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美股投资网获悉，6月12日，中国领先的二手车零售商优信集团(UXIN)发布了截至2025年3月31日的未经审计的第一季度财务业绩报告。财报显示，公司零售交易量和总交易量同比双双翻番。总交易量为8264辆，同比增长103.6%；总收入达人民币5.04亿元，同比增长58.0%。其中，零售交易量为7545辆，同比增长142%；零售收入为人民币4.66亿元，同比增长72.8%。本季度毛利率为7.0%，较去年同期提升0.4个百分点；调整后EBITDA亏损收窄至人民币890万元，同比减少78%。
本季度内，各大卖场库存周转天数保持在约30天，客户净推荐指数（NPS）维持在65分，继续引领行业。随着用户口碑持续攀升，优信在区域市场的品牌影响力与美誉度持续增强。
值得一提的是，由优信集团与武汉经开区共同打造的优信武汉仓储大卖场，于今年2月启动试运营，建筑面积14万平方米，并配备标准化整备工厂。该卖场迅速实现销量与库存的双向增长，成为驱动公司业绩的新引擎，也进一步验证了优信“线下仓储大卖场+线上全国购”的模式在更多区域市场的可复制性。
优信集团CFO林峰介绍，本季度虽然有春节假期影响，优信依然实现了交易量和收入的强劲增长，毛利率保持稳定，调整后EBITDA亏损同比大幅收窄，显示出公司良好的成本控制能与运营韧性，对持续增长与全年调整后EBITDA转正充满信心。
优信集团创始人、董事长兼CEO戴琨表示，武汉仓储大卖场的顺利投运，标志着公司在中部市场的战略布局取得重要进展。今年，优信计划新开设2至3座大卖场，进一步扩大品牌影响力与市场覆盖范围。随着新卖场加速落地，叠加现有门店销量提升，将为业务增长注入持续动能。公司预计第二季度零售交易量将突破1万辆，创下历史新高。
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美股投资网获悉，苹果公司(AAPL)公司刚刚举办的WWDC 2025即使缺乏重大AI技术突破，导致股价自本周以来跌近3%，其总市值仍然位列全球股市前三，并且依旧是华尔街金融巨头们最为关注的AI概念股票之一。高盛在本周WWDC之后重申该机构对于苹果股票的“买入”这一最乐观评级，并给出高达253美元的12个月内目标价，意味着在高盛看来苹果股价的一年之内潜在上行空间高达30%。
该科技巨头于本周一举办2025年苹果全球开发者大会(即WWDC 2025)，但未能推出实质性的重大人工智能技术更新。尽管如此，华尔街大行高盛的分析师团队表示，在WWDC 2025之后仍继续看好苹果股价走势，并且仍然坚信AI驱动的新一轮iPhone“升级换代超级周期”才刚刚开始。
“在WWDC25 主题演讲之后，苹果股价下跌约 1%(去年WWDC24 后股价曾下跌超2%)。苹果公司仅仅宣布了其更加新颖的操作系统以及第一方应用的设计改进及新功能，加上即将推出专属于苹果自身的AI应用开发者生态系统，但未能展示苹果AI功能——即Apple Intelligence 的重大进展。”高盛在最新发布的一份研报中表示。
该公司还确认，将苹果的Siri语音助手打造成更具个性化的语音版“AI超级助手”的重大升级可能将推迟到明年。这与去年的开发者大会所展示的AI雄心壮志可谓形成鲜明对比，当时 Siri 是最核心的AI功能亮点并被多次提及，并且苹果管理层预计今年有望面世，但是与AI相关的实际智能手机功能并未像去年WWDC显示的那样乐观。
尽管市场上存在关于苹果AI的重大失望情绪，但是高盛分析师团队认为，凭借无人能够撼动的生态护城河打造出的消费者忠诚度，苹果仍是消费电子设备领域的绝对领导者，新功能则全面瞄准提升用户体验，包括名为“Liquid Glass”的新界面、AI驱动的一些新功能、增强的视觉智能以及多项提升用户生活品质的特性。
AI驱动的iPhone“升级换代超级周期”才刚刚开始
展望苹果未来业绩增长，高盛预期，随着2025、2026以及2027年不断推出新iPhone旗舰型号推动整体销量与销售额增长，以及更新迭代之后的功能更加强大的“Apple Intelligence”所驱动的超级换机周期，苹果基本面将迎来显著扩张，苹果管理层对于股票回购规模的展望也将跟随业绩增长而不断扩大。
“我们仍然对苹果维持‘买入’这一最乐观的评级，因为我们认为市场对该公司消费电子产品销售额增速放缓的关注完全掩盖了苹果专属生态系统带来的强大销售额增长实力以及AI所驱动的史无前例换机预期。”高盛分析师团队表示。
高盛表示，苹果本身的估值与基本面预期有望在Apple Intelligence所驱动的全新换机周期、消费者提前囤积iPhone强化换机逻辑、苹果强大的独家闭环生态、供应链韧性与强大议价能力推动下重新步入上行轨迹。当前估值方面，高盛表示，相对于苹果历史估值平均水平——无论是绝对还是相对，以及其他的六大科技巨头相比，目前苹果估值对于全球资金来说具有强大的投资吸引力。
高盛分析师团队强调，Apple Intelligence驱动的超级换机周期才刚刚开启，有望驱动苹果业绩自下半年以来踏入显著的上行增长轨迹。高盛预计年底之前金融市场的关注焦点将转向新一代iOS系统以及更新迭代之后的功能更加强大的“Apple Intelligence”(苹果智能)功能模块，以及2025年秋季即将发布的iPhone 17旗舰系列，高盛预计这些因素都将驱动市场对于苹果股价以及整个“果链”的看涨情绪升温。
将人工智能大模型与PC、智能手机等消费电子终端全面融合，打造出能够在本地设备上离线运行推理性能愈发强大的大模型，同时也能够调用庞大的云端AI算力资源适配用户更深层次私人需求的“端侧AI”，已经成为全球众多科技公司“AI规划蓝图”的最核心内容。
在果粉们的Siri更新迭代设想中，云端与端侧AI大模型加持之下，苹果Siri的定位或将不再是笨拙的形式化语音助手，通过结合云端AI算力资源以及端侧生成式人工智能功能，苹果iPhone机型有望实现更符合用户个人需求的“私人AI助理”，类似于电影《HER》那样的“全能AI伴侣”。苹果公司曾表示，更新迭代后的Siri语音助手将能够利用用户个人信息，在各类应用程序中回答问题并执行操作，并且具备最高级别隐私保护能力。
大摩市场仍然期待苹果“AI叙事”，但实现路径可能更加漫长
另一华尔街大行摩根士丹利近日表示，苹果WWDC 2025缺乏重大AI突破，但是其AI叙事逻辑仍然是市场看涨苹果股价的重要催化，不过AI叙事的实现路径可能更为漫长。
大摩仍维持苹果“增持”评级以及235美元目标价，认为苹果凭借其强大的生态系统、用户基础和隐私标准，以及更新迭代之后的功能更加强大的“Apple Intelligence”，在AI时代苹果仍具备获胜的关键要素。
大摩表示，苹果在WWDC 2025上推出了多项新的Apple Intelligence功能，包括更广泛的语言支持、与ChatGPT的深度集成、实时翻译等重要功能，并且苹果向超过3000万全球潜在AI应用开发者们开放了其AI大语言模型，相当于新时代的App Store时刻。
然而，苹果软件业务负责人Craig Federighi预计更加个性化的 Siri AI语音助手将在“未来一年”推出，符合投资者预期但时间线仍然较长。目前只有20%的iPhone能够支持Apple Intelligence，这意味着大规模升级机会仍然存在。大摩还表示，如果苹果未来对功能更加高级版本的Apple Intelligence订阅收费9.99美元/月，仅10%的苹果设备安装基数采用就能替代谷歌TAC支付的全部费用。
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美股投资网获悉，以云计算服务和数据库软件闻名全球的科技巨头甲骨文(ORCL)在美东时间周三美股收盘后公布业绩报告，该公司预计，本月开启的2026财年，在无比强劲的云端AI算力资源需求以及爆发式增长的实体AI算力基础设施需求推动下，其云基础设施销售额将一举跃升逾70%，这一展望大幅推动了投资者们对于甲骨文备受关注云计算业务的乐观情绪，令投资者们愈发坚信在AI推动之下，甲骨文在云计算领域的份额终将比肩亚马逊AWS与微软Azure。
最新业绩与展望指引凸显出长期以来以数据库软件闻名的甲骨文正在加速跻身云计算服务超级巨头，重点吸引专注于对AI算力需求无比庞大的人工智能训练/推理系统的大客户。今年早些时候，甲骨文宣布与AI领域领军者OpenAI联合组建名为“Stargate”(即星际之门)的大型数据中心合资企业，为OpenAI提供海量AI算力资源。
不仅如此，特斯拉CEO埃隆·马斯克所创立的AI新势力xAI，以及美国科技巨头——Facebook母公司Meta Platforms(META)等众多聚焦于AI基础设施建设的科技行业领军者，都已成为其云计算客户。
甲骨文首席执行官萨弗拉·卡兹(Safra Catz)表示，甲骨文正朝着“全球最大规模云基础设施公司之一”的雄心壮志目标持续迈进。“过去一年我们表现非常出色，但我们相信2026财年会更好，云计算相关业务的营收增速将大幅提升。”她在业绩声明中表示。
甲骨文董事长拉里·埃里森在业绩报告发布后与分析师们的业绩电话会议上表示“我们最近接到了一项命令，说要拿走你们所有的产能，无论在哪里。这可能是发生在欧洲，也可能发生在亚洲，我们会把你们所有产能都拿走。我的意思是，我们以前从未接到过这样的激进产能命令。”
业绩报告出炉后，甲骨文股价在盘后大涨逾8%
财报数据显示，截至5月31日的2025财年第四财季，甲骨文“剩余履约义务”(RPO)——衡量科技企业需求与预订量的关键指标，达到1380亿美元，高于上一季度的1300亿美元，实现同比大增41%。RPO的大幅增长很大程度上表明甲骨文在云计算业务领域成功获得大规模长期客户订阅承诺。
公布业绩报告之后，甲骨文股价在周三美股盘后一度大涨超8%至191美元，此前在纽约报收176.38美元。过去一个月，随着英伟达、台积电以及Palantir等AI领军者们相继公布强劲业绩，全球投资者们对关税及其他地缘政治问题对AI算力产业链以及AI软件领域的担忧情绪减轻，甲骨文股价已上涨17%，大幅跑赢仅上涨5%的标普500指数。
AI领域的“最强卖铲人”英伟达(NVDA)在第二季度可谓凭借强劲业绩重振全球科技股投资者们的“AI信仰”，科技股投资者们对于AI的信仰力量或许将继续在全球股市掀起巨大波浪，带动与AI相关的科技公司股价持续跑赢大盘。“AI信仰”自2024年以来对包括美股在内的全球股市的影响力可谓超过美联储降息预期带来的影响，云巨头甲骨文这份业绩有望持续点燃近期推动美股上涨的浓厚看涨情绪，并且这份业绩非常有望强势助力“AI信仰”在股市再度掀起看涨热浪。
来自华尔街大行杰富瑞的分析师布伦特·蒂尔(Brent Thill)在接受媒体采访时表示，业绩报告中“最亮眼”的部分是卡兹所提供的长期业绩前景展望，暗示甲骨文云计算业务营收将加速，而这一大幅增长可能来自xAI与一众科技巨头，以及与 OpenAI 共同组建“星际之门”合资公司带来无比庞大云计算与AI基础设施订单。
截至5月31日的财年，甲骨文资本支出几乎翻三倍，激增至212亿美元，建设比如位于美国得克萨斯州阿比林的首个“星际之门”站点等超大型数据中心迫切需要投入巨额现金。
第四财季业绩亮点方面，甲骨文整体营收同比增长11%，至159亿美元，超出华尔街分析师们平均预期的156亿美元;扣除部分项目后，每股收益1.70美元，亦高于市场预估的1.64美元，以及上年同期的1.63美元;甲骨文第四财季Non-GAAP准则下的营业利润约70.4亿美元，高于分析师们预期的68.5亿美元。
甲骨文第四财季总体云计算业务(包含IaaS与SaaS)营收同比增长27%，达67亿美元，符合分析师预期;其中云基础设施业务部门(即IaaS)营收同比增长52%，至30亿美元，仅略低于华尔街平均预期。
“需求继续超过供应的原因是，我们迫切需要如此快速地建造这些数据中心，建造这些高性能AI服务器集群。”埃里森表示。
首席执行官卡兹在分析师们的业绩电话会议上表示，2026财年云基础设施营收预计将增长超过70%，相比之下本季度增幅为52%。她还预测公司2026财年营收将超过670亿美元，高于分析师平均预期的约651.8亿美元。
来自Bloomberg Intelligence的分析师阿努拉格·拉纳(Anurag Rana)指出，季度云计算营收的轻微不及预期更可能由供应瓶颈而非需求不足所致。
据了解，字节跳动旗下TikTok是甲骨文云计算业务的重要客户，但在美国的业务前景仍不明朗，一项在美国通过的法律要求其寻找美国买家;此前有媒体报道，美国总统唐纳德·特朗普已将原定4月的最后期限延至6月中旬，并将考虑再次延长。
老牌科技巨头甲骨文——AI热潮大赢家之一
甲骨文可谓全球AI热潮大赢家之一，乘着AI东风，甲骨文2024年股价涨幅达到60%，近一个月年涨幅则高达17%，近期正在向新高发起冲击。在全球科技企业加大力度布局类似ChatGPT的生成式AI技术的热潮之下，甲骨文可谓该热潮的最大赢家之一，其云计算基础设施(IaaS)和云计算应用软件的全球范围客户规模正变得愈发庞大。
从近年来的营收增量来看，甲骨文营收规模时隔多年重拾增长曲线，很大程度上表明这家软件制造商的云计算相关服务正受益于全球企业布局人工智能(AI)的热潮所带来的云计算服务需求大幅增长。
华尔街分析师们近期不断上调对于这家拥有48年历史的科技公司的业绩以及股价展望，主要是基于随着客户们纷纷转向布局人工智能应用软件产品，该公司云计算服务的巨大增长潜力。高增长前景，尤其是下一财年的云基础设施业务高增长前景，可谓直接反映AI训练/推理对AI算力资源的饥渴，也显示甲骨文旗下的Oracle云基础设施业务(即OCI)正大幅抢占原本由云计算领军者AWS、Azure、谷歌云计算平台GCP几乎垄断的核心AI基础设施。
就AI基础设施建设进程而言，规模高达5000亿美元的“星际之门”等其他超级AI基建计划离不开微软、甲骨文以及亚马逊AWS等云巨头共同参与。从全球范围来看，全球各国政府不久后将主导的全球AI基建大浪潮，将离不开阿里巴巴与腾讯，以及SAP、OVHcloud等云计算巨头们参与AI基础设施建设，这些投资于AI基建领域的全球资金相当大比例将投入以“融合AI GPU与AI ASIC等高性能AI算力硬件的IaaS+PaaS+SaaS”为核心的AI基础设施建设领域。
“星际之门”这一如此大规模的AI基础设施项目旨在打造能够支撑天量级别AI算力需求的超大规模数据中心，建设这种级别的数据中心需要强大的云计算基础设施和存储资源大规模搭载高性能AI算力硬件。甲骨作为全球领先的云计算服务提供商，能够提供所需的无比庞大核心AI基础设施与云计算软件服务支持，并且在数据中心的建设和运营方面拥有丰富的经验，从而推动其云计算服务需求的强劲增长趋势。
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美股投资网获悉，Strategy(MSTR)近日发行的一项11亿美元新优先股STRD(STRD)在纳斯达克首日交易表现强劲，但其年化收益率仍高达11.1%，引发投资者对其风险与回报的广泛讨论。
STRD为一项永久性10%票息的优先股，因其发行价格仅为85美元(面值100美元)，市场交易价周三早间上涨至90美元，使其当前实际收益率达11.1%。尽管市场反应热烈，这只优先股在Strategy本年度已发行的三只优先股中地位最低。
此次发行原计划仅售出250万股，但由于投资者对高收益的热烈追捧，最终规模扩大至约1180万股。公司高管也积极参与认购，包括CEO Phong Le购入4,500股，CFO Andrew Kang购入2,250股，这一举动被市场视为公司管理层对该产品的信心表态。
Strategy今年通过发行优先股共筹资约30亿美元，主要用于扩大其比特币持仓。截至目前，公司持有约58.2万个比特币，占全球流通比特币总量的约3%，按当前每枚11万美元计算，价值高达640亿美元。
该公司执行董事长、同时也是大股东的Michael Saylor将STRD称为“高收益型”产品，而另外两只更早发行的优先股，STRK和STRF则因优先级更高而具有更低收益率和相对更安全的投资定位。
尽管收益诱人，STRD也存在明显风险。招股说明书中明确指出该优先股的分红“非强制”，也“不累积”，意味着公司即使暂停分红也无需补发。
这一条款引发市场担忧。Tam Capital Management投资组合经理Tsachy Mishal在社交平台上直言不讳地批评“购买这类10%收益的STRD简直是疯狂之举。Strategy可以在没有任何理由的情况下随时停止支付红利，而且不支付也几乎不会带来任何法律后果。”
当前，Strategy每年需支付约3亿美元的优先股红利。而其传统的软件业务年收入约5亿美元，几乎无自由现金流；而庞大的比特币资产虽账面价值高，但并无实际现金收益。
因此，部分市场人士对公司未来能否持续支付优先股红利表示怀疑。对此，公司则强调比特币资产的高价值可作为担保保障。
支持者认为，这些优先股实际上是“比特币支持型资产证券化产品”，以公司价值640亿美元的比特币作为支撑。即便Strategy当前总债务与优先股合计约110亿美元，其“资产覆盖率”仍高达6倍。
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美国金融科技公司Chime宣布，美股上市（IPO）定价为每股27美元。这一价格高于其先前设定的24至26美元的指导区间上限。通过此次发行，Chime成功筹集8.64亿美元资金，使其按完全稀释基准计算的估值达到约116亿美元。公司股票将于6月12日在纳斯达克全球精选市场开始交易，美股代码为“CHYM”。
Chime的最终定价体现了投资者的强劲需求。这笔8.64亿美元的融资标志着近期美国金融科技领域规模最大的IPO之一。主要承销商为摩根士丹利、高盛和摩根大通。
近期美国IPO市场的热情被点燃，多只新股表现不凡。“稳定币第一股”Circle刚上市市值便飙升至220亿美元，Voyager上市首日股价翻倍一度上涨116.1%。
美国“穷人支付宝+花呗”
华尔街见闻文章提及，Chime成立于2013年，总部位于旧金山，其核心用户是年收入低于10万美元的美国人。通过与Bancorp Bank和Stride Bank合作，Chime推出无月费账户、工资提前到账（节省4-5个工作日）等功能，解决了低收入群体的燃眉之急。
截至2025年3月，Chime已拥有860万活跃会员，用户规模较2024年增长23%，其中67%的会员将其作为主力账户，堪称美国低收入群体的“支付宝”。其招股说明书披露，2024年第一季度，用户平均每月进行54笔交易，每位活跃会员平均贡献收入251美元。
同时，Chime自2023年起推出MyPay小额贷款产品，允许用户“提前消费”，与“花呗”模式类似，贷款业务已贡献其一季度收入的12%。
而公司绝大部分收入来源于交换费（Interchange Fees）。当用户使用Chime借记卡或信用卡消费时，商户需向Visa等支付网络支付交易费用，Chime从中获得分成。
美股投资网获悉，随着特斯拉(TSLA)即将在得州奥斯汀推出自动驾驶出租车服务，投资者正将目光从马斯克与特朗普的纷争转向这一可能推动特斯拉增长的新引擎。周二特斯拉股价大涨近6%，实现三连涨。该公司计划本周投入10-20辆自动驾驶汽车试运营，并将在未来数月扩大车队规模。
对此，高盛分析师在最新报告中指出，特斯拉在自动驾驶领域具备两大核心竞争力。首先，凭借现有业务规模及独特的硬件设计——采用定制芯片且摒弃激光雷达方案，其单车成本较竞品优势显著;其次，“端到端AI训练体系”能通过自适应算法快速应对复杂路况，这种基于推理而非编程的软件架构将加速商业化落地。
激进扩张计划遭质疑
马斯克为自动驾驶业务制定了雄心勃勃的目标年底前将服务拓展至奥斯汀以外市场，并计划在明年底前部署数十万辆自动驾驶汽车。特斯拉预计规模化后每英里运营成本可降至40美分。
不过，高盛仍持保守态度，认为当前包括折旧、保险及远程监控在内的综合成本达1.34美元/英里，预计到2040年才能降至特斯拉目标水平。该行预测到2027年底特斯拉自动驾驶出租车规模约2500辆。
无独有偶，Baird周一因“预期过高”下调特斯拉评级。分析师Ben Kallo指出“马斯克对自动驾驶出租车增速的预期过于乐观，相关利好已充分反映在股价中。”
服务落地备受关注
特斯拉自动驾驶出租车服务的成败至关重要。马斯克多次强调公司本质是AI及机器人企业而非车企。2023年Dojo超算投产，2024年更是暂停平价电动车项目全力推进自动驾驶服务。
尽管面临重重挑战，市场对自动驾驶出租车的期待始终支撑着特斯拉股价。一季度在竞争加剧及消费者抵制马斯克政治立场影响下，特斯拉销量骤降。去年12月至今年4月初，股价自历史高点腰斩，部分缘于特朗普宣布对多国商品加征关税引发的股市震荡。
4月末马斯克承诺减少政治活动后股价回升，但本月又因其与总统就税改法案隔空交锋再度受挫。这场公开争执动摇了马斯克与白宫的特殊关系，而这正是投资者此前忽略业绩疲软的关键因素。
Deepwater Research的Gene Munster和Brian Baker在上周的一份报告中表示，他们认为马斯克与特朗普的争执不会动摇特斯拉在自动驾驶领域的领先地位。他们表示，鉴于中美在全球人工智能主导权上的竞争，“白宫阻碍自动驾驶发展将无利可图。归根结底，我们预期理性将占上风，联邦政府会继续支持这类服务的发展。”
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美股投资网获悉，尽管连续第四个季度实现盈利，但由于消费者日益倾向于数字下载而非实体店购买，导致第一季度营收未达华尔街预期，电子游戏零售商游戏驿站(GME)股价在周二盘后一度下跌逾6%。
财报显示，游戏驿站第一季度营收同比下降17%，从上年同期的8.818亿美元降至7.324亿美元，分析师预期为7.5亿美元。
这家总部位于得克萨斯州格雷普韦恩的公司，曾因2021年Reddit论坛推动的股价过山车行情而闻名，如今正艰难应对游戏行业的快速变革——消费者偏好正从实体游戏转向数字下载、游戏流媒体和在线购物。
尽管游戏驿站已扩展其电商平台，纳入数字下载和在线商品销售，但尚未完全把握这一转型机遇。
报告期内，包含新旧电子游戏销售的硬件及配件部门营收下降约32%。继2024年关闭近600家美国门店后，公司宣布今年还将关闭“大量”门店，显示其零售业务虽经改革尝试仍持续低迷。
通过成本削减措施，公司第一季度实现净利润4480万美元(合每股9美分)，而上年同期为净亏损3230万美元(合每股11美分)，标志着公司连续第四个季度保持盈利。经调整后每股收益达17美分，远超分析师预期的8美分。
5月初，游戏驿站出售了其加拿大子公司Electronics Boutique Canada，该子公司负责运营其在加拿大的门店和电子商务业务。公司预计其法国业务的出售将于2025财年内完成。
本季度公司运营亏损1080万美元，其中包含与国际重组相关的3550万美元减值费用。
值得注意的是，游戏驿站披露在5月3日至6月10日期间动用现金购买了4710枚比特币。今年早些时候，游戏驿站董事会一致通过更新投资政策，效仿商业软件公司Strategy(MSTR)，将比特币纳入财政储备资产。
截至周二收盘，游戏驿站股价年内累计下跌3.8%，同期标普500指数上涨2.7%。
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美股投资网获悉，星巴克(SBUX)计划本月在35家门店推广其与微软(MSFT)Azure OpenAI平台合作开发的生成式人工智能(AI)助手，这是该公司简化咖啡师工作、加快咖啡馆服务速度战略的一部分。
这家咖啡连锁店周二在拉斯维加斯举行的领导力体验会上向超过1.4万名北美门店经理展示了这项新技术。星巴克计划于秋季开始的2026财年在美国和加拿大全面推出这个名为“绿点助手”(Green Dot Assist)的平台。
这个为期三天的活动是为了重振星巴克在美国疲软的销售。去年上任的星巴克首席执行官Brian Niccol的首要任务包括将每单服务时间缩短至四分钟。快速准确地回答咖啡师的问题有助于实现这一目标。
星巴克首席技术官Deb Hall Lefevre表示“这只是创新技术如何为我们的合作伙伴服务的又一个例子，并确保我们尽一切努力简化运营，让他们的工作变得更轻松、更有趣，这样他们就可以做他们最擅长的事情。”
咖啡师无需翻阅手册或访问星巴克内网，只需使用柜台后配备绿点助手的平板电脑即可获取一系列问题的答案，从如何制作冰镇浓缩咖啡到排除设备故障。
在科技巨头微软首席执行官Satya Nadella退出星巴克董事会大约一年后，星巴克正在强化与微软的关系。
自OpenAI于2022年底推出ChatGPT以来，各大公司一直尝试在自身运营中应用生成式人工智能，并期望人工智能热潮能够降低成本，甚至可能推高股价。沃尔玛和摩根大通等企业巨头都已为其员工推出了人工智能助手。
但聊天机器人并非总是完美的解决方案。它们有时会提供不准确的答案，即所谓的“幻觉”。Lefevre表示，该公司与微软的合作包括一个基础引擎，以确保所提供信息的准确性。
其他餐饮公司也一直在寻求利用人工智能来简化餐厅员工的工作并改善运营。例如，百胜餐饮集团与英伟达合作推出了人工智能点单系统等。但人工智能合作并不总是成功的。麦当劳麦终止与IBM的合作关系，因为该公司对AI免下车点餐服务的测试未达到预期。
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美股投资网获悉，加拿大丰业银行分析师表示，布鲁克菲尔德资产管理(BAM)进入标普500指数、同时留在加拿大股指中的目标已被推迟，这创造了一个“战术性的买入机会”。
据悉，在上周五进行的最新一轮季度再平衡中，标普道琼斯指数公司没有将布鲁克菲尔德资产管理的注册地从加拿大改为美国，这是该公司加入标普500指数所必需的调整。自那以来，布鲁克菲尔德资产管理的股价已经下跌了5.1%，市值蒸发了40亿美元，原因便是投资者解除了对该股即将被纳入标普500指数的押注。
不过，在加拿大丰业银行分析师Jean-Michel Gauthier看来，投资者应趁此机会买入布鲁克菲尔德资产管理的股票，因为标普道琼斯指数公司预计会批准布鲁克菲尔德资产管理更改注册地，去年已将总部从加拿大多伦多迁至纽约的该公司可能会在2026年或更晚被纳入标普500指数。
在标普道琼斯指数上周五宣布再平衡之前，布鲁克菲尔德资产管理的股价已连续四个交易日上涨。分析师指出，如果该股被纳入标普500指数，指数追踪基金将被迫购买约630万股布鲁克菲尔德资产管理的股票。
Jean-Michel Gauthier补充称，虽然变更注册地可能会让一些加拿大股东感到不安，但他们“不太可能对此举提出异议，因为布鲁克菲尔德资产管理不会退出多伦多证交所综合指数或多伦多证交所60指数”，“随着9月再平衡的临近，这场辩论可能会再次升温”。
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美股投资网获悉，摩根士丹利发布研报指出，Adobe(ADBE)当前估值具有吸引力，定价策略和生成式AI(GenAI)的长期潜力可能推动每股收益(EPS)增长，维持“增持”评级，目标价510美元。大摩指出，关于 Gen Al 的定位及竞争方面的讨论以及相关头条新闻短期内不太可能缓和，改变每股收益增长的方向是平息看空情绪的关键。
投资者对 Adobe 长期竞争定位以及近期 Gen Al 的贡献的担忧继续对股价构成压力，过去三个月，其表现较大型软件同行低约 15 个百分点。尽管该公司估值在第二季度初时并未显示出较高的水平(1.5倍PEG，大型同行为2.2倍)，但鉴于对未来推动股价上涨的催化剂的有限预期，投资者仍不愿贸然买入。由于竞争方面的新闻不太可能缓和，改变每股收益增长的方向很可能是平息看空观点的关键。
对于能改变每股收益增长趋势的催化剂，大摩指出有三个主要因素能够改变每股收益增长的方向，其中对营收增长的总体趋势持乐观态度(第 1 点)，这是基于该行对定价的深入分析得出的结论，同时正在进行的股票回购(第 3 点)也有助于推动每股收益的增长，而利润率的提升(第 2 点)则是中期的催化剂，但需要投资者保持耐心。总之，较低的预期加上下半年数字媒体业务净新增ARR(NNARR)具有潜在增长空间，应该能让 Adobe股票突破当前的低点，并创造一个极具吸引力的风险/回报比。
三大因素有望提振EPS增长
营收有望加速增长。2025财年数字媒体业务ARR预期为 11%，这意味着下半年(由于与价格变动重叠)将出现减速，NNARR 约为 20 亿美元，同比基本持平。因此，投资者担心，尽管有大量 GenAl 创新举措，但数字媒体业务ARR仍稳步呈现减速趋势。在新策略中成功推动产品创新，并通过价格实现盈利，可能对更积极地扭转增长曲线起到关键作用。同时，在竞争格局日益拥挤的情况下，对市场低端定价更加灵活，可为增长领域可能出现的流失提供防护。
大摩对上个月宣布的价格变动的最新分析表明，2025财年数字媒体ARR将增加约 15 个百分点。尽管公司确认最新的价格变动已包含在 2025财年的预期中，大摩预计下半年数字媒体业务ARR将有适度增长，原因在于1)分析表明，近期价格变动带来的推动力(2025 年下半年约 2.56 亿美元)要大于前期价格变动带来的阻力(2024 年下半年约 1.58 亿美元);2)预期指引显示下半年数字媒体的 ARR 增长将放缓，且下半年NNARR 将同比下降。展望未来，价格变动在 2026 年应会进一步带来益处，因为 1 月的续约业务将得到确认，且价格变动可能会扩展至北美以外地区(平均每个地区约增加 1.5 个百分点的增长)——而这一点并未在华尔街对 2026 年数字媒体 ARR 增长的预测中考虑到，该预测进一步将 2026 年的 ARR 增长预期放缓至同比 10%。
中期来看，引入针对视频和音频的 AI 模型预计将为 Firefly 信用购买带来助力，因为伴随着视频/音频生成(相对于图像生成)的更高强度的信贷消费，信贷消费强度有所增加。最新检查表明1)采用尚处于测试初期阶段;2)目前订阅计划中包含的 Firefly 信用量较高，限制了当前的 Firefly 信用购买量。然而，合作伙伴预计消费使用量将在 2026 财年加速增长。
在数字体验方面，由于不确定的宏观环境导致营销技术需求疲软，可能会抑制 2025 财年 DX 收入增长的上升空间，而在 MarTech 支出和对 GenStudio 的需求在 2026 财年出现周期性复苏之前，这一情况可能会对增长产生积极影响，大摩认为是如此。
对于本季度，由于取消了季度数字媒体NNARR的指引，使得预测范围较为广阔。大摩预计第二季度数字媒体 NNARR 为 4.5 - 4.6 亿美元，并且鉴于不确定的宏观环境，数字媒体 ARR 增长将再次达到 11%的同比增长率，但承认买方和卖方的预期范围较宽。
利润率改善。另一个能够促进每股收益增长的潜在途径是提高运营利润率。尽管目前的利润率在行业内处于领先水平，但 Adobe 的首席财务官表示，在中期仍有进一步扩大的机会。短期内，Adobe 显然致力于在当前的投资期间保持 40%左右的运营利润率，这可能会限制其在 2025 财年的扩张，与之前的预期(约 46%)相差不大。然而，一旦度过投资周期，“我们将开始看到利润率不再维持在这些水平之上”，从而实现“每股收益的增长速度超过营收增长速度”的目标。虽然大摩分析师们对利润率的提升持乐观态度，但针对 GenAl 产品的投资可能限制了短期内的增长，因此利润率的提升将成为中期的驱动因素。
股本规模减少。在过去三年中，Adobe 平均每年将约 90%的自由现金流用于股票回购，这使得其股本规模每年平均减少约 2%。假设营收保持稳定增长(同比增长约 9%)，利润率保持不变(46%)，并且股本规模继续以约 2%的年率下降，那么Adobe 的每股收益将实现约 11%的增长，而其股价按照目前的18 倍市盈率、1.5倍PEG来看有所低估，相比之下，大型同行企业的平均市盈率为 29 倍，PEG为 2.2 倍，因此其股价的增长表现未得到充分定价。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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