ServiceNow (NOW) 到 2027年1月从125美元涨到375美元（三倍）并非没有可能。

记住，高盛（GS）预计未来5年AI Token使用量将增长2800%。如果这一预测成立，那么下面这24只股票未来仍然有机会实现10倍至20倍的上涨：

【算力 / GPU】

英伟达（NVDA）

—每一个Token最终都会经过GPU计算。Token数量增长24倍，芯片需求理论上也将同步增长24倍。

超威半导体（AMD）

— MI300X正在获得越来越多企业客户认可。随着云巨头分散供应链风险，AMD成为英伟达之外的重要GPU供应商。

英特尔（INTC）

— Gaudi AI加速器加上x86处理器，在边缘AI和企业推理市场拥有增长机会。

【网络设备】

Arista Networks（ANET）

— AI集群需要超低延迟交换机。Token增长24倍，意味着网络流量也将大幅增加。

博通（AVGO）

—为超大规模云厂商定制AI ASIC芯片。Token数量增长将推动ASIC芯片和网络交换设备订单增加。

思科（CSCO）

—数据中心网络架构和以太网交换机供应商。几乎每一次AI Agent调用都会经过思科网络设备。

Ciena（CIEN）

—提供连接AI数据中心的光网络骨干设备。Token增长直接带动带宽需求增长。

【存储与内存】

美光科技（MU）

— HBM3E高带宽内存搭载于英伟达GPU。推理需求越大，对内存带宽的需求就越高。

西部数据（WDC）

—闪存用于存储模型权重和KV Cache。Agent规模扩大将持续推动NAND闪存需求。

希捷科技（STX）

—机械硬盘用于存储海量冷数据和训练数据。随着模型规模扩大，数据中心存储市场同步扩张。

【电力与散热】

Vertiv（VRT）

— Token越多，产生的热量越大。液冷需求将随着数据中心功率密度提升而爆发。

伊顿（ETN）

— AI数据中心关键电力基础设施供应商。电力管理已成为AI建设最大的瓶颈之一。

GE Vernova（GEV）

—提供燃气轮机和电网解决方案，为需要吉瓦级电力的新型数据中心园区供电。

Vistra（VST）

—直接向云计算巨头出售电力。AI相关长期供电合同已经陆续签署。

【云平台】

微软（MSFT）

— Azure承载了大量企业级AI Agent。Token消费最终会转化为微软云计算收入。

亚马逊（AMZN）

— AWS Bedrock正在成为企业AI Agent的重要底层平台。Agent越多，API调用越多，收入越高。

谷歌（GOOGL）

— TPU基础设施和Gemini API提供商。每处理一个Token，Google Cloud都能获得利润。

【企业AI Agent层】

ServiceNow（NOW）

—企业级AI Agent运行平台。每增加一个自动化工作流程，都会消耗更多Token。

Salesforce（CRM）

— Agentforce将AI Agent部署到销售、客服和营销场景。按调用次数计费模式将随使用量增长而扩大收入。

Palantir（PLTR）

— AIP平台帮助企业和政府部署AI Agent。Token使用量增长将直接推动平台收入增长。

【AI基础设施】

Nebius Group（NBIS）

—纯AI基础设施公司。AI Token超级周期将带动整个算力生态系统增长。

超微电脑（SMCI）

—为数据中心制造GPU服务器机柜。每一块英伟达GPU都需要服务器机架才能运行。

戴尔科技（DELL）

—企业AI服务器销售正在快速增长。Token需求增加将加速企业硬件更新周期。

Arm Holdings（ARM）

—几乎所有移动设备和边缘AI设备都采用ARM架构。随着AI Token普及，ARM版税收入将持续增长。

美股投资网总结：

这份名单的核心逻辑是：

AI Token数量增长→算力需求增长→ GPU增长→网络增长→存储增长→电力增长→云服务增长→ AI Agent增长→整个AI基础设施生态受益。

我们认为，目前被市场低估最严重的是ServiceNow（NOW）。

其观点是：ServiceNow处于企业AI Agent应用层的核心位置，未来企业自动化流程越多，消耗的Token越多，因此有望成为AI商业化落地过程中最大的受益者之一。

NASA本周刚刚公布价值近10亿美元的新一轮月球基地合同，重点围绕月球车、货运登陆器和无人机。

相关上市受益股：

下面是美股投资网整理的“登月经济（Moon Economy）+太空产业链”美股概念股名单：

按照未来NASA登月计划受益程度排序：

第一梯队（直接受益登月）

1. LUNR
2. RKLB
3. RDW
4. LMT
5. NOC
6. BA

第二梯队（月球基础设施）

1. VOYG
2. KULR
3. MNTS
4. ASTC

第三梯队（月球通信网络）

1. ASTS
2. IRDM
3. TSAT
4. VSAT
5. SATS

第四梯队（太空数据经济）

1. PL
2. BKSY
3. SPIR
4. SIDU

如果未来 NASA Artemis IV 至 Artemis VI 阶段开始建设永久月球基地，那么市场最有可能出现百亿美元级机会的核心标的，通常被认为是：

LUNR（月球物流）
RKLB（月球运输）
RDW（月球基础设施）
VOYG（月球空间站）
KULR（月球能源与散热）
ASTS（月球与深空通信）

这几家公司构成了比较完整的“登月经济产业链”，涵盖运输、建设、能源、通信和运营五大环节。

全球资本市场最魔幻的景象正在美国和韩国上演：韩国5100万人口对应1亿个股票账户，一人两个户；Toss Securities的数据显示，2026年第一季度，韩国18岁以下人群的新开户数量较去年同期大幅增长近10倍。

厕所成韩国股市 “交易室”，首尔江南区一家百货公司的员工厕所最近一到下午3点30分总是隔间全满。原因是员工们都赶在收盘时间查看股票App。

三星与SK海力士两家公司，市值占韩国股市总市值近50%，这两股票涨跌直接决定韩国KOSPI指数生死。这场由英伟达点燃、韩国存储双雄主导的全球算力焦虑狂潮！当然还有我们的美光 MU！

美股市场里也投资韩国股市，主要通过 ETF投资，

其中最核心、流动性最大的是：EWY、FLKR、KORU

目前韩国市场最大的驱动力，其实已经变成：“AI半导体超级周期”。因为韩国股市本质上越来越像：“AI Memory 半导体指数”。

根据美股大数据 StockWe.com 追踪，今天华尔街机构交易员买入大量EWY的 6月18日的看涨期权Call，总价值1200万美元

美股方面

根据美股大数据 StockWe.com，标普500指数虽然创下新高，但内部极度分化，仅有4% (21只)的股票创出新高。

相比之下，标普500中有222只股票较历史高点下跌超20%，109只下跌超40%。美国银行的牛熊指标(Bull & Bear Indicator) 飙升至8.5，正式进入极度看涨区间，触发了强烈的逆向“卖出"信号。

核心驱动力，资金疯狂涌入高风险的高收益债(HY)+ 新兴市场(EM)债务+ 全球股市广度指标逼近超买。

妖股 ASTC 三天涨了20倍

ASTC（Astrotech Corporation）原本是一家精密的化学检测设备公司，因周三5月27日宣布公司董事会批准了一项新的战略计划，开发月球资源（Lunar Resources）和研究月球工业基础设施，正好对接NASA Artemis（月球计划）相关机会。股价从1.6美元涨到68美元，整整20倍，

公司计划在月球提取：

• Silicon-28（硅-28）
• Helium-3（氦-3）
• 铂族金属
• 月球冰资源

市场瞬间把它与：量子计算、AI、半导体、太空经济、NASA Artemis计划联系在一起。

为什么涨这么厉害，因ASTC本来就是一个极小市值公司。

微盘股有一个特点：

• 流通盘小
• 成交量平时低
• 稍微有资金进入就容易暴涨
• 公告发布后，大量动量交易员、量化基金和散户同时涌入。空头挤压（Short Squeeze），这种长期亏损的小公司通常空头不少

英伟达+微软将发布神秘AI电脑

微软和英伟达几乎同时在社交媒体上为一款即将于下周亮相的神秘新品预热，引发市场高度关注。微软将于6月2日至3日在旧金山举办年度 Build 开发者大会，而英伟达也同步释放重磅信号。

美股投资网推测，双方极有可能围绕新一代AI PC展开合作。英伟达 GeForce 官方账号日前发布预告，主题为“个人电脑的新时代（A New Era of PCs）”。

与此同时，黄仁勋将于下周一发表主题演讲，揭晓驱动下一代AI发展的关键技术突破。

市场普遍预期，英伟达将在今年正式推出基于Arm架构的N1和N1X处理器。这两款芯片将整合英伟达低功耗GPU与联发科Arm架构CPU，被视为AI PC时代的重要产品，有望对传统PC市场格局带来深远影响。

更值得关注的是，昨天我们通过实时监控机构主力资金行为发现，多个机构交易员大举买入价值数百万美元的微软看涨期权（Call）。

而就在今天，微软股价强势上涨4%，相关期权价格直接翻倍。按照我们的测算，这笔交易单日浮盈已超过1500万美元。

从目前的情况来看，这些机构资金大概率仍未平仓，而是在继续押注下周微软Build大会可能带来的重磅利好。若微软与英伟达真的联手推出新一代AI PC产品，那么这场发布会或许将成为AI产业链下一个重要催化剂。

复盘2026必买十股

截止5月最后一个交易日，我们总结美股投资网今年必买十股的表现，额外多给了4个牛股

一共14个

上涨12个

涨幅超50%有9个

分别是 SANM、RMBS、ONDS、MU、RDW、GLW、TTMI、NBIS、INOD

涨幅超100%有6个: 分别是MU、RDW、GLW、TTMI、NBIS、INOD

文章和视频回顾

【美股视频】2026年最强10只股【上集】不为人知的潜力公司

美股2026年必买10只股【中集】不为人知的潜力公司

美股 2026年最强10只股【下集】不为人知的潜力公司 TTMI......

我们自己的实盘账户：

过去3个月回报91%

过去1年回报252%

这份成绩单不仅远超大盘同期约10%的回报率，更体现了我们在追求超额收益的同时，始终坚持稳健投资和严格的风险管理。

从资金曲线图可以看到，我们的收益增长相对平滑，几乎没有出现过大幅回撤。这意味着，我们并非依靠高风险押注来换取短期暴利，而是在获取高收益的同时，将风险控制放在同等重要的位置。

在选股过程中，我们会严格筛选公司质量，尽量避开基本面薄弱、股价波动剧烈、容易受到市场情绪影响的小盘投机股。我们的目标不是追逐一夜暴富，而是寻找具备长期成长逻辑和机构资金认可的优质企业。

亮眼成绩的背后是建立在海量数据分析和多个量化数学模型之上。我们持续追踪和分析华尔街交易大数据、上万家上市公司的新闻动态，以及机构投资者和散户投资者的行为变化，从中挖掘有价值的洞察与信息，再通过严谨的数学模型进行量化分析、构建策略和筛选个股。

与此同时，我们推出的「VIP社群」和「爆发潜力股清单」两款产品，也获得了广大粉丝的高度认可和热烈支持。感谢每一位信任与陪伴我们的朋友。未来我们将继续深耕研究、优化模型，力争在下半年创造更加辉煌的投资成绩，为大家带来更多价值与回报。

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美股板块属性归类（投资策略参考）

在实际交易和宏观分析中，这11大板块通常被分为三大阵营，以应对不同的经济周期：

1. 进攻型 / 周期性板块 (Cyclical / Growth)

特点：与经济景气度高度挂钩。经济繁荣时涨幅惊人，经济衰退时跌幅也较大。

• XLK (科技): 整个美股市值的领头羊，成长性最强。
• XLY (可选消费): 经济好时，人们才会去旅游、买奢侈品、换新车。
• XLC (通信服务): 包含了社交媒体和互联网巨头，兼具科技与传媒属性。

2. 防御性板块 (Defensive)

特点：无论经济好坏，人们都必须消费。在熊市或经济衰退时，这些板块往往是避风港，且通常自带高股息（分红）。

• XLP (必需消费): 卫生纸、牙膏、可乐、超市，属于刚性需求。
• XLV (医疗保健): 生病必须吃药看病，受经济周期影响极小。
• XLU (公共事业): 供电、供水、供气公司，收益稳定。

3. 敏感型 / 传统周期板块 (Sensitive / Inflation-Linked)

特点：极易受到利率、通货膨胀、大宗商品价格波动的影响。

• XLF (金融): 银行、保险、券商。对美联储的加息/降息政策最为敏感。
• XLE (能源): 主要是石油和天然气公司，直接绑定国际油价。
• XLB (原材料): 采矿、化工、钢铁，处于产业链最上游。

美股大数据 StockWe.com补充：另一个常被提及的“第12个”热门板块

除了上述11大标普板块，美股还有一个非常庞大且不可忽视的细分行业——半导体（Semiconductors）。

虽然半导体在官方分类中属于XLK（科技板）的子行业，但由于其在 AI 时代和硬科技中的核心地位，投资者通常会单独观察它。其最著名的追踪 ETF 是：

• SOXX (iShares半导体ETF) 或SMH (VanEck半导体ETF)

据 Nasdaq Private Market（NPM）数据，美国AI初创公司Anthropic 的估值已从 5 月初的 6500 亿美元，一路飙升至约 9920 亿美元，距离万亿美元只差临门一脚。

当然，需要先说明的是，NPM 估值并不等同于 Anthropic 最近一轮官方融资估值，也不等同于某个平台上一笔简单的挂单价格，它会综合二级市场成交、买卖报价、上一轮融资等多类数据，给出一个更接近当前私募市场公允价值的估算。

换句话说，Anthropic 还没有正式以官方融资公告确认「万亿美元估值」，但私募市场已经开始提前把它放进万亿美元资产的定价区间。

这也带来一个更现实的问题，除了 Pre-IPO 渠道之外，普通投资者很难直接买到 Anthropic，那公开市场上还有没有其他方式，去捕捉 Claude 估值上行带来的外溢机会？

答案可能并不只在传统意义上的「AI 股」里。

一、Anthropic 为什么率先突破万亿美元？

毫无疑问，Anthropic 的估值狂飙，已成为 2026 年全球资本市场最炸裂的故事之一。

如果只看数字，这是一条非常陡峭的曲线：

2025 年 3 月，Anthropic 完成 35 亿美元融资，投后估值为 615 亿美元；

2025 年 9 月，估值升至 1830 亿美元；

2026 年 2 月，又完成 300 亿美元融资，估值达到 3800 亿美元；

而据近期媒体报道，其正在进行超 9000 亿美元级别的新一轮融资，超越 OpenAI 约 8520 亿美元的估值；

再叠加 NPM 等私募市场数据给出的近万亿美元定价信号，表面上看，这是资本市场又一次为 AI 买单，更深层的变化在于，资本市场开始重新定义前沿模型公司的天花板。

这和早期 ChatGPT 式的 C 端爆发并不完全一样，因为 OpenAI 的强项是消费级入口、开发者生态和品牌心智，而 Anthropic 的优势则越来越集中在企业场景，尤其是代码、Agent 自动化和高安全要求的行业应用，对资本市场来说，这意味着 Claude 不只是一个聊天机器人，反倒成为了一种可以嵌入企业日常生产流程的底层基建。

这个转变直接体现在收入和利润预期上。根据近期媒体报道，Anthropic 预计 2026 年第二季度收入达到 109 亿美元，较一季度的 48 亿美元大幅增长，并有望实现 5.59 亿美元的季度经营利润，如果这一表现兑现，Anthropic 将成为少数在高强度算力投入背景下，仍然接近阶段性盈利的前沿 AI 公司。

这也是目前它与 OpenAI 叙事上的一个核心差异。

当然，Anthropic 并不是在一个没有竞争的市场里单边狂奔，近些日子 OpenAI 通过 Codex+5.5，在 Coding、Agentic Workflow 等场景下的产品表现和口碑也在持续修复，Gemini 等虽然口碑滑坡但也同样没有退出这场模型军备竞赛。

换句话说，Anthropic 的高估值不是「胜负已定」的结果，而是市场暂时愿意为其企业增长曲线、Claude Code 等产品表现，以及更清晰的商业化路径支付更高溢价。

也正因为这种稀缺性，Anthropic 开始成为 Pre-IPO 市场最受关注的标的之一。

前不久收官的 Pre-IPO 第二期，所选择的两个标的就包含 Anthropic，其中申购价为 855U，对应估值约 9500 亿美元，对于很多普通投资者来说，这类 Pre-IPO 产品确实在 Anthropic 尚未上市、一级市场门槛极高的情况下，为大家提供了一个更接近私募市场定价的参与入口。

但 Pre-IPO 并不是唯一的观察角度。

当 Anthropic 的估值冲向万亿美元，市场要重新定价的可能不只是 Anthropic 本身，而是一整条围绕 Claude 展开的影子链条：谁投过它，谁给它供算力，谁把它带进企业软件，谁就有可能被资金重新标记。

所以，除了 Pre-IPO，到底有哪些公司站在 Claude 的股权、算力和企业分发链条上？

二、买不到 Anthropic，市场会买什么

如果按照「离 Anthropic 有多近」来划分，Claude 概念股大致可以分成三类：第一类是直接参与过 Anthropic 投资的股权影子股；第二类是承接 Claude 算力需求的云和芯片公司；第三类是把 Claude 带进企业工作流的软件平台。

相关标的

Zoom通讯(ZM)

102.130

+1.66%

这三类公司看似都叫「Claude 概念股」，但受益方式完全不同：

股权影子股看的是 Anthropic 估值上行带来的账面重估；

算力链看的是 Claude 训练和推理需求扩张带来的订单；

企业软件平台看的是 Claude 能不能成为自身产品里的原生能力；

1.第一梯队：有直投股权，公开市场可触及的「影子股」

公开资料显示，Anthropic 自成立以来历经 A 到 G 共 7 轮融资，主要股东包括谷歌、亚马逊、英伟达、微软 (MSFT)、红杉、黑石、GIC 等，完成 G 轮融资后（投后估值约 3800 亿美元）各主要投资方持股比例为：亚马逊 (AMZN) （9%）、GIC（8%）、微软（7%）、Coatue Management（6%）、谷歌-C (GOOG) （6%）、英伟达 (NVDA) （5%），创始人及团队持股 21%，员工期权池 19%。

但其中最像「隐藏影子股」的，其实不是投资数十乃至上百亿的 Amazon、Google、Microsoft 等科技巨头，而是 Zoom。

Zoom 早在 2023 年就宣布与 Anthropic 建立战略合作，并通过 Zoom Ventures 投资约 5100 万美元（彼时 Anthropic 估值仅 41 亿美元），双方当时合作将 Claude 集成进 Zoom 平台，逐步覆盖 Team Chat、Meetings 等各条产品线。

这条线有意思的地方在于，虽然 Zoom 彼时的投资金额不大，但即使考虑后续融资稀释，这笔持股的价值也达到了 20-40 亿美元区间甚至更高，对比 Zoom 目前约 290 亿美元的自身市值，单这一项投资就占了其市值的 7% - 15% 甚至更高。

对 Amazon、Google 这种巨头来说，类似的投资或许只是财务报表里的一个非核心项目，但对 Zoom 来说，意义完全不同——Zoom 目前市值大约在 300 美元级别，如果 Anthropic 持仓估值达到数十亿美元，就足以成为影响市场重新理解其资产价值的重要变量。

这就是 Zoom 最特别的地方，也即小庙装了大佛。

相关标的

Zoom(6694.JP)

640.000

+0.47%

过去几年，Zoom 的核心视频会议业务增长逐步放缓，市场对它的想象力也明显不如疫情期间，但如果把 Anthropic 股权、Claude 接入及企业级客服中心和协作场景的 AI 化放在一起看，Zoom 就不再只是一个增长放缓的视频会议公司，而是一个意外持有 Claude 早期门票的公开市场超级影子股。

类似的股权影子逻辑，也可以延伸到SK电讯 (017670.KR)。

韩国SK电信 (SKM) 在 2023 年宣布追加投资 1 亿美元于 Anthropic，并与 Anthropic 合作开发面向电信行业的多语言大模型，相比 Zoom，SK Telecom 的特殊之处在于它本身是一家传统电信运营商，市值相对不大，因此 Anthropic 股权的账面价值对其整体估值影响可能更明显。

正因如此，海外市场也一度把 SK Telecom 视作一种更奇怪但直接的 Anthropic 影子资产。

2.第二梯队：算力生态，从云厂商、AI ASIC 到 Neo-cloud

不过，Zoom 和 SK Telecom 之外，更大的 Claude 产业链其实藏在算力层。

如果说股权影子股看的是 Anthropic 估值上行带来的账面重估，那么算力生态股看的就是另一个问题：Claude 越大、企业调用越多、代码和 Agent 场景越重，谁来承接背后的训练、推理和数据中心需求？

这条链条不能只看 NVIDIA，也不能只看传统云厂商，更准确地说，Claude 的算力生态至少可以拆成三组：

第一组是 AWS、Google Cloud、Azure 这样的云平台；

第二组是 TPU、Trainium 等 AI ASIC 及其供应链；

第三组则是CoreWeave (CRWV)、NEBIUS (NBIS)、Lambda、Crusoe 这类专门提供 AI 算力租赁的 Neo-cloud；

譬如 Anthropic 与 Amazon 的绑定最早也最深，因为 Amazon 此前已累计向 Anthropic 投入数十亿美元，AWS 也是 Anthropic 最重要的云和训练合作伙伴之一，双方围绕 AWS Trainium、Neuron 软件栈、Project Rainier 等方向展开深度合作，所以对 Amazon 来说，Anthropic 不只是一个财务投资项目，更是 AWS 在生成式 AI 时代争夺云工作负载的重要抓手。

Google 则代表另一条路线，毕竟 Google 早期已经投资 Anthropic，随后又持续扩大与 Anthropic 的云和 TPU 合作，2026 年 Anthropic 与 Google、博通 (AVGO) 又扩大合作，计划从 2027 年开始获得多 GW 级下一代 TPU 算力，用于支持 Claude 模型和企业应用扩张。

当然，客观地讲，Anthropic 既用 AWS Trainium，也用 Google TPU，还通过 Microsoft Azure 接入 NVIDIA 架构，这种多元化算力策略，一方面降低了对单一供应商的依赖，另一方面也让更多公开市场公司成为 Claude 增长的间接受益者。

这也引出了一个过去容易被忽略的方向：AI ASIC 链条。

过去市场谈 AI 算力，最容易先想到 NVIDIA GPU，但随着前沿模型公司开始越来越重视推理成本、供给稳定性和单位 token 成本，云厂商自研芯片和定制 ASIC 的重要性正在抬升，所以诸如 AWS Trainium、Google TPU，本质上都是为了在 GPU 之外，给大模型训练和推理提供更可控的成本结构。

在这条线里，Broadcom 是最值得单独放进 Claude 概念股讨论的公司之一，它并不是 Anthropic 的公开股权投资方，但它是 Google TPU 生态背后的关键芯片和网络供应商之一，如果 Anthropic 未来的增长确实依赖更大规模的 TPU 部署，那么 Broadcom 就会成为这条链条里绕不开的硬件和网络节点。

进一步延伸，迈威尔科技 (MRVL) 、台积电 (TSM)、先进封装、光互连和高速网络链条，也都可以被放进更广义的 AI ASIC 产业链里观察：Broadcom 与 Claude 的关联更直接，因为它站在 Google TPU 与 Anthropic 扩大合作的交叉点上；其他 ASIC 和半导体供应链公司，则更多是 AI 算力需求扩张下的行业 BETA，不一定是 Claude 专属受益股。

Microsoft 和 NVIDIA 则是在 2025 年底进入更清晰的合作框架，其中 NVIDIA 和 Microsoft 分别承诺最高向 Anthropic 投资 100 亿美元和 50 亿美元，这件事很有意思，意味着微软在给自己的 AI 生态买一份「OpenAI 之外的保险」；NVIDIA 的逻辑则更直接，无论 Anthropic 用 Trainium、TPU 还是 NVIDIA GPU，只要前沿模型竞争继续升级，NVIDIA 仍然是最难绕开的算力核心之一。

但在 Claude 这条线上，NVIDIA 并不是唯一赢家，因为 Anthropic 比很多模型公司更强调算力来源多样化。

除了传统云厂商和 AI ASIC，还有一组更新的算力受益者：Neo-cloud。简单理解就是专门为 AI 训练和推理提供高密度 GPU / 加速芯片算力租赁的新型云厂商，它们不像 AWS、Azure、Google Cloud 那样什么云服务都做，而是更聚焦 AI 工作负载、本地化高性能集群、GPU-as-a-Service 和模型公司所需的弹性算力。

在这条线里，CoreWeave 与 Anthropic 的关系最直接，2026 年 4 月，CoreWeave 宣布与 Anthropic 达成多年协议，Anthropic 将使用 CoreWeave 的云平台运行生产级工作负载。

这也意味着，Claude 的算力生态并不是「云厂商 vs 芯片公司」的二选一，而是一个多层结构：底层有 NVIDIA GPU、Google TPU、AWS Trainium 等不同芯片路线；中间有 AWS、Google Cloud、Azure 这样的传统云平台；同时还有 CoreWeave、Nebius、Lambda、Crusoe 等 Neo-cloud 作为更灵活的算力租赁和交付层。

所以，如果要更完整地理解 Claude 算力生态，Broadcom 代表的是 AI ASIC 和定制芯片链条，CoreWeave 代表的是 Neo-cloud 算力租赁链条，Amazon、Google、Microsoft 则代表传统云平台的算力入口。

这三组公司共同说明一件事，Anthropic 的估值越高，市场重新定价的就不只是 Claude 本身，还包括它背后那张越来越复杂的算力采购、芯片设计和云基础设施网络。

3.第三梯队：把 Claude 带进企业工作流的软件平台

除了股权和算力，还有第三类更容易被忽略的公司，那就是企业软件平台。

这里最典型的是赛富时 (CRM)、SAP SE (SAP) 、Snowflake (SNOW) 和ServiceNow (NOW)。

Salesforce Ventures 从 Anthropic 较早期融资开始就参与其中，并在后续多轮融资中持续支持。更重要的是，Claude 已经进入 Salesforce 的 Slack、Agentforce 等产品体系，尤其是在金融、医疗、公共部门等对安全性和合规要求更高的行业，Claude 有机会成为 Salesforce 企业 AI 方案里的关键模型之一。

SAP 的逻辑则更偏企业核心系统。2023 年，SAP 宣布对 Anthropic、Cohere、Aleph ALPHA 等生成式 AI 公司进行战略投资；2026 年 SAP 又宣布扩大与 Anthropic 的合作，计划将 Claude 作为 SAP Business AI Platform、Joule 和 Joule agents 体系中的主要推理和 Agent 能力之一。

这条线很重，因为 SAP 连接的是企业最核心的 ERP、财务、人力、供应链和经营管理系统，如果 Claude 能够进入 SAP，不只是进入一个软件入口，而是进入全球企业最底层的业务流程和数据结构。

Snowflake 和 ServiceNow 则代表了另一类企业 AI 分发路径。

Snowflake 与 Anthropic 扩大合作，承诺投入 2 亿美元，共同推动 Claude 模型进入 Snowflake Cortex AI、Snowflake Intelligence 和企业数据分析 Agent 场景；ServiceNow 则宣布 Claude 成为 ServiceNow Build Agent 的默认模型，并被用于应用开发、行业工作流和内部员工效率提升，ServiceNow 还表示已经将 Claude 部署给数万名员工使用。

这类公司不是 Anthropic 估值上涨的直接受益者，但它们代表了另一个更重要的方向，就是 Claude 正在从单独的 AI 产品，变成企业软件里的推理引擎和工作流引擎。

对公开市场来说，这反而可能是更可持续的线索。因为股权影子股的账面弹性有上限，算力订单也容易被资本开支周期影响，但如果 Claude 真正成为企业软件里的默认智能层，那么 Salesforce、SAP、Snowflake、ServiceNow 这些公司也有机会借此缓解市场对「AI 会颠覆 SaaS」的担忧。

说白了，Anthropic 的崛起不一定只意味着传统软件公司的威胁，也可能意味着一批企业软件公司获得了重新包装自身估值逻辑的机会。

除此之外，如果把企业工作流进一步延伸到政府、情报和国防场景，Palantir (PLTR) 其实也值得单独提一下，它正在成为 Claude 进入美国政府高安全等级场景的重要分发平台：2024 年 Palantir、Anthropic 与 AWS 宣布合作，将 Claude 3 和 Claude 3.5 系列模型接入 Palantir AIP，为美国情报和国防机构提供服务；随后 Anthropic 又加入 Palantir FedStart 项目，推动 Claude for Enterprise 以 FedRAMP High 和 DoD IL5 标准进入政府部门。

三、如何看清「Claude 概念股」全景

所以，如果要给「Claude 概念股」做一个更清晰的框架，不能简单看谁和 Anthropic 出现在同一篇新闻稿里，也不能把所有 AI 合作都包装成持股受益。

相关标的

Zoom通讯(ZM)

102.130

+1.66%

真正值得区分的，是三种完全不同的受益方式：

第一种，是股权受益：Zoom、Salesforce、SAP、Amazon、Google、Microsoft、NVIDIA，以及 Anthropic Series G 里出现的 Blackstone、Goldman Sachs Alternatives、JPMorganChase 等金融机构，都可以放在这个框架下观察；

第二种，是算力受益：Amazon、Google、Microsoft、NVIDIA、Broadcom、CoreWeave，以及更广义的 AI ASIC 和 Neo-cloud 算力租赁公司，是这一层的核心。它们不一定都是最纯粹的 Anthropic 股票替代品，但如果 Claude 的企业调用、代码 Agent 和大模型训练继续扩张，最先承接实际订单和基础设施支出的，往往就是云、芯片、ASIC、GPU 集群和算力租赁平台，尤其是 Amazon 的 AWS Trainium、Google 的 TPU、Microsoft Azure + NVIDIA 架构、Broadcom 在 Google TPU 供应链中的位置，以及 CoreWeave 这类 Neo-cloud 对生产级 AI 工作负载的承接，共同构成了 Claude 背后的算力版图；

第三种，是分发受益：Salesforce、SAP、Snowflake、ServiceNow、Zoom 这些企业软件和协作平台，以及面向政府和国防场景的 Palantir，真正重要的地方不是蹭上 Claude，而是它们是否能把 Claude 变成自身产品里的原生能力，如果 Claude 能帮助这些公司提升客户留存、增加 AI 收费项、强化 Agent 产品叙事，那么它们就不只是 Anthropic 的合作伙伴，而是 Claude 进入企业世界的通道；

而在这三类公司里，最值得关注的是估值不对称性。

对于 Amazon、Google、Microsoft、NVIDIA 来说，Anthropic 再重要，也只是它们庞大 AI 战略中的一部分。Anthropic 估值上行，确实能验证它们在 AI 基础设施和模型生态里的布局，但很难单独决定这些万亿美元巨头的股价。

但对 Zoom、SK Telecom 这类公司来说，情况完全不同，它们自身市值相对有限，如果 Anthropic 股权价值已经达到数十亿美元级别，就可能对自身估值形成更直接的影响，市场真正感兴趣的，是这笔投资相对于自身市值是否足够大，是否还没有被完全定价。

这也揭示出了所谓「影子股」的核心逻辑，即不是谁和 Anthropic 关系最强，谁就最有弹性；而是谁与 Anthropic 的价值敞口，相对于自身市值最不对称，谁才最容易被资金重新发现。

与此同时，另一个值得关注的新信号是，Claude 的合作模式也在发生变化。

毕竟最早大部分公司与 Anthropic 的关系只是投了顺便用 Claude，但到了 2025-2026 年，这种合作已经开始升级为「联合产品 + 算力绑定 + 企业工作流嵌入」——Snowflake 签下 2 亿美元级别合作协议，ServiceNow 将 Claude 设为 Build Agent 默认模型，SAP 把 Claude 放进 Joule 和 Business AI Platform，Salesforce 则把 Claude 与 Slack、Agentforce 等企业入口结合在一起。

这说明 Claude 正在从一个模型供应商，变成企业 IT 基础设施中的一层能力。

这也是很多投资者面临的尴尬之处，对于想参与这场万亿定价游戏的投资者来说，要么通过 Pre-IPO 产品提前布局，要么通过美股、韩股等公开市场里的影子标的，间接观察这条线索。

但最后仍然要强调一点，影子股不是本体。

Anthropic 估值上行时，市场可能重新定价这些公司的资产价值、合作价值和算力订单；但反过来，如果 Anthropic 新一轮融资不及预期，IPO 进程延后，或者私募市场估值出现回调，这些「Claude 概念股」也可能面临反向修正。

AI 头号玩家的故事是很性感，但仓位管理永远比故事更重要。

写在最后

过去两年，市场买 AI，主要买的是 NVIDIA、云厂商和七姐妹。

但进入 2026 年之后，AI 交易正在变得更细：一边是 OpenAI、Anthropic 这些前沿模型公司在一级市场冲击超高估值；另一边，是公开市场开始寻找它们背后的影子资产，从算力、电力、云服务，到企业软件、数据平台、协作入口。

Anthropic 的特别之处在于，它刚好站在这些链条的交汇处。

它既有 Amazon、Google、Microsoft、NVIDIA 这样的大厂资本和算力支持，也有 Zoom、Salesforce、SAP 这类早期投资与企业场景合作，还通过 Snowflake、ServiceNow 等软件平台进入更具体的企业工作流。

它们未必都能复制 Anthropic 的估值弹性，但至少说明一件事：

AI 的定价游戏，已经从模型公司本身，扩散到了更广阔的资本、算力和企业软件生态里。

美股NetApp（NTAP）今天大涨，核心原因是：

1. 财报大超预期
   NetApp 最新季度业绩明显超过华尔街预期：

• EPS（每股收益）$2.43，市场预期约 $2.19-$2.27
• 营收 $19.5 亿，同比增长约 12%
• 下一季度指引和全年指引都高于分析师预期

市场最看重的不是“过去”，而是：
“未来增长预期被上修”。

这直接触发资金重新定价。

2. AI 数据中心存储需求爆发
   现在 AI 行业进入一个新阶段：

以前：市场只关注 GPU（NVDA、AMD）

现在：开始关注 AI 基础设施里的“数据层（Data Layer）”。

美股投资网研究发现，AI 模型训练和推理，需要：

• 超高速存储
• 海量数据管理
• 混合云数据架构
• AI 数据调度

而 NetApp 正是做这个的。

公司管理层特别强调：

• AI-driven data infrastructure
• hybrid cloud
• all-flash storage
• AI workloads 增长

市场开始把 NTAP 当成：
“AI 数据基础设施受益股”，而不是传统存储公司。

3. AI 资金开始扩散到二线基础设施
   最近市场出现明显风格变化：

资金从：

• 纯 GPU
  开始扩散到：
• AI networking
• AI optical
• AI power
• AI storage

而 NTAP 属于 AI Storage/Data Infrastructure。

最近：
DELL、HPE、Pure Storage、NetApp 等都被重新估值。

4. 技术面突破历史高点，引发量化资金追涨
   报道提到：

NetApp 已突破长期技术形态和历史高点。

这会触发：

• CTA
• Momentum funds
• Quant funds
• AI主题ETF

自动追涨。

所以今天不仅是“基本面上涨”，也是：

“财报 + AI叙事 + 技术突破”三重共振。

5. 市场开始重新理解 NetApp
   以前市场认为 NTAP 是：

“低增长传统存储公司”。

但现在市场开始发现：

它其实是：
AI时代的数据管理层（Data Management Layer）。

尤其 AI 推理时代到来后：

企业最缺的不是“芯片”，
而是：

“如何管理海量 AI 数据”。

这正是 NetApp 的核心业务。

因此估值逻辑正在变化：

从：
传统硬件估值

向：
AI基础设施平台估值切换

现在市场最关心的是：NetApp 能不能像当年的：

• EMC
• VMware
• Snowflake
  那样，

成为 AI 数据时代的重要平台层公司。

NetApp 的核心竞争对手，主要分成几个层级：

第一梯队（最核心竞争对手）

Dell Technologies

Hewlett Packard Enterprise

Pure Storage

这是目前企业级存储市场最直接的竞争对手。

其中：

Dell 强在：

企业客户基础巨大

“服务器+存储+网络”一体化销售

EMC legacy 非常深

HPE 强在：

GreenLake 云化架构

Alletra 存储平台

AI数据中心整体方案

Pure Storage 强在：

全闪存（All Flash）

AI时代高性能存储

产品体验和软件界面非常强

在 AI/Hyperscaler 市场增长很快

现在市场其实最关注的是：

NetApp vs Pure Storage。

因为：

两家公司都在争夺 AI 数据基础设施时代的“下一代企业存储”市场。

Pure 更像：

“AI原生新贵”。

NetApp 更像：

“传统巨头 AI 转型”。

第二梯队（部分领域竞争）

IBM

Nutanix

Oracle

Cisco

Hitachi Vantara

这些公司不一定全面对打 NetApp，

但会在：

数据管理

超融合架构

AI 数据平台

企业云

数据保护

等领域竞争。

比如：

Nutanix 更偏：

“超融合基础设施（HCI）”。

IBM 更偏：

大型企业核心存储。

Oracle 更偏：

数据库 + 云数据平台。

第三层竞争：云巨头

真正长期最大的威胁，

其实是：

Amazon Web Services

Microsoft 的 Azure

Google Cloud

因为 hyperscaler 正在自己做：

云存储

AI数据管理

分布式文件系统

AI数据平台

这会压缩传统企业存储厂商空间。

但 NetApp 的优势在于：

它和云巨头是：

“合作 + 竞争”。

比如：

NetApp 与 AWS/Azure/GCP 都有深度集成。

所以它不是完全被替代。

AI时代谁最强？

目前资本市场最认可的，

其实是：

Pure Storage（成长性最强）

Dell（综合实力最强）

NetApp（AI转型预期）

HPE（AI整体方案）

其中：

Pure Storage 最像：

“AI时代的高速成长股”。

而 NetApp 更像：

“被低估后重新定价的 AI 基础设施股”。

Reddit 和企业IT社区里，

很多工程师对 Pure Storage 评价非常高，认为：

更容易管理

性能更强

支持更好

AI workload 更现代化

但也有人认为：

NetApp 在：

数据管理

NAS

企业稳定性

混合云

方面仍然非常强。

DELL 强在：

企业客户基础巨大

“服务器+存储+网络”一体化销售

EMC legacy 非常深

HPE 强在：

GreenLake 云化架构

Alletra 存储平台

AI数据中心整体方案

P Pure Storage 强在：

全闪存（All Flash）

AI时代高性能存储

产品体验和软件界面非常强

在 AI/Hyperscaler 市场增长很快

NTAP 强在

AI时代的数据管理层（Data Management Layer）。

尤其 AI 推理时代到来后：企业最缺的不是“芯片”，而是：“如何管理海量 AI 数据”。这正是 NetApp 的核心业务。

——美股投资网研究团队 https://TradesMax.com/

美股ASTC (Astrotech Corporation) 股票这两天暴涨的主要原因是：公司宣布了一项聚焦月球资源开发的新战略计划。

具体来说，这项计划包括：

• 月球资源开发

• 自主月球工业基础设施建设

• 未来基于月球的先进计算和半导体业务

这一具有前瞻性和科幻色彩的战略转型激发了市场的极大热情，导致其股价在周三及随后出现大幅上涨并一度触及关键价位。

在这个信息爆炸的时代，真正稀缺的是筛选信息的能力。

你需要一个足够专业的团队，从数千只美股中，替你精准挖掘那些被低估、即将爆发的优质标的。

而我们美股投资网每天的工作，就是做这件事。

在特朗普投资ONDS暴涨前一天，我们再次布局

就在特朗普今天宣布投资无人机的前一天，美股投资网VIP社群入手 ONDS ，10.06美元买入

我们VIP入场后，股价随后大涨8%，而今天因为特朗普暴涨27% 

原因是据知情人士透露，特朗普正与一批无人机公司洽谈融资协议，作为其提升国内产能、降低这种日益重要武器成本举措的一部分。这些潜在协议是私营无人机公司与五角大楼数月磋商的结果。

此前五角大楼的投资涉及有条件贷款，要求企业在达到特定基准后才能获得资金。据称拥有约2100亿美元贷款权限的战略资本办公室，也已对多项关键矿产项目进行投资。

这一努力与美国五角大楼的“无人机主导权”计划目标一致。该计划耗资11亿美元，旨在到2027年底前储备约30万架低成本攻击无人机。美国需要大幅提升制造能力并压低成本才能实现这些目标。目前许多美国制造的无人机售价远超五角大楼在“无人机主导权”计划中设定的约5000美元单价上限。尼罗斯公司在近期“无人机主导权”竞赛中位列第二。

根据2025年的一项估算，美国每年可生产多达10万架无人机。作为对比，乌Ke兰去年制造了约400万架。无人机行业一直指责国防部采购量不足，无法为未来生产提供资金支持。

ONDS 在2026年1月，就成为我们“2026必買10股”名单 

而年初我们首次推介时，它的价格只有8.46美元，截至目前累计涨幅已达63%！

不知道你是否又错过了？

文章回顾：

美股 涨到我怀疑人生！这两小盘股，给了你无数次上车机会！ONDS 和 RDW

而对于期权我们也把握住了，5月20日，我们提醒期权群，買了ONDS 竞价0.71美元到期日2026年6月18日的看涨期权。截止今天翻了3.5倍！

SNOW与MDB财报后炸裂

再来说发财报的2家公司

第一个是SNOW

我们之前深度文章《被美股市场错杀SaaS公司，是否因AI智能体迎来大反转》通过深度推演，在财报前就把它和DOCN、CRM放在了同一条逻辑线上。

当时我们指出，SNOW的核心问题不是“有没有AI”，而是AI能不能重新拉动它的数据消耗量——企业AI一旦落地，就会消耗企业数据云资源，而SNOW卡住的是企业数据，护城河比开发者云更深，因为数据、权限、治理和业务规则一旦沉淀进去，迁移成本极高。

我们还专门提醒，如果产品收入明显超过指引上限、RPO增速维持高位、管理层明确说AI工作负载正在推动用量加速，这三件事同时验证，SNOW的逻辑就会像DOCN一样被市场重新定价。

结果如何？5月27日财报一出，SNOW今天直接暴涨47%！

而我们上期文章提醒你们关注SNOW时，它的价格只有152.45美元。截止今天涨幅60%！

为什么暴涨？

• 罕见大幅上调指引：Q1产品营收同比+34%（连续两个季度加速，超预期5.2%）。更重要的是，Q2指引+30%（远超预期的+26%），全年指引从+27%直接上修到+31%——季报刚出，管理层就敢大幅调高全年预期，彻底打消高基数下增长乏力的担忧。
• 增长本质变了：过去靠“几个大单迁移”，这次靠的是核心数据平台消耗增加 + AI产品（特别是Cortex Code）带来的实质性消耗提升。AI变现不再是画大饼，而是实打实转化为客户消耗量。
• 降本增效惊人：整个季度净增员工仅17人（排除收购），Cortex Code让内部工程师生产力翻倍，每个销售的用例数量同比暴增86%。顶线强劲增长 + 极度克制的人员扩张 = 利润和自由现金流即将爆发。
• 战略野心升级：Snowflake正在成为企业的“AI智能体控制平面”。核心护城河 = 掌握客户底层数据 + 充当AI的上下文引擎 + 数据治理引擎。它想垄断企业级AI应用落地的核心基础设施。
• 大摩直接上调目标价：从245美元→300美元，维持超配。核心逻辑：核心业务加速 + AI产品周期爆发 + 确定性极强 = 软件行业极少数“真正AI赢家”。

再来说另外一家另一家数据库巨头 MDB 。

我们在5月21日，我们通知VIP社群买入MDB，价格316.8美元。

我们明确判断：MDB将于5月29日发布财报，而AI应用正在推动数据库需求爆发——无论大模型还是AI Agent，底层都需要灵活、高扩展的数据库来存储和处理非结构化数据。

MDB的文档型数据库正是AI应用构建中最受欢迎的数据层，开发者粘性极强。市场此前因宏观担忧过度压制了它的估值，但财报大概率会成为催化剂。

结果今天收盘涨幅已经超10%的，盘后财报炸裂，股价再次爆拉24%。

但是盘后价格冲高后回落，我们第一时间在VIP社群提示：在395美元卖出，将这份 25% 的波段收益稳稳收入囊中。

美股投资网自己的实盘，3个月盈利 91.6%

在美股市场，利润是认知的补偿。无论是对行业趋势的预判，还是对买卖时机的卡点，专业的团队都能为你提供超越市场的视角。欢迎加入我们社群，与我们共同捕捉下一个爆发机会。

仅限VIP，说明来意