeepSeek、贸易战、英伟达GB300伺服器新品进展等。

大摩内部对英伟达分歧严重

摩根士丹利内部的分析师对于英伟达的前景出现了明显分歧，特别是在大中华区和北美区的观点上有所不同。

大中华区的分析师下调了GB200芯片的出货预期，认为最差情况下出货量可能会低于2万块，同时预测云计算市场的增长周期可能会在今年达到顶峰，且第四季度的同比增速可能降至个位数。相比之下，北美区的分析师则坚定看好英伟达的未来，认为DeepSeek引发的抛售其实提供了机会，英伟达依然是首选。

在今天（2月6日）发布的最新报告中，摩根士丹利的Joseph Moore等半导体行业分析师为英伟达设定了152美元的目标价，预计其股价比周三收盘水平上上涨约21.8%。

他们认为，尽管市场对英伟达的潜在长期风险存在一些担忧，但短期内，英伟达的业务仍然强劲，尤其是Blackwell芯片的供应可见性有所增强，客户需求持续回升。摩根士丹利的分析师依然认为英伟达是AI领域的领军企业，并将其列为首选投资标的。

然而，北美区分析师也指出，尽管目前英伟达的短期表现仍然稳健，但存在一些潜在的负面因素，这些因素可能会影响其未来的市场表现。主要的风险来自以下三方面：

1.出口管制风险的加剧：尽管英伟达在美国本土占据领先地位，但如果美国证府进一步加强对AI硬件的出口管制，这可能会对全球AI软件和硬件的发展产生深远影响。

分析师指出，美国在25年前对微处理器实施的出口管制，曾显著降低了美国在微处理器市场的份额，这可能是AI领域未来的潜在风险。虽然当前的管制措施还不确定，但这可能会对英伟达的利润率造成一定的冲击。

2. AI领域融资环境的变化：过去一年，AI概念股迎来了前所未有的热潮，但随着市场情绪的转冷，融资环境的收紧可能会限制AI产业的扩展，尤其是那些依赖资本开支的AI公司。分析师指出，未来融资审查可能更加严格，这对扩展性较大的AI企业来说是一个挑战。

3. 投资者情绪的消极变化：尽管英伟达在AI领域的技术优势仍在，市场对其前景的情绪却出现了波动。分析师认为，随着DeepSeek等因素引发的市场情绪变动，投资者的信心显著下降，英伟达是否能通过加速收入增长来缓解这种情绪仍然存在争议。

尽管面临这些挑战，摩根士丹利的分析师仍然保持对英伟达的乐观看法，他们强调了以下四个因素，支持英伟达未来的增长前景：

1. 对Hopper和Blackwell芯片的信心依然增强：分析师指出，虽然Hopper芯片的需求在短期内有所放缓，但由于出口管制等因素，需求有望逐步回升。此外，Blackwell芯片的前景更加明朗，尤其是GB200芯片的需求也持续增温，市场对Blackwell的需求信心逐步增强。

2. 大型训练集群的建设仍在持续：尽管投资者对大型集群的情绪有所波动，但英伟达的关键客户依然致力于推进AI基础设施的建设。

大客户如甲骨文、微软、Meta和谷歌的高管在最新的财报电话会议中均表示，他们在AI领域的支出依然保持积极态度，尤其是在云端计算和GPU的应用方

3. 推理市场的稳步增长：分析师认为，英伟达在推理领域的市场地位依然无可撼动。虽然推理市场整体呈现通缩趋势，但英伟达的高端GPU仍是推理计算的首选解决方案。尽管低端的推理产品（如T4和L40）有一定市场，但随着推理任务的复杂化，市场对高性能GPU的需求持续增长。英伟达的高端GPU，如Hopper和Blackwell，正是解决这些高性能需求的最佳选择。

4. 下半年GPU市场情绪有望回升：摩根士丹利分析师指出，尽管目前市场对于ASIC产品的青睐有所上升，但他们预计这种趋势将在下半年发生逆转。

由于GPU在推理计算中的灵活性和高效性，预计下半年GPU的收入将加速增长，而ASIC则面临增长瓶颈。分析师相信，随着AI工作负载的复杂化，GPU将继续在训练和推理领域占据主导地位。

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摩根士丹利大内部的分析师对英伟达 NVDA的看法似乎出现分歧：中国的分析师下调了今年GB200芯片的出货预期、最差情况下低于2万块，并预计云计算市场的增长周期可能今年见顶，第四季度同比增速可能降至个位数，北美区的却重申英伟达仍是他们的首选，高呼DeepSeek引发的抛售是抄底的机会。

Joseph Moore等摩根士丹利半导体行业的分析师2月6日周四发布的报告给予英伟达152美元的目标价，相当于预计股价将在本周三收盘的基础上上涨约21.8%。他们认为，围绕英伟达潜在长期风险的投资者情绪有所恶化，但英伟达的短期业务继续保持坚挺，Blackwell芯片的供应可见性继续增强，客户的消费意愿明显显现，依然认为英伟达是首选。

上述摩根士丹利北美区的分析师在报告中首先承认，DeepSeek 在出口管制和长期投资方面造成了一些阻力。在最坏的情况下，他们预计有三方面破坏；

一是进一步的出口管制。虽然AI领域的龙头硬件公司在美国，但那并不意味着美国可以控制全球的软件开发。如果美国在25年前对微处理器采取出口管制，那么美国今天在微处理器领域的市场份额可能会显著降低，软件行业的情况也可能类似。不过，分析师几乎肯定会有更多的限制。无论美国政府实施何种限制，都可能破坏英伟达的利润率。

二是AI领域支出方的融资环境。AI概念股都遭到大抛售可能产生不同过去的融资环境。过去12 个月，AI的任何增长都被视为正面因素。现在，考虑到对扩展Scaling存在限制的一些看法，融资可能会有更多审查。

三是投资者情绪已经变得相当消极，而且似乎与近期结果无关。虽然有几个理由相信大集群建设将继续进行，主要是因为这些集群的架构者在竭力坚持。摩根士丹利的分析师认为收入加速增长可以缓解这种担忧，但这个看法存在争议，是否真能如此还有待观察。

考虑到以上负面影响，摩根士丹利的分析师对今年英伟达平衡发展的前景仍非常乐观。他们强调以下四个支持因素：

一、目前仍然是一个过渡环境，但对Hopper和Blackwel芯片的信心还在不断增强，这些分析师预计，到本季度过后，会重新出现积极的评价。

对于Hooper芯片，最近分析师发现Hopper的需求有所减弱，但行业掉擦议会暗示该芯片的需求会有所加强，出口管制的风险可能是一个原因，可能受到此类此类管制影响的地区正在采取行动，未雨绸缪。这是某种推动力，考虑到这种环境的过渡性，信心还在建立。

对于Blackwell芯片，分析师依然在关注英伟达关于各种Blackwell解决方案“前所未有的复杂性”的信息，他们感觉这些问题在迅速得到解决，包括 GB200 的最终形式。限制还存在，可信心的增强。之前英伟达考虑的权宜之计、比如未缓解GB200的调整而匆忙将 GB300 推向市场，不再被视为必要之举。所有形式的 Blackwell 需求都很强劲，最初仍可能更多地偏向非机架规模解决方案，但分析对所有Blackwell的信心肯定在增强，认为算力租赁商、所谓“GPU黄牛”Coreweave普遍可供GB200 NVL72 是一个非常有希望的信号。

所有这些可能都预示，英伟达会给出符合预期的4月本财季指引，但分析师预计，因英伟达管理层对下半年的评论会大幅减少，关于Blackwell需求特别高的评论可能会再次出现。

二、虽然投资者对大型训练集群的情绪面临压力，但分析师称，周围有迹象表明大型集群仍在建设中。

英伟达大客户的资本支出评论重申了投资轨迹，并强调了短期内供需不匹配持续存在。对英伟达的云端客户来说，营收的算法仍然很明确——“我买的GPU越多，赚的钱就越多。”而对于目前没有产生收入的投资，现在仍然致力于推进最先进的技术。许多最大的AGI集群的架构师都重申了对扩展大型训练集群的承诺，没有迹象表明 DeepSeek 会改变这一势头。

三、推理似乎有望推动多年的增长，而英伟达在推理领域的地位依然稳固。

推理市场显然比训练市场更具通缩趋势，但分析师也看到市场倾向于性能最高的解决方案。即使是英伟达价格较低的推理解决方案也已基本让位于Hopper和现在Blackwell的全面训练版本。他们仍然坚信，因英伟达是长期推理工作负载的最大受益者。

四、股市最近显然更青睐ASIC、而不是GPU，分析师预计这种偏好会在下半年逆转。他们继续预计GPU方面的收入会在下半年加速增长，同时预计ASIC不会出现这种情况。从长远来看，这两个市场都很有前景，可他们认为，下半年相对情绪转向英伟达的空间更大。

分析师认为，DeepSeek崛起后ASIC 表现优异是源于人们越来越重视服务成本，并且认为ASIC 更适合成为许多英伟达客户的低成本推理平台。他们确认，优化的产品更适合特定工作负载，这是很有道理的。可据他们观察到的情况，2025年改变成本曲线的是Blackwell，而不是ASIC。

分析师过去几年认为，更便宜的推理专用产品、如T4、L40 会更受欢迎。但随着这些工作负载越来越复杂，他们继续将高端GPU 视为推理计算的主要来源。计算测试时间的扩展进一步增加了推理的计算要求，这对最高性能解决方案来说是一个好兆头，英伟达就提供这种方案。

根据ML性能基准，B200 在 LLama2 70b 上每秒提供的单芯片token数是 H200 的 2.5 倍，多芯片应该更高，因为已经转向使用Blackwell的第5代 nv-link，相比第4代，带宽增加了2倍。换句话说，每1美元，性能可能至少2倍提升，这是针对几个季度前才开始出货的产品而言的。分析师认为，这种表现已经给ASIC设定过了一个很高的对比标准，而英伟达大概一个月后会发布Rubin芯片，可能ASIC要赶超的目标会还被拔高。

还有一种观点认为，相对于在英伟达产品的支出，ASIC项目更加持久。分析师认为，某种程度上说，这种观点是正确的，因为确实有承诺会在目前渗透率较低的领域提升 ASIC 能力，但如果训练需求放缓，训练和推理相关的资本承诺可能会动摇。分析师指出，博通表示，该公司600至900 亿美元可服务市场规模（SAM）主要与训练有关。

分析师认为，当训练市场增长放缓时，英伟达目前在训练方面的现有优势是一种长处，因为当训练运行完成时，它会自动释放通常用于推理的 GPU。如果没有初期购买，竞争门槛可能会更低，但他们认为这是一个长期的风险。短期内，这些 GPU 可能会取代推理ASIC项目，因为英伟达的灵活性可以实现云、内部、推理和训练工作负载更高程度的整体单元化。英伟达也在不断调整软件堆栈，并免费向客户提供这些更新，其中一些更新过去已经显著提升性能。就算整体的AI资本支出缩减，英伟达获得市场份额也不会让分析师意外，尤其是相比第一代、第二代或第三代 ASIC 产品来说。

由于谷歌和 AMD的盈利不及预期，盘初科技股普跌拖累美股三大指数齐跌，纳指一度跌近0.8%，不过随后三大股指反弹、转涨后收于日高附近，为连续第二日走高。

截至收盘，道指涨幅为0.71%；纳指涨幅为0.19%；标普500涨幅为0.39%。

为什么英伟达大涨超5%

今天，英伟达的重要合作伙伴超微电脑（SMCI）宣布，搭载英伟达先进Blackwell芯片的新AI数据中心系统已准备好发货。

超微电脑在周三的声明中表示，新的AI数据中心产品已经达到“全面生产可用”状态，为AI数据中心开发者提供了大规模运行Blackwell芯片所需的核心基础设施。

这一消息的发布，极大缓解了市场对英伟达供应链问题的担忧。

此前英伟达自己也曾表示，其更先进的AI芯片在供应链方面面临挑战。英伟达需要扩张供应链，以满足Blackwell芯片的需求。当前市场需求持续超出英伟达的供应能力。英伟达此前指出，由于其产品需要大量定制组件，大规模扩展供应链的过程极其复杂。

英伟达首席执行官黄仁勋在去年11月的分析师电话会议上表示，“现在几乎世界上所有的公司似乎都参与到了我们的供应链中。”他当时特别提到了超微电脑、SK海力士、台积电、富士康等合作伙伴，称这些企业正在帮助英伟达提升供应链能力。

此外，谷歌发布的资本支出指引也为市场带来了积极信号，表明大科技公司在AI基础设施上的投入将持续增长。这推动了英伟达股价的上涨。受此提振，英伟达股价上涨超过5%，市值成功重回3万亿美元以上。超微电脑的股价也应声上涨近8%。

美股投资网2025年看好股成绩

昨天我们有在文章中提及谷歌财报的资本支出将达到750亿美元，这利好博通（AVGO）和Celestica（CLS）。

今天CLS 大涨近9%。

声明一点：CLS 是我们2025年看好股的首选。

我们的HIMS 继续上涨5%

文章回顾：

美股1月成绩单出炉，量化AI 选出来的Top 10 公司【附代号】

截至今天（本周三）收盘，2025年我们看好的12家不为人知的AI公司，全部盈利！胜率100%！其中CLS上涨53%。HIMS上涨40%，AVGO上涨20%。此外，我们精选的两只私藏股也分别获得了70%和17%的利润。

文章回顾：

美股12月首选这只AI医疗公司！基本面超级好 HIMS！

2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】

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科技巨头2300亿的投入能否带来回报？

Meta、微软和Alphabet预计2025年AI基础设施支出将达2280亿美元，较2024年增长55%。虽然这些公司看好长期回报，但投资者对短期盈利的可行性和高额支出的回报仍存疑。

1. 大规模投资的背后：追逐AI主导地位

三大科技巨头的支出集中在构建AI基础设施，特别是数据中心和云计算设施的建设上。例如，Meta宣布将在2025年投入600亿至650亿美元，用于支持其AI技术的开发，部分资金将用于建设类似曼哈顿大小的新数据中心。这些投入的目标是确保公司能够在AI竞争中占据主导地位，尤其是在广告和消费品领域，AI被视为未来增长的关键驱动力。微软和谷歌也在云计算和AI服务领域加大投入，力求在AI浪潮中抢占市场份额。

然而，尽管这些投资背后有雄心壮志，但资本开支的大幅增长同样让投资者产生疑问——这种“烧钱式”投入能否兑现回报？AI的盈利路径仍不明确，尽管这些公司在增强技术实力和市场份额方面努力推进，但关于如何有效转化为营收的具体战略仍显模糊。

2. 投资者的焦虑：变现进展缓慢

Meta、谷歌和微软均表示，AI将为其未来创造巨大的变现机会。Meta将焦点放在提升消费者体验上，尽管AI工具在广告商中的应用增长迅速（用户数从100万增长到400万），但其变现模式尚未完全落地。

Meta的首席财务官李淑恩提到，未来的变现机会可能包括付费推荐和高级服务，但目前这些都处于早期阶段，无法为公司短期带来直接收益。

微软虽然透露其AI业务（如Azure AI服务）在2024年超越了130亿美元的年化收入，但这一增长主要来自OpenAI等合作伙伴的承诺，微软自身的AI盈利能力仍在摸索阶段。

这些不确定性直接导致了投资者的担忧。特别是在DeepSeek等竞争者的出现后，市场对巨头们“烧钱”投资AI基础设施的合理性提出了质疑。DeepSeek以极低的成本推出开源AI模型，与OpenAI竞争，这让投资者更加担忧大规模投资是否过早，且是否能在竞争日益激烈的市场中获得应有回报。

3. 行业前景与技术主导地位的长期考量

尽管短期内这些公司面临盈利模式不清晰的困境，但从长远来看，这些投资仍有可能为企业带来战略性回报。AI和云计算是未来技术发展的核心，随着技术的进步和AI应用场景的不断拓展，这些投资将推动公司在广告、电商、企业服务等多个领域占据更有利的市场地位。

以微软为例，尽管其AI服务目前面临挑战，但随着Azure云计算和生成性AI服务的不断成熟，AI的市场需求仍然巨大。微软已经在Azure的营收增长中看到了13%的贡献率，这显示出AI与云计算的深度结合可能为公司带来可观的长期回报。此外，AI的进一步发展还将带来更多的商业化机会，特别是在企业级应用和定制化解决方案方面。

4. 投资者信心恢复的关键：透明度与明确的盈利路径

要恢复投资者对这些公司AI投资的信心，首先需要提升透明度，明确AI的盈利路径。Meta、谷歌和微软都需要向市场提供更详细的AI收入数据，以及他们如何通过AI技术实现变现的具体战略。投资者需要看到，尽管当前的支出是巨大的，但每一笔投入背后都有明确的回报预测和战略目标。此外，随着AI技术的成熟，预计会有更多的行业应用涌现，这将为这些公司带来可持续的收入来源。

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又一批人被AI淘汰了，Workday正在裁员约1,750 人，占其员工总数的8.5%。

这家美国加州湾区的大型科技公司Workday称，计划裁员1,700多人，以利用新兴的人工智能领域快速扩张的机遇。

Workday首席执行官卡尔·埃森巴赫 (Carl Eschenbach) 在周三发布给员工的一份备忘录中表示，裁员对于公司持续增长的努力是必要的，其中特别关注的是人工智能投资。

“随着新财年的开始，我们正处于一个关键时刻，世界各地的公司都在重新构想工作方式，而对人工智能的不断增长的需求有可能推动 Workday 进入新的增长时代。”

之后，Workday将招聘一定数量的员工，专注于被认为对科技公司有前景的人工智能项目。

据报道，在Workday裁员的前一天，Salesforce宣布裁员1,000人。Salesforce的裁员显然也是其向 AI 转型的一部分，据报道该公司还计划招聘更多销售人员来销售其AI产品。

Workday计划在周三通知大多数受裁员影响的员工。美股代号WDAY

美国物价持续走高的原因是最近几年，美国动物福利组织宣传推广的“禁止笼养”运动大行其道，很多州立法禁止生产或者销售传统笼养的鸡蛋，只准许“cage free”也就是无笼散养的鸡蛋上市。

传统笼养方式被认为很不人道，备受动物福利活动人士批评

无笼散养会需要更多的人手，更高的成本，产量也会减少。价格比传统笼养鸡蛋贵许多。

不过，据说这不是鸡蛋短缺的主要原因。

因为美国正在遭遇历史上最严重的禽流感。

今年1月底，记者询问白宫发言人鸡蛋短缺的问题时，发言人回答：前任政府制造了高通胀，并且大规模宰杀了超过1亿只鸡——蛋鸡短缺，所以鸡蛋短缺。

媒体纷纷澄清，白宫没有说清楚的是，此前几年大规模宰杀蛋鸡只是禽流感的客观结果。为了扑灭控制禽流感，消杀各农场的1亿只禽类是“无奈而必要的手段”。也就是说，鸡蛋短缺是一种“天灾”。

但是，“禁止笼养”运动恰好和禽流感疫情一前一后到来，难免引起猜测。

对此,动物福利活动人士经常说，传统笼养的养鸡场“是病毒传染的温床”，“非笼养方式更人道，健康和安全”，“笼养动物的免疫力低下，农场密度高，非常危险”。比如动物福利研究所（Animal Welfare Institute）的主任德纳·琼斯说，“工厂化农场是疾病的理想孵化器——拥挤、肮脏的仓库，饲养着大量遗传多样性较低的动物。”

有些媒体指出，现在无笼养鸡的办法也是在室内饲养，不会直接接触野外飞禽，因此没有额外的危险。“笼养母鸡和非笼养母鸡都可能受禽流感打击”。

不过，需要指出，“活动人士”原本推荐的标准是，让所有的养鸡场都有“直接通向室外的通道”，让母鸡能够自由在室外溜达。

当2022年1月美国禽流感扑来后，农场们才被迫停止了室外放养，因为野鸟和其他动物轻而易举就能感染户外的鸡群。

尽管如此，近几年来全美农场的禽流感仍始终此起彼伏，没有停息。

与媒体、“活动人士”所说不同，散养养鸡场不仅并不“更安全更健康”，反而是受禽流感侵袭的薄弱环节。根据哥伦比亚广播公司的报道，美国近40%的产蛋鸡是无笼饲养，却发生了60%的禽流感疫情。这意味着，散养方式受感染的比例是传统笼养的2.25倍。

而根据其他财经媒体的报道，散养产蛋鸡仅略高于蛋鸡总数三分之一，发生禽流感的比例却达到了60%，照此算来，散养养殖的禽流感感染率是传统方式的三倍！

如果不看“活动人士”的说辞，考察具体饲养环境就能知道为什么会这样。在室内散养养鸡场里：

    母鸡更有攻击性，互相啄食，甚至同类相食。    
    鸡粪四处散落，与饲料、鸡毛混杂在一起。
    散养的鸡群会扑出大量灰尘、粉尘，让各种病菌快速扩散。
    散养鸡场需要更多的工人来照料，所以鸡和外界的间接接触更多。
    鸡蛋可能藏在四处，饲养人员的进出次数也更频繁。
    即使没有禽流感，散养鸡的死亡率也更高。

实际上，如果回顾历史，会发现很久以前，养鸡场就是散养的，后来改为笼养，不止是为了效率，也是为了让鸡更为健康和安全。但现在很多人遗忘了这点。

当然，“活动人士”的主要目的其实是认为笼养鸡不人道，所以必须改变。然而，数千万只散养母鸡却因此被屠杀。杀鸡的方式必然也很难做到“人道”——这与“动物福利”的初衷显然南辕北辙。

而根据一些兽医的证词，扩大养鸡空间、提供栖木和鸡窝的带笼富养方式足以提供动物福利，同时又能兼顾效率和安全。

但是“活动人士”仍然不遗余力地在推广“无笼散养”养鸡模式。通过在各州逐次推进立法实施禁令、向使用鸡蛋的各商家施加社会压力，即使在禽流感侵袭下，“无笼散养”的比例肯定还会继续上升。

与此同时，仅2025年1月一个月，美国因为禽流感而消杀的蛋鸡就超过了2023年全年的总和。

要注意的是，这其实是用纳税人的钱来大规模杀鸡。每个因发现禽流感而灭杀全部家禽的农场，都将得到政府对灭杀鸡只的市价补偿。因此受损最大的是不明就里、意见分散的纳税人和消费者，而不是农场主。在“公费杀鸡”和活动人士继续推动无笼养鸡的两方合力之下，这场连绵几年的致命禽流感至今没有停歇的迹象。美国昂贵的鸡蛋价格和杀鸡补贴带来的沉重财政压力，在2025年初也还看不到尽头。

总之，这场美国史上最严重的禽流感，未必全都能归咎于“天灾”。

进一步而言，即使没有“禽流感”，美国蛋鸡行业推行“限制笼养”政策也是大势所趋，至少在大多数州都会因活动团体和社会压力而实施限制。而且这种趋势还在蔓延，可能影响到养猪等行业。像川普第一个任期时“鸡蛋比中国还便宜”的情况几乎不可能再出现了。

周二美股三大指数齐涨，受到大科技股的提振，投资者对特朗普追加关税后中国的迅速反应以及可能引发贸易战的风险进行了评估。

与此同时，最新发布的就业数据也引发了市场关注，12月职位空缺下降幅度超出预期。随着美联储在通胀压力依然存在的背景下讨论是否降息，市场正在密切关注劳动市场的冷却迹象。

截至收盘，道指上涨约0.3%，标普500上涨约0.7%，纳指则大幅反弹近1.4%，部分弥补了前一天的跌幅。

东方大国迅速对特朗普宣布的10%进口关税作出了回应，决定对美国煤炭和液化天然气加征15%的关税，并对原油、农用设备和部分汽车征收10%的关税。此举加大了贸易战升级的风险，可能对全球两大经济体造成损害。

不过，华尔街一些分析人士认为东方大国的反应显得较为克制，可能为双方妥协提供了空间，这一点在美墨加达成延期协议时已得到体现。

特朗普则提前安排了与东方大国方面的会谈，表示两国可能会在未来24小时内进行对话，这一安排提振了市场的乐观情绪。虽然未在周二通话，但美国官员表示，双方有望在周三进行交流。

美股投资网1月成绩

上周我们再度分享给大家 AI医疗股 HIMS 逆势上涨，今天，HIMS 再一次领涨7%。

文章回顾：

特朗普关税突袭美股！白宫会见英伟达CEO黄仁勋

它是我们去年12月首选公司！当时视频推介入场价30美元，截至目前涨幅为40%，其实我们早在去年11月份21.4美元提示会员，你如果早点发现我们，那么涨幅已经接近翻倍！

与此同时2025年我们看好的12家不为人知的AI公司，截至目前已有10只实现上涨，胜率高达83%，此外，我们的两只私藏股分别已获得67%和11%的利润。

在1月的表现中，美股投资网TradesMax挖掘到的Top 11只股表现亮眼，涨幅达到22%，2025年表现涨幅为26%，这一成绩远超同期标普500的3%、科技七巨头的2%、纳斯达克的2%以及罗素2000的3%。这就是美股投资网的实力！

美股12月首选这只AI医疗公司！基本面超级好！

2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】

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财报方面

谷歌作为“七巨头”中的一员发布了最新财报，云业务的收入未能达到预期，导致股价在盘后交易中下跌超7%。

但其财报中有一条消息对其他一些公司来说非常利好。

具体来说，谷歌预计2025年的资本支出将达到750亿美元，这一数字远超华尔街预期的支出水平。

这一消息利好博通（AVGO）和Celestica（CLS），推动盘后股价分别上涨3.78%和4.56%。

值得注意的是CLS 就是我们的首选股

博通作为谷歌最大硬件供应商之一，为其提供专门定制的TPU（张量处理单元），这是一种专为谷歌数据中心设计的高效处理器，支持大规模机器学习和AI应用。谷歌正在大力扩展其数据中心，以满足日益增长的云计算和AI需求，而TPU是推动这一扩展的核心计算硬件。

随着谷歌加大对数据中心的投资，博通将直接从中受益，获得更多的订单来满足硬件需求。博通还计划将这一成功模式扩展到Meta、字节跳动、苹果和OpenAI等其他大公司。因此，谷歌的扩展计划不仅为博通带来了稳定的收入，也为其向其他客户提供更多硬件和解决方案提供了机会。

与博通的关系不同，CLS主要为谷歌提供电子制造服务，特别是在数据中心的基础设施建设和硬件集成方面。CLS并不直接生产TPU等处理器，而是为谷歌提供数据中心所需的硬件组装、系统集成和供应链解决方案。谷歌大规模的资本支出计划，尤其是在数据中心的扩建上，将直接推动CLS的业务需求。

CLS的主要角色是在数据中心建设中为谷歌提供设备和系统集成服务。随着谷歌大幅扩展其数据中心，CLS将承担更多的订单，帮助谷歌完成新的数据中心硬件集成与组装工作。这些额外的订单意味着CLS的业绩有望超出市场预期，从而推动其股价上涨。

AMD第四财季整体营收超出预期，并且当前季度展望稳健，但数据中心业务被视为薄弱环节。财报发布后，AMD股价盘后重挫逾8%。

社交媒体巨头SNAP的股价则因财报超预期且上调了第一季度的营收预测，盘后股价大幅上涨5%。

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周二美股三大指数齐涨，受到大科技股的提振，投资者对特朗普追加关税后中国的迅速反应以及可能引发贸易战的风险进行了评估。

 

与此同时，最新发布的就业数据也引发了市场关注，12月职位空缺下降幅度超出预期。随着美联储在通胀压力依然存在的背景下讨论是否降息，市场正在密切关注劳动市场的冷却迹象。

 

截至收盘，道指上涨约0.3%，标普500上涨约0.7%，纳指则大幅反弹近1.4%，部分弥补了前一天的跌幅。

东方大国迅速对特朗普宣布的10%进口关税作出了回应，决定对美国煤炭和液化天然气加征15%的关税，并对原油、农用设备和部分汽车征收10%的关税。此举加大了贸易战升级的风险，可能对全球两大经济体造成损害。

 

不过，华尔街一些分析人士认为东方大国的反应显得较为克制，可能为双方妥协提供了空间，这一点在美墨加达成延期协议时已得到体现。

 

特朗普则提前安排了与东方大国方面的会谈，表示两国可能会在未来24小时内进行对话，这一安排提振了市场的乐观情绪。虽然未在周二通话，但美国官员表示，双方有望在周三进行交流。

美股投资网1月成绩

 

上周我们再度分享给大家 AI医疗股 HIMS 逆势上涨，今天，HIMS 一次领涨7%。

 

文章回顾：

特朗普关税突袭美股！白宫会见英伟达CEO黄仁勋

 

它是我们去年12月首选公司！当时视频推介入场价30美元，截至目前涨幅为40%，其实我们早在去年11月份21.4美元提示会员，你如果早点发现我们，那么涨幅已经接近翻倍！

 

 

与此同时2025年我们看好的12家不为人知的AI公司，截至目前已有9只实现上涨，胜率高达75%！此外，我们的两只私藏股分别已获得67%和11%的利润。

在1月的表现中，美股投资网TradesMax挖掘到的Top 11只股表现亮眼，涨幅达到22%，2025年表现涨幅为26%，这一成绩远超同期标普500的3%、科技七巨头的2%、纳斯达克的2%以及罗素2000的3%。这就是美股投资网的实力！

 

财报方面

 

谷歌作为“七巨头”中的一员发布了最新财报，云业务的收入未能达到预期，导致股价在盘后交易中下跌超7%。

 

但其财报中有一条消息对其他一些公司来说非常利好。

 

具体来说，谷歌预计2025年的资本支出将达到750亿美元，这一数字远超华尔街预期的支出水平。

这一消息利好博通（AVGO）和Celestica（CLS），推动盘后股价分别上涨3.78%和4.56%。

 

值得注意的是CLS 就是我们的首选股

 

博通作为谷歌最大硬件供应商之一，为其提供专门定制的TPU（张量处理单元），这是一种专为谷歌数据中心设计的高效处理器，支持大规模机器学习和AI应用。谷歌正在大力扩展其数据中心，以满足日益增长的云计算和AI需求，而TPU是推动这一扩展的核心计算硬件。

 

随着谷歌加大对数据中心的投资，博通将直接从中受益，获得更多的订单来满足硬件需求。博通还计划将这一成功模式扩展到Meta、字节跳动、苹果和OpenAI等其他大公司。因此，谷歌的扩展计划不仅为博通带来了稳定的收入，也为其向其他客户提供更多硬件和解决方案提供了机会。

 

与博通的关系不同，CLS主要为谷歌提供电子制造服务，特别是在数据中心的基础设施建设和硬件集成方面。CLS并不直接生产TPU等处理器，而是为谷歌提供数据中心所需的硬件组装、系统集成和供应链解决方案。谷歌大规模的资本支出计划，尤其是在数据中心的扩建上，将直接推动CLS的业务需求。

 

CLS的主要角色是在数据中心建设中为谷歌提供设备和系统集成服务。随着谷歌大幅扩展其数据中心，CLS将承担更多的订单，帮助谷歌完成新的数据中心硬件集成与组装工作。这些额外的订单意味着CLS的业绩有望超出市场预期，从而推动其股价上涨。

 

AMD第四财季整体营收超出预期，并且当前季度展望稳健，但数据中心业务被视为薄弱环节。财报发布后，AMD股价盘后重挫逾8%。

 

社交媒体巨头SNAP的股价则因财报超预期且上调了第一季度的营收预测，盘后股价大幅上涨5%。

 

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美股投资网对美国医疗公司HIMS做出深度研究，我们通过大数据量化建模，成功找出了下一只AI相关医疗股 HIMS ，很久没有发现这么好的基本面的公司了，我们打算一直持股到明年，它价格不高在20-40美元之间，财报靓丽，营收增速行业排第一，上涨空间巨大。

为了做这期视频我们收集了几万字的资料整理出5000字的干货，所以视频发出来会比我们每天更新的微信公众号晚几天，微信搜索美股投资网，立即关注。

上周五微信文章我们就提到过它，是一家线上药房+远程医疗+减肥药+脱发治疗等健康营养品的公司，美股代号 HIMS，在今天的视频中，我们将深挖HIMS这家明星公司的核心潜力，揭示它为何有望实现惊人的三倍增长，并拆解HIMS的财务状况，全面分析GLP-1减肥药市场的巨大机遇与远程医疗的竞争。

大家好，这里是美股投资网，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立的频道，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下量化金融AI软件 – 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。

HIMS财务状况分析

说到远程医疗，大家或许最先想到的就是TDOC，它是远程医疗的代表性公司。TDOC主要采用B2B2C模式，通过雇主和健康计划为消费者提供广泛的远程医疗服务，基本上把自己融入了传统医疗保健系统。

但是，HIMS却是另一种打法，HIMS采用直接面向消费者的模式，专注于年轻一代——千禧一代和Z世代，提供针对几种具体疾病的远程医疗和药房服务，比如减肥、脱发、皮肤护理、性健康和焦虑治疗。

这两家公司之间有一个巨大的区别，那就是它们药品的分发方式。TDOC将患者和开药的医生联系起来，但它不干预药品的分发。相反，HIMS则经营一个网上药房，可以直接分发处方药和非处方药，真正实现“从医生到药品”的一条龙服务。

而且，HIMS的亮点还在于它的个性化治疗方案。每个患者的剂量、药物的组合，甚至是成分，都会根据个人需求量身定制。传统药房的标准药物配方往往无法提供合适的剂量、形式，甚至可能包含患者过敏的成分。而HIMS通过这种个性化的方式，让客户觉得自己的“健康方案”比传统医疗保健系统的更好，因而吸引了大量忠实订阅用户。

知道了HIMS是做什么的，接下来我们来聊一聊它的财务数据，看看它的赚钱能力有多强，是否真有实力撑起未来的增长。

首先，从收入方面来看，HIMS在第三季度实现了4.016亿美元的营收，同比增长了77%。更为引人注目的是，这一增速显示出明显加快的趋势：第一季度增长46%，第二季度增长52%，而第三季度则进一步加速（77%）。这不仅反映了公司业务的快速扩张，也体现了其在执行和市场适应上的持续优化。

更让人印象深刻的是利润表现。HIMS的经调整EBITDA达到了5110万美元，同比增长接近400%，利润率提升至13%。相比之下，竞争对手TDOC的利润率始终在较低水平徘徊，且仍在亏损中。HIMS的这一亮眼表现，很大程度上得益于其高效的成本控制和人工智能的应用，特别是在订阅用户快速增长的背景下，公司能够通过规模效应提高边际利润，保持了可观的盈利能力。

在毛利率方面，HIMS稳定在81.1%。对于一家提供订阅服务的公司来说，这一数字显示出它的商业模式在成本控制和利润获取上的潜力。与Teladoc和其他远程医疗公司相比，HIMS的毛利率处于行业领先水平，这也证明了其运营效率远高于传统的医疗服务模式。

对于一家快速扩张的公司来说，现金流的健康至关重要。HIMS过去12个月的自由现金流为1.49亿美元，这一数字远超它的股本支出（8586万美元）。相比之下，许多同行公司在扩张过程中面临巨大的资金压力，而HIMS则展示了其强劲的现金生成能力。

HIMS的资本支出主要用于网站和移动应用的开发，投资方向聚焦于未来的用户体验优化和平台的长期扩展。这些支出不是短期的消耗性投入，而是为持续增长和市场拓展做好了基础。与此不同，TDOC等公司往往更注重短期的业务开支，而HIMS则通过战略性投资，确保了未来几年的增长潜力。

HIMS的个性化健康产品在第三季度的订阅用户同比增长了175%，这些用户已占总订阅用户的50%以上。这一数据突出了HIMS在个性化远程医疗领域的独特优势，尤其是在年轻消费者中，越来越多的人开始寻求定制化健康方案。

用户一旦加入平台，后续的扩展成本显著低于获取新用户的成本。随着用户对品牌的认同度和依赖度不断加深，公司的客户留存率和复购率逐步提升，形成了强有力的品牌护城河。这使得HIMS能够在长期维持较高的客户价值，同时降低客户获取成本，保持稳健的收入增长。

HIMS的资产负债表也相当健康。截至第三季度，公司持有现金及现金等价物2.54亿美元，且完全没有债务。在当前高利率的市场环境下，HIMS的无杠杆财务结构为其提供了更大的灵活性和风险抗压能力。这与TDOC等公司相比较，HIMS的财务稳健性无疑为其未来的扩张和战略实施提供了强有力的支撑。

最后，HIMS的股本回报率（ROE）在过去12个月达到了26.35%，这一水平显著高于行业平均水平。这对于一家仍处于高速扩张阶段的公司来说，展示了它在资本运作上的效率和投资回报潜力。

这张图展示了HIMS的股价涨幅远超其他几家远程医疗公司，甚至大幅超过了标普500指数。

从估值来看，HIMS的前瞻市销率（P/S）逐年下降。这表明，尽管收入持续增长，市场对HIMS的估值正在趋于合理化，为未来的股价提供了更大的上涨空间。

HIMS 和亚马逊远程医疗市场的较量

随着HIMS持续在远程医疗领域稳步扩张，市场的关注点不仅聚焦于其业绩表现，也开始讨论可能影响其增长的潜在风险。其中，亚马逊入局远程医疗被认为是HIMS面临的最大挑战。作为全球电商巨头，亚马逊凭借其资源优势和庞大的会员体系，正在迅速布局远程医疗市场。那么，亚马逊的威胁究竟有多大？HIMS能否守住自己的护城河？让我们从定价、技术、用户粘性等方面逐一剖析。

1. 价格战的冲击

亚马逊的价格策略向来咄咄逼人，这一次也不例外。

以脱发治疗药物Finasteride为例，亚马逊Prime会员价格仅为每月16美元，而HIMS的价格为22美元。这直接触碰了HIMS的利润核心。HIMS 2023年Q3财报显示，其每位用户的平均月收入为22.11美元。由此可见，亚马逊的定价几乎与HIMS的用户收入挂钩，抢占价格敏感型消费者的意图非常明显。

类似地，针对男性健康相关治疗的药物，亚马逊将Tadalafil的价格从HIMS的每月40美元降低到仅18.53美元。对于预算有限的用户，这样的价格差距可能让他们更倾向于转向亚马逊。

这种价格战的背景是一个高速增长的市场。根据Statista数据，2023年美国远程医疗市场规模为50亿美元，预计到2028年将增至200亿美元。面对亚马逊的低价攻势，HIMS在价格方面的压力只会越来越大。

2. 技术较量

价格优势之外，技术是亚马逊的另一张王牌。

HIMS依靠AI技术在个性化治疗领域形成了强大的竞争力。以减肥药物GLP-1为例，HIMS的个性化剂量方案让患者在4周后的治疗依从率高达85%，远超行业平均的42%。这些数据表明，HIMS不仅提供治疗，  

然而，亚马逊的技术实力不容小觑。凭借其在大数据、云计算领域的积累，亚马逊有能力迅速推出匹敌甚至超越HIMS的个性化医疗服务。这种能力不仅可能缩小双方的技术差距，还会通过技术升级进一步增强用户粘性。

3. 用户忠诚度：

尽管亚马逊在价格和技术方面具有优势，但HIMS在客户忠诚度和医患关系上占据了上风。

数据显示，90% 的HIMS用户对其服务满意，超过70% 的GLP-1用户在12周后仍持续使用。这种忠诚度主要来自HIMS注重医患互动和个性化关怀的服务模式。

相比之下，亚马逊的医疗模式更倾向于标准化、快速化，缺乏HIMS那种长期的医患关系建立。这种差异使得HIMS在慢病管理、长期治疗等需要深度信任的领域更具优势。

此外，根据Statista数据，美国医疗用户的长期粘性较高，65% 的患者更倾向于选择已建立信任关系的平台。这是HIMS未来抵御亚马逊的重要护城河。

4. 亚马逊的扩张

亚马逊在医疗领域的扩张让人想起其2017年收购Whole Foods的案例。当时，零售业一片哗然，许多人预测传统超市将被亚马逊快速颠覆。然而，事实并非如此。

尽管Whole Foods吸引了部分消费者，但其市场份额并未显著提升。截至2023年，Whole Foods仅占美国食品零售市场的2.5%，远低于传统超市的水平。这表明，即使是亚马逊这样强大的对手，也未必能轻松撼动成熟市场。

在远程医疗领域，亚马逊同样面临诸多挑战，包括市场规范、用户习惯和品牌忠诚度等。HIMS有机会通过深化自身服务模式，避免被迅速超越。

总计一下，亚马逊的加入，无疑让远程医疗市场进入了一个新的竞争阶段。对于HIMS而言，价格战虽然凶险，但技术和品牌忠诚度仍是抗衡亚马逊的关键。如果HIMS能够把握住自身优势，并通过技术与服务的持续提升稳固市场地位，那么即使面对像亚马逊这样的巨头，也未必没有胜算。

HIMS的GLP-1潜力风险解析

Hims & Hers在GLP-1类减肥药物市场展现出强劲的增长潜力，特别是在当前肥胖症和糖尿病药物需求激增的背景下。通过推出复方GLP-1产品，Hims抓住了市场上司美格鲁肽（Semaglutide）供应短缺的机会。尽管该产品尚未通过FDA严格审批，但它有效填补了市场对减肥药物的需求缺口

为了更直观地说明市场潜力，我们可以通过一个简单的计算来估算收入目标：如果 Hims 能吸引 41.9 万名客户，每位客户每月支付 199 美元，则公司一年收入约为 10 亿美元。这一目标非常可行，因为根据市场数据显示，仅在美国，就有约 80 万潜在客户有减肥药物需求。如果能吸引其中一半的用户，Hims 就能达成这一收入里程碑。

不仅如此，复方GLP-1产品的推出还吸引了大量新用户，这些用户不仅能推动减肥药物的销售，还可能成为公司在性健康、心理健康等领域的长期订阅客户。这种用户增长的方式不仅提升了收入，还增加了用户生命周期价值（LTV），进一步稳固了Hims在医疗领域的市场地位。

然而，这种快速增长背后也隐藏着不小的风险。

首先，随着司美格鲁肽等原研药物供应的恢复，复方药物的需求可能会大幅下降，从而影响Hims的收入。其次，尽管FDA目前对复方药物的监管较为宽松，但这种宽松政策是基于药物供应短缺的前提，若市场恢复正常，FDA可能会加强对这些药物的监管，进而对Hims构成法律风险。此外，由于Hims的业务高度依赖外部环境，尤其是药物供应和政策变化，任何负面消息都可能导致股价剧烈波动，影响投资者信心。

总的来说，Hims通过复方GLP-1产品取得了短期的市场成功和收入增长，但随着市场和监管环境的变化，公司的长期盈利能力将面临挑战。Hims需要在未来一到两年内迅速扩大其用户基础，确保核心业务的长期稳定增长。

美股投资网在上周二，我们AI量化金融终端StockWe.com就扫描到HIMS，并给VIP社群发出了买入信号：21.4美元附近入场，25%的仓位，目标直指50-70美元。

在上周五，再度提醒入手 HIMS这基本面超好的股

结果呢？本周一它就暴涨了23%，目前已经来到了31.33美元，我们累计收益高达46%！