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美股投资网获悉，据媒体周一援引知情人士报道，微软(MSFT)正计划“大幅”提高下一代自研人工智能芯片的产量，并已与台积电(TSM)就获取更多制造产能展开磋商。随着AI基础设施投入持续扩张，微软正加快自研芯片布局，以降低对英伟达(NVDA)GPU的依赖，并缩小与亚马逊(AMZN)、谷歌(GOOGL)在定制AI芯片领域的差距。
报道称，微软正与台积电讨论为其锁定足以生产超过30万颗下一代AI芯片的产能，这批芯片计划于2027年交付。与此同时，微软准备在今年秋季正式发布新一代Maia 300 AI芯片。
微软一名经理拒绝就具体生产计划发表评论，但表示，从长期来看，公司目标是将Maia系列芯片的部署规模扩大至吉瓦(GW)级别，显示微软对自研AI加速器的投入正明显提速。
自研芯片布局提速 Maia 300计划今秋发布
微软进入自研AI芯片领域的时间晚于主要云计算竞争对手。亚马逊和谷歌多年前便开始设计专用AI芯片，目前相关产品已经大规模应用于AI训练及推理服务。
相比之下，微软Maia产品线仍被市场普遍认为成熟度落后于竞争对手。微软今年早些时候开始部署第二代AI加速器Maia 200，如今又准备推出Maia 300，并计划显著提高后者产量，意味着公司正试图加快追赶步伐。
目前，大型AI开发商对云服务商自研芯片的采用规模已经迅速扩大。例如，Anthropic已经分别与亚马逊和谷歌达成协议，将使用100万颗亚马逊Trainium芯片以及谷歌TPU加速器。
微软、亚马逊和谷歌推动自研AI芯片的核心目标基本一致，即打造能够大规模部署于数据中心的定制计算平台，在满足自身AI业务需求的同时，为云计算客户提供成本更低、效率更高的算力选择。
英伟达GPU价格高企且供应紧张 云巨头加快寻找替代方案
AI算力需求持续激增，使先进GPU成为全球科技行业争夺的关键资源。英伟达目前仍主导AI加速器市场，但其高端芯片价格高昂且供应长期紧张，促使微软等超大规模云服务商加速开发替代性计算方案。
对于微软而言，自研Maia芯片不仅有助于增加AI算力供应来源，也有望降低Azure数据中心运行AI模型的成本，并减少对单一外部芯片供应商的依赖。
这一趋势也意味着，AI芯片市场的竞争正在从单纯围绕通用GPU展开，逐渐扩展至由英伟达GPU、云计算巨头自研ASIC以及其他专用AI加速器共同组成的多元化计算体系。
尽管微软目前在自研AI芯片领域仍落后于亚马逊和谷歌，但如果公司最终能够实现吉瓦级Maia芯片部署，其自研加速器在Azure AI基础设施中的重要性有望明显提升。
受相关消息影响，截至发稿，微软股价上涨超2%，报510.95美元。
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美股投资网获悉，总部位于加拿大的全球金矿领军者巴里克矿业(B)在周一美股盘前公布的业绩报告中表示，已就双方在美国内华达州的大型合资企业与另一矿业巨头纽曼矿业(Newmont Corp.)达成重要协议，从而为这家加拿大公司将其北美矿业资产在纽约股票市场上市加速铺平最终IPO道路。
根据周一宣布的一项协议，Newmont将向巴里克矿业支付19.5亿美元，与此同时，两家公司将此前未纳入合资企业的资产注入其中，包括巴里克矿业的Fourmile项目，以及Newmont的Fiberline和Mike大型金矿开发项目。
巴里克矿业公布的第二季度业绩凸显出，金价环比回落之际，该公司经营端仍然维持高盈利和产量兑现。与此同时，公司却仍回购了约12.09亿美元股票，并宣布每股0.175美元季度股息，单季股东回报达到约15亿美元、同比增长242%，说明管理层仍认为自身资产存在明显价值折价。更重要的是，公司维持全年黄金产量290万—325万盎司以及至关重要的AISC指标1,760—1,950美元/盎司指引，同时将全年归属资本开支由40亿—44.5亿美元下调至38亿—42亿美元。
AISC即全维持成本(All-In Sustaining Cost)，指金矿维持现有生产能力所需的综合单位成本，通常包括现金开采成本、维持性资本开支、管理费用、矿区勘探、特许权使用费及复垦等支出，因此是衡量巴里克矿业“每生产一盎司黄金真正需要付出多少持续经营成本”的核心指标;金价与AISC之间的差额越大，矿山利润弹性通常越强。
巴里克矿业加速推进北美大型资产IPO
作为全球第三大黄金资源生产商，巴里克矿业正积极寻求对其北美资产进行首次公开募股(IPO)，希望在经历一系列运营挫折和管理层震荡后实现重新出发，其中包括长期担任该公司掌舵人的Mark Bristow于去年9月突然离职。巴里克矿业也一直落后于竞争对手Newmont和Agnico Eagle Mines Ltd.等金矿竞争对手们，在2025年期间似乎未能充分受益于黄金价格创纪录的上涨行情。
有媒体此前在今年2月曾报道，Newmont希望巴里克矿业在推进IPO之前，先解决其认为内华达州资产表现不佳的问题。今年早些时候，Newmont在发现所谓内华达州合资企业管理与实际矿业经营活动不善的证据后，向巴里克矿业发出了一份所谓的违约通知。
在解决双方分歧后，巴里克矿业周一在一份重要声明中任命Mark Hill担任其拟设立北美业务的首席执行官。尽管部分大股东反对拆分北美矿业资产的该项IPO计划，因为他们不愿稀释自身对巴里克矿业最有价值资产的敞口，但公司仍在推进于今年年底前完成IPO。
巴里克矿业董事长John Thornton表示，此次IPO将使投资者能够充分释放北美资产的价值。不过，据媒体此前报道，该计划正遭到包括Van Eck Associates Corp、Mackenzie Financial Corp和Franklin Equity Group在内的一些主要股东的反对立场。
最新公布的业绩数据方面，巴里克矿业第二季度调整后每股收益为82美分，符合华尔街分析师预期中值。期内黄金产量增长11%至79.6万盎司，高于市场一致预期。公司重申此前给出的全年产量指引，即黄金产量约为290万至325万盎司，铜产量预计大约为19万至22万吨。
最新IPO计划以及最新季度业绩公布之后，巴里克矿业股价周一在纽约盘前交易中一度下跌6.1%。
黄金价格大举反弹打开巴里克矿业下半年盈利再加速窗口
第二季度乃至上半年金价大幅回落之际，巴里克矿业经营端仍然维持高盈利和产量兑现。二季度营收达到52.92亿美元，同比增长44%;净利润12.17亿美元，同比增长50%，调整后净利润13.63亿美元、同比增长70%，归属公司口径调整后EBITDA达到25.45亿美元，同比增长51%，利润率仍高达60%。黄金产量则达到79.6万盎司，较一季度增长11%，并高于公司73万—77万盎司的季度指引上限;销量80.1万盎司，同比增长4%。
真正值得注意的是，二季度Barrick实现黄金价格为4,417美元/盎司，环比下降8%，而AISC升至1,866美元/盎司，环比增加9%、同比增加11%，意味着该公司在“售价回落+燃料、品位和特许权使用费上升”的双重压力下，仍实现大幅同比盈利增长，证明当前利润基座已经远高于上一轮黄金周期。经营现金流为17.04亿美元、同比增长28%，期末现金59.27亿美元、债务46.82亿美元，仍保持约12.45亿美元净现金，资产负债表仍然稳健。
但二季度业绩也清楚暴露出巴里克矿业当前最大的基本面约束——成本正在吃掉部分金价红利，因此未来股价弹性取决于“金价重新上行速度能否超过AISC上升速度”。二季度归属自由现金流只有1.41亿美元，同比下降33%、环比下降88%，主要背景是项目资本开支持续前置，总资本开支升至11.89亿美元;与此同时，公司仍回购了约12.09亿美元股票，并宣布每股0.175美元季度股息，单季股东回报达到约15亿美元、同比增长242%，说明管理层仍认为自身资产存在明显价值折价。
更加重要的是，公司维持全年黄金产量290万—325万盎司和AISC 1,760—1,950美元/盎司指引，同时将全年归属资本开支由40亿—44.5亿美元下调至38亿—42亿美元;Fourmile将在三季度开始地下斜坡开发，Lumwana扩建仍计划2028年一季度末实现首批铜产量，而与Newmont达成的协议又带来19.5亿美元现金并把内华达资产组合扩大至接近1亿盎司规模，为年底北美资产IPO扫清最大障碍。
结合黄金价格路径综合来看，巴里克矿业下半年的风险收益比已经明显优于六月末，但还没有重新回到一季度那种极端顺风环境。现货黄金6月30日一度跌至约4,027美元/盎司，当月累计下跌11.2%、创2013年以来最差季度表现背景之一，主要因为美伊冲突推高通胀和美联储加息预期。
统计数据显示，截至8月10日，现货黄金已回升至约4,345美元/盎司，并在上周五触及七周高位，较六月末低点反弹约8%，主要原因是疲弱美国就业数据令9月加息概率大幅降温。这意味着黄金已经摆脱二季度末最危险的“高通胀+高利率”双杀，但当前黄金现货交易价格仍低于巴里克矿业二季度4,417美元实现价和公司全年4,500美元假设，凸显出盈利逆风正在迅速缓解，而非重新进入Q1式超额利润爆发。
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美股投资网获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，全球数据中心建设热潮重要参与者之一DayOne Data Centers Ltd.已秘密提交美国股市首次公开募股(IPO)申请。知情人士表示，这家总部位于新加坡的数据中心运营商计划最早于下季度上市。由于相关信息尚未公开，知情人士要求匿名。知情人士称，该公司一直在考虑通过此次IPO筹集约50亿美元。
有媒体此前报道称，DayOne可能寻求通过此次上市获得约200亿美元的估值。知情人士表示，目前相关考量仍在推进之中，包括募资规模和上市时间在内的细节仍可能发生变化。DayOne未立即回应置评请求。
DayOne于6月完成了一轮45亿美元的C轮融资，由其最大股东Coatue Management和Hillhouse领衔，以及新投资者Achi Capital Partners和印度尼西亚国有投资局也参与其中。该公司表示，这笔融资将加快DayOne在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、日本、中国香港、芬兰和西班牙等关键市场的大规模扩张。
自2022年成立以来，DayOne已在亚太地区和欧洲锁定超过1.5吉瓦(GW)的数据中心容量预订。其投资者还包括来自中国的知名数据中心运营商万国数据，以及日本投资巨头孙正义掌舵的软银愿景基金与Citadel创始人肯·格里芬。
随着人工智能技术全面崛起，投资者们对支撑AI训练/推理的最核心基础设施——数据中心的投资兴趣持续激增。来自澳大利亚的Firmus Technologies Pty上周表示，其一轮20亿美元融资已经获得投资承诺，Coatue同样参与其中。Switch Inc.和Nscale也是其他正在筹备赴美IPO的知名大型数据中心运营商，最早可能于今年上市。
总部位于达拉斯的Csquare Inc.上个月通过IPO筹集10.5亿美元，其发行价定为每股21美元，低于此前推介的发行价区间。这家由北美资管巨头Brookfield Corp.支持的数据中心公司周一在纽约收于21.6美元。
AI算力需求愈发强劲以及数据中心建设热潮如火如荼所带来的AI投资繁荣局面，可谓是DayOne选择此刻冲刺美国资本市场最核心的战略逻辑。
DayOne并非依赖远期故事融资公司6月刚完成45亿美元C轮股权融资，自2022年成立以来已经锁定亚太及欧洲超过1.5GW容量预订(Capacity Bookings)，并明确建设面向超大规模云计算厂商与企业客户们的“AI-ready”数据中心园区。因此，这次IPO本质上是在AI繁荣最强烈的资本开支周期中，把已经由私人资本验证过的“电力+土地+机房+AI算力承载能力”送入全球最大的公开股票资本市场重新定价。
DayOne赴美IPO最值得投资者关注的并不是“又一家AI概念股上市”，而是AI牛市正在发生资产类别扩散从英伟达GPU主导的AI半导体利润，扩散到数据中心的容量租赁现金流，再扩散到支撑这些资产的基础设施股权、信贷和核心证券化工具。 Switch近期同样秘密提交美国IPO申请，DayOne紧随其后，足以说明华尔街资管巨头们正在尝试把AI数据中心从高资本开支项目重新包装为具有长期合同、容量预订和潜在残值的“数字基础设施现金流资产”。
从大型AI系统工程(AI Systems Engineering)的角度，模型性能提升已经把瓶颈从单颗GPU进一步推向“GPU集群→高速网络→电力接入→液冷/散热→数据中心园区→金融市场长期融资”这一整条物理基础设施链。DayOne恰好处于其中资本强度最高、建设周期最长、供应约束最强的“数据中心+电力容量”层——它出售的并不是AI模型本身，而是让数万乃至数十万颗GPU能够持续运行的可用兆瓦/吉瓦(MW/GW)AI算力基础设施容量。
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美股投资网获悉，周二，台积电(TSM)与索尼集团(SONY)正式宣布已签署具有法律约束力的最终协议，将共同投资约46.9亿美元，在日本熊本县合志市成立合资公司“先进视觉半导体制造公司”(Advanced Vision Semiconductor Manufacturing Corp)，专注于下一代智能手机图像传感器的开发与生产，目标于2029年实现量产。
根据双方发布的联合声明，索尼将作为合资公司的控股股东，并纳入索尼集团合并报表范围。索尼计划出资约4650亿日元，其中一部分以现金方式投入，另一部分则通过公司分拆形式，将其位于熊本县新建的晶圆厂等相关资产转入合资公司。台积电将以现金方式出资约2820亿日元。双方表示，这些资金将根据市场需求及其他经营情况分阶段到位。
除索尼与台积电的直接出资外，双方还表示，为达到合资公司规划的生产能力所需的其他投资，正在以获取日本政府支持为前提进行讨论。
在技术分工上，索尼将主导核心图像传感器技术的研发，同时负责产品规划和产品设计;台积电则将输出其先进制程技术与制造工艺专长，为合资公司提供生产支持。合资公司定位为智能手机图像传感器的主要量产基地，利用高阶制造工艺打造下一代产品。
值得注意的是，两家公司早在今年5月便首次披露了成立合资公司的意向。而在周一，有报道称，双方正讨论共同投入合计约1万亿日元(约合64亿美元)用于新建图像传感器工厂。
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美股投资网注意到，苹果(AAPL)被投资银行杰富瑞下调股票评级至“跑输大盘”，这是市场对该公司看跌情绪日益高涨的最新例证。
杰富瑞分析师埃迪森·李对苹果 iPhone 的前景表示担忧，尤其是对该公司随着时间的推移推动提高平均售价(ASP)的能力感到顾虑。
他在报告中写道，供应链核查表明该公司“由于生产良率低下，已取消了 20 周年全玻璃 iPhone 机型”。“这表明在 iPhone 中引入全新形态因子以推动提升平均售价，比预期的更加困难。”
此前多方消息称，苹果计划在明年 iPhone 诞生 20 周年时，再次推出一款具有突破性设计的新机。下一代 iPhone Pro 系列计划采用几乎无边框的四曲面显示屏，屏幕将向机身四周延伸，带来更具一体感的视觉效果。
折叠屏或沦为小众产品
埃迪森·李写道，预计苹果将在下个月首次推出的折叠屏 iPhone，“如今将成为未来几年推动更高平均售价和毛利率的唯一关键动力”。然而，内存芯片等关键零部件价格的飞涨将推高该产品的定价，且“我们仍然认为如此昂贵的手机将是一款小众产品”。
杰富瑞此前对苹果股票的评级为“持有”，在下调评级的同时，将其目标价从 285.56 美元下调至 263.66 美元。苹果股价上周五收于 313.33 美元。
根据数据，目前已有六家机构对苹果给予相当于“卖出”的评级。这一数量追平了自 2012 年以来的最高纪录。上个月，KeyBanc Capital Markets 出于对需求和估值的担忧，将该股评级下调至“减持”。
KeyBanc指出，美国运营商正在普遍缩减手机补贴，这将直接抑制iPhone的升级换代速度。该机构认为，市场对2027财年iPhone销量增长8%的普遍预期"过于激进"。
此外，作为苹果近年来最重要的增长引擎和利润来源，服务业务正面临增速回落的挑战。KeyBanc预计，iPhone销售放缓将拖累服务业务年增长率降至7%，显著低于市场普遍预期的12%。
对苹果的谨慎情绪日益高涨
分析师共识评级跌至2019年来最低
总体而言，作为买入、持有和卖出评级比例替代指标的综合推荐评级降至 3.88 分(满分 5 分)，创下 2019 年以来的最低水平。推荐买入该股的分析师比例不足 60%，这一比例大幅低于微软、亚马逊和英伟达等类似超大盘股，后三者均获得了超过 90% 的机构支持。
苹果股价在周一盘前交易中下跌了 1.3%。截至周五收盘价，该股较近期高点已下跌约 8%。股价最近的走低是在苹果公布季度财报之后发生的，当时该公司由于零部件短缺给出了令人失望的销售预测。
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本以为一根“40cm”大阳线是新一轮估值反攻的开始，没想到却是上一轮股价反弹的终章。在历经2个月将股价拉回37.50美元高点后，传奇生物(LEGN)再用了2个月将股价跌回了20美元以下的起点，回吐了4月和5月的全部股价涨幅。
美股投资网观察到，今年6月3日盘中触及阶段性高点37.50美元后，传奇生物股价虽然在超买信号下出现了3个交易日的技术面回调，但当时市场情绪仍旧较为高涨，6月8日公司股价在触及BOLL线中轨前拉出一根长下影线，后续在场多方支撑下又走出三连阳。
就在投资者认为传奇生物股价即将在震荡向上的趋势中突破前高时，2个月内接连出现的3个利空硬生生打断了其此轮上涨行情，也让传奇生物股价最终回吐了此前2个月的全部涨幅，股价最大跌幅达到51.12%。
从折价增发到CEO离职
在传奇生物今年6月16日至8月3日这段下跌区间内，有三段明显的股价下跌节点，分别发生在6月18日、7月15日和7月27日。这三个节点正好对应着传奇生物这段区间内出现的三个利空事件。
美股投资网了解到，今年6月18日，传奇生物股价单日暴跌16.68% ，报收27.93美元，公司对应市值从62.26亿美元直接缩水至51.88亿美元，一个交易日蒸发近10亿美元。
而就在6月14日，传奇生物才在EHA年会上公布了其体内CAR-T疗法LB2501在复发/难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤(R/R B-NHL)患者中的惊艳数据，即NHL患者ORR达到100%(6/6)，CR达到83.3%(5/6)。该早期临床数据在NHL CAR-T领域已是顶级水平。
如此优秀的临床数据给了传奇生物走通第二增长曲线的信心，但也在后续出现了一个引爆传奇生物短线股价的重要原因——折价增发。
6月18日盘前，传奇生物发布公告，宣布以每股29.35美元的价格(较上一交易日33.52美元收盘价折价12.4%)公开发行770万股ADS，募资约2.26亿美元。承销商还被授予了30天内额外购买最多15%股份的期权。
传奇生物在公告中给出的增发用途很明确——用于管线研发。考虑到目前核心商业化品种Carvykti已在放量阶段，叠加前几日披露的in vivo CAR-T品种的优秀数据，此次增发基本明牌为了加速以LB2501为主的管线研发，为公司开辟第二增长曲线。
然而即使惊艳临床数据在前，美股投资者依旧不买账。究其原因在于，一方面在于此前2025年报显示公司账面现金8.35亿美元，且预计2026年正式盈利;另一方面，当时26H1财报在即，公司却选择在财报披露前超过10%的折价增发用于管线研发，这一操作显然不利于市场情绪的稳定。
因此在6月18日传奇生物股价直接跳空低开，全天低开低走最终收盘27.93美元，跌破增发价。
从量能角度来看，6月18日，传奇生物单日成交量1360.84万股，激烈的交投情况侧面显示出场内对公司折价增发态度的严重分歧。从6月17日和18日的筹码分布对比图来看，虽然前期埋伏和34.9美元压力位上方的筹码出现一定减少，但27.93美元区间的筹码量却明显增多，预示着不少投资者选择在大跌中抄底，而其重要的逻辑支撑依旧在于公司核心商业化品种Carvykti在26Q2的放量预期。
而这一市场情绪在7月27日传奇生物官宣黄颖辞去首席执行官及董事职务后，出现了一定变化。
实际上，彼时强生已放出Carvykti的26Q2业绩Carvykti当期销售额达6.57亿美元，同比增长49.4%;上半年累计销售额12.54亿美元，同比大涨55.1%。也就是说，该药顶着此前市场诸多质疑仍保持加速放量。
市CEO的离职之所以对传奇生物短线市场产生较大扰动，是因为黄颖是传奇生物完成从临床阶段到全球商业化阶段跨越的核心掌舵者。关键管理层角色的退出对市场投资者信心的影响同样反映在了二级市场的量能表现和筹码动向上。
7月27日，传奇生物单日成交量再上1000万股，达到1007.09万股。当日公司股价跳空低开低走的同时，此前一直在27.6-29美元集中的筹码显著减少，伴随的是21.37美元上方筹码和18.美元底部筹码的大量出现。
强生表态是左右市场信心的关键要素?
在传奇生物股价的此轮下跌过程中，导致跳空走低的两大利空无疑是折价增发和CEO离职，但在这两个事件中间，合作方强生Q2财报披露以及其在财报会上的表态也是左右传奇生物场内市场信心的关键要素。
7月15日，传奇生物股价在开盘一小时内跌幅持续放大，股价跌幅从开盘时的水线附近跌至10%左右，接下来公司股价一路低位震荡，最终收跌10.25%。
就在当天，传奇生物合作方强生公布其26Q2季度业绩并披露了 Carvykti当季6.57亿美元的全球销售额。这一表现其实大体符合此前市场预期。
而导致传奇生物股价大跌的一大可能原因，在于强生高管在电话会上的一句话强生自有权益的双抗组合 Tecvayli + Darzalex，在二线多发性骨髓瘤中具有“治愈潜力”(potential for cure)。
其潜台词是，在在强生的多发性骨髓瘤二线市场版图中， Tecvayli + Darzalex的组合与Carvykti处于同一地位，这明显削弱了市场对于Carvykti独占地位的预期。
实际上，这已经不是传奇生物第一次被合作方“背刺”。去年在12月初，在传奇生物股价彼时开始反弹冲刺之际，来自合作伙伴强生的一记暴击便打在了传奇生物的命门上。
去年12月9日，强生在ASH2025年会上公布了其自研BCMA/CD3双抗(Tecvayli)联合CD38 单抗(Darzalex)的 Phase 3 MajesTEC-3 临床数据。
主要临床终点方面，Tec-Dara联合治疗组36个月PFS率达到83.4%，对照组DPd/DVd达到29.7%，对照组DPd/DVd中位PFS达到18.1个月，Tec-Dara联合治疗组还未达到，HR达到0.17，显著缓解疾病进展。
值得一提的是，对比传奇BCMA CAR-T药物Carvykti，2024年发布的同类研究CARTITUDE-4在34个月的长期随访研究，其30个月中位PFS率为59.4%，显然已经低于Tec-Dara此次联合治疗组的治疗数据。并且对比Carvykti在34个月的随访数据，Tec-Dara联合治疗组已经超越其的84.6%响应率和76.4%的OS率，且在残余病灶阴性率上与Carvykti保持一致。
在此背景下，由于Tec-Dara联合治疗组是现货产品还是强生的100%权益产品，因此市场存在强生针对在该联合疗法上产生“利益导向的资源倾斜”，这也成为影响传奇生物估值以及导致其当时股价大跌的原因之一。
然而从市场角度来看，Carvykti属于一次性细胞治疗方案而Tecvayli + Darzalex则属于持续治疗方案，二者针对的患者群体存在明显差异。Carvykti和Tec-Dara联合治疗组是强生在MM适应症市场压上的两枚砝码，两款产品加码才能更加稳固强生的市场优势。正如强生管理层在电话会中的另一个明确表示要让约80%的多发性骨髓瘤患者在治疗过程中会用到至少一种强生产品。
也就是说，仍保持约50%季度销售增长的Carvykti依旧是强生MM版图中增长最快的肿瘤资产之一，强生并没有理由自断其商业化潜力的动机。
而从传奇生物角度来看，当前再度经过大跌的传奇生物市销率估值仅3.51倍，远低于行业平均的9.47倍，对于长线看多的投资者来说，吸引力依旧不小。
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美股投资网获悉，周一，美股网络安全板块集体爆发。CrowdStrike(CRWD)与Palo Alto Networks(PANW)双双大涨逾5%，股价刷新历史纪录。BTIG分析师团队在Black Hat大会闭幕后第一时间上调了两家公司的目标价，并直言 “AI代理已从根本上改变了威胁格局” 。Cantor分析师更指出，AI已从安全功能演进为攻击面与攻防双方基础设施的关键支柱。
Black Hat 2026AI代理时代的安全警钟
今年的Black Hat大会传递了一个清晰而紧迫的信号AI代理已从根本上改变了网络威胁格局。
据报道，BTIG分析师在大会期间与合作伙伴、供应商及客户的交流中，发现“最一致的主题”正是AI代理对威胁环境的根本性重塑。大会121场简报中，有35场专门聚焦AI安全议题。与会者的讨论基调也日趋务实——“不再热炒AI潜力，而是聚焦如何安全部署AI系统、治理智能体身份与权限”。
更令人警醒的是，AI代理的攻击能力已从理论走向现实。研究人员在大会上展示了一起由AI代理而非人类执行的Hugging Face入侵事件。安全厂商已记录到由AI代理完成的端到端勒索软件攻击——从侦察到勒索全程自动化。
“AI已从网络安全的一项功能，转变为攻击面及攻击者/防御者基础设施的关键支柱。” Cantor分析师在报告中写道。
AI安全工具的部署仍处于“早期阶段”。 BTIG明确指出，尽管威胁环境已“明显恶化”，但AI安全工具的部署才刚刚起步。这意味着当前网络安全支出的增长，仍处于一轮长周期升级的起点。
防御逻辑被迫重构。 传统基于规则与签名的防御体系在AI代理面前正在失效。企业高管与潜在客户齐聚拉斯维加斯，核心议题已从“是否部署AI安全工具”转向“如何保护系统免受失控的AI代理攻击”。Truffle Security CEO在大会上展示了AI代理如何持续超越大多数组织的响应能力，以超高速检测并滥用敏感凭证。
板块全面爆发CrowdStrike与Palo Alto领涨
市场对这一趋势的反应迅速而猛烈。周一收盘CrowdStrike收涨5.01%，报225.16美元，盘中创历史新高;Palo Alto Networks收涨5.82%，报385.04美元，同样刷新历史纪录。
BTIG在大会后火速上调多只网安股目标价将Palo Alto目标价从上调至380美元，CrowdStrike上调至237美元，Rubrik上调至109美元。
值得注意的是，BTIG的目标价在当天就被市场超越——Palo Alto盘中一度触及381.70美元，超过了当天早上才刚刚上调的目标价。这不是分析师在引领市场，而是市场在超越分析师。
此次上涨并非局限于个别龙头，而是整个网络安全板块的集体爆发Rubrik(RBRK)大涨近9%，Tenable(TENB)涨幅超过7%，Netskope(NTSK)与Zscaler(ZS)各涨约5%，SailPoint(SAIL)与SentinelOne(S)各涨约4%。这种板块级别的共振，反映出市场正在对网络安全行业的长期增长逻辑进行系统性重估。
2150亿美元的支出浪潮Gartner的宏观背书
尽管AI威胁已迫在眉睫，但防御工具的部署仍处于“早期阶段” ——这正是投资者看好网安板块长期前景的核心逻辑。
Gartner预测，2026年企业网络安全预算将达到2150亿美元。企业正积极采购代理型工具以抵御恶意AI模型，这一需求背景为网安股的进一步上涨提供了坚实支撑。杰富瑞分析师Joseph Gallo在Black Hat期间指出，网络安全支出将在未来数个季度持续受益于 “AI焦虑” 。
BTIG分析师指出，Palo Alto的身份平台将受益于AI代理的普及，而XSIAM与Chronosphere等产品则为其他安全垂直领域建立了“数据护城河”。XSIAM(扩展安全智能与自动化管理系统)能够实时自主侦测、遏制并回滚威胁，将网络安全从“发现漏洞”转变为“修复漏洞”。
对于CrowdStrike，BTIG认为“AI正在端点安全领域创造新的现代化周期”，这将直接惠及CrowdStrike的核心业务。
对投资者而言，核心问题在于AI威胁的题材是否已被充分定价?关键变量已不再是“AI是否会改变网络安全”，而是 “AI安全叙事是否已被充分定价” 。Palo Alto过去12个月已上涨114%，CrowdStrike与Rubrik同样处于历史高位。但BTIG的“早期阶段”判断暗示，这一轮升级周期的体量可能比当前股价所反映的更为深远。
当AI代理既能发起攻击也能自主防御，当“代理劫持”成为现实攻击向量，当安全预算突破2000亿美元大关——网络安全行业正在经历的，不再是一次普通的产品迭代，而是一场由AI驱动的攻防范式革命。
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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，全球另类资产管理巨头凯雷(CARLYLE GROUP INC)递交了截止至2026年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。
据统计，凯雷第二季度持仓总市值为100亿美元，相比之下上一季度的总市值约为106亿美元，环比下降0.193%。凯雷在第二季度的美股投资组合中仅新增3只个股，增持2只个股，减持了2只个股，并且清仓4只个股。其中前十大持仓标的占凯雷持仓总市值的99.94%。
在凯雷2026年Q2前十大重仓股中，Medline(MDLN)为其头号重仓股，持仓约1.87亿股，持仓市值约73.79亿美元，占投资组合比例高达73.78%，较上季度的整体持仓数量无变化。据了解，Medline是医疗外科产品的主要分销商及制造商，共提供约33.5万种产品，业务分为两大板块。其一为“Medline自有品牌”板块，涵盖公司自主生产的产品及自有贴牌产品;其二为“供应链解决方案”板块，负责分销第三方医疗用品，并为医疗机构提供物流及采购服务。
StandardAero(SARO)位列凯雷第二大持仓股，持仓约8458.70万股，持仓市值约25.30亿美元，占投资组合比例达25.30%，同样较上季度的整体持仓数量无变化。StandardAero是一家成立于1911年的全球老牌航空维修、修理与大修(MRO)服务商，总部位于美国亚利桑那州斯科茨代尔。该公司以航空发动机后市场服务为核心，覆盖固定翼与旋翼(直升机)机队，服务对象横跨商用航空、公务机/商务航空与军用航空等领域。
Phathom Pharmaceuticals(PHAT)位列凯雷第三大持仓股持仓约349.68万股，持仓市值约3794.04万美元，占投资组合比例0.38%，较上季度的整体持仓数量无变化。Phathom Pharmaceuticals是一家专注胃肠道(GI)酸相关疾病的生物制药公司，聚焦于研发与商业化钾离子竞争性酸阻滞剂(PCAB)——vonoprazan，在欧美加拥有该机制在特定适应症上的独家权益。
聚焦独栋住宅租赁的美国房地产公司Invitation Homes Inc (INVH)位列凯雷第四大持仓股，持仓66.29万股，持仓市值约2002.62万美元，占投资组合比例0.20%，较上季度的整体持仓数量减少0.18%。
中国自动驾驶公司小马智行(PONY)位列凯雷第五大持仓股，持仓约236.24万股，持仓市值约1641.90万美元，占投资组合比例0.16%，较上季度的整体持仓数量无变化。
从持仓比例变化来看，凯雷在第二季度的前五大买入标的分别是SunPower(SPWR)，Riley Exploration Permian(REPX)，AI新云厂商Nebius Group NV(NBIS)，Ramaco Resources(METC)和Robinhood Markets(HOOD)，其中Riley Exploration Permian、Nebius和Ramaco Resources为凯雷在第二季度的新建仓股票。
前五大卖出标的分别是CubeSmart(CUBE)、Q32 Bio(QTTB)、Heartflow(HTFL)以及Spyre Therapeutics(SYRE)和Exicure(XCUR)等。其中CubeSmart、Exicure、Heartflow以及Spyre Therapeutics被凯雷在第二季度清仓。
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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，华尔街最大规模资管巨头贝莱德(BLACKROCK)递交了截至2026年6月30日的第二季度美股市场持仓报告(13F)。
据统计，贝莱德第二季度持仓总市值为6.73万亿美元，上一季度总市值为5.72万亿美元，意味着持仓规模万亿美元级别的贝莱德美股持仓在股市获利了结抛压升温的二季度期间环比大幅增长18%。该机构在第二季度的投资组合中新增了274只个股持仓，增持了3606只个股，减持了1322只个股，清仓了263只个股。其中前十大持仓标的占总市值的28.01%，反映出贝莱德前十大持仓的总计权重相对较高。
在贝莱德第二季度的前十大重仓股票标的之中，这家资管巨头释放出非常鲜明的“继续加码AI算力基础设施与云计算巨头”信号。贝莱德新增仓位并非集中于单一GPU龙头，而是沿着“GPU/ASIC—HBM与DRAM—半导体设备—数据中心高速光学互连——云计算基础设施”整条AI算力资本开支链条大幅扩散，尤其增持AMD、博通、美光以及应用材料、科磊，以及加码布局亚马逊、谷歌以及微观等云计算领军者们(这些云巨头此后在第三季度股价大幅上涨)，足以说明贝莱德旗下庞大资金并未因为AI硬件波动而否定整个AI Capex(AI资本开支)周期与Anthropic、OpenAI引领的全球AI算力需求激增周期，而是在继续持有并增持“AI算力产能瓶颈”的多层次算力需求敞口。
贝莱德提交的13F属于集团层面的合并申报，涵盖其具有投资裁量权的众多旗下投资管理实体和产品持仓，其中包括大量iShares ETF、指数基金、共同基金以及主动管理账户等客户资产，主要反映的是贝莱德作为资产管理人的客户资金/基金产品综合持仓。
从市场结构看，贝莱德最新增持发生的背景尤其值得注意二季度末至7月初，AI硬件与半导体正经历明显的去杠杆和获利了结。高盛Prime数据显示，截至7月初，美国对冲基金已经连续第四周净卖出信息技术和半导体/硬件股，“AI算力风向标”SOX(费城半导体指数)在截至7月3日的一周下跌4.2%;与此同时，市场反复质疑AI资本开支能否兑现回报、存储涨价是否见顶以及高估值是否透支未来。正是在这种风险偏好收缩环境中，贝莱德持仓却继续增加英伟达、博通、AMD、美光、应用材料、科磊等AI时代“卖铲人”。
更重要的是，这一配置逻辑与贝莱德的2026年中期投资展望高度一致贝莱德旗下研究机构BlackRock Investment Institute明确建议投资者们继续通过超配美国股票获得AI算力基础建设敞口，并强调当前AI热潮真正稀缺的不是某个AI大模型，而是涵盖AI GPU/AI ASIC、数据中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、数据中心光互连系统、ABF载板/玻璃基板、MLCC、高级电子布与广泛晶圆代工、先进封装等等整套完整链条的AI数据中心交付流程。
在短期资金去杠杆、AI硬件与半导体遭受极端看涨仓位与估值压缩时，全球最大资产管理平台抛售必须消费领军者开市客以及典型价值股伯克希尔哈撒韦和AT&T这类价值型巨头的同时，仍然坚定维持并加码扩大了对AI物理基础设施的结构性持仓。尤其值得关注的是，贝莱德并非只加仓英伟达，而是同时增加AMD、博通、美光、应用材料、科磊以及北美云计算巨头们，这种“横跨云计算、网络、AI芯片、存储和半导体设备等科技板块”的AI主题配置方式，更像是在押注整个AI资本形成周期仍处于中前段。
具体来看，“AI芯片霸主”英伟达(NVDA)股票仍然位列贝莱德第一大持仓标的，持仓约19.42亿股，整体持仓市值约为3885.58亿美元，占投资组合比例为5.77%，较上季度的持仓数量/持仓规模增加0.85%。
美国消费电子巨头苹果(AAPL)股票位列贝莱德第二大持仓标的，持仓约11.63亿股，持仓市值约为3365.25亿美元，占投资组合比例为5.00%，较上季度的持仓数量增加1.60%。
云计算巨头之一的微软(MSFT)股票位列贝莱德第三大持仓，持仓约6.07亿股，持仓市值约为2265.60亿美元，占投资组合比例为3.37%，较上季度的持仓数量增加2.37%。
全球最大规模云计算领军者亚马逊(AMZN)股票位列贝莱德第四大持仓，持仓约7.48亿股，持仓市值约为1783.74亿美元，占投资组合比例为2.65%，较上季度的持仓数量增加1.75%。
另一云计算巨头谷歌A类股(GOOGL)股票位列贝莱德第五大持仓，持仓约4.61亿股，持仓市值约为1647.38亿美元，占投资组合比例为2.45%，较上季度的持仓数量增加3.13%。
前十大重仓股中，在贝莱德截至二季度末的仓位中排名6—10的股票标的分别是博通(AVGO)、谷歌C类股(GOOG)、美光科技(MU)、Facebook母公司Meta Platforms(META)以及特斯拉(TSLA)。其中，博通持仓约3.98亿股、持仓市值约1504.25亿美元、占投资组合比例2.24%，较上季度持仓数量增加3.18%;谷歌C类股持仓约3.70亿股、持仓市值约1307.05亿美元、占比1.94%，持仓数量增加1.42%;美光科技持仓约1.05亿股、持仓市值约1210.01亿美元、占比1.80%，持仓数量增加1.63%;Meta持仓约1.73亿股、持仓市值约976.73亿美元、占比1.45%，持仓数量增加2.70%;特斯拉持仓约2.14亿股、持仓市值约900.60亿美元、占比1.34%，持仓数量增加2.90%。值得注意的是，贝莱德最新前十大重仓股的持股数量全部较上一季度有所增加，其中英伟达、微软、亚马逊、谷歌、博通与美光等AI算力及云计算核心资产仍占据组合最重要位置。
从持仓比例变化来看，贝莱德第二季度前五大买入标的分别是美光、AMD、应用材料、迈威尔科技以及科磊;贝莱德第二季度的前五大卖出标的分别为好市多(COST)、霍尼韦尔(HON)、伯克希尔哈撒韦B(BRK.B)、AT&T(T)以及强生(JNJ)。
贝莱德最新股票增持方向高度集中于AI算力基础设施与半导体资本开支链美光对应HBM/DRAM存储瓶颈，AMD对应AI GPU与服务器计算集群，应用材料、科磊对应先进制程与存储扩产所需的WFE先进半导体设备，迈威尔则直接受益于AI数据中心高速光学互连、定制AI ASIC与光通信需求，足以凸显贝莱德二季度在半导体板块剧烈去杠杆与估值压缩之际，整体持仓结构仍在进一步强化对“GPU+存储+WFE+互连”等等AI物理基础设施投资主线的重度偏好。
与前五大买入几乎清一色集中在半导体和AI基础设施不同，贝莱德资金的减配对象横跨消费必需品、工业、金融、电信与医疗等传统防御及价值板块，进一步体现出贝莱德二季度资产配置结构上的鲜明反差——在AI相关科技资产经历剧烈抛压时，其组合并未向传统防御板块大规模避险，反而相对提高了对AI算力产业链关键“卖铲人”的权重，呈现出明显的“减防御、加码AI算力基础设施”相对配置倾向。
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美股投资网获悉，知情人士透露，英特尔(INTC)正计划扩大其股票发售规模，目标募资额从周一宣布的150亿美元上调至约200亿美元，增幅达三分之一。知情人士表示，预计此次发行定价在每股95美元左右或更高。该价格较上周五收盘价折价约 6.5%。
其中一位知情人士表示，若行使超额配售选择权，此次发行金额可能超过200亿美元。知情人士还透露，此次售股已吸引超过1000 亿美元的认购需求，显示出市场对英特尔此次融资计划的强烈兴趣。
知情人士称，相关讨论仍在进行中，包括发行规模和价格在内的细节仍可能发生变化。英特尔发言人拒绝置评。
此前发布的一份声明显示，摩根大通、高盛集团、摩根士丹利和花旗集团正在推进此次发行。
受股票增发消息影响，英特尔股价周一跌超4%。不过，该股今年以来已累计上涨约164%，表现优于大多数芯片同行。费城半导体指数今年以来上涨约70%。
此次股票出售应有助于进一步缓解英特尔沉重的债务负担。去年上任的首席执行官陈立兵已将整顿英特尔的财务状况列为首要任务。为此，英特尔采取了一系列措施，包括吸引美国政府甚至英伟达等芯片行业竞争对手的外部投资。
AI时代股权融资潮涌动 英特尔时隔半世纪首度公开增发
英特尔周一宣布发行价值150亿美元的新股，这是该芯片制造商自1971年上市以来首次进行公开增发股票，旨在延续其复苏势头，并抓住人工智能(AI)热潮带来的机遇。
英特尔正积极积累现金储备，以在AI热潮中扮演更核心的角色。全球数据中心的扩张提振了对英特尔通用处理器的需求，但该公司在AI处理器市场中仍难以与英伟达、AMD等巨头直接竞争。此外，英特尔还需要资金来建设工厂网络，以实现其成为科技行业外包制造中心的目标。
英特尔数据中心业务上季度销售额飙升59%，增速是整体营收的两倍多。尽管如此，该公司仍在努力为其芯片代工业务争取重要的外部客户。
今年美国规模最大的股权融资主要由AI相关公司主导。Alphabet正在通过股权融资筹集高达850亿美元的资金，甲骨文的融资计划中也包括一项200亿美元的股票增发计划。
研究分析师罗伯特·希夫曼认为，英特尔此次股票出售所得资金将为AI、晶圆代工及其他项目提供“充足的资金支持”，且不会增加杠杆。
他还指出“英特尔也进一步强化了AI基础设施领域更广泛的发展趋势不断增长的投资不必完全由债券持有人承担。”
据报道，Alphabet、亚马逊、Meta、甲骨文、英伟达和 SpaceX 等“AI 超大规模计算商”，今年已在全球债券市场累计发行约 2440 亿美元债券，较去年全年的 1080 亿美元翻超一倍，巨额供给令债市显现疲态。
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