美股投资网获悉，尽管近日原油期货价格因美伊双方达成和平协议共识而大幅下跌，但是美国油气巨无霸埃克森美孚(XOM)在周二美股市场交易中变动不大且截至周二收盘上涨0.67%，主要因此前华尔街金融巨头美国银行(Bank of America)将该股评级从“中性”上调至“买入”，目标价则设定为154美元。在美国银行分析师团队看来，该股自5月中旬以来持续经历回调后，其估值已反映长期布伦特原油价格为每桶65美元左右的比当前低得多定价水平，且较当前水平而言埃克森美孚基本面下行空间有限。

据了解，美国与伊朗即将正式签署一项包含14点要点的谅解备忘录，以期永久结束双方冲突，该临时和平协议将立即解除对伊朗石油出口的封锁以及推动占据全球能源体系20%贸易流量的霍尔木兹海峡重新开放，并为未来60天的最终核协议谈判铺平道路。

周二，布伦特8月原油期货收跌4.21美元，跌幅5.06%，报78.96美元/桶，三个多月首次跌破每桶80美元关口。布油自6月11日起，连续4个交易日下跌，创今年以来最长连跌日。特朗普表示霍尔木兹海峡将于本周五重新开放，美伊双方预计届时在瑞士签署临时协议备忘录，但协议全文尚未公布。此外，摩根士丹利与高盛集团双双下调未来数个季度的油价预测。其中高盛的最新修正判断，认为波斯湾原油出口量将于7月底恢复至战前水平，较此前预估提前一个月。

此番油价跌至3月初以来低位，基本回吐地缘冲突期间的全部涨幅。在美联储本周召开议息会议评估利率政策之际，这无疑缓解了通胀压力。不过，这份临时协议的落地执行仍存在大量未知数，市场多方存疑航道航运安全、通行监管细则尚未明确，这条战前承担全球约五分之一原油运输量的咽喉要道能否维持零通行费政策也尚无定论。

相比于大摩和高盛，加拿大皇家银行资本市场对于霍尔木兹海峡能源贸易流量的态度更为谨慎。该机构分析师赫利玛·克罗夫特在报告中提及地缘冲突爆发前的2月27日基准数据，并表示“我们认为，原油运力要恢复至接近战前水平仍需数月时间，霍尔木兹海峡原油运输量峰值或许早已成为过去。”

油价暴跌也难掩价值修复预期，美银在油价下行之际上调埃克森美孚评级至“买入”

由Jean Ann Salisbury领导的美银分析师团队表示，埃克森美孚在二叠纪盆地的稳健执行力，使其拥有相比于同行而言更加清晰的长期增长轨迹。

“即使短期油价下跌，该公司也将从霍尔木兹海峡重新开放中获得大量实际收益，包括在布伦特原油每桶70美元的情况下，有望实现大幅增加年化约33亿美元自由现金流，因为其20%的产量来自中东，且其中大部分处于停产状态。”美银分析师团队表示。

美银还预计，在冲突后的世界中，随着市场波动率持续上升，埃克森美孚完全一体化业务版图的价值将更加凸显;随着更多国家寻求开放与加大力度开发油气田资产，中东不确定性也可能赋予该公司未来在卡塔尔及其他中东国家更强的能源资产谈判能力。

美银表示，埃克森美孚还拥有行业领先的下游业务和可再生能源业务敞口，这很可能将在未来几十年AI基础设施建设带来的强劲储能与低碳能源需求带动之下推动该公司迈向更加强劲增长。

埃克森美孚、雪佛龙与西方石油等传统能源巨头迎来现金流再定价?

美伊和平协议推动布伦特油价跌破80美元，市场当前正评估霍尔木兹重新开放后的油流恢复，但完整复航和生产恢复仍可能需要数周甚至数月;这意味着油价短期战争溢价被挤出，但传统油气股并不一定同步失去投资价值，因为运输、保险、港口、产能重启和库存补库仍会托住中期油价波动中枢。

对于油气巨头们增长前景来说，这也意味着埃克森美孚、雪佛龙、西方石油等能源巨头仍有可观上涨空间，但上涨逻辑已经从“霍尔木兹封锁带来的油价冲击溢价”切换为“油价回落后的低估值修复、自由现金流增长轨迹恢复和地缘风险再定价”。

在三家公司中，埃克森美孚的确定性最高。美银分析师团队将埃克森美孚评级从“中性”上调至“买入”，目标价154美元，理由是近期回调后股价已隐含长期布伦特油价约65美元/桶，下行空间有限;美银还认为，若布伦特70美元/桶，霍尔木兹重开可为埃克森增加年化约33亿美元自由现金流，因为其约20%产量来自中东且多数此前处于停产状态。

以最新收盘的141.86美元股价计算，美银154美元目标价对应约10%潜在涨幅;若按MarketBeat统计的华尔街分析师们平均目标价165.70美元和最高看涨目标价185美元，则对应约16.8%和30.4%更加强劲潜在涨幅。 这也进一步说明埃克森更像“低估值+高质量一体化+中东能源帝国复产预期”的防御型能源龙头，而不是单纯押注油价再度暴涨的高贝塔标的。

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美股投资网获悉，在拉斯维加斯举行的HPE Discover 2026年度大会上，慧与科技(HPE)发布了专为AI推理工作负载设计的新型网络交换机，并宣布西门子能源将采用其与英伟达(NVDA)联合打造的私有云方案。这是慧与科技去年以约130亿美元收购瞻博网络后，首次大规模展示瞻博技术与AI基础设施的深度整合成果。

推理专用交换机瞄准“纵向扩展”场景

慧与科技此次发布的核心产品为HPE Juniper Networking QFX系列交换机，包括两款新品

QFX5140交换机面向AI推理集群和边缘AI部署场景设计，旨在降低AI工作负载的延迟并提升带宽。慧与网络业务执行副总裁、总裁兼总经理Rami Rahim表示，该产品“真正为下一代AI基础设施而生，特别聚焦于边缘推理集群”。

QFX5252交换机托盘专为AMD Helios AI机架级平台优化，提供低延迟、高带宽的交换能力，以最大化AI基础设施性能。

两款产品均纳入HPE AI Factory产品组合。新品瞄准的是网络市场中被称为“纵向扩展”(scale-up)的细分领域——即在单一系统内增加算力或容量，而非通过连接更多机器来提升性能。在此类架构中，客户需将多颗AI芯片高速互联并快速传递数据，以保障AI模型在推理阶段的响应速度。

“网络是AI时代的核心基础”

慧与科技首席执行官Antonio Neri在大会主题演讲中将网络定位为AI时代的基础，并提出了“代理型企业”(agentic enterprise)的远景构想。

“我们的判断是，核心基础在于网络，”Neri在接受采访时表示，“如果无法将正确的基础设施、适当的算力与相应的工作负载和数据连接起来，企业就无法真正实现AI代理化转型。”

Neri还阐述了收购瞻博的战略逻辑。他表示，随着云计算和AI的发展，公司很快意识到“下一个重大机遇和创新前沿就是网络”。他指出，尽管GPU主导了AI基础设施的讨论，但网络层的发展速度远落后于计算能力的进步，“网络层将成为下一波机遇”。

行业分析师对此给予高度评价。HyperFrame Research首席执行官Steven Dickens表示“我认为慧与科技现在毫无疑问是一家网络公司。我们非常清楚地看到，网络已成为公司的核心信条。”

西门子能源成关键客户，AI从概念验证走向生产

慧与科技同时宣布，西门子能源将部署其与英伟达共同构建的AI技术组合，用于私有云环境中运行仿真程序及管理工程任务。

这一合作被视为大型工业企业将AI从概念验证推向实际运营场景的典型案例。分析人士认为，此类企业级AI部署案例的落地，是传统企业客户加速拥抱AI的直接体现，也印证了慧与科技以网络为核心切入AI市场的战略逻辑。

慧与科技正同步扩大与英伟达的合作范围，新增对英伟达AI模型、代理工具及芯片平台的更多集成支持。英伟达的GPU目前承担了全球绝大多数AI模型的训练与推理任务，已成为AI基础设施领域的核心合作伙伴。

竞争格局思科、博通同场角力

在网络设备市场，慧与科技面临来自思科系统公司(CSCO)的直接竞争，而博通公司(AVGO)则同时扮演竞争者和合作伙伴的双重角色，具体取决于产品和服务类别。

值得注意的是，英伟达与思科亦存在紧密合作关系，这使AI网络市场的竞争格局更加复杂。慧与科技能否凭借瞻博的技术积累与深化的英伟达合作，在AI网络市场赢得更大份额，仍有待市场检验。

在云网络市场，慧与科技面临Arista Networks和思科的主导竞争。Juniper在高利润率网络路由产品方面拥有优势，其云客户包括Elon Musk旗下的xAI和甲骨文等。

AI需求驱动业绩爆发，股价年内翻倍

慧与科技正大力押注AI客户以推动营收增长。本月早些时候，公司发布业绩预测超出华尔街预期，理由是AI驱动的服务器和网络产品需求大幅增长。

财报显示，第二财季云和AI收入(含AI服务器业务)增长23%至77.1亿美元。公司将2026财年网络业务营收增长预期上调至68%至73%，AI相关网络订单累计预计可达17至19亿美元。公司还将全年营收增长预期上调至29%–33%，自由现金流目标至少35亿美元。

受此推动，慧与科技股价年内涨幅已超100%。截至6月16日收盘，股价报48.38美元，市值达646亿美元，过去一年累计回报率高达175%。不过，数据显示，已有17位分析师上调了对该公司未来业绩的预期，但根据公允价值分析，该股目前估值偏高。

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美股投资网获悉，据报道，出于安全考量，微软(MSFT)放弃了一份价值30亿美元、租赁甲骨文(ORCL)云算力的合作协议。对此，甲骨文周二回应称，报道内容不准确。 微软拒绝置评。

知情人士此前透露，微软近期曾与甲骨文就租用后者云基础设施展开谈判，但因安全和合规问题，该交易最终告吹。知情人士表示，这笔交易的价值可能超过30亿美元。

谈判破裂凸显了人工智能(AI)蓬勃发展带来的一个日益严峻的现实就连全球最大的科技公司也面临算力紧缺难题。随着AI服务需求激增，微软等云服务提供商之间的竞争日益激烈，他们不仅争夺客户，还争夺运行自身产品所需的基础设施和容量。

这场算力抢夺战催生了一波罕见的合作潮、算力共享协议以及数百亿美元级别的基建大单。

微软近期披露，2026年的资本支出将达到1900亿美元，主要用于扩大数据中心的容量。该公司已向亚马逊寻求帮助，为其GitHub代码开发业务增加容量，以应对近期出现的服务中断问题。

知情人士透露，微软正寻求与其他云服务提供商达成一项或多项协议，以优先向客户提供其Azure云计算资源。其中一名知情人士表示“我们正在四处寻找可租赁的算力资源。”

据报道，微软原计划将部分业务负载迁移至甲骨文云基础设施(OCI)，但甲骨文公有云并未通过联邦风险与授权管理计划(FedRAMP) 认证。该安全框架旨在确保云服务的安全性足以处理美国政府数据。知情人士称，甲骨文当时不愿投入配套改造以取得该认证资质。

据报道，一位甲骨文高管透露，将FedRAMP添加到甲骨文的公共云(而非其已符合该框架的政府云)将是一项巨大的工程挑战。

甲骨文发言人表示“报道中提及的相关细节并不准确”，但并未具体说明不准确之处。该发言人表示“微软既是OCI合作伙伴，也是我们的客户。我们之间有着高度协作且富有成效的合作关系，经常探讨如何进一步拓展我们现有的合作项目。”

知情人士透露，微软仍在评估和探索租赁云基础设施的各种方案。亚马逊和谷歌的公有云已通过FedRAMP认证。

其他大型科技公司也在进行类似的交易。SpaceX和谷歌近日宣布了一项新协议，谷歌将从2026年10月到2029年6月每月向SpaceX支付9.2亿美元的AI算力费用。

截至周二美股收盘，甲骨文下跌2.24%，微软下跌1.48%。

值得注意的是，市场近期对此类AI基础设施消息高度敏感。此前一周，AI基础设施公司Crusoe应客户要求暂停怀俄明州1.8GW数据中心项目，引发相关股票大跌。

高盛合伙人Rich Privorotsky对此警告称，随着市场仓位、杠杆与AI资本支出深度绑定，AI生态循环风险“已难以忽视”。即使是零星的延误、推迟或优先事项变更，也足以迫使投资者重新审视对未来需求的假设。

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美股投资网获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，全球豪车领军者法拉利(RACE)正在把客户们对其新推出的电动跑车——Luce电动汽车的订单用作富裕客户的忠诚度测试，暗示支持这款反响不佳的电动车型可能有助于保留购买更受追捧限量超跑车型的资格。这家豪车领军者在其收藏家网络中传递了一个信息，即购买Luce是通往其他独家且严格限量超跑车型的垫脚石，客户购买的越多，他们就越被视为重要客户。

法拉利方面也证实，在为备受追捧的需求强劲且极度热门车型选择买家时，它优先考虑那些拥有长期、牢固关系的富裕客户们，买家们则可以通过成本较低的批量生产车型来展示忠诚度。

这款名为“法拉利 Luce”的纯电动汽车(EV)三阶段揭幕仪式的最后一环。该车型的揭幕始于去年对核心技术的展示，随后展示了其内饰。Luce 可提供相当于1000多马力的动力，0至100公里/小时(62英里/小时)的加速时间仅为2.5秒，比法拉利搭载 V12 引擎的 Purosangue SUV 还要快。它的最高时速超过310公里。

该车发布前，法拉利在去年交付了令投资者失望的长期目标，并引发了对于它将如何平衡电动技术与仍处于品牌核心地位的内燃机车型的质疑。法拉利2030年的计划将全电动汽车的预期份额减半，至产品线阵容的20%，同时将燃油车型的目标设定为该水平的两倍。

然而，在罗马盛大发布品牌历史上首款纯电动车型Luce后仅一天之后，法拉利在意大利股票市场的股价盘中一度暴跌8%，最终跌幅收窄至6%，创下自2025年10月以来的最大单日跌幅。从设计语言到战略方向，Luce几乎在所有维度上都点燃了争议——而这场争议背后，是一个远比"一款车的审美分歧"更为根本的问题当法拉利赖以成名的12缸引擎轰鸣被电机的静默取代时，这个建立在稀缺性、情感价值和内燃机神话之上的品牌，能否在电动时代延续其独一无二的定价权?

摩根士丹利分析师爱德华·奥宾在Luce发布前已未雨绸缪地将法拉利目标价从357欧元下调至330欧元，维持"与大盘持平"评级，埋下了谨慎情绪的伏笔。但是伯恩斯坦分析师斯蒂芬·赖特曼领衔的团队则在报告中表示"法拉利并非盲目推进，我们知道Luce已经引发了大量好奇心。"他预计，无论是新老客户和收藏家，都足以"确保Luce在法拉利产品矩阵中稳固确立其位置。"

55万欧元的“法拉利限量超跑忠诚度门票”——Luce从争议电动车变成限量超跑通行证

根据媒体最新报道，知情人士称，在法拉利收藏家网络的部分富裕客户范围内，法拉利已开始传达这样一个信息购买售价55万欧元(大约63.6万美元)的法拉利Ferrari Luce，是通往其他独家车型的一块垫脚石。知情人士因隐私原因要求不具名。长期以来，法拉利一直使用这种分配制度，让反复购买其标准超级跑车车型的买家优先获得限量版车型的购买资格，例如售价210万美元的LaFerrari Aperta。

“这就像一家不可能订到位子的餐厅，”收藏级汽车咨询公司Girardo & Co.创始人、前RM Sotheby’s拍卖师和汽车专家Max Girardo在采访中表示。“如果你每周都去，最终他们会给你找一个位子。在法拉利这里，你买得越多，你就越会被当作重要客户对待。”

购买法拉利Luce的建议出现在这款四门汽车上个月坎坷亮相之后。该车发布的设计因其平滑线条和圆润边缘遭遇一波接一波差评，导致股价持续受挫。

对于其首款纯电动车型，这家超级跑车制造商没有采用其惯常的设计师团队，而是选择了苹果公司前设计主管Jony Ive的LoveFrom工作室来设计该车型外观。多位豪车圈资深评论人士批评这一设计平淡无奇，并将其与本田汽车公司和特斯拉公司现有的大众市场车型相比较。

媒体采访了来自意大利到中国的六名以上投资者和收藏家，以了解法拉利在Luce发布后如何与客户沟通的细节。

一名买家表示，法拉利向他明确表示，如果他想保住顶级客户中的位置，购买这款车很重要。另一名收藏家表示，公司正在向许多客户，尤其是潜在新买家传递信号未来获得一款独一无二车型的资格，可能首先取决于购买Luce或价格更低的入门级车型。

法拉利在一封电子邮件回复中证实，在为“备受追捧的车型，例如限量版车型”选择买家时，公司会优先考虑那些与公司拥有“长期、稳固关系”的客户。“在选择客户时，重点放在他或她与该车型的个人联系上，而不是放在这是否提升客户排名上。”

这家年产量不到1.4万辆汽车的制造商长期依靠车型稀缺性作为卖点。这一策略与爱马仕国际等大型高端奢侈品公司的配货策略类似，后者对某些手袋设有很长的候补名单，并偏爱此前购买过较不受追捧商品的忠诚客户。

尽管法拉利正在把Luce呈现为客户提升自身地位的一种方式，买家也可以通过成本较低的量产车型来展示忠诚度，例如Amalfi和296 GTB，其基础价格分别约为24万欧元和29万欧元。

将Luce归入能够作为未来购买路径的车型之中，可能表明这款新电动车缺乏法拉利限量版车型的声望。该策略也给公司带来风险，因为它考验忠诚买家是否愿意支持一款偏离这个意大利品牌标志性内燃机动力系统的汽车。

法拉利的“爱马仕式配货术”——稀缺性、客户排序与富豪游戏规则

所谓的爱马仕配货逻辑，即通过购买标准款、入门款或不那么热门的车型，换取未来稀缺产品的购买资格。Luce被纳入这一体系，既体现法拉利强大的品牌控制力，也暴露出这款电动车本身缺乏限量超跑般的天然吸引力。

“大多数人似乎都讨厌这款车，并说它很丑，”包括法拉利在内的奢侈资产在线平台MillionPlus创始人Paul Welch表示。但“有些人正考虑购买它，只是为了获得未来限量级别的超级汽车的购买资格，并在候补名单上排得更靠前——很多人都在玩这个游戏。”

在罗马发布会后的几天里，首席执行官Benedetto Vigna表示，法拉利已经收到来自诸多现有客户和新客户的订单。

尽管法拉利在汽车制造商中自成一类，但这家总部位于马拉内罗的公司此前也曾遇到车型表现不及预期的情况。1980年至1993年间生产的Mondial通常被视为一款不太成功的汽车，尽管即便是被认为不太受欢迎的车型，往往也会在收藏家群体中获得稳固地位。入门级Mondial配备四个座位和一台中型V8发动机。它被设计用于更广泛用途，但额外重量使其速度低于典型法拉利车型。

根据金融巨头汇丰在本月发布的一项研究数据，汽车是超高净值人士最大的奢侈品支出类别，尤其是在中东地区。法拉利因其独特性、传承和升值潜力而尤其受欢迎。

近年来，在奢侈品市场整体低迷的背景下，价格仍然坚挺。根据莱坊《2026年财富报告》，奢侈类型的超跑豪华汽车价值在过去十年上涨超过30%，同期表现超过艺术品和彩钻价格。

法拉利长期以来的经典收藏家包括洛杉矶Hing Wa Lee Jewelers所有者兼首席执行官David Lee，以及加拿大房地产大亨Luc Poirier。

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